드림어스컴퍼니 반기보고서 (2026.06)

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

2) 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 국문 "주식회사 드림어스컴퍼니", 영문 "Dreamus Company"라고 표기합니다. 다. 설립일자 : 1999년 1월 20일라. 본사 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소 (1) 본사주소 : 서울특별시 강남구 테헤란로14길 16(라인빌딩)(2) 전화번호 : 02-6245-6700(3) 홈페이지 : http://www.dreamuscompany.com

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요사업의 내용

2018년 12월 서비스를 시작한 FLO는 차별화된 AI 음악 추천과 직관적 UX를 기반으로 개인 맞춤형 음원 서비스를 제공하고 있습니다. 2025년 'FLO케어' 프로젝트를 통해 '나의 RE;CORD', '여러 곡 한 번에 찾기', '빠른 선곡' 등 AI 기반 기능을 순차 출시하며 이용자 경험을 고도화하고 있으며, 2026년에는 아티스트 페이지를 '팬덤 허브'로 전면 개편하여 음악 청취부터 콘텐츠 탐색·커머스까지 이어지는 통합 동선을 구축하였습니다. 또한 음악 스트리밍 업계 최초로 데이터센터를 AWS 기반 클라우드로 전면 이전하여 서버 안정성과 친환경 운영을 강화하였습니다.

FLO ZIP은 FLO와 연동되는 글로벌 팬 플랫폼으로, 2026년 6월 30일 정식 출시되었습니다. 이용자가 음악을 듣다가 자연스럽게 아티스트 전용 공간으로 이동해 팬 커뮤니티 활동, 실시간 소통, 독점 콘텐츠 이용, 공식 굿즈(MD) 구매까지 하나의 서비스 안에서 이어갈 수 있으며, 기존 FLO Shop을 FLO ZIP 내에 통합해 해외 배송 및 결제 인프라를 함께 제공하는 등 글로벌 팬덤을 겨냥한 서비스로 확장해 나가고 있습니다.

음원 및 음반 유통 사업은 2018년 2월부터 JYP엔터테인먼트, 피네이션, 미스틱스토리 등 음악 산업계 최상위 수준의 제작사로부터 확보한 유통권을 기반으로 사업을 추진하고 있으며, 음악 콘텐츠 IP 투자 및 유통권 확보를 통해 팬덤 기반의 Full Value Chain 구축을 강화해 나가고 있습니다.

MD 사업은 HYBE 소속 아티스트 포토북 유통, 임영웅 응원봉 기획, 제작, 싸이 '흠뻑쇼' MD 제작, 유통 등 다양한 메가 IP 기반의 상품 경쟁력을 강화하고 있으며, FLO ZIP을 통한 스트리밍과 MD 구매 연계로 팬덤 커머스 경험을 확대하고 있습니다.

공연 사업은 빅플래닛메이드엔터, 미스틱스토리, 리짐, 로맨틱팩토리 등 파트너사와 협력하여 K-POP 아이돌, 밴드, 힙합, 발라드 등 다양한 장르의 공연을 기획. 제작하고 있으며, 다양한 페스티벌에 참여하며 공연 브랜드 IP를 구축하고 있습니다.

이에 대한 상세한 내용은 동 공시서류의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하여 주시기 바랍니다.

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 회사의 주요 연혁

나. 본점소재지 및 그 변경 보고서 작성기준일 현재 당사의 본점은 서울특별시 강남구 테헤란로14길 16(라인빌딩)에 있습니다. 당사는 2026년 3월 16일자로 본점소재지를 서울특별시 서초구 강남대로 311(서초동, 한화생명보험빌딩)에서 상기 주소지로 이전하였습니다.

다. 경영진 및 감사의 중요한 변동

라. 최대주주의 변경

마. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용 (1) 주식회사 에프엔씨인베스트먼트 전환사채권의 양도결정당사는 음악콘텐츠 IP 재투자를 위하여 2022년 3월 11일 이사회 결의에 따라 보유중인 주식회사 에프엔씨인베스트먼트 전환사채권에 대하여 주식회사 비욘드뮤직에 양도하는 계약을 체결하였으며, 2022년 3월 23일 양도대금 23,976백만원을 수취하였습니다.(2) 주식회사 비욘드뮤직컴퍼니 지분 인수당사는 음악콘텐츠 IP 투자 및 음반/음원 유통권 확보를 위하여 2022년 3월 11일 이사회 결의에 따라 기타 금융업 사업을 영위하는 주식회사 비욘드뮤직컴퍼니가 발행한 신주 12,816,429주를 취득하는 계약을 체결하였으며, 2022년 3월 23일 신주인수대가를 지급함으로써 주식회사 비욘드뮤직컴퍼니의 보통주식을 취득하였습니다.(3) 주식회사 스튜디오돌핀 지분 인수당사는 자회사인 주식회사 스튜디오돌핀의 재무구조 개선 및 유동성 확보를 위하여 2022년 6월 23일 이사회의 결의에 따라 주식회사 스튜디오돌핀이 발행한 신주 13,333주를 취득하는 계약을 체결하였으며, 2022년 6월 23일 신주인수대가를 지급함으로써 주식회사 스튜디오돌핀의 보통주식을 취득하였습니다.(4) 주식회사 스튜디오돌핀 지분 인수당사는 자회사인 주식회사 스튜디오돌핀의 재무구조 개선 및 유동성 확보를 위하여 2023년 9월 20일 이사회의 결의에 따라 주식회사 스튜디오돌핀이 발행한 신주 6,667주를 취득하는 계약을 체결하였으며, 2023년 9월 20일 신주인수대가를 지급함으로써 주식회사 스튜디오돌핀의 보통주식을 취득하였습니다.(5) 주식회사 스튜디오돌핀 청산당사는 경영 효율화를 통한 수익 구조 개선의 일환으로 2024년 9월 23일 비핵심 자산인 스튜디오 돌핀의 청산을 결의하였습니다. (6) 아이리버 사업부문 일체 양도당사는 사업구조 재편을 통해 비즈니스 전문성을 강화하고자 2024년 12월 30일 이사회의 결의에 따라 아이리버 사업부문에서 영위하는 사업 일체를 양도하기로 결정하였습니다. 영업양도기일은 2025년 2월 28일입니다.(7) Iriver Enterprise Ltd. 양도당사는 사업구조 재편을 통한 비즈니스 전문성 강화를 목적으로 아이리버 사업부문 영업 양도를 하게 됨에 따라 2025년 2월 28일 당사가 보유하고 있는 해외 종속회사 Iriver Enterprise Ltd.의 지분 100%를 양도하였습니다. (8) 공개매수 및 자기주식 소각당사는 주주가치 제고를 목적으로 2025년 5월 21일 자기주식 공개매수 취득(1,520,000주)을 결의하였고, 2025년 6월 10일 1,520,000주를 취득하여 2025년 7월 10일 전량 소각하였습니다. (9) 액면병합당사는 적정 유통주식수 유지를 통한 주가 안정화 및 기업가치 제고를 위하여 2026년 6월 30일 주주총회 결의에 따라 1주의 액면가액을 500원에서 2,500원으로 병합(5주를 1주로 병합)하기로 결정하였습니다.

3. 자본금 변동사항

[자본금 변동추이]

주) 당사는 적정 유통주식수 유지를 통한 주가 안정화 및 기업가치 제고를 위해 2026년 6월 30일 개최된 2026년 제1차 임시주주총회 결의를 통해 보통주 액면병합(5주를 1주로 병합, 액면금액 500원 → 2,500원)을 진행하기로 하였습니다. 본 건은 기업가치가 유지되는 주식병합이나, 발행주식 총수가 변경될 수 있으며 단수주식 처리에 따라 자본금은 1,500원 감소될 예정입니다. 자세한 사항은 전자공시시스템에 게재된 공시 내용을 참고해 주시기 바라며 세부내용은 관계기관과의 협의 및 처리과정에서 변경될 수 있습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

주) 당사는 적정 유통주식수 유지를 통한 주가 안정화 및 기업가치 제고를 위해 2026년 6월 30일 개최된 2026년 제1차 임시주주총회 결의를 통해 보통주 액면병합(5주를 1주로 병합, 액면금액 500원 → 2,500원)을 진행하기로 하였습니다. 본 건은 기업가치가 유지되는 주식병합이나, 발행주식 총수가 변경될 수 있으며 단수주식 처리에 따라 자본금은 1,500원 감소될 예정입니다. 자세한 사항은 전자공시시스템에 게재된 공시 내용을 참고해 주시기 바라며 세부내용은 관계기관과의 협의 및 처리과정에서 변경될 수 있습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

주) 당사는 2024년 12월 30일 사업구조 재편을 통한 비즈니스 전문성 강화를 목적으로 아이리버 사업부문 영업 양도를 하게 됨에 따라 주식매수청구권 행사분을 자기주식으로 취득하였습니다.

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

주) 당사는 주주가치 제고를 목적으로 2025년 5월 21일 자기주식 공개매수 취득(1,520,000주)을 결의하였고, 2025년 6월 10일 1,520,000주를 취득하여 2025년 7월 10일 전량 소각하였습니다.

라. 자기주식 소각현황

마. 자기주식 보유현황 보고서 작성 기준일 현재 자기주식수는 40,321주로 상세 내역은 다음과 같습니다.

주) 당사는 적정 유통주식수 유지를 통한 주가 안정화 및 기업가치 제고를 위해 2026년 6월 30일 개최된 2026년 제1차 임시주주총회 결의를 통해 보통주 액면병합(5주를 1주로 병합, 액면금액 500원 → 2,500원)을 진행하기로 하였습니다. 본 건은 기업가치가 유지되는 주식병합이나, 발행주식 총수가 변경될 수 있으며 단수주식 처리에 따라 자본금은 1,500원 감소될 예정입니다. 자세한 사항은 전자공시시스템에 게재된 공시 내용을 참고해 주시기 바라며 세부내용은 관계기관과의 협의 및 처리과정에서 변경될 수 있습니다.

2. 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 관련 단기 계획

주1) 당사는 2024년 12월 30일 사업구조 재편을 통한 비즈니스 전문성 강화를 목적으로 아이리버 사업부문 영업 양도를 하게 됨에 따라 주식매수청구권 행사분을 자기주식으로 취득하였습니다.주2) 당사는 적정 유통주식수 유를 통한 주가 안정화 및 기업가치 제고를 위해 2026년 6월 30일 개최된 2026년 제1차 임시주주총회 결의를 통해 보통주 액면병합(5주를 1주로 병합, 액면금액 500원 → 2,500원)을 진행하기로 하였습니다. 본 건은 기업가치가 유지되는 주식병합이나, 발행주식 총수가 변경될 수 있으며 단수주식 처리에 따라 자본금은 1,500원 감소될 예정입니다. 자세한 사항은 전자공시시스템에 게재된 공시 내용을 참고해 주시기 바라며 세부내용은 관계기관과의 협의 및 처리과정에서 변경될 수 있습니다.

3. 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 단기 계획 이행 현황

4. 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 관련 장기 계획

1) 자기주식 취득계획당사는 주주가치 제고 및 주가 안정을 위한 자기주식 취득 여부를 지속적으로 검토하고 있습니다. 그러나 현재까지 자기주식 취득과 관련하여 확정된 추진 계획은 없으며 향후 시장 여건, 경영성과 및 재무상태 등을 종합적으로 고려하여 추진 여부를 결정 할 예정입니다.2) 자기주식 처분 계획당사는 상법 제341조의4 제2항에 따라 처분이 허용되는 범위 내에서 전략적 투자재원 확보, 주식 유동성 확대, 재무구조 개선 및 경영상 필요성 등을 종합적으로 고려하여 자기주식 처분 여부를 검토하고 있습니다. 향후 처분 계획이 구체화 되는 경우 주주총회의 자기주식 보유, 처분계획서 승인을 거쳐 관련 법령에 따라 공시할 예정입니다.3) 자기주식 소각계획당사는 보유 중인 자기주식의 활용 방안과 자본정책, 재무구조, 주주가치 제고 및 관련 법령 등을 종합적으로 고려하여 소각 여부를 검토하고 있습니다. 또한 상법 제341조의4 및 같은 법 부칙 제2조(기존 자기주식에 대한 경과조치) 제1항에 따른 자기주식 의무 소각 기간을 고려하여 관련 계획을 검토하고 이행할 예정이며, 구체적인 계획이 확정되는 경우 관련 법령에 따라 공시할 예정입니다.

5. 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항주주가치 제고 및 당사의 재무상황 등을 종합적으로 고려하여 다양한 방안을 검토할 예정이며, 구체적인 사항은 향후 필요 시 이사회 승인을 통해 결정할 예정입니다.

바. 종류주식(명칭) 발행현황 - 해당사항 없음

5. 정관에 관한 사항

회사 정관의 최근 개정일은 2026년 6월 30일이며, 2026년 제1차 임시주주총회에서 정관 변경 안건이 승인되었습니다.

가. 정관 변경 이력

나. 사업목적 현황

주1) 31번과 32번에 기재된 사업목적의 경우 2023년 3월30일 제24기 정기주주총회 특별결의로 신설되었습니다. 보고서 제출일 현재 사업은 미영위하고 있으나, 기업가치 제고를 위해 적극적으로 추진할 것을 검토하고 있습니다. 자세한 사항은 'Ⅰ. 회사의 개요' - '5. 정관에 관한 사항' - '라. 정관상 사업목적 추가 현황표'에 기재된 내용을 확인 해 주시기 바랍니다.

1. 사업목적 변경 내용

2. 변경 사유

주) 31번과 32번에 기재된 사업목적의 경우 2023년 3월30일 제24기 정기주주총회 특별결의로 신설되었습니다. 보고서 제출일 현재 사업은 미영위하고 있으나, 기업가치 제고를 위해 적극적으로 추진할 것을 검토하고 있습니다. 자세한 사항은 'Ⅰ. 회사의 개요' - '5. 정관에 관한 사항' - '라. 정관상 사업목적 추가 현황표'에 기재된 내용을 확인 해 주시기 바랍니다.

라. 정관상 사업목적 추가 현황표

1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적(1) 블록체인 기반 소프트웨어의 개발 및 판매, 암호화 자산의 매매 및 중개업스마트폰 보급이 활성화되지 않았던 2012년경, '캐시슬라이드'라는 어플이 등장했습니다. 잠금해제 화면에 광고를 띄워 수익을 내고 그 일부를 유저에게 돌려주는 형식의 리워드 앱으로 출시 이후 꾸준한 상승세를 보였습니다. 시간이 지나며 블록체인 기술, 이를 활용한 가상자산들이 등장하며 크립토 시장에서는 기존 리워드 앱의 보상체계를 고도화한 서비스들이 연이어 출시되고 있습니다. P2E(Play to Earn)에서 파생된 용어로, 일련의 행위를 통해 수익을 얻을 수 있다 해서 이를 '썸씽-투-언(Something-to-Earn, 이하 X2E)'이라 명칭합니다.가상자산 시장이 활성화 될수록 유동성이 늘어나고 신규 사용자가 유입되면서, 블록체인 기술에 대한 관심도 늘어나고 있습니다. 이에 블록체인 기술의 활용 방안 중 하나인 '대체 불가능한 토큰(이하 NFT)'이라는 개념이 등장하게 되었습니다. NFT는 블록체인을 기반으로 한 고유한 디지털 자산이라 정의할 수 있으며, 디지털 예술 작품, 음악, 비디오, 게임 캐릭터, 가상 부동산 등에 적용 되는데 그 중에서도 주로 콘텐츠 분야에서 많이 활용하고 있습니다.한편 음원 플랫폼 시장은 서비스 고도화로 인해 경쟁이 치열해지고 있습니다. 유튜브와 같은 대형 플랫폼은 영상뿐만 아니라 음원 시장까지 위협하고 있으며, 블록체인이가져온 '탈중앙화'라는 개념은 중개 플랫폼을 넘어 직거래 플랫폼으로써의 시장 변화를 유도하고 있습니다. 이러한 시대의 변화에 맞춰 당사도 신규 먹거리와 성장동력을확보하기 위해 '크리에이터 이코노미' 구축이라는 미션에 블록체인 기술을 접목하여 다양한 사업으로 응용 및 확장을 검토하고자 합니다. (2) 인공지능 기반 사업

인공지능(Artificial Intelligence;AI)은 OpenAI의 'ChatGPT' 등장 이후 산업 전반에 걸쳐 영향력이 빠르게 확대되고 있습니다. 글로벌 시장조사 기관인 Gartner는 2022년 1,240억 달러인 AI 소프트웨어 시장이 2027년에는 2,979억 달러까지 성장할 것으로 전망하고 있으며, 이에 따라 AI 관련 시장 수요는 점차 확대될 것으로 기대하고 있습니다.

한편, 당사는 FLO에 AI를 결합한 서비스를 제공하고 있습니다. 대한민국 최다 음원 라이브러리인 1억곡 이상을 서비스하는 FLO에, 청취자의 첫 곡의 무드와 과거 청취 이력 등을 분석하여 개인의 필터에 맞춘 자동 추천 기능인 '빠른 선곡' 기능을 추가하여 소비자에게 FLO만의 색다른 경험을 제공하고 있습니다.

향후 당사는 인공지능 기술을 음악 플랫폼뿐만 아니라 다양한 사업 영역에 확장, 다각화할 계획입니다. 이를 통해 초개인화 서비스, AI기반 콘텐츠 창작 지원 등 혁신 기능을 강화하고, 장기적으로 사업 확장성과 기업 경쟁력을 제고할 것입니다.

2. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성(1) 블록체인 기반 소프트웨어의 개발 및 판매, 암호화 자산의 매매 및 중개업앞서 서술한 바와 같이 X2E는 다양한 형태로 존재합니다. 게임 플레이 대가로 가상자산을 얻는 P2E(Play to Earn), 조깅이나 러닝 등 운동의 대가로 가상자산을 얻는 M2E(Move to Earn) 서비스가 대표적인 사례입니다. 그 외에도 무언가를 좋아해서 얻는 L2E(Like to Earn), 글을 써서 얻는 W2E(Write to Earn), 서비스를 이용하면 보상을 얻는 S2E(Service to Earn) 등 다양한 사례들이 있습니다. 기존의 포인트 제도와 달리 NFT(대체 불가능한 토큰), 가상자산 등을 활용해 획득한 보상을 실물경제(원화 등의 Fiat Money)와 연결하는 것이 특징입니다. 이러한 기능이 보편화, 고도화 될수록 플랫폼 생태계를 더욱 확장할 수 있을 것이라고 예상하고 있습니다. 그 이유는 경제적 보상을 원하는 이용자들이 더 많은 보상을 얻기 위해 경쟁적으로 양질의 콘텐츠와 정보를 쏟아내고, 고객들이 이를 소비하면 서비스에 대한 충성도가 증가할 수 있기 때문입니다. 결과적으로 플랫폼은 더 높은 MAU와 구독료, 광고 등 관련 매출을 확보할 수 있게 되면서 시장의 규모는 더욱 커질 수 있을 것으로 전망 합니다.(2) 인공지능 기반 사업 현재 인공지능 시장은 우리 산업과 기술에 매우 큰 영향을 미치며 폭발적으로 성장하고 있습니다. 한편 글로벌 시장 조사기관인 Statista와 삼일PwC 경영연구원에서 발표한 자료에 따르면 세계 인공지능의 시장규모는 2023년 2,079십억달러에서 2030년 약 18,475십억달러까지 성장할 것으로 전망하였습니다. 국내 인공지능 시장 또한2023년 4.6십억달러에서 2030년 15.3십억달러까지 약 4배 가까이 성장할 것으로 전망했습니다. 현재도 머신 러닝, 딥 러닝, 자연어 처리 등의 기술이 점차 발전하며 새로운 알고리즘과 모델들이 연구, 적용되고 있는 인공지능 산업은 이를 기반으로 하여기술의 발전은 물론 인공지능 기술을 사용하는 다양한 산업 및 분야의 수요 증가로 인해 시장 규모는 더욱 더 성장할 수 있을 것으로 기대됩니다.

3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금조달원천, 예상투자회수기간 등(1) 블록체인 기반 소프트웨어의 개발 및 판매, 암호화 자산의 매매 및 중개업보고서 제출일 현재 별도로 예정된 투자 계획은 존재하지 않습니다. 또한 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 투자에 관한 사항은 변경될 수 있습니다. 한편 향후 투자에 대한 내용이 구체화 될 경우, 영업 활동으로 창출한 사내 유보 자금을 적절히 활용하여 추진할 수있도록 하겠습니다. (2) 인공지능 기반 사업 보고서 제출일 현재 별도로 예정된 투자 계획은 존재하지 않습니다. 또한 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 투자에 관한 사항은 변경될 수 있습니다. 한편 향후 투자에 대한 내용이 구체화 될 경우, 영업 활동으로 창출한 사내 유보 자금을 적절히 활용하여 추진할 수있도록 하겠습니다.

4. 사업 추진현황(1) 블록체인 기반 소프트웨어의 개발 및 판매, 암호화 자산의 매매 및 중개업당사 내부조직을 활용해 기존 사업 개선 또는 신규사업으로 추진하고자 시장 조사 및 사업성 검토 중에 있으나 보고서 제출일 현재 별도의 연구개발 활동이나 상용화, 매출 등이 발생한 내역은 존재하지 않습니다. 미추진 사유에 대한 세부적인 내용은 '8. 미추진 사유'의 내용을 참고해 주시기 바랍니다.(2) 인공지능 기반 사업 당사 내부조직을 활용해 기존 사업 개선 또는 신규사업으로 추진하고자 시장 조사 및 사업성 검토 중에 있으나 보고서 제출일 현재 매출 등이 발생한 내역은 존재하지 않습니다. 다만, 2023년 12월 당사는 자체 개발한 AI 언어모델 기반 음악 추천 기술을 접목, 기존 사업인 플랫폼 내 신규 서비스로 선보인 바 있습니다. 이외에 기타 미추진 사유에 대한 세부적인 내용은 '8. 미추진 사유'의 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

5. 기존 사업과의 연관성(1) 블록체인 기반 소프트웨어의 개발 및 판매, 암호화 자산의 매매 및 중개업플랫폼 비즈니스에서 중요한 요소 중 하나는 '개방성' 입니다. 사용자들이 플랫폼에 참여하고 기여할 수 있는 환경이 구축되어야 하는데, 이는 플랫폼의 성공과 지속적인성장을 이끄는데 큰 영향을 미치고 있습니다. 사용자가 참여하고 기여하는 것에 대해보상을 하고, 더 많은 고객을 유치할 수 있다는 측면에서 볼 때, 무한한 확장성과 더불어 매우 밀접한 관련이 있다고 볼 수 있습니다. (2) 인공지능 기반 사업 좋아하는 것에 깊이 파고들며 몰입하는 '디깅 모멘텀' 트렌드에 발맞춰 사용자의 취향속으로 파고들며 새로운 청취 라이프스타일을 구축하는 당사의 플랫폼 '플로'에도 인공지능 기술이 존재합니다. 당사는 2018년 서비스 출시 당시 실시간차트 중심 국내 음원 스트리밍 시장에서 처음으로 취향 기반 서비스를 선보였고, 2023년 12월에는 AI 기술을 활용한 플레이리스트 '무드(Moood:)'를 출시 한 바, 인공지능 기술은 당사의 기존 사업과 매우 밀접한 관련이 있음을 알 수 있습니다.

6. 주요 위험(1) 블록체인 기반 소프트웨어의 개발 및 판매, 암호화 자산의 매매 및 중개업현재 블록체인 시장은 초기 단계로 시장 불안전성이 높습니다. 정치, 경제, 기술적인 영향에 취약하고 관련된 정보에 의한 일부 쏠림 현상으로 가상자산에 대한 가치가 급격히 증가하거나 감소하는 패턴을 보여 손실을 일으키기도 합니다. 또한, 새로운 대내외적 규제, 해킹과 보안 문제 등이 빈번하게 발생하기 때문에 미래를 예측하기 어려워 높은 위험성을 가지고 있습니다. 이 중에서도 당사는 새로운 규제에 대한 영향을 많이 받을 수 있을 것으로 판단되는 바, 사업을 본격적으로 추진할 때 당사가 예측하거나 통제할 수 없는 원인에 의한 규제가 발생할 경우 당사의 경영실적에 부정적인영향을 미칠 수 있습니다. (2) 인공지능 기반 사업 인공지능 기술은 다른산업 대비 신속한 기술 변화, 새로운 제품과 서비스의 지속적인출현 등 기술의 변화가 빠른 사업입니다. 또한, 기존 경쟁사 뿐만 아니라 대기업 및 신규업체의 시장 진입 가능성도 배제할 수 없습니다. 당사는 안정적인 기업 운영 노하우를 바탕으로 인공지능 기반의 사업을 진행하고자 단계적으로 검토 하고 있으며, 내부 조직을 활용해 사업 확장 방안을 연구하고 사업성을 검토하고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고 사업 본격화 이후 당사가 기술의 급격한 변화에 적절하게 대응하지 못하거나 경쟁사 대비 사업 경쟁력이 하락할 경우 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

7. 향후 추진계획

가. 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기(1) 블록체인 기반 소프트웨어의 개발 및 판매, 암호화 자산의 매매 및 중개업

(2) 인공지능 기반 사업

나. 향후 1년 이내 추진 예정사항(1) 블록체인 기반 소프트웨어의 개발 및 판매, 암호화 자산의 매매 및 중개업당사는 2026년까지 사업 추진을 위한 시장 조사, 사업성 검토, 필요시 각종 인허가 등 사업 추진을 위한 제반작업을 진행 할 예정입니다.(2) 인공지능 기반 사업당사는 2026년까지 사업 추진을 위한 시장 조사, 사업성 검토, 사업 적용방안 구체화 등 사업 추진을 위한 제반작업을 진행 할 예정입니다.다. 조직 및 인력 확보 계획(1) 블록체인 기반 소프트웨어의 개발 및 판매, 암호화 자산의 매매 및 중개업당사는 보고서 제출일 현재 별도로 내부 조직을 구성하여 사업 추진을 검토하고 있습니다. (2) 인공지능 기반 사업당사는 보고서 제출일 현재 별도로 내부 조직을 구성하여 사업 추진을 검토하고 있습니다. 8. 미추진 사유가. 그간 사업을 추진하지 않은 사유 및 배경(1) 블록체인 기반 소프트웨어의 개발 및 판매, 암호화 자산의 매매 및 중개업당사는 해당 사업목적을 2023년 3월 30일에 개최된 제24기 정기주주총회 특별결의를 통해 신설하게 되었습니다. 해당 사업목적 신설 이후 구체적인 사업 추진 방안에 대해 신중히 검토하고자 보고서 제출일 현재 사업 추진을 준비하는 단계를 성실히 수행하고 있습니다. (2) 인공지능 기반 사업당사는 해당 사업목적을 2023년 3월 30일에 개최된 제24기 정기주주총회 특별결의를 통해 신설하게 되었습니다. 한편 2023년 12월 당사는 자체 개발한 AI 언어모델 기반 음악 추천 기술을 접목, 기존 사업인 플랫폼 내 신규 서비스로 선보인 바, 해당 사업목적 신설 이후 구체적인 사업 추진 방안에 대해 신중히 검토하고자 보고서 제출일 현재 사업 추진을 준비하는 단계를 성실히 수행하고 있습니다. 나. 향후 1년 이내 추진계획 존재 여부 및 향후 추진 예정시기(1) 블록체인 기반 소프트웨어의 개발 및 판매, 암호화 자산의 매매 및 중개업당사는 2026년까지 사업 추진을 위한 사업성 검토, 필요시 각종 인허가 등 사업 추진을 위한 제반작업을 진행 할 예정입니다. 다만, '6. 주요 위험'에서 언급한 바와 같이, 당사가 예측하거나 통제할 수 없는 원인에 의한 규제가 발생할 경우 추진 계획은 변동될 수 있습니다. (2) 인공지능 기반 사업당사는 2026년까지 사업 추진을 위한 사업성 검토, 사업 적용방안 구체화 등 사업 추진을 위한 제반작업을 진행 할 예정입니다. 다만, '6. 주요 위험'에서 언급한 바와 같이, 당사가 기술의 급격한 변화에 적절하게 대응하지 못하거나 경쟁사 대비 사업 경쟁력이 하락할 경우, 추진 계획은 변동될 수 있습니다.

다. 추진 계획 등이 변경된 경우 그 사유 및 변경내용(1) 블록체인 기반 소프트웨어의 개발 및 판매, 암호화 자산의 매매 및 중개업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 인공지능 기반 사업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

1. 사업의 개요

상기 "1. 사업의 개요"에 포함되지 않은 세부사항은 "2. 주요 제품 및 서비스" 부터 "7.기타 참고사항" 까지 상세히 기재하였습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품의 제품군별 매출액 및 대비 비율

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사의 플랫폼 사업 부문 중 주요 제품인 음악 플랫폼(FLO)의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

주) 부가세 제외 금액입니다당사의 IP 사업 부문 중 음원 및 음반 유통은 개별 계약을 체결한 아티스트의 음반 및 디지털 콘텐츠 유통(음원)에 따른 수수료 매출로 이루어지고 있어 가격변동 추이를 산출하기 어렵습니다. MD 사업은 아티스트 IP를 이용한 상품을 기획, 유통을 통해 매출을 창출하고 있으며, 응원봉, 공연굿즈, 포토북, 시즌그리팅 등 균일하지 않은 다품종을 판매하고 있어 유의미한 가격변동 추이를 산출하기 어렵습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 품목 및 용도, 매입액과 비율

주) 상기 주요 매입처는 당사와 계열, 합작 등 특수한 관계에 해당하지 않습니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이재무제표에 유의적인 영향을 끼칠만한 가격변동은 없습니다.

다. 생산 및 설비 (1) 당사는 생산 및 설비가 요구되는 사업을 영위하지 않아 해당사항 없습니다.(2) 중요한 시설, 설비 및 부동산 등에 대하여 진행 중인 투자가 없습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

주) 당사는 당기부터 사업부문 분류체계를 변경하였으며, 이에 따라 비교표시된 제27기 및 제26기 사업부문별 매출액도 변경된 기준에 따라 재분류하였습니다.

나. 제품의 판매방법 및 판매경로

다. 판매전략 당사의 음악 플랫폼 FLO는 다양한 콘텐츠를 제공하고, 이를 통한 이용권 판매 뿐만 아니라 타사와의 제휴 판매채널을 지속적으로 발굴, 확대하고 있습니다. 또한 음반 산업계 제작자들로부터 확보한 유통권을 기반으로 음반 및 디지털콘텐츠 유통 사업을 영위하는 한편, 소속사들로부터 확보한 아티스트 IP를 통하여 응원봉, 굿즈 등을 제작하여 판매하고 있습니다.

라. 주요 매출처 플랫폼 사업 부문과 IP 사업 부문의 경우 주로 B2C 및 B2B 고객, 음반 권리사, 음원서비스 업체가 해당됩니다. 마. 수주현황 2026년 2분기말 현재 당사 재무제표에 중요한 영향을 미치거나 거래가 종료되지 아니한 장기공급계약 수주거래는 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리 (1) 신용위험

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 연결실체가 노출된금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 신용위험의 정의에 따라 현금시재액의 경우에는 신용위험에 대한 노출정도에 포함시키지 않았습니다. 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(2) 유동성위험 유동성위험이란 연결실체가 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채와관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 비정상적으로 과도한 손실을 발생시키거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.당반기말과 전기말 현재 연결실체가 인식하고 있는 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

① 당반기말

(*) 종업원급여 관련 부채는 제외되었습니다. ② 전기말

(*) 종업원급여 관련 부채는 제외되었습니다.

(3) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다.① 환위험연결실체는 해외 수출과 관련하여 주로 USD, JPY 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하여 관리하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

당반기말과 전기말 현재 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였을 경우 외화에 대한 원화 환율변동이 자본 및 법인세차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

② 이자율위험

변동금리부 금융상품의 이자율위험은 시장금리 변동으로 인한 연결재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 연결실체의 이자율위험은 예금에서 비롯되며, 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운영하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

당반기말 현재 변동금리부 금융자산에 대하여 이자율이 0.5%P 변동할 경우 당기손익(법인세효과 반영 전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(4) 자본관리연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 - 해당사항 없음

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 - 해당사항 없음 나. 연구개발활동 (1) 연구개발활동의 개요당사는 소비자에게 최상의 제품과 서비스를 제공하기 위해 자체적인 연구개발 활동에 힘쓰고 있습니다.(2) 연구개발 담당조직당사는 기술 연구개발 조직을 자체적으로 운영하며 신기술 개발 및 지속적인 서비스 혁신을 이루고 있습니다.

(3) 연구개발비용- 해당사항 없음

(4) 연구개발실적

7. 기타 참고사항

가. 사업의 현황

[음악서비스 부문]① 음악 플랫폼

1) 산업의 특성 음악 산업에는 다양한 사람들이 참여하여 가치를 창출하고 있습니다. 음원 생산에 직접적으로 기여하는 창작자와 제작사, 생산된 음원을 시장에 유통하는 음원 유통사, 음원을 최종 소비자에게 전달할 수 있도록 돕는 온라인 음악 사업자 및 오프라인 매장 사업자 등이 음악 산업 영역 내에서 활동하는 주요 이해관계자입니다. 이 중 온라인 음악 사업자는 소비자들이 스마트폰 등 다양한 기기를 통해 디지털 음원 콘텐츠를 실시간으로 재생할 수 있도록 돕는 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 한국콘텐츠진흥원이 발간한 『2025 음악산업백서』에 따르면, 대중의 음악 이용 수단 중 '음원 스트리밍'이 63.4%로 가장 높은 비중을 차지하며 보편적인 음악 감상 방식으로 확고히 자리 잡았습니다. 특히 최근에는 플랫폼들이 인공지능(AI) 기술을 적극 도입하여 사용자의 청취 이력을 분석하고 개인의 취향에 맞춘 추천 서비스를 제공하는 것이 산업의 핵심적인 특성으로 부상하고 있습니다. 2) 성장성 디지털 음악 스트리밍 시장은 국내외 음반 산업의 성장을 이끄는 핵심 분야입니다. 글로벌 음악 데이터 분석 기업 루미네이트(Luminate)가 발표한 『2025 연말 음악 리포트』에 따르면, 2025년 전 세계 음악 스트리밍 건수는 전년 대비 9.6% 증가하며 5조 1,000억 회를 돌파했습니다. 특히, 정기적으로 요금을 내고 이용하는 '유료 구독 서비스'가 전체 음악 산업 매출의 대부분을 차지하며 시장의 성장 기반으로 자리 잡았습니다. 이처럼 전 세계적으로 음악 재생 횟수가 크게 늘어나고 유료 결제 이용자가 많아짐에 따라, 온라인 음악 서비스 시장은 안정적인 수익을 바탕으로 앞으로도 꾸준하고 지속적인 성장을 이어갈 것으로 전망됩니다. 3) 경기변동의 특성 및 계절성당사의 온라인 음악 서비스는 구독형 이용권 기반의 안정적인 수익 구조를 갖추고 있어 경기변동에 대한 민감도가 낮은 편입니다. 주요 아티스트의 신보 발매 및 프로젝트 활동 시기에 일시적인 이용자 유입 증가가 나타나는 등 아티스트 활동 주기에 따른 계절적 요인이 일부 존재하나, 카탈로그 기반의 지속적인 스트리밍 수요로 인해 계절적 편차는 타 산업 대비 낮은 수준입니다.4) 국내외 시장여건 ① 경쟁상황 가격할인 프로모션 중심 가입자 유치 경쟁에서 AI 및 빅데이터를 활용한 음악 큐레이션, 사용자 편의성을 고려한 UX, 기획사 및 유통사 친화적 데이터 Offering 등 첨단 정보통신기술(ICT) 중심의 차별화가 중요한 포인트가 되어가고 있습니다. ② 앱 마켓 결제 FLO는 안드로이드 앱 마켓 사업자인 구글 플레이스토어의 결제 시스템 정책에 따라 2022년 3월 말 안드로이드 FLO 앱 내 상품 및 결제 서비스를 개편하였습니다. 구글 플레이스토어의 가이드를 준수하여 인앱 결제와 제3자 결제(개발사 결제)를 모두 제공하고 있으며 이 중 인앱 결제 상품은 결제 수수료율 추가로 인해 기존 대비 약 15% 수준으로 가격을 상향하였습니다. FLO는 소비자와 사업자 모두에게 긍정적인 방향으로 서비스가 제공될 수 있도록 전기통신사업법 개정안 및 시행령 지침을 주시하며 앱 마켓 사업자의 정책 변화에 대응할 계획입니다. ③ 시장점유율 추이 국내외 다수의 회사가 경쟁하고 있으나 공신력 있는 해당 시장점유율 자료가 부재합니다. 또한 회사 자체 또는 개별 온라인 리서치 기관이 제공하는 MAU는 산정 방식에 따라서 점유율 편차가 큰 관계로 보고일 현재 적합한 시장점유율 자료가 없는 한계가 있습니다. 5) 영업 개황 및 경쟁력2018년 12월 서비스를 시작한 FLO는 방대한 음원과 차별화된 추천 기술을 바탕으로 최적의 개인 맞춤형 서비스를 제공하고 있습니다. 특히, 지속적인 음원 권리 확보 노력을 통해 1억 3천만 곡 이상의 서비스 곡 수를 돌파하며, 이용자들의 세분화된 취향을 빈틈없이 충족시키고 있습니다. 또한, 국내 음원 플랫폼 중 최초로 실시간 차트를 폐지하고 24시간 누적 기준 차트에 인공지능(AI) 및 머신러닝 기술을 적용한 '플로 차트(FLO Chart)'를 선보이며 차트의 공신력을 높였습니다. 나아가 플레이리스트 재생 순서를 재정렬하는 '내 취향 MIX', '방금 레이더', '이 곡/아티스트 안 듣기' 등의 기능을 통해 개인화의 적용 범위를 서비스 구석구석으로 확대하고 있으며, 스마트 워치용 앱으로 구글플레이 '올해를 빛낸 수상작 2024' '올해를 빛낸 워치 앱'에 선정되는 쾌거를 이루었습니다. 음악 감상 경험을 확장하기 위해 2023년 12월 출시한 '무드(Moood:)'는 자체 개발한 AI 언어모델을 기반으로, 자연어 검색을 통해 음악 분위기에 맞는 영상과 맞춤형 플레이리스트를 제공하는 서비스입니다. 출시 1주년 기준 전년 동기 대비 이용자가 38%, 재생 이용자 수가 16.4% 증가하는 괄목할 성과를 거두었으며, 시청각이 결합된 새로운 감상 경험을 선도하고 있습니다. 이어 2025년에는 이용자 데이터 분석 기반으로 음악 감상 경험을 고도화하기 위한 'FLO케어' 프로젝트를 본격적으로 추진하였습니다. 3월에는 이용자의 청취 이력을 바탕으로 기간, 장르별 '최애곡'을 자동 분류해 추천하는 '나의 RE;CORD' 서비스를 출시했으며, 이어 5월에는 유튜브 등 외부 플랫폼에서의 멀티 호밍 확산 트렌드에 대응해 플레이리스트 곡 목록을 한 번에 검색하고 바로 들을 수 있는 '여러 곡 한 번에 찾기' 기능을 도입해 일평균 이용권 가입자가 20% 증가하는 성과를 거두었습니다. 25년 7월에는 프로젝트의 세 번째 업데이트로 AI가 개인 취향에 맞춰 음악을 자동 재생해 선곡의 번거로움을 줄여주는 '빠른 선곡' 기능을 선보였습니다. 해당 기능을 경험한 이용자는 일평균 4곡 이상을 더 감상했으며, 그 결과 FLO 전체 주간 활성 이용자 중 FLO AI 추천 음악을 청취하는 비중이 8% 상승하는 긍정적인 변화를 보였습니다. 또한, 8월에는 잘 듣지 않는 곡을 손쉽게 정리해주는 '재생목록 청소' 기능을 새롭게 도입하여 보다 쾌적하고 효율적인 음악 감상 환경을 제공하고 있습니다. 나아가 2026년 5월에는 플로(FLO)의 아티스트 페이지를 '팬덤 허브'로 전면 개편했습니다. 발매 앨범, 추천곡 중심이었던 기존 페이지에 아티스트 공식 홈페이지 및 SNS 채널 연결, 공연·행사 일정, 아티스트가 직접 큐레이션한 플레이리스트를 배치하고, 플로샵(FLO Shop)의 공식 굿즈. 앨범 구매 페이지와 연동해 음악 청취부터 콘텐츠 탐색과 커머스까지 이어지는 동선을 구축했습니다. 이어 2026년 6월에는 이용자의 음원 청취, 좋아요 등 활동 데이터를 기반으로 팬심을 수치화하는 신규 기능 '나의 애정도'와 '상위 리스너 배지'를 선보였습니다. 해당 기능은 아티스트 상세 페이지에서 확인할 수 있으며, 팬들의 직관적인 팬심 인증과 아티스트와의 정서적 유대감을 강화하는 역할을 목표로 합니다. 이처럼 드림어스컴퍼니는 아티스트 지원 및 팬 친화 기능을 지속 고도화하며 '팬덤 허브 플랫폼'으로의 진화를 가속화하고 있습니다. 이와 함께 FLO는 서비스의 안정성과 지속가능성을 높이기 위해 음악 스트리밍 업계 최초로 데이터센터를 아마존웹서비스(AWS) 기반 클라우드로 전면 이전하였습니다. 이를 통해 트래픽 집중 시간대의 서버 운영 안정성과 앱 상용화 속도를 획기적으로 높였으며, 자체 데이터센터 대비 탄소 배출량을 대폭 절감하며 플랫폼 업계 내 친환경 행보를 선도하고 있습니다.

② 글로벌 팬덤 플랫폼

1) 산업의 특성FLO ZIP이 속한 팬 플랫폼 산업은 아티스트와 팬 간의 소통, 커뮤니티, 콘텐츠 소비와 공식 상품(MD) 거래가 하나의 서비스 내에서 이루어지는 통합 플랫폼의 성격을 갖습니다. 이 산업은 전통적인 음반 및 음원 판매 중심의 수익 구조가 스트리밍 서비스 보편화로 정체되면서, 음악 감상 이외의 접점에서 팬덤의 지불 의사를 수익화하려는 산업 전반의 흐름 속에서 성장해 왔습니다. 즉, 팬이 좋아하는 아티스트에게 소비를 이어가고 싶어하는 성향을 커뮤니티 활동, 실시간 소통, 독점 콘텐츠, 공식 굿즈 구매 등 다양한 형태의 유료 접점으로 전환하는 것이 산업의 핵심 특성입니다.

2) 성장성K-POP 팬덤 기반 굿즈. 커머스 시장은 빠르게 확대되고 있습니다. K-POP 굿즈 시장은 2025년 약 21억 달러, 이벤트 시장은 2025년 83.6억 달러에서 2035년 174억 달러로 성장할 전망입니다. 국내 팬덤 비즈니스 시장은 연간 약 8조원 규모로 추산됩니다. 아울러 디지털 콘텐츠 플랫폼 시장도 AI, 빅데이터. 클라우드 기술 고도화와 글로벌화에 힘입어 빠르게 성장 중이며, 글로벌 IT서비스 시장은 2024년 1조 1,711억 달러에서 2033년 1조 6,833억 달러로 확대될 전망입니다.3) 경기변동의 특성 및 계절성디지털 콘텐츠, 팬덤 플랫폼 산업은 시공간 제약 없이 이용 가능하고 인앱결제 등 결제 방식이 간편해 경기변동에 대한 민감도가 낮은 편입니다. 다만 팬덤 커머스 측면에서는 아티스트의 컴백(신보 발매)·콘서트·팬미팅 등 활동 주기에 따라 뚜렷한 수요 변동(계절성)을 보입니다. 신곡. 앨범 발매 시점과 연계된 팝업스토어·투어 일정에 거래가 집중되며, 활동 중단(휴식기, 군 입대 등)이나 컴백 지연은 거래 감소로 이어질 수 있어, 다수 아티스트 입점을 통한 활동 주기 분산이 매출 변동성 완화의 핵심 요소로 작용합니다.

4) 국내외 시장여건

팬 플랫폼 시장은 운영 주체가 아티스트 IP를 직접 보유하는지 여부에 따라 크게 두 축으로 나뉘어 경쟁하고 있습니다.

하이브는 '위버스(Weverse)'를 통해 소속 아티스트의 글로벌 팬덤을 커뮤니티, 콘텐츠, 커머스로 통합 운영하고 있으며, YG PLUS는 계열 아티스트를 중심으로 한 팬 커뮤니티 플랫폼 '버프즈(Buffz!)'를 선보였습니다. 카카오엔터테인먼트도 스타쉽·안테나 등 계열 레이블 아티스트를 아우르는 '베리즈(Berriz)'를 통해 팬 커뮤니티·커머스 서비스를 제공하며, CJ ENM은 '엠넷플러스' 기반 '플러스챗'을 통해 Mnet 프로듀스 출신 그룹 등 자사 콘텐츠 IP와 연계된 서비스를 제공하고 있습니다.

디어유의 '버블(Bubble)'은 1:1 메시징에 특화된 구독형 서비스로 팬 플랫폼 시장을 위버스와 양분하고 있으며, 에스엠은 자체 플랫폼 대신 디어유의 최대주주로 참여하고 있습니다. 노머스는 공연, 팬 플랫폼('프롬'), MD. 콘텐츠를 종합 솔루션으로 제공하며 중소형 기획사들과 협업해 아티스트 IP 전 주기를 지원하는 방식으로 성장하고 있습니다.

5) 영업개황 및 경쟁력FLO ZIP은 음악 스트리밍 서비스 FLO와 연동되는 글로벌 팬 플랫폼으로, 이용자가 음악을 듣다가 자연스럽게 아티스트 전용 공간으로 이동해 팬 커뮤니티 활동, 아티스트와의 실시간 소통, 독점 콘텐츠 이용, 공식 굿즈(MD) 구매까지 하나의 서비스 안에서 이어갈 수 있습니다. 팬 활동이 흩어져 있던 여러 채널을 하나로 모아, 마치 아티스트의 '집'을 방문하듯 이용할 수 있는 것이 특징입니다.

FLO ZIP은 2026년 6월 30일 정식 출시되었으며, 글로벌 팬덤 비즈니스 솔루션 '비스테이지(b.stage)'를 기술 기반으로 구축되었습니다. 출시 시점 공식 입점 아티스트로는 B1A4, 배진영, 남유정이 공개되었습니다. 이 외에도 앨범 예약 판매 이벤트, 콘서트 MD 사전 판매 등 독점 유형 상품도 커머스 형태로 함께 판매하고 있습니다.

FLO ZIP의 핵심 경쟁력은 FLO의 일상적인 음악 감상 경험 안에서 자연스럽게 확장되는 구조에 있습니다. 이용자는 평소 즐겨 듣던 아티스트의 음악을 스트리밍하는 흐름 속에서 해당 아티스트의 팬덤 공간으로 이동할 수 있어, 신규 이용자 유입 비용을 낮추고 기존 FLO 이용자 기반을 팬덤 커머스 이용자로 자연 전환시킬 수 있다는 점이 경쟁 서비스와의 차별점입니다.

또한 실시간 채팅 서비스 'FLO Chat'은 중국어, 일본어. 스페인어. 베트남어. 인도네시아어 등 13개 언어 실시간 번역을 지원해 해외 팬의 접근성을 높였으며, 기존 커머스 서비스 'FLO Shop'을 FLO ZIP 내에 통합해 해외 배송 및 해외 결제 인프라를 함께 제공하는 점도 글로벌 확장을 염두에 둔 차별화 요소입니다.

드림어스컴퍼니는 입점 아티스트 라인업을 지속적으로 확대하는 한편, 이벤트. 투표 등 팬 참여형 콘텐츠와 멤버십 기반 유료 서비스를 강화해 나갈 계획입니다. 아울러'비스테이지(b.stage)' 기반 글로벌 인프라를 바탕으로 국내뿐 아니라 해외 팬덤을 겨냥한 글로벌 아티스트 입점 확대를 추진할 예정이며, 공연, 음반 유통. MD 등 드림어스컴퍼니의 음악 IP 360 사업과의 연계도 단계적으로 확대해 나갈 계획입니다. [IP 사업 부문]

③ 음원 및 음반 유통

1) 산업의 특성

음악 산업은 이윤 창출을 목적으로 음악을 생산, 유통하는 활동 전반을 아우릅니다. 음악 생산의 대표적인 활동은 창작(작사, 작곡 등), 음원, 음반 및 음악 영상물(뮤직비디오 등)의 제작, 아티스트 매니지먼트, 공연 등이 있습니다. 음악 유통은 생산 과정에서 산출된 저작권, 음원, 음반, 영상, 공연 등을 이용자들에게 제공하기 위한 일련의 활동을 의미합니다. 음악 유통 사업자는 제작된 음원 및 음반을 디지털 음원 서비스 사업자와 음반 도소매 사업자 등에 공급하는 역할을 수행합니다.

또한, 음악 산업은 음악 IP(지식재산권)의 탄생부터 확산, 팬덤 형성, 공연 및 MD 상품화, 글로벌 확장까지 IP 생애주기(Lifetime Value) 전 과정을 설계하는 통합 서비스 산업으로 진화하고 있습니다. 이는 하나의 IP가 가진 잠재 가치를 극대화하기 위해 기획 단계부터 사후 관리까지 Full Value Chain을 구축하는 역할을 수행합니다.

2) 성장성

국내 음악 시장은 디지털 음원 이용량이 감소한 반면, 팬덤 수요를 기반으로 피지컬 앨범 판매가 증가하는 이원화 흐름을 보이고 있습니다. 2026년 6월 써클차트 Top400 기준 음원 이용량은 전월 대비 1.4%, 전년 동월 대비 0.9% 감소했으나, 앨범 판매량은 전년 동월 대비 20.9% 증가했습니다. 상반기 누적 앨범 판매량은 약 5,500만 장으로 전년 동기 대비 약 1,100만 장 증가했습니다.

3) 경기변동의 특성 및 계절성

한국 대중 음악 산업 협회의 2분기 리뷰 자료에 따르면 음악 산업은 일반 경기변동이나 계절성보다 아티스트의 컴백, 대형 신보 발매 및 팬덤 활동에 따라 실적 변동성이 크게 나타나는 특성이 있습니다. 2026년 6월에는 월드컵 등 대형 스포츠 이벤트가 있었으나, 음원 이용량에 미친 영향은 제한적이었던 것으로 보입니다. 최근 3개월 이내 발매곡의 이용량 비중은 19.3%, 6개월 이내 발매곡은 28.3%로 신보 출시와 마케팅 성과가 단기 이용량에 영향을 미치는 반면, 18개월 이내 발매곡 비중도 47.1%를 기록해 기존 인기곡 및 카탈로그 콘텐츠의 지속적인 소비 기반도 확인됩니다.

4) 국내외 시장여건

국제음반산업협회(IFPI) 보고에 따르면 글로벌 시장은 미국, 일본, 영국이 선두를 유지하는 가운데 중국이 독일을 제치고 4위로 올라섰으며, 한국은 세계 7위의 견고한 위치를 점하고 있습니다.

국내 디지털 음원 시장은 글로벌 플랫폼과 국내 사업자 간 경쟁이 지속되는 가운데, 주요 유통사 중심의 경쟁 구도가 유지되고 있습니다. 2026년 6월 써클차트 Top400 기준 음원 시장에서는 카카오엔터테인먼트가, 피지컬 앨범 시장에서는 와이지플러스가 유통 점유율 1위를 기록했습니다.

음원 이용량은 정체된 흐름을 보이고 있으나, K-POP 팬덤을 기반으로 피지컬 앨범 수요는 확대되고 있습니다. 이에 따라 유통 사업자에게는 음원·음반의 안정적 유통 역량과 함께 아티스트별 발매 전략에 연계한 디지털 마케팅, 팬덤 프로모션 및 글로벌 유통 채널 확보가 핵심 경쟁요소로 중요해지고 있습니다.

5) 영업개황 및 경쟁력당사는 2018년 2월부터 음악 산업계 최상위 수준의 제작사로부터 확보한 유통권을 기반으로 사업을 추진하고 있습니다. 현재 제이와이피엔터테인먼트(TWICE, Stray Kids, ITZY, NMIXX, DAY6), 피네이션(싸이, 크러쉬), 블리츠웨이(도경수), 미스틱스토리(루시), 그리핀(온유), 인넥스트트렌드(브라운아이드소울), 어센드(프로미스나인, 웬디) 등 유수의 파트너사와 협력하여 음악 콘텐츠 IP 투자 및 유통권을 확보하고 있습니다. 이를 통해 팬덤 기반의 Full Value Chain을 구축함으로써 수익 구조를 다각화할 수 있는 기틀을 마련할 것으로 기대하고 있습니다.

④ MD

1) 산업의 특성

MD 산업은 아티스트의 IP(지적재산)를 중심으로 다양한 상품을 기획, 제작, 유통하는 산업입니다. MD 산업을 통해 팬들과 강한 정서적 유대 관계를 형성하여 대상 IP의 브랜드 가치를 증진시킵니다. 소비자의 다양한 니즈에 맞게 상품을 개발하고 있으며, 디지털화, 친환경 제품 등 기존의 콘텐츠를 다양한 형태로 확장하며 단순한 상품을 넘어 IP의 확장과 MD 산업의 지속가능한 발전을 모색하고 있습니다. 아티스트의 음악, 디자인 등 지적재산을 상품화하여 한정판 및 시즌 제품 출시, 다양한 브랜드와 협업하는 등 IP의 전략적 관리와 활용이 필수적이라고 볼 수 있습니다.

특히 K-POP MD 산업은 코어 팬덤의 반복 구매 성향과 높은 충성도를 핵심 수요 기반으로 합니다. 2026년 1월 발표한 PwC 삼일경영연구원 자료에 따르면, 코어 팬덤(전체의 약 30%)이 전체 팬덤 소비액의 64%를 창출하며 인당 소비액은 일반 팬덤 대비 5배에 달하는 것으로 분석됩니다. 아이돌 1인을 육성하는 데 평균 10억 원 내외의 투자가 필요하고 주요 활동 기간이 약 6년으로 제한되는 구조적 특성상, 활동 주기 내 IP 수익을 극대화하는 전략이 산업 수익성의 핵심 요소로 작용합니다.

2) 성장성

K-POP MD 산업은 글로벌 팬덤의 확장과 함께 지속적인 성장을 보이고 있습니다. 2024년 한국문화관광연구원(KCTI)이 발표한 「데이터로 살펴본 K팝 해외 매출액 동향」에 따르면, 2023년 기준 K-POP 해외 매출액은 전년 대비 34.3% 증가하여 1조 원 규모를 처음으로 넘어섰으며, 포토카드·응원봉 등이 포함된 음반류 상품 수출이 전체 해외 매출의 31.4%를 차지하며 핵심 항목으로 자리잡고 있습니다. 이는 MD 제품이 음악 산업 내 매출 증가의 중요한 요인으로 작용하고 있음을 보여줍니다.

국내 주요 엔터사의 실적에서도 이러한 흐름이 확인됩니다. 증권가 컨센서스 기준, 2023년 HYBE, SM, JYP, YG 4대 엔터사의 MD 매출 합계는 약 7,473억 원으로 추정되며(전년 대비 약 20% 성장), K-POP MD가 엔터 산업 내 핵심 수익원으로 자리를 굳히고 있습니다. PwC 삼일경영연구원은 글로벌 K팝 산업 규모를 약 92억 달러(약 13.5조 원) 수준으로 추산하며, 팬덤 기반의 MD 소비가 산업 성장의 핵심 동력임을 강조하고 있습니다. MD 산업은 이에 따라 글로벌 시장에서의 확장을 지속하며, 음악 산업의 부가가치를 높이는 핵심 요소로 자리잡고 있습니다.

해외 팬덤의 구매력도 주목할 만합니다. 한국콘텐츠진흥원(KOCCA)이 루미네이트(Luminate) 2023년 연간 보고서를 재인용한 자료에 따르면, 미국 내 Z세대 K팝 팬은 아티스트 MD에 월평균 24달러를 소비하는 것으로 나타났으며, 이는 미국 평균 청취자 대비 2.4배 높은 수준입니다. 이는 K-POP MD 시장이 단순한 부가 상품을 넘어 독립적인 글로벌 소비 시장으로 성장하고 있음을 보여줍니다.

3) 경기변동의 특성 및 계절성

K-POP MD 산업은 글로벌 K-POP의 인기에 따라 수요가 급증하는 특성을 보이며, 아티스트의 인기와 활동 여부에 따라 변동성을 보입니다. 일반적으로 앨범 발매 및 아티스트의 콘서트, 팬미팅 등의 주요 활동 시기에 MD 제품의 판매가 크게 증가합니다. MD 산업은 특정 시기에 수요가 집중되며, 특히 하반기에는 아티스트의 시즌 상품(Season's Greetings)과 연말 기념 제품 출시 등으로 매출이 급증하는 현상이 발생할 수 있습니다. 또한 계절적 요인에 따른 제품의 다양화와 매출 변동성에 영향을 주며 계절에 맞는 의류나 액세서리 등의 MD 상품이 출시됩니다. 이러한 계절적 요인은 팬덤의 소비 패턴에 크게 영향을 미치며, 이는 MD 산업의 매출 변동성을 증가시키는 요인이 됩니다.

한편, 군 입대 등 예측하기 어려운 아티스트 활동 중단 상황이 발생할 경우, 특정 IP에 대한 의존도가 높은 사업자는 매출 변동성이 크게 확대될 수 있습니다. 또한 한정판·이벤트성 상품 특성상 과잉 재고 발생 시 처리가 어려운 구조로, 수요 예측에 기반한 생산 최적화가 중요한 과제로 대두되고 있습니다.

4) 국내외 시장여건

K-POP은 SNS와 유튜브를 통해 글로벌 시장에서 확장이 가속화되고 있으며, K-CULTURE의 일환으로 국내외에서 큰 인기를 얻고 있습니다. 스트리밍 플랫폼의 발전으로 전 세계 팬들과의 소통이 원활해지고, 위버스, 버블 등 팬덤 플랫폼이 MD 직접 판매 채널로 자리잡으며 커머스 기능이 강화되고 있습니다. 이러한 변화는 K-POP MD 시장에도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

국내 시장에서는 2024년 기준 HYBE, SM, JYP, YG 4대 엔터사의 합산 매출이 약 4조 2,122억 원에 달하는 등 엔터 산업 전반이 성장세를 이어가고 있습니다. 국내 시장은 선별적 IP 집중 및 품질 중심 전략으로의 전환이 진행 중이며, 해외 시장에서는 2025년 한류 트렌드 리포트 기준 K-POP이 아시아 내 31.8%의 비중으로 가장 큰 영향력을 발휘하고 있습니다. 특히 일본의 K-POP 콘서트·팬이벤트 건수는 전년 대비 22% 성장하는 등 아시아를 중심으로 MD 수요가 지속 확대되고 있습니다. 북미 시장에서도 케이콘(KCON) LA에 3일간 14만 명이 관람하는 등 현지 K-POP 행사가 MD 수요를 견인하고 있으며, K-POP MD 전문 플랫폼과 글로벌 마켓플레이스를 통한 해외 직접 구매도 빠르게 확대되고 있습니다.

5) 영업 개황 및 경쟁력

당사는 다수의 IP 홀더와 협업하며 국내뿐만 아니라 글로벌 파트너사들과의 협업을 통해 미국, 중국 등 글로벌 MD 사업 역량을 확대해 나가고 있습니다. HYBE 소속 아티스트 포토북 유통, JYP 엔터테인먼트 소속 아티스트의 앨범 연계 MD 제작, 그리고 임영웅 응원봉 및 부가상품 기획·제작 등 메가 IP 기반의 상품 경쟁력을 지속적으로 강화하고 있습니다. 또한 싸이 '흠뻑쇼' MD 제작·유통 및 무선 너클밴드 공급 등을 통해 다양한 카테고리의 IP MD 사업을 수행하고 있습니다.

당사가 운영하는 플랫폼 FLO ZIP을 통해 스트리밍과 MD 구매를 연계한 팬덤 커머스 경험을 제공하고 있으며, 온라인 스토어 직접 판매와 공연장 현장 판매를 병행 운영하며 팬덤의 다양한 구매 접점을 확보하고 있습니다. 아울러 선급투자 확대를 통해 유망 MD IP를 선제적으로 확보하고, 트렌드와 팬 수요를 반영한 상품 전략으로 매출 증대와 신규 시장 확보를 지속 추진하고 있습니다. 향후에는 FLO SHOP 내 K-POP MD 입점 아티스트 및 상품 수를 확대하고, 동남아·북미 등 K-POP 팬덤 고성장 시장으로의 글로벌 유통 네트워크 확장을 지속 추진할 계획입니다.

⑤ 공연

1) 산업의 특성공연은 '일정한 무대 위에서 다양한 형태의 콘텐츠를 관객에게 직접 제공하는 행위'를 의미하며, 공연산업은 공연의 기획, 제작, 실행 및 유통 등과 관련된 전반적인 산업을 포괄합니다. 공연은 공연장을 매개로 생산과 소비가 동시에 이루어지는 서비스 상품의 성격을 가지며, 아티스트와 관객이 동일한 공간에서 상호작용하는 '현장성'과 실연 시점에 가치가 실현되는 '일회성'이라는 특징을 보유하고 있습니다.

최근 대중음악 공연은 기존의 티켓 판매 중심 구조에서 확장되어 음원 발매, 스트리밍, 팬덤 형성, 커머스, 글로벌 투어 등 아티스트 지식재산권(IP) 사업 전반과 유기적으로 연계되는 통합적 사업 구조로 발전하고 있습니다. 이에 따라 공연은 IP 가치 확장의 핵심 접점으로 기능하고 있으며, 사업자는 수익원 다변화를 통해 사업 안정성을 강화하고 있습니다.

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2) 성장성문화체육관광부와 예술경영지원센터의 「2025년 공연시장 티켓판매 현황분석 보고서」에 따르면, 2025년 전체 공연시장 티켓판매액은 약 1조 7,326억 원으로 전년 대비 18.8% 증가하였습니다. 이 중 대중음악 공연 티켓판매액은 약 9,817억 원으로 전년 대비 29.0% 증가하여 전체 공연시장 성장을 주도하였으며, 공연 건수(+17.0%)와 티켓 예매 수(+19.9%)도 동반 증가하였습니다. 1만 석 이상 대형 공연이 활발히 개최되면서 공연 횟수와 예매 수가 동시에 늘어난 것이 주요 성장 요인으로 분석됩니다.

한편, 2026년 1분기 공연시장은 전년 동기 대비 티켓 예매 수 12.6%, 판매액 21.1% 증가하는 등 성장세가 지속되고 있습니다. 특히 내한공연의 성장이 두드러지며, 티켓 예매 수 82.5% 증가, 판매액 136.4% 급증을 기록하였습니다. 해외 아티스트의 아시아 투어에서 한국이 핵심 거점으로 자리 잡으면서 국내 공연시장의 외연이 확장되고 있습니다.

또한 대중음악 공연의 1매당 평균 판매액은 약 12만 9천 원 수준으로, 프리미엄 좌석 및 VIP 패키지 등 고부가가치 상품 확대에 따라 객단가 상승 추세가 지속되고 있습니다. 다만 공연시장의 수도권 집중 현상은 여전히 뚜렷하여, 2026년 1분기 기준 서울의 티켓 판매액 비중이 70.6%, 수도권 전체로는 79.9%에 달하는 등 지역 간 편차가 존재합니다. 수도권 주요 공연장의 수급 여건이 공연 사업 운영에 있어 중요한 요소로 작용하고 있습니다.

3) 경기변동의 특성 및 계절성공연산업은 '현장성'이라는 특성상 천재지변, 전염병 등 외부 환경 변화에 영향을 받으며 경기 변동에도 일정 부분 민감하게 반응하는 특성을 보입니다. 또한 수도권 중심의 공연 집중 현상과 특정 시기에 수요가 증가하는 등 계절성 및 지역성에 따른 편차가 존재합니다.

최근에는 대형 콘서트 확대, 전국 단위 투어 활성화, 장르 다양화 및 관람 연령층 확대 등에 따라 계절적 편차가 일부 완화되는 경향이 나타나고 있습니다. 다만 공연 수요는 여전히 특정 시기 및 외부 환경의 영향을 받는 특성이 있으나, 팬덤 기반 수요를 중심으로 일정 수준의 안정성이 유지되고 있습니다.

4) 국내외 시장 여건

한국국제문화교류진흥원의 「2025 한류 생태계 연구」에 따르면, 2025년 한류 관련 총수출액은 189억 7,500만 달러(약 28조 184억 원)로 전년 대비 15.9% 증가하였습니다. 특히 음악 부문 수출은 전년 대비 84.0% 급증하였으며, 한류의 생산유발효과는 48조 2,800억 원(전년 대비 21.9% 증가)에 달하는 등 경제적 파급력이 확대되고 있습니다. 이러한 흐름 속에서 국내외 공연시장은 팬덤 기반 수요를 중심으로 안정적인 성장세를 유지하고 있으며, 대형 아티스트의 글로벌 투어를 중심으로 시장 확대가 이어지고 있습니다. 공연은 티켓 판매를 기반으로 하면서도 MD, 부가 서비스 등 다양한 수익 요소가 결합되는 구조로 운영되고 있습니다.

해외 시장에서는 K-POP 아티스트의 글로벌 투어 규모가 지속적으로 확대되고 있으며, 기존의 북미, 유럽, 아시아 권역을 넘어 중남미, 동남아, 중동 등 신규 시장으로의 진출이 가속화되고 있습니다. 2026년에는 대형 아티스트의 월드투어가 다수 진행되면서 역대 최대 규모의 글로벌 투어 시즌이 전개되고 있으며, 권역별 팬덤 기반이 확장됨에 따라 해외 공연 매출 비중도 점진적으로 증가하는 추세입니다.

국내 시장에서는 해외 아티스트의 내한공연이 크게 증가하면서, 한국이 아시아 투어의 핵심 거점으로 자리매김하고 있습니다. 2026년 1분기 기준 내한공연 티켓 판매액은 전년 동기 대비 136.4% 급증하였으며, 글로벌 팝스타들의 대규모 공연이 잇따라 개최되고 있습니다.

한편, 팬 커뮤니티 플랫폼과 숏폼 콘텐츠를 활용한 공연 마케팅이 보편화되고 있으며, 티켓 판매 연계 프로모션, 실시간 소통 등 디지털 채널 기반의 수요 확보 전략이 공연 사업 운영에서 중요한 역할을 하고 있습니다.

5) 영업 개황 및 경쟁력

당사는 음악 IP 전반을 아우르는 통합 사업 구조를 가지고 있습니다. 음원 유통, 플랫폼(플로), 팬 커뮤니티, MD, 공연을 유기적으로 연결함으로써 아티스트 활동 전 과정에서 발생하는 수익을 다각화하고, 공연을 단일 이벤트가 아닌 연계 사업의 일부로 운영할 수 있는 기반을 확보하고 있습니다.

또한 글로벌 공연 사업자와의 협력 및 파트너십을 통해 해외 공연 기획 및 마케팅 역량을 보완하고 있으며, 팬덤 기반 데이터 및 플랫폼을 활용한 마케팅 연계로 공연 사업의 효율성을 제고하고 있습니다.

향후 당사는 기존 사업 간 연계를 강화하는 동시에, 글로벌 시장에서의 공연 및 IP 사업 확대를 통해 안정적인 성장 기반을 확보해 나갈 계획입니다.

1. 요약재무정보

가. 연결재무제표 아래 제26기 ~ 제27기 요약 연결재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 외부감사인의 감사를 받은 연결재무제표를 토대로 작성된 자료입니다.

(1) 요약연결재무정보

(2) 연결대상회사의 변동내역

나. 별도 재무제표 아래 제26기 ~ 제27기 요약 별도재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 외부감사인의 감사를 받은 별도재무제표를 토대로 작성된 자료입니다. (1) 요약별도재무정보

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 연결대상회사의 개요 (연결)

2. 연결재무제표의 작성기준 (연결)

3. 영업부문 (연결)

4. 금융상품 (연결)

5. 매출채권 및 기타채권 (연결)

6. 재고자산 (연결)

7. 기타자산 (연결)

8. 관계기업투자주식 (연결)

9. 유형자산 (연결)

10. 무형자산 (연결)

11. 리스 (연결)

12. 매입채무 및 기타채무 (연결)

13. 상환전환우선주부채 (연결)

14. 기타부채 (연결)

15. 종업원급여 (연결)

16. 자본금과 자본잉여금 (연결)