코오롱글로벌 반기보고서 (2026.06)

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

1-1) 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적 상업적 명칭 당사의 국문 명칭은 "코오롱글로벌㈜"로 표기합니다.영문 명칭은 "KOLONGLOBAL CORPORATION" 이라 표기합니다. 다. 설립일자 당사는 1960년 12월 28일 협화실업㈜로부터 설립되어 1978년 9월에 주식을 한국거래소(舊 한국증권선물거래소)에 상장한 회사로서 1982년 2월 26일 상호를 코오롱건설㈜ 로 변경하였고, 2011년 12월 28일 코오롱아이넷주식회사와 코오롱비앤에스주식회사를 흡수합병하여 코오롱글로벌 주식회사로 상호를 변경하였습니다. 라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소 : 경기 과천시 코오롱로 11전화번호 : 02-3677-3114홈페이지주소 : www.kolonglobal.com 마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률 당사의 주된 사업인 건설업은 건설산업기본법에 근거하고 있습니다.

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 주요사업의 내용

건설부문은 주택 및 건축, 토목과 플랜트, 해외 환경사업, 풍력발전을 포함한 신재생에너지사업 등 종합 건설업을, 상사부문은 철강, 화학, 일반상품 등의 품목을 취급하는 종합상사업을 영위하고 있습니다. 레저사업부문은 호텔, 식음, 골프, 리조트, 스포츠센터 운영 사업 등의 종합 레저사업을, AM사업부문은 부동산 자산을 대상으로 한 시설 운영ㆍ유지관리(FM) 위주의 AM사업을 영위하고 있습니다.

자세한 사항은 동 보고서의 하단 'Ⅱ. 사업의 내용 中 7. 기타 참고사항'을 참조하시길 바랍니다. 아. 신용평가에 관한 사항

- 나이스신용평가의 신용등급별 정의는 다음과 같습니다. (출처 : 나이스신용평가)

※ A2등급에서 B등급까지는 상대적 우열 정도에 따라, +,- 기호를 첨부할 수 있음.

- 한국기업평가의 신용등급별 정의는 다음과 같습니다. (출처: 한국기업평가)

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경 당사의 본점 소재지는 경기도 과천시 코오롱로 11 코오롱타워입니다. 공시 대상 기간 중 본점 소재지의 변경사항은 없습니다. 나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

※ 2025.02.03 조현철 사내이사가 사임하였습니다.※ 2026.03.31 이후승 독립이사는 감사위원 분리선출을 위해 자진사임하였으며, 동일일자에 개최된 주주총회에서 재선임되었습니다.

다. 최대주주의 변동 최근 5사업연도 중 최대주주의 변동은 없습니다.

라. 상호의 변경 최근 5사업년도 동안 상호의 변경은 없습니다. 마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재진행중인 경우 그 내용과 결과 최근 5사업년도 중 지배회사 및 주요종속회사의 화의, 회사정리절차 등의 내용은 없습니다. 바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

당사는 2021년 12월 22일 이사회 결의를 통해 당사의 종속회사인 코오롱오토케어서비스주식회사를 합병하기로 결의하였으며, 본 합병은 소규모합병으로 진행되었습니다. 합병기일은 2022년 3월 1일이며, 본 합병을 통해 코오롱오토케어서비스 주식회사의 자회사인 코오롱아우토 및 코오롱오토모티브, 코오롱제이모빌리티가 당사의 자회사로 편입되었습니다.당사는 2022년 7월 20일 이사회 결의를 통해 수입자동차 판매/정비 및 수입 오디오 판매 사업 부문을 인적분할하여 '코오롱모빌리티그룹 주식회사'를 분할 신설 설립하기로 결의하였습니다. 2022년 12월 13일 주주총회에서 인적분할 계획서가 승인되었으며, 2023년 1월 1일을 분할기일로 분할되었습니다.또한 당사는 2025년 7월 1일 임시 이사회에서 코오롱엘에스아이㈜ 및 ㈜엠오디를 흡수합병할 것을 결의하였습니다. (1차 일정 변경 이사회 : 2025년 7월 17일 / 2차 일정 변경 이사회 : 2025년 9월 29일) 2025년 10월 22일 임시주주총회에서 합병계약서가 승인되었으며, 2025년 12월 1일을 합병기일로 하여 합병되었습니다. 자세한 내용은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 內 1. 공시내용 진행 및 변경사항과 4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등을 확인하시기 바랍니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

※ 상기 숫자는 정관상 사업목적사항의 순번입니다. 아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 1) 주요 수상내역

2) 당사 및 종속 회사의 주요 연혁

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

※ 액면금액의 단위는 원입니다.※ 우선주 발행주식총수와 재무제표상의 자본금과는 66,620천원이 차이납니다. (상환우선주 13,324주 상환에 의한 차이)

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

※ 상기 Ⅳ. 발행주식총수 중 우선주는 구형 우선주입니다.※ 상기 Ⅲ. 감소주식란의 기타항목은 기발행 상환전환우선주가 보통주로 전환된 주식으로 보통주 발행주식의 총수에 포함되었습니다. 나. 자기주식 1) 자기주식 취득 및 처분 현황

※ 상기 표는 선입선출법을 적용하여 작성하였습니다.

2) 자기주식 직접 취득 및 처분 이행현황

※ 공시대상기간 중 자기주식의 취득 및 처분 이행내역은 없으나, 2026.06.30 자기주식 처분 결정에 관한 주요사항보고서를 제출하였습니다. 당사 이사회는 직원 격려금 지급을 위해 26년 7월 1일 기준 재직 직원 중 지급요건 충족자를 대상으로 자기주식(보통주 320,160주, 우선주 11,040주)을 지급하기로 결정하였으며, 지급 대상자 및 이에 따른 처분 주식수는 변동될 수 있습니다.

3) 자기주식 신탁계약 체결 및 해지 이행현황

※ 해당사항 없음4) 자기주식 소각현황

※ 해당사항 없음5) 자기주식 보유현황

5-1) 자기주식 보유현황표

※ 취득구분별 보유수량은 선입선출법에 따라 처분 내역을 반영하여 기재하였습니다.

5-2) 단기 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 계획

※ 공시서류제출일 현재 보통주 320,160주 및 우선주 11,040주는 직원 격려금 지급 목적으로 처분하기로 결정하였습니다. ① 취득 당사는 2025년 12월 1일부로 계열회사인 코오롱LSI(주)와 (주)MOD를 흡수합병하였습니다. 본 합병에 반대하여 주식매수청구권을 행사한 주주들의 주식을 자기주식으로 취득하였으며, 이 중 가격조정을 신청한 주주들에 대한 합의를 진행하고 있습니다. 보고서 제출일 기준 보통주 487주 및 우선주 7주가 미합의 수량이며 주주들과의 합의를 진행하는 대로 해당 물량을 자기주식으로 취득할 예정(최댓값)입니다. ② 처분 및 소각 자기주식보유처분계획(2026년 3월 31일 주주총회 승인)의 세부 이행으로 2026년 6월 30일 임시 이사회 결의로 직원 보상의 목적으로 자기주식처분을 결의하였으며, 처분 예정주식수는 보통주 320,160주, 우선주 11,040주입니다. 해당 수량은 2026년 7월 1일 재직 직원 중 지급요건 충족자를 대상으로 한 예상치이므로, 실제 지급일에 처분수량은 변동될 수있습니다. 처분기간은 2026년 7월 1일부터 2026년 8월 31일까지 입니다. 이후 회사 보유 잔여 자기주식에 대하여는 27년 개최 정기주주총회 때 까지 별도 결의를 통해 처분하거나 소각할 예정입니다. 이 기간 내 처분 또는 소각되지 않은 잔여 주식이 발생할 경우, 차기 정기주주총회에서 보유 및 처분계획을 재수립하여 승인받을 예정입니다.

자기주식 처분에 관한 자세한 내용은 하기 내용을 참고하시기 바랍니다.

※ 처분대상 주식가격 및 처분예정금액은 이사회 결의일 전일 종가를 적용하여 산정된 금액입니다.※ 처분상대방의 인원수는 2026년 7월 1일 기준 재직 직원 중 지급요건 충족자에 대한 예상 인원수로 행정처리 여부 등에 따라 지급일 기준 대상자 및 이에 따른 처분주식수는 변동될 수 있습니다.※ 처분결정일은 이사회 결의일입니다.※ 회사 보유 자기주식을 대상 직원 계좌에 주식 입고하는 방식으로 처분하며 1년간 의무보유 될 예정입니다.

5-3) 단기 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 계획 이행현황

※ 해당사항 없음

5-4) 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 관련 장기 계획27년 개최 정기주주총회 전까지 처분 또는 소각되지 않은 잔여 주식이 발생할 경우, 차기 정기주주총회에서 보유 및 처분계획을 재수립하여 승인받을 예정입니다. 상기 보고서에 기재된 사항 이외에 구체적인 계획은 없으나, 경영상 필요시 관계법령에 따라 이사회 또는 주주총회 승인 및 공시 예정입니다.

5-5) 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항

※ 해당사항 없음

다. 종류주식(우선주) 발행현황

공시대상기간 동안 당사는 종류주식을 발행하지 않았습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일 당사 정관의 최근 개정일은 2026년 3월 31일 입니다. 나. 정관 변경 이력

다. 사업목적 현황 1) 사업목적 현황

2) 사업목적 변경 내용

2-1) 변경 사유

3) 사업목적 추가 현황

- 공공하수도관리대행업 (a) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적- 해당 사업은 공공하수도시설의 운영 및 관리를 대행합니다. 당사는 공공하수도시설의 운영사업을 통해 사업영역 확대 및 환경사업 포트폴리오 개선을 추진하고자 합니다.(b) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성- 하수처리장 보급율은 95%이나 25년 이상된 처리 시설이 전체 시설의 50% 이상을 차지하고 있으며, 처리시설 유입농도 증가 및 방류수질 기준 또한 강화되는 추세입니다. 이에 따라 하수 처리장 현대화 사업 및 노후관로정비사업이 지속적으로 확장될 것으로 예상됩니다.(c) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등- 해당 내용은 영업상 비밀사항으로 기재를 생략하였습니다.(d) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)- 당사는 환경사업 영업 조직을 통해 하폐수처리시설 공사 및 운영, 노후관로 정비 공사사업에 참여하고 있으며 지자체 하수처리시설 및 하수관로 사업제안을 통해 사업영역 및 규모를 확장하고 있습니다. (e) 기존 사업과의 연관성- 당사는 다양한 실적기반의 하폐수처리시설 설계 및 건설 노하우를 보유하고 있으며, 이러한 역량을 바탕으로 지자체 하수처리시설 및 하수관로정비 사업제안을 통해 장기운영사업으로서 고정수익 창출을 기대하고 있습니다.(f) 주요 위험- 하폐수처리시설 운영 시 성능보증 이슈 및 민원이 발생할 가능성이 있습니다.(g) 향후 추진계획- 지속적으로 지자체 하폐수처리시설 및 수자원 관련 사업을 발굴하고, 수처리시설 운영의 노하우를 축적함으로써 시장 점유율을 확대해 나갈 계획입니다.(h) 미추진 사유※해당사항 없음 - 경비업 (a) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적- 시설경비업은 건물 및 시설의 안전 확보를 목적으로 도난 ㆍ 화재 등 각종 위험 발생을 예방하는 서비스를 제공합니다. 본 사업은 건물시설관리 용역 수행에 필수적으로 수반되는 업종으로, 기존 시설관리 사업의 원활한 수행과 영업 활동 및 입찰 참여 요건 충족을 위한 기반 확보를 목적으로 합니다.(b) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성- 인력 중심의 전통적 경비 서비스에서 스마트 기술을 활용한 지능형 경비 서비스로 점진적인 변화를 보이고 있습니다. 스마트 빌딩 확산 및 시설 운영 효율화 요구 증가에 따라 관련수요는 유지되고 있으며, 시장은 전반적으로 안정적인 수준에서 형성되고 있습니다.(c) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등- 본 사업과 관련하여 별도의 신규 투자 및 추가적인 자금 소요 계획은 없습니다.(d) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)- 본 사업은 시설관리 용역 수행을 위해 필요한 사업 분야로, 기존 조직 및 인력을 활용하여 운영하고 있으며, 별도의 연구개발이나 독립적인 사업화 계획은 없습니다. 해당 사업은기존 시설관리 사업 수행을 보완하는 성격을 가지며, 안정적인 서비스 제공과 전문성 및 신뢰성 확보를 목적으로 운영되고 있습니다.(e) 기존 사업과의 연관성- 건물시설관리 용역 수행 과정에서 경비업이 필수적으로 수반되는 사업 구조를 가지고 있으며, 본 사업은 기존 시설관리 사업의 원활한 수행과 영업ㆍ입찰 요건 충족을 위해 추진됩니다.(f) 주요 위험- 경비 인력의 이직률 및 고령화에 따른 인력 운영 부담과 인건비 상승에 따른 비용 증가 리스크가 존재하며, 경쟁력 유지를 위한 지속적인 운영 및 관리 비용이 발생할 가능성이 있습니다.(g) 향후 추진계획- 전문성 강화를 위한 운영 체계 개선과 안전 교육 내실화를 통해 현장 안전 관리 역량을 지속적으로 제고할 계획입니다.(h) 미추진 사유※해당사항 없음

1. 사업의 개요

당사가 영위하는 사업은 다음과 같습니다.

건설사업부문은 '코오롱하늘채'. '린든그로브'와 같은 주택 브랜드를 앞세운 주택 및 건축 분야와, 도로/교량 등을 시공하는 토목분야 및 SOC사업 그리고 국내뿐만 아니라 해외 상하수도 시설을 시공하는 환경 사업, 풍력발전을 포함한 신재생에너지 사업 등으로 이루어진 종합 건설업을 주 영업 목적으로 하고 있습니다.상사사업부문은 철강, 화학, 군수, 친환경 산업차량, 안전용품 그리고 생활가전 등이 주요품목입니다. 이 외에도 다양한 품목을 취급하는 종합상사업을 영위하고 있습니다.레저사업부분은 코오롱호텔, 코스모스 울릉도, 씨클라우드호텔 등의 호텔사업과 고속도로휴게소 및 단체급식 등의 식음료 서비스 사업, 그리고 회원제 및 대중제 골프장, 회원제 콘도미니엄 등의 골프/리조트 사업을 운영하고 있습니다. 그 밖에도 코오롱스포렉스로 대표되는 스포츠센터의 운영사업을 영위하고 있습니다AM사업부문은 부동산 자산을 대상으로 한 시설 운영 ㆍ 유지관리(FM) 중심의 종합 자산관리사업을 영위하고 있습니다.업계의 현황, 회사의 현황, 신규사업을 포함한 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 하단 '7.기타 참고사항'을 참조하시길 바랍니다. [요약 매출현황] 당사의 매출 현황은 아래의 표와 같습니다.1) 연결기준 매출실적

※ 2025.12.01 코오롱엘에스아이㈜ 및 ㈜엠오디를 흡수합병함에 따라, 레저 및 AM부문 25년 매출실적에피합병법인이 영위한 1개월간의 사업실적이 포함되어 있으며, 레저사업부문의 24년 매출실적은 존속법인 SPX사업부의 실적입니다.※ 리베토코리아㈜는 청산으로 인해 중단영업손익으로 분류되어 26년 매출실적에서 제외하였습니다. 2) 별도기준 매출실적

※ 2025.12.01 코오롱엘에스아이㈜ 및 ㈜엠오디를 흡수합병함에 따라, 레저 및 AM부문 25년 매출실적에피합병법인이 영위한 1개월간의 사업실적이 포함되어 있으며, 레저사업부문의 24년 매출실적은 존속법인 SPX사업부의 실적입니다.

2. 주요 제품 및 서비스

당사의 주요 제품 및 서비스는 아래와 같으며, 자세한 사항은 동 보고서 'Ⅱ. 사업의 내용 4. 매출 및 수주상황'을 참고하시기 바랍니다.1) 연결 기준

※ 2025.12.01 코오롱엘에스아이㈜ 및 ㈜엠오디를 흡수합병함에 따라, 레저 및 AM부문 25년 매출실적에피합병법인이 영위한 1개월간의 사업실적이 포함되어 있으며, 레저사업부문의 24년 매출실적은 존속법인 SPX사업부의 실적입니다.※ 리베토코리아㈜는 청산으로 인해 중단영업손익으로 분류되어 26년 매출실적에서 제외하였습니다.2) 별도 기준

※ 2025.12.01 코오롱엘에스아이㈜ 및 ㈜엠오디를 흡수합병함에 따라, 레저 및 AM부문 25년 매출실적에피합병법인이 영위한 1개월간의 사업실적이 포함되어 있으며, 레저사업부문의 24년 매출실적은 존속법인 SPX사업부의 실적입니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 현황

나. 주요 원재료의 가격변동 현황

※ 레저부문의 식자재 및 일반상품은 품목 특성상 일괄적인 가격 산출이 어려워 기재를 생략하였습니다. - 산출기준 및 가격변동 원인

다. 생산능력, 생산실적, 가동률 ※ 당사의 사업특성상 생산시설이 없으므로 해당 내용의 기재를 생략합니다.

라. 생산설비의 현황 등

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적 (a) 연결기준 매출실적

※ 2025.12.01 코오롱엘에스아이㈜ 및 ㈜엠오디를 흡수합병함에 따라, 레저 및 AM부문 매출실적에 피합병법인이 영위하는 1개월간의 사업실적이 포함되어 있으며, 레저사업부문의 23년, 24년 매출실적은 존속법인 SPX사업부의 실적입니다.※ 리베토코리아㈜는 청산으로 인해 중단영업손익으로 분류되어 26년 매출실적에서 제외하였습니다. (b) 별도기준 매출실적

※ 2025.12.01 코오롱엘에스아이㈜ 및 ㈜엠오디를 흡수합병함에 따라, 레저 및 AM부문의 매출실적에는 피합병법인이 영위하는 1개월간의 사업실적이 포함되어 있으며, 레저사업부문의 23년, 24년 매출실적은존속법인 SPX사업부의 실적입니다.

나. 판매조직

※ 2026.07.01일 기준입니다.

다. 판매경로

※ 상기 매출액은 별도 기준입니다. 라. 판매방법

마. 판매전략

바. 주요 매출처 ※ 당사의 고객별 매출은 중요성이 크지 않으므로 기재를 생략합니다. 사. 수주상황

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험 및 위험관리정책 1) 외환위험연결실체의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체의 영업거래상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 회사 내부의 통화선도거래 규정에는 통화선도 거래 절차 및 관리 주체 등에 대해 정의하고 있으며, 환율 변동위험 회피 목적에 따른통화선도거래 계약은 정해진 절차에 따라 이루어지고 있습니다.2) 이자율위험이자율 위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.이를 위해 근본적으로 내부자금 공유 확대를 통한 고금리 차입금감축,장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

연결실체는 보고기간말 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

나. 파생상품평가내역

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

② 전기

다. 풋백옵션등의 현황

- 연결실체는 SOC사업법인의 지분증권과 관련하여 서부내륙고속도로㈜, 동북선도시철도㈜, 서서울고속도로㈜의 주식은 투자자가 연결실체로부터 보유한 주식을 매수할 수 있는 주식매수청구권("콜옵션")을 보유하고 있으며, 미래환경에너지㈜는 재무적 출자자가 연결실체에 보유주식을 매각할 수 있는 주식매도청구권("풋옵션"), 서부내륙고속도로㈜ 주식은 연결실체가 발주처 및 투자자에게 주식을 매도할 수 있는 주식매도청구권("풋옵션")을 보유하고 있습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등

당사는 2024년 11월 12일 이사회 결의를 통해 당사가 보유한 유형자산(서초스포렉스 토지및 건물)을 코오롱인더스트리㈜에게 양도하기로 결의하였고, 2024년 11월 21일 계약 체결하였습니다. 거래금액은 외부평가기관인 한신회계법인의 평가의견을 통해 4,301억원으로산정하였습니다. 당사는 해당 결정으로 유동성을 추가 확보함으로써 부채비율 및 재무구조 개선이라는 긍정적인 효과를 기대하고 있습니다. 자세한 내용은 2024년 11월 12일에 공시한 주요사항보고서를 참고하시기 바랍니다.당사는 2025년 7월 1일 이사회 결의를 통해 계열회사인 코오롱엘에스아이 주식회사와 주식회사 엠오디를 합병하기로 결의하였습니다. (1차 일정 변경 이사회 결의일 : 2025년 7월17일 / 2차 일정 변경 이사회 결의일 : 2025년 9월 29일) 당사는 본건 합병을 통해 사업포트폴리오를 확장과 밸류체인 확대, 우량자산 유입을 통한 재무구조 개선을 기대하고 있습니다. 합병 비율은 관련 자본시장법에 의거하여 코오롱글로벌㈜ 보통주식 : 코오롱엘에스아이㈜ 보통주식 : ㈜엠오디 보통주식 = 1.0000000 : 0.9949361 : 1.5004580 입니다.2025년 10월 22일 개최된 주주총회에서 최종 승인되었으며, 2025년 12월 1일을 합병기일로 합병되었습니다. 자세한 내용은 2025년 9월 29일 제출한 주요사항보고서 및 2025년 12월 2일 제출한 합병등종료보고서를 참고하시기 바랍니다.당사는 2025년 12월 24일 이사회 결의를 통해 당사가 보유한 유형자산(광주 도척 토지 및 건물)을 ㈜하나대체투자자산운용에 매각하기로 결의하였습니다. 처분금액은 약 1,360억 원으로, 이는 2025년 11월 말 기준 당사 장부금액이며 제세공과금, 수수료, 부가가치세 등부대비용을 제외한 금액입니다. 당사는 해당 결정이 재무구조 개선 및 유동성 확보에 기여할 것으로 기대하고 있습니다. 자세한 내용은 2025년 12월 24일에 공시한 유형자산처분결정 공시를 참고하시기 바랍니다.관련 자세한 내용은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 內 1. 공시내용 진행 및변경사항과 4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등을 확인하시기 바랍니다.

나. 연구개발활동[건설부문] 1) 연구개발의 개요

당사의 기술연구소는 스마트&친환경 건설기술 선도자의 길을 걷고 있습니다. 제로에너지건축, 수처리, 폐기물 에너지화, 흙막이공법/터널, 탈현장 건축(Off-Site Construction) 등 건설 분야의 혁신기술을 개발하고 있으며, 데이터플랫폼 구축/관리, 스마트건설 기술 발굴 및 기기 도입 등 DX 분야로의 체제 전환과 실행을 진행하고 있습니다. 또한 연결 자회사인 코오롱테크비전㈜와 함께 개발된 기술의 엔지니어링 사업화를 통해 건설사업의 질적도약에 이바지하고 있습니다.

건축기술팀은 연구개발 전담 부서로서 건설분야의 주요 이슈 사항에 대한 연구를 선도하고 있습니다. 주요 연구개발 아이템은 층간소음 저감 기술과 콘크리트 재료 기술이며 이와관련된 자재, 공법 기술을 검토하고 효과를 분석하여 품질확보가 가능한 최신 기술을 확보하는 것을 목표로 하고 있습니다.

2) 연구개발 조직

▼ 연도별 인원현황

3) 연구개발 비용

4) 연구개발 실적(3개년)

[AM부문] 1) 연구개발의 개요

당사는 기축 건물의 에너지 관리 시장을 주도하고 기술적 우위를 확보하기 위해 AI 및 IoT 기술을 활용한 에너지 최적화 플랫폼을 개발하고 있습니다. 본 과제는 중소벤처기업부의 '중소기업 기술혁신 개발(R&D)' 지원사업의 일환으로 진행되며, 당사는 수요기업으로서 최소 센싱 포인트를 활용하여 기존 BEMS 대비 설치비를 절감하고 에너지 사용량을 5% 이상 절감하는 것을 목표로 합니다.

- 기술적 목표: AI Transformation 및 자율성장 AI 구조를 적용한 에너지 관리 플랫폼 상품화, 설치비 절감을 위한 Edge Device 검증 및 실증

- 사업적 목표: 사업소 연결 및 레퍼런스 확보를 통한 수주 경쟁력 강화, 기축건물 에너지절감을 위한 실증데이터/알고리즘 확보 및 지적재산권 2건 이상 출원

2) 연구개발 조직

▼ 연도별 인원현황

3) 연구개발 비용

4) 연구개발 실적(3개년)

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 보유현황

※ 신기술과 녹색기술은 유효기간 內 건수 입니다. ※ 사업의 개요 (상세) 가. 업계의 현황

1) 건설사업부문 (a) 산업의 특성

건설산업은 국민경제 내에서 사회간접자본 및 주거ㆍ비주거 자본재의 생산을 담당하며, 건설수요는 정부의 재정ㆍ투자정책과 민간의 투자심리에 의해 크게 좌우됩니다.

주택 및 건축 분야는 가계소득, 금리 수준, 자산가격 변동과 높은 상관관계를 보이며, 최근에는 인구구조 변화(1~2인 가구 증가, 고령화)와 주거 선호 다변화가 수요 패턴에 구조적 영향을 미치고 있습니다. 인프라 분야는 타 산업 대비 생산ㆍ고용ㆍ부가가치 측면에서 전후방 파급효과가 크며, 정부의 경기 대응 수단으로 활용되는 한편, 국가 거시경제 및 사회간접자본 투자정책에 직접적인 영향을 받습니다.

건설산업은 공사 규모가 크고 수행 기간이 장기에 걸치는 특성상, 금리ㆍ유동성 등 금융환경 변화에 민감하게 반응합니다. 2022~2024년 고금리 환경에서 프로젝트파이낸싱(PF) 시장의 경색이 건설업 전반의 자금조달 여건에 직접적 영향을 미쳤으며, 2025년에는 건설투자가 전년대비 약 9.0% 감소하여 1998년 외환위기 이후 최대 감소폭을 기록하는 등 금융부문과의 밀접한 연동성이 재확인되었습니다.

아울러 건설산업은 과거의 노동집약적 시공 중심에서 벗어나, 프로젝트의 기획ㆍ설계ㆍ투자ㆍ금융ㆍ시공ㆍ운영을 아우르는 종합 사업관리 영역으로 확장되고 있습니다. 최근에는 BIM(Building Information Modeling), AI 기반 공정관리, 모듈러ㆍOSC(Off-Site Construction) 등 디지털ㆍ스마트 건설기술의 도입이 가속화되면서 산업의 기술집약도가 한층 높아지고 있으며, 대한건설정책연구원은 성숙기 건설산업 환경하에서 '양적 팽창'에서 '질적 성숙'으로의 패러다임 전환이 필요하다고 제언하고 있습니다.

(b) 산업의 성장성국내 건설수주액은 2022년 약 223조 원으로 역대 최대치를 기록한 이후, 2023년 전년대비16.6% 급감하였고, 2024년 +5.3%, 2025년 9월 누계 +2.2%로 제한적 반등에 그치고 있습니다. 건설수주가 명목금액이라는 점에서 건설공사비 상승분을 감안하면 실질 건설수주는2023년 이후 정체ㆍ감소 추세에 있습니다.

건설투자는 2020년을 기점으로 5년째 하락국면에 머물러 있으며, 2025년 상반기 건설투자는 전년동기대비 12.2% 감소하여 외환위기 이후 최대 감소폭을 기록하였습니다. 대한건설정책연구원은 2025년 연간 건설투자를 약 264조 원(전년대비 -9.0%)으로 추정하고 있으며, 2026년에는 기저효과 등에 힘입어 전년대비 2.0% 증가한 약 269조 원을 전망하고 있습니다. 다만 선행지표(건축허가 -12.8%, 건축착공 -13.1%, 2025년 9월 누계 기준)가 여전히 부진하고, 건설물량의 절반 가까이를 차지하는 지방 건설경기의 회복 가능성이 크지 않아 반등폭은 제한적일 것으로 전망됩니다.

토목ㆍ인프라 분야는 2026년 정부 SOC 예산안이 전년대비 7.9% 증가한 27.5조 원으로 편성되었으며, 국토교통부 소관 예산ㆍ기금 역시 7.4% 증가한 62.5조 원 규모로 확대되었습니다. 특히 철도(GTX) 예산이 26.3% 증가하고, 가덕도 신공항 등 대형 국책사업의 본격 시공, 노후 인프라 개량사업 확대 등으로 공공 발주 물량의 증가가 기대됩니다.

친환경ㆍ에너지 분야는 2050 탄소중립 로드맵에 따른 해상풍력ㆍ수소 인프라ㆍ태양광 등신재생에너지 시설 투자가 확대되고 있으며, 제로에너지건축물 인증 의무화 대상이 단계적으로 확대됨에 따라 친환경 건축 시장의 성장이 전망됩니다.

해외 분야는 2026년 세계 건설시장이 본격적인 회복세에 진입할 것으로 전망되는 가운데(Fitch Solutions +3.3%, Oxford Economics +3.8%), 사하라 이남 아프리카(연평균 5.6%)와 아시아-태평양(연평균 3.8%) 지역을 중심으로 높은 성장이 예상됩니다. 한국 건설업체의 해외건설 수주 역시 2025년 473억 달러(전년대비 +27.4%)를 기록하며 양호한 실적을 시현하였으며, 진출 지역의 다변화와 산업설비 공종의 확대가 두드러지고 있습니다.

종합적으로 고려할 때 성숙기에 진입한 것으로 평가되며, 부정적 인구구조, 지역 양극화, 정부 재정 여건 등을 감안하면 과거와 같은 높은 성장세를 기대하기 어려운 구조적 전환기에 놓여 있습니다.

(c) 경기변동의 특성건설경기는 일반경기에 대해 후행적 성격을 가지며, 제조업 생산ㆍ수출 등 실물경제 지표가 건설투자에 약 1~2년 선행하여 움직이는 특성을 보입니다.

중장기적으로는 산업구조 변화, 소득 수준, 인구구조(생산가능인구 감소, 가구 소형화), 도시화율 등 사회ㆍ경제적 구조 변수에 의해 건설 수요의 기조적 방향이 결정됩니다. 대한건설정책연구원에 따르면 최근 건설산업은 2018년부터 경기 순환상 하강국면으로 1990년이후 세 번째 장기침체 상황을 맞고 있으며, 과거 1ㆍ2차 침체가 외환위기ㆍ금융위기라는외부 충격에 기인한 반면, 이번 3차 침체는 경제구조, 정책여건, 투자상황 등 복합적 요인이 작용하고 있어 회복의 속도와 폭이 제한적일 것으로 전망됩니다.

단기적으로는 정부의 금융ㆍ재정정책, 부동산 규제 정책, 대출 규제(DSR 등) 등에 의해 경기 변동이 발생하며, 2023~2025년에는 PF 부실 우려에 따른 금융권의 건설업 여신 축소와 안전규제 강화에 따른 공사 지연ㆍ중단이 단기 경기 하방 압력으로 작용하였습니다. 특히 건설시장의 수도권-지방 간 양극화가 심화되고 있어(2025년 9월 누계 수도권 건설수주 +18.3% vs. 지방 -9.2%), 지방 건설경기 침체가 전체 회복을 제약하는 핵심 요인으로 부각되고 있습니다.

(d) 계절성

건설업은 옥외 작업 비중이 높아 기상 조건에 따른 계절적 영향을 받으며, 가용 작업일수가 많은 봄(3~5월)과 가을(9~11월)에 공사 진척이 빠른 양상을 보입니다. 동절기(12~2월)에는 콘크리트 타설 등 습식공사의 제약으로 공정 진행이 상대적으로 둔화됩니다.

수주 측면에서는 발주자의 연간 예산 집행 계획에 따라 하반기, 특히 연말에 발주 물량이 집중되는 경향이 있으며, 공공 부문의 경우 정부 예산안 확정 시기와 연동되어 상반기 발주가 지연되는 패턴이 반복되고 있습니다.

(e) 경쟁력을 좌우하는 요인

과거에는 시공실적, 수주영업능력 등이 시장 경쟁우위의 핵심 요소였으나, 건설시장이 수요자 중심으로 전환됨에 따라 경쟁력의 축이 다변화되고 있습니다.

특히 2024~2025년 PF 부실 사태와 안전규제 강화를 계기로 재무건전성과 리스크 관리 역량, 그리고 안전 역량이 시장에서의 신뢰도와 수주 경쟁력을 좌우하는 핵심 요소로 부각되고 있습니다.

아울러 건설현장의 인력 부족이 구조화됨에 따라(2025년 3분기 건설업 취업자 약 193.5만명, 전년동기대비 10만 명 이상 감소) 자동화ㆍ기계화 시공 역량과 숙련 기술인력 확보 또한 중요한 경쟁 요인으로 대두되고 있습니다.

(f) 국내외 시장여건

국내 건설시장은 2022년 수주 정점 이후 장기 조정기를 거치고 있습니다. 2025년 건설투자는 약 264조 원으로 전년대비 9.0% 감소하여 1998년 외환위기 이후 최대 감소폭을 기록할 것으로 예상되며, 이는 통계 작성 이래 최초로 5년 연속 마이너스 성장에 해당합니다. 건설기업 경기실사지수(BSI)는 2024년 평균 51, 2025년 중 40대 중반까지 하락하여 역대 최저 수준을 기록하였습니다.

2026년에는 기저효과와 정부 SOC 예산 확대(전년대비 +7.9%), GTXㆍ가덕도 신공항 등 대형 국책사업 본격화, 금리 인하 기조(2025년 10월 기준 한국은행 기준금리 2.5%) 등에 힘입어 건설투자가 전년대비 약 2.0% 증가한 269조 원 수준으로 소폭 반등할 것으로 전망됩니다. 다만 민간 건축부문은 여전히 부진이 예상되며, 수도권과 지방의 양극화가 심화되고 있어 회복 속도는 지역ㆍ부문별로 차별화될 것으로 보입니다.

건설원가 측면에서는 2023년 이후 자재가격 상승세가 둔화되어 건설공사비지수가 하향 안정화 추세에 있으나(2025년 9월까지 전년말대비 +1.2%), 팬데믹 이후 누적 상승분(건설공사비지수 +33.6%)으로 인해 절대 비용 수준은 여전히 높은 상태입니다. 부동산PF 시장은 정부의 재구조화 노력으로 점진적 연착륙이 기대되나, PF대출 연체율 4.5%, 토지담보대출 연체율 28.1% 등 잔여 리스크가 상존하고 있습니다.

비주택 민간 부문은 데이터센터, 반도체ㆍ배터리 등 첨단산업 시설, 물류센터 등을 중심으로 투자가 지속되고 있으며, 공공 부문은 GTX 등 광역교통망, 노후 인프라 개량, 스마트시티 등의 발주가 확대되고 있습니다.

그리고 최근 세계 건설시장은 코로나 팬데믹 이후 지속된 부진에서 벗어나 본격적인 회복세에 진입할 것으로 전망됩니다. Fitch Solutions BMI Research에 따르면 2026년 세계 건설시장 성장률은 3.3%로 예상되며, Oxford Economics 역시 3.8%의 성장을 전망하고 있습니다. 지역별로는 사하라 이남 아프리카(2025~2029년 연평균 5.6%)와 아시아-태평양(연평균 3.8%) 지역이 높은 성장세를 보일 것으로 예상되는 반면, 북미와 유럽은 2% 초반대의 완만한 성장에 그칠 것으로 전망됩니다.

부문별로는 고금리 기조의 영향으로 부진했던 주거용ㆍ비주거용 건축 시장이 2026년부터반등할 것으로 예상되며, 토목 분야는 각국의 공공 인프라 투자 확대에 힘입어 6.5%의 높은 성장이 전망됩니다.

한국 건설업체의 해외건설 수주는 2025년 473억 달러를 기록하며 전년대비 27.4% 성장하였습니다. 최근 해외건설 수주에서 나타나고 있는 주요 변화는 다음과 같습니다.

첫째, 진출 지역의 다변화입니다. 전통적으로 중동(2024년 49.8%)과 아시아 지역에 집중되었던 수주 구조가 유럽(2025년 42.6%)과 태평양ㆍ북미(14.3%) 지역으로 확대되고 있습니다. 중동 지역의 비중은 2025년 25.1%로 하락한 반면, 유럽은 원전 수주를 계기로 비중이 크게 증가하였고, 태평양ㆍ북미 지역도 아시아(13.5%)를 추월하며 새로운 핵심 시장으로 부상하고 있습니다. 글로벌 건설시장에서 아시아(38%), 북미(25%), 유럽(24%) 순으로 큰 비중을 차지하고 있음을 감안할 때, 이러한 지역적 다변화는 긍정적으로 평가됩니다.

둘째, 산업설비 공종의 비중 확대입니다. 과거 토목ㆍ건축 중심이었던 해외 수주 구조가 2000년대 이후 플랜트ㆍ산업설비 중심으로 전환되었으며, 2025년에는 산업설비 분야가 전체 수주의 79.2%를 차지하며 역대 두 번째로 높은 비중을 기록하였습니다. 미국의 리쇼어링 정책과 관세 협정에 따른 대미 투자 확대, 글로벌 에너지 전환 수요 등을 고려하면 산업설비 중심의 수주 구조는 2026년에도 지속될 가능성이 높습니다.

셋째, 고부가가치 사업 모델로의 전환입니다. 단순 시공 도급 방식에서 벗어나 기획ㆍ설계ㆍ금융조달ㆍ시공ㆍ운영(O&M)을 아우르는 종합 사업관리(EPC+F, PPP 등) 방식으로 참여 범위가 확대되고 있으며, 데이터센터ㆍ배터리 제조시설 등 타 산업과의 연계를 통한 수평적 협력체계 구축도 활발해지고 있습니다.

넷째, '팀코리아' 방식의 컨소시엄 전략 강화입니다. 해외건설 프로젝트의 대형화ㆍ복잡화에 따라 단일 기업의 역량만으로는 경쟁력 있는 입찰이 어려운 상황에서, 정부ㆍ공공기관ㆍ금융기관ㆍ건설사가 협력하는 컨소시엄 방식이 대형 프로젝트 수주의 핵심 성공 요인으로 자리잡고 있습니다.

다만 시장 다변화에 따른 리스크 관리의 중요성도 커지고 있습니다. 유럽시장의 엄격한 환경규제ㆍ품질기준ㆍ노동법, 북미시장의 관세 정책 변화ㆍ취업 비자 문제, 신흥국 시장의 국가 신용리스크ㆍ환율 변동성 등 지역별로 상이한 리스크에 대한 종합적인 관리 역량이 요구됩니다. 또한 미국의 보호무역 기조 강화에 따른 글로벌 교역 불확실성, 지정학적 리스크(우크라이나 전쟁 장기화, 중동 정세 불안 등), 일부 개발도상국의 재정 불안정 등은 해외사업 수행 시 유의해야 할 요인으로 남아 있습니다.

2) 상사사업부문 (a) 산업의 특성상사업의 특성상 국내 경기변동뿐만 아니라 세계적인 경기변동에 영향을 받아 대외적인 환경에 상대적으로 취약한 모습을 보일 수 있습니다. 그러나 제조업에 비해 고정 설비자산이 적고, 기능 및 조직 면에서도 다각화, 유연화되어 있으므로 세계 경제환경의 변화에 상대적으로 신속하고 융통성 있게 대처할 수 있는 특성을 가지고 있습니다. (b) 산업의 성장성종합상사업은 단순 중계무역 뿐만 아니라 오랜 기간 대외 거래를 통해 축적한 KNOW-HOW와 양질의 해외 네트워크 및 높은 정보력과 신용도를 활용하여 여러 가지 기능을 수행해왔습니다. 그러나 세계경기, 유가, 원자재가격의 불안정성 및 제조업의 직수출 선호 등으로 상사업황의 불확실성은 증가하고 있는 상황입니다. (c) 경기변동의 특성상사의 Trading 사업모델은 국내외 원자재 가격과 환율 등 대외 변수에 크게 영향을 받는 특성이 있습니다. 따라서 원자재 가격 및 환율 변화에 면밀한 관찰이 요구되며 이에 선제적인 대응이 요구되는 특성이 있습니다. (d) 계절성상사업 전반적으로 계절적인 요인의 영향을 받지 않습니다. (e) 경쟁력을 좌우하는 요인대외 변수에 민감한 업종인 만큼 빠르게 변화하는 정치적/ 경제적인 대외 변수들에 선제적으로 대응 하기 위하여 상사사업조직의 유연성과 다변화성이 경쟁력을 좌우하는 요인이라 할 수 있겠습니다. 또한 해외 현지 정보를 얻기 위한 Global Network 또한 중요한 요인입니다. (f) 국내외 시장여건코로나19 이후 물류 대란 및 국제 사회의 불안 요소 심화 등의 영향으로 소비심리가 위축되고, 내수시장의 수요가 감소하였습니다. 국제 유가 및 원자재 가격이 안정되고 있지만 금리와 환율 등의 불확실성이 커지고 있어, 신흥국들의 경제 성장 둔화도 보이고 있는 상황입니다.

3) 레저사업부문 (a) 산업의 특성레저사업은 내ㆍ외국인들을 대상으로 하는 서비스 산업으로, 국민 소득 수준 증가와 국제교류 증가 등에 따라 함께 성장하는 산업입니다. 운영사업장 확보를 위해 토지 매입/인허가/건설 등 초기 단계에서 대규모 투자비용이 수반되며, 동선 설계 및 운영 배치 등 운영 효율성 제고를 위한 고도의 운영 전략이 요구됩니다.또한 운영 기간 중에는 고객 서비스 품질 유지를 위해 노후 시설과 운영 장비에 대한 지속적인 보수 및 교체 투자가 요구되어, 진입장벽이 높은 산업적 특성을 보유하고 있습니다.(b) 산업의 성장성레저사업은 지역 내 파급효과가 큰 산업으로, 신규 투자시 지역 내 고용효과가 큰 산업 중 하나입니다. 국내 산업의 성장과 함께 비즈니스 수요 관련 레저사업이 성장하고 있으며, 국내외 관광객 증가에 따라 레저산업은 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 또한 국제 행사/대회 개최 확대와 국민 여가 참여 증가 등 대내외 환경 변화에 힘입어, 산업의 성장성은 꾸준히 확대될 것으로 판단됩니다.(c) 경기변동의 특성레저사업은 경제/정치/자연재해 등 다양한 외부요인의 영향을 받는 대표적인 산업입니다.특히 코로나19와 같은 대외 환경 변화에 민감하게 영향을 받을 수 있으나, Lifestyle Trend 변화에 따라 타 산업 대비 회복 탄력성이 높은 산업 중 하나입니다.

(d) 계절성레저사업은 계절 변동성에 따라 수요의 변화가 확연하게 일어나며, 이는 성수기(7~8월)와비수기(12~1월)로 명확히 수요가 구분됩니다. (e) 경쟁력을 좌우하는 요인레저사업은 입지, 운영 노하우, 홍보ㆍ마케팅 등 다양한 요소가 경쟁력을 좌우하는 산업입니다. 고객 니즈의 변화에 선제적으로 대응하는 한편, 방문 이후 재방문을 유도할 수 있는 운영 역량이 핵심 요인으로 판단됩니다.(f) 국내외 시장여건레저시장은 방한 외래관광객 수요 증가와 국민들의 소득 수준 향상에 따라 레저 참여율이 확대되고 있으며, 전반적인 시장 여건 또한 개선되고 있는 추세입니다. 현재는 서울ㆍ수도권 등 일부 주요도시를 중심으로 수요가 집중되어 있으나, 중장기적으로는 그 외 지역까지수요가 확장될 것으로 전망됩니다.

4) AM사업부문

(a) 산업의 특성당사의 AM 사업은 부동산 자산을 대상으로 한 시설 운영ㆍ유지관리((FM, Facility Management) 중심의 사업으로, 건물의 안정적인 운영과 관리 품질 유지를 주요 목적으로 하는 위탁계약 기반의 서비스 산업입니다.(b) 산업의 성장성노후 건축물의 증가와 자산 운영 효율화에 대한 요구 확대로 전문 시설관리에 대한 아웃소싱 수요는 지속되고 있습니다. 다만, 경기 둔화에 따른 고객(건물주)들의 관리비용 절감 및 예산 축소 기조로 인해 전반적인 시장 성장세는 다소 완만해지는 추세입니다.(c) 경기변동의 특성AM 사업은 상시 운영 수요로 경기 변동에 대한 완충 효과가 있으나, 경기 침체가 장기화될 경우 고객사의 예산 감축 및 비용 절감 요구가 증대되어, 관리 수수료 책정 및 전반적인 수익성에 영향을 받을 수 있습니다

(d) 계절성연중 지속적이고 균등한 시설 운영ㆍ관리 수요가 발생하므로, 계절적 요인에 따른 매출 및손익의 변동성은 제한적입니다. (e) 경쟁력을 좌우하는 요인안정적인 시설 운영 역량, 효율적인 유지보수 및 원가 관리 능력이 핵심 경쟁 요소입니다. 이와 함께 중대재해 예방을 위한 안전ㆍ품질 관리 수준 및 현장 대응력을 바탕으로, 건물 에너지 관리(BEMS)기술과 데이터기반의 예방정비 역량 및 숙련된 전문 인력 확보 능력이시장 내 차별화 요인으로 작용합니다.(f) 국내외 시장여건국내 FM 중심 AM 시장은 경쟁이 심화되고 있으나, 대형 오피스 및 복합시설을 중심으로 전문 관리 수요는 지속되고 있습니다. 해외 시장은 제도 및 환경 차이로 인해 사업 접근에 제약이 존재합니다.

나. 회사의 현황

1) 건설사업부문 (a) 영업현황

당사 건설사업부문은 민간주택, 공공(토목ㆍ건축), 산업건설, 환경, 풍력 등 다양한 공종에 걸쳐 사업을 영위하고 있습니다. 최근 건설시장의 구조적 변화에 대응하여 각 사업별 시장 매력도와 사업구조 안정성을 진단하고, 사업 포트폴리오의 균형 조정을 통해 시황 변동에도 안정적인 수익 구조를 확보하기 위한 전략을 추진하고 있습니다.

민간주택 부문은 도시정비(재건축ㆍ재개발) 중심으로 수주 기반을 유지하고 있습니다. 부동산 정보 시스템(RIS) 및 AI 기반 분석 모델을 활용한 사업성 검증 체계를 구축하여 수주 의사결정의 정밀도를 높이고 있으며, 시장 사이클에 따른 손익 변동성을 줄이기 위해 사업경계선을 명확히 설정하고 사업 구도와 공사비 확보 수준에 따라 선별적으로 수주에 참여하고 있습니다.

공공 부문은 기존 도로ㆍ토목 중심의 내역입찰 사업에서 기술형 입찰, 민간참여형 공공사업 등으로 참여 영역을 확대하고 있습니다. 정부의 SOC 예산 확대와 공공주택 발주 증가에 대응하여 안정적 물량 확보를 추진하고 있으며, 민자사업(PPP)의 지속적인 시딩(Seeding)을 통해 장기 운영사업 역량도 확보해 나가고 있습니다.

산업건설 부문은 반도체ㆍ바이오ㆍ데이터센터 등 민간 기업의 설비투자 수요에 대응하여 B2B 중심의 수주를 확대하고 있습니다. 기업 고객과의 장기 파트너십을 기반으로 한 반복수주 구조를 구축하고 있으며, 설계사ㆍCM사 등 전문 네트워크 확대를 통해 수주 정보 선점 역량을 강화하고 있습니다. 특히 반도체 수처리(ZLD 등) 분야의 특화 기술을 바탕으로 핵심시설 및 보안시설로 참여 영역을 확대해 나가고 있습니다.

환경 부문은 소각ㆍ수처리ㆍ바이오가스 등 분야에서 동종업계 상위 수준의 기술 경쟁력을보유하고 있습니다. 노후 인프라 개선 수요 확대와 생활폐기물 직매립 금지 시행 등 정책 변화에 따라 시장 성장이 전망되며, 대형 프로젝트 대응을 위한 요소기술 확보ㆍ실증을 추진하고 있습니다. 또한 정부 재정 부족에 따른 민간투자사업 확대에 대응하여 투자ㆍ운영 역량도 확보해 가고 있습니다.

풍력 부문은 국내 주요 건설사 중 유일하게 개발-EPC-투자-운영 전 과정을 수행할 수 있는 역량을 보유하고 있으며, 자체 국내 기술을 기반으로 육상풍력 사업을 추진하고 있습니다. 정부의 2030년 재생에너지 100GW 목표와 육상풍력 활성화 전략 등 정책 기조에 따라 중장기 성장이 기대되며, 단기적으로는 EPC 중심으로 추진하되 사업성을 면밀히 판단하여 선별적으로 참여하고 있습니다.

(b) 회사의 경쟁상의 강점과 단점

당사는 민간주택ㆍ공공ㆍ산업건설ㆍ환경ㆍ풍력 등 복수의 사업 영역을 영위하고 있어, 특정 시장의 경기 변동에 따른 수익 편중 리스크를 분산할 수 있는 포트폴리오를 갖추고 있습니다. 앞서 살펴본 바와 같이 국내 건설시장은 2020년 이후 5년 연속 건설투자가 감소하고 수도권-지방 간 양극화가 심화되는 등 구조적 조정기를 거치고 있으며, 이러한 환경에서 복수 사업 영역에 걸친 포트폴리오는 시황 변동에 대한 완충 역할을 하고 있습니다. 향후에는 민간주택ㆍ공공 부문의 안정적 수주 기반을 유지하면서, 산업건설ㆍ환경ㆍ풍력 등 기술 기반 사업의 비중을 점진적으로 확대하여 보다 균형 잡힌 사업 구조를 구축할 계획입니다.

산업건설 분야에서는 Design-Build 통합 수행 역량을 바탕으로 기업 고객 맞춤형 솔루션(VE 등)을 제안하고 있으며, 이를 통해 수의계약 비중을 확대해 나아가고 있습니다. 기성불ㆍ선수금 기반의 안정적 현금흐름과 즉시 착공에 따른 빠른 매출 실현이 가능하고, 동일 산업 내 연속 수주를 통해 기술ㆍ평판을 축적하고 있습니다. 반도체ㆍ데이터센터 등 비주거 민간 부문의 설비투자가 지속되는 시장 흐름 속에서, 반도체 수처리(ZLD), OSC·클린룸 등 특화 기술 개발도 병행하여 참여 영역을 핵심시설 및 보안시설로 확대해 나가고 있습니다.

환경 분야에서는 소각ㆍ수처리 등 대형 프로젝트 수행이 가능한 기술 경쟁력을 보유하고 있으며, 입찰 참여사가 제한적인 소각 분야에서 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 정부의 생활폐기물 직매립 금지 시행, 노후 수처리 인프라 고도화 등 친환경 정책이 강화되면서 환경 건설시장의 성장이 전망되고 있으며, 당사는 이러한 정책 기조에 부합하는 기술력과 실적을 기반으로 시장 기회를 확보해 나가고 있습니다. 풍력 분야에서는 국내 주요 건설사중 유일하게 개발-EPC-투자-운영 전 과정을 수행할 수 있는 역량을 보유하고 있어, 정부의 2030년 재생에너지 100GW 목표와 육상풍력 활성화 전략 등 에너지 전환 정책에 따른 성장 기회를 포착할 수 있는 위치에 있습니다.

수익성 관리 측면에서는 Hurdle Rate 기반의 수주 의사결정, 통합 수행관리 체계, 리스크 관리 고도화 등을 통해 수익성 중심의 체질 개선을 추진하고 있습니다. 건설업 전반의 영업이익률 하락과 한계기업 비중 증가 등 업계 수익성이 악화되는 환경에서, 민간주택 부문에서는 RIS 및 AI 기반 분석 모델을 도입하여 사업성 검증의 정밀도를 높이고 있으며, 시장환경에 의존한 성장 방식에서 기술·역량 기반의 체계적 성장 구조로의 전환을 추진하고 있습니다.

한편, 대형 건설사 대비 주택 브랜드 인지도가 상대적으로 낮고, 공공 건축 분야에서 소수 대형사 과점 구조로 인해 참여 영역이 제한적인 부분이 있습니다. 이에 대응하여 브랜드 경쟁력 강화 방안을 수립하고 영업조직을 단계적으로 보강하고 있으며, 정부 SOC 예산 확대와 민간참여형 공공사업 증가 추세에 맞추어 기술형 입찰 및 민간참여형 공공사업 등 새로운 영역으로의 확장을 추진하고 있습니다. 풍력·환경 민간투자사업에서 요구되는 선투자 부담에 대해서는 재무 여력을 고려한 선별적 참여와 사업성 검증을 통해 리스크를 관리하고 있으며, 해외사업 실적 기반이 아직 초기 단계에 있으나 해외건설시장의 지역 다변화와 산업설비 공종 확대 흐름에 맞추어 기존 기업 고객과의 동반 진출 등을 통해 점진적으로 확대해 나가고 있습니다.

(c) 시장점유율 추이▼ 최근 3사업연도의 당사의 국내시장 점유율 추이

※ 24년 시장점유율은 한국건설산업연구원의 건설경기전망 자료 및 해외건설협회의 통계자료를 활용하여 산출하였습니다.※ 25, 26년 시장점유율 계산은 국토교통부에서 발표한 시공능력평가 토목건축공사업 시평액 기준(상위 100개사 합계 대비)으로 산출하였습니다.

2) 상사사업부문 (a) 영업현황당사는 철강, 중화학, 친환경 산업차량, 생활가전, 안전용품, 군수품에 이르기까지 다양한 상품을 취급하며 우수한 제품을 수출입 하는 Trading업을 영위하고 있습니다. 그러나 최근원자재가격 및 환율 등 대외변수들의 불확실성 증가와 세계 경기의 불황으로 인하여 전통적인 Trading 업에 대한 전망이 긍정적이지 않습니다. 당사는 단순 Trader의 지위에서 벗어나 Global Network를 활용하여 국내외 신규 사업을 개발, 합작투자를 진행하는 Developer로서의 역량을 강화해 나가고 있습니다. (b) 회사의 경쟁상의 강점과 단점당사의 상사사업부문은 60년이 넘는 사업 History를 기반으로 한 Know-How를 보유하고 있으며, 탄탄한 Global Network를 바탕으로 제조업, 물류업 등 Trading 연관 사업에 대한 투자 기능, 중소기업의 생산 및 판매를 지원하는 금융 기능, 다수의 제조업체, 건설회사가 참여하는 대형 Project 조직화 기능 등 다양한 Business로 그 영역을 확장해 가고 있습니다.

3) 레저사업부문 (a) 영업현황레저사업부문은 크게 호텔업, 골프장 운영업, 콘도미니엄, 식음사업, 종합 스포츠시설 운영업 등 다양한 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 사업장을 방문하는 고객에게 차별화된 경험과 보다 나은 라이프스타일을 제안하고자 하며, 이러한 운영 역량을 바탕으로 외부 위탁운영 등 다양한 방식의 외연적 확장을 진행하고 있습니다.(b) 회사의 경쟁상의 강점과 단점레저사업부문은 약 50년간 운영사업을 안정적으로 영위해 온 경험을 보유하고 있으며, 오랜 기간 축적된 운영 노하우와 Heritage는 경쟁사와 차별화되는 핵심 경쟁력으로 판단됩니다. 다만 타 운영사들에 비해 비교적 낮은 인지도를 가지고 있으며, 이는 단계적으로 극복해야할 주요 과제로 인식하고 있습니다. 4) AM사업부문 (a) 영업현황당사는 부동산 자산을 대상으로 한 시설 운영ㆍ유지관리(FM) 위주의 AM 사업을 영위하고있습니다. 주요 업무는 시설 운영 관리, 유지보수, 안전ㆍ품질 관리 등으로 구성되어 있으며, 위탁계약을 기반으로 안정적인 사업 구조를 유지하고 있습니다. 또한 최근에는 관리 효율성 제고 및 안전 관리 강화에 대한 수요 증가에 대응하여 운영 체계 개선과 기술 기반 관리 방식 도입을 추진하고 있습니다. (b) 회사의 경쟁상의 강점과 단점신뢰도와 브랜드 기반을 바탕으로 다수의 사업장 운영 경험에서 축적된 시설 운영 노하우와 현장 대응 역량을 보유하고 있으며, 안정적인 운영 품질과 안전·품질 관리 체계를 통해 지속적인 관리 서비스를 제공하고 있습니다. 다만, 시장 내 브랜드 인지도 및 영업 경쟁력이 상대적으로 제한적이며, 인력 중심 구조로 인한 원가 부담과 서비스 고도화 및 사업 다각화 측면에서 개선이 필요한 상황입니다.

다. 신규사업에 관한 사항

1) 양산에덴밸리풍력발전㈜ (a) 사업분야 및 현황양산에덴밸리풍력발전 주식회사는 2023년 7월 20일자로 풍력 및 신재생에너지의 개발사업을 위해 설립되었습니다. 당사는 경남 양산시 어곡동 및 원동면 일원에 16.68MW [5.56MW × 3기, Enercon] 규모의 풍력발전을 건설하는 사업을 담당하고 있습니다. 총 사업비는 약 635억이며, EPC 금액은 약 355억 입니다. 2025년 8월 인허가 완료되었으며, 26년 기존 발전기 철거 및 착공에 들어갈 예정입니다. 상업운전 개시 시점은 27년으로 예상하고 있습니다. 2) 경주운곡풍력발전㈜ (a) 사업분야 및 현황경주운곡풍력발전 주식회사는 풍력단지 조성 사업을 목적으로 2025년 12월에 설립된 회사로서, 풍력발전업을 영위하고 있습니다. 당사는 경북 경주시 강동면 왕신리 산178-1 일원에 37.2MW [6.2MW × 6기, Vestas] 규모의 풍력발전을 건설하는 사업을 담당하고 있습니다. 발전사업허가 취득완료 및 환경영향평가 협의 완료하였으며, 개발행위허가 협의 중인 상태입니다. 당사는 개발-시공-운영이라는 풍력사업 Full Value Chain 통해 준공 후에도 운영수익을 기대하고 있습니다.

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

※ 네이처브리지㈜의 청산에 따라 관련 손익을 제66기 및 제65기의 중단사업손익으로 표시하였습니다.※ 리베토코리아㈜의 청산에 따라 관련 손익을 제67기의 중단사업손익으로 표시하였습니다.

※ 2025년 회사는 관계기업투자주식 과소계상, 기타포괄손익 과소계상, 지급보증 등의 오류를 발견하였으며, 동 사항으로 인한 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하다고 판단하여 제65기 연결재무제표에 수정사항을 반영하여 재작성하였습니다.※ 2025.12.01 코오롱엘에스아이㈜ 및 ㈜엠오디와의 합병에 따라, 제66기 손익에 피합병법인이 영위하는 1개월간의 사업 실적이 포함되어 있습니다.

나. 요약재무정보

※ 2025.12.01 코오롱엘에스아이㈜ 및 ㈜엠오디와의 합병에 따라, 제66기 손익에 피합병법인이 영위하는 1개월간의 사업 실적이 포함되어 있습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 연결대상기업의 개요 (연결)

2. 중요한 회계정책 (연결)

3. 중요한 회계추정 및 가정 (연결)

4. 위험관리 (연결)

5. 부문정보 (연결)

6. 현금및현금성자산 (연결)

7-1. 기타금융자산 (연결)

7-2. 사용이 제한된 금융자산 (연결)

7-3. 당기손익-공정가치측정금융자산 (연결)

7-4. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 (연결)

8. 파생금융상품 (연결)

9. 재고자산 (연결)

10. 기타자산 (연결)

11. 공동기업및관계기업투자 (연결)

12. 유형자산 (연결)

13. 투자부동산 (연결)