효성중공업 주주총회소집공고

가. 이사회 출석률 및 이사회 의안에 대한 찬반여부

※ 2025년 3월 20일 제7기 정기주주총회에서 조현준 사내이사가 신규 선임되었으며 요코타 타케시 사내이사, 최윤수 사외이사가 재선임되었습니다.

나. 이사회내 위원회에서의 사외이사 등의 활동내역

※ 상기 자료는 2025년 12월 31일 기준입니다.※ 환경ㆍ사회ㆍ지배구조에 관한 ESG경영을 강화하기 위해 2025년 2월 26일 이사 회 결의를 통해 ESG경영위원회와 보상위원회를 신규 설치하였습니다.※ 2025년 3월 22일 이사회에서 ESG경영위원회 및 보상위원회 위원 전원을 신규 선 임하였습니다.

가. 업계의 현황

(1) 중공업 부문

[산업의 특성]전력산업은 발전소에서 생산된 전기를 소비지까지 효율적으로 수송하고, 안전하게 사용할 수 있도록 공급하기 위해 배분ㆍ제어ㆍ감시하는데 필요한 전기기기를 생산, 판매하는 산업입니다.초고압 변압기와 차단기, 중저압 변압기와 전장품 등은 전력계통의 핵심 기자재이며,전동기, 발전기, 기어 등의 회전기기와 산업설비 역시 공공시설과 산업시설에서 전기에너지를 운동에너지로 전환시키는 중요한 동력원입니다.이러한 전력기자재 및 산업설비는 국가의 전력계통망 구축 및 SOC(사회간접자본) 사업에 공급되는 제품으로 고도의 기술력과 숙련된 노동력을 필요로 하는 기술집약적 산업이며 초기 진입장벽이 높은 산업입니다.

[산업의 성장성]최근 전력 인프라 시장은 탄소중립(Net Zero), AI 및 데이터센터 확산 등 디지털화 추세에 따라 큰 전환점을 맞이하고 있습니다. 기후변화에 대한 위기감으로 강화된 탄소배출 규제는 전력의 생산 및 소비에 변화를 초래하였으며, AI 기반의 디지털 전환은 전력 수요 및 공급에 많은 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 산업(히트펌프, 전기로), 건물(냉난방 설비), 수송(전기자동차) 등 다양한 부문에서 에너지의 전기화 전환이 가속화 되고 있으며, 재생에너지의 비중이 늘어남에 따라 전력 계통의 유연성과 안정성을 확보하기 위한 설비 투자 또한 확대되고 있습니다.이러한 추세에 따라 당사 사업에 큰 영향을 미치는 전 세계 전력 수요는 2050년까지는 지속적으로 증가세를 유지할 것으로 전망됩니다. 유럽 및 북미 등 선진국의 노후 그리드 개체 수요가 증가하고 있으며 러시아-우크라이나 사태로 촉발된 에너지 자립 및 친환경 에너지 전환 정책에 따라 친환경, 고효율 제품에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 또한, 중국, 인도 등 신흥국이 지속적인 경제 성장과 산업화에 따른 전력소비로 전력 수요 증가세를 견인할 것으로 예상됩니다.

[경기변동의 특성]국내 발전 및 송배전시장은 정부 정책 및 국가 전력수급 기본계획에 따라 투자가 결정되므로 경기변동에 크게 영향을 받지 않으며, 노후설비의 교체 및 유지보수 위주로 시장이 형성되어 있습니다. 그러나 일반 민수시장은 경기변동에 따라 기업체의 투자 규모와 시기가 영향을 받을 수 있습니다.글로벌 시장은 각국 전력 정책 및 세계 경제의 영향을 받으며, 해당 지역 및 국가의 특수성이 투자결정에 영향을 미칩니다.

[시장여건]

국내 송배전시장은 신규 투자 보다는 노후화된 설비 교체 위주의 시장이 형성되어 있으며, '2050 탄소중립'과 '원전 계속 운전', '서해안 에너지고속도로 구축' 등 정부의 에너지 정책에 따라 전력 인프라 구축을 위한 친환경 기자재 발주 및 안정적인 전력 공급을 위한 계통 안정화 설비에 대한 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.당사는 전력 공급 불안 해소 및 효율적인 전력망 구축을 위해 에너지저장시스템(Energy Storage System), 무효전력 보상장치(STATCOM), 직류송전시스템(HVDC/MVDC/LVDC), AI 기반의 전력 ICT 기술을 적용한 전력설비 자산관리 솔루션(ARMOUR) 등을 개발하여 공급하고 있습니다.

일반 민수시장은 내수시장 침체 및 원자재가 상승, 금리 인상 등의 요인으로 기업체의 투자 규모가 감소하였으나 풍력 발전 및 데이터센터 등 신규시장 수요 증가로 관련 배전 설비에 대한 투자가 증가할 것으로 예상됩니다.

당사는 저탄소 친환경 디지털 사회로의 변화에 대응하여 풍력발전소 및 데이터센터에 배전변압기 및 전장품 등의 기자재를 공급하고 있으며, 나아가 수소와 해상 풍력, 데이터센터 관련 신규 사업을 추진 중에 있습니다.

글로벌 시장은 북미 시장의 경우 신재생에너지 비중이 증가하고 있으며, AI/데이터센터 확대에 따른 전기화 수요 증가 및 4~50년 전 건설된 노후 전력망 기자재의 교체 시기 등이 맞물려 2030년까지는 지금과 같은 호황이 지속될 것으로 전망됩니다.

유럽 지역의 경우 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화로 에너지 수급 불균형이 지속됨에 따라 이에 대응하기 위해 노후 전력설비 교체 등 전력망 인프라 투자를 확대하고, 전력부문의 탈탄소화 및 재생에너지 확대 등 강력한 친환경 정책을 시행하고 있습니다.

중동 지역의 경우 대규모 스마트도시 구축 프로젝트를 추진 중인 사우디아라비아를 비롯한 다수의 중동 국가들이 국가 전력망을 확충하고 신재생 에너지 발전을 확대해 나가고 있어 대규모 전력 기자재 발주가 증가할 것으로 전망됩니다.

[경쟁우위요소]

당사가 영위하는 전력기기 및 회전기기 시장은 제품의 안정성 및 신뢰성이 중요함에 따라 기술 및 품질 수준이 제품의 경쟁력을 좌우합니다. 특히 고압 전력기기의 경우, 시장 진출을 위해서는 각종 전력 규제 적용 및 국가별 규격 확보 등 초기 진입장벽이 높아 오랜 기간 실적을 축적한 글로벌 선진업체 위주의 시장이 형성되어 있습니다. 최근 중국과 인도 등 후발업체가 가격 경쟁력을 토대로 글로벌 시장에 참여함에 따라 가격 경쟁이 심화되고 있으며, 이에 대응하기 위해 주요 선진업체들은 중국 등 아시아 국가에 생산 거점을 설립하여 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다.당사의 전력사업 부문은 지난 반 세기가 넘는 기간 동안 변압기, 차단기, 배전반 등 전력설비를 주력 품목으로 공급하며 국내 송변전설비 산업을 주도해 왔습니다. 국내 시장에서 쌓은 오랜 노하우를 바탕으로 엄격한 기술 수준이 요구되는 유럽, 미주, 중동, 아시아 등 글로벌 시장에 진출하여 우수한 품질과 높은 기술력을 인정받고 있습니다. 또한 미국, 인도, 중국 등 주요 거점에 해외 생산기지를 운영하며 원가 경쟁력을 확보하고, 각 생산 거점별 전략적 CAPA 확대를 통해 글로벌 수요 증가와 각국의 보호무역주의 강화에 따른 관세 리스크를 최소화 하고 있습니다. 아울러 송ㆍ변전 설비 분야에서 축적한 엔지니어링 역량을 바탕으로 설계ㆍ제작ㆍ설치ㆍ시험ㆍ유지보수까지 발전ㆍ송변전 전 영역에 걸친 종합 Engineering & Solution을 제공하고 있습니다.기전 사업 부문 또한 과거 축적된 기술력을 바탕으로 에너지 저감 정책에 부합하는 프리미엄 고효율 제품을 개발하여 시장을 확대해 나가고 있으며 산업용 발전설비, 선박용 발전기, 수소충전소 등 다양한 산업의 기반이 되는 핵심 제품을 생산하여 국가 기간산업 발전에 기여하고 있습니다.당사는 탄소중립 및 디지털화 트렌드에 대응하기 위해 고효율, 친환경 소재를 적용한 전력기자재와 전력전자 제품에 대해서도 지속적으로 연구개발을 진행하여 친환경 제품에 대한 포트폴리오를 갖추고 있습니다. 친환경 절연유를 적용한 변압기, 친환경 가스를 적용한 차단기, 친환경 선박용 솔루션 등을 개발하여 친환경 시장에 진출하였으며, 최근에는 세계 최초로 수소 100%로 가동하는 수소엔진발전기도 상용화 하는데 성공하였습니다.

2) 건설 부문

[산업의 특성]건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 2차 산업으로서 국민생활의 근간을 이루는 주택의 건설에서부터 도로를 비롯한 각종 산업기반시설의 건설에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성 및 사회간접자본시설의 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다.

[산업의 성장성]국가 기간 인프라시설이 완비되고, 주택보급률이 높아지면서 우리나라 건설 시장도 유지, 보수 중심의 선진국형으로 변화할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 첨단기술과의 융합, 지속가능한 국토로의 지속 개조 등을 통해 볼 때 잠재적 성장성이 계속 존재할 것으로 예상됩니다.

[경기변동의 특성]건설업은 기본적으로 수주산업이고, 타산업의 경제활동 상황, 기업설비투자, 가계의 주택구매력 및 정부의 건설투자 계획 등 건설수요의 증대에 의하여 생산 활동이 파생된다는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 또한 정부가 건설업을 국내 경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 거시 경제지표에 크게 영향을 받기도 합니다.

[시장여건]주요 시장중 하나인 주택시장은 가계부채 관리를 위한 정부 정책 영향 등으로 향후 시장상황은 유동적이며 지속적인 성장 및 발전이 쉽지 않은 상황입니다. 그러나 삶의 질 향상에 따른 각종 시설의 개발/유지/보수 요구는 꾸준히 발생할 것이며 나아가 환경 및 사회 복지 관련 부문의 건설 수요 역시 증가할 것으로 예상됩니다.

[경쟁우위요소]건설업은 완전경쟁 시장으로서 타 산업에 비해 진입이 쉬운 편으로 타 업체와의 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 Project 관리능력, 브랜드가치, Project Financing능력, 기술력 향상을 통한 수주경쟁력, 분양성 확보를 도모하는 것이 우선과제라고 판단되는 바 이에 대한 꾸준한 노력이 필요하다고 판단됩니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

2025년 세계 경제는 완만한 회복 흐름을 보였으나, 지정학적 갈등, 공급망 재편, 고물가·고금리의 후폭풍이 지속되며 여전히 높은 불확실성에 직면해 있었습니다. 미국 신정부의 경제정책 방향과 주요국의 통화정책 변화, 글로벌 주요 선거 일정 등 다양한 변수가 시장 변동성을 키웠고, 기업 경영 환경 역시 녹록지 않은 한 해였습니다. 국가별 경기 흐름이 차별화되는 가운데 세계 경제는 제한적 회복에 머물렀고, 글로벌 금융시장은 정책 변화에 민감하게 반응하며 불안정한 흐름을 이어갔습니다.

국내 경제는 수출의 점진적 개선에도 불구하고 내수 부진이 지속되며 회복세가 제약되었습니다. 고금리로 인한 소비 위축과 건설투자 감소가 이어졌고, 고용시장 역시 성장세가 둔화되었습니다. 수출이 회복 국면에 들어섰으나 내수 반등이 제한적이었기 때문에 2025년 한국 경제는 완만한 저성장 기조에서 벗어나지 못했습니다.

이와 같은 거시적 어려움 속에서도 글로벌 전력 수요는 꾸준히 증가했습니다. AI 시대를 주도하기 위한 데이터센터 증설 경쟁이 가속화되면서 전력 소비는 기하급수적으로 확대되었고, 탈탄소 흐름 또한 중단 없이 강화되었습니다. 각국의 탄소중립 이행 정책에 따라 신재생에너지 비중 확대가 지속되고 있으며, 안정적인 전력공급을 위한 송·변전 인프라 확충, 노후 설비 교체, 계통 안정화 투자는 필수 과제로 부상하고 있습니다. 특히 HV/MV/LV 직류 송전시스템, ESS, 전력자산관리 등 신흥 분야는 본격적인 규모 성장을 보이며 중장기 산업 수요 확대를 견인하고 있습니다.

당사는 이러한 환경 변화 속에서 중공업 사업의 경쟁력을 강화하며 미래 성장 기반을 차근히 구축해 왔습니다. 수소, 신재생에너지, 데이터센터 등 저탄소·디지털 산업과 연계된 신사업을 적극 추진하는 한편, 기존 사업에서는 기술·품질·납기 경쟁력을 지속 확보하며 시장 신뢰를 공고히 했습니다. 전력 사업부문은 반세기 이상 축적된 기술력과 품질 경쟁력을 바탕으로 국내 송배전 분야에서 확고한 지위를 유지하고 있으며, 미국·유럽 중심의 해외 시장에서도 글로벌 경쟁사들과의 경쟁에서 의미 있는 성과를 이어갔습니다. 전동기 사업부문 역시 프리미엄 효율 제품 중심의 시장 확대를 통해 사업 포트폴리오를 안정적으로 확장하고 있습니다.

건설부문은 고금리 기조와 정부 정책 변화의 영향으로 수요 위축과 경기 침체가 지속되는 환경에 직면해 있습니다. 이에 당사는 수도권 및 광역시 내 입지 경쟁력이 우수한 사업, 공사비 사전 확보 비율이 높은 사업 등 안정적이고 우량한 프로젝트 중심의 선별 수주 전략을 강화하여 리스크 관리 기반의 경영기조를 지속할 계획입니다.

당사의 핵심 사업과 관련된 수요는 AI·데이터센터 확장, 탄소중립 가속화, 전력망 현대화 등 장기적이고 구조적인 성장국면을 맞이하고 있습니다. 당사는 이러한 경영 환경 속에서도 중공업 사업을 중심으로 기술 경쟁력과 품질 신뢰성을 강화하며, 핵심 사업의 중장기 성장 기회를 확대해 나가고 있습니다. 향후에도 고효율·친환경 전력기기, 직류송전 기반 차세대 계통 기술, 에너지 관리 솔루션 등 미래 전력망의 핵심 기술 역량을 고도화함으로써 글로벌 전력 인프라 시장에서 경쟁우위를 확보하고, 신뢰받는 핵심 공급사로서의 입지를 공고히 해 나갈 계획입니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

(2) 시장점유율

※ 상기 시장점유율은 국내 기준이며, 당사 내부 추정치임을 유의하시기 바랍니다. (3) 시장의 특성

최근 전력 인프라 시장은 탄소중립(Net Zero), AI 및 데이터센터 확산 등 디지털화 추세에 따라 큰 전환점을 맞이하고 있습니다. 기후변화에 대한 위기감으로 강화된 탄소배출 규제는 전력의 생산 및 소비에 변화를 초래하였으며, AI 기반의 디지털 전환은 전력 수요 및 공급에 많은 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 산업(히트펌프, 전기로), 건물(냉난방 설비), 수송(전기자동차) 등 다양한 부문에서 에너지의 전기화 전환이 가속화 되고 있으며, 재생에너지의 비중이 늘어남에 따라 전력 계통의 유연성과 안정성을 확보하기 위한 설비 투자 또한 확대되고 있습니다.이러한 추세에 따라 당사 사업에 큰 영향을 미치는 전 세계 전력 수요는 2050년까지는 지속적으로 증가세를 유지할 것으로 전망됩니다. 유럽 및 북미 등 선진국의 노후 그리드 개체 수요가 증가하고 있으며 러시아-우크라이나 사태로 촉발된 에너지 자립 및 친환경 에너지 전환 정책에 따라 친환경, 고효율 제품에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 또한, 중국, 인도 등 신흥국이 지속적인 경제 성장과 산업화에 따른 전력소비로 전력 수요 증가세를 견인할 것으로 예상됩니다. (4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 저탄소 친환경 디지털 사회로의 변화에 대응하여 풍력발전소 및 데이터센터에 배전변압기 및 전장품 등의 기자재를 공급하고 있으며, 나아가 수소와 해상 풍력, 데이터센터 관련 신규 사업을 추진 중에 있습니다. 전력사업부문의 전력공급, 에너지 절감 기술과 건설부문의 시공경험을 바탕으로 데이터센터 사업에 진출합니다. 데이터 사용량 급증으로 처리, 저장을 위한 데이터센터의 수요가 증가할 전망입니다. 데이터 센터는 전력, 공조 등의 설비가 중요한 건축물로 당사의 관련 경쟁력과 해외 선진사와의 파트너십을 통해 신성장동력으로 육성하고자 합니다.산업설비와 가스충전 시스템 사업의 오랜 경험을 바탕으로 수소충전소 사업을 10년 이상 영위해 왔으며, 액화수소 플랜트 건설 및 수소충전소 건설, 운영 등 수직계열화된 수소사업을 확대해 나갈 계획입니다.

(5) 조직도

[이미지: 효성중공업 조직도] 원문에서 확인할 수 있어요.

□ 재무제표의 승인

제1호 의안 : 제8기(2025.01.01~2025.12.31) 재무제표 승인의 건

가. 해당 사업연도의 영업상황의 개요

- 'Ⅲ. 경영참고사항 1. 사업의 개요 나. 회사의 현황'을 참조하시기 바랍니다.

나. 해당 사업연도의 대차대조표(재무상태표)ㆍ손익계산서(포괄손익계산서)ㆍ 이익잉여금처분계산서(안) 또는 결손금처리계산서(안) ※ 아래의 재무제표는 감사전 연결ㆍ별도 재무제표입니다. 외부감사인의 감사의견을 포함한 최종 재무제표는 3월 19일 예정된 정기주주총회 1주 전에 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시 예정인 당사의 연결 ㆍ 별도 감사보고서를 참조하시기 바랍니다.

1) 연결재무제표 - 연결 재무상태표(연결 대차대조표)

- 연결 손익계산서

- 연결 포괄손익계산서

- 연결 자본변동표

- 연결 현금흐름표

2) 별도재무제표- 별도 재무상태표(별도 대차대조표)

- 별도 손익계산서

- 별도 포괄손익계산서

- 별도 자본변동표

- 별도 현금흐름표

- 이익잉여금처분계산서(안)

※ 당기 이익잉여금처분계산서는 2026년 3월 19일 제8기 정기주주총회에서 확정될 예정입니다. (전기 처분확정일: 2025년 3월 20일)

- 최근 2사업연도의 배당에 관한 사항

상기 이익잉여금처분계산서를 참조하시기 바랍니다.

□ 정관의 변경

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 제2-1호 의안 : 집중투표제 배제 관련 정관 변경의 건

제2-2호: 그 외 정관 변경의 건

□ 이사의 선임

제3호 의안 : 이사 선임의 건제3-1호 의안 : 사내이사 선임의 건

가. 후보자의 성명ㆍ생년월일ㆍ추천인ㆍ최대주주와의 관계ㆍ사외이사후보자 등 여부

나. 후보자의 주된직업ㆍ세부경력ㆍ해당법인과의 최근3년간 거래내역

다. 후보자의 체납사실 여부ㆍ부실기업 경영진 여부ㆍ법령상 결격 사유 유무

라. 후보자의 직무수행계획(사외이사 선임의 경우에 한함)

마. 후보자에 대한 이사회의 추천 사유

- 사내이사 후보자 우태희

- 사내이사 후보자 박남용

제3-2호 의안 : 사외이사 윤여선 선임의 건

가. 후보자의 성명ㆍ생년월일ㆍ추천인ㆍ최대주주와의 관계ㆍ사외이사후보자 등 여부

나. 후보자의 주된직업ㆍ세부경력ㆍ해당법인과의 최근3년간 거래내역

다. 후보자의 체납사실 여부ㆍ부실기업 경영진 여부ㆍ법령상 결격 사유 유무

라. 후보자의 직무수행계획(사외이사 선임의 경우에 한함)

- 사외이사 후보자 윤여선

마. 후보자에 대한 이사회의 추천 사유

- 사외이사 후보자 윤여선

□ 감사위원회 위원의 선임

제4호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건

가. 후보자의 성명ㆍ생년월일ㆍ추천인ㆍ최대주주와의 관계ㆍ사외이사후보자 등 여부

나. 후보자의 주된직업ㆍ세부경력ㆍ해당법인과의 최근3년간 거래내역

다. 후보자의 체납사실 여부ㆍ부실기업 경영진 여부ㆍ법령상 결격 사유 유무

라. 후보자의 직무수행계획(사외이사 선임의 경우에 한함)- 감사위원회 위원이 되는 사외이사 후보자 이은항

- 감사위원회 위원이 되는 사외이사 후보자 박종배

마. 후보자에 대한 이사회의 추천 사유

- 감사위원회 위원이 되는 사외이사 후보자 이은항

- 감사위원회 위원이 되는 사외이사 후보자 박종배

□ 이사의 보수한도 승인

제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

가. 이사의 수ㆍ보수총액 내지 최고 한도액

- 당 기

※ 인원수: 2026년 2월 25일 공시일 현재 재직중인 이사의 수

- 전 기

※ 인원수: 2025년 12월 31일 현재 재직중인 이사의 수