SK디앤디 증권발행실적보고서

1. 기업개요

2. 발행 개요

1. 청약 및 납입일정

2. 인수기관별 인수금액

3. 청약 및 배정현황

4. 일반투자자 배정방식별 배정현황

5. 기관투자자 의무보유확약기간별 배정현황

1. 자금조달 내용

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적당사는 금번 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 100,975,947,980원을 채무상환자금으로 사용할 계획이며, 자금 집행 계획은 아래와 같습니다. 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 하기에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.또한, 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

나. 자금의 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정금액인 100,975,947,980원을 아래와 같이 채무상환자금으로 사용할 예정이며, 하기 우선순위에 따라 자금을 집행할 계획입니다. 다만, 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 금액/시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자분들께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

(1) 제18-1회 및 제18-2회 사모사채 상환

금번 유상증자를 통한 자금 유입은 단순한 재무적 여유자금 확보가 아니라, 향후 발생할 대규모 자금 유출에 대응하고 일시적인 유동성 경색 위험을 해소하기 위한 선제적 조치입니다. 최근 제이알글로벌리츠의 전자단기사채 상환 실패 및 회생절차 신청에 이어, JTBC의 유동화 차입금 상환 불이행에 따른 중앙그룹 계열사들의 회생절차 신청 사태까지 연이어 발생하면서 자본시장 내 신용 리스크가 크게 확대되었습니다.

이러한 연쇄적인 악재는 비우량 등급(BBB급 이하) 기업들에 대한 투자 심리를 급격히 냉각시켰으며, 시장 전반에 확산된 부실 우려로 인해 금융기관들의 심사와 승인 요건이 강화되는 등 전반적인 금융 경색 국면이 지속되고 있습니다. 이에 따라 당사 역시 자본시장을 통한 신규 차입이나 만기 도래 채무의 원활한 롤오버(만기연장, 차환 등)가 제한되는 구조적인 순상환 압박을 받게 되었습니다.

현재 당사의 자금수지를 고려했을 때, 2026년 10월 만기도래 예정인 제18-1회 및 제18-2회 사모사채 총 620억원은 자체적인 자금 스케줄 및 가용 현금만으로는 상환 재원을 마련하는 것이 불확실한 상황입니다. 따라서 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중 620억원을 제18-1회 및 제18-2회 사모사채의 만기 상환 재원으로 사용할 계획입니다.

당사는 금번 유상증자 이외에도 보유자산의 매각 및 유동화 방안을 동시에 추진하며 선제적 유동성 확보에 총력을 기울이고 있습니다. 다만, 부동산 시장 침체 분위기 속에서 보유 자산의 매각은 시장 상황 변화, 실질적인 매수자 확보 여부, 매각가치 협상 등에 따라 예상보다 상당한 기간이 소요될 수 있는 내재적 위험을 안고 있습니다. 또한, 자산유동화 대출을 비롯한 담보부 조달 방식 역시 기초자산의 담보 가치 하락, 대주단(금융기관)의 보수적인 여신 심사 및 엄격한 담보인정비율(LTV) 적용 등으로 인해 적기에 자금 수요를 충족시킬 만한 충분한 규모의 현금을 확정적으로 확보하기 어려운 구조적 불확실성을 내재하고 있습니다.따라서 당사는 금번 유상증자를 통해 상환 불확실성을 최소화하고, 선제적으로 사모사채 디폴트(채무불이행) 리스크를 방지함으로써 당사의 재무 안정성을 확보하고자 합니다.

(2) 군포 트리아츠 지식산업센터 수분양자 중도금 대출 연대보증 이행

금번 조달 자금 중 38,975,947,980원은 당사가 출자 및 시공에 참여한 군포 트리아츠 지식산업센터(군포역세권 복합개발사업 A-1BL)의 수분양자 중도금 대출 미상환분에 대한 연대보증 이행(대위변제) 자금으로 사용할 예정입니다.

본 사업은 경기도 군포시 당동 일대 대지면적 약 14,555평 부지에 연면적 약 10.5만 평 규모의 대규모 지식산업센터 및 복합시설을 개발ㆍ분양하는 프로젝트입니다. 당사는 SK에코플랜트, 태영건설, 미래에셋증권과 공동 출자하여 설립한 ㈜군포복합개발PFV를 통해 진행하였으며, 본 프로젝트의 공동 시공사로서 태영건설, SK에코플랜트와 함께 협력하여 수행하였습니다. 당해 사업지는 풍부한 배후 공업지역 수요를 갖추고 있을 뿐만 아니라, 향후 GTX-C 노선 개통에 따른 광역 교통망 개선 수혜가 예상되는 등 지리적 입지와 개발 잠재력이 우수한 자산입니다.

군포 트리아츠 지식산업센터는 2026년 4월 말 사용승인(준공)을 완료하고 2026년 05월 26일부터 수분양자들의 본격적인 입주가 개시되었습니다. 일반적인 분양 계약 구조상 준공 후 입주 지정 기간이 도래하면 수분양자는 담보대출(잔금 대출) 전환 또는 자체 자금 조달을 통해 기존 금융기관의 중도금 대출을 전액 상환하고 입주(잔금 납부)를 완료해야 합니다. 당사는 입주하기로 한 수분양자들이 중도금을 원활하게 마련할 수 있도록 대출은행 3개사(농협은행, 하나캐피탈, 국민은행)에 총 4,000억원 규모의 신용보강(연대보증)을 제공하였습니다. 최근 국내 부동산 경기 회복 둔화 및 지식산업센터 시장의 전반적인 공급 과잉 여파로 인해 금융기관의 LTV(담보인정비율) 하향 조정 및 해당 프로젝트의 담보가치 하락이 발생하였고, 이로 인해 수분양자들의 잔금 대출가능 규모가 크게 축소되었습니다. 이에 따라 계약을 포기하거나, 납부 여력이 없는 수분양자들의 중도금 대출 채무불이행으로 인해, 당사의 대위변제 의무가 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

구체적으로, 당사는 군포 트리아츠 지식산업센터의 수분양자 중도금대출에 대해 SK에코플랜트와 각각 50%씩 연대보증을 제공하고 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 기준 대출잔액은 2,105억원이며, 이 중 당사의 분담비율(50%)을 적용한 당사 부담 대위변제 소요금액은 약 1,053억원입니다.

이러한 대위변제 부담에 대응하기 위해, 당사는 군포 트리아츠 지식산업센터의 프로젝트파이낸싱(이하 본PF)에 대한 재구조화를 금융기관 주선으로 추진하였으며, 이를 통해 조달되는 자금을 추가 사업비 충당 및 상기 대위변제 재원으로 사용할 계획입니다. 본PF 재구조화의 주요 계획은 다음과 같습니다.

본PF는 2025년 6월 23일 최초 실행되어 2028년 6월 23일을 만기로 하는 Tr.A, Tr.B, Tr.C(총 대출약정금액 4,600억원)로 구성되어 있습니다. 이 중 리파이낸싱을 통해 Tr.C에 후순위 대출약정금액을 1,800억원을 증액하였으며, 이에 따라 Tr.C의 총 대출약정금액은 기존 1,600억원에서 3,400억원으로 확대됩니다.

당사는 중도금 대출 대위변제를 위한 자금 2,105억원과 추가 사업비 1,200억원을 합하여 총 3,305억원의 자금이 필요합니다. 이 중 본PF 재구조화를 통해 1,800억원을 조달하였으며, 대위변제 부족분 1,505억원은 당사 및 SK에코플랜트가 각 50%씩(약 753억원) 분담할 예정입니다. 구체적인 추정 내역은 다음과 같습니다.

당사는 금번 유상증자를 통한 조달 자금 중 38,975,947,980을 이러한 대위변제 재원으로 사용할 예정이며, 잔여금액은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.한편 상기 금액은 증권신고서 제출일 전일 기준 군포 트리아츠 지식산업센터 수분양자의 수금률 기준이며, 향후 대출만기시점까지의 실제 수금 실적에 따라 변동될 수 있습니다. 만약 실제 수금률 상승으로 대위변제 소요금액이 상기 추정치보다 감소하여 미사용 자금이 발생하는 경우, 당사는 재무구조 개선을 위해 해당 자금을 당사의 추가적인 채무상환자금으로 사용할 예정이며, 이를 매 분기 공시되는 당사의 정기보고서를 통해 공모자금의 실제 사용 내역 및 변동 사항에 대해 성실히 공시할 예정입니다.