포스코퓨처엠 증권발행실적보고서

1. 기업개요

2. 발행 개요

1. 청약 및 납입일정

2. 인수기관별 인수금액

3. 청약 및 배정현황

4. 일반투자자 배정방식별 배정현황

5. 기관투자자 의무보유확약기간별 배정현황

1. 자금조달 내용

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 약 1조 1천억원을 타법인증권취득자금, 시설자금 및 운영자금으로 사용할 계획이며 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다.당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.또한, 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

나. 자금의 세부 사용내역 당사는 금번 유상증자를 통해 조달할 예정인 자금 약 1조 1천억원을 북미 생산능력을 확보하고 국내 음극재 경쟁력을 강화하기 위한 타법인증권취득자금, 국내 양극재 투자 완결을 위한 시설투자자금, 제조 경쟁력 강화를 위한 정비성/경상 투자자금 및 신설 전구체공장 운영자금으로 사용할 계획입니다. 이를 통해 당사는 양음극재 생산능력 확대를 위해 진행하고 있는 투자 사업을 완결하고, 양극재의 원료가 되는 전구체와 음극재 원료인 구형흑연부터 최종제품 생산까지의 이차전지소재 밸류체인을 완성하고 제조 경쟁력을 확보하고자 합니다. 조달 예정 자금은 아래와 같이 집행할 예정이며, 향후 경영여건, 시장상황 등을 고려하여 투자금액과 시점 등은 변경될 수 있음을 투자자 여러분께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

[자금용도별 상세내용]

(1) 타법인증권 취득자금 상세 내역 [북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자] 당사는 글로벌 완성차 업체 및 배터리사의 북미지역 진출에 맞추어 북미 현지 진출을 통해 사업 기회를 선점하고자, 美제너럴모터스사와 합작하여 캐나다 현지에 연 30천톤 규모의 High 니켈계 양극재 생산 공장을 구축하고 있으며, 캐나다 현지에 100% 자회사인 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA Inc.(舊 POSCO CHEMICAL CANADA Inc.)를 설립하였으며, 해당 법인을 통해 제너럴모터스사와의 합작 현지법인에 대한 출자를 진행하고 있습니다.

당사는 이차전지 소재사와의 협력을 모색하고 있던 제너럴모터스사 (GM)와 '21년 사업협력 MOU를 체결하였으며, '22년 5월 캐나다에 JV설립을 결정하고 캐나다 퀘벡주 베껑꾸흐 지역에 합작법인 Ultium CAM Limited Partnership (Ultium CAM)을 설립하였습니다. 퀘벡 베껑꾸흐 지역은 풍부한 수력 재생에너지를 바탕으로 한 원활한 전력, 용수 등 유틸리티 공급 환경과, 항만/철도/고속도로 등 물류 접근성이 우수한 지역으로 당사와 GM은 원료, 투자비, 인프라, 친환경성 등을 종합 고려하여 해당 지역을 북미 사업의 최적지로 선택하였습니다.

당사의 Ultium CAM에 대한 지분율은 85%이며, GM은 15%로, 양사는 해당 지분율에 맞추어 공장 설립을 위한 자금을 투자하고 있습니다. 구체적으로 당사는 100% 지분을 보유하고 있는 캐나다 자회사 POSCO FUTURE MATERIALS Inc.에 자금을 출자하고, POSCO FUTURE MATERIALS Inc.는 Ultium CAM에 85%의 지분율로 출자를 진행하는 구조입니다. 양사는 양극재 공장 설립에 필요한 자금을 각 필요시점에 Ultium CAM에 출자하고 있으며, 이와 관련하여 당사는 2025년 2월 24일 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시를 통해 관련 내용을 공시한 바 있습니다.

Ultium CAM은 당사와 GM으로부터 자금을 출자 받아 연산 3만톤 규모의 High니켈 양극재 생산 공장을 구축하고 있으며, 해당 공장에서 생산된 양극재는 GM과 LG에너지솔루션의 배터리 합작사인 얼티엄셀즈에 공급될 예정입니다.

2025년 1분기 북미 전기차 판매량은 415천대 수준이며, 글로벌 총 판매량에서 차지하는 점유율은 약 26%로, 북미 시장은 당사 뿐만 아니라 글로벌 동종사들도 진출을 지속하고 있는 시장입니다.

당사와 제너럴모터스와의 합작법인이 건설중인 공장은 2026년중 양극재 양산을 목표로 건설 진행중이며, 준공 및 양산이 개시되면 북미 지역에서의 생산 거점을 마련하여 북미시장 이차전지 소재 공급에서 우위를 선점하고 향후 당사의 매출 및 이익 개선에 기여할 것입니다.

당사는 '22년 5월 북미 전기차 시장 성장에 대비하여, 중요 고객사인 GM과 합작으로 캐나다 퀘벡 지역에 연 30천톤 규모의 양극재 생산 공장 설립을 결정하였으며, 이후 공사 진행상황, EV 업황 변동 및 고객사와의 협의 과정에서 준공 일정이 연장되어 2025년 하반기 준공 및 2026년중 양산을 앞두고 있습니다.

당사는 '25년 2월 이사회에서 해당 투자사업의 투자금액 USD 340백만 증액을 결정하였으며, 당사는 해당 투자비 중 일부 금액을 금번 유상증자 자금으로 활용하고 잔여 금액에 대해서는 금융기관을 통해 기 확보한 장기차입금으로 충당할 계획입니다. 해당 공장이 준공 및 양산 개시되면 이를 통해 북미 시장에서 OEM사 및 배터리사의 양극재 수요에 적극 대응할 계획입니다. 당사는 1단계 투자 완결을 위해 증액된 USD 340백만(4,894억원) 의 출자를 진행할 예정이며, 이 중 3,534억원을 금번 유상증자를 통한 조달 예정 자금을 활용하여 충당하고, 나머지 1,360억원은 금융기관과 기 약정되어 있는 시설자금 차입을 통하여 충당할 계획입니다.

구체적으로, 당사는 금번 유상증자를 통해 충당할 3,534억원을 전기, 기계 등 설비 구축 및 유틸리티 공사 등 공장 건설 비용으로 활용할 예정입니다.

당사는 포항, 광양 등에 양극재 공장을 운영하고 있으며, 해당 캐나다 공장이 준공 및 양산 개시되면 이를 통해 북미 시장에서 OEM사 및 배터리사의 양극재 수요에 적극 대응할 계획입니다.

연도별로는 '25년 3,980억원 및 '26년 914억원의 출자가 예상되며, 금번 유상증자 자금은 캐나다 1단계 투자 완결을 위하여 전액 활용될 예정으로, 추가 출자 의무가 있는 2단계 잔여 캐피탈 콜(Capital Call) 약정의무와는 별개로 진행되며, 현재 2단계 사업일정 조정 협의가 진행중에 있으므로 잔여 캐피탈 콜(Capital Call)의 금액도 변동 가능성이 있습니다.

금융기관 장기차입금의 경우, 은행 등으로부터 기 조달 혹은 조달예정인 장기차입금으로, 금번 유상증자 자금과 더불어 현지법인 자본금 납입을 위하여 활용할 예정입니다.

[북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자] 사업 개요1. 투자 배경당사와 美 General Motors社와의 합작사 설립을 통해 북미시장 진입 및 생산거점 확보를 위해 JV형태 지분투자를 결정하였습니다. 해당 투자는 양극재 생산 프로젝트로 두 단계로 나뉘어 진행될 예정입니다.2. 투자구조GM(美 General Motors社)과 합작법인인 ULTIUM CAM은 당사가 100% 지분을 보유하고 있는 캐나다 법인인 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC. 을 통해서 지분을 갖고있으며, GP(ULTIUM CAM GP INC.)와 LP(ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP) 형태로 지분을 보유하고있습니다. GM과의 지분 비율은 85% 와 15%로 나뉘어 당사가 지배적인 지위를 유지하고있습니다.

3. 투자개요

4. 일정 및 진행현황2022년 05월 27일 이사회를 통해 당사는 북미 양극재 사업 승인을 받았습니다. 1단계의 경우 2025년 하반기 준공 및 2026년 중 양산을 앞두고 있으며, 2단계의 경우 시황 및 고객사 협의 진행 상황에 따라 사업 일정을 조정 중에 있습니다. 투자기간, 금액 등 상세 내용은 향후 변동될 예정입니다.

[음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보] 이차전지에서 리튬이온을 저장했다가 방출하면서 외부 회로를 통해 전류를 흐르게 하는 역할을 하는 음극재는 이차전지의 충전 속도와 수명을 결정하는 중요한 소재입니다.

이차전지 제조에 활용되는 음극재는 반복적인 충전과 방전에도 안정적인 구조를 유지해야하기 때문에, 음극재 생산 업체들은 배터리사 및 완성차 업체의 니즈에 맞는 음극재 개발에 박차를 가하고 있습니다.

[이미지: 2차전지구조] 원문에서 확인할 수 있어요.

[이미지: 세종공장 생산라인] 원문에서 확인할 수 있어요.

특히, 북미 고객사들은 안정적인 사업 운영을 위해 중국 외의 지역에서 공급망 구축을 가속화 중이며, 美 관세정책 및 IRA법안 등 정책 변화에 대비하여 중국 외의 국가로부터의 원료 공급 원칙을 강화하고자 하고있습니다.

당사가 생산하고 있는 음극재는 천연흑연 음극재와 인조흑연 음극재로, 천연흑연 음극재의 경우 흑연광산에서 채굴한 인상흑연을 정제한 구형흑연을 원료로 하여, 세종에 위치한 생산 라인을 통해 생산되고 있으며, 천연흑연 음극재의 원재료인 구형흑연은 전량 수입하여 천연흑연 음극재를 생산하고 있습니다. 인조흑연의 경우 포항에 생산 라인을 갖추고 있습니다.

당사의 금번 구형흑연 생산거점 구축을 위한 투자는 기존의 천연흑연 음극재 생산 설비와는 생산하는 제품이 상이한 투자 건으로, 당사는 이를 통해 음극재 공정중 상공정인 구형흑연을 생산할 수 있는 생산능력을 갖추고자 합니다. 이를 통해 천연흑연 음극재 제조를 위한 물질인 구형흑연을 생산하여 중국이 높은 점유율을 보이고 있는 천연흑연 시장에서 음극재 원료 국산화를 달성하고, 천연흑연 全 공정에 대한 자체적인 공급망을 구축할 계획입니다.

당사는 국내 유일한 흑연계 음극재 제조업체로 관련 기술을 확보하고 있으며, 비중국 적격 흑연음극재 밸류체인 완성을 위한 구형흑연 제조를 위한 국내 생산거점 구축할 계획으로, 이와 관련한 이사회결의 및 공시를 2025.4.22. 진행하였습니다. 당사는 기존에 세종에 구축하여 운영하고 있는 천연흑연 음극재 공장외에, 금번 구형흑연 생산거점 구축을 통해 천연흑연 음극재 전체 공정을 비중국 공급망으로 완성함으로써 글로벌 고객사 수요 등 시장 변동에 대응하고자 합니다.

구체적으로, 경제성 측면에서 강력한 이점이 있는 흑연음극재는 탄소 결합체로써 이를 얻는 방법에 따라 천연흑연 음극재와 인조흑연 음극재로 나눠집니다. 이중 천연흑연 음극재는 흑연광산에서 '인상흑연'을 캐낸뒤, 이를 불산 등을 이용하여 정제한 '구형흑연'으로 변환하고 이를 가져와 최종적으로 '천연흑연 음극재'를 만들게 됩니다. 최종제품인 천연흑연 음극재는 글로벌 80%이상을 중국에서 만든다고 알려져 있으며, 특히 중간소재인 구형흑연은 99%이상이 중국에서 만들어 지고 있습니다.

당사 역시 중간소재인 구형흑연을 전량 중국에서 수입하기 때문에, 과거 요소수처럼 공급제한 사태는 언제든지 발생할 수 있는 리스크가 존재합니다. 더구나 최근 美 IRA의 AMPC(첨단제조시설생산 세액공제)에도 러시아,북한,이란,중국産 소재를 배제하는 FEOC규정이 적용될 예정이여서 '27년부터는 적격 천연흑연음극재에 대한 수요가 크게 늘어날 수밖에 없게 됩니다.

따라서 글로벌 주요 자동차사들과 배터리사들은 특히 구형흑연까지 내재화된 적격 흑연음극재를 찾기위해 노력하고 있으며 당사는 포스코 그룹내에서 조달되는 아프리카산 인상흑연을 가져와 구형흑연과 흑연음극재까지 생산하는 비중국 적격 흑연 밸류체인을 갖추고자 합니다.

현재 美IRA에서도 중국산 비중이 너무 높은 점을 감안하여 FEOC규정 적용을 26년말까지 한시적으로 배제하기로 하였기에 당사는 FEOC규정 적용될 27년 이후를 대비하기 위해, 25년 4월에 구형흑연 생산하는 법인을 신설하기로 결정하였고 '25년 하반기 착공 및 '27년 양산을 목표로 진행중에 있습니다.당사의 금번 구형흑연 생산거점 구축을 위한 투자는 기존의 천연흑연 음극재 생산 설비와는 생산하는 제품이 상이한 투자 건으로 당사는 이를 통해 비중국 적격 흑연음극재 밸류체인을 구축하고자 합니다.

당사는 금번 유상증자 조달 예정 자금중 2,773억원을 구형화 설비를 구축하는데에 투입할 계획이며, 해당 프로젝트의 총 예상 투자금액은 3,961억원으로 잔여 금액에 대해서는 투자사업 진행 과정에서 조달 방법과 시점을 구체화할 예정입니다.

각 연도별 투자비 지출 예상금액은 아래와 같으며, 생산거점의 구형화 설비 설치, 공장 건축, 기전 공사비 등 투자지출로 활용할 계획입니다.

[음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보] 사업 개요1. 투자배경탈중국 음극재 수요 증가 구체화에 따라 중국 외 지역 공급망 구축 위해 안정적인 구형흑연 확보 중요성이 부각되고있습니다. 특히 북미 고객사들은 공급망 상 중국 완전 배제를 희망하고있으며, 중국 외 국가 또는 북미내 원료공급 원칙으로 삼는 추세입니다.2. 사업 및 공급망 구도신설법인인 (가칭)카본신소재주식회사는 천연흑연 음극재의 중간 소재인 구형흑연을 생산할 예정입니다. 이에 따라 음극재 사업 경쟁령 강화 및 원료(구형흑연) 생산을 내재화합니다.

[이미지: 사업 및 공급망 구도] 원문에서 확인할 수 있어요.

[이미지: 구형흑연] 원문에서 확인할 수 있어요.

3. 투자개요

4. 일정 및 진행현황2025년 04월 22일 이사회를 통해 당사는 구형흑연 사업 승인 받았습니다. 2025년 중 단독 법인 설립 및 부지계약을 추진할 계획이고, 2025년 중으로 착공하여 2027년 중으로 양산을 목표로 하고있습니다.

[타법인증권취득자금 미사용시 자금사용 예정 내역]당사는 2021년 유상증자 진행 시 1,447억원을 타법인증권취득자금으로 사용할 예정이었으나, 운영자금으로 대체하여 원재료 구매 자금으로 실사용 하였습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최대한 노력할 것이나 타법인증권 취득자금을 시장 상황 및 당사의 경영 환경 변화 등의 사유로 예정대로 사용되지 못할 경우 운영자금으로 대체하여 사용 할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자로 조달한 자금을 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.

타법인증권 취득자금용도로 사용계획인 6,307억원이 전액 타법인증권 취득자금사용되지 않을 경우, 당사는 유상증자로 조달한 자금을 이차전지소재 원재료 구매 등의 운영자금으로 활용할 계획이며, 연도별 예상되는 운영자금 지출 금액은 다음과 같습니다.

(2) 시설자금 상세내역 [국내 양극재 생산능력 확보를 위한 시설투자] 당사는 국내 양극재 생산능력 확충을 위한 기존 투자를 지속하고 있으며, 그 일환으로 광양에 건설중인 연산 53천톤의 양극재 공장 증설을 진행하고 있습니다. 이를 통해 고객사의 양극재 공급 요청에 원활히 대응하여 이차전지소재 시장에서의 우위를 선점하고자 합니다.

양극재는 배터리의 양극을 이루는 소재로, 이차전지 배터리에서 리튬 소스 역할을 하는 에너지원으로 용량과 평균 전압을 결정하고, 이차전지 배터리에서 가장 큰 비중을 차지합니다.

당사는 '21년 이후 고객사 수요에 맞추어 양극재 Capa 증설을 진행해왔으며, 이에 따라, 당사의 양극재 생산능력은 '21년말 45천톤에서 '24년말 185천톤으로 증가하였습니다. 광양 양극재 공장 등 건설중인 양극재 공장이 준공되면 '25년말 생산 capa는 275천톤으로 증가할 것으로 전망됩니다.

해당 공장의 생산능력은 연 53천톤 규모로, 이는 전기차 58만여대 분의 배터리를 만들 수 있는 Capa입니다. (60kWh/대 기준) 해당 공장에서 생산하는 제품은 니켈, 코발트, 알루미늄을 원료로 제조한 하이니켈 NCA 양극재로, 상대적으로 코발트 함량이 높고 에너지 밀도와 출력이 높아 고성능 전기차에 탑재되는 제품입니다.

당사의 하이니켈 양극재 종류와 특성은 다음과 같습니다.

당사는 '23년 7월 해당 사업을 착수 후, '24년 2월 착공하였으며, 2025년중 양산이 개시될 예정입니다.

광양양극재 5단계 공장 관련해서는 2023.7.24. 공시를 통해 투자 계획을 발표하였으며, 2025년 10월 해당 공장 준공 및 양산이 시작될 예정으로, 공장이 준공되면 당사의 중장기 매출 성장에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 당사는 해당 프로젝트 투자자금에 대해 은행 시설자금, 회사채 발행 등을 통해 충당해 왔으며, 금번 조달 예정 자금중 632억원을 해당 공장 건설 자금으로 활용할 예정입니다. 잔여 투자비는 은행과 기 약정되어있는 시설자금 차입 및 보유 자금을 활용하여 투자 사업을 완결할 계획입니다.

[정비성 및 공정개선 투자]

당사는 기존 설비에 대한 정비성 투자를 지속적으로 진행하여 제조 경쟁력을 강화하고 있으며, 이차전지소재 제조 경쟁력 강건화를 위한 보완 설비 투입, 추가 장비 구매 등의 공정개선을 위한 투자를 진행하고 있습니다. 이를 통해 업계 최고수준의 라임/화성 부분의 제조 경쟁력을 유지하고, 양/음극재 실수율 개선 등 생산성 향상을 통한 수익성 개선 작업을 지속할 예정입니다. 당사는 금번 조달 예정 자금중 1,178억원을 정비성투자 및 공정개선 투자에 활용할 예정으로 '25년 하반기 예상 투입자금은 428억원, '26년 750억원으로 전망되며, 주요 투자 내용은 다음과 같습니다.

- 양·음극재 공정 개선 투자 : 소성로 등 생산 라인 정비, 추가 설비 투입 등

- 기초소재 정비성 투자 : 내화물 공장 노후 설비 교체, 라임/화성 사업 설비 개선 등

(3) 운영자금 상세내역 [전구체공장 원료구매 운영자금]

당사는 이차전지소재 밸류체인 완성을 위해 양극재의 원료가 되는 중간물질인 전구체 제조 공장을 준공하여 현재 양산을 진행하고 있습니다.

전구체란 리튬과 함께 양극재의 원료가 되는 중간재 물질로, 니켈, 코발트, 망간 등의 메탈을 일정 비율로 투입, 제조하는 화합물로 양극재 제조 단계에서 높은 원가 비중을 차지합니다.

[이미지: 양극재 제조단계] 원문에서 확인할 수 있어요.

[이미지: 전구체 및 전구체 생산라인] 원문에서 확인할 수 있어요.

당사는 양극재 공급망 완성을 위한 전구체 내재화를 목표로 광양에 전구체 생산 체계를 구축하고자 '22년 7월 45천톤 규모의 전구체 공정 투자 사업에 착수하여 '22년 12월 착공 이후 2025년 본격 가동 예정입니다.

해당 공장은 연간 45천톤의 전구체를 생산할 수 있는 제조시설로, 생산된 전구체는 국내외 당사의 양극재 공장에 공급되어 이차전지소재 제조 밸류체인 완성에 기여할 전망이며, 전구체 생산을 국내에서 진행함으로써 공급망 안정화에도 기여할 것으로 기대하고 있습니다. 2025년 본격적인 전구체 양산으로, 향후 생산을 위한 전구체 원료 구매량도 함께 증가할 것으로 보고 있으며, 이에 따라 당사는 금번 조달 예정 자금중 약 2,953억원을 전구체 생산에 활용되는 니켈, 코발트, 망간 등 주요 원재료 구매에 활용할 예정으로 금번 유상증자 자금을 활용하여 안정적으로 전구체 양산을 진행할 수 있을 것으로 기대합니다.

당사의 '25년 하반기 주요 전구체 원료 구매 예상 금액은 아래와 같습니다.

[자금 사용목적별 예상 집행금액 및 잔여 필요금액]

금번에 당사가 유상증자를 통해 조달한 자금의 사용처별 예상자금 집행금액과 유상증자를 통한 조달 외의 잔여 필요금액은 다음과 같습니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 기재된 사용목적대로 집행하고자 최선을 다하고, 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.