SNT에너지 분기보고서 (2026.09)

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적·상업적명칭회사의 명칭은 SNT에너지주식회사라고 표기합니다. 영문으로 SNT Energy Co.,Ltd.라 하고 약식으로 표기할 경우에는 SNT Energy라고 표기합니다. 나. 설립일자 및 존속기간 당사는 1979년 8월 15일 설립된 삼영기계공업사의 사업을 모태로 하며, 2008년 2월 1일 인적분할 방식에 의거 존속회사인 주식회사S&T홀딩스(지주회사 현:주식회사SNT홀딩스)와 신설회사인 주식회사S&TC(사업회사 현:SNT에너지주식회사)로 각각 분할되었습니다. 또한, 인적분할 후 2008년 2월 22일 한국거래소에 신규 상장되었습니다 다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

라. 주요사업의 내용회사는 OIL AND GAS플랜트, 석유화학 플랜트용 주요 설비 및 발전소와 집단 에너지시설용 주요 설비를 설계, 생산하고 있으며, OIL AND GAS플랜트 및 석유화학 플랜트의 경우는 공랭식 열교환기(AIR COOLER)가 주력 제품이고, 복합화력발전소 및 집단 에너지시설의 경우는 배열회수보일러(HEAT RECOVERY STEAM GENERATOR), 복수기(STEAM SURFACE CONDENSER/AIR COOLED CONDENSER) 및 환경설비로서 질소산화물 저감 장치인 SCR(SELECTIVE CATALYTIC REDUCTION) 설비, 그리고 원자력 발전소용 주요 기자재인 SURFACE CONDENSER를 설계 및 생산하는 사업을 영위하고있습니다.당사 및 연결회사의 사업 부문별 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하여 주시기 바랍니다.

마. 연결대상 종속회사 개황 1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

※ 주요종속회사 여부 판단 기준은 최근 사업연도말 자산총액이 지배회사의 자산총액의 10% 이상이거나 최근 사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사를 대상으로 하였습니다.

2) 연결대상회사의 변동내용

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

아. 신용평가에 관한 사항당사는 매년 신용평가 전문기관으로부터 평가를 받고 있으며, 최근 3개년 정기 신용평가 내역은 다음과 같습니다.1) 신용평가기관별 평가내역

2) 신용평가 등급 정의

※ 평가자의 필요에 따라 각 등급을 +,0,-로 세분화 할 수도 있습니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

당사의 본점 소재지는 "경상남도 창원시 성산구 완암로 12(성산동 78)"입니다.최근 5사업연도 중 본점소재지의 변경 사항은 없습니다. 나. 상호의 변경

다. 지배회사 및 연결종속회사의 중요연혁

라. 경영진의 중요한 변동

- 2026년 2월 27일 제18기 정기주주총회를 통해 임기가 만료된 한동철 독립이사, 김명제 감사가 퇴임하여 박기문 독립이사, 박윤권 감사를 신규선임하였습니다.- 2026년 5월 14일 김형섭 대표이사가 일신상의 사유로 대표이사직을 사임하였으며, 이사회를 통해 신경인 사내이사를 대표이사로 신규선임하였습니다.- 2026년 7월 23일 상법 제542조의8 시행에 따라 사외이사가 독립이사로 명칭이변경되었습니다.- 2026년 7월 27일 김형섭 사내이사가 일신상의 사유로 사임하였습니다.

마. 합병등을 한 경우 그 내용2022년 12월 6일 이사회 결의 및 2022년 12월 8일 합병계약에 의해 2023년 2월 7일합병기준일로 하여 (주)KHE를 흡수합병 하였습니다. 동 합병은 신주를 교부하지 않는 무증자합병이며, 합병으로 인하여 신규로 발행된 보통주식은 없습니다. 바. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 1) 무상증자당사는 2024년 3월 29일 주요사항보고서(무상증자결정)를 통하여 소유주식 1주당 2.0주의 비율(자기주식 제외)로 배정하는 무상증자결정 공시를 하였으며 2024년 5월 17일 신주상장을 완료하였습니다. - 2024년 5월 17일 보통주 13,174,072주, 자본금 6,587,036,000원 증가2) 이익소각 당사는 2026년 9월 2일 이사회 결의로 이익소각을 결정하였으며, 2026년 9월 16일 유가증권시장에서 기취득한 자기주식 전량 (보통주 919,675주)을 소각완료하였습니다.

3. 자본금 변동사항

- 2024년 5월 17일 무상증자로 보통주 13,174,072주가 발행되었습니다. 총 발행주식수는 보통주 20,680,783주이며 자본금 6,587,036,000원이 증가하였습니다.- 2026년 9월 16일 이익소각으로 보통주 919,675주가 감소하였습니다. 소각 후 총 발행주식수는 보통주 19,761,108주이며 자본금의 변동은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 발행할 주식의 총수는 50,000,000주이며, 발행주식의 총수는 보통주 19,761,108주입니다.당사는 보통주 이외의 주식은 발행하지 않았습니다.

- 당사는 2026년 9월 2일 이사회 결의로 이익소각을 결정하였으며, 2026년 9월 16일 유가증권시장에서 기취득한 자기주식 전량 (보통주 919,675주)을 소각완료하였습니다.

나. 자기주식 취득ㆍ처분 현황 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 자기주식 취득 및 처분 거래내역은 아래와 같습니다.

- 상기 "기초수량"의 기준일은 2026년 1월 1일이며, "기말수량"의 기준일은 2026년 9월 30일 기준입니다.- 상기 기타취득(c)의 수량은 주식배당(3%)에 따른 단주 처리를 위하여 취득한 주식수입니다.- 당사는 2026년 9월 2일 이사회 결의로 이익소각을 결정하였으며, 2026년 9월 16일 유가증권시장에서 기취득한 자기주식 전량 (보통주 919,675주)을 소각완료하였습니다. 다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황 - 당사는 최근 3년간 자기주식 직접 취득ㆍ처분 내역이 없습니다.

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황 - 당사는 최근 3년간 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 내역이 없습니다.

마. 자기주식 소각 현황

- 상기 "소각금액"은 기업공시서식 작성기준에 따라 소각한 자기주식의 취득원가를 기준으로 계산하였습니다. 바. 자기주식 보유현황 1) 자기주식 보유현황

- 당사는 2026년 9월 2일 이사회 결의로 이익소각을 결정하였으며, 2026년 9월 16일 유가증권시장에서 기취득한 자기주식 전량 (보통주 919,675주)을 소각완료하였습니다.

2) 단기 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 계획

- 전기 사업보고서 상 첨부된 자본시장법 시행령 제176조의2 제6항에 따른 이사회 승인(승인일 : 26.01.29)을 받은 자기주식보고서 상 자기주식 취득·처분·소각 단기계획은 없었습니다.- 2026년 9월 2일 자기주식으로 보유하고 있던 919,675주를 이사회 결의를 통해 전량 이익소각하기로 하였으며, 2026년 9월 16일 소각이 완료되었습니다.

3) 단기 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 계획 이행현황

- 전기 계획수량에는 2026년 9월 2일 이사회 결의를 통해 이익소각한 수량을 기재하였습니다.- 2026년 9월 2일 자기주식으로 보유하고 있던 919,675주를 이사회 결의를 통해 전량 이익소각하기로 하였으며, 2026년 9월 16일 소각이 완료되었습니다.

4) 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 관련 장기 계획

- 보고서 기준일 현재 이사회 승인을 받은 중장기 계획은 없습니다.

5) 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항- 당사는 자기주식의 보유 및 활용과 관련하여 관련 법령 및 내부 규정을 준수하고 있습니다. 자기주식과 관련된 중요한 의사결정이 이루어질 경우 관련 법규에 따라 적시에 공시하여 투자자의 정보 접근성을 제고할 예정입니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관변경이력 당사의 최근 정관 개정일은 2026년 2월 27일 정기주주총회이며, 개정 상법을 반영하는 정관일부를 변경하였습니다. 최근 3년간 변경된 정관의 이력은 아래와 같습니다.

나. 사업목적 현황 공시대상기간 중 정관상 사업목적 추가/변경은 없었으며, 당사의 현재 정관상 명시된 사업목적은 아래와 같습니다.

1. 사업의 개요

당사는 OIL 및 GAS 정제 플랜트와 석유화학플랜트로 대표되는 화공플랜트에 사용되는 제품인 공랭식 열교환기와 복합화력발전소와 열병합 발전소, 그리고 원자력 발전소에 사용되는 제품인 배열회수보일러, 복수기 및 대표적인 대기오염 성분인 질소 산화물을 저감시키는 설비인 SCR(SELECTIVE CATALYTIC REDUCTION)등을 설계 및 생산하고 있습니다.당사 및 연결종속회사가 영위하고 있는 주요사업부문은 아래와 같습니다.

※ 당사 및 연결종속회사의 사업부문별 자세한 사항은 "7. 기타 참고사항"을 참고하시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

당사 및 연결종속회사에서 생산하는 주요 제품으로는 공랭식열교환기와 배열회수보일러, 복수기 및 SCR설비 등이 있습니다. 공랭식열교환기는 석유화학, OIL 및 GAS플랜트 등에서 생산된 제품을 냉각시키기 위해 필수적인 공기 예열기, 냉각기 등으로 채택되어 사용되고 있으며 공랭식으로 용수공급 부담이 없는 새로운 형태의 열교환장치입니다. 배열회수보일러는 복합화력발전소 및 집단 에너지시설에서 가스터빈을 가동할 때 발생하는 고온의 폐열을 회수하여 증기터빈을 가동하는 이중의 발전시스템을 채용함에따라 제한된 연료로 30%이상 효율을 높일 수 있는 전력생산시스템이며, LNG 등의 천연가스를 이용함에 따라 대기오염 역시 줄일 수 있는 경제적인 발전설비입니다.복수기는 발전소의 스팀터빈 운전 후 배출되는 증기를 냉각하여 응축수로 회수하는발전소의 필수 보조기기입니다.SCR설비는 화력발전소와 열병합발전소 및 제철소 등에서 보일러운전 중 발생하는 배기가스 중 유해물질인 질소산화물(NOx)을 저감시켜 주는 설비입니다. (주요제품 등의 현황) 당사 및 연결종속회사가 영위하고 있는 주요사업부문 및 매출현황은 아래와 같습니다.

※ 상기 제품은 주요 설계방식에 의한 수주생산으로 제품의 규격이 상이하며 일률적인 제품가격의 산정이 어렵습니다. 따라서 각 제품별 가격변동 추이는 비교 산정할 수 없습니다.

[이미지: air cooler(에어쿨러) 계통도] 원문에서 확인할 수 있어요.

[이미지: h.r.s.g 계통도] 원문에서 확인할 수 있어요.

[이미지: surface condenser(복수기) 계통도] 원문에서 확인할 수 있어요.

[이미지: scr(탈질설비) 계통도] 원문에서 확인할 수 있어요.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황당사 및 연결종속회사는 국내외 업체로부터 원재료를 조달하여 제품을 생산하고 있으며, 주요 원재료는 Steel Tube, Steel Coil, Aluminum Coil, Steel Plate & Sheet 등이 있습니다.주요 원재료의 매입액 비중은 다음과 같습니다.

나. 주요 원재료의 가격변동 추이

주요 원재료의 가격변동 추이는 다음과 같으며 제작하는 일부 Fin Tube용 소재 Tube는 Customer의 사급자재도 포함되어 있으며 전 세계적인 철강재 가격 및 환율 변동에 따라 작성된 수치입니다.

다. 생산 및 설비에 관한 사항 1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거생산능력의 산출기준은 국내의 창원 및 함안, 군산공장을 기준으로 휴일을 제외하고 1인당 1일 평균 가동시간은 8시간입니다. 따라서 당기 3분기말까지 가동일은 총 175일, 가동시간은 1,400시간입니다.제품의 생산량은 기계설비의 성능에 비례하기보다는 숙련된 엔지니어에 의해 가변적일 수 있으며, 제품이 주문ㆍ설계방식에 의해 생산되고, 그 성격이 각각 상이하여 제품별 생산능력은 상당한 차이를 보이고 있습니다. 이에 따라 생산능력을 계량화 하기는 상당히 어려운 점이 있습니다.2) 생산실적 및 가동률앞에서 언급한 바와 같이 생산제품에 대한 계량화의 어려움으로 생산실적은 수량으로 표시하지 않고 진행률에 따라 투입된 당기 제조원가와 같은 금액으로 표시되며,당기 3분기말 현재 투입된 공사원가는(연결기준) 244,674백만원으로 전년 동기(연결기준) 대비 61,240백만원이 감소하였습니다.당사 및 연결종속회사의 제품은 Project별로 주문ㆍ설계방식에 의해 생산되고 있으며, 각각의 Project는 생산기간 및 수량이 상이한 관계로 가동률을 일률적으로 계량화 하기에는 어려움이 있어 산정하지 않았습니다.

3) 생산설비의 현황 등(1) 토지당사 및 연결종속회사의 토지현황은 다음과 같습니다.

(2) 생산설비의 현황 등당사 및 연결종속회사의 당기 3분기 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(*) 기타증감액에는 건설중인자산의 계정재분류, 해외 종속기업 재무제표 환산에 따른 조정액 등이 포함되어 있습니다.

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 당사는 공장시설을 유지하기 위한 보수, 수선에 따른 설비의 증가가 이루어지고 있으며 국내 최대 생산능력을 감안하면 향후 수주물량이 증가하여도 대규모의 공장 증설 등 추가적인 국내설비에 대한 투자는 제한적일 것입니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적 당사 및 연결종속회사의 주요부문 매출액 비중은 아래와 같습니다.

나. 판매방법 및 조건당사 및 연결종속회사의 판매방법은 대부분 수주에 의한 판매방식입니다. 판매경로는 수주계약 → 자재구매 → 제품제작 → 제품선적(인도) 등의 과정을 거쳐납품을 하게 되며 매출은 기간별로 인식하게 됩니다. 판매조건은 각 Project별 제품사양에 따라 품질과 납기 및 결제조건이 정해집니다. 다. 판매전략현재 해외시장 다각화를 위한 공랭식 열교환기(AIR COOLER)는 CHEVRON, EXXON MOBIL, SHELL 등 글로벌 오일 메이저를 포함하여 TECHNIP, SAIPEM, TR, BECHTEL, TCM, BLACK & VEATCH, 삼성E&A 등 주요 EPC사들과 영업활동을 강화하고 있고 배열회수보일러(HRSG)는 국내 주요 발전 자회사인 서부발전, 남부발전, 중부발전, 동서발전, 남동발전, 그리고 SK E&S 등 민자 발전회사와 두산에너빌리티, 현대 엔지니어링, 대우건설, GS건설 등 국내주요 건설사, NOOTER ERIKSEN, VOGT POWER 등 해외 고객사와 협력 관계를 유지하며 영업활동을 하고 있습니다. 또한, 복수기(SURFACE CONDENSER/AIR COOLED CONDENSER), 질소산화물저감장치(SCR) 등은 한국전력, 한국전력 자회사, 지역난방공사, 해외 발전 관계사 및국내 건설사 등으로 수주 활동을 하고 있습니다.

라. 수주상황

5. 위험관리 및 파생거래

당사 및 연결종속회사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 가. 위험관리 정책 당사 및 연결종속회사의 위험관리는 회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 위험관리위원회에 제출하고 있습니다. 연결실체의 위험관리위원회는 전반적인 금융위험 관리전략을 수립하고위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 연결실체의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

나. 신용위험관리 당사 및 연결종속회사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

연결실체는 신규 거래처와 계약 시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당기 3분기말과 전기말 현재 당사 및 연결종속회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(*) 매출채권및기타채권,계약자산은 대손충당금/현재할인차금 차감 전 금액입니다.※ 회사는 신용등급이 우수한 금융기관인 한국산업은행 등에 예금을 예치하고 있어 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

다. 유동성위험관리당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기 3분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었으며, 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

라. 시장위험관리1) 환위험관리당사 및 연결종속회사는 영업활동 수행결과 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY,AED가 있습니다. 연결실체의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 필요한 경우 환위험관리를 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

당기 3분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

당기 3분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당 통화의 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 산정하였습니다.

(통화선도 계약내역)당기 3분기말 현재 통화선도 계약의 내역은 없습니다. 2) 이자율위험관리당사 및 연결종속회사의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융자산 및 금융부채의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니 다. 당기 3분기말과 전기말 현재 보통예금을 제외하고는 이자율위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 금융부채는 존재하지 않습니다. 마. 자본관리당사 및 연결종속회사의자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있으며, 자본관리의 일환으로 안정적인 배당과 자사주 이익소각을 시행하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와자본으로 구성됩니다.당기 3분기말과 전기말 현재 자본관리지표는 다음과 같습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등

나. 연구개발활동1) 연구개발활동의 개요당사 및 연결종속회사는 단순 설비 중심의 사업전개에서 벗어나 기술경쟁력을 갖춘 플랜트시스템 중심의 사업으로 연구개발을 추진하고 있습니다. 또한 발전설비 및 신성장 동력사업 개발연구를 위하여 핵심 기술인력 및 물적투자를 확대하고 있습니다.2) 연구개발 담당조직

당사는 연구개발 업무를 전담하는 기술개발연구소를 운영하고 있습니다.

3) 연구개발비용최근 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

- 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 연결기준입니다.

7. 기타 참고사항

가. 사업부문별 현황당사 및 연결종속회사의 각 사업부문별 영업의 현황 등은 아래와 같이 통합하여 기재하였습니다. 1) 산업의 특성석유화학, 석유정제, GAS플랜트 및 발전시설은 다른 산업의 근간이 되므로 국가의 경쟁력을 가늠할 수 있는 중요한 역할을 합니다.회사가 생산하는 공랭식열교환기, 배열회수보일러, 복수기 및 질소산화물 저감 설비는 위 시설들에 필수적인 주기기 및 보조기기들로서 관련 산업의 기초가 되는 자본재이고 산업화 과정에서 반드시 갖추어야 할 핵심기술의 집약체입니다.

① AIR COOLER(공랭식 열교환기)지속적인 유가 변동과 국내 외 변수에 따른 환율 변동, 중동지역의 지정학적 불확실성및 러시아·우크라이나 전쟁 등으로 불안정한 시장 상황이 이어지고 있으나 중동지역의 신규투자 및 재건 공사들이 향후 순차적으로 진행될 것으로 예상됩니다.미주지역에서는 건설이 진행 중인 LNG 프로젝트와 추가 개발을 추진 중인 프로젝트를 중심으로 공랭식 열교환기 수요가 이어질 것으로 전망됩니다. 프로젝트의 최종투자결정(FID), 자금 조달 및 EPC 공정에 따라 기자재 발주 시점이 달라질 수 있어, 당사는 주요 고객사의 투자 및 조달 일정을 지속적으로 확인하며 수주 활동을 전개하고있습니다. 또한 AI 및 데이터센터 관련 투자가 확대되면서 고밀도 서버의 발열을 처리하기 위한냉각설비의 중요성이 높아지고 있습니다. 이에 따라 당사는 기존 공랭식 열교환기의 설계·제작 기술을 바탕으로 데이터센터 냉각설비 분야의 사업 기회를 모색하고 있습니다.

② HRSG(배열회수보일러)

선진국과 신흥공업국의 경우 경제성장에 의한 전력수요 증가에 따라 국가적 차원에서 사업이 이루어지고 있으며, 아울러 AI 및 Data Center의 설치 증가로 장기 계획에따른 발전소 건설을 지속적으로 추진하고 있습니다. 개발도상국에서도 민간 발전사업자와 주요 엔지니어링·건설사가 참여하는 다양한 사업방식을 통해 발전소 건설이 추진되고 있습니다. 이 중 일정 기간 발전소를 운영하여 투자금을 회수한 후 해당 국가에 시설을 이전하는 방식 등은 국가의 초기 재정 부담을 분산하면서 발전설비를 확충하는 수단으로 활용되고 있습니다.특히 당사의 배열회수보일러 및 복수기가 사용되는 복합화력발전소 및 열병합 발전소는 건설기간이 짧으면서도 친환경적이라는 특성으로 인해 인기를 얻고 있으며 안정적인 가동이 필수적인 높은 설계 능력을 요구하는 발전방식입니다. 최근 전세계적으로 탄소중립 달성을 위해 대용량 석탄 화력발전소를 폐쇄하고 신재생에너지의 비중을 높여가는 계획을 수립 중이지만 기술적 한계로 인해 현재는 LNG, 수소를 중심으로한 복합화력 발전소의 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.③ 복수기ㆍ질소산화물저감장치(SCR)

발전설비 신ㆍ증설은 환경설비 수요증가로 이어지고 있습니다. 전 세계적으로 환경문제의 인식이 고양되어 환경 관련 규제가 강화됨에 따라 국내 또한 현재 계획되어 있는 신규 복합 및 열병합 발전소들의 경우 환경 설비가 필수로 반영되어야 하므로 수요는 지속적일 것으로 예상합니다. 그리고 공랭식 복수기는 일반 복수기 대비 친환경 설비로서 미국 및 중동 시장에서 꾸준한 발주가 예상됩니다.

2) 산업의 성장성

① AIR COOLER(공랭식 열교환기)해당 분야에서 가장 유망한 시장은 중동 및 미주지역이며, 글로벌 경제 침체 및 지역간 분쟁 속에서도 다년간 준비한 고정설비투자를 점진적으로 진행하고 있습니다.러시아 시장은 우크라이나와의 갈등으로 서방국 경제 제재가 시행되면서, 신규 공사 및 진행 중인 공사 또한 추진이 불투명한 상황입니다. 러시아에 대한 경제제재로 아시아 및 유럽지역 내 에너지 수급문제가 대두되면서 북미지역의 LNG 공사가 진행되고있습니다.중동 및 동남아시아의 현재 트렌드는 자국 내 경기 장기침체를 탈피하고자, 내수기업및 시장활성화 정책을 보수적인 입장에서 적극 홍보하며, 2016년부터 자국 내 기업 발주우선정책을 적극적으로 시행하고 있습니다. 이에 맞서 당사는 중동시장의 경우 사우디아라비아 담맘에 현지법인(SNT Gulf for Industry Co., Ltd.)을 설립하여 플랜트 기자재 부분 현지화 전략을 성공적으로 안착시켰고, 사우디 아람코와 전략적 장기조달 계약(Corporate Procurement Agreement)을 체결함으로써 안정적인 사업을 운영 중이며, 아랍에미리트 아부다비 지역에 현지 법인 설립을 완료하여 현지시장을 확장 중입니다. 또한, 미국 내 신규 법인 설립 및 공장 인수를 통해 미국 시장 현지화를 진행 중에 있습니다. 이와 함께 AI 및 데이터센터의 확대에 따른 냉각설비 수요는 공랭식 열교환기의 새로운 적용 분야로 검토되고 있습니다. 데이터센터의 냉각 방식은 공랭식뿐 아니라 직접액체냉각 및 액침냉각 등으로 다양화되고 있으며, 냉각 계통에서 회수한 열을 외부 공기로 방출하는 드라이쿨러(Dry Cooler) 등 공랭식 열교환기의 적용 기회도 확대될 것으로 기대됩니다. 당사는 기존 제품의 설계·제작 경험과 해외 사업 기반을 활용하여 관련 시장의 기술 요구사항에 대응하고 신규 사업기회를 확보해 나갈 계획입니다.② HRSG(배열회수보일러)발전설비는 지금까지 미국이 가장 큰 시장이었으나 국내 및 중동, 남미, 동남아시아와 아프리카가 새로운 시장으로 떠오르고 있습니다. 유럽은 환경보호측면에서 원자력과 석탄화력 대신 천연가스발전소로 대체하고 있어 잠재적인 시장으로 유망합니다미국은 AI 및 Data Center 시장의 지속적인 성장으로 가스터빈을 활용한 복합화력 발전소가 급속도로 증가하고 있습니다. 대만 및 베트남 등 아시아 국가지역에서도 석탄화력발전소를 대체하는 천연가스발전소의 선호도가 증가하고 있습니다.국내 또한 노후화된 석탄화력발전소를 폐쇄 및 성능 개선하는 정부의 친환경 정책에 따라 지금까지 석탄화력으로 가동 중이던 발전소의 천연가스발전소로의 전환이 확정되었으며, 2022년부터 석탄화력 발전소를 대체하는 복합화력 발전소 건설 프로젝트가 시작되고 있습니다. 이는 2036년까지 신규 복합화력 발전소의 지속적인 건설 수주가 있을 것이며 또한 사우디아라비아를 포함한 중동 및 동남아에서도 많은 신규 발전소 건설이 진행 또는 계획되어 있어 HRSG의 발주가 증가될 것으로 예상됩니다. 당사는 2022년 8월 HAMON DELTAK INC.로부터 HRSG(배열회수보일러), WHB(폐열보일러) 및 OTB(관류형배열회수보일러) 원천기술을 획득하게 되어 신규발전소의 HRSG 입찰에서 경쟁력 및 기술역량을 확보하여 지속적으로 국내외 시장 입찰에 참여하고 있습니다.③ 복수기ㆍ질소산화물저감장치(SCR)

대기환경 오염 물질의 배출 총량 규제 강화 및 배출 물질 규제 확대 등 정책 변경에 따라 기존 설비 및 신규 설비의 환경설비 성능 강화가 꾸준히 요구되고 있어 기존 설비의 성능 개선 프로젝트 및 신규 프로젝트에서 환경 설비가 차지하는 비중이 점점 증대 되고 있으며, LNG뿐 아니라 수소 연료를 사용하는 가스터빈 등의 연소 기술에서도 질소산화물저감장치는 필요하여 꾸준한 수요가 있을 것으로 예상 됩니다. 복수기의 경우 증기터빈을 이용하여 발전이 이루어지는 신규 복합화력 발전소 및 SMR 발전소에서 반드시 필요한 설비로 HRSG와 같이 꾸준한 수요가 있을 것으로 예상 됩니다.

3) 경기변동의 특성① AIR COOLER(공랭식 열교환기)석유화학 플랜트는 세계 경기의 호황과 불황에 따라 설비 투자가 이루어지는 대표적인 플랜트로 2000년 이전까지는 대략 10년을 주기로 업황이 전환되었으나 지속적인 석유화학제품의 수요증가와 석유화학부문을 국가기간산업으로 육성하려는 중동 국가들의 대대적인 설비투자로 인해 그 전환주기가 점점 짧아지고 있습니다. 설비투자계획이 유가 및 시장상황에 따라 유기적으로 변동되고 있으며 최근 미국·이스라엘-이란 전쟁으로 인하여 중동 내 손상된 석유화학 플랜트의 설비 교체가 예상되고 있습니다.② HRSG(배열회수보일러)전력을 생산하는 발전소는 핵심적인 국가기간시설의 하나로 선진국의 경우 시장개방으로 인해 민간사업자들이 발전소를 건설, 전력을 생산하여 소비자에게 공급하는 형태가 상당한 비중을 차지하지만 신흥공업국이나 산업화 초기의 국가들은 발전부문을국가전략산업으로 보호하려는 성향이 강하게 나타나고 있습니다. 또한 오랜 기간 계획 및 막대한 자금이 투입되어야 하는 특성상 발전소를 정부가 소유하거나 정부투자회사가 운영을 하고 있으며 발전소에 대한 설비투자도 정부의 경제계획에 의해서 영향을 받으며 이루어지고 있습니다.중동시장에서 가장 활발하게 복합화력 발전사업이 진행되고 있는 사우디의 경우 사우디 전력청(Saudi Energy) 및 사우디 전력 구매회사(SPPC)에서 향후 매년 7.2GW 발주 진행이 예정 중에 있는 상황으로, 당사는 사우디 전력청으로 유일하게 현지 HRSG 공급사(OEM) 승인을 받은 사우디 현지법인공장을 활용하여 참여할 예정입니다추가로 2025년 5월에는 사우디 에너지부 산하의 사우디 현지화 조달청과 HRSG 현지국산화 협정을 체결하여 현지 공급사로서 평가상 우대 혜택을 받는 등 사우디 시장에서 유리한 위치를 점하고 있습니다.

국내의 경우 당사는 2024년 12월 남양주 왕숙열병합 수주를 시작으로 2025년 3월 현대제철 자가발전소 및 함안복합 프로젝트를 연달아 수주하며 국내 배열회수보일러시장에서 두각을 나타내고 있습니다. 또한 2026년 8월에는 하동복합발전소를 두산에너빌리티(주)와 공동으로 수주하였고, 신호남, 용인SK 열병합, 고양창릉열병합, 여수그린 열병합, 신일산 열병합 등 다수의 추가 복합화력발전소가 입찰 추진을 진행하고 있으며 2027년 용인 복합 등 대규모 발전소가 건설이 계획되어 있어 적극적으로 수주 영업에 집중할 예정입니다.

4) 국내외 시장여건최근 글로벌 경제 침체 및 국제 정세에 따라 일부 공사가 지연 또는 취소되었습니다만 대규모 Project들은 최소 3~5년 동안 국가사업으로 준비되어 시장상황과 관계없이 투자가 순차적으로 진행되고 있습니다. 최근의 유가 및 산유국들 간 정책 상황에 비추어 볼 때 기존 중동 및 미주지역에서 플랜트개발을 지속적으로 진행할 것으로 예상되고 있습니다.

① AIR COOLER(공랭식 열교환기)중동지역, 특히 사우디에서 SNT Gulf for Industry Co., Ltd.가 성공적으로 사업성을 인정받고 생산능력·납기 및 품질 면에서 타 경쟁사와 비교할 수 없을 정도로 시장에서 확고한 지위를 굳힌 바에 힘입어, 최근 대형화되고 있는 사우디 ARAMCO 공사의AIR COOLER를 성공적으로 수주하고 있습니다. 이에 꾸준한 현지 투자를 진행하고생산 능력을 2배 이상 늘리면서 Marjan Project와 Jafurah Phase I Project의 전체 물량을 수주하는 성과를 이루었으며 2024년에는 Jafurah Phase II Project, Jafurah Phase III, Fadhili Project에 공급되는 AIR COOLER 주요 물량들을 수주하였으며, 2026년에는 Jafurah Phase IV에 공급되는 AIR COOLER 물량을 수주하였습니다.

또한 아랍에미리트의 ADNOC에서 신규 투자 진행예정인 Bab Gas Cap공사가 예정되어 주요 엔지니어링 건설사가 참여하고 있으며 2027년 내로 주요 기기의 업체선정이 진행될 예정입니다.

이와 더불어 미주지역의 LNG 플랜트 공사는 2027년 상반기부터 LNG공사들이 순차적으로 진행될 예정입니다.

② HRSG(배열회수보일러)당사는 H-Class 가스터빈에 대응하는 영남복합화력 발전소 공급계약 이후, 여주복합, 하이닉스 이천/청주 그리고 2026년 2월 상업운전에 들어간 구미복합천연발전소까지 대형가스터빈에 대응하는 프로젝트를 연속적으로 수행 중에 있으며 대형화하고 있는 복합화력 발전 시장에 맞는 실적과 설계 능력을 확보해 나가고 있습니다. 또한 대구/청주 열병합 프로젝트, HEF-L,GS Caltex과 같은 중형 가스터빈 프로젝트의 수주를 통하여 지역난방 프로젝트, 석유화학 공장의 발전 및 유틸리티 공급 프로젝트를 수행함으로써 다양한 산업 분야로 시장을 확대해 나가고 있습니다.

현재 사우디는 늘어나는 전력 수요충족을 위하여 복합화력발전소 건설을 지속적으로추진하고 있고 이는 HRSG 지속적인 발주로 이어질 전망이며 SNT Gulf for IndustryCo.,Ltd.의 현지 제작 능력을 바탕으로 향후 경제성 있는 대형 수주를 적극적으로 추진 중에 있습니다. 미주 시장의 경우 2026년 1월 미국 POWERGEN 전시회 참가 및 신규 법인인 SNT Global INC.를 통해 미국 내 발전소의 MRO (Maintenance, Repair, Overhaul) 서비스를 시작으로 향후 HRSG 제작까지 사업을 확장하여 진행 예정에 있습니다.

③ 복수기ㆍ질소산화물저감장치(SCR)

국내 석탄화력 발전소의 질소산화물 저감장치 성능 개선 공사를 수주(태안화력 7,8호기 및 태안화력 5,6호기)후 건설 완료하였으며, 당사가 수행 중인 복합화력 발전 프로젝트에 적용되는 모든 환경설비들도 함께 수행하고 있습니다. 또한 S-Oil 샤힌 프로젝트의 수주를 통하여 석유화학 설비에 대해서도 질소산화물 저감장치 공급을 수행하며 시장을 확장해 나가고 있습니다.

전 세계적으로 대기 오염 물질 배출에 대한 규제가 강화되고 있으며, 주목할 만한 점은 선진국뿐 아니라 개발 도상국 및 중동에서도 질소산화물 저감 장치의 성능 개선 및 도입을 하고 있어 시장은 꾸준히 확대되고 있으며, 당사가 보유한 다양한 수행 실적을 바탕으로 적극적으로 해외 시장 진출을 추진하고 있습니다. 복수기의 경우 두가지 타입(공랭식/수냉식) 기술을 보유하고 있으며 현지의 현장여건에 따라 해외 원전 프로젝트의 복수기 교체 사업 및 SMR 발전소용 복수기 입찰에 활발히 참여하고 있습니다.

5) 회사의 경쟁우위요소글로벌 금융위기 이후 주요 경쟁업체들이 저가수주를 통해 몸집 불리기에 나서는 상황에서 당사는 재무건전성을 바탕으로 한 선별수주로 공랭식열교환기 및 발전환경설비 분야에서 절대적인 우위를 확고히 다졌습니다. 당사는 공랭식열교환기, 배열회수보일러(Horizontal Type / Vertical Type), 복수기 및 질소산화물 저감 설비 모든 제품에 대한 설계 및 제작능력을 보유하고, 이를 바탕으로 한 경쟁력으로 고객의 다양한 요구사항에 즉시 대응하고 있습니다. 더불어, 중동지역 현지화 전략에 따라 설립한 SNT Gulf for Industry Co., Ltd.의 성공적인 운용으로 상당한 시너지 효과가 예상됩니다.

나. 회사의 조직도

[이미지: 조직도] 원문에서 확인할 수 있어요.

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

나. 연결대상회사의 변동현황

다. 요약 별도재무정보

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 연결실체의 개요 (연결)

2. 재무제표 작성기준과 중요한 회계정책 (연결)

3-1. 현금및현금성자산과 금융상품 (연결)

3-2. 사용이 제한된 금융자산 (연결)

4. 매출채권및기타채권과 계약자산 (연결)

5-1. 장기금융자산 (연결)

5-2. 당기손익-공정가치측정금융자산 (연결)

5-3. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 (연결)

6. 재고자산 (연결)

7. 기타자산 (연결)

8. 유형자산 (연결)

9. 사용권자산 (연결)

10. 무형자산 (연결)

11. 투자부동산 (연결)

12. 담보제공자산 (연결)

13. 매입채무 및 기타채무 (연결)

14. 기타유동부채 (연결)

15. 종업원급여 (연결)

16. 충당부채 (연결)

17. 위험관리 (연결)

18. 자본금 (연결)

19. 자본잉여금 (연결)

20. 기타자본항목 (연결)

21. 기타포괄손익누계액 (연결)

22. 이익잉여금 (연결)

23. 고객과의 계약에서 생기는 수익 (연결)

24. 원가기준 투입법 적용계약 (연결)