한솔아이원스 증권신고서(지분증권)

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 제2항 제1호에 의거 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)(이하 "공동대표주관회사"라 합니다.)와 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 6,579,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 예정발행가액의 산출근거본 증권신고서의 예정발행가액은 최초 이사회결의일 직전 거래일(2026년 10월 22일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액(500원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약 초일 전 제3거래일(2027년 01월 18일)에 확정 발행가액이 결정될 예정입니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항당사는 2026년 10월 23일 최초 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.

① 1차 발행가액 : 1차 발행가액은 신주배정기준일(2026년 12월 14일) 전 제3거래일(2026년 12월 09일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 1차 기준주가로 하며 할인율 20%를 적용, 증자비율은 유상증자 주식수/발행주식총수로 계산하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액(500원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 1차 발행가액 = [1차 기준주가 x (1-할인율)] / [1 + (증자비율 x 할인율)]

② 2차 발행가액 : 2차 발행가액은 구주주 청약 초일(2027년 01월 21일) 전 제3거래일(2027년 01월 18일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(500원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 2차 발행가액 = 2차 기준주가 x (1-할인율)

③ 확정 발행가액 : 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 구주주 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 확정 발행가액이 액면가액(500원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 구주주 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

④ 모집가액 확정공시에 관한 사항 : 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일(2026년 12월 09일)에 결정되어 2026년 12월 10일 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 확정 발행가액은 구주주 청약 초일 전 제3거래일(2027년 01월 18일)에 결정되어 2027년 01월 19일 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 정관에서 정한 당사 인터넷 홈페이지(https://hansoliones.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다. 확정 발행가액 결정에 따라 정정 신고서(증권발행조건확정)가 금융감독원 전자공시시스템에 공시됩니다.

※ 일반공모 발행가액은 우리사주조합 및 구주주 청약 시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고의 일자 및 방법

2) 청약방법가) 우리사주조합 청약 : 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 "공동대표주관회사" 중 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 일괄 청약합니다.나) 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 일반주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주("명부주주")는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

다) 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

(1) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(2) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량

(3) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

라) 일반공모 청약 : 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표, 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.마) 일반공모 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.바) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.사) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2026년 10월 24일부터 2027년 01월 18일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

아) 기타(1) 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로 합니다. 또한, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.(2) 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.(3) 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실명에 의해 청약하여야 합니다.

3) 청약취급처

4) 청약결과 배정방법가) 우리사주조합 : 총 발행예정주식의 10%에 해당하는 657,900주는 「근로복지기본법」 제38조 제2항에 따라 「상법」 제418조에도 불구하고 우리사주조합에게 우선 배정합니다.나) 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : 신주배정기준일 18:00 현재 주주명부에 등재된 주주에게 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.2157230796주를 곱하여 산정된 배정주식(1주 미만의 단수주는 배정하지 아니한다) 범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.다) 초과청약 : 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정합니다).(1) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수(2) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량(3) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)라) 일반공모 청약 : 상기 우리사주조합, 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주에 대하여는 "공동대표주관회사"가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호 및 제4호에 따라 "고위험고수익투자신탁등"에 일반공모 배정분의 10%를 배정하고, "벤처기업투자신탁"에 일반공모 배정분의 30%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에 구분 없이 배정합니다. "고위험고수익투자신탁등"에 대한 일반공모 배정분 10%, "벤처기업투자신탁"에 대한 일반공모 배정분 30% 및 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.(1) 일반공모에 관한 배정수량 계산 시 "공동대표주관회사"의 "청약물량"(각 "공동대표주관회사"의 청약처에서 일반공모 방식으로 접수받은 청약주식수를 말하며, "공동대표주관회사"별로 개별적으로 산정한다)에 대해서는 "공동대표주관회사"의 "총청약물량"(각 "공동대표주관회사"가 일반공모 방식으로 접수받은 "청약물량"의 합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 "공동대표주관회사"의 각 청약자에게 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 합니다.(2) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분을 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.(3) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "공동대표주관회사"가 인수비율(키움증권(주) 60%, 한국투자증권(주) 40%)대로 각자 자기계산으로 잔액인수합니다.(4) 다만, "공동대표주관회사"는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 "고위험고수익투자신탁등", "벤처기업투자신탁", 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 한솔아이원스 주식회사, 공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)이 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부 의사 표시는 서면, 전화ㆍ전신ㆍFAX, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

나) 확인절차(1) 등기우편을 통한 투자설명서 수령 시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시- 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(3) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부- 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.다) 기타(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 공동대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 공동대표주관회사에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 공동대표주관회사 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(2) 구주주 청약 시 공동대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법- 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

6) 주권유통에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일 : 2027년 02월 16일(신주 상장예정) (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.) 7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.- 일반공모 총 청약주식수가 일반공모주식수를 초과하여 초과 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2027년 01월 29일(납입일)부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다. 8) 주금납입장소 : KB국민은행 안성지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6제3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등가) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.나) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법- 신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.6) 신주인수권증서의 상장- 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2027년 01월 06일부터 2027년 01월 12일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2027년 01월 13일에 상장폐지될 예정입니다.(「코스닥시장 상장규정」 제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.나) 일반주주의 신주인수권증서 거래

다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

1. 사업위험

당사는 반도체 전공정 및 디스플레이 제조 장비 부품의 정밀 가공 및 세정ㆍ코팅을 주요사업으로 하고 있습니다. 당사 주요사업의 전방산업인 반도체 및 디스플레이 산업의 산업변동성은 높은 수준이며, 국제 정세, 거시경제 여건 및 경기침체 우려 등으로 향후 경기변동 사이클이 하락추세로 전환될 경우 당사를 비롯한 반도체 및 디스플레이 제조 장비 부품 산업을 영위하는 업체들의 실적과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(1) 글로벌 경기 동향

2026년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2026년과 2027년 세계 경제성장률은 각각 3.1%, 3.4%로 전망됩니다. 이는 2026년 7월 전망치인 3.0%, 3.4% 대비 2026년은 0.1%p 상향, 2027년은 동일한 수치로, 중동 전쟁에 따른 에너지 공급 차질이 예상보다 장기화되었음에도 에너지 공급 경로 재편 등 민간 부문의 적응력과 인공지능(AI) 주도의 투자 확대가 세계 경제활동을 뒷받침한 결과입니다. 국제통화기금은 국가별 성장 흐름이 중동 전쟁 노출도와 AI 기술 공급망 편입 여부에 따라 차별화되고 있으며, 기술 공급망에 편입되지 않은 에너지 수입국의 전망이 가장 불리하다고 진단하였습니다.선진국의 2026년 예상 성장률은 7월 전망 대비 0.4%p 상향된 2.1%, 2027년은 7월 전망과 동일한 1.8%로 전망되었습니다. 국가별로는 미국의 2026년 성장률이 2.3%로 7월 전망과 동일하였고, 유로존, 영국, 일본의 2026년 성장률은 각각 1.1%, 1.3%, 0.7%로 0.2%p, 0.3%p, 0.1%p 상향 조정되었습니다.

특히 우리나라의 2026년 성장률은 3.3%로 7월 전망치 2.6% 대비 0.7%p 상향 조정되었으며, 2027년 전망도 2.8%로 0.3%p 상향되었습니다. 이는 반도체에 대한 견조한 해외 수요가 중동 전쟁의 부정적 영향을 상쇄한 결과로, 반도체 전방산업의 업황 개선이 국내 거시지표에도 반영되고 있습니다.

신흥국의 2026년 성장률은 7월 전망 대비 0.1%p 하향된 3.7%, 2027년은 0.1%p 하향된 4.4%로 전망되었습니다. 중국은 2026년과 2027년 성장률이 각각 4.5%, 4.0%로 0.1%p씩 하향 조정되었으며, 인도는 회계연도 기준 2026년과 2027년 성장률이 모두 7.0%로 각각 0.6%p, 0.3%p 상향 조정되었습니다.

글로벌 물가상승률의 경우 2026년 4.7%, 2027년 4.1%로 예측되어 2026년은 7월 전망과 동일하고 2027년은 0.2%p 상향되었으며, 국제통화기금은 2026년 물가 오름세가 주로 에너지 및 식료품 가격 상승에 기인한 것으로 진단하였습니다. 선진국의 2026년 물가상승률은 3.1%, 신흥국은 5.7%로 전망되었습니다.

국제통화기금은 세계경제의 위험이 여전히 하방 요인으로 기울어져 있다고 진단하였습니다. 10월 전망에서는 주요 하방 요인으로 중동 전쟁 등 지정학적 무력 충돌의 추가 확산, AI 주도 수익성ㆍ생산성 향상에 대한 기대치 재평가, 무역 긴장의 재점화 및 재정 취약성 등을 제시하였으며, AI 관련 투자 증가세가 예상보다 오래 지속되고 AI를 통한 생산성 향상이 빠르게 나타나거나 지정학적 긴장 및 무역 긴장이 지속적으로 완화될 경우 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다는 점을 함께 언급하였습니다.

(2) 국내 경기 동향

한국은행은 2026년 8월 발표한 경제전망보고서를 통해 2026년 국내 GDP 성장률을 3.3%, 2027년은 2.9%로 전망하고 있습니다. 이는 지난 2026년 5월 전망치와 비교할 때 2026년은 0.7%p 상향 조정된 수치이며, 2027년은 0.8%p 상향 조정된 수치입니다.한편 상기 한국은행의 2026년 전망치 3.3%는 앞서 기재한 국제통화기금의 2026년 10월 전망치와 같은 수준이나, 2027년은 한국은행 2.9%, 국제통화기금 2.8%로 소폭 차이가 있습니다. 다만 국제통화기금의 2026년 우리나라 전망치가 7월 대비 0.7%p 상향되는 등 기관별 전망치가 짧은 기간에 크게 조정되고 있다는 점은 거시 전망의 불확실성이 높은 수준임을 시사하므로, 투자자께서는 특정 기관의 전망치에만 의존하여 투자판단을 하지 않으시기 바랍니다.

2026년 성장률 전망 상향 조정의 핵심 동력은 각각 0.2%p, 0.35%p를 높인 실적치 수정과 반도체 경기의 강력한 호조입니다. 여기에 3대 메가프로젝트 등 정부의 투자 가속화와 예상보다 작았던 중동 상황의 영향이 각각 0.1%p씩 성장에 긍정적으로 기여한 반면, 건설투자 회복 지연 등이 일부 하방 요인으로 작용하여 최종적으로 0.7%p 상향 조정되었습니다.

다만 일부 부문에서는 회복 흐름에 차이가 있습니다. 건설투자의 경우 2025년 9.7% 감소하는 큰 폭의 위축을 경험한 뒤, 2026년에도 5월 전망 대비 0.4%p 하향된 0.2% 수준의 미약한 회복에 그칠 것으로 예상되어 전체 상방 압력을 일부 상쇄하는 하방 요인으로 작용하였습니다. 또한, 재화수출은 증가율이 상반기 10.8%에서 하반기 8.7%로 낮아지는 등 증가세가 둔화되는 흐름을 보일 것으로 전망되어, 연간 GDP 성장률에 미칠 영향에 유의할 필요가 있습니다.성장 흐름을 구체적으로 살펴보면, 2026년 2분기에는 중동 전쟁으로 인한 공급충격이 정부정책 등으로 상당 부분 완충되는 가운데 수출이 호조를 지속하고 소비 또한 개선 모멘텀을 이어가면서 전기대비 0.6%, 전년 동기 대비 3.7% 성장하였습니다. 하반기 중에도 IT 부문 중심의 수출ㆍ투자 호조세가 지속되고 소비는 양호한 회복세를 이어갈 것으로 판단되며, 중동발 에너지 공급망 차질도 점차 완화될 것으로 예상됩니다. 3분기 중에는 그간의 높은 성장에 따른 기저효과 등으로 전기대비 0.3%, 전년 동기 대비 2.6%로 성장세가 소폭 둔화되겠으나, 4분기에는 전기대비 0.5%, 전년 동기 대비 3.3%의 양호한 성장세를 나타낼 것으로 예상됩니다. 2027년에는 반도체 경기 확장세가 지속되는 가운데 여타 부문으로의 파급효과도 본격화됨에 따라, 내수와 수출 모두 견조한 흐름을 보이며 연간 2.9% 성장이 예상됩니다.주요 거시지표를 보면, 소비자물가 상승률은 비용충격의 전이가 지속되고 수요압력도 점차 확대됨에 따라 2026년 2.7%, 2027년 2.3% 수준을 나타낼 것으로 예상됩니다. 2026년 경상수지는 반도체 수출 호조에 힘입어 2025년의 종전 최대치 1,231억 달러를 넘어서는 사상 최대 수준인 4,500억 달러의 흑자를 기록할 것으로 예상되며, 2027년에도 4,300억 달러의 흑자 기조가 이어질 것으로 전망됩니다. 다만 2026년 취업자 수 증가 규모는 2025년 19만 명보다 둔화된 14만 명 수준에 머물 것으로 관측됩니다.대내외 여건 측면에서는, 증시 조정에도 불구하고 경제심리는 양호한 수준을 유지하고 있으나, 비IT부문의 부진이 이어지는 가운데 외환ㆍ금융시장의 변동성이 리스크 요인으로 잠재해 있습니다.

당사 사업의 전방산업인 반도체 및 디스플레이 산업은 국내외 경기 변동에 따라 직접적인 영향을 받고 있습니다. 따라서 현재 경기 회복에 대한 우호적인 전망에도 불구하고 향후 국내외 경제 회복이 예상보다 지연될 경우 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 당사 사업의 높은 경기 민감성과 경제의 하방리스크 요인을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사의 주요사업인 반도체 전공정 및 디스플레이 제조 장비 부품의 초정밀 가공 사업은 일반적으로 산업 사이클에 밀접한 영향을 받고 있습니다. 반도체 산업의 사이클이 하락추세로 전환되거나 전방산업의 설비투자가 감소할 경우 당사의 매출 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (1) 반도체 산업

2026년 6월 발표된 세계반도체시장통계기구(WSTS) 전망에 따르면, 2026년 글로벌 반도체 시장 규모는 전년 대비 89.9% 성장한 1조 5,112억 달러에 이르러 사상 최초로 1.5조 달러를 돌파할 것으로 전망됩니다. 이는 메모리 부문의 가파른 성장에 기인한 것으로, 메모리 시장은 전년 대비 249.5% 급증한 8,039억 달러 규모로 성장할 것으로 예상됩니다. 또한 비메모리 중 로직(Logic) 부문은 37.3% 성장할 전망이며, 마이크로는 19.8%, 아날로그는 10.2%, 개별소자는 8.0%, 센서는 3.0%, 광전자는 2.7% 성장할 것으로 예상됩니다. 지역별로는 AI 반도체 수요와 클라우드 인프라 투자가 집중된 미주 지역이 112.0%로 가장 가파르게 성장하고, 아시아태평양 87.4%, 유럽 58.4%, 일본 27.6% 순으로 성장할 전망입니다. 2027년 반도체 시장은 26.6% 성장한 1조 9,137억 달러 규모에 이를 것으로 전망되며, 메모리가 32.1% 성장하며 재차 성장을 주도하고, 로직은 27.1% 성장할 것으로 예상됩니다.

[이미지: 글로벌 반도체 시장 규모 및 전망] 원문에서 확인할 수 있어요.

이처럼 AI 인프라 확대와 데이터센터 고도화에 따른 고대역폭메모리(HBM) 및 고부가가치 제품 수요 증가가 반도체 시장 성장을 견인할 주요 요인으로 분석되며, 이러한 산업 환경 속에서 소재ㆍ부품ㆍ장비 산업의 역할이 더욱 중요해지고 있고, 공급망 안정성과 기술주권 강화를 위해 견고한 소부장 생태계 구축이 필요하다는 인식이 확산되고 있습니다.

AI 및 데이터센터 중심의 메모리 반도체 수요는 2023년 하반기부터 본격화되어 2024년 이후 시장 회복을 주도하고 있습니다. 범용 DRAM의 경우 AI 추론 생태계 확장에 따른 일반서버 투자 확대 등으로 수요가 늘고 있으나, 공급업체들이 고성능 서버용 제품에 생산능력을 우선 배정하면서 공급 부족이 이어지고 있습니다. 시장조사기관 트렌드포스(TrendForce)는 2026년 9월 발표에서 2026년 4분기 범용 DRAM 고정거래가격이 전 분기 대비 10~15%, NAND 고정거래가격이 15~20% 상승할 것으로 전망하였습니다. 또한 트렌드포스는 2026년 7월 발표에서 NAND 시장이 2026년 연간 4~5%의 공급 부족을 기록한 후 2027년 하반기에 수급이 공급 우위로 전환되면서 공급 제약이 점차 완화될 것으로 전망하였습니다. 세계반도체시장통계기구(WSTS)는 2026년 메모리 시장 규모가 전년 대비 249.5% 증가한 8,039억 달러에 이르고, 2027년에도 32.1%의 추가 성장이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.다만 상기 전망은 현재의 공급 제약과 AI 관련 수요가 유지된다는 가정에 기초한 것입니다. 앞의 [글로벌 반도체 시장 규모 및 전망]에서 확인되는 바와 같이 글로벌 반도체 시장은 2019년에 12.2%, 2023년에 8.7% 역성장을 기록한 바 있으며, 메모리 부문은 반도체 시장 내에서 가격 변동성이 가장 큰 부문에 해당합니다. 따라서 수급 여건이 반전될 경우 단기간에 큰 폭의 조정이 발생할 수 있습니다.

[이미지: 글로벌 반도체 시장 부문별ㆍ지역별 전망] 원문에서 확인할 수 있어요.

이러한 반도체 수요 확대는 반도체 소자업체의 설비투자로 이어지고 있습니다. 당사의 매출은 소자업체의 공정 가동에 따른 소모성 부품 교체수요와 함께 공정 증설 및 개조개선 등 소자업체의 설비투자에 연동되어 발생하므로, 반도체 장비 투자 동향은 당사의 수주 환경에 직접적인 영향을 미칩니다. 2026년 7월 발표된 국제반도체장비재료협회(SEMI) 전망에 따르면, 전 세계 반도체 장비 매출액은 2025년 1,347억 달러에서 2026년 1,659억 달러, 2027년 2,012억 달러, 2028년 2,295억 달러로 증가할 전망입니다. 이 중 당사 부품이 사용되는 전공정 장비(WFE) 매출액은 2025년 1,169억 달러에서 2026년 1,439억 달러, 2027년 1,753억 달러, 2028년 2,000억 달러로 증가할 것으로 예상되며, 응용분야별로는 고대역폭메모리(HBM) 관련 DRAM 등 첨단 메모리와 선단 로직 분야의 투자 확대가 성장을 이끌 것으로 전망됩니다. 다만 장비 투자는 반도체 업황과 소자업체의 투자계획에 따라 단기간에 축소되거나 지연될 수 있습니다.

[이미지: 글로벌 반도체 장비 시장 전망] 원문에서 확인할 수 있어요.

[이미지: 글로벌 전공정 장비 응용분야별 시장 전망] 원문에서 확인할 수 있어요.

주목할 만한 품목은 DRAM으로, DRAM 시장은 2020년 코로나19 확산에 따른 비대면 수요 증가로 PC, 노트북, 서버 수요가 늘면서 상승 사이클에 진입하였다가, 2022년부터 2023년까지 수요 둔화와 재고 조정에 따른 하락 사이클을 거친 후 2024년 이후 AI 수요를 중심으로 재차 상승세를 나타내고 있습니다. 생성형 AI의 대중화와 AI 데이터센터 투자 확대로 연산 속도 제고 및 전력 효율 최적화 요구가 높아지면서 고대역폭메모리(HBM)를 중심으로 한 고성능 DRAM 수요가 빠르게 증가하고 있으며, 5G 및 자율주행차 등 신규 응용처의 확대 또한 수요 기반을 넓히고 있습니다.반도체 산업은 경기 민감도가 높고 설비투자와 양산 간의 시차로 인해 가격변화에 대응하여 생산량을 탄력적으로 조절할 수 없는 측면이 있습니다. 따라서 수요공급의 비대칭이 존재하는 경우 가격이 불안정해지고, 전체 시장 규모 축소를 유발하는 위험이 있습니다. 또한, 최근 시장은 중동 무력 충돌 등 지정학적 위험과 에너지 가격 상승에 따른 물가 재반등 및 통화정책 전환 가능성 등으로 공급망 이슈가 장기화되며, 사업 환경의 불확실성이 더욱 높아졌습니다. 이 중 물가 상승과 경기 둔화 우려는 소비자들의 구매 심리에도 영향을 미쳐, 소비자용 IT 제품의 수요가 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 따라서, 거시경제 침체의 장기화나 반도체 수요의 변화에 따른 반도체 회사들의 투자 감축, 가동률 저하 등이 발생하는 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.한편, 당사의 실적은 이러한 반도체 전방산업의 경기 사이클에 직접적으로 연동되어 왔습니다. 당사 매출액은 반도체 다운사이클이었던 2023년 1,239억원으로 전년 대비 24.4% 감소하였으나, 이후 전방산업 회복과 함께 2024년 1,571억원으로 전년 대비 26.8%, 2025년 1,988억원으로 전년 대비 26.5% 증가하였고, 2026년 반기에는 1,029억원으로 전년 동기 대비 7.3% 증가하였습니다. 2026년 반기 기준 당사 매출액의 대부분이 정밀가공반도체 부문과 정밀세정코팅 부문 등 반도체 관련 부문에서 발생하고 있으며, 정밀가공디스플레이 부문의 비중은 크지 않습니다. 따라서 반도체 산업의 업황 변동은 당사 실적에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.특히 2023년의 경우 글로벌 반도체 시장이 8.7% 역성장한 데 비해 당사 매출액은 24.4% 감소하여 조정폭이 시장을 크게 상회하였습니다. 향후 반도체 경기가 하락 사이클로 전환될 경우 당사 실적의 하락폭이 시장 전체의 조정폭을 상회할 수 있습니다.

(2) 디스플레이 산업 디스플레이 산업은 유리기판 대형화를 통한 주기적인 세대별 진화, 대규모 투자, 투자에서 양산까지의 시차, 계단식 생산능력 확대 등으로 공급의 가격탄력성이 낮은 특성을 지니고 있습니다. 반면 수요시장은 경기상황에 연동되며 점진적으로 늘어나는 구조를 가지고 있어 역사적으로 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 이른바 크리스탈 사이클(Crystal Cycle)을 보여 왔습니다. 과거 산업 성장기에는 대규모 투자와 이에 따른 제품가격 하락이 수요를 창출하는 2~3년 주기의 시황변동을 보여왔습니다. 그러나 산업 성장성이 종전보다 약화된 이후로는 세트제품 성수기, 세트업체 재고조정 등에 의한 수급변화로 짧고 불규칙한 주기의 업황 변동성이 나타나고 있습니다. 특히 전방산업 내 주요 아이템에 대한 보급률 상승 및 교체주기 장기화로 수요가 둔화되는 한편, 2010년 이후 중국 정부의 적극적인 지원정책에 힘입어 중국 패널기업들의 공격적인 투자가 지속되면서 만성적인 공급 과잉 부담이 발생하였으며 이는 업황 상승과 호황기 유지를 어렵게 하는 요인으로 작용하고 있습니다.디스플레이 패널산업은 전방시장의 성숙기 진입으로 출하량 기준 성장이 정체된 가운데, 중국기업들의 공격적인 설비증설 지속으로 경쟁강도가 심화되어 왔습니다. 과거 중국은 경제발전과 더불어 TV, 스마트폰 등 주요 전자제품시장이 급속히 성장하면서 세계 최대규모의 시장을 형성하였으나, 패널공급은 한국과 대만 등 해외기업들에 의존하여 왔습니다. 그러나 2010년 이후 중국 정부의 디스플레이 산업 육성정책과 대대적인 자금 투자, 막대한 보조금 지급으로 중국 기업의 LCD 패널 생산능력이 크게 확대되었습니다.디스플레이는 사용자에게 시각적으로 정보를 전달하는 인터페이스 부품입니다. 디스플레이는 기술에 따라 LCD와 OLED로 구분되며, 크기에 따라 9인치 미만은 중소형, 9인치 이상은 대형으로 구분됩니다. LCD와 OLED의 가장 주된 차이점은 발광 방식에 있습니다. LCD는 백라이트를 액정으로 걸러 컬러필터를 통해 색을 표현합니다. OLED는 스스로 빛을 내는 유기소자를 이용해 색을 표현합니다. 전력효율, 명암비, 응답속도 등 대부분의 성능에서 OLED는 LCD를 앞서고 있습니다. OMDIA에서 조사한 자료에 따르면 글로벌 디스플레이 시장은 2026년 1,265억 달러 규모로 추정되고 있으며, AMOLED 시장 성장에 힘입어 2030년까지 연평균 약 2.0% 성장하여 1,370억 달러 규모에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 전체 디스플레이 시장 규모는 2025년 1,344억 달러에서 2026년 1,265억 달러로 약 5.9% 감소할 것으로 전망됩니다. LCD 시장은 2025년 805억 달러에서 2026년 764억 달러로 전년 대비 약 5.1% 감소할 것으로 전망되며, 이후 2027년~2028년 보합권에 머문 뒤 2029년부터 재차 감소하여 2030년에는 739억 달러 수준에 이를 것으로 예상됩니다. 이에 따라 전체 디스플레이 시장 내 LCD 비중은 2026년 60.4%에서 2030년 53.9%로 낮아질 전망입니다.

향후 디스플레이 산업은 IT용 OLED 중심으로 성장할 전망이며, IT기기의 OLED 채용률 상승, 폴더블ㆍ스트레쳐블 등 폼팩터 확장, XR기기 등 신규시장 개화 등은 OLED 패널 수요 확대를 견인할 전망입니다. 디스플레이 시장 성장률을 살펴보면, LCD 시장은 2026년 5.1% 역성장 이후 2027~2028년 0%대 성장률로 보합 수준에 머문 뒤 다시 2029년 3.5%, 2030년 1.2% 감소할 전망입니다. 반면 AMOLED 시장은 2026년 7.6%의 일시적인 역성장이 예상되나, 2027년 이후 대형 AMOLED 수요 확대에 힘입어 2030년에는 6.6%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 전체 디스플레이 시장 내 AMOLED 비중은 2026년 38.2%에서 2030년 43.7%로 높아지는 반면, LCD는 중장기적으로 성장 정체 및 역성장 기조를 벗어나지 못하며 시장 내 점유율이 점차 축소될 것으로 예상됩니다.

상기와 같이, 당사의 정밀가공디스플레이 부문은 전방 산업인 디스플레이 패널 시장의 경기흐름과 이에 따른 디스플레이 패널 제조사의 설비 투자에 직접적으로 연동되어 있습니다. 현재 AMOLED 시장은 2026년 일시적인 역성장이 예상되나 2027년 이후 대형 AMOLED를 중심으로 재차 성장할 전망인 반면, 전체 디스플레이 시장은 2026년 감소 이후 2030년까지 연평균 약 2.0%의 완만한 성장에 그칠 전망이며, LCD 시장 축소에 따라 과거와 같은 공격적인 설비투자는 제한적일 것으로 판단됩니다. 이러한 전방산업의 설비투자 감소 등으로 인하여 당사의 매출 성장성이 악화될 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

반도체 및 디스플레이 시장은 전방산업인 반도체 소자기업 및 디스플레이 패널 제조기업이 산업의 주도권을 보유하고 있으며, 기술 유출 방지 등의 이유로 검증된 부품 제조기업들과 지속적으로 협력 관계를 유지하는 특징이 있습니다. 이러한 특성으로 인해 부품 제조기업들은 시장에 진입하게 되면 안정적인 매출처를 확보할 수는 있으나, 한편으로는 매출처에 종속적인 사업구조를 보이게 됩니다. 이러한 사업구조로 인하여 주요 매출처와의 납품가격, 결제조건, 납기 등 주요 거래조건은 매출처의 요구에 따라 결정되는 것이 일반적이며, 매년 또는 주기적인 원가 절감에 따른 납품 단가 인하 요구가 이루어지고 있습니다.이러한 교섭력 열위는 원가 측면의 변동을 판매가격에 전가하기 어렵게 만드는 요인으로 작용합니다. 당사의 원가구조 중 변동성이 큰 항목은 원재료비와 외주용역비로, 각각의 현황은 다음과 같습니다.(1) 원재료 매입 현황

당사의 주요 원재료 매입단가 추이는 다음과 같습니다.

주요 원재료인 알루미늄의 매입단가는 2025년 kg당 23,592원에서 2026년 반기 24,972원으로 5.8% 상승하였으며, 스테인리스 역시 7,465원에서 8,106원으로 8.6% 상승하였습니다. 다만 매입액 기준 두 번째로 비중이 큰 POWDER는 241,170원에서 231,397원으로 4.1% 하락하였습니다. 이는 원재료의 개별 단가는 전년 대비 전반적으로 상승하였으나 고단가 원재료의 매입 비중이 감소한 믹스효과로 평균 매입단가가 낮게 산출된 데 따른 것으로, 알루미늄의 평균 매입단가 상승폭도 같은 영향으로 축소되었습니다. 당사는 전방산업 대비 교섭력이 열위에 있어 이러한 원가 상승분을 판매가격에 적시에 전가하기 어려운 구조적 한계가 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.한편, 당사 주요 원재료인 알루미늄의 매입단가는 국제 알루미늄 시세의 영향을 받으며, LME CASH 기준 국제 알루미늄 가격의 연평균 및 2026년 월별 추이는 다음과 같습니다.

국제 알루미늄 가격은 2022년 연평균 톤당 2,703달러에서 2023년 2,250달러로 16.8% 하락한 이후 2024년 2,419달러로 7.5%, 2025년 2,632달러로 8.8% 상승하는 오름세를 보였으며, 2026년 1~9월 평균은 3,328달러로 2025년 연평균 대비 26.5% 상승하였습니다. 월별로는 1월 3,148달러에서 5월 3,670달러까지 상승하였고, 일별 기준으로는 6월 2일 연중 최고치인 톤당 3,855달러를 기록한 이후 9월 평균 3,277달러, 9월 30일 3,204달러 수준입니다.세계은행은 2026년 4월 원자재시장전망에서 2026년 1분기 알루미늄 가격이 전 분기 대비 13% 상승하여 수년 내 최고 수준에 이르렀으며, 이는 세계 알루미늄 해상 교역의 약 7%를 차지하는 중동 지역의 수출 차질 등 공급 측 요인에 따른 것이라고 분석하였습니다. 또한 세계은행은 공급 여건 경색과 견조한 수요 증가를 근거로 2026년 알루미늄 가격이 전년 대비 21.6% 상승한 톤당 3,200달러에 이를 것으로 전망하였으며, 전망치 상향은 주로 중동 분쟁에 따른 운송 제약, 에너지 투입 비용 상승 등 공급 차질을 반영한 것이라고 설명하였습니다. 2027년에는 공급 여건이 점차 완화되면서 6.3% 하락한 3,000달러로 낮아질 것으로 전망하였습니다. 다만 2026년 1~9월 실제 평균가격인 톤당 3,328달러는 세계은행의 연간 전망치를 상회하고 있어, 중동 정세와 공급 회복 속도에 따라 가격 변동성이 지속될 수 있습니다.당사의 원재료 매입단가는 가공 형태와 규격, 매입 계약 조건 및 시세 반영 시점 등에 따라 국제시세와 다르게 움직일 수 있으나, 국제시세 상승분이 향후 매입단가에 반영될 경우 당사의 원가 부담이 확대될 수 있으며, 원/달러 환율 상승이 더해질 경우 원화 기준 원재료 가격 부담은 더욱 커질 수 있습니다.

(2) 외주용역비 현황당사는 고객사가 요구하는 사양ㆍ납기에 대응하는 과정에서 일부 공정 물량을 외부 가공업체에 위탁하고 있으며, 외주용역비는 전액 매출원가에 반영됩니다. 당사의 외주용역비 추이는 다음과 같습니다.

상기와 같이 당사의 2026년 반기 외주용역비는 267억원으로 전년 동기 대비 75.6% 증가하였으며, 같은 기간 정밀가공 부문의 외주용역비는 같은 부문 매출액 대비 16.78%에서 29.46%로 상승한 반면, 정밀세정코팅 부문은 11.71%에서 12.12%로 비슷한 수준을 유지하여 외주용역비 증가는 정밀가공 부문에 집중되었습니다. 당사의 2026년 반기 정밀가공 부문 가동률은 55.7% 수준이나, 동 가동률은 보유 가공설비 수와 설비별 가동가능시간을 기준으로 산출한 명목상 수치로서 개별 공정ㆍ설비별 능력 차이와 병목 여부를 반영하지 않습니다. 2026년 반기 외주용역비 증가는 국내 고객사향 반도체 부품 수요가 늘어남에 따라 기존부터 외주로 처리하던 고객사 부품의 열처리ㆍ표면처리 등 외주 물량이 증가한 데 따른 것이며, 정밀세정코팅 부문은 코팅ㆍ도금 등의 공정에서 보유 생산능력을 초과하는 물량을 외주로 진행하고 있습니다. 외주 비중 확대는 매출원가율 상승을 통해 수익성 저하 요인으로 작용할 수 있습니다.향후 원재료 가격 및 외주가공 단가의 상승분을 판매가격에 적시에 반영하지 못하거나 고객사의 단가 인하 요구가 강화될 경우 당사의 원가율이 상승하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

반도체 장비 부품 산업은 고객사가 공급 안정성 확보를 위해 복수의 협력업체를 운용하는 것이 일반적이고, 국내외 다수 업체가 유사한 가공ㆍ세정 역량을 보유하고 있어 개별 품목 단위에서는 상시적인 경쟁이 이루어집니다. 또한 당사의 주요 부품은 고객사 발주에 따른 주문생산 방식으로 생산되어 수주 결과에 따라 점유율 변동이 계속적으로 발생합니다. 아울러 반도체 장비 부품 산업은 공신력 있는 기관의 객관적인 자료나 통계 자료가 없어 정확한 시장 점유율을 산출하기 어려우며, 이에 따라 당사의 시장 내 지위를 객관적인 수치로 제시하기에는 한계가 있습니다.

당사의 사업부문별 매출 비중과 경쟁요소는 다음과 같습니다.

(1) 정밀가공 부문

당사 매출의 79.77%를 차지하는 정밀가공 부문은 반도체 및 디스플레이 제조장비에 사용되는 SHOWER HEAD 등의 부품을 고객사 발주에 따라 생산하는 다품종 소량생산 사업입니다. 정밀가공 부문의 매출은 소자업체의 공정 가동에 따른 소모성 부품 교체수요와 함께 공정 증설 및 개조개선 등 프로젝트성 수요에 의해 발생하며, 반도체ㆍ디스플레이 제조업체의 투자계획에 연동하여 수주가 이루어집니다.반도체 장비 부품은 고객사의 품질 검증을 거쳐 승인된 협력업체에 한해 공급이 가능하고, 고객사는 공급 안정성 확보를 위해 동일 품목에 복수의 협력업체를 운용하는 것이 일반적입니다. 이에 따라 정밀가공 부문의 경쟁은 고객사로부터 승인된 국내외 정밀가공 협력업체 간의 품목별 물량 배분과 신규 품목 수주를 중심으로 이루어지며, 일부 품목은 장비사가 자체적으로 생산하기도 합니다. 당사와 같이 반도체 장비 부품의 정밀가공을 주력으로 하는 경쟁업체는 대부분 비상장 회사 또는 해외 업체로, 공시 자료에 기반하여 경쟁업체의 사업 규모나 수익성을 비교하기에는 한계가 있습니다.또한 당사가 영위하는 사업은 다품종 소량생산체제로 품목별 가격의 변동 추이를 파악하기 어려우나, 가격 변동의 주요 요인으로는 고객사의 매년 또는 주기적인 원가절감 요구에 따른 납품 단가 인하와 설계 변경 및 추가 사양 발생에 따른 단가 인상 등이 있습니다. 고객사의 단가 인하 요구는 복수 협력업체 간의 경쟁을 전제로 이루어지므로, 경쟁 강도가 높아질수록 당사의 판매 단가 유지는 어려워질 수 있습니다. 당사의 사업부문별 매출 및 영업이익 추이는 다음과 같습니다.

상기와 같이 정밀가공 부문 매출액은 2024년 1,218억원에서 2025년 1,611억원으로 증가하였으며, 2026년 반기에는 821억원으로 전년 동기 785억원 대비 4.6% 증가하였습니다. 반면 정밀가공 부문 영업이익률은 2026년 반기 12.62%로 전년 동기 23.54% 대비 10.92%p 하락하였습니다. 또한 정밀가공 부문의 수출 비중은 2026년 반기 61.78%로 해외 고객사 비중이 높아, 해외 고객사의 협력업체 정책 변화나 해외 경쟁업체와의 가격 경쟁에 따라 수주 물량과 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.당사는 판매전략으로 고객사 다변화를 통한 초정밀 가공부품 매출 확대를 추진하고 있으나, 신규 고객사를 확보하기 위해서는 고객사의 품질 검증과 협력업체 승인 절차를 거쳐야 하므로 단기간에 매출로 이어지지 않을 수 있습니다. 또한 당사의 정밀가공 주력 제품은 고객사의 승인을 받은 소수의 협력업체가 공급하고 있으나, 고객사가 협력업체를 추가로 승인하거나 장비사의 부품 자체 생산이 확대될 경우 당사의 수주 물량이 감소할 수 있습니다.당사는 반도체 제조장비 부품의 정밀가공부터 사용된 부품의 세정 및 내구성 강화를 위한 코팅 전반을 자체적으로 수행하고 있으며, 이러한 통합 수행 구조를 주요 경쟁요소로 삼아 왔으나, 열처리ㆍ표면처리와 일부 코팅ㆍ도금 공정은 외주로 진행하고 있습니다. 또한 동 사업구조는 고객사가 공정별로 복수의 협력업체를 운용하거나 특정 공정만을 분리 발주할 경우 충분한 경쟁 방어수단으로 작용하지 못할 수 있으며, 경쟁업체가 유사한 통합 역량을 확보할 경우 당사의 상대적 우위는 축소될 수 있습니다.

(2) 정밀세정코팅 부문

당사 매출의 20.23%를 차지하는 정밀세정코팅 부문은 반도체 제조공정에서 사용된 챔버 부품의 세정 및 코팅을 수행하는 사업으로, 국내에서 당사와 유사한 사업을 영위하는 주요 상장사로는 반도체 장비 부품 세정ㆍ코팅 사업을 영위하는 (주)코미코와 반도체 제조용 쿼츠(Quartz) 제품 및 세정ㆍ코팅 사업을 영위하는 원익QnC(주) 등이 있습니다. 두 회사의 부품 사업은 각각 세라믹ㆍ쿼츠 소재 부품으로 당사의 정밀가공 부품과는 소재가 다르며, 당사와 주요 동종업체의 사업 현황은 다음과 같습니다.

당사와 주요 동종업체의 최근 실적은 다음과 같습니다.

상기와 같이 당사의 2026년 반기 연결기준 매출액은 1,029억원으로 (주)코미코의 30.90%, 원익QnC(주)의 19.49% 수준입니다. 영업이익률은 13.29%로 (주)코미코의 14.26%보다 낮고 원익QnC(주)의 9.99%보다는 높은 수준이며, 2024년 대비로는 (주)코미코가 22.18%에서 14.26%로, 당사가 14.68%에서 13.29%로 각각 하락하였습니다. 세정ㆍ코팅 부문 매출액 기준으로는 2026년 반기 당사가 208억원으로 (주)코미코 1,638억원의 12.71%, 원익QnC(주) 631억원의 33.01% 수준이며, 두 회사는 해외 사업장과 다수의 글로벌 고객을 보유하고 있는 반면 당사의 2026년 반기 세정ㆍ코팅 매출은 전액 내수로 발생하고 있습니다. 동종업체들은 당사 대비 큰 매출 규모를 바탕으로 설비투자 및 연구개발에 상대적으로 많은 자원을 투입할 수 있어, 고객사의 협력업체 선정이나 신규 품목 수주 과정에서 당사에 불리하게 작용할 수 있습니다.또한 반도체 장비 부품 산업은 호황기에는 신규 사업자의 진입과 기존 업체의 설비 증설이 확대되고, 불황기에는 한정된 수주 물량을 두고 업체 간 가격경쟁이 격화되는 특성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 경쟁업체의 설비 증설, 후발업체의 시장 진입 또는 고객사의 협력업체 다변화 정책 등으로 경쟁이 추가적으로 심화될 경우 당사의 수주 물량 확보 및 판매 단가 유지가 어려워질 수 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 반도체ㆍ디스플레이 부품의 정밀가공 및 세정ㆍ코팅 사업은 내플라즈마 소재, 코팅 공법 등 기술 집약적 요소가 핵심 경쟁력으로 작용하는 분야이며, 당사는 이러한 기술을 보호하기 위하여 지속적으로 특허를 출원 및 등록하고 있습니다. 당사의 지적재산권 보유 현황은 다음과 같습니다.

당사의 지적재산권은 2023년말 95건에서 2024년말 103건, 2025년말 112건으로 증가하였으며, 이 기간 증가분 17건 중 12건이 국제특허로, 국제특허는 34건에서 46건으로 늘었습니다. 2026년 반기말에는 전년말과 같은 112건이나, 출원 중이던 국내특허 3건이 등록되어 등록 건수가 34건에서 37건으로 늘었습니다. 다만 나머지 75건은 출원 단계에 있으며, 출원 단계 특허의 비중은 2023년말 68.42%, 2024년말 67.96%, 2025년말 69.64%, 2026년 반기말 66.96%로 여전히 높은 수준입니다. 출원 중인 특허는 심사 과정에서 거절되거나 권리 범위가 축소되어 등록될 수 있으며, 등록이 완료된 특허의 경우에도 제3자가 제기하는 무효심판 등을 통해 권리가 상실될 가능성을 배제할 수 없습니다.또한 반도체 부품 소재 분야는 국내외 다수 기업이 유사한 기술 영역에서 특허를 보유하고 있어 특허 분쟁의 소지가 상존합니다. 당사가 개발 및 생산하는 제품이 제3자의 지적재산권을 침해하였다는 주장이 제기될 경우 당사는 소송 대응을 위한 비용을 부담하게 되며, 패소하는 경우 손해배상금 또는 실시료를 지급하여야 할 수 있습니다. 나아가 해당 기술의 사용이 제한될 경우 제품 생산 및 고객사 납품에 차질이 발생할 수 있습니다. 반대로 제3자가 당사의 지적재산권을 침해하는 경우에도 이를 적시에 발견하고 권리를 행사하는 데에는 상당한 비용과 시간이 소요됩니다.2024년 사업보고서의 보유 특허 103건을 명칭 기준으로 보면 주로 코팅, 세정 및 내플라즈마 소재 관련 기술이며, 특허로 보호되지 않는 공정 기술이나 노하우는 인력 이동 등을 통해 외부로 유출될 경우 법적 보호에 한계가 있습니다. 또한 특허권은 출원일 후 20년이 되는 날까지 존속하며, 같은 목록상 「세라믹 분말 및 그 제조방법」 등 2008~2012년에 출원한 초기 등록 특허 5건은 2028년부터 2032년까지 순차적으로 존속기간이 만료되어 해당 기술에 대한 특허 보호가 종료됩니다.

공시대상기간 중 당사가 출원 또는 등록한 특허권 현황은 다음과 같습니다.

상기 24건 중 등록이 완료된 건은 7건이며, PCT 국제출원 6건을 포함한 나머지 17건은 출원 단계에 있습니다. 24건 중 20건은 반도체 식각 공정 챔버 내부 부품에 사용되는 내플라즈마성 유리, 복합체, 부재 및 그 제조방법에 관한 것으로, 당사는 동일 기술에 대하여 국내 출원과 함께 미국, 일본, 대만 및 국제특허(PCT) 출원을 병행하고 있습니다. 해외 출원 특허는 각국의 심사 기준에 따라 등록 여부와 권리 범위가 달라질 수 있으며, 등록 이후에도 해당 국가에서 권리를 유지하고 행사하는 데 상당한 비용이 소요됩니다.2025년 사업보고서 기준 당사의 Quartz 대체용 세라믹 소재는 세라믹기술원의 원천 기술을 이전 받아 당사 기술연구소와 협업을 통해 개발한 소재입니다. 또한 일부 특허는 한국세라믹기술원, 한국재료연구원 및 삼성전자(주)와 공동으로 출원하여 보유하고 있습니다. 특허법상 공유 특허권은 다른 공유자의 동의 없이 지분을 양도하거나 제3자에게 실시권을 설정할 수 없어, 당사가 해당 기술을 활용한 사업을 확대하거나 제3자와 협력하는 과정에서 공동 권리자의 동의가 필요할 수 있습니다. 당사가 한국세라믹기술원 및 한국재료연구원과 공동으로 출원 또는 등록한 특허는 공동 권리자와 50:50의 지분으로 보유하고 있으며, 증권신고서 제출 전일 기준 당사의 양산 제품에는 적용되지 않고 있습니다. 한국세라믹기술원과의 공동 특허는 Quartz 대체 소재 Focus ring 관련 특허이나 당사가 현재 개발 중인 제품과 조성 범위가 다르며, 한국재료연구원과의 공동 특허는 VPS 코팅 기술로 APS 코팅 방식인 당사 양산 공정과 공법이 다릅니다. 삼성전자(주)와 대한민국에 공동 출원한 특허는 당사 제품에 적용되거나 사업화가 진행 중인 사항이 없습니다.상기와 같이 지적재산권과 관련한 분쟁이 발생하거나 당사가 보유한 기술 권리를 충분히 확보하거나 유지하지 못할 경우 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

반도체 및 디스플레이 산업은 공정기술이 급속하게 발전하고 있으므로, 고도의 부품 제조기술을 보유하고 있는 기업이라 하더라도 지속적인 연구개발을 통하여 차세대 공정기술의 전개 방향을 정확하게 예측하고 준비하지 않는다면 경쟁에서 뒤처질 수밖에 없는 특성을 가지고 있습니다. 이에 당사는 설립 이후 지속적으로 연구개발에 투자하고 있으며, 반도체ㆍ디스플레이 소자의 식각 및 코팅 공정에 사용되는 부품 원천 소재의 국산화를 위한 신소재 개발과 이를 통한 부품 사업화를 주요 연구개발 방향으로 설정하고 있습니다.(1) 연구개발 조직 및 인력2026년 반기말 기준 당사의 연구개발 조직 구성 및 인력 현황은 다음과 같습니다.

(2) 연구개발비용당사의 연구개발비용 및 매출액 대비 비율은 다음과 같습니다.

당사의 연구개발비용은 2024년 34억원에서 2025년 41억원으로 증가하였고, 2026년 반기에는 24억원으로 전년 동기 17억원 대비 39.1% 증가하였습니다. 정부보조금을 차감한 판매비와관리비 계상액 기준 매출액 대비 비율은 2024년 2.14%, 2025년 2.04%로 소폭 하락하였다가 2026년 반기에는 전년 동기 1.78%에서 2.33%로 상승하였습니다. 다만 당사의 연구개발 인력은 총괄 1명, 신소재개발 8명, 선행개발 6명 등 총 15명으로, 소수의 숙련된 전문인력에 대한 의존도가 높은 구조입니다.당사가 영위하고 있는 반도체 및 디스플레이 세정ㆍ가공 산업은 1차 수요자인 반도체 소자업체의 기술 발전 속도가 빠르기 때문에 이러한 요구에 대응하기 위해서는 전문성 있는 연구개발 인력의 확보와 관리가 무엇보다 중요합니다. 그러나 장비 부품 및 소재 개발 부문의 연구개발 전문인력은 업계 전반적으로 부족한 실정이며, 이로 인해 당사의 인력은 동종 업체의 스카우트 위험에 노출되어 있습니다. 기술력에 크게 의존할 수밖에 없는 산업 구조를 감안할 때, 핵심 연구개발 인력이 경쟁업체로 이탈하거나 신규 인력의 전문성 및 숙련도가 적시에 향상되지 못할 경우 당사의 제품 경쟁력 및 손익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.(3) 연구개발 인력 추이당사의 최근 연구개발 인력 추이는 다음과 같습니다.

당사의 연구개발 인력은 2023년말 16명에서 2026년 반기말 15명으로 15~16명 수준을 유지하고 있으며, 팀 간 인원 배치는 연도별로 일부 변동이 있었습니다. 이는 2026년 6월 30일 기준 기간제를 포함한 전체 직원 790명 중 1.90%에 해당하며, 소수의 인력이 신소재개발팀의 Focus ring 대형화 제조기술과 Quartz 대체 소재 조성 다변화, 선행개발팀의 차세대 기능성 코팅 및 신규 소재 발굴 등 복수의 과제를 동시에 수행하고 있어, 핵심 인력 일부의 이탈만으로도 연구개발 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.(4) 주요 연구개발 실적최근 3사업연도 당사의 주요 연구개발 실적 및 국책과제 수행 실적은 다음과 같습니다.

2025년 사업보고서 기준 당사는 반도체 식각 공정에 사용되는 Quartz 부품을 대체할 신소재를 개발하여, 이를 적용한 Focus ring 제조기술 개발을 위하여 2021년 3월부터 2022년 3월까지 수행한 경기도테크노파크 부품국산화지원사업 국책과제를 개발완료하였으며, 2026년 반기말 기준 고객사와 공정 평가를 진행 중입니다. 공정 평가 진행 사실은 2023년 사업보고서부터 2026년 반기보고서까지 각 정기보고서에 계속 기재되어 있어, 2022년 3월 국책과제 개발완료 이후 양산 적용 여부가 확정되기까지 상당한 기간이 소요되고 있습니다. 식각장비 부품의 내구성을 높이는 INC, INC+ 등 기능성 코팅은 개발을 마치고 양산에 적용하였습니다. 2024년 사업보고서 기준 2007~2008년에 개발한 플라즈마 코팅용 세라믹 파우더 등 코팅 소재ㆍ공법 과제가 실용화되어, 세라믹 파우더는 자사 세정코팅 사업부의 코팅 원료로 사용되고 있습니다. 공시대상기간 중 출원 또는 등록한 특허 24건 중 20건이 식각 공정용 내플라즈마 소재 관련 특허입니다. 또한 분석센터는 2025년 5월 29일 KS Q ISO/IEC 17025:2017 기준 KOLAS 국제공인시험기관 인정을 획득하였습니다. 2025년 사업보고서 기준 당사 연구 개발품은 고객의 제조현장에서 실제 시운전을 통해 최종 검증되며, Quartz 대체 소재 부품 역시 고객사 공정 평가를 통과하여야 양산 매출로 이어질 수 있습니다. 평가가 지연되거나 고객사의 요구 수준을 충족하지 못할 경우 투입된 연구개발비가 매출로 회수되지 못할 수 있습니다. 당사는 2027년에 신소재개발 3명과 선행개발 3명 등 6명, 2028년에 신소재개발 4명과 선행개발 3명 등 7명 등 2028년까지 연구개발 인력 13명을 충원할 계획입니다. Quartz 대체 소재 Focus ring은 고객사 챔버 평가와 원가 및 생산능력 검토를 진행 중으로 2028년 상반기 양산 적용을 목표로 하고 있으나, 고객사의 평가 결과에 따라 양산 적용 시점이 지연되거나 적용되지 않을 수 있습니다.상기와 같이 당사가 지속적인 연구개발 활동을 수행하더라도 반도체 및 디스플레이 제조업체의 요구를 따라가지 못하거나 개발한 기술을 고객사의 양산공정에 적용하지 못할 경우, 그리고 핵심 연구개발 인력의 확보와 유지에 어려움을 겪을 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 해외 고객사에 직접 수출하고 있으며, 해외거래의 경우 거래선과의 계약에 따라 L/C, T/T 등의 조건으로 거래하고 있습니다. 2026년 반기 연결기준 당사의 수출 매출액은 507억원으로 전체 매출액의 49.28%를 차지하고 있습니다.2026년 반기보고서 기준 당사는 제품 매출 및 원자재 수입 거래 등과 관련하여 주로 USD, JPY 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 다만 2025년말 기준 당사의 외화금융자산 및 부채 잔액은 EUR 1.8억원을 제외하고 전액 USD로 구성되어 있으며, 당사는 내부적으로 환율변동에 따른 위험을 정기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다. 또한 당사는 환율변동 위험을 관리하기 위하여 삼성선물(주)와 통화선물 계약을 체결하고 있으며, 2026년 반기말 기준 계약 내역은 아래와 같습니다. 파생상품 관련 손익(연결재무제표상 통화선도거래손익과 통화선도평가손익의 합계)은 2023년 1.5억원 손실, 2024년 7.0억원 손실, 2025년 0.6억원 이익, 2026년 반기 8.9억원 손실입니다. 2026년 반기 파생상품 관련 손실은 같은 기간 연결기준 영업이익의 6.5% 수준으로, 환율 변동 방향에 따라 당사의 영업외손익이 크게 달라질 수 있습니다.

또한 당사는 외화표시 자산ㆍ부채의 원화 환산 과정에서 외화환산손익이 발생하고 있으며, 2026년 반기 연결기준 외화환산손실은 3.2억원, 외화환산이익은 1.2억원으로 순 2.0억원의 손실이 발생하였으며, 외환차손익은 외환차익 13.5억원, 외환차손 11.7억원으로 순 1.8억원의 이익이 발생하였습니다.만약 원/달러 환율이 하락할 경우 당사가 수출대금으로 회수하는 원화 금액이 감소하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 환율이 상승할 경우에는 수출대금 회수액이 증가하는 효과가 있으나, 원재료 등 외화 매입 거래의 원화 지급액도 함께 증가하여 그 효과가 일부 상쇄될 수 있습니다. 또한 당사는 파생상품 계약을 매매 목적으로 회계처리하고 있어 환율 변동에 따른 파생상품 평가손익이 당기손익에 직접 반영되며, 이는 당사 손익의 변동성을 확대시키는 요인으로 작용합니다.

당사의 외환 관련 손익 추이는 다음과 같습니다.

당사의 외환 관련 순손익은 2024년 9.0억원 손실, 2025년 1.8억원 손실을 기록하였으며, 2026년 반기에는 통화선도평가손실 6.2억원, 통화선도거래손실 2.8억원 등으로 파생상품 관련 순손실 8.9억원이 반영되어 9.1억원의 순손실이 발생하였습니다. 반면 전년 동기인 2025년 반기에는 통화선도평가이익 9.3억원, 통화선도거래이익 1.5억원 등으로 파생상품 관련 순이익 7.6억원이 반영되어 3.3억원의 순이익이 발생하는 등, 환율 변동 방향에 따라 외환 관련 손익이 크게 달라지고 있습니다.

한편 당사의 2025년말 기준 외화금융자산과 부채 잔액 및 환율 변동에 따른 민감도는 다음과 같습니다.

상기와 같이 2025년말 기준 당사의 외화금융자산(33.5억원)과 외화금융부채(33.8억원)는 규모가 비슷하여, 환율 10% 변동 시 당기손익에 미치는 영향은 2백만원 수준입니다. 다만 이는 보고기간말 외화금융자산ㆍ부채 잔액만을 기준으로 산정한 것으로, 환율 변동은 2026년 반기 매출액의 49.28%를 차지하는 수출 매출의 원화 환산 금액과 외환차손익에도 영향을 미칩니다.한편, 최근 원/달러 환율 추이는 다음과 같습니다.

[이미지: 원/달러 매매기준율 추이] 원문에서 확인할 수 있어요.

원/달러 환율은 연평균 기준 2022년 1,291.95원에서 2023년 1,305.41원, 2024년 1,363.98원, 2025년 1,422.22원으로 상승하였습니다. 2025년에는 미국의 관세 정책 불확실성, 국내 기업의 해외 투자 수요 증가와 외국인 자금 유출 우려 등이 맞물리며 원화 약세 흐름이 이어졌으며, 연말 기준으로는 2024년말 1,470.00원에서 2025년말 1,434.90원으로 하락하였습니다. 2026년에는 2월 말 미국과 이란 간 무력 충돌로 국제 유가가 급등하고 안전자산 선호 심리가 강화되면서 2월 27일 1,424.50원에서 6월 9일 1,546.50원까지 상승하여 2026년 반기 평균 1,483.85원을 기록하였고, 이후에도 중동 지역의 긴장이 이어지며 7월 2일 1,554.40원으로 2022년 이후 최고치를 기록하였습니다. 이후 반도체 업황 호조에 따른 수출기업의 달러 매도 등으로 하락세로 전환하여 9월 10일 1,337.90원까지 하락한 뒤 9월 30일 1,358.40원으로 반등하였으나, 다시 하락하여 증권신고서 제출 전일 기준 1,325.50원을 기록하고 있습니다.이와 같이 원/달러 환율은 대외 지정학적 요인과 국내외 금리, 외환 수급 여건에 따라 단기간에 큰 폭으로 변동하고 있어 향후 환율 경로의 불확실성이 높은 상황입니다.

상기와 같이 향후 환율이 당사의 예상과 다른 방향으로 급격하게 변동할 경우 당사의 영업손익 및 영업외손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1) 관세 및 현지 생산 요구미국은 2025년 이후 관세 조치를 확대하여 왔으며, 주요 경과는 다음과 같습니다.

미국 내 생산을 우대하는 정책은 미국 내 반도체 설비투자를 늘려 장비 부품 수요를 확대하는 요인이 될 수 있으나, 고객사가 관세 부담을 줄이기 위하여 미국 현지 조달을 확대하는 요인으로도 작용할 수 있습니다.한국은행은 2026년 8월 경제전망에서 미국의 과잉생산 관련 추가관세와 2027년 1분기부터의 반도체 관세 15% 부과를 전망의 전제로 설정하였습니다. 그러나 증권신고서 제출 전일 기준 2단계 조치의 세율, 대상품목 및 시행시점과 2026년 3월 개시된 과잉생산 관련 제301조 조사 결과는 발표되지 않아 통상 환경의 불확실성이 지속되고 있습니다.(2) 반도체 수출통제의 강화글로벌 반도체 산업은 2022년 이후 미중 간 기술 패권 경쟁이 본격화되면서 국가 간 수출 규제 및 기술 통제가 구조적으로 심화되고 있습니다. 미국은 2022년 10월 첨단 반도체 칩과 반도체 제조장비를 대상으로 한 대중국 수출통제 조치를 발표한 이후 통제 대상 품목과 적용 범위를 단계적으로 확대하여 왔으며, 최근에는 통제 대상이 장비ㆍ품목에서 특정 기업의 생산거점과 계열사로 넓어지고 있습니다. 주요 경과는 다음과 같습니다.

이와 같이 수출통제의 범위가 확대되면서 국내 반도체 제조업체의 중국 공장 투자나 장비업체의 중국향 판매가 제한될 경우, 당사가 통제 대상 품목을 직접 생산하지 않더라도 고객사의 생산 및 투자 계획 조정을 통해 당사의 수주에 영향을 미칠 수 있습니다.(3) 당사의 해외 매출 노출도당사는 국내 고객사뿐만 아니라 미국 소재 반도체 장비업체 등을 대상으로 제품을 공급하고 있으며, 2019년 4월 미국 현지법인(IONES Technology INC), 2024년 12월 대만 현지법인(Hansol IONES TAIWAN LTD.)을 각각 설립하였으나 해외 생산시설은 보유하고 있지 않습니다. 당사의 지역별 매출 현황은 다음과 같습니다.

당사의 미국 지역 매출 비중은 미국 소재 글로벌 반도체 장비업체와의 거래 확대에 따라 2023년 42.79%에서 2025년 58.09%까지 상승하였으나, 2026년 반기에는 48.69%로 전년 동기 대비 13.02%p 하락하였습니다. 이는 2026년 1분기 중 고객사 수요 감소와 2분기 중 주요 고객사와의 중장기 협력 관계 강화를 위하여 제공한 약 50억원 규모의 일회성 프로모션이 매출과 이익에 반영된 영향으로 미국 지역 매출액이 592억원에서 501억원으로 감소한 반면, 정밀세정코팅 부문과 국내 고객사향 가공 매출이 늘어나 국내 매출액이 360억원에서 522억원으로 증가한 데 따른 것입니다. 그럼에도 2026년 반기 연결기준 전체 매출액의 49.28%인 수출 매출액 507억원 중 501억원이 미국 지역에서 발생하는 등 미국 지역은 여전히 당사 매출의 절반 내외를 차지하고 있어 미국의 통상정책 변화가 당사 실적에 미치는 영향이 큰 구조입니다.(4) 반도체 산업 지원정책의 변화반도체 산업은 개별 기업의 기술력과 자본력뿐만 아니라 정부의 정책 기조와 지원 규모에도 영향을 받는 산업이며, 2026년 반기보고서 기준 당사는 주요국이 반도체 지원법 제정, 자국 내 반도체 공급망 구축 등 반도체 산업 육성을 위한 투자에 집중하고 있는 것으로 파악하고 있습니다. 국내에서는 2025년 2월 27일 국회 본회의 의결을 거친 「조세특례제한법」 개정으로 반도체 시설투자에 대한 국가전략기술 세액공제율이 대기업ㆍ중견기업은 20%, 중소기업은 30%로 각각 5%p 상향되었으며, 기획재정부는 2025년 4월 15일 반도체 분야 재정투자 규모를 26조원에서 33조원으로 확대하고 소재ㆍ부품ㆍ장비 분야 중소ㆍ중견기업의 신규 투자에 대한 투자보조금을 신설하였습니다. 또한 산업통상부 발표에 따르면 2026년 8월 11일 시행된 「반도체산업 경쟁력 강화 및 지원에 관한 특별법」으로 대통령 소속 반도체산업경쟁력강화특별위원회 설치, 반도체 클러스터 기반시설 조성비 지원, 인허가 신속 처리 등의 근거가 마련되었습니다. 미국은 2022년 「반도체 및 과학법(CHIPS and Science Act)」을 통해 자국 내 반도체 제조시설 투자에 390억 달러 규모의 보조금을 지원하기로 하였으나, 미국 상무부는 2025년 8월 22일 기존에 확정된 보조금 일부를 정부의 지분 취득으로 전환하는 등 지원 조건을 변경한 바 있습니다.이러한 지원정책은 반도체 제조업체의 설비투자를 늘려 당사와 같은 장비 부품 업체에도 긍정적인 영향을 줄 수 있으나, 지원정책이 곧바로 당사가 속한 장비 부품 시장의 수요로 이어진다고 단정할 수는 없습니다.(5) 당사에 대한 영향당사는 반도체 제조장비용 정밀부품을 공급하는 협력업체로서 첨단 반도체 칩 또는 반도체 제조장비 완성품에 대한 수출통제의 직접적인 대상에는 해당하지 않는 것으로 판단됩니다. 그러나 규제 및 정책 환경의 변화는 다음과 같은 경로로 당사 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.① 증권신고서 제출 전일 기준 당사가 미국 고객사에 수출하는 품목 중 미국 품목분류 8716.80 품목에는 25%의 제232조 관세가 적용되고 있으며, 미국 품목분류 8486.90의 반도체ㆍ평판디스플레이 제조장비 부분품 등 나머지 품목은 제232조 관세 대상이 아닙니다. 또한 2026년 7월 시행된 강제노동 관련 제301조 관세는 제232조 대상 품목을 제외한 한국산 품목에 품목별로 0% 또는 12.5% 수준이 적용되고 있습니다. 관세 부담은 거래 조건에 따라 당사 또는 고객사의 원가 상승으로 이어질 수 있고, 고객사의 조달원가가 상승할 경우 납품 단가 인하나 발주 조정 요구로 이어질 수 있으며, 반도체 관세 2단계 조치의 부과 범위에 따라 추가 관세가 부과될 수 있습니다.② 고객사가 관세 부담을 회피하기 위하여 미국 현지 또는 제3국 소재 협력업체로 공급망을 재편할 경우 당사의 수주 물량이 감소할 수 있으며, 미국 내 생산 기업에 관세를 부과하지 않는 방식이 도입될 경우 이러한 유인이 커질 수 있습니다. 증권신고서 제출 전일 기준 당사가 관세와 관련하여 고객사와 공급망 재편을 논의하고 있지는 않습니다.③ 고객사가 대중국 수출통제의 영향을 받아 생산 및 투자 계획을 조정할 경우 당사의 수주 시점 및 물량 구성에 변동이 발생할 수 있습니다.④ 당사가 매입하는 알루미늄, 스테인리스 등 주요 원재료는 주요 매입처가 국내 업체 중심이나 Yuanji Precision Machinery 등 일부 해외 업체로부터의 매입도 이루어지고 있으며, 동 원재료는 국제 시세 및 각국의 철강ㆍ알루미늄 관세 조치의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 관련 관세가 확대될 경우 국제 시세 상승 등을 통하여 간접적으로 당사의 매입원가가 상승할 수 있습니다.⑤ 국내외 반도체 지원정책의 기조가 변경되거나 지원 규모가 축소될 경우 고객사의 설비투자 계획이 조정되어 당사의 수주 물량이 감소할 수 있습니다.상기와 같이 규제 및 정책 변화로 당사 제품 또는 원재료에 대한 관세 부담이 현실화되거나 고객사의 투자 축소 또는 공급망 재편이 이루어질 경우 당사의 가격경쟁력 저하 및 수주 물량 감소로 이어질 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

당사는 2026년 10월 23일 「연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)」 공시를 통해 2026년 3분기 연결기준 잠정실적을 발표하였으며, 그 내용은 다음과 같습니다.

2026년 3분기(7~9월) 연결기준 잠정 매출액은 650억원, 영업이익은 124억원, 당기순이익은 97억원으로 전년 동기 대비 각각 26.86%, 31.96%, 50.59% 증가하였으며, 2026년 3분기 누적(1~9월) 매출액은 1,679억원으로 전년 동기 대비 14.13% 증가하였으나 누적 영업이익과 당기순이익은 각각 261억원, 203억원으로 전년 동기 대비 14.21%, 17.36% 감소하였습니다.금번 증권신고서 제2부의 「Ⅲ. 재무에 관한 사항」은 2026년 반기 기준으로 작성되어 있으며, 2026년 3분기 실적과 관련한 확정된 수치와 자세한 내용은 추후 공시될 당사의 2026년 3분기 분기보고서를 참고하시기 바랍니다. 다만 동 실적은 외부감사인의 검토를 거치지 않은 가결산 자료로, 향후 외부감사인의 검토 과정에서 변경될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 매출액은 2023년 1,239억원에서 2024년 1,571억원, 2025년 1,988억원으로 2개년 연속 26% 이상 성장하였으며, 매출총이익률 또한 2023년 25.90%에서 2024년 30.30%, 2025년 31.36%로 개선되었습니다. 영업이익률은 같은 기간 6.63%, 14.68%, 16.76%를 기록하였습니다.그러나 2026년 반기 매출액은 1,029억원으로 전년 동기 대비 7.33% 증가하였으나, 매출총이익률은 35.28%에서 27.68%로 7.60%p, 영업이익률은 21.90%에서 13.29%로 8.60%p 하락하였습니다. 이에 따라 2026년 반기 연결기준 매출총이익과 영업이익은 각각 285억원, 137억원으로 전년 동기 대비 15.80%, 34.84% 감소하였으며, 당기순이익 또한 106억원으로 전년 동기 대비 41.54% 감소하였습니다. 매출이 증가하였음에도 수익성이 하락한 것은 외주용역비 증가에 따른 매출원가 상승과 2분기 중 주요 고객사와의 중장기 협력 관계 강화를 위하여 제공한 약 50억원 규모의 일회성 프로모션이 매출과 이익에 반영된 영향으로 판단됩니다.

당사의 사업부문은 반도체ㆍ디스플레이 제조 공정 장비의 부품을 가공하여 공급하는 정밀가공 부문과, 웨이퍼 생산과정에서 발생한 미세오염을 제어하고 부품 수명을 연장하기 위하여 공정 부품을 세정 및 코팅하는 정밀세정코팅 부문으로 구분됩니다. 최근 사업부문별 매출액 및 영업이익은 다음과 같습니다.

2026년 반기 전사 영업이익은 137억원으로 전년 동기 210억원 대비 73억원 감소하였습니다. 이 중 정밀가공 부문의 영업이익이 185억원에서 104억원으로 81억원 감소한 반면 정밀세정코팅 부문은 25억원에서 33억원으로 8.1억원 증가하여, 수익성 악화는 정밀가공 부문에 집중되었습니다. 정밀가공 부문 영업이익률은 23.54%에서 12.62%로 10.92%p 하락한 반면, 정밀세정코팅 부문 영업이익률은 14.45%에서 15.95%로 오히려 1.50%p 상승하였습니다. 참고로 정밀가공 부문 영업이익률은 반도체 업황이 둔화되었던 2023년 1.02%에서 2024년 15.05%, 2025년 18.21%로 회복된 바 있어, 동 부문의 수익성은 업황과 고객사 발주에 따라 변동성이 큽니다.같은 기간 매출액은 959억원에서 1,029억원으로 7.33% 증가하는 데 그친 반면, 외주용역비는 152억원에서 267억원으로 75.6% 증가하였습니다. 외주용역비 증가는 국내 고객사향 반도체 부품 수요가 늘어남에 따라 기존부터 외주로 처리하던 고객사 부품의 열처리ㆍ표면처리 등 외주 물량이 증가한 데 따른 것이며, 정밀세정코팅 부문은 코팅ㆍ도금 등의 공정에서 보유 생산능력을 초과하는 물량을 외주로 진행하고 있습니다. 사업부문별 외주용역비는 다음과 같습니다.

외주용역비는 전액 매출원가에 배분되어 있어 외주용역비의 증가는 매출원가율 상승으로 이어집니다.한편 정밀가공 부문 내에서도 정밀가공기타를 제외한 주력 품목 정밀가공반도체 매출액은 752억원에서 769억원으로 2.3% 증가하는 데 그쳤습니다. 2026년 반기 전사 매출 증가액 70억원을 부문ㆍ품목별로 나누어 보면 정밀세정코팅 35억원, 정밀가공반도체 17억원, 정밀가공디스플레이 14억원, 정밀가공기타 4.7억원으로, 매출 증가분의 약 49%가 정밀세정코팅 부문에서 발생하였으며 주력 품목인 정밀가공반도체의 기여는 약 25%에 그쳤습니다.매출총이익률 및 영업이익률 하락은 매출원가 중 외주용역비가 급증한 것이 주된 요인이며, 2분기 중 매출에서 차감된 일회성 프로모션 약 50억원도 매출원가율을 높이는 요인으로 작용한 것으로 판단됩니다. 당사의 2026년 반기 매출원가는 744억원으로 전년 동기 621억원 대비 124억원 증가하였으며, 이 중 외주용역비 증가분이 115억원으로 전체 증가액의 93%를 차지합니다. 매출액 대비 외주용역비 비중은 연간 기준 2023년 18.39%, 2024년 18.56%, 2025년 20.74%로 상승하는 추세였습니다. 원재료와 소모품의 사용액이 매출액에서 차지하는 비중 또한 2025년 반기 14.71%에서 2026년 반기 17.80%로 상승하였습니다.전년도 대비 원재료의 개별 단가는 전반적으로 상승하였으나 고단가 원재료의 매입 비중 감소에 따른 믹스효과로 알루미늄의 매입단가 상승폭이 축소되고 POWDER의 매입단가는 하락하였으며, kg당 알루미늄 매입단가는 2024년 23,900원, 2025년 23,592원에서 2026년 반기 24,972원으로 상승하였습니다. 2026년 반기 주요 원재료 매입액 163억원 중 알루미늄이 123억원으로 75.0%, POWDER가 33억원으로 20.3%를 차지하고 있어 알루미늄 가격 변동이 원재료비에 미치는 영향이 큽니다.

상기 표와 같이 당사의 연간 매출원가율은 2023년 74.10%에서 2024년 69.70%, 2025년 68.64%로 하락하였으나, 2026년 반기에는 72.32%로 전년 동기 64.72% 대비 7.60%p 상승하였습니다. 매출원가 항목별 매출액 대비 비중을 살펴보면 외주용역비가 15.86%에서 25.95%로 10.09%p, 원재료와 소모품의 사용액이 14.71%에서 17.80%로 3.09%p 상승하여 두 항목에서만 매출원가율이 13.18%p 상승하였습니다. 반면 제품과 재공품의 증가 51억원이 매출원가에서 차감되면서 전년 동기 대비 매출원가율을 5.02%p 낮추는 요인으로 작용하였는데, 이는 당기에 발생한 원가 중 일부가 재고자산으로 이연된 것으로 해당 재고가 판매되는 시점에 매출원가로 인식됩니다. 한편 감가상각비의 매출액 대비 비중은 3.90%로 전년 동기 3.83%와 유사한 수준이나, 안성 및 오창 신규 공장의 설비가 가동되면 감가상각비가 증가할 것으로 예상됩니다.

2026년 반기 영업이익률의 전년 동기 대비 하락폭 8.60%p는 대부분 매출총이익률이 7.60%p 하락한 데 따른 것이나, 판매비와관리비의 매출액 대비 비중이 1.00%p 상승한 것도 일부 영향을 미쳤습니다. 2026년 반기 판매비와관리비는 148억원으로 전년 동기 128억원 대비 15.35% 증가하여 매출액 증가율 7.33%를 상회하였으며, 계정별로는 급여가 54억원에서 63억원으로 15.98% 증가하였습니다. 연간 기준으로 판매비와관리비는 2023년 239억원에서 2025년 290억원으로 증가하였으나, 매출 증가에 따라 매출액 대비 비중은 19.27%에서 14.61%로 하락하였습니다.

한편 2026년 반기 당기순이익은 전년 동기 대비 41.54% 감소하여 영업이익 감소율 34.84%보다 감소 폭이 컸는데, 영업외손익이 전년 동기 13억원 이익에서 2.7억원 손실로 바뀐 것이 주요 요인으로, 법인세비용차감전순이익은 전년 동기 대비 39.85% 감소하였습니다. 영업외손익의 변동은 주로 통화선물 등 파생상품 관련 손익이 전년 동기 순이익 7.6억원에서 순손실 8.9억원으로 바뀐 데 따른 것입니다. 연간 기준으로도 2024년에는 잡이익 103억원과 기타의대손상각비환입 34억원 등 기타이익 156억원이 발생하여 당기순이익 311억원이 영업이익 231억원을 상회하는 등 영업외손익의 변동이 컸습니다. 이 중 잡이익 103억원에는 전 경영진의 회계처리기준 위반과 관련하여 수령한 손해배상 합의금 84억원과 증권선물위원회 과징금 확정에 따른 기타충당부채 환입 15억원 등 일회성 성격의 이익 99억원이 포함되어 있습니다. 향후에도 환율 변동이나 일회성 손익 발생에 따라 당기순이익이 영업이익과 다르게 변동할 수 있습니다.

당사의 정밀가공 사업은 고객사 발주에 따른 주문생산방식의 다품종 소량생산체제로, 제품 가격은 고객사의 매년 또는 주기적인 원가절감 요구에 따른 단가 인하와 설계 변경 및 추가 사양 발생에 따른 단가 인상 등에 따라 결정되므로, 외주용역비 및 원재료 가격 상승분을 판매가격에 전가하는 데에는 한계가 있을 것으로 판단됩니다. 향후 외주용역비와 원재료비 부담이 지속되는 가운데 재고자산으로 이연된 원가가 매출원가로 인식되거나 신규 설비의 감가상각이 개시될 경우 매출원가율이 추가로 상승하여 당사의 수익성이 악화될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 반도체 전공정 및 디스플레이 제조 장비 부품의 정밀가공과 세정ㆍ코팅을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 중간 유통 단계 없이 최종 고객사에 직접 납품하는 판매경로를 취하고 있습니다. 당사의 매출은 반도체ㆍ디스플레이 소자업체의 생산 공정가동에 따른 소모성 부품 교체수요와 프로젝트성 공정 증설 및 개조개선 등에 의해 발생하며, 소모성 부품의 유지 및 교체 수요 외에는 발주가 꾸준히 이어지는 구조가 아니어서 반도체ㆍ디스플레이 제조업체의 투자계획에 연동하여 수주가 이루어집니다. 정밀세정코팅 사업 역시 고객사 공정의 가동에 따라 수요가 발생합니다. 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 단일 외부고객 현황은 다음과 같습니다.

당사의 2026년 반기 연결기준 A사에 대한 매출액은 611억원으로 전년 동기 673억원 대비 9.20% 감소한 반면, B사에 대한 매출액은 308억원으로 34.77% 증가하였습니다. 2개사 합계 비중은 94.09%에서 89.38%로 낮아졌는데, 이는 2개사 외 고객에 대한 매출이 57억원에서 109억원으로 증가한 데 따른 것으로, 여전히 매출의 89% 이상이 2개사에 집중되어 있습니다. 2026년 반기 A사에 대한 매출 감소는 2026년 1분기 중 고객사의 재고 소진에 따른 수요 감소와 2분기 중 중장기 협력 관계 강화를 위하여 제공한 약 50억원 규모의 일회성 프로모션이 매출과 이익에 반영된 영향에 따른 것이며, B사에 대한 매출 증가는 B사의 생산 물량 확대에 따라 당사가 납품하는 가공 품목과 세정ㆍ코팅 수요가 늘어난 데 따른 것입니다.A사 및 B사는 2022년 이후 매 사업연도 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객으로 거래관계가 지속되고 있으나, 당사의 수주는 이들 고객사의 투자계획에 연동하여 이루어지므로 고객사의 투자 규모 변동이 당사 실적에 직접적인 영향을 미칩니다. 실제로 2023년에는 A사에 대한 매출액이 전년 828억원에서 637억원으로 23.1%, B사에 대한 매출액이 564억원에서 474억원으로 16.1% 감소하면서 당사의 연결기준 매출액이 전년 1,639억원에서 1,239억원으로 24.39% 감소한 바 있습니다.당사는 2025년 5월 29일 KOLAS 국제공인시험기관 인정을 획득하였으며, 2026년 반기말 기준 극자외선 노광장비에 사용되는 파츠 리유즈(Re-use) 사업에 아시아 최초로 고객사 인증을 받아 진출하는 등 고객사의 품질 요구에 대응하기 위한 역량을 확보하고 있습니다. 다만 당사의 제품 가격은 고객사의 매년 또는 주기적인 원가절감 요구에 따른 단가 인하와 설계 변경 및 추가 사양 발생에 따른 단가 인상 등에 따라 결정되며, 소수의 고객사에 매출이 집중된 구조에서 당사의 거래조건 협상력은 제한적인 것으로 판단됩니다. 또한 주요 고객사가 협력사를 다변화하거나 부품 가공 또는 세정ㆍ코팅 공정을 내재화하거나, 품질 평가 기준을 변경하여 당사 제품이 이를 충족하지 못하게 되는 경우에는 당사의 공급 물량이 감소할 수 있습니다.당사는 상기와 같은 매출처 집중을 완화하기 위하여 수출 및 OEM 사업 확대, R&D 투자 확대를 통한 신규 전략 품목 및 차세대 부품 개발 참여, 고객사 다변화를 통한 초정밀 가공부품 매출 확대 등을 판매전략으로 추진하고 있으며, 신소재 개발을 통한 신규 품목 확보를 병행하고 있습니다. 다만 Quartz 대체 소재를 적용한 Focus ring이 현재 고객사의 공정 평가를 진행 중인 것과 같이 신규 품목은 고객사의 공정 평가를 거쳐 적용되므로, 그 효과가 매출로 나타나기까지 시차가 발생할 수 있습니다.그러나 2026년 반기 기준 2개사에 대한 매출 비중이 약 90%에 달하는 점을 고려할 때 단기간 내에 매출처 집중이 해소되기는 어려울 것으로 판단되며, 주요 고객사의 설비투자 계획 변경, 발주 축소, 단가 인하 요구 또는 거래 중단이 발생할 경우 당사의 매출액과 손익에 직접적이고 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 부채비율은 2023년말 45.44%에서 2025년말 20.97%로 하락한 후 2026년 반기말 21.29%를 기록하였으며, 차입금의존도는 2023년말 18.86%에서 2025년말 5.57%, 2026년 반기말 4.44%로 낮아지며 높은 재무안정성을 유지하고 있습니다. 이는 2023년 이후 이익 누적으로 자본총계가 1,519억원에서 2,158억원으로 증가하는 한편, 총차입금은 417억원에서 116억원으로 72.14% 감소하는 등 차입금을 지속적으로 상환한 데 기인한 것으로 판단됩니다. 유동비율 또한 2023년말 163.05%에서 2025년말 286.75%까지 상승한 후 2026년 반기말 278.66%를 기록하였습니다.당사의 현금및현금성자산과 기타유동금융자산의 합계는 2023년말 521억원에서 2025년말 505억원, 2026년 반기말 382억원으로 감소하였으나 총차입금을 266억원 상회하는 순현금 상태를 유지하고 있습니다. 다만 2026년 반기말 기타유동금융자산에는 2026년 7월 27일 상환된 지배기업인 한솔테크닉스(주)에 대한 단기대여금 200억원이 포함되어 있으며, 이를 제외하더라도 현금성자산이 총차입금을 66억원 상회합니다. 당사의 최근 3개 사업연도 및 2026년 반기말 기준 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

이와 같이 2026년 반기말 기준 재무안정성은 양호한 수준인 것으로 판단됩니다. 다만 이는 안성 및 오창 신규 공장 투자의 집행 이전 수치로, 투자 재원 중 차입 비중이 확대될 경우 부채비율과 차입금의존도가 상승할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.2026년 반기말 기준 당사의 총차입금 116억원 중 1년 이내 상환 예정인 단기차입금, 유동성장기차입금 및 유동리스부채 합계 43억원과 그 외 비유동성 차입금 73억원의 비중은 각각 37.43%, 62.57%입니다. 차입금 규모가 작고 만기도 분산되어 있는 것으로 판단됩니다. 당사의 차입금 상세내역은 다음과 같습니다.

한편, 2026년 반기말 연결기준 당사는 차입금과 관련하여 토지, 건물 및 기계에 240억원의 담보를, 화재보험 보험금 수령권에 279억원의 질권을 각각 설정하고 있습니다. 담보로 제공된 자산의 장부금액은 411억원으로 전체 유형자산 장부금액 1,391억원의 29.5% 수준인 점을 고려할 때 추가적인 담보여력 또한 존재하는 것으로 판단됩니다. 그러나 대내외적인 시장환경의 변화로 인해 차입금의 만기 연장 및 차환이 당사의 계획 대비 원활하게 이루어지지 않을 가능성이 존재합니다.

당사의 이자보상배율은 2023년 9.05배에서 2024년 31.03배로 상승하였으며, 2025년 7.5억원과 2026년 반기 2.5억원의 차입원가 전액이 건설중인자산 등 적격자산의 원가로 자본화되어 2025년 및 2026년 반기에는 손익계산서상 이자비용이 발생하지 아니하였습니다. 다만 자본화 대상 자산의 건설이 완료되면 이후 발생하는 차입원가는 금융원가로 인식되며, 신규 시설투자 재원을 차입으로 조달할 경우 이자비용 부담이 추가로 발생하여 이자보상배율이 하락할 수 있습니다. 당사의 이자보상배율 추이는 다음과 같습니다.

당사가 2026년 8월 10일 이사회 결의를 통해 결정한 안성 신규 공장 투자금액 910억원은 2026년 반기말 연결 자기자본 2,158억원의 42.18%에 해당합니다. 당사는 동 투자를 위하여 KB국민은행으로부터 시설자금 대출 한도 700억원과 한국산업은행 동반성장 자금 50억원을 승인받았고 2026년 9월 KB국민은행 시설자금 70억원을 실행하였으며, 총 1,260억원 규모의 충북 오창 신규 공장 투자는 금번 유상증자 자금 600억원과 한국산업은행 시설자금 대출 650억원 및 자체자금으로 충당할 계획입니다. 오창 신규 공장의 2026년 4분기 집행 예정액 246억원은 보유 자금 289억원과 2026년 4분기 중 영업활동으로 유입될 것으로 추정되는 순현금 70억원으로 충당하며, 공모자금 납입 이전 집행분은 자체자금으로 선집행한 후 한국산업은행 시설자금 대출 실행 시 보전할 계획입니다. 시설자금 대출은 증권신고서 제출 전일 기준 조달을 추진 중으로 2026년 12월 실행을 목표로 하고 있으나, 목표 금액에 미달하거나 실행이 지연될 경우 다른 금융기관 차입 등으로 조달할 계획입니다. 확정 발행가액이 예정발행가액을 하회하여 모집금액이 예정 모집금액에 미달할 경우에는 금융기관 시설자금 추가 차입 및 투자 일정 조정 등으로 대응할 계획입니다. 이와 같이 두 공장의 투자 재원 중 차입 비중이 높아 투자 집행에 따라 부채비율과 차입금의존도가 상승할 수 있으며, 시설자금 대출의 실행이 지연되거나 조건이 변경될 경우 투자 일정과 자금 조달 비용에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

두 신규 공장의 차입 및 유상증자를 통한 투자 재원 조달 계획은 다음과 같습니다.

당사의 최근 3개 사업연도 및 2026년 반기 연결 현금흐름은 다음과 같습니다.

당사의 연결기준 영업활동현금흐름은 2023년 198억원, 2024년 372억원, 2025년 236억원을 기록하였으나, 2026년 반기에는 5.5억원으로 전년 동기 145억원 대비 96.2% 감소하였습니다. 이는 당기순이익 자체의 감소보다는 운전자본 증가에 기인하며, 세부 내역은 다음과 같습니다.

당사의 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동은 전년 동기 81억원 순유출에서 2026년 반기 189억원 순유출로 확대되었으며, 그 주된 원인은 매출채권과 재고자산의 동반 증가입니다. 매출채권이 85억원 증가하였으며, 재고자산은 재공품이 137억원에서 175억원으로 38억원 증가하는 등 94억원 증가하였습니다. 또한 미지급비용이 56억원, 종업원급여부채가 27억원 감소하여 현금 유출이 추가로 발생하였습니다. 반면 환불부채 58억원, 매입채무 23억원 증가는 현금 유출을 일부 상쇄하였습니다. 이처럼 2026년 반기 영업활동현금흐름 둔화는 손익의 악화보다는 매출채권 및 재고자산에 자금이 묶인 데 따른 것으로 판단되며, 이들 자산이 정상적으로 회수되거나 판매되지 아니할 경우 유동성 부담이 지속될 수 있습니다.2026년 반기 투자활동현금흐름은 89억원 순유입을 기록하였습니다. 다만 이는 단기금융상품을 525억원 처분하고 180억원을 취득한 순처분액 345억원에 따른 것으로, 영업활동을 통해 창출된 현금이 아닌 기존 보유 금융자산의 현금화에 해당합니다. 같은 기간 중 당사는 지배기업인 한솔테크닉스(주)에 단기대여금 200억원을 신규 실행하였으며, 유형자산 취득으로 50억원, 차입원가 자본화로 인한 유형자산 증가로 2.5억원을 지출하였습니다. 2026년 반기 투자활동현금흐름의 세부 내역은 다음과 같습니다.

재무활동에서는 장기차입금 95억원 및 단기차입금 20억원을 신규 차입하는 한편 장기차입금 80억원, 유동성장기부채 25억원, 단기차입금 35억원을 상환하고 자기주식 취득으로 60억원을 지출하였으며, 주식선택권 행사로 인한 현금유입 11억원 등 그 밖의 재무활동으로 8.7억원이 순유입되어 재무활동에서 총 77억원이 순유출되었습니다. 2026년 반기 재무활동현금흐름의 세부 내역은 다음과 같습니다.

2026년 반기말 기준 당사가 보유한 현금및현금성자산은 26억원이며, 기타유동금융자산을 포함한 현금성자산 합계는 382억원으로 리스부채를 포함한 총차입금 116억원을 266억원 상회하는 순현금 상태입니다. 다만 매출채권 및 재고자산 증가에 따른 운전자본 부담이 지속될 경우 영업활동현금흐름의 회복이 지연되어 유동성이 저하될 수 있습니다.2026년 반기말 매출채권 증가는 주요 고객사의 대금 지급 조건이 기존 5일에서 30일로 변경된 데 따른 것으로, 변경된 대금 지급 조건이 유지될 경우 운전자본 부담이 계속될 수 있습니다. 재공품 증가는 하반기 고객사 발주에 대응하기 위하여 미리 생산한 물량입니다. 한편 2026년 7월 27일 한솔테크닉스(주)로부터 상환받은 대여금 200억원은 안성 및 오창 신규 공장 투자 재원으로 사용할 예정입니다.한편, 영업활동현금흐름 둔화의 주요 원인인 당사의 매출채권 추이 및 대손충당금 설정 현황은 다음과 같습니다.

당사의 2026년 반기말 연결기준 매출채권 총장부금액은 234억원으로 2025년말 147억원 대비 58.7%, 전년 동기말 130억원 대비 79.8% 증가하였습니다. 같은 기간 매출액이 전년 동기 대비 7.33% 증가한 데 그친 점을 고려하면 매출채권의 증가 속도가 매출 성장을 크게 상회하고 있습니다. 이에 따라 매출채권회전율은 2025년 26.0회에서 2026년 반기 연환산 15.0회로 낮아졌으며, 매출채권 회수기간은 14.0일에서 24.4일로 늘어났습니다.한편 대손충당금은 53억원으로 2025년말 53억원과 유사한 수준을 유지하였으며, 그 결과 대손설정률은 35.87%에서 22.51%로 하락하였습니다. 이는 대손위험이 감소하였기 때문이 아니라 신규로 발생한 정상채권이 크게 증가한 데 따른 것으로 판단됩니다.

당사의 매출채권 연령분석상 12개월을 초과하여 신용이 손상된 채권은 2026년 반기말 52억원으로 2025년말 53억원, 2024년말 52억원과 유사한 수준으로 장기간 잔존하고 있습니다. 해당 채권에 대하여는 대손충당금이 설정되어 있어 추가 손실 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.한편 당사의 재고자산 보유현황은 다음과 같습니다.

당사의 미완성공사를 제외한 재고자산은 2024년말 178억원에서 2026년 반기말 369억원으로 107.6% 증가하였으며, 기말자산총계 대비 재고자산 구성비율도 7.67%에서 14.11%로 상승하였습니다. 특히 재공품이 2024년말 67억원에서 2026년 반기말 175억원으로 2.6배로 증가하였으며, 2026년 반기에는 제품과 재공품의 증가로 매출원가에서 51억원이 차감되어 당기 발생원가의 일부가 재고자산으로 이연되었습니다. 향후 고객사의 검수 지연이나 발주 취소가 발생할 경우 해당 재공품이 장기 체화 재고로 전환되어 평가손실이 발생할 위험이 있습니다. 한편 재고자산회전율은 2024년 7.3회, 2025년 6.0회에서 2026년 반기 4.6회로 하락하여 재고자산의 회전 속도가 둔화되고 있습니다.

당사의 미완성공사를 제외한 재고자산 평가충당금은 2023년말 24억원에서 2026년 반기말 31억원으로 증가하였으나, 같은 기간 취득원가가 145억원에서 401억원으로 더 크게 증가하여 취득원가 대비 평가충당금 설정률은 16.50%에서 7.84%로 하락하였습니다. 2026년 반기말 기준 계정과목별 설정률은 제품 16.03%, 재공품 8.35%, 원재료 1.86%입니다.재고자산으로 대체된 총장부금액 150억원의 미완성공사는 당사가 조성 중인 산업단지의 조성원가를 용도에 맞추어 재고자산으로 분류한 것으로, 현재 분양을 진행하고 있습니다. 당사는 장부금액이 외부 전문기관이 산정한 조성원가를 초과하는 29억원을 평가충당금으로 반영하였으며, 동 자산은 2024년 3월 증권선물위원회 조치 사유와는 관련이 없습니다. 다만 분양이 지연되거나 분양가격이 하락할 경우 추가 평가손실이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 반도체 시장 수요 증대 및 생산능력 확충을 위하여 2026년 8월 10일 이사회 결의를 통해 경기도 안성시 고삼면 소재 당사 부지에 신규 공장을 신설하기로 결정하였으며, 총 투자금액은 공장 신축 440억원과 기계설비 470억원을 합한 910억원입니다. 이는 2025년말 연결 자기자본 대비 43.28%, 2026년 반기말 연결 자기자본 2,158억원 대비 42.18%에 해당하는 대규모 투자입니다.안성 신규 공장 투자의 개요는 다음과 같습니다.

안성 신규 공장 투자금액과 투자 종료일은 건축 인허가, 공사 진행 경과 등 경영환경 변화에 따라 변동될 수 있습니다. 공사기간이 연장될 경우 추가 자금 소요가 발생하며, 그 재원을 차입으로 조달할 경우 이자비용이 증가하는 등 재무부담이 커질 수 있습니다.안성 신규 공장 투자는 한도 700억원의 KB국민은행 시설자금 대출, 50억원의 한국산업은행 동반성장 자금 및 자체자금으로 충당할 계획이며, 금번 유상증자 자금은 안성 신규 공장 투자에 사용하지 않습니다.이와 별도로 당사는 금번 유상증자로 조달하는 자금 약 600억원을 충북 오창에 구축하는 신규 공장의 건축 및 생산설비 도입에 사용할 계획입니다. 동 공장은 반도체 정밀가공 및 세정ㆍ코팅 생산능력 확충을 위한 것으로 총 투자금액은 1,260억원이며, 증권신고서 제출 전일 기준 건축허가 절차를 진행 중이고 시공사 선정과 주요 생산설비 발주 계약은 체결되지 않았습니다. 동 공장의 투자금액은 2025년말 연결 자기자본 대비 59.92%, 2026년 반기말 연결 자기자본 2,158억원 대비 58.40%에 해당하는 대규모 투자입니다. 관련 공시는 아래와 같습니다.

안성 신규 공장과 오창 신규 공장의 투자금액 합계는 2,170억원으로 2026년 반기말 연결 자기자본 2,158억원의 100.6%에 해당합니다.

한편, 당사는 경기도 안성에 위치한 본사를 포함하여 경기도 화성시와 안성시에 세정ㆍ코팅 공장, 동탄 산업단지에 기술연구소를 보유하고 있습니다. 당사의 시설 및 설비는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 공구와기구, 비품 등으로 구성되어 있으며, 2026년 반기말 연결기준 장부가액은 1,391억원으로 전년말 1,380억원 대비 11억원 증가하였으며, 총자산 2,617억원의 53.1%를 차지하고 있습니다. 안성 및 오창 신규 공장 투자금액을 2026년 반기말 유형자산과 총자산에 단순 가산할 경우 유형자산의 비중은 74.4%로 높아집니다.

반도체 장비 부품 산업은 고객사의 설비투자 사이클에 맞추어 적기에 생산능력을 확보하여야 수주 물량에 대응할 수 있는 반면, 설비투자 이후에는 감가상각비 등 고정비가 수요와 무관하게 발생하는 장치산업의 특성을 가지고 있습니다. 정밀세정코팅 부문은 2023년 안성 2공장 완공으로 생산능력이 2023년 413,568개에서 2024년 608,947개로 47.2% 확대되었으나 같은 기간 생산실적은 227,247개에서 263,297개로 15.9% 증가하는 데 그쳐, 2024년 가동률이 43.2%에 머물렀습니다.이와 같이 증설 이후 생산실적이 확대된 생산능력에 미치지 못할 경우 가동률 하락과 고정비 부담 증가가 발생할 수 있습니다.

당사의 가동률은 정밀가공 부문의 경우 2024년 50.4%에서 2025년 54.5%, 2026년 반기 55.7%로, 정밀세정코팅 부문은 2024년 43.2%에서 2025년 45.7%, 2026년 반기 49.0%로 각각 개선되는 추세이나, 두 부문 모두 보유 생산능력의 절반 내외 수준에 머물러 있습니다. 다만 정밀가공 부문의 가동률은 보유 가공설비 수와 설비별 1일 가동가능 시간을 기준으로 산출한 수치입니다. 이는 설비 기준의 명목 수치로 공정별 병목을 반영하지 않으며, 당사는 열처리ㆍ표면처리 등 일부 공정을 외주에 의존하고 있습니다. 신규 공장 투자의 목적은 반도체 시장 수요 증대 대응을 위한 생산능력 확충이나, 투자 완료 이후 신규 생산능력에 상응하는 수주 물량이 확보되지 못할 경우 가동률이 추가로 하락하고 단위당 고정비가 상승할 수 있으며, 가동률이 현저히 낮은 상태가 지속될 경우 유형자산 손상차손을 인식할 가능성도 배제할 수 없습니다.당사의 연결기준 감가상각비는 2024년 83억원, 2025년 85억원, 2026년 반기 46억원 수준으로, 신규 설비가 준공되어 감가상각이 개시될 경우 감가상각비를 비롯한 고정비 부담이 현재 대비 증가할 것으로 예상됩니다. 당사는 주요 고객사와 장기공급계약을 체결하고 있지 않으며, 고객사가 공유하는 수요 전망을 기초로 생산능력 확충을 준비하고 있습니다. 당사는 고객사가 공유한 목표 물량 등 수요 전망을 기준으로 2027년 이후 수요에 대응하기 위하여 생산능력 확충이 필요하다고 판단하고 있으나, 동 전망은 법적 구속력이 없어 고객사의 투자 계획 변경 등에 따라 언제든지 조정될 수 있습니다. 또한 주요 고객사는 기존 발주 물량에 더하여 2026년 5월부터 6월까지 약 1,018만 달러 규모를 추가로 발주하였으며, 동 물량은 2027년 3분기까지 순차적으로 납품될 예정이나, 발주 이후에도 고객사의 요청에 따라 수량이 조정될 수 있습니다. 실제 수요가 전망에 미치지 못할 경우 신규 공장의 가동률이 낮아지고 고정비 부담이 커질 수 있습니다.

당사는 신규 공장 가동 이후 외주 공정 일부를 내재화할 계획이나, 그 규모와 원가 절감 효과는 현재 추정하기 어려우니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2026년 반기말 기준 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

당사는 한솔홀딩스(주)와 당해연도 매출액의 0.28%를 사용료로 하는 상표권 사용계약 및 경영서비스 계약을 체결하고 있습니다.2026년 반기 중 특수관계자와의 주요 거래 내역은 다음과 같습니다.

당사는 특수관계자에 대한 매출이 발생하지 아니하여 매출 측면에서의 계열 의존도는 존재하지 않습니다. 다만 당사는 2026년 반기 중 지배기업에 대하여 단기대여금 200억원을 대여하였으며, 대여 조건 및 상환 내역은 아래와 같습니다.

1. 특수관계인에 대한 자금대여

동 대여금의 당초 대여기간은 2026년 6월 10일부터 12월 10일까지였으며, 대여금 200억원은 2026년 반기말 연결 자기자본 2,158억원의 9.27%에 해당합니다. 한편 2026년 반기 중 동 대여금에서 발생한 이자수익 41백만원은 2026년 반기말 기준 전액 미수수익으로 계상되어 있습니다. 동 대여금은 상환되었으나, 대규모 신규 공장 투자를 앞둔 상황에서 지배기업 등 특수관계자에 대한 신용공여가 재차 발생할 경우 투자 재원과 유동성에 부담이 될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2026년 반기말 기준 당사의 소송 계류 현황은 다음과 같습니다.

가락골 소류지 몽리회의 보상금 증액 청구 소송은 2025년말 계류 중이던 소송가액 36억원의 소송으로, 2026년 4월 16일 1심에서 당사 패소로 선고된 후 2026년 5월 소송가액 13억원으로 2심이 접수되어 진행 중입니다. 당사는 2026년 반기말 기준 법적소송충당부채 2.6억원을 계상하고 있으며 계류 중인 소송에서 당사가 최종 패소할 경우 보상금 및 지연이자 부담이 확정되어 당기손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.증권신고서 제출 전일 기준 당사가 피고로 계류 중인 소송은 2건입니다. 2026년 반기말 계류 중이던 가락골 소류지 몽리회의 보상금 증액 청구 소송은 2심 변론기일이 2026년 11월 11일로 지정되었으며, 2026년 9월 보올 주식회사가 당사를 상대로 미지급금 청구 소송을 제기하여 1심이 진행 중입니다. 상세 내용은 다음과 같습니다.

당사가 금융기관과 체결한 약정 및 제공하거나 제공받은 지급보증 현황은 다음과 같습니다.

당사는 2026년 반기말 연결기준으로 금융기관과 총 170억원의 여신한도약정을 체결하고 있으며, 이 중 110억원을 실행하여 미사용 한도는 60억원입니다. 또한 당사는 차입금과 관련하여 장부금액 411억원의 토지, 건물 및 기계에 240억원의 담보를, 화재보험 보험금 수령권에 279억원의 질권을 각각 설정하고 있습니다. 안성 및 오창 신규 공장 투자 집행에 따라 여신한도약정과 차입금 규모는 증가할 것으로 예상됩니다.

한편 당사가 최근 3사업연도 이후 받은 제재 현황은 다음과 같습니다.

① 수사ㆍ사법기관의 제재현황

② 금융감독당국의 제재현황

③ 과세당국의 제재현황

④ 한국거래소 등으로부터 받은 제재

한편 2024년 3월 14일부터 4월 1일까지 당사 주권의 매매거래가 정지되고 상장적격성 실질심사 대상 여부에 대한 조사가 진행된 바 있으며, 2024년 4월 1일 한국거래소는 당사를 실질심사 대상에서 제외하기로 결정하였습니다. 그러나 향후 「코스닥시장 상장규정」상 실질심사 사유가 다시 발생할 경우 주권 매매거래가 정지될 수 있으며, 이 경우 투자자는 보유 주식을 처분할 기회를 상실할 수 있습니다. 당사는 제재 이후 내부감사 및 내부회계 전담부서 신설 등 내부통제를 강화하였으며 제20기ㆍ제21기 내부회계관리제도 감사의견은 적정의견이나, 향후 유사한 회계처리 또는 공시 위반이 재차 발생할 경우 추가 제재 및 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

증권신고서 제출 전일 기준 당사의 최대주주 한솔테크닉스(주)는 당사 기명식 보통주 10,281,333주를 보유하고 있으며, 지분율은 36.53%입니다. 최대주주 및 특수관계인이 보유하고 있는 주식은 보통주 10,310,833주로 지분율은 총 36.64%입니다. 한솔테크닉스(주)는 2022년 1월 주식매매계약 및 제3자배정 유상증자를 통해 당사의 최대주주가 되었습니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행될 신주의 수는 6,579,000주이며, 이는 기존 발행주식총수 28,143,174주의 23.38%에 해당하는 수준입니다. 당사의 구주주는 유상증자 참여 시 1주당 0.2157230796주의 비율로 신주를 배정받게 되며, 그에 따라 당사의 최대주주인 한솔테크닉스(주)는 2,217,920주를 배정받을 예정입니다.

당사의 최대주주인 한솔테크닉스(주)는 금번 구주주 청약 배정물량의 100%에 대하여 청약할 예정일 뿐만 아니라, 배정물량의 최대 20%까지 초과청약을 진행할 계획이며, 지분 확보를 통한 경영 안정성 증대, 책임경영 의지 표명에 따른 시장 신뢰도 제고 등을 목적으로 2026년 10월 23일 이사회 결의를 통해 금번 유상증자 구주주 배정분 청약 및 초과청약 참여를 결의하였습니다.한솔테크닉스(주)는 기본 배정분 2,217,920주에 초과청약분 443,584주를 더하여 최대 2,661,504주를 청약할 예정입니다. 초과청약 배정 물량은 실권주 발생 규모에 따라 결정되므로, 최종 배정 수량은 현재 시점에서 확정할 수 없습니다. 다만, 한솔테크닉스(주)가 최대 청약한도인 120%까지 청약을 진행하여 해당 물량을 모두 배정받는다는 가정하에 유상증자 이후 지분율은 기존 36.53%에서 37.28%로 변동될 예정입니다. 한편, 한솔테크닉스(주)가 확정적으로 배정받게 되는 수량 2,217,920주에 대해서만 100% 청약할 경우 유상증자 이후 지분율은 36.00%로 하락할 것으로 예상됩니다.

금번 유상증자는 구주주 1주당 0.2157230796주를 배정받게 되며, 주주별 청약 참여 수준 및 초과청약 배정 결과에 따라 지분율 변동이 발생할 수 있습니다. 최대주주 외 주요 주주 및 특수관계인들의 실제 청약 여부 및 초과 배정 수량 등은 현재 시점에서 예측할 수 없으므로, 투자자께서는 이러한 지분율 변동 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.증권신고서 제출 전일 기준 당사가 발행한 전환사채 등 주식연계채권은 없으나, 임직원에게 부여한 주식매수선택권 중 미행사 수량 389,672주가 있습니다. 이 중 일부는 신주배정기준일 전에 행사될 수 있으며, 이 경우 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다. 당사는 그동안 주식매수선택권 행사 시 자기주식을 교부하여 왔으나, 신주를 발행하여 교부하는 경우 기존 주주의 지분율이 희석될 수 있습니다.증권신고서 제출 전일 기준 당사의 최대주주 외에 발행주식총수의 5% 이상을 보유한 주주는 없으며, 최대주주 변경 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 향후 장기적으로 자금확보를 위한 추가 자본조달 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소할 경우 이는 당사의 안정적인 경영권 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년 2월 27일 금융감독원은 기업공개(IPO) 및 유상증자 주관업무와 관련하여 증권사와 간담회를 가진 뒤 새로운 관리감독기준을 공개하였습니다. △주식가치 희석화, △일반주주 권익 훼손, △재무위험 과다, △주관사의 주의의무 소홀 등 4가지 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였으며, 위 사유 중 하나라도 해당할 경우 '중점심사' 대상으로 선정되어 금융감독원은 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중적으로 심사합니다.

중점심사 유상증자로 지정된 경우 금융감독원은 공통 심사항목과 지정사유별 5가지 개별 심사항목을 심사하며, 그 내용은 다음과 같습니다.

증권신고서 제출 전일 기준 당사는 유상증자 중점심사 대상 지정 여부를 알 수 없으나, 향후 당사가 중점심사 대상에 지정될 경우 금융감독원은 1주일 이내 집중심사를 개시하며, 최소 1회 이상의 대면협의 절차가 진행될 예정입니다. 이 과정에서 당사의 증권신고서 일부 내용이 수정될 수 있으며, 특히 투자판단에 중대한 영향을 미칠 수 있는 핵심 정보가 변경되거나 심사 대응 과정에서 일정이 지연될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 기준 중점심사 지정사유별 심사항목에 대한 당사의 검토내역은 다음과 같습니다.

(1) 공통 심사항목 : 금번 유상증자의 당위성은 다음과 같습니다.당사는 고객사 수요 증가에 대응하고 중장기 성장 기반을 확보하기 위하여 2026년 8월 10일 결정한 910억원 규모의 안성 신규 공장과 별도로 총 투자금액 1,260억원의 충북 오창 신규 공장 구축을 추진하고 있습니다. 두 공장의 투자금액 합계는 2,170억원으로, 2026년 7월 27일 상환된 지배기업 한솔테크닉스(주)에 대한 단기대여금 200억원을 포함한 2026년 반기말 기준 당사의 현금및현금성자산과 기타유동금융자산 합계 382억원을 크게 상회하여 보유 자금만으로는 투자 재원을 충당하기 어렵습니다. 주주배정 방식은 기존 주주에게 보유 지분에 비례하여 신주를 배정하고 신주인수권증서를 상장하여, 청약에 참여하지 않는 주주도 신주인수권을 매각할 수 있도록 하는 방식입니다. 두 공장의 투자금액 2,170억원 중 2,000억원은 외부에서 조달할 계획으로, 안성 신규 공장은 KB국민은행 시설자금 대출 한도 700억원과 한국산업은행 동반성장 자금 50억원을 승인받았으며, 오창 신규 공장은 조달을 추진 중인 한국산업은행 시설자금 대출 650억원과 금번 유상증자 600억원으로 조달하고 나머지는 자체자금으로 충당할 계획입니다. 당사는 보유 현금, 영업활동 현금흐름, 금융기관 차입 및 유상증자 등의 조달 방안을 종합적으로 검토하였으며, 투자금액 전체를 차입으로 조달할 경우 차입금 증가에 따른 재무부담이 커지고 향후 추가 투자재원 확보 여력이 제한될 수 있다고 판단하여, 투자금액의 일부를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자로 조달하기로 하였습니다. 당사는 필요 이상으로 공모금액을 확대할 경우 증자비율이 과도하게 상승하여 주주가치 희석이 심화될 수 있는 점을 감안하여, 차입 가능 규모와 재무 건전성을 함께 고려하여 자금사용목적 달성에 필요한 수준으로 공모규모를 정하였습니다.

(2) 증자비율 및 할인율 : 금번 유상증자의 예정발행가액 산정 시 적용하는 할인율은 20%이며, 증자비율은 기발행주식총수 28,143,174주 대비 23.38%입니다.

(3) 그 밖의 지정사유 : 당사는 증권신고서 제출 전일 기준 경영권 분쟁 소송이 진행되었거나 진행 중인 사실이 없으며, 최근 3개 사업연도 연속으로 영업이익과 당기순이익을 시현하였으며, 영업이익은 2023년 82억원, 2024년 231억원, 2025년 333억원입니다. 당사는 신규 상장법인이 아니므로 IPO 실적 과다 추정 사유에 해당하지 않습니다. 아울러 금번 유상증자로 조달하는 자금은 전액 충북 오창 신규 공장의 건축 및 생산설비 도입을 위한 시설자금으로, 타법인증권 취득자금이나 신규사업 투자에 사용되지 않습니다.

이 외에도 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로, 상장기업이 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 투자주의환기종목 지정, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 환금성 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 특히 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목), 제54조(형식적 상장폐지) 및 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(https://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요」를 참고하시기 바랍니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.금번 발행되는 주식 중 우리사주조합 우선배정분을 제외한 주식은 보호예수되지 않으므로 상장 후 즉시 물량 출회가 가능하여 주가 하락에 따른 환금성 위험 및 주가희석화에 노출될 수 있으니, 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자로 인해 기발행주식총수 28,143,174주의 약 23.38%에 해당하는 6,579,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (舊)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실이 발생할 가능성이 있습니다.당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.또한 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 우선 배정된 10.0%의 우리사주조합 청약분을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2027년 02월 16일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 6,579,000주가 향후 코스닥시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 "공동대표주관회사"가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 "공동대표주관회사"가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, "공동대표주관회사"가 당사 주식 인수 후 손익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, "공동대표주관회사"가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

"공동대표주관회사"가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 10.0%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, "공동대표주관회사"의 실권주 매입단가는 청약자들보다 10.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 결과적으로 청약 가격 대비 10.0% 낮은 수준에서 해당 주식의 물량이 시장에 출회될 가능성이 있으며, 인수 물량은 단기간에 처분될 소지가 있습니다. 이에 따라 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 구주주 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 확정 발행가액이 액면가액(500원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 "공동대표주관회사"가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무 진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직ㆍ간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다. 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 구성원이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 "공동대표주관회사"의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제208조의4 제1항).다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제208조의4 제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 개정에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(https://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2026년 반기보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 본 공시서류에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「시장감시규정」 제5조의2 및 같은 규정 시행세칙 제3조에 따라 한국거래소 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매를 방지하고 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취하고 있으며, 투자주의종목은 공시일 다음 매매거래일 1일간 지정됩니다. 주가가 일정 기간 급등하는 등 투자 유의가 필요한 종목은 투자주의종목, 투자경고종목, 투자위험종목의 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고종목 및 투자위험종목 단계에서는 매매거래가 정지될 수 있습니다.한국거래소 KIND 시장경보 조회 기준 당사는 2026년 7월 30일과 8월 4일 「소수계좌 거래집중 종목」 요건으로 공시되어 각각 다음 매매거래일인 2026년 7월 31일과 8월 5일 투자주의종목으로 지정되었으며, 증권신고서 제출 전일 기준 최근 3년간 투자경고종목 또는 투자위험종목으로 지정된 이력은 없습니다. 관련 규정과 시장조치의 내용은 다음과 같습니다.

(1) 투자주의종목시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건은 다음과 같으며, 요건에 해당하는 경우 그 다음 매매거래일 1일간 투자주의종목으로 지정하여 공표합니다.

당사의 최근 3년간 투자주의종목 지정 이력은 다음과 같습니다.

(2) 투자경고종목투자주의종목 지정이 반복되거나 주가가 일정기간 급등하는 경우 투자경고종목으로 지정예고 및 지정될 수 있으며, 시장감시위원회의 투자경고종목 지정예고 요건은 다음과 같습니다. 지정예고는 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가인 종목에 대하여 그 다음 매매거래일에 합니다(지정해제 종목은 최고가가 아닌 경우에도 적용).

투자경고종목으로 지정예고된 날부터 기산하여 10일 이내에 다음의 요건에 해당하는 경우 그 다음 매매거래일부터 투자경고종목으로 지정되며, 투자경고종목으로 지정된 후에도 주가가 급등하는 경우 매매거래가 정지될 수 있습니다.

이와 같이 향후 시장 상황에 따라 합리적인 사유 없이 당사의 주가가 단기간에 큰 변동폭으로 급등락할 수 있으며, 이에 따라 투자주의종목으로 다시 지정되거나 투자경고종목 등으로 지정될 가능성이 있습니다. 투자경고종목 및 투자위험종목 지정 후 실제 매매거래정지 조치가 취해져 해당 종목의 환금성을 제한할 가능성도 상존하며, 합리적인 사유 없이 주가의 급변동으로 투자자의 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 당사가 최근 3년간 투자주의종목에 2회 지정된 만큼 당사의 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 반드시 유의하여 주시기 바라며, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.(2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 증권신고서의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 증권신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본 건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 증권신고서에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

※ 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다. 투자자는 본 건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황연결대상 종속회사 현황(요약)

1-1. 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 한솔아이원스 주식회사이며, 영문으로는 Hansol IONES Co.,Ltd. 입니다. 약식으로 표기할 경우에는 한솔아이원스(주), 또는 Hansol IONES로 표기합니다. 다. 설립일자 및 존속기간 1993년 3월 동아엔지니어링으로 설립, 2005년 7월 현물출자 방식으로 법인전환 되어 아이원스(주)로 설립되었으며 2013년 2월 7일 기업공개를 실시하였습니다. 2022년 1월 한솔그룹 편입에 따라, 2022년 8월 당사의 명칭을 한솔아이원스(주)로 변경하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

마. 중소기업 등 해당 여부

- 당사는 본 보고서 제출일 현재 「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」제2조 제1호에 따라 중견기업에 해당됩니다.

바. 주요사업의 내용 당사의 주요 사업은 아래와 같이 구분할 수 있습니다.

√ 반도체 부문 : 반도체 제조용 부품 소재 가공

√ 디스플레이 부문 : 디스플레이 제조용 부품 소재 가공√ 세정 코팅 부문 : 반도체 장비 부품 세정 및 코팅

기타의 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ 사업의 내용’을 참조하시기 바랍니다.

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

아. 신용평가에 관한 사항 (1) 신용평가에 관한 사항 - (주)이크레더블

① 신용등급 이력

② 신용등급 정의

③ 현금흐름등급 정의

(2) 신용평가에 관한 사항 - (주)나이스디앤비① 신용등급 이력

② 신용등급 정의

③ 현금흐름등급 정의

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

당사의 본점은 경기도 안성시 고삼면 안성대로 2061에 위치하며 2016년 3월 30일에 본점소재지를 화성시에서 안성시로 변경하였습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동 - 공시서류 작성기준일 현재 당사의 이사회 구성원은 총 8명으로, 5명의 사내이사(박인래, 김진석, 이창욱, 이범수, 이상호)와 3명의 사외이사(이종수, 정운섭, 황현상)로 구성되어 있습니다.

다. 최대주주의 변동2022년 1월 14일 당사의 최대주주는 한솔테크닉스(주)로 변동되었으며 공시서류 작성 기준일 기준 한솔테크닉스(주)가 소유한 당사의 보유주식수는 10,281,333주, 지분율 36.53% 입니다. 상세 내용은 'VII. 주주에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 상호의 변경2022년 8월 18일 임시주주총회를 통해 당사의 명칭은 한솔아이원스 주식회사로 변경하였으며, 영문으로는 Hansol IONES Co.,Ltd로 변경하였습니다. 마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과- 해당사항 없습니다. 바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용- 해당사항 없습니다. 사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화- 해당사항 없습니다.

아. 회사의 연혁- 1993.03.10 동아엔지니어링 설립- 2005.07.01 아이원스(주) 법인전환- 2022.01.14 한솔테크닉스(주) 유상증자 참여 및 지분인수에 따른 한솔그룹 편입

[주요 연혁]

자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 1) 최대주주의 변경2021년 12월 3일 당사의 최대주주 이문기는 보유주식 6,268,992주(총발행주식 24.58%)를 한솔테크닉스 주식회사에게 양도하는 계약을 체결하였으며 2022년 1월 14일 잔금 지급완료로 본 주식매매계약이 종결됨으로써 당사의 최대주주는 한솔테크닉스주식회사로 변경되었습니다. 2) 제3자배정 유상증자2021년 12월 3일 당사가 한솔테크닉스 주식회사를 제3자배정 대상자로 하여 1주당 발행가액 10,634원, 3,849,000주를 신주 발행 결의하였으며, 2022년 1월 14일 납입완료되었습니다. 증자금액은 총 40,930,266,000원입니다. 3) 대표이사 변경박인래 대표이사는 2022년 1월 14일 임시주주총회에서 당사의 사내이사로 선임되었으며, 동일자에 개최된 이사회 결의를 통해 대표이사로 선임되었습니다.전임 대표이사 이문기는 2022년 1월 14일 당사의 사내이사 및 대표이사를 사임하였습니다.

3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

마. 자기주식 소각현황

바. 자기주식 보유현황

1) 자기주식 보유현황

2) 단기 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 계획

3) 단기 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 계획 이행현황

4) 자기주식 취득·처분·소각 관련 장기 계획

- 계속 보유하는 자기주식은 향후 임직원 주식보상용으로 처분할 예정이며, 처분 후 남는 주식이 있다면 규정에 따라 소각할 예정임.

5) 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항 - 상기 항목 외 해당사항 없음.

사. 종류주식(명칭) 발행현황

- 해당사항 없음 아. 발행 이후 전환권 행사가 있을 경우

- 해당사항 없음

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력당사 사업보고서에 첨부된 정관의 최근 개정일은 2026년 4월 29일이며, 제22기 임시주주총회(2026년 4월 29일)에서 정관 일부 변경의 건이 승인되었습니다.최근 3년간 변경된 정관의 이력은 아래와 같습니다.

나. 사업목적 현황