쎄노텍 [기재정정]반기보고서 (2026.06)

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적·상업적 명칭 당사의 명칭은 '주식회사 쎄노텍'이라고 표기합니다.또한 영문으로는 'CENOTEC Co.,Ltd.'라 표기합니다. 나. 설립일자 및 존속기간 당사는 1999년 05월 14일에 설립되었습니다. 다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 (1) 주소 : 경남 함안군 가야읍 함마대로 1256-40(2) 전화번호 : 055-584-9181(3) 홈페이지 : http://www.cenotec.com

라. 주요 사업의 내용 회사가 영위하는 산업은 세라믹의 물리적 처리를 통해 수요 산업에 적합한 물성을 지닌 새로운 제품을 만들어내는 첨단 소재산업입니다.목적사업은 아래와 같으며, 사업의 내용에 대한 자세한 사항은 동 공시서류의 『Ⅱ. 사업의 내용』을 참조하시기 바랍니다.

마. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

1-1. 연결대상회사의 변동내용

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 신용평가에 관한 사항"반기보고서 작성기준일 현재 해당사항 없음"

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 주요연혁

나. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

다. 경영진의 중요한 변동

라 최대주주의 변동

마. 상호의 변경

- 1999년 05월 14일 : (주)세라믹 연구개발

- 2001년 09월 04일 : (주)쎄노텍

- 2015년 08월 07일 : (주)쎄노텍(CENOTEC Co., Ltd)

바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과 당사는 반기보고서 제출일 현재까지 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를밟은 적이 없습니다. 사. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용 당사는 미래에셋제4호기업인수목적 주식회사와 2016년 07월 04일에 합병 등기를 완료하였습니다.더 자세한 사항은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항 다. 합병 등의 사후정보등을 참조해주시기 바랍니다. 아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화 "반기보고서 제출 기준일 현재 해당사항 없음" 자. 그밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 ※ 최대주주의 변동- 2017.8.17. 당사의 최대주주인 강종봉이 보유하고 있는 15,766,994주를 ㈜이앤에프프라이빗에퀴티에 양도하는 계약을 체결하였고, 2017.8.30. ㈜이앤에프프라이빗에퀴티는 승계합의서를 체결하여 이앤에프마블홀딩스㈜에게 주주간계약서 및 주주간합의서상 양수인의 권리·의무 및 계약상 지위를 이전하였습니다. 이로써 이앤에프마블홀딩스(주)로 최대주주가 변경되었습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

4. 주식의 총수 등

당사는 2026년 06월 30일 기준으로 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며 현재까지 발행한 주식의 총수는 48,418,523주 입니다.

가. 주식의 총수 현황

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

다. 자기주식 보유현황

라. 단기 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 계획

마. 단기 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 계획 이행현황

바. 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 관련 장기 계획

"반기보고서 작성기준일 현재 해당사항 없음"

사. 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항

"반기보고서 작성기준일 현재 해당사항 없음"

아. 종류주식 발행현황

"반기보고서 작성기준일 현재 해당사항 없음"

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력 당사의 최근 정관 개정일은 2026년 3월 24일이며, 공시대상기간 중 변경된 정관의 이력은 다음과 같습니다.

나. 사업목적 현황 (1) 공시서류작성기준일 현재 당사 정관에 명시된 회사의 사업목적 현황은 다음과 같습니다.

(2) 사업목적 변경 내용 및 사유- 당사는 공시대상기간 중 정관상 사업목적을 변경한 이력이 없습니다.(3) 사업목적 추가 현황- 당사는 공시대상기간 중 정관상 사업목적을 추가한 이력이 없습니다.

1. 사업의 개요

가. 사업부문의 구분

당사는 국내 최초로 세라믹 비드 양산화에 성공한 후, 이를 기반으로 약 20년이 넘는 기간 동안 소재 가공 및 제조업을 영위해온 고부가가치 복합 소재 전문 기업입니다. 당사는 1999년 ㈜세라믹연구개발로 설립되어 세라믹 소재의 가공을 핵심으로 기술 개발을 지속해온 바, 다양한 소재의 미세 분쇄, 열처리 가공 역량을 축적해왔으며, 현재는 국내 유일하게 소재의 습식 분쇄 및 건식 분쇄 기술과 생산역량을 보유한 기업으로 거듭났습니다.

국내 최초로 세라믹 비드 양산화에 성공한 당사는 다양한 사업 분야에 특화된 비드를 전문 생산하는 분쇄/분산용 및 세라믹 비드 사업부(비드 사업부) 외에도, 글로벌 이차전지 소재 업체의 채택을 받으며 빠르게 성장하고 있는 이차전지 첨가제 사업부를 보유하고 있습니다. 이 외에도 세라믹 파우더 사업부(플럭스, 분체)도 운영하여 다양한 적용처(전방산업)을 보유하여 사업적 안정성을 크게 높여온 바 있습니다.

당사는 기존 사업부문에서 축적된 소재 분쇄 및 가공 기술력과 다년의 준비를 바탕으로 2024년에 이차전지 첨가제 사업부문을 신설하였고, 부문 설립 만 1년만에 글로벌 이차전지 소재 업체의 벤더사로 채택되고 양산체제에 돌입하며 다년간 중국에 의존해오던 양극재 첨가제를 비중국산 원료를 이용하여 국산화에 성공하였습니다. 양극재 첨가제는 양극활물질의 안정성 증대, 고성능화 및 원가 절감에 기여하는 이차전지의 핵심으로 시장 규모가 빠르게 성장하고 있으며, 데이터센터, 전기차, ESS 보급, 로봇시장의 확대에 따라 높은 성장 잠재력을 보유한 영역입니다. 양극재 첨가제 대부분이 세라믹 소재에 해당하는 바, 당사는 장기간 세라믹 소재의 가공 노하우를 축적한 바 기존 사업부문과의 기술 연관성이 매우 높고, 당사는 양극재 첨가제 가공에 필수적인 건식 및 습식 분쇄 기술을 보유하고 있기 때문에 신규 사업과제로 추진하였고, 단기간 내에 양산에 성공하기에 이르렀습니다.

이차전지 양극재 첨가제는 2025년 상반기에 양산화에 성공하여 글로벌 이차전지 소재 업체에 납품을 개시하였고, 2025년 하반기 중 주요 고객사의 Audit에 추가 통과하면서 이차전지 첨가제 제품의 다변화에 성공하였습니다. 이에 따라 2026년부터는 이차전지 첨가제 사업부문의 전사적 매출 기여도가 높아질 것으로 예상되고 있습니다.

이차전지 첨가제, 세라믹 비드, 세라믹 파우더의 균형적인 발전 아래, 세라믹 비드 중심의 소재 전문기업이었던 당사는 고부가가치의 복합 소재 전문 기업으로 변모하였습니다. 이차전지 소재/첨가제, 차세대 MLCC 등에 적용되는 이차전지 첨가제, 전기전자용 초소형 비드를 핵심으로 진일보 확장하여 글로벌 시장 지위를 더욱 견고히 하고, 복합 소재 전문 기업으로서 시장 점유율을 높여 나갈 계획입니다.

나. 사업부문별 매출 비중

2. 주요 제품 및 서비스

가. 사업부문별 주요 제품 등의 현황

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

※ 주요 제품 가격변동 추이는 제품군 별 평균 가격입니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이

<산출기준>

당사 제품의 품목수가 방대하며 이에 따른 원재료의 품목수도 방대하여 주요제품에 대응되는 원재료 단가 중 평균단가를 기준으로 작성하였습니다.

<주요 가격변동원인>

원재료별 가격변동의 주요원인은 공급처별 매입단가의 변동, 환율변동 등에 따라 가격 변동요인이 발생할 수도 있습니다.

다. 생산 및 생산설비에 관한 사항

(1) 생산설비에 관한 사항1) 생산능력 및 실적 등

<생산능력의 산출근거>

(산출기준)

생산능력 : 설비대수 * 시간당생산수량(UPH) * 일일근무시간 * 작업일수

가동율 : 생산실적 / 생산능력

(산출방법)

생산능력은 단일품목기준 최대 생산능력이 아닌 제품 믹스 기준으로 산출한 생산능력입니다. 당사의 기본 근무시간은 8시간이며, 공정의 특성에 따라 주/야간 근무 형태로 병행하여 운영하고 있습니다. 따라서 생산 설비별 가동시간의 변동요인이 많으므로 정확한 생산능력을 계산하기에는 어려움이 있습니다. 일일 근무시간은 주간 10시간, 야간 10시간으로 전제하여 20시간으로 계산하였습니다.

(2) 생산설비에 관한 사항

당사는 본점 소재지인 경남 함안군에 위치한 자가 공장을 소유하고 있으며, 시험분석, 신제품개발을 위한 기업부설연구소를 동시에 운영하고 있습니다.

(3) 사업장 현황

작성기준일 : 2026. 06. 30

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

당사의 제품군은 이차전지 첨가제, 전기전자용 세라믹 비드, 광산 및 제지/잉크/페인트용 세라믹 비드, 연마용 비드/기타 파우더, 플럭스, 세라믹 분체, 촉매용 담체 등으로 구분할 수 있으며, 각 제품은 시장이 중첩되지 않습니다.

나. 판매경로

제품은 판매조직에서 직판, 총판점 등을 통해 이루어지고 있습니다. 국내 및 해외 총판점은 견고한 파트너쉽을 기반으로 최종 소비자의 니즈에 맞게 고객 맞춤 제품을 생산 판매하기 위하여 영업 및 기술을 협력하여 상생관계를 유지하고 있습니다. 추가적으로 해외 영업망이 두터운 국내 대형 무역업체들과 연계하여 시장 개척을 도모하고 있습니다.

다. 판매전략

(1) 이차전치 첨가제

당사는 기존 아이템 외에 이차전지 소재용 파우더 제품 및 각종 전자재료용 소재 산업에서 사용되는 파우더 사업을 위한 제품개발을 지속해 온 바, 고부가 전이금속계 첨가제 수산화코발트를 직접 취급ㆍ제조ㆍ판매할 수 있는 영업허가권을 취득하였습니다. 또한, 희토류로 분류되는 다양한 원소재의 가공능력을 인정받아 글로벌 원재료 제조기업과의 MOU를 체결하였으며, 이를 통해 원재료 수급 안정성을 대폭 강화하며 이차전지 첨가제 사업에 본격 진출하게 되었습니다. 당사가 상용화에 성공한 이차전지 첨가제는 이차전지 양극재의 성능향상 및 안정화에 기여하는 핵심 소재로, 지속적으로 높아지는 양극재 성능에 대한 니즈를 달성함에 필수불가결한 기술 핵심소재입니다.

다만, 이차전지 양극재 첨가제는 그 기술적 중요도에도 불구하고 공급망 리스크에 노출되어 있습니다. 현재 대다수의 첨가제는 중국에서 가공되고 있습니다. 미국 IRA 규제 및 EU CRMA 규제로 인하여 이차전지 Value Chain 전반에서 발생하고 있는 탈중국 수요는 양극재 첨가제 영역에서도 발생할 수 있는 상황이며, 다양한 양극재 업체가 선제적으로 이에 대응하고 있습니다. 당사는 이러한 잠재적인 탈중국 수요에 적극 대응하여 납품 실적을 쌓고 고객사를 다원화하여 시장 점유율을 빠르게 높여 나가고자 합니다. 고객사의 공급망 체질 변화 트렌드에 발빠르게 대응하는 한 편, 소재 가공과 관련한 핵심 기술역량을 기반으로 한 높은 품질 안정성, 고객 요청사항에 대한 유연하고 빠른 대응역량을 통해 시장 확대를 가속화할 계획입니다.

또한, 당사는 현재 양산 및 상용화에 성공한 이차전지 양극재 첨가제 외에도 다양한 첨가제 가공/제조를 위한 R&D를 지속하고 있어 향후에도 변화를 거듭하는 이차전지 기술 트렌드에 맞는 신소재를 개발하고 상용화할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다. 향후 이차전지 업황 개선은 관련 수요의 증가세를 더욱 빠르게 증폭시키며 당사의 영업에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 중기적으로는 특수목적용 소재 및 복합소재제품 개발 등을 통해 국내외 양극재ㆍ음극재 소재 시장확대를 모색하고자 합니다.

(2) 세라믹 비드 ① 전기전자용세라믹 비드는 당사의 집중 육성 분야로, 지속적인 연구개발 및 투자로 전기전자분야의 나노 사이즈의 원료 분쇄/분산에 사용되는 초소형 세라믹 비드 개발에 성공하였으며 고객의 요구에 따라 미세 입자(0.03mm이하 입자 크기)에 대한 지속적인 연구 개발을 병행하고 있습니다.선행적인 연구 개발 외에도 당사는 영업 차원에서의 다양한 전략을 구사하고 있습니다. 전기전자용 세라믹 비드 시장은 과거 일본제품이 독점적인 지위를 유지한 바 있으나, 당사는 장기간 대형 제조사를 공략한 끝에 전기전자용 세라믹 비드를 대형 MLCC 제조사에 업체 및 품목 등록을 완료하여 성공적으로 납품하고 있습니다. 또한, 국내 시장 공급 실적을 적극 활용하여 해외 지사 및 해외 수요처에도 매출을 발생시키고 있으며, 관련 중견/중소 기업으로도 판매를 확대하고 있습니다. 특히, 중국 및 일본 Distributor와 긴밀히 협력하여, 기존에 진입장벽이 높던 해외 MLCC 및 이차전지 제조사향 납품을 성공하였으며, 현재는 점유율 확대를 위해 노력하고 있는 등 당사는 국내외에서 전기전자용 초소형 세라믹 비드 시장 내에서의 확고한 입지를 다져 나가고 있습니다. 당사는 국내외 고객사 각각의 공정과 설비에 맞춘 제품을 개발하여 납품하여 적극적으로 판로를 다각화하고 기존 거래처와의 관계를 공고히 유지하고 있습니다. 최근 국내 LFP 양극재 시장과 Silicon 음극재 제조시장의 확대로 인하여 국내 관계기업과의 기술협업을 통한 국내 적용 확대를 적극적으로 모색하고 있습니다.

② 광산용 및 제지/잉크/페인트용광산용 세라믹 비드 관련, 당사는 해외의 현지 Distributor와 긴밀히 협조하여 신속한 기술지원, 서비스 현지화를 영업 강점으로 내세우고 있습니다. 또한, 현지 창고운영을 통해서 납기를 단축시키고 고객사 생산과정 중 발생할 수 있는 긴급 사항에 신속히 대처하고 있습니다. 이러한 영업 전략을 통해, 일회성 계약 및 벤더사 다원화를 통한 공급망 안정화를 선호하던 광산들과 연간 독점 계약을 성사시킬 수 있었으며 안정적인 매출 기반을 확보하게 되었습니다. 특히, 광산 개발이 활발하게 진행되고 있는 호주 지역에서 2022년 대형 철광석 광산, 2023년 대형 금 광산과의 3년이상의 다년 공급 계약을 체결하여 안정적인 매출처를 확보한 상태입니다.제지/잉크/페인트용 세라믹 비드 역시 각 국가별 Distributor를 발굴하여 기존 고객 유지에 힘쓰고 있으며, 신규 고객발굴과 소량 구매처까지 판매 가능하도록 영업 Coverage를 극대화하고 있습니다. 특히 최근 미국의 관세장벽으로 인하여 저가의 중국산 제품을 사용해오던 미주지역의 사용수요에도 적극 대응하여 미국향 매출이 증가하고 있습니다.또한, 각 Mill 제조사와 연계해 최종고객에게 OEM방식으로 납품 중에 있으며, 각 제조사 기계설비 스펙에 맞춘 제품을 공동 개발함으로써 판매 증진을 모색하고 있습니다.

(3) 플럭스당사의 플럭스는 국내외의 용접재료 생산업체로 납품되고 있습니다. 이렇게 제조된 용접재료는 최종적으로 국내외 조선사 및 각종 해양플랜트 제조사에 납품됩니다. 또한 LISIFE(리튬시리훼로옥사이드) 등의 특수제품은 고층빌딩건설, 해외 송유관 건설 등의 특수환경에 적합한 용접재료로 납품되고 있습니다. 당사는 국내 조선, 화학플랜트 제조 및 특수용접에 관련된 국내외 연구소와 교류활동을 증진하여 선행기술에 대한 정보를 사전에 입수하고 이를 신제품 R&D 계획에 반영하고 있습니다. 당사는 선행적이고 활발한 연구개발을 통해 수입제품보다 우수한 품질경쟁력을 갖춘 제품을 공급하여 플럭스 국산화에 일조하고 있습니다.

(4) 세라믹 분체세라믹 분체는 내열성, 내화학성이 높은 Zircon소재를 고객의 용도에 맞게 가공하여 타일, 유약, 위생도기, 주물제조용 도형제, 정밀주조용 부자재 용도로 국내 시장에 납품하고 있으며, 해외 생산업체 대비 납기가 빠른 장점이 있습니다. 이러한 장점을 극대화하기 위하여 세라믹 분체의 생산/납기를 유연하게 운영하고 있으며, 이를 통해 고객사의 원재료 재고부담 문제를 해결하고 있습니다.

라. 수주상황

(*)상기 수주일자 및 납기일자는 당반기 내 유효한 수주를 기준으로 하며, 수주일은 최초 수주일을 기준으로 최근 수주를 포함하고, 납기일은 납기 예정일을 포함합니다. 기납품액은 작성 기준일 현재 해당 당반기중 실제 납품된 금액입니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험

당사의 경영진은 기능통화에 대한 환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 당사는 미래예상거래에서 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 환위험을 관리하고 있습니다. 환위험은 미래예상거래에서 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 당사는 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있습니다. 자세한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"의 재무제표 주석 등을 참조하시기 바랍니다.

나. 신용위험관리

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반 거래처의 경우고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 당사의 재무제표에 인식된 금융자산의 장부금액은 손상차손을 차감한 후의 금액으로, 획득한 담보물의 가치를 고려하지 않은 당사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다. 자세한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"의 재무제표 주석 등을 참조하시기 바랍니다.

다. 유동성위험

유동성위험은 당사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 당사가 부담하고 있는 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 당사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대하여 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 자세한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"의 재무제표 주석 등을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 거래 현황

파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 “기타 영업 외수익(비용)” 또는 “금융수익(비용)”으로 포괄손익계산서에 인식됩니다.

보고기간말 회사가 매매목적으로 보유하고 있는 파생상품내역은 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등

주1) 2026.01.07 체결된 수산화코발트 공급 관련 계약은 고객사와의 기밀 유지 계약에 따라 계약상대방이 ‘비공개’로 작성되었습니다.

주2) 지르코니아 공급 관련 계약은 고객사와의 기밀 유지 계약에 따라 계약상대방 및 계약금액은 ‘비공개’로 작성되었습니다.

주3) 산화알루미나 공급 관련 계약은 고객사와의 기밀 유지 계약에 따라 계약상대방 및 계약금액은 ‘비공개’로 작성되었습니다.

나. 연구개발활동

(1) 연구개발 담당조직

당사는 1999년 5월 14일 경남대학교 벤처기업 1호로 창립한 R&D 주도형 기업입니다. 당사의 기술연구소는 기초연구진흥 및 기술개발지원에 관한 법률 제14조, 같은 법 시행령 제16조 제1항 및 제27조 제1항에 따라 한국산업기술진흥협회로부터 기업부설연구소 (제2012111163호)를 2012년 5월 2일에 인증 받았습니다.

당사의 연구개발 조직은 연구개발 역량의 집중과 협업 강화를 위해 연구소 단일 조직으로 통합하여 운영하고 있습니다. 이를 통해 신제품 개발, 공정 개선, 분석 지원 및 기술지원 등 연구개발 전반의 업무를 보다 효율적으로 수행하고 있습니다. 현재 산업통상장원부 산하 기관인 한국산업기술기획평가원(KEIT)에서 추진하는 소재부품패키지 사업의 「폐실리콘을 이용한 원료 저가화 기술 개발」 과제를 수행하며 리사이클링 기반 원료 저가화 기술을 확보하고, 이를 활용한 이차전지 분야 신규 사업화를 추진하고 있습니다. 또한 2026년 2분기에는 「지르코니아계 구조소재를 활용한 고품위 분쇄용 비드 제조기술 개발」 과제와 글로벌우수기업연구소육성사업(GATC)의 「세라믹 나노입자 제어 기술 기반 양극 활물질용 계면 안정화 첨가제 제조기술 개발」 과제가 신규 선정되어 수행 중입니다. 이를 통해 자원순환 기반 세라믹 소재 기술과 이차전지 핵심 첨가제 기술을 확보하여 미래 성장동력 창출과 글로벌 기술 경쟁력 강화에 주력하고 있습니다.

(2) 연구개발 비용

(3) 연구개발 실적

1) 연구개발실적

2) 지적재산권 현황

7. 기타 참고사항

세라믹은 비금속 무기재료로 물리적, 화학적 처리 및 고온 가공을 통해 내열성, 내마모성, 절연성 등이 우수한 재료입니다. 금속 및 유기소재를 통해 얻기 힘든 세라믹 소재만의 차별적 물성, 즉 뛰어난 내열성 및 내마모성, 내화학성 및 전기전자적 특성을 활용한 첨단 세라믹 소재의 산업적 중요성이 증대되고 있습니다.당사가 영위하는 세라믹 소재 사업은 세라믹의 물리적 처리를 통해 다양한 수요 산업에 적합한 물성을 지닌 새로운 제품을 만들어내는 첨단 소재 산업입니다. 세라믹 소재의 핵심은 입자 크기를 균일하게 제어하는 것이며 당사는 이와 관련한 최고 수준의 기술력을 보유하고 있습니다. 당사의 비드, 전기전자용 초소형 비드, 지르콘 분체 제품, 세라믹 플럭스 제품은 현재 전기전자, 광물의 원료 분쇄/분산, 식품, 제약, 의약 산업에서 적용되고 있으며, 당사의 독자적인 원천기술을 기반으로 한 추가적인 성능 고도화, 소형화를 통해 자동차, 항공우주, 반도체, 화장품, 의료 등 다양한 수요산업의 핵심 제품에 대한 대체제로 적용될 수 있는 확장성이 매우 높습니다.

가. 이차전지 첨가제 사업부문(1) 산업의 특성

AI가 촉발한 데이터센터 시장의 성장, 전기차 시장의 지속적인 성장, 그리고 이와 관련된 ESS의 보급은 이차전지 시장 성장에 대한 전망을 밝히고 있습니다. 보급이 지속 확대되고 있는 이차전지의 기술적 핵심은 1회 충전당 주행거리 향상과 화재사고 발생시의 안정성, 그리고 제품의 수명 등입니다. 당사가 최근 양산 및 상용화에 성공한 이차전지 양극재 첨가제는 이러한 기술적 핵심에서의 경쟁력을 결정하는 양극재 활성화 물질(첨가제)입니다.

이차전지 양극재 첨가제란, 양극재를 도핑 및 코팅하여 양극재의 미세균열 및 화학적 불안정성을 개선하는 물질이며 배터리의 저장안정성과 효율을 높이고 배터리 수명을 증가시키는 효과를 보유하고 있습니다. 첨가제를 사용하여 양극재를 도핑 및 코팅할 시, 양극활물질의 안정성과 성능을 높여주는 효과가 존재합니다.

[양극재 첨가제의 분류]

주1) 공침: 분말을 얻는 과정, 소결: 덩어리로 만드는 공정

다만, 이러한 기술적 중요도에도 불구하고 이차전지 양극재 첨가제는 공급망 리스크에 직면해있습니다. 지르코니아(ZrO2)를 예로 들면, 지르코늄(Zr) 가공 공정 상 환경오염 문제가 필연적으로 발생하게 되어 있습니다. 가공 공정에서는 강한 산성의 오염수가 발생하며 다량의 폐수가 발생합니다. 이는 대한민국을 포함한 글로벌 환경 규제에 저촉되는 사항이며, 다수의 국가가 자체 생산이 불가합니다. 이로 인해서 양극재 제조사는 현재 대부분 중국에서 생산된 최종 제품을 직수입하거나, 중국 원료를 일본 업체 등에서 2차 가공하여 조달하고 있습니다. 미국 IRA 규제 및 EU CRMA 규제로 인하여 지르코니아를 포함한 양극재 첨가제는 잠재적 탈중국 수요에 직면하고 있고, 양극재 제조사의 관련 니즈를 파악한 당사는 발빠르게 대처하여 탈중국산 원료를 이용한 개발에 성공하고 상용화까지 성공하였습니다.

(2) 기존사업과 연관성

양극재 첨가제 성능 향상의 핵심은 초미세 분쇄 기술입니다. 사용처에 따른 정확하고 균질한 크기로의 가공은 양극재 및 최종 이차전지 제품의 성능에 큰 영향을 미치는 핵심 역량입니다. 이러한 양극재 첨가제의 대부분은 세라믹 소재이기 때문에 다년간 세라믹 비드 가공/제조를 주요 사업으로 영위해 온 당사는 세라믹을 포함한 다양한 소재의 가공/제조에 노하우를 보유하고 있었으며, 이로 인해 양극재 첨가제 사업을 개시한 후 단기간 내에 상용화에 성공할 수 있었습니다. 당사는 양극재 첨가제의 미세화 가공 역량을 인정받아 글로벌 Top-tier 광물 업체와 업무 협약을 맺기에 이르렀으며, 글로벌 양극재 첨가제 Value Chain에서 대체불가능한 지위를 확보하였습니다.

당사가 세라믹 비드 및 분체를 생산하면서 축적한 습식 및 건식 분쇄에 대한 기술력과 양산능력은 국내 유일한 역량이자 이차전지 첨가제 사업의 핵심 역량입니다. 당사는 미세화 요구가 계속하여 높아지는 첨가제의 입자 크기를 최대한 줄여서 가공하는 기술 및 장비를 보유하고 있습니다. 또한 선행연구로서 첨가제에 대한 습식 분쇄 기술 적용을 테스트하고 있는 바, 향후에도 지속적으로 고객사의 제품 니즈를 충족시키며 사업을 확대해 나갈 수 있을 것으로 전망됩니다.

(3) 이차전지 첨가제 사업부문의 주요 제품

주1) 당사의 주요 고객사인 L사 기준

주2) 당사는 고부가 전이금속계 양극재 첨가제의 상용화를 위해 화학물질관리법에 따라 유해화학물질(수산화코발트)을 직접 취급ㆍ제조ㆍ판매할수 있는 허가권을 취득하였음

당사의 이차전지 소재/첨가제 사업부문이 양산에 성공한 제품은 주요 양극재 첨가제로 분류되는 지르코니아, 산화알루미나 그리고 산화코발트 등 입니다. 해당 제품들은 양극재의 열적/구조적 안정성을 향상시키는 핵심 물질이며 배터리 성능 향상 트렌드에 따라 향후 시장 수요가 지속 증가할 것으로 예상됩니다. 당사는 원재료에 대한 높은 이해도와 정확하고 균질한 미세화 가공 역량을 인정받아 국내 Top-tier 양극재 업체에 대한 해당 첨가제의 납품에 성공하였습니다. 또한, 지속적인 차기 제품군 R&D의 결과로 2025년 2월 해당 업체와 지르코니아 납품 Audit을 완료하였고, 2025년 11월 산화알루미나 및 산화코발트의 Audit을 완료하였습니다. 이를 기반으로 현재 해당 제품들의 양산 및 납품이 진행 중입니다.

(4) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성 Verified Market Research에 따르면 글로벌 양극재 시장은 2024년 23.44B USD 규모에서 CAGR 6.4% 수준으로 성장하여 2032년에 약 36.8B USD에 달할 것으로 예상됩니다. 배터리 첨가제 시장은 이보다 더 빠른 속도로 성장할 것으로 예상되는 바, Market Research Future는 2024년 1.26B USD에 달하는 배터리 첨가제 시장이 CAGR 9.1%로 성장하여 2030년에 1.9B에 달할 것으로 예상하되고 있으며, 양극재 첨가제는 NCM, LFP, Sodium-ion battery, SOFC 등의 거의 모든 양극재에 기능성을 부여하기 위하여 사용되고 있습니다. 당사는 이처럼 빠르게 성장하는 이차전지 첨가제 산업에 선제적으로 대응하기 위하여 세라믹 비드를 사용하고 있는 국내 주요 양극재 제조 업체와 긴밀한 관계를 유지하고 있으며, 신규 공급사 발굴을 위해 다양한 해외 원료 공급처와 협력 관계를 위한 협의를 진행 중입니다.

(5) 회사의 경쟁우위 요소

국내의 유관 업체는 해외의 원재료를 수입하여 단순 입자 사이즈만 가공하는 수준에 머물러 있는데에 반해, 당사는 안정적인 원재료 수급망을 보유함과 더불어 2차 열처리 및 습식 분쇄 가공 등 높은 수준의 가공역량을 보유하고 있는 것이 장점입니다. 이차전지 충/방전 용량 증가 및 비용 절감을 위한 Mid Nickel 제품 라인 개발에 따라 첨가제의 입자 크기는 기존의 4~6um보다 작은 1um 수준으로 작아져야 합니다. 다만, 1um 수준으로 입자를 분쇄하기 위해서는 습식 분쇄 공정이 필수적이며, 습식 및 건식 분쇄를 대량으로 진행할 수 있는 업체는 당사가 유일합니다. 당사는 이러한 가공 역량의 우위를 적극 활용하여 더욱 더 미세한 가공을 위한 선행연구를 진행 중에 있으며 향후에도 이러한 기술적 우위를 유지해 나갈 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

더불어 높은 품질 안정성, 고객 요청사항에 대한 유연하고 빠른 대응역량을 기반으로 고객사의 확장 및 기존 고객사에 대한 침투율 확대를 실현할 것으로 예상하고 있으며 해당 신사업은 당사 전체 매출액에 대한 기여도를 빠르게 높여갈 것으로 전망됩니다.

작금의 미국 IRA 규제와 EU CRMA에 따른 공급망 변경에 대한 고객의 잠재적 니즈는 국내 주요 양극재 생산업체를 고객사로 보유한 당사에 큰 사업적 기회입니다. 현재 주요 양극재 첨가제는 관련 규제에 직접적으로 해당되지 않음에도 불구하고 공급망 불안정성을 증대시키는 요인이며, 원재료부터 공급망 전체를 변경하고자 하는 잠재적 니즈가 현실화되며 당사의 사업에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 국내 최고 수준의 가공 역량을 보유한 당사는 고객 요청사항에 대한 유연하고 빠른 대응역량을 기반으로 탈중국 니즈를 보유한 양극재 제조사를 당사 고객사로 확보하는데 성공하였으며, 기존 고객사에 대한 침투율 확대 및 신규 고객사 확대가 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

나. 세라믹 비드 사업 부문[전기전자용]

(1) 산업 및 시장의 특성

MLCC, 이차전지 등으로 대표되는 전방산업인 전기/전자 제조 시장이 급속도로 성장함에 따라 핵심 소재의 분쇄/분산/연마를 위한 세라믹 제품의 수요 또한 함께 증가하고 있습니다. 전기전자용 비드는 일반적으로 0.4mm이하의 초소형 제품으로 MLCC 및 이차전지 소재 제조공정에서 사용됩니다. 기존에는 일본업체가 해당 시장을 장악하고 있었으나 당사가 초소형 제품 개발에 성공함에 따라 인하여 국내 및 해외 시장에서 점유율을 확대해 나가고 있습니다.

① MLCC용 세라믹 비드

현재 국내 최대 MLCC 제조업체 S사의 MLCC 공정에는 당사의 분쇄, 분산용 초소형 비드가 적용되고 있었으며, 점차 소성 공정의 분리 파우더, 연마용 SIC 비드(현재 3종 공급 중) 등으로 확대해 나가고 있습니다. '20년 3월 국내 사업장 최초 공급 개시 이후 해외사업장으로 공급 품목과 공급량을 점진적으로 확대 중에 있습니다.

② 이차전지용 세라믹 비드

이차전지의 주요 구성품인 양극재, 음극재, 분리막의 생산 공정에서 안정적인 성능 및 충전 용량의 증대를 위하여 소재의 나노화는 필수적입니다. 당사는 국내외 Top-tier 이차전지 소재 업체에 대한 공급을 확대해 나가고 있습니다. 이차전지의 용량 및 성능 향상에 따라 제조 공정에 적용되는 초소형 세라믹 비드의 품목 또한 다양화되어야 함에 따라 당사는 공급량을 점진적으로 확대해 나가고 있습니다.

당사는 세계 각국의 이차 전지 산업 트렌드에 따른 삼원계(NCM) 배터리 및 인산철(LiFP) 배터리 제조 공정에 지속적으로 당사 제품을 공급하고 있으며, 공급량은 점진적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 2023년부터 국내 대형 배터리 업체(L사)에 공급업체 등록을 완료하였으며, 국내 공장 이외에도 미국, 캐나다 등의 신설 해외 공장까지 공급을 개시 및 소모분 공급이 지속적으로 이루어지고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

전기자동차 및 자율주행차 시장의 성장이 가속화됨에 따라 Market and Markets 2025년 예상치 자료에 따르면, 향후 5년간 전장용 MLCC 시장은 연간 7.9% 이상 고속성장 전망이 되며 전기자동차 및 자율주행차 시장의 성장에 따라 이차전지 시장은 연간 23% 이상의 폭발적인 성장이 전망(Technavio, 2025)됩니다.(3) 시장점유율

전기전자에 사용되는 전기전자 재료 분쇄, 분산용 세라믹 비드 시장의 시장 점유율은 고객 정보에 의한 자체 분석 결과, 쎄노텍이 약 25%, 일본 T사가 약 20%, 일본 N사가 약 20%, 기타 중국산 제품이 약 35% 정도를 차지하고 있습니다. 전기전자 분야로의 판매는 지속 확대되고 있으며 특히 일본 수준의 경쟁력 있는 품질과 가격 경쟁력으로 T사 및 N사 고객을 확보하는 것을 1차 목표로 시장 점유율을 확대해 나가고 있습니다.(4) 경쟁사 동향

① 일본 T사: 과거 상대적으로 품질이 높은 수준을 유지하고 있었으나, 당사 제품 개발 및 시장 진입 이후 한국 내 시장의 점유율이 지속적으로 하락하고 있으며, 높은 판매 단가와 불안정한 공급으로 인하여 다수의 업체가 공급선 변경 등을 진행하고 있어 지속적인 시장 점유율 하락이 예상됩니다. T사는 대형 화학 전문 기업을 모기업으로 두고 있어 신제품 개발 및 품질 개선에 대해 소극적이며 상대적으로 높은 단가가 특징입니다. ② 일본 N사: 품질적으로는 높은 수준을 유지하고 있으나, 제한된 생산 능력으로 공급량의 한계가 존재하며 판매단가 또한 높아 지르코니아 비드를 전적으로 사용하는 일본 내수의 M사 등 대기업 위주의 전자재료 시장을 제외하고는 가격경쟁력을 요하는 잉크 등 주요 시장으로의 확장성은 제한적인 상황입니다. 현재 주력하는 높은 기술력을 요하는 극소형의 비드 시장에서는 그 품질을 인정받고 있으나 원재료 공급선의 공급 중단 등이 예상되어 향후 공급량 안정성의 리스크를 보유한 것으로 판단됩니다. 한국 내 N사 비드 공급 업체도 상기 문제로 인하여 공급선 다변화를 추진하고 있습니다.(5) 회사의 경쟁우위 요소

초소형 세라믹 비드 이외에도 고객 요구에 의한 신제품인 MLCC 연마용 비드 CSS36 개발 및 공급과 고객요구에 맞는 각종 세라믹 파우더 소재의 개발로 인하여 향후 다양한 아이템의 점유율 확대가 기대됩니다. 국내 전기/전자, 이차전지 부문 Top-tier 업체 향 공급 reference를 기반으로 Global 업체로의 공급 확대가 진행 중이며 다른 비드 제품군 대비 고부가 가치 창출이 가능하여 당사의 수익성 제고에 크게 기여할 것으로 기대하고 있습니다. [광산, 제지/잉크/페인트용] (1) 산업 및 시장 특성

광산용 분쇄/분산용 세라믹 비드는 광산 Process에서 광물 채취율을 높이기 위해 광물 분쇄 공정에서 필수적으로 사용되는 산업 소비재입니다. 광산의 분쇄 공정은 크게 ① 광물 채굴 ▶ ② 광물 선별 ▶ ③ 분쇄(1차) ▶ ④ 분쇄(2차) ▶ ⑤ 광물 분리 등의 순서로 구성되며, 광물의 종류 및 산지에 따라 광물의 크기가 다르기 때문에 분쇄를 미세하게 할수록 광물의 채산성이 높아집니다.

광산용 세라믹 비드 시장은 광산 운용 기간 확대를 위한 광물 회수율 증가를 목표로 꾸준히 증가하고 있으나 2020년의 경우 일시적으로 COVID-19로 인한 광산 운영이 중단되어 전체 비드 사용량이 절반 이하로 감소하였습니다. 하지만 높은 금 가격 및 이차전지, 반도체용 희귀 금속의 수요로 인하여 국가 기반 산업인 광산은 2020년 하반기 경 가동을 재개하여 2021년 중후반부터 예년 수준으로 회복한 바 있습니다. 당사는 2022년 호주 대형 철광석 광산과 3+2년의 장기 공급 계약을 체결하였고, 추가적으로 2023년 1분기 호주 대형 금 광산의 장기 공급 계약까지 체결하여 수급 안정성을 높였습니다. 추가적으로 남미 등에서 신규 프로젝트 가동이 예정되어 있어 광산용 세라믹 비드의 수요는 지속적으로 증가할 것으로 기대됩니다.

제지/잉크/페인트용 세라믹 비드는 잉크 및 페인트 제조 중 분쇄 혹은 분산 공정에 사용되며 수지 속 안료 입자가 뭉치지 않도록 분쇄하여 원재료의 균일한 혼합 상태를 유지하는 역할을 합니다. 또한 제지 제조용으로는 백상지 등의 코팅과 필러로 사용하기 위한 CaCO3원료의 분쇄에 사용되며, 세라믹 비드를 활용한 원료의 균일한 미립화는 백상지의 백색도를 높이는 역할을 합니다.

(2) 산업의 성장성

광산용 세라믹 비드의 경우. 광물의 경도가 높아짐에 따라 고밀도 비드를 사용하는 분쇄기계의 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 광산용 세라믹 비드의 수요산업에 대한 정확한 시장규모 산출은 어려우나, 각 장비 설치 업체의 자료를 기반으로 하여 장비 설치의 증가 추세에 근거한 전체 시장 규모는 2027년까지 약 1,000억원 수준 이상으로 성장할 것으로 예상됩니다(당사 추정치).제지/잉크/페인트용 세라믹 비드는 페인트 전방산업 침체와 대체로 인해 Global 페인트 수요의 정체가 전망되는 바, 페인트용 비드 시장은 향후 5년간 연평균 2.5% 수준의 성장세가 전망됩니다.

(3) 시장 점유율

분쇄/분산용 세라믹 비드는 페인트, 잉크, 제지, 광산 산업 등에서 소모품으로 사용되며 각종 경쟁업체 및 공급업체 정보 입수 후 당사 자체 분석 결과, 일반 세라믹 비드 시장의 규모는 현재 기준으로 약 1,200억원 정도로 추정됩니다. 당사가 현재 약 25%의 시장 점유율을 확보하고 있는 것으로 파악되며 2~3년 단위의 장기 계약을 추진하여 시장 점유율을 점진적으로 상승시켜 나가고 있습니다. 광산용 세라믹 비드의 수요량은 광산 업체의 기술 변화로 인한 공정 변경으로 향후 수요량이 더욱 증대될 것으로 기대되고 있습니다.

(4) 경쟁사 동향

당사의 주요 생산 판매 제품인 광산 및 제지/잉크/페인트용 세라믹 비드와 관련하여 국내에는 경쟁사가 전무하며, 해외의 주요 경쟁업체는 아래와 같습니다.

① S사 (Global 업체)

Grinding media의 품목에서 가장 긴 역사와 높은 생산량이 특징인 업체이나 현재는 품질 개선이 정체되어 있고 가격경쟁력을 상실해 시장점유율이 하락 추세에 있습니다. 해당 회사는 기존의 시장 내 명성을 활용하여 고정 고객 위주로 영업을 진행하는데 그치고 있는 것으로 파악되며, 가격인하, 당사 및 다른 업체와의 기술이전 등을 모색하고 있으나 점유율 하락 추세는 지속될 것으로 판단됩니다.

② D사 (남아공)

D사는 낮은 품질의 제품에도 불구하고 남아공의 자국 내 업체 보호 법률 (BEE)에 의하여 시장을 유지하고 있으며 일부 해외 거래처를 확보하여 성장하고 있었으나 지속적인 품질 문제와 폐쇄적인 조직 운영으로 인해 기술의 발전이 이루어지지 않았고 경영난으로 인해 폐업하였습니다. ③ M사 (Global 업체)

Mining시장에서는 압도적인 영업력을 앞세워 높은 시장 점유율을 확보하고 있었으나 가격경쟁력을 상당히 상실하여 현재는 자국(벨기에)의 공장은 폐쇄하고 중국 OEM생산으로 전환하였습니다. 마모도 등 품질은 다소 열위에 있으나, 1차 분쇄에 사용되는 Steel ball을 활용한 Package deal을 통해서 시장 점유율을 유지하고 있습니다. ④ 기타 중국 업체주로 중국 내수 시장에 주력하고 있으며, 영세 사업장이 많다 보니 자체적인 수출 면허 확보 등에 어려움이 있어서 수출 사업보다는 내수 시장에 집중하고 있습니다. 해당 업체들은 해외 수출 시 대행 업체를 거치기 때문에 가격 경쟁력은 낮은 것으로 판단됩니다.

(5) 회사의 경쟁우위 요소

① 품질경쟁력비드의 품질은 비드의 수명을 비교할 수 있는 내마모성을 최우선으로 평가하며, 꾸준한 경쟁사 비드 분석과 주요 고객사가 평가한 결과를 토대로 품질수준을 비교할 수 있습니다. 고객사 평가 결과에 따르면 당사의 품질경쟁력은 최상위 수준인 것으로 판단됩니다. 현재, 국내에서는 비드 평가 표준 및 공인평가기관이 존재하지 않는 상황입니다. 이는 당사가 국내의 유일한 제조사이기 때문에 국내 분쇄/분산에 관한 기술표준이 수립되지 않았기 때문입니다.

② 가격경쟁력

당사는 비드 제조에 대한 원재료 설계능력을 자체 보유하고 있으며, 이를 통한 공정설비를 직접 설계하고 제작/설치하여 비드를 제조하고 있습니다. 대량생산에 관한 비드 연속성형, 열처리 기술과 관련 제조설비에 대한 설계/제작기술을 확립하여 높은 원가 경쟁력을 확보하고 있습니다. ③ 생산/납기 경쟁력세라믹 비드는 재고 부담이 크기 때문에 확고한 대량 소비 고객을 확보하지 못한 제조사는 대량 생산 체계를 갖추지 못합니다. 당사는 오랜 업력을 다방으로 대량 소비 고객을 다수 확보하고 있으며, 이로 인해 안정적인 재고량을 확보하고 있습니다. 이는 타사 대비 짧은 납기로 이어져 당사는 높은 납기 경쟁력을 보유하고 있습니다. 이러한 경쟁력은 다시금 대량 소비 고객에 대한 영업 경쟁력으로 이어져 영업적인 선순환을 형성하고 있습니다. 세라믹 비드는 대부분의 고객사가 해외에 소재해 있기 때문에, 제조완성 전수검사 후에 운송일정(선적 등)을 수립해야 함에 따라 수주 후 납기까지 통상 2개월이 소요됩니다. 하지만 당사는 충분한 재고를 확보하여 납기를 1개월 정도 단축할 수 있어 납기 경쟁력이 우수합니다. ④ 차별화 전략당사는 선제적인 시장 수요예측과 분쇄/분산기의 제조회사와 연계된 정보력을 바탕으로 고객이 필요로 하는 제품을 최단기간 안에 개발하고 생산하여 상품화할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다. 또한 ① 시장 수요를 내다보는 선제적인 R&D, ② 고객별 편의 포장 제공, ③ 지역별 제품 창고 확보, ④ 분쇄/분산 기술지원 등의 차별화된 영업 전략으로 브랜드 가치를 더욱 확고히 할 계획입니다.

[당사의 세라믹 비드 제품 예시]

다. 플럭스 사업부문[특수 용접 소재]

(1) 산업 및 시장 특성

용접 시 용융금속을 대기로부터 차단하여 산화 및 질화를 방지하는 소재로, 당사는 극한 환경용 Flux Cored Wire(이하 “FCW”) 적용소재를 주력으로 생산 중입니다. 특수용접 소재는 국내 수요기업과 공동 개발을 통해 국내업체 위주로 공급하고 있으며, E사 그룹을 통해 체코, 독일 등 해외시장을 확장해 나가고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

Neo research Market에 따르면, FCW 특수용접 소재 제품의 시장 규모는 연평균 5.6% 수준의 빠른 성장을 거듭하여 2030년 약 1,400억원 수준까지 다다를 전망입니다.

(3) 시장 점유율

국내에서 생산되는 용접재료는 크게 서브머지드 와이어, 솔리드 와이어, 플럭스 코어드 와이어(Flux Cored Wire), CO₂와이어, 피복 용접봉으로 나눌 수 있습니다. 국내에서는 FCW가 용접재료 생산규모에서 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 국내의 용접재료 산업이 상당 부분 조선업에 의지하기 때문으로 FCW가 국내에 도입되고 국내 용접재료 생산업체에 의해 개발되어 국산 제품으로 상용화되기 시작한 90년대부터 이러한 경향성이 유지되고 있습니다. 당사는 국내 용접소재를 생산중인 모든 대기업(H사, E사, K사)에 납품하고 있으며, 경쟁업체 및 공급업체를 통한 자체 분석 결과 FCW 원료 기준 약 60% 정도의 시장 점유율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

(4) 경쟁사 동향

국내의 용접봉 관련 세라믹 플럭스는 국내 도입 초기 당시 선진국에서 원재료를 혼합하여 공급받아왔으며, 해외에서 공급받은 원재료를 그대로 용접재료로 사용하여 왔습니다. 그러나 당사의 경우, 1990년대 이후 정부와 학교 및 각 용접재료 기업의 연구소 등과 공동 개발을 진행하여 자체적인 기술력을 확보한 바, 원천재료를 직접 가공할 수 있는 역량을 보유하기에 이르렀으며, 그와 관련된 제품을 직접 설계 제작할 수 있는 능력을 확보하여 지속적인 성장을 시현하고 있습니다. 현재 용접재료 생산용 세라믹 플럭스를 생산하는 국내 업체는 당사가 유일하고, 경쟁사는 수입산 원재료를 단순 가공하는 수준에 머물고 있습니다.

라. 세라믹 분체 사업부문 [유약/도형제]

(1) 산업 및 시장 특성

유약용 소재는 타일, 위생도기, 정밀주조 주형 틀 제작 시 중간재로 사용되며, 백색의 광택을 발현하거나 외부 환경으로부터 대상을 보호하는 역할을 합니다.

(2) 산업의 성장성

세라믹 분체 시장을 살펴보면, 2002년과 2005년의 연간 국내 세라믹 분체 소비량은 각각 7,000톤과 8,000톤이었으며, 경쟁업체 동향 및 공급업체를 통한 자체 분석 결과, 국내 타일 및 위생도기 산업은 저가의 중국산의 수입에 따른 정체기를 맞이하여, 2025년 기준 4,000톤 수준에 머무는 시장 정체기인 것으로 판단됩니다.

(3) 시장 점유율

경쟁업체 동향 및 공급업체를 통한 자체 분석 결과, 현재 내수 기준 약 40% 이상의 시장 점유율을 확보하고 있으며, 당사는 현재 내수 시장 확대에 주력하고 있습니다.

(4) 경쟁사 동향

국내 경쟁업체는 주물부자재를 공급하고 있는 소규모의 S사가 있으며, 생산량이 제한적입니다. 그리고 해외기업의 제품을 수입하는 수입상과 경쟁하고 있습니다.

마. 촉매용 담체 사업부문

(1) 산업 및 시장 특성

촉매는 반응과정에서 소모되지 않으면서 반응 에너지를 낮추어 반응 속도를 증가시켜주는 물질을 말하며, 화학공정의 반응속도를 비약적으로 증가시켜 생산성/경제성을 높일 수 있습니다. 이러한 특성으로 인하여 촉매는 대부분의 화학 공정에서 활용되고 있습니다. 담체란, 이러한 촉매를 지지하고 저장하는 물질이며, 활성성분(촉매)를 담지시켜 촉매 성능을 극대화시키는 역할을 합니다. 촉매용 담체는 제어된 비표면적, 크기 및 분포, 열/화학적 안정성, 높은 기계적 강도가 요구됩니다.

국내의 구형 담체는 글로벌 에너지 회사인 S사가 독점적으로 공급해오고 있던 바, 국내의 구형 담체 수요기업은 국산화 니즈가 매우 높은 상황입니다. 폐쇄적인 업계 특성에도 불구하고 당사에 촉매 납품 의뢰가 있었던 바, 촉매용 담체의 국산화 시장은 상당한 것으로 추정됩니다.

(2) 산업의 성장성

Verified Market Report(2025)에 따르면, 산업용 촉매시장 중 촉매의 지지체 역할을 하는 담체의 글로벌 시장규모는 약 6조원에 달하며 2033년까지 CAGR 5.5%의 성장세를 보일 것으로 예측되고 있습니다. 당사는 촉매의 국내시장 규모를 약 6천억원 규모로 판단하고 있습니다.

1. 요약재무정보

제12기 당반기 및 제11기, 제10기 요약 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. (단위 : 원)

[재무정보 이용상 유의점]- 재무제표 주석 참조

2. 연결재무제표

- 해당사항 없음

3. 연결재무제표 주석

- 해당사항 없음

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

4-2. 포괄손익계산서

4-3. 자본변동표

4-4. 현금흐름표

5. 재무제표 주석

1. 일반 사항주식회사 쎄노텍(이하 "회사"라 함)은 1999년 5월 14일에 설립된 이래 세라믹 제품, 원료합성 제품 및 코팅 제품의 제조 및 판매업을 주업으로 영위하고 있으며, 경상남도 함안군 가야읍 함마대로 1256-40에 본점을 두고 있습니다. 회사는 코스닥 시장 상장을 위하여 미래에셋제4호기업인수목적 주식회사와 2015년 12월 21일 합병계약을 체결하였으며, 2016년 7월 4일을 합병기일로 하여 합병을 완료하였습니다. 법률적으로 상장법인인 미래에셋제4호기업인수목적 주식회사(합병회사)가 비상장법인인주식회사 쎄노텍(피합병회사)를 흡수합병하였으며, 합병 이후 2016년 7월 4일 회사명을 주식회사 쎄노텍으로 변경하였습니다.2026년 06월 30일 회사의 자본금은 4,841,852천원 입니다.

2. 중요한 회계정책다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2026년 06월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2026년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용됩니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호'금융상품: 공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호'금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의정의

- 기업회계기준서 제1110호'연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호'현금흐름표': 원가법

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약

전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, '자연에 의존하는 전력을 매입 또는 매도하는 계약'이 자가 사용 예외의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 자연에 의존하는 '예상 전력거래의 '변동 가능명목수량'을 '위험회피대상항목'으로 지정할 수 있게 하는 등 위험회피회계 요건을 변경하였습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시' 제정

기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'를 대체합니다. 제1118호는 손익계산서를 중심으로 정보이용자에게 기업의 성과를 분석하고 비교하는 데 유용한 정보를 제공하여 유사 기업 간 재무성과의비교가능성을 향상시킬 것으로 예상됩니다.

제1118호는 2027년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 조기적용이 허용됩니다. 기업은 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치 변경과 오류'에 따라 이 기준서를 소급 적용해야 하므로 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 제1118호에 따라 재작성됩니다.

회사가 제1118호를 적용하여 재무제표를 작성하는 경우 현행 재무제표와 유의적인 차이를 발생시킬 것으로 예상되는 주요 회계정책은 다음과 같습니다. 이러한 부분은 향후 발생할 모든 차이를 포함한 것은 아니며 추가적인 분석결과에 따라 변경될 수 있습니다.[손익계산서 표시 등 변경]제1118호는 손익계산서에 포함된 모든 수익과 비용을 영업 범주, 투자 범주, 재무 범주, 법인세 범주, 중단영업 범주의 다섯 가지 범주 중 하나로 분류하도록 합니다. 동 기준서는 투자, 재무, 법인세, 중단영업으로 분류되지 않은 모든 수익과 비용을 영업 범주로 분류하며 영업손익을 잔여 개념의 손익으로 정의하고 있습니다.

회사는 수익과 비용의 범주 분류를 위하여 주된 사업활동을 평가하여야 하며, 회사가특정 유형의 자산 투자 또는 고객에 대한 금융제공을 주된 사업활동으로 영위하는 경우 해당 사업활동이 주된 사업활동이 아니었다면 투자 또는 재무 범주로 분류하였을 일부 수익과 비용을 영업 범주로 분류합니다.

이에 따른 영업손익은 수익에서 매출원가 및 판매비와관리비를 차감한 것으로 정의되는 현행 기업회계기준서 제1001호에 따른 영업손익과는 유의적인 차이가 있습니다. 제1118호는 현행 기업회계기준서 제1001호에 따라 산정된 영업손익을 주석으로공시할 것을 요구하고 있으며, 제1118호에 따른 영업손익과 현행 기업회계기준서 제1001호에 따른 영업손익과의 차이 조정내역도 주석으로 공시해야 합니다.

또한, 제1118호는 손익계산서에 영업 범주로 분류되는 모든 수익과 비용으로 구성되는 '영업손익', 영업손익과 투자 범주로 분류된 모든 수익과 비용으로 구성되는 '재무손익및법인세비용차감전손익', 그리고 '당기순손익'을 표시하도록 요구하고 있습니다. 다만, 회사가 주된 사업활동으로 고객에게 금융을 제공하는 경우 회계정책 선택에 따라 '재무손익및법인세비용차감전손익' 표시는 적용되지 않을 수 있습니다. [경영진이 정의한 성과측정치 공시 도입]제1118호는 경영진이 정의한 성과측정치를 기업이 재무제표와 구분하여 공개적인 의사소통에 사용하고, 기업 전체의 재무성과 측면에 대한 경영진의 견해를 재무제표 이용자에게 전달하기 위해 사용하며, 제1118호 문단 118에서 열거하지 않거나 기업회계기준서에서 표시ㆍ공시를 명시적으로 요구하지 않는 수익과 비용의 중간합계로 정의하고 이와 관련된 공시 요구사항을 새롭게 도입하였습니다.

경영진이 정의한 성과측정치가 있는 경우 해당 지표를 보고하는 이유, 해당 지표의 산정 방법, 해당 지표와 제1118호에서 명시하는 가장 직접적으로 비교가능한 중간합계와의 조정내역, 각 조정항목의 법인세 효과, 비지배지분에 미치는 효과 등을 공시하여야 합니다.[현금흐름 분류 등 변경]한편, 제1118호의 제정에 따라 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표'에 대한 일부 개정이 이루어졌으며, 동 개정에 따라 간접법에 따른 영업활동현금흐름 산정의 출발점이 당기순 손익에서 영업손익으로 변경되었고, 이자 및 배당 관련 현금흐름에 대한분류 선택권이 삭제되었습니다.[주요 영향 평가]

회사는 제1118호의 의무적용일이 도래하지 않아 이를 적용하지 아니하였으며, 2027년 3월 31일로 종료되는 기간의 첫 중간재무제표를 제1118호에 따라 보고할 예정 입니다. 회사는 새로운 수익과 비용의 분류를 반영한 회계결산시스템의 구축을 수행하고 있으며, 2026년 중 지속적인 시스템의 정합성 검증 및 병행결산 준비 등의 작업을수행할 예정입니다.

회사는 보고기간 말 입수 가능한 정보 등에 기초하여 제1118호의 적용 영향에 대한 전반적인 예비 평가를 수행하였으며, 그 결과 다음과 같은 잠재적 영향이 식별되었습니다.

- 재무상태표, 손익계산서 등 변동

제1118호의 수익과 비용 분류에 따르면 현행 영업외손익으로 분류한 유형자산 처분손익, 유·무형자산손상차손(환입) 등이 영업 범주로 분류됩니다. 이자수익, 배당금 수익 등은 투자 범주로, 이자비용, 사채상환 손익 등은 재무 범주로 분류되며, 외환차이는 해당 외환차이를 발생시킨 항목의 수익 및 비용과 동일한 범주로 분류될 것으로예상됩니다.

상기의 변동 결과 회사의 당기순이익은 변동이 없으나 영업손익이 변동될 것으로 예상됩니다.

또한, 기업회계기준서 제1007호의 개정으로 현행 현금흐름표상 영업활동현금흐름으로 분류하는 이자 수취, 이자 지급 및 배당금 수입이 투자활동 또는 재무활동으로 분류됨에 따라 영업활동현금흐름이 변경될 것으로 예상됩니다.- 경영진이 정의한 성과측정치 평가

회사는 경영진이 정의한 성과측정치에 해당하는 지표가 있는지 평가하였으며, 보고기간 말까지 식별된 성과측정치는 없습니다. 이에 따라 향후 IR 발표자료 및 이외에 외부에 보고하는 지표들 중 경영진이 정의한 성과측정치에 해당하는 지표가 있는지에 대해 추가적으로 평가할 예정입니다.

- 특정한 주된 사업활동 평가

회사는 제1118호에서 정의한 특정한 주된 사업활동을 영위하는지 평가하였으며, 보고기간 말까지 해당 사업활동을 영위하지 않는 것으로 판단됩니다. 특정한 주된 사업활동을 영위하는 경우 수익과 비용의 범주 분류에 유의적인 영향이 발생할 수 있음에따라 지속적으로 해당 여부를 평가할 예정입니다.

2.2 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.회사는 최근 시장 변동성 속에서도 제품 혁신과 이차전지 첨가제 등 신규 사업 확대를 통해 견고한 수익 기반을 유지하고 있습니다. 회사는 기후 관련 및 그 밖의 사업위험에 대한 노출 정도를 검토하였으나 보고기간 말 회사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험 요인은 식별되지 않았습니다. 회사는 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 자금여력을 보유하고 있으며, 영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 운전자본 및 자금조달약정을 통한 미사용 자금한도를 충분히 보유하고 있습니다.반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리4.1 재무위험관리요소회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리 정책은 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사의 전반적인 금융위험관리정책은 전기와 동일합니다.

4.1.1 시장위험

(1) 외환위험회사는 주요 원재료 대부분을 해외에서 매입하고 있어 해당 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사의 외환위험관리 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는데 있습니다.

1) 보고기간 말 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

2) 보고기간 말 외화에 대한 원화 환율 10% 변동 시 환율변동이 당반기 및 전기의 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 원화로 표시된 화폐성 부채를 대상으로 하였습니다.(2) 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불활실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

4.1.2 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에서 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로 부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 가래하고 있으므로 금융기관으로 부터의 신용위험은 제한적 입니다. 일반 거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.회사의 재무제표에 인식된 금융자산의 장부금액은 손상차손을 차감한 후의 금액 으로, 획득한 담보물의 가치를 고려하지 않은 당사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다. 보고기간 말 회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 장부가액과 같습니다.

(1) 위험관리보고기간 말 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(2) 신용보강일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상

회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

·재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권·상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정에 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.(가) 매출채권회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 미청구용역에 따른 계약자산은 동일 유형의 계약에서 발생한 매출채권과 유사한 위험속성을 가지므로 회사는 매출채권의 손실율이 계약자산의 손실율에 대한 합리적인 추정치로 판단하였습니다.기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.보고기간 말 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

당반기와 전반기 중 매출채권 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 365일 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액을 회수하는 경우 회수 시점에 당기손익으로 인식하고 손익계산서에서 대손상각비의 차감으로 인식하고 있습니다.(나) 상각후원가 측정 기타 금융자산상각후원가로 측정하는 기타금융자산에는 미수금, 미수수익, 대여금, 보증금, 후순위유동화사채 등이 포함됩니다.회사는 전기 이전에 취득한 후순위유동화사채에 대하여 전액 손실을 인식하였으며, 후순위유동화사채를 제외한 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

4.1.3 유동성위험유동성위험은 회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대하여 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응 방안을 수립하고 있습니다.

보고기간 말 금융부채의 잔존계약만기에 따른 내역은 다음과 같습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있으며, 현재가치 할인을 하지 아니한 금액입니다.

(*) 산업은행과의 약정에 따라 특정조건을 이행하지 않은 경우 단기차입금 및 유동성장기부채에 포함된 산업은행 운영자금대출 및 시설자금대출 원금잔액 14,180,000천원은 기한이익 상실 등으로 인하여 만기 이전에 조기에 상환 될 수도 있습니다.

4.2 자본위험관리회사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 이 비율은 재무제표상 부채총계를 자본총계로 나누어 산출합니다.

보고기간 말 부채비율은 다음과 같습니다.

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 회사는 주주에게 지급되는배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.보고기간 말 자본조달비율은 다음과 같습니다.

5. 금융상품의 공정가치5.1 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치보고기간 말 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

회사는 재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.5.2 금융상품 공정가치 서열 체계회사는 공정가치로 측정하는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용되는 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계를 적용하였습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격 (수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)공정가치로 측정되거나 공정가치로 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

5.3 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간말에 인식합니다. 당반기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.5.4 가치평가기법 및 투입변수회사는 공정가치 서열체계에서 수준2 및 수준3으로 분류되는 공정가치에 대하여 다음의 가치 평가기법과 투입변수를 사용하였습니다.

6. 영업부문회사는 단일 영업부문으로 구성되어 있으며 기업 전체 수준 정보는 다음과 같습니다.6.1 총 매출의 상세내역

6.2 지역별 정보

6.3 외부고객으로부터의 수익에 대한 회사의 고객별 정보

7. 범주별 금융상품7.1 보고기간 말 범주별 금융상품의 구성내역은 다음과 같습니다.(1) 당반기말

(2) 전기말

7.2 보고기간 말 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(*)유동성장기부채는 유동성장기차입금 9,784백만원과 유동성장기미지급금 82백만원(전기말 유동성장기차입금 12,899백만원)으로 구성되어 있습니다.

7.3 당반기와 전반기의 금융상품 범주별 손익 내역은 다음과 같습니다.

8. 현금 및 현금성자산8.1 보고기간 말 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

8.2 보고기간 말 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(*) 전기 이전에 사모사채 발행으로 인하여 후순위유동화채권 150,000천원을 취득 하였으나, 회수가능성을 고려하여 전액 손상차손을 인식하였습니다.

9. 매출채권 및 기타채권9.1 보고기간 말 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

9.2 당반기와 전반기 중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 변동 내역은 다음과 같습니다.

9.3 회사가 매출채권 및 기타채권과 관련하여 보유하고 있는 담보내역은 없습니다.

10. 재고자산10.1 보고기간 말 재고자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

10.2 당반기 비용에 가산된 재고자산평가손실환입 및 재고자산감모손실은 각각 28, 302천원 및 36,197천원(전반기 재고자산평가손실환입: 413,957천원, 재고자산감모손실: 10,402천원)이며, 포괄손익계산서의 매출원가에 포함되어 있습니다.

11. 기타금융자산보고기간 말 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(*1) 저축성보험으로서 공정가치로 평가하고 있으며, 당반기에 인식한 당기손익- 공정가치 측정 금융자산평가손실은 12,575천원(전반기 당기손익-공정가치 측정 금융자산평가손실: 12,837천원)입니다.(*2) 전기 이전에 사모사채 발행으로 인하여 후순위유동화채권 150,000천원을 취득하였으나, 회수가능성을 고려하여 전액 손상차손을 인식하였습니다.

12. 기타자산보고기간 말 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

13. 투자자산13.1 보고기간 말 투자자산의 내역은 다음과 같습니다.

13.2 당반기와 전반기 중 투자자산의 변동내역은 없습니다.

13.3 당반기말 투자부동산의 공정가치는 1,498,327천원이고, 우리은행에 2,400,000천원 한도로 담보 제공되어 있습니다. 또한 산업은행과의 약정에 따라 해당 투자부동산은 2026년 중 처분하여 해당 처분가액 중 40%를 차입금 상환에 사용하여야 합니다.

14. 유형자산14.1 보고기간 말 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

14.2 당반기와 전반기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.(1) 당반기

(2) 전반기

14.3 감가상각비 중 1,544,968천원(전반기: 1,568,994천원)은 매출원가, 84,250천원(전반기: 109,135천원)은 판매비와관리비에 포함되어있습니다.14.4 회사의 토지 및 건물 중 일부는 금융기관차입금 및 여신약정과 관련하여 담보로제공되어 있습니다.(주석33 참조)14.5 회사소유의 유형자산 등은 부보금액 47,093,687천원의 종합보험 등에 가입되어 있으며, 산업은행 등이 30,652,135천원의 질권을 설정하고 있습니다. 그리고 차량운반구에 대한 자동차손해배상 책임보험, 단기수출보험 등에 가입되어 있습니다.

14.6 보고기간 말 회사는 생산설비 확충과 관련하여 유형자산 취득을 위한 계약을 체결하고 있으며, 이와 관련하여 향후 지급할 약정금액은 492,335천원입니다. 본 약정금액은 보고기간 말 체결된 계약 중 아직 이행되지 아니한 금액입니다.

15. 리스15.1 보고기간 말 리스와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(*) 재무상태표의 '유형자산' 항목에 포함되어 있으며, 당반기 중 증가된 사용권자산은 177,794천원입니다.15.2 당반기와 전반기 중 리스와 관련하여 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

당반기 중 리스의 총 현금유출은 79,168천원(전반기: 75,119천원)입니다.15.3 당반기와 전반기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

16. 매입채무 및 기타채무보고기간 말 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

17. 기타비금융부채보고기간 말 기타비금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(*) 전기 이전에 발행한 사모사채와 관련하여 사채발행일 현재 회사의 신용등급을 고려한 이자율을 적용하여 할인한 사채의 공정가치와 사채발행가액의 차이는 보조금에 해당하는 바, 이를 이연수익으로 계상하고 사채 만기까지의 기간에 걸쳐 유효 이자율법에 따라 상각하여 이자비용에서 차감할 예정입니다.

18. 차입금18.1 보고기간 말 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

18.2 보고기간 말 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

18.3 보고기간 말 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

19. 전환사채19.1 보고기간 말 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

19.2 전환사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

(*1) 회사는 보고기간 중 제3회 전환사채의 전환청구권 행사로 권면총액 3,250,000천원이 보통주식 2,958,292주로 전환되었으며, 보유중인 자기전환사채(제2회 전환사채)를 전액 소각하였습니다.(*2) 전환사채인수계약서에 따른 전환가액 조정을 반영한 보통주로의 주당 전환가액이며, 제3회차 전환사채의 전환가액은 2026년 4월 15일에 조정되었습니다. 19.3 회사는 전환가액 인하조건이 내재된 전환사채에 대해서는 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)에 따라 발행시점의 전환권대가를 자본으로 분류하고, 최초 인식시점 이후의 공정가액 변동은 회계처리하지 아니하였습니다. 만일 동 질의회신의 내용에 대해서 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 전환권대가와 관련된 회계처리가 변경 될 수 있습니다.

20. 사채20.1 보고기간 말 사모사채 내역은 다음과 같습니다.

20.2 사모사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

20.3 회사는 P-CBO(Primary Collateralixed Bond Obligation)제도를 통해 사모사채를 발행하였으며, 발행조건에 따라 후순위유동화채권을 150,000천원에 매입하였으나, 전기 이전에 후순위유동화채권에 대해 회수가능성이 낮은 것으로 판단하여 전액 손상처리 하였습니다.(주석8 참조)

21. 순확정급여부채21.1 보고기간 말 순확정급여부채 금액의 산정내역은 다음과 같습니다.

21.2 당반기와 전반기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

21.3 당반기와 전반기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

22. 납입자본22.1 보고기간 말 당사의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

22.2 당반기와 전반기 중 납입자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

23. 기타자본항목 및 기타포괄손익누계액23.1 보고기간 말 기타자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(*1) 당반기말 현재 회사는 액면병합으로 발생한 단주를 자기주식으로 취득하여 보유하고 있습니다.(*2) 회사는 전기 이전에 350,000주의 주식매입선택권을 부여하였고, 이 중 50,000주는 취소하였습니다.(주석25 참조)23.2 당반기와 전반기 중 기타자본항목의 변동내역은 다음과 같습니다.

23.3 보고기간 말 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

23.4 당반기와 전반기 중 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.

24. 이익잉여금24.1 보고기간 말 이익잉여금 구성내역은 다음과 같습니다.

(*) 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

25. 주식기준보상25.1 회사가 부여한 주식선택권의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(*) 부여대상자 퇴사에 따른 주식매수선택권 부여 일부 취소주식선택권을 부여하고 제공받는 용역의 공정가치는 이항모형으로 측정한 주식선택권의 공정가치에 기초하여 측정합니다.25.2 회사가 부여한 주식선택권의 공정가치 등의 내역은 다음과 같습니다.

25.3 보상원가는 전기 이전에 인식 완료되었습니다. 따라서 당반기중 인식한 보상원가는 없으며, 보고기간 말 잔여보상원가도 존재하지 않습니다.

26. 판매비와관리비 및 대손상각비당반기와 전반기 중 발생한 판매비와관리비 및 대손상각비 내역은 다음과 같습니다.

27. 비용의 성격별 분류당반기와 전반기 중 발생한 매출원가 및 판매비와관리비(대손상각비 포함)를 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

28. 기타수익 및 기타비용당반기와 전반기 중 발생한 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

29. 금융수익 및 금융비용당반기와 전반기 중 발생한 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

30. 법인세비용법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간 법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 추정 연간 유효법인세율과 법정세율의 차이는 주로 이연법인세의 실현가능성 평가 및 예상 세액공제율이 변동한 것에 기인합니다.

31. 주당손익31.1 기본주당손익은 보통주당기순이익을 자기주식을 제외한 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였으며, 당반기 및 전반기의 기본주당순이익 산정내역은 다음과 같습니다.

[주] 가중평균유통보통주식수의 계산(1) 당반기

(2) 전반기

31.2 희석주당손익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 당반기말 현재 회사의 희석주당순이익에 영향을 미친 희석성 잠재적보통주는 제3회차 전환사채이며, 반희석 잠재적보통주로 제4회차 전환사채와 주식매수선택권이 있습니다. 제3회차 전환사채는 보통주로 전환된 것으로 보며 반기순이익에 전환사채에 대한 이자비용에서 법인세 효과를 차감한 가액을 보통주당기순이익에 가산하였습니다. 제4회차 전환사채 및 주식매수선택권은 희석효과가 없음에 따라 희석주당순이익 계산 시 포함하지 아니하였습니다. 한편, 전반기에는 희석효과가 존재하지 않아 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

31.3 당반기 중에는 희석주당순이익을 계산할 때 고려하지 않았지만 향후 희석효과가 발생할 가능성이 있는 잠재적 보통주의 내역은 다음과 같습니다.

32. 현금흐름표32.1 당반기와 전반기중 당기순이익에 대한 조정과 영업활동 자산 및 부채의 증감은 다음과 같습니다.

32.2 당반기와 전반기 중 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 거래 중 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

32.3 당반기와 전반기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정 내역은 다음과 같습니다.(1) 당반기

(2) 전반기

33. 우발상황과 약정사항33.1 보고기간 말 회사가 맺고있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.(1) 당반기말

(*) 전기말 보유중인 경남은행 차입금 및 약정 일체를 당반기중 하나은행으로 대환하였습니다.

(2) 전기말

(*) 전기말 산업은행 수입신용장 개설금액 USD 195,000.00은 당기중 인수되어 인수일자에 단기차입금으로 계상되었습니다.

33.2 보고기간 말 타인으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.(1) 당반기말

(2) 전기말

33.3 계류 중인 소송사건보고기간 말 현재 회사가 제소하거나 피소된 소송사건은 없습니다. 한편, 전기말 현재 회사가 피고로 계류중이던 항소사건은 2026년 6월 중 판결이 확정되어 종결되었습니다. 당반기중 소송충당부채 변동 내역은 없으며, 전반기의 소송충당부채 변동 내역은 다음과 같습니다.(1) 전반기