삼성물산 [기재정정]증권신고서(채무증권)

증권신고서 ? 증권신고서란 공모로 증권을 발행하기 전에 금융위원회에 제출하는 신고서와 투자설명서예요. 모집 조건, 자금 사용 목적, 투자 위험 요소가 자세히 담겨요.

삼성물산(028260, 유가증권시장)은 2024년 9월 4일 「[기재정정]증권신고서(채무증권)」를 공시했어요.

회사: 삼성물산 028260
시장: 유가증권시장
공시 유형: 증권신고서
보고서명: [기재정정]증권신고서(채무증권)
등록일시: 2024년 9월 4일
제출인: 삼성물산
정정: 기재정정

정정 이력

등록일시	보고서
09.04	[발행조건확정]증권신고서(채무증권)정정
09.09	[발행조건확정]증권신고서(채무증권)정정

공시 원문

증권신고서(채무증권)

정 정 신 고 (보고)

2024년 09월 04일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2024년 08월 29일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자	문서명	비고
2024년 08월 29일	증권신고서(채무증권)	최초 제출
2024년 09월 04일	[기재정정]증권신고서(채무증권)	수요예측 결과에 따른 기재정정

3. 정정사항

항 목	정정요구ㆍ명령관련 여부	정정사유	정 정 전	정 정 후
※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 결정에 따른 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은 굵은 파란색으로 표시하였습니다.
표지	아니오	수요예측 결과에 따른발행조건 확정	모집 또는 매출총액:300,000,000,000원	모집 또는 매출총액: 500,000,000,000원
요약정보2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항	아니오	수요예측 결과에 따른발행조건 확정	(주1) 정정 전	(주1) 정정 후
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항1. 공모개요	아니오	수요예측 결과에 따른발행조건 확정	(주2) 정정 전	(주2) 정정 후
I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항3. 공모가격 결정방법	아니오	수요예측 결과에 따른발행조건 확정	-	(주3) 추가 기재
I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항5. 인수 등에 관한 사항	아니오	수요예측 결과에 따른발행조건 확정	(주4) 정정 전	(주4) 정정 후
II. 증권의 주요 권리내용1. 주요 권리내용	아니오	수요예측 결과에 따른발행조건 확정	(주5) 정정 전	(주5) 정정 후
II. 증권의 주요 권리내용2. 사채관리 계약에 관한 사항	아니오	수요예측 결과에 따른발행조건 확정	(주6) 정정 전	(주6) 정정 후
V. 자금의 사용목적	아니오	수요예측 결과에 따른발행조건 확정	(주7) 정정 전	(주7) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :

115-1

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록)총액	150,000,000,000	모집(매출)총액	150,000,000,000
발행가액	150,000,000,000	이자율	-
발행수익률	-	상환기일	2026년 09월 10일
원리금지급대행기관	(주)우리은행삼성타운기업영업지원팀	(사채)관리회사	한국증권금융
비고	-

평가일	신용평가기관	등 급
2024년 08월 21일	한국기업평가	회사채 (AA+)
2024년 08월 21일	나이스신용평가	회사채 (AA+)

인수(주선) 여부	채무증권 상장을 위한 공모여부
인수	예

인수(주선)인		인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	NH투자증권	5,000,000	50,000,000,000	인수금액의 0.20%	총액인수
대표	미래에셋증권	5,000,000	50,000,000,000	인수금액의 0.20%	총액인수
인수	케이비증권	2,500,000	25,000,000,000	인수금액의 0.20%	총액인수
인수	삼성증권	2,500,000	25,000,000,000	인수금액의 0.20%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2024년 09월 10일	2024년 09월 10일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
채무상환자금	150,000,000,000
발행제비용	449,220,000

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준발행규모	사용지역	사용국가	원화 교환예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을받은 경우	보증기관	-	지분증권과연계된 경우	행사대상증권	-
보증을받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의관계	매출전보유증권수	매출증권수	매출후보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 08월 14일 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일 이며, 상장 예정일은 2024년 09월 11일임.

주1) 본 사채는 2024년 09월 03일 09시에서 16시까지 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.주2) 상기에 기재되어 있는 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 공동대표주관회사와의 협의에 의해 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채 발행총액은 금 오천억원(\500,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변동될 수 있습니다. 주3) 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금리 및 확정 이자율은 2024년 09월 04일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

회차 :

115-2

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록)총액	150,000,000,000	모집(매출)총액	150,000,000,000
발행가액	150,000,000,000	이자율	-
발행수익률	-	상환기일	2027년 09월 10일
원리금지급대행기관	(주)우리은행삼성타운기업영업지원팀	(사채)관리회사	한국증권금융
비고	-

평가일	신용평가기관	등 급
2024년 08월 21일	한국기업평가	회사채 (AA+)
2024년 08월 21일	나이스신용평가	회사채 (AA+)

인수(주선) 여부	채무증권 상장을 위한 공모여부
인수	예

인수(주선)인		인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	신한투자증권	5,000,000	50,000,000,000	인수금액의 0.20%	총액인수
인수	키움증권	2,500,000	25,000,000,000	인수금액의 0.20%	총액인수
인수	한국투자증권	2,500,000	25,000,000,000	인수금액의 0.20%	총액인수
인수	대신증권	2,500,000	25,000,000,000	인수금액의 0.20%	총액인수
인수	하나증권	2,500,000	25,000,000,000	인수금액의 0.20%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2024년 09월 10일	2024년 09월 10일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
채무상환자금	150,000,000,000
발행제비용	470,320,000

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준발행규모	사용지역	사용국가	원화 교환예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을받은 경우	보증기관	-	지분증권과연계된 경우	행사대상증권	-
보증을받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의관계	매출전보유증권수	매출증권수	매출후보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 08월 14일 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일 이며, 상장예정일은 2024년 09월 11일임.

주1) 본 사채는 2024년 09월 03일 09시에서 16시까지 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.주2) 상기에 기재되어 있는 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 공동대표주관회사와의 협의에 의해 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채 발행총액은 금 오천억원(\500,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변동될 수 있습니다. 주3) 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금리 및 확정 이자율은 2024년 09월 04일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

(주1) 정정 후

회차 :

115-1

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록)총액	330,000,000,000	모집(매출)총액	330,000,000,000
발행가액	330,000,000,000	이자율	-
발행수익률	-	상환기일	2026년 09월 10일
원리금지급대행기관	(주)우리은행삼성타운기업영업지원팀	(사채)관리회사	한국증권금융
비고	-

평가일	신용평가기관	등 급
2024년 08월 21일	한국기업평가	회사채 (AA+)
2024년 08월 21일	나이스신용평가	회사채 (AA+)

인수(주선) 여부	채무증권 상장을 위한 공모여부
인수	예

인수(주선)인		인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	NH투자증권	11,000,000	110,000,000,000	181,800,000(정액)	총액인수
대표	미래에셋증권	11,000,000	110,000,000,000	136,600,000(정액)	총액인수
인수	케이비증권	5,500,000	55,000,000,000	66,800,000(정액)	총액인수
인수	삼성증권	5,500,000	55,000,000,000	66,600,000(정액)	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2024년 09월 10일	2024년 09월 10일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
채무상환자금	330,000,000,000
발행제비용	927,820,000

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준발행규모	사용지역	사용국가	원화 교환예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을받은 경우	보증기관	-	지분증권과연계된 경우	행사대상증권	-
보증을받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의관계	매출전보유증권수	매출증권수	매출후보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 08월 14일 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일 이며, 상장 예정일은 2024년 09월 11일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 한다.

회차 :

115-2

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록)총액	170,000,000,000	모집(매출)총액	170,000,000,000
발행가액	170,000,000,000	이자율	-
발행수익률	-	상환기일	2027년 09월 10일
원리금지급대행기관	(주)우리은행삼성타운기업영업지원팀	(사채)관리회사	한국증권금융
비고	-

평가일	신용평가기관	등 급
2024년 08월 21일	한국기업평가	회사채 (AA+)
2024년 08월 21일	나이스신용평가	회사채 (AA+)

인수(주선) 여부	채무증권 상장을 위한 공모여부
인수	예

인수(주선)인		인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	신한투자증권	5,680,000	56,800,000,000	181,600,000(정액)	총액인수
인수	키움증권	2,830,000	28,300,000,000	99,800,000(정액)	총액인수
인수	한국투자증권	2,830,000	28,300,000,000	100,000,000(정액)	총액인수
인수	대신증권	2,830,000	28,300,000,000	100,000,000(정액)	총액인수
인수	하나증권	2,830,000	28,300,000,000	66,800,000(정액)	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2024년 09월 10일	2024년 09월 10일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
채무상환자금	170,000,000,000
발행제비용	528,820,000

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준발행규모	사용지역	사용국가	원화 교환예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을받은 경우	보증기관	-	지분증권과연계된 경우	행사대상증권	-
보증을받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의관계	매출전보유증권수	매출증권수	매출후보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 08월 14일 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일 이며, 상장예정일은 2024년 09월 11일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.06%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주2) 정정 전

[회 차 : 115-1]

(단위 : 원)

항 목		내 용
사 채 종 목		무보증사채
구 분		무기명식 이권부 무보증사채
전 자 등 록 총 액		150,000,000,000
할 인 율(%)		-
발행수익율(%)		-
모집 또는 매출가액		각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.
모집 또는 매출총액		150,000,000,000
각 사채의 금액		본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함
이자율	연리이자율(%)	-
이자율	변동금리부사채이자율	-
이자지급 방법및 기한	이자지급 방법	이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급기일 이후의 이자는 해당 이자지급 시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다.
이자지급 방법및 기한	이자지급 기한	2024년 12월 10일, 2025년 03월 10일, 2025년 06월 10일, 2025년 09월 10일,2025년 12월 10일, 2026년 03월 10일, 2026년 06월 10일, 2026년 09월 10일.
신용평가 등급	평가회사명	한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)
	평가일자	2024년 08월 21일 / 2024년 08월 21일
	평가결과등급	AA+ (안정적) / AA+ (안정적)
상환방법및 기한	상환방법	사채의 원금은 2026년 09월 10일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.
상환방법및 기한	상환기한	2026년 09월 10일
납 입 기 일		2024년 09월 10일
등 록 기 관		한국예탁결제원
원리금지급대행기관	회 사 명	(주)우리은행 삼성타운기업영업지원팀
원리금지급대행기관	회사고유번호	00254045
기 타 사 항		▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 08월 14일 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일 이며, 상장예정일은 2024년 09월 11일임.

주1) 본 사채는 2024년 09월 03일 09시에서 16시까지 " 한국금융투자협회"의 "K-Bond" 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.주2) 상기에 기재되어 있는 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 공동대표주관회사와의 협의에 의해 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채 발행총액은 금 오천억원(\500,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변동될 수 있습니다. 주3) 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p. 를 가산한 이자율로 합니다.주4) 수요예측 결과에 의한 확정 금리 및 확정 이자율은 2024년 09월 04일 정정신고서를 통해 공시할 계획이며, 상기 일정은 금리 협의 등의 상황에 따라 일부 변동될 수 있습니다.

[회 차 : 115-2]

(단위 : 원)

항 목		내 용
사 채 종 목		무보증사채
구 분		무기명식 이권부 무보증사채
전 자 등 록 총 액		150,000,000,000
할 인 율(%)		-
발행수익율(%)		-
모집 또는 매출가액		각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.
모집 또는 매출총액		150,000,000,000
각 사채의 금액		본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함
이자율	연리이자율(%)	-
이자율	변동금리부사채이자율	-
이자지급 방법및 기한	이자지급 방법	이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급기일 이후의 이자는 해당 이자지급 시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다.
이자지급 방법및 기한	이자지급 기한	2024년 12월 10일, 2025년 03월 10일, 2025년 06월 10일, 2025년 09월 10일,2025년 12월 10일, 2026년 03월 10일, 2026년 06월 10일, 2026년 09월 10일,2026년 12월 10일, 2027년 03월 10일, 2027년 06월 10일, 2027년 09월 10일.
신용평가 등급	평가회사명	한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)
	평가일자	2024년 08월 21일 / 2024년 08월 21일
	평가결과등급	AA+ (안정적) / AA+ (안정적)
상환방법및 기한	상환방법	사채의 원금은 2027년 09월 10일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.
상환방법및 기한	상환기한	2027년 09월 10일
납 입 기 일		2024년 09월 10일
등 록 기 관		한국예탁결제원
원리금지급대행기관	회 사 명	(주)우리은행 삼성타운기업영업지원팀
원리금지급대행기관	회사고유번호	00254045
기 타 사 항		▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 08월 14일 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일 이며, 상장예정일은 2024년 09월 11일임.

주1) 본 사채는 2024년 09월 03일 09시에서 16시까지 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.주2) 상기에 기재되어 있는 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 공동대표주관회사와의 협의에 의해 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채 발행총액은 금 오천억원(\500,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변동될 수 있습니다. 주3) 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p. 를 가산한 이자율로 합니다.주4) 수요예측 결과에 의한 확정 금리 및 확정 이자율은 2024년 09월 04일 정정신고서를 통해 공시할 계획이며, 상기 일정은 금리 협의 등의 상황에 따라 일부 변동될 수 있습니다.

(주2) 정정 후

[회 차 : 115-1]

(단위 : 원)

항 목		내 용
사 채 종 목		무보증사채
구 분		무기명식 이권부 무보증사채
전 자 등 록 총 액		330,000,000,000
할 인 율(%)		-
발행수익율(%)		-
모집 또는 매출가액		각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.
모집 또는 매출총액		330,000,000,000
각 사채의 금액		본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함
이자율	연리이자율(%)	-
이자율	변동금리부사채이자율	-
이자지급 방법및 기한	이자지급 방법	이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급기일 이후의 이자는 해당 이자지급 시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다.
이자지급 방법및 기한	이자지급 기한	2024년 12월 10일, 2025년 03월 10일, 2025년 06월 10일, 2025년 09월 10일,2025년 12월 10일, 2026년 03월 10일, 2026년 06월 10일, 2026년 09월 10일.
신용평가 등급	평가회사명	한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)
	평가일자	2024년 08월 21일 / 2024년 08월 21일
	평가결과등급	AA+ (안정적) / AA+ (안정적)
상환방법및 기한	상환방법	사채의 원금은 2026년 09월 10일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.
상환방법및 기한	상환기한	2026년 09월 10일
납 입 기 일		2024년 09월 10일
등 록 기 관		한국예탁결제원
원리금지급대행기관	회 사 명	(주)우리은행 삼성타운기업영업지원팀
원리금지급대행기관	회사고유번호	00254045
기 타 사 항		▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 08월 14일 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일 이며, 상장예정일은 2024년 09월 11일임.

[회 차 : 115-2]

(단위 : 원)

항 목		내 용
사 채 종 목		무보증사채
구 분		무기명식 이권부 무보증사채
전 자 등 록 총 액		170,000,000,000
할 인 율(%)		-
발행수익율(%)		-
모집 또는 매출가액		각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.
모집 또는 매출총액		170,000,000,000
각 사채의 금액		본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함
이자율	연리이자율(%)	-
이자율	변동금리부사채이자율	-
이자지급 방법및 기한	이자지급 방법	이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급기일 이후의 이자는 해당 이자지급 시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다.
이자지급 방법및 기한	이자지급 기한	2024년 12월 10일, 2025년 03월 10일, 2025년 06월 10일, 2025년 09월 10일,2025년 12월 10일, 2026년 03월 10일, 2026년 06월 10일, 2026년 09월 10일,2026년 12월 10일, 2027년 03월 10일, 2027년 06월 10일, 2027년 09월 10일.
신용평가 등급	평가회사명	한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)
	평가일자	2024년 08월 21일 / 2024년 08월 21일
	평가결과등급	AA+ (안정적) / AA+ (안정적)
상환방법및 기한	상환방법	사채의 원금은 2027년 09월 10일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.
상환방법및 기한	상환기한	2027년 09월 10일
납 입 기 일		2024년 09월 10일
등 록 기 관		한국예탁결제원
원리금지급대행기관	회 사 명	(주)우리은행 삼성타운기업영업지원팀
원리금지급대행기관	회사고유번호	00254045
기 타 사 항		▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 08월 14일 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일 이며, 상장예정일은 2024년 09월 11일임.

(주3) 추가 기재

다. 수요예측결과(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제115-1회]

(단위: 건, 억원)

구분	국내 기관투자자				외국 기관투자자		합계
구분	운용사(집합)	투자매매중개업자	연기금, 운용사(고유),은행, 보험	기타	거래실적유(*)	거래실적무	합계
건수	19	24	13	-	-	-	56
수량	3,500	3,700	2,100	-	-	-	9,300
경쟁률	2.3:1	2.5:1	1.4:1	-	-	-	6.2:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제115-2회]

(단위: 건, 억원)

구분	국내 기관투자자				외국 기관투자자		합계
구분	운용사(집합)	투자매매중개업자	연기금, 운용사(고유),은행, 보험	기타	거래실적유(*)	거래실적무	합계
건수	35	21	18	-	-	-	74
수량	5,400	4,800	2,800	-	-	-	13,000
경쟁률	3.6:1	3.2:1	1.9:1	-	-	-	8.7:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제115-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분	국내기관투자자								외국기관투자자				합계			누적합계		유효수요
	운용사(집합)		투자매매중개업자		연기금,운용사(고유),은행, 보험		기타		거래실적유(*)		거래실적무		합계			누적합계
	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	비율	누적수량	누적비율
-15	-	-	1	200	-	-	-	-	-	-	-	-	1	200	2.2%	200	2.2%	포함
-12	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	300	3.2%	포함
-10	1	100	4	400	1	100	-	-	-	-	-	-	6	600	6.5%	900	9.7%	포함
-8	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	1,000	10.8%	포함
-7	-	-	4	400	1	100	-	-	-	-	-	-	5	500	5.4%	1,500	16.1%	포함
-6	1	200	3	300	1	100	-	-	-	-	-	-	5	600	6.5%	2,100	22.6%	포함
-5	1	300	3	300	1	100	-	-	-	-	-	-	5	700	7.5%	2,800	30.1%	포함
-4	-	-	-	-	1	500	-	-	-	-	-	-	1	500	5.4%	3,300	35.5%	포함
-3	-	-	-	-	1	200	-	-	-	-	-	-	1	200	2.2%	3,500	37.6%	포함
-2	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	3,600	38.7%	포함
-1	2	200	1	100	1	100	-	-	-	-	-	-	4	400	4.3%	4,000	43.0%	포함
0	2	400	1	100	1	100	-	-	-	-	-	-	4	600	6.5%	4,600	49.5%	포함
1	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	4,700	50.5%	포함
2	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	4,800	51.6%	포함
3	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	4,900	52.7%	포함
4	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	5,000	53.8%	포함
5	3	700	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	4	800	8.6%	5,800	62.4%	포함
7	-	-	1	200	-	-	-	-	-	-	-	-	1	200	2.2%	6,000	64.5%	포함
9	1	800	-	-	1	200	-	-	-	-	-	-	2	1,000	10.8%	7,000	75.3%	포함
10	3	300	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	4	400	4.3%	7,400	79.6%	포함
13	1	100	-	-	1	300	-	-	-	-	-	-	2	400	4.3%	7,800	83.9%	포함
20	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	7,900	84.9%	포함
25	-	-	2	900	-	-	-	-	-	-	-	-	2	900	9.7%	8,800	94.6%	포함
30	-	-	1	500	-	-	-	-	-	-	-	-	1	500	5.4%	9,300	100.0%	포함
합계	19	3,500	24	3,700	13	2,100	-	-	-	-	-	-	56	9,300	100.0%	-	-	-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제115-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분	국내기관투자자								외국기관투자자				합계			누적합계		유효수요
	운용사(집합)		투자매매중개업자		연기금,운용사(고유),은행, 보험		기타		거래실적유(*)		거래실적무		합계			누적합계
	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	비율	누적수량	누적비율
-8	-	-	1	300	-	-	-	-	-	-	-	-	1	300	2.3%	300	2.3%	포함
-7	2	300	-	-	2	400	-	-	-	-	-	-	4	700	5.4%	1,000	7.7%	포함
-6	3	300	1	300	3	400	-	-	-	-	-	-	7	1,000	7.7%	2,000	15.4%	포함
-5	1	300	1	200	2	200	-	-	-	-	-	-	4	700	5.4%	2,700	20.8%	포함
-4	2	400	-	-	2	700	-	-	-	-	-	-	4	1,100	8.5%	3,800	29.2%	포함
-3	3	500	1	100	2	300	-	-	-	-	-	-	6	900	6.9%	4,700	36.2%	포함
-2	1	200	1	100	2	200	-	-	-	-	-	-	4	500	3.8%	5,200	40.0%	포함
-1	2	400	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	3	500	3.8%	5,700	43.8%	포함
0	4	400	2	200	1	100	-	-	-	-	-	-	7	700	5.4%	6,400	49.2%	포함
1	1	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	200	1.5%	6,600	50.8%	포함
2	4	500	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	4	500	3.8%	7,100	54.6%	포함
3	3	500	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	3	500	3.8%	7,600	58.5%	포함
4	-	-	1	100	-		-	-	-	-	-	-	1	100	0.8%	7,700	59.2%	포함
5	5	1,000	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	5	1,000	7.7%	8,700	66.9%	포함
6	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	0.8%	8,800	67.7%	포함
7	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	0.8%	8,900	68.5%	포함
8	1	100	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	2	200	1.5%	9,100	70.0%	포함
9	1	100	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	2	200	1.5%	9,300	71.5%	포함
10	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	0.8%	9,400	72.3%	포함
11	-	-	1	100	1	200	-	-	-	-	-	-	2	300	2.3%	9,700	74.6%	포함
13	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	0.8%	9,800	75.4%	포함
15	-	-	4	1,200	-	-	-	-	-	-	-	-	4	1,200	9.2%	11,000	84.6%	포함
20	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	0.8%	11,100	85.4%	포함
25	1	100	2	800	-	-	-	-	-	-	-	-	3	900	6.9%	12,000	92.3%	포함
30	-	-	2	1,000	-	-	-	-	-	-	-	-	2	1,000	7.7%	13,000	100.0%	포함
합계	35	5,400	21	4,800	18	2,800	-	-	-	-	-	-	74	13,000	100.0%	-	-	-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포현황

[회 차 : 제115-1회]

(단위: bp, 억원)

수요예측참여자	삼성물산㈜ 2년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드
수요예측참여자	-15	-12	-10	-8	-7	-6	-5	-4	-3	-2	-1	0	1	2	3	4	5	7	9	10	13	20	25	30
기관투자자 1	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 2	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 3	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 4	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 5	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 6	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 7	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 8	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 9	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 10	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 11	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 12	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 13	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 14	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 15	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 16	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 17	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 18	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 19	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 20	-	-	-	-	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 21	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 22	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 23	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 24	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 25	-	-	-	-	-	-	-	500	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 26	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 27	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 28	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 29	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 30	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 31	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 32	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 33	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 34	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 35	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 36	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 37	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 38	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 39	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 40	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 41	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 42	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 43	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 44	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-
기관투자자 45	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	800	-	-	-	-	-
기관투자자 46	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-
기관투자자 47	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-
기관투자자 48	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-
기관투자자 49	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-
기관투자자 50	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-
기관투자자 51	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	300	-	-	-
기관투자자 52	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-
기관투자자 53	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-
기관투자자 54	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	800	-
기관투자자 55	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-
기관투자자 56	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500
합계	200	100	600	100	500	600	700	500	200	100	400	600	100	100	100	100	800	200	1,000	400	400	100	900	500
누적합계	200	300	900	1,000	1,500	2,100	2,800	3,300	3,500	3,600	4,000	4,600	4,700	4,800	4,900	5,000	5,800	6,000	7,000	7,400	7,800	7,900	8,800	9,300

[회 차 : 제115-2회]

(단위: bp, 억원)

수요예측참여자	삼성물산㈜ 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드
수요예측참여자	-8	-7	-6	-5	-4	-3	-2	-1	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	13	15	20	25	30
기관투자자 1	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 2	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 3	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 4	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 5	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 6	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 7	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 8	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 9	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 10	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 11	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 12	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 13	-	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 14	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 15	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 16	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 17	-	-	-	-	500	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 18	-	-	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 19	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 20	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 21	-	-	-	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 22	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 23	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 24	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 25	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 26	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 27	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 28	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 29	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 30	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 31	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 32	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 33	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 34	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 35	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 36	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 37	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 38	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 39	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 40	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 41	-	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 42	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 43	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 44	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 45	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 46	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 47	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 48	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 49	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 50	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 51	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 52	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 53	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 54	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 55	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 56	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 57	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 58	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 59	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 60	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 61	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-
기관투자자 62	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-
기관투자자 63	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-
기관투자자 64	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-
기관투자자 65	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500	-	-	-
기관투자자 66	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500	-	-	-
기관투자자 67	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-
기관투자자 68	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-
기관투자자 69	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-
기관투자자 70	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	700	-
기관투자자 71	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-
기관투자자 72	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-
기관투자자 73	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500
기관투자자 74	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500
합계	300	700	1,000	700	1,100	900	500	500	700	200	500	500	100	1,000	100	100	200	200	100	300	100	1,200	100	900	1,000
누적합계	300	1,000	2,000	2,700	3,800	4,700	5,200	5,700	6,400	6,600	7,100	7,600	7,700	8,700	8,800	8,900	9,100	9,300	9,400	9,700	9,800	11,000	11,100	12,000	13,000

라. 유효수요의 범위, 산정 근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분	내 용
유효수요의 정의	"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량
유효수요의 범위	공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량
유효수요 산정 근거	2024년 09월 03일 실시된 수요예측 결과 본 사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 공동대표주관회사는 발행회사인 삼성물산(주)와 협의하여 아래와 같이 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채 발행금액을 결정하였습니다. [본 사채의 발행금액 결정] 제115-1회 무보증사채: 3,300억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 1,500억원) 제115-2회 무보증사채: 1,700억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 1,500억원)[수요예측 신청현황](1) 제115-1회 무보증사채- 총 참여신청금액: 9,300억원- 총 참여신청범위: -0.15%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 56건- 유효수요 내 참여신청금액: 9,300억원- 유효수요 내 참여신청건수: 56건(2) 제115-2회 무보증사채- 총 참여신청금액: 13,000억원- 총 참여신청범위: -0.08%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 74건- 유효수요 내 참여신청금액: 13,000억원- 유효수요 내 참여신청건수: 74건본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다.
최종 발행금리 결정에대한 수요예측 결과의반영 내용	본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.[제115-1회 무보증사채] 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 한다. [제115-2회 무보증사채] 주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.06%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[회 차 :

제115-1회]

(단위 : 원)

인수인		주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료율(%)	인수조건
NH투자증권(주)	00120182	서울특별시 영등포구 여의대로 108	50,000,000,000	0.20%	총액인수
미래에셋증권(주)	00111722	서울특별시 중구 을지로5길 26	50,000,000,000	0.20%	총액인수
KB증권(주)	00164876	서울특별시 영등포구 여의나루로 50	25,000,000,000	0.20%	총액인수
삼성증권(주)	00104856	서울특별시 서초구 서초대로74길 11	25,000,000,000	0.20%	총액인수

주) 본 사채는 2024년 09월 03일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채의 전자등록총액이 확정될 예정이며, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 :

제115-2회]

(단위 : 원)

인수인		주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료율(%)	인수조건
신한투자증권(주)	00138321	서울특별시 영등포구 의사당대로 96	50,000,000,000	0.20%	총액인수
키움증권(주)	00296290	서울특별시 영등포구 의사당대로 96	25,000,000,000	0.20%	총액인수
한국투자증권(주)	00160144	서울특별시 영등포구 의사당대로 88	25,000,000,000	0.20%	총액인수
대신증권(주)	00110893	서울특별시 중구 삼일대로 343	25,000,000,000	0.20%	총액인수
하나증권(주)	00113465	서울특별시 영등포구 의사당대로 82	25,000,000,000	0.20%	총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 :

제115-1회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		기타조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	기타조건
한국증권금융(주)	00159643	서울시 영등포구 국제금융로8길 10	150,000,000,000	3,000,000	-

[회 차 :

제115-2회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		기타조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	기타조건
한국증권금융(주)	00159643	서울시 영등포구 국제금융로8길 10	150,000,000,000	3,000,000	-

(후략)

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[회 차 :

제115-1회]

(단위 : 원)

인수인		주 소	인수금액 및 수수료 율		인수조건
명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료(정액)	인수조건
NH투자증권(주)	00120182	서울특별시 영등포구 여의대로 108	110,000,000,000	181,800,000	총액인수
미래에셋증권(주)	00111722	서울특별시 중구 을지로5길 26	110,000,000,000	136,600,000	총액인수
KB증권(주)	00164876	서울특별시 영등포구 여의나루로 50	55,000,000,000	66,800,000	총액인수
삼성증권(주)	00104856	서울특별시 서초구 서초대로74길 11	55,000,000,000	66,600,000	총액인수

(삭제)

[회 차 :

제115-2회]

(단위 : 원)

인수인		주 소	인수금액 및 수수료 율		인수조건
명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료(정액)	인수조건
신한투자증권(주)	00138321	서울특별시 영등포구 의사당대로 96	56,800,000,000	181,600,000	총액인수
키움증권(주)	00296290	서울특별시 영등포구 의사당대로 96	28,300,000,000	99,800,000	총액인수
한국투자증권(주)	00160144	서울특별시 영등포구 의사당대로 88	28,300,000,000	100,000,000	총액인수
대신증권(주)	00110893	서울특별시 중구 삼일대로 343	28,300,000,000	100,000,000	총액인수
하나증권(주)	00113465	서울특별시 영등포구 의사당대로 82	28,300,000,000	66,800,000	총액인수

(삭제)

나. 사채의 관리

[회 차 :

제115-1회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		기타조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	기타조건
한국증권금융(주)	00159643	서울시 영등포구 국제금융로8길 10	330,000,000,000	3,500,000	-

(삭제)

[회 차 :

제115-2회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		기타조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	기타조건
한국증권금융(주)	00159643	서울시 영등포구 국제금융로8길 10	170,000,000,000	3,500,000	-

(삭제)

(후략)

(주5) 정정 전

가. 일반적인 사항

(단위: 억원, %)

회 차	발행금액	이자율	만기일	비고
제115-1회 무보증사채	1,500	(주2)	2026.09.10	-
제115-2회 무보증사채	1,500	(주3)	2027.09.10	-

주1) 본 사채의 수요예측은 2024년 09월 03일 09시에서 16시까지 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정하며 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액 및 발행수익률이 결정될 예정입니다

주2) 이자율 및 발행수익률: 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주3) 이자율 및 발행수익률: 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주4) 상기 기재된 총액(권면(전자등록)총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채 전자등록총액 합계 총 금 오천억원(\500,000,000,000) 이하의 범위 내에서 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주5) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2024년 09월 04일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

(후략)

(주5) 정정 후

가. 일반적인 사항

(단위: 억원, %)

회 차	발행금액	이자율	만기일	비고
제115-1회 무보증사채	3,300	주1)	2026.09.10	-
제115-2회 무보증사채	1,700	주2)	2027.09.10	-

주1) 본 사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 한다.

주2) 본 사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.06%p.를 가산한 이자율로 한다.

(후략)

(주6) 정정 전

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제115-1 회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	위탁조건
한국증권금융㈜	00159643	서울 영등포구 국제금융로 8길 10	150,000,000,000	3,000,000	-

[회 차 : 제115-2 회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	위탁조건
한국증권금융㈜	00159643	서울 영등포구 국제금융로 8길 10	150,000,000,000	3,000,000	-

(후략) (주6) 정정 후

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제115-1 회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	위탁조건
한국증권금융㈜	00159643	서울 영등포구 국제금융로 8길 10	330,000,000,000	3,500,000	-

(삭제)

[회 차 : 제115-2 회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	위탁조건
한국증권금융㈜	00159643	서울 영등포구 국제금융로 8길 10	170,000,000,000	3,500,000	-

(삭제)

(후략)(주7) 정정 전

가. 자금조달금액

[제115-1회]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	150,000,000,000
발 행 제 비 용(2)	449,220,000
순 수 입 금 [(1)-(2)]	149,550,780,000

주1) 상기 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정 금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

[제115-2회]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	150,000,000,000
발 행 제 비 용(2)	470,320,000
순 수 입 금 [(1)-(2)]	149,529,680,000

나. 발행 제비용의 내역

[제115-1회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
발행분담금	90,000,000	발행가액 X 0.06%
인수수수료	300,000,000	발행가액 X 0.20%
사채관리수수료	3,000,000	정액
신용평가수수료	54,000,000	한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)
상장수수료	1,500,000	금 1,000억원 이상 2,000억원 미만
상장연부과금	200,000	1년당 100,000원(최대 50만원)
발행등록수수료	500,000	전자등록총액의 1/100,000 (최대 50만원)
표준코드신청수수료	20,000	건당 20,000원
합 계	449,220,000

주) 상기 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제115-2회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
발행분담금	105,000,000	발행가액 X 0.07%
인수수수료	300,000,000	발행가액 X 0.20%
사채관리수수료	3,000,000	정액
신용평가수수료	60,000,000	한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)
상장수수료	1,500,000	금 1,000억원 이상 2,000억원 미만
상장연부과금	300,000	1년당 100,000원(최대 50만원)
발행등록수수료	500,000	전자등록총액의 1/100,000 (최대 50만원)
표준코드신청수수료	20,000	건당 20,000원
합 계	470,320,000

주) 상기 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적

회차 :

115-1

(기준일 :

2024년 08월 28일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수자금	운영자금	채무상환자금	타법인증권취득자금	기타	계	비고
-	-	-	150,000,000,000	-	-	150,000,000,000	-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

회차 :

115-2

(기준일 :

2024년 08월 28일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수자금	운영자금	채무상환자금	타법인증권취득자금	기타	계	비고
-	-	-	150,000,000,000	-	-	150,000,000,000	-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역 금번 당사가 발행하는 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채 조달금액 총 3,000억원은 채무상환자금으로 사용할 예정입니다. 또한, 2024년 09월 03일 수요예측 결과에 따라 최대 5,000억원까지 증액이 결정되는 경우, 증액분 역시 전액 채무상환자금으로 사용할 예정입니다.채무상환자금의 자세한 내역은 아래 표를 참고하시기 바랍니다.

[채무상환자금 세부사용 내역]

(단위: 백만원)

채무증권 구분	발행일	만기일	발행금액	금리	신용등급
산업은행 기간대	2022.09.15	2024.09.19	200,000	CD 3M + 1.03%	-
기업어음증권	2024.06.24	2024.09.24	100,000	3.70%	A1
합계			300,000	-

주) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 등의 금융기관의 수시입출금예금, 정기예금 등 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

(주7) 정정 후

가. 자금조달금액

[제115-1회]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	330,000,000,000
발 행 제 비 용(2)	927,820,000
순 수 입 금 [(1)-(2)]	329,072,180,000

주) 상기 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다. (삭제)

[제115-2회]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	170,000,000,000
발 행 제 비 용(2)	528,820,000
순 수 입 금 [(1)-(2)]	169,471,180,000

주) 상기 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다. (삭제)

나. 발행 제비용의 내역

[제115-1회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
발행분담금	198,000,000	발행가액 X 0.06%
인수수수료	660,000,000	발행가액 X 0.20%
사채관리수수료	3,500,000	정액
신용평가수수료	64,000,000	한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)
상장수수료	1,600,000	금 2,000억원 이상 5,000억원 미만
상장연부과금	200,000	1년당 100,000원(최대 50만원)
발행등록수수료	500,000	전자등록총액의 1/100,000 (최대 50만원)
표준코드신청수수료	20,000	건당 20,000원
합 계	927,820,000

주) 상기 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제115-2회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
발행분담금	119,000,000	발행가액 X 0.07%
인수수수료	340,000,000	발행가액 X 0.20%
사채관리수수료	3,500,000	정액
신용평가수수료	64,000,000	한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)
상장수수료	1,500,000	금 1,000억원 이상 2,000억원 미만
상장연부과금	300,000	1년당 100,000원(최대 50만원)
발행등록수수료	500,000	전자등록총액의 1/100,000 (최대 50만원)
표준코드신청수수료	20,000	건당 20,000원
합 계	528,820,000

주) 상기 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적

회차 :

115-1

(기준일 :

2024년 09월 03일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수자금	운영자금	채무상환자금	타법인증권취득자금	기타	계	비고
-	-	-	330,000,000,000	-	-	330,000,000,000	-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

회차 :

115-2

(기준일 :

2024년 09월 03일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수자금	운영자금	채무상환자금	타법인증권취득자금	기타	계	비고
-	-	-	170,000,000,000	-	-	170,000,000,000	-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역 금번 당사가 발행하는 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채 조달금액 총 5,000억원 은 채무상환자금으로 사용할 예정입니다. (삭제) 채무상환자금의 자세한 내역은 아래 표를 참고하시기 바랍니다.

[채무상환자금 세부사용 내역]

(단위: 백만원)

채무증권 구분	발행일	만기일	발행금액	금리	신용등급
산업은행 기간대	2022.09.15	2024.09.19	200,000	CD 3M + 1.03%	-
기업어음증권	2024.06.24	2024.09.24	100,000	3.70%	A1
HSBC은행 기간대	2022.09.28	2024.09.27	200,000	CD 3M + 0.84%	-
합계			500,000	-

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자	문서명	비고
2024년 08월 29일	증권신고서(채무증권)	최초 제출
2024년 09월 04일	[기재정정]증권신고서(채무증권)	수요예측 결과에 따른 기재정정

금융위원회 귀중	2024년 08월 29일

회 사 명 :	삼성물산 주식회사
대 표 이 사 :	오 세 철, 이 재 언, 정 해 린
본 점 소 재 지 :	서울특별시 강동구 상일로6길 26(상일동)
	(전 화) 02 - 2145 - 5114
	(홈페이지) http://samsungcnt.com

작 성 책 임 자 :	(직 책) IR금융팀장 (성 명) 배 영 민
	(전 화) 02 - 2145 - 2170

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :	삼성물산(주) 제115-1회 무기명식 무보증 공모사채삼성물산(주) 제115-2회 무기명식 무보증 공모사채
모집 또는 매출총액 :	500,000,000,000	원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 삼성물산(주) - 서울특별시 강동구 상일로6길 26(상일동) 신한투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 96 NH투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로 108 미래에셋증권(주) - 서울특별시 중구 을지로5길 26 KB증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 한국투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 88 하나증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 82 삼성증권(주) - 서울특별시 서초구 서초대로74길 11 대신증권(주) - 서울특별시 중구 삼일대로 343 키움증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 96

요약정보

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

제2부 발행인에 관한 사항

【 전문가의 확인 】

【 대표이사 등의 확인 】

[이미지: 정정증권신고서_대표이사확인서] 원문에서 확인할 수 있어요.

【 대표이사 등의 확인 】

[이미지: 증권신고서_대표이사확인서] 원문에서 확인할 수 있어요.

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분	내 용
사업위험	● 공통위험 가. 국내외 경기 회복 둔화 및 불확실성 관련 위험 당사 및 당사의 연결대상 종속회사가 영위하고 있는 사업부문 중 급식/식자재유통부문 및 바이오부문을 제외한 사업 부문(건설, 상 사, 패션, 리조트)은 국내 외 경기변동과 밀접하게 관련 되어 있으므로 국내외 경기변동 상황에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 코로나19 이후 글로벌 경제는 회복세에 있으나, 미국을 비롯한 주요국의 높은 기준금리 유지세, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 및 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 지정학적 갈등으로 경기 불확실성 및 둔화 가능성은 상존 하고 있습니다. 2024년 07월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2023년 세계 경제 성장률은 3.3%를 기록하였으며, 2024년에는 3.2%, 2025년에는 3.3%의 성장률을 기록 할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 2024년 05월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2023년 1.4%를 기록하였으며, 2024년과 2025년에 각각 2.5%, 2.1%를 기록할 것으로 전망 되고 있습니다. 국내외의 다양한 요인들로 인해 국 내외 경기 회복이 둔화되거나 불확실성의 영향이 커질 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다. ● 건설부문 나. 건설산업 특성에 따른 수익성 악화 위험 건설업은 주택, 산업시설 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스업으로 분류되고 있습니다. 광범위한 자본의 형성 및 실물부분의 생산과정을 담당하는 국가 경제의 기간 산업적 특성을 가지고 있는 종합산업인 동시에, 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가 지대한 국가경제의 전략산업입니다. 한편, 건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있으며, 정부가 건축허가 물량 및 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 향후 경제성장률, 정부정책 및 건설경기의 변동에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있는 점에 유의하여 주시기 바랍니다. 다. 건설 경기 회복세 지연으로 인한 위험 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 이는 경기동향에 대한 기업가들의 판단, 예측, 계획이 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로써 CBSI 는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료임에 따라 해당 시점의 건설산업 경기 를 효과적으로 파악할 수 있는 지표 입니다. CBSI 지수는 2022년 10월 레고랜드 사태로 인하여 지수가 60선 이하인 55.4로 떨어진 이후 12월까지 3개월 연속 50선으로 부진한 모습을 보였습니다. 또한 2023년 3분기 이후 공사대수금 및 자금조달 지수가 악화되어 CBSI 지수가 크게 하락하였으며, 이에 따라 건설경기 전반의 불안심리를 확인할 수 있었습니다. 2023년 12월 CBSI 는 75.5p를 기록하며 3개월 연속 지수가 개선되는 모습을 보였으나, 이후 2024년 01월 전월 대비 8.5p 하락한 67.0p를 기록하였습니다. 이는 연초 신규수주가 감소하는 계절적인 영향에 기인한 것으로 추정됩니다. CBSI 는 이후 2월~4월에 꾸준히 소폭 상승하는 추세였으나 5월에 67.7p를 기록하며 전월 대비 하락하였습니다. 2024년 5월부터 새로운 종합실적지수가 발표되어 이전 지수와 직접적인 비교는 어렵지만 전월 대비 부정적인 응답 수가 상당히 증가하여 5월 건설경기는 4월보다 어려웠던 것으로 파악됩니다. 6월~7월은 대기업 지수가 상승, 중견기업 지수는 하락하며 두 지수 간 격차가 확대됨과 동시에 7월에는 72.2p를 기록하며 전월 대비 2.6p 상승하였습니다. 8월 전망 지수는 79.1p로 대기업, 중견기업, 중소기업 모두 7월보다 실적지수가 높을 것으로 추정하며, 부문별 전망지수는 공사기성지수를 제외한 모든 부문별 지수들이 전월 대비 개선될 것으로 전망됩니다. 다만, 상기 CBSI 지수 추세와는 별도로, 국내 가계부채 동향과 함께 그로 인한 부동산 규제 강화 가능성 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있으며, 건설경기 회복의 둔화와 경기 등락은 당사의 영업환경에 악영향 을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 침체로 인한 CBSI 지수의 등락이 반복될 수 있으며, 이는 건설 경기 변동의 선행지표로 작용할 수 있기에 이에 대한 투자자의 지속적인 모니터링이 필요 합니다 . 라. 미분양 물량 및 수급불균형 관련 위험 미 분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 걸쳐 가장 큰 위험요인 이 라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 악화시킬 개연성이 높기 때문 입니다. 국내 미분양 주택 추이는 2022년 이후 금리 상승으로 인해 주택 수요가 저하됨에 따라 미분양주택이 급증하여, 2022년 12월말 기준 68,148호를 기록하여 2021년 12월말 대비 약 2.85배 증가 하였습니다. 2023년 12월말 기준으로는 62,489호, 2024년 06월말 기준으로는 74,037호를 기록하며 여전히 높은 미분양 주택 수치 를 기록 하고 있습니다. 또한, 주택 가격 하락이 우려됨에 따라 주택 매수 심리가 지속적으로 위축되면서 지방을 중심으로 분양률이 큰 폭으로 하락하였습니다. 한편, 전국 민간아파트 평균 초기분양률은 2024년 1분기말 기준 78.0%, 2024년 2분기말 기준 64.2%로 여전히 낮은 분양률을 기록하고 있기에 이에 대한 모니터링이 지속적으로 필요 할 것으로 판단됩니다. 현재 국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 정부의 부동산 정책 등으로 인해 향후 미분양 물량이 증가하는 상황이 발생할 수 있으며, 이 경우 국내 주택경기의 하락과 함께 당사를 비롯한 건설사의 경영환경 및 재무안정성에 부담요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 미분양주택이 향후 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재 합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. 마. 정책 및 규제 관련 위험 건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다. 일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있습니다. 정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다.2023년 1월 5일 부동산 투기지역 대폭 해제, 2023년 9월 26일 '주택공급 활성화 방안', 2024년 1월 10일 '주택공급 확대 및 건설경기 보완방안' 등 주택 공급 및 거래 관련 부동산 대책이 발표됨에 따라 시장 분위기가 조성될 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려가 있습니다. 이는 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. 바. 해외수주 관련 위험 2022년 유가 상승 및 원자재 가격 상승으로 해외수주에 우호적인 분위기가 조성된 가운데, 세 계 각국에서 경제회복을 위해 경기 부양책의 일환으로 적극적인 인프라 투자를 시행하면서 2022년 해외수주는 약 310억 달러로 전년 대비 1.2% 증가하였으며, 2023년은 333억 달러로 전년 대비 7.4% 증가 하였습니다. 산업 순환 주기 상 성숙기에 도달한 국내 건설사들은 해외수주 지역의 확장을 통해 사업포트폴리오를 다변화하기 위한 사업활동을 전개 하고 있습니다. 그러나 글로벌 경제 성장 둔화와 높은 인플레이션으로 인한 발주처의 재정부족, 정치적 분쟁으로 인한 발주 취소 및 지연 발생 가능성이 존재한다는 점 과, Local/중국업체들의 성장, 선진사들의 시장다변화 등으로 가격경쟁이 더욱 심화되고 있는 점은 국내 건설사의 해외 진출에 지속적으로 어려움 을 주고 있습니다. 이와 같이 국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출지역의 다변화 등에 어려움이 존재하며, 이는 당사 및 국내 건설기업들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있음 을 투자자 여러분께서는 유의 하여 주시기 바랍니다. 사. 건설업계 경쟁심화 관련 위험 건설업은 완전경쟁 시장으로 진입장벽이 낮고 경쟁 강도가 높습니다. 이로 인해 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 시장 개방 추세가 가속화됨에 따라 타 업체와의 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 우수한 기술력을 바탕으로 차별화된 상품경쟁력과 글로벌 경쟁력 확보가 요구되고 있습니다. 이와 같이 건설업 내의 경쟁심화는 당사의 매출성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 아. 중대재해처벌법 시행 관련 위험 중대재해처벌법은 중대재해를 예방하고 시민과 종사자의 생명과 신체를 보호함을 목적으로 2022년 1월 27일부터 시행되었습니다. 법안에 따르면 사망자가 발생하는 중대재해가 발생했을 경우 안전조치가 사전에 충분히 이루어지지 않은 기업의 경영책임자는 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금 등 처벌 수위에 따른 조치를 받게됩니다. 당사가 속한 건설업종은 근로자수 대비 사고율이 높은 산업군에 속하여 비교적 큰 영향을 받을 것으로 보이며, HDC현대산업개발의 광주화정아이파크 붕괴사고(22년 1월)로 안전에 대한 경각심이 증가한 바 있으며, GS건설의 인천 검단 아파트 주차장 붕괴 사고(23년 4월)로 인해 국내 주택사업에 대한 의구심이 다시 한번 증가하였습니다. 이에 당사는 중대재해처벌법 시행 이전 및 이후에도 안전 관련 조직 확대 및 시스템 강화를 통해 법 시행에 따른 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 아직 법 시행 초기 단계이기에 실제로 법안이 산업 전반에 끼치는 영향에 대한 불확실성이 존재하며, 법 위반 시 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 당사에 부정적 영향을 끼칠 수 있사오니, 투자자께서는 법률 준수 여부를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다. 자. 원유가격 불확실성에 따른 수익성 변동 위험 당사가 영위하는 플랜트 건설업은 정유/석유화학 플랜트, Gas 플랜트 등 화공플랜트와 발전시설 및 생산시설 등의 산업플랜트를 건설하는 업종으로 국내 및 글로벌 경기동향 뿐 아니라 에너지와 전력 수요에 영향을 미치는 유가 및 에너지회사 투자정책 등에도 민감한 산업 입니다. 유가 상승 시 원유의 탐사와 개발, 생산을 하는 업스트림(Upstream) 분야와 원유의 정제, 가공, 운송, 판매를 하는 다운스트림(Downstream) 분야의 사업성이 모두 향상되며 정유/화학사들의 플랜트 투자가 증가하게 되나, 유가 하락 시에는 업스트림(Upstream)/다운스트림(Downstream) 분야의 사업성이 모두 하락하여 정유/화학사들의 플랜트 투자가 감소하게 됩니다. 최근 미국 7월 고용지표 부진이 세계 경기 침체에 따른 석유 수요 부진 우려를 일으키며 국제 유가는 하락했지만 중동지역 내 지정학적 리스크가 부각되며 그 하락폭은 제한되었습니다. 종전 분위기가 보이던 이스라엘-하마스 전쟁이 이란 테헤란에서 하마스 지도자가 암살 당하며 재점화되는 분위기로 전환되며 유가 상승에 대한 우려가 계속 되고 있습니다. 해당 소식이 전해진 후 브렌트유의 가격은 전날 78.63달러에서 80.72달러로 상승하였으며, WTI 가격 또한 전날 74.73달러에서 77.91달러로 상승하였습니다. 한편, 미국에너지정보청(EIA)은 2024년 8월 발간한 자료에서 OPEC+ 감산 영향으로 향후 3분기에는 글로벌 원유 재고가 감소하고 유가가 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 브렌트유는 2024년 남은 기간 $85/배럴, 2025년 1분기 $89/배럴을 기록하며 고유가가 예상되나, 2024년 4분기 OPEC+의 자발적인 감산이 종료된다면 글로벌 재고의 완만한 증가로 2025년 연말에는 $83/배럴로 떨어질 것으로 전망 하고 있습니다. 이와 같이 국제유가는 상승 및 하락요인이 상존하고 있으며, 최근 이스라엘-하마스 전쟁 재개에 따른 국제정세 불안, 산유국의 정책 변경, 달러화 가치 변동 등 글로벌 거시경제에 따른 요인으로 국제 유가 변동성은 확대될 가능성 이 있습니다. 이러한 변수를 사전에 예측하기 어 려우며, 급작스런 유가의 변동은 해외 발주처의 발주 취소 및 지연 등을 유발시켜 국내 건설업체의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이에 따라 당사의 건설사업부문 수익성에 발생할 수 있는 위험을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. ● 상사부문 차. 국내외 경기상황 변화에 따른 위험 종합상사는 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 전문기업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니다. 따라서 종합상사업은 국내외 경기변동에 따른 교역량의 변동에 따라 영향을 받습니다. 한국무역협회(KITA)에서 발표한 우리나라의 연도별 수출입총괄 자료에 따르면 2023년 교역량은 1조 2,750억불을 기록하면서 2022년 대비 9.9% 감소하였습니다. 2023년 수출 부진의 주요 원인으로는 글로벌 경기회복 지연과 ICT 수요 감소로 판단됩니다. 한편, 2024년 8월 현재 우리나라는 전년도 수출 침체를 극복하고 수출 사상 최대치를 기록할 것으로 전망 되었습니다. 한국무역협회에서 발표한 '2024년 상반기 수출입 평가 및 하반기 전망' 보고서에 따르면, 우리나라는 2024년 전년 대비 9.1% 증가한 6,900억불의 수출을 기록하며 410억불의 무역수지 흑자를 기록할 전망 입니다. 이 전망치가 현실화될 경우 사상 최대의 수출 실적으로 기록되며 수출과 수입을 합친 교역량 또한 2022년에 이은 두번째로 큰 실적으로 기록될 예정입니다. 올해 수출 성장의 가장 큰 동력은 세계 경기 회복세와 인플레이션 약화에 따른 고금리 기조 완화로 판단 됩니다. 한편, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 및 이스라엘-하마스 전쟁의 중동지역 내 확산과 같은 지정학적 리스크 지속, 고금리 영향에 따른 높은 부채 수준, 중국의 경기둔화 등은 하반기 하방 요인으로 작용할 것으로 전망 됩니다. 또한, 경제성장률과 교역량 간의 상관관계 하락, 글로벌 생산분업체계의 약화 등의 위험 요인 또한 상존하고 있어 거시경제 요인이 산업 전반 및 기업 활동에 미칠 수 있는 부정적 영향에 유의할 필요가 있습니다. 이처럼 향후 전세계적으로 세계경제 성장세가 위축될 가능성을 배제할 수 없으며, 향후 한국을 포함한 글로벌 수출입 규모가 경기둔화의 영향 등으로 축소된다면, 종합상사업을 영위하는 당사의 매출 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 카. 환율 변동성 확대로 인한 수출입 거래규모 및 수익성 변동 위험 종합상사업은 업종의 특성상 국내외 경기변동 뿐만 아니라, 국제 환율의 변동에 민감한 사업입니다. 2024년 초 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 불구하고 금리인하가 지연되고, 미국 내 경제지표가 견조한 수준을 기록하고, 중동 지역 내 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원달러 환율 상승세가 지속되었습니다. 이로 인해, 2024년 4월에는 원/달러 환율이 1,400원에 근접하는 수준을 기록하였습니다. 다만 이후 미국의 물가지표, 고용지표 등 주요 경제 지표가 주춤하기 시작하였고, 전세계적으로 통화정책 기조 전환(피벗) 기대가 높아짐으로 인해 원/달러 환율 하방압력이 작용하며 증권신고서 제출일 전일 현재 1,330원 수준에서 등락을 반복하고 있습니다. 향후 미국 내 경기침체에 따른 금리 방향성의 불확실성, 이스라엘-하마스 전쟁의 중동 지역 내 확산 등과 같은 이슈들로 인하여 환율의 변동성이 커질 수 있습니다. 이와 같은 환율 변동성이 지속될 경우 수출입 거래규모 및 상사 업무를 영위하는 회사들의 수익성에 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다 . ● 패션부문 타. 패션시장의 성장세 둔화로 인한 실적 악화 위험 글로벌 통계업체인 Statista에 따르면, 글로벌 의류 시장 매출 규모는 2023년 1.73조 달러에서 2028년 2.00조 달러까지 지속적으로 성장할 것으로 전망 됩니다. 다만, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 및 글로벌 인플레이션으로 인한 고금리 기조 유지 등으로 인하여 의류 소비 회복이 정체될 수 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 국내 패션시장 규모는 코로나19 대유행이 본격화된 2021년 보복소비 및 기저효과로 인해 전년 대비 7.95% 성장한 43조 5,292억원을 기록한 후, 2022년에는 빠른 일상 회복과 소비심리 회복으로 전년 대비 8.18% 증가한 47조 910억원을 기록하였습니다. 한편, 2023년에는 고물가에 따른 소비 위축 여파로 비교적 저렴한 의류에 대한 수요가 상승하면서 국내 패션시장 규모는 전년 대비 2.82% 증가한 48조 4,167억원을 기록하며 역대 최대 규모를 기록 하였습니다. 2024년 역시 성장세를 이어갈 것으로 전망하고 있으나, 하반기 들어 급격한 소비침체로 2024년, 2025년 각각 2.35%, 2.69% 수준의 저성장 기조를 이어갈 것으로 전망 됩니다. 패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인으로 작용할 수 있습니다. 패션산업은 사회의 트렌드 변화에 매우 민감한 산업이며, 제품의 수명이 짧고 소비자의 수요에 따른 시장 변화가 많다는 특성을 가지고 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 파. 패션산업의 유통채널 관련 위험 패션부문은 판매를 위한 유통망의 확보가 중요한 경쟁요소로 작용하는 산업입니다. 유통망은 판매가 이루어지는 장소로서 뿐만 아니라, 유통망이 가지고 있는 외적인 요소에 의해서도 브랜드 이미지에 미치는 영향이 크기 때문입니다. 최근 쇼핑이 편리하고 가격경쟁력이 있는 온라인, 홈쇼핑 등의 무점포소매점의 의복판매가 가장 높은 성장률을 보여주고 있으며, 소비자들의 패션 상품 구매 중심 채널이 백화점 등 전통적인 유통 채널로부터 온라인(모바일 포함) 등으로 빠르게 전환되고 있는 상황입니다. 통계청에 의하면 2023년 온라인쇼핑 거래액은 꾸준한 성장세를 보이며, 228조 8,607억원으로 전년 대비 약 8.40% 증가하였으며, 그 중 의류 및 패션관련 제품의 온라인 쇼핑 거래액은 38조 957억원으로 전년 대비 약 4.13% 성장한 것으로 나타났습니다. 온라인을 통한 패션소비가 증가하면서 온라인 종합몰이나 전문몰에 유입된 고객DB의 경쟁력이 증가하고 있으며, 대형 브랜드들도 전략적 타겟팅을 통한 홍보마케팅을 위해 자사몰로 고객을 유입시키기 위한 노력을 기울이고 있어 온라인 시장의 성장과 경쟁의 확대는 지속될 것으로 보입니다. 이에 당사는 오프라인 매장의 온라인화로 수익성 개선을 위한 전략을 펼치고 있습니다. 당사는 삼성물산 패션부문 공식 온라인 쇼핑몰인 SSF샵(www.ssfshop.com)을 운용함으로써 지속적인 콘텐츠 강화 및 서비스 업그레이드는 물론 패션 의류 및 잡화 외에도 고객의 라이프스타일과 연관된 다양한 상품을 소개함으로써 온라인 플랫폼 강화를 통한 유통 채널 다변화를 위해 노력하고 있습니다. 그러나, 국내 패션사업 매출의 특성상 단기간 내 백화점 등의 오프라인 유통업체에 대한 의존도를 낮추기는 어려우며 온라인 채널의 용이한 접근성에 기인한 경쟁심화에 따른 수익성 악화 가능성 또한 존재하니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 하. 패션산업 경쟁 강도 관련 위험 패션산업은 상품의 Life Cycle이 짧고, 소비자 Needs 변화에 따라 시장변화가 많으며, 시장진입이 비교적 자유롭고 업체간 경쟁이 치열한 산업적 특성 을 가지고 있습니다. 제품의 기획 및 디자인과 생산이 분리된 구조, 다품종 소량생산의 적합성 등으로 인해 투자부담이 크지 않으며, 시장에서 패션 트렌드에 대한 정보가 공유되고 인력 이동이 잦아 디자인 및 MD(Merchandiser, 제품 기획, 브랜드 관리)를 위한 핵심인력의 충원이 용이하기 때문입니다. 이와 같은 낮은 진입장벽으로 국내 의류시장은 다수의 기업이 완전경쟁체제 를 보이고 있습 니다. 대기업을 중심으로 한 시장경쟁의 심화 및 해외 유명기업 및 브랜드의 국내 진출 확대, 가치소비 트렌드로 인한 브랜드 가치 경쟁 등 시장 환경의 많은 변화가 예상되며 그에 따른 실적 변동성의 증가 및 성장성 제한의 가능성 이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 거. 재고 관련 위험 의류는 유행에 매우 민감하여 생산된 제품이 판매되지 않고 이월될 경우 가치가 급격히 저하되어 재고자산 평가손실 등의 일시적인 비용 인식으로 당사의 재무 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 이월된 재고의 할인판매는 브랜드 가치에 악영향으로 작용할 수 있으며, 최근 비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실로 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. ● 리조트부문 너. 테마파크 및 골프장 사업 관련 위험 테마파크 및 골프장 사업 특성상 서비스에 대한 고객의 불만이 증가할 경우 주요 고객을 잃게 될 수 있으므로 소비자의 변화하는 선호를 예측하고 충족시켜야 할 필요 가 있습니다. 당 사의 리조트부문은 '에버랜드'라는 강력한 브랜드를 토대로 시설(Attraction)과 동물 컨텐츠 등 다양한 분야에 소비자 유인을 위한 투자를 지속하고 있습니다. 다만, 신규 투자가 소비자들을 유인할 수 있는 동인으로서 역할을 하지 못하거나 어필하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 골프사업은 골프장 수의 증가에 따라 수요자 중심의 시장으로 빠르게 변화하고 있으며 이에 따라 가격적 요소의 경쟁과 더불어 접근성, 서비스, 상품력, 마케팅 능력 등 비가격적인 요소 또한 중요해 질 것으로 판단 됩니다. 다만, 향후 경기 침체로 인한 골프 라운딩 횟수의 감소, 골프인구의 저연령화 및 저비용 선호 등의 성격변화, 회원제 골프장의 도산 및 퍼블릭 골프장으로의 전환은 퍼블릭 골프장 시장의 경쟁을 심화시키는 요인이 될 수 있으며, 경쟁이 심화될 경우 업체별 규모의 경제를 달성하지 못한채 요금 인하를 통한 가격 경쟁이 발생할 수 있습니다. 또한, 회원제 골프장 입장료에 붙는 개별소비세의 지속 부과, 2016년 '청탁금지법' 시행 등으로 퍼블릭 골프장 시장 전반적인 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 더. 안전사고로 인한 소비자 방문 감소 위험 브랜드 및 평판은 당사에게 가장 중요한 자산이므로 당사는 기존 고객을 유지하고 신규 고객을 유치하기 위해 테마파크의 품질, 안전 및 서비스를 최우선으로 하고 있습니다. 당사의 테마파크 내에서 발생하는 사고뿐만 아니라 경쟁사에서 발생한 사고라 하더라도 해당 사고가 미디어에 노출되면 소비자의 테마파크 방문이 감소하여 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. ● 바 이오부문 러. 바이오의약품 CMO사업 영위에 따른 위험 당사는 새로운 성장동력을 창출하기 위한 사업 다각화 전략의 일환으로 2011년 4월 삼성바이오로직스(주) 설립에 참여하여 바이오시장에 진출하였습니다. 2024년 반기말 기준 당사는 삼성바이오로직스(주) 지분 43.06%를 보유하고 있습니다. 바이오의약품 산업이 제약 산업 신성장 동력으로 부상하며 해당 산업의 성장이 전망됨에 따라, 주요 제약사들의 바이오의약품 생산에 대한 수요는 빠르게 증가하고 있습니다. 최근에는 바이오의약품에 대한 수요 증가 및 자본 집약적인 사업 특성과 복잡한 제조적 특징으로 인해 많은 제약사들은 임상 및 상업단계 제조를 위해 CMO를 활용하고 있는 추세입니다. 다만, 글로벌 바이오 시장은 급격한 변화를 겪어 왔으며, 특히 바이오 산업에 대한 규제 변화, 특허 및 지적재산권 보호에 관한 우려 증가, 환자 보호법 강화, 바이오 의약품 약가 규제 및 배상 강화 등의 요인으로 글로벌 제약사들의 아웃소싱 전략에도 급격한 변화가 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 만약 향후 글로벌 제약사들이 자체 생산 비중을 확대하는 전략 변경이 현실화될 경우, 삼성바이오로직스(주)와 같은 CMO사업자의 수익성 및 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 머. 고객사의 제품 판매량 관련 위험 삼성바이오로직스(주)가 영위하는 CMO사업은 수주산업으로서 제품 생산량은 고객사의 제품 판매량에 영향을 받습니다. 삼성바이오로직스(주)의 수주계약은 일반적으로 5년 ~ 10년의 장기 계약으로 구성되어 있으며, 최초 계약 시 최소 주문 수량과 추가 주문가능 수량을 명시하고 있습니다. 그렇기 때문에 계약기간 내 삼성바이오로직스(주)의 실적이 예상치를 하회할 가능성은 제한적이나, 고객의 제품 판매 부진 및 실적 악화 등의 사유로 실제 주문 수량이 최소 주문 수량에 그치는 등 고객사의 대내, 대외 변수로 인해 실적이 감소할 가능성은 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 버. 바이오시밀러 개발 사업에 따른 위험 삼성바이오에피스(주)를 통해 삼성바이오로직스(주)는 바이오시밀러 의약품 개발 및 상업화 사업을 진행하고 있습니다. 바이오시밀러는 오리지널 제품과의 동등성 비교를 통해 개발되고 있어, 향후 출시 이후 기존 오리지널 제품 및 신규 바이오시밀러 의약품과 지속적인 경쟁을 해야 하며, 가격경쟁 및 마케팅 경쟁 심화 등이 발생할 수 있습니다. 또한 개발중인 파이프라인이 오리지널 의약품과의 동등성 확보에 실패할 경우, 제품 개발에 투입한 시간과 비용의 회수가 어려워질 수 있습니다. 향후 삼성바이오로직스(주) 및 삼성바이오에피스(주)의 연구개발, CMO계약 수주 및 생산에 차질이 발생할 경우 당사 재무상태 및 수익성에 부정적 영향을 줄 가능성이 존재하니 투자자들께서는 투자시 유의하시기 바랍니다. ● 급식/식자재유통 부문 서. 단체급식시장의 성장 둔화 및 경쟁 심화에 따른 수익성 악화 위험 단체급식사업은 시장의 수요자가 산업체, 병원, 학교, 기숙사, 관공서, 사회복지시설 등으로 다소 한정되어 있고 일반 응식점에 비해 강도 높은 원산지 표시제도로 원가부담이 가중되어 수익성 저하가 우려되는 상황입니다. 또한 단체급식사업은 개인사업체 및 영세업체를 포함하여, 전국적으로 4,500여개 이상의 업체들이 경쟁하고 있으며 당사를 포함한 대기업군 업체들이 그룹 내 수요 등을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고 있습니다. 대기업 계열내의 캡티브 수요를 제외하고는 기업체, 병원, 오피스 등으로 한정된 수요군을 확보하기 위해 대기업간 경쟁이 심화되었으며 시장은 이미 성숙단계에 진입해 높은 성장성을 기대하기는 어려운 상황입니다. 또한, 고객사의 비용절감을 위한 식단가 동결 및 최저임금액 인상으로 인한 인건비 부담 가중으로 수익성이 부정적 영향을 받을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 어. 식자재유통 사업의 영업환경 악화에 따른 위험 식자재 유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며, 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하 로 이어질 수 있습니다. 또한, 대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생 할 수 있습니다. 한편 , 외식산 업 경기지수를 살펴보면 코로나19 영향으로 2020년 1분기 59.76을 기록하며 큰 폭으로 하락 하였습니다. 그러나 외식산업은 코로나19 위기를 극복하고 2023년 1분기 외식업경기 지수 86.91을 기록하며 회복하는 모습을 보였습니다. 다만, 2023년부터 인플레이션에 따른 고물가가 지속되며 회복세는 오래가지 못하였고 2024년 2분기에는 75.60을 기록하며 2023년 4분기와 더불어 최근 2년간 가장 낮은 수치를 기록 하 고 있습니다. 현재와 같은 경기침체가 장기화될 경우, 수요탄력성이 높은 외식산업의 업황의 악화되고 이는 식자재 유통업을 영위하는 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
회사위험	가. 수익성 관련 위험 당사는 건설, 상사, 패션, 리조트, 식음, 바이오 등 다양한 사업을 영위하고 있습니다. 2024년 반기말 연결기준 당사는 매출액 21조 8,006억원, 영업이익 1조 6,127억원, 반기순이익 1조 5,562억원을 기록하였습니다. 경기 부진 등 어려운 여건 속 상사부문과 패션부문의 실적 둔화에도 불구하고, 프로젝트 수행 안정성을 기반으로 한 건설부문의 견조한 수익성, 리조트부문 및 급식/식자재유통부문의 실적 성장 및 바이오 사업의 호실적이 안정적인 실적을 견인하며 당사 2024년 반기말 연결기준 매출액은 전년동기 대비 약 4.69% 상승하였으며, 영업이익 및 반기순이익 또한 전년동기 대비 각 14.15%, 7.57% 상승하였습니다. 2024년 반기말 연결기준 당사의 매출액은 건설부문의 매출 비중이 48.16%로 가장 높으며, 그 뒤로 부문별로 상사부문 28.82%, 바이오부문 9.65%, 급식/식자재유통부문 6.84%, 패션부문 4.73%, 리조트부문 1.70%의 비중을 차지하고 있습니다. 각 사업별 사업 진행에 따라 회사의 손익 및 재무 안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 각 사업의 특성 및 사업 진행 현황에 유의하시기 바랍니다. 나. 재무비율 및 차입금에 관한 사항 당사의 연결기준 부채비율은 2020년 64.91%에서 2022년 동사의 자회사 삼성바이오로직스의 대규모 CAPEX 투자에 따른 차입금 증가 및 삼성바이오에피스 연결 대상 편입에 따른 차입금 반영 등에 다른 영향으로 84.52%까지 상승하였으나, 2023년부터 지속적으로 하락추세를 유지하여 재무건전성이 확대되고 있습니다. 2024년 반기말 기준 당사의 연결기준 부채비율은 61.61%로 전년말 대비 약 4.13%p. 하락하며 전반적으로 양호한 재무 상태를 보유하고 있습니다. 2024년 반기말 연결기준 당사의 총차입금 규모는 약 4조 7,283억원이며, 이 중 유동성 차입금은 3조 7,767억원(단기차입금 약 1조 9,878억원 / 유동성장기채무 1조 7,889억원)으로, 총 차입금의 약 79.87%를 차지하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 현금성자산 등의 규모는 약 5조 2,219억원(현금및현금성자산 4조 1,235억원 / 단기금융상품 9,682억원 / 당기손익-공정가치 측정 금융자산 1,302억원)으로 보유 현금성자산 등이 유동성 차입금 규모를 상회하고 있어, 당사의 현금흐름이 급격히 악화될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 당사의 2024년 반기말 연결기준 총자산 규모 약 68조 2,912억원 , 보유하고 있는 현금성자산 등의 규모 약 5조 2,219억원 등을 고려하였을 때 당사는 양호한 재무구조를 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 당사가 영위하는 프로젝트로부터 공사 진행 지연에 따른 추가 원가 발생 및 매출채권 회수 지연 등으로 인하여 추가 차입이 발생할 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 재무안정성이 저하될 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 다. 수주관련 위험 2024년 반기말 연결기준 당사의 수주현황은 총 도급 액 91조 211억원, 계약잔액은 24조 8,411억원입 니다 . 또 한 , 2024년 반기말 연결기준 전년도 매출액 5% 이상 수주총액은 47조 3,437 억원, 2024년 반기말 별도기준 42조 958 억원으로 국 내 및 해외 수주 지역 다변화를 통한 수익성개선 위주의 수주전략을 취하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 사업장에서의 공기지연 과 같은 사건이 발생할 경우 매출감소, 원가상승으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자들께서는 당사의 프로젝트의 진행사항에 따른 수익변동에 유의하시기 바랍니다. 라. 매출채권 등의 회수 불투명성에 따른 대손 증가 위험 당사의 매출채권 회전율은 2020년 5.95회를 기록한 후 2021년 6.03회, 2022년 6.43회, 2023년 6.54회로 지속적으로 상승하였습니다. 한편, 2024년 반기말 기준으로는 전년말 대비 상승한 6.87회를 기록하며 안정적인 수치를 유지하고 있습니다. 당사는 매출채권 및 기타채권을 비교적 효율적인 수준으로 관리하고 있으나 향후 사업 규모의 확대 등에 따른 시장 환경 변동으로 매출채권이나 재고자산이 과도한 수준에 도달하게 될 경우 또는 매출채권 회수 불가능에 따라 대손상각비가 증가할 경우 영업활동이 지장을 초래할 수 있습니다. 특히 당사 건설부문의 매출채권은 해당 사업장의 설계변경 및 사업장 환경에 따른 공기지연에 따라 회수가 지연될 수 있으며, 지연이 장기화 될수록 해당 채권에 대한 급격한 대손상각 발생 가능성이 높아지니 투자자께서는 이러한 사항을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 마. 현금흐름 관련 위험 당 사의 현금 및 현금성자산은 2022년 4조 2,044억원을 기록한 이후 2023년 재무활동으로 인한 순현금 유출로 인해 3조 1,195억원으로 감소하였습니다. 다 만, 2024년 반기말 기준 당사의 현금 및 현금성자산은 투자활동 및 재무활동으로 인한 순현금 유출 규모 감소 영향으로 전년말 대비 1조 39억원 증가한 4조 1,235억원 수준으로, 이는 연결기준 자산 총액 68조 2,912억원의 약 6.04%에 해당하는 금액입니다. 당사의 차입능력, 재무상태 수준을 고려했을 때 현재 당사의 현금흐름이 급격히 악화될 가능성은 낮은 것으로 판단되지만, 영업활동으로 인한 현금흐름 개선이 지연되거나 재무구조 악화로 인한 차입여력 감소에 따라 점차적으로 현금흐름이 악화될 가능성을 배제할 수 없음을 투자자들께서는 유의하여주시기 바랍니다. 바. 출자주식 관련 위험 2024년 반기말 기준 당사가 보유한 타법인출자 법인 중 해당법인에 대한 출자비율이 5%를 초과하거나 장부가액이 1억원을 초과하는 기업의 장부가액은 35조 6,464억원입니다. 당사가 현재 보유하고 있는 타법인출자 법인의 실적 및 재무구조가 악화될 경우 당사의 손익 및 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 추가적인 자본 납입으로 현금 유출이 발생할 수 있 음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다 . 사. 이해관계자와의 거래 관련 위험 2024년 반기말 기준 당사는 해외 종속회사의 채무금액 약 1,163억원에 대하여 6,974억원가량의 채무보증을 제공하고 있으며, 자회사 등에 대하여 약 5,991억원 규모의 대여금을 제공하고 있습니다. 이로 인하여, 일부 종속회사의 채무 불이행이 발생할 경우 당사의 현금 흐름, 수익성, 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 2024년 반기말 기준 당사의 해외 종속회사에 지급하고 있는 채무보증금액의 규모와 당사가 자회사 등에 제공하고 있는 대여금의 규모(약 1조 2,966억원)는 당사의 2024년 반기말 기준자산 총계(약 68조 2,912억원)의 1.90% 에 해당하는 규모로, 그 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분께서는 상기의 당사와 이해관계자와의 거래내용을 참고하시어 투자 의사결정에 임하여 주시기 바랍니다. 아. 합병 관련 사항 당사는 2015년 5월 (舊)삼성물산(주)과의 합병을 결정하였고 2015년 9월 1일을 기일로 당사 합병이 완료되었습니다. 한편, 기존 당사의 주주였던 미국 사모펀드(PEF) 운용사 엘리엇매니지먼트와 메이슨 캐피탈은 '한국 정부가 부당한 방법으로 국민연금으로 하여금 삼성물산과 제일모직 합병에 찬성하도록 했고, 이로 인해 삼성물산 가치가 하락해 손해를 봤다'며 2018년 한국정부를 상대로 국제투자분쟁(ISDS) 소송을 제기 하였습니다. 이에 국제상설중재재판소(PCA)는 2023년 6월 한국 정부가 엘리엇에 5,358만 달러(약 690억원), 2024년 4월에는 메이슨 캐피탈에 3,203만 달러(약 438억원)을 배상하라고 각각 판정 하였습니다. 상기 소송은 당사를 상대로 진행되는 국제투자분쟁(ISDS) 소송이 아니기 때문에 당사가 해당 금액을 배상해야 할 의무는 존재하지 않습니다. 다만, 소송 결과에 따라 정부의 손해배상금 지급이 현실화될 경우 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 상기 소송에 대한 사실을 인지하시고 투자하시길 바랍니다. 자. 주요 종속회사 관련 위험 당사의 종속회사인 삼성바이오로직스(주)는 2012년 중 바이오시밀러 개발 및 상업화를 위하여 미국 Biogen Therapeutics Inc.과 합작법인인 삼성바이오에피스(주)를 설립하였습니다. 삼성바이오로직스(주)는 2015년 이전까지 삼성바이오에피스(주)를 연결회사의 종속기업으로 분류하였으나, 삼성바이오로직스(주)와 Biogen Therapeutics Inc.의 합작투자 계약에 따라 Biogen Therapeutics Inc.가 보유한 삼성바이오에피스(주)에 대한 잠재적 의결권이 실질적인 권리에 해당되고, 해당 약정에 따른 이사회 구성, 주총결의를 위한 의결 정족수 등으로 인하여 관련활동을 일방적으로 통제할 수 없어 삼성바이오로직스(주)는 2015년 중 삼성바이오에피스(주)를 종속기업에서 제외하였습니다. 상기 사항과 관련하여 2018년 7월 12일 증권선물위원회(이하 '증선위')는 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 당사의 종속기업인 삼성바이오로직스(주)에 대하여, Biogen Therapeutics Inc.와의 합작계약 약정사항을 재무제표 주석에 미기재(2012년부터 2015년까지의 보고기간)한 지적사항과 관련하여, 감사인 지정 3년, 담당임원 해임권고, 검찰고발(회사 및 대표이사) 조치(이하 "1차 조치")를 의결하였습니다. 또한, 2018년 11월 14일 증선위는 삼성바이오로직스(주)에 대하여 연결대상 범위 회계처리 오류(2012년 이후의 보고기간) 등 회계처리기준 위반과 관련하여 과징금 80억원 부과, 감사인 지정 3년, 대표이사 및 담당임원 해임권고, 재무제표 재작성, 검찰고발(회사 및 대표이사) 조치(이하 "2차 조치")를 의결하였으며 2018년 11월 21일 금융위원회는 80억원의 과징금을 회사에 부과 통보하였습니다. 삼성바이오로직스(주)는 회계처리의 정당성을 입증하기 위하여 증선위 및 금융위원회 처분에 대한 취소청구소장을 2018년 10월 8일(1차 조치) 및 2018년 11월 27일(2차 조치) 제출하였습니다. 1차 조치에 대한 취소 소송과 관련하여 2020년 9월 24일 서울행정법원은 증선위가 삼성바이오로직스(주)에 부과한 행정처분을 취소한다고 판결하고 항소심 판결 선고시까지 위 처분의 효력을 정지하는 결정 을 하였습니다. 2020년 10월 16일 증선위는 1심 판결에 항소하여 현재 서울고등법원에서 소송 진행중 입니다. 2차 조치에 대한 취소 소송과 관련하여서도, 2024년 8월 14일 서울행정법원은 원고 승소로 판결하였습니다. 다만, 현재 1차 조치 및 2차 조치에 대한 취소 소송 모두 확정이 되지 않은 상황이나 투자자께서는 동 소송 관련 사항을 고려하시어 투자하시길 바랍니다. 차. 우발채무의 발생으로 인한 재무안정성 및 수익성 악화 위험 당사는 소송사건, 종속회사의 지급보증, 채무인수약정 등의 우발채무 등이 존재합니다.해당 우발채무의 경우, 증권신고서 제출일 전일 현재 발생 가능성이 불확실하지만, 우발채무의 발생 시 당사의 재무안정성 및 수익성에 급격한 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 카. 감독기관 및 유관기관 제재 관련 위험 당사 및 당사의 주요 종속회사는 과거 공정거래위원회, 금융위원회 등의 감독 및 유관기관의 제재를 받은 바 있습니다. 당사는 국제기준에 걸맞은 공정경쟁을 도모하기 위하여 관련 임직원 교육을 지속적으로 시행하고 있으며, 임직원 준법 강화를 위해 여러 프로그램들을 운영 중에 있습니다. 이를 통해 부당행위가 발생하지않도록 최선을 다하고 있습니다. 또한 당사는 환경안전 관련 법규 준수를 위해 내부 관 리 기준을 강화하고 임직원에 대한 교육을 시행하고 있습니다. 더불어 공시 관련 임직원 교육 강화 및 지속적인 모니터링을 통하여 향후 공시관련 위반행위가 발생하지 않도록 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 예상하지 못한 사유로 인한 제재현황이 추가로 발생하여 당사가 영위하는 사업 또는 기업경영활동을 제재 또는 규제하는 제약이 발생할 경우 당사의 대외 평판 및 사업 영위에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.
기타 투자위험	가. 환금성 제약 관련 위험 금번 발행되는 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하고 있어 환금성 위험은 높지 않을 것으로 판단되나, 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우 환금성에 제약이 발생할 수 있습니다. 나. 사채관리계약 관련 기한이익 상실 위험 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사인 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 다. 공모 일 정 및 효력 발생에 관한 사항 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원의 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다. 라. 사채권 미발행에 관한 사항 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다. 마. 효력발생의 의미 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 삼성물산(주)가 전적으로 책임집니다. 바. 예금자 보호 미적용 대상 본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아닙니다. 또한 금융기관 등이 본 사채의 원리금 상환에 대하여 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 사. 공시에 관한 사항 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 분기, 반기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 공시되어 있으니 투자의사결정 시 참조하시기 바랍니다. 아. 신용평가에 관한 사항 본 사채는 한국기업평가(주) 및 나이스신용평가(주)로부터 신용등급을 AA+ (안정적) 등급으로 평가하였습니다. 신용평가회사의 등급평정과 관련된 상세내용은 첨부된 신용평가서를 참고하시고 투자의사결정에 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :

115-1

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록)총액	330,000,000,000	모집(매출)총액	330,000,000,000
발행가액	330,000,000,000	이자율	-
발행수익률	-	상환기일	2026년 09월 10일
원리금지급대행기관	(주)우리은행삼성타운기업영업지원팀	(사채)관리회사	한국증권금융
비고	-

평가일	신용평가기관	등 급
2024년 08월 21일	한국기업평가	회사채 (AA+)
2024년 08월 21일	나이스신용평가	회사채 (AA+)

인수(주선) 여부	채무증권 상장을 위한 공모여부
인수	예

인수(주선)인		인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	NH투자증권	11,000,000	110,000,000,000	181,800,000(정액)	총액인수
대표	미래에셋증권	11,000,000	110,000,000,000	136,600,000(정액)	총액인수
인수	케이비증권	5,500,000	55,000,000,000	66,800,000(정액)	총액인수
인수	삼성증권	5,500,000	55,000,000,000	66,600,000(정액)	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2024년 09월 10일	2024년 09월 10일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
채무상환자금	330,000,000,000
발행제비용	927,820,000

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준발행규모	사용지역	사용국가	원화 교환예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을받은 경우	보증기관	-	지분증권과연계된 경우	행사대상증권	-
보증을받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의관계	매출전보유증권수	매출증권수	매출후보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 08월 14일 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일 이며, 상장 예정일은 2024년 09월 11일임.

회차 :

115-2

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록)총액	170,000,000,000	모집(매출)총액	170,000,000,000
발행가액	170,000,000,000	이자율	-
발행수익률	-	상환기일	2027년 09월 10일
원리금지급대행기관	(주)우리은행삼성타운기업영업지원팀	(사채)관리회사	한국증권금융
비고	-

평가일	신용평가기관	등 급
2024년 08월 21일	한국기업평가	회사채 (AA+)
2024년 08월 21일	나이스신용평가	회사채 (AA+)

인수(주선) 여부	채무증권 상장을 위한 공모여부
인수	예

인수(주선)인		인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	신한투자증권	5,680,000	56,800,000,000	181,600,000(정액)	총액인수
인수	키움증권	2,830,000	28,300,000,000	99,800,000(정액)	총액인수
인수	한국투자증권	2,830,000	28,300,000,000	100,000,000(정액)	총액인수
인수	대신증권	2,830,000	28,300,000,000	100,000,000(정액)	총액인수
인수	하나증권	2,830,000	28,300,000,000	66,800,000(정액)	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2024년 09월 10일	2024년 09월 10일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
채무상환자금	170,000,000,000
발행제비용	528,820,000

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준발행규모	사용지역	사용국가	원화 교환예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을받은 경우	보증기관	-	지분증권과연계된 경우	행사대상증권	-
보증을받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의관계	매출전보유증권수	매출증권수	매출후보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 08월 14일 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일 이며, 상장예정일은 2024년 09월 11일임.

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 : 115-1]

(단위 : 원)

항 목		내 용
사 채 종 목		무보증사채
구 분		무기명식 이권부 무보증사채
전 자 등 록 총 액		330,000,000,000
할 인 율(%)		-
발행수익율(%)		-
모집 또는 매출가액		각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.
모집 또는 매출총액		330,000,000,000
각 사채의 금액		본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함
이자율	연리이자율(%)	-
이자율	변동금리부사채이자율	-
이자지급 방법및 기한	이자지급 방법	이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급기일 이후의 이자는 해당 이자지급 시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다.
이자지급 방법및 기한	이자지급 기한	2024년 12월 10일, 2025년 03월 10일, 2025년 06월 10일, 2025년 09월 10일,2025년 12월 10일, 2026년 03월 10일, 2026년 06월 10일, 2026년 09월 10일.
신용평가 등급	평가회사명	한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)
	평가일자	2024년 08월 21일 / 2024년 08월 21일
	평가결과등급	AA+ (안정적) / AA+ (안정적)
상환방법및 기한	상환방법	사채의 원금은 2026년 09월 10일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.
상환방법및 기한	상환기한	2026년 09월 10일
납 입 기 일		2024년 09월 10일
등 록 기 관		한국예탁결제원
원리금지급대행기관	회 사 명	(주)우리은행 삼성타운기업영업지원팀
원리금지급대행기관	회사고유번호	00254045
기 타 사 항		▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 08월 14일 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일 이며, 상장예정일은 2024년 09월 11일임.

[회 차 : 115-2]

(단위 : 원)

항 목		내 용
사 채 종 목		무보증사채
구 분		무기명식 이권부 무보증사채
전 자 등 록 총 액		170,000,000,000
할 인 율(%)		-
발행수익율(%)		-
모집 또는 매출가액		각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.
모집 또는 매출총액		170,000,000,000
각 사채의 금액		본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함
이자율	연리이자율(%)	-
이자율	변동금리부사채이자율	-
이자지급 방법및 기한	이자지급 방법	이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급기일 이후의 이자는 해당 이자지급 시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다.
이자지급 방법및 기한	이자지급 기한	2024년 12월 10일, 2025년 03월 10일, 2025년 06월 10일, 2025년 09월 10일,2025년 12월 10일, 2026년 03월 10일, 2026년 06월 10일, 2026년 09월 10일,2026년 12월 10일, 2027년 03월 10일, 2027년 06월 10일, 2027년 09월 10일.
신용평가 등급	평가회사명	한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)
	평가일자	2024년 08월 21일 / 2024년 08월 21일
	평가결과등급	AA+ (안정적) / AA+ (안정적)
상환방법및 기한	상환방법	사채의 원금은 2027년 09월 10일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.
상환방법및 기한	상환기한	2027년 09월 10일
납 입 기 일		2024년 09월 10일
등 록 기 관		한국예탁결제원
원리금지급대행기관	회 사 명	(주)우리은행 삼성타운기업영업지원팀
원리금지급대행기관	회사고유번호	00254045
기 타 사 항		▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 08월 14일 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일 이며, 상장예정일은 2024년 09월 11일임.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분	내 용
공모가격 최종결정	- 발행회사: 대표이사, CFO, IR금 융팀장 등 - 공동대표주관회사 : 담당 임원, 담당 부서장 및 부장 등
공모가격 결정 협의절차	수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사 가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.
수요예측결과 반영여부	수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)""를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사 가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.
수요예측 재실시 여부	수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 "공동대표주관회사"는 "발행회사"와 협의를 통하여 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정

구 분	내 용
공모희망금리 산정방식	공동대표주관회사인 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)은 당사의 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리 및 스프레드 추이, 최근 동일 신용등급 회사채의 발행 사례, 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.
공모희망금리	수요예측 시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다. [제115-1회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p. 를 가산한 이자율로 한다.[제115-2회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p. 를 가산한 이자율로 한다. 공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여 주시기 바랍니다.
수요예측 참가신청 관련사항	수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 단, 프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 및 전자우편 접수 등 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측기간은 2024년 09월 03일 09시부터 16시까지 로 하며, 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다. [제115-1회]① 최저 신청수량: 100 억원② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액③ 수량단위: 100 억원④ 가격단위: 1bp[제115-2회]① 최저 신청수량: 100 억원② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액③ 수량단위: 100 억원④ 가격단위: 1bp
배정관련 사항	본 사채의 배정은 「무보증사채 수요예측 모범규준」「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.※ 「무보증사채 수요예측 모범규준」「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」가. 배정기준 운영 - 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 나. 배정시 준수 사항 - 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. ① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 ② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 다. 배정시 가중치 적용 - 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. ① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 ② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 라. 납입예정 물량 배정 원칙 - 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. 「무보증사채 수요예측 모범규준」의 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 다. 배정방법'을 참고하시기 바랍니다.
유효수요 판단 기준	"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 공동대표주관회사의 내부지침과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 유효수요 결정 이후 최종 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.공동대표주관회사는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 유효수요의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 수요예측 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.
금리미제시분 및 공모희망금리 범위 밖 신청분의처리방안	"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.
비 고	상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정 근거

공동대표주관회사인 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)는 다음과 같은 사항을 종합적으로 고려하여 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채의 공모희망 금리를 결정하였습니다.

검토사항	비고
삼성물산(주)의 "개별민평금리", 동일등급(AA+) 민평금리 및 스프레드 동향	(1)
삼성물산(주)의 동일 등급(AA+) 최근 회사채 발행 동향	(2)
삼성물산(주)의 미상환 무보증사채 유통수익률 현황	(3)
최근 채권시장 동향	(4)
결론	(5)

(1) 삼성물산(주)의 "개별민평금리", AA+등급 회사채 "등급민평금리" 및 스프레드 동향

민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주)의 잔존만기 2년, 3년 회사채 개별 민평 수익률(소수점 넷째 자리 이하 절사, 이하 "개별민평금리"라고 한다.) 및 AA+ 등급 잔존만기 2년, 3년 회사채 등급민평(소수점 넷째 자리 이하 절사, 이하 "등급민평금리"라고 한다.)은 다음과 같습니다.

[민간채권평가회사 4사 개별민평금리 및 산술평균]

(기준일: 2024년 08월 28일)

(단위: %)

구분	한국자산평가	KIS자산평가	NICE피앤아이	FN자산평가	산술평균
삼성물산(주)개별민평 2년	3.344	3.371	3.354	3.358	3.356
삼성물산(주)개별민평 3년	3.382	3.393	3.380	3.371	3.381

출처: 본드웹

[민간채권평가회사 4사 등급민평금리 및 산술평균]

(기준일: 2024년 08월 28일)

(단위: %)

구분	한국자산평가	KIS자산평가	NICE피앤아이	FN자산평가	산술평균
AA+ 회사채등급민평 2년	3.339	3.381	3.354	3.348	3.355
AA+ 회사채등급민평 3년	3.372	3.393	3.380	3.351	3.374

출처: 본드웹

민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AA+등급의 2년만기 등급민평 수익률은 3.355%로, 당사의 2년만기 개별민평 수익률 3.356% 대비 0.1bp 낮은 수준이며, AA+등급의 3년만기 등급민평 수익률은 3.374%로, 당사의 3년만기 개별민평 수익률 3.381%대비 0.7bp 낮게 나타나고 있습니다.최근 3개월 간(2024.05.29 ~ 2024.08.28) 삼성물산(주)의 2년만기 개별민평금리, AA+등급 2년만기 등급민평금리, 동일 만기 국고채 금리 및 국고채 금리 대비 스프레드 추이는 아래와 같습니다.

[삼성물산(주) 국고2년, AA+ 2년 등급민평 대비 개별민평 스프레드 추이]
(기준일: 2024년 08월 28일)	(단위: %)

구분	평가금리			Credit Spread(신용스프레드)
구분	국고금리(2년)	AA+등급민평(2년)	삼성물산(주)개별민평(2년)	AA+등급민평 스프레드	삼성물산(주)개별민평스프레드
2024-05-29	3.445	3.706	3.708	0.261	0.263
2024-05-30	3.458	3.724	3.726	0.266	0.268
2024-05-31	3.463	3.730	3.733	0.267	0.270
2024-06-03	3.446	3.710	3.713	0.264	0.267
2024-06-04	3.415	3.681	3.684	0.266	0.269
2024-06-05	3.383	3.653	3.655	0.270	0.272
2024-06-07	3.354	3.632	3.634	0.278	0.280
2024-06-10	3.403	3.679	3.682	0.276	0.279
2024-06-11	3.390	3.669	3.671	0.279	0.281
2024-06-12	3.360	3.646	3.649	0.286	0.289
2024-06-13	3.345	3.635	3.638	0.290	0.293
2024-06-14	3.316	3.613	3.615	0.297	0.299
2024-06-17	3.280	3.580	3.582	0.300	0.302
2024-06-18	3.275	3.580	3.582	0.305	0.307
2024-06-19	3.226	3.541	3.541	0.315	0.315
2024-06-20	3.260	3.562	3.562	0.302	0.302
2024-06-21	3.231	3.544	3.544	0.313	0.313
2024-06-24	3.253	3.563	3.563	0.310	0.310
2024-06-25	3.255	3.567	3.567	0.312	0.312
2024-06-26	3.257	3.575	3.575	0.318	0.318
2024-06-27	3.270	3.582	3.582	0.312	0.312
2024-06-28	3.235	3.548	3.548	0.313	0.313
2024-07-01	3.257	3.559	3.559	0.302	0.302
2024-07-02	3.194	3.510	3.510	0.316	0.316
2024-07-03	3.193	3.501	3.501	0.308	0.308
2024-07-04	3.150	3.451	3.451	0.301	0.301
2024-07-05	3.145	3.445	3.445	0.300	0.300
2024-07-08	3.163	3.454	3.454	0.291	0.291
2024-07-09	3.155	3.453	3.453	0.298	0.298
2024-07-10	3.155	3.462	3.462	0.307	0.307
2024-07-11	3.206	3.500	3.500	0.294	0.294
2024-07-12	3.151	3.445	3.445	0.294	0.294
2024-07-15	3.130	3.425	3.425	0.295	0.295
2024-07-16	3.095	3.388	3.388	0.293	0.293
2024-07-17	3.111	3.410	3.410	0.299	0.299
2024-07-18	3.118	3.409	3.409	0.291	0.291
2024-07-19	3.136	3.420	3.420	0.284	0.284
2024-07-22	3.126	3.415	3.415	0.289	0.289
2024-07-23	3.142	3.429	3.429	0.287	0.287
2024-07-24	3.115	3.392	3.392	0.277	0.277
2024-07-25	3.092	3.369	3.369	0.277	0.277
2024-07-26	3.086	3.376	3.376	0.290	0.290
2024-07-29	3.052	3.342	3.342	0.290	0.290
2024-07-30	3.069	3.363	3.363	0.294	0.294
2024-07-31	3.074	3.364	3.364	0.290	0.290
2024-08-01	3.060	3.341	3.341	0.281	0.281
2024-08-02	3.037	3.308	3.308	0.271	0.271
2024-08-05	2.925	3.203	3.203	0.278	0.278
2024-08-06	3.040	3.312	3.312	0.272	0.272
2024-08-07	3.032	3.301	3.301	0.269	0.269
2024-08-08	3.015	3.289	3.289	0.274	0.274
2024-08-09	3.031	3.311	3.311	0.280	0.280
2024-08-12	3.035	3.320	3.320	0.285	0.285
2024-08-13	3.020	3.302	3.302	0.282	0.282
2024-08-14	3.001	3.286	3.286	0.285	0.285
2024-08-16	3.030	3.320	3.320	0.290	0.290
2024-08-19	3.032	3.330	3.330	0.298	0.298
2024-08-20	3.049	3.349	3.349	0.300	0.300
2024-08-21	3.045	3.351	3.351	0.306	0.306
2024-08-22	3.020	3.326	3.326	0.306	0.306
2024-08-23	3.032	3.347	3.347	0.315	0.315
2024-08-26	3.010	3.323	3.323	0.313	0.313
2024-08-27	3.041	3.366	3.368	0.325	0.327
2024-08-28	3.024	3.355	3.356	0.331	0.332

출처: 본드웹주1) 국고채 민평금리, 등급민평금리 및 개별민평금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준주2) '개별민평금리 스프레드' = '2년 만기 삼성물산(주) 개별민평금리' - 2년 만기 국고채 최종호가수익률주3) '등급민평금리 스프레드' = '2년 만기 AA+ 등급민평금리' - 2년 만기 국고채 최종호가수익률

최근 3개월 간(2024.05.29 ~ 2024.08.28) 삼성물산(주) 2년만기 개별민평 금리, AA+ 등급민평 금리, 국고채 금리 추이를 살펴보면, 삼성물산(주)의 2년만기 개별민평 금리와 AA+ 2년만기 등급민평 금리는 국고 금리에 연동하여 움직이는 모습을 보이고 있습니다.

[국고 및 개별민평 스프레드(2년)]

(단위: %)

2년물 금리추이.jpg 2년물 금리추이

출처: 본드웹

최근 3개월 간(2024.05.29 ~ 2024.08.28) 삼성물산(주)의 3년만기 개별민평금리, AA+등급 3년만기 등급민평금리, 동일 만기 국고채 금리 및 국고채 금리 대비 스프레드 추이는 아래와 같습니다.

[삼성물산(주) 국고3년, AA+ 3년 등급민평 대비 개별민평 스프레드 추이]
(기준일: 2024년 08월 28일)	(단위: %)

구분	평가금리			Credit Spread(신용스프레드)
구분	국고금리(3년)	AA+등급민평(3년)	삼성물산(주)개별민평(3년)	AA+등급민평 스프레드	삼성물산(주)개별민평스프레드
2024-05-29	3.420	3.760	3.768	0.340	0.348
2024-05-30	3.440	3.777	3.784	0.337	0.344
2024-05-31	3.452	3.789	3.796	0.337	0.344
2024-06-03	3.432	3.767	3.775	0.335	0.343
2024-06-04	3.392	3.727	3.734	0.335	0.342
2024-06-05	3.343	3.684	3.691	0.341	0.348
2024-06-07	3.307	3.651	3.659	0.344	0.352
2024-06-10	3.345	3.707	3.714	0.362	0.369
2024-06-11	3.332	3.688	3.696	0.356	0.364
2024-06-12	3.295	3.654	3.661	0.359	0.366
2024-06-13	3.277	3.639	3.647	0.362	0.370
2024-06-14	3.242	3.611	3.619	0.369	0.377
2024-06-17	3.208	3.578	3.586	0.370	0.378
2024-06-18	3.207	3.576	3.583	0.369	0.376
2024-06-19	3.150	3.530	3.537	0.380	0.387
2024-06-20	3.195	3.577	3.584	0.382	0.389
2024-06-21	3.160	3.542	3.549	0.382	0.389
2024-06-24	3.192	3.571	3.578	0.379	0.386
2024-06-25	3.200	3.579	3.586	0.379	0.386
2024-06-26	3.207	3.584	3.592	0.377	0.385
2024-06-27	3.212	3.587	3.594	0.375	0.382
2024-06-28	3.177	3.553	3.560	0.376	0.383
2024-07-01	3.207	3.584	3.592	0.377	0.385
2024-07-02	3.165	3.542	3.550	0.377	0.385
2024-07-03	3.160	3.536	3.543	0.376	0.383
2024-07-04	3.122	3.495	3.503	0.373	0.381
2024-07-05	3.115	3.490	3.497	0.375	0.382
2024-07-08	3.121	3.491	3.498	0.370	0.377
2024-07-09	3.120	3.487	3.495	0.367	0.375
2024-07-10	3.117	3.484	3.492	0.367	0.375
2024-07-11	3.157	3.524	3.531	0.367	0.374
2024-07-12	3.092	3.462	3.470	0.370	0.378
2024-07-15	3.072	3.442	3.449	0.370	0.377
2024-07-16	3.035	3.406	3.414	0.371	0.379
2024-07-17	3.052	3.424	3.432	0.372	0.380
2024-07-18	3.060	3.432	3.439	0.372	0.379
2024-07-19	3.072	3.444	3.451	0.372	0.379
2024-07-22	3.068	3.443	3.450	0.375	0.382
2024-07-23	3.087	3.461	3.468	0.374	0.381
2024-07-24	3.045	3.414	3.422	0.369	0.377
2024-07-25	3.020	3.391	3.399	0.371	0.379
2024-07-26	3.017	3.392	3.399	0.375	0.382
2024-07-29	2.972	3.349	3.357	0.377	0.385
2024-07-30	2.993	3.372	3.380	0.379	0.387
2024-07-31	3.000	3.378	3.385	0.378	0.385
2024-08-01	2.975	3.356	3.363	0.381	0.388
2024-08-02	2.936	3.316	3.323	0.380	0.387
2024-08-05	2.815	3.205	3.212	0.390	0.397
2024-08-06	2.940	3.327	3.335	0.387	0.395
2024-08-07	2.931	3.320	3.327	0.389	0.396
2024-08-08	2.918	3.310	3.317	0.392	0.399
2024-08-09	2.940	3.334	3.341	0.394	0.401
2024-08-12	2.945	3.342	3.350	0.397	0.405
2024-08-13	2.915	3.320	3.327	0.405	0.412
2024-08-14	2.887	3.302	3.309	0.415	0.422
2024-08-16	2.922	3.342	3.350	0.420	0.428
2024-08-19	2.922	3.349	3.356	0.427	0.434
2024-08-20	2.942	3.376	3.383	0.434	0.441
2024-08-21	2.940	3.372	3.380	0.432	0.440
2024-08-22	2.905	3.339	3.346	0.434	0.441
2024-08-23	2.917	3.358	3.366	0.441	0.449
2024-08-26	2.890	3.336	3.344	0.446	0.454
2024-08-27	2.935	3.386	3.394	0.451	0.459
2024-08-28	2.915	3.374	3.381	0.459	0.466

출처: 본드웹주1) 국고채 민평금리, 등급민평금리 및 개별민평금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준주2) '개별민평금리 스프레드' = '3년 만기 삼성물산(주) 개별민평금리' - 3년 만기 국고채 최종호가수익률주3) '등급민평금리 스프레드' = '3년 만기 AA+ 등급민평금리' - 3년 만기 국고채 최종호가수익률

3년물 크레딧 스프레드 또한 2년물과 유사한 추이를 보이고 있습니다.

[국고 및 개별민평 스프레드(3년)]

(단위: %)

3년물 금리추이.jpg 3년물 금리추이

출처: 본드웹

(2) 삼성물산(주)의 동일등급(AA+) 최근 회사채 발행 동향

최근 3개월(2024.05.29 ~ 2024.08.28) 동안 진행된 동일등급(AA+) 2년 및 3년 만기 무보증 공모사채 발행 내역은 아래와 같습니다.

[최근 3개월 간 삼성물산 동일등급(AA+) 2년 및 3년 만기 회사채 발행 내역]
(기준일: 2024년 08월 28일)	(단위: 억원, bp, %)

만기	종목명	발행일	공모 희망금리	최초 공모금액(억원)	확정 발행금액(억원)	발행 스프레드(bp)	발행금리(%)	수요예측 참여금액(억원)	수요예측 경쟁률
3년	GS칼텍스143-1	2024-06-27	개별민평 -30bp ~ +30bp	1,000	1,500	-7	3.407	4,900	4.90 : 1
3년	SK311-1	2024-05-30	개별민평 -30bp ~ +30bp	1,000	2,100	-1	3.687	8,100	8.10 : 1

출처: 금융감독원 전자공시시스템주1) 경쟁률은 최초발행금액 대비 수요예측 밴드 내 참여금액 기준으로 산정주2) 고정금리밴드 발행 제외

최근 3개월 간 발행된 동일등급(AA+) 동일 만기(2년 및 3년) 회사채 발행 내역은 총 2건으로 만기 2년은 0건, 만기 3년은 2건이 진행되었습니다. 3년물 회사채는 공모 희망금리 상단을 각사 개별민평 대비 +30bp로 설정하였습니다. 또한, 해당 기간 동안 발행된 동일 등급(AA+) 회사채의 경우 모든 종목에서 최초공모금액을 초과하는 수요예측 참여가 있었습니다.

(3) 삼성물산(주)의 미상환 무보증사채 유통수익률 현황

최근 3개월 간(2024.05.29 ~ 2024.08.28) 삼성물산(주)의 기 발행 회사채에 대한 유통시장 거래현황을 살펴보면 총 600억원, 6건의 거래가 있었으며, 각 채권의 전일 민평금리 대비 거래금리의 평균수준은 -4.0bp ~ +8.0bp 입니다. 해당 기간 동안 발생한 거래건들을 거래량 기준으로 가중평균한 결과는 0.67bp를 나타내어, 민평금리와 유사한 수준에서 거래가 이루어져 왔음을 확인하였습니다.

[최근 3개월 간 삼성물산(주) 공모회사채 유통거래 현황]
	(단위: 년, %, bp, 억원, 건)

종목명	거래일	만기일	잔존기간(년)	민평금리(%)	평균거래금리(%)	평균-민평(bp)	거래량(억원)	거래건수(건)
삼성물산114-2	2024-08-27	2027-04-05	3	3.330	3.410	+8.0	200	2
삼성물산114-2	2024-08-26	2027-04-05	3	3.351	3.331	-2.0	200	2
삼성물산114-2	2024-06-19	2027-04-05	3	3.579	3.539	-4.0	200	2

출처: 본드웹 주1) 민평금리: 거래일 전일 해당 종목에 대한 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)의 평가금리(종목민평금리)의 산술평균주2) 평균거래금리: 해당 거래일에 해당 채권에 대한 거래금리의 평균치주3) 해당 유통현황은 100억원 이상 거래에 한함

(4) 최근 채권시장 동향

코로나19가 중국을 넘어 전 세계적인 팬데믹으로 확산된 2020년, 기준금리를 1.50~1.75%로 유지하던 연준은 3월 두 차례의 FOMC에서 금리를 0.00~0.25%로 인하하였습니다. 이에 더불어 기업지원, 회사채 매입 등 정책적인 지원을 통해 코로나19로 인한 경기하락을 방어하고자 통화정책의 완화적인 기조를 강화하였습니다. 당시 마이너스 금리에 대해 미국 연방준비제도(Fed)는 부정적인 입장을 보였지만, 미-중 간의 무역분쟁, 경제활동 제한 완화로 인한 코로나19 2차 확산 등 불확실성 요인들이 지속되는 상황에서 추가적인 금리인하 조치 가능성을 배제할 수 없는 상황이었습니다. 2021년 1월 파월 연준 총재는 출구정책을 모색하기에는 아직 시기상조임을 시사하였고, 코로나19 바이러스 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐가겠다는 뜻을 밝혔습니다. 하지만 2021년 상반기 백신 보급속도 향상에 따라 경제 회복세가 빨라지고, 이에 따라 미국의 통화정책에 변경이 있을 수 있다는 전망이 두각되었으나, 파월 연준 총재는 인플레이션은 일시적이라는 판단 하에 테이퍼링과 금리 인상 가능성을 일축하였습니다. 연준은 2021년 6월 FOMC에서 기준금리를 동결하였으나, 연방기금 목표금리 전망치 점도표에서 금리 인상 시점을 앞으로 큰 폭 조정하였고, 테이퍼링에 대한 논의를 시작하였다고 발표하였습니다. 점도표 상 2023년 금리인상을 전망한 연준위원은 7명에서 13명으로 늘었고, 2022년 인상을 예고한 위원 수 역시 4명에서 7명으로 증가하였습니다. 이후 7월과 9월에 열린 FOMC에서 기준금리를 0.00% ~ 0.25%로 동결 결정하며 완화적인 통화정책 기조를 유지하였으나, 9월 FOMC에서 테이퍼링 실시 및 통화정책 정상화 관련 언급을 하며 미국 기준금리의 상승압력이 확산되었습니다. 2021년 12월 FOMC에서는 테이퍼링과 금리인상 사이에 긴 시간이 걸리지 않을 것이라며 인플레이션이 일시적이라는 기존 입장을 선회하였고, 2022년 1월 FOMC에서도 기준금리 동결을 선언하였지만 물가를 분명히 통제해야 할 대상으로 인식하고 있음을 시사하였습니다. 2022년 3월 FOMC는 기준금리를 0.25%p.인상(0.25% ~ 0.50%)하였으며 2022년 총 7회의 금리인상을 시사하여 시장의 불확실성을 감소시켰습니다. 2022년 5월 FOMC에서 기준금리를 0.50%p 인상.(0.75% ~ 1.00%), 6월 1일부터 양적긴축(국채 300억달러 상환, MBS 175억달러 상환)을 시작, 9월부터 그 규모를 증가(국채 600억달러 상환, MBS 상환 350억달러 상환)할 것임을 밝히며 인플레이션 완화를 위해 적극적으로 움직이는 모습을 보였습니다. 이후 2022년 6월 FOMC 와 7월 FOMC에서 자이언트스텝(0.75%p.) 금리인상을 단행하였으나, 2022년 7월 CPI는 전년 동월 대비 8.5%, 2022년 8월 CPI는 전년 동월 대비 8.3% 상승하는 모습을 보이며, 기준금리 인상, 유가 및 원자재 가격 하락에도 불구하고 물가 상승률 둔화 폭이 크지 않았습니다. 이에 연준은 2022년 9월 FOMC에서 또다시 기준금리를 0.75%p. 인상하였으며, 6월 FOMC 대비 점도표를 상향 조정(22년 3.4%에서 4.4%, 23년 3.8%에서 4.6%)하였습니다. 11월 FOMC에서 연준은 4연속 자이언트스텝(0.75%p.)을 결정하였으나, 파월 의장이 인상 속도를 늦추는게 다음 또는 그 다음 회의부터 가능할 것이라고 언급하며 금리인상 속도 조절과 12월 FOMC 50bp 인상 가능성을 시사하였습니다. 12월 FOMC에서 연준은 기준금리 50bp 인상하여 미국 기준금리는 4.25% ~ 4.50%를 기록하였으며, 점도표 Terminal Rate를 기존 4.6%에서 5.1%로 상향 조정하였습니다. 1월 31일부터 2월 1일 진행된 2월 FOMC에서 연준은 기준금리 25bp를 인상하여 기준금리는 4.50%~4.75%를 기록하였습니다. 3월 실리콘밸리은행(SVB), 크레디트스위스(CS) 등 은행권 뱅크런 사태가 발생하며 고강도의 금리 인상에 따른 부작용이 나타나기 시작하였습니다. 3월 21일부터 3월 22일 진행된 3월 FOMC에서 연준은 기준금리 25bp를 인상하며 물가안정 목표를 달성하기 위한 노력을 지속하였으나, 지속적인 금리 인상이 적절하다는 문구를 삭제하고, 일부 추가적인 정책 긴축이 적절할 수 있다고 설명하면서 금리인상 사이클 중단이 머지 않았음을 시사하였습니다. 5월 2일부터 5월 3일 진행된 5월 FOMC에서 연준은 기준금리 25bp 인상과 함께 '미래의 금리인상' 문구를 삭제하며 금리인상 사이클 종료를 시사하였고 당분간 금리인상 효과와 최근 은행 사태의 경로를 점검하겠다는 의지를 밝혔습니다. 6월 13일부터 6월 14일 진행된 6월 FOMC에서 연준은 만장일치 기준금리 동결하였으나, 공개된 점도표에서 2023년 최종 금리 전망을 3월 대비 0.5% 높여 향후 0.25%p.씩 두 차례 금리 인상이 될 수 있음을 시사하였습니다. 7월 25일부터 7월 26일 진행된 7월 FOMC에서 연준은 만장일치로 기준금리를 25p 인상하였습니다. 한편, 연준은 7월 FOMC 성명서에서 경제 활동 성장세가 기존의 완만한(modest) 성장이 아닌 보통(moderate) 속도로 확장하고 있다고 평가하며 경기 판단을 상향하였습니다. 9월 19일부터 9월 20일 진행된 9월 FOMC에서 연준은 만장일치로 기준금리를 동결하였으나, 2023년 경제성장률(1.0% → 2.1%) 및 물가상승률(3.2% → 3.3%) 상향 조정하여 높은 금리 수준이 오랜 기간 유지 될 수 있음을 시사하였습니다. 2023년 11월 FOMC는 9월과 마찬가지로 만장일치 기준금리 동결(상단 5.50%) 및QT 기존 속도 유지를 시사하였습니다. 이에 최근 금융 환경 긴축이 금리인상 효과를 창출하며 연준의 시선이 과소 긴축 리스크에서 인상의 효과점검으로 이동한 것으로 판단됩니다. 2023년 12월, 2024년 1월, 3월, 4월, 5월, 6월 및 8월에 진행한 FOMC에서도 기준금리를 연속 동결하며, 증권신고서 제출일 전일 현재 미국 기준금리는 5.25% ~ 5.50%를 기록하고 있습니다. 한국은행은 기준금리를 지속 동결하였다가, 2021년 08월 금통위에서 기준금리를 0.75%로 0.25%p. 인상하였습니다. 이는 2018년 11월 이후 2년 9개월 만의 기준금리 인상으로, 한국은행은 COVID-19의 재확산 영향으로 민간 소비가 다소 둔화되었으나 수출이 호조를 지속하고, 설비투자도 견조한 흐름을 나타내고 있어 기준금리 인상을 결정하였습니다. 한국은행은 8월 인상 이후 추가적으로 2021년 11월 및 2022년 1월 각각 금리를 0.25%p. 인상하였습니다. 해당 인상은 현재 빠르게 증가하는 물가 상승을 억제하기 위한 움직임으로 해석되며, 2022년 02월 24일 시행된 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나, 2022년 04월 14일과 05월 26일 시행된 금통위에서 각각 기준금리를 0.25%p. 인상하여 기준금리 1.75%를 기록하였습니다. 07월 13일 시행된 금통위에서 0.25%p., 8월 25일 금통위에서 0.50%p. 기준금리를 추가 인상하였으며, 해당 인상은 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 양적긴축 기조에 따른 대응으로 해석됩니다. 추가적으로 2022년 10월 12일 시행된 금통위에서 계속되는 물가 상승 및 원/달러 환율 추가 상승 압력에 따라 기준금리를 0.50%p. 인상하였으며, 11월 금통위에서 기준금리 인상폭은 미국 FOMC 이후 결정하겠다는 방침을 발표하였습니다. 11월 FOMC에서 연준의 매파적 기조가 완화되며 11월 금통위에서는 시장의 예상치와 부합한 25bp 인상을 단행하였습니다. 2023년 1월 금통위에서 금통위는 25bp인상(2인의 동결 소수의견)을 단행하였고, 2023년 2월 금통위에서는 물가와 경기를 함께 고려하여 금리 인상 1년 반만에 기준금리를 동결하였습니다. 4월 금통위에서는 3월 발생한 SVB, CS 파산으로 인한 글로벌 금융 시장 불안정성 확대를 지적하며 만장일치로 동결을 결정하였으나 기자회견에서 총재는 5명의 위원은 추가 인상의 여지를 열어두었다고 언급하였습니다. 5월 25일 시행된 5월 금통위에서 4월에 이어 만장일치로 기준금리를 동결하였으나, 총재가 기자회견에서 6명의 금통위원 모두가 추가 금리 인상 가능성을 열어두고 있다고 언급하며 추가 인상이 언제든 가능하다고 언급하였습니다. 7월 13일 시행된 7월 금통위에서 한은은 물가상승률이 둔화 흐름을 이어가고 있지만 상당기간 목표수준을 상회할 것으로 전망되고 주요국의 통화정책, 가계부채 흐름 등을 지켜볼 필요성에 따라 현재의 긴축 기조를 유지하기로 판단하며 만장일치로 기준금리를 동결하였습니다. 8월 24일 시행된 8월 금통위에서 또한 한은은 상당기간 목표수준을 상회할 것으로 전망되는 물가상승률, 주요국의 통화정책, 가계부채 등을 언급하며 기준금리 동결을 유지하였습니다. 10월 19일 시행된 10월 금통위에서 한은은 물가상승률이 기조적인 둔화 흐름을 이어갈 것으로 전망되지만 주요국의 통화긴축 기조 장기화, 지정학적 리스크 증대 등으로 물가 및 성장 전망 경로의 확실성이 크게 높아진 가운데 물가상승률의 둔화 속도가 당초 예상보다 완만해질 것으로 전망되고, 가계부채의 증가 흐름도 지켜볼 필요가 있다고 얘기하며 기준금리 동결을 유지하였습니다. 이후 11월 및 2024년 1월, 2월, 4월, 5월, 7월, 8월에 개최된 금융통화위원회에서도 기준금리 동결을 결정하면서 증권신고서 제출일 현재 국내 기준금리는 3.50% 수준입니다. 글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책, 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 전쟁 등 지정학적 리스크 및 미국, 유럽 은행권 불안 등에 따라 확대될 가능성은 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 통화정책 불확실성에 따라 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사 또는 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.

(5) 결론

발행회사와 공동대표주관회사는 상기 사항들을 종합적으로 고려하여 삼성물산(주) 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채 공모희망 금리밴드를 아래와 같이 결정하였습니다.- 제115-1회 무보증사채: 수요예측 시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.- 제115-2회 무보증사채: 수요예측 시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.발행회사와 공동대표주관회사인 신한투자증권(주), NH투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모 희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리 결정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2024년 09월 04일에 공시할 예정이며, 상기 일정은 금리 협의 등의 상황에 따라 일부 변동될 수 있습니다.

다. 수요예측결과(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제115-1회]

(단위: 건, 억원)

구분	국내 기관투자자				외국 기관투자자		합계
구분	운용사(집합)	투자매매중개업자	연기금, 운용사(고유),은행, 보험	기타	거래실적유(*)	거래실적무	합계
건수	19	24	13	-	-	-	56
수량	3,500	3,700	2,100	-	-	-	9,300
경쟁률	2.3:1	2.5:1	1.4:1	-	-	-	6.2:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제115-2회]

(단위: 건, 억원)

구분	국내 기관투자자				외국 기관투자자		합계
구분	운용사(집합)	투자매매중개업자	연기금, 운용사(고유),은행, 보험	기타	거래실적유(*)	거래실적무	합계
건수	35	21	18	-	-	-	74
수량	5,400	4,800	2,800	-	-	-	13,000
경쟁률	3.6:1	3.2:1	1.9:1	-	-	-	8.7:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제115-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분	국내기관투자자								외국기관투자자				합계			누적합계		유효수요
	운용사(집합)		투자매매중개업자		연기금,운용사(고유),은행, 보험		기타		거래실적유(*)		거래실적무		합계			누적합계
	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	비율	누적수량	누적비율
-15	-	-	1	200	-	-	-	-	-	-	-	-	1	200	2.2%	200	2.2%	포함
-12	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	300	3.2%	포함
-10	1	100	4	400	1	100	-	-	-	-	-	-	6	600	6.5%	900	9.7%	포함
-8	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	1,000	10.8%	포함
-7	-	-	4	400	1	100	-	-	-	-	-	-	5	500	5.4%	1,500	16.1%	포함
-6	1	200	3	300	1	100	-	-	-	-	-	-	5	600	6.5%	2,100	22.6%	포함
-5	1	300	3	300	1	100	-	-	-	-	-	-	5	700	7.5%	2,800	30.1%	포함
-4	-	-	-	-	1	500	-	-	-	-	-	-	1	500	5.4%	3,300	35.5%	포함
-3	-	-	-	-	1	200	-	-	-	-	-	-	1	200	2.2%	3,500	37.6%	포함
-2	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	3,600	38.7%	포함
-1	2	200	1	100	1	100	-	-	-	-	-	-	4	400	4.3%	4,000	43.0%	포함
0	2	400	1	100	1	100	-	-	-	-	-	-	4	600	6.5%	4,600	49.5%	포함
1	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	4,700	50.5%	포함
2	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	4,800	51.6%	포함
3	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	4,900	52.7%	포함
4	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	5,000	53.8%	포함
5	3	700	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	4	800	8.6%	5,800	62.4%	포함
7	-	-	1	200	-	-	-	-	-	-	-	-	1	200	2.2%	6,000	64.5%	포함
9	1	800	-	-	1	200	-	-	-	-	-	-	2	1,000	10.8%	7,000	75.3%	포함
10	3	300	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	4	400	4.3%	7,400	79.6%	포함
13	1	100	-	-	1	300	-	-	-	-	-	-	2	400	4.3%	7,800	83.9%	포함
20	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	1.1%	7,900	84.9%	포함
25	-	-	2	900	-	-	-	-	-	-	-	-	2	900	9.7%	8,800	94.6%	포함
30	-	-	1	500	-	-	-	-	-	-	-	-	1	500	5.4%	9,300	100.0%	포함
합계	19	3,500	24	3,700	13	2,100	-	-	-	-	-	-	56	9,300	100.0%	-	-	-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제115-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분	국내기관투자자								외국기관투자자				합계			누적합계		유효수요
	운용사(집합)		투자매매중개업자		연기금,운용사(고유),은행, 보험		기타		거래실적유(*)		거래실적무		합계			누적합계
	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	비율	누적수량	누적비율
-8	-	-	1	300	-	-	-	-	-	-	-	-	1	300	2.3%	300	2.3%	포함
-7	2	300	-	-	2	400	-	-	-	-	-	-	4	700	5.4%	1,000	7.7%	포함
-6	3	300	1	300	3	400	-	-	-	-	-	-	7	1,000	7.7%	2,000	15.4%	포함
-5	1	300	1	200	2	200	-	-	-	-	-	-	4	700	5.4%	2,700	20.8%	포함
-4	2	400	-	-	2	700	-	-	-	-	-	-	4	1,100	8.5%	3,800	29.2%	포함
-3	3	500	1	100	2	300	-	-	-	-	-	-	6	900	6.9%	4,700	36.2%	포함
-2	1	200	1	100	2	200	-	-	-	-	-	-	4	500	3.8%	5,200	40.0%	포함
-1	2	400	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	3	500	3.8%	5,700	43.8%	포함
0	4	400	2	200	1	100	-	-	-	-	-	-	7	700	5.4%	6,400	49.2%	포함
1	1	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	200	1.5%	6,600	50.8%	포함
2	4	500	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	4	500	3.8%	7,100	54.6%	포함
3	3	500	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	3	500	3.8%	7,600	58.5%	포함
4	-	-	1	100	-		-	-	-	-	-	-	1	100	0.8%	7,700	59.2%	포함
5	5	1,000	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	5	1,000	7.7%	8,700	66.9%	포함
6	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	0.8%	8,800	67.7%	포함
7	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	0.8%	8,900	68.5%	포함
8	1	100	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	2	200	1.5%	9,100	70.0%	포함
9	1	100	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	2	200	1.5%	9,300	71.5%	포함
10	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	0.8%	9,400	72.3%	포함
11	-	-	1	100	1	200	-	-	-	-	-	-	2	300	2.3%	9,700	74.6%	포함
13	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	0.8%	9,800	75.4%	포함
15	-	-	4	1,200	-	-	-	-	-	-	-	-	4	1,200	9.2%	11,000	84.6%	포함
20	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	0.8%	11,100	85.4%	포함
25	1	100	2	800	-	-	-	-	-	-	-	-	3	900	6.9%	12,000	92.3%	포함
30	-	-	2	1,000	-	-	-	-	-	-	-	-	2	1,000	7.7%	13,000	100.0%	포함
합계	35	5,400	21	4,800	18	2,800	-	-	-	-	-	-	74	13,000	100.0%	-	-	-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포현황

[회 차 : 제115-1회]

(단위: bp, 억원)

수요예측참여자	삼성물산㈜ 2년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드
수요예측참여자	-15	-12	-10	-8	-7	-6	-5	-4	-3	-2	-1	0	1	2	3	4	5	7	9	10	13	20	25	30
기관투자자 1	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 2	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 3	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 4	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 5	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 6	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 7	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 8	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 9	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 10	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 11	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 12	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 13	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 14	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 15	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 16	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 17	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 18	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 19	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 20	-	-	-	-	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 21	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 22	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 23	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 24	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 25	-	-	-	-	-	-	-	500	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 26	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 27	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 28	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 29	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 30	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 31	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 32	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 33	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 34	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 35	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 36	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 37	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 38	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 39	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 40	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 41	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 42	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 43	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 44	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-
기관투자자 45	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	800	-	-	-	-	-
기관투자자 46	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-
기관투자자 47	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-
기관투자자 48	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-
기관투자자 49	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-
기관투자자 50	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-
기관투자자 51	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	300	-	-	-
기관투자자 52	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-
기관투자자 53	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-
기관투자자 54	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	800	-
기관투자자 55	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-
기관투자자 56	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500
합계	200	100	600	100	500	600	700	500	200	100	400	600	100	100	100	100	800	200	1,000	400	400	100	900	500
누적합계	200	300	900	1,000	1,500	2,100	2,800	3,300	3,500	3,600	4,000	4,600	4,700	4,800	4,900	5,000	5,800	6,000	7,000	7,400	7,800	7,900	8,800	9,300

[회 차 : 제115-2회]

(단위: bp, 억원)

수요예측참여자	삼성물산㈜ 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드
수요예측참여자	-8	-7	-6	-5	-4	-3	-2	-1	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	13	15	20	25	30
기관투자자 1	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 2	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 3	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 4	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 5	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 6	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 7	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 8	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 9	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 10	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 11	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 12	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 13	-	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 14	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 15	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 16	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 17	-	-	-	-	500	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 18	-	-	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 19	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 20	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 21	-	-	-	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 22	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 23	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 24	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 25	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 26	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 27	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 28	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 29	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 30	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 31	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 32	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 33	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 34	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 35	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 36	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 37	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 38	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 39	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 40	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 41	-	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 42	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 43	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 44	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 45	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 46	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 47	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 48	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 49	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 50	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 51	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 52	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 53	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 54	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 55	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 56	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 57	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 58	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 59	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 60	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-	-
기관투자자 61	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-	-
기관투자자 62	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	200	-	-	-	-	-
기관투자자 63	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-	-
기관투자자 64	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-	-
기관투자자 65	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500	-	-	-
기관투자자 66	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500	-	-	-
기관투자자 67	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-
기관투자자 68	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-	-
기관투자자 69	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-	-
기관투자자 70	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	700	-
기관투자자 71	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-
기관투자자 72	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	100	-
기관투자자 73	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500
기관투자자 74	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	500
합계	300	700	1,000	700	1,100	900	500	500	700	200	500	500	100	1,000	100	100	200	200	100	300	100	1,200	100	900	1,000
누적합계	300	1,000	2,000	2,700	3,800	4,700	5,200	5,700	6,400	6,600	7,100	7,600	7,700	8,700	8,800	8,900	9,100	9,300	9,400	9,700	9,800	11,000	11,100	12,000	13,000

라. 유효수요의 범위, 산정 근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분	내 용
유효수요의 정의	"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량
유효수요의 범위	공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량
유효수요 산정 근거	2024년 09월 03일 실시된 수요예측 결과 본 사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 공동대표주관회사는 발행회사인 삼성물산(주)와 협의하여 아래와 같이 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채 발행금액을 결정하였습니다. [본 사채의 발행금액 결정] 제115-1회 무보증사채: 3,300억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 1,500억원) 제115-2회 무보증사채: 1,700억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 1,500억원)[수요예측 신청현황](1) 제115-1회 무보증사채- 총 참여신청금액: 9,300억원- 총 참여신청범위: -0.15%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 56건- 유효수요 내 참여신청금액: 9,300억원- 유효수요 내 참여신청건수: 56건(2) 제115-2회 무보증사채- 총 참여신청금액: 13,000억원- 총 참여신청범위: -0.08%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 74건- 유효수요 내 참여신청금액: 13,000억원- 유효수요 내 참여신청건수: 74건본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다.
최종 발행금리 결정에대한 수요예측 결과의반영 내용	본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.[제115-1회 무보증사채] 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 한다. [제115-2회 무보증사채] 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.06%p.를 가산한 이자율로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

"본 사채"의 수요예측, 수요예측에 따른 배정, 청약 및 청약에 따른 배정에 관한 사항은 다음과 같습니다. 가. 수요예측

1. 수요예측(1) "공동대표주관회사"는 "기관투자자"를 대상으로 "증권인수업무등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하고 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다. 1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것(단, 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.)

2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제3항에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX접수 등 수요예측 방법을 결정한다.(3) 수요예측 기간: 2024년 09월 03일 09시부터 16시까지로 한다.(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리 :

[제115-1회]

"본 사채"의 수요예측 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.

[제115-2회]

"본 사채"의 수요예측 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.

(5) 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 발행일로부터 3년간 보관한다.(6) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사" 만 공유한다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다. (7) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채수요예측모범규준" 및 "공동대표주관회사"의 수요예측배정기준에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.(8) 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.(9) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(10) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다.

(11) 기타 본 호에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준(2020. 7. 1. 한국금융투자협회 개정)"에 따른다.2. 불성실 수요예측 참여자의 관리(1) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.(2) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 다음 각 목의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.가. 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

나. 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우

다. "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

라. 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 가목 내지 다목에 준하는 경우

(3) "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

3. 공모금리 결정(1) "본 사채"의 공모금리는 아래 각 호에 기재된 바에 따라 "수요예측" 결과를 최대한 반영하여 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 합의하여 결정한다.(2) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

(3) "공동대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

(4) 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

(5) "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

(6) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

(7) "공동대표주관회사"와 "발행회사"는 금리 결정 시, 유효수요는 "공동대표주관회사"의 수요예측지침에 따라 합리적으로 판단하여 결정한다. 단, 필요 시 "공동대표주관회사"는 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

(9) "공동대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

(10) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다. 나. 청약 및 배정1. 청약(1) 일정

① 청약일: 2024년 09월 10일② 청약서 제출기한: 2024년 09월 10일 09시부터 11시까지③ 청약금 납부: 2024년 09월 10일 16시까지(2) 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, "전문투자자" 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자가 아닌 투자자를 말한다. 이하 같다)도 청약에 참여할 수 있다.(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

① 교부장소 : "인수단"의 본ㆍ지점

② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 : 2024년 09월 10일

④ 기타사항 :

a. "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

b. "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한: 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.(5) 청약의 방법

① "청약취급처"의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후, 청약일인 2024년 09월 10일 11시까지 "청약취급처"로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다.② 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약금을 청약취급처로 납부한다.(6) 청약단위: 전자등록금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 일백억원으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 한다.(7) 청약금: 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.(8) 청약취급처 : "공동대표주관회사"인 미래에셋증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주), "인수회사"인 한국투자증권(주), 대신증권(주), 하나증권(주), KB증권(주), 삼성증권(주) 및 키움증권(주)의 본점에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.

(9) 청약금 납입일: 2024년 09월 10일

(10) "본 사채"의 발행일: 2024년 09월 10일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 은행: (주)우리은행 삼성타운기업영업지원팀(12) 전자등록기관: "본 사채"의 전자등록기관은 한국예탁결제원으로 한다.

(13) 전자등록신청 가. "발행회사"는 각 "인수단"이 총액인수한 채권에 대하여 사채금 납입기일에 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제24조에 의한 전자등록을 신청할 수 있다. 나. 각 "인수단"은 "발행회사"로 하여금 전자등록을 신청할 수 있도록 전자등록 내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 전자등록신청에 관련한 사항은 본 인수계약서 제14조에 따라 "공동대표주관회사" 중 "미래에셋증권 주식회사"에게 위임한다.2. 배정

(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다. (2) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제4조 제4항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다. 이때 "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액 외에 추가로 청약에 참여할 경우 "공동대표주관회사"는 "수요예측 참여자"에게 우대배정한다. 이 때 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다.

(3) 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.

가. 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

나. 일반투자자 : 가목의 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

다. 제3호에 따라 배정하는 경우, 청약 결과 초과 청약이 발생한 경우에는 경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 한다. 단, 잔여물량은 최대청약자부터 순차적으로 배정하되, 동순위 최대청약자가 잔여물량보다 많은 경우에는 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.

라. 배정단위는 일백억원 단위로 한다.

(4) 상기 제1호 내지 제3호의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수한다.

(5) "인수단"은 상기 제4호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.(6) "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사" 중 "NH투자증권 주식회사"가 납입일 당일 삼성물산(주) 제115-1회 무보증사채 및 제115-2회 무보증사채를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사" 중 "NH투자증권 주식회사"는 선량한 관리자의 주의 의무로 이를 수행한다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.1. 국가2. 한국은행 3. 대통령령으로 정하는 금융기관 4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것<「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 >제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 일정(1) 납입일: 2024년 09월 10일(2) 발행일: 2024년 09월 10일 라. 납입장소(주)우리은행 삼성타운기업영업지원팀 마. 상장일정(1) 상장신청예정일: 2024년 09월 10일(2) 상장예정일: 2024년 09월 11일 바. 사채권교부예정일 및 교부장소"본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다. 사. 사채권 교부장소"본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록함으로서 교부에 갈음합니다. 아. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.(2) 본 사채권의 원리금지급은 삼성물산(주)가 전적으로 책임을 집니다.(3) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 :

제115-1회]

(단위 : 원)

인수인		주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료(정액)	인수조건
NH투자증권(주)	00120182	서울특별시 영등포구 여의대로 108	110,000,000,000	181,800,000	총액인수
미래에셋증권(주)	00111722	서울특별시 중구 을지로5길 26	110,000,000,000	136,600,000	총액인수
KB증권(주)	00164876	서울특별시 영등포구 여의나루로 50	55,000,000,000	66,800,000	총액인수
삼성증권(주)	00104856	서울특별시 서초구 서초대로74길 11	55,000,000,000	66,600,000	총액인수

[회 차 :

제115-2회]

(단위 : 원)

인수인		주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료(정액)	인수조건
신한투자증권(주)	00138321	서울특별시 영등포구 의사당대로 96	56,800,000,000	181,600,000	총액인수
키움증권(주)	00296290	서울특별시 영등포구 의사당대로 96	28,300,000,000	99,800,000	총액인수
한국투자증권(주)	00160144	서울특별시 영등포구 의사당대로 88	28,300,000,000	100,000,000	총액인수
대신증권(주)	00110893	서울특별시 중구 삼일대로 343	28,300,000,000	100,000,000	총액인수
하나증권(주)	00113465	서울특별시 영등포구 의사당대로 82	28,300,000,000	66,800,000	총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 :

제115-1회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		기타조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	기타조건
한국증권금융(주)	00159643	서울시 영등포구 국제금융로8길 10	330,000,000,000	3,500,000	-

[회 차 :

제115-2회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		기타조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	기타조건
한국증권금융(주)	00159643	서울시 영등포구 국제금융로8길 10	170,000,000,000	3,500,000	-

다. 특약사항"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 16 조 (특약사항 ) " 발행회사 "는 "본 사채 "의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우 지체없이 "공동대표주관회사 "에게 통보하여야 한다 . 단 , 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다 .1. "발행회사 "의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 증권의 발행에 대한 이사회 결의가 있은 때 2. " 발행회사 "의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때 3. 영업의 전부 또는 중요한 일부의 변경 또는 정지 4. 화재 등 "발행회사 "에게 자산총액 5%이상의 손해가 발생한 때 5. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때 6. " 발행회사 " 자기자본의 100% 이상을 타 법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부결의가 있은 때 7. " 발행회사 " 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회 결의 등 내부결의가 있은 때 8. 기타 "발행회사 "의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때 9. "발행회사 "의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 일부를 양도할 때

II. 증권의 주요 권리내용

1. 주요 권리내용가. 일반적인 사항

(단위: 억원, %)

회 차	발행금액	이자율	만기일	비고
제115-1회 무보증사채	3,300	주1)	2026.09.10	-
제115-2회 무보증사채	1,700	주2)	2027.09.10	-

주1) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 한다.

주2) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), NICE피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 삼성물산(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.06%p.를 가산한 이자율로 한다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채관리계약서 제1-2조 14항")"갑"은 발행회사인 삼성물산㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융㈜를 지칭합니다.(사채관리계약서상에 있는 재무수치의 기준은 모두 연결기준입니다.)

가 . 기한의 이익 상실 (1) 기한의 이익의 즉시 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “ 갑 ” 은 즉시 “ 본 사채 ” 에 대한 기한의 이익을 상실하며 , 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다 . ( 가 ) “ 갑 ”(“ 갑 ” 의 청산인이나 “ 갑 ” 의 이사를 포함 ) 이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 ( 나 ) “ 갑 ”(“ 갑 ” 의 청산인이나 “ 갑 ” 의 이사를 포함 ) 이외의 제 3 자가 “ 갑 ” 에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “ 갑 ” 이 이에 동의 (“ 갑 ” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함 ) 하거나 위 제 3 자에 의한 해당 신청이 있은 후 10 일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우 . 이 경우 “ 갑 ” 의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점 ( 심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시 ) 을 , 기타의 경우에는 제 3 자에 의한 신청일로부터 10 일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다 . ( 다 ) “ 갑 ” 에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생 , 법원의 해산명령 또는 해산판결 , 주주총회의 해산결의가 있는 경우 ( 라 ) “ 갑 ” 이 휴업 또는 폐업하는 경우 ( 단 , 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다 .) ( 마 ) “ 갑 ” 이 발행 , 배서 , 보증 , 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “ 갑 ” 에게 금융결제원 ( 기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다 ) 의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “ 갑 ” 이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 ( 바 ) “ 본 사채 ” 의 만기가 도래하였음에도 “ 갑 ” 이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우 ( 사 ) “ 갑 ” 의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장 , 원리금감면 , 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우 ( 아 ) 감독관청이 “ 갑 ” 의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우 (" 중요한 영업 " 이라 함은 “ 갑 ” 의 업종 , 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “ 갑 ” 이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다 ) ( 자 ) “ 갑 ” 이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우 ( 차 ) “ 갑 ” 이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제 5 조 제 2 항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때 ( 법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다 ) (2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “ 본 사채 ” 의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “ 갑 ” 에 대한 서면통지를 함으로써 “ 갑 ” 이 “ 본 사채 ” 에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다 . ( 가 ) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여 , 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우 ( 나 ) “ 본 사채 ” 에 의한 채무를 제외한 “ 갑 ” 의 채무 중 원금 오천억원 ( ￦ 500,000,000,000) 이상의 채무에 대하여 , 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우 ( 다 ) “ 갑 ” 의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우 ( 라 ) “ 갑 ” 이 제 2-2 조 제 1 항 , 제 2-3 조 , 제 2-4 조 제 1 항 및 제 2 항 , 제 2-5 조 , 제 2-5 조의 2 의 의무를 위반한 경우 ( 본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기 , 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다 .) ( 마 ) “ 갑 ” 의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류 , 가처분이 선고되고 , 60 일 이내에 취소되지 않은 경우 ( 바 ) “ 갑 ” 이 ( 라 ) 기재 각 의무를 제외한 “ 본 계약 ” 상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서 , 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의 , 또는 단독 또는 공동으로 ‘ “ 본 사채 ” 의 미상환잔액’의 3 분의 1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “ 갑 ” 에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60 일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우 ( 사 ) 위 ( 다 ) 또는 ( 마 ) 의 “ 갑 ” 의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행 ( 체납처분을 포함한다 ) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 “ 갑 ” 의 영업 또는 " 본 사채 " 의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다 . (3) 사채권자가 (2) 에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2) 의 ( 바 ) 에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다 . (4) (1) 및 (2) 에 따라 기한의 이익이 상실되면 “ 갑 ” 은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다 . 나 . ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’ (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “ 갑 ” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다 . 단 , 가 . (2) ( 가 ) 의 경우에는 ( 가 ) 에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다 . ( 가 ) 사채권자집회의 결의가 있는 경우 ( 나 ) 단독 또는 공동으로 ‘ “ 본 사채 ” 의 미상환잔액’의 3 분의 2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우 (2) (1) 에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다 . 다 . 기한의 이익 상실의 취소 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “ 갑 ” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다 . ( 가 ) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고 , 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것 ( 나 ) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제 2-1 조 제 3 항의 연체이자 ( 기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다 .) 와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것 라 . 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법 “을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가 . (2) 에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다 . ( 가 ) “ 본 사채 ” 에 대한 보증 또는 담보의 요구 ( 나 ) 기타 “ 본 사채 ” 의 원리금 지급 및 “ 본 계약 ” 상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 당사가 발행하는 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채는 무기명식 이권부공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않습니다. 라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다. 마. 발행회사의 의무

구분	원리금지급	재무비율유지	담보권설정제한	자산매각한도	지배구조변경제한
내용	본 사채의 발행조건 및 본계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급	부채비율300% 이하	자기자본의200%	자산총계의 50%	상호출자제한기업집단유지

주) 사채관리계약서 상에 있는 재무수치의 기준은 모두 연결기준입니다.

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 내지 제2-8조")"갑"은 발행회사인 삼성물산㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융㈜를 지칭합니다.

제 2-1 조 ( 발행회사의 원리금지급의무 ) ① “ 갑 ” 은 사채권자에게 “ 본 사채 ” 의 발행조건 및 “ 본 계약 ” 에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다 . ② “ 갑 ” 은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘ “ 본 사채 ” 에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 ㈜우리은행 삼성타운기업영업지원팀에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고 , “ 갑 ” 은 이를 “을”에게 통지하여야 한다 . ③ “ 갑 ” 이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제 1-2 조 제 11 호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며 , 이 경우 연체이자는 지급할 날 (“ 본 계약 ” 제 1-2 조 제 14 호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일 ) 로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다 . 제 2-2조 (조달자금의 사용 ) ① “갑 ”은 “본 사채 ”의 발행으로 조달한 자금을 제 1-2조 제 13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다 . ② “ 갑 ”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다 . 제 2-3조 (재무비율등의 유지 ) “갑 ”은 “본 사채 ”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 , 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다 . 1. “ 갑 ”은 부채비율을 300% 이하로 유지하여야 한다 .(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다 .) 단 , “갑 ”의 최근 보고서상 부채비율은 61.6%, 부채규모는 26조 345억원이다 . 제 2-4조 (담보권설정등의제한 ) ① “갑 ”은 “본 사채 ”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “갑 ” 또는 타인의 채무를 위하여 “갑 ”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다 . 다만 , “본 사채 ”의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다 . ② 제 1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다 . 1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’ 2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부 3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’ 4. “ 본 사채 ” 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 200%를 넘지 않는 경우 .(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다 .) 단 , “갑 ”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 6조 2,123억원이며 이는 “갑 ”의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 15%이다 . 5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환 , 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서 , 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우 6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증 7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증 8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증 ③ 제 1항에 따라 “본 사채 ”를 위하여 담보가 제공되는 경우에는 , 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 “본 사채 ”권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다 . “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑 ”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑 ”은 이를 선지급 하여야 한다 . ④ 전항의 경우 , 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다 . 제 2-5조 (자산의 처분제한 ) ① “갑 ”은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다 ) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분할 수 없다 .(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다 .) 단 , “갑 ”의 최근 보고서상 자산규모 (자산총계 )는 68조 2,912억원이다 . ② “ 갑 ”은 매매, 양도, 임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 “본 사채 ”보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다 . ③ 제 1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다 . 1. “ 갑 ”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래 , 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분 제 2-5조의 2(지배구조변경 제한 ) “갑 ”은 “본 사채 ”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “갑 ”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다 . 지배구조 변경사유란 “갑 ”이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제 31조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말한다 . 단 , 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다 . 계약체결일 현재 “갑 ”이 속한 상호출자제한기업집단은 “삼성 ”이다 . 제 2-6조 (사채관리계약이행상황보고서 ) ① “갑 ”은 금융위원회등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 “본 사채 ”와 관련하여 <별첨 1> 양식의 「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다 . ② 제 1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에는 “갑 ”의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다 . 단 ,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 “갑 ”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서 (검토보고서 )의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서 (검토보고서 )의 제출로 갈음할 수 있다 . ③ “갑 ”은 제 1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 “갑 ”의 대표이사 , 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다 . ④ “을”은 사채관리계약이행상황보고서를 “을”의 홈페이지에 게재하여야 한다 . 제 2-7조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무 ) ① “갑 ”은 법 제 159조 또는 제 160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다 . ② “ 갑 ”이 법 제 161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다 . ③ “ 갑 ”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다 . ④ “ 갑 ”은 “본 사채 ” 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다 . ⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘ “본 사채 ”의 미상환액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑 ”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다 . 제 2-8조 (발행회사의 책임 ) “갑 ”이 “본 계약 ”과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 “본 사채 ”권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑 ”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다 .

2. 사채관리 계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융㈜와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제115-1 회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	위탁조건
한국증권금융㈜	00159643	서울 영등포구 국제금융로 8길 10	330,000,000,000	3,500,000	-

[회 차 : 제115-2 회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	위탁조건
한국증권금융㈜	00159643	서울 영등포구 국제금융로 8길 10	170,000,000,000	3,500,000	-

나. 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분		해당 여부
주주 관계	사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부	해당 없음
계열회사 관계	사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부	해당 없음
임원겸임 관계	사채관리회사의 임원과발행회사 임원 간 겸직 여부	해당 없음
채권인수 관계	사채관리회사의주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부	해당 없음
기타 이해관계	사채관리회사와 발행회사 간사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부	해당 없음

다. 사채관리실적

(기준일: 2024년 08월 28일)

구분	실적
구분	2020년	2021년	2022년	2023년	2024년
계약체결 건수	117건	119건	102건	111건	78건
계약체결 위탁 금액	29조 4,840억원	28조 1,360억원	24조 5,310억원	27조 8,570억원	20조 2,500억원

주) 2024년 실적은 증권신고서 제출 직전일(2024년 08월 28일) 기준 실적임

라. 사채관리회사, 담당 조직 및 연락처

사채관리회사	담당조직	연락처
한국증권금융㈜	회사채관리팀	02-3770-8556

마. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조, 제4-2조")"갑"은 발행회사인 삼성물산㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융㈜를 지칭합니다.

제 4-1조 (사채관리회사의 권한 ) ① “을 ”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다 . 단 , 제 1-2조 제 14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을 ”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다 . 다만 , 동 단서에 따른 지시에 의해 “을 ”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도 , “갑 ”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을 ”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우 , “을 ”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게 , 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 , 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 “을 ”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다 . 1. 원금 및 이자의 지급의 청구 , 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청 2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류, 가처분 등의 신청 3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의 4. 파산 , 회생절차 개시의 신청 5. 파산 , 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고 6. 파산 , 회생절차에서의 채권의 신고 , 채권확정의 소제기 , 채권신고에 대한 이의 , 회생계획안의 인가결정에 대한 이의 7. “ 갑 ”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제 , 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사 8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행 (사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외 ) 9. 사채권자집회에서의 의견진술 10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항 ② 제 1항의 행위 외에도 “을 ”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상, 재판외의 행위를 할 수 있다 . ③ “을 ”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상 , 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다 . 1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액 , 기한의 연장 등 2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑 ”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등 ④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을 “이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑 ”의 부담으로 한다 . ⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을 ”은 “갑 ”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행 , 파산 , 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다 . 이 경우 “을 ”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑 ”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑 ”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다 . 만일 , 제 1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대 지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을 ”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대 지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다 . ⑥ “갑 ” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을 ”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다 . ⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑 ”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행 , 파산 , 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우 , “을 ”은 이로부터 제 5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고 (만일 대 지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대 지급한 금원을 지급한다 ) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다 . ⑧ “을 ”은 제 7항에 따라 보관하게 되는 금원 (이하 이 조에서 “보관금원 ”)이 발생하는 경우 , 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다 . 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다 . 만일 , “갑 ”이 지급한 금원이나 집행 , 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을 ”은 이를 공고 하여야 한다 . ⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을 "은 신고된 각 사채권자에 대해 , 제 7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액 "에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제 39조에 따른 소유자증명서 (이하 “소유자증명서 ”라 한다 )와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다 . 만일 , "갑 "이 지급한 금원이나 집행 , 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을 "은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며 , 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을 "이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을 "에게 교부하여야 한다 . ⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을 "이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을 "은 이에 대해 과실이 있지 아니하다 . ⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다 . ⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을 ”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다 . 제 4-2조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무 ) ① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑 ”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구 , 실사 등 조사를 할 수 있고 , “갑 ”은 이에 성실히 협력하여야 한다 . 1. “ 갑 ”이 “본 계약 ”을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우 2. 기타 “본 사채 ”의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우 ② 단독 또는 공동으로 ‘ “본 사채 ”의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제 1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제 1항의 조사를 하여야 한다 . 다만 , “을”이 “갑 ”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과 , 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게 , 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다 . ③ 제 2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제 2항의 규정 여하에 불구하고 , 사채권자집회의 결의 , 또는 단독 또는 공동으로 ‘ “본 사채 ”의 미상환잔액’의 3분의 2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제 3자를 지정하여 제 1항의 조사를 할 수 있다 . ④ 제 1항 내지 제 3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑 ”이 부담한다 . 다만 , 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑 ”이 이를 부담하지 아니한다 . ⑤ “ 갑 ”의 거절 , 방해 , 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다 . ⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사 , 실사 등과 관련하여 “갑 ”이 상기 제 1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공 , 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나 , 이를 방해한 경우 이는 “갑 ”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다 .

바. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")"갑"은 발행회사인 삼성물산㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융㈜를 지칭합니다.

제 4-3조 (사채관리회사의 공고의무 ) ① “갑 ”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는 , “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다 . ② 제 1-2조 제 14호 가목 (1)에 따라 “갑 ”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다 . 다만 , 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑 ”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다 . ③ 제 1-2조 제 14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는 , “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다 . ④ “을”은 “갑 ”에게 “본 계약 ” 제 1-2조 제 14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다 . ⑤ 제 3항과 제 4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다 . 제 4-4조 (사채관리회사의 의무 및 책임 ) ① “갑 ”이 “을”에게 제공하는 보고서 , 서류 , 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다 . 다만 , “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며 , “본 계약 ”에 따라 “갑 ”이 “을”에게 제출한 보고서 , 서류 , 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑 ”의 “본 계약 ” 위반이 명백한 경우에는 , 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서 , 서류 , 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다 . ② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 “본 계약 ”상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다 . ③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다 .

사. 사채관리회사의 사임("사채관리계약서 제4-6조")"갑"은 발행회사인 삼성물산㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융㈜를 지칭합니다.

제 4-6조 (사채관리회사의 사임 )① “을”은 “본 계약 ”의 체결 이후 상법시행령 제 27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다 . “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다 . 다만 , 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며 , 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고 , 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다 . 만일 , 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다 . ② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑 ”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다 . 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다 . ③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘ “본 사채 ”의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다 . ④ “을”은 “갑 ”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며 , 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다 . ⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고 , 사무승계자는 “본 계약 ”상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다 .

아. 사채관리회사인 한국증권금융㈜는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.자. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 삼성물산㈜의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

삼성물산 주식회사는 주력사업부문으로 국내외의 건축, 토목, 플랜트, 주택 분야의 사업을 영위하고 있는 [건설부문] 과 자원개발, 철강, 화학, 소재 등 다양한 방면에서 국제무역을 하고 있는 [상사부문] 이 있으며, 그 외에도 의류 수입 및 판매사업을 영위하는 [패션부문] , 조경사업과 에버랜드(드라이파크), 캐리비안베이(워터파크), 골프장 운영사업 등 을 영위하는 [리조트부문] , 전문급식, 식자재유통사업(삼성웰스토리)을 영위 운영하는 [급식/식자재유통 부문] , 바이오의약품 위탁생산사업 및 바이오시밀러 사업을 영위하는 [바이오부문] 에서 사업을 영위하고 있습니다. 각 사업부문의 성격과 위험요소가 상이함에 따라, 사업위험을 각 사업부문별로 기재하였으니 투자자 여러분께서는 이 점 참고하시기 바랍니다. 참고로, 2024년 반기말 및 2023년말 기준 당사가 영위하는 영업부문의 부문별 연결기준 요약재무정보는 아래와 같습니다.

[2024년 반기말 연결기준 사업부문별 매출 및 자산현황]
	(단위: 백만원)

구 분	2024년 반기
구 분	건설	상사	패션	리조트	급식/식자재유통	바이오	공통	합계
매출액	10,498,862	6,305,392	1,030,375	371,581	1,490,590	2,103,808	-	21,800,608
영업손익	619,879	156,453	106,543	8,607	78,259	642,942	-	1,612,683
총자산(주)	11,683,540	5,040,426	1,119,984	2,484,369	1,063,305	16,433,229	30,466,372	68,291,225

출처: 당사 2024년 반기보고서(연결기준)주) 총자산의 경우 공통부문을 별도로 표시하였습니다.

[2023년말 연결기준 사업부문별 매출 및 자산현황]
	(단위: 백만원)

구 분	2023년 말
구 분	건설	상사	패션	리조트	급식/식자재유통	바이오	공통	합계
매출액	19,310,070	13,266,043	2,051,027	775,220	2,798,732	3,694,589	-	41,895,681
영업손익	1,034,261	360,281	193,388	66,075	128,269	1,087,900	-	2,870,174
총자산(주)	11,478,501	4,732,245	1,132,177	2,454,394	1,014,159	16,148,093	29,167,460	66,127,029

출처: 당사 2023년 사업보고서(연결기준)주) 총자산의 경우 공통부문을 별도로 표시하였습니다.

● 공통위험

가. 국내외 경기 회복 둔화 및 불확실성 관련 위험 당사 및 당사의 연결대상 종속회사가 영위하고 있는 사업부문 중 급식/식자재유통부문 및 바이오부문을 제외한 사업 부문(건설, 상 사, 패션, 리조트)은 국내 외 경기변동과 밀접하게 관련 되어 있으므로 국내외 경기변동 상황에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 코로나19 이후 글로벌 경제는 회복세에 있으나, 미국을 비롯한 주요국의 높은 기준금리 유지세, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 및 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 지정학적 갈등으로 경기 불확실성 및 둔화 가능성은 상존 하고 있습니다. 2024년 07월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2023년 세계 경제 성장률은 3.3%를 기록하였으며, 2024년에는 3.2%, 2025년에는 3.3%의 성장률을 기록 할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 2024년 05월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2023년 1.4%를 기록하였으며, 2024년과 2025년에 각각 2.5%, 2.1%를 기록할 것으로 전망 되고 있습니다. 국내외의 다양한 요인들로 인해 국 내외 경기 회복이 둔화되거나 불확실성의 영향이 커질 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다.

당사 및 당사의 연결대상 종속회사가 영위하고 있는 사업부문 중 급식/식자재유통부문 및 바이오부문을 제외한 사업 부문(건설, 상사, 패션, 리조트)은 국내외 산업경기 변동으로 인한 실적변동성이 높은 사업에 해당합니다.당사의 건설 부문의 건축 사업은 민간부문에 대한 의존도가 높아 산업경기 변동에 따른 투자 및 수요에 큰 영향을 받고 있으며, 플랜트 사업은 유가와 산유국의 정치상황 등이 시장에 큰 영향을 주며, 전력 및 에너지 인프라의 경우 산업화 및 경제규모 확대에 대비한 국가차원의 중장기 에너지 수급계획에 따라 투자가 결정됩니다. 최근 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 및 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 지정학적 갈등의 영향으로 글로벌 경기 불안정성이 증가함에 따라 건설업에 대한 거시경제의 영향에 유의할 필요가 있습니다.

당사의 상사 부문은 화학, 철강, 에너지, 소재 분야에서 트레이딩과 투자운영 등 다각적인 사업을 영위하고 있습니다. 트레이딩은 지역적 수요/공급의 불균형, 가격 차이 등을 활용하여 공급자와 수요자를 연결시켜 주는 중개 거래 및 판매 영업으로, 글로벌 경기 변동, 원자재 시황 등의 영향을 받습니다. 또한, 투자운영사업은 글로벌 경기 변동 이외에도 국가별 정치, 경제 상황 등 다양한 요인들을 종합적으로 고려해야 하는 특성이 있습니다. 최근 세계 경제는 코로나19의 영향에서 벗어났지만 인플레이션에 따른 고금리 환경, 지정학적 리스크 지속 등과 함께 글로벌 수요위축이 발생하면서 금융시장의 불안정성 및 글로벌 교역 리스크가 확대되고 있습니다.당사는 상사 부문의 영업 수익성 제고, 경영 효율 개선, 리스크 관리 체계 고도화를 추진하는 한편 지속적인 영업력 강화로 이러한 위기에 대응 노력을 지속하고 있습니다. 다만, 국내외 경기의 둔화 요인이 해소되지 못한 상태가 지속될 경우 당사의 상사 사업부문 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사가 영위하는 패션 부문은 인간의 의식주와 직결되는 필수산업에 해당되며 상품 본연의 가치 외에도 상품이 제공하는 심리적 만족까지 결부된 고부가가치 산업입니다. 반면, 경기 변동과 소비자의 니즈 변화 및 유행에 따라 수요가 매우 민감하게 반응하는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 당사는 국내외 협력업체들과의 긴밀한 파트너십을 통해 글로벌 수준의 소싱 체계를 구축해왔으며, 엄격한 품질 관리를 기반으로 신뢰할 수 있는 고품질의 상품을 선보이고 있습니다. 그리고 각 상품의 속성에 기반한 글로벌 소싱 채널을 다양화함으로써 가격 경쟁력을 지속 강화하고 있습니다. 다만, 최근 고물가 및 고금리에 따른 전반적인 소비 심리가 둔화되는 상황 속에서 패션 상품에 대한 수요가 지속적으로 감소하고 있습니다. 특히, 일반 소비자들이 식품 등 필수 지출 항목 외 의류나 화장품 등 선택적 항목에 대해서는 최대한 지출을 줄이다, 평상시보다 저렴한 가격에 반응하는 '불황형 소비' 트렌드가 확산되고 있습니다. 이처럼, 투자자께서는 향후 경기 침체가 지속될 경우 당사 패션 부문의 매출실적이 변동될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.당사의 리조트 부문은 경기 회복 둔화로 인한 실적 변동성이 높은 사업부문에 속합니다. 당사는 '에버랜드'라는 강력한 브랜드를 토대로, 우든코스터('08년), 로스트밸리('13년), 판다월드('16년) 등, 다양한 어트랙션과 컨텐츠를 보유하고 있습니다. 또한 골프사업은 현재 '안양컨트리클럽'을 포함 6개(안양컨트리클럽, 가평베네스트, 안성베네스트, 동래베네스트, 글렌로스 및 레이크사이드)의 골프클럽을 운영하고 있으며 고품질의 코스와 차별화된 서비스를 바탕으로 업계에서 위상을 확고히 하고 있습니다.

코로나19에 따른 방역수칙 강화로 방문객 수가 급감하였던 당사의 리조트 부문은 최근 방문객이 코로나 이전 90% 수준까지 회복하는 등 실적 개선 흐름에 접어들었습니다. 다만, 고물가에 따른 소비심리 둔화는 소비자들의 리조트 이용 감소로 이어질 가능성이 있으며 이는 당사의 리조트 부문의 수익성 회복 흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 투자자들께서는 유의하시길 바랍니다. 국내외 경기 부진에도 불구하고 당사가 영위하고 있는 사업부분 중 바이오 부분의 CMO사업은 제약사와의 장기계약을 통해 생산 및 판매가 이루어지므로 경기변동에 따른 영향이 거의 없으며, 바이오시밀러 사업 역시 기본적으로 암, 자가면역질환, 만성질환 등을 치료질환으로 하고 있는 바이오 제약산업의 특성과 유사하게 경기변동이나 계절적 이슈는 크지 않은 편입니다. 또한, 당사의 급식/식자재유통 부문은 국내에서는 성숙기에 접어든 산업이나 불황에 강한 대표적인 산업입니다. 당사는 국내 단체급식 및 식자재유통시장에서 시장 주도적 위치를 확보함에 따라 경기침체에 따른 실적변동성은 타 사업 부문 대비 낮은 수준입니다. 또한, 외식물가 상승 등 고물가의 장기화에 따른 직장인들의 사내식당 이용증가로 기업체 등에서의 매출 상승세가 나타나고 있습니다. 다만, 상대적으로 실적변동성이 낮은 사업특성에도 불구하고 당사가 예측하지 못한 대외 변수가 복합적으로 작용할 경우, 당사의 바이오 부문 및 급식/식자재유통 부문에도 직, 간접적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2024년 07월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, IMF는 아시아 지역의 수출 증가 등 세계 무역 회복의 영향으로 세계 경제가 양호한 성장세를 보일 것으로 내다보면서, 2024년 세계 경제 성장률을 지난 4월과 동일한 3.2%로 전망하였습니다. 한편, 2025년 세계 경제 성장률 전망치는 3.3%로 지난 4월 전망 대비 0.1%p. 상향하였습니다. 주요 선진국 중 미국의 2024년 성장률 전망치는 4월 전망치였던 2.7% 대비 0.1%p. 하향조정한 2.6%로 전망되었고, 유로존 전망치는 4월 전망 대비 0.1%p. 상향조정한 0.9%로 전망되었습니다. 한국의 2024년 경제 성장률 전망치는 2.5%로 지난 4월 전망 대비 0.2%p. 상향조정하였습니다.IMF는 2024년 세계 성장률에 대해 상ㆍ하방 요인이 균형을 이루고 있는 것으로 평가하였습니다. 성장을 높일 상방 요인으로는 성공적인 구조 개혁을 통한 생산성 증가, 다자 간 협력 강화를 통한 무역 확대 등을 제시하였습니다. 반면, 지정학적 갈등에 따른 물가 상승 및 그에 따른 고금리 상황 지속, 선거 결과에 따른 정책 급변 및 재정적자ㆍ부채 확대 등을 성장을 제약할 우려가 있는 하방 요인으로 지적하였습니다.

[IMF 세계 경제성장 전망]
	(단위: %,%p.)

구분	2023년	2024년			2025년
구분	2023년	24.04월(A)	24.07월(B)	조정폭(B-A)	24.04월(C)	24.07월(D)	조정폭(D-C)
세계	3.3	3.2	3.2	0.0	3.2	3.3	0.1
선진국	1.7	1.7	1.7	0.0	1.8	1.8	0.0
미국	2.5	2.7	2.6	-0.1	1.9	1.9	0.0
유로존	0.5	0.8	0.9	0.1	1.5	1.5	0.0
독일	-0.2	0.2	0.2	0.0	1.3	1.3	0.0
프랑스	1.1	0.7	0.9	0.2	1.4	1.3	-0.1
이탈리아	0.9	0.7	0.7	0.0	0.7	0.9	0.2
스페인	2.5	1.9	2.4	0.5	2.1	2.1	0.0
일본	1.9	0.9	0.7	-0.2	1.0	1.0	0.0
영국	0.1	0.5	0.7	0.2	1.5	1.5	0.0
캐나다	1.2	1.2	1.3	0.1	2.3	2.4	0.1
한국	1.4	2.3	2.5	0.2	2.3	2.2	-0.1
호주	2.0	1.5	1.4	-0.1	2.0	2.0	0.0
기타선진국	1.8	2.0	2.0	0.0	2.4	2.2	-0.2

출처 : IMF World Economic Outlook(2024.07)

한편, 한국은행이 2024년 05월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2023년 국내 경제성장률은 1.4%를 기록하였으며, 2024년과 2025년에는 각각 2.5%, 2.1%로 전망되었습니다. 국내경제는 그간의 수출 중심의 회복세가 보다 뚜렷해지고, AI 수요 확산, 글로벌 제조업경기 회복 등에 힘입은 양호한 수출이 경기 개선흐름을 견인할 것으로 전망하였습니다. 다만, 글로벌 긴축기조 장기화, 부동산 PF 구조조정 영향 확대, 글로벌 자산가격 조정 등 향후 전망경로 상에는 주요국 성장 및 물가흐름과 통화정책 운용, IT경기 확장 속도, 국제 유가 및 환율 움직임 등과 관련한 불확실성이 높은 상황으로 전망하였습니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망]

(단위: %)

구분	2023년	2024년(E)			2025년(E)
구분	2023년	상반기	하반기	연간	상반기	하반기	연간
GDP 성장률	1.4	2.9	2.2	2.5	1.8	2.5	2.1
민간소비	1.8	1.4	2.2	1.8	2.4	2.3	2.3
설비투자	0.5	1.2	5.7	3.5	5.8	2.1	3.9
지식재산생산물투자	1.6	2.2	2.6	2.4	2.6	3.9	3.3
건설투자	1.3	-1.1	-2.7	-2.0	-2.7	0.3	-1.1
재화수출	3.1	7.0	3.4	5.1	2.5	3.6	3.0
재화수입	-0.6	-0.8	5.6	2.4	5.1	1.2	3.1

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2024.05)주) 전년동기대비 성장률

민간소비의 경우, 일시적 요인이 해소됨에 따라 증가세가 둔화된 뒤 하반기에는 가계 실질소득 개선에 힘입어 완만한 회복흐름을 이어갈 것으로 예상하였습니다. 설비투자는 IT 경기 호조 등에 힘입어 증가흐름을 나타낼 전망이나 범용 반도체 관련 설비투자 회복 지연 가능성 등은 리스크로 잠재해 있는 상황으로 판단하고 있습니다. 지적재산생산물투자는 양호한 기업실적에 힘입어 기업의 연구개발이 늘어나고 AI 관련 소프트웨어 수요도 증대됨에 따라 증가흐름을 이어갈 것으로 전망하였습니다. 건설투자는 신규착공 위축 영향이 본격화되면서 부진할 것으로 전망하였습니다. 신규착공 및 수주 등 각종 선행지표의 부진에도 양호한 기상여건으로 대규모 공사가 빠르게 진척됨에 따라 일시적으로 큰 폭 증가 전환하였지만, 향후 건설투자는 주거용 및 상업용 건물을 중심으로 한 입주물량 축소와 신규착공 부진 지속의 영향으로 공사 물량 감소가 본격화되면서 부진할 것으로 전망하였습니다. IT 경기 호조에 힘입은 공장 증설 가능성, 부동산 PF 구조조정 관련 불확실성 등이 각각 상하방 리스크로 작용하고 있으며, 이를 감안할 때 건설투자는 2024년 2.0% 감소하고 2025년에도 1.1% 감소할 것으로 예상하였습니다. 상기한 바와 같이 코로나 19 이후 글로벌 경기는 회복추세에 있으나, 러시아-우크라이나 전쟁 및 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 지정학적 리스크, 고금리 기조의 지속 등으로 인한 금융 불안정성 확대, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있습니다. 이와 같은 불확실성은 당사가 영위하는 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 인플레이션 지속, 지정학적 갈등 등으로 인한 경기 회복 지연은 향후에도 한동안 지속될 수 있으며, 이는 당사가 영위하고 있는 사업분야 전반에 걸쳐 직, 간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 국제 정세, 국내외 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

● 건설부문

나. 건설산업 특성에 따른 수익성 악화 위험 건설업은 주택, 산업시설 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스업으로 분류되고 있습니다. 광범위한 자본의 형성 및 실물부분의 생산과정을 담당하는 국가 경제의 기간 산업적 특성을 가지고 있는 종합산업인 동시에, 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가 지대한 국가경제의 전략산업입니다. 한편, 건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있으며, 정부가 건축허가 물량 및 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 향후 경제성장률, 정부정책 및 건설경기의 변동에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있는 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류되고 있으며, 시장진입은 용이한 반면 업무영역이 다양하여 각종 건설영역의 시공경험을 보유하는 데는 상당한 시간과 노력이 소요됩니다. 또한, 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본 형성을 생산 대상으로 하는 산업으로 건설수요에 따라 생산활동이 파생되는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출 면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도하는 전략적 산업입니다.건설업은 타산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책 수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설 경기에 지대한 영향을 미치고 있습니다. 정부의 사회간접시설 투자규모, 타산업의 경제활동수준, 기업의설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.

[건설산업 내 분야별 특성]

구분	특성
① 토목부문	도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이 및 정책 등에 영향을 받습니다.
② 건축부문	상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.
③ 주택부문	자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.
④ 환경/플랜트 부문	화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국 국영석유회사(NOC)의 발주 물량과 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

위 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택사업)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기 하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 경기불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2023년 기준 건설업 GDP는 약 89.5조원으로 전체 GDP중 4.50%의 비중을 차지하고 있습니다. 국내 경제가 저성장 국면에 진입함과 동시에 2000년대 초반 이후 지속된 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2005년 이후 하향 곡선을 그리고 있었으나 부동산 경기가 호황기로 돌아서면서 GDP에서 건설업이 차지하는 비중이 2014년부터 2017년까지 지속적으로 증가하였습니다. 이후 부동산에 대한 정부 규제 강화로 인허가 획득 주택 건축의 감소 및 국가 SOC 예산이 점차 줄어들면서 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2018년부터 감소하기 시작하여 2022년 4.40%을 기록하였습니다. 한편, 2023년 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 전년 대비 소폭 반등하였는데, 이는 전년도 주택 가격 하락, 미분양 우려 지속, 본PF 전환 차질 등의 사유로 연기된 착공물량 증가에 기인한 것으로 판단됩니다.

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위: 조원)

년도	GDP(경상가격 기준)
년도	전체	건설업	비중
2010년	1,426.60	76.1	5.30%
2011년	1,479.20	72.5	4.90%
2012년	1,514.70	72.2	4.80%
2013년	1,500.80	75.3	4.80%
2014년	1,562.90	76.4	4.70%
2015년	1,658.00	81.2	4.90%
2016년	1,706.90	89.1	5.20%
2017년	1,760.80	94.4	5.40%
2018년	1,812.00	91.7	5.10%
2019년	1,852.70	89.3	4.80%
2020년	1,836.90	88.1	4.80%
2021년	1,910.20	86.2	4.50%
2022년	1,968.80	87.1	4.40%
2023년	1,995.60	89.5	4.50%

출처: 대한건설협회 주요건설통계(2024.8월)

한편, 전체 취업자 중 건설업 취업자 비중은 2024년 2분기 기준 7.1% (251만명) 수준입니다. 이처럼 국가 기간 산업으로서 고용 창출의 중요한 축을 맡고 있는 건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.

[건설업 취업자 현황]

(단위: 천명, %)

년도	전체취업자	건설업		실업자	실업률
년도	전체취업자	취업자	비중	실업자	실업률
2010년	24,033	1,768	7.4	924	3.7
2011년	24,527	1,772	7.2	863	3.4
2012년	24,955	1,797	7.2	826	3.2
2013년	25,299	1,780	7.0	808	3.1
2014년	25,897	1,829	7.1	939	3.5
2015년	26,178	1,854	7.1	976	3.6
2016년	26,409	1,869	7.1	1,009	3.7
2017년	26,725	1,988	7.4	1,023	3.7
2018년	26,822	2,034	7.6	1,073	3.8
2019년	27,123	2,020	7.4	1,063	3.8
2020년	26,904	2,016	7.5	1,108	4.0
2021년	27,273	2,090	7.7	1,037	3.7
2022년	27,808	2,097	7.5	866	3.0
2023년	28,416	2,114	7.4	787	2.7
2024년 2분기	28,907	2,507	7.1	857	2.9

출처: 대한건설협회 주요건설통계(2024.8월)

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설산업계 및 당사의 영업이익이 크게 변동될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이 외에 건설산업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.민간 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2015년, 2016년 총 수주액은 각각 158.0조원, 164.9조를 기록하며 전년 대비 각각 47.0%, 4.4%의 성장을 보였습니다. 2018년 기준 국내 건설 수주액은 154조 5,277억원으로 전년 대비 3.7% 하락하였으며, 이는 정부의 부동산 규제 강화 및 경기둔화에 따른 건축수주 감소가 이루어진 것에 기인합니다. 또한 2019년 기준 총 수주액은 약 166.0조원으로 전년 대비 7.4% 증가하였으며, 발주부문별로 공공 부문의 발주가 전년 대비 13.5%, 민간 부문의 발주가 5.2% 증가하였으며, 공종 부문별로도 토목과 건축이 각각 전년 대비 6.7%, 7.8%로 증가하였습니다. 2020년 국내건설수주액은 194조 750억원을 기록하며, 전년 대비 16.9% 증가하는 모습을 보였으며, 특히 민간부문은 전년 대비 20.4% 증가하였습니다. 2021년 국내건설수주액은 전년 대비 9.2% 증가한 211조 9,882억원을 기록하였고, 특히 토목 부문은 전년 대비 20.0% 증가하였습니다. 2022년 국내건설수주액은 전년 동기대비 17.2% 증가한 248조 3,552억원을 기록하였는데 발주부문별로는 민간 분야 수주액이 22.2%, 공종별로는 건축 분야 수주액이 18.2% 증가하며 성장세를 견인하였습니다. 한편, 2023년 국내건설수주액은 전년 대비 16.8% 감소한 206조 7,403억원을 기록하였는데 이는 발주부문별로는 민간 분야 수주액이 26.2%, 공종별로는 건축 분야 수주액이 28.2% 감소하였기 때문입니다. PF 시장이 경색된 가운데 지방 미분양 물량 증가, 높은 인플레이션에 따른 글로벌 국가들의 금리 인상 및 공사비 증가 등이 겹치며 수주가 전반적으로 감소한 것으로 판단됩니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위: 억원, %)

년 도	전체		발주부문별				공종별(토목/건축)
년 도	합계	증감률	공공	증감률	민간	증감률	토목	증감률	건축	증감률
2011년	1,107,010	7.2	366,248	-4.2	740,762	14.0	388,097	-6.2	718,913	16.2
2012년	1,015,061	-8.3	340,776	-7.0	674,285	-9.0	356,831	-8.1	658,230	-8.4
2013년	913,069	-10.1	361,702	6.1	551,367	-18.2	299,039	-16.2	614,030	-6.7
2014년	1,074,664	17.7	407,306	12.6	667,361	21.0	327,297	9.5	747,367	21.7
2015년	1,579,836	47.0	447,329	9.8	1,132,507	69.6	454,904	39.0	1,124,932	50.5
2016년	1,648,757	4.4	474,106	5.9	1,174,651	3.7	381,959	-16.0	1,266,798	12.6
2017년	1,605,282	-2.6	472,037	-0.4	1,133,246	-3.5	421,118	10.3	1,184,165	-6.5
2018년	1,545,277	-3.7	423,447	-10.3	1,121,832	-1.0	463,918	10.2	1,081,360	-8.7
2019년	1,660,352	7.4	480,692	13.5	1,179,661	5.2	494,811	6.7	1,165,542	7.8
2020년	1,940,750	16.9	520,953	8.4	1,419,796	20.4	446,592	-9.7	1,494,158	28.2
2021년	2,119,882	9.2	560,177	7.5	1,559,704	9.9	536,073	20.0	1,583,809	6.0
2022년	2,483,552	17.2	577,686	3.1	1,905,867	22.2	612,198	14.2	1,871,354	18.2
2023년	2,067,403	-16.8	660,819	14.4	1,406,584	-26.2	724,020	18.3	1,343,383	-28.2
2024년 6월	941,511	-8.6	287,826	2.9	653,685	-12.9	343,202	-6.8	598,309	-9.6

출처: 대한건설협회 주요건설통계(2024.8월)

국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 이에 따라 국내 건설사들은 기존 사업영역 이외의 환경/에너지 분야 등 신성장 동력 발굴 및 해외 진출 등으로 수익구조 다변화의 중요성이 매우 커지고 있습니다. 또한 경기 침체가 장기화될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

다. 건설 경기 회복세 지연으로 인한 위험 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 이는 경기동향에 대한 기업가들의 판단, 예측, 계획이 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로써 CBSI 는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료임에 따라 해당 시점의 건설산업 경기 를 효과적으로 파악할 수 있는 지표 입니다. CBSI 지수는 2022년 10월 레고랜드 사태로 인하여 지수가 60선 이하인 55.4로 떨어진 이후 12월까지 3개월 연속 50선으로 부진한 모습을 보였습니다. 또한 2023년 3분기 이후 공사대수금 및 자금조달 지수가 악화되어 CBSI 지수가 크게 하락하였으며, 이에 따라 건설경기 전반의 불안심리를 확인할 수 있었습니다. 2023년 12월 CBSI 는 75.5p를 기록하며 3개월 연속 지수가 개선되는 모습을 보였으나, 이후 2024년 01월 전월 대비 8.5p 하락한 67.0p를 기록하였습니다. 이는 연초 신규수주가 감소하는 계절적인 영향에 기인한 것으로 추정됩니다. CBSI 는 이후 2월~4월에 꾸준히 소폭 상승하는 추세였으나 5월에 67.7p를 기록하며 전월 대비 하락하였습니다. 2024년 5월부터 새로운 종합실적지수가 발표되어 이전 지수와 직접적인 비교는 어렵지만 전월 대비 부정적인 응답 수가 상당히 증가하여 5월 건설경기는 4월보다 어려웠던 것으로 파악됩니다. 6월~7월은 대기업 지수가 상승, 중견기업 지수는 하락하며 두 지수 간 격차가 확대됨과 동시에 7월에는 72.2p를 기록하며 전월 대비 2.6p 상승하였습니다. 8월 전망 지수는 79.1p로 대기업, 중견기업, 중소기업 모두 7월보다 실적지수가 높을 것으로 추정하며, 부문별 전망지수는 공사기성지수를 제외한 모든 부문별 지수들이 전월 대비 개선될 것으로 전망됩니다. 다만, 상기 CBSI 지수 추세와는 별도로, 국내 가계부채 동향과 함께 그로 인한 부동산 규제 강화 가능성 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있으며, 건설경기 회복의 둔화와 경기 등락은 당사의 영업환경에 악영향 을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 침체로 인한 CBSI 지수의 등락이 반복될 수 있으며, 이는 건설 경기 변동의 선행지표로 작용할 수 있기에 이에 대한 투자자의 지속적인 모니터링이 필요 합니다 .

건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란, 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 상기 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체 수의 비율과 악화되었다고 답한 업체 수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서 60을 차감한 값에 100을 더해 결과적으로 CBSI는 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다. 그러나 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 건설산업 종사자의 기대감 및 추정치를 반영한 것으로 건설산업의 향후 추세를 담보하는 것이 아님을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분	종합	규모별			지역별
구분	종합	대형	중견	중소	서울	지방
2019년 01월	76.6	100.0	65.1	62.3	88.3	62.5
2019년 02월	72.0	83.3	68.2	62.9	77.2	65.4
2019년 03월	78.4	90.9	80.0	62.1	87.1	67.9
2019년 04월	88.6	109.1	81.0	73.3	98.6	76.6
2019년 05월	63.0	63.6	64.4	60.7	66.8	59.0
2019년 06월	80.5	91.7	74.5	74.1	87.9	71.5
2019년 07월	76.9	83.3	74.5	72.1	82.4	70.7
2019년 08월	65.9	72.7	72.7	50.0	80.4	52.6
2019년 09월	79.3	90.0	75.0	71.7	97.2	56.7
2019년 10월	79.1	72.7	84.1	81.0	85.1	73.0
2019년 11월	81.1	77.8	88.1	77.0	92.9	69.1
2019년 12월	92.6	90.9	92.7	94.3	95.0	90.7
2020년 01월	72.1	72.7	73.8	69.4	81.5	60.3
2020년 02월	68.9	72.7	73.8	58.7	80.1	55.3
2020년 03월	59.5	66.7	51.2	60.7	67.6	50.6
2020년 04월	60.6	58.3	59.6	64.4	60.4	62.1
2020년 05월	64.8	58.3	77.3	58.3	69.8	62.5
2020년 06월	79.4	78.6	81.8	77.8	82.8	78.5
2020년 07월	77.5	71.4	87.0	73.8	81.3	76.1
2020년 08월	76.5	85.7	65.1	68.9	80.3	66.1
2020년 09월	75.3	71.4	85.7	67.9	82.1	74.4
2020년 10월	79.9	83.3	81.4	74.2	82.3	76.9
2020년 11월	85.3	83.3	95.2	76.4	87.3	82.9
2020년 12월	84.6	75.0	97.7	81.0	87.8	81.3
2021년 1월	81.2	100.0	86.0	53.6	103.1	58.2
2021년 2월	80.8	84.6	93.2	62.1	97.3	62.9
2021년 3월	93.2	107.7	95.3	73.7	102.6	83.1
2021년 4월	97.2	109.1	95.0	85.7	106.8	87.1
2021년 5월	106.3	123.1	107.0	86.0	112.6	99.6
2021년 6월	100.8	115.4	92.9	92.9	100.0	101.7
2021년 7월	92.9	100.0	100.0	76.4	101.5	84.1
2021년 8월	89.4	100.0	86.1	80.7	92.0	86.3
2021년 9월	94.9	100.0	94.4	89.5	100.0	89.2
2021년 10월	83.9	91.7	81.6	77.6	96.2	70.9
2021년 11월	88.4	92.3	89.5	82.5	90.2	86.4
2021년 12월	92.5	84.6	100.0	93.1	86.7	98.6
2022년 01월	74.6	75.0	80.0	67.9	83.5	65.3
2022년 02월	86.9	84.6	90.0	86.0	92.3	81.2
2022년 03월	85.6	91.7	80.0	84.7	91.6	73.1
2022년 04월	69.5	58.3	63.4	89.7	60.0	80.6
2022년 05월	83.4	100.0	70.0	79.3	87.3	79.3
2022년 06월	64.7	54.5	71.8	68.4	63.3	66.1
2022년 07월	67.9	72.7	62.5	68.4	75.4	60.0
2022년 08월	66.7	75.0	64.1	60.0	72.1	60.9
2022년 09월	61.1	58.3	67.5	56.9	61.0	62.6
2022년 10월	55.4	66.7	48.6	50.0	59.0	51.7
2022년 11월	52.5	50.0	48.7	59.6	51.8	53.2
2022년 12월	54.3	45.5	52.5	66.7	50.3	58.0
2023년 01월	63.7	72.7	56.4	61.4	72.5	54.8
2023년 02월	78.4	91.7	65.8	77.2	89.9	66.8
2023년 03월	72.2	72.7	71.8	71.9	76.4	67.9
2023년 04월	80.2	90.9	79.5	68.4	91.6	68.6
2023년 05월	66.4	63.6	63.2	73.2	68.7	64.1
2023년 06월	78.4	83.3	81.1	69.6	89.4	66.9
2023년 07월	89.8	110.0	81.6	75.5	97.1	81.5
2023년 08월	70.5	72.7	72.2	66.0	80.0	61.2
2023년 09월	61.1	63.6	66.7	51.9	69.0	52.9
2023년 10월	64.8	72.7	62.2	58.2	77.6	51.7
2023년 11월	73.4	83.3	72.2	63.2	82.7	63.7
2023년 12월	75.5	83.3	74.3	67.9	80.7	70.1
2024년 01월	67.0	81.8	61.8	55.6	79.3	54.4
2024년 02월	72.0	81.8	72.2	60.4	83.5	60.1
2024년 03월	73.5	75.0	72.2	73.1	81.0	65.5
2024년 04월	73.7	91.7	63.4	64.5	84.5	62.8
2024년 05월	67.7	81.8	68.8	52.6	79.1	66.1
2024년 06월	69.6	72.7	71.0	65.1	84.6	68.9
2024년 07월	72.2	90.9	60.7	65.4	91.2	60.3
2024년 08월(E)	79.1	100.0	64.3	73.4	93.4	71.4

출처: 한국건설산업연구원 건설기업경기실사지수(2024.07)

최근 5개년 CBSI지수를 살펴보면, 2019년 1월부터 2월까지 부동산시장 침체로 인한 신규 주택사업 위축으로 인해 CBSI지수는 72.0까지 하락하였으나, 3월 이후 체육관, 학교 등 공공건물 발주 및 민간 오피스텔 분양의 활성화로 반등세를 보이며 4월 기준 88.6을 기록하며, 장기 평균치인 80을 상회하였습니다. 반면 5월에는 3월, 4월 2개월 연속 지수가 상승한 것에 대한 통계적 반락 효과와 5월 뚜렷한 대형 공사가 발생하지 않아 신규 공사 물량이 크게 위축되며 25.4p. 하락한 63.0을기록하였습니다. 이는 2013년 11월 60.9 이후 5년 6개월내 최저치에 해당합니다. CBSI는 2019년 6월 정부의 노후 시설 투자 발표 영향으로 전월 대비 17.5p. 상승했지만 7월에는 3.6p. 하락하였으며, 8월에도 11.0p. 하락해 2개월 연속 감소하였습니다. 8월은 혹서기 공사 발주가 감소하는 시기로 지수가 일반적으로 5~6p. 하락하는데, 당해는 정부의 '민간택지 분양가 상한제' 발표로 건설기업들의 심리가 크게 위축해 10p. 이상 감소하였습니다. 한편 혹서기 이후 계절적 요인에 의해 9월 CBSI 79.3을 기록한 이후 10월 79.1 및 11월 81.1로 안정된 수준을 기록하였으며, 2019년 12월에는 92.6으로 2년 6개월만에 90선이 회복되었습니 다. 이러한 CBSI 지수의 개선의 원인으로는 정부가 2019년 12월 중 2020년 경제정책 방향으로 경기 반등을 위해 100조원 투자를 추진하겠다는 발표를 하면서 내수 진작 방안으로써 다수의 건설 사업이 포함된 것이 긍정적인 영향을 준 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 최근 4년 평균 CBSI가 79.5에 불과한 수준으로 장기간 100 미만을 기록하고 있어 건설업 경기에 대한 부정적인 시각이 우세한 것으로 판단되었습니다. 2020년 1월부터 CBSI는 연속적으로 부진하여 2020년 3월 CBSI는 59.5를 기록, 2013년 2월 이후 7년 1개월 만에 경기실사지수의 60선이 무너졌습니다. 통상, 3월에는 봄철 발주 증가로 인해 지수가 3~5p. 상승하는 것이 일반적인데, 코로나19 여파로 경기가 냉각되면서 계획된 공사 발주가 제대로 일어나지 않아 건설경기가 매우 침체되었습니다. 이후 5월까지 CBSI는 60선에 머물며 부진하였으나, 2020년 6월은 79.4를 기록하여 침체 상황이 크게 개선된 것으로 나타났습니다. 이는 분양가상한제 시행을 앞두고 주택 분양이 증가하고, 지연된 공공공사의 발주가 이뤄지는 등 전반적으로 공사물량이 개선되었기 때문입니다. 한편, 코로나19 사태로 2020년 2~5월까지 4개월 동안 60선의 부진을 지속하다 6월 14.6p. 반등해 80선에 근접하였지만, 7월에 1.9p. 감소 후 8월에도 1.0p. 하락해 76.5를 기록하였습니다. 2020년 9월에도 1.2p. 하락하며 70선 중반인 75.3을 기록하였습니다. 10월 신규 주택 수주 현황이 개선되면서 CBSI지수는 전월 대비 4.6p. 상승한 79.9를 기록하였고, 11월에는 경기부양을 위한 공공공사 발주가 증가하여 전월 대비 5.4p. 상승한 85.3을 기록하였으며, 2020년 12월 및 2021년 1월에는 코로나19 재확산 및 계절적 영향으로 인해 각각 84.6, 81.2을 기록하였습니다. 이후 2021년 상반기 실물경기 회복에 대한 기대감과 함께 한때 100을 상회하였으나, 하반기에는 혹서기 물량 감소로 인한 지수 위축, 신규 수주 위축이 부진 요인으로 작용하는 가운데 10월 26일 가계부채 관리 강화 방안 발표 이후 자금조달 상황이 나빠질 수 있다는 우려감으로 2021년 10월에는 83.9를 기록하였습니다. 2021년 11월과 12월 신규공사 수주 BSI가 상승하여 각각 88.4, 92.5로 2개월 연속 지수가 개선되었으나, 2022년 1월 유가 상승으로 인한 비용상승, 코로나19 확진자수 증가에 따른 불확실성 확대 및 1월 27일 시행된 '중대재해처벌법'으로 인한 전반적 건설기업 심리 위축으로 인해 전월 대비 17.9p. 하락한 74.6을 기록하였습니다. 2022년 2월에는 1월 하락에 대한 반등 효과와 함께 주택과 비주택 건축 등 신규 공사수주가 1월보다 증가하여 전월 대비 12.3p. 상승한 86.9를 기록하였으나, 2022년 3월은 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 자재 및 연료 가격 급등과 수급차질에 대한 우려로 전월 대비 1.3p 하락한 85.6을 기록하였습니다. 2022년 4월은 전월 대비 16.1p. 하락한 69.5를 기록하였는데, 혹한기 이후 공사가 증가하는 계절적인 영향이 나타났던 과거 추세와는 크게 차이가 있었습니다. 이는 러시아의 우크라이나 전쟁으로 인해 주요 건설 자재인 시멘트와 철근 등의 가격이 급등한 영향으로 분석되며, 건설 자재비 인상에 대한 원도급업체에 공사비 증액 요구 및 파업 등의 영향이 컸던 것으로 분석됩니다. 5월에는 다시 전월 대비 13.9p. 상승하여 83.4 수준을 보였고, 6월에는 다시 18.7p. 하락하여 64.7 수준을 기록하였는데, 이는 유가 및 원자재 가격 부담이 다시 가중된 가운데, 미국의 기준금리가 0.75% 급등함에 따라 향후 경기둔화에 대한 우려감이 커져 체감경기가 급격히 악화되어 시장에 동결이 발생한 것으로 분석되었습니다. 7월에는 상반기의 여러 위험 요소들이 장기화된 가운데, 주요국 금리 인상에 다른 경기둔화 우려감이 심화됨과 동시에 하반기 계절적 요인으로 인해 공사 물량 감소가 반영됨에 따라 CBSI 지수는 67.9 수준으로 집계되었습니다. 이는 8월 및 9월 건설기업 경기실사지수에도 영향을 미쳐, 동 시기의 CBSI 지수는 각각 66.7, 61.1 수준으로 집계되었습니다. 4개월 이상 60선을 기록한 것은 코로나19 사태가 시작된 2020년 2월~5월 이후 처음으로, 대외적 요인에 따른 경기 및 기업 심리가 좋지 않은 것에 기인했다고 판단됩니다. 2022년 10월은 전월 대비 5.7p. 하락, 2022년 11월은 전월 대비 2.9p. 하락하며, 8월 이후 4개월 연속 부진한 모습을 보였습니다. 이는 2013년 5월 이후 9년 8개월만에 가장 낮은 수치로, 이와 같은 부정적 시각은 9월말 레고랜드발 부동산 PF(프로젝트파이낸싱) 부실 우려로 건설사들의 체감경기가 악화되었기 때문입니다. 특히 중견기업 건설기업 경기실사지수( CBSI )가 큰 폭 급락하였는데, PF대출 시장의 경색으로 중견기업들의 기업심리가 크게 악화된 것으로 분석됩니다. 한편, 2022년 12월 지수는 11월 대비 다소 상승(1.8p.)한 모습을 나타냈는데, 이는 4개월 동안 지수가 하락한데 따른 통계적 반등 효과와 연말에 공사 발주가 증가하는 계절적인 요인이 복합적으로 작용한데 기인한 것으로 판단됩니다. 2023년 1월은 2022년 12월 대비 9.4p. 상승한 63.7, 2월은 1월 대비 14.7p. 상승한 78.4를 기록하며 지수가 2개월 연속 개선되는 모습을 보였습니다. 이는 한국은행 금리상승 기조가 제한되고, 1.3대책으로 인한 규제 완화 효과에 대한 기대로 부동산 경기 침체가 일부 완화된 영향으로 판단되었습니다. 그러나 3월은 전월대비 6.2p. 하락한 72.2를 기록하였으나 4월에 수주 증가로 지수가 80.2로 다시 개선되었습니다. 2023년 하반기 들어 신규수주 증가, 공사대수금, 자금조달 지수가 전월대비 모두 상승하여 7월 건설기업 경기실사지수( CBSI )는 89.8로 2023년 중 가장 높은 수치를 기록하였습니다. 그러나 9월 이후, 신규수주가 부진한 가운데 기업의 자금조달 상황도 악화되어 9월 건설기업 경기실사지수( CBSI )는 61.1를 기록하였습니다. 또한, 12월은 공사대수금과 자금조달 지수에서 최근 9~10년동안 가장 좋지 않은 실적을 기록하였습니다. 연말 발주가 증가하는 계절적 영향으로 지수가 일부 회복되었지만, 공사대수금과 자금조달 상황이 좋지 않아 부진한 건설기업 경기실사지수( CBSI )를 기록하였습니다. 2023년 10월부터 12월까지 연속 상승한 지수는 2024년 1월에 연초 신규수주가 감소하는 계절적인 영향으로 하락하였으나, 이후 2월~4월에 꾸준히 소폭 상승하는 추세를 보였으며, 5월에는 신뢰성 제고를 위한 개편에 따른 신규 건설경기실사지수를 발표하였습니다. 종합지수는 신규수주지수, 공사기성지수, 수주잔고지수, 공사대수금지수, 자금조달지수, 자재수급지수와 같은 하위지수에 대한 가중평균 산출을 적용, 신규수주지수는 토목지수, 주택지수, 비주택건축지수에 대한 가중평균 산출을 적용하는 합성지수로 변경하였습니다. 6월 건설경기실사(CBSI) 종합실적지수는 69.6으로 전월대비 소폭 상승하였으며, 대기업 지수가 하락하고 중견기업 지수가 상승하여 두 지수 간 차이는 감소하였습니다. 공사기성지수와 공사대금지수가 전월 대비 큰 폭으로 상승함과 동시에 두 지수가 종합실적지수에 끼치는 영향력도 증가하여 상승을 이끌어낼 수 있었습니다. 7월에는 건설경기실사(CBSI) 종합실적지수는 72.2로 전월 대비 2.6p. 상승하였으며, 대기업 지수가 상승, 중견기업 지수가 하락함에 따라 두 지수 간 격차는 확대되었습니다. 6월보다 건설기업들의 체감 건설경기가 다소 개선되었으나 여전히 현저히 낮은 수준이며, 특히 주택지수가 8월에 개선될 것으로 전망하는 가운데, 8월 건설경기실사 종합전망지수는 79.1로 7월 대비 6.9p. 상승할 것으로 추정합니다.

다만 상기 CBSI 지수 추세와는 별도로, 국내 가계부채 증가세 심화와 그로 인한 부동산 규제 강화 가능성 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있으며, 건설경기 회복의 둔화와 경기 등락은 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 침체로 인한 CBSI 지수의 등락이 반복될 수 있으며, 이는 건설 경기 변동의 선행지표로 작용할 수 있기에 이에 대한 투자자의 지속적인 모니터링이 필요합니다.

라. 미분양 물량 및 수급불균형 관련 위험 미 분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 걸쳐 가장 큰 위험요인 이 라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 악화시킬 개연성이 높기 때문 입니다. 국내 미분양 주택 추이는 2022년 이후 금리 상승으로 인해 주택 수요가 저하됨에 따라 미분양주택이 급증하여, 2022년 12월말 기준 68,148호를 기록하여 2021년 12월말 대비 약 2.85배 증가 하였습니다. 2023년 12월말 기준으로는 62,489호, 2024년 06월말 기준으로는 74,037호를 기록하며 여전히 높은 미분양 주택 수치 를 기록 하고 있습니다. 또한, 주택 가격 하락이 우려됨에 따라 주택 매수 심리가 지속적으로 위축되면서 지방을 중심으로 분양률이 큰 폭으로 하락하였습니다. 한편, 전국 민간아파트 평균 초기분양률은 2024년 1분기말 기준 78.0%, 2024년 2분기말 기준 64.2%로 여전히 낮은 분양률을 기록하고 있기에 이에 대한 모니터링이 지속적으로 필요 할 것으로 판단됩니다. 현재 국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 정부의 부동산 정책 등으로 인해 향후 미분양 물량이 증가하는 상황이 발생할 수 있으며, 이 경우 국내 주택경기의 하락과 함께 당사를 비롯한 건설사의 경영환경 및 재무안정성에 부담요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 미분양주택이 향후 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재 합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양 물량이 크게 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여 다양한부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양률을 감소시키려고 노력해왔습니다.

미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 이후 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 미분양 주택은 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 12월말 기준 57,330호, 2018년 12월말 기준 58,838호로 지속적으로 미분양주택 물량이 증가하는 모습을 보이다가 2019년 12월말에는 47,797호까지 감소하였습니다.다만 이후 분양 주택에 대한 가격메리트 증가로 2020년 12월말 기준 미분양 주택잔고는 19,005호로 큰 폭 감소하였으며, 2021년 12월 기준 17,710호로 감소세를 유지하였습니다. 그러나, 레고랜드 사태 및 금리 인상의 여파로 미분양 물량은 2022년 12월말 기준 68,148호로 매우 높은 수치를 기록하였으나, 이후 정부 규제 완화 및 분양 물량 감소 등으로 인해 2023년 들어 지속적으로 미분양 물량은 감소하였습니다. 그럼에도 불구하고, 2023년 12월말 기준 미분양 주택은 62,489호를 기록하였고, 2024년 6월말 기준 미분양 주택은 74,037호를 기록하며 재차 증가 추세로 전환되었습니다.

[ 전국 미분양 주택 현황(2024년 6월) ]

[이미지: 2024년 6월 전국 미분양 주택 현황] 원문에서 확인할 수 있어요.

출처: 국토교통부

또한 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2023년 들어 7월을 제외한 모든 달에 증가하며 12월말 기준 10,857호를 기록하는 등 재차 증가하고 있습니다. 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있습니다. 최근 미분양 주택 물량이 전년 대비 큰 폭으로 감소하기는 하였으나, 건설사에 부담이 큰 준공 후 미분양 물량에 대하여 유심히 모니터링 할 필요가 있으며, 현재 주택시장 미분양 위험이 여전히 높은 상황에 있음을 유의하여 주시기 바랍니다. 향후 인플레이션 대응 정책 방향에 따라 고금리 기조가 지속될 가능성이 크므로 미분양 수치는 높은 수준을 유지할 것으로 전망됩니다.

[ 미분양주택 추이 ]

(단위: 호)

구 분	'14년 12월	'15년 12월	'16년 12월	'17년 12월	'18년 12월	'19년 12월	`20년 12월	`21년 12월	'22년 12월	'23년 12월
미분양주택	40,379	61,512	56,413	57,330	58,838	47,797	19,005	17,710	68,148	62,489
준공후 미분양	16,267	10,518	10,011	11,720	16,738	18,065	12,006	7,449	7,518	10,857
수도권 미분양	19,814	30,637	16,689	10,387	6,319	6,202	2,131	1,509	11,076	10,031
지방 미분양	20,565	30,875	39,724	46,943	52,519	41,595	16,874	16,201	57,072	52,458

출처: 국토교통부 통계누리

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2015년 12월말 기준 30,637호로 전년 대비 큰폭으로 증가하였으나, 2016년 이후 감소세를 보이며 2017년말 기준 10,387호로 2016년말 16,689호 대비 크게 감소하였으며, 2018년 12월말 기준 6,319호로 2017년말 대비 4,068호 감소하며 지속적인 감소세를 보였습니다. 2019년에도 2018년과 유사한 흐름이 이어지면서 수도권 미분양 물량은 6,202호로 전년말 대비 소폭 감소하였으며, 2020년 12월말 기준 2,131호, 2021년 12월말 기준 1,509호로 크게 감소한 모습을 보였습니다. 그러나 2022년 12월말은 금리 급등, 주택 가격 하락 우려 등으로 인해 주택 매수 심리가 지속적으로 위축되었으며, 이로 인해 수도권 미분양 물량이 2021년 12월말 대비 큰 폭 증가한 11,076호를 기록하였습니다. 2023년 12월말 기준으로는 10,031호로 전년 대비 1,045호 낮아진 수치를 기록하였으나 2024년 들어 다시 상승세를 보이며 2024년 6월말 기준 15,051호를 기록하였습니다.또한, 지방 미분양 물량의 경우 2015년 12월말 30,875호, 2016년 12월말 39,724호, 2017년 12월말 46,943호, 2018년 12월말 52,519호로 지속적인 증가세를 나타내다가 2019년 12월말 41,595호로 전년 대비 증가 추세가 일시적으로 감소한 모습을 보였습니다. 이후 공급절벽 우려에 따른 새아파트 선호 현상, 주택 가격 상승 등에 따라 2020년 12월말 16,874호, 2021년 12월말에는 16,201호로 크게 감소하였습니다. 그러나 2022년에는 금리 급등, 주택 가격 하락 우려 등 동기간 수도권의 미분양 물량 증가와 동일한 사유로 인해 미분양 물량이 급증하기 시작하면서 2022년 12월말 기준 57,072호까지 재차 상승하였습니다. 이후 감소 추세로 전환되며 2023년 12월말 기준 52,458호로 전년 대비 하락하였으나 2024년 6월말 기준으로는 58,986호를 기록하며 재차 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

[ 지역별 민간아파트 평균 초기분양률 추이 ]

(단위 : %)

구 분	2020년				2021년				2022년				2023년				2024년
구 분	1분기	2분기	3분기	4분기	1분기	2분기	3분기	4분기	1분기	2분기	3분기	4분기	1분기	2분기	3분기	4분기	1분기	2분기
전국	92.4	97.0	96.4	96.6	94.8	98.3	97.9	93.8	87.7	87.7	82.3	58.7	49.5	71.6	83.5	86.3	78.0	64.2
수도권소계	99.2	100.0	99.0	98.1	96.2	99.8	100.0	99.2	100.0	96.9	93.1	75.1	77.3	76.2	88.7	94.7	82.9	72.4
서울	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	99.9	100.0	100.0	100.0	100.0	92.7	20.8	98	84.0	100	100	88.6	84.8
인천	98.7	99.9	97.6	94.3	-	99.9	100.0	91.1	100.0	99.9	100.0	82.2	58.3	57.0	98.4	90.7	72.9	89.2
경기	99.6	100.0	100.0	98.3	96.2	99.8	100.0	99.9	100.0	95.9	91.8	73.3	77.1	79.9	84.5	95.2	86.2	66.8
5대광역시 및세종특별자치시 소계	95.8	97.6	99.4	99.1	100.0	99.0	94.4	92.3	76.3	66.8	84.3	30.0	44.1	67.9	81.4	94.4	65.8	43.7
부산	99.8	92.5	94.5	100.0	-	100.0	97.3	100.0	100.0	100.0	79.0	31.1	69.8	100.0	-99.7	97.9	54.9	3.3
대구	86.5	100.0	99.9	99.8	100.0	98.6	90.7	82.7	52.1	18.0	-	26.4	1.4	28.5	-	-	-	-
광주	99.3	99.4	100.0	100.0	100.0	98.3	99.7	99.6	94.8	97.9	-	-	35	94.3	10.6	60.3	91.3	46.9
대전	100.0	-	100.0	-	100.0	-	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	60.2	67.4	22.2	-	100	43.1	-
울산	76.1	-	100.0	88.7	-	99.3	100.0	100.0	-	35.4	66.3	3.4	3.8	68.1	-	-	72.3	25.4
세종	-	-	-	-	100.0	100.0	-	100.0	-	100.0	-	-	-	-	-	-	-	-
기타지방소계	78.1	80.5	83.7	92.0	90.8	96.1	97.8	90.7	81.6	85.0	72.5	60.5	29.5	65.5	76.6	69.8	76.5	62.4
강원	76.0	39.3	93.1	76.4	41.2	90.0	55.0	100.0	96.2	64.6	100.0	62.8	50.6	63.0	62.7	56.8	71.2	75.9
충북	76.5	-	-	99.1	75.0	99.5	100.0	-	-	91.9	77.1	84.5	22.8	62.6	96.1	90.4	95.8	64.4
충남	77.7	100.0	63.3	98.8	100.0	97.7	99.9	99.7	90.5	86.3	100.0	55.7	25.4	-	69.8	100	93.0	65.5
전북	94.6	-	100.0	82.9	99.9	92.9	99.8	100.0	77.5	100.0	100.0	44.9	17.4	-	57.5	90	51.7	-
전남	50.0	93.1	99.2	74.8	79.0	97.5	100.0	55.8	76.7	94.9	67.3	94.9	14.6	9.7	-	100	98.9	25.2
경북	-	-	-	73.7	98.9	96.8	99.2	86.3	70.8	71.1	38.0	46.7	19.6	25.8	-	-	36.3	68.2
경남	98.4	-	69.9	99.8	91.0	-	99.4	98.7	81.5	89.0	85.5	46.3	50.5	100.0	-	58.7	-	8.2
제주	-	22.2	10.3	1.3	-	-	99.5	-	100.0	99.4	66.3	15.1	89.2	-	-	0.9	-	75.5

자료: 주택도시보증공사(2024.07) 주1) 민간아파트 : 주택으로 쓰이는 층수 5개 이상의 공동주택주2) 초기분양률 : 분양개시일 이후 3개월 초과 6개월 이하 시기 이내의 분양률

2020년 이후 전국 민간아파트의 평균 초기분양률 추이를 살펴보면, 2020년 이후 2021년까지 전국 민간아파트 초기 분양률은 매분기 90% 이상을 기록하며 양호한 수준을 유지하였습니다. 그러나, 시장 금리 급등에 따라 주택 가격 하락 우려가 부각되며 주택 매수 심리가 지속적으로 위축되었고, 특히 지방을 중심으로 분양률이 대폭 하락하는 추세를 나타내고 있습니다. 전국 민간아파트 평균 초기분양률은 2022년 1분기말 87.7%, 2022년 2분기말 87.7%, 2022년 3분기말 82.3%를 기록하였습니다. 특히, 레고랜드 사태 이후 2022년 4분기말 평균 초기분양률이 58.7%를 기록하면서 2021년말 93.8% 대비 큰 폭으로 하락하였으며, 2023년 1분기말 49.5%를 기록하는 등 하락세를 지속하였습니다. 다만, 2023년 2분기말 정부 정책을 기반으로 규제가 완화됨에 따라 미분양율이 안정화되기 시작해, 2023년 3분기말 83.3%로 재반등하였습니다. 이후, 2023년 4분기말 86.3%를 기록하며 전분기 대비 2.8%p. 상승, 전년 동기 대비 27.6%p. 상승하며 초기분양률 수치가 개선되었습니다. 한편, 2024년 1분기말 기준으로는 전년 동기 대비 28.5%p. 상승한 78.0%를 기록하며 개선세를 이어갔지만, 2024년 2분기말 들어 초기분양률이 64.2%로 전분기 대비 13.8%p. 하락, 전년 동기 대비 7.4%p. 하락하며 초기분양률 수치가 다시 부진하는 모습을 보이고 있습니다.국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 정부의 부동산 정책 등으로 인해 향후 미분양 물량이 증가하는 상황이 발생할 수 있으며, 이 경우 국내 주택경기의 하락과 함께 당사를 비롯한 건설사의 경영환경 및 재무안정성에 부담요인으로 작용할 수 있습니다.

또한, 미분양이 장기간 지속될 경우 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하여 건설사의 현금흐름 지표 개선이 지연될 수 있으며, 상기의 미분양주택이 향후 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 정책 및 규제 관련 위험 건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다. 일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있습니다. 정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 2023년 1월 5일 부동산 투기지역 대폭 해제, 2023년 9월 26일 '주택공급 활성화 방안', 2024년 1월 10일 '주택공급 확대 및 건설경기 보완방안' 등 주택 공급 및 거래 관련 부동산 대책이 발표됨에 따라 시장 분위기가 조성될 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려가 있습니다. 이는 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 또한 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있습니다.

문재인정부 출범 이후 지속적인 주택 가격의 상승에 따라 정부는 2019년 12.16 주택 가격의 하향 안정화를 유도하기 위하여 주택시장 안정화 방안을 발표하였습니다.12.16 주택시장 안정화 방안의 주요 내용은 아래와 같습니다.

['주택시장 안정화 방안'_2019.12.16]

대분류	소분류	상세내역	추진일정
투기적 대출수요규제 강화	투기지역·투기과열지구주택담보대출 관리 강화	① 시가 9억원 초과 주택 담보대출 LTV 강화	19.12.23
		② 초고가아파트 주담대 금지	19.12.17
		③ DSR 관리 강화	19.12.23
		④ 주택담보대출의 실수요 요건 강화	19.12.23
		⑤ 주택구입목적 사업자대출에 대한 관리 강화	19.12.23
		⑥ 주택임대업 개인사업자에 대한 RTI 강화	19.12.23
		⑦ 상호금융권 주담대 현황 모니터링 등	19.하반기
	전세대출을 이용한 갭투자방지	① 사적보증의 전세대출보증 규제 강화	20.1월
	전세대출을 이용한 갭투자방지	② 전세자금대출 후 신규주택 매입 제한	20.1월
주택 보유부담 강화및 양도소득세제도 보완	공정과세 원칙에 부합하는주택 보유부담 강화	① 종합부동산세 관련	20.상반기 (20년 납부분 부터 적용)
	공정과세 원칙에 부합하는주택 보유부담 강화	② 공시가격 현실화 및 형평성 제고	20.상반기
	실수요자 중심의 양도소득세제도 보완	① 양도소득세 강화
		- 1세대 1주택자 장특공제에 거주기간 요건 추가	20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)
		- 일시적 2주택 양도세 비과세 요건에 전입요건 추가 등	20.상반기 (19.12.17 취득분부터 적용)
		- 임대등록주택에 대한 양도세 비과세 요건에 거주요건 추가	20.상반기 (19.12.17 신규 등록분부터 적용)
		- 분양권도 주택수 포함	20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)
		- 단기보유 양도세 차등 적용	20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)
		- 조정대상지역 내 다주택자 한시적 양도세 중과 배제	20.상반기 (19.12.17 ∼ 20.6.30 중 양도분에 적용)
투명하고 공정한거래 질서 확립	① 민간택지 분양가상한제 적용 지역 확대		(적용시점) 19.12.17
	② 시장 거래 질서 조사체계 강화
	- 고가주택 자금출처 전수 분석 및 법인 탈루혐의 정밀검증		19.하반기
	- 실거래 조사 및 정비사업 합동점검 상시화		20.2월
	- 자금조달계획서 제출대상 확대 및 신고항목 구체화		20.상반기
	- 자금조달계획서 증빙자료 제출		20.상반기
	③ 공정한 청약 질서 확립		20.상반기
	④ 임대등록제도 보완
	- 임대등록 시 세제혜택 축소		20.상반기
	- 등록 임대사업자 의무 위반 합동점검		20.상반기
	- 임대사업자 등록요건 및 사업자 의무 강화		20.상반기
실수요자를 위한공급 확대	① 서울 도심 내 주택 공급 추진		-
	② 수도권 30만호 계획 조속 추진		-
	③ 정비사업 추진 지원		-
	④ 가로주택정비사업 활성화		20.상반기
	⑤ 준공업지역 관련 제도개선		20.상반기

출처: 국토교통부

상기 조치 중 가장 즉각적인 효과를 가지는 정책은 대출 규제가 될 것으로 판단하였습니다. 본 조치를 통해 정부는 시가 15억원 이상의 초고가 아파트에 대해서는 주택담보대출을 전면 금지하였으며, 시가 15억원 미만 아파트의 경우에도 9억원을 초과하는 구간에 대해서는 LTV를 기존 40%에서 20%로 축소하였습니다. 한편, 전세대출 차주가 시가 9억원 초과 주택을 매입하거나 2주택 이상을 보유할 경우 원칙적으로 전세대출을 전액 회수하도록 하였습니다.세제 측면에서는 종합부동산세 세율을 인상(일반 0.1%p ~ 0.3%p, 3주택 이상 및 조정대상 지역 2주택 0.2%p ~ 0.8%p)하여 다주택자 위주로 주택 보유 부담을 늘림으로써 기존 주택 보유 가구의 추가 수요 억제 및 다주택자 보유 매물 출하로 인한 공급증가 효과가 동시에 나타날 수 있습니다.

[종합부동산세 인상]

과표(대상)	일반			3주택이상 + 조정대상지역 2주택
과표(대상)	현행	개정		현행	개정
3억 이하(1주택 17.6억원 이하다주택 13.3억원 이하)	0.5%	0.6%	+0.1%p.	0.6%	0.8%	+0.2%p.
3~6억(1주택 17.6~22.4억원다주택 13.3~18.1억원)	0.7%	0.8%	+0.1%p.	0.9%	1.2%	+0.3%p.
6~12억(1주택 22.4~31.9억원다주택 18.1~27.6억원)	1.0%	1.2%	+0.2%p.	1.3%	1.6%	+0.3%p.
12~50억(1주택 31.9~92.2억원다주택 27.6~87.9억원)	1.4%	1.6%	+0.2%p.	1.8%	2.0%	+0.2%p.
50~94억(1주택 92.2~162.1억원다주택 87.9~157.8억원)	2.0%	2.2%	+0.2%p.	2.5%	3.0%	+0.5%p.
94억 초과(1주택 162.1억원 초과다주택 157.8억원 초과)	2.7%	3.0%	+0.3%p.	3.2%	4.0%	+0.8%p.

출처: 국토교통부

또한, 종합부동산세율 인상과 더불어 공시가격 현실화를 통해 보유세 부담이 추가로 증가하였습니다. 주택시장 안정화 방안(12.16) 및 "2020년 부동산 가격공시 및 공시가격 신뢰성 제고방안"(12.17)에 따르면 9억원 미만의 공동주택에 대해서는 시세변동분만 공시가격에 반영하나, 공동주택의 시세 구간별 현실화율이 9억∼15억원은 70%, 15억∼30억원은 75%, 30억원 이상은 80%에 미달하는 경우 현실화율 제고분을 적용하기로 하였습니다(단, 지나친 공시가격 급등이 없도록 현실화율 제고분에 대한 상한을 부여).

[공시가격 현실화]

구분	대상	현실화율 제고분	비고
공동주택	시세 9~15억원(19년 70% 미만)	(70% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2	목표 현실화율: 70%현실화율 제고분 상한: 8%p.
	시세 15~30억원(19년 75% 미만)	(75% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2	목표 현실화율: 75%현실화율 제고분 상한: 10%p.
	시세 30억원 이상(19년 80% 미만)	(80% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2	목표 현실화율: 80%현실화율 제고분 상한: 12%p.
표준단독주택	시세 9억원 이상(19년 55% 미만)	(55% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2	목표 현실화율: 55%현실화율 제고분 상한: 6%p. / 8%p.(15억~)

출처: 국토교통부

한편, 분양가상한제 적용 지역을 확대하여 신규 공급 아파트 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 기존 분양가상한제 지역이 서울 27개 동에 한정되었으나, 본 개정안을 통해 서울 13개구 전지역 및 경기 3개시(과천, 하남, 광명) 13개동과 정비사업 이슈 등이 있는 서울 5개구 37개동이 추가 지정되었습니다.12.16 주택시장 안정화 방안은 일부 고가 주택에 대한 대출을 원천 차단하는 등 현 정부 출범 이후 가장 강력한 부동산 규제로 꼽히고 있습니다. 주택시장 안정화 방안에는 서울 도심 내 주택 공급 추진 및 수도권 30만호 계획 조속 추진 등 공급 측면의 정책도 포함되어 있어 이러한 정책이 적극적으로 추진될 경우 건설업에 일부 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 분양가 상한제 강화에 따른 재건축/재개발 위축 및 대출 규제 강화/주택 관련 세금 부담 증가에 따른 주택 수요 감소 효과로 전반적으로 건설업에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.2020년 6월 정부는 추가적으로 6.17 '주택시장 안정을 위한 관리방안'을 발표하였고, 이어서 7.10 '주택시장 안정 보완대책'을 발표하였습니다.6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[2020.06.17 '주택시장 안정을 위한 관리방안']

대분류	소분류	상세내역
과열지역에투기수요유입 차단	조정대상지역 지정	경기, 인천, 대전, 청주 일부 지역을 제외한 대부분의 지역
	투기과열지구 지정	경기, 인천, 대전 17개 지역
	토지거래허가구역 지정
	거래질서 조사체계 강화	· 실거래 기획조사 시행· 자금조달계획서 및 증빙자료 제출 대상 확대
	주택담보대출 및전세자금대출 규제 강화	· 규제지역 주택담보대출 및 보금자리론 실거주 요건 강화· 전세자금대출보증 제한 강화
정비사업규제 정비	재건축안전진단 절차 강화	· 안전진단 시·도 관리 강화 및 부실안전진단 제재· 2차 안전진단 현장조사 강화 및 자문위 책임성 제고
	정비사업 조합원 분양 요건 강화	투기과열지구 조정대상지역에서 조합원 분양신청 시까지 2년 이상 거주 필요
	재건축부담금 제도 개선	· 재건축 부담금 본격 징수· 공시가격 현실화에 따른 공시비율 적용 및 재건축 부담금 귀속비율 조정
법인을 활용한 투기수요 근절	주택매매·임대사업자 대출규제 강화	모든 지역 개인·법인 사업자 주택담보대출 금지
	법인 등 세제 보완	· 종부세율 인상 및 공제 폐지· 조정대상지역 신규 임대주택 종부세 과세· 주택양도 시 추가세율 인상 및 장기등록임대도 적용
	부동산 매매업 관리 강화
	법인 거래 조사 강화	· 법인 대상 실거래 특별조사· 법인용 실거래 신고서식 도입, 모든 법인 거래에 자금조달 계획서 제출 의무화
12·16 대책 및 공급대책 후속조치 추진	주택시장 안정화 방안(12·16 대책) 후속조치	분양가상한제 및 12·16 대책 관련 5개 법률 신속 개정
12·16 대책 및 공급대책 후속조치 추진	수도권 주택공급 기반 강화 방안(5·6) 후속조치	· 공공참여 가로주택정비사업 1차 공모 사업지구 선정 및 2차 사업지 공모 착수(8월)· 공공재개발시범사업 공모(9월)· 준공업지역 민관합동사업 공모(9월)· 오피스상가 주거 용도변경 사업 시범사업 선정(10월)

출처: 국토교통부

정부는 광범위한 규제지역 지정, 개발호재 지역에 대한 선제적인 토지거래 규제 및 기획조사, 주택 관련 대출 요건 강화, 법인 보유 주택 제재, 재건축 안전진단 강화, 초과이익환수제 본격 시행 등을 통해 부동산 시장의 과열을 예방하고자 하였습니다.주택가격 급등세를 보인 경기, 인천, 대전, 청주을 일부 지역을 제외한 전 지역을 조정대상지역으로 추가 지정하였습니다. 조정대상지역으로 지정된 이후에도 상승세가 지속되거나 비규제지역 중 과열이 심각한 지역 중 10개 지역(수정, 수원, 안양, 안산단원, 구리, 군포, 의왕, 용인수지, 기흥, 화성), 인천 3개 지역(연수, 남동, 서구), 대전 4개 지역(동, 중, 서, 유성)을 투기과열지구로 지정하였습니다.

[조정대상지역 및 투기과열지구 지정]

	조정대상지역	투기과열지구
기존	(서울) 全 지역 (경기) 과천, 광명, 성남, 고양(7개 택지), 남양주(다산·별내동), 하남, 화성(동탄2), 구리, 안양, 광교, 수원, 용인수지·기흥, 의왕 (지방) 세종(행정중심복합도시 예정지역)	(서울) 全 지역 (경기) 과천, 성남분당, 광명, 하남 (지방) 대구 수성, 세종(행복도시 예정지역만 지정)
↓
개선	(서울) 全 지역 (경기) 全 지역(일부 지역* 제외) * 김포, 파주, 연천, 동두천, 포천, 가평, 양평, 여주, 이천, 용인처인(포곡읍, 모현·백암·양지면, 원삼면 가재월·사암·미평·좌항·두창·맹리), 광주(초월·곤지암읍, 도척·퇴촌·남종·남한산성면), 남양주(화도읍·수동면·조안면), 안성(일죽면, 죽산면 죽산·용설·장계·매산·장릉·장원·두현리, 삼죽면 용월·덕산·율곡·내장·배태리) (인천) 全 지역(강화·옹진 제외) (지방) 세종(행복도시 예정지역만 지정), 대전, 청주(동 지역, 오창·오송읍만 지정)	(서울) 全 지역 (경기) 과천, 성남분당·수정, 광명, 하남, 수원, 안양, 안산단원, 구리, 군포, 의왕, 용인수지·기흥, 화성(동탄2만 지정) (인천) 연수, 남동, 서구 (지방) 대구 수성, 세종(행복도시 예정지역만 지정), 대전(동·중·서·유성)

출처: 국토교통부

주택담보대출 및 전세자금대출 규제 강화에 대한 세부 내용은 다음과 같습니다. 규제지역 내 주택구입을 위해 주택담보대출을 받을 경우 주택가격과 무관하게 6개월 내 기존주택을 처분하고 신규주택에 전입해야 합니다. 보금자리론 대출 시에는 3개월 내 전입 및 1년 이상 실거주 의무가 발생합니다. 투기지역 및 투기과열지구 내 3억원 초과 아파트를 구입 시 전세대출 보증 제한 대상이 추가됩니다. 또한, 전세대출을 받은 후 투기지역 및 투기과열지구 내 3억원 초과 아파트 구입 시 전세자금대출은 즉시 회수됩니다. 대출 규제 강화에 따른 주택 수요 감소 효과로 건설업에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.정부는 부동산 규제를 피하기 위해 법인을 설립해 투기적 주택 구입을 하는 개인의 행동을 차단하고자하는 방안을 마련하였습니다. 2021년 6월부터 법인 소유 주택에 대한 종부세율을 개인에 대한 종부세율 중 최고세율인 2주택 이하 3%, 3주택 이상 또는 조정대상지역 내 2주택 4%로 변경되었습니다. 종부세율 인상과 더불어 종부세 공제 폐지, 양도 시 추가세율 인상, 법인의 조정대상지역내 신규 임대주택에 대해 종부세 과세 등 개인이 법인을 통한 투기수요를 근절하고자 하였습니다. 규제지역 확대, 대출 규제 강화 및 법인 주택투기 원천 차단에 따른 주택 수요 감소 효과로 건설업에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.7.10 주택시장 안정 보완대책의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[2020.07.10 '주택시장 안정 보완대책']

대분류	소분류	상세내역
서민·실수요자부담 경감	생애최초 특별공급 확대	·무주택 실수요자의 내집 마련 지원을 위해 생애최초 특별 공급 적용 대상주택 범위 및 공급비율 확대
	신혼부부 특별공급 소득기준 완화	·(공공분양 소득요건) 분양가 6억원 이상 신혼희망타운에 대해서는 도시근로자 월평균소득 130%(맞벌이 140%)까지 확대·(민영주택 소득요건) 분양가 6억원 이상 민영주택에 대해서는 최대 130%(맞벌이 140%)까지 소득 기준 완화
	주택 구입 부담 경감	·생애최초 주택에 대해서는 취득세 감면·1.5억원 이하 : 100% 감면·1.5억원 초과 ~ 3억원(수도권 4억원)* 이하 : 50% 감면
	서민 부담 경감	·중저가 주택 재산세율 인하
	사전분양 물량 대폭 확대	·현재 9천호 → 약 3만호 이상(※ 추가 확대 추진)
	서민·실수요자 소득기준 완화	·규제지역 LTV·DTI를 10%p 우대하는 '서민·실수요자' 소득기준을 완화
	잔금대출 규제 경과조치 보완	·규제지역 지정·변경 전까지 입주자모집공고된 사업장의 무주택자 및 처분조건부 1주택자 잔금대출에 대하여 규제지역 지정·변경前 대출규제 적용
	전월세자금 지원	·청년층 포함 전월세 대출지원 강화
실수요자를 위한주택공급 확대	관계부처 장관, 지자체가 참여하는 부총리주재 '주택공급확대 TF'를 구성하여 근본적인 주택공급 확대방안 마련	·국토부에는 주택공급 확대 '실무기획단(단장 : 1차관)'을 구성하여 세부적인 공급방안을 마련하고, 이후 정기적으로 추진상황 발표
다주택자·단기거래에 대한 부동산 세제 강화	다주택자 대상 종부세 중과세율 인상	·(개인) '3주택 이상 및 조정대상지역 2주택'에 대해 과세표준 구간별로 1.2%∼6.0% 세율 적용·(법인) 다주택 보유 법인에 대해 중과 최고세율인 6% 적용
	양도소득세	·(단기 양도차익 환수) 2년 미만 단기 보유 주택에 대한 양도 소득세율 인상·(다주택자 중과세율 인상) 규제지역 다주택자 양도세 중과세율 인상
	취득세	·(다주택자 부담 인상) 다주택자, 법인 등에 대한 취득세율 인상·(법인 전환 시 취득세 감면 제한) 개인에서 법인으로 전환을 통한 세부담 회피를 방지하기 위해 부동산 매매·임대업 법인은 현물출자에 따른 취득세 감면혜택(75%) 배제
	재산세	·(다주택자 보유세 인상) 부동산 신탁시 종부세·재산세 등 보유세 납세자를 수탁자(신탁사) → 원소유자(위탁자)로 변경
등록임대사업제 제도 보완	임대등록제도 개편	·단기임대(4년) 및 아파트 장기일반 매입임대(8년) 폐지·그 외 장기임대 유형은 유지하되 의무기간 연장(8→10년) 등 공적의무 강화
	폐지유형 관리	·폐지되는 단기 및 아파트 장기일반 매입임대로 등록한 기존 주택은 임대의무기간 경과 즉시 자동 등록말소·임대의무기간 종료 전에도 자진말소 희망 시 공적의무를 준수한 적법 사업자에 한해 자발적인 등록말소 허용
	사업자 관리강화	·매년 등록사업자의 공적 의무 준수 합동점검을 정례화하고 위반사항 적발 시 행정처분 통해 등록임대사업 내실화

출처: 국토교통부

정부는 주택 공급 확대, 서민·실수요자 소득기준 완화 등을 통해 서민과 실수요자의부담을 경감시키고, 다주택자 대상 종부세, 양도소득세, 취득세, 재산세 등 부동산 세제를 강화하여 투기수요를 차단하는 등 지난 주택시장 안정 대책을 보완하고자 하였습니다.

또한, 정부는 생애최초 특별공급 배정 확대, 신혼부부 특별공급 소득기준을 완화, 생애최초주택 취득세와 재산세 감면, 서민 및 실수요자 LTV, DTI 우대 기준 완화 등을 통해 주택 공급을 확대하고 실수요자를 지원하고자 하는 반면, 단기임대(4년) 및 아파트 장기일반 매입임대(8년) 폐지, 신규 등록임대주택의 최소 임대의무기간 8년에서 10년으로의 연장, 최소 임대의무기간 종료 시 자동 등록말소 등을 통해 등록임대사업자에 대한 제도를 보완하였습니다.특히 세제 측면에서는 종합부동산세 세율을 인상(3주택 이상 및 조정대상 지역 2주택에 대해 각 과세표준 구간별로 1.2% ~ 6% 적용)하였습니다. 양도소득세의 경우 2년 미만 단기 보유 주택에 대한 양도 소득세율을 인상(1년 미만 40 → 70%, 2년 미만 기본세율 → 60%)하고, 규제지역 다주택자에 대한 양도세 중과세율을 인상(기본세율(6~42%) + (10%p(2주택) 또는 20%p(3주택 이상) → 20%p(2주택) 또는 30%p(3주택 이상))하였습니다. 취득세의 경우 다주택자, 법인 등에 대한 취득세율을 인상(2주택 8% / 3주택 이상, 법인 12%)하고, 개인에서 법인으로 전환을 통한 세부담 회피를 방지하기 위해 부동산 매매·임대업 법인은 현물출자에 따른 취득세 감면혜택(75%)을 배제하였습니다. 재산세의 경우 부동산 신탁시 종부세·재산세 등 보유세 납세자를 수탁자(신탁사) →원소유자(위탁자)로 변경하여 수탁자가 납세의무자가 되어 종부세 부담이 완화되는 점을 방지하였습니다.상기의 부동산 관련 세제를 강화하여 다주택자 위주로 주택 보유 부담을 늘림으로써 기존 주택 보유 가구의 추가 수요 억제로 인해 건설업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 다주택자 보유 매물 출하로 인한 공급증가 효과가 동시에 나타날 수 있습니다.한편, 2021년 02월 04일 정부는 관계부처 합동으로 정부·지자체·공기업이 주도하여 `25년까지 서울 32만호, 전국 83만호 주택 부지를 추가 공급하는 [공공주도 3080+, 대도시권 주택공급 획기적 확대방안]을 발표하였습니다.

[2021.02.04 '공공주도 3080+, 대도시권 주택공급 획기적 확대방안']

대분류	소분류	상세내역
압도적 물량 공급으로 수급 불안심리 해소	물량	서울에만 분당신도시 3개, 강남3구 APT 수와 유사한 32만호 공급
	속도	건설 기간 획기적 단축 (정비사업: 평균 13년→ 5년 이내)
	품질	특별건축구역 + 민간의 창의적 설계·시공 + 충분한 생활 SOC
	가격	공공분양을 통해 시세보다 저렴한 Affordable Housing 공급
	청약	3040 세대 실수요자를 위한 청약제도 개편
과감한 규제혁신과 개발이익 공유	도시·건축규제 완화	용도지역 변경 + 용적률 상향 + 기부채납 부담 완화
	재초환 미부과	공공 시행을 전제로 재건축 초과이익 부담금 미부과
	인허가 신속 지원	중앙정부 또는 지자체 지구지정 + 지자체 인허가 통합심의
	개발이익 공유	토지주 추가수익, 생활 SOC 확충, 세입자 보호, 공공자가 임대
파격적 인센티브와 새로운 비즈니스 기회 창출	토지주	10~30%p 추가수익 + 사업기간 단축 + 공공이 리스크 부담
파격적 인센티브와 새로운 비즈니스 기회 창출	민간	새로운 시장과 비즈니스 기회 창출(민간 공동 시행, 민간 단독 시행 등)

출처: 국토교통부

정부는 본 발표를 통해서 '25년까지 전국 대도시에 약 83만호 주택 공급부지를 확보할 계획이며, 이를 위해 신규 가용지를 확보하고, 재개발 및 재건축의 경우 공기업에서 직접 시행하는 방안을 계획하였습니다. 이외에 재생사업과 정비사업을 연계하여 실행력을 제고하고 소규모 재개발을 통해 개발 사각지대를 해소할 계획입니다. 그리고 공공택지의 경우 수도권, 지방광역시를 중심으로 전국 15곳 내외로 신규 지정하고 전세대책 보완을 통해 단기 주택을 확충할 예정입니다. 다만, 향후 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장이 위축될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있습니다. 2022년 초에 발발한 러시아 우크라이나 전쟁의 지속, 계속되는 자국 보호무역주의의 확대, ESG 기조에 따른 비용 증가 등의 요인에 기인하여 2022년 2분기쯤을 기점으로 전세계적인 인플레이션이 발생하였습니다. 이에 대응하기 위한 미국 연방준비은행의 금리인상을 시작으로 코로나19 이후의 유동성 장세와 저금리 기조가 끝나고 글로벌 긴축 국면을 맞이하게 되었습니다. 이로 인해 국내 부동산 시장 환경도 2021년 대비 급속도로 냉각되기 시작하였습니다. 러·우전쟁 직후인 2022년 상반기에는 원자재 가격 급등에 따라 부동산 건설에 사용되는 철근, 콘크리트 등의 건설자재 가격이 폭등하여 시공사들의 영업환경이 악화되었습니다. 더욱이 급격한 금리인상으로 인해 주택 소비자들은 유동성 확보에 어려움을 겪게 되었고, 이에 따라 주택 분양시장 역시 경색되었습니다. 2022년 하반기에는 공동주택을 비롯한 부동산 자산 가격의 하락이 본격화되었는데, 대구 등 수요 대비 공급이 과잉된 지방 분양시장은 물론 서울 및 수도권 의 분양시장도 긍정적인 전망을 하기에는 어려운 상황입니다. 국내 가계 자산의 대부분을 차지하는 자산이 부동산 자산인만큼 부동산 자산 가격의 급격한 하락은 극심한 경기침체를 야기할 수 있기 때문에 2022년 상반기 말을 기점으로 정부에서도 기존의 부동산 정책을 완화하는 방향으로 개선안을 발표하였습니다. 우선적으로 조정대상지역 및 투기과열지구에 지정된 규제지역을 해당 지역 부동산의 가격 등락률과 분양율 등을 기준으로 하여 순차적으로 해제하였습니다. 2022년 6월, 9월, 11월에 거친 세 번의 규제지역 완화 및 해제 이후에도 지방 및 수도권 의 부동산 가격과 분양률 하락이 완화될 기색이 보이지 않자, 2023년 1월에 '주택시장 연착륙과 서민·취약계층 주거안정 역점 추진'이라는 보도자료를 통하여 서울 4구(용산, 송파, 강남, 서초)를 제외한 규제지역의 전면적인 해제, 분양가 상한제 적용지역 완화, 청약관련 규제 완화, 다주택자 중과세 및 종합부동산세 등 부동산 관련 세금 완화 등의 내용을 담은 주택 시장 안정화 정책을 선보였습니다. 그럼에도 불구하고 증권신고서 제출일 현재까지도 규제 완화에 상응하는 만큼의 회복세는 보이고 있지 않아 건설 경기 및 부동산 시장에 대한 전망은 여전히 긍정적이지 않은 상황입니다. 투자자분들께서는 이 점 유의해주시길 바랍니다.

[2022년 규제지역 타임라인]

	조정대상지역	투기과열지구
2022.09이전	(서울) 全 지역 (경기) 全 지역(일부 지역* 제외) * 김포, 파주, 연천, 동두천, 포천, 가평, 양평, 여주, 이천, 용인처인(포곡읍, 모현·백암·양지면, 원삼면 가재월·사암·미평·좌항·두창·맹리), 광주(초월·곤지암읍, 도척·퇴촌·남종·남한산성면), 남양주(화도읍·수동면·조안면), 안성(일죽면, 죽산면 죽산·용설·장계·매산·장릉·장원·두현리, 삼죽면 용월·덕산·율곡·내장·배태리) (인천) 全 지역(강화·옹진 제외) (지방) 세종(행복도시 예정지역만 지정), 대전, 청주(동 지역, 오창·오송읍만 지정)	(서울) 全 지역 (경기) 과천, 성남분당·수정, 광명, 하남, 수원, 안양, 안산단원, 구리, 군포, 의왕, 용인수지·기흥, 화성(동탄2만 지정) (인천) 연수, 남동, 서구 (지방) 대구 수성, 세종(행복도시 예정지역만 지정), 대전(동·중·서·유성)
↓
2022.09	(서울) 全 지역(경기) 과천, 성남, 하남, 동탄2, 광명, 구리, 안양동안, 광교지구, 수원팔달, 용인수지, 기흥, 수원영통, 권선,장안 ,안양만안, 의왕, 고양, 남양주, 화성, 군포, 부천, 안산, 시흥, 용인처인, 오산, 광중, 의정부, 김포(인천) 중, 동, 미추홀, 연수, 남동, 부평, 계양, 서(지방) 세종	(서울) 全 지역(경기) 과천, 성남분당, 광명, 하남, 수원, 성남수정, 안양, 안산단원, 구리, 군포, 의왕, 용인수지, 기흥, 동탄2
2022.11	(서울) 全 지역(경기) 과천, 성남분당, 성남수정, 하남, 광명	(서울) 全 지역(경기) 과천, 성남분당, 성남수정, 하남, 광명
23.01.05 ~	(서울) 강남, 서초, 송파, 용산	(서울) 강남, 서초, 송파, 용산

출처 : 국토교통부

2023년 1월 규제 해제 이전까지는 서울 전 지역, 과천, 성남수정, 성남분당, 하남, 광명이 투기과열지구 및 조정대상지역으로 지정되어 있었습니다. 해당 규제 해제 이후 서울시의 강남, 서초, 송파, 용산을 제외한 전 지역을 투기과열지구, 조정대상지역, 투기지역에서 전면 해제하였습니다. 해당 조치는 민간 부동산시장의 가격 흐름과 분양률 등을 고려하여 기존의 기대보다 훨씬 더 높은 수준으로 악화되고 있는 시장에 일정 수준의 활력을 불어넣기 위한 조치입니다.

[민간택지 분양가 상한제 적용지역 해제]

	기존	개선(2023.01.05)
민간택지 분양가 상한제 적용지역	(서울) 강남, 서초, 송파, 강동, 영등포, 마포, 성동, 동작, 양천, 용산, 중, 광진, 서대문전지역, 강서(5개동), 노원(4개동), 동대문(8개동), 성북구(13개동), 은평구(7개동)(경기) 과천(5개동), 하남(4개동), 광명(4개동)	(서울) 강남, 서초, 송파, 용산구
조치계획	1.5일 0시 이후 입주자모집 승인 신청건부터 적용

출처 : 국토교통부

기존에 서울 18개구 309개동과 과천, 하남, 광명시 13개동이 민간택지 분양가 상한제 지역으로 지정되어 있었던 것을 금번 규제 해제를 통해 서울시 강남, 서초, 송파, 용산을 제외한 전 지역을 민간택지 분양가 상한제 적용 지역에서 제외하기로 했습니다. 분양가상한제가 적용되는 주택은 전매제한 강화, 실거주 의무(수도권) 등이 부과되어 실수요자로 하여금 불편을 초래하게 해 이를 고려하는 것과 더불어 상기 서술한 바와 동일한 목적의 규제완화입니다.

[전매제한 기간 개선안]

	현황	개선
전매제한 기한	- 분양가 수준별로 수도권 최대 10년- 비수도권 최대 4년	- 수도권 최대 3년- 비수도권 최대 1년
조치계획	「주택법」시행령 개정(`23.3, 소급적용)

출처 : 국토교통부

2023년 1월 이전 수도권은 최대 10년, 비수도권은 최대 4년간의 전매 제한이 적용중이었습니다. 특히 수도권의 경우 분양가상한제 적용 여부 및 시세 대비 분양가 수준, 규제지역 지정여부, 「수도권정비계획법」상 권역 구분 등에 따라 최소 6개월에서 최대 10년까지 차등 적용되고 있는 상황이었습니다. 비수도권 역시 유사한 기준에 따라 최대 4년까지 차등 적용되고 있는 상황이었는데, 지역별 시장 상황을 감안하여 전매제한 기간을 완화하고, 복잡한 관련 규정이 간소화 되었습니다.수도권의 경우 공공택지(분양가 상한제 적용) 및 규제지역은 3년, 과밀억제권역은 1년, 그 외 지역은 6개월로 완화하고, 비수도권의 경우 공공택지(분양가 상한제 적용) 및 규제지역은 1년, 광역시 도시지역은 6개월로 완화하고 그 외 지역은 전면 폐지하기로 하였습니다.

[수도권 분양가 상한제 주택 실거주 의무 폐지]

	현황	개선
실거주 의무	- 수도권 분양가상한제 주택 최대 5년- 공공 재개발 2년	- 폐지
조치계획	- 「주택법」개정안 발의 예정, 법개정 완료시 소급 적용

출처 : 국토교통부

금번 규제 완화 이전 수도권 분양가 상한제 주택의 수분양자(`21.2~)는 실거주 의무가 부과되어 입주 가능일로부터 2~5년간 해당 주택에 거주해야만 하는 상황이었습니다. 그러나 이러한 규제가 거주이전을 제약하여 국민불편을 초래하고, 수요가 많은 신축임대 공급을 위축시킨다는 지적 등이 제기되어 온 것, 최근 부동산 경기가 좋지 않은 점 등이 고려 되어 수도권 분양가 상한제 주택과 공공재개발 일반분양분에 적용되는 실거주 의무를 폐지하고, 법 개정 이전에 실거주 의무가 기 부과된 경우에도 개정 법률을 소급하여 적용할 예정입니다. 이에 더해, 「주택법」개정과 별개로 민간택지 분양가상한제 지정이 해제된 지역에서는 해제 이후 분양되는 주택은 2~3년의 실거주 의무가 부과되지 않게 되었습니다.

[중도금대출 보증 분양가 기준 폐지]

	현황	개선
중도금대출 보증	- (지원대상) 분양가 12억원 이하- (인당 보증한도) 5억원	- (지원대상) 제한 없음- (인당 보증한도) 제한 없음
조치계획	- HUG 내규 개정 후 은행시스템 준비를 거쳐 `23.1분기 내 시행

출처 : 국토교통부

[특별공급 분양가 기준 폐지]

	현황	개선
실거주 의무	- 수도권 분양가상한제 주택 최대 5년- 공공 재개발 2년	- 폐지
조치계획	- 「주택법」개정안 발의 예정, 법개정 완료시 소급 적용

출처 : 국토교통부

[1주택 청약 당첨자 기존주택 처분의무 페지]

	현황	개선
주요내용	규제지역 등에서 추첨제에 당첨된 1주택자는 기존주택 처분 필요	해당 의무 폐지
조치계획	주택 공급에 관한 규칙 개정(`23.2) 및 청약시스템 정비 후 시행 예정

출처 : 국토교통부

[무순위 청약 자격요건 완화]

	현황	개선
주요내용	무순위 청약 신청시 무주택 요건부과	무순위 청약 시 무주택 요건 폐지
조치계획	주택공급에 관한 규칙 개정 및 시행 예정(`23.2)

출처 : 국토교통부

국토교통부는 2023년 9월 26일 '주택공급 활성화 방안'을 발표하였습니다. 이를 통해 공급 여건을 신속하게 개선하고 2024년 공급 확대로 정상화를 견인함으로써 현 정부 목표를 초과 달성을 추진할 예정입니다.

[2023.09.26 주택공급 활성화 방안]

구분	내용
① 공공 주택공급 확대	- 공공주택 공급물량 확대- 패스트트랙을 통한 조기 공급- 기 추진 사업의 철저한 공정관리
② 민간 주택공급 활성화	- 공공택지 전매제한 완화- 조기 인허가 인센티브- 분양 → 임대전환 공급 촉진- 공사비 증액 기준 마련- 인허가 절차 개선- 건설인력 확충- 규제 정상화 입법 완료
③ 금융지원 강화	- PF대출 보증 확대- 부동산 PF 단계별 사업성 제고 및 금융공급 확대- 중도금 대출 지원
④ 단기공급 가능한 非아파트 사업여건 개선	- 非아파트 자금조달지원- 非아파트 규제 개선
⑤ 신속한 정비사업 추진을 통한 도심공급기반 확충	- 재개발/재건축 사업절차 개선- 소규모 정비사업 사업성 개선

출처 : 국토교통부

2024년 01월 10일 정부는「국민 주거안정을 위한 주택공급 확대 및 건설경기 보완방안」을 발표하였습니다. 정부는 '국민의 선택권을 제한하는 재건축 규제 전면 개선', '도심 내 다양한 주택 공급 확대', '공공주택을 빠르게 공급하여 주택공급 회복을 견인', '안정적 주택공급을 위해 건설산업 활력을 회복'이라는 대응방안을 통해 주택공급을 확대해 나갈 계획입니다. 또한, 건설경기 위축에 대응하여 공적 PF 대출 보증 확대 등으로 건설사의 자금애로를 해소하고, PF 대출 등에 있어 건설사에 과도한 수수료를 책정하는 불합리한 계약 사항을 시정토록 유도할 것을 발표하였습니다. 이를 통해, 정부는 국민 수요에 맞는 도심공급 촉진과 공공물량 확대를 통해 국민 주거안정을 지원하고 건설산업의 활력도 도모해 나갈 계획입니다.

[2024.01.10 국민주거 안정을 위한 주택공급 확대 및 건설경기 보완방안]

구분	목표	내용
도심공금확대	재건축/재개발	1 사업속도: 패스트트랙 도입 2. 진입문턱: 정비사업 추진 요건 완화 3. 사업성: 초기 자금지원, 재건축부담금 추가 합리화 4. 중단 없는 사업: 공사비 갈등 완화
	1기 신도시 재정비	1. 신속하고 내실 있는 계획 수립 2. 노후계획도시 정비 사업여건 획기적 개선 3. 공공의 역할은 충실히, 차질 없이 이행
	소규모정비/ 도심복합사업	1. 진입문턱: 사업 가능 지역 확대 2. 사업속도: 절차 간소화 및 참여유인 제고 3. 사업성: 인센티브 및 자금지원 강화 4. 광역 정비: 미니 뉴타운 지원 확대
다양한 유형의주택공급 확대	공급 여건 개선	1. 도시/건축규제 완화2. 세제/금융지원
	활용도 제고	1. 구입 부담 경감2. 등록임대 사업 여건 개선 3. 기업형 장기임대 활성화4. 신축매입약정 확대
	전세사기 예방및 피해지원	1. 보증금 피해 경감 지원2. 피해자 주거 지원 강화 3. 종합 지원체계 강화4. 철저한 전세사기 예방
신도시 등공공주택 공급	공공주택공급 확대	1. 24년 공공주택 14만호+α 공급 2. 공공주택 민간 참여 확대
신도시 등공공주택 공급	3기 신도시 등 공공택지	1. 물량 확대: 신규택지 2만호, 수도권 신도시 3만호 2. 신도시 조성속도 제고
건설경기활력 회복	자금조달 및 유동성 지원	1. PF대출 지원2. 유동성 지원
	공공지원을 통한 민간 애로 해소	1. 지방 사업여건 개선 2. 공공임대 참여지분 조기 매각
	사업장별 갈등 해소 지원	1. 공적 조정위원회2. 민간 사업장 공공 인수 3. 정상화 펀드
	건설사업 관련 리스크 완화	1. 공사 재개 지원2. 수분양자 보호 3. 협력업체 보호
	건설투자 활성화	1. 재정 조기집행2. 민자사업 확대

자료: 국토교통부

상기와 같이 정부가 2021년 이후 지속적으로 주택 공급 및 거래 관련 부동산 대책을 발표하면서, 시장에 긍정적인 분위기가 형성될 것으로 전망되었습니다. 하지만, 2022년 광주 화정 아이파크 붕괴 사고, 2023년 4월 인천 검단신도시 아파트 지하주차장 붕괴 사고, 2023년 8월 LH단지 철근누락 등의 이슈가 일어남에 따라 국민 불안이 고조되고 있는 상황입니다. 이에 국토교통부는 무량판 구조 시공중인 현장 105개소, 17년 이후 준공된 아파트 188개소 등 총 293개소의 민간아파트 전수조사에 착수하였습니다. 이와 함께 무량판 구조 안전대책, 향후 부동산 규제 강화 정책이 추가될 가능성이 높아져 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려가 있습니다. 또한 2024년 1월 발표된 주거안정을 위한 공급 확대 및 건설경기 보완방안등 완화정책 추진에도 일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 시차효과가 존재하며 완화책의 결과가 반드시 부동산 안정을 이끄는 것은 아니기에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기 어렵습니다. 다만, 부동산 시장에서 정부 정책이 가장 중요한 변수 중 하나인 바, 향후 정부의 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려가 있습니다. 이는 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있습니다. 정부 정책 변수에 해당하는 주택시장 규제 강화에 따라 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 물량이 증가할 수 있고, 이로 인해 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 해외수주 관련 위험 2022년 유가 상승 및 원자재 가격 상승으로 해외수주에 우호적인 분위기가 조성된 가운데, 세 계 각국에서 경제회복을 위해 경기 부양책의 일환으로 적극적인 인프라 투자를 시행하면서 2022년 해외수주는 약 310억 달러로 전년 대비 1.2% 증가하였으며, 2023년은 333억 달러로 전년 대비 7.4% 증가 하였습니다. 산업 순환 주기 상 성숙기에 도달한 국내 건설사들은 해외수주 지역의 확장을 통해 사업포트폴리오를 다변화하기 위한 사업활동을 전개 하고 있습니다. 그러나 글로벌 경제 성장 둔화와 높은 인플레이션으로 인한 발주처의 재정부족, 정치적 분쟁으로 인한 발주 취소 및 지연 발생 가능성이 존재한다는 점 과, Local/중국업체들의 성장, 선진사들의 시장다변화 등으로 가격경쟁이 더욱 심화되고 있는 점은 국내 건설사의 해외 진출에 지속적으로 어려움 을 주고 있습니다. 이와 같이 국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출지역의 다변화 등에 어려움이 존재하며, 이는 당사 및 국내 건설기업들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있음 을 투자자 여러분께서는 유의 하여 주시기 바랍니다.

국내 건설사들은 2008년 금융위기 이후 점진적으로 유가가 회복됨에 따라 중동 플랜트 발주 또한 본격화되면서 해외수주도 회복세를 보였습니다. 해외건설 수주가 호조세를 보였던 원인은 당시의 중동지역에 발전 등 대형 플랜트 설비 투자가 집중되었고 이에 따라, 국내 건설업체 역시 해외수주금액이 증가하였습니다. 특히 2010년의 경우 2009년 말 수주한 186억달러 규모의 UAE 원전 실적이 반영되면서 해외수주액은 총 715.8억 달러에 달하는 등 최대의 호황을 기록하였습니다. 이처럼 2008년 이후 2014년까지 해외 수주규모는 전년도 일시적 수주급증이 있었던 2011년을 제외하고 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다.그러나 2014년부터 시작된 글로벌 저유가 기조가 장기화되며 해외 플랜트를 중심으로 신규투자가 저조한 모습을 보이고 있습니다. 지속적인 유가하락으로 중동지역 발주처들의 사업환경이 악화되어 공기 지연 및 사업일정의 취소가 발생하고 있으며, 발주규모 역시 축소하면서 해외 수주물량 증가세의 둔화 및 수주물량 절대 규모가 감소하였습니다. 이에 따라 2014년 총 660억달러 규모의 해외수주액은 2016년 282억까지 감소하였으며, 이후 소폭 반등하여 2018년 321억달러를 기록하였으나, 2019년 8월 기준 137억달러로 부진한 상황입니다. 특히 2014년에는 총 660억달러의 해외 수주금액 중 517억달러가 플랜트로 약 78.4%의 비중을 차지하였으나, 플랜트 수주의 급격한 감소로 2019년 8월 기준으로는 총 누적 수주금액 137억달러 중 플랜트가 61억달러에 불과하여 44.4%로 비중이 대폭 축소되었습니다. 플랜트를 중심으로 한 해외 수주 규모 감소는 미국발 금리 인상 우려, 미국 트럼프 정부 출범에 따른 중동 정세의 불확실성, 중국 성장률 정체 등의 부정적 요소 및 중국의 저가 수주로 인한 가격경쟁력 상실로 인한 하락 이후, 글로벌 경기 회복세의 지속 및 전망에 따른 것에 기인한다고 판단됩니다.2021년 및 2022년에는 COVID-19 사태로 인해 미뤄졌던 북미 및 유럽 지역의 수주를 국내 경쟁력 높은 건설업체들이 수주하게 되어, 합산 비중이 각각 전체의 약 25.6%, 27.9%로 크게 확대되었습니다. 2023년의 경우 아시아(67.9억달러)의 수주는 하락하엿으나, 중동(114.3억달러) 및 북미(103.1억달러)를 위주로 전체 수주 규모가 증가하였습니다. 특히, 한국 건설기업의 경우 지정학적 리스크 속에서도 아미랄 석유화학플랜트(50억 8,000만달러), 자푸라 가스플랜트(23억 7,000만달러), 미국 내 생산공장 건설 등 95개국에서 606건의 사업을 수주하였습니다. 2024년의 경우 7월 누적 기준으로 168.8억달러의 해외건설수주 금액을 기록하였으며, 중동지역 비중이 전체 수주 비중에서 가장 높은 61.5%를 차지하였습니다.

[지역별 해외건설 수주 현황]

(단위: 억USD, %)

구분	2015년		2016년		2017년		2018년		2019년		2020년		2021년		2022년		2023년		2024년
구분	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중
합계	461.4	100.0	281.9	100.0	289.6	100.0	321.1	100.0	223.2	100.0	351.3	100.0	305.8	100.0	309.8	100.0	333.1	100.0	168.8	100.0
중동	165.3	35.8	106.9	37.9	145.8	50.3	92.0	28.7	47.6	21.3	133.0	37.9	112.2	36.7	90.2	29.1	114.3	34.3	103.8	61.5
아시아	197.1	42.7	126.3	44.8	124.4	42.9	161.4	50.3	125.3	56.1	114.8	32.7	92.5	30.3	122.0	39.4	67.9	20.4	23.9	14.2
유럽	9.8	2.1	6.5	2.3	3.3	1.1	37.8	11.8	24.7	11.1	16.9	4.8	46.0	15.0	34.1	11.0	21.1	6.3	5.7	3.4
태평양·북미	36.5	7.9	13.8	4.9	5.5	1.9	10.4	3.2	5.7	2.5	5.5	1.6	39.3	12.9	45.4	14.6	103.1	31.0	25.5	15.1
중남미	45.3	9.8	16.2	5.7	3.6	1.3	7.3	2.3	2.8	1.3	69.2	19.7	13.8	4.5	6.0	2.0	14.7	4.4	8.3	4.9
아프리카	7.5	1.6	12.3	4.3	7.0	2.4	12.2	3.8	17.1	7.7	12.0	3.4	2.0	0.7	12.0	3.9	1.4	3.6	1.6	0.9

자료: 해외건설통합정보서비스 연도별현황주) 2024년은 7월 누적 기준

한편, 2023년 10월 7일 팔레스타인 무장 정파인 '하마스'는 이스라엘을 기습 공격하였으며, 네타냐후 이스라엘 총리는 2023년 10월 8일 전쟁을 선포 후 보복에 나섰습니다. 해당 사건으로 인해 주변국을 포함한 중동 지역 정세 불안이 고조된 바 있으며, 이로 인한 국제 정세 불안, 국제유가 상승 등에 대한 우려 또한 고조되었습니다. 미래에 이스라엘-팔레스타인 전쟁과 같은 분쟁이 추가적으로 발생할 경우 수주 저하 및 공기지연 등으로 인한 수익성 악화 등 당사의 재무성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 해외수주공사는 국내공사에 비해 공사기간이 장기간 소요되는 경우가 많은 경향이 있습니다. 이에 따라 예상치 못한 원자재 가격의 급등, 기초설계 변경에 따른 자재 교체 등 공사 초기에 예상했던 매출원가를 상회하는 경우가 발생하여 수익성이 악화되는 경우가 존재합니다. 또한, 국내 건설사들의 해외수주 중 큰비중을 차지하고 있는 중동지역의 정치적 분쟁에 따라 공사가 지연되는 경우 역시 건설사의 수익성을 악화시키는 주 요인 중 하나입니다. 또한, 발주처의 재정부족 등으로 계약자산(미청구공사)으로 계상했던 금액을 회수하지 못하는 등의 위험요소가 존재합니다.

이처럼 추후 중동지역 발주 취소 및 지연 발생 가능성이 존재한다는 점과, Local/중국업체들의 성장, 선진사들의 시장다변화 등으로 가격경쟁이 더욱 심화되고 있는 점, 러시아-우크라이나 사태 지연과 같은 국제 정세 불안 등은 국내 건설사의 해외 진출에 어려움을 더하고 있는 것으로 파악됩니다. 국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출지역의 다변화 등에 상기와 같은 어려움이 존재하며, 이는 당사 및 국내 건설기업들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

사. 건설업계 경쟁심화 관련 위험 건설업은 완전경쟁 시장으로 진입장벽이 낮고 경쟁 강도가 높습니다. 이로 인해 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 시장 개방 추세가 가속화됨에 따라 타 업체와의 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 우수한 기술력을 바탕으로 차별화된 상품경쟁력과 글로벌 경쟁력 확보가 요구되고 있습니다. 이와 같이 건설업 내의 경쟁심화는 당사의 매출성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 띄고 있으며, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다. 2024년 7월 기준으로 종합건설회사가 19,321개, 전문건설회사가 55,993개, 설비건설회사가 10,330개로 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있습니다. 중소규모의 건설사들까지 집계한 업체수는 약 8.6만개로 치열한 경쟁으로 인해 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다. 건설시장은 1999년 면허제에서 등록제로 전환됨에 따라 건설업 면허 취득이 개방되어 있는 완전경쟁 시장으로써 타 산업에 비해 시장 진입이 쉬운 편이라 등록된 업체의 수가 매우 많고 경쟁이 치열합니다. 따라서, 상대적으로 진입이 쉬운 아파트를 비롯한 주택 건설 및 단순 토목공사 시장은 이미 다수의 업체가 수주를 위한 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 일부 선도 건설업체만이 영위하던 기술력 위주의 플랜트, 발전소 설계 및 시공분야에도 중소건설업체의 진출이 늘어나고 있습니다. 최근에는 해외 건설업체의 국내 시장 진출로 경쟁 양상이 심화되고 있으며, 국내 건설시장 개방추세가 가속화될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 경쟁력 확보 또한 시급히 요구되고 있습니다. 더불어, 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 리스크 관리 능력과 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가 절감 노력을 통해 수익성을 확보하기 위한 노력이 필요한 것으로 보입니다. 또한 전반적인 건설 시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대 수준이 높아짐에 따라 차별화된 상품 경쟁력이 요구되고 있습니다.

[건설업체수 현황]

(단위: 개사)

구분	건설업체					주택업체
구분	전체	종합	전문	설비	시설물	주택업체
2010년	60,588	11,956	38,426	6,151	4,055	4,906
2011년	60,299	11,545	38,100	6,330	4,324	5,005
2012년	59,868	11,304	37,605	6,463	4,505	5,214
2013년	59,265	10,921	37,057	6,599	4,688	5,157
2014년	59,770	10,972	37,117	6,788	4,893	5,349
2015년	61,313	11,220	37,872	7,062	5,159	6,501
2016년	63,124	11,579	38,652	7,360	5,533	7,172
2017년	65,655	12,028	40,063	7,602	5,962	7,555
2018년	68,674	12,651	41,787	7,887	6,349	7,607
2019년	72,323	13,050	44,198	8,311	6,764	7,812
2020년	77,182	13,566	47,497	8,797	7,322	8,686
2021년	87,509	14,264	56,724	9,287	7,238	9,926
2022년	88,208	18,887	52,433	9.796	7,092	10,049
2023년	84,140	19,516	54,517	10,107	-	9,390
2024년 7월	85,644	19,321	55,993	10,330	-	9,055

출처: 대한건설협회 2024년 2분기 주요건설통계(2024.8월)주) 시설물유지관리업 폐지(2024.1.1)로 인한 관련 협회 업무종료로 2023년 12월 누계가 집계되지 않음

건설업은 일정 계약을 수주받았을 때, 한 개의 건설사가 모든 시공을 하는 것이 아니라 하도급 형태로 여러 중소 건설사들이 참여하고 있습니다. 따라서 중소규모의 건설사들까지 포함하여 2024년 7월 기준 8만 5,644개의 업체가 시장에 참여하고 있어, 경쟁 강도의 심화와 이로 인한 공사마진율의 향상에 어려움이 있을 것으로 판단됩니다. 60개의 종합건설업체 부도가 있었던 2011년도와 비교하였을 때 2021년 종합건설업 부도업체 수는 2개사, 2022년 5개사, 2023년 7개사, 2024년 7월은 6개사로, 금리 상승 등 금융 여건 악화 및 자재비 상승으로 인한 마진율 감소 등의 영향으로 재차 상승하고 있는 추세입니다. 정책당국의 지원 등에도 구매력 상승 및 수요기반 확대와 같은 근본적인 개선 없이는 주택 미분양물량이 다시 증가세를 나타낼 수 있으며, 이에 따라 부도업체가 증가하는 등 국내 종합건설업이 향후 다시 악화될 가능성이 존재합니다.

[ 건설업체 부도현황 ]

(단위: 개사)

구 분	2015년	2016년	2017년	2018년	2019년	2020년	2021년	2022년	2023년	2024년
종합건설업	13	16	16	10	7	6	2	5	7	6

출처: 대한건설협회 2024년 2분기 주요건설통계(2024.8월)주) 2024년은 7월말 기준

상기 상황을 고려해 볼 때, 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 리스크 관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가 절감 방안 확보를 통해 수익성을 확보하기 위한 노력이 필요한 것으로 보입니다. 또한 전반적인 건설 시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대 수준이 높아짐에 따라 차별화 된 상품 경쟁력이 요구되고 있습니다. 따라서, 향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 중대재해처벌법 시행 관련 위험 중대재해처벌법은 중대재해를 예방하고 시민과 종사자의 생명과 신체를 보호함을 목적으로 2022년 1월 27일부터 시행되었습니다. 법안에 따르면 사망자가 발생하는 중대재해가 발생했을 경우 안전조치가 사전에 충분히 이루어지지 않은 기업의 경영책임자는 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금 등 처벌 수위에 따른 조치를 받게됩니다. 당사가 속한 건설업종은 근로자수 대비 사고율이 높은 산업군에 속하여 비교적 큰 영향을 받을 것으로 보이며, HDC현대산업개발의 광주화정아이파크 붕괴사고(22년 1월)로 안전에 대한 경각심이 증가한 바 있으며, GS건설의 인천 검단 아파트 주차장 붕괴 사고(23년 4월)로 인해 국내 주택사업에 대한 의구심이 다시 한번 증가하였습니다. 이에 당사는 중대재해처벌법 시행 이전 및 이후에도 안전 관련 조직 확대 및 시스템 강화를 통해 법 시행에 따른 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 아직 법 시행 초기 단계이기에 실제로 법안이 산업 전반에 끼치는 영향에 대한 불확실성이 존재하며, 법 위반 시 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 당사에 부정적 영향을 끼칠 수 있사오니, 투자자께서는 법률 준수 여부를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

중대재해처벌법은 사업 또는 사업장, 공중이용시설 및 공중교통수단을 운영하거나 인체에 해로운 원료나 제조물을 취급하면서 안전ㆍ보건 조치의무를 위반하여 인명피해를 발생하게 한 사업주, 경영책임자, 공무원 및 법인의 처벌 등을 규정함으로써 중대재해를 예방하고 시민과 종사자의 생명과 신체를 보호함을 목적으로 2022년 1월 27일부터 시행되었습니다. 제정 배경에는 태안화력발전소 압사사고(18년 12월), 물류창고 건설현장 화재사고(20년 4월) 등이 있습니다. 법안에 따르면 사망자가 발생하는 중대재해가 발생했을 경우 안전조치가 사전에 충분히 이루어지지 않은 기업의 경영책임자는 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 해당하는 처벌을 받게 됩니다.이미 2020년부터 시행된 산업안전보건법 개정안과 중대재해처벌법의 차이는 크게1)처벌대상, 2)처벌수위, 3)적용범위가 있습니다. 산업안전보건법은 현장 관리자의 의무를 규정했다면 중대재해처벌법은 경영진의 안전 확보 의무를 부과해 처벌 대상을 확대하였으며, 처벌 수위가 높아지고 징벌적 손해배상도 도입되는 등 부담이 증가하였습니다. 보호 대상은 종사자 뿐만 아니라 해당 시설이나 제품을 이용하는 이용자까지 확대됩니다. 협력사 관리 범위도 기존에는 도급에 대해서만 인정됐다면 중대재해처벌법 에서는 위탁과 용역까지 추가됩니다.

[중대재해처벌법과 산업안전보건법 비교]

구분		중대재해처벌법	산업안전보건법
재해정의		중대산업재해 및 중대시민재해-사망자가 1명 이상-동일한 사고로 6개월 이상 치료가 필요한 부상자 2명 이상-동일한 유해요인으로 직업성 질병자가 1년 이내에 3명 이상	중대산업재해-사망자가 1명 이상-3개월 이상 요양이 필요한 부상자 동시 2명 이상-동일한 유해요인으로 직업성 질병자가 1년 이내에 3명 이상
보호 대상		종사자 및 이용자(일반시민)	근로자
형사처벌대상 범위		사업주 또는 경영책임자 등 법인	현장 소장 등 단위 사업장 수준
협력사 관리 범위		도급, 위탁, 용역	도급
처벌수위	사망	1년 이상 징역 또는 10억원 이하 벌금법인: 50억원이하 벌금	7년 이하 징역 또는 1억원 이하 벌금법인: 1억원 이하 벌금
처벌수위	그외	7년 이하 징역 또는 1억원 이하 벌금법인 : 10억원 이하 벌금	5년 이하 징역 또는 5천만원 이하 벌금법인 : 관련 규정의 벌금
징벌적 손해배상		손해액의 5배 이하

출처: 고용노동부

주) 중대시민재해는 사망자가 1명 이상, 2개월 이상 치료가 필요한 부상자 10명 이상 또는 3개월 이상 치료가 필요한 질병자 10명 이상 대상

사망자가 발생할 경우 처벌수위가 높아짐에 따라, 근로자수 대비 사고율이 높은 건설, 조선, 기계, 운송 등의 산업재 업종과 정유, 철강 등의 소재 업종에서 상대적으로 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 특히 당사가 속한 건설업종은 과거 HDC현대산업개발의 광주화정아이파크 붕괴사고(22년 1월)로 안전에 대한 경각심이 증가한 바 있으며, GS건설의 인천 검단 아파트 주차장 붕괴 사고(23년 4월)로 인해 국내 주택사업에 대한 의구심이 다시 한번 증가하였습니다. 2023년 5월 2일 건설업계에서 발표된 바에 따르면, 2023년 4월 29일 오후 11시 30분쯤 인천시 서구 검단신도시 아파트 건설 현장 지하주차장에서 지하 1·2층 각 지붕 층의 상부 구조물이 무너졌습니다. 국토교통부는 인천 검단 아파트 건설현장 지하주차장 붕괴 사고와 관련해 건설사고조사위원회 특별점검을 실시한 뒤 그 결과를 7월 5일 발표하였으며, 국토부 조사에서 GS건설은 사고 아파트의 모든 기둥 32개에 철근(전단보강근)이 구조설계상 필요하지만 15개 기둥에 적용하지 않아도 되는 것으로 표기했고, 감리 단계에서 설계 도면을 확인·승인시 발견하지 못한 것으로 드러났습니다. GS건설은 자발적인 전면 재시공 결정과 대규모 손실 반영 공시를 진행하였으나 건설업종에 대한 불안감은 확대되었습니다. 국토교통부는 GS건설이 시공 중인 83개 현장에 대한 전수 조사를 실시하였으며, 철근 배치와 큰크리트 강도 등에서 문제가 없는 것으로 확인하였습니다. 국토부는 사고조사위원회가 제출한 최종 보고서를 토대로 전국 현장점검 결과 및 관계 법령 검토 등을 종합해 GS건설에 8개월 영업정지 처분을 부과하였으며, GS건 설은 해당 영업정지 행정처분에 대한 가처분 신청 등 소송으로 맞대응하겠다고 발표한 바 있습니다. 미래에 추가적인 부실 공사 사례가 드러날 경우 건설업계 전반에 대한 집중 조사가 이뤄질 가능성이 있으며 이는 건설 업종 전반에 대해 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 협력사 관리 범위 확대로 향후 사업자 규모가 작아 재해율이 높은 협력사 관리가 더욱 중요해질 것으로 판단됩니다.이에 당사는 중대재해 방지를 위한 안전한 사업환경 구축에 전사적으로 투자를 확대하고 있습니다. 먼저 통상적으로 산업안전보건법 기준을 초과한 안전관리비를 사용하고, 안전관리자 역시 기준보다 더 많은 숫자를 투입하고 있으며, 현장과 별도로 본사 차원에서도 안전교육과 시스템 구축, 협력업체의 안전 역량 향상을 위한 지원을 시행하고 있습니다. ○ 작업중지권 전면 보장당사는 산업안전보건법이 규정하고 있는 근로자의 작업중지권을 전면 보장하고, 제도를 뒷받침하기 위해 협력업체에게는 작업중단에 따른 손실 보전을 공사계약에 반영하였습니다. ○ 최신 기술을 활용한 안전환경 구축당사는 IoT, AI 기술 등 최신 기술을 활용하여 안전환경을 구축하고 있습니다. IoT 기술을 활용하여, 건설현장에 대규모로 투입되는 인력과 자재, 장비 사이에서 다양한 위험요소를 실시간으로 파악하고 분석해 정보를 공유하고 지능형 CCTV, 스마트 태그 및 드론 등을 현장 모니터링에 활용하고 있습니다. 또한 AI기술을 활용하여, 현장에서 모인 안전데이터를 실시간으로 분석하고, 이를 현장 종합상황실에서 확인 후 안전보건 전담팀에 전달하는 과정을 통해 위험상황 발생 시 즉시 대응할 수 있는 환경을 구축하였습니다. 또한, 당사는 현장에서 안전사고 발생 가능성이 높은 고위험 작업을 대체할 로봇기술을 개발 중에 있습니다. 현재 대표적인 고위험작업으로 분류되는 내화재의 뿜칠작업을 위한 로봇을 비롯해 자동용접, 드릴링, 앵커 작업을 위한 로봇을 차례로 개발해 현장에 적용하고 있습니다.한편, 근로자의 장비안전 교육 효과를 극대화하기 위해, 장비안전 가상훈련 프로그램 ‘스마티(SMAR'T)’를 활용하고 있습니다. ‘스마티(SMAR'T)’는 실제 현장에서 벌어질 수 있는 다양한 장비사고 시뮬레이션 프로그램으로 특히 양중, 하역, 고소작업, 타설 등 공종과 장비의 종류에 따라 사고 시나리오를 구성하여 근로자들이 교육 과정에서 실제 사고가 발생했던 작업 상황과 유사한 환경을 직접 체험해 볼 수 있도록 하였습니다. 이를 통해 근로자들이 안전사고의 위험성을 인지하고 대처능력을 기를 수 있도록 교육을 진행하고 있습니다.○ 설계안전성 검토 전담팀 출범당사는 현장에서의 안전활동으로 사고를 막는 방식의 대응으로는 근본적으로 모든 사고를 막을 수 있는데 한계가 있다고 판단, 프로젝트 가장 앞단계인 설계를 비롯해 주요 단계별로 위험요소들을 검토하고 솔루션 도출과 운영하는 프로세스를 도입해 안전한 시공 환경을 조성하기 위해 설계안전성 검토(DfS. Design for Safety) 전담팀을 출범하였습니다. 실례로, 서울 한 오피스 빌딩 신축 현장에서는 당초 외부 커튼월과 루버(창살)가 분리되어 설계돼 루버 설치를 위한 외부 장비를 이용 시 고소 작업으로 근로자 추락 등 위험이 있었으나, 커튼월과 루버를 일체화해 루버설치 공정을 없애는 방식으로 대안설계를 진행하여 위험요소를 사전에 차단하였습니다. 당사의 DfS팀은 최근 10년간 발생한 현장 안전 사례를 수집해 분석, 이중 700여건의 설계개선 항목을 발굴해 D/B화 했고, 특히 당사 안전총괄 조직에서 운영하고 있는 안전정보제공시스템과 연계해 안전정보가 지속 업데이트 될 수 있도록 하였습니다.

이처럼, 당사는 중대재해처벌법 시행 이전 및 시행 이후에도 안전 관련 조직 확대 및 시스템 강화를 통해 법 시행에 따른 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 아직 법 시행 초기 단계이기에 실제로 법안이 산업 전반에 끼치는 영향에 대한 불확실성이 존재하며, 법 위반 시 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 당사에 부정적 영향을 끼칠 수 있사오니, 투자자께서는 법률 준수 여부를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

자. 원유가격 불확실성에 따른 수익성 변동 위험 당사가 영위하는 플랜트 건설업은 정유/석유화학 플랜트, Gas 플랜트 등 화공플랜트와 발전시설 및 생산시설 등의 산업플랜트를 건설하는 업종으로 국내 및 글로벌 경기동향 뿐 아니라 에너지와 전력 수요에 영향을 미치는 유가 및 에너지회사 투자정책 등에도 민감한 산업 입니다. 유가 상승 시 원유의 탐사와 개발, 생산을 하는 업스트림(Upstream) 분야와 원유의 정제, 가공, 운송, 판매를 하는 다운스트림(Downstream) 분야의 사업성이 모두 향상되며 정유/화학사들의 플랜트 투자가 증가하게 되나, 유가 하락 시에는 업스트림(Upstream)/다운스트림(Downstream) 분야의 사업성이 모두 하락하여 정유/화학사들의 플랜트 투자가 감소하게 됩니다. 최근 미국 7월 고용지표 부진이 세계 경기 침체에 따른 석유 수요 부진 우려를 일으키며 국제 유가는 하락했지만 중동지역 내 지정학적 리스크가 부각되며 그 하락폭은 제한되었습니다. 종전 분위기가 보이던 이스라엘-하마스 전쟁이 이란 테헤란에서 하마스 지도자가 암살 당하며 재점화되는 분위기로 전환되며 유가 상승에 대한 우려가 계속 되고 있습니다. 해당 소식이 전해진 후 브렌트유의 가격은 전날 78.63달러에서 80.72달러로 상승하였으며, WTI 가격 또한 전날 74.73달러에서 77.91달러로 상승하였습니다. 한편, 미국에너지정보청(EIA)은 2024년 8월 발간한 자료에서 OPEC+ 감산 영향으로 향후 3분기에는 글로벌 원유 재고가 감소하고 유가가 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 브렌트유는 2024년 남은 기간 $85/배럴, 2025년 1분기 $89/배럴을 기록하며 고유가가 예상되나, 2024년 4분기 OPEC+의 자발적인 감산이 종료된다면 글로벌 재고의 완만한 증가로 2025년 연말에는 $83/배럴로 떨어질 것으로 전망 하고 있습니다. 이와 같이 국제유가는 상승 및 하락요인이 상존하고 있으며, 최근 이스라엘-하마스 전쟁 재개에 따른 국제정세 불안, 산유국의 정책 변경, 달러화 가치 변동 등 글로벌 거시경제에 따른 요인으로 국제 유가 변동성은 확대될 가능성 이 있습니다. 이러한 변수를 사전에 예측하기 어 려우며, 급작스런 유가의 변동은 해외 발주처의 발주 취소 및 지연 등을 유발시켜 국내 건설업체의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이에 따라 당사의 건설사업부문 수익성에 발생할 수 있는 위험을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 플랜트 건설업은 정유/석유화학 플랜트, Gas 플랜트 등 화공플랜트와 발전시설 및 생산시설 등의 산업플랜트를 건설하는 업종으로 국내 및 글로벌 경기동향 뿐 아니라 에너지와 전력 수요에 영향을 미치는 유가 및 에너지회사 투자정책 등에도 민감한 산업입니다. 이는 소수의 대형 고객이 발주하는 시장으로 고객사들의 사업성을 결정 짓는 유가와 매우 밀접한 연관성을 가지고 있습니다.유가 상승 시 원유의 탐사와 개발, 생산을 하는 업스트림(Upstream) 분야와 원유의 정제, 가공, 운송, 판매를 하는 다운스트림(Downstream) 분야의 사업성이 모두 향상되며 정유/화학사들의 플랜트 투자가 증가하게 되나, 유가 하락 시에는 업스트림(Upstream)/다운스트림(Downstream) 분야의 사업성이 모두 하락하여 정유/화학사들의 플랜트 투자가 감소하게 됩니다.

[국제유가 추이]

(단위: $/bbl)

[이미지: 유가 추이] 원문에서 확인할 수 있어요.

출처: 한국석유공사 Petronet

2020년 들어 코로나19가 전 세계로 퍼지며 글로벌 경기 둔화 및 이에 따른 원유 수요 위축에 따라 유가는 하락세를 보였습니다. 이후 2020년 3월 사우디아라비아의 원유 증산과 판매가격 인하 소식으로 공급과잉에 대한 우려가 대두되며 원유가격은 급락하였고, WTI 가격은 3월말 장중 20달러 선이 무너졌습니다. 이에 2020년 4월 9일에 열린 OPEC+ 회의에서 2020년 5월 1일부터 원유 생산량을 일 970만 배럴 감축하기로 잠정적으로 합의하였으며, 이후 중국에서 코로나 바이러스 감염이 일부 완화되며 유가는 다시 40달러 선을 회복하며 하반기까지 보합세를 이어갔습니다.

2021년 1월 코로나19 백신 개발 및 세계 경제 회복에 대한 기대감으로 국제유가는 상승 추이를 보이기 시작하였습니다. 또한 2021년 3월 OPEC+가 향후 소폭의 증산만 허용하기로 결정함에 따라 국제유가는 2021년 3월 기준 작년말 대비 32% 이상 상승하였습니다. 이후 세계 경제 회복세가 지속되는 가운데 재생에너지 중심 정책에 따른 셰일 등 상류부문 투자 감소로 인한 공급 부족, 러시아의 제한적 천연가스 공급에 따른 대체수요 증가 등의 요인으로 2021년 10월 국제유가는 배럴당 80달러대까지 상승하였습니다. 이후 코로나19 오미크론 변이 바이러스의 출현으로 배럴당 70달러 수준으로 재차 감소하였습니다. 2022년에는 2월 러시아-우크라이나 전쟁 발발 이후 원유 공급 차질 이슈 등으로 꾸준한 상승세를 보이며 2022년 3월 8일 기준 배럴당 123.7달러의 고점을 기록하였습니다. 이후 다시 소폭 하락하였으나 재차 상승하며 2022년 6월 8일 기준 배럴당 122.1달러를 기록하였습니다. 이후 다시 하락 국면으로 접어들었고, 2022년 12월 러시아산 원유 가격상한제 및 지속되는 글로벌 경제지표 둔화 등의 영향으로 WTI의 가격은 70달러대 수준으로 하락하였습니다. 2023년 4월에 OPEC+는 2022년 10월에 이어서 2023년 5월부터 하루 약 116만 배럴을 추가로 더 감산하기로 결정하였고, 추가 감산 소식이 발표되자 국제유가는 하루만에 7~8% 상승하여 WTI는 배럴당 81.1달러까지 상승한바 있습니다. 2023년 7월 이후 사우디, 러시아 등 감산규모 확대, 여름철 수요증가 기대감, 원유재고 감소세 등 수급 타이트로 유가 상승세가 지속되면서 2023년 9월 WTI는 80달러 후반대로 급등하였습니다. 하지만 이후 고금리 장기화 및 경기둔화 우려, 중동 분쟁에 따른 공급차질 우려 완화, 미국 원유재고 증가 등으로 유가 하락세를 보이며 2024년 1월 WTI는 70달러 수준까지 하락하였습니다.

최근 미국 7월 고용지표 부진이 세계 경기 침체에 따른 석유수요 부진 우려를 일으키며 국제 유가는 80달러 중반 유가가 70달러 초반 수준까지 하락했지만 중동지역의 지정학 리스크가 부각되며 그 하락폭은 제한되었습니다. 종전 분위기가 보이던 이스라엘-하마스 전쟁이 이란 테헤란에서 하마스 지도자가 암살 당하며 재점화되는 분위기로 전환되며 유가 상승에 대한 우려가 계속되고 있습니다. 해당 소식이 전해진 후 브렌트유의 가격은 전날 78.63달러에서 80.72달러로 반등했고, WTI 가격 또한 전날 74.73달러에서 77.91달러로 상승했습니다. 한편, 미국에너지정보청(EIA)은 2024년 8월 발간한 Short-term Energy Outlook에 따르면 OPEC+ 감산으로 향후 3분기에는 글로벌 원유 재고가 감소하고 유가가 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 브렌트유는 2024년 남은 기간 $85/배럴, 2025년 1분기 $89/배럴을 기록하며 고유가가 예상되나, 2024년 4분기 OPEC+의 자발적인 감산이 종료된다면 글로벌 재고의 완만한 증가로 2025년 연말에는 $83/배럴 수준으로 떨어질 것으로 전망하고 있습니다.

[미국에너지정보청 국제유가 전망]

(단위: $/bbl)

[이미지: 브렌트 유가 전망 및 글로벌 재고 전망] 원문에서 확인할 수 있어요.

출처: 미국에너지정보청(EIA) Short-Term Energy Outlook(2024.08)

이와 같이 국제유가는 상승 및 하락요인이 상존하고 있으며, 향후 국제정세 불안, 산유국의 정책 변경, 달러화 가치 변동 등 글로벌 거시경제에 따른 요인으로 국제 유가 변동성은 확대될 가능성이 있습니다. 이러한 변수를 사전에 예측하기 어려우며, 급작스런 유가의 변동은 해외 발주처의 발주 취소 및 지연 등을 유발시켜 국내 건설업체의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이에 따라 당사의 건설사업부문 수익성에 발생할 수 있는 위험을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

● 상사부문

차. 국내외 경기상황 변화에 따른 위험 종합상사는 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 전문기업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니다. 따라서 종합상사업은 국내외 경기변동에 따른 교역량의 변동에 따라 영향을 받습니다. 한국무역협회(KITA)에서 발표한 우리나라의 연도별 수출입총괄 자료에 따르면 2023년 교역량은 1조 2,750억불을 기록하면서 2022년 대비 9.9% 감소하였습니다. 2023년 수출 부진의 주요 원인으로는 글로벌 경기회복 지연과 ICT 수요 감소로 판단됩니다. 한편, 2024년 8월 현재 우리나라는 전년도 수출 침체를 극복하고 수출 사상 최대치를 기록할 것으로 전망 되었습니다. 한국무역협회에서 발표한 '2024년 상반기 수출입 평가 및 하반기 전망' 보고서에 따르면, 우리나라는 2024년 전년 대비 9.1% 증가한 6,900억불의 수출을 기록하며 410억불의 무역수지 흑자를 기록할 전망 입니다. 이 전망치가 현실화될 경우 사상 최대의 수출 실적으로 기록되며 수출과 수입을 합친 교역량 또한 2022년에 이은 두번째로 큰 실적으로 기록될 예정입니다. 올해 수출 성장의 가장 큰 동력은 세계 경기 회복세와 인플레이션 약화에 따른 고금리 기조 완화로 판단 됩니다. 한편, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 및 이스라엘-하마스 전쟁의 중동지역 내 확산과 같은 지정학적 리스크 지속, 고금리 영향에 따른 높은 부채 수준, 중국의 경기둔화 등은 하반기 하방 요인으로 작용할 것으로 전망 됩니다. 또한, 경제성장률과 교역량 간의 상관관계 하락, 글로벌 생산분업체계의 약화 등의 위험 요인 또한 상존하고 있어 거시경제 요인이 산업 전반 및 기업 활동에 미칠 수 있는 부정적 영향에 유의할 필요가 있습니다. 이처럼 향후 전세계적으로 세계경제 성장세가 위축될 가능성을 배제할 수 없으며, 향후 한국을 포함한 글로벌 수출입 규모가 경기둔화의 영향 등으로 축소된다면, 종합상사업을 영위하는 당사의 매출 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

종합상사는 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 전문기업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니다. 따라서 종합상사업은 국내외 경기변동에 따른 교역량의 변동에 따라 영향을 받습니다. 한국무역협회(KITA)에서 발표한 우리나라의 연도별 수출입총괄 자료에 따르면, 2017년 이후 우리나라 교역량(수출 및 수입규모 합계)은 2019년까지 1조억불을 상회하며 양호한 수준의 교역량을 유지해왔으나, 2020년 코로나19로 인한 글로벌 경기침체로 인하여 전체 교역량은 9,801억불을 기록하며 전년 대비 6.3% 감소하였습니다. 하지만 2021년 글로벌 차원에서의 유동성 공급에 따른 경기부양책의 효과가 가시화되고, 백신의 점차적인 개발 및 보급이 이루어짐에 따라 2020년부터 제한되었던 교역이 상당부분 정상화되며 2021년 교역량은 1조 2,595억불을 기록하며 전년 대비 28.5% 증가하였습니다. 2022년에는 코로나19 변이바이러스 재확산, 러시아-우크라이나 사태 등 글로벌 이슈로 경제성장이 둔화되며 수출여건이 우호적이지 않았음에도 불구하고 수출액 6,836억불을 기록하며 2년 연속 수출증가를 기록하였고, 수입의존도가 높은 에너지 가격 급등으로 수입액은 2021년 대비 18.9% 증가한 7,314억불을 기록하며 2022년 교역량은 1조 4,150억불을 기록하였습니다.2023년의 경우 교역량은 1조 2,750억불을 기록하면서 2022년 대비 9.9% 감소하였습니다. 우리나라의 수출액은 2023년 9월까지 역성장 이후 10월 증가세로 전환했고, 수입액은 국제유가 하락에 따라 원유·천연가스·석탄 등 3대 에너지 수입이 크게 감소하였습니다. 2023년 수출 부진의 주요 원인으로는 글로벌 경기회복 지연과 ICT 수요 감소로 판단됩니다. 2023년 상반기 글로벌 수입 규모 감소(-4.9%), 중국 경기 회복 지연, ICT 품목 수출 부진은 우리나라의 세계 수출 순위를 2022년보다 2단계 하락한 8위를 기록하게 한 주요 원인이었습니다. 다만, 어려운 대외환경 속에서도 전기차 등 전기동력화 품목이 우리나라의 신수출성장동력으로 부상하였습니다. 2024년 8월 현재 우리나라는 전년도 수출 침체를 극복하고 수출 사상 최대치를 기록할 것으로 전망되었습니다. 한국무역협회에서 발표한 '2024년 상반기 수출입 평가 및 하반기 전망' 보고서에 따르면, 우리나라는 2024년 전년 대비 9.1% 증가한 6,900억불의 수출을 기록하며 410억불의 무역수지 흑자를 기록할 전망입니다. 이 전망치가 현실화될 경우 사상 최대의 수출 실적으로 기록되며 수출과 수입을 합친 교역량 또한 2022년에 이은 두번째로 큰 실적으로 기록될 예정입니다. 올해 수출 성장의 가장 큰 동력은 세계 경기 회복세와 인플레이션 약화에 따른 고금리 기조 완화로 판단됩니다. 특히, 반도체를 포함한 IT기기의 수출이 인공지능(AI) 산업의 급성장, 세계 최대 소비시장인 중국의 IT제품 수요 회복에 힘입어 전년 대비 31.8% 상승하며 수출 성장에 큰 축을 담당할 것으로 전망됩니다. 다만 중동지역 지정학정 리스크로 인한 국제유가 및 환율 불안, 11월 미 대선 결과에 따른 무역, 관세 정책의 변화 등은 하반기 주요 리스크 요인으로, 실제치는 상기에 언급한 전망치 보다 하회할 가능성이 있습니다.

[대한민국 연도별 수출입액 현황]

(단위:백만USD, %)

연도	수출 (A)		수입 (B)		수지(A-B)	교역량(A+B)
연도	금액	증감률	금액	증감률	수지(A-B)	교역량(A+B)
2010년	466,384	28.3	425,212	31.6	41,172	891,596
2011년	555,214	19	524,413	23.3	30,801	1,079,627
2012년	547,870	-1.3	519,584	-0.9	28,286	1,067,454
2013년	559,632	2.1	515,586	-0.8	44,046	1,075,218
2014년	572,665	2.3	525,515	1.9	47,150	1,098,180
2015년	526,757	-8	436,499	-16.9	90,258	963,256
2016년	495,426	-5.9	406,193	-6.9	89,233	901,619
2017년	573,694	15.8	478,478	17.8	95,216	1,052,172
2018년	604,860	5.4	535,202	11.9	69,658	1,140,062
2019년	542,233	-10.4	503,343	-6	38,890	1,045,576
2020년	512,498	-5.5	467,633	-7.1	44,865	980,131
2021년	644,400	25.7	615,093	31.5	29,307	1,259,493
2022년	683,585	6.1	731,370	18.9	-47,785	1,414,955
2023년	632,225	-7.5	642,572	-12.1	-10,346	1,274,977
2024년 7월	392,504	9.8	365,692	-4.3	26,811	758,196

출처: 한국무역협회(KITA) 무역통계 "수출입 총괄"

한 편, 2024년 7월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 세계 경제는 물가 하락 및 견조한 민간 소비 등에 힘입어 양호한 회복세를 보일 전망이며, 2024년 세계 경제성장률은 지난 4월 전망과 동일한 3.2%, 2025년 세계 경제성장률은 지난 4월 전망 대비 0.1%p. 상향한 3.3%로 전망하였습니다. 선진국 그룹의 2024년, 2025년 경제성장률은 각각 1.7%, 1.8%로 지난 4월 전망과 동일하였습니다. 국가별로, 미국은 예상보다 느린 경기 회복세를 이유로 2024년 경제성장률을 0.1%p. 하향조정하였고, 일본의 성장률 또한 약한 민간투자를 이유로 0.2%p 하향조정하였습니다. 우리나라의 2024년 성장률 전망치는 지난 4월 전망치보다 0.2%p 상승한 2.5%로 정부와 한국은행 전망치와 동일하고, 2025년 성장률은 0.1%p 하락했으나 주요 선진국에 비해 높은 수준을 기록할 것으로 전망되었습니다. 국제통화기금(IMF)은 2024년 전세계적인 선거의 해를 맞아 성장률 상하방 요인이 균형을 맞추고 있는 것으로 평가하였습니다. 각 국의 재정부양 확대, 조기 금리 인하, AI발전에 따른 생산성 향상, 성공적인 구조개혁 추진 등을 성장률을 높일 상방 요인으로 제시하였습니다. 반면 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 및 이스라엘-하마스 전쟁의 중동지역 내 확산과 같은 지정학적 리스크, 고금리 영향에 따른 높은 부채 수준, 중국의 경기둔화 등을 하방 요인으로 제시하였습니다.

[IMF 주요국가별 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구분	2023년	2024년(E)			2025년(E)
		24년 04월	24년 07월	조정폭	24년 04월	24년 07월	조정폭
		(A)	(B)	(B)-(A)	(C)	(D)	(D)-(C)
세계	3.3	3.2	3.2	0	3.2	3.3	0
선진국	1.7	1.7	1.7	0	1.8	1.8	0
미국	2.5	2.7	2.6	-0.1	1.9	1.9	0
유로존	0.5	0.8	0.9	+0.1	1.5	1.5	0
일본	1.9	0.9	0.7	-0.2	1.0	1.0	0
영국	0.1	0.5	0.7	+0.2	1.5	1.5	0
캐나다	1.2	1.2	1.3	+0.1	2.3	2.4	+0.1
신흥국	4.4	4.2	4.3	+0.1	4.2	4.3	+0.1
러시아	3.6	3.2	3.2	0	1.8	1.5	-0.3
중국	5.2	4.6	5.0	+0.4	4.1	4.5	+0.4
인도	8.2	6.8	7.0	+0.2	6.5	6.5	0
한국	1.4	2.3	2.5	+0.2	2.3	2.2	-0.1

출처: IMF World Economic Outlook (2024.07)

한편, 한국은행이 2024년 5월 발표한 경제전망보고서 따르면 2024년 국내 경제성장률은 2.5% 수준을 나타낼 것으로 전망되며, 이는 2024년 2월 발표한 경제성장률 2.1% 대비 0.4%p. 상승한 성장률입니다. 특히, 글로벌 경제의 연착륙 가능성이 확대되고 이에 따라 세계교역이 상품교역을 중심으로 개선되며 우리나라 수출대상국의 유효 수입수요가 빠르게 회복될 것으로 예상됩니다. 세부적으로, 건설투자는 감소할 전망이나 민간소비는 하반기 중 물가 둔화, 기업수익 증가에 따른 가계 소득개선에 힘입어 회복세를 보일 것으로 전망됩니다. 2분기 들어 수입이 증가함에 따라 전분기 대비 순수출 기여도는 감소할 전망이나 대외여건 개선에 따라 견조한 수출증가세가 여전히 경기개선을 주도할 것으로 예상하였습니다. 그러나 지정학적 갈등, 글로벌 통화정책 기조, 국제 유가 및 환율 움직임 등과 관련한 불확실성이 높은 상황임을 지적하였습니다. 한국은행의 국내 경제성장 전망치는 하기와 같습니다.

[한국은행 국내 경제 전망]

(단위 : %)

구 분	2023 년	2024년 (E)			2025 년 (E)
구 분	연간	상반기	하반기	연간	상반기	하반기	연간
GDP 성장률	1.4	2.9	2.2	2.5	1.8	2.5	2.1
민간소비	1.8	1.4	2.2	1.8	2.4	2.3	2.3
설비투자	0.5	1.2	5.7	3.5	5.8	2.1	3.9
지식재산생산물투자	1.6	2.2	2.6	2.4	2.6	3.9	3.3
건설투자	1.3	-1.1	-2.7	-2.0	-2.7	0.3	-1.1
재화수출	3.1	7.0	3.4	5.1	2.5	3.6	3.0
재화수입	-0.6	-0.8	5.6	2.4	5.1	1.2	3.1

출처: 한국은행 경제전망보고서(2024.05)주1) 2024년, 2025년 수치는 한국은행 전망치임 주2) 전년동기대비 기준

당사가 영위하고 있는 종합상사업의 특성 상 글로벌 경기 침체가 장기화되는 경우에는 당사의 사업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경제성장률과 교역량 간의 상관관계 하락, 글로벌 생산분업체계의 약화 등의 위험 요인 또한 상존하고 있어 거시경제 요인이 산업 전반 및 기업 활동에 미칠 수 있는 부정적 영향에 유의할 필요가 있습니다. 이처럼 향후 전세계적으로 세계경제 성장세가 위축될 가능성을 배제할 수 없으며, 향후 한국을 포함한 글로벌 수출입 규모가 경기둔화의 영향 등으로 축소된다면, 종합상사업을 영위하는 당사의 매출 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

카. 환율 변동성 확대로 인한 수출입 거래규모 및 수익성 변동 위험 종합상사업은 업종의 특성상 국내외 경기변동 뿐만 아니라, 국제 환율의 변동에 민감한 사업입니다. 2024년 초 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 불구하고 금리인하가 지연되고, 미국 내 경제지표가 견조한 수준을 기록하고, 중동 지역 내 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원달러 환율 상승세가 지속되었습니다. 이로 인해, 2024년 4월에는 원/달러 환율이 1,400원에 근접하는 수준을 기록하였습니다. 다만 이후 미국의 물가지표, 고용지표 등 주요 경제 지표가 주춤하기 시작하였고, 전세계적으로 통화정책 기조 전환(피벗) 기대가 높아짐으로 인해 원/달러 환율 하방압력이 작용하며 증권신고서 제출일 전일 현재 1,330원 수준에서 등락을 반복하고 있습니다. 향후 미국 내 경기침체에 따른 금리 방향성의 불확실성, 이스라엘-하마스 전쟁의 중동 지역 내 확산 등과 같은 이슈들로 인하여 환율의 변동성이 커질 수 있습니다. 이와 같은 환율 변동성이 지속될 경우 수출입 거래규모 및 상사 업무를 영위하는 회사들의 수익성에 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다 .

종합상사업은 업종의 특성상 국내외 경기변동 뿐만 아니라, 국제 환율의 변동에 민감할 수 밖에 없습니다. 현재 전세계 무역거래의 기본 통화는 미(US)달러화로써, 원/달러 환율 변동은 원화표시 매출이익에 영향을 주며, 종합상사의 수익성에 영향을 끼칠수 있습니다. 특히, 국내 종합상사들의 무역부문 매출액은 수출에 집중되어 있기 때문에 원/달러 환율이 상승하면 매출액이 증가하고, 이익이 증가하는 경향을 보이는 것이 일반적입니다. 특히, 2008년의 금융시장 불안과 유로존 사태같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 무역업을 근간으로 하는 종합상사의 매출 및 수익실적에 직접적인 영향을 미침으로써, 당사 등 종합상사들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

[최근 5개년 원/달러 환율추이]

(단위: 원)

화면 캡처 2024-08-19 165518.jpg 최근 5개년 원/달러 환율추이

출처: 서울외국환중개 고시 원/달러화 매매기준율

기능통화의 역할을 하고 있는 원/달러 환율의 추이를 살펴보면, 2020년에는 코로나19 감염증 확산으로 인한 경기 불확실성으로 인해 환율은 큰 폭의 변동성을 나타냈습니다. 2020년 3월에는 코로나19 확산으로 경기 둔화가 예상됨에 따라 안전자산 선호세 확산으로 강달러 현상을 보이며 원/달러 환율은 1,200원을 돌파하였습니다. 특히, 외국인들의 한국 주식 매도세가 확산되고 한국 내 외화 유동성에 대한 우려가 대두되면서 2020년 03월 19일 원/달러 환율이 1,296원까지 치솟았습니다. 이후 2020년 하반기부터 백신 개발 기대감에 따른 달러화 약세와 한국 증시 활성화로 인한 원화 강세가 겹치며 2020년말 원/달러 환율은 1,088원을 기록하였습니다. 2021년초 부터 코로나로 하락했던 미국 경제의 회복 기대감과 함께 기대 인플레이션 상승에 따라 원달러 환율은 다시 상승 기조로 돌아섰습니다. 이후 2022년에 들어서면서 러시아-우크라이나 전쟁과 함께 미국 기준 금리 인상에 대한 우려로 불확실성이 증대로 안전자선 선호에 따른 강달러 현상이 지속되며 원/달러 환율은 2022년 10월 1,430원대까지 상승하였습니다. 이후 미국 소비자물가 상승세 둔화와 미 중앙은행의 긴축 속도 조절의 영향으로 원/달러 환율하락세를 보이기 시작하였고, 중국의 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를 보이며 원/달러 환율은 안정을 되찾기 시작하였습니다. 2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 원/달러 환율은 1,328.21원을 기록하였습니다. 2023년 6월 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 원/달러 환율은 1,296.71원으로 하락하였으며, 2023년 7월 평균 원/달러 환율은 1,286.30원으로 소폭 하락하였습니다. 다만, 2023년 7월 28일 미국 연방준비제도가 여전히 물가상승 수준이 높다는 견해를 밝히며 기준금리 0.25%p 인상을 단행하였습니다. 또한, 2023년 9월, 11월 및 12월 FOMC에서는 기준금리를 동결하였으며, 기준금리 인하 시점을 논의하기 시작했다고 밝혔습니다. 그럼에도 미국의 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI) 하락에 따른 인플레이션 우려 둔화, Fed 위원들의 통화정책 완화 발언들에 따라 11월, 12월 환율은 1,300원 이하로 하락 추세를 보였으나 2024년 들어 다시 원/달러 환율이 1,300원을 넘어서는 모습을 보이는 등 아직 절대적으로 높은 환율 수준이 근본적으로 해결되지 않은 상황입니 다.

2024년 초 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 불구하고 금리인하가 지연되고, 미국 내 경제지표가 견조한 수준을 기록하고 중동 지역 내 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원/달러 환율 상승세가 지속되었습니다. 이로 인해, 2024년 4월 1,400원에 근접하는 수준을 기록하였습니다. 다만 이후 미국의 물가지표, 고용지표 등 주요 경제 지표가 주춤하기 시작하였고, 전세계적으로 통화정책 기조 전환(피벗) 기대가 높아짐으로 인해 원/달러 환율 하방압력이 작용하며 증권신고서 제출일 전일 현재 1,330원 수준에서 등락을 반복하고 있습니다.향후 미국 내 경기침체에 따른 금리 방향성의 불확실성, 이스라엘-하마스 전쟁의 중동 지역 내 확산 등과 같은 이슈들로 인하여 환율의 변동성이 커질 수 있습니다. 이와 같은 환율 변동성이 지속될 경우 수출입 거래규모 및 상사 업무를 영위하는 회사들의 수익성에 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 보유중인 외화 채권/채무에 대해 환율과 이자율 변동으로 인해 수취 및 지급해야 할 이자금액 및 원금의 변동 위험이 있으며, 이에 대한 위험회피 등의 목적으로 은행과 파생상품 계약을 맺고 있습니다. 당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 외화의 수입과 지출이 발생하고 있으며, 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY 등이 있습니다. 당사는 연결회사별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 회사별 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한 당사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

□ 삼성물산

2024년 6월 30일 기준 당사는 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로 하나은행 외 17개 금융기관과 총 573건의 파생금융상품계약(통화선도 573건)을 체결하고 있습니다. 파생상품 거래는 당사를 포함하여 연결회사 모두 실물거래 리스크에 대한 헷지 거래로 한정하며, 투기거래는 엄격히 금지하고 있습니다. 그 내역은 아래와 같습니다.

(1) 통화선도계약

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
AUD	211,002	KRW	194,464,386	921.15 ~ 921.86	2
CNY	106,186,813.07	USD	14,718,437.24	7.1861 ~ 7.2925	50
CNY	1,451,160.92	JPY	30,674,163	21.1377	1
EUR	4,230,547.47	KRW	6,220,258,571	1452.5 ~ 1488.7	5
EUR	297,679.45	SGD	440,000	1.4781	1
EUR	126,054,159.82	USD	142,812,404.34	1.0663 ~ 1.222	64
GBP	1,100,000.00	KRW	1,879,673,400	1703.49 ~ 1714.05	3
GBP	3,714,453.58	USD	4,650,623.60	1.1562 ~ 1.4381	19
JPY	53,029,190	KRW	487,020,987	8.8619 ~ 9.333	3
JPY	10,947,728,138	USD	86,828,678.25	107 ~ 160.27	38
KRW	6,112,029,278	JPY	688,798,070	8.6386 ~ 10.3453	13
KRW	110,300,506,960	USD	84,093,800.30	1236.1 ~ 1388.25	52
SEK	1,956,622,664.85	USD	208,878,261.20	8.7477 ~ 10.9504	24
SGD	9,263,158	EUR	6,335,516	1.4621	1
SGD	10,607,974	USD	8,067,227.87	1.308 ~ 1.3358	3
USD	1,452,686.40	NZD	2,376,000	0.6114	1
USD	3,275,420.40	AUD	4,956,000	0.6609	1
USD	4,988,360.68	CAD	6,786,255.37	1.349 ~ 1.3686	7
USD	350,536.98	CNY	2,531,262.61	7.2211	1
USD	114,285,036.71	EUR	105,410,444.23	1.0133 ~ 1.1294	81
USD	5,838,133.96	GBP	4,639,610.51	1.0832 ~ 1.4003	39
USD	65,955,138.28	JPY	10,051,989,650	101.37 ~ 157.59	34
USD	56,189,365.32	KRW	75,482,159,970	1204.1 ~ 1389.92	48
USD	4,844,407.85	SGD	6,400,885	1.293 ~ 1.3994	19
EUR	3,845,936.61	JPY	636,255,733	135.74 ~ 168.66	10
JPY	122,893,040	EUR	725,857.25	164.35 ~ 169.51	3
KRW	32,826,148,083	TWD	764,845,271	41.8 ~ 43.953	31
TWD	283,726,225	KRW	12,167,566,728	42.52 ~ 43.953	19
합 계					573

출처: 당사 2024년 반기보고서

상기와 같이 환율 변동성이 확대될 경우 이는 당사 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 세계 주요 시장에서 당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 신흥국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 하락할 위험이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

● 패션부문

타. 패션시장의 성장세 둔화로 인한 실적 악화 위험 글로벌 통계업체인 Statista에 따르면, 글로벌 의류 시장 매출 규모는 2023년 1.73조 달러에서 2028년 2.00조 달러까지 지속적으로 성장할 것으로 전망 됩니다. 다만, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 및 글로벌 인플레이션으로 인한 고금리 기조 유지 등으로 인하여 의류 소비 회복이 정체될 수 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 국내 패션시장 규모는 코로나19 대유행이 본격화된 2021년 보복소비 및 기저효과로 인해 전년 대비 7.95% 성장한 43조 5,292억원을 기록한 후, 2022년에는 빠른 일상 회복과 소비심리 회복으로 전년 대비 8.18% 증가한 47조 910억원을 기록하였습니다. 한편, 2023년에는 고물가에 따른 소비 위축 여파로 비교적 저렴한 의류에 대한 수요가 상승하면서 국내 패션시장 규모는 전년 대비 2.82% 증가한 48조 4,167억원을 기록하며 역대 최대 규모를 기록 하였습니다. 2024년 역시 성장세를 이어갈 것으로 전망하고 있으나, 하반기 들어 급격한 소비침체로 2024년, 2025년 각각 2.35%, 2.69% 수준의 저성장 기조를 이어갈 것으로 전망 됩니다. 패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인으로 작용할 수 있습니다. 패션산업은 사회의 트렌드 변화에 매우 민감한 산업이며, 제품의 수명이 짧고 소비자의 수요에 따른 시장 변화가 많다는 특성을 가지고 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 패션산업은 국내 경제성장률과 실질 소득수준, 그리고 의류 소비심리 및 구매 패턴의 변화 등에 크게 영향을 받고 있습니다. 특히, 최근에는 소비 양극화 현상의 심화에 따라 패션 상품의 복종별, 가격대별 소비 행동에 있어 그 격차가 커지고 있습니다.글로벌 통계업체인 Statista의 글로벌 패션시장 규모 및 향후 전망에 따르면, 글로벌 의류 시장 매출 규모는 2023년 1.73조 달러에서 2028년 2.00조 달러까지 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 다만, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 및 글로벌 인플레이션으로 인한 고금리 기조 유지 등으로 인하여 의류 소비 회복이 정체될 수 있으며 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[글로벌 패션시장 규모 추이 및 전망]

(단위: 조달러)

주석 2024-08-19 105155.jpg 글로벌 의류 시장 매출 전망

출처: Statista주) 2024~2028년 수치는 전망치

한편 국내 패션 시장의 경우 2020년 코로나19로 인해 소비심리 악화, 소비자 물가 상승 등 전체 국내 패션 시장의 불황을 야기하였으며, 실제로 2020년 국내 패션시장 규모는 전년 대비 -3.17% 감소하였습니다. 한편, 코로나19 대유행이 본격화된 2021년 이후 국내 패션시장 규모는 보복소비 및 기저효과로 인해 전년 대비 7.95% 성장한 43조 5,292억원을 기록한 후, 2022년에는 전년 대비 8.18% 증가한 47조 910억원 수준을 기록하였습니다. 2022년 국내 패션시장은 빠른 일상 회복과 소비심리 회복으로 상, 하반기 모두 성장하며 2년 연속 성장세를 보였습니다. 특히, 2022년 리오프닝에 따른 일상회복으로 전 복종이 고른 성장을 보였으며, 등산 및 캠핑 등 야외활동 증가와 에슬레저 및 골프, 테니스 시장의 성장에 아웃도어 등 스포츠복 시장도 전년 대비 신장하였습니다. 한편, 2023년에는 고물가에 따른 소비 위축 여파로 비교적 저렴한 의류에 대한 수요가 상승하면서 국내 패션시장 규모는 전년 대비 2.82% 증가한 48조 4,167억원을 기록하였으며 이는 역대 최대 규모입니다. 2024년 역시 성장세를 이어갈 것으로 전망하고 있으나, 하반기 들어 급격한 소비침체로 2024년, 2025년 각각 2.35%, 2.69% 수준의 저성장 기조를 이어갈 것으로 전망됩니다.

[국내 패션시장 규모 현황]

(단위: 억원, %)

구 분	2020년	2021년	2022년	2023년	2024년(E)	2025년(E)
시장규모	403,229	435,292	470,910	484,167	495,544	508,886
성장률	-3.17%	7.95%	8.18%	2.82%	2.35%	2.69%

출처: 트렌드리서치「한국패션산업 빅데이터 트랜드」(2024)주1) 패션시장규모는 의류 전품목과 가방, 신발 품목을 포함. 단, 유니폼(교복), 섬유제품목, 수선 등과 외국인 구매와 해외에서의 구매는 제외주2) 2024년, 2025년은 2024년 06월 10일 기준 추정치

각 복종별 패션시장 규모 증감을 보면 2023년 국내 패션시장은 캐주얼복(+6.0%), 여성정장(+3.6%), 신발(+3.4%), 스포츠복(+3.2%) 순으로 성장세를 나타냈습니다. 2024년에도 캐주얼복(+4.7%)과 스포츠복(+3.9%)의 견조한 성장세는 지속되고 내의(-11.7%)와 아동복(-8.1%)는 2023년에 이어 부진할 것으로 전망됩니다.

[복종별 패션시장 규모 및 성장률 현황]

(단위: 억원, %)

구 분		2021년	2022년	2023년	2024년(E)
캐주얼복	시장규모	174,029	184,711	195,794	204,978
캐주얼복	성장률	11.5	6.1	6.0	4.7
신발	시장규모	66,681	71,625	74,029	75,033
신발	성장률	9.2	7.4	3.4	1.4
스포츠복	시장규모	57,896	65,007	67,072	69,690
스포츠복	성장률	-3.2	12.3	3.2	3.9
남성정장	시장규모	44,536	48,260	47,028	47,593
남성정장	성장률	14.8	8.4	-2.6	1.2
가방	시장규모	29,385	34,865	35,839	36,934
가방	성장률	-4.1	18.7	2.8	3.1
여성정장	시장규모	30,850	31,125	32,257	32,525
여성정장	성장률	15.6	0.9	3.6	0.8
내의	시장규모	20,668	23,387	20,867	18,421
내의	성장률	-1.9	13.2	-10.8	-11.7
아동복	시장규모	11,247	11,930	11,281	10,370
아동복	성장률	23.3	6.1	-5.4	-8.1
패션시장 총계	시장규모	435,292	470,910	484,167	495,544
패션시장 총계	성장률	8.0	8.2	2.8	2.3

출처: 트렌드리서치「한국패션산업 빅데이터 트랜드」(2024)주) 2024년은 2024년 06월 10일 기준 추정치

당사가 영위하는 패션산업은 캐주얼복, 스포츠복 및 신발이 패션시장의 성장을 견인하는 가운데, 고금리 환경 및 금융시장 경색 등에 따른 실물경기 위축으로 소비심리 회복이 둔화될 것으로 예상됩니다. 패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 또한 계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인으로 작용할 수 있습니다. 패션산업은 사회의 트렌드 변화에 매우 민감한 산업이며, 제품의 수명이 짧고 소비자의 수요에 따른 시장 변화가 많다는 특성을 가지고 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 시장 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 패션산업의 유통채널 관련 위험 패션부문은 판매를 위한 유통망의 확보가 중요한 경쟁요소로 작용하는 산업입니다. 유통망은 판매가 이루어지는 장소로서 뿐만 아니라, 유통망이 가지고 있는 외적인 요소에 의해서도 브랜드 이미지에 미치는 영향이 크기 때문입니다. 최근 쇼핑이 편리하고 가격경쟁력이 있는 온라인, 홈쇼핑 등의 무점포소매점의 의복판매가 가장 높은 성장률을 보여주고 있으며, 소비자들의 패션 상품 구매 중심 채널이 백화점 등 전통적인 유통 채널로부터 온라인(모바일 포함) 등으로 빠르게 전환되고 있는 상황입니다. 통계청에 의하면 2023년 온라인쇼핑 거래액은 꾸준한 성장세를 보이며, 228조 8,607억원으로 전년 대비 약 8.40% 증가하였으며, 그 중 의류 및 패션관련 제품의 온라인 쇼핑 거래액은 38조 957억원으로 전년 대비 약 4.13% 성장한 것으로 나타났습니다. 온라인을 통한 패션소비가 증가하면서 온라인 종합몰이나 전문몰에 유입된 고객DB의 경쟁력이 증가하고 있으며, 대형 브랜드들도 전략적 타겟팅을 통한 홍보마케팅을 위해 자사몰로 고객을 유입시키기 위한 노력을 기울이고 있어 온라인 시장의 성장과 경쟁의 확대는 지속될 것으로 보입니다. 이에 당사는 오프라인 매장의 온라인화로 수익성 개선을 위한 전략을 펼치고 있습니다. 당사는 삼성물산 패션부문 공식 온라인 쇼핑몰인 SSF샵(www.ssfshop.com)을 운용함으로써 지속적인 콘텐츠 강화 및 서비스 업그레이드는 물론 패션 의류 및 잡화 외에도 고객의 라이프스타일과 연관된 다양한 상품을 소개함으로써 온라인 플랫폼 강화를 통한 유통 채널 다변화를 위해 노력하고 있습니다. 그러나, 국내 패션사업 매출의 특성상 단기간 내 백화점 등의 오프라인 유통업체에 대한 의존도를 낮추기는 어려우며 온라인 채널의 용이한 접근성에 기인한 경쟁심화에 따른 수익성 악화 가능성 또한 존재하니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

패션부문은 판매를 위한 유통망의 확보가 중요한 경쟁요소로 작용하는 산업입니다. 유통망은 판매가 이루어지는 장소로서 뿐만 아니라, 유통망이 가지고 있는 외적인 요소에 의해서도 브랜드 이미지에 미치는 영향이 크기 때문입니다. 최근 쇼핑이 편리하고 가격경쟁력이 있는 온라인, 홈쇼핑 등의 무점포소매점의 의복판매가 가장 높은 성장률을 보여주고 있으며, 소비자들의 패션 상품 구매 중심 채널이 백화점 등 전통적인 유통 채널로부터 온라인(모바일 포함) 등으로 빠르게 전환되고 있는 상황입니다.

통계청에 의하면 2023년 온라인쇼핑 거래액은 꾸준한 성장세를 보이며, 228조 8,607억원으로 전년 대비 약 8.40% 증가하였으며, 그 중 의류 및 패션관련 제품의 온라인 쇼핑 거래액은 약 38조 957억원으로 전년 대비 약 4.13% 성장한 것으로 나타났습니다. 패션유통의 온라인 채널은 다양한 상품을 판매하는 G마켓, 11번가와 같은 종합몰, 패션 제품만을 취급하는 패션 전문몰, 브랜드나 패션 유통업체가 운영하는 자사몰 등이 있습니다.

온라인을 통한 패션소비가 증가하면서 온라인 종합몰이나 전문몰에 유입된 고객DB의 경쟁력이 증가하고 있으며, 대형 브랜드들도 전략적 타겟팅을 통한 홍보마케팅을 위해 자사몰로 고객을 유입시키기 위한 노력을 기울이고 있어 온라인 시장의 성장과 경쟁의 확대는 지속될 것으로 보입니다.

[의류 및 패션 관련 제품의 온라인 쇼핑 거래액]

(단위: 억원, %)

구분	2019년	2020년	2021년	2022년	2023년	2024년	연평균성장률
의복	147,462	148,923	173,739	200,770	214,781	104,414	9.9%
신발	24,205	25,668	34,165	38,730	39,567	18,868	13.1%
가방	26,726	27,181	23,748	27,559	28,389	13,362	1.5%
악세사리	25,720	22,144	33,198	37,998	38,785	20,471	10.8%
스포츠/레저용품	42,501	52,598	57,515	60,798	59,435	28,108	8.7%
의류 및 패션 전체	266,614	276,513	322,365	365,855	380,957	185,223	9.3%
온라인 쇼핑 전체	1,366,008	1,573,197	1,902,231	2,111,236	2,288,607	1,204,666	13.8%

출처 : 통계청,「온라인쇼핑 동향(2024.06)주1) 2024년은 6월말까지의 누계임주2) 연평균성장률 산출시 2024년은 제외

많은 기업들이 유통채널 다각화에 집중하고 있는 가운데 스마트폰의 확산으로 모바일 쇼핑이 활성화되면서 매장에서 상품을 살펴본 후, 온라인을 통해 구매하는 쇼루밍족 등이 증가하고 있으며, 이로 인하여 최근에 많은 브랜드들은 오프라인매장과 온라인매장의 서비스를 통합해 각 채널의 장점을 살린 옴니채널 서비스를 제공하고 있습니다. 그 결과 쇼핑이 편리하고 가격경쟁력이 있는 인터넷 쇼핑, 홈쇼핑 등의 무점포소매점에서의 의복 판매액이 가장 높은 성장률을 시현하고 있으며, 백화점 대비 가격경쟁력을 확보하고 있는 대형마트(아울렛 포함)에서의 의복 판매액 증가율 또한 비교적 높은 수준을 나타내고 있는 반면, 백화점 및 전문소매점의 경우 무점포소매 및 아울렛 등으로 고객이 이탈되면서 판매액이 부진한 상황입니다. 한편, 최저임금 인상과대규모유통업법의 적용 확대 등은 아울렛과 복합쇼핑몰 등의 신규 출점을 저해할 가능성이 있어 지속적인 모니터링이 필요합니다. 한편, 주요 포탈이나 SNS 업체들이 서비스 분야를 확장하여 온라인과 오프라인의 쇼핑경험을 이어주는 O2O 플랫폼을 경쟁적으로 출시하면서 모바일을 활용한 쇼핑은 훨씬 더 활발하게 이루어질 것으로 전망됩니다. 국내 캐주얼에서는 온라인 유통을 기반으로 백화점까지 진출하는 기업이 나타나고 있으며, 과거에는 브랜드 가치의 손상을 우려하여 온라인 진출을 꺼려했던 고가의 브랜드들도 온라인시장 및 홈쇼핑시장에 진출하고 있는 상황입니다.

또한 해외직구나 병행수입을 통하면 국내 마케팅 비용, 재고 비용 등이 포함되지 않아 국내 패션기업에서 정식 수입되는 제품보다 낮은 가격에 구입할 수 있는 경우가 존재하고 있어, 해외직구 및 병행수입에 대한 소비자의 수요가 확대되고 있습니다.

[ 해외직구 수입동향 ] (단위: 천건, 천$)

년도	건수	금액
2016	17,395	1,634,540
2017	23,592	2,110,240
2018	32,255	2,754,944
2019	42,988	3,143,211
2020	63,575	3,753,758
2021	88,380	4,658,358
2022	96,120	4,724,711
2023	131,443	5,278,418

출처: e-나라지표 '전자상거래물품 수입통관현황'주) EMS(전자상거래물품 포함)로 반입되는 건 중 현장면세된 건은 통계 확인 불가.

이에 당사는 오프라인 매장의 온라인화로 수익성 개선을 위한 전략을 펼치고 있습니다. 당사는 삼성물산 패션부문 공식 온라인 쇼핑몰인 SSF샵(www.ssfshop.com)을 운용함으로써 지속적인 콘텐츠 강화 및 서비스 업그레이드는 물론 패션 의류 및 잡화 외에도 고객의 라이프스타일과 연관된 다양한 상품을 소개함으로써 온라인 플랫폼 강화를 통한 유통 채널 다변화를 위해 노력하고 있습니다. 그러나, 국내 패션사업 매출의 특성상 단기간 내 백화점 등의 오프라인 유통업체에 대한 의존도를 낮추기는 어려우며 온라인 채널의 용이한 접근성에 기인한 경쟁심화에 따른 수익성 악화 가능성 또한 존재하니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 패션산업 경쟁 강도 관련 위험 패션산업은 상품의 Life Cycle이 짧고, 소비자 Needs 변화에 따라 시장변화가 많으며, 시장진입이 비교적 자유롭고 업체간 경쟁이 치열한 산업적 특성 을 가지고 있습니다. 제품의 기획 및 디자인과 생산이 분리된 구조, 다품종 소량생산의 적합성 등으로 인해 투자부담이 크지 않으며, 시장에서 패션 트렌드에 대한 정보가 공유되고 인력 이동이 잦아 디자인 및 MD(Merchandiser, 제품 기획, 브랜드 관리)를 위한 핵심인력의 충원이 용이하기 때문입니다. 이와 같은 낮은 진입장벽으로 국내 의류시장은 다수의 기업이 완전경쟁체제 를 보이고 있습 니다. 대기업을 중심으로 한 시장경쟁의 심화 및 해외 유명기업 및 브랜드의 국내 진출 확대, 가치소비 트렌드로 인한 브랜드 가치 경쟁 등 시장 환경의 많은 변화가 예상되며 그에 따른 실적 변동성의 증가 및 성장성 제한의 가능성 이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

패션산업은 상품의 Life Cycle이 짧고, 소비자 Needs 변화에 따라 시장변화가 많으며, 시장진입이 비교적 자유롭고 업체간 경쟁이 치열한 산업적 특성을 가지고 있습니다. 제품의 기획 및 디자인과 생산이 분리된 구조, 다품종 소량생산의 적합성 등으로 인해 투자부담이 크지 않으며, 시장에서 패션 트렌드에 대한 정보가 공유되고 인력 이동이 잦아 디자인 및 MD(Merchandiser, 제품 기획, 브랜드 관리)를 위한 핵심인력의 충원이 용이하기 때문입니다. 이와 같은 낮은 진입장벽으로 국내 의류시장은 다수의 기업이 완전경쟁체제를 보이고 있으며, 업체들의 신규진입과 도산이 많고 대형업체들도 시장변화에 따라 지속적으로 신규브랜드의 전개와 철수를 반복하고 있습니다. 최근 소셜미디어와 IT기기의 발전으로 패션 유행에 대한 전파속도가 빨라져서 소비자들은 최신 트렌드를 반영한 의류를 선호하고 있으며, 소비심리가 위축된 상황에서도 합리적인 가격을 제시하는 제품에 대한 소비는 증가하였습니다. 따라서 시장의 공급자들은 변화를 신속히 파악하고, 소비자의 Needs에 맞는 제품을 공급하기 위해 시장 모니터링 역량을 강화하여 소비자 수요 변화에 적극 대응하고 있습니다.

당사의 경우 유명 브랜드 BEANPOLE을 보유하고 있으며, 남성복 브랜드 GALAXY / GALAXY LIFESTYLE / ROGATIS / JUUN.J / SHIFT.G, 여성복 브랜드 KUHO / LEBEIGE / kuho plus / kotelo / THE Aperture / anggae 및 INTERNATIONAL 브랜드 Thoery, COMME DES GARCONS, ISSEY MIYAKE 등 다각화된 복종 구성은 사업안정성의 근간으로 작용하며, 타사 대비 높은 경쟁력을 갖추고 있는 것으로 평가됩니다.

[당사 주요 Brand(품목) 현황]

구 분	Brand (품목)
MEN	GALAXY / GALAXY LIFESTYLEROGATIS / JUUN.J / SHIFT.G
LADIES	KUHO / kuho plusLEBEIGE / kotelo / The Aperture / anggae
BEANPOLE	BEANPOLE MEN / BEANPOLE LADIESBEANPOLE KIDS / BEANPOLE GOLF
ACC	BEANPOLE ACCESSORY
CASUAL	8 seconds / SAND SOUND
LIFESTYLE	ZIP739 / BEAKER10 CORSO COMO SEOUL / LABEL C
GLOBAL	Scholl / Studio Nicholson / GANNIMaison Kitsune / JACQUEMUS / ALAIAPLAN C / LEMAIRE / ami / TORY BURCHISSEY MIYAKE / PLEATS PLEASE ISSEY MIYAKE/ HOMME PLISSE ISSEY MIYAKEBAO BAO ISSEY MIYAKE / me ISSEY MIYAKEBALMAIN / COMME DES GARCONSSLOWEAR / SUITSUPPLY / TheoryALICE + OLIVIA / rag & bone
CSR	HEARTIST

출처: 당사 패션사업 홈페이지(www.samsungfashion.com)

국내 패션산업은 2000년대 중반 이후 외형 성장세가 둔화되며 성숙기에 진입한 것으로 판단됩니다. 최근 경기 불확실성 확대 영향으로 소비심리가 위축되어 패션산업의 성장세 역시 둔화될 것으로 보이는 가운데, 고가 제품을 위주로 수입 브랜드의 경쟁적인 신규 진출로 인해 치열한 유통채널 확보 경쟁이 전개되고 있으며, 기존 브랜드들 역시 신규 고객 확보를 위한 대대적인 리뉴얼 작업을 실시하는 등 경쟁이 갈수록 심화되고 있는 상황입니다.

이러한 패션산업 성장 정체 속에서 80년대 후반 명품 중심으로 국내에 상륙하기 시작한 해외 패션업체들은 2000년대 중반부터는 SPA 브랜드를 활용하여 국내 시장에 대한 공략을 지속적으로 시행해 오고 있습니다. SPA 브랜드(Specialty Store Retailer of Private Label Apparel)란 생산부터 소매, 유통업무를 직접 수행하는 패션 업체를 말하는데, 2005년 UNIQLO를 필두로 하여 2007년 Forever21, GAP 등이 국내 시장에 진출하였으며, 2008년 ZARA, 2009년에는 MANGO, H&M 등의 브랜드가 국내 시장에 진출하였습니다. 그에 따라 국내 패션업체들과 해외 브랜드와의 경쟁이 심화되어 왔으며, 국내 업체들 또한 대기업을 중심으로 SPA 브랜드의 특징을 가지고 있는 한국형 SPA 브랜드를 개발하거나, 해외 SPA 브랜드의 직수입을 통해 매출 확대를 추진하여 왔습니다. 최근까지 의류산업 전반을 견인해 온 아웃도어와 SPA 시장이 포화상태에 이르면서 그 성장률이 둔화되었지만, 국내 토종 SPA 브랜드의 진입 등 업계 내 치열한 경쟁이 지속될 것으로 예상되어 당사 패션부문 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

최근 의류시장은 고가 제품 및 저가 제품 등으로 양극화되고 있는 가운데, 고가 제품의 경우 수입브랜드와 신명품 등을 중심으로 확대되고 있으며 저가 제품은 SPA 브랜드와 온라인 캐주얼 브랜드 등을 중심으로 높은 성장세를 보이고 있습니다. 2024년 의류시장은 성장세가 다소 둔화될 것으로 예상되나, 상대적으로 경기 변동에 덜 민감한 명품 등 고가 제품과 가격경쟁력이 우수한 저가 제품 위주의 소비 형태는 계속될 것으로 전망됩니다. 캐주얼복 시장은 낮은 진입장벽으로 매우 높은 경쟁강도를 보이고 있는 가운데, 최근 고가 제품과 저가 제품으로 양극화됨에 따라 국내 중저가 캐주얼 브랜드 일부는 경쟁력이 저하되며 부진한 실적을 기록하고 있습니다. 패션산업의 경우 진입장벽이 낮고, 소비행태가 빠르게 변화하기 때문에 향후에도 보유 브랜드 파워 및 복종 다각화 정도가 실적 차별화의 주요 요인으로 작용할 수 있습니다.글로벌 SPA와 온라인 브랜드 등으로 소비자들의 가격 저항력은 거세진 반면, 고가일지라도 높은 브랜드력을 보유한 브랜드에 대해서는 철저하게 기호와 필요에 의한 소비가 확대될 것으로 예상되어 브랜드력 강화에 따른 브랜드 로열티 확보가 더욱 중요할 것으로 예상됩니다. 이와 같은 해외 유명 브랜드의 국내 진출 확대와 국내 기업의 신규 브랜드 진출의 가속화, 브랜드 가치 경쟁 등 시장 환경의 많은 변화가 예상되며 그에 따른 실적 변동성 확대 및 성장성 제한의 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 투자의사 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

거. 재고 관련 위험 의류는 유행에 매우 민감하여 생산된 제품이 판매되지 않고 이월될 경우 가치가 급격히 저하되어 재고자산 평가손실 등의 일시적인 비용 인식으로 당사의 재무 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 이월된 재고의 할인판매는 브랜드 가치에 악영향으로 작용할 수 있으며, 최근 비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실로 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

의류는 유행에 매우 민감하고 유행의 빠른 변화로 인해 제품의 수명 주기가 짧습니다. 당해년도에 생산된 제품이 판매되지 않고 이월될 경우 가치가 급격히 저하되며 이에 패션업체들은 수요예측을 바탕으로 한 기획생산방식으로 생산 스케줄을 수립하고 이월재고의 최소화를 통해 당해년도 내 판매에 주력하고 있습니다. 한편 이월된 재고는 할인판매 등을 통해 처분되는데 과도한 할인판매 정책은 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 효율적인 재고관리 능력도 중요한 경쟁요소로 작용하고 있습니다.최근 경기부진 및 중저가 브랜드에 대한 소비자의 가격 저항력 심화, 소비패턴 양극화와 가치소비 트렌드로 명확한 브랜드 정체성이 부족한 업체들의 사업기반 불확실성 확대 현상 및 온라인 등의 신유통채널 확대에 따른 할인판매 증가 현상 등이 발생하고 있으며, 이는 내수 패션업체의 실적 개선을 제약하는 요인으로 작용하고 있습니다. 또한 판매부진에 따른 재고자산 적체가 심화되는 등 재고자산 진부화 문제가 부각되고 있는 상황입니다.

[패션부문 재고자산 현황]

(단위: 백만원)

사업부문	구 분	2024년 반기말	2023년	2022년	2021년	2020년
패 션	상 품	229,224	234,622	219,786	177,843	206,765
	제 품	159,005	173,584	172,684	168,074	201,791
	반 제 품	12,371	10,326	669	3,019	7,498
	재 공 품	-	-	6,836	11,493	9,515
	원 재 료	13,861	9,285	9,022	8,149	14,762
	저 장 품	-	-	-	2	-
	미착품 및 기타	6,842	7,488	5,307	3,937	3,157
	소 계	421,303	435,305	414,304	372,517	443,488
합 계(패션 포함 사업부문 전체)		4,898,498	4,470,089	4,108,796	2,810,439	2,019,263

출처: 당사 2024년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서주) 재고는 재고미실현 소거 후 금액입니다. (연결기준)

당사의 패션부문 재고자산은 2024년 반기말 기준 약 4,213억원으로 2021년 이후 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 재고자산의 실사는 매년 11월말 ~ 익년 2월말 외부감사인 입회 하 연 1회 실시하며, 내부통제기준에 따라 자체적으로 매월/반기/연간 기준 재고자산 실사를 시행하고 있습니다. 실사일과 재무상태표일 사이의 입출고 발생분은 거래명세서 및 출고지시 등으로 확인하며 전수조사, 표본조사를 병행하여 장부재고와 실물재고의 차이를 확인하며 재고자산의 보관상태를 점검하고 있습니다. 또한 재고실사시 연말의 경우 외부감사인 입회하에 실시하고 그 외의 경우 내부회계관리제도에 따라 통제부서 및 영업부서의 임직원이 공동참여하여 실사(검정사 동반)를 진행하고 있습니다.한편, 진부화된 재고자산으로 인하여 할인판매가 발생하여 지속적으로 영업채산성이 저하될 가능성이 있으며, 재고자산 평가손실 등의 일시비용 인식으로 영업적자가 발생할 위험도 내재하고 있습니다. 당사의 패션부문의 재고자산은 지속적으로 감소하고 있는 추세이나, 경쟁이 심화된 비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하여 수익성을 유지하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실로 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. ● 리조트부문

너. 테마파크 및 골프장 사업 관련 위험 테마파크 및 골프장 사업 특성상 서비스에 대한 고객의 불만이 증가할 경우 주요 고객을 잃게 될 수 있으므로 소비자의 변화하는 선호를 예측하고 충족시켜야 할 필요 가 있습니다. 당 사의 리조트부문은 '에버랜드'라는 강력한 브랜드를 토대로 시설(Attraction)과 동물 컨텐츠 등 다양한 분야에 소비자 유인을 위한 투자를 지속하고 있습니다. 다만, 신규 투자가 소비자들을 유인할 수 있는 동인으로서 역할을 하지 못하거나 어필하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 골프사업은 골프장 수의 증가에 따라 수요자 중심의 시장으로 빠르게 변화하고 있으며 이에 따라 가격적 요소의 경쟁과 더불어 접근성, 서비스, 상품력, 마케팅 능력 등 비가격적인 요소 또한 중요해 질 것으로 판단 됩니다. 다만, 향후 경기 침체로 인한 골프 라운딩 횟수의 감소, 골프인구의 저연령화 및 저비용 선호 등의 성격변화, 회원제 골프장의 도산 및 퍼블릭 골프장으로의 전환은 퍼블릭 골프장 시장의 경쟁을 심화시키는 요인이 될 수 있으며, 경쟁이 심화될 경우 업체별 규모의 경제를 달성하지 못한채 요금 인하를 통한 가격 경쟁이 발생할 수 있습니다. 또한, 회원제 골프장 입장료에 붙는 개별소비세의 지속 부과, 2016년 '청탁금지법' 시행 등으로 퍼블릭 골프장 시장 전반적인 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

테마파크 및 골프장 사업 특성상 서비스에 대한 고객의 불만이 증가할 경우 주요 고객을 잃게 될 수 있으므로 소비자의 변화하는 선호를 예측하고 충족시켜야 할 필요가 있습니다. 따라서 소비자의 변화하는 선호를 예측하고 충족시켜야 하며 당사는 새로운 놀이 시설을 도입하기 전에 신규 시설이 소비자들에게 어필할 수 있는지 사전에 연구, 분석을 수행합니다. [리조트 부문]당사의 리조트부문은 '에버랜드'라는 강력한 브랜드를 토대로, 우든코스터('08년), 로스트밸리('13년), 판다월드('16년) 등 국내 최고 또는 최초의 다양한 어트랙션과 컨텐츠를 보유하고 있습니다. 또한, 수려한 자연환경을 바탕으로 한 계절별 이벤트 등으로 국내 테마파크 산업을 선도하고 있습니다.

다만, 당사의 테마파크 사업은 테마공원, 워터파크, 수족관과 직접적인 경쟁 관계에 있으며 오락 및 유흥시설에 해당되는 다양한 대체재들과도 경쟁하고 있습니다. 국내의 경우 롯데월드, 서울랜드, 오션월드, 코엑스 수족관, 영화관, 공연장, 스포츠 관람장, 여행 등이 이에 해당되며, 해외의 경우 동경디즈니랜드, 동경디즈니씨, 유니버셜스튜디오재팬, 및 홍콩디즈니랜드 등 아시아에 위치한 주요 테마파크 또한 경쟁대상에 포함됩니다. 향후, K-컬처밸리 및 다국적 테마파크 회사가 국내 테마파크 시장에 신규 진입할 경우 경쟁이 심화될 가능성이 존재합니다. 뿐만 아니라, 2016년 6월 중국 상해에 신규로 오픈한 디즈니랜드와 같이 한국과 근접한 국가에 신규 테마파크의 오픈은 당사 테마파크 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사는 시설(Attraction)과 동물 컨텐츠 등 다양한 분야에 소비자 유인을 위한 투자를 지속하고 있습니다. 다만, 향후 당사가 계획 중인 신규투자가 소비자들을 유인할 수 있는 동인으로서 역할을 하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[골프장 부문] 당 사의 골프사업은 현재 '안양컨트리클럽'을 포함 가평, 안성, 동래베네스트, 글렌로스, 레이크사이드까지 총 6개의 골프클럽과 총 162홀을 운영하고 있으며 고품질의 코스와 차별화된 서비스를 바탕으로 업계에서 위상을 확고히 하고 있습니다.

골프장은 일반적으로 이용형태, 지형특성, 입지특성, 규모에 따라 분류가 가능하며, 이용형태에 따라서는 회원제 골프장(Membership course)과 퍼블릭 골프장(Public course)으로 나눌 수 있습니다. 회원제 골프장은 회원을 모집해 회원권을 발급하고 예약에 의해 이용하는 골프장으로 대부분의 회원제 골프장이 18홀 이상으로 운영되고 있으며, 퍼블릭골프장은 회원을 모집하지 않고 도착순서나 예약에 의해 이용하는 골프장으로 누구나 이용할 수 있습니다.

[골프장의 유형 및 특성]

구분		개념 및 주요 특성
이용형태별	회원제	회원을 모집해 회원권을 발급하고 예약에 의해 이용하는 골프장으로 대부분의 회원제 골프장이 18홀 이상으로 운영하는 골프장 회원제 골프장은 3홀 이상도 가능하도록 개정(2006. 4. 3일자)
이용형태별	대중제	회원을 모집하지 않고 도착순서나 예약에 의해 이용하는 골프장
운영형태별 (회원제)	입회금제	회원이 경영회사에 입회비를 예탁하고 그 시설을 우선적으로 이용할 권리(시설이용권)와 일정한 거치기간이 지난 후 입회금의 반환을 청구할 권리(입회금 반환청구권)를 갖는 골프장
	사단법인제	골퍼들로 구성된 조직체(골프클럽)가 골프장을 건설, 운영하고 그회원인 골퍼들이 그 시설을 이용하는 골프장
	주주회원제	골프장을 경영하는 주식회사의 주식을 전 회원이 골고루 나누어가지고 이들의 총의에 의해 그 회사가 운영되는 골프장
규모별 (대중제)	정규 대중	18홀 이상의 정규 대중골프장
	일반 대중	9홀의 대중골프장
	간이 골프장	3홀 이상 8홀 이하의 골프장

90년대 말 이후 골프인구 급증에 따른 초과수요 현상과 시중 저금리로 인한 기업들의 투자처 확보에 대한 이해가 맞물리면서 골프장 건설 붐이 일어난 2000년대 초반까지는 많은 건설비와 세금으로 인해 회원제 골프장 위주의 건설이 이루어 졌으나 현재는 골프인구 증가에 따른 퍼블릭 골프장 건설이 늘어나고 있습니다. 골프산업의 경우 골프인구의 증가, 입장료 인상 등을 기반으로 지속적인 성장세를 유지해왔습니다. 2017년을 기점으로 대중제 골프장 시장 규모는 회원제 규모를 넘어서며 급격한 성장을 이루었습니다. 한편 국내 골프산업은 호텔산업과 달리 코로나19 기간에도 성장세를 이어나갔습니다. 코로나19 사태 확산이 골프 대중화의 가속화, 내국인의 국내 골프장에 대한 수요 증가를 초래했기 때문입니다. 현재 코로나19 사태가 완 화됨에 따라 해외 골프 여행 등이 재개되면서 내국인의 국내 골프장에 대한 수요는 소폭 감소한 상태입니다.

골프사업은 골프장 수의 증가에 따라 수요자 중심의 시장으로 빠르게 변화하고 있으며 이에 따라 가격적 요소의 경쟁과 더불어 접근성, 서비스, 상품력, 마케팅 능력 등 비가격적인 요소 또한 중요해질 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 경기 침체로 인한 골프 라운딩 횟수의 감소, 골프인구의 저연령화 및 저비용 선호 등의 성격변화, 회원제 골프장의 도산 및 퍼블릭 골프장으로의 전환은 퍼블릭 골프장 시장의 경쟁을 심화시키는 요인이 될 수 있으며, 경쟁이 심화될 경우 업체별 규모의 경제를 달성하지 못한채 요금 인하를 통한 가격 경쟁이 발생할 수 있습니다. 또한, 회원제 골프장 입장료에 붙는 개별소비세의 지속 부과, 2016년 '청탁금지법' 시행 등으로 퍼블릭 골프장 시장 전반적인 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

더. 안전사고로 인한 소비자 방문 감소 위험 브랜드 및 평판은 당사에게 가장 중요한 자산이므로 당사는 기존 고객을 유지하고 신규 고객을 유치하기 위해 테마파크의 품질, 안전 및 서비스를 최우선으로 하고 있습니다. 당사의 테마파크 내에서 발생하는 사고뿐만 아니라 경쟁사에서 발생한 사고라 하더라도 해당 사고가 미디어에 노출되면 소비자의 테마파크 방문이 감소하여 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

브랜드 및 평판은 당사에게 가장 중요한 자산이므로 당사는 기존 고객을 유지하고 신규 고객을 유치하기 위해 테마파크의 품질, 안전 및 서비스를 최우선으로 하고 있습니다. 그러나 안전사고 등의 위험은 항상 존재합니다.당사의 테마파크 내에서 발생하는 사고뿐만 아니라 경쟁사에서 발생한 사고라 하더라도 해당 사고가 미디어에 노출되면 소비자의 테마파크 방문이 감소하여 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 최근 소셜미디어의 발전으로 미디어가 브랜드 이미지에 미치는 영향은 커지고 있기 때문에 만약 성수기에 안전사고가 발생할 경우 당사의 영업은 크게 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. ● 바이오부문

러. 바이오의약품 CMO사업 영위에 따른 위험 당사는 새로운 성장동력을 창출하기 위한 사업 다각화 전략의 일환으로 2011년 4월 삼성바이오로직스(주) 설립에 참여하여 바이오시장에 진출하였습니다. 2024년 반기말 기준 당사는 삼성바이오로직스(주) 지분 43.06%를 보유하고 있습니다. 바이오의약품 산업이 제약 산업 신성장 동력으로 부상하며 해당 산업의 성장이 전망됨에따라, 주요 제약사들의 바이오의약품 생산에 대한 수요는 빠르게 증가하고 있습니다. 최근에는 바이오의약품에 대한 수요 증가 및 자본 집약적인 사업 특성과 복잡한 제조적 특징으로 인해 많은 제약사들은 임상 및 상업단계 제조를 위해 CMO를 활용하고 있는 추세입니다. 다만, 글로벌 바이오 시장은 급격한 변화를 겪어 왔으며, 특히 바이오 산업에 대한 규제 변화, 특허 및 지적재산권 보호에 관한 우려 증가, 환자 보호법 강화, 바이오 의약품 약가 규제 및 배상 강화 등의 요인으로 글로벌 제약사들의 아웃소싱 전략에도 급격한 변화가 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 만약 향후 글로벌 제약사들이 자체 생산 비중을 확대하는 전략 변경이 현실화될 경우, 삼성바이오로직스(주)와 같은 CMO사업자의 수익성 및 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 새로운 성장동력을 창출하기 위하여 2011년 4월 삼성바이오로직스(주) 설립에 참여하여 바이오시장에 진출하였습니다. 당사는 2024년 반기말 기준 삼성바이오로직스(주) 지분 43.06%를 보유하고 있으며, 장부가액은 약 2,442,982백만원 입니다.

[당사 삼성바이오로직스(주) 지분 소유 현황]

(기준일: 2024년 06월 30일)

구분	주식수(주)	지분율(%)	장부가액(백만원)
삼성바이오로직스(주)	30,646,705	43.06	2,442,982

출처: 당사 제시

당사의 종속회사 삼성바이오로직스(주)는 국내외 제약회사의 첨단 바이오의약품을 위탁 생산하는 CMO(Contract Manufacturing Organization)사업을 전문적으로 영위하고 있으며 기존 항체의약품 위탁생산 CMO 중심 서비스에서 글로벌 종합 바이오기업으로 도약하기 위해 사업 영억을 CDO(Contract Development Organization) 서비스, mRNA, ADC 및 세포/유전자치료제 생산 등 다양한 분야로 사업영역을 확장하고 있습니다.삼성바이오로직스(주)가 영위하는 바이오 CMO(Contract Manufacturing Organization) 사업은 자체 생산역량이 부족하거나, 의약품 R&D 및 마케팅에 사업역량을 집중하기 위해 생산을 전략적으로 아웃소싱하는 글로벌 제약사들을 고객으로 하는 바이오의약품 위탁개발ㆍ생산 사업입니다. 삼성바이오로직스(주)가 주력하는 분야인 항체의약품 CMO 사업은 상업용 플랜트 건설에 대규모 투자가 필요하고, 플랜트 설계ㆍ건설ㆍ밸리데이션 등 사업화 준비에 최소 3년 이상이 소요되는 특징이 있습니다. 삼성바이오로직스(주)의 경우 2023년 6월부터 4공장 24만 리터 전체 가동에 성공하며 현재 총 60.4만 리터의 의약품 생산설비를 가동 중입니다. 삼성바이오로직스(주)는 글로벌 최대 규모의 생산 리더십을 지속 유지해 나갈 전망이며, 송도 내 매입한 신규 부지에 2025년 4월 완공을 목표로 18만 리터 규모의 5공장을 증설 중에 있습니다.

[삼성바이오로직스(주) 플랜트 개요]

구분	1공장	2공장	3공장	4공장	5공장
규 모	30,000L(5,000L×6기)	154,000L (15,000L×10기, 1,000L×4기)	180,000L (15,000L ×12기)	240,000L(15,000L ×12기,10,000L ×6기)	180,000L (15,000L ×12기)
공사기간	25개월	29개월	35개월	36개월	25개월
공사비용	약 3,500억원 (약 3억USD)	약 7,000억원 (약 6.5억USD)	약 8,500억원 (약 7.4억USD)	약 1조 7,400억원(약 15억USD)	약 1조 9,801억원(약 14.9억USD)
현 황	상업생산	상업생산	상업생산	상업생산	신규증설

출처: 삼성바이오로직스 2024년 반기보고서주) 미화 환산 공사비는 해당 공장 건설기간 중 평균 환율을 적용하여 산정하였습니다.

바이오의약품이 제약 산업의 신성장 동력으로 부상하면서 주요 제약사들의 바이오의약품 생산에 대한 수요는 빠르게 증가하고 있습니다. 이러한 생산 수요를 충당하기 위해서 제약사들은 1) 신규 설비를 증설하거나 기존 합성의약품 생산설비를 바이오의약품 생산설비로 전환하는 등 바이오의약품을 생산하기 위한 자체 생산능력(In-house)을 확보하거나, 2) 위탁생산업체(CMO)에 아웃소싱을 맡김으로써 외부에서 생산능력을 조달하는 전략을 종합적으로 사용하고 있습니다.

과거에는 기술 유출 등의 문제로 제약사들이 자체 생산능력 확보를 통한 생산을 선호하였으나, 최근에는 다양한 요인에 의해 자체 생산능력을 확보하는 전략보다는 위탁생산업체(CMO)의 생산능력을 이용하는 이점이 커짐에 따라 위탁생산업체에 생산을아웃소싱 하는 사례가 빠르게 증가하고 있습니다.

바이오의약품 CDMO 시장의 성장요인은 다음과 같습니다.

1) 블록버스터 바이오의약품 지속 개발 2000년 전후에 출시된 블록버스터 바이오의약품(자가면역질환 치료제, 항암제,당뇨 치료제 등)이 여전히 높은 매출 성장을 지속하고 있으며, 최근에는 면역

항암제, 고지혈증, 아토피 등 새로운 분야에서 유망 치료제 신약이 지속적으로

출시되고 있습니다.

2) 글로벌 제약사 및 중소형 바이오텍의 생산분야 아웃소싱 확대 추세

제약사들은 의약품 시판허가 및 판매수요 예측의 불확실성을 최소화하기 위해대규모 자본투자가 소요되는 생산분야에서 전문CMO를 활용하는 추세를 확대하고있습니다. 이러한 시장의 변화는 CMO산업에 새로운 기회로 작용합니다.

3) 제약사대상 end-to-end CDMO service 제공 니즈 증가

글로벌 CDMO 업체는 제약사의 개발부터 생산, 임상 개발부터 상업화 니즈 및

단일 프로젝트의 복잡성을 감소시키기 위해 end-to-end service를 제공할 수 있는

one-stop shop model을 지향하고 있습니다.

4) 공급 안정성 확보를 위한 복수 생산설비(Dual Sourcing) 수요 최근 각국의 의약품규제기관은 제약사들에게 의약품 공급 안정성 강화를 권고하고있습니다. 미국 FDA는 단일 Site에서만 생산되는 의약품에 대해서는 별도의"Contingency Plan" 수립을 요구하고 있습니다. 이러한 규제강화 흐름에 따라CMO를 활용해 복수 생산설비를 운영하는 사례가 확대되고 있습니다.

상기 기재한 요인들에 의해 의약품 생산시장 내 CDMO 생산비중은 향후에도 확대될 것으로 예상되고 있습니다.2024년 06월 발표된 Frost&Sullivan 자료에 의하면, 바이오의약품을 위탁생산하는CMO 사업 및 세포주개발, 공정, 제형, 분석법 등 세포주 개발~초기 임상까지 개발서비스를 제공하는 CDO사업을 모두 포괄하는 Bio CDMO 시장의 규모는 2023년 196.8억 달러로 전년 대비 3.5% 증가하였으며, 향후 6년간 연평균 14.3% 성장하여 2029년까지 438.5억 달러 규모로 성장할 것으로 전망됩니다.

[바이오 의약품 CDMO 시장규모 전망]

[이미지: 바이오 CDMO 시장 규모] 원문에서 확인할 수 있어요.

출처: Frost & Sullivan(2024.06)

상기와 같이 글로벌 제약사의 바이오의약품에 대한 전략적인 아웃소싱 규모 증가에 따라 향후 글로벌 CMO 시장 규모는 지속적으로 성장할 것으로 예상되고 있습니다. 다만, 글로벌 바이오 시장은 급격한 변화를 겪어 왔으며, 특히 바이오 산업에 대한 규제 변화, 특허 및 지적재산권 보호에 관한 우려 증가, 환자 보호법 강화, 바이오 의약품 약가 규제 및 배상 강화 등의 요인으로 글로벌 제약사들의 아웃소싱 전략에도 급격한 변화가 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 만약 향후 글로벌 제약사들이 자체 생산 비중을 확대하는 전략 변경이 현실화될 경우, 삼성바이오로직스(주)와 같은 CMO 사업자의 수익성 및 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

머. 고객사의 제품 판매량 관련 위험 삼성바이오로직스(주)가 영위하는 CMO사업은 수주산업으로서 제품 생산량은 고객사의 제품 판매량에 영향을 받습니다. 삼성바이오로직스(주)의 수주계약은 일반적으로 5년 ~ 10년의 장기 계약으로 구성되어 있으며, 최초 계약 시 최소 주문 수량과 추가 주문가능 수량을 명시하고 있습니다. 그렇기 때문에 계약기간 내 삼성바이오로직스(주)의 실적이 예상치를 하회할 가능성은 제한적이나, 고객의 제품 판매 부진 및 실적 악화 등의 사유로 실제 주문 수량이 최소 주문 수량에 그치는 등 고객사의 대내, 대외 변수로 인해 실적이 감소할 가능성은 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

삼성바이오로직스(주)가 영위하는 CMO사업은 수주산업으로 고객사와 수주계약을 체결하는 것이 당사 영업에 가장 중요한 부분이라고 할 수 있습니다. 수주에는 약 6~12개월(고객사의 제안요청을 접수한 날부터 계약체결까지)의 기간이 소요되며, 수주업무의 진행절차는 다음과 같습니다.

[수주업무 프로세스]

구 분		내 용
잠재 고객사 발굴	고객사 접촉	ㆍ고객사 현황 조사(조직, 제품 수, 임상진행 현황, Capa 현황 등) ㆍ전시회 참가를 통한 고객 접촉, 당사 CMO 서비스 소개 등
고객사의 CMO 제안요청 (RFP 발송)	담당자 미팅	ㆍ이메일, 전화, 고객사 방문 미팅 등 ㆍ미팅 회의록 작성
고객사의 CMO 제안요청 (RFP 발송)	수주 가능한 물량 확인	ㆍ비밀유지계약 체결, CMO 소개자료(Capa 등) 제공, 송도 Site 방문 유치 등
제안서 제출	리스크 검토	ㆍ각 분야별 유관부서 검토 ㆍ재무 리스크: 차등 배치가격 검토 ㆍ법률 리스크: 기존 수주제품, 삼성 자체 제품과 비경쟁 여부 검토
제안서 제출	계약조건 검토	ㆍ고객사의 공정 조건을 반영한 계약 조건 제안 ㆍ계약기간, 생산 가능시점, 가격, 서비스 제공범위, 최소보장물량, Capa Reserve 조건 등 고려
CMO 선정	후보 CMO 선정	ㆍ고객사에서 2~3개의 후보 CMO를 선정
CMO 선정	우선협상대상 CMO 선정	ㆍ최종 평가를 통해 고객사에서 우선협상대상 CMO 선정
계약조건 협의	리스크 검토	ㆍ각 분야별 유관부서 검토 ㆍ재무 리스크: 최저보장/Reserve 물량, 서비스 매출 항목 등 ㆍ법률 리스크: Liability 범위, 비경쟁조항 등
	기본 계약조건 협의	ㆍ주요 수주 계약 조건 협상 및 조정 ㆍ양해각서(MOU) 및 의향서(LOI) 작성
	세부 계약조건 협의	ㆍ본 계약(Master Service Agreement) 조건 협의
수주 계약	최종계약서 교환	ㆍ수주 계약서 작성

출처: 삼성바이오로직스 2024년 반기보고서

이후 삼성바이오로직스(주)는 생산된 제품에 대한 고객사의 품질 승인(QR, Quality Release) 시점에 매출을 인식하며, 계약에 따라 창고에 보관되어 있는 고객사의 재고를 고객사가 지정하는 장소(일반적으로 고객사의 캐리어)에 인도하고 있습니다.2024년 반기말 기준 삼성바이오로직스(주)의 수주현황은 다음과 같습니다.

[삼성바이오로직스(주) 수주현황]

(단위: 백만불, 리터)

품목	수주일자	납기	구분		수주총액	기납품액	수주잔고
항체의약품	2015년~(계약별상이)	~2033년(계약별상이)	현 최소구매물량 기준	금액	13,055	6,913	6,142
항체의약품	2015년~(계약별상이)	~2033년(계약별상이)	고객사 제품개발 성공시예상 수요물량 기준	금액	19,580	6,913	12,667

출처: 당사 2024년 반기보고서

삼성바이오로직스(주)는 다수의 고객사와 계약을 체결하거나 체결 준비중에 있으며, 삼성바이오로직스(주)의 현재 수주 공시 현황은 다음과 같습니다.

[삼성바이오로직스(주) 수주 공시 현황]
(기준일: 2024년 08월 28일)	(단위: 억$, 원, 억원)

공시일자	계약상대	계약금액(억$)	환율(원)	계약금액(억원)	비고
2023.04.26	GlaxoSmithKline Trading Services Limited	1.84	1,193.5	2,195	2020년 4월 체결한 2.16억 $ 계약을 축소 변경
2023.06.05	F.Hoffmann-La Roche Ltd	2,131	1,100.3	2,344	2020년 6월 체결한 2,023억 $ 계약을 확대 변경
2023.07.04	Pfizer Ireland Pharmaceuticals	3.75	1,319.2	4,953	2023년 2월 체결한 1.83억 $ 계약을 확대 변경
2023.07.04	Pfizer Ireland Pharmaceuticals	7.04	1,310.0	9,227	2023년 6월 체결한 의향서를 본계약으로 전환
2023.07.10	Novartis Pharma AG	3.91	1,307.3	5,111	2022년 6월 체결한 의향서를 본계약으로 전환
2023.07.31	GlaxoSmithKline Trading Services Limited	5.91	1,227.8	7,257	2020년 5월 체결한 5.75억 $ 계약을 확대 변경
2023.08.31	글로벌 제약사의 스위스 소재 자회사	4.57	1,076.2	4,920	2018년 4월에 체결한 4.49억 $ 계약을 확대 변경
2023.09.25	Swords Laboratories Unlimited Company	2.71	1,327.6	3,593	2023년 9월 체결한 2.42억 $ 계약을 확대 변경
2023.11.28	아시아 소재 제약사	1.06	1,158.7	1,224	2019년 4월에 체결한 0.32억 $ 계약을 확대 변경
2023.11.28	아시아 소재 제약사	0.55	1,176.0	647	2019년 11월 체결한 0.19억 $ 계약을 확대 변경
2023.11.28	아시아 소재 제약사	0.42	1,158.7	489	2019년 4월 체결한 0.17억 $ 계약을 확대 변경
2023.11.28	아시아 소재 제약사	0.43	1,183.1	505	2019년 5월에 체결한 0.30억 $ 계약을 확대 변경
2023.11.28	아시아 소재 제약사	4.51	1,304,7	5,888	2019년 8월에 체결된 계약의 생산물량 추가
2023.12.26	미국 소재 제약사	0.29	1,134.7	325	2020년 11월에 체결한 0.16억 $ 계약을 확대 변경
2024.03.06	UCB	3.94	1,082.9	4,270	2017년 12월에 체결한 0.42억 $ 계약을 확대 변경
2024.04.04	Merck Sharp & Dohme(Switzerland) GmbH	1.88	1,314.4	2,473	2024년 3월 체결한 0.71억 $ 계약을 확대 변경
2024.05.08	Eli Lilly Kinsale Limited	4.79	1,219.4	5,841	2019년 12월 체결한 2.69억 $ 계약을 확대 변경
2024.06.18	Baxter Healthcare Corporation	2.23	1,124.9	2,509	2017년 7월 체결한 1.50억 $ 계약을 확대 변경
2024.06.25	Kiniksa Pharmaceuticals (UK), Ltd	1.52	1,389.7	2,115	2023년 5월 체결한 의향서를 본계약으로 전환
2024.07.02	미국 소재 제약사	10.6	1,380.8	14,637	2023년 6월 체결한 의향서를 본계약으로 전환

출처: 금융감독원 전자공시시스템주) 상기 계약금액은 최종 공시 기준입니다.

삼성바이오로직스(주)는 2024년 반기말 기준 글로벌 Top 20 제약사 중 16곳을 고객사로 보유하고 있습니다. 이 밖에도 삼성바이오로직스(주)는 현재 다수의 글로벌 제약회사와 공급 계약을 협의 중에 있으며, 향후에도 다수의 글로벌 제약회사로부터 추가 수주를 달성할 것으로 기대하고 있습니다. 2 024년 7월 기준 당해년도 누적 수주 금액은 21억 달러로, 2011년 창립이래 누적 수주 총액이 140억 달러를 돌파하는 성과를 달성했습니다. 삼성바이오로직스(주)의 CMO 누적 수주 금액은 다음과 같습니다.

[CMO 누적 수주 금액 및 제품 수 현황]

(단위: 십억 USD)

cmo 누적 수주 금액.jpg CMO 누적 수주 금액 및 제품 수 현황

출처: 삼성바이오로직스(주) 2024년 2분기 IR 자료주) 공시된 계약금액 외 신규수주 및 물량 증가 금액을 합산한 수치입니다.

한편, 삼성바이오로직스(주)의 제품 생산량은 고객사의 제품 판매량에 영향을 받습니다. 삼성바이오로직스(주)의 수주계약은 일반적으로 5년 ~ 10년의 장기 계약으로 구성되어 있으며, 최초 계약 시 최소 주문 수량과 추가 주문가능 수량을 명시하게 됩니다. 이러한 계약 조건을 MTOP(Minimum take-or-pay)와 Reserve Capa라고 하며, 계약상 최소 주문수량이 명시되기 때문에 계약기간 내 삼성바이오로직스(주)의 매출이 급격히 감소할 가능성은 제한적이지만, 고객의 제품 판매 부진 및 실적 악화 등의 사유로 실제 주문 수량이 최소 주문 수량 수준에 그칠 경우 계약 연장이 불확실해 질 수 있으며, 이러한 경우 삼성바이오로직스(주)의 장기적인 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.또한, CMO 사업의 특성 및 계약 조건 상 고객사와의 장기 계약이 중도에 해지될 가능성은 제한적이지만, 고객사 및 삼성바이오로직스(주)의 대내, 대외 변수로 인한 계약 해지 가능성을 배제할 수는 없으며, 이 경우 삼성바이오로직스(주)의 수익에 단기 적으로 미치는 영향은 크지 않으나 장기적으로 생산물량 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 종합적으로 고려하시기 바랍니다.

버. 바이오시밀러 개발 사업에 따른 위험 삼성바이오에피스(주)를 통해 삼성바이오로직스(주)는 바이오시밀러 의약품 개발 및 상업화 사업을 진행하고 있습니다. 바이오시밀러는 오리지널 제품과의 동등성 비교를 통해 개발되고 있어, 향후 출시 이후 기존 오리지널 제품 및 신규 바이오시밀러 의약품과 지속적인 경쟁을 해야 하며, 가격경쟁 및 마케팅 경쟁 심화 등이 발생할 수 있습니다. 또한 개발중인 파이프라인이 오리지널 의약품과의 동등성 확보에 실패할 경우, 제품 개발에 투입한 시간과 비용의 회수가 어려워질 수 있습니다. 향후 삼성바이오로직스(주) 및 삼성바이오에피스(주)의 연구개발, CMO계약 수주 및 생산에 차질이 발생할 경우 당사 재무상태 및 수익성에 부정적 영향을 줄 가능성이 존재하니 투자자들께서는 투자시 유의하시기 바랍니다.

삼성바이오로직스(주)는 2024년 반기말 기준 삼성바이오에피스(주)(보유 지분율 100%, 20,683,705주)를 통하여 바이오시밀러 의약품을 개발 및 상업화 하는 사업을 진행하고 있습니다. 삼성바이오로직스(주)는 바이오 제약사로서의 포트폴리오 다각화 및 사업경쟁력 강화를 위하여 Biogen Therapeutics Inc.가 보유한 삼성바이오에피스 주식회사의 주식 10,341,852주를 추가 취득하고자 2022년 1월 28일 이사회 결의 후 주식매매계약을 체결하였으며 2022년 4월 20일 취득을 완료하여 현재 지분 100%를 확보하고 지배력을 획득하였습니다. 삼성바이오에피스(주)가 개발하고 있는 바이오시밀러 의약품은 오리지널 의약품과 유사한(similar) 제품을 의미하며, 미국 FDA와 유럽 EMA에 따르면 오리지널 바이오의약품과 안정성, 효능, Quality 측면에서 임상적으로 유의미한 차이가 없는 제품으로 정의하고 있습니다. 즉, 바이오시밀러란 오리지널 바이오의약품과 동등함을 임상을 통하여 입증한 복제의약품을 의미하기 때문에, 오리지널 의약품 및 타 바이오시밀러 제품 대비 제품의 효능, 효과 및 안정성 등의 기능적 우위가 미미합니다. 이에 시장에서는 오리지널의약품 및 다른 바이오시밀러 제품들과 완전한 경쟁 관계에 있다고 할 수 있으며, 가격, 마케팅 능력 등이 주요 경쟁요소가 될 것으로 전망됩니다. 삼성바이오에피스(주)는 2012년 회사 설립 이후 현재까지 바이오시밀러 8종(레미케이드, 허셉틴, 엔브렐, 휴미라, 아바스틴, 루센티스, 솔리리스, 아일리아)를 출시하였으며, 한국을 비롯해 미국, 유럽, 캐나다, 호주, 브라질 등 전세계에 걸쳐 판매가 활발히 진행되고 있습니다. 이처럼 삼성바이오에피스(주)는 자가면역질환, 종양질환에 이어 안과질환, 희귀혈액질환까지 바이오시밀러 제품 승인 및 상업화에 성공하였습니다. 또한, 아일리아 바이오시밀러는 한국 출시에 이어 미국 승인 후 시판 준비 중이며, 스텔라라 바이오시밀러는 한국, 미국, 유럽 승인 후 시판 준비 중에 있습니다. 프롤리아 바이오시밀러는 임상 3상 완료 후 주요 국가에 허가 신청을 준비 중이며, 키트루다 바이오시밀러는 임상 1상, 3상 진행 중입니다.

참고로, 바이오시밀러 제품의 개발을 위해서는 세포주 개발부터 전임상 및 임상 1상 ~ 3상을 거쳐 시판허가 및 시장출시까지 일반적으로 3~8년 정도의 시간이 소요되는 것으로 업계는 판단하고 있으며, 모든 단계에서 오리지널 의약품과의 동등성 확보가 중요합니다. 만약 삼성바이오에피스(주)가 개발 중인 파이프라인이 임상 단계에서 오리지널 의약품과의 동등성 확보에 실패한다면 바이오시밀러 제품으로서 등록이 불가능해지며, 삼성바이오로직스(주)가 제품 개발에 투입한 시간과 비용 중 일부의 회수가 어려워질 가능성이 존재합니다. 또한, 바이오시밀러 역시 다른 의약품과 마찬가지로 판매를 위해서는 각국의 의약품 관련 허가기관으로부터 승인을 획득해야 하므로, 향후 삼성바이오에피스(주)가 개발한 제품이 해외 주요국 허가기관의 승인을 받지 못하거나 지연될 수도 있습니다. 이와 같이 바이오 사업의 특징상 수주 여건, 연구개발 실적 및 제품 판매 실적에 따라 가변적이며, 경쟁력 제고를 위한 노력이 지속적으로 필요합니다. 향후 삼성바이오로직스(주) 및 삼성바이오에피스(주)의 연구개발, CMO계약 수주 및 생산에 차질이 발생할 경우 당사 재무상태 및 수익성에 부정적 영향을 줄 가능성이 존재하니 투자자들께서는 투자시 유의하시기 바랍니다.

● 급식/식자재유통 부문

서. 단체급식시장의 성장 둔화 및 경쟁 심화에 따른 수익성 악화 위험 단체급식사업은 시장의 수요자가 산업체, 병원, 학교, 기숙사, 관공서, 사회복지시설 등으로 다소 한정되어 있고 일반 응식점에 비해 강도 높은 원산지 표시제도로 원가부담이 가중되어 수익성 저하가 우려되는 상황입니다. 또한 단체급식사업은 개인사업체 및 영세업체를 포함하여, 전국적으로 4,500여개 이상의 업체들이 경쟁하고 있으며 당사를 포함한 대기업군 업체들이 그룹 내 수요 등을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고 있습니다. 대기업 계열내의 캡티브 수요를 제외하고는 기업체, 병원, 오피스 등으로 한정된 수요군을 확보하기 위해 대기업간 경쟁이 심화되었으며 시장은 이미 성숙단계에 진입해 높은 성장성을 기대하기는 어려운 상황입니다. 또한, 고객사의 비용절감을 위한 식단가 동결 및 최저임금액 인상으로 인한 인건비 부담 가중으로 수익성이 부정적 영향을 받을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

산업체, 학교, 병원, 관공서 등을 대상으로 급식업무를 담당하는 단체급식시장은 1988년 급식업무 일체를 수탁받아 운영하는 위탁급식이 시작되고 1990년을 기점으로 대기업 계열사들이 진출하면서 높은 성장세를 보였습니다. 2000년대 초반 20%를 상회하던 성장률을 보이던 위탁급식시장의 성장률은 산업인구 감소 등의 영향으로 점차 둔화되어 포화상태를 나타내고 있는 상황입니다.

단체급식 시장은 직영급식(70%)과 위탁급식(30%) 시장으로 나뉘며, 이 중 위탁급식은 삼성웰스토리 및 아워홈, 현대그린푸드가 삼분 하고 있는 상황 입니다. 그 뒤로 CJ프레시웨이, 한화호텔&리조트 등이 그 뒤를 이으며 식자재사업 내에서 상대적으로 수익성이 높은 급식부문에서의 시장 지위를 선점하기 위하여 경쟁하고 있습니다. 대기업군 업체들은 식자재 조달, 효율적인 물류시스템 구축 등에 있어 규모의 경제 효과를 향유할 수 있으며, 그룹 내 단체급식 수요도 상당한 바, 그에 따른 계약기간의 안정성 등의 강점을 바탕으로 시장 점유율을 확대해 나가고 있습니다.

당사는 당사의 100% 자회사인 삼성웰스토리(주)를 통해 급식 및 식자재 공급업을 영위하고 있으며, 상기와 같이 당사는 단체급식 시장에서 견고한 지위를 보유하고 있는것으로 판단됩니다.단체급식시장은 개인 사업체 및 영세 업체를 포함하여, 전국적으로 4,500여개 이상의 업체들이 경쟁하고 있는데, 당사의 100% 자회사인 삼성웰스토리를 포함하여 아워홈, 현대그린푸드, CJ프레시웨이, 신세계푸드, 한화호텔앤드리조트 등 소수의 대기업군 업체들이 단체급식시장 선점을 위해 치열한 경쟁을 벌이고 있는 상황입니다. 대기업군 업체들은 식자재 조달, 효율적인 물류시스템 구축 등에 있어 규모의 경제 효과를 향유할 수 있으며, 그룹 내 단체급식 수요도 상당한 바, 고정 식수인원의 확보와 계약기간의 안정성 등의 강점을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고 있습니다. 대기업 계열 내의 캡티브 수요를 제외하고는 기업체, 병원, 오피스 등으로 한정된 수요군을 확보하기 위해 대기업간 경쟁이 심화되었으며 시장이 이미 성숙단계에 진입해 높은 성장성을 기대하기는 어려운 상황입니다. 또한, 고객사의 비용절감을 위한 식단가 동결 및 최저시급 인상으로 인한 인건비 부담 가중으로 단체급식사업 전반의 수익성이 악영향을 받을 수 있습니다.2020년 초부터 시작된 코로나19의 전세계적 유행으로 국내 위탁급식시장은 사업환경에 큰 변화를 맞이하였습니다. 코로나19 확산이 장기화됨에 따라 원격수업, 재택근무가 늘어나며 대학, 기업, 공장 등에서의 급식 수요가 위축되어 수익성이 크게 감소하였습니다. 그러나 2023년부터는 주요 고객사 공장 가동 확대 등으로 단체급식 식수 인원이 증가하고, 인플레이션 지속에 따른 외식 물가 상승으로 인해 구내 식당 수요가 증가하는 등 위탁급식시장에 우호적인 환경이 조성되었습니다. 해당 환경에서 위탁급식사업자들은 인기 식음료 브랜드와의 협업, 맞춤형 건강식 제공 등 차별화된 전략을 통해 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 이처럼, 빠르게 변화하는 식음 트렌드 속 차별화된 전략이 부재하여 경쟁력을 확보하지 못할 경우, 당사의 매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있으며, 이는 당사의 연결재무제표 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

어. 식자재유통 사업의 영업환경 악화에 따른 위험 식자재 유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며, 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하 로 이어질 수 있습니다. 또한, 대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생 할 수 있습니다. 한편 , 외식산 업 경기지수를 살펴보면 코로나19 영향으로 2020년 1분기 59.76을 기록하며 큰 폭으로 하락 하였습니다. 그러나 외식산업은 코로나19 위기를 극복하고 2023년 1분기 외식업경기 지수 86.91을 기록하며 회복하는 모습을 보였습니다. 다만, 2023년부터 인플레이션에 따른 고물가가 지속되며 회복세는 오래가지 못하였고 2024년 2분기에는 75.60을 기록하며 2023년 4분기와 더불어 최근 2년간 가장 낮은 수치를 기록 하 고 있습니다. 현재와 같은 경기침체가 장기화될 경우, 수요탄력성이 높은 외식산업의 업황의 악화되고 이는 식자재 유통업을 영위하는 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

식자재유통사업은 식품대리점, 급식업체, 체인레스토랑, 일반식당, 호텔 등에 농ㆍ수ㆍ축산물, 가공식품부터 주방소모품 등 식당사업에 필요한 모든 식자재를 공급하는 사업을 말합니다. 동 사업은 고객에게 위생과 안전이 보장된 좋은 품질의 식자재를 합리적인 가격과 편리한 배송 서비스를 제공하는 것을 목적으로 하는 사업이며, 당사는 단순한 상품공급에 그치지 않고, 메뉴ㆍ조리ㆍ서비스ㆍ위생 교육 및 컨설팅, 전산 인프라 등 다양한 부가서비스를 지원하면서 식당 운영의 토탈 솔루션을 제공하고 있습니다. 식자재 유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며, 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 또한 대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생할 수 있습니다. 그리고 일반 식당 대상 식자재유통의 경우 부실채권 발생에 따른 거래위험이 높아질 수 있습니다. 국내 식자재 유통시장 규모를 살펴보면, B2B 식자재 유통시장은 2023년 약 62조원 규모로 2016년 약 45조원에서 코로나19 등의 특수 상황의 영향에도 불구하고 연 평균 약 4.7%로 성장하였습니다. 전체 시장에서 기업형 식자재 유통 규모는 약 8조 8,800억원 수준으로 전체 식자재유통시장의 약 14%를 차지하는 것으로 추정됩니다. 한편, 한국식자재유통협회에 따르면 국내 B2B 식자재 유통 시장 규모는 온라인 전환과 함께 2015년 37조원에서 2025년 64조원으로 성장할 것으로 예상됩니다.

[국내 B2B 식자재 유통시장 규모 추이]

[이미지: 국내 b2b 식자재 유통시장 규모] 원문에서 확인할 수 있어요.

자료: 한국식자재유통협회

과거 중소 식자재유통업체들은 가격 경쟁력을 가진 일부 품목을 저마진으로 음식점에 공급하는 등 소극적 사업을 벌여 왔지만, 대기업 식자재유통업체들은 단순 식자재 납품에서 벗어나 식당, 단체급식업체, 외식업체, 호텔, 케터링(출장식 뷔페), 도시락업체 등 다양한 종류의 식자재를 대량으로 공급하고 있습니다. 또한 국내외 모든 식자재 및 주방용품의 대행 구입과 조달의 편의를 제공하는 이른바 토탈푸드서비스산업(Total Food Service)으로 발전시켜 나가고 있습니다. 더불어 거래투명성을 강화하고 식품 품질 이슈 관련 규제가 강화되면서 식품유통업체의 산업화 및 기업화가 점진적으로 이루어지고 있는 것으로 파악됩니다.식자재 유통업체가 효율적인 영업 기반을 확보하기 위해서는 신선한 식자재를 저렴한 가격에 구매할 수 있는 대규모 영업망과 자금력이 필요하고, 안전한 품질 유지를 위한 식품안전센터 및 냉장물류시스템(Cold Chain System), 그리고 신속한 부가서비스 제공이 가능한 정보시스템이 필수적인 요소입니다. 위생 및 식품안정성에 대한 기준 강화, 수요처의 대형화, 대규모 인프라 투자 부담 등에 기인하여 보다 조직적이고 체계적인 식자재 유통의 필요성이 증가하면서 대형화되고 전문성이 강화된 전문유통업체가 기존의 영세 유통업체를 대체하는 등 전문유통업체의 시장점유율이 높아지고 있으며, 식자재산업의 구조가 빠르게 변화하고 있습니다. 이러한 시장의 성장과 수요 증가는 자본과 인프라를 갖춘 대기업 식자재유통업체의 사업확장에 유리한 환경을 조성하고 있는 것으로 보이며 관련 기업의 사업영역 확장에 따른 성장이 기대되고 있습니다.한편, 식자재 유통업의 주요 전방산업 중 하나인 외식산업은 1인 가구와 외식 수요 증가, 퇴직인구 확대로 인한 창업수요 증가 등 수요와 공급이 동시에 확대되며 구조적 성장이 이루어졌으나 2020년 이후 코로나19로 인한 제한적인 외부활동에 의해 외식경기가 악화되습니다. 외식산업 경기를 수치로 나타내는 외식산업 경기지수를 살펴보면, 2019년말 발생한 코로나 사태로 2020년 1분기 59.76을 기록하며 큰 폭으로 하 락 하였습니다. 그러나 외식산업은 코로나19 위기를 극복하고 2023년 1분기 외식산업 경기지수 86.91을 기록하며 회복하는 모습을 보였습니다. 다만, 2023년부터 인플레이션에 따른 고물가가 지속되며 회복세는 오래가지 못하였고 2024년 2분기에는 75.60을 기록하며 2023년 4분기와 더불어 최근 2년간 가장 낮은 수치를 기록하고 있습니다. 현재와 같은 경기침체가 장기화될 경우, 수요탄력성이 높은 외식산업의 업황이 악화되고 이는 식자재유통업을 영위하는 회사들의 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[외식산업 경기전망지수 추이]

[이미지: 외식산업 경기지수] 원문에서 확인할 수 있어요.

출처: 식품산업통계정보(http://www.atfis.or.kr)주) 외식산업 경기전망지수 : 한국외식산업의 현재 외식경기와 미래 외식경기 전망을 분기별로 보여주는 실증적 지표(매출, 고객수, 식재료원가 등의 단기 변화를 측정)

최근 식품의 품질과 안정성, 그리고 외식이 식생활에서 차지하는 중요성이 높아짐에 따라, 과거 전통적인 영세 경영 형태의 중소 소매업체와 생계형 음식점이 기업형으로바뀌어 가고 있으며, 규모면에서도 대형화, 체인화되는 추세입니다. 이에 따라 보다 조직적이고 체계적인 식자재 유통의 필요성이 증가하게 되면서 대형화되고 전문성이강화된 전문유통업체가 기존의 영세하고 전문성이 결여된 식자재 유통업체를 대체하는 등 전문유통업체의 시장점유율이 늘고 있으며, 식자재산업의 구조가 빠르게 변화할 것으로 전망됩니다. 또한 소비자와 밀접하게 맞닿아 있는 만큼 새로운 트렌드들이 지속해서 나타나고 있습니다. 이러한 시장의 발달과 수요 증가는 점차 자본과 인프라를 갖춘 대기업 식자재 유통업체의 사업확장에 유리한 환경을 조성하고 있는 것으로 보이며 관련 기업의 사업영역 확장에 따른 성장과 동시에 치열한 경쟁이 예상됩니다. 경쟁사의 공격적인 사업확대에 따라 영업환경이 영향을 받아 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등이 뒤쳐질 경우 당사의 매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있으며, 이는 당사의 연결재무제표 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 수익성 관련 위험 당사는 건설, 상사, 패션, 리조트, 식음, 바이오 등 다양한 사업을 영위하고 있습니다. 2024년 반기말 연결기준 당사는 매출액 21조 8,006억원, 영업이익 1조 6,127억원, 반기순이익 1조 5,562억원을 기록하였습니다. 경기 부진 등 어려운 여건 속 상사부문과 패션부문의 실적 둔화에도 불구하고, 프로젝트 수행 안정성을 기반으로 한 건설부문의 견조한 수익성, 리조트부문 및 급식/식자재유통부문의 실적 성장 및 바이오 사업의 호실적이 안정적인 실적을 견인하며 당사 2024년 반기말 연결기준 매출액은 전년동기 대비 약 4.69% 상승하였으며, 영업이익 및 반기순이익 또한 전년동기 대비 각 14.15%, 7.57% 상승하였습니다. 2024년 반기말 연결기준 당사의 매출액은 건설부문의 매출 비중이 48.16%로 가장 높으며, 그 뒤로 부문별로 상사부문 28.82%, 바이오부문 9.65%, 급식/식자재유통부문 6.84%, 패션부문 4.73%, 리조트부문 1.70%의 비중을 차지하고 있습니다. 각 사업별 사업 진행에 따라 회사의 손익 및 재무 안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 각 사업의 특성 및 사업 진행 현황에 유의하시기 바랍니다.

당사는 건설, 상사, 패션, 리조트, 식음, 바이오 등 다양한 사업을 영위하고 있습니다. 2024년 반기말 연결기준 당사는 매출액 21조 8,006억원, 영업이익 1조 6,127억원, 반기순이익 1조 5,562억원을 기록하며 전년동기 대비 각각 4.69%, 14.15%, 7.57% 증가하였습니다. 당사는 불확실한 경영환경 지속에도 불구하고 다각화된 사업 포트폴리오로 인해 견조한 실적 흐름을 이어가고 있습니다. 특히, 경기 부진 등 어려운 여건 속 상사부문과 패션부문의 실적 둔화에도 불구하고, 프로젝트 수행 안정성을 기반으로 한 건설부문의 견조한 수익성, 리조트부문 및 급식/식자재유통부문의 실적 성장 및 바이오 사업의 호실적이 안정적인 실적을 견인하고 있습니다.사업부문별로 살펴보면 건설부문의 경우 2024년 1분기 대형 하이테크(반도체) 공정 호조 등으로 견조한 실적을 기록하였습니다. 2024년 반기말 기준 건설부문 매출액은 10조 4,989억원으로 전년 동기 대비 12.28% 증가하였으며, 영업이익은 6,199억원으로 전년 동기 대비 3.89% 증가하였습니다. 건설 수주의 경우 삼성전자 평택 캠퍼스 4공장(P4) 1.7조 수주 등 기존사업 분야에서 6.5조원 규모, 신사업 분야에서 0.1조 규모 수주를 성공하며 2024년 반기말 기준 총 6.6조원을 기록하였습니다.상사부문은 구리 트레이딩 물량 확대 등에도 불구하고 철강 수요 둔화 및 美 태양광 매각이익 감소 등으로 2024년 반기말 기준 매출액은 전년 동기 대비 11.45% 감소한 6조 3,054억원, 영업이익은 전년 동기 대비 26.75% 감소한 1,565억원을 기록하였습니다.패션부문은 수익상품 및 온라인 판매 호조 등으로 안정적인 실적 흐름을 유지하고 있습니다. 다만, 국내 패션 소비심리 위축 영향으로 인해 2024년 반기말 기준 매출액은 1조 304억원, 영업이익은 1,065억원으로 전년동기 대비 각각 1.84%, 6.95% 감소하는 모습을 보이고 있습니다.리조트부문의 경우, 글로벌 IP 콜라보레이션 확대(산리오 캐릭터 활용 콘텐츠 구현, 연계 식음/상품 제공) 등 파크 내외부 콘텐츠 경쟁력 기반의 집객 확대 및 수익성 제고로 실적 개선세가 나타나고 있습니다. 2024년 반기말 기준 매출액은 3,716억원으로 전년 동기 대비 6.65% 증가하였으며, 영업이익은 86억원으로 전년동기 -105억원 대비 191억원 증가하며 흑자 전환하였습니다.급식/식자재유통 부문의 경우 외식물가 상승으로 인한 급식수 증가, 국내외 급식 사업장 신규 수주와 식자재 유통 매출 확대 지속 등으로 실적 성장세를 이어나가고 있습니다. 이로 인해, 2024년 반기말 기준 매출액은 1조 4,906억원으로 전년동기 대비 8.88% 증가하였으며, 영업이익은 783억원으로 전년동기 대비 18.69% 증가하였습니다.바이오 사업의 경우 삼성바이오로직스 4공장 Ramp-up에 따른 매출 확대 및 삼성바이오에피스의 바이오시밀러 파이프라인 미국 및 유럽 내 품목허가 획득에 따른 마일스톤 수령으로 인해 호실적을 기록하였습니다. 2024년 반기말 기준 매출액은 전년동기 대비 32.56% 증가한 2조 1,038억원, 영업이익은 전년동기 대비 48.63% 증가한 6,429억원을 기록하는 등 수익성이 큰 폭으로 개선되었습니다.당사의 손익 현황 추이는 아래와 같습니다.

[당사 손익 추이]

(단위: 백만원)

구분		2024년반기말	2023년	2022년	2021년	2020년
매출액		21,800,608	41,895,681	43,161,653	34,455,182	30,216,119
매출원가		18,237,882	35,328,734	37,122,504	30,434,243	26,850,633
매출총이익		3,562,726	6,566,947	6,039,150	4,020,939	3,365,486
판매비와관리비		1,950,043	3,696,773	3,510,625	2,824,956	2,508,406
영업이익		1,612,683	2,870,174	2,528,524	1,195,983	857,080
기타수익		1,066,103	1,529,235	2,080,313	1,941,539	1,252,828
기타비용		629,372	967,516	1,330,836	778,250	785,515
금융수익		178,465	368,151	310,558	185,269	169,529
금융비용		148,107	333,641	396,701	174,727	190,391
지분법이익		48,456	91,250	147,037	128,128	195,825
지분법손실		24,315	8,157	4,349	17,451	34,201
법인세비용차감전순이익		2,103,914	3,549,497	3,334,547	2,480,491	1,465,155
법인세비용		547,739	830,391	789,590	651,407	304,504
당기순이익		1,556,175	2,719,106	2,544,957	1,829,084	1,160,651
수익성 관련수치(%)	매출액순이익률	7.14%	6.49%	5.90%	5.31%	3.84%
	매출액법인세비용차감전순이익률	9.65%	8.47%	7.73%	7.20%	4.85%
	매출액영업이익률	7.40%	6.85%	5.86%	3.47%	2.84%
	매출액총이익률	16.34%	15.67%	13.99%	11.67%	11.14%

출처: 당사 2024년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서(연결기준)

2024년 반기말 연결기준 당사의 매출액은 건설부문의 매출 비중이 48.16%로 가장 높으며, 그 뒤로 부문별로 상사부문 28.92%, 바이오부문 9.65%, 급식/식자재유통부문 6.84%, 패션부문 4.73%, 리조트부문 1.70%의 비중을 차지하고 있습니다. 각 사업별 사업 진행에 따라 회사의 손익 및 재무 안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 각 사업의 특성 및 사업 진행 현황에 유의하시기 바랍니다.

[당사 사업 부문별 매출, 영업손익 및 자산현황]

(단위: 백만원)

부 문	구 분	2024년 반기		2023년		2022년
부 문	구 분	금액	비중	금액	비중	금액	비중
건 설	1.매출액	10,498,862	48.16%	19,310,070	46.09%	14,598,206	33.82%
	2.영업손익	619,879	-	1,034,261	-	874,913	-
	3.자산	11,683,540	17.11%	11,478,501	17.36%	11,315,461	19.18%
상 사	1.매출액	6,305,392	28.92%	13,266,043	31.66%	20,217,539	46.84%
	2.영업손익	156,453	-	360,281	-	396,911	-
	3.자산	5,040,426	7.38%	4,732,245	7.16%	4,801,966	8.14%
패 션	1.매출액	1,030,375	4.73%	2,051,027	4.90%	2,001,190	4.64%
	2.영업손익	106,543	-	193,388	-	180,348	-
	3.자산	1,119,984	1.64%	1,132,177	1.71%	1,073,982	1.82%
리조트	1.매출액	371,581	1.70%	775,220	1.85%	756,626	1.75%
	2.영업손익	8,607	-	66,075	-	56,551	-
	3.자산	2,484,369	3.64%	2,454,394	3.71%	2,403,472	4.07%
급식/식자재유통	1.매출액	1,490,590	6.84%	2,798,732	6.68%	2,586,857	6.00%
	2.영업손익	78,259	-	128,269	-	72,943	-
	3.자산	1,063,305	1.56%	1,014,159	1.53%	903,020	1.54%
바이오	1.매출액	2,103,808	9.65%	3,694,589	8.82%	3,001,235	6.95%
	2.영업손익	642,942	-	1,087,900	-	946,858	-
	3.자산	16,433,229	24.06%	16,148,093	24.42%	16,720,987	28.35%
공통부문	1.매출액	-	-	-	-	-	-
	2.영업손익	-	-	-	-	-	-
	3.자산	30,466,372	44.61%	29,167,460	44.11%	21,762,604	36.90%
계	1.매출액	21,800,608	100.00%	41,895,681	100.00%	43,161,653	100.00%
	2.영업손익	1,612,683	-	2,870,174	-	2,528,524	-
	3.자산	68,291,225	100.00%	66,127,029	100.00%	58,981,492	100.00%

출처: 당사 2024년 반기보고서주1) 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다. 주2) 공통 판매비와 관리비 및 자산은 아래의 기준에 따라 합리적으로 배부하였습니다. 1) 공통 판매비와 관리비는 각 Cost Driver(매출액 비, 인력수 비 등)에 의거 적절히 배부하고 있습니다. 2) 전 사 공통관리가 필요한 자산은 공통부문에 귀속시키고 있습니다.

(1) 건설부문 매출 및 수익성에 관한 사항2024년 반기말 기준 건설부문의 매출액은 약 10조 4,989억원, 영업이익 6,199억원을 기록하고 있습니다. 2024년 반기말 건설부문의 영업이익률은 5.90%로 전년동기 영업이익률 6.38% 대비 소폭 감소하였습니다. 다만, 당사의 건설부문은 2024년 1분기 대형 하이테크(반도체) 공정 호조 등으로 전년동기 대비 매출액이 12.28% 증가하며 이익규모는 전년동기 대비 3.89% 증가하였습니다.

[건설부문 매출, 영업손익 및 자산현황]

(단위 : 백만원)

부 문	구 분	2024년 반기		2023년 반기		2023년		2022년
부 문	구 분	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중
건 설	1. 매출액	10,498,862	48.16%	9,350,154	44.90%	19,310,070	46.09%	14,598,206	33.82%
	2. 영업손익	619,879	-	596,716	-	1,034,261	-	874,913	-
	3. 자산	11,683,540	17.11%	11,020,643	17.54%	11,478,501	17.36%	11,315,461	19.18%
	4. 영업이익률	5.90%	-	6.38%	-	5.36%	-	5.99%	-

출처: 당사 2024년 반기보고서 및 2023년 반기보고서주1) 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다. 주2) 공통 판매비와 관리비 및 자산은 아래의 기준에 따라 합리적으로 배부하였습니다. 1) 공통 판매비와 관리비는 각 Cost Driver(매출액 비, 인력수 비 등)에 의거 적절히 배부하고 있습니다. 2) 전 사 공통관리가 필요한 자산은 공통부문에 귀속시키고 있습니다.

한편, 당사는 (미국) Samsung Austin Semiconductor, LLC (2022년 02월 계약), (UAE) Abu Dhabi National Oil Company (2021년 12월 계약), (카타르) Qatar Petroleum(2021년 3월 계약) 등의 수주를 포함해 2024년 반기말 연결기준 총 도급액 91조 211억원, 계약잔액은 24조 8,411억원 수준입니다.그러나 이러한 수주상황이 당사 건설부문의 매출 및 수익성을 담보하는 것은 아니며,수주된 사업장의 사업진행이 최초의 예상에 비해 지연되거나 계약해지 될 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 당사 건설부문의 수주사업과 관련하여 보다 상세한 사항은 본 신고서 내 'Ⅲ. 투자위험요소, 2. 회사위험 다. 수주관련 위험'을 참고하여 주시기 바랍니다.

[당사 건설부문 수 주 현황]

(단위 : 백만원)

품목	발주처	공사명	계약일	완공예정일	기본도급액	완성공사액	계약잔액	비고
건설사업	삼성생명보험(주)	서소문빌딩재개발	2022.12.01	2027.04.30	674,000	42,554	631,446
	삼성디스플레이㈜	기흥SDR신축	2021.10.18	2024.12.31	981,900	949,764	32,136
	삼성전자(주)	천안C라인마감공사	2022.02.17	2025.03.31	874,156	659,672	214,484
	삼성전자(주)	평택고덕인프라조성3	2021.03.04	2024.10.31	524,134	393,621	130,513
	삼성디스플레이㈜	아산FAB마감공사	2022.06.25	2024.12.31	861,620	670,043	191,577
	(주)호텔신라	호텔신라면세점신축공사	2019.11.25	2026.02.22	204,260	17,667	186,593
	(주)코크렙티피위탁관리부동산투자회사	사학연금서울회관재건축	2020.09.23	2024.02.29	348,561	337,539	11,022
	강릉에코파워 주식회사	강릉안인화력1,2호기	2014.02.12	2023.06.15	3,959,882	3,899,877	60,005
	삼성서울병원	삼성서울병원리모델링공사(1차)	2020.10.28	2024.10.30	286,273	237,449	48,824
	경상남도	한림-생림간도로	2006.03.15	2026.12.31	153,978	129,872	24,106
	(학)성균관대학삼성창원병원	삼성서울병원리모델링	2017.04.15	2025.04.30	61,178	57,028	4,150
	서울특별시도시기반시설본부	월드컵대교	2010.03.22	2024.11.30	229,819	209,064	20,755
	삼성전자(주)	아산Retrofit	2020.01.01	2023.12.31	125,143	119,865	5,278
	목포지방해양수산청	가거도항	2013.03.06	2025.02.17	201,978	200,100	1,878
	삼성전자(주)	평택주차빌딩사무실구축공사	2021.08.02	2024.08.31	77,299	74,630	2,669
	한국철도시설공단	경원선(백마고지-남방한계선)철도연결	2015.07.29	2024.12.28	7,121	728	6,393
	원주지방국토관리청	태백-미로간도로	2007.02.21	2024.12.31	161,967	156,801	5,166
	한국수력원자력(주)	새울3/4호기	2015.06.12	2025.09.30	1,089,558	1,086,131	3,427
	삼성전자(주)	기흥R&DFAB	2022.06.09	2025.06.30	1,078,022	676,564	401,458
	삼성전자(주)	GH-Retrofit	2020.02.01	2024.12.31	326,821	323,009	3,812
	삼성전자(주)	평택FABRetrofit	2023.03.01	2025.03.31	160,000	77,283	82,717
	성균관대학교	성대FabLab동및CNS연구센터	2023.05.17	2025.10.16	113,635	28,984	84,651
	삼성전자(주)	P5FAB동,복합동공사	2022.12.06	2027.06.30	441,000	341,976	99,024
	삼성전자(주)	평택P4Ph2(하층동편)	2023.07.15	2025.02.28	2,131,620	232,922	1,898,698
	미래에셋맵스일반사모부동산투자신탁66호	성수동K-PJT신축공사	2023.10.31	2027.10.31	743,300	5,962	737,338
	삼성전자(주)	수원Retrofit2차	2024.01.01	2025.12.31	38,470	762	37,708
	삼성디스플레이㈜	GHFAB마감공사	2024.04.02	2025.06.30	79,186	2,524	76,662
	미래에셋자산운용(주)	판교641PSM타워신축공사	2022.12.27	2026.12.31	399,640	13,676	385,964
	주식회사 엔씨소프트(판교알앤디센터지점)	엔씨소프트글로벌RDI센터신축공사	2024.04.17	2027.10.31	580,000	12,406	567,594
	한국남부발전주식회사	삼척암모니아터미널	2024.04.04	2027.07.30	128,820	662	128,158
	삼성전자(주)	천안C라인마감공사2차	2024.04.04	2025.05.31	300,000	869	299,131
	(UAE) Abu Dhabi National Oil Company	UAEHVDC	2021.12.21	2025.12.25	3,098,189	1,493,073	1,605,116
	(카타르) Qatar Petroleum	카타르LNG수출기지Tank	2021.03.01	2025.11.30	2,862,980	1,847,435	1,015,545
	(대만) Fubon Life Insurance	대만Kaohsiung복합개발	2023.06.19	2027.03.20	1,064,407	50,272	1,014,135
	(대만) Taoyuan International Airport	대만TaoyuanAirportTerminal3	2021.06.01	2026.11.16	1,356,492	621,597	734,895
	(방글라데시) Civil Aviation Authority of Bangladesh	BangladeshDhakaInternationalAirport	2020.01.14	2024.04.06	2,211,831	1,766,937	444,894
	(카타르) QatarEnergy	카타르QP태양광	2022.06.28	2024.11.24	849,475	640,073	209,402
	(싱가폴) LAND TRANSPORT AUTHORITY OF SINGAPORE	싱가폴NorthSouthCorridorN106	2017.11.27	2029.11.30	879,542	311,090	568,452
	(싱가폴) Singapore Land Transport Authority	SingaporeCrossIslandLineCR112	2021.03.29	2029.12.31	597,553	211,587	385,966
	(베트남) Pv Power Corporation	VietnamNhonTrach3&4	2022.05.15	2025.05.15	682,546	556,754	125,792
	(싱가폴) LAND TRANSPORT AUTHORITY OF SINGAPORE	싱가폴,NorthSouthCorridorN107	2018.05.25	2029.11.30	613,550	274,838	338,712
	(알제리) Societe Nationale de l'Electricite	알제리Mostaghanem	2014.02.19	2025.12.08	827,526	622,852	204,674
	(싱가폴) Singapore Land Trans	싱가폴ThomsonEastCoastLineT313	2016.03.17	2024.02.28	779,038	651,032	128,006
	(일본) Marubeni Corporation	UAEFujairahF3IPP	2020.04.30	2023.04.30	1,301,631	1,177,162	124,469
	(사우디) Arriyadh Development Authority	사우디RiyadhMetro	2013.10.30	2024.04.30	3,166,659	3,080,079	86,580
	(호주) Equis Australia	호주MREHBESS	2023.11.29	2025.10.21	122,022	20,036	101,986
	(인니) PT JAWA SATU POWER	인니Jawa1CCPP	2018.12.06	2021.12.13	207,923	189,808	18,115
	(방글라데시) Bangladesh Power Development Board	BangladeshMeghnaghatCCPP	2019.10.01	2023.03.24	633,471	627,851	5,620
	(싱가폴) LAND TRANSPORT AUTHORITY OF SINGAPORE	싱가폴ThomsonEastCoastLineT307	2015.11.20	2023.10.03	483,254	478,434	4,820
	(알제리) Societe Nationale de l'Electricite	알제리Naama	2014.02.19	2023.03.23	684,997	678,556	6,441
	(인니)PT JAWA SATU POWER	인니Jawa1CCPP	2018.12.06	2021.12.13	299,930	297,917	2,013
	(싱가폴) Changi Airport Group Pte Ltd	싱가폴ChangiAirportExpansionPkg.1	2015.10.01	2022.01.17	712,312	708,856	3,456
	(카타르) LUSAIL REAL ESTATE DEVELOPMENT COMPANY	카타르Lusail교량PJT(CP-3A)	2011.11.15	2018.08.31	225,882	223,742	2,140
	(일본) 삼성전자 일본법인	일본APLCMPJT	2024.02.10	2025.06.30	7,106	1,268	5,838
	(미국) Samsung Austin Semiconductor, LLC	미국TaylorFAB1신축공사	2022.02.18	2024.04.15	8,650,250	7,588,714	1,061,536
	(사우디) NAJIM Cogeneration company limited	사우디AmiralCogen	2024.04.15	2027.07.01	814,832	13,643	801,189
	(사우디) NEOM Company	사우디NEOMTunnel	2022.06.12	2025.12.29	642,305	202,424	439,881
	(말레이시아) Texas Instruments Malaysia Sdn Bhd	말련TIEM2	2022.12.01	2025.03.31	458,612	111,058	347,554
	(사우디) Tanajib Cogeneration Power Company	SaudiTanajibIPP	2021.09.15	2025.08.01	924,508	754,152	170,356
	(미국) Samsung Austin Semiconductor, LLC	미국AustinRetrofit2차	2022.03.01	2024.12.31	221,255	106,871	114,384
	삼성(중국)반도체유한회사	중국서안M-FAB신축공사(FAB)	2023.06.27	2025.06.30	198,208	106,212	91,996
	(말레이시아) KLCC Holdings Berhad	MalaysiaPetronasPodium	2019.07.15	2024.10.31	225,393	156,887	68,506
	(중국) 삼성(중국)반도체유한회사	중국M-FAB신축공사(UT/통합지원)	2022.10.20	2025.06.30	67,040	43,244	23,796
	(캐나다) BC Hydro	캐나다SiteC	2015.12.18	2024.12.31	1,464,798	1,447,812	16,986
(중국)삼성반도체유한회사	중국서안Retrofit	2022.03.01	2024.12.31	74,864	58,669	16,195
(말레이시아) PNB Merdeka Ventures	MalaysiaKL118Tower	2015.11.02	2022.03.08	1,048,724	1,032,630	16,094
(인도) Reliance Industries Limited	인도MumbaiDAICEC	2013.12.28	2025.06.30	992,008	982,265	9,743
(사우디) FAST Consortium LLC	사우디RiyadhMetro(M&E)	2016.05.15	2023.05.31	451,466	443,689	7,777
(인도) Delhi Metro Rail Corporation Ltd.	인도델리TVSECSLot1	2013.03.11	2018.06.30	42,290	38,966	3,324
기타	삼성서울병원외38개현장및씨브이넷,삼우,조경			25,906,719	23,314,567	2,592,152
합 계					83,194,929	63,893,056	19,301,873
주택사업	온천4구역주택재개발정비사업조합	온천4구역재개발	2018.03.20	2024.09.30	1,212,192	1,029,314	182,878
	반포1단지(3주구)조합	반포1단지(3주구)	2022.06.03	2026.07.04	946,918	222,079	724,839
	이문1재정비촉진구역주택재개발정비사업조합	이문1재개발	2020.03.24	2024.12.31	915,459	615,030	300,429
	잠실진주아파트주택재건축정비사업조합	잠실진주재건축	2018.08.31	2025.06.30	466,530	268,947	197,583
	방배6재건축조합	방배6단독주택재건축	2022.07.04	2025.08.03	369,640	112,685	256,955
	권선113-6구역 주택재개발정비사업조합	수원권선6재개발	2024.02.29	2026.07.31	234,900	22,995	211,905
	도곡삼호아파트재건축정비사업조합	도곡삼호재건축	2021.01.29	2026.07.31	107,994	15,814	92,180
	기타	양평13외7개현장			3,572,502	-	3,572,502
합 계					7,826,135	2,286,864	5,539,271
총 합 계					91,021,064	66,179,920	24,841,144

출처: 당사 2024년 반기보고서

(2) 상사부문 매출 및 수익성에 관한 사항2024년 반기말 기준 상사부문의 매출액은 약 6조 3,054억원으로 당사 연결기준 매출액의 약 28.92%에 달하는 비중을 차지하고 있으며, 영업이익은 약 1,565억원 수준 입니다. 2024년 반기말 상사부문의 영업이익률은 2.48%로 전년동기 영업이익률 3.00% 대비 감소하였습니다. 이는 철강 수요 둔화 등으로 수익성이 감소하였기 때문입니다.

[상사부문 매출, 영업손익 및 자산현황]

(단위 : 백만원)

부 문	구 분	2024년 반기		2023년 반기		2023년		2022년
부 문	구 분	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중
상 사	1. 매출액	6,305,392	28.92%	7,120,364	34.19%	13,266,043	31.66%	20,217,539	46.84%
	2. 영업손익	156,453	-	213,577	-	360,281	-	396,911	-
	3. 자산	5,040,426	7.38%	4,791,413	7.63%	4,732,245	7.16%	4,801,966	8.14%
	4. 영업이익률	2.48%	-	3.00%	-	2.72%	-	1.96%	-

당사의 상사부문은 글로벌 경기 변동에 따라 시황이 바뀔 수 있습니다. 이러한 상황속에서 상사부문은 수소와 태양광 등 새로운 사업 기회를 모색하고 있습니다. 특히, 미국 태양광 발전단지의 부지, 인허가, 계통접속권을 확보하는 태양광 사업개발권을 취득하고 이를 발전사 등에 매각하는 방식으로 수익을 창출하고 있습니다. 2024년 반기말 기준 당사의 태양광 파이프라인 보유용량은 22GW로 2023년말 15.4GW 대비 42.86% 증가하였습니다. 당사는 기존 파이프라인 매각 가속화를 통한 매각이익을 확대하고 포트폴리오 다변화를 위해 미국뿐만 아니라 호주, 독일에서의 지속적인 파이프라인 확장을 계획하고 있습니다.

한편, 당사 상사부문은 생산성 제고를 목적으로 2022년 152억원, 2023년 389억원 및 2024년 반기말 기준 약 247억원의 투자를 진행하였습니다. 최근 3개년 동안 당사 상사부문의 투자 현황은 아래와 같습니다.

[상사부문 투자 내역]

(단위 : 억원)

부 문	투자목적및 내용	투자기간	대상자산	투자효과	투자실적
상 사	생산설비 외	'24.01~'24.06	건물/설비	생산성 제고	247
	생산설비 외	'23.01~'23.12	건물/설비	생산성 제고	389
	생산설비 외	'22.01~'22.12	건물/설비	생산성 제고	152
합 계					788

출처 : 당사 2024년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

또한, 최근 이스라엘-하마스 전쟁에 따른 중동 정세 불안으로 인한 원유 및 원자재 가격 상승은 당사의 상사부문 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 상기 투자 집행이 수익성 담보를 의미하지 않으며, 차후 원유, 광물 가격 하락 등의 영향으로 해당 사업장의 수익성이 불투명해질 경우 손실이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(3) 패션부문 매출 및 수익성에 관한 사항당사의 패션사업부문은 자가브랜드 중심의 사업을 근간으로 국내 최고의 위치를 확보하고 있습니다. 특히, SSF샵을 중심으로 한 지속적인 온라인 매출 성장, 주력 브랜드 이세이미야케, 르메르 등의 안정적인 성장세 및 신규 브랜드 아미, 스튜디오니콜슨 등의 소비자 호평에 힘입어 안정적인 실적 흐름을 유지하고 있습니다.2024년 반기말 기준 패션부문의 매출액은 약 1조 304억원이며 영업이익은 약 1,065억원을 기록하였습니다. 국내 소비 심리 둔화로 이익 규모는 소폭 하락하였지만 10% 이상의 견조한 이익률을 유지하였습니다. 패션부문은 온라인 채널 경쟁력 강화 및 상품력 개선 등 성장기반 강화를 지속 추진하고 기존 주력사업의 수익성 제고에 역점을 두고 향후 실적을 개선해 나갈 수 있도록 노력하고 있습니다.향후 패션부문은 온라인 채널의 지속적인 성장 및 상품력 개선 등으로 인해 수익성이 개선될 것으로 전망되나, 고물가 및 고금리 장기화에 따른 전반적인 소비 심리가 위축되는 상황이 지속될 경우, 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[패션사업 부문 매출 및 영업현황]

(단위 : 백만원)

부 문	구 분	2024년 반기		2023년 반기		2023년		2022년
부 문	구 분	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중
패 션	1. 매출액	1,030,375	4.73%	1,049,690	5.04%	2,051,027	4.90%	2,001,190	4.64%
	2. 영업손익	106,543	-	114,503	-	193,388	-	180,348	-
	3. 자산	1,119,984	1.64%	1,047,211	1.67%	1,132,177	1.71%	1,073,982	1.82%
	4. 영업이익률	10.34%	-	10.91%	-	9.43%	-	9.01%	-

출처 : 당사 2024년 반기보고서 및 2023년 반기보고서주1) 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다. 주2) 공통 판매비와 관리비 및 자산은 아래의 기준에 따라 합리적으로 배부하였습니다. 1) 공통 판매비와 관리비는 각 Cost Driver(매출액 비, 인력수 비 등)에 의거 적절히 배부하고 있습니다. 2) 전 사 공통관리가 필요한 자산은 공통부문에 귀속시키고 있습니다.

(4) 리조트 매출 및 수익성에 관한 사항당사는 1976년 4월 경기도 용인에 종합위락시설인 '용인자연농원'을 개장하였습니다. 1996년 3월, 용인자연농원을 '에버랜드'로 BI를 변경하였고, 그 해 7월 캐리비안베이를 개장하며 현재와 같은 테마파크의 모습을 갖추기 시작하였습니다. 또한, 2008년 3월 국내최초 우든코스터인 티익스프레스, 2013년 4월 로스트벨리, 2015년 초대형 워터 슬라이드 메가스톰 등 지속적인 투자를 통하여 다양한 어트랙션과 컨텐츠를 확충하고 수려한 자연환경을 바탕으로 한 계절별 이벤트를 진행하며 국내 테마파크 업계를 선도하고 있으며, 2016년 4월 국내 유일 판다 전시관인 판다월드를 오픈하였습니다.또한 골프사업은 현재 '안양컨트리클럽'을 포함 가평ㆍ안성ㆍ동래베네스트 및 글렌로스, 레이크사이드까지 총 162홀을 운영하고 있으며 고품질의 코스와 차별화된 서비스를 바탕으로 업계에서 위상을 확고히 하고 있습니다.당사의 리조트부문은 글로벌 IP 콜라보레이션 확대 등 파크 내외부 콘텐츠 경쟁력 기반의 집객 확대에 힘입어 2024년 반기말 기준 매출액 약 3,716억원, 영업이익 86억원을 기록하였습니다. 당사의 리조트부문의 실적은 흑자전환하며 회복 추세를 유지하고 있지만, 코로나19 재확산 및 전염병 발생과 같은 외부 변수로 인해 수익성 저하의 가능성이 존재함을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[리조트 부문 매출 및 영업현황]

(단위 : 백만원)

부 문	구 분	2024년 반기		2023년 반기		2023년		2022년
부 문	구 분	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중
리조트	1. 매출액	371,581	1.70%	348,407	1.68%	775,220	1.85%	756,626	1.75%
	2. 영업손익	8,607	-	(10,489)	-	66,075	-	56,551	-
	3. 자산	2,484,369	3.64%	2,385,479	3.78%	2,454,394	3.71%	2,403,472	4.07%
	4. 영업이익률	2.32%	-	(3.01%)		8.52%	-	7.47%	-

(5) 급식/식자재유통 매출 및 수익성에 관한 사항당사는 1982년 6월 종합연수원 급식서비스를 시작으로, 1986년 공제회관 오픈 및 1997년 조리아카데미 오픈, 1998년에는 FS사업부와 FM사업부의 통합으로 유통사업부가 발족되었습니다. 단체급식업계 최초로 2000년, HACCP 인증을 받았으며, 2001년에는 식품연구소가 국가공인 식품 위생검사 기관으로 지정되었습니다. 현재 용인ㆍ평택ㆍ김해ㆍ칠곡ㆍ광주 등에 물류센터를 운영하고 있습니다. 2007년 Food Culture 사업부로 명칭을 변경하였으며, '웰스토리(Welstory)', '델라코트(Delacourt)' 브랜드로 한층 수준 높은 급식사업을 선도하고자 하고 있습니다. 한편, 2012년에 중국 최대급식기업 "홍준"사와 합작하여 "상해애보건기업관리복무유한공사"를 설립, 중국시장 확대에 힘쓰고 있습니다. 2013년에는 해당 사업부문을 분할하여 신설법인인 '삼성웰스토리 주식회사'를 설립하였습니다. 또한, 2014년에는 베트남 법인 '웰스토리 베트남(Welstory Vietnam)' 설립을 통해 베트남 급식 시장에 진출하였으며, 2016년에는 중국 법인 '상해 웰스토리' 설립을 통해 중국 식자재유통 시장에 진출하였습니다. 이에 더해, 당사는 2021년 베트남 식자재유통 시장에 본격적으로 진출하였으며, 2024년 베트남 북부 지역 내 콜드체인 시스템을 갖춘 신물류센터 준공을 바탕으로 베트남 현지 급식 제공사업 및 역내 식자재 유통사업 확대를 추진 중에 있습니다.당사의 급식/식자재유통 사업부문은 경기변동에 따른 실적 변동성이 낮은 사업입니다. 최근 소비경기 둔화에도 불구하고, 당사의 급식/식자재유통 사업부문은 외식물가 상승으로 인한 급식수 증가, 국내외 급식 사업장 신규 수주와 식자재 유통 매출 확대 지속에 힘입어 2024년 반기말 기준 매출액 약 1조 4,906억원, 영업이익 783억원을 기록하였습니다. 한편, 당사의 급식/식자재유통 사업부문은 매출 및 수익성이 안정적 추세를 유지하고 있지만, 시장경쟁이 심화될 경우 수익성 저하에 가능성이 존재함을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[급식/식자재유통 부문 매출 및 영업현황]

(단위 : 백만원)

부 문	구 분	2024년 반기		2023년 반기		2023년		2022년
부 문	구 분	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중
급식/식자재유통	1. 매출액	1,490,590	6.84%	1,369,023	1.68%	2,798,732	6.68%	2,586,857	6.00%
	2. 영업손익	78,259	-	65,936	-	128,269	-	72,943	-
	3. 자산	1,063,305	1.56%	954,632	3.78%	1,014,159	1.53%	903,020	1.54%
	4. 영업이익률	5.25%	-	4.82%	-	4.58%	-	2.82%	-

(6) 바이오 부문 매출 및 수익성에 관한 사항당사는 삼성바이오로직스(주)와 동사의 자회사인 삼성바이오에피스(주)를 통해 해당 사업을 영위하고 있습니다. 삼성바이오로직스는 국내외 제약회사의 첨단 바이오의약품을 위탁 생산하는 CMO(Contract Manufacturing Organization)사업을 전문적으로 영위하고 있으며 기존 위탁생산 CMO 중심 서비스에서 CDO(Contract Development Organization) 서비스로도 사업영역을 확장하고 있습니다. 또한 기존 품질분석 Lab, 역량 기반의 위탁분석(CRO, Contract Research Organization) 서비스 사업도 본격적으로 착수, 관련 사업역량도 강화 중에 있습니다.삼성바이오로직스의 경우 세계 최대 규모인 60만 4,000리터의 의약품 생산설비를 갖추고 있으며 현재 인천 송도에 18만 리터 규모의 5공장 건설을 진행 중에 있어 2025년 5공장 가동시 약 78만 리터 규모의 세계 최대 의약품 위탁생산 기업 입지를 계속 유지 할 것으로 예상하고 있습니다.당사는 바이오사업부문의 생산성 제고를 위해 2022년 1조 158억원, 2023년 6,536억원 2024년 반기말 6,187억원을 투자하였습니다.

[바이오부문 투자현황]

(단위 : 억원)

부 문	투자목적및 내용	투자기간	대상자산	투자효과	투자실적
바이오	생산설비 외	'24.01~'24.06	건물/설비	생산성 제고	6,187
	생산설비 외	'23.01~'23.12	건물/설비	생산성 제고	6,536
	생산설비 외	'22.01~'22.12	건물/설비	생산성 제고	10,158
합 계					22,881

출처 : 당사 2024년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

당사는 삼성바이오로직스(주)와 동사의 자회사인 삼성바이오에피스(주)를 통해 바이오 사업을 영위하고 있습니다. 당사의 바이오 사업은 삼성바이오로직스(주) 4공장 Ramp-up에 따른 매출 확대 및 삼성바이오에피스(주)의 바이오시밀러 파이프라인 미국 및 유럽 내 품목허가 획득에 따른 마일스톤 수령에 힘입어 2024년 반기말 기준 매출액 2조 1,038억원, 영업이익 6,429억원을 기록하며 수익성이 큰 폭으로 증대되었습니다.

[바이오 부문 매출 및 영업현황]

(단위 : 백만원)

부 문	구 분	2024년 반기		2023년 반기		2023년		2022년
부 문	구 분	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중
바이오	1.매출액	2,103,808	9.65%	1,587,107	7.62%	3,694,589	8.82%	3,001,235	6.95%
	2.영업손익	642,942	-	432,593	-	1,087,900	-	946,858	-
	3.자산	16,433,229	24.06%	15,837,504	25.21%	16,148,093	24.42%	16,720,987	28.35%
	4. 영업이익률	30.56%	-	27.26%	-	29.45%	-	31.55%	-

삼성바이오로직스(주)의 2024년 반기말 기준 수주잔고는 최소구매물량 기준으로 약 6,142백만불 수준이며 통상 바이오의약품 수주 상 체결된 계약은 장기생산 계약으로 최소보장물량 조건이 반영되어 있어, 중단기적으로 당사의 매출 및 이익성장이 이루어질 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 향후 수주계약물량이 삼성바이오로직스(주)의 생산용량(Capacity)에 달하지 못할 경우 장기적인 매출 및 수익성에 불확실성으로 작용할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[바이오 부문 수주현황]

품목	수주일자	납기	구분		수주총액	기납품액	수주잔고
항체의약품	2015년~(계약별상이)	~2033년(계약별상이)	현 최소구매물량 기준	금액(백만불)	13,055	6,913	6,142
항체의약품	2015년~(계약별상이)	~2033년(계약별상이)	고객사 제품개발 성공시예상 수요물량 기준	금액(백만불)	19,580	6,913	12,667

출처: 당사 2024년 반기보고서

나. 재무비율 및 차입금에 관한 사항 당사의 연결기준 부채비율은 2020년 64.91%에서 2022년 동사의 자회사 삼성바이오로직스의 대규모 CAPEX 투자에 따른 차입금 증가 및 삼성바이오에피스 연결 대상 편입에 따른 차입금 반영 등에 다른 영향으로 84.52%까지 상승하였으나, 2023년부터 지속적으로 하락추세를 유지하여 재무건전성이 확대되고 있습니다. 2024년 반기말 기준 당사의 연결기준 부채비율은 61.61%로 전년말 대비 약 4.13%p. 하락하며 전반적으로 양호한 재무 상태를 보유하고 있습니다. 2024년 반기말 연결기준 당사의 총차입금 규모는 약 4조 7,283억원이며, 이 중 유동성 차입금은 3조 7,767억원(단기차입금 약 1조 9,878억원 / 유동성장기채무 1조 7,889억원)으로, 총 차입금의 약 79.87%를 차지하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 현금성자산 등의 규모는 약 5조 2,219억원(현금및현금성자산 4조 1,235억원 / 단기금융상품 9,682억원 / 당기손익-공정가치 측정 금융자산 1,302억원)으로 보유 현금성자산 등이 유동성 차입금 규모를 상회하고 있어, 당사의 현금흐름이 급격히 악화될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 당사의 2024년 반기말 연결기준 총자산 규모 약 68조 2,912억원 , 보유하고 있는 현금성자산 등의 규모 약 5조 2,219억원 등을 고려하였을 때 당사는 양호한 재무구조를 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 당사가 영위하는 프로젝트로부터 공사 진행 지연에 따른 추가 원가 발생 및 매출채권 회수 지연 등으로 인하여 추가 차입이 발생할 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 재무안정성이 저하될 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 부채비율은 2020년 64.91%에서 2022년 동사의 자회사 삼성바이오로직스의 대규모 CAPEX 투자에 따른 차입금 증가 및 삼성바이오에피스 연결 대상 편입에 따른 차입금 반영 등에 따른 영향으로 84.52%까지 상승하였으나, 2023년부터 지속적으로 하락추세를 유지하여 재무건전성이 확대되고 있습니다. 2024년 반기말 기준 당사의 연결기준 부채비율은 61.61%로 전년말 대비 약 4.13%p. 하락하며 전반적으로 양호한 재무 상태를 보유하고 있습니다. 한편, 당사의 연결기준 차입금 의존도는 2020년 9.52%에서 점차 하락하여 2024년 반기말 기준 6.92%를 기록하며 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

[당사 주요 안정성 비율]

(단위: %)

구분	주요재무비율	2024년반기말	2023년	2022년	2021년	2020년
안정성 비율	자기자본비율	61.88%	60.33%	54.19%	60.37%	60.64%
	부채비율	61.61%	65.74%	84.52%	65.64%	64.91%
	차입금의존도	6.92%	6.73%	9.52%	5.38%	5.79%
	차입금/자기자본	11.19%	11.16%	17.57%	8.92%	9.55%
	유동비율	128.74%	128.58%	123.76%	129.71%	118.48%

출처: 당사 2024년 반기보고서 및 각 사업보고서(연결기준)

2024년 반기말 연결기준 당사의 총차입금 규모는 약 4조 7,283억원이며, 이 중 유동성 차입금은 3조 7,767억원(단기차입금 약 1조 9,878억원 / 유동성장기채무 1조 7,889억원)으로, 총 차입금의 약 79.87%를 차지하고 있습니다. 2024년 반기말 연결기준 당사가 보유하고 있는 현금성자산 등의 규모는 약 5조 2,219억원(현금및현금성자산 4조 1,235억원 / 단기금융상품 9,682억원 / 당기손익-공정가치 측정 금융자산 1,302억원)으로 보유 현금성자산 등이 유동성 차입금 규모를 상회하고 있어, 당사의 현금흐름이 급격히 악화될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리 계획을 수립하고 지속적으로 예상 현금유출과 실제 현금유출액을 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시켜 나가고 있습니다. 당사의 차입금 관련 주요 지표는 다음과 같습니다.

[차입금 관련 주요 지표]

(단위 : 백만원)

구분	2024년 반기말	2023년	2022년	2021년	2020년
총자산	68,291,225	66,127,029	58,981,492	55,245,423	54,331,740
자기자본	42,256,742	39,897,109	31,964,121	33,352,444	32,945,482
부채총액	26,034,483	26,229,920	27,017,371	21,892,979	21,386,258
유동자산	19,156,430	18,977,561	20,312,841	15,144,027	12,900,559
유동부채	14,879,412	14,759,072	16,413,403	11,675,332	10,888,459
[현금성 자산]
현금 및 현금성자산	4,123,461	3,119,516	4,200,424	2,254,547	2,402,466
단기금융상품	968,165	2,058,271	2,504,316	612,726	442,083
당기손익-공정가치 측정 금융자산	130,243	120,333	124,306	1,224,479	710,107
현금성 자산 합계	5,221,870	5,298,120	6,829,046	4,091,752	3,554,656
[차입금]
단기차입금	1,987,811	1,376,715	2,129,418	1,210,341	1,419,563
유동성장기채무	1,788,880	1,440,776	1,427,624	348,590	707,415
사채 및 장기차입금	951,582	1,635,328	2,057,971	1,414,544	1,018,690
차입금 합계	4,728,273	4,452,818	5,615,013	2,973,476	3,145,667

출처: 당사 2024년 반기보고서 및 각 사업보고서(연결기준)

당사의 최근 3개년 연결기준 사채 및 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[사채 및 차입금 현황]

(단위: 백만원)

구 분	2024년 반기말	2023년	2022년	2021년
유동성 차입금
단기차입금	1,987,811	1,376,715	2,129,418	1,210,341
유동성 장기차입금	1,106,220	1,061,053	1,217,818	298,629
유동성 사채	680,000	380,000	210,000	50,000
상환전환우선주	27,788	0	0	0
사채할인발행차금	(25,128)	(277)	(194)	(38)
소 계	3,776,691	2,817,491	3,557,042	1,558,932
비유동성 차입금
장기차입금	552,203	933,470	980,330	626,565
사채	400,000	700,000	1,080,000	790,000
상환전환우선주	0	27,788	0	0
사채할인발행차금	(620)	(25,930)	(2,359)	(2,021)
소 계	951,583	1,635,328	2,057,971	1,414,544
합 계	4,728,274	4,452,819	5,615,013	2,973,476
유동성 차입금 비중	79.87%	63.27%	63.35%	52.43%
비유동성 차입금 비중	20.13%	36.73%	36.65%	47.57%

출처: 당사 2024년 반기보고서 및 각 사업보고서(연결기준)

2024년 반기말 및 2023년말 연결기준 당사의 단기차입금의 세부내역은 다음과 같습니다

[단기차입금 세부내역]

(단위: 백만원)

종 류	차 입 처	연이자율(%)	2024년 반기말	2023년
(회사 및 국내종속기업)
원화차입금	우리은행 외	1.10 - 5.19	1,373,223	694,781
외화차입금	CITI 외	4.50	51,827	227,483
USANCE 차입금	우리은행 외	SOFR+0.32-0.90	5,224	8,819
매출채권 담보차입금	우리은행 외	SOFR+0.32-0.90	441,373	266,327
소 계			1,871,647	1,197,410
(해외종속기업)
일반차입금	HSBC 외	3.70 - 12.14	116,164	179,305
소 계			116,164	179,305
합 계			1,987,811	1,376,715

출처: 당사 2024년 반기보고서

주) 외화차입금 기준이자율 조정 0.55%

2024년 반기말 기준 당사는 우리은행 외 26개 금융기관과 한도액 1,965억원의 당좌차월약정, 한도액 5조 2,474억원의 일반대출약정 및 한도액 7,207억원의 시설대출약정을 맺고 있습니다. 또한 회사는 신한은행 등 3개의 금융기관 9,000억원을 한도로 어음차입약정을 맺고 있습니다.

2024년 반기말 및 2023년말 연결기준 당사의 장기차입금(외화포함)의 내역은 다음과 같습니다. 당사의 연결기준 장기차입금의 경우 2024년 반기말 5,522억원으로 전년말 대비 약 3,813억원 감소하였는데, 이는 산업은행 외 일반대출액의 감소에 기인한 차이로 판단됩니다.

[당사 장기차입금 세부현황]

(단위: 백만원)

차입처 및 종류	연이자율(%)	2024년 반기말	2023년
1) 원화장기차입금
(회사 및 국내종속기업)
주택도시보증공사 운영자금대출	-	5,862	5,862
산업은행 외 일반대출	1.55 - 5.27	1,525,000	1,875,000
우리은행 외 시설자금대출	1.50 - 6.72	69,000	66,427
계		1,599,862	1,947,289
차감 : 1년이내 만기도래분		(1,061,071)	(1,015,279)
차감계		538,791	932,010
2) 외화장기차입금
(회사 및 국내종속기업)
한국에너지공단 성공불융자	2.25 - 3.5.	1,460	1,460
우리은행 시설자금대출	6.68	41,676	38,682
(해외종속기업)
SMBC 일반대출	6.85, 7.51	15,425	7,092
계		58,561	47,234
차감 : 1년이내 만기도래분		(45,149)	(45,774)
차감계		13,412	1,460
합 계		552,203	933,470

출처: 당사 2024년 반기보고서

2024년 반기말 및 2023년말 연결기준으로 당사가 발행한 사채 내역은 다음과 같습니다.

[당사 발행사채 세부현황]

(단위: 백만원)

구 분	발행일	만기일	연이자율(%)	명목금액		보증/인수처
구 분	발행일	만기일	연이자율(%)	2024년 반기말	2023년	보증/인수처
제113-2회 상장사채	20.11.26	25.11.26	1.59	80,000	80,000	무보증
제114-1회 상장사채	22.04.05	25.04.04	3.46	300,000	300,000	무보증
제114-2회 상장사채	22.04.05	27.04.05	3.67	200,000	200,000	무보증
공모사채	21.09.03	24.09.03	1.89	380,000	380,000	무보증
공모사채	21.09.03	26.09.03	2.19	120,000	120,000	무보증
계				1,080,000	1,080,000
차감 : 1년이내 만기도래분				(680,000)	(380,000)
차감계				400,000	700,000

출처: 당사 2024년 반기보고서(연결기준)

상기와 같이 당사의 2024년 반기말 연결기준 총자산 규모 약 68조 2,912억원, 보유하고 있는 현금성자산 등의 규모 약 5조 2,219억원(현금및현금성자산 4조 1,235억원 / 단기금융상품 9,682억원 / 당기손익-공정가치 측정 금융자산 1,302억원) 등을 고려하였을 때 당사는 양호한 재무구조를 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 당사가 영위하는 프로젝트로부터 공사 진행 지연에 따른 추가 원가 발생 및 매출채권 회수 지연 등으로 인하여 추가 차입이 발생할 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 재무안정성이 저하될 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 수주관련 위험 2024년 반기말 연결기준 당사의 수주현황은 총 도급 액 91조 211억원, 계약잔액은 24조 8,411억원입 니다 . 또 한 , 2024년 반기말 연결기준 전년도 매출액 5% 이상 수주총액은 47조 3,437 억원, 2024년 반기말 별도기준 42조 958 억원으로 국 내 및 해외 수주 지역 다변화를 통한 수익성개선 위주의 수주전략을 취하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 사업장에서의 공기지연 과 같은 사건이 발생할 경우 매출감소, 원가상승으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자들께서는 당사의 프로젝트의 진행사항에 따른 수익변동에 유의하시기 바랍니다.

당사의 2024년 반기말 연결기준 매출액 약 21조 8,006억원 중 건설부문의 매출액은 약 10조 4,989억원으로, 전체 매출액 중 약 48.16%를 차지하고 있습니다. 이에 따라 건설 사업부문의 매출 및 수익 변화는 당사의 수익성 및 재무구조에 큰 영향을 미치게 됩니다.

건설사업은 수주를 받은 후 일정기간에 걸쳐 공사가 진행되기 때문에, 전년 말 수주잔액에서 당사의 향후 매출을 예상할 수 있지만, 매출인식 기준에 따라 매출, 공사원가, 매출채권, 선수금 계정 등이 변동하게 되어 추정 방법이 부정확하다면 매출 인식 시기에 따라 관련된 비용 및 재무 계정이 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 실적의 연속성에 불확실성이 존재 할 수 있습니다. 공사 진행이 더딘 경우 매출인식의 지연으로 인해 일시적인 실적 악화가 나타날 수 있으며 반대로 매출인식 이연으로 인해 일시적인 실적 개선세가 발생할 수 있습니다. 이와 같은 매출과 비용 계상의 시차로 인해 시장에서 예상하는 추정실적과 큰 차이가 발생해 손실이 발생할 수 있으며, 이는 투자자들의 혼란을 야기할 가능성이 존재하고 있어, 수주잔고의 증가가 당사의 매출 및 수익성 증가를 담보하지 않습니다.

[당사 수주잔고 추이]

(단위: 억원)

구분	2024년 반기말	2023년말	2022년말	2021년말	2020년말
총도급액	91조 211억원	88조 4,687억원	83조 3,006억원	74조 712억원	66조 9,685억원
수주잔고	24조 8,411억원	26조 9,759억원	27조 5,955억원	25조 2,683억원	24조 5,248억원

출처: 당사 2024년 반기보고서 및 각 해당연도 사업보고서주) 수주잔고는 계약잔액입니다.

2024년 반기말 연결기준 당사의 수주현황은 총 도급액 91조 211억원, 계약잔액은 24조 8,411억원입니다. 참고로, 2024년 반기말 당사의 수주 현황은 아래와 같습니다.

[2024년 반기말 기준 당사 수주현황]

(단위 : 백만원)

품목	발주처	공사명	계약일	완공예정일	기본도급액	완성공사액	계약잔액	비고
건설사업	삼성생명보험(주)	서소문빌딩재개발	2022.12.01	2027.04.30	674,000	42,554	631,446
	삼성디스플레이㈜	기흥SDR신축	2021.10.18	2024.12.31	981,900	949,764	32,136
	삼성전자(주)	천안C라인마감공사	2022.02.17	2025.03.31	874,156	659,672	214,484
	삼성전자(주)	평택고덕인프라조성3	2021.03.04	2024.10.31	524,134	393,621	130,513
	삼성디스플레이㈜	아산FAB마감공사	2022.06.25	2024.12.31	861,620	670,043	191,577
	(주)호텔신라	호텔신라면세점신축공사	2019.11.25	2026.02.22	204,260	17,667	186,593
	(주)코크렙티피위탁관리부동산투자회사	사학연금서울회관재건축	2020.09.23	2024.02.29	348,561	337,539	11,022
	강릉에코파워 주식회사	강릉안인화력1,2호기	2014.02.12	2023.06.15	3,959,882	3,899,877	60,005
	삼성서울병원	삼성서울병원리모델링공사(1차)	2020.10.28	2024.10.30	286,273	237,449	48,824
	경상남도	한림-생림간도로	2006.03.15	2026.12.31	153,978	129,872	24,106
	(학)성균관대학삼성창원병원	삼성서울병원리모델링	2017.04.15	2025.04.30	61,178	57,028	4,150
	서울특별시도시기반시설본부	월드컵대교	2010.03.22	2024.11.30	229,819	209,064	20,755
	삼성전자(주)	아산Retrofit	2020.01.01	2023.12.31	125,143	119,865	5,278
	목포지방해양수산청	가거도항	2013.03.06	2025.02.17	201,978	200,100	1,878
	삼성전자(주)	평택주차빌딩사무실구축공사	2021.08.02	2024.08.31	77,299	74,630	2,669
	한국철도시설공단	경원선(백마고지-남방한계선)철도연결	2015.07.29	2024.12.28	7,121	728	6,393
	원주지방국토관리청	태백-미로간도로	2007.02.21	2024.12.31	161,967	156,801	5,166
	한국수력원자력(주)	새울3/4호기	2015.06.12	2025.09.30	1,089,558	1,086,131	3,427
	삼성전자(주)	기흥R&DFAB	2022.06.09	2025.06.30	1,078,022	676,564	401,458
	삼성전자(주)	GH-Retrofit	2020.02.01	2024.12.31	326,821	323,009	3,812
	삼성전자(주)	평택FABRetrofit	2023.03.01	2025.03.31	160,000	77,283	82,717
	성균관대학교	성대FabLab동및CNS연구센터	2023.05.17	2025.10.16	113,635	28,984	84,651
	삼성전자(주)	P5FAB동,복합동공사	2022.12.06	2027.06.30	441,000	341,976	99,024
	삼성전자(주)	평택P4Ph2(하층동편)	2023.07.15	2025.02.28	2,131,620	232,922	1,898,698
	미래에셋맵스일반사모부동산투자신탁66호	성수동K-PJT신축공사	2023.10.31	2027.10.31	743,300	5,962	737,338
	삼성전자(주)	수원Retrofit2차	2024.01.01	2025.12.31	38,470	762	37,708
	삼성디스플레이㈜	GHFAB마감공사	2024.04.02	2025.06.30	79,186	2,524	76,662
	미래에셋자산운용(주)	판교641PSM타워신축공사	2022.12.27	2026.12.31	399,640	13,676	385,964
	주식회사 엔씨소프트(판교알앤디센터지점)	엔씨소프트글로벌RDI센터신축공사	2024.04.17	2027.10.31	580,000	12,406	567,594
	한국남부발전주식회사	삼척암모니아터미널	2024.04.04	2027.07.30	128,820	662	128,158
	삼성전자(주)	천안C라인마감공사2차	2024.04.04	2025.05.31	300,000	869	299,131
	(UAE) Abu Dhabi National Oil Company	UAEHVDC	2021.12.21	2025.12.25	3,098,189	1,493,073	1,605,116
	(카타르) Qatar Petroleum	카타르LNG수출기지Tank	2021.03.01	2025.11.30	2,862,980	1,847,435	1,015,545
	(대만) Fubon Life Insurance	대만Kaohsiung복합개발	2023.06.19	2027.03.20	1,064,407	50,272	1,014,135
	(대만) Taoyuan International Airport	대만TaoyuanAirportTerminal3	2021.06.01	2026.11.16	1,356,492	621,597	734,895
	(방글라데시) Civil Aviation Authority of Bangladesh	BangladeshDhakaInternationalAirport	2020.01.14	2024.04.06	2,211,831	1,766,937	444,894
	(카타르) QatarEnergy	카타르QP태양광	2022.06.28	2024.11.24	849,475	640,073	209,402
	(싱가폴) LAND TRANSPORT AUTHORITY OF SINGAPORE	싱가폴NorthSouthCorridorN106	2017.11.27	2029.11.30	879,542	311,090	568,452
	(싱가폴) Singapore Land Transport Authority	SingaporeCrossIslandLineCR112	2021.03.29	2029.12.31	597,553	211,587	385,966
	(베트남) Pv Power Corporation	VietnamNhonTrach3&4	2022.05.15	2025.05.15	682,546	556,754	125,792
	(싱가폴) LAND TRANSPORT AUTHORITY OF SINGAPORE	싱가폴,NorthSouthCorridorN107	2018.05.25	2029.11.30	613,550	274,838	338,712
	(알제리) Societe Nationale de l'Electricite	알제리Mostaghanem	2014.02.19	2025.12.08	827,526	622,852	204,674
	(싱가폴) Singapore Land Trans	싱가폴ThomsonEastCoastLineT313	2016.03.17	2024.02.28	779,038	651,032	128,006
	(일본) Marubeni Corporation	UAEFujairahF3IPP	2020.04.30	2023.04.30	1,301,631	1,177,162	124,469
	(사우디) Arriyadh Development Authority	사우디RiyadhMetro	2013.10.30	2024.04.30	3,166,659	3,080,079	86,580
	(호주) Equis Australia	호주MREHBESS	2023.11.29	2025.10.21	122,022	20,036	101,986
	(인니) PT JAWA SATU POWER	인니Jawa1CCPP	2018.12.06	2021.12.13	207,923	189,808	18,115
	(방글라데시) Bangladesh Power Development Board	BangladeshMeghnaghatCCPP	2019.10.01	2023.03.24	633,471	627,851	5,620
	(싱가폴) LAND TRANSPORT AUTHORITY OF SINGAPORE	싱가폴ThomsonEastCoastLineT307	2015.11.20	2023.10.03	483,254	478,434	4,820
	(알제리) Societe Nationale de l'Electricite	알제리Naama	2014.02.19	2023.03.23	684,997	678,556	6,441
	(인니)PT JAWA SATU POWER	인니Jawa1CCPP	2018.12.06	2021.12.13	299,930	297,917	2,013
	(싱가폴) Changi Airport Group Pte Ltd	싱가폴ChangiAirportExpansionPkg.1	2015.10.01	2022.01.17	712,312	708,856	3,456
	(카타르) LUSAIL REAL ESTATE DEVELOPMENT COMPANY	카타르Lusail교량PJT(CP-3A)	2011.11.15	2018.08.31	225,882	223,742	2,140
	(일본) 삼성전자 일본법인	일본APLCMPJT	2024.02.10	2025.06.30	7,106	1,268	5,838
	(미국) Samsung Austin Semiconductor, LLC	미국TaylorFAB1신축공사	2022.02.18	2024.04.15	8,650,250	7,588,714	1,061,536
	(사우디) NAJIM Cogeneration company limited	사우디AmiralCogen	2024.04.15	2027.07.01	814,832	13,643	801,189
	(사우디) NEOM Company	사우디NEOMTunnel	2022.06.12	2025.12.29	642,305	202,424	439,881
	(말레이시아) Texas Instruments Malaysia Sdn Bhd	말련TIEM2	2022.12.01	2025.03.31	458,612	111,058	347,554
	(사우디) Tanajib Cogeneration Power Company	SaudiTanajibIPP	2021.09.15	2025.08.01	924,508	754,152	170,356
	(미국) Samsung Austin Semiconductor, LLC	미국AustinRetrofit2차	2022.03.01	2024.12.31	221,255	106,871	114,384
	삼성(중국)반도체유한회사	중국서안M-FAB신축공사(FAB)	2023.06.27	2025.06.30	198,208	106,212	91,996
	(말레이시아) KLCC Holdings Berhad	MalaysiaPetronasPodium	2019.07.15	2024.10.31	225,393	156,887	68,506
	(중국) 삼성(중국)반도체유한회사	중국M-FAB신축공사(UT/통합지원)	2022.10.20	2025.06.30	67,040	43,244	23,796
	(캐나다) BC Hydro	캐나다SiteC	2015.12.18	2024.12.31	1,464,798	1,447,812	16,986
(중국)삼성반도체유한회사	중국서안Retrofit	2022.03.01	2024.12.31	74,864	58,669	16,195
(말레이시아) PNB Merdeka Ventures	MalaysiaKL118Tower	2015.11.02	2022.03.08	1,048,724	1,032,630	16,094
(인도) Reliance Industries Limited	인도MumbaiDAICEC	2013.12.28	2025.06.30	992,008	982,265	9,743
(사우디) FAST Consortium LLC	사우디RiyadhMetro(M&E)	2016.05.15	2023.05.31	451,466	443,689	7,777
(인도) Delhi Metro Rail Corporation Ltd.	인도델리TVSECSLot1	2013.03.11	2018.06.30	42,290	38,966	3,324
기타	삼성서울병원외38개현장및씨브이넷,삼우,조경			25,906,719	23,314,567	2,592,152
합 계					83,194,929	63,893,056	19,301,873
주택사업	온천4구역주택재개발정비사업조합	온천4구역재개발	2018.03.20	2024.09.30	1,212,192	1,029,314	182,878
	반포1단지(3주구)조합	반포1단지(3주구)	2022.06.03	2026.07.04	946,918	222,079	724,839
	이문1재정비촉진구역주택재개발정비사업조합	이문1재개발	2020.03.24	2024.12.31	915,459	615,030	300,429
	잠실진주아파트주택재건축정비사업조합	잠실진주재건축	2018.08.31	2025.06.30	466,530	268,947	197,583
	방배6재건축조합	방배6단독주택재건축	2022.07.04	2025.08.03	369,640	112,685	256,955
	권선113-6구역 주택재개발정비사업조합	수원권선6재개발	2024.02.29	2026.07.31	234,900	22,995	211,905
	도곡삼호아파트재건축정비사업조합	도곡삼호재건축	2021.01.29	2026.07.31	107,994	15,814	92,180
	기타	양평13외7개현장			3,572,502	-	3,572,502
합 계					7,826,135	2,286,864	5,539,271
총 합 계					91,021,064	66,179,920	24,841,144

출처: 당사 2024년 반기보고서

당사의 연결기준 및 별도기준 주요 프로젝트별 수주 진행사항은 아래와 같습니다. 당사의 연결기준 주요 프로젝트는 2023년도말 당사의 연결기준 매출액 약 41조 8,957억원의 5%이상 도급액 기준(2조 948억원)으로 작성되었으며, 별도기준 주요 프로젝트는 2023년도 별도기준 매출액 약 24조 4,737억원의 5%이상 도급액 기준(1조 2,237억원)으로 작성되었습니다. 해당 프로젝트들은 산업의 특성상 수량은 미기재하였으며, 2024년 반기말 기준 실질적으로 공사가 종료된 현장은 기재에서 제외하였습니다.

[도급액이 직전사업연도 연결기준 매출액의 5% 이상인 현장]_연결기준
	(단위 : 백만원)

회사명	품목	발주처	계약일	공사기한	수주총액	진행률	미청구공사		공사미수금
회사명	품목	발주처	계약일	공사기한	수주총액	진행률	총액	손상차손누계액	총액	대손충당금
삼성물산주식회사	싱가폴 Changi Airport Pkg.1(주1)	(싱가폴) Changi Airport Group Pte Ltd	2015.10.22	2022.01.17	712,312	99.6	-	-	-	-
삼성물산주식회사	알제리 Naama(주1)	(알제리)Societe Nationale de l'Electricite	2014.02.19	2023.03.23	684,997	99.0	585	-	1,551	-
삼성물산주식회사	사우디 Riyadh Metro(주1)	(사우디) Arriyadh Development Authority	2013.10.30	2024.04.30	3,166,659	97.3	-	-	20,606	-
삼성물산주식회사	UAE 원전(주1)	(한국) KOREA ELECTRIC POWER CORPORATION	2010.03.26	2020.12.31	3,332,515	99.7	45,542	-	-	-
삼성물산주식회사	알제리 Mostaghanem	(알제리)Societe Nationale de l'Electricite	2014.02.19	2025.12.08	827,526	75.3	-	-	12,862	-
삼성물산주식회사	강릉안인화력(주1)	강릉에코파워 주식회사	2014.02.12	2023.06.15	3,959,882	98.5	-	-	28,883	-
삼성물산주식회사	싱가폴 Thomson East Coast Line T313(주1)	(싱가폴) LAND TRANSPORT AUTHORITY OF SINGAPORE	2016.03.17	2024.02.28	779,038	85.5	-	-	-	-
삼성물산주식회사	Bangladesh Dhaka Airport(주1)	(방글라데시) Civil Aviation Authority of Bangladesh	2020.01.14	2024.04.06	2,211,831	79.9	17,078	-	45,755	-
삼성물산주식회사	인도 Mumbai DAICEC	(인도) Reliance Industries Limited	2013.12.28	2025.06.30	992,008	99.0	731	-	11,067	-
삼성물산주식회사	Malaysia KL118 Tower(주1)	(말련) PNB Merdeka Ventures	2015.11.02	2022.03.08	1,048,724	98.5	5,800	-	-	-
삼성물산주식회사	평택 FAB 3기 신축공사	삼성전자(주)	2020.02.01	2024.08.31	5,407,225	100.0	470,725	-	330	-
삼성물산주식회사	카타르 LNG 수출기지 Tank	(카타르) Qatar Petroleum	2021.03.01	2025.11.30	2,862,980	65.4	121,568	-	-	-
삼성물산주식회사	UAE HVDC	(UAE) Abu Dhabi National Oil Company	2021.12.21	2025.12.25	3,098,189	48.9	-	-	166,835	-
삼성물산주식회사	평택 P4 신축공사	삼성전자(주)	2021.10.18	2024.10.31	4,301,310	100.0	235,160	-	110,000	-
삼성물산주식회사	미국 Taylor FAB1 신축공사(주1)	(미국) Samsung Austin Semiconductor, LLC	2022.02.18	2024.04.15	8,650,250	88.0	-	-	-	-
삼성물산주식회사	평택 P3 Ph3	삼성전자(주)	2022.03.15	2024.08.31	3,176,634	100.0	142,954	-	-	-
삼성물산주식회사	평택 P4 Ph2	삼성전자(주)	2023.07.15	2025.02.28	2,131,620	10.9	25,732	-	199,089	-
합 계						-	1,065,875	-	596,978	-

출처: 당사 2024년 반기보고서주1) 2024년 6월 30일 기준 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.주2) '23년 연결 매출액 41조 8,957억의 5%이상 도급액 기준(2조 948억)으로 작성되었으며, '24년 6월 30일 기준 실질적으로 공사가 종료된 현장은 제외하였습니다.주3) 공사미수금은 받을어음이 포함된 금액입니다.

[도급액이 직전사업연도 별도기준 매출액의 5% 이상인 현장]_별도기준
	(단위 : 백만원)

회사명	품목	발주처	계약일	공사기한	수주총액	진행률	미청구공사		공사미수금
회사명	품목	발주처	계약일	공사기한	수주총액	진행률	총액	손상차손누계액	총액	대손충당금
삼성물산주식회사	싱가폴 Changi Airport Pkg.1(주1)	(싱가폴) Changi Airport Group Pte Ltd	2015.10.22	2022.01.17	712,312	99.6	-	-	-	-
삼성물산주식회사	알제리 Naama(주1)	(알제리)Societe Nationale de l'Electricite	2014.02.19	2023.03.23	684,997	99.0	585	-	1,551	-
삼성물산주식회사	사우디 Riyadh Metro(주1)	(사우디) Arriyadh Development Authority	2013.10.30	2024.04.30	3,166,659	97.3	-	-	20,606	-
삼성물산주식회사	UAE 원전(주1)	(한국) KOREA ELECTRIC POWER CORPORATION	2010.03.26	2020.12.31	3,332,515	99.7	45,542	-	-	-
삼성물산주식회사	알제리 Mostaghanem	(알제리)Societe Nationale de l'Electricite	2014.02.19	2025.12.08	827,526	75.3	-	-	12,862	-
삼성물산주식회사	싱가폴 Thomson East Coast Line T307(주1)	(싱가폴) LAND TRANSPORT AUTHORITY OF SINGAPORE	2015.11.20	2023.10.03	483,254	99.1	5,530	-	-	-
삼성물산주식회사	강릉안인화력(주1)	강릉에코파워 주식회사	2014.02.12	2023.06.15	3,959,882	98.5	-	-	28,883	-
삼성물산주식회사	UAE Fujairah F3 IPP(주1)	(일본) Marubeni Corporation	2020.04.30	2023.04.30	1,301,631	91.3	16,559	-	58,149	-
삼성물산주식회사	싱가폴 Thomson East Coast Line T313(주1)	(싱가폴) LAND TRANSPORT AUTHORITY OF SINGAPORE	2016.03.17	2024.02.28	779,038	85.5	-	-	-	-
삼성물산주식회사	새울 3,4호(주2)	한국수력원자력(주)	2015.06.12	2025.09.30	1,089,558	99.7	165,113	-	-	-
삼성물산주식회사	Bangladesh Dhaka Airport(주1)	(방글라데시) Civil Aviation Authority of Bangladesh	2020.01.14	2024.04.06	2,211,831	79.9	17,078	-	45,755	-
삼성물산주식회사	온천4구역재개발	온천4구역주택재개발정비사업조합	2018.03.20	2024.09.30	1,212,192	84.9	-	-	-	-
삼성물산주식회사	평택 FAB 3기 신축공사	삼성전자(주)	2020.02.01	2024.08.31	5,407,225	100.0	470,725	-	330	-
삼성물산주식회사	카타르 LNG 수출기지 Tank	(카타르) Qatar Petroleum	2021.03.01	2025.11.30	2,862,980	65.4	121,568	-	-	-
삼성물산주식회사	대만 Taoyuan Airport Terminal 3	(대만) Taoyuan International Airport	2021.06.01	2026.11.16	1,356,492	45.8	148,538	-	-	-
삼성물산주식회사	UAE HVDC	(UAE) Abu Dhabi National Oil Company	2021.12.21	2025.12.25	3,098,189	48.9	-	-	166,835	-
삼성물산주식회사	평택 P4 신축공사	삼성전자(주)	2021.10.18	2024.10.31	4,301,310	100.0	235,160	-	110,000	-
삼성물산주식회사	평택 P3 Ph3	삼성전자(주)	2022.03.15	2024.08.31	3,176,634	100.0	142,954	-	-	-
삼성물산주식회사	평택 P4 Ph2	삼성전자(주)	2023.07.15	2025.02.28	2,131,620	10.9	25,732	-	199,089	-
합 계							1,395,084	-	644,060	-

출처: 당사 2024년 반기보고서주1) 2024년 6월 30일 기준 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중 입니다.주2) 2022년 10월 발주처의 공사명 변경에 따라, 기존 '신고리5,6호기' 에서 현재 공사명으로 변경하였습니다.주3) '23년 별도 매출액 24조 4,737억의 5%이상 도급액 기준(1조 2,237억)으로 작성되었으며, '24년 6월 30일 기준 실질적으로 공사가 종료된 현장은 제외하였습니다.주4) 공사미수금은 받을어음이 포함된 금액입니다.

2024년 반기말 연결기준 전년도 매출액 5% 이상 수주총액은 47조 3,437억원, 2024년 반기말 별도기준 42조 958억원으로 국내 및 해외 수주 지역 다변화를 통한 수익성개선 위주의 수주전략을 취하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 사업장에서의 공기지연과 같은 사건이 발생할 경우 매출감소, 원가상승으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

프로젝트별 총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 당사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있으므로 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 당사는 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 당사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다. 2024년 반기말 기준 연결회사의 공종별로 총추정계약수익, 총추정계약원가의 변동과 이와 같은 변동이 당기와 미래의 손익에 미치는 영향 및 미청구공사의 변동과 공사손실충당부채 금액은 다음과 같습니다.

[2024년 반기말 공종별 추정 총계약수익 및 추정 총계약원가 변동]

(단위: 백만원).

공종별	추정총계약수익의변동	추정총계약원가의변동	당기 손익에미친 영향	미래 손익에미칠 영향	미청구공사(초과청구공사)의 변경	공사손실충당부채
빌딩	5,485,245	4,713,609	425,781	345,854	425,781	10,859
토목	20,407	56,153	(36,187)	441	(36,187)	100,136
플랜트	155,488	146,004	7,901	1,584	7,901	27,085
조경	(221)	(2,017)	1,061	735	1,061	0
합계	5,660,919	4,913,749	398,556	348,614	398,556	138,080

출처: 당사 2024년 반기보고서(연결기준)

공사현장의 추정계약원가는 변동가능성이 높으며, 원가율에 따른 수익인식을 진행함에 있어, 인식한 매출과 실제 청구한 금액 사이의 괴리가 발생할 수 있습니다. 이는 향후 발주처와의 협의 과정에서 일부 회수가 불가능할 가능성을 완전히 배제할 수 없으며, 이 경우 당사의 수익성에 부정적 영향을 미치게 됩니다.공사수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 의해 영향을 받습니다. 당사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 지연배상금을 부담하면 계약수익금액이 감소될 수 있으므로 완공시기가 지연될 것으로 예상되는 계약에 대해서는 과거 경험 등을 기반으로 당사가 부담할 지연배상금을 추정합니다. 당사는 발주처에 공사종료기한에 대한 연장 클레임을 청구한 후 당사가 공사종료기한 미준수의 귀책사유가 없음을 소명하는 등의 대응방안을 통해 지연배상금을 부담하지 않기 위한 제반절차를 진행하고 있으며 향후에도 이러한 절차를 지속하여 지연배상금 부담을 최소화할 예정입니다.

라. 매출채권 등의 회수 불투명성에 따른 대손 증가 위험 당사의 매출채권 회전율은 2020년 5.95회를 기록한 후 2021년 6.03회, 2022년 6.43회, 2023년 6.54회로 지속적으로 상승하였습니다. 한편, 2024년 반기말 기준으로는 전년말 대비 상승한 6.87회를 기록하며 안정적인 수치를 유지하고 있습니다. 당사는 매출채권 및 기타채권을 비교적 효율적인 수준으로 관리하고 있으나 향후 사업 규모의 확대 등에 따른 시장 환경 변동으로 매출채권이나 재고자산이 과도한 수준에 도달하게 될 경우 또는 매출채권 회수 불가능에 따라 대손상각비가 증가할 경우 영업활동이 지장을 초래할 수 있습니다. 특히 당사 건설부문의 매출채권은 해당 사업장의 설계변경 및 사업장 환경에 따른 공기지연에 따라 회수가 지연될 수 있으며, 지연이 장기화 될수록 해당 채권에 대한 급격한 대손상각 발생 가능성이 높아지니 투자자께서는 이러한 사항을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

매출채권 회전율은 매출액을 매출채권으로 나눈 회전수로 기말의 매출채권잔액이 1년간의 영업활동을 통하여 현금인 매출액으로 회전되는 속도를 나타냅니다. 매출채권 회전율이 높다는 것은 매출채권이 순조롭게 회수되고 있음을 나타내나, 반대로 회전율이 낮으면 매출채권의 회수기간이 길어진다는 것을 의미하므로, 그에 따른 대손발생의 위험이 증가하고 수익감소의 원인이 될 수 있습니다. 당사의 매출채권 회전율은 2020년 5.95회를 기록한 후 2021년 6.03회, 2022년 6.43회, 2023년 6.54회로 지속적으로 상승하였습니다. 한편, 2024년 반기말 기준으로는 전년말 대비 상승한 6.87회를 기록하며 안정적인 수치를 유지하고 있습니다.

[당사 활동성 지표]

(단위: 회, 백만원)

구분	주요재무비율	2024년반기말	2023년	2022년	2021년	2020년
활동성 비율	매출채권회전율	6.87	6.54	6.43	6.03	5.95
	재고자산회전율	7.79	8.24	10.73	12.60	13.70
	매입채무회전율	15.01	15.47	18.30	13.63	15.10

구분	2024년반기말	2023년	2022년	2021년	2020년
매출채권	6,348,321	6,409,309	6,709,807	5,711,002	5,078,489
매입채무	2,904,446	2,707,778	2,358,284	2,527,037	2,001,152
매출액	21,800,608	41,895,681	43,161,653	34,455,182	30,216,119

출처: 당사 2024년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서(연결기준)주1) 매출채권회전율, 매입채무회전율 계산시 매출액은 연환산하였습니다.주2) 재고자산회전율: [연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]주3) 재고는 재고미실현 소거 후 금액입니다. (연결기준)

2024년 반기말 연결기준 당사 매출채권 및 미수금 잔액의 연령분석을 살펴보면 총 잔액 약 7조 2,498억원이며, 전체의 약 91.4%에 해당하는 약 6조 6,299억원에 해당하는 매출채권이 1년 이내에 회수될 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 당사는 2024년 반기말 기준 매출채권과 미수금에 각각 3.9%, 8.0%의 대손충당금을 설정해 두어, 향후 매출채권 및 미수금 회수가 지연될 경우, 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[경과기간별 매출채권 및 미수금 잔액 현황]
(기준일: 2024년 06월 30일)	(단위: 백만원)

구 분	6월 이하	6월 초과1년 이하	1년 초과3년 이하	3년 초과	합계
금 액	6,527,939	101,989	165,835	454,009	7,249,772
구성비율	90.0%	1.4%	2.3%	6.3%	100.0%

출처: 당사 2024년 반기보고서

당사의 대손충당금 설정방법은 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사는 아래와 같은 기준으로 대손설정률 및 대손예상액을 산정하고 있습니다.

- 대손설정률 및 대손예상액의 산정근거1. 대손설정률 : 전체 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실 사용2. 대손예상액 : 채무자의 파산, 강제집행, 사망 및 실종 등의 사유로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성 및 담보설정 여부 등을 고려하여 합리적인 대손추산액 설정출처: 당사 2024년 반기보고서

당사는 지속적으로 매출채권 회수가능성을 파악하여 대손충당금 설정을 통해서 매출채권 대손상각에 따른 급격한 손실 발생을 방지하고 있습니다.당사의 대손충당금 설정 및 변동 현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역]

(단위:백만원)

구 분	계정과목	채권금액	대손충당금	대손충당금설정률
2024년반기	매출채권	6,604,123	255,802	3.9%
	단기대여금	168,737	48,625	28.8%
	미수금	645,649	51,508	8.0%
	미수수익	194,338	78,150	40.2%
	선급금	1,145,452	7,115	0.6%
	선급비용	228,912	630	0.3%
	예치보증금	219,215	5,951	2.7%
	보증금	808,092	1,803	0.2%
	해외자원개발자금	4,832	4,832	100.0%
	장기채권(유동성장기채권 포함)	999,457	54,224	5.4%
	합계	11,018,807	508,640	4.6%
2023년	매출채권	6,646,683	237,374	3.6%
	단기대여금	77,088	48,640	63.1%
	미수금	642,030	50,761	7.9%
	미수수익	155,818	74,626	47.9%
	선급금	1,297,699	6,774	0.5%
	선급비용	260,177	630	0.2%
	예치보증금	207,141	6,021	2.9%
	보증금	829,586	2,063	0.2%
	해외자원개발자금	4,832	4,832	100.0%
	장기채권(유동성장기채권 포함)	963,803	51,902	5.4%
	합계	11,084,857	483,623	4.4%
2022년	매출채권	6,915,610	205,803	3.0%
	단기대여금	113,926	86,870	76.3%
	미수금	808,780	38,571	4.8%
	미수수익	243,504	69,878	28.7%
	선급금	1,055,088	7,401	0.7%
	선급비용	194,841	630	0.3%
	예치보증금	198,075	6,162	3.1%
	보증금	741,540	1,733	0.2%
	해외자원개발자금	33,237	33,237	100.0%
	장기채권(유동성장기채권 포함)	1,192,038	241,621	20.3%
	합계	11,496,639	691,906	6.0%

출처: 당사 2024년 반기보고서(연결기준)주1) 채권금액은 현재가치할인차금이 차감된 금액입니다.주2) 상기 실적은 한국채택국제회계기준으로 작성되었습니다. (연결기준)

[대손충당금 변동현황]
	(단위: 백만원)

구 분	2024년 반기	2023년	2022년
1. 기초 대손충당금 잔액합계	483,624	691,906	693,524
2. 순대손처리액(①－②±③)	958	66,138	4,940
① 대손처리액(상각채권액)	3,400	38,455	40
② 상각채권회수액	-	-	-
③ 기타증감액	△2,442	27,683	4,900
3. 대손상각비 계상(환입)액	25,974	△142,145	3,322
4. 기말 대손충당금 잔액합계	508,640	483,623	691,906

출처: 당사 2024년 반기보고서(연결기준)주1) 상기 자료는 한국채택국제회계기준으로 작성되었습니다. (연결기준)주2) 상기 금액은 환율변동 효과가 포함된 금액입니다.

참고로, 2024년 반기말 및 2023년말 연결기준 당사의 매출채권 및 기타자산의 세부 내역은 다음과 같습니다.

[매출채권 및 기타자산 세부 내역]
	(단위: 백만원)

구 분	2024년 반기말			2023년
구 분	총액	대손충당금	순액	순액
(1) 매출채권
상각후원가측정금융자산	3,202,393	(221,562)	2,980,831	2,380,774
미청구공사	2,503,262	(34,240)	2,469,022	1,812,099
당기손익-공정가치측정금융자산	306,020	0	306,020	254,968
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	592,448	0	592,448	1,961,468
매출채권 계	6,604,123	(255,802)	6,348,321	6,409,309
(2) 기타유동자산
금융상품 :
단기대여금	168,737	(48,625)	120,112	28,448
유동성장기채권	16,833	0	16,833	202
미수금	645,649	(51,508)	594,141	591,269
미수수익	194,338	(78,150)	116,188	81,192
예치보증금	219,215	(5,951)	213,264	201,120
금융리스채권	92	0	92	84
파생상품	41,257	0	41,257	28,320
기타유동금융자산 계	1,286,121	(184,234)	1,101,887	930,635
비금융상품 :
선급금	1,145,452	(7,115)	1,138,337	1,290,925
선급비용	228,912	(630)	228,282	259,547
선급법인세	42,527	0	42,527	124,636
그외비금융기타자산	176,652	0	176,652	194,300
기타유동비금융자산 계	1,593,543	(7,745)	1,585,798	1,869,408
(3)기타비유동자산
금융상품 :
기타비유동장기채권	982,624	(54,224)	928,400	911,699
장기금융상품	2,261	0	2,261	15,209
보증금	808,092	(1,803)	806,289	827,523
해외자원개발자금	4,832	(4,832)	0	0
파생상품	28,993	0	28,993	29,933
그외금융기타자산,	186,873	0	186,873	166,799
기타비유동금융자산 계	2,013,675	(60,859)	1,952,816	1,951,163
비금융상품 :
그외비금융기타자산	272,911	0	272,911	281,752
기타비유동비금융자산 계	272,911	0	272,911	281,752
총 계	11,770,373	(508,640)	11,261,733	11,442,267

출처: 당사 2024년 반기보고서(연결기준)

당사는 매출채권 및 기타채권을 비교적 효율적인 수준으로 관리하고 있으나 향후 사업 규모의 확대 등에 따른 시장 환경 변동으로 매출채권이나 재고자산이 과도한 수준에 도달하게 될 경우 또는 매출채권 회수 불가능에 따라 대손상각비가 증가할 경우 영업활동에 지장을 초래할 수 있습니다. 특히 당사 건설부문의 매출채권은 해당 사업장의 설계변경 및 사업장 환경에 따른 공기지연에 따라 회수가 지연될 수 있으며, 지연이 장기화 될수록 해당 채권에 대한 급격한 대손상각 발생 가능성이 높아지니 투자자께서는 이러한 사항을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 현금흐름 관련 위험 당 사의 현금 및 현금성자산은 2022년 4조 2,044억원을 기록한 이후 2023년 재무활동으로 인한 순현금 유출로 인해 3조 1,195억원으로 감소하였습니다. 다 만, 2024년 반기말 기준 당사의 현금 및 현금성자산은 투자활동 및 재무활동으로 인한 순현금 유출 규모 감소 영향으로 전년말 대비 1조 39억원 증가한 4조 1,235억원 수준으로, 이는 연결기준 자산 총액 68조 2,912억원의 약 6.04%에 해당하는 금액입니다. 당사의 차입능력, 재무상태 수준을 고려했을 때 현재 당사의 현금흐름이 급격히 악화될 가능성은 낮은 것으로 판단되지만, 영업활동으로 인한 현금흐름 개선이 지연되거나 재무구조 악화로 인한 차입여력 감소에 따라 점차적으로 현금흐름이 악화될 가능성을 배제할 수 없음을 투자자들께서는 유의하여주시기 바랍니다.

당사의 현금 및 현금성자산은 2022년 4조 2,044억원을 기록한 이후 2023년 재무활동으로 인한 순현금 유출로 인해 3조 1,195억원으로 감소하였습니다. 다만, 2024년 반기말 기준 당사의 현금 및 현금성자산은 투자활동 및 재무활동으로 인한 순현금 유출 규모 감소 영향으로 전년말 대비 1조 39억원 증가한 4조 1,235억원 수준으로, 이는 연결기준 자산 총액 68조 2,912억원의 약 6.04%에 해당하는 금액입니다.당사의 현금흐름 추이는 아래와 같습니다.

[현금흐름 추이]

(단위: 백만원)

구 분	2024년 반기말	2023년	2022년	2021년	2020년
영업활동으로 인한 현금흐름	1,229,127	2,798,653	2,618,286	1,195,732	1,267,897
투자활동으로 인한 현금흐름	(81,555)	(2,105,422)	(3,195,678)	(804,423)	(848,355)
재무활동으로 인한 현금흐름	(303,448)	(1,818,094)	2,560,766	(685,084)	(616,302)
현금및현금성자산의 증가	1,003,945	(1,080,908)	1,945,878	(147,920)	(301,943)
기초 현금및현금성자산	3,119,516	4,200,424	2,254,547	2,402,466	2,704,409
환율변동효과	159,821	43,955	(37,497)	145,855	(105,182)
기말 현금및현금성자산	4,123,461	3,119,516	4,200,424	2,254,547	2,402,466

출처: 당사 2024년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서(연결기준)

당사는 불확실한 경영환경 지속에도 불구하고 다각화된 사업 포트폴리오로 인해 견조한 실적 흐름을 이어가고 있습니다. 특히, 경기 부진 등 여러운 여건 속 상사부문과 패션부문의 실적 둔화에도 불구하고 건설부문의 견조한 수익성, 리조트부문 및 급식/식자재유통부문의 실적 성장 및 바이오 사업의 호실적에 힘입어 2024년 반기말 연결기준 매출액은 전년 대비 약 4.69% 상승한 약 21조 8,006억원을 기록하였으며, 영업이익 및 당기순이익 또한 전년 대비 각 14.15%, 7.57% 상승한 약 1조 6,127억원, 1조 5,562억원을 기록하였습니다. 또한, 2024년 반기말 기준으로 영업활동으로 인한 순현금흐름을 유지하고 있고 당사의 현금 및 현금성자산 규모 및 추이, 영업현황 등을 고려할 때 현금 유동성은 안정적으로 유지되고 있다고 판단됩니다.2024년 반기말 기준 연결기준 당사의 영업활동으로 창출된 현금은 아래와 같습니다.

[영업활동으로 창출된 현금]

(단위: 백만원)

구 분	2024년 반기말	2023년
당기순이익	1,556,175	2,719,106
당기순이익조정을 위한 가감	681,400	1,231,810
법인세비용	547,739	830,391
이자비용	127,302	254,960
감가상각비 및 무형자산상각비	451,143	820,917
퇴직급여	68,550	128,678
대손상각비	22,067	41,785
기타의대손상각비	3,631	23,323
공사손실충당금전입	46,839	6,585
하자보수충당금전입	20,264	38,682
외화환산손실	116,965	135,041
투자자산처분손실	-	2,436
투자자산처분차손	-	12,916
당기손익-공정가치측정금융자산평가손실	2,479	4,877
당기손익-공정가치측정금융자산처분손실	8	46
유형자산처분손실	1,546	6,294
유형자산손상차손	431	352
무형자산처분손실	20	829
무형자산손상차손	-	-
사용권자산손상차손	-	897
지분법손실	24,315	8,157
기타비용	90,765	145,297
이자수익	( 112,297)	(249,950)
배당금수익	(410,978)	(608,052)
외화환산이익	(195,324)	(132,053)
공사손실충당금환입	(26,665)	(29,513
대손충당금환입	(1,446)	(10,120
투자자산처분이익	(97)	(12,465)
투자자산손상차손환입	-	(31,061)
당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	(10,749)	(3,165)
당기손익-공정가치측정금융자산처분이익	-	-
유형자산처분이익	(2,813)	( 6,978)
무형자산처분이익	(11)	( 1,510)
무형자산손상차손환입	(41)	( 9,900)
지분법이익	(48,456)	( 91,250)
기타수익	( 33,784)	( 44,635)
영업활동 관련 자산 부채의 변동	(932,558)	(1,062,540)
매출채권의 감소(증가)	13,735	110,738
기타유동자산의 감소(증가)	215,323	(559,638)
재고자산의 감소(증가)	( 428,174)	(206,201)
매입채무의 증가(감소)	175,318	369,060
기타유동부채의 증가(감소)	(813,774)	(98,062)
하자보수충당부채의 증가(감소)	(9,993)	(16,986)
장기성선수수익의 증가(감소)	(52,130)	52,001
장기성미지급금의 증가(감소)	(12,142)	(596,117)
퇴직급여의 지급	(50,811)	(109,164)
사외적립자산의 감소(증가)	42,742	(50,656)
퇴직급여충당부채의 전입(전출)	1,565	498
기타자산부채의증감	(14,217)	41,993
영업으로부터 창출된 현금	1,305,016	2,888,376

출처: 당사 2024년 반기보고서 및 2023년 사업보고서(연결기준)

한편, 2024년 반기말 기준 당사의 재무활동으로 인한 현금흐름은 약 3,034억원의 유출이 발생하였습니다. 이는 배당금 지급(약 4,173억원), 유동성장기채무 상환(약 4,041억원), 리스료의 지급(약 1,264억원) 등에 기인하고 있습니다.

[재무활동으로 인한 현금흐름]

(단위: 백만원)

구 분	2024년 반기말	2023년
재무활동으로 인한 현금흐름	(303,448)	(1,818,094)
재무활동으로 인한 현금유입액	644,818	1,045,967
단기차입금의 순증가	582,778	-
장기차입금의 차입	61,877	1,045,000
비지배지분에 대한 유상증자	162	967
재무활동으로 인한 현금유출액	(948,266)	(2,864,061)
배당금의 지급	(417,347)	(376,437)
단기차입금의 순감소	-	(757,742)
유동성장기채무의 상환	(404,104)	(1,427,358)
장기차입금의 상환	-	(39,339)
임대보증금의 감소	(30)	(1,808)
리스료의 지급	(126,387)	(259,142)
비지배지분에 대한 유상감자	-	(203)
비지배지분에 대한 배당	(398)	(2,031)

출처: 당사 2024년 반기보고서 및 2023년 사업보고서(연결기준)

당사의 차입능력, 재무상태 수준을 고려했을 때 현재 당사의 현금흐름이 급격히 악화될 가능성은 낮은 것으로 판단되지만, 영업활동으로 인한 현금흐름 개선이 지연되거나 재무구조 악화로 인한 차입여력 감소로 점차적인 현금흐름 감소가 발생할 가능성은 배제할 수 없음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 출자주식 관련 위험 2024년 반기말 기준 당사가 보유한 타법인출자 법인 중 해당법인에 대한 출자비율이 5%를 초과하거나 장부가액이 1억원을 초과하는 기업의 장부가액은 35조 6,464억원입니다. 당사가 현재 보유하고 있는 타법인출자 법인의 실적 및 재무구조가 악화될 경우 당사의 손익 및 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 추가적인 자본 납입으로 현금 유출이 발생할 수 있음 을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2024년 반기말 기준 당사가 보유한 타법인출자 법인 중 해당법인에 대한 출자비율이 5%를 초과하거나 장부가액이 1억원을 초과하는 기업의 장부가액은 약 35조 6,464억원입니다. 당사가 보유하고 있는 출자법인 중 상장회사의 주가가 하락할 경우, 당사가 보유한 지분증권의 공정가치가 취득원가에 미달하게 될 수 있습니다. 나아가, 그 미달액이 중요한 손실로 판단될 경우 이에 대해 손상차손을 인식하게 되어있습니다. 평가 손실로 인한 실질적 현금 유출은 발생하지 않으나, 출자 법인의 사업성 유지를 위해 당사가 추가 투자를 할 경우 현금 유출이 발생할 가능성이 있습니다. 당사가 2024년 06월 30일 기준 출자 중인 법인은 아래와 같습니다.

[당사 출자 법인]
(기준일 :	2024년 06월 30일	)	(단위 : 백만원, 주, %)

법인명	상장여부	최초취득일자	출자목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도재무현황
					수량	지분율	장부가액	취득(처분)		평가손익	수량	지분율	장부가액	총자산	당기순손익
					수량	지분율	장부가액	수량	금액	평가손익	수량	지분율	장부가액	총자산	당기순손익
실빅스	비상장	2005.10.01	단순투자	1,190	890,000	16.3	-	-	-	-	890,000	16.3	-	4,050	80
SINGAPORE-SUZHOU TOWNSHIPDEVELOPMENT PTE. LTD.	비상장	1995.05.19	단순투자	1,132	1,476,100	4.2	21,054	-	-	1,873	1,476,100	4.2	22,927	656,735	59,684
㈜오공	상장	1974.09.12	단순투자	1,584	800,497	4.7	2,538	-	-	-265	800,497	4.7	2,273	139,526	8,967
코리아아그로	비상장	2000.03.31	단순투자	150	30,000	13.0	150	-30,000	-150	-	-	0.0	-	6,312	174
세계로선박금융㈜	비상장	2005.01.31	단순투자	1,340	266,000	12.1	1,499	-	-	107	266,000	12.1	1,606	14,387	1,658
앤디앰	비상장	2005.06.30	단순투자	495	33,000	7.7	-	-	-	-	33,000	7.7	-	4,410	8
㈜팸테크놀로지	비상장	2011.05.20	단순투자	700	140,000	7.0	700	-	-	-	140,000	7.0	700	38,997	1,596
㈜넷솔	비상장	2011.06.27	단순투자	1,800	36,000	7.7	543	-	-	39	36,000	7.7	582	15,756	-1,120
성일하이텍㈜	상장	2017.03.24	단순투자	-	582,430	4.8	63,543	-	-	-19,220	582,430	4.8	44,323	575,068	25,234
주식회사 솔테크	비상장	2020.10.07	단순투자	900	17,751	4.8	-	-	-	-	17,751	4.8	-	6,134	-3,187
다이킨첨단머티리얼즈코리아 주식회사	비상장	2021.03.02	경영참가	1,000	12,000	8.1	6,000	-	-	-	12,000	8.1	6,000	70,405	-2,594
미래에셋맵스전문투자형사모부동산투자신탁65호	비상장	2021.03.19	경영참가	5,000	-	20.0	72,800	-	-	-	-	20.0	72,800	504,540	-5,513
㈜에프씨아이	비상장	2021.12.23	단순투자	4,500	196,524	4.6	4,500	-	-	-4,345	196,524	4.6	155	16,575	-8,268
주식회사 소프트베리	비상장	2021.12.23	단순투자	900	7,881	3.1	900	-	-	-	7,881	3.1	900	7,142	-3,863
㈜에이블리블랙	비상장	2021.12.24	단순투자	1,000	77,778	2.8	-	-	-	-	77,778	2.8	-	85	-2,469
오일허브코리아여수	비상장	2011.12.23	경영참가	1,441	262,000	10.0	14,410	-	-	-	262,000	10.0	14,410	435,766	2,036
㈜서울레이크사이드	비상장	2014.04.18	경영참가	350,000	117,600	100.0	350,000	-	-	-	117,600	100.0	350,000	618,382	23,210
㈜삼우종합건축사사무소	비상장	2014.08.20	경영참가	6,900	220,000	100.0	21,712	-	-	-	220,000	100.0	21,712	264,546	31,308
엔이에스 머티리얼즈	비상장	2021.10.14	경영참가	1,400	50,000	10.0	3,500	-	-	-	50,000	10.0	3,500	76,799	-2,029
티오케이첨단재료	비상장	2012.09.14	경영참가	9,000	900,000	10.0	9,000	-	-	-	900,000	10.0	9,000	238,842	21,495
SVIC53호 신기술사업투자조합	비상장	2021.08.09	경영참가	2,475	-	99.0	39,751	-	-	-	-	99.0	39,751	37,416	-1,092
SVIC54호 신기술사업투자조합	비상장	2021.08.13	경영참가	24,750	-	66.0	80,520	-	-	-	-	66.0	80,520	118,099	-1,223
㈜씨브이네트	비상장	2000.04.06	경영참가	1,285	2,569,155	40.1	6,181	-	-	-	2,569,155	40.1	6,181	50,596	-1,150
동두천드림파워㈜	비상장	2011.06.01	경영참가	14,350	24,026,500	31.5	87,874	-	-	-	24,026,500	31.5	87,874	1,373,499	11,699
eREX Co.,Ltd	상장	2014.12.15	단순투자	2,799	769,200	1.3	5,483	-	-	-742	769,200	1.3	4,741	1,291,347	-202,209
Samsung C&T Japan Corporation	비상장	2012.04.01	경영참가	-	5,000,000	100.0	50,541	-	-	-	5,000,000	100.0	50,541	460,335	10,072
Samsung C&T America Inc.	비상장	1982.11.13	경영참가	53,112	105	100.0	153,699	-	-	-	105	100.0	153,699	487,406	25,387
KOREA RAS LAFFAN LNG LTD.	비상장	1999.11.27	단순투자	4,304	2,783,333	10.0	46,335	-	-	1,109	2,783,333	10.0	47,444	445,847	67,316
Samsung E&C America, INC	비상장	2005.10.31	경영참가	104	100,000	100.0	24,227	-	-	-	100,000	100.0	24,227	1,285,271	174,884
Samsung Renewable Energy Inc.	비상장	2009.09.02	경영참가	64,703	2,000	100.0	200,890	-	-	-	2,000	100.0	200,890	482,092	88,421
QSSC, S.A. de C.V.	비상장	2010.09.28	경영참가	5,170	75,006,600	80.0	8,038	-	-	-4,045	75,006,600	80.0	3,993	213,092	-3,155
SONG Parallel	비상장	2011.12.22	경영참가	59,630	1	100.0	-	-	-	-	1	100.0	-	244,936	-15,877
NuScale Power, LLC	상장	2021.07.26	단순투자	22,990	7,778,704	3.5	32,898	-	-	93,426	7,778,704	3.5	126,324	289,932	-235,252
Samsung C&T Lima S.A.C.	비상장	2020.01.17	경영참가	1,217	3,413,000	100.0	1,217	-	-	-	3,413,000	100.0	1,217	20,275	994
Samsung C&T Deutschland GmbH	비상장	1981.12.28	경영참가	66,966	-	100.0	228,684	-	-	-	-	100.0	228,684	674,553	62,159
Samsung C&T U.K. Ltd.	비상장	2003.12.31	경영참가	59,415	27,950,000	100.0	11,983	-	-	-	27,950,000	100.0	11,983	16,240	1,611
Samsung C&T ECUK Ltd.	비상장	2012.07.03	경영참가	57	110,664,857	100.0	8,773	-	-	-	110,664,857	100.0	8,773	48,712	442
Whessoe Engineering Limited	비상장	2013.03.13	경영참가	130,489	138	100.0	-	-	-	-	138	100.0	-	6,746	1,571
POSS-SLPC, s.r.o	비상장	2007.07.13	경영참가	2,984	-	50.0	5,099	-	-	-	-	50.0	5,099	54,953	443
Solluce Romania 1 B.V.	비상장	2012.05.15	경영참가	17,084	-	80.0	54	-	-	-	-	80.0	54	6,156	-87
SAM investment Manzanilo.B.V	비상장	2008.01.24	경영참가	84,581	15,178,560	53.3	72,933	-	-	-	15,178,560	53.3	72,933	59,454	11,963
SAMSUNG C&T (KL) SDN., BHD	비상장	2003.12.31	경영참가	3,073	1,000,000	100.0	37,331	-	-	-	1,000,000	100.0	37,331	109,904	-12,427
Samsung C&T Malaysia SDN. BHD.	비상장	1988.05.17	경영참가	6,002	15,000,000	100.0	654	-	-	-	15,000,000	100.0	654	7,849	768
Erdsam Co., Ltd.	비상장	1993.01.07	경영참가	199	8,000	100.0	199	-	-	-	8,000	100.0	199	377	-7
Samsung Chemtech Vina LLC.	비상장	2007.06.25	경영참가	1,836	-	51.7	-	-	-	-	-	51.7	-	75,171	1,633
PT Freekoms Indonesia	비상장	2005.01.07	단순투자	223	2,111,110	19.0	-	-	-	-	2,111,110	19.0	-	43	-11
HAEIN CHEMICAL TECHNOLOGY LLC	비상장	2008.09.15	경영참가	2,211	29	29.0	1,761	-	-	-	29	29.0	1,761	7,119	28
Samsung C&T Thailand Co., Ltd.	비상장	1996.05.01	경영참가	25	37,107,000	91.8	7,830	-	-	-	37,107,000	91.8	7,830	38,456	4,999
스타월드	비상장	1996.06.05	경영참가	9,526	2,120,000	50.0	6,548	-	-	-	2,120,000	50.0	6,548	13,491	78
KOREA LNG LTD	비상장	1996.12.31	경영참가	2	2,400	20.0	52,840	-	-	9,374	2,400	20.0	62,214	94,661	105,278
Samsung C&T India Private Limited	비상장	2010.03.15	경영참가	1,843	126,500,000	100.0	2,748	-	-	-	126,500,000	100.0	2,748	67,419	-1,947
Samsung C&T Corporation India Private Limited	비상장	2012.09.25	경영참가	3,455	16,500,001	100.0	-	-	-	-	16,500,001	100.0	-	16,843	-1,094
MSSC SDN., BHD.	비상장	2008.01.18	경영참가	3,449	31,482	70.0	3,591	-	-	-	31,482	70.0	3,591	43,610	1,463
Samsung C&T Singapore Pte. Ltd.	비상장	2008.06.20	경영참가	35,574	34,000,000	100.0	11,943	-	-	-	34,000,000	100.0	11,943	460,202	16,963
S&G Biofuel PTE.LTD	비상장	2009.12.31	경영참가	21,989	23,400,000	50.5	7,788	-	-	-	23,400,000	50.5	7,788	121,177	7,634
SAMSUNG C&T Mongolia LLC.	비상장	2012.05.31	경영참가	1,178	-	70.0	-	-	-	-	-	70.0	-	6,373	-79
Samsung C&T Eng.&Const. Mongolia LLC	비상장	2012.11.08	경영참가	1,178	-	100.0	-	-	-	-	-	100.0	-	472	-44
S&WOO CONSTRUCTION PHILIPPINES, INC.	비상장	2015.10.01	경영참가	96	9,400	100.0	-	-	-	-	9,400	100.0	-	1,134	-579
VSSC Steel Center Limited Liability	비상장	2021.03.03	경영참가	10,484	-	70.0	8,464	-	-	-	-	70.0	8,464	30,217	213
Vista Contracting and Investment Global Pte. Ltd.	비상장	2021.12.01	경영참가	415	27,924,646	100.0	26,171	-	-	-	27,924,646	100.0	26,171	25,786	-872
Samsung Const. Co. Phils.,Inc.	비상장	2003.12.31	단순투자	37	12,600	25.0	-	-	-	-	12,600	25.0	-	-	-
Cheil Holding Inc.	비상장	2010.05.31	단순투자	1	400	40.0	-	-	-	-	400	40.0	-	-	-
SAMSUNG C&T HONGKONG Ltd.	비상장	1977.03.24	경영참가	287,168	61,483	100.0	11,825	-	-	-	61,483	100.0	11,825	280,907	35,539
Samsung C&T Taiwan Co., Ltd.	비상장	1999.02.03	경영참가	361	1,000,000	100.0	3,572	-	-	-	1,000,000	100.0	3,572	15,227	3,299
Tianjin Eco City Shengxing Development Co., Ltd.	비상장	2011.06.29	경영참가	19,312	-	40.0	2,214	-	-	-	-	40.0	2,214	8,091	514
Tongling Guoxing Chemical Co., Ltd.	비상장	2011.04.21	경영참가	1,816	-	20.0	2,555	-	-	-	-	20.0	2,555	26,743	935
Samsung Precision Stainless Steel(pinghu) Co.,Ltd	비상장	2008.04.01	경영참가	16,134	-	55.0	5,772	-	-	-	-	55.0	5,772	95,907	11,097
Chongqing Shanxia Technology Textile Co.,Ltd	비상장	2013.02.15	경영참가	6,994	-	6.0	-	-	-	-	-	6.0	-	225,936	-11,229
SAMSUNG C&T CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD	비상장	2004.07.14	경영참가	8,889	-	100.0	28,857	-	-	-	-	100.0	28,857	38,916	362
가이아다원순(남경)유한공사	비상장	2006.06.23	단순투자	1,256	-	7.4	4,461	-	-	-422	-	7.4	4,039	71,081	4,780
Samsung C&T (Xi'an) Co., Ltd.	비상장	2016.06.23	경영참가	1,439	-	100.0	1,439	-	-	-	-	100.0	1,439	47,389	9,850
FCC Saudi LLC	비상장	2014.12.31	경영참가	146	121,894	43.8	146	-	-	-	121,894	43.8	146	271,719	3,894
WARIS GIGIH ENG & TECH SDN BHD	비상장	1997.11.28	경영참가	112	300,000	30.0	165	-	-	-	300,000	30.0	165	650	-1
SAMSUNG C&T CORPORATION SAUDI ARABIA	비상장	2009.03.30	경영참가	-	-	100.0	-	-	-	-	-	100.0	-	240,946	-1,537
Qurayyah Investment Company	비상장	2011.08.01	경영참가	563	-	25.0	37,334	-	-	-	-	25.0	37,334	453,738	-2,199
Gaziantep Hospital Management Investment Company	비상장	2013.06.24	경영참가	432	42,924	24.5	1,561	-	-	-	42,924	24.5	1,561	1,216,813	54,842
SAM Gulf Investment Limited	비상장	2016.01.07	경영참가	13	15,438,656	100.0	-	-	-	-	15,438,656	100.0	-	68,616	726
Samsung C&T Chile Copper SpA	비상장	2011.03.07	경영참가	3,265	11,535,517	100.0	423	-	-	-	11,535,517	100.0	423	2,004	-10
SCNT Power Kelar Inversiones Limitada	비상장	2014.07.10	경영참가	6	100	100.0	42,699	-	-	-	100	100.0	42,699	78,147	33
Samsung C&T Corporation Rus LLC	비상장	2007.07.13	경영참가	459	-	100.0	1,553	-	-	-	-	100.0	1,553	2,055	-100
삼성전자㈜	상장	1969.01.13	경영참가	395,123	298,818,100	4.4	23,457,221	-	-	896,454	298,818,100	4.4	24,353,675	455,905,980	15,487,100
㈜한국경제신문	비상장	1962.08.24	단순투자	7,095	1,187,563	6.4	20,962	-	-	808	1,187,563	6.4	21,770	638,573	32,860
삼성바이오로직스㈜	상장	2011.04.21	경영참가	493,765	30,646,705	43.1	2,442,982	-	-	-	30,646,705	43.1	2,442,982	16,046,197	857,691
㈜아이마켓코리아	상장	2000.12.07	경영참가	409	817,667	2.4	7,024	-	-	82	817,667	2.4	7,106	1,373,717	24,301
Samsung SDI America, Inc.	비상장	2003.12.31	경영참가	2,371	2,998,800	8.3	6,697	-	-	-	2,998,800	8.3	6,697	400,102	32,013
Samsung SDI (Hong Kong) Ltd.	비상장	1996.08.01	경영참가	4,476	5,500,000	2.4	20,431	-	-	-	5,500,000	2.4	20,431	843,025	37,883
삼성중공업㈜	상장	1998.12.28	경영참가	1,531	989,379	0.1	7,668	-	-	1,583	989,379	0.1	9,251	15,593,389	-155,556
삼성생명보험㈜	상장	1997.04.04	경영참가	34,819	38,688,000	19.3	2,673,341	-	-	750,547	38,688,000	19.3	3,423,888	314,655,050	2,033,709
Beijing Samsung Real Estate Co., Ltd	비상장	2012.02.17	경영참가	48,277	-	10.0	183,932	-	-	9,754	-	10.0	193,686	994,986	18,221
제일패션리테일㈜	비상장	2013.12.01	경영참가	6,629	1,100,000	100.0	6,308	-	-	-	1,100,000	100.0	6,308	13,328	4,769
CHEIL INDUSTRIES ITALY SRL	비상장	2013.12.01	경영참가	9,114	-	100.0	9,114	-	-	-	-	100.0	9,114	12,622	1,114
Samsung Fashion Trading	비상장	2013.12.01	경영참가	17,516	-	100.0	37,078	-	-	-	-	100.0	37,078	107,165	19,777
드림허브프로젝트금융투자㈜	비상장	2007.12.21	단순투자	66,000	13,200,000	6.6	-	-	-	-	13,200,000	6.6	-	6,333,535	-1,233
부산그린에너지	비상장	2015.01.02	경영참가	9,542	687,040	19.0	9	-	-	-	687,040	19.0	9	160,299	-3,920
보람찬 주식회사	비상장	2015.07.14	단순투자	111	22,178	6.5	-	-	-	-	22,178	6.5	-	23,616	13
주식회사 링크샵스	비상장	2021.08.11	단순투자	4,000	11,182	9.8	-	-	-	-	11,182	9.8	-	4,122	-2,273
이브이시스 주식회사	비상장	2021.07.01	단순투자	2,700	15,000	3.8	1,915	-	-	416	15,000	3.2	2,331	151,317	-2,417
김천에너빅스	비상장	2008.01.17	경영참가	3,191	1,228,000	40.0	3,191	-1,228,000	-3,191	-	-	0.0	-	13,644	90
삼성웰스토리㈜	비상장	2013.12.01	경영참가	301,687	2,000,000	100.0	301,687	-	-	-	2,000,000	100.0	301,687	913,625	99,584
㈜시큐아이	비상장	2000.03.18	경영참가	500	1,000,000	8.7	17,460	-	-	-172	1,000,000	8.7	17,288	193,721	16,434
SAMSUNG C&T CORPORATION VIETNAM CO., LTD	비상장	2013.07.10	경영참가	1,143	-	100.0	2,336	-	-	-1,148	-	100.0	1,188	2,536	-1,239
SAMSUNG C&T CORPORATION UEM CONSTRUCTION JV SDN BHD	비상장	2015.12.07	경영참가	125	276,450,000	60.0	-	-	-	-	276,450,000	60.0	-	112,741	3,013
POSCO INDIA CHENNAI STEEL PROCESSING CENTRE PVT LTD	비상장	2017.11.16	단순투자	1,719	7,923,496	3.7	3,316	-	-	448	7,923,496	3.7	3,764	344,678	13,268
Trendy International (Shanghai Corso Como) Limited	비상장	2014.01.22	단순투자	1,447	10,000,000	10.0	-	-	-	-	10,000,000	10.0	-	20,332	150
삼성에스디에스㈜	상장	1985.05.01	경영참가	180,436	13,215,822	17.1	2,246,690	-	-	-284,140	13,215,822	17.1	1,962,550	12,321,024	701,326
삼성이앤에이㈜	상장	2013.07.29	경영참가	200,615	13,668,989	7.0	396,401	-	-	-66,295	13,668,989	7.0	330,106	7,801,399	695,608
아산스마트워터㈜	비상장	2013.10.29	단순투자	130	26,080	2.0	130	-	-	-	26,080	2.0	130	26,223	1,753
㈜삼성글로벌리서치	비상장	1991.04.01	경영참가	600	120,000	1.0	903	-	-	-	120,000	1.0	903	183,742	203
삼성벤처투자㈜	비상장	2015.10.28	경영참가	6,456	1,000,000	16.7	32,945	-	-	1,044	1,000,000	16.7	33,989	199,098	2,185
건설공제조합	비상장	1992.12.30	단순투자	28,846	28,717	0.7	44,488	-	-	-23	28,717	0.7	44,465	7,687,182	82,613
전기공사공제조합	비상장	1997.06.20	단순투자	119	600	0.0	119	-	-	-	600	0.0	119	2,348,316	30,593
엔지니어링공제조합	비상장	1993.08.10	단순투자	33	338	0.0	218	-	-	-	338	0.0	218	1,908,700	66,800
㈜메디히어	비상장	2022.04.15	단순투자	-	7,142	2.4	1,000	-	-	-1,000	7,142	2.4	-	726	-1,587
㈜베어포트리조트	비상장	2011.02.24	단순투자	-	140,298	1.5	714	-	-	-	140,298	1.5	714	115,380	-9,846
(주) 휴레이포지티브	비상장	2022.05.23	단순투자	-	3,260	2.0	5,003	-	-	-	3,260	2.0	5,003	24,123	-6,073
Samsung C&T Renewable Energy Australia Pty Ltd	비상장	2022.09.12	경영참가	1,876	5,500,100	100.0	928	3,500,000	3,095	-3,273	9,000,100	100.0	750	1,913	-3,564
하이스테이션 주식회사	비상장	2022.10.21	경영참가	110	110,000	11.0	550	176,000	880	-	286,000	11.0	1,430	4,525	-476
Forta Prefab SIA	비상장	2022.12.26	경영참가	14,390	6,521,668	20.0	-	-	-	-	6,521,668	20.0	-	8,629	-6,355
강릉에코파워	비상장	2014.06.25	경영참가	2,900	26,100,000	29.0	261,000	-	-	-	26,100,000	29.0	261,000	5,402,801	-21,332
아시아드컨트리클럽(주)	비상장	1997.01.10	단순투자	200	40,000	1.3	200	-	-	-	40,000	1.3	200	232,199	4,854
Samsung C&T Corporation Poland LLC	비상장	2023.07.06	경영참가	991	6,193	100.0	485	9,019	1,475	-1,275	15,212	100.0	685	570	-506
스마트팩토리2023 신기술사업투자조합	비상장	2023.09.01	경영참가	1,500	-	10.7	1,500	-	-	-	-	10.7	1,500	13,836	-188
SVIC 66호 신기술사업투자조합	비상장	2023.10.05	경영참가	15,840	-	99.0	15,840	-	8,314	-	-	99.0	24,154	20,025	3,722
SVIC 64호 신기술사업투자조합	비상장	2023.11.09	경영참가	499	-	69.3	499	-	1,899	-	-	69.3	2,398	722	-54
SVIC 68호 신기술사업투자조합	비상장	2024.02.16	경영참가	-	-	0.0	-	-	5,049	-	-	99.0	5,049	5,054	-233
와이디816피에프브이 주식회사	비상장	2024.03.15	단순투자	-	-	0.0	-	120,000	600	-	120,000	9.4	600	73,069	-6,158
이지스일반사모부동산투자신탁421호	비상장	2024.03.15	단순투자	-	-	0.0	-	-	80,000	-	-	25.9	80,000	135,915	1,826
이지스일반사모부동산자투자신탁제501호	비상장	2024.04.03	경영참가	-	-	0.0	-	5,000,000	5,000	-	5,000,000	25.0	5,000	14,822	-117
합 계					-	-	34,162,758	-	102,971	1,380,699	-	-	35,646,428	-	-

출처: 당사 2024년 반기보고서주1) 상기 출자내역은 별도기준으로 작성되었으며, 기초 또는 기말 현재 해당법인에 대한 출자비율이 5%를 초과하거나 장부가액이 1억원을 초과하는 경우에 한해 기재하였습니다.주2) 상기 지분율은 발행주식총수(우선주 포함) 대비 지분율 입니다. 주3) Samsung Const. Co. Phils.,Inc., Cheil Holding Inc., 최근 사업연도 재무현황은 확인이 불가하여 기재하지 않았습니다.

당사는 최근 3개 사업연도 중 다음과 같이 11개 출자법인에 대한 출자금을 시장가치변경 등의 사유로 감액하였습니다.

(단위:백만원)

법 인 명	감 액		제61기 반기말장부가액	사 유
법 인 명	기누적액	당 기	제61기 반기말장부가액	사 유
Samsung C&T ECUK Ltd.	(133,436)	-	8,773	시장가치변경
SAMSUNG C&T Mongolia LLC.	(851)	-	-	시장가치변경
Samsung C&T Corporation Rus LLC	(20,751)	-	1,553	시장가치변경
SAMSUNG C&T CORPORATION VIETNAM CO., LTD	(4,666)	(1,148)	1,188	시장가치변경
SAMSUNG C&T CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD	(36,174)	-	28,857	시장가치변경
Samsung C&T U.K. Ltd.	(11,309)	-	11,983	시장가치변경
부산그린에너지	(3,426)	-	9	시장가치변경
Samsung C&T Renewable Energy Australia Pty Ltd	(3,974)	(3,273)	750	시장가치변경
Forta Prefab SIA	(14,390)	-	-	시장가치변경
Samsung C&T Corporation Poland LLC	(506)	(1,275)	685	시장가치변경
QSSC, S.A. de C.V.	-	(4,045)	3,993	시장가치변경

출처: 당사 2024년 반기보고서

당사가 현재 보유하고 있는 타법인출자 법인의 실적 및 재무구조가 악화될 경 우 당사의 손익 및 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 추가적인 자본 납입으로 현금 유출이 발생할 수 있습니다. 당사가 보유한 타법인출자 법인 중 해당법인에 대한 출자비율이 5%를 초과하거나 장부가액이 1억원을 초과하는 기업의 장부가액 규모는 2024년 반기말 기준 당사의 연결기준 자산규모의 약 52.20%로 높은 비중을 차지하고 있기에 해당 출자법인들의 영업현황이 악화될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 이해관계자와의 거래 관련 위험 2024년 반기말 기준 당사는 해외 종속회사의 채무금액 약 1,163억원에 대하여 6,974억원가량의 채무보증을 제공하고 있으며, 자회사 등에 대하여 약 5,991억원 규모의 대여금을 제공하고 있습니다. 이로 인하여, 일부 종속회사의 채무 불이행이 발생할 경우 당사의 현금 흐름, 수익성, 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 2024년 반기말 기준 당사의 해외 종속회사에 지급하고 있는 채무보증금액의 규모와 당사가 자회사 등에 제공하고 있는 대여금의 규모(약 1조 2,966억원)는 당사의 2024년 반기말 기준자산 총계(약 68조 2,912억원)의 1.90% 에 해당하는 규모로, 그 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분께서는 상기의 당사와 이해관계자와의 거래내용을 참고하시어 투자 의사결정에 임하여 주시기 바랍니다.

2024년 반기말 기준 당사는 해외 종속회사의 채무금액 약 1,163억원에 대하여 약 6,974억원 가량의 채무보증을 지급하고 있습니다. 2024년 06월 30일 기준 당사의 자회사 등에 대해 제공한 해외채무보증 내역은 아래와 같습니다.

[당사의 자회사에 대한 채무보증 내역]
(기준일 : 2024년 06월 30일)	(단위 : 백만원)

성 명	관 계	채권자	보증건수	보증기간		채무보증금액 증감내역(한도)				채무금액
성 명	관 계	채권자	보증건수	시작일	종료일	2023년말	증가	감소	2024년 반기말	채무금액
Samsung C&T U.K Ltd.	종속회사	SMBC 外	3	2015-12-01	2025-07-29	73,496	5,689	-	79,185	-
Samsung C&T Hongkong Ltd.	종속회사	Santander	1	2019-10-04	2024-10-30	25,788	1,996	-	27,784	9,447
S.C. Otelinox S. A. Inc.	종속회사	Unicredit	1	2016-03-07	2025-08-31	9,986	423	-	10,409	-
Samsung C&T Malaysia SDN BHD	종속회사	STANDARD CHARTERED	1	2016-03-03	2024-09-07	9,670	749	-	10,419	-
Samsung C&T Taiwan Co., Ltd.	종속회사	SMBC	1	2016-06-30	2025-06-30	6,447	499	-	6,946	-
Samsung Oil & Gas Parallel Corp.	종속회사	Credit Agricole	1	2016-09-16	2024-09-24	60,988	4,721	-	65,709	-
Samsung C&T Corporation India Private Limited	종속회사	STANDARD CHARTERED 外	2	2015-10-04	2024-11-15	5,448	408	-	5,856	-
QSSC, S.A, De C.V.	종속회사	BANAMEX 外	1	2023-02-27	2025-02-27	96,705	7,485	-	104,190	34,215
PLL Holdings LLC	종속회사	-	-	-	-	25,788	-	25,788	-	-
Terminal KMS de GNL, S. de R.L. de C.V.	관계회사	Manzanillo Gas Tech 外	2	2011-12-01	2029-09-01	50,062	3,874	-	53,936	53,936
Kelar S.A.	관계회사	MUFG 外	2	2014-08-01	2031-06-30	22,660	1,754	-	24,414	8,758
Bahrain LNG W.L.L.	관계회사	Teekay 外	3	2016-11-15	2039-02-15	11,969	960	-	12,929	3,028
Samsung C&T Lima SAC	종속회사	CITI	1	2020-04-01	2025-03-16	6,447	499	-	6,946	6,946
Samsung C&T India Private Limited	종속회사	Shinhan	1	2017-11-29	2024-11-27	14,725	1,114	-	15,839	-
Samsung C&T (KL) Sdn. Bhd.	종속회사	HSBC 外	3	2017-01-14	2025-06-30	80,038	4,424	-	84,462	-
SAMSUNG C&T ECUK LTD	종속회사	-	-	-	-	41,045	-	41,045	-	-
Samsung Renewable Energy Inc.	종속회사	NOVA SCOTIA	1	2017-05-26	2025-05-26	58,478	2,441	-	60,919	-
Samsung C&T Corporation Saudi Arabia	종속회사	DBS Bank Ltd, DIFC Branch	1	2021-04-26	2024-12-28	64,470	4,990	-	69,460	-
Samsung Fashion Trading (Shanghai) Co.,Ltd.	종속회사	CITI	1	2024-06-01	2025-05-31	77,364	-	35,688	41,676	-
Cheil Industries Italy SRL	종속회사	INTESA SANPAOLO SPA 外	2	2023-10-26	2024-10-31	15,693	665	-	16,358	-
채무보증 합계						757,267	42,691	102,521	697,437	116,330

출처: 당사 2024년 반기보고서주1) 보증기간은 보증 건이 다수인 경우 가장 빠른 일자를 시작일로 기재하고, 가장 늦은 일자를 종료일로 기재하였습니다.

[특수관계자에 제공한 대여금 내역]
(기준일 :	2024년 06월 30일	)	(단위: 백만원, 천USD/천EUR)

성 명(법인명)	관 계	계정과목	변동내역				미수이자	비 고
성 명(법인명)	관 계	계정과목	2023년말	증가	감소	2024년 반기말	미수이자	비 고
SAMSUNG OIL & GAS Parallel Corp	종속회사	장기대여금	197,278($153,000)	15,269	-	212,547($153,000)	130,605($94,015)	대여이자율 : SOFR + 0.7% 기간 : '12.12~'24.12
SCNT Power Kelar Inversiones LTDA.	종속회사	장기대여금	25,281($19,607)	1,957	-	27,238($19,607)	6,533($4,703)	대여이자율 : 8% 기간 : '17.01~'28.06
SAM Gulf Investment Limited	종속회사	장기대여금	1,483($1,150)	115	-	1,598($1,150)	402($289)	대여이자율 : 5% 기간 : '19.06~'24.11
SAM Gulf Investment Limited	종속회사	장기대여금	50,458($39,133)	3,906	-	54,364($39,133)	12,773($9,194)	대여이자율 : 5% 기간 : '19.11~'39.02, '19.12~'39.03
Gaziantep SPV	관계회사	장기대여금	19,533(EUR 13,692)	828	-	20,361(EUR 13,692)	5,230(EUR 3,517)	대여이자율 : 11% 기간 : '19.10~'36.06
Samsung C&T Corporation Saudi Arabia	종속회사	장기대여금	101,863($79,000)	7,884	-	109,747($79,000)	33,594($24,182)	대여이자율 : SOFR + 1.48% 기간 : '14.12~'24.12
Parallel Holdings LLC	종속회사	단기대여금	53,897($41,800)	4,172	-	58,069($41,800)	3,080($2.217)	대여이자율 : SOFR 3M + 0.96% 기간 : '21.06~'24.06
Parallel Holdings LLC	종속회사	단기대여금	102,404($79,420)	7,926	-	110,330($79,420)	5,862($4,220)	대여이자율 : SOFR 3M + 0.96%기간 : '22.06~'24.06
DSM Semichem LLC	관계회사	장기대여금	-	4,893		4,893($3,522)	99($71)	대여이자율 : 1-year SOFR Rate plus 3.0% per annum기간 : '24.04~'30.12
합 계			552,197	46,950	-	599,147	198,178

출처: 당사 2024년 반기보고서

상기와 같이 당사는 해외 종속회사의 채무금액 약 1,163억원에 대하여 6,974억원가량의 채무보증을 제공하고 있으며, 자회사 등에 대하여 약 5,991억원 규모의 대여금을 제공하고 있습니다. 이로 인하여, 일부 종속회사의 채무 불이행이 발생할 경우 당사의 현금 흐름, 수익성, 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 2024년 반기말 기준 당사의 해외 종속회사에 지급하고 있는 채무보증금액의 규모와 당사가 자회사 등에 제공하고 있는 대여금의 규모(약 1조 2,966억원)는 당사의 2024년 반기말 기준자산 총계(약 68조 2,912억원)의 1.90%에 해당하는 규모로, 그 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분께서는 상기의 당사와 이해관계자와의 거래내용을 참고하시어 투자 의사결정에 임하여 주시기 바랍니다.

아. 합병 관련 사항 당사는 2015년 5월 (舊)삼성물산(주)과의 합병을 결정하였고 2015년 9월 1일을 기일로 당사 합병이 완료되었습니다. 한편, 기존 당사의 주주였던 미국 사모펀드(PEF) 운용사 엘리엇매니지먼트와 메이슨 캐피탈은 '한국 정부가 부당한 방법으로 국민연금으로 하여금 삼성물산과 제일모직 합병에 찬성하도록 했고, 이로 인해 삼성물산 가치가 하락해 손해를 봤다'며 2018년 한국정부를 상대로 국제투자분쟁(ISDS) 소송을 제기 하였습니다. 이에 국제상설중재재판소(PCA)는 2023년 6월 한국 정부가 엘리엇에 5,358만 달러(약 690억원), 2024년 4월에는 메이슨 캐피탈에 3,203만 달러(약 438억원)을 배상하라고 각각 판정 하였습니다. 상기 소송은 당사를 상대로 진행되는 국제투자분쟁(ISDS) 소송이 아니기 때문에 당사가 해당 금액을 배상해야 할 의무는 존재하지 않습니다. 다만, 소송 결과에 따라 정부의 손해배상금 지급이 현실화될 경우 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 상기 소송에 대한 사실을 인지하시고 투자하시길 바랍니다.

자. 주요 종속회사 관련 위험 당사의 종속회사인 삼성바이오로직스(주)는 2012년 중 바이오시밀러 개발 및 상업화를 위하여 미국 Biogen Therapeutics Inc.과 합작법인인 삼성바이오에피스(주)를 설립하였습니다. 삼성바이오로직스(주)는 2015년 이전까지 삼성바이오에피스(주)를 연결회사의 종속기업으로 분류하였으나, 삼성바이오로직스(주)와 Biogen Therapeutics Inc.의 합작투자 계약에 따라 Biogen Therapeutics Inc.가 보유한 삼성바이오에피스(주)에 대한 잠재적 의결권이 실질적인 권리에 해당되고, 해당 약정에 따른 이사회 구성, 주총결의를 위한 의결 정족수 등으로 인하여 관련활동을 일방적으로 통제할 수 없어 삼성바이오로직스(주)는 2015년 중 삼성바이오에피스(주)를 종속기업에서 제외하였습니다. 상기 사항과 관련하여 2018년 7월 12일 증권선물위원회(이하 '증선위')는 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 당사의 종속기업인 삼성바이오로직스(주)에 대하여, Biogen Therapeutics Inc.와의 합작계약 약정사항을 재무제표 주석에 미기재(2012년부터 2015년까지의 보고기간)한 지적사항과 관련하여, 감사인 지정 3년, 담당임원 해임권고, 검찰고발(회사 및 대표이사) 조치(이하 "1차 조치")를 의결하였습니다. 또한, 2018년 11월 14일 증선위는 삼성바이오로직스(주)에 대하여 연결대상 범위 회계처리 오류(2012년 이후의 보고기간) 등 회계처리기준 위반과 관련하여 과징금 80억원 부과, 감사인 지정 3년, 대표이사 및 담당임원 해임권고, 재무제표 재작성, 검찰고발(회사 및 대표이사) 조치(이하 "2차 조치")를 의결하였으며 2018년 11월 21일 금융위원회는 80억원의 과징금을 회사에 부과 통보하였습니다. 삼성바이오로직스(주)는 회계처리의 정당성을 입증하기 위하여 증선위 및 금융위원회 처분에 대한 취소청구소장을 2018년 10월 8일(1차 조치) 및 2018년 11월 27일(2차 조치) 제출하였습니다. 1차 조치에 대한 취소 소송과 관련하여 2020년 9월 24일 서울행정법원은 증선위가 삼성바이오로직스(주)에 부과한 행정처분을 취소한다고 판결하고 항소심 판결 선고시까지 위 처분의 효력을 정지하는 결정 을 하였습니다. 2020년 10월 16일 증선위는 1심 판결에 항소하여 현재 서울고등법원에서 소송 진행중 입니다. 2차 조치에 대한 취소 소송과 관련하여서도, 2024년 8월 14일 서울행정법원은 원고 승소로 판결하였습니다. 다만, 현재 1차 조치 및 2차 조치에 대한 취소 소송 모두 확정이 되지 않은 상황이나 투자자께서는 동 소송 관련 사항을 고려하시어 투자하시길 바랍니다.

당사의 종속회사 삼성바이오로직스(주)는 2012년 중 바이오시밀러 개발 및 상업화를 위하여 미국 Biogen Therapeutics Inc.과 합작법인인 삼성바이오에피스㈜를 설립하였습니다. 삼성바이오로직스(주)는 2015년 이전까지 삼성바이오에피스(주)를 연결회사의 종속기업으로 분류하였으나, Biogen Therapeutics Inc.의 합작투자 계약에 따라 Biogen Therapeutics Inc.가 보유한 삼성바이오에피스(주)에 대한 잠재적 의결권이 실질적인 권리에 해당되고, 해당 약정에 따른 이사회 구성, 주총결의를 위한 의결정족수 등으로 인하여 관련활동을 일방적으로 통제할 수 없어 삼성바이오로직스(주)는 2015년 중 삼성바이오에피스㈜를 종속기업에서 제외하고 지분법적용투자주식으로 처리하였습니다.

삼성바이오로직스(주)는 상기 회계처리에 대하여 2015년 외부감사인인 삼정회계법인 및 2016년 유가증권시장 상장을 위한 2016년 반기 지정감사인인 안진회계법인으로부터 외부감사를 수검 받았으며, 회계기준상 적정하다는 의견을 받았습니다. 또한, 증권선물위원회로부터 지정된 한국공인회계사회의 위탁감리 결과 중요성의 관점에서 회계기준에 위배된다고 인정될 만한 사항이 발견되지 않았습니다.이러한 과정을 통해 삼성바이오로직스(주)는 연결대상 종속기업투자주식을 보유하지 않게 되었으며, 이에 따라 2015년 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 및 주석은 지배력 상실 시점의 이전까지 연결기준으로, 지배력 상실 시점 이후는 개별기준으로 작성되었습니다.

삼성바이오로직스(주)가 삼성바이오에피스(주)에 대한 지배력을 상실함에 따라 계산된 취득 주식의 공정가치 및 관련 손익은 다음과 같습니다.

[삼성바이오에피스(주) 투자 지분에 대한 지배력 상실에 따른 처분 손익]

(단위: 백만원)

구분	금액
취득 주식의 공정가치(A)	4,808,578
지배력 상실 시점의 순자산(B)	290,532
비지배지분(C)	25,563
당기손익으로 재분류되는 포괄손익(D)	1
종속기업투자이익(A-B+C+D)	4,543,610

이에 따라 작성된 삼성바이오로직스(주)의 요약 손익계산서는 아래와 같습니다.

[요약 손익계산서]

(단위 : 백만원)

구분	2023년	2022년	2021년	2020년	2019년	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년	2013년
매출액	3,694,589	3,001,295	1,568,007	1,164,777	701,592	535,806	464,629	294,622	91,278	105,149	17,121
삼성바이오로직스	3,694,589	3,001,295	1,568,007	1,164,777	701,592	535,806	464,629	294,622	67,376	29,018	44
삼성바이오에피스	-	-	-	-	-	-	-	-	23,902	76,131	17,077
매출원가	1,891,824	1,532,847	841,556	748,701	509,584	390,646	332,829	268,088	114,785	124,868	54,401
매출총이익(손실)	1,802,765	1,468,448	726,451	416,076	192,007	145,160	131,800	26,534	(23,507)	(19,720)	(37,280)
판매비와 관리비	689,085	484,821	189,142	123,290	100,265	89,481	65,821	56,956	180,135	99,822	116,813
영업이익(손실)	1,113,680	983,627	537,309	292,787	91,742	55,679	65,979	(30,423)	(203,642)	(119,541)	(154,093)
법인세비용차감전이익(손실)	1,119,987	1,009,025	561,283	265,992	155,435	302,976	(115,995)	(230,901)	2,488,063	(99,688)	(148,474)
당기순이익(손실)	857,691	798,056	393,589	240,975	202,904	224,109	(96,972)	(176,823)	1,904,946	(99,688)	(148,474)

주1)

2013년, 2014년: 연결재무제표 기준2015년 이후: 개별재무제표 기준2020년 이후: 연결재무제표 기준

주2) 삼성바이오로직스(주)는 2015년 12월 31일 기준 삼성바이오에피스에 대한 연결지배력 상실로 인하여 개별재무제표를 기준으로 외부감사를 수감받았습니다. 한편, 매출 등의 손익계산서 항목은 삼성바이오에피스의 2015년 12월 31일까지의 실적이 포함되어 있습니다.주3) 2015년에는 종속기업투자이익으로 인해 일시적으로 당기순이익이 발생하였습니다.주4) 2020년 1월 바이오의약품 개발 회사인 Samsung Biologics America, Inc.를 신설하고 연결대상 종속회사로 편입하였습니다.

한편, 상기 회계처리와 관련하여 2016년 12월 회계처리가 분식회계에 해당한다는 의혹이 제기되어 2017년 2월, 금융감독원에 '분식회계 의혹 특별감리'가 요청되었습니다. 삼성바이오로직스(주)는 2018년 5월 긴급 기자회견을 통해 해당 의혹을 반박하였으나 2018년 7월 12일 증권선물위원회는 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 삼성바이오로직스(주)에 대하여 합작계약 약정사항을 재무제표 주석에 미기재(2012년부터 2015년까지의 보고기간)한 지적사항과 관련하여 감사인 지정 3년, 담당임원 해임권고, 검찰고발(회사 및 대표이사) 조치(이하 "1차 조치")를 의결하였습니다. 또한, 2018년 11월 14일 증선위는 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 회사에 대하여 연결대상 범위 회계처리 오류(2012년 이후의 보고기간) 등 회계처리기준 위반과 관련하여 과징금 80억원 부과, 감사인 지정 3년, 대표이사 및 담당임원 해임권고, 재무제표 재작성, 검찰고발(회사 및 대표이사) 조치(이하 "2차 조치")를 의결하였으며 이에 따라 2018년 11월 21일 금융위원회는 80억원의 과징금을 회사에 부과 통보하였습니다.

삼성바이오로직스(주)는 회계처리의 정당성을 입증하기 위하여 증선위 및 금융위원회 처분에 대한 취소청구소장을 2018년 10월 8일(1차 조치) 및 2018년 11월 27일(2차 조치) 제출하였습니다. 삼성바이오로직스(주)는 증선위 조치에 대한 효력정지신청서를 2018년 11월 27일과 12월 18일 서울행정법원에 제출하였으며, 2019년 9월 6일과 10월 11일 대법원에서 2차 조치와 1차 조치에 대하여 각각 효력정지 결정이 확정되었습니다. 또한, 서울행정법원은 2020년 9월 24일 1차 조치에 대한 취소 청구 소송, 2024년 8월 14일 2차 조치에 대한 취소 청구 소송에서 각각 원고 승소로 판결하였습니다, 증선위 조치와 관련하여 삼성바이오로직스(주)의 전 대표이사, 재무책임자 등에 대해 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 위반, 구 주식회사의 외부감사에 관한 법률 위반, 특정경제범죄가중처벌 등에 관한 법률 위반, 형법상 증거인멸 혐의 등으로 검찰 조사가 진행되었으며, 구 주식회사의 외부감사에 관한 법률 위반과 특정경제범죄가중처벌 등에 관한 법률 위반 및 형법상 증거인멸 혐의로 로직스의 전 대표이사 및 재무책임자가 기소되었습니다. 서울중앙지방법원은 2024년 2월 5일 구 주식회사의 외부감사에 관한 법률 위반으로 기소된 삼성바이오로직스(주)의 전 대표이사 및 재무책임자에게 각 무죄를 선고하였으며, 검찰은 2024년 2월 8일 위 1심 판결에 항소하였습니다. 또한, 서울중앙지방법원은 2024년 2월 14일 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반 및 형법상 증거인멸 혐의로 기소된 삼성바이오로직스(주)의 전 대표이사 및 재무책임자에게 특정경제범죄가중처벌 등에 관한 법률 위반 관련하여서는 각 무죄를 선고하였으며, 형법상 증거인멸 혐의와 관련하여서는 삼성바이오로직스(주)의 전 대표이사에게는 무죄, 재무책임자에게는 집행유예의 형을 선고하였습니다. 검찰은 2024년 2월 20일 위 1심 판결에 항소하였고, 집행유예의 형을 선고받은 삼성바이오로직스(주)의 재무책임자는 2024년 2월 21일 위 1심 판결에 항소하였습니다.

다만, 현재 1차 조치 및 2차 조지에 대한 취소 소송이 모두 확정이 되지는 않은 상황입니다. 만일 추후 진행될 항소심 등에서 삼성바이오로직스(주)가 패소할 경우, 경영 및 평판에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 그러나, 행정소송에 패소하여 재무제표를 재작성하는 경우가 있더라도, 양호한 수준의 재무안정성을 유지할 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 동 소송 관련 사항을 고려하시어 투자하시길 바랍니다.

차. 우발채무의 발생으로 인한 재무안정성 및 수익성 악화 위험 당사는 소송사건, 종속회사의 지급보증, 채무인수약정 등의 우발채무 등이 존재합니다.해당 우발채무의 경우, 증권신고서 제출일 전일 현재 발생 가능성이 불확실하지만, 우발채무의 발생 시 당사의 재무안정성 및 수익성에 급격한 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 소송사건, 종속회사의 지급보증, 채무인수약정 등의 우발채무 등이 존재합니다. 해당 우발채무의 경우, 증권신고서 제출일 전일 현재 발생 가능성이 불확실하지만, 우발채무의 발생 시 당사의 재무안정성 및 수익성에 급격한 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.당사의 우발채무 상세 내역은 아래와 같습니다.

가. 중요한 소송사건

(1) 보고서 작성기준일 현재 계류중인 소송사건 2024년 06월 30일 기준 계류중인 소송 및 중재 사건으로는 당사가 피소된 168건(관련금액 373,531백만원과 미화 315,920천불)과 당사가 제소한 103건(관련금액 326,738백만원과 미화 458,003천불)이 있습니다. 당사의 경영진은 당사분 소송가액이 300억원 이상인지 여부, 소송 결과에 대한 전문가의 의견, 대손충당금 설정 여부 등을 종합적으로 고려하여 향후 소송결과가 회사에 미칠 영향을 판단하고 있습니다. 그리고 당사가 피고로 계류중인 소송 중 1심 패소 또는 1심 승소 후 2심에서 패소한 경우에는 판결 내용에 따라 충당금을 설정하고 있습니다. 당사분 소송가액 150억원 이상 또는 기타 당사의 영업에 중대한 영향을 미칠 가능성이 있는 중요한 소송사건 내역은 아래와 같습니다.(2) 제소한 소송

- 공동원가분담금 청구의 소

구 분	내 용
소 제기일	2015. 10. 26
소송 당사자	원고 : 삼성물산(주), 피고 : 쌍용건설(주)
소송의 내용	서울지하철919 공동원가분담금 청구
소송가액	52,936 백만원
진행상황	현재 파기환송심 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	2024. 9. 27 변론기일 예정
향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

- 손해배상청구

구 분	내 용
소 제기일	2020. 5. 14
소송 당사자	원고 : 삼성물산(주) 외 2피고 : Qatar Railway Company
소송의 내용	부당 타절에 대한 손해 배상 및 미지급 기성을 청구
소송가액	QAR 600,000,000 (Counterclaim: QAR 181,480,153)
진행상황	현재 중재 절차 진행중
향후 소송일정 및 대응방안	Hearing 종료, 중재 판정 선고 예정
향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

- 공사대금청구

구 분	내 용
소 제기일	2021. 11. 9
소송 당사자	원고 : 삼성물산(주) 외 1, 피고 : 국가철도공단
소송의 내용	공사 연장으로 인한 비용 청구
소송가액	24,147백만원
진행상황	2024. 8 .23 1심 판결 선고
향후 소송일정 및 대응방안	항소 제기 여부 검토중
향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

- 공사대금청구

구 분	내 용
소 제기일	2021. 12. 29
소송 당사자	원고 : 삼성물산(주), 피고 : OCP S.A 외 2
소송의 내용	공기 지연에 따른 비용 보상 청구 등
소송가액	USD 130,000,000(Counterclaim USD 50,600,000)
진행상황	공시일 현재 중재절차 종료
향후 소송일정 및 대응방안	2024. 7월 Settlement 타결 및 중재 종료
향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됨

- 공사대금청구

구 분	내 용
소 제기일	2021. 5. 10
소송 당사자	원고 : Samsung C&T ECUK Limited 외 2, 피고 : MGT Teeside Limited
소송의 내용	부당 타절에 따른 손해배상 청구
소송가액	GBP 52,843,102.18 (Counterclaim USD 72,412,749.36)
진행상황	현재 중재절차 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	Hearing 종료, 이후 기일 미정
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됨

- 부당이득금반환청구

구 분	내 용
소 제기일	2022. 8. 16
소송 당사자	원고 : 삼성물산(주), 피고 : 일성신약(주) 외 4
소송의 내용	배당금 부당 수령에 따른 부당이득금 반환 청구
소송가액	17,552 백만원
진행상황	현재 2심 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	2024. 9. 5 선고기일 예정
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됨

- 손해배상청구

구 분	내 용
소 제기일	2018. 5. 23 (손해배상청구 중재신청서 제출)
소송 당사자	원고 : Solluce Romania 1 BV (당사 HoldCo) 외 9피고 : 루마니아정부
소송의 내용	신재생투자자 지원 관련 법률의 소급적 변경으로 인한손해배상 청구
소송가액	36.1백만 유로 (당사 HoldCo분)
진행상황	현재 중재 절차 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	2024. 6월 루마니아 정부 재량권 일탈남용 이유로 중재무효신청
향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

- 시정명령등 취소의 소

구 분	내 용
소 제기일	2021. 9. 29
소송 당사자	원고 : 웰스토리(주), 피고 : 공정거래위원회
소송의 내용	시정명령 등 취소 소송
소송가액	1,050 백만원
진행상황	현재 1심진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	2024. 9. 26 변론기일 예정
향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향	현재로서는 당 소송의 최종 결과가 회사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없음

- 손해배상청구

구 분	내 용
소 제기일	2023. 3. 21
소송 당사자	원고 : Samsung C&T Corp. UEM Constr. JV Sdn. Bhd. 피고 : Global Wall (M) Sdn Bhd
소송의 내용	지연, 계약해지 등에 따른 손해배상 청구
소송가액	MYR 77,335,487.09 (Counterclaim MYR 104,845,517.51)
진행상황	현재 중재절차 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	2024 . 10. 18 Expert Report 제출 예정
향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됨

- 지체상금 등 청구의 소

구 분	내 용
소 제기일	2024. 3. 29
소송 당사자	원고 : 삼성물산(주), 피고 : 케이씨코트렐(주), (주)에이치제이중공업
소송의 내용	강릉안인 1,2호기 탈황설비 업체 지체상금 등 청구의 소
소송가액	65,154 백만원 ( 반소 501 백만원)
진행상황	현재 1심 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	2024. 9. 6 변론기일 예정
향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

- 지체상금 등 청구의 소

구 분	내 용
소 제기일	2024. 3. 29
소송 당사자	원고 : 삼성물산(주), 피고 : (주)에이치제이중공업
소송의 내용	강릉안인 1,2호기 석탄취급설비 업체 지체상금 등 청구의 소
소송가액	81,174 백만원
진행상황	현재 1심 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	변론기일 미정
향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

(3) 피소된 소송

- 손해배상청구

구 분	내 용
소 제기일	2017. 2. 16
소송 당사자	원고 : 한국가스공사, 피고 : 삼성물산(주) 외 9
소송의 내용	LNG 저장탱크 입찰담합 손해배상 청구
소송가액	229,800 백만원
진행상황	공시일 현재 소송 종결
향후 소송일정 및 대응방안	2024. 7. 11 심리불속행 기각
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됨

- 공사대금청구

구 분	내 용
소 제기일	2016. 11. 14
소송 당사자	원고 : (주)삼우종합건축사사무소, 피고 : 삼성물산(주) 외 2
소송의 내용	Qatar Doha Metro Major Stations Architectural P-Sum Design and Engineering Services 미수금 청구의 건
소송가액	USD 15,575,327
진행상황	현재 중재절차 중단 중
향후 소송일정 및 대응방안	-
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됨

- 비용보상청구

구 분	내 용
소 제기일	2019. 3. 13
소송 당사자	원고 : Bintai Kindenko Pte Ltd, 피고 : 삼성물산(주)
소송의 내용	공사 추가 업무에 따른 공기 지연 및 비용 증가 보상 청구
소송가액	SGD 18,896,462 (Counterclaim SGD 34,273,018.32)
진행상황	현재 중재절차 중단 중
향후 소송일정 및 대응방안	-
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됨

- 비용보상청구

구 분	내 용
소 제기일	2022. 6. 24
소송 당사자	원고 : Koh Brothers Building & Civil Engineering Contractor (PTE.) LTD., 피고 : 삼성물산(주)
소송의 내용	공사 추가 업무 및 공기 지연에 따른 비용 보상 청구
소송가액	SGD 26,478,793.8 (Counterclaim SGD 22,714,530.43)
진행상황	현재 중재절차 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	2024. 10. 28 ~ 2024. 11. 8 Hearing 예정
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됨

- 약정금청구

구 분	내 용
소 제기일	2023. 10. 27
소송 당사자	원고: Elliott Associates, L.P., 피고 : 삼성물산(주)
소송의 내용	약정금 청구소송
소송가액	26,722백만원
진행상황	현재 1심 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	2024. 9. 27 선고기일 예정
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됨

- 손해배상 청구

구 분	내 용
소 제기일	2023. 10. 25
소송 당사자	원고 : ACWA GUC ELEKTRIK ISLETME VE YONETIM SANAYI VE TICARET A.S., 피고 : 삼성물산(주)
소송의 내용	주기기 파손 사고 관련 손해배상청구
소송가액	USD 23,900,000
진행상황	현재 중재절차 중단 중
향후 소송일정 및 대응방안	-
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

- 지체상금 등 청구

구 분	내 용
소 제기일	2024. 1. 16
소송 당사자	원고 : 주식회사 한진, 피고 : 삼성물산(주)
소송의 내용	한진대전 지체상금 청구 등
소송가액	15,577 백만원
진행상황	현재 1심 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	2024. 9. 11 변론기일 예정
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

- 손해배상 청구

구 분	내 용
소 제기일	2022. 11. 11
소송 당사자	원고 : Eversendai Construction (M) Sdn Bhd, 피고 : Samsung C&T Corp UEM Constr JV Sdn Bhd
소송의 내용	말련 KL118 손해배상 청구
소송가액	MYR 56,415,735.41 (Counterclaim MYR 26,596,429.21)
진행상황	현재 중재절차 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	2024 . 10. 3 양사 Witness Statements 제출 예정
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

- 양수금 청구

구 분	내 용
소 제기일	2024. 3. 25
소송 당사자	원고 : Qatar Investment Bank, 피고 : 삼성물산(주)
소송의 내용	하도 계약 기성 채권 양수금 청구 소송
소송가액	QAR 485,800,000
진행상황	공시일 현재 소송 종결
향후 소송일정 및 대응방안	-
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

- 손해배상 청구

구 분	내 용
소 제기일	2024. 4. 3
소송 당사자	원고 : Al Jaber Engineering, 피고 : 삼성물산(주)
소송의 내용	협력업체의 손해 및 미지급 기성, 공기지연 간접비 등 청구
소송가액	QAR 329,445,082
진행상황	2024. 7. 30. 원고 중재 철회 신청서 제출
향후 소송일정 및 대응방안	중재절차 종료 예정
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

- 용역비 청구의 소

구 분	내 용
소 제기일	2024. 1. 17
소송 당사자	원고 : 한국남동발전(주), 피고 : 삼성물산(주)
소송의 내용	강릉안인 1,2호기 협력업체의 추가 용역비 청구 (본소) 협력업체에 대한 부당이득금반환 및 손해배상 청구 (반소)
소송가액	6,773 백만원 ( 반소 23,664 백만원)
진행상황	현재 1심 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	2024. 10. 11 변론기일 예정
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

- 공사대금 청구

구 분	내 용
소 제기일	2024. 5. 24
소송 당사자	원고 : Hyundai Livart, 피고 : 삼성물산(주)
소송의 내용	미지급 기성 및 추가 공사대금 청구
소송가액	USD 16,700,000 (Counterclaim USD 24,098,028)
진행상황	현재 중재절차 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	2024. 7. 5 답변서 및 Counter-claim제출
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

- 공사대금 청구

구 분	내 용
소 제기일	2024. 7. 19
소송 당사자	원고 : 구산토건(주), 피고 : 삼성물산(주)
소송의 내용	공사대금 등 청구
소송가액	29,855 백만원
진행상황	현재 1심 진행 중
향후 소송일정 및 대응방안	소장 검토 후 답변서 제출예정
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	당 소송건은 재무제표에 중대한 영향을미치지 않을 것으로 예상됨

(4) 중요 비송사건 현황

- 해당사항 없습니다.

상기 외에도 다수의 상대방과 정상적인 영업과정에서 발생한 소송, 분쟁 등이 진행중에 있습니다. 이에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며, 당사의 경영진은 이러한 소송 등의 결과가 당사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

2024년 6월 30일 기준 당사의 차입금, 이행보증담보 및 공사지급보증 등과관련하여 백지어음 및 수표 5매가 관련기관에 견질로 제공되어 있습니다.

(기준일 : 2024년 6월 30일)

(단위 : 매, 백만원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고
은 행	-	-	-
금융기관(은행제외)	-	-	-
법 인	5	백지	어음 및 수표
법 인	-	-	-
기타(개인)	-	-	-

출처: 당사 2024년 반기보고서

다. 채무보증 내역(1) 국내 : 해당사항 없습니다.

(2) 해외 : 당사의 자회사 등에 대해 제공한 채무보증 내역은 아래와 같습니다.

(기준일 : 2024년 06월 30일)

(단위 : 백만원)

성 명	관 계	채권자	보증건수	보증기간		채무보증금액 증감내역(한도)				채무금액
성 명	관 계	채권자	보증건수	시작일	종료일	제60기말	증가	감소	제61기반기	채무금액
Samsung C&T U.K Ltd.	종속회사	SMBC 外	3	2015-12-01	2025-07-29	73,496	5,689	-	79,185	-
Samsung C&T Hongkong Ltd.	종속회사	Santander	1	2019-10-04	2024-10-30	25,788	1,996	-	27,784	9,447
S.C. Otelinox S. A. Inc.	종속회사	Unicredit	1	2016-03-07	2025-08-31	9,986	423	-	10,409	-
Samsung C&T Malaysia SDN BHD	종속회사	STANDARD CHARTERED	1	2016-03-03	2024-09-07	9,670	749	-	10,419	-
Samsung C&T Taiwan Co., Ltd.	종속회사	SMBC	1	2016-06-30	2025-06-30	6,447	499	-	6,946	-
Samsung Oil & Gas Parallel Corp.	종속회사	Credit Agricole	1	2016-09-16	2024-09-24	60,988	4,721	-	65,709	-
Samsung C&T Corporation India Private Limited	종속회사	STANDARD CHARTERED 外	2	2015-10-04	2024-11-15	5,448	408	-	5,856	-
QSSC, S.A, De C.V.	종속회사	BANAMEX 外	1	2023-02-27	2025-02-27	96,705	7,485	-	104,190	34,215
PLL Holdings LLC	종속회사	-	-	-	-	25,788	-	25,788	-	-
Terminal KMS de GNL, S. de R.L. de C.V.	관계회사	Manzanillo Gas Tech 外	2	2011-12-01	2029-09-01	50,062	3,874	-	53,936	53,936
Kelar S.A.	관계회사	MUFG 外	2	2014-08-01	2031-06-30	22,660	1,754	-	24,414	8,758
Bahrain LNG W.L.L.	관계회사	Teekay 外	3	2016-11-15	2039-02-15	11,969	960	-	12,929	3,028
Samsung C&T Lima SAC	종속회사	CITI	1	2020-04-01	2025-03-16	6,447	499	-	6,946	6,946
Samsung C&T India Private Limited	종속회사	Shinhan	1	2017-11-29	2024-11-27	14,725	1,114	-	15,839	-
Samsung C&T (KL) Sdn. Bhd.	종속회사	HSBC 外	3	2017-01-14	2025-06-30	80,038	4,424	-	84,462	-
SAMSUNG C&T ECUK LTD	종속회사	-	-	-	-	41,045	-	41,045	-	-
Samsung Renewable Energy Inc.	종속회사	NOVA SCOTIA	1	2017-05-26	2025-05-26	58,478	2,441	-	60,919	-
Samsung C&T Corporation Saudi Arabia	종속회사	DBS Bank Ltd, DIFC Branch	1	2021-04-26	2024-12-28	64,470	4,990	-	69,460	-
Samsung Fashion Trading (Shanghai) Co.,Ltd.	종속회사	CITI	1	2024-06-01	2025-05-31	77,364	-	35,688	41,676	-
Cheil Industries Italy SRL	종속회사	INTESA SANPAOLO SPA 外	2	2023-10-26	2024-10-31	15,693	665	-	16,358	-
채무보증 합계						757,267	42,691	102,521	697,437	116,330

출처: 당사 제시주1) 보증기간은 보증 건이 다수인 경우 가장 빠른 일자를 시작일로 기재하고, 가장 늦은 일자를 종료일로 기재하였습니다.

라. 채무인수약정 현황 등 - 해당사항 없음

마. 신용보강 제공 현황

(단위 : 억원)

발행회사 (SPC)	증권종류	PF 사업장 구분	발행일자	발행금액	미상환잔액	신용보강유형	조기상환조항
큐브반포유동화전문 유한회사	ABS	재건축/재개발	2021-05-31	4,000	4,000	지급보증	-
큐브반포제이차유동화전문 유한회사	ABS	재건축/재개발	2021-10-29	1,000	1,000	지급보증	-
큐브이문유동화전문 유한회사	ABS	재건축/재개발	2022-08-18	600	600	지급보증	-
뉴스타이문1제일차유동화전문 유한회사	ABS	재건축/재개발	2023-03-27	2,000	2,000	지급보증	-
나이스온천4유동화전문 유한회사	ABS	재건축/재개발	2023-03-27	700	700	지급보증	-
나이스권선유동화전문 유한회사	ABS	재건축/재개발	2023-04-28	1,130	1,130	지급보증	-
뉴스타이문1제이차유동화전문 유한회사	ABS	재건축/재개발	2023-09-22	1,750	1,750	지급보증	-
케이비온천4유동화전문 유한회사	ABS	재건축/재개발	2023-10-30	3,300	3,300	지급보증	-
뉴스타반포3제일차유동화전문 유한회사	ABS	재건축/재개발	2023-10-30	2,000	2,000	지급보증	-
케이비권선유동화전문 유한회사	ABS	재건축/재개발	2023-11-30	470	470	지급보증	-
리치프로신반포15 주식회사	ABCP	재건축/재개발	2024-04-15	1,900	1,900	지급보증	-
와이케이반포제일차 주식회사	ABCP	재건축/재개발	2024-05-22	1,100	1,100	지급보증	-

출처: 당사 2024년 반기보고서

바. 장래매출채권 유동화 현황 당사의 장래매출채권 유동화 발행 현황은 없습니다.

사. 그 밖의 우발채무 등

(1) 2024년 06월 30일 기준 당사는 우리은행 등으로부터 상품 등 수출입거래에 따른 신용장 개설 등과 관련한 미화 350,286천불의 지급보증, 수출계약이행보증 등을 위한 미화 92,364천불의 지급보증, 10,579백만원의 지급보증, 무역금융 등과 관련된 미화 2,808,767천불의 포괄한도를 각각 제공받고 있으며, 수출채권과 관련하여한국무역보험공사 및 서울보증보험 등에 보험계약을 체결하고 있습니다. 한편, 당사가 금융기관에 매각한 수출채권 중 2024년 06월 30일 기준 만기가 도래하지 아니한 금액은 미화 317,717천불 입니다. (2) 2024년 06월 30일 기준 당사의 차입금, 이행보증담보 및 공사지급보증 등과 관련하여 백지어음 및 수표 5매가 관련기관에 견질로 제공되어 있습니다. (3) 2024년 06월 30일 기준 당사는 해외현지법인 등의 채무와 관련하여 미화 65,707천불 및 원화 18,800백만원을 한도로 하는 지급보증 등을 제공하고 있으며(주석 25 참조), 해외현지법인 등이 수주한 공사의 이행을 위하여 미화 45,554천불을 한도로 하는 공사이행보증 등을 제공하고 있습니다. 한편, 국내공사의 경우 통상 동업자 간에 수주한 공사의 이행을 위하여 상호보증을 하고 있는 바, 2024년 06월 30일 기준 당사는 관련 동업자를 위하여 보증을 제공한 금액은 없으나, 당사의 공사를 위하여 관련 동업자로부터 368,203백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

(4) 2024년 06월 30일 기준 계류중인 소송 및 중재 사건으로는 당사가 피소된 168건(관련금액 426,567백만원과 미화 315,920천불)과 당사가 제소한 103건(관련금액 326,738백만원과 미화 458,003천불)이 있습니다. 당사의 경영진은 동 소송사건의 결과가 당사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

한편, 2020년 9월 1일 회사의 전직 임원이 자본시장과금융투자업에관한법률위반 및 업무상 배임 혐의로 기소되었으며, 해당 사건과 관련하여 2024년 2월 5일 서울중앙지방법원은 무죄 판결(1심) 하였습니다. 검찰은 2024년 2월 8일 항소하였으며, 회사의 경영진은 동 소송의 진행경과를 계속하여 주시할 예정입니다.

2018년 7월 12일 증권선물위원회(이하 '증선위')는 구 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 당사의 종속기업인 삼성바이오로직스(주) (이하 "로직스")에 대하여 Biogen Therapeutics Inc.와의 합작계약 약정사항을 재무제표 주석에 미기재(2012년부터 2015년까지의 보고기간)한 사항과 관련하여, 감사인 지정 3년, 담당임원 해임권고, 검찰고발(회사 및 대표이사) 조치(이하 "1차 조치")를 의결하였습니다. 또한 2018년 11월 14일 증선위는 구 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 로직스에 대하여 연결대상 범위 회계처리 오류(2012년 이후의 보고기간) 등 회계처리기준 위반과 관련하여 과징금 80억원 부과, 감사인 지정 3년, 대표이사 및 담당임원 해임권고, 재무제표 재작성, 검찰고발(회사 및 대표이사) 조치(이하 "2차 조치")를 의결하였으며 이에 따라 2018년 11월 21일 금융위원회는 80억원의 과징금을 로직스에 부과 통보하였습니다. 로직스는 회계처리의 정당성을 입증하기 위하여 증선위 및 금융위원회 처분에 대한 취소청구소장을 2018년 10월 8일(1차 조치) 및 2018년 11월 27일(2차 조치) 제출하였으며, 현재 1, 2차 조치에 대한 각 취소 소송이 진행 중에 있습니다. 1차 조치에 대한 취소 소송과 관련하여 2020년 9월 24일 서울행정법원은 증선위가 로직스에 부과한 행정처분을 취소한다고 판결하고 항소심 판결 선고시까지 위 처분의 효력을 정지하는 결정을 하였습니다. 2020년 10월 16일 증선위는 1심 판결에 항소하였으며, 당반기말 현재 서울고등법원에서 소송이 진행중입니다. 2차 조치에 대한 취소소송과 관련하여서도 2024년 8월 14일 서울행정법원은 증선위와 금융위원회가 로직스에 부과한 행정처분을 취소한다고 판결하였습니다. 또한 로직스는 증선위 조치에 대한 효력정지신청서를 2018년 11월 27일과 12월 18일 서울행정법원에 제출하였으며, 2019년 9월 6일과 10월 11일 대법원에서 2차 조치와 1차 조치에 대하여 각각 효력정지 결정이 확정되었습니다. 증선위 조치와 관련하여 로직스의 전 대표이사, 재무책임자 등에 대해 자본시장과금융투자업에관한법률위반, 구 주식회사의외부감사에관한법률위반, 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반, 형법상 증거인멸 혐의 등으로 검찰 조사가 진행되었으며, 구 주식회사의외부감사에관한법률위반과 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반 및 형법상 증거인멸 혐의로 로직스의 전 대표이사 및 재무책임자가 기소되었습니다. 서울중앙지방법원은 2024년 2월 5일 구 주식회사의외부감사에관한법률위반으로 기소된 로직스 전 대표이사 및 재무책임자에게 각 무죄를 선고하였으며, 검찰은 2024년 2월 8일 위 1심 판결에 항소하였습니다.

또한, 서울중앙지방법원은 2024년 2월 14일 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반 및 형법상 증거인멸 혐의로 기소된 로직스 전 대표이사 및 재무책임자에게 특정경제범죄가중처벌 등에 관한 법률위반 관련하여서는 각 무죄를 선고하였으며, 형법상 증거인멸 혐의와 관련하여서는 로직스 전 대표이사에게는 무죄, 재무책임자에게는 집행유예의 형을 선고하였습니다. 검찰은 2024년 2월 20일 위 1심 판결에 항소하였고, 집행유예의 형을 선고받은 로직스의 재무책임자는 2024년 2월 21일 위 1심 판결에 항소하였습니다.

2016년 3월 3일자로 공시된 당사의 2015년 연결재무제표에 대한 감사보고서 주석 34에서 언급한 바와 같이, 당사의 지배기업(구, 제일모직)은 2015년 9월 1일 구, 삼성물산과의 합병시 구, 삼성물산 보유 로직스 지분 4.25%를 추가로 취득, 동사에 대한 지배력을 획득하게 됨에 따라, 한국채택국제회계기준 1103호 문단 18 및 45등을 적용하여 로직스 보유 자산, 부채를 공정가치로 측정하였습니다. 이로 인해 당사는 전술한 로직스에 대한 증선위의 1차처분(2018년 7월 12일) 및 2차처분(2018년 11월 14일)이 당사의 연결재무제표에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 향후 당사의 경영진은 동 소송의 진행경과를 계속하여 주시할 예정입니다.

(5) 2024년 06월 30일 기준 당사는 외화채권ㆍ채무의 환율과 이자율위험회피 등의 목적으로 미화 735,635천불, 유로화 199,168천유로, 엔화 19,132,560천엔, 대만달러화 1,058,057천대만달러, 호주달러화 5,167천호주달러, 파운드화 5,740천파운드를 계약금액으로 하는 1,388건의 통화선도계약을 체결하고 있으며, 미화 2,500천불을 계약금액으로 하는 1건의 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 또한 당사는 2024년 06월 30일 기준 미화 303,939천불을 계약금액으로 하는 733건의 상품선물계약을 체결하고 있으며, 미화 30,000천불을 계약금액으로 하는 1건의 통화스왑계약을 체결하고 있습니다. 당반기 중 통화선도계약 등에서 발생한 거래이익과 손실은 각각 100,418백만원과 133,952백만원이며 외환차익(기타수익)과 외환차손(기타비용)으로 계상되어 있습니다 .

2024년 06월 30일 기준 당사의 파생상품별 평가내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분	평가이익	평가손실	기타포괄손익누계액
통화선도	180	32,491	-
이자율스왑	-	-	(11)
통화스왑	2,601	-	(241)
상품선물계약	17,761	978	(1,258)
옵션	-	3,895	-

2024년 06월 30일과 2023년 12월 31일 현재 당사의 파생상품별 자산 부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분	2024. 6. 30		2023. 12. 31
구 분	자산	부채	자산	부채
통화선도
유동	10,854	60,106	16,291	68,939
비유동	360	14,770	1,300	12,825
이자율스왑
유동	69	-	219	-
통화스왑
유동	7,114	-	4,513	-
상품선물계약
유동	16,939	7,707	1,016	9,007
옵션
유동	6,280	11,984	6,280	-
비유동	28,632	28,439	28,632	36,628

당사는 현금흐름 위험회피목적 파생상품의 공정가치 변동 중 위험회피에 효과적인 부분에 대한 평가손실 156백만원(법인세 차감후)을 기타포괄손익으로 인식하였습니다.

(6) 2024년 06월 30일 기준 당사는 협력사로부터 제공받은 물품 및 서비스의 대가를 당사의 구매전용카드와 외상매출채권담보를 이용하여 지급하기 위해 우리은행 및 신한카드 등과 한도액 344,083백만원의 약정을 맺고 있으며, 2024년 06월 30일 기준 관련 미지급금은 235,573백만원입니다.

(7) 당사는 금융기관과 장기차입금에 대해 다음의 약정사항을 체결하였으며, 사건 발생시 장기차입금에 대한 기한의 이익을 상실하여 조기상환청구를 받을 수 있습니다.

금융기관	구 분	약정사항의 주요 내용
미쓰이스미토모은행	주주구성비율	삼성그룹사가 삼성바이오로직스(주)와 그 종속기업에 대한 지분율 합계를 50% 초과 유지 및회사가 보유한 삼성바이오로직스(주)와 그 종속기업에 대한 지분율 30% 초과 유지
미쓰이스미토모은행	주주구성비율	삼성바이오로직스(주)가 삼성바이오에피스(주)에 대한 지분율 합계를 50% 초과 유지
(주)국민은행	주주구성비율	삼성그룹 계열 유지 및 삼성그룹이 삼성바이오에피스(주)에 대한 지분율 합계 50%초과 유지
비엔피파리바은행	주주구성비율	삼성그룹 계열 유지 및 삼성그룹이 삼성바이오에피스(주)에 대한 지분율 합계 50%초과 유지
미즈호은행	재무비율	삼성바이오에피스(주)의 이자부 부채와 자기자본의 비율 180% 미만 유지

(8) 당사는 인천광역시와의 토지관련 임대차계약과 관련하여 인천광역시의 공유재산관리조례에 대한 임대료 감면 요건을 충족함에 따라 동 토지관련 임차료를 전액 면제받고 있습니다. 당사는 인천광역시로부터 면제받은 임차료의 공정가치를 무형자산으로 인식하고 있으며, 동일한 금액을 정부보조금의 과목으로 하여 자산의 차감항목으로 계상하고 있습니다. 인천광역시의 토지 무상임대 기간 및 임대료 면제요건은 다음과 같습니다.

1) 기간

총 50년간 임대조건으로 최초 임대기간은 토지임대차계약 체결일인 2011년 4월 28일로부터 20년간이며, 이후 10년 단위로 재계약을 체결할 수 있습니다.

2) 면제요건

임대차계약 및 인천광역시공유재산관리조례 제32조의 규정에 의하여 계약 체결일로부터 5년간은 외국인투자금액이 미화 2천만달러 이상 유지, 그 이후부터는 외국인투자기업이면서 1일 평균 고용인원 300명 이상 요건 등을 충족하는 기업을 면제대상으로 합니다.

(9) 당사는 북경삼성치업유한공사의 대주주인 삼성생명 주식회사와 중국 북경시에 소재한 Samsung Beijing Office의 준공 후, 당사의 지분 전량 양수도를 위한양해각서를 체결하고 있습니다. 양도가액은 각사가 선정한 감정평가법인의 감정평가금액의 중간값입니다.

(10) 2024년 06월 30일 기준 당사는 경기도 용인시 소재의 토지와 건물을 신탁목적물로 하여 케이비부동산신탁과 부동산담보신탁계약을 체결하고 있으며, 차입금과 관련하여 (주)국민은행은 1순위 우선수익권을 보유하고 있습니다(주석 12 참조).

(11) 2024년 06월 30일 기준 당사는 Qurayyah Investment Company의 주주인 Qurayyah Project Company와 지분 의무보유 조건 충족 시 당사의 지분을 매수청구할 수 있는 풋옵션 약정을 체결하고 있습니다.

(12) 당사의 영국 Tees 프로젝트와 관련하여, 프로젝트 발주처는 계약이행 보증기관인 Credit Agricole Corporate and Investment Bank에 공사타절에 따른 지연보상금의 명목으로 보증 금액을 2회에 걸쳐 각각 5,700천유로, 32,154천유로를 청구하였으며, 당사는 동 금액을 2021년 5월 27일과 7월 22일에 납부하였습니다. 또한당사는 2021년 10월 5일 합작회사(TR사)로부터 회사의 본드콜 납입 손실에 대한 배상을 확약하는 계약을 체결하였습니다.

(13) 2024년 06월 30일 기준 당사는 종속기업인 SVIC 53호 신기술사업투자조합, SVIC 54호 신기술사업투자조합, SVIC 64호 신기술사업투자조합, SVIC 66호 신기술사업투자조합, SVIC 68호 신기술사업투자조합과 출자 약정을 체결하고 있으며, 출자약정액 및 출자액은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분	출자약정액	출자액
SVIC 53호 신기술사업투자조합(*)	49,500	47,573
SVIC 54호 신기술사업투자조합	148,500	120,780
SVIC 64호 신기술사업투자조합	71,280	3,426
SVIC 66호 신기술사업투자조합	49,500	24,154
SVIC 68호 신기술사업투자조합	29,700	5,049

(*) 출자액에는 출자 후 회수액 7,822백만원이 포함되어 있습니다.

(14) 2024년 06월 30일 기준 당사의 종속기업인 삼성바이오로직스(주)의 당반기말 현재 발생하지 아니한 유무형자산의 취득을 위한 약정액은 1,522,582백만원이며, 이중 특수관계자인 삼성E&A 등과의 약정액은 1,145,704백만원입니다. (15) 당사는 2022년 7월 18일 제2바이오캠퍼스 부지매입을 목적으로 인천광역시경제자유구역청(IFEZ)과 토지 매매계약을 체결하였으며, 매매대금은 4,260억원입니다. 당사는 매매계약의 발효일로부터 일정 기한 내에 시설건립계획 및 사용승낙 등 제반 절차를 이행하여야 하며, 이행하지 않을 경우 매매계약이 해제될 수 있습니다.

(16) 2024년 06월 30일 기준 당사가 보유한 Kelar.S.A는 대출약정서의 조건이 충족되는 경우에만 출자자들에 대한 배당이 가능합니다. 한편, 당사는 이해관계자의 동의 없이는 보유하고 있는 주식의 전부 또는 일부를 양도할 수 없습니다.

(17) 건설 PF 우발부채 현황

1) 부동산 PF 우발부채 종합요약표(단위:백만원)2024년 06월 30일 기준 당사는 프로젝트 파이낸싱(이하 'PF') 거래와 관련하여, 주택정비사업 관련 총 2,132,093백만원(전기말 2,364,018백만원)의 신용보강을 제공하고 있으며, 주택정비사업 외 주택개발사업 관련 PF 보증 내역은 없습니다. 당사가 제공한 신용보강은 모두 단독 사업과 관련된 신용보강이며, 컨소시엄 참여에서 발생한 신용보강 거래 및 특수관계자에게 제공하는 신용보강 거래는 없습니다.한편, 전기말 현재 당사가 우발부채로 공시하였으나, 당반기 중 충당부채로 전환된 금액은 없습니다.

구분 (*1)	종류	보증한도 (*2)	보증금액 (*2)	대출잔액(당사)
				당반기말	만기구분						전기말
				당반기말	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	전기말
정비사업	브릿지론	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	본PF	2,163,641	2,132,093	2,132,093	27,200	700,000	835,000	369,893	200,000	-	2,364,018
	소계	2,163,641	2,132,093	2,132,093	27,200	700,000	835,000	369,893	200,000	-	2,364,018
총 계		2,163,641	2,132,093	2,132,093	27,200	700,000	835,000	369,893	200,000	-	2,364,018

(*1) 보증의 대상이 다른 '책임준공'과 상대적으로 위험이 적은 '중도금 대출' 및 'SOC 사업' 신용보강은 종합요약표 작성 대상에서 제외하였습니다.(*2) 컨소시엄 사업은 종합요약표 상 당사 부담률을 고려한 금액을 기재하였으며, 전체 한도 등의 정보는 보증 세부내역에 공시하였습니다.

2) 부동산 PF 보증 세부 내역(단위:백만원)2024년 06월 30일 기준 6건(전기말 : 8건)의 공동주택 정비사업 관련 PF(대출)거래에서 당사가 제공한 보증 내역은 다음과 같습니다. 한편, 기타사업과 관련하여 당사가 제공한 PF(대출) 보증내역은 존재하지 않습니다.

사업지역

사업장구분

PF종류

신용보강종류

보증한도(전체)

부담률(당사)

보증한도

채무자

대출잔액(당사)

대출기간

만기일(*2)

유형

책임준공약정금액

명칭

특수관계유무

당반기말

전기말

서울시

공동주택

본PF

연대보증 (*1)

700,000

100%

700,000

반포1단지3주구재개발조합

700,000

2021-05 ~ 2026-09

2026-09

조합차입금 연대보증

서울시

공동주택

본PF

연대보증 (*1)

462,200

100%

462,200

이문1재개발조합

462,200

435,000

2021-08 ~ 2025-02

2025-02

조합차입금 연대보증

서울시

공동주택

본PF

연대보증 (*1)

신반포3차재건축조합

71,802

2018-09 ~ 2024-03

종료

조합차입금 연대보증

부산시

공동주택

본PF

연대보증 (*1)

400,000

100%

400,000

온천4구역재개발조합

400,000

2023-03 ~ 2024-11

2024-11

조합차입금 연대보증

서울시

공동주택

본PF

연대보증 (*1)

300,000

100%

300,000

신반포15차재건축조합

300,000

250,000

2024-04 ~ 2024-12

2024-12

조합차입금 연대보증

부산시

공동주택

본PF

연대보증 (*1)

거제2구역재개발조합

219,100

2023-12 ~ 2024-01

종료

조합차입금 연대보증

서울시

공동주택

본PF

연대보증 (*1)

141,441

100%

141,441

잠실진주재건축조합

109,893

128,116

2019-01 ~ 2025-12

2025-12

조합차입금 연대보증

경기수원시

공동주택

본PF

연대보증 (*1)

160,000

100%

160,000

권선6구역재개발조합

160,000

2023-04 ~ 2026-06

2026-06

조합차입금 연대보증

(*1) 당사는 재개발 및 재건축 조합의 사업경비 지출을 위해 4,029,323백만원(전기말 4,662,597백만원)을 한도로 하는 대여금 약정을 체결하고 있습니다. 당사는 이러한 약정에 따른 조합사업경비 대여 시 일부를 금융기관 대출을 주선하여 간접조달하고 있으며, 간접조달에 따른 보증금액(위 표 '보증한도' 참조)을 한도(조합대출잔액 위 표 "대출잔액" 참조)로 연대보증 및 연대상환 책임을 부담하고 있습니다. 한편, 당사는 수령한 주택금융 중 미집행잔액 311,474백만원(전기말: 631,827백만원)을 선수금으로 계상하고 있습니다.(*2) 복수의 PF 보증이 존재하는 경우, 가장 늦은 만기를 기재하였습니다.

3) PF 책임준공약정 요약표(단위:백만원)2024년 06월 30일 기준 정비사업 및 기타사업과 관련하여, 책임준공을 이행하지 않는 경우 당사가 인수해야 하는 채무 현황은 다음과 같습니다 .

구분	당반기말				전기말
구분	공사건수	도급금액	약정금액	대출잔액	공사건수	도급금액	약정금액	대출잔액
정비사업	-	-	-	-	-	-	-	-
기타사업	-	-	-	-	1	348,561	260,000	205,000
계(*)	-	-	-	-	1	348,561	260,000	205,000

(*) SOC 사업 자금보충약정 의무에 병합되는 성격의 책임준공약정 1건은 SOC 사업보증 한도 상 공시하였습니다.

한편, 책임준공을 이행하지 않는 경우 대주에게 발생하는 일체의 손해(미상환 대출원리금 및 연체이자를 포함)를 배상해야하는 채무 현황은 다음과 같습니다.

구분	당반기말				전기말
구분	공사건수	도급금액	약정금액	대출잔액	공사건수	도급금액	약정금액	대출잔액
정비사업	-	-	-	-	-	-	-	-
기타사업(*)	2	1,182,904	2,780,000	1,037,000	1	439,604	780,000	150,000
계	2	1,182,904	2,780,000	1,037,000	1	439,604	780,000	150,000

(*) 당반기말 현재 판교 641 PSM타워 신축공사는 착공 전으로, 추후 책임임차의 세부조건을 사업시행자와 확정하여 임차확약서를 제출할 예정이며, 상기 약정금액 및 대출잔액은 대주단과의 차입약정금액 및 당반기말 기준 대출잔액을 기재하였습니다.

4) SOC 사업 보증 내역(단위:백만원)2024년 06월 30일 기준 당사는 SOC법인과 차입금 등과 관련하여 1,656,616백만원(전기1,656,616백만원)을 한도로 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며 SOC법인의 필수 사업경비 부족시 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다.

구분	당반기말			전기말
구분	공사건수	전체	회사분	공사건수	전체	회사분
정비사업(*)	4	1,656,616	419,630	4	1,656,616	422,330

(*) 사업비 초과분 및 투자비불인정금액이 일정 금액 초과 시 추가 출자의무 부담이 존재하는 SOC 사업보증(자금보충) 약정의 경우 당반기말 시점 약정에 따른 보증한도 및 유출가능 금액에 대한 평가가 불가능한 상황임에 따라 보증한도 금액 기재를 생략하였습니다. 한편, 당사는 SOC법인의 건설공제조합에서 발급한 사업이행보증에 대하여 당사지분 해당액 26,692백만원(전체분: 108,922백만원)의 연대보증을 제공하고 있습니다.

(18) 당사는 Biogen Therapeutics Inc.가 보유한 삼성바이오에피스(주)의 주식 10,341,852주를 취득하고자 2022년 1월 28일 이사회 결의 후 주식매매계약을 체결하였으며, 이와 관련하여 Biogen Therapeutics Inc.에 조건부대가를 지급할 수 있습니다.인수 이후 피투자기업의 매도인을 통한 판매 성과에 따라 계약상 요건의 충족여부를 연도별로 판단한 후 해당기간 종료일 이후 2027년 중 조건부대가의 지급여부 및 규모가 결정될 예정입니다. 당사가 상기 약정에 따라 미래에 지불할 가능성이 있는할인 전 가액의 범위는 USD 0~50,000,000입니다. (19) 당사는 사채발행과 관련하여 다음의 의무 및 책임이 존재하며, 사건 발생시 배상 책임이 존재합니다.(단위:백만원)

채권명	발행액	재무비율유지	담보권 설정제한	자산매각 한도	지배구조 변경제한
113-2회 회사채	80,000	부채비율 200%이하	자기자본의 200%	자산총계의 50%	상호출자제한 기업집단유지
114-1회 회사채	300,000	부채비율 200%이하	자기자본의 200%	자산총계의 50%	상호출자제한 기업집단유지
114-2회 회사채	200,000	부채비율 200%이하	자기자본의 200%	자산총계의 50%	상호출자제한 기업집단유지
삼성바이오로직스(주) 제7-1회 무보증사채	380,000	부채비율 300%이하	자기자본의 200%	자산총계의 80%	상호출자제한 기업집단유지
삼성바이오로직스(주) 제7-2회 무보증사채	120,000	부채비율 300%이하	자기자본의 200%	자산총계의 80%	상호출자제한 기업집단유지

(20) Latus Bio, Inc. 투자와 관련하여 당사는 일정 조건 하에 USD 2,200,000의 추가납입 의무를 부담하고 있습니다.

※ 상기 우발채무 금액은 연결기준으로 작성되었습니다.

카. 감독기관 및 유관기관 제재 관련 위험 당사 및 당사의 주요 종속회사는 과거 공정거래위원회, 금융위원회 등의 감독 및 유관기관의 제재를 받은 바 있습니다. 당사는 국제기준에 걸맞은 공정경쟁을 도모하기 위하여 관련 임직원 교육을 지속적으로 시행하고 있으며, 임직원 준법 강화를 위해 여러 프로그램들을 운영 중에 있습니다. 이를 통해 부당행위가 발생하지않도록 최선을 다하고 있습니다. 또한 당사는 환경안전 관련 법규 준수를 위해 내부 관 리 기준을 강화하고 임직원에 대한 교육을 시행하고 있습니다. 더불어 공시 관련 임직원 교육 강화 및 지속적인 모니터링을 통하여 향후 공시관련 위반행위가 발생하지 않도록 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 예상하지 못한 사유로 인한 제재현황이 추가로 발생하여 당사가 영위하는 사업 또는 기업경영활동을 제재 또는 규제하는 제약이 발생할 경우 당사의 대외 평판 및 사업 영위에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

가. 제재현황(1) 2018년 7월 12일 증선위는 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 당사의 주요종속회사인 삼성바이오로직스(주)(이하 '로직스')에 대하여 합작계약 약정사항을 재무제표 주석에 미기재한 지적사항과 관련하여 (결산기: 2012.12.31., 2013.12.31., 2014.12.31., 2015.12.31.) 감사인 지정 3년(2019.1.1~2021.12.31.), 담당임원 해임권고, 검찰고발 (회사 및 대표이사) 조치를 의결하였습니다. 이와 관련하여 로직스는 증선위의 지적사항 및 조치가 부당함을 입증하고자 임원해임권고 등 처분취소소송을 2018년 10월 8일 제기하였습니다. (서울행정법원) 2020년 9월 24일 서울행정법원은 증선위가 로직스에 부과한 행정 처분을 취소한다고 판결하고 항소심 판결 선고시까지 위 처분의 요력을 정지하는 결정을 하였습니다. 증선위는 판결에 항고하여 현재 서울고등법원에서 소송 진행중입니다.

일자	제재기관	대상자	처벌 또는 조치내용	금전적 제재금액	사 유	근거법령
2018.07.12	증권선물위원회	삼성바이오로직스	감사인 지정 3년,담당임원 해임권고,검찰고발(회사 및 대표이사)	-	합작계약 약정사항 재무제표 주석 미기재	주식회사의외부감사에 관한 법률 13조

(2) 2018년 11월 14일 증선위는 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 삼성바이오로직스(주)(이하 '로직스')에 대하여 연결대상 범위 회계처리 오류 등 회계처리기준 위반과 관련하여 과징금 80억원 부과, 감사인 지정 3년(2019.1.1~ 2021.12.31.), 대표이사 및 담당임원 해임권고, 재무제표 재작성(2012.1.1~ 2018.6.30), 검찰고발(회사 및 대표이사) 조치를 의결하였으며, 이에 따라 2018년 11월 21일 금융위원회는 80억원의 과징금을 로직스에 부과 통보하였습니다.

로직스는 증선위 및 금융위원회의 지적사항 및 조치가 부당함을 입증하고자 재무제표 재작성 등 처분취소소송을 2018년 11월 27일 제기하였습니다. (서울행정법원) 2024년 8월 14일 서울행정법원은 증선위 및 금융위원회가 로직스에 부과한 행정 처분을 취소한다고 판결하였습니다.

일자	제재기관	대상자	처벌 또는 조치내용	금전적 제재금액	사 유	근거법령
2018.11.14	증권선물위원회	삼성바이오로직스	감사인 지정 3년, 대표이사 및 담당임원 해임권고,재무제표 재작성, 검찰고발(회사 및 대표이사)	-	연결대상 범위 회계처리 오류	주식회사의외부감사에 관한 법률 13조
2018.11.21	금융위원회	삼성바이오로직스	감사인 지정 3년, 대표이사 및 담당임원 해임권고,재무제표 재작성, 검찰고발(회사 및 대표이사)	과징금 80억	연결대상 범위 회계처리 오류	주식회사의외부감사에 관한 법률 13조

(3) 서울중앙지방법원은 2024년 2월 14일 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반 및 형법상 증거인멸 혐의로 기소된 로직스 전 대표이사 및 재무책임자에게 특정경제범죄가중처벌 등에 관한 법률위반 관련하여서는 각 무죄를 선고하였 으며, 형법상 증거인멸 혐의와 관련하여서는 로직스 전 대표이사에게는 무죄, 재무책임자에게는 집행유예의 형을 선고하였습니다. 검찰은 2024년 2월 20일 위 1심 판결에 항소하였고, 집행유예의 형을 선고받은 로직스의 재무책임자는 2024년 2월 21일 위 1심 판결에 항소하였습니다.(4) 대법원은 2022년 3월 17일 당사 임직원이 노조 와해 작업을 수행하였다고 판단한 1심 및 2심 판결의 상고심에서 당사자들의 상고를 모두 기각하고, 원심 판결의 결론을 그대로 유지하여 당사자들에 대한 형을 확정하였습니다. 당사는 향후 상호 협력적인 노사관계를 확립하여, 같은 잘못이 반복되는 일이 없도록 최선을 다해 노력하겠습니다.

일자	제재기관	대상자	처벌 또는 조치내용	금전적 제재금액	사 유	근거법령
2022.03.17	대법원	임원 3명 (퇴사 2명) 직원 5명 (퇴사 1명)	징역 10월 1명,징역 8월(집행유예 2년), 7명	-	업무방해 등	형법 제314조 제1항 등

(5) SAMSUNG TRADING (SHANGHAI) CO., LTD.는 2018년 중국 보험사로부터 보험금을 수취한 것과 관련하여, 2022년 8월 26일 상하이시 제1중급 인민법원 (최종심)으로부터 중화인민공화국 형법 제198조 위반으로 SAMSUNG TRADING(SHANGHAI) CO., LTD. 벌금 RMB 2백만, 미등기 현지 임원 1명 (퇴직) 징역6년, 직원 1명 징역 5년을 각 선고받았습니다.

(6) 삼성웰스토리는 삼성전자 등 4개 회사와의 사내급식 거래 부당지원행위와 관련하여, 2021년 8월 31일 독점규제 및 공정거래에관한 법률 제23조에 근거, 시정조치 및 과징금 95,973백만원을 부과 받았습니다. 삼성웰스토리는 위 처분의 위법성을 밝혀 취소하기 위해 시정명령등 취소소송을 2021년 9월 29일 제기하여 현재 소송 계속 중입니다(서울고등법원)

일자	제재기관	대상자	처벌 또는 조치내용	금전적 제재금액	사 유	근거법령
2021.08.31	공정거래위원회	삼성웰스토리	- 시정명령 및 과징금 부과	과징금95,973백만원	사내급식 거래 부당지원행위	독점규제 및공정거래에 관한 법률

(7) 당사는 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률 제17조 제2항에 따른

배출권 할당의 취소사유(사업장 폐쇄) 보고를 지연하여 환경부로부터

2022년 12월 14일 과태료(800천원) 부과 처분을 받고 위 과태료를 납부하였습 니다. 당사는 향후 이와 유사한 위반행위 발생을 방지하기 위하여 노력할 것입니다.

일자	제재기관	대상자	처벌 또는조치내용	금전적 제재금액	사유	근거법령
2022.12.14	환경부	삼성물산 주식회사	과태료	800천원	보고 의무 위반	온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률 제17조 제2항

(8) 당사는 2023년 지정수량 이상의 위험물을 저장소 아닌 장소에 저장한 것과 관련하여, 2023년 10월 31일 「위험물안전관리법」제5조(위험물의 저장 및 취급의 제한) 제1항 위반으로 벌금(400만원, 당사/직원 각 200만원)이 발생하여 자진 납부 완료하였습니다. 당사는 위험물안전관리 점검절차 강화를 통해 법규 준수를 위해 노력하겠습니다.

일자	제재기관	대상자	처벌 또는조치내용	금전적 제재금액	사유	근거법령
2023.10.31	수원지방법원	당사 직원1명	각 벌금	400만원	지정수량 이상 위험물을 저장소 아닌 장소에 저장	위험물안전관리법 제5조 제1항

(9) 삼성웰스토리는 삼성웰스토리가 제공한 급식에서 식중독균이 검출되었다는 이유로 2023년 12월 29일 금산군수로부터 식품위생법 제4조, 제72조 및 제82조에 근거한 과징금 31.8백만원을 부과받았습니다. 하지만 식중독균이 검출된 특정 반찬은 제조업체가 따로 있음에도 해당 업체에 대한 아무런 조사가 이뤄지지 않는 등 삼성웰스토리가 원인제공자라는 점이 밝혀지지 않았으므로, 삼성웰스토리는 위 처분의 위법성을 밝혀 취소하기 위해 과징금 부과 처분 취소 소송을 2024년 1월 8일 제기 후 2024년 1월 26일 법원으로부터 과징금부과처분에 대한 효력 정지 인용 결정을 받았으며2024년 7월 18일 해당 과징금부과처분을 취소한다는 판결을 받아 확정되었습니다.

일자	제재기관	대상자	처벌 또는조치내용	금전적 제재금액	사유	근거법령
'23.12.29	금산군	삼성웰스토리	과징금 부과	과징금 31.8백만원	살모넬라균 검출	식품위생법

(10) 식품의약품안전처의 임상시험 실태조사에 따른 행정처분

일자	제재기관	대상자	처벌 또는 조치 내용	금전적제재금액	사유	근거 법령	재발방지를 위한회사의 대책
2023.12.19	식품의약품안전처	삼성바이오에피스주식회사	해당 임상시험 업무정지 1.5개월(2023.12.19.∼2024.2.2.)* 신생혈관성 연령 관련 황반변성이 있는 시험대상자에서 SB15(애플리버셉트 동등생물의약품)과 아일리아® 간 유효성, 안전성, 약동학 및 면역원성을 비교하는 제3상, 무작위 배정, 이중 눈가림, 평행군, 다기관 임상시험(SB15-3001)	없음	약사법위반으로 인한 행정처분	「약사법」제34조, 「의약품 등의 안전에 관한 규칙」제30조제1항제9호, 동 규칙 [별표4의2] 임상시험용의약품 제조 및 품질관리기준 제8.4호(표시기재 등) 및 「의약품 제조 및 품질관리에 관한 규정」[별표11] 제7.7호(표시기재)	내부 교육 및 내부업무 절차개정으로재발 방지
2024.1.5	식품의약품안전처	삼성바이오에피스주식회사	해당 임상시험 업무정지 1.5개월(2024.1.5.∼2024.2.19.)* (임상시험 제목) 중증도 내지 중증의 판상 건선 시험대상자에서 스텔라라(Stelara)ⓡ와 비교한 SB17(우스테키누맙 동등생물의약품)의 유효성, 안선성, 내약성, 약동학 및 면역원성을 평가하기 위한 3상, 무작위배정, 이중 눈가림, 다기관 임상시험(SB17-3001)	없음	약사법위반으로 인한 행정처분	「약사법」제34조, 「의약품 등의 안전에 관한 규칙」제30조제1항제9호, 동 규칙 [별표4의2] 임상시험용의약품 제조 및 품질관리기준 제8.4호(표시기재 등) 및 「의약품 제조 및 품질관리에 관한 규정」[별표11] 제7.7호(표시기재)	내부 교육 및 내부업무 절차개정으로재발 방지

(11) 고용노동부 시정지시로직스는 고용노동부 중부지방고용노동청의 근로감독 결과, 2024년 1월 30일 근로기준법 제36조ㆍ제43조 제1항ㆍ제53조 제2항ㆍ제74조 제5항ㆍ제76조의3 제2항ㆍ제76조의3 제5항, 근로자퇴직급여보장법 제20조 제5항, 남녀고용평등과 일 ㆍ가정양립 지원에 관한 법률 제13조 제1항ㆍ제14조 제5항의 위반을 이유로 연장근로수당 지급, 장시간 근로 개선 및 결과 보고, 임부 시간외근로 재발방지 확약, 직장 내 괴롭힘 조사 이행, 퇴직급여 지급, 성희롱 예방 교육 및 직장 내 성희롱 조사 이행을 내용으로 하는 시정지시를 받았습니다.로직스는 2024년 1월 30일부터 같은 해 4월 25일까지 조직문화 개선T/F 운영, 근로시간 관리 시스템 개선 및 관리 책임 강화, 사내 부조리 집중신고기간 운영, 전체 임직원 대상 직장 내 성희롱ㆍ괴롭힘 특별 교육, 미지급 임금 지급 등의 적극적인 조치를 통해 시정지시 이행을 완료하였으며 이로써 당사에 대한 근로감독 및 시정지시는 종결되었습니다(시정지시 이행 시 형사처벌 또는 과태료 처분 없음).당사는 시정지시 이행에 더하여 노사 공동으로 조직문화 개선 과제를 실천하고, 근로시간 등 노동관계법 준수를 위한 모니터링을 지속적으로 강화함으로써 향후 재발방지에 최선을 다하겠습니다.

일자	제재기관	대상자	처벌 또는 조치 내용	금전적제재금액	사유	근거 법령
2024.01.30	고용노동부 중부지방고용노동청	삼성바이오로직스㈜	시정지시 ※ 시정 지시 이행 완료 (2024. 4. 25.)	-	연장근로수당 미지급에 따른 근로기준법 제43조 제1항 위반 등

나. 재발방지대책 당사는 국제기준에 걸맞은 공정경쟁을 도모하기 위하여 관련 임직원 교육을 지속적 으로 시행하고 있으며, 임직원 준법 강화를 위해 여러 프로그램들을 운영 중에 있습니다. 이를 통해 부당행위가 발생하지 않도록 최선을 다하고 있습니다. 또한 당사는 환경안전 관련 법규 준수를 위해 내부 관리 기준을 강화하고 임직원에 대한 교육을 시행하고 있습니다. 더불어 공시 관련 임직원 교육 강화 및 지속적인 모니터링을 통하여 향후 공시관련 위반행위가 발생하지 않도록 노력하고 있습니다.

다. 단기매매차익 미환수 현황 당사는 과거 3사업연도 및 이번 사업연도 공시서류작성기준일까지 단기매매차익 발생사실을 증권선물위원회(금융감독원장)로부터 통보받은 바 없습니다.

3. 기타위험

가. 환금성 제약 관련 위험 금번 발행되는 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하고 있어 환금성 위험은 높지 않을 것으로 판단되나, 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우 환금성에 제약이 발생할 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분	요 건	요건 충족내역
발행회사	자본금이 5억원 이상일 것	충족
모집 또는 매출	모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것	충족
발행총액	발행총액이 3억원 이상일 것	충족
미상환총액	당해 채무증권의 미상환총액이 3억원 이상일 것	충족

본 사채의 상장신청예정일은 2024년 09월 10일이며, 상장예정일은 2024년 09월 11일입니다. 상기와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 시장 상황에 변동이 발생할 경우 이에 따라 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며, 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.한편, 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물 채권을 발행 또는 등록필증을 교부하지 아니합니다.

나. 사채관리계약 관련 기한이익 상실 위험 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사인 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사인 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다. 공모 일 정 및 효력 발생에 관한 사항 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원의 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 예정된 일정일 뿐 확정된 것이 아닙니다. 향후 금융감독원의 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 수 있으며, 경우에 따라서는 증권신고서의 효력발생일에 영향을 미칠 수 있습니다. 효력발생일이 변경될 경우 공모일정에 변경이 발생될 수 있다는 점 투자의사결정 시 유의하시기 바랍니다.

라. 사채권 미발행에 관한 사항 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

마. 효력발생의 의미 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 삼성물산(주)가 전적으로 책임집니다.

바. 예금자 보호 미적용 대상 본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아닙니다. 또한 금융기관 등이 본 사채의 원리금 상환에 대하여 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

사. 공시에 관한 사항 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 분기, 반기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 공시되어 있으니 투자의사결정 시 참조하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항 본 사채는 한국기업평가(주) 및 나이스신용평가(주)로부터 신용등급을 AA+ (안정적) 등급으로 평가하였습니다. 신용평가회사의 등급평정과 관련된 상세내용은 첨부된 신용평가서를 참고하시고 투자의사결정에 유의하시기 바랍니다.

당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제 11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국기업평가(주) 및 나이스신용평가(주)는 2024년 08월 21일에 본 제115회 무보증사채의 신용등급을 AA+ (안정적) 등급으로 평가하였습니다.

평정사	평정등급	등급의 정의	등급전망(Rating Outlook)
한국기업평가(주)	AA+	원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을받을 가능성이 낮다	안정적(Stable)
나이스신용평가(주)	AA+	원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급 비해 다소 열등한 요소가 있음	안정적(Stable)

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

신용평가회사의 등급평정과 관련된 상세내용은 첨부된 신용평가서를 참고하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 "모범규준")의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 다만, "모범규준" 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 "모범규준"의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권은 공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)의 "기업실사(Due Diligence) 업무규정" 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침"상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

1. 분석기관

구 분	증 권 회 사
구 분	회 사 명	고 유 번 호
공동대표주관회사	미래에셋증권(주)	00111722
공동대표주관회사	NH투자증권(주)	00120182
공동대표주관회사	신한투자증권(주)	00138321

2. 분석의 개요

가. 실사 일정

구 분	일 시
기업실사 기간	2024.08.14 ~ 2024.08.28
방문실사	2024.08.22 ~ 2024.08.23
실사보고서 작성 완료	2024.08.29
증권신고서 제출	2024.08.29

나. 기업실사 참여자[공동대표주관회사]

소속기관	부서	성명	직책	실사업무분장	참여기간	주요경력
미래에셋증권	기업금융1본부IB1팀	권기봉	팀장	기업실사 총괄	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 등 20년
미래에셋증권	기업금융1본부IB1팀	송승훈	부장	기업실사 책임	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 등 16년
미래에셋증권	기업금융1본부IB1팀	조아요	차장	기업실사 책임	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 9년
미래에셋증권	기업금융1본부IB1팀	김태영	대리	기업실사 실무	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 4년
미래에셋증권	기업금융1본부IB1팀	박민규	대리	기업실사 실무	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 3년
NH투자증권	Technology Industry부	이석재	부서장	기업실사 총괄	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 등 22년
NH투자증권	Technology Industry부	최형원	팀장	기업실사 책임	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 등 11년
NH투자증권	Technology Industry부	김승현	대리	기업실사 실무	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 등 3년
NH투자증권	Technology Industry부	김유정	주임	기업실사 실무	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 등 1년
신한투자증권	커버리지2부	노건엽	디렉팅매니저	기업실사 총괄	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 등 17년
신한투자증권	커버리지2부	이상윤	수석매니저	기업실사 책임	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 등 13년
신한투자증권	커버리지2부	송민규	선임매니저	기업실사 실무	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 등 4년
신한투자증권	커버리지2부	이법록	선임매니저	기업실사 실무	2024년 08월 14일 ~ 2024년 08월 28일	기업금융 업무 등 4년

[발행회사 참여자]

소속기관	부서	직책	성명	담당업무
삼성물산(주)	IR금융팀	그룹장	윤지현	자금업무
삼성물산(주)	IR금융팀	프로	문창권	자금업무
삼성물산(주)	IR금융팀	프로	김여영	자금업무
삼성물산(주)	IR금융팀	프로	김성훈	자금업무

(3) 실사 내용기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

신고서 주요내용	점검사항	결과
모집 또는 매출에 관한 일반사항	(주1) 참조	(주1) 참조
증권의 주요 권리내용	(주2) 참조	(주2) 참조
투자위험요소	(주3) 참조	(주3) 참조
자금의 사용목적	(주4) 참조	(주4) 참조
경영능력 및 투명성	(주5) 참조	(주5) 참조
회사의 개요	(주6) 참조	(주6) 참조
사업의 내용	(주7) 참조	(주7) 참조
재무에 관한 사항	(주8) 참조	(주8) 참조
감사인의 감사의견 등	(주9) 참조	(주9) 참조
회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항	(주10) 참조	(주10) 참조
주주에 관한 사항	(주11) 참조	(주11) 참조
임원 및 직원 등에 관한 사항	(주12) 참조	(주12) 참조
이해관계자와의 거래내용 등	(주13) 참조	(주13) 참조
기타 투자자보호를 위해 필요한 사항	(주14) 참조	(주14) 참조

(4) 기업실사 이행 내역

일 자	장 소	기업 실사 내용 및 확인자료
2024.08.14	발행회사본사	- 대표주관계약 체결- 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토- 무보증 회사채 발행 일정 협의- 실사 방식 및 일정 안내
2024.08.16~ 2024.08.21	발행회사 및주관회사본사	- 실사 사전요청자료목록 제공- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해- 관련 Q&A 등
2024.08.22 ~ 2024.08.23	발행회사본사	- 동사 사업 설명 브리핑- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 - 사업전망 및 기타사업부 및 종속회사에 대한 질의응답- 경영진 및 주주 변동에 대한 질의응답- 소송 및 법적 이슈 등에 대한 질의응답 - 증권신고서 내용의 검증 - 관련 Q&A 등
2024.08.26 ~ 2024.08.27	발행회사 및주관회사본사	- 동사 공시서류(사업보고서 및 감사보고서 등) 검토- 외부 전문기관 자료 확인- 업계관련 자료 확인- 기타 세부사항 확인- 실사 추가 내역(자금조달 내역 등) 확인- 사업부별 주요 사항 질의응답- 투자위험요소 세부사항 체크
2024.08.28	발행회사 및주관회사본사	- 이사회의사록, 원리금지급대행계약서, 인수계약서, 사채모집위탁계약서, 특수관계여부검토서, 증권신고서, 신용평가서, 기업실사 등 각종 계약서류 및 신고서류 최종 확인

(5) 실사 세부내용 및 검토자료 내역동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사"를 참조하시기 바랍니다.

3. 종합평가의견

가. 삼성물산 주식회사는 주력사업부문으로 국내외의 건축, 토목, 플랜트, 주택 분야의 사업을 영위하고 있는 [건설부문] 과 자원개발, 철강, 화학, 소재 등 다양한 방면에서 국제무역을 하고 있는 [상사부문] 이 있으며, 그 외에도 의류 수입 및 판매사업을 영위하는 [패션부문] , 조경사업과 에버랜드(드라이파크), 캐리비안베이(워터파크), 골프장 운영사업 등 을 영위하는 [리조트부문] , 전문급식, 식자재유통사업(삼성웰스토리)을 영위 운영하는 [급식/식자재유통 부문] , 바이오의약품 위탁생산사업 및 바이오시밀러 사업을 영위하는 [바이오부문] 에서 사업을 영위하고 있습니다. 나. 동사는 건설, 상사, 패션, 리조트, 식음, 바이오 등 다양한 사업을 영위하고 있습니다. 2024년 반기말 연결기준 동사는 매출액 21조 8,006억원, 영업이익 1조 6,127억원, 반기순이익 1조 5,562억원을 기록하며 전년동기 대비 각각 4.69%, 14.15%, 7.57% 증가하였습니다. 동사는 불확실한 경영환경 지속에도 불구하고 다각화된 사업 포트폴리오로 인해 견조한 실적 흐름을 이어가고 있습니다. 특히, 경기 부진 등 어려운 여건 속 상사부문과 패션부문의 실적 둔화에도 불구하고, 프로젝트 수행 안정성을 기반으로 한 건설부문의 견조한 수익성, 리조트부문 및 급식/식자재유통부문의 실적 성장 및 바이오 사업의 호실적이 안정적인 실적을 견인하고 있습니다.다. 2024년 반기말 연결기준 동사의 매출액은 건설부문의 매출 비중이 48.16%로 가장 높으며, 그 뒤로 부문별로 상사부문 28.92%, 바이오부문 9.65%, 급식/식자재유통부문 6.84%, 패션부문 4.73%, 리조트부문 1.70%의 비중을 차지하고 있습니다. 각 사업별 사업 진행에 따라 회사의 손익 및 재무 안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 각 사업의 특성 및 사업 진행 현황에 유의하시기 바랍니다.

[동사 사업 부문별 매출, 영업손익 및 자산현황]

(단위: 백만원)

부 문	구 분	2024년 반기		2023년		2022년
부 문	구 분	금액	비중	금액	비중	금액	비중
건 설	1.매출액	10,498,862	48.16%	19,310,070	46.09%	14,598,206	33.82%
	2.영업손익	619,879	-	1,034,261	-	874,913	-
	3.자산	11,683,540	17.11%	11,478,501	17.36%	11,315,461	19.18%
상 사	1.매출액	6,305,392	28.92%	13,266,043	31.66%	20,217,539	46.84%
	2.영업손익	156,453	-	360,281	-	396,911	-
	3.자산	5,040,426	7.38%	4,732,245	7.16%	4,801,966	8.14%
패 션	1.매출액	1,030,375	4.73%	2,051,027	4.90%	2,001,190	4.64%
	2.영업손익	106,543	-	193,388	-	180,348	-
	3.자산	1,119,984	1.64%	1,132,177	1.71%	1,073,982	1.82%
리조트	1.매출액	371,581	1.70%	775,220	1.85%	756,626	1.75%
	2.영업손익	8,607	-	66,075	-	56,551	-
	3.자산	2,484,369	3.64%	2,454,394	3.71%	2,403,472	4.07%
급식/식자재유통	1.매출액	1,490,590	6.84%	2,798,732	6.68%	2,586,857	6.00%
	2.영업손익	78,259	-	128,269	-	72,943	-
	3.자산	1,063,305	1.56%	1,014,159	1.53%	903,020	1.54%
바이오	1.매출액	2,103,808	9.65%	3,694,589	8.82%	3,001,235	6.95%
	2.영업손익	642,942	-	1,087,900	-	946,858	-
	3.자산	16,433,229	24.06%	16,148,093	24.42%	16,720,987	28.35%
공통부문	1.매출액	-	-	-	-	-	-
	2.영업손익	-	-	-	-	-	-
	3.자산	30,466,372	44.61%	29,167,460	44.11%	21,762,604	36.90%
계	1.매출액	21,800,608	100.00%	41,895,681	100.00%	43,161,653	100.00%
	2.영업손익	1,612,683	-	2,870,174	-	2,528,524	-
	3.자산	68,291,225	100.00%	66,127,029	100.00%	58,981,492	100.00%

출처: 동사 2024년 반기보고서주1) 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다. 주2) 공통 판매비와 관리비 및 자산은 아래의 기준에 따라 합리적으로 배부하였습니다. 1) 공통 판매비와 관리비는 각 Cost Driver(매출액 비, 인력수 비 등)에 의거 적절히 배부하고 있습니다. 2) 전 사 공통관리가 필요한 자산은 공통부문에 귀속시키고 있습니다.

라. 동사의 연결기준 부채비율은 2020년 64.91%에서 2022년 동사의 자회사 삼성바이오로직스의 대규모 CAPEX 투자에 따른 차입금 증가 및 삼성바이오에피스 연결 대상 편입에 따른 차입금 반영 등에 따른 영향으로 84.52%까지 상승하였으나, 2023년부터 지속적으로 하락추세를 유지하여 재무건전성이 확대되고 있습니다. 2024년 반기말 기준 동사의 연결기준 부채비율은 61.61%로 전년말 대비 약 4.13%p. 하락하며 전반적으로 양호한 재무 상태를 보유하고 있습니다. 한편, 동사의 연결기준 차입금 의존도는 2020년 9.52%에서 점차 하락하여 2024년 반기말 기준 6.92%를 기록하며 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.2024년 반기말 연결기준 동사의 총차입금 규모는 약 4조 7,283억원이며, 이 중 유동성 차입금은 3조 7,767억원(단기차입금 약 1조 9,878억원 / 유동성장기채무 1조 7,889억원)으로, 총 차입금의 약 79.87%를 차지하고 있습니다. 2024년 반기말 연결기준 동사가 보유하고 있는 현금성자산 등의 규모는 약 5조 2,219억원(현금및현금성자산 4조 1,235억원 / 단기금융상품 9,682억원 / 당기손익-공정가치 측정 금융자산 1,302억원)으로 보유 현금성자산 등이 유동성 차입금 규모를 상회하고 있어, 동사의 현금흐름이 급격히 악화될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 동사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리 계획을 수립하고 지속적으로 현금유출예산과 실제 현금유출액을 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시켜 나가고 있습니다. 동사의 차입금 관련 주요 지표는 다음과 같습니다.

[동사 주요 안정성 비율]

(단위: %)

구분	주요재무비율	2024년반기말	2023년	2022년	2021년	2020년
안정성 비율	자기자본비율	61.88%	60.33%	54.19%	60.37%	60.64%
	부채비율	61.61%	65.74%	84.52%	65.64%	64.91%
	차입금의존도	6.92%	6.73%	9.52%	5.38%	5.79%
	차입금/자기자본	11.19%	11.16%	17.57%	8.92%	9.55%
	유동비율	128.74%	128.58%	123.76%	129.71%	118.48%

출처: 동사 2024년 반기보고서 및 각 사업보고서(연결기준)

[차입금 관련 주요 지표]

(단위 : 백만원)

구분	2024년 반기말	2023년	2022년	2021년	2020년
총자산	68,291,225	66,127,029	58,981,492	55,245,423	54,331,740
자기자본	42,256,742	39,897,109	31,964,121	33,352,444	32,945,482
부채총액	26,034,483	26,229,920	27,017,371	21,892,979	21,386,258
유동자산	19,156,430	18,977,561	20,312,841	15,144,027	12,900,559
유동부채	14,879,412	14,759,072	16,413,403	11,675,332	10,888,459
[현금성 자산]
현금 및 현금성자산	4,123,461	3,119,516	4,200,424	2,254,547	2,402,466
단기금융상품	968,165	2,058,271	2,504,316	612,726	442,083
당기손익-공정가치 측정 금융자산	130,243	120,333	124,306	1,224,479	710,107
현금성 자산 합계	5,221,870	5,298,120	6,829,046	4,091,752	3,554,656
[차입금]
단기차입금	1,987,811	1,376,715	2,129,418	1,210,341	1,419,563
유동성장기채무	1,788,880	1,440,776	1,427,624	348,590	707,415
사채 및 장기차입금	951,582	1,635,328	2,057,971	1,414,544	1,018,690
차입금 합계	4,728,273	4,452,818	5,615,013	2,973,476	3,145,667

출처: 동사 2024년 반기보고서 및 각 사업보고서(연결기준)

마. 동사의 매출채권 회전율은 2020년 5.95회를 기록한 후 2021년 6.03회, 2022년 6.43회, 2023년 6.54회로 지속적으로 상승하였습니다. 한편, 2024년 반기말 기준으로는 전년말 대비 상승한 6.87회를 기록하며 안정적인 수치를 유지하고 있습니다.

[동사 활동성 지표]

(단위: 회, 백만원)

구분	주요재무비율	2024년반기말	2023년	2022년	2021년	2020년
활동성 비율	매출채권회전율	6.87	6.54	6.43	6.03	5.95
	재고자산회전율	7.79	8.24	10.73	12.60	13.70
	매입채무회전율	15.01	15.47	18.30	13.63	15.10

구분	2024년반기말	2023년	2022년	2021년	2020년
매출채권	6,348,321	6,409,309	6,709,807	5,711,002	5,078,489
매입채무	2,904,446	2,707,778	2,358,284	2,527,037	2,001,152
매출액	21,800,608	41,895,681	43,161,653	34,455,182	30,216,119

출처: 동사 2024년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서(연결기준)주1) 매출채권회전율, 매입채무회전율 계산시 매출액은 연환산하였습니다.주2) 재고자산회전율: [연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]주3) 재고는 재고미실현 소거 후 금액입니다. (연결기준)

바. 동사가 보유한 타법인출자 법인 중 해당법인에 대한 출자비율이 5%를 초과하거나 장부가액이 1억원을 초과하는 기업의 장부가액은 약 35조 6,464억원입니다. 동사가 보유하고 있는 출자법인 중 상장회사의 주가가 하락할 경우, 동사가 보유한 지분증권의 공정가치가 취득원가에 미달하게 될 수 있습니다. 나아가, 그 미달액이 중요한 손실로 판단될 경우 이에 대해 손상차손을 인식하게 되어있습니다. 평가 손실로 인한 실질적 현금 유출은 발생하지 않으나, 출자 법인의 사업성 유지를 위해 동사가 추가 투자를 할 경우 현금 유출이 발생할 가능성이 있습니다.

[동사 출자 법인]
(기준일 :	2024년 06월 30일	)	(단위 : 백만원, 주, %)

법인명	상장여부	최초취득일자	출자목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도재무현황
					수량	지분율	장부가액	취득(처분)		평가손익	수량	지분율	장부가액	총자산	당기순손익
					수량	지분율	장부가액	수량	금액	평가손익	수량	지분율	장부가액	총자산	당기순손익
실빅스	비상장	2005.10.01	단순투자	1,190	890,000	16.3	-	-	-	-	890,000	16.3	-	4,050	80
SINGAPORE-SUZHOU TOWNSHIPDEVELOPMENT PTE. LTD.	비상장	1995.05.19	단순투자	1,132	1,476,100	4.2	21,054	-	-	1,873	1,476,100	4.2	22,927	656,735	59,684
㈜오공	상장	1974.09.12	단순투자	1,584	800,497	4.7	2,538	-	-	-265	800,497	4.7	2,273	139,526	8,967
코리아아그로	비상장	2000.03.31	단순투자	150	30,000	13.0	150	-30,000	-150	-	-	0.0	-	6,312	174
세계로선박금융㈜	비상장	2005.01.31	단순투자	1,340	266,000	12.1	1,499	-	-	107	266,000	12.1	1,606	14,387	1,658
앤디앰	비상장	2005.06.30	단순투자	495	33,000	7.7	-	-	-	-	33,000	7.7	-	4,410	8
㈜팸테크놀로지	비상장	2011.05.20	단순투자	700	140,000	7.0	700	-	-	-	140,000	7.0	700	38,997	1,596
㈜넷솔	비상장	2011.06.27	단순투자	1,800	36,000	7.7	543	-	-	39	36,000	7.7	582	15,756	-1,120
성일하이텍㈜	상장	2017.03.24	단순투자	-	582,430	4.8	63,543	-	-	-19,220	582,430	4.8	44,323	575,068	25,234
주식회사 솔테크	비상장	2020.10.07	단순투자	900	17,751	4.8	-	-	-	-	17,751	4.8	-	6,134	-3,187
다이킨첨단머티리얼즈코리아 주식회사	비상장	2021.03.02	경영참가	1,000	12,000	8.1	6,000	-	-	-	12,000	8.1	6,000	70,405	-2,594
미래에셋맵스전문투자형사모부동산투자신탁65호	비상장	2021.03.19	경영참가	5,000	-	20.0	72,800	-	-	-	-	20.0	72,800	504,540	-5,513
㈜에프씨아이	비상장	2021.12.23	단순투자	4,500	196,524	4.6	4,500	-	-	-4,345	196,524	4.6	155	16,575	-8,268
주식회사 소프트베리	비상장	2021.12.23	단순투자	900	7,881	3.1	900	-	-	-	7,881	3.1	900	7,142	-3,863
㈜에이블리블랙	비상장	2021.12.24	단순투자	1,000	77,778	2.8	-	-	-	-	77,778	2.8	-	85	-2,469
오일허브코리아여수	비상장	2011.12.23	경영참가	1,441	262,000	10.0	14,410	-	-	-	262,000	10.0	14,410	435,766	2,036
㈜서울레이크사이드	비상장	2014.04.18	경영참가	350,000	117,600	100.0	350,000	-	-	-	117,600	100.0	350,000	618,382	23,210
㈜삼우종합건축사사무소	비상장	2014.08.20	경영참가	6,900	220,000	100.0	21,712	-	-	-	220,000	100.0	21,712	264,546	31,308
엔이에스 머티리얼즈	비상장	2021.10.14	경영참가	1,400	50,000	10.0	3,500	-	-	-	50,000	10.0	3,500	76,799	-2,029
티오케이첨단재료	비상장	2012.09.14	경영참가	9,000	900,000	10.0	9,000	-	-	-	900,000	10.0	9,000	238,842	21,495
SVIC53호 신기술사업투자조합	비상장	2021.08.09	경영참가	2,475	-	99.0	39,751	-	-	-	-	99.0	39,751	37,416	-1,092
SVIC54호 신기술사업투자조합	비상장	2021.08.13	경영참가	24,750	-	66.0	80,520	-	-	-	-	66.0	80,520	118,099	-1,223
㈜씨브이네트	비상장	2000.04.06	경영참가	1,285	2,569,155	40.1	6,181	-	-	-	2,569,155	40.1	6,181	50,596	-1,150
동두천드림파워㈜	비상장	2011.06.01	경영참가	14,350	24,026,500	31.5	87,874	-	-	-	24,026,500	31.5	87,874	1,373,499	11,699
eREX Co.,Ltd	상장	2014.12.15	단순투자	2,799	769,200	1.3	5,483	-	-	-742	769,200	1.3	4,741	1,291,347	-202,209
Samsung C&T Japan Corporation	비상장	2012.04.01	경영참가	-	5,000,000	100.0	50,541	-	-	-	5,000,000	100.0	50,541	460,335	10,072
Samsung C&T America Inc.	비상장	1982.11.13	경영참가	53,112	105	100.0	153,699	-	-	-	105	100.0	153,699	487,406	25,387
KOREA RAS LAFFAN LNG LTD.	비상장	1999.11.27	단순투자	4,304	2,783,333	10.0	46,335	-	-	1,109	2,783,333	10.0	47,444	445,847	67,316
Samsung E&C America, INC	비상장	2005.10.31	경영참가	104	100,000	100.0	24,227	-	-	-	100,000	100.0	24,227	1,285,271	174,884
Samsung Renewable Energy Inc.	비상장	2009.09.02	경영참가	64,703	2,000	100.0	200,890	-	-	-	2,000	100.0	200,890	482,092	88,421
QSSC, S.A. de C.V.	비상장	2010.09.28	경영참가	5,170	75,006,600	80.0	8,038	-	-	-4,045	75,006,600	80.0	3,993	213,092	-3,155
SONG Parallel	비상장	2011.12.22	경영참가	59,630	1	100.0	-	-	-	-	1	100.0	-	244,936	-15,877
NuScale Power, LLC	상장	2021.07.26	단순투자	22,990	7,778,704	3.5	32,898	-	-	93,426	7,778,704	3.5	126,324	289,932	-235,252
Samsung C&T Lima S.A.C.	비상장	2020.01.17	경영참가	1,217	3,413,000	100.0	1,217	-	-	-	3,413,000	100.0	1,217	20,275	994
Samsung C&T Deutschland GmbH	비상장	1981.12.28	경영참가	66,966	-	100.0	228,684	-	-	-	-	100.0	228,684	674,553	62,159
Samsung C&T U.K. Ltd.	비상장	2003.12.31	경영참가	59,415	27,950,000	100.0	11,983	-	-	-	27,950,000	100.0	11,983	16,240	1,611
Samsung C&T ECUK Ltd.	비상장	2012.07.03	경영참가	57	110,664,857	100.0	8,773	-	-	-	110,664,857	100.0	8,773	48,712	442
Whessoe Engineering Limited	비상장	2013.03.13	경영참가	130,489	138	100.0	-	-	-	-	138	100.0	-	6,746	1,571
POSS-SLPC, s.r.o	비상장	2007.07.13	경영참가	2,984	-	50.0	5,099	-	-	-	-	50.0	5,099	54,953	443
Solluce Romania 1 B.V.	비상장	2012.05.15	경영참가	17,084	-	80.0	54	-	-	-	-	80.0	54	6,156	-87
SAM investment Manzanilo.B.V	비상장	2008.01.24	경영참가	84,581	15,178,560	53.3	72,933	-	-	-	15,178,560	53.3	72,933	59,454	11,963
SAMSUNG C&T (KL) SDN., BHD	비상장	2003.12.31	경영참가	3,073	1,000,000	100.0	37,331	-	-	-	1,000,000	100.0	37,331	109,904	-12,427
Samsung C&T Malaysia SDN. BHD.	비상장	1988.05.17	경영참가	6,002	15,000,000	100.0	654	-	-	-	15,000,000	100.0	654	7,849	768
Erdsam Co., Ltd.	비상장	1993.01.07	경영참가	199	8,000	100.0	199	-	-	-	8,000	100.0	199	377	-7
Samsung Chemtech Vina LLC.	비상장	2007.06.25	경영참가	1,836	-	51.7	-	-	-	-	-	51.7	-	75,171	1,633
PT Freekoms Indonesia	비상장	2005.01.07	단순투자	223	2,111,110	19.0	-	-	-	-	2,111,110	19.0	-	43	-11
HAEIN CHEMICAL TECHNOLOGY LLC	비상장	2008.09.15	경영참가	2,211	29	29.0	1,761	-	-	-	29	29.0	1,761	7,119	28
Samsung C&T Thailand Co., Ltd.	비상장	1996.05.01	경영참가	25	37,107,000	91.8	7,830	-	-	-	37,107,000	91.8	7,830	38,456	4,999
스타월드	비상장	1996.06.05	경영참가	9,526	2,120,000	50.0	6,548	-	-	-	2,120,000	50.0	6,548	13,491	78
KOREA LNG LTD	비상장	1996.12.31	경영참가	2	2,400	20.0	52,840	-	-	9,374	2,400	20.0	62,214	94,661	105,278
Samsung C&T India Private Limited	비상장	2010.03.15	경영참가	1,843	126,500,000	100.0	2,748	-	-	-	126,500,000	100.0	2,748	67,419	-1,947
Samsung C&T Corporation India Private Limited	비상장	2012.09.25	경영참가	3,455	16,500,001	100.0	-	-	-	-	16,500,001	100.0	-	16,843	-1,094
MSSC SDN., BHD.	비상장	2008.01.18	경영참가	3,449	31,482	70.0	3,591	-	-	-	31,482	70.0	3,591	43,610	1,463
Samsung C&T Singapore Pte. Ltd.	비상장	2008.06.20	경영참가	35,574	34,000,000	100.0	11,943	-	-	-	34,000,000	100.0	11,943	460,202	16,963
S&G Biofuel PTE.LTD	비상장	2009.12.31	경영참가	21,989	23,400,000	50.5	7,788	-	-	-	23,400,000	50.5	7,788	121,177	7,634
SAMSUNG C&T Mongolia LLC.	비상장	2012.05.31	경영참가	1,178	-	70.0	-	-	-	-	-	70.0	-	6,373	-79
Samsung C&T Eng.&Const. Mongolia LLC	비상장	2012.11.08	경영참가	1,178	-	100.0	-	-	-	-	-	100.0	-	472	-44
S&WOO CONSTRUCTION PHILIPPINES, INC.	비상장	2015.10.01	경영참가	96	9,400	100.0	-	-	-	-	9,400	100.0	-	1,134	-579
VSSC Steel Center Limited Liability	비상장	2021.03.03	경영참가	10,484	-	70.0	8,464	-	-	-	-	70.0	8,464	30,217	213
Vista Contracting and Investment Global Pte. Ltd.	비상장	2021.12.01	경영참가	415	27,924,646	100.0	26,171	-	-	-	27,924,646	100.0	26,171	25,786	-872
Samsung Const. Co. Phils.,Inc.	비상장	2003.12.31	단순투자	37	12,600	25.0	-	-	-	-	12,600	25.0	-	-	-
Cheil Holding Inc.	비상장	2010.05.31	단순투자	1	400	40.0	-	-	-	-	400	40.0	-	-	-
SAMSUNG C&T HONGKONG Ltd.	비상장	1977.03.24	경영참가	287,168	61,483	100.0	11,825	-	-	-	61,483	100.0	11,825	280,907	35,539
Samsung C&T Taiwan Co., Ltd.	비상장	1999.02.03	경영참가	361	1,000,000	100.0	3,572	-	-	-	1,000,000	100.0	3,572	15,227	3,299
Tianjin Eco City Shengxing Development Co., Ltd.	비상장	2011.06.29	경영참가	19,312	-	40.0	2,214	-	-	-	-	40.0	2,214	8,091	514
Tongling Guoxing Chemical Co., Ltd.	비상장	2011.04.21	경영참가	1,816	-	20.0	2,555	-	-	-	-	20.0	2,555	26,743	935
Samsung Precision Stainless Steel(pinghu) Co.,Ltd	비상장	2008.04.01	경영참가	16,134	-	55.0	5,772	-	-	-	-	55.0	5,772	95,907	11,097
Chongqing Shanxia Technology Textile Co.,Ltd	비상장	2013.02.15	경영참가	6,994	-	6.0	-	-	-	-	-	6.0	-	225,936	-11,229
SAMSUNG C&T CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD	비상장	2004.07.14	경영참가	8,889	-	100.0	28,857	-	-	-	-	100.0	28,857	38,916	362
가이아다원순(남경)유한공사	비상장	2006.06.23	단순투자	1,256	-	7.4	4,461	-	-	-422	-	7.4	4,039	71,081	4,780
Samsung C&T (Xi'an) Co., Ltd.	비상장	2016.06.23	경영참가	1,439	-	100.0	1,439	-	-	-	-	100.0	1,439	47,389	9,850
FCC Saudi LLC	비상장	2014.12.31	경영참가	146	121,894	43.8	146	-	-	-	121,894	43.8	146	271,719	3,894
WARIS GIGIH ENG & TECH SDN BHD	비상장	1997.11.28	경영참가	112	300,000	30.0	165	-	-	-	300,000	30.0	165	650	-1
SAMSUNG C&T CORPORATION SAUDI ARABIA	비상장	2009.03.30	경영참가	-	-	100.0	-	-	-	-	-	100.0	-	240,946	-1,537
Qurayyah Investment Company	비상장	2011.08.01	경영참가	563	-	25.0	37,334	-	-	-	-	25.0	37,334	453,738	-2,199
Gaziantep Hospital Management Investment Company	비상장	2013.06.24	경영참가	432	42,924	24.5	1,561	-	-	-	42,924	24.5	1,561	1,216,813	54,842
SAM Gulf Investment Limited	비상장	2016.01.07	경영참가	13	15,438,656	100.0	-	-	-	-	15,438,656	100.0	-	68,616	726
Samsung C&T Chile Copper SpA	비상장	2011.03.07	경영참가	3,265	11,535,517	100.0	423	-	-	-	11,535,517	100.0	423	2,004	-10
SCNT Power Kelar Inversiones Limitada	비상장	2014.07.10	경영참가	6	100	100.0	42,699	-	-	-	100	100.0	42,699	78,147	33
Samsung C&T Corporation Rus LLC	비상장	2007.07.13	경영참가	459	-	100.0	1,553	-	-	-	-	100.0	1,553	2,055	-100
삼성전자㈜	상장	1969.01.13	경영참가	395,123	298,818,100	4.4	23,457,221	-	-	896,454	298,818,100	4.4	24,353,675	455,905,980	15,487,100
㈜한국경제신문	비상장	1962.08.24	단순투자	7,095	1,187,563	6.4	20,962	-	-	808	1,187,563	6.4	21,770	638,573	32,860
삼성바이오로직스㈜	상장	2011.04.21	경영참가	493,765	30,646,705	43.1	2,442,982	-	-	-	30,646,705	43.1	2,442,982	16,046,197	857,691
㈜아이마켓코리아	상장	2000.12.07	경영참가	409	817,667	2.4	7,024	-	-	82	817,667	2.4	7,106	1,373,717	24,301
Samsung SDI America, Inc.	비상장	2003.12.31	경영참가	2,371	2,998,800	8.3	6,697	-	-	-	2,998,800	8.3	6,697	400,102	32,013
Samsung SDI (Hong Kong) Ltd.	비상장	1996.08.01	경영참가	4,476	5,500,000	2.4	20,431	-	-	-	5,500,000	2.4	20,431	843,025	37,883
삼성중공업㈜	상장	1998.12.28	경영참가	1,531	989,379	0.1	7,668	-	-	1,583	989,379	0.1	9,251	15,593,389	-155,556
삼성생명보험㈜	상장	1997.04.04	경영참가	34,819	38,688,000	19.3	2,673,341	-	-	750,547	38,688,000	19.3	3,423,888	314,655,050	2,033,709
Beijing Samsung Real Estate Co., Ltd	비상장	2012.02.17	경영참가	48,277	-	10.0	183,932	-	-	9,754	-	10.0	193,686	994,986	18,221
제일패션리테일㈜	비상장	2013.12.01	경영참가	6,629	1,100,000	100.0	6,308	-	-	-	1,100,000	100.0	6,308	13,328	4,769
CHEIL INDUSTRIES ITALY SRL	비상장	2013.12.01	경영참가	9,114	-	100.0	9,114	-	-	-	-	100.0	9,114	12,622	1,114
Samsung Fashion Trading	비상장	2013.12.01	경영참가	17,516	-	100.0	37,078	-	-	-	-	100.0	37,078	107,165	19,777
드림허브프로젝트금융투자㈜	비상장	2007.12.21	단순투자	66,000	13,200,000	6.6	-	-	-	-	13,200,000	6.6	-	6,333,535	-1,233
부산그린에너지	비상장	2015.01.02	경영참가	9,542	687,040	19.0	9	-	-	-	687,040	19.0	9	160,299	-3,920
보람찬 주식회사	비상장	2015.07.14	단순투자	111	22,178	6.5	-	-	-	-	22,178	6.5	-	23,616	13
주식회사 링크샵스	비상장	2021.08.11	단순투자	4,000	11,182	9.8	-	-	-	-	11,182	9.8	-	4,122	-2,273
이브이시스 주식회사	비상장	2021.07.01	단순투자	2,700	15,000	3.8	1,915	-	-	416	15,000	3.2	2,331	151,317	-2,417
김천에너빅스	비상장	2008.01.17	경영참가	3,191	1,228,000	40.0	3,191	-1,228,000	-3,191	-	-	0.0	-	13,644	90
삼성웰스토리㈜	비상장	2013.12.01	경영참가	301,687	2,000,000	100.0	301,687	-	-	-	2,000,000	100.0	301,687	913,625	99,584
㈜시큐아이	비상장	2000.03.18	경영참가	500	1,000,000	8.7	17,460	-	-	-172	1,000,000	8.7	17,288	193,721	16,434
SAMSUNG C&T CORPORATION VIETNAM CO., LTD	비상장	2013.07.10	경영참가	1,143	-	100.0	2,336	-	-	-1,148	-	100.0	1,188	2,536	-1,239
SAMSUNG C&T CORPORATION UEM CONSTRUCTION JV SDN BHD	비상장	2015.12.07	경영참가	125	276,450,000	60.0	-	-	-	-	276,450,000	60.0	-	112,741	3,013
POSCO INDIA CHENNAI STEEL PROCESSING CENTRE PVT LTD	비상장	2017.11.16	단순투자	1,719	7,923,496	3.7	3,316	-	-	448	7,923,496	3.7	3,764	344,678	13,268
Trendy International (Shanghai Corso Como) Limited	비상장	2014.01.22	단순투자	1,447	10,000,000	10.0	-	-	-	-	10,000,000	10.0	-	20,332	150
삼성에스디에스㈜	상장	1985.05.01	경영참가	180,436	13,215,822	17.1	2,246,690	-	-	-284,140	13,215,822	17.1	1,962,550	12,321,024	701,326
삼성이앤에이㈜	상장	2013.07.29	경영참가	200,615	13,668,989	7.0	396,401	-	-	-66,295	13,668,989	7.0	330,106	7,801,399	695,608
아산스마트워터㈜	비상장	2013.10.29	단순투자	130	26,080	2.0	130	-	-	-	26,080	2.0	130	26,223	1,753
㈜삼성글로벌리서치	비상장	1991.04.01	경영참가	600	120,000	1.0	903	-	-	-	120,000	1.0	903	183,742	203
삼성벤처투자㈜	비상장	2015.10.28	경영참가	6,456	1,000,000	16.7	32,945	-	-	1,044	1,000,000	16.7	33,989	199,098	2,185
건설공제조합	비상장	1992.12.30	단순투자	28,846	28,717	0.7	44,488	-	-	-23	28,717	0.7	44,465	7,687,182	82,613
전기공사공제조합	비상장	1997.06.20	단순투자	119	600	0.0	119	-	-	-	600	0.0	119	2,348,316	30,593
엔지니어링공제조합	비상장	1993.08.10	단순투자	33	338	0.0	218	-	-	-	338	0.0	218	1,908,700	66,800
㈜메디히어	비상장	2022.04.15	단순투자	-	7,142	2.4	1,000	-	-	-1,000	7,142	2.4	-	726	-1,587
㈜베어포트리조트	비상장	2011.02.24	단순투자	-	140,298	1.5	714	-	-	-	140,298	1.5	714	115,380	-9,846
(주) 휴레이포지티브	비상장	2022.05.23	단순투자	-	3,260	2.0	5,003	-	-	-	3,260	2.0	5,003	24,123	-6,073
Samsung C&T Renewable Energy Australia Pty Ltd	비상장	2022.09.12	경영참가	1,876	5,500,100	100.0	928	3,500,000	3,095	-3,273	9,000,100	100.0	750	1,913	-3,564
하이스테이션 주식회사	비상장	2022.10.21	경영참가	110	110,000	11.0	550	176,000	880	-	286,000	11.0	1,430	4,525	-476
Forta Prefab SIA	비상장	2022.12.26	경영참가	14,390	6,521,668	20.0	-	-	-	-	6,521,668	20.0	-	8,629	-6,355
강릉에코파워	비상장	2014.06.25	경영참가	2,900	26,100,000	29.0	261,000	-	-	-	26,100,000	29.0	261,000	5,402,801	-21,332
아시아드컨트리클럽(주)	비상장	1997.01.10	단순투자	200	40,000	1.3	200	-	-	-	40,000	1.3	200	232,199	4,854
Samsung C&T Corporation Poland LLC	비상장	2023.07.06	경영참가	991	6,193	100.0	485	9,019	1,475	-1,275	15,212	100.0	685	570	-506
스마트팩토리2023 신기술사업투자조합	비상장	2023.09.01	경영참가	1,500	-	10.7	1,500	-	-	-	-	10.7	1,500	13,836	-188
SVIC 66호 신기술사업투자조합	비상장	2023.10.05	경영참가	15,840	-	99.0	15,840	-	8,314	-	-	99.0	24,154	20,025	3,722
SVIC 64호 신기술사업투자조합	비상장	2023.11.09	경영참가	499	-	69.3	499	-	1,899	-	-	69.3	2,398	722	-54
SVIC 68호 신기술사업투자조합	비상장	2024.02.16	경영참가	-	-	0.0	-	-	5,049	-	-	99.0	5,049	5,054	-233
와이디816피에프브이 주식회사	비상장	2024.03.15	단순투자	-	-	0.0	-	120,000	600	-	120,000	9.4	600	73,069	-6,158
이지스일반사모부동산투자신탁421호	비상장	2024.03.15	단순투자	-	-	0.0	-	-	80,000	-	-	25.9	80,000	135,915	1,826
이지스일반사모부동산자투자신탁제501호	비상장	2024.04.03	경영참가	-	-	0.0	-	5,000,000	5,000	-	5,000,000	25.0	5,000	14,822	-117
합 계					-	-	34,162,758	-	102,971	1,380,699	-	-	35,646,428	-	-

출처: 동사 2024년 반기보고서주1) 상기 출자내역은 별도기준으로 작성되었으며, 기초 또는 기말 현재 해당법인에 대한 출자비율이 5%를 초과하거나 장부가액이 1억원을 초과하는 경우에 한해 기재하였습니다.주2) 상기 지분율은 발행주식총수(우선주 포함) 대비 지분율 입니다. 주3) Samsung Const. Co. Phils.,Inc., Cheil Holding Inc., 최근 사업연도 재무현황은 확인이 불가하여 기재하지 않았습니다.

사. 2024년 06월 30일 기준 계류중인 소송 및 중재 사건으로는 동사가 피소된 168건(관련금액 373,531백만원과 미화 315,920천불)과 동사가 제소한 103건(관련금액 326,738백만원과 미화 458,003천불)이 있습니다.동사의 경영진은 동사분 소송가액이 300억원 이상인지 여부, 소송 결과에 대한전문가의 의견, 대손충당금 설정 여부 등을 종합적으로 고려하여 향후 소송결과가 회사에 미칠 영향을 판단하고 있습니다.

아. 위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 이번 발행과 관련하여 한국기업평가㈜ 및 나이스신용평가㈜에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 AA+ 등급입니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정시 고려하시기 바랍니다.

2024. 08. 29

공동대표주관회사 미래에셋증권 주식회사

대표이사 김 미 섭

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 윤 병 운

공동대표주관회사 신한투자증권 주식회사

대표이사 김 상 태

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제115-1회]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	330,000,000,000
발 행 제 비 용(2)	927,820,000
순 수 입 금 [(1)-(2)]	329,072,180,000

주) 상기 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제115-2회]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	170,000,000,000
발 행 제 비 용(2)	528,820,000
순 수 입 금 [(1)-(2)]	169,471,180,000

주) 상기 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행 제비용의 내역

[제115-1회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
발행분담금	198,000,000	발행가액 X 0.06%
인수수수료	660,000,000	발행가액 X 0.20%
사채관리수수료	3,500,000	정액
신용평가수수료	64,000,000	한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)
상장수수료	1,600,000	금 2,000억원 이상 5,000억원 미만
상장연부과금	200,000	1년당 100,000원(최대 50만원)
발행등록수수료	500,000	전자등록총액의 1/100,000 (최대 50만원)
표준코드신청수수료	20,000	건당 20,000원
합 계	927,820,000

주) 상기 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제115-2회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
발행분담금	119,000,000	발행가액 X 0.07%
인수수수료	340,000,000	발행가액 X 0.20%
사채관리수수료	3,500,000	정액
신용평가수수료	64,000,000	한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)
상장수수료	1,500,000	금 1,000억원 이상 2,000억원 미만
상장연부과금	300,000	1년당 100,000원(최대 50만원)
발행등록수수료	500,000	전자등록총액의 1/100,000 (최대 50만원)
표준코드신청수수료	20,000	건당 20,000원
합 계	528,820,000

주) 상기 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적

회차 :

115-1

(기준일 :

2024년 09월 03일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수자금	운영자금	채무상환자금	타법인증권취득자금	기타	계	비고
-	-	-	330,000,000,000	-	-	330,000,000,000	-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

회차 :

115-2

(기준일 :

2024년 09월 03일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수자금	운영자금	채무상환자금	타법인증권취득자금	기타	계	비고
-	-	-	170,000,000,000	-	-	170,000,000,000	-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역 금번 당사가 발행하는 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채 조달금액 총 5,000억원 은 채무상환자금으로 사용할 예정입니다.채무상환자금의 자세한 내역은 아래 표를 참고하시기 바랍니다.

[채무상환자금 세부사용 내역]

(단위: 백만원)

채무증권 구분	발행일	만기일	발행금액	금리	신용등급
산업은행 기간대	2022.09.15	2024.09.19	200,000	CD 3M + 1.03%	-
기업어음증권	2024.06.24	2024.09.24	100,000	3.70%	A1
HSBC은행 기간대	2022.09.28	2024.09.27	200,000	CD 3M + 0.84%	-
합계			500,000	-

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

항목	2024년 반기말	2023년	2022년	2021년	2020년
영업이익(A)	1,612,683	2,870,174	2,528,524	1,195,983	857,080
이자비용(B)	127,302	254,960	188,359	93,066	94,487
이자보상비율(A/B)	12.67	11.26	13.42	12.85	9.07

출처: 당사 2024년 반기보고서 및 각사업연도 사업보고서(연결기준)

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.당사의 연결기준 이자보상비율은 2020년 9.07배, 2021년 12.85배, 2022년 13.42배로 안정적인 수치를 나타냈습니다. 2023년에는 이자비용이 상승함에 따라 이자보상비율이 11.26배로 하락하였으나 2024년 반기말 12.67배로 재상승하며 안정적인 흐름을 유지하고 있습니다. 이로 인해 당사의 현금흐름상 영업부진으로 인한 채무의 이자 지급지연에 대한 우려는 낮을 것으로 판단됩니다. 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

2. 미상환 채무증권의 현황 가. 미상환사채 현황

(기준일: 2024년 08월 28일)

(단위: %, 백만원)

구 분	발행일	만기일	연이자율	전자등록총액	보증/인수처
삼성물산(주) 제113-2회	2020.11.26	2025.11.26	1.59	80,000	무보증
삼성물산(주) 제114-1회	2022.04.05	2025.04.04	3.46	300,000	무보증
삼성물산(주) 제114-2회	2022.04.05	2027.04.05	3.67	200,000	무보증
삼성바이오로직스(주) 제7-1회	2021.09.03	2024.09.03	1.89	380,000	무보증
삼성바이오로직스(주) 제7-2회	2021.09.03	2026.09.03	2.19	120,000	무보증
계				1,080,000	-

출처: 당사 제시

나. 미상환 기업어음 현황

(기준일: 2024년 08월 28일)

(단위: %, 백만원)

증권종류	발행방법	발행일자	만기일	연이자율	전자등록총액	주관회사
기업어음증권	사모	2024.06.04	2024.09.04	3.75	100,000	신한은행
기업어음증권	사모	2024.06.24	2024.09.24	3.70	100,000	NH투자증권
기업어음증권	사모	2024.07.08	2024.10.07	3.69	100,000	키움증권
기업어음증권	사모	2024.07.17	2024.10.16	3.69	100,000	신한은행
기업어음증권	사모	2024.08.05	2024.11.05	3.61	200,000	키움증권
계					600,000	-

출처: 당사 제시

다. 미상환 단기사채 현황해당사항 없습니다.

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항 가. 신용평가회사

신용평가회사명	평 가 일	회 차	등 급
한국기업평가㈜	2024년 08월 21일	제115-1회제115-2회	AA+
나이스신용평가㈜	2024년 08월 21일	제115-1회제115-2회	AA+

당사의 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채를 발행하기 위하여 2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명	주요 내용
한국기업평가(주)	■경쟁력이 우수한 다각화된 사업포트폴리오에 기반한 매우 우수한 사업안정성■견조한 현금창출력을 바탕으로 우수한 재무구조 유지.■투자 및 배당부담에도 불구하고 매우 우수한 재무안정성 유지 전망■그룹 내 지배구조상 중요도, 양질의 자산가치가 동사 신용도를 보강
나이스신용평가(주)	■다변화된 사업포트폴리오 및 우수한 시장지위■계열공사 수행 및 바이오사업 호조로 이익개선세 지속■순이익창출기조에 기반한 우수한 재무안정성■삼성그룹 내 최상위 지위 및 지배구조적 중요성

나. 평가의 개요 당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제115-1회 및 제115-2회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다. 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

신용평가사	신용등급	등급의 정의	Outlook
한국기업평가㈜	AA+	원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.	안정적(Stable)
나이스신용평가㈜	AA+	원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음	안정적(Stable)

라. 정기평가 공시에 관한 사항(1) 평가시기당사는 한국기업평가(주) 및 나이스신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.(2) 공시방법한국기업평가(주) 및 나이스신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.한국기업평가(주) - http://www.rating.co.kr나이스신용평가(주) - https://www.nicerating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거하여 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증이교부되지 않습니다(사채의 등록이 말소 시에도 교부되지 않음). 다만, 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제39조에 의거하여, 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행할 수 있습니다.나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.다. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.라. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 삼성물산(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.마. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황당사의 2024년 6월 30일 현재 종속회사는 127개(국내 14개, 해외 113개)입니다.이 중 국내 상장 종속회사는 삼성바이오로직스(주) 1개사 입니다.

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수				주요종속회사수
구분	기초	증가	감소	기말	주요종속회사수
상장	1	-	-	1	1
비상장	123	4	1	126	25
합계	124	4	1	127	26

나. 연결대상회사의 변동내용당사의 연결대상 종속기업은 2024년 6월 30일 현재 127개사입니다.전년말 대비 4개사 증가, 1개사 감소하였습니다.

구 분	자회사	사 유
신규연결	Samsung C&T Corporation Romania S.R.L	당기 중 설립출자
	SVIC 68호 신기술사업투자조합	당기 중 설립출자
	Samsung C&T Charging Solutions LLC	당기 중 설립출자
	Welstory Hungary Kft	당기 중 설립출자
연결제외	Monument Power, LLC	당기 중 청산
연결제외	-	-

다. 회사의 법적 ㆍ 상업적 명칭당사의 명칭은 삼성물산주식회사이고, 영문명은 Samsung C&T Corporation입니다.

라. 설립일자 및 존속기간당사는 1963년 12월 23일에 동화부동산주식회사로 시작하여,2014년 7월 제일모직주식회사로 사명을 변경하였습니다. 또한 1938년 3월 1일 설립된 삼성상회를 모태로 1951년 1월에설립된 삼성물산주식회사와의 합병을 통하여2015년 9월 2일 (합병등기일)삼성물산주식회사로 사명을변경하였습니다. 마. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소ㅇ 주 소 : 서울특별시 강동구 상일로6길 26(상일동)

ㅇ 전화번호 : 02-2145-5114

ㅇ 홈페이지 : https://www.samsungcnt.com 바. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부		미해당
	벤처기업 해당 여부	미해당
중견기업 해당 여부		미해당

사. 주요 사업의 내용삼성물산은 삼성그룹의 모기업으로 1938년 설립되었으며, 2015년 삼성물산과제일모직 합병을 통해 건설/상사/패션/리조트/급식ㆍ식자재유통/바이오 산업을아우르는 Global Business Partner 및 Lifestyle Innovator로 더욱 성장해 나가고있습니다. 매출비중은 '23년말 기준 건설부문 46.1%, 상사부문 31.7%,패션부문 4.9%, 리조트부문 1.8%, 급식/식자재유통 6.7%, 바이오부문 8.8%를차지하고 있습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분
2022-03-18	회사채	AA+ stable	한국기업평가 (AAA~D)	본평가
2022-03-18	회사채	AA+ stable	한국기업평가 (AAA~D)	정기평가
2022-03-18	기업어음	A1	한국기업평가 (A1~D)	본평가
2022-03-23	회사채	AA+ stable	한국신용평가 (AAA~D)	본평가
2022-03-23	회사채	AA+ stable	한국신용평가 (AAA~D)	정기평가
2022-03-24	회사채	AA+ stable	NICE신용평가 (AAA~D)	정기평가
2022-03-24	기업어음	A1	NICE신용평가 (A1~D)	본평가
2022-11-07	외화장기	A stable	R&I(日) (AAA~C)	정기평가
2022-11-07	외화단기	a-1	R&I(日) (a-1~c)	정기평가
2022-11-29	기업어음	A1	한국기업평가 (A1~D)	정기평가
2022-12-23	기업어음	A1	NICE신용평가 (A1~D)	정기평가
2023-05-10	회사채	AA+ stable	한국신용평가 (AAA~D)	정기평가
2023-05-10	기업어음	A1	한국신용평가 (A1~D)	본평가
2023-05-10	회사채	AA+ stable	한국기업평가 (AAA~D)	정기평가
2023-05-10	기업어음	A1	한국기업평가 (A1~D)	본평가
2023-05-11	회사채	AA+ stable	NICE신용평가 (AAA~D)	정기평가
2023-10-25	외화장기	A- stable	S&P(美) (AAA~C/D)	정기평가
2023-10-26	외화장기	A2 stable	Moody's(글로벌) (Aaa~C/D)	정기평가
2023-12-05	기업어음	A1	한국기업평가 (A1~D)	정기평가
2023-12-12	기업어음	A1	NICE신용평가 (A1~D)	정기평가
2024-04-25	회사채	AA+ stable	한국기업평가 (AAA~D)	정기평가
2024-04-30	회사채	AA+ stable	한국신용평가 (AAA~D)	정기평가
2024-04-30	기업어음	A1	한국신용평가 (A1~D)	본평가
2024-05-09	회사채	AA+ stable	NICE신용평가 (AAA~D)	정기평가
2024-05-09	기업어음	A1	NICE신용평가 (A1~D)	본평가
2024-08-21	회사채	AA+stable	한국기업평가 (AAA~D)	본평가
2024-08-21	회사채	AA+stable	NICE신용평가 (AAA~D)	본평가
2024-08-21	기업어음	A1	NICE신용평가 (A1~D)	정기평가

[신용평가회사의 유가증권 종류별 신용등급체계]신용평가회사의 유가증권 종류별 신용등급체계 및 각 신용등급에 부여된 의미는각 신용평가회사의 홈페이지 자료를 참조하였으며 그 주요내용은 다음과 같습니다.

- 한국신용평가 : 기업어음 기업어음 신용등급은 신용도에 따라 A1에서 D까지 6개의 등급으로 구성되어 있습니다. 등급 중 A1에서 A3까지는 적기 상환능력이 인정되는 투자등급이며, B와 C는 환경변화에 따라 적기상환능력이 크게 영향 받을 수 있는 투기등급으로 분류됩니다.

등급	기업어음 등급의 정의
A1	적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.
A2	적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.
A3	적기상환능력이 양호하며 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임.
B	적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화에 따라 그 안정성에투기적인 요소가 내포되어 있음.
C	적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.
D	상환불능 상태임.

※ 상기 등급 중 A2부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.

- 한국신용평가 : 회사채 회사채의 평가등급은 원리금 지급능력의 정도에 따라 AAA부터 D까지 10개 등급으로 분류됩니다. 등급 중 AAA부터 BBB까지는 원리금 상환능력이 인정되는 투자등급이며, BB에서 C까지는 환경변화에 따라 크게 영향을 받는 투기등급으로 분류됩니다.

등급	회사채 등급의 정의
AAA	원리금 지급능력이 최상급임.
AA	원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.
A	원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
BBB	원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.
BB	원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.
B	원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.
CCC	원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의위험이 커 매우 투기적임.
CC	상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.
C	채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.
D	상환 불능상태임.

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일 등급내에서의 우열을 나타냄.

- NICE신용평가 : 기업어음 기업어음증권의 단기 신용등급은 A1에서 D까지 6개의 등급으로 구성됩니다.

등급	기업어음 등급의 정의
A1	적기상환능력이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.
A2	적기상환능력이 우수하지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.
A3	적기상환능력이 양호하지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을받을 가능성이 있음.
B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.
C	적기상환능력이 의문시 됨.
D	지급불능 상태에 있음.

※ 위 등급중 A2등급부터 B등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.

- NICE신용평가 : 회사채 채권신용평가의 신용등급은 AAA에서 D까지 10개의 등급으로 구성됩니다.

등급	회사채 등급의 정의
AAA	원리금 지급확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임.
AA	원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음.
A	원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을받을 가능성이 있음.
BBB	원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.
BB	원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는투기적 요소가 내포되어 있음.
B	원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는현단계에서 단언할 수 없음.
CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.
CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가더욱 많음.
C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래에 회복될가능성이 없을 것으로 판단됨.
D	원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

※ 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.

- 한국기업평가 : 기업어음

등급	기업어음 등급의 정의
A1	적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로예측 가능한 장래의 환경에 영향을 받지 않을 만큼 높다.
A2	적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1 에 비하여 다소 열등한요소가 있다.
A3	적기상환능력은 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경 변화에 따라 다소영향을 받을 가능성이 있다.
B	최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고 있다.
C	적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적인 요소가 강하다.
D	현재 채무불이행 상태에 있다.

※ A2부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다.※ 미공시 등급의 경우 당해 등급기호의 앞에 "U"를 부기한다.

- 한국기업평가 : 회사채

등급	회사채 등급의 정의
AAA	원리금 지급확실성이 최고 수준이다.
AA	원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.
A	원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.
BBB	원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.
BB	원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.
B	원리금 지급능력이 부족하여 투기적이다.
CCC	원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.
CC	원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높다.
C	원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.
D	현재 채무불이행 상태에 있다.

※ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다.※ 예비평정의 경우 당해 등급기호의 앞에 "P"를 부기한다.※ 미공시 등급의 경우 당해 등급기호의 앞에 "U"를 부기한다.

- R&I(日) : 장기신용등급 (상환기간 1년 이상)

등 급	의 미
AAA	원리금 지급의 안정성이 제일 높음.
AA+AA AA-	AAA보다는 낮으나 높은 등급으로 평가됨.
A+AA-	현재 안정성은 적당하나 향후 악화될 가능성이 있음.
BBB+BBB BBB-	현재 원리금 지급은 가능하나 향후 안정성은 부족함.
BB+BB BB-	원리금 지급의 안정성은 중간이며, 투기적 요소가 있음.
B+B B-	원리금 지급의 안정성이 낮음.
CCC	지급불능의 가능성이 있음.
CC	지급불능의 가능성이 큼.
C	최저등급

- R&I(日) : 단기신용등급 (상환기간 1년 미만)

등 급	의 미
a-1	단기상환능력이 매우 우수함.
a-2	a-1보다는 낮으나 높은 등급으로 평가됨. 단, 경제상황 및 영업여건 등에따라 영향을 받을 가능성이 높음.
a-3	현재의 단기 상환능력은 적당하나 향후 악화될 가능성이 매우 높음.
b	단기 지급능력이 의심되는 투기 등급임.
c	단기 채무 지급 불능 가능성 있음.

- S&P(美) : 장기신용등급 (상환기간 1년 이상)

등 급	의 미
AAA	채무상환능력이 극히 높음, 최고등급
AA+ AA AA-	채무상환능력이 매우 높음
A+ A A-	채무상환능력은 충분하나 경제 상황 악화 및 변화에 다소 취약함
BBB+ BBB BBB-	채무상환능력은 충분하나 상위 등급에 비해 경제 상황 악화에좀 더 취약함
BB+ BB BB-	가까운 장래에 채무불이행이 발생할 가능성은 비교적 낮으나경영, 재무, 경제 상황 악화에 대한 불확실성이 큼
B+ B B-	경영, 재무, 경제 상황 악화에 좀 더 취약하나현재로서는 채무상환능력이 있음
CCC	현재 채무불이행 가능성이 있으며 채무상환은 경영, 재무, 경제 상황이 호의적일 경우에만 가능함
CC	채무불이행 가능성이 높음, 부도 상태는 아니지만사실상 부도가 예상됨
C	현재 채무불이행 가능성이 매우 높으며 최종 회수율은상위등급 채무보다 낮게 추정됨
D	금융채무불이행 상태 혹은 묵시적 계약(imputed promises) 파기, 또는 파산 신청 혹은 이와 유사한 상태

- Moody's(美) : 장기신용등급 (상환기간 1년 이상)

등 급	의 미
Aaa	채무상환능력 최상, 신용위험 최소
Aa1 Aa2 Aa3	채무상환능력 높음, 신용위험 매우 낮음
A1 A2 A3	채무상환능력 중상, 신용위험 낮음
Baa1 Baa2 Baa3	채무상환능력 중간, 신용위험 크지 않으나투기적 요소가 있음
Ba1 Ba2 Ba3	투기적 성향, 신용위험 상당함
B1 B2 B3	투기적 성향, 신용위험 높음
Caa	투기적 성향 높음, 신용위험 매우 높음
Ca	투기적 성향 매우 높음, 가까운 시일 내부도발생 가능, 원리금 상환가능성 존재
C	부도 상태, 원리금 상환가능성 낮음

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 유형
유가증권시장 상장	2014년 12월 18일	해당사항 없음

2. 회사의 연혁

공시대상기간(최근 5사업연도) 중 회사의 주된 변동내용은 아래와 같습니다.

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경- 2020.03.05 : 회사의 본점소재지를 서울특별시 송파구 올림픽로35길 123(신천동)에서 서울특별시 강동구 상일로6길 26(상일동)으로 변경하였습니다.

나. 경영진의 중요한 변동(1) 대표이사의 변경- 2021. 03. 19 이영호, 정금용 대표이사 사임 오세철, 한승환 대표이사 취임- 2023. 03. 17 한승환 대표이사 사임 정해린 대표이사 취임- 2024. 03. 15 고정석 대표이사 사임 이재언 대표이사 취임

(2) 주요 경영진의 변동

변동일자	주총종류	선임		임기만료또는 해임
변동일자	주총종류	신규	재선임	임기만료또는 해임
2020년 03월 20일	정기주총	사외이사 제니스리,정병석, 이상승	-	사외이사 장달중, 윤창현, 권재철
2021년 03월 19일	정기주총	대표이사 오세철, 한승환사내이사 이준서사외이사 최중경	대표이사 고정석사외이사 Philippe Cochet	사내이사 최치훈대표이사 이영호, 정금용사외이사 이현수
2023년 03월 17일	정기주총	대표이사 정해린	사외이사 정병석, 이상승,제니스리	대표이사 한승환
2024년 03월 15일	정기주총	대표이사 이재언사외이사 김경수	대표이사 오세철사내이사 이준서사외이사 최중경	대표이사 고정석사외이사 Philippe Cochet

다. 최대주주의 변동최근 5사업연도 중 최대주주의 변동이 없었습니다.(최근 최대주주의 변동 : 2012. 01. 27 삼성카드주식회사 → 이재용) 라. 상호의 변동최근 5사업연도 중 상호의 변동이 없었습니다.(최근 상호의 변동 : 2015. 09. 02 제일모직주식회사 → 삼성물산주식회사)

마. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

(1) 삼성바이오에피스㈜ 지분 양수당사의 종속회사인 삼성바이오로직스(주)는 Biogen Therapeutics Inc.가 보유한 삼성바이오에피스㈜의 지분 10,341,852주를 추가 취득하고자 2022년 1월 28일 주식매매계약을 체결하였으며, 2022년 4월 20일 10,341,852주 취득을 완료하여 지분100%를 확보하고 지배력을 획득하였습니다.본 지분 양수 관련 상세 내용은 2022년 1월 28일 최초 공시된 주요사항보고서(타법인주식 및 출자증권 양수결정)를 참고하시기 바랍니다.

구 분	일 자
주주간 계약 체결	2022년 1월 28일
외부평가기관 평가	2021년 12월 21일 ~ 2022년 1월 28일
주요사항보고서 제출일	2022년 1월 28일
주권양수도 및 대금지급일	2022년 4월 20일

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

- 해당사항 없음

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

2020. 02. UAE Fujairah F3 복합발전 프로젝트 수주2020. 03. 에버랜드, 카카오와 MOU, IT 기반 고객서비스 강화2020. 05. 반포주공1단지 3주구 재건축사업 수주2020. 09. 우즈베키스탄 국립아동병원 준공2020. 10. 삼성물산 '탈석탄' 선언2020. 11. 준지, 한국디자이너패션어워즈 최우수 디자이너상 (문체부 장관상) 수상2021. 03. 카타르 LNG 수출기지 건설공사 수주2021. 03. 대만공항 제3터미널 공사 수주2021. 06. 코트디부아르 국립암센터 사업 수주2021. 06. 국내 건설사최초 빌딩정보모델링(BIM) 국제표준 인증 획득2021. 07. 라이프사이언스 펀드(1,500억원 규모) 조성2021. 08. 에버랜드, 멸종위기 한국호랑이 자연번식2021. 09 하남 IDC 신축공사 수주2021. 09. 한국가스공사 등 국내 공기업/민간기업과 해외 청정수소 도입 및 활용 MOU 체결2021. 11. 에버랜드 자체 개발 장미 '가든에버스케이프(Garden Everscape, ER 015)' 일본 '기후 국제 장미대회(Gifu International Rose Competition)' 은상 수상2021. 12. UAE 초고압직류송전(HVDC) 공사 수주2022. 02. 베트남 Nhon Trach 3,4호기 복합화력발전 건설공사 수주2022. 03. 층간소음 차단성능 1등급 기술 인증 획득2022. 05. 등급별 층간소음 체험 가능한 연구시설 '래미안 고요안(安)LAB' 개관2022. 06. 래미안, 국가고객만족도조사(NCSI) 아파트 부문 25년 연속 1위 달성2022. 08. 카타르 태양광 발전소 프로젝트 수주

2022. 09. 패션, 업계 최초 쇼핑몰 ISMS-P 재인증 건설/패션부문, '21년 동반성장지수평가 최우수 등급 획득

건설부문 3년 연속 최우수 등급 획득에 따라 '최우수 명예기업' 선정

2022. 10. 에버랜드, KCSI 고객만족도 28년 연속 1위 달성

2022. 11. 삼성물산 '2050년 탄소중립' 추진 발표

2022. 12. 탄소정보공개프로젝트(CDP) Korea Awards 명예의 전당, 최고등급인 '플래티넘 클럽' 3년 편입2023. 04. 삼성물산 래미안갤러리, 2023 iF 디자인 어워드 수상2023. 06. 삼성물산-전력거래소, 공동주택 에너지 절감을 위한 업무협약 체결2023. 06. 대만 복합개발 프로젝트(7,500억원 규모) 수주2023. 09. 삼성물산, 미국 텍사스 3GW 태양광, ESS 개발 계약 체결2023. 10. 삼성물산, AEO(수출입 안전관리 우수업체) AAA등급 획득2023. 10. 삼성물산, 한국ESG기준원 ESG 평가 통합 A+등급(환경A+, 사회A+, 지배구조A+) 획득2023. 10. 삼성물산, 글로벌 신용평가사 S&P (Standard & Poor's) 장기 신용등급 A- (Stable), Moody's 장기 신용등급 A2 (Stable) 취득2023. 12. 삼성물산, 年100만톤 오만 그린암모니아 사업 참여2023. 12. 다우존스 지속가능경영지수(DJSI) 7년 연속 월드지수 편입

2024. 03. 삼성물산 래미안갤러리, 2024 iF 디자인 어워드 수상2024. 03. 삼성물산 래미안, 아시아 디자인 프라이즈 2024 수상2024. 05. 삼성물산 래미안, 레드닷 디자인 어워드 수상2024. 06. 바이오항공유 원료 친환경 국제 인증 ISCC 취득

3. 자본금 변동사항

[자본금 변동추이]

(기준일: 2024년 08월 28일)

(단위 : 원, 주)

종류	구분	2024.08.28	61기 반기(2024년 반기말)	60기(2023년말)	59기(2022년말)	58기(2021년말)	57기(2020년말)
보통주	발행주식총수	177,784,107	177,784,107	185,591,670	186,887,081	186,887,081	186,887,081
	액면금액	100	100	100	100	100	100
	자본금	18,370,278,100	18,370,278,100	18,559,167,000	18,688,708,100	18,688,708,100	18,688,708,100
우선주	발행주식총수	1,467,590	1,467,590	1,627,425	1,627,425	1,627,425	1,627,425
	액면금액	100	100	100	100	100	100
	자본금	146,759,000	146,759,000	162,742,500	162,742,500	162,742,500	162,742,500
기타	발행주식총수	-	-	-	-	-	-
	액면금액	-	-	-	-	-	-
	자본금	-	-	-	-	-	-
합계	자본금	18,517,037,100	18,517,037,100	18,721,909,500	18,851,450,600	18,851,450,600	18,851,450,600

※ 당사는 2023년 3월 17일 주주총회 결의에 따라 당사가 보유한 자기주식 보통주 1,295,411주를 2023년 4월 21일(감자기준일)자로 소각하였습니다.※ 당사는 이사회 및 주주총회 결의에 따라 당사가 보유한 자기주식 보통주 7,807,563주, 우선주 159,835주를 2024년 4월 19일자로 소각하였습니다. 배당가능이익 내 취득 주식 5,918,674주를 소각함에 따라 보통주자본금과 발행주식액면총액은 592백만원 차이가 발생합니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(기준일 :

2024년 08월 28일

)

(단위 : 주)

구 분		주식의 종류			비고
구 분		보통주	우선주	합계	비고
Ⅰ. 발행할 주식의 총수		450,000,000	50,000,000	500,000,000	-
Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수		189,690,043	1,627,440	191,317,483	-
Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수		11,905,936	159,850	12,065,786	-
	1. 감자	5,987,262	159,850	6,147,112	-
	2. 이익소각	5,918,674	-	5,918,674	-
	3. 상환주식의 상환	-	-	-	-
	4. 기타	-	-	-	-
Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)		177,784,107	1,467,590	179,251,697	-
Ⅴ. 자기주식수		15,616,526	-	15,616,526	-
Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)		162,167,581	1,467,590	163,635,171	-

※ 당사는 2020년 3월 20일 주주총회 결의에 따라 당사가 보유한 자기주식 보통주 2,802,962주와 우선주 15주를 2020년 4월 24일(감자기준일)자로 소각하였습니다.※ 주식매수청구권 관련 대법원 판결(2022년 4월 14일)에 따른 일성신약의 신규합의분 자기주식(취득원가 353,043백만원, 1,295,411주) 입고되었습니다. ※ 당사는 2023년 3월 17일 주주총회 결의에 따라 당사가 보유한 자기주식 보통주 1,295,411주를 2023년 4월 21일(감자기준일)자로 소각하였습니다.※ 당사는 이사회 및 주주총회 결의에 따라 당사가 보유한 자기주식 보통주 7,807,563주, 우선주 159,835주를 2024년 4월 19일자로 소각하였습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :

2024년 08월 28일

)

(단위 : 주)

취득방법			주식의 종류	기초수량	변동 수량			기말수량	비고
취득방법			주식의 종류	기초수량	취득(+)	처분(-)	소각(-)	기말수량	비고
배당가능이익범위이내취득	직접취득	장내 직접 취득	보통주	2,500,000	-	-	-	2,500,000	-
		장내 직접 취득	우선주	-	-	-	-	-	-
		장외직접 취득	보통주	19,033,800	-	-	5,918,674	13,115,126	-
		장외직접 취득	우선주	-	-	-	-	-	-
		공개매수	보통주	-	-	-	-	-	-
		공개매수	우선주	-	-	-	-	-	-
		소계(a)	보통주	21,533,800	-	-	5,918,674	15,615,126	-
		소계(a)	우선주	-	-	-	-	-	-
	신탁계약에 의한취득	수탁자 보유물량	보통주	-	-	-	-	-	-
		수탁자 보유물량	우선주	-	-	-	-	-	-
		현물보유물량	보통주	-	-	-	-	-	-
		현물보유물량	우선주	-	-	-	-	-	-
		소계(b)	보통주	-	-	-	-	-	-
		소계(b)	우선주	-	-	-	-	-	-
기타 취득(c)			보통주	1,888,889	1,400	-	1,888,889	1,400	-
기타 취득(c)			우선주	159,835	-	-	159,835	-	-
총 계(a+b+c)			보통주	23,422,689	1,400	-	7,807,563	15,616,526	-
총 계(a+b+c)			우선주	159,835	-	-	159,835	-	-

※ 기타 취득은 합병으로 인한 구 삼성물산주식회사 보유 구 제일모직 주식회사 주식의 자기주식 취득, 합병으로 인한 단주취득, 주식매수청구권 합의에 의한 취득 등 입니다.

다. 종류주식의 발행현황

(단위 : 원)

발행일자			2015년 09월 02일
주당 발행가액(액면가액)			106,114	100
발행총액(발행주식수)			172,694,168,160	1,627,440
현재 잔액(현재 주식수)			155,731,845,260	1,467,590
주식의내용	존속기간(우선주권리의 유효기간)		-
	이익배당에 관한 사항		가. 우선주식 발행시 이사회 결의로 액면금액을 기준으로 하여 연 1% 이상으로 우선 배당률을 정한다.나. 보통주식에 대한 배당을 실시하는 경우 우선주식에 대해서 보통주식의 배당률과 동일한 비율로 참가시켜 우선배당금에 보통주식의 배당금을 추가하여 배당한다.다. 우선주식에 대하여는 어느 사업연도에 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.라. 우선주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다.마. 본 회사가 유상증자, 무상증자, 주식배당을 실시하는 경우 보통주식에 대하여는 보통주식을, 우선주식에 대하여는 동일한 조건의 우선주식을 각 그 소유주식 비율에 따라 발행하는 것을 원칙으로 한다. 다만 회사는 필요에 따라서 유상증자나 주식배당 시 한가지 종류의 주식만을 발행할 수도 있으며 이 경우 모든 주주는 그 발행되는 주식에 대하여 배정 또는 배당을 받을 권리를 갖는다.
	잔여재산분배에 관한 사항		보통주와 동일함
	상환에관한 사항	상환권자	없음
		상환조건	해당사항 없음
		상환방법	-
		상환기간	-
		주당 상환가액	-
		1년 이내상환 예정인 경우	-
	전환에관한 사항	전환권자	없음
		전환조건(전환비율 변동여부 포함)	해당사항 없음
		발행이후 전환권행사내역	N
		전환청구기간	-
		전환으로 발행할주식의 종류	-
		전환으로발행할 주식수	-
	의결권에 관한 사항		의결권 없음
기타 투자 판단에 참고할 사항(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)			-

※ 2015.9.2(합병등기일) 발행분은 합병으로 인해 구 삼성물산 우선주가 합병신주 우선주로 발행된 건이며, 당사는 우선주 외 다른 종류주식은 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력당사의 최근 정관 개정일은 2019년 3월 22일이며, 최근 3사업연도 및 작성기준일 이후 보고서 제출일 현재까지 변경된 정관 이력은 없습니다.

나. 사업목적 현황

구 분	사업목적	사업영위 여부
1	관광 숙박시설 운영업 및 음식점업	영위
2	오락, 문화 및 운동관련서비스업 및 컨설팅업	영위
3	도매, 소매업, 통신판매업, 수출입업, 주유소 운영업	영위
4	제조·보관·판매업 및 컨설팅업	영위
5	운수업, 주차장운영업, 창고업	영위
6	교육서비스업	영위
7	화훼작물 및 종묘 재배업, 조경수 식재 및 관리 서비스업,수목피해 진단·처방·치유 사업, 도시림등 조성 관련 수목 등의 식재및 편의시설의 설치·생활림 조성·가로수 조성사업, 영림업 및 기타 시설작물 재배업	영위
8	각종 기자재 제조·판매, 관련공사 및 컨설팅업(소방시설, 건축자재,공기조화장치, 승강기, 전기, 정보통신, 태양열·빙축열·수축열·재난방지·에너지이용효율화사업·환경관련사업, 온실가스 감축관련사업, 조명기자재, 태양광·연료전지·히트펌프사업)	영위
9	건설업	영위
10	삭제	미영위
11	부동산업	영위
12	사업 서비스업(소프트웨어 자문, 개발 및 공급업, 전기안전관리대행업, 광고업, 데이터베이스 및 온라인정보 제공업, 자연과학연구개발업, 물질성분검사업, 사업시설 및 유지관리서비스업,시설경비업)	영위
13	수의업	미영위
14	공공서비스업(하수처리업, 폐기물 수집운반, 예식장업,자동차수리업, 승강기수리업, 토양정화처리업, 지하수정화업)	영위
15	전기업(발전업, 송·배전 및 판매업)	영위
16	보험 대리 및 중개업	미영위
17	여행알선, 창고 및 운송관련 서비스업	영위
18	폐기물처리업	미영위
19	폐수처리업	영위
20	신·재생에너지사업	영위
21	에너지공급사업	영위
22	엔지니어링 서비스업	영위
23	해륙물품의 판매업 및 동 대행업	미영위
24	공산품의 원료와 제품의 판매업 및 동 대행업	영위
25	편물의 원료와 제품의 제조 및 동 판매업	영위
26	봉제품 및 스포츠용품의 제조 및 동 판매업	영위
27	피혁제품의 제조 및 동 판매업	영위
28	토목, 건축자재의 제조 및 동 판매업	영위
29	의약품, 의료용품 및 의료기기의 제조 및 동 판매업	영위
30	해운업	미영위
31	광산개발업	영위
32	군납업	미영위
33	해외공사 수주업	영위
34	운수보관업	미영위
35	석유, 천연가스 등 국내외 자원 개발 및 동 판매업	영위
36	석탄 저장 및 동 판매업	영위
37	공업소유권의 알선 및 판매업	미영위
38	기술도입의 알선 및 판매업	미영위
39	독극물 수출입업 및 동 판매업	영위
40	전기·전자제품의 제조 및 동 판매업	영위
41	정보의 처리, 제공 및 동 판매업	미영위
42	출판물·영상의 제작 및 동 판매업	영위
43	유선방송업	미영위
44	석유화학 제품의 제조 및 동 판매업	영위
45	비철금속제품의 제조 및 동 판매업	영위
46	선박건조, 수선 및 동 판매업	영위
47	체육시설의 건설 및 운영업	영위
48	교육사업	영위
49	자동차 판매업	미영위
50	자동차 수리업	영위
51	자동차 부품 및 부속품 판매업	미영위
52	차량용 연료소매업	미영위
53	운수장비 임대업	미영위
54	기타 금융업	미영위
55	철강 및 비철금속 강판의 가공, 판매, 유통업	영위
56	학원사업	미영위
57	문화예술 서비스업	미영위
58	다음 각호의 설계, 시공 및 감리업 ① 토목, 건축, 도로포장, 철강재 설치, 전기냉난방 공사업 ② 항만건설 및 준설업 ③ 매립업 ④ 조경공사업 ⑤ 전기 및 전기통신공사업 ⑥ 소방설비공사업 ⑦ 기계설비공사업 ⑧ 특정열사용공사업 및 가스시설 공사업 ⑨ 문화재보수업 ⑩ 일반폐기물시설 설계시공업 ⑪ 분뇨처리시설 등의 설계시공업 ⑫ 수질, 대기오염 및 소음진동 방지시설업	영위
59	플랜트 설계, 제작, 시공 및 감리업	영위
60	해외건설업 및 해외개발사업	영위
61	수송 및 건설장비와 동 관련부품의 제조, 판매, 수리 및 임대업	영위
62	임산, 과수, 원예, 축산업	미영위
63	주택의 건설, 매매 및 임대업	영위
64	여행알선업, 관광숙박업 및 관광객 이용시설업	영위
65	종합리스업	미영위
66	자동차 및 동 부속품의 제조 및 판매부문에 대한 투자	미영위
67	중화학 및 전자공업분야 사업	미영위
68	군관용물자납품업 및 국군 및 주한외국군 건설 군납업	영위
69	각종 기계, 장비, 부품의 제조, 판매, 수리 및 임대업	영위
70	경량골재의 제조 및 판매업	미영위
71	자동차 및 중기의 임대 및 정비업	미영위
72	상가운영 및 임대사업	영위
73	발전사업, 도시지역난방, 공업단지집단 에너지 사업	영위
74	소프트웨어 개발 및 판매업	영위
75	조립식 건자재 생산 및 판매업	영위
76	주차장과 복합환승센타 및 동 관련 편의시설 운영	영위
77	도시철도사업	영위
78	골재채취업	영위
79	토지구획정리 및 택지개발사업	영위
80	공동주택관리업	미영위
81	신탁업법에 의한 신탁업무	미영위
82	환경영향평가대행업	미영위
83	에너지사용계획수립대행업	미영위
84	시설물유지관리업	영위
85	항만, 철도, 공항, 교량, 터널, 도로, 터미널 및 동 관련 편의시설 운영	영위
86	부동산 분양·임대 대행업	영위
87	회원권 분양 대행업(콘도, 스포츠, 골프등)	미영위
88	주차관제장비 수입, 판매	미영위
89	교통영향 평가 대행업	미영위
90	시설물 안전 진단업	영위
91	해상 구난업	미영위
92	유료노인복지사업	미영위
93	음반, 테잎 제조 및 판매업	영위
94	농·수·축산물 가공 및 판매업	영위
95	신용판매 금융업	미영위
96	경기 및 오락용품 임대업	미영위
97	개인 및 가정용품 임대업	미영위
98	위락시설의 건설, 운영업 및 임대업	영위
99	측량업	영위
100	건설용역업	영위
101	기업인수 및 합병 주선업	미영위
102	복합운송 주선업	미영위
103	화물운송 대행업	미영위
104	화물중개 및 대리업	미영위
105	도로화물 운송업	미영위
106	인터넷 사업	영위
107	전자화폐업	미영위
108	별정통신업, 전기통신사업 및 정보통신사업	영위
109	토양정화업	영위
110	지하수정화업	영위
111	도시개발, 도시재생, 복합개발등 부동산개발업	영위
112	사회간접자본시설에 대한 투자·건설·운영업	영위
113	신·재생에너지사업	영위
114	담수설비, 상하수도설비, 폐수처리설비 등 물 관련 설비의제조, 판매, 건설 및 운영업	영위
115	전 각호에 직접 또는 간접으로 부대되는 사업일체 및 투자	영위

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사 사업부문은 국내외 건축, 토목, 플랜트, 주택 분야의 사업을 영위하 는 건설부문,자원개발, 철강, 화학, 소재 등 다양한 방면에서 국제무역을 하고 있는 상사부문,의류 수입 및 판매사업을 하는 패션부문, 조경사업과 에버랜드(드라이파크),캐리비안베이(워터파크), 골프장 및 전문급식, 식자재유통사업(삼성웰스토리)을영위 운영하는 리조트부문, 바이오의약품 위탁생산 사업 및 바이오시밀러 사업으로구성되어 있습니다. 매출비중은 '23년말 기준 건설부문 46.1%, 상사부문 31.7%,패션부문 4.9%, 리조트부문 1.8%, 급식/식자재유통 6.7%, 바이오부문 8.8%를차지하고 있습니다. [건설부문] 건설부문은 '22년 당사의 새로운 비전으로 "Creating Futurescape"를 선포하였습니다. 이는 변화하는 시장/기술 등 외부환경에 민첩하게 대응할 뿐만 아 니라, 당사 스스로 미래를 개척한다는 의미에서 기존의 Builder에서 미래지향적 Biz Creator로 전환하는 모습을 담고 있습니다. 기존 사업은 우량 Project 수주 및 수익성 확보를 통해 경쟁력을 고도화하는 한편, 신사업 기반의 미래사업 준비도 병행하여 성장을 추진하고 있습니다. 기존 사업으로 초고층빌딩, 하이테크 시설, 도로ㆍ철도, 항만, 발전 플랜트, 주택 등 각 상품별로 업계 최고 수준의 기술력을 확보하고 있습니다. 초고층빌딩은 글로벌 최고 수준의 기술력을 바탕으로 세 계 최고층 빌딩인 UAE 부르즈 칼리파를 비롯하여 말레이시아 페트로나스타워, 대만 101빌딩 등을시공하였고, 도로ㆍ교량 분야에서는 세계 10대 사장교인 인천대교(경간 800m)를건설하여 기술력을 인정받았고, 싱가포르, 홍 콩 지하철부터 사우디 메트로에이르기까지 세계 곳곳에서 랜드마크 프로젝트를 수행하고 있습니다. 플랜트는 설계ㆍ엔지니어링 역량을 기반으로 국내외 다수의 가스복합화력 프로젝트를 수행 하였고 신재생 발전 등으로 사업 포트폴리오를 다변화해 나가고있습니다. 원자력 발전도 한전 컨소 시엄의 UAE 원전 시공사 수행, 새울 3,4호기주관사 참여 등 국내외 수행역량을 강화하고 있습니다. 주택은 래미안 브랜드 파워와 마케팅 역량을 기반으로 수익성이 우수한 프로젝트를중심으로 사업을 수행하고 있 으며, 친환경, IT 기술과의 접목 등을 통해 차별적경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 아울러 미래사업 경쟁력을 확보하기 위해 태양광, 소형원전(SMR), 수소 등 친환경 사업으로 지속적인 확장을 추진하고 있으며, 괌 태양광 발전소 수행, 선진 SM R 기술 보유기업 美 Nu Scale 지분투자 등 사업경쟁력을 강화하고 있습니다.또한 CVC펀드를 활용한 벤처투자를 통해 미래기술 및 솔루션을 확보하는 등미래 준비를 계속하고 있습니다. '24년 상반기 건설부문의 국내 수주 규모는 5.8조원으로 국내 건설시장 전체 수주 중약 6.2%를 차지하고 있으며, 해외 수주 규모는 5.3억불로 국내기업의 전체 해외건설수주 중 약 3.4%를 차지하고 있습니다. [상사부문] 상사부문은 전세계 40개국 70개('24년 6월말 기준) 해외 거점에 기반을 두고 사업 전문성을 바탕으로 화학, 철강, 에너지, 소재 및 신성장 분야에서 고객의 니즈에 맞는 종합 솔루션을 제공하면서 세계 각지에서 사업을 전개하고 있습니다. 화학은 비료 및 기초/정 밀 화학제품, 광산용소재 등 업스트림에서 다운스트림까지 다양한 화학제품들을 취급하고 있으며 고객 니즈에 맞춰 전문 영역을 계속 확대해 나가고 있습니다. 철강은 자동차, 가전, 건설분야 등 다양한 고객사를 대상으로 조강류, 판재류, 스테인리스 등 산업용 철강 제품의 글로벌 트레이딩을 전개하고 있으며, 해외 각지에 코일센터와 스테인리스 정밀재 공장을 운영하면서 철강제품의 가공에서 유통에 이르기까지 밸류체인을 확장, 고객에게 최고의 서비스를 제공하고 있습니다. 에너지는 전세계적인 에너지 다변화 니즈에 맞춰 태양광, 수소 등 신재생 에너지 개발사업을 전개하고 있으며, LNG, 바이오연료 등 발전용 연료의 트레이딩 및 의료/인프라 분야에 서의 오거나이징 사업을 전개하고 있습니다. 소재에서는 반도체, 이차전지, 금속, 소비재 등의 영역에서 다양한 비즈니스 모델을 전개하고 있습니다. 반도체 제조설비 및 소재의 리마케팅과 SCM 솔루션 등 고객사의 니즈에 맞춘 차별화된 서비스를 제공하고 있고, 금속은 구리 등 주요 광물 트레이딩을 강화하고 있습니다. 신성장 분야에서 는 전기차 충전 및 신소재 등 친환경 관련 분야에서 사업 발굴을 지속하고 있습니다.

[패션부문] 패션부문은 현재 다양한 복종의 자체 보유 브랜드 사업 및 해외 브랜드 수입 사업 등을 통해 국내 패션업계에서 최고의 위상을 확보하고 있습니다. 갤럭시는 대한민국 최고의 남성복 브랜드로서 그 가치를 인정받고 있으며, 빈폴은 성공적인 브랜드 확장을 통해 높은 고객 충성도를 유지하며 국민 브랜드 위치를 굳건히 하고 있습니다. 여성복 구호, 르베이지는 차별화된 브랜딩과 상품 경쟁력을 기반으로 프리미엄 여성복 시장을 선도 중이며, 에잇세컨즈는 국내 대표 캐주얼 브랜드 로서 꾸준한 성장세를 유지하고 있습니다. 또한, 구호플러스, 시프트지, 코텔로, 샌드사운드, 디애퍼처 등 신규 브랜드를 통해 적극적으로 젊은 층 공략에 나서고 있습니다. 편집숍 10 꼬르소꼬모, 비이커를 운영하면서 국내 소비자의 니즈를 충족하는 다양한 복종의 해외 브랜드를 수입 전개하며 문화와 라이프스타일을 선보이는 크리에이티브한 공간을 제안하고 있 습니다. 공식 온라인 쇼핑몰 SSF SHOP(www.ssfshop.com)은 지속적인 콘텐츠 강화 및 서비스 업그레이드 등을 통해 대한민국 대표 프리미엄 패션 플랫폼으로서의 위상을 확고히 해나가고 있습니다. 또한, 빈폴과 라피도 등을 중심 으로 중국 사업을 확장해가고 있고 독창적인 컬렉션을 선보이 는 글로벌 디자이너 브랜드 준지를 통해 국내는 물론 유럽 등에서 브랜드 가치와 경쟁력을 인정받고 있으며 지속적으로 그 외 브랜드의 해외 시장 진출도 모색 중에 있습니다. [리조트부문] 리조트부문은 ' 에버랜드'라는 높은 브랜드 이미지를 기반으로 파크, 골프, 조경 등 생활에 밀접한 서비스 사업을 전개하고 있습니다. 파크사업은 '76.4월, 경기도 용인에 종합위락시 설인 '용인자연농원'을 개장한 이후 '96.3월 용인자연농 원에서 '에버랜드'로 BI를 변경하고,그 해 7월 캐리비안베이를 개장하면서 현재와 같은 테마파크 모습을 갖추기시작하였습니다. 또한 '08년 3월 국내최초 우든코스터인 티익스프레스,'13년 4월 로스트밸리, '15년 초대형 워터 슬라이드 메가스톰 오픈 등지속적인 투자를 통하여 국내 1위 테마파크를 유지하고 있으며,'16년 4월에는 국내 유일의 판다 전시관인 판다월드를 오픈하였습니다. 골프사업은 '68년 안양컨트리클럽 개장을 시작으로 가평ㆍ안성ㆍ동래베네스트 및 글렌로스, 레이크사이드까지 총 162홀을 운영하고 있으며 고품질의 코스와차별화된 서비스를 바 탕으로 업계에서 위상을 확고히 하며 국내 최대의 골프장운영사로 성장하였습니다. [급식/식자재유통 사업] '82.6월 삼성그룹 인력개발원 식음 사업에서 시작한 급식/식자재 사업은 과학적인 메뉴 진단 프로그램과 표준화된 조리 프로세스를 적용한 푸드 서비스를제공하며, 식자재 유통 시스템과 고객 지원 프로그램을 통해 식음 서비스의 품질을한단계 높이고 있습니다. '98년에는 급식사업부와 식자재유통사업부의 통합으로 유통사업부가 발족되었으며,'13년에는 사업부문을 분할하여 신설법인인 '삼성웰스토리주식회사' 를설립하였습니다.

국내 최고수준의 급식서비스 역량을 바탕으로 '12년 중국, '14년 베트남 급식 및'16년 중국 식자재유통 시장, '21년 베트남 식자재유통 시장에 진출하는 등적극적인 해외 사업 확대를 통해 글로벌 식음기업의 비전을 실현하고 있습니다. [바이오 사업] 바이오사업은 바이오의약품을 위탁생산하는 CMO(Contract ManufacturingOrganization) 사업 및 세포주 개발, 공정, 제형, 분석법 등 세포주 개발~초기임상까지 개발서비스를 제공하는 CDO(C ontract Development Organization)사업, 바이오시밀러 개발 및 상업화를 목적으로 하는 바이오의약품사업을 영위 중입니다. CDMO 사업은 자체 생산역량이 부족하거나, 의약품 R&D 및 마케팅에 사업역량을 집중하 기 위해 생산을 전략적으로 아웃소싱하는 글로벌제약사들을 고객으로 하는 바이오의약품 위탁개발ㆍ생산 사업 입니다. 바 이오사업은 인천송도 경제자유구역에 상업용 생산설비 60만리터 (1공장 3만,2공장 15만, 3공장 18만, 4공장 24만)와 임상용 생산설비 4천리터로총 60.4만 리터의 Capacity를 확보하여 글로벌 바이오 CMO로 부상하였습니다. 또한, CDO사업의 해외거점 확대 운영을 위해 2020년 미국에 종속기업 SamsungBiologics America, Inc.를 설립하였고, 2021년에는 모더나 mRNA 백신 완제(DP)위탁 생산을 개시하는 등 CDO 및 완제(DP) 생산사업 부문에서도 가시적인 사업성과를 달성해나가고 있습니다. 이와 같은 경쟁력을 바탕으로 2023년 3월 고객소통채널 확대 및 글로벌 네트워크 강화 등 영업 역량 측면에서도 경쟁력을확보하기 위해 미국 뉴저지에 세일즈 오피스를 개소했습니다. 바이오의약품 연구개발 자회사인 삼성바이오에피스는 바이오시밀러 개발 및상업화에 중점을 두고 사업을 영위하고 있으며 자가면역질 환, 종양질환, 안과질환,혈액질환 등 다양한 질병 분야에 대한 연구개발을 추진중에 있습니다. 2012년 설립이후 현재까지 바이오시밀러 8종(레미케이드, 허셉틴, 엔브렐, 휴미라, 아바스틴,루센티스, 솔리리스 , 아일리아) 을 출시하였으며, 한 국을 비롯해 미국, 유럽, 캐나다,호주, 브라질 등 전세계에 걸쳐 판 매가 활발히 진행되고 있습니다. 이 처럼삼성바이오에피스는 자가면역질환, 종양질환에 이어 안과질환, 희귀혈액질환까지바이오시밀러 제품 승인 및 상업화에 성공하였습니다. 또한, 아일리아 바이오시밀러는 한국 출시에 이어 미국 승인 후 시판 준비 중이며,스텔라라 바이오시밀러는 한국, 미국, 유럽 승인후 시판 준비 중에 있습니다.프롤리아 바이오시밀러는 임상 3상 완료 후 주요 국가에 허가 신청을 준비 중이며,키트루다 바이오시밀러는 임상 1상, 3상 진행 중입니다. 삼성바이오에피스는바이오시밀러 개발 및 상업화 경험을 바탕으로 향후 사업을 확대하고, 혁신을 지속해나갈 것입니다.

[사업부문별 요약 재무현황] 2 024년 반기 매출액은 21조 8,006억원이며, 영업이익은 1조 6,127억원입니다.각 부문별 주요 손익, 재무정보 및 비중은 아래의 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

부 문	구 분	제61기 반기		제60기		제59기
부 문	구 분	금액	비중	금액	비중	금액	비중
건 설	1.매출액	10,498,862	48.16%	19,310,070	46.09%	14,598,206	33.82%
	2.영업손익	619,879	-	1,034,261	-	874,913	-
	3.자산	11,683,540	17.11%	11,478,501	17.36%	11,315,461	19.18%
상 사	1.매출액	6,305,392	28.92%	13,266,043	31.66%	20,217,539	46.84%
	2.영업손익	156,453	-	360,281	-	396,911	-
	3.자산	5,040,426	7.38%	4,732,245	7.16%	4,801,966	8.14%
패 션	1.매출액	1,030,375	4.73%	2,051,027	4.90%	2,001,190	4.64%
	2.영업손익	106,543	-	193,388	-	180,348	-
	3.자산	1,119,984	1.64%	1,132,177	1.71%	1,073,982	1.82%
리조트	1.매출액	371,581	1.70%	775,220	1.85%	756,626	1.75%
	2.영업손익	8,607	-	66,075	-	56,551	-
	3.자산	2,484,369	3.64%	2,454,394	3.71%	2,403,472	4.07%
급식/식자재유통	1.매출액	1,490,590	6.84%	2,798,732	6.68%	2,586,857	6.00%
	2.영업손익	78,259	-	128,269	-	72,943	-
	3.자산	1,063,305	1.56%	1,014,159	1.53%	903,020	1.54%
바이오	1.매출액	2,103,808	9.65%	3,694,589	8.82%	3,001,235	6.95%
	2.영업손익	642,942	-	1,087,900	-	946,858	-
	3.자산	16,433,229	24.06%	16,148,093	24.42%	16,720,987	28.35%
공통부문	1.매출액	-	-	-	-	-	-
	2.영업손익	-	-	-	-	-	-
	3.자산	30,466,372	44.61%	29,167,460	44.11%	21,762,604	36.90%
계	1.매출액	21,800,608	100.00%	41,895,681	100.00%	43,161,653	100.00%
	2.영업손익	1,612,683	-	2,870,174	-	2,528,524	-
	3.자산	68,291,225	100.00%	66,127,029	100.00%	58,981,492	100.00%

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다.※ 공통 판매비와 관리비 및 자산은 아래의 기준에 따라 합리적으로 배부하였습니다. 1) 공통 판매비와 관리비는 각 Cost Driver(매출액 비, 인력수 비 등)에 의거 적절히 배부하고 있습니다. 2) 전사 공통관리가 필요한 자산은 공통부문에 귀속시키고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 또는 서비스의 매출현황

각 사업부문이 제공하 는 주요 품목별 매출액 및 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제61기 반기		제60기		제59기
사업부문	매출유형	품목	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중
건 설	용역 등	건설,주택사업	10,498,862	48.16%	19,310,070	46.09%	14,598,206	33.82%
상 사	상/제품, 용역 등	화학, 철강,에너지, 소재 등	6,305,392	28.92%	13,266,043	31.66%	20,217,539	46.84%
패 션	상/제품	의류 제조 및 판매	1,030,375	4.73%	2,051,027	4.90%	2,001,190	4.64%
리조트	용역 등	리조트 및 골프,조경	371,581	1.70%	775,220	1.85%	756,626	1.75%
급식/식자재유통	용역 등	전문급식서비스및 식자재 유통	1,490,590	6.84%	2,798,732	6.68%	2,586,857	6.00%
바이오	제품,용역 등	항체의약품,바이오시밀러 등	2,103,808	9.65%	3,694,589	8.82%	3,001,235	6.95%
합계			21,800,608	100.00%	41,895,681	100.00%	43,161,653	100.00%

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.(연결 기준)

나. 주요 제품, 서비스 등의 가격변동 추이

- 상사부문은 화학, 철강 등의 제품을 트레이딩 하고 있으며 주요 품목의 가격변동은 아래와 같습니다.

부 문	품목	단위	제61기 반기	제60기	제59기
상 사	요소	USD/MT	330	352	672
	냉연	USD/MT	696	725	962
	열연	USD/MT	669	657	871

※ 품목 가격은 공시대상기간중 평균가격입니다.

- 패션부문의 주요 품목의 가격변동은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

부 문	주요품목	제61기 반기	제60기	제59기
패 션	수출단가	41	35	14
패 션	내수단가	100	101	108

※ 당사의 패션부문에서 취급하는 제품 및 상품은 종류가 다양하고 브랜드별로 포지션이 다양합니다. 또한 매 시즌별로 신상품이 출시되기 때문에 동일한 제품 이나 상품 등의 가격 변화추이를 나타내기 어렵습니다. 다만, 상기 가격은 당사의 매출금액을 의류 수량으로 나눈 값(매출액/Piece)을 참고로 기재하였습니다. - 리 조트부문의 주요 품목의 가격변동은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

부문	주요 품목		제61기 반기	제60기	제59기
리조트	에버랜드	파크이용권	62	62	58
	에버랜드	정기권	290	290	260
	캐리비안베이	골드시즌	79	79	74
	캐리비안베이	하이시즌	65	65	60

※ 당사는 물가상승률, 새로운 어트랙션 도입에 따른 원가 상승분 등을 반영하여 입장가격을 변동 시키고 있습니다. 상기에 표기된 금액은 대표가격이며 실제 판매가격은 프로모션 등에 따라 다양하게 나타납니다. - 건설부문 및 급식/식자재유통 사업, 바이오 사업은 가격의 일괄산출이 어려운 바 기재하지 아니하였습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료의 현황

(단위 : 백만원)

부 문	품 목	구체적용도	매입액	비고(매입처)
건 설	레미콘	골조공사	57,915	(주)신일씨엠 外
	철근	골조공사	31,300	동국제강(주) 外
	골재	레미콘, 채움 등	2,159	(주)한강아이디 外
	콘크리트파일	기초공사	17,398	(주)케이씨씨글라스 外
	시멘트	미장, 조적	3,426	(주)신일양회 外
패 션	원 단	제품생산	27,932	예진에프앤지(주) 外
바이오	CDMO 원재료	Resin 등	303,400	Global Life Sciences Solutions Singapore 外
바이오	CDMO 부재료	Filter 등	179,500	머크주식회사 外

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

건설부문의 경우 철근은 철스크랩가 하락의 영향으로 약보합세를 유지하고 있으며,시멘트/레미콘은 유연탄 가격 인상에 따른 상승, 콘크리트파일은 수요 감소에 따른약보 합세 유지중이며, 흑백관은 가격 하락세를 유지하고 있습니다. 패션부문의 경우 원단별 가격의 차이가 크며, 가격배수 정책을 통해 원단가에비례한 판가의 증가로 원가율은 유사한 수준입니다. 업의 특성상 원가보다판매관리비의 매출직접비 비중이 높은 편입니다.

주요원재료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

부 문	품 목	단위	제61기 반기	제60기	제59기
건 설	철근(HD 10MM)	톤	925,000	954,400	1,000,175
	레미콘(25-24-150)	㎥	92,900	87,300	77,200
	시멘트(BULK)	톤	112,000	105,000	92,450
	Con'c PILE(D500M)	m	32,200	35,100	34,950
	골재(모래)	㎥	33,300	27,300	22,500
	흑/백관(백관100A)	m	18,900	20,300	24,125
패 션	원 단	m	22,087	20,607	17,260

바이오사업(바이오로직스)에서 생산하는 의약품에 투입되는 주요 원재료는품질관리 등의 사유로 고객사로부터 확인받거나 또는 고객사가 지정하는 거래처를통해 구매가 이루어지며, 구매한 원재료 및 부대비용에 대해서는 고객사로부터대부분 사전 또는 사후 정산(환급)이 이루어집니다. 이러한 계약조건으로 인해가격변동과 같은 원재료 매입과 관련한 위험은 제한적입니다. 또한 원재료 공급처와장기공급계약을 체결하여 안정적으로 원재료를 공급받고 있으며, 가격인상과관련하 여 매년 물가상승률 수준의 인상률을 적용하는 등의 계약조건으로인해 가격변동과 관련한 위험은 제한적입니다. 바이오사업(바이오에피스)의 바이오의약품 주요 원재료는 중장기적 공급진행으로비교적 가격 유동성이 낮고 경기흐름에 영향을 덜 받는 특성을 가지고 있으며2024년 반기 현재 안정적인 공급 상황이 유지되고 있습니다. 글로벌 인플레이션으로 원자재 가격은 일부 상승이 있었으나, 원/부자재공급업체와의 긴밀한 협력 및 신규업체 추가발굴을 통해 안전재고의 확보와총 비용 증가 억제에 주력하고 있습니다.

다. 생산능력, 생산실적, 가동률 (1) 생산능력

철강 정밀재는 운영중인 생산라인의 수, 인력규모, 평균가동시간 등을 종합적으로 고려하여 산출하였습니다. 원유 생산능력은 최대 생산가능량에 당사 지분율을 곱하여 산출하였습니다.

부 문	품 목	단위	제61기 반기	제60기	제59기
상 사	철강정밀재	톤	44,400	88,800	88,800
상 사	원 유	천 배럴	-	448	769

※상사부문(원유)은 '23.9월 매각하였습니다. 직물사업을 제외한 패션부문은 대부분 외주가공 및 외주생산을 통해서 사업을영위하고 있습니다. 다만, 직물사업은 자체생산시설을 보유하고 있어 해당 부분에 대하여 기재를 하였습니다.

부 문	품 목	단위	제61기 반기	제60기	제59기
패 션	직 물	야드(YD)	-	-	1,233,000

※ 산출기준 : 가공(최종공정)공정의 건조기 생산능력을 기준으로 8시간/日 가동능력의 인력 기준으로 하였습니다.※ 패션부문(직물)은 '22.8월부터 가동 중단하였습니다. 바이오 사업(바이오로직스)의 생산능력은 원제(Drug Substance) 생산 공장별 정기점검(Slowdown)기간 및 제품 교체(Product Changeover)기간을 고려하여생산 가능시간을 산정하고, 이를 주요 생산설비의 실제 가동/정지시간으로구분하여 가동률을 산출합니다.

품 목	단 위	제61기 반기	제60기	제59기
바이오의약품	배 치	413	733	515

건설부문, 리조트부문, 급식/식자재유통 사업은 용역을 제공하는 사업으로서일정 한 생산능력 의 산출이 불가능합니다.

(2) 생산실적

2024년 반기 철강 정밀재 생산실적은 42,209톤이며, 루마니아, 중국 등지의거점에서 생산 중입니다.

부 문	품 목	단위	제61기 반기	제60기	제59기
상 사	철강정밀재	톤	42,209	75,500	86,872
상 사	원유	천 배럴	-	448	769

※상사부문(원유)은 '23.9월 매각하였습니다. 패션부문(직물)은 '22.8월부터 가동 중단함에 따라 2024년 반기 생산실적은없으며, 경북 구미사업장에서 생산되었습니다.

부 문	품 목	단위	제61기 반기	제60기	제59기
패 션	직 물	야드(YD)	-	-	602,331

※ 산출방법 : 건조기속도×분×일 가동시간×가동효율×건조기대수 ÷ 반복횟수 (일 가동시간은 실제 가동시간 기준으로 계산됨)※ 패션부문(직물 )은 '22.8월부터 가동 중단하였습니다. 2024년 반기 바이오 사업(바이오로직스)의 생산실적은 299배치이며, 인천 연수구에서 생산되고 있습니다.

품 목	단 위	제61기 반기	제60기	제59기
바이오의약품	배 치	299	523	404

(3) 가동률 당사 철강 정밀재 가동률은 생산능력 대비 생산실적으로 계산하였으며, 2024년 반기 평균 가동률은 95.1%입니다.

부 문	품 목	단위	생산능력	생산실적	평균가동률
상 사	철강정밀재	톤	44,400	42,209	95.1%

바이오 사업(바이오로직스)의 가동률은 생산능력 대비 생산실적으로 계산하였으며,2024년 반기 평균 가동률은 72.4% 입니다.

품 목	단 위	생산능력	생산실적	평균가동률
바이오의약품	배 치	413	299	72.4%

라. 생산설비의 현황 등

(1) 국내

(단위 : 억원)

구 분	소재지	토 지		건축물		합 계		비 고
구 분	소재지	장부가액	기준시가	장부가액	기준시가	장부가액	기준시가	비 고
래미안갤러리	서울 송파구 문정동 623	1,206	1,094	202	191	1,408	1,285	소유
천안모듈샵	충청남도 천안시 서북구 직산읍 삼은리	-	-	61	19	61	19	소유
천안기계사업소	충청남도 천안시 서북구 직산읍 삼은리	44	141	10	6	54	147	소유
리조트	경기도 용인시 外	13,693	19,371	6,491	1,502	20,184	20,873	소유
패 션	서울시 용산구 外	1,163	1,281	128	102	1,291	1,383	소유
바이오	인천광역시 연수구	1,411	-	17,404	-	18,815	-	소유
웰스토리	경기도 용인시 外	485	940	602	201	1,087	1,141	소유
합 계		18,002	22,827	24,898	2,021	42,900	24,848

※ 당사의 건축물 중 재산세가 과세되지 않아 기준시가를 알 수 없는 시설물 등에 대해서는 기준시가 기재를 생략하였습니다.

(2) 해외

(단위 : [임차 : 면적 ㎡ / 소유 : 장부가액 (USD)])

구 분	개 수	토 지	건축물	합 계	비 고
임 차	61	-	-	27,960	서안 창고 등
소 유	10	2,439,082	51,747,725	54,186,807	박닌 물류센터 등

당사의 시설 및 설비는 토지, 건물 및 구축물, 동/식물, 건설중인자산 등이 있으며,2024년 6월 30일 현재 장부가액은 7조 5,139억으로 전년말 대비 5,501억 증가하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분		토 지	건물/구축물	동/식물	기 타	건설중인자산	계
기 초	기초장부가액	1,861,099	2,659,247	71,643	2,142,214	229,562	6,963,765
	취득원가	1,872,696	3,708,165	94,181	4,062,955	229,562	9,967,559
	손상 및 감가상각누계액(공사부담금 등 포함)	(11,597)	(1,048,918)	(22,538)	(1,920,741)	-	(3,003,794)
증 감	일반취득 및 자본적지출	139	4,024	4,705	32,650	720,034	761,552
	대체	1,259	14,536	-	73,860	(88,085)	1,570
	손상 및 환입	-	-	-	(431)	-	(431)
	감가상각	-	(47,197)	(1,727)	(162,190)	-	(211,114)
	처분 등	(172)	(1,188)	(1,024)	(11,704)	(439)	(14,527)
	기타증감(*)	210	2,311	545	7,224	2,786	13,076
기 말	기말장부가액	1,862,535	2,631,733	74,142	2,081,623	863,858	7,513,891
	취득원가	1,874,132	3,727,655	98,597	4,103,820	863,858	10,668,062
	손상 및 감가상각누계액(공사부담금 등 포함)	(11,597)	(1,095,922)	(24,455)	(2,022,197)	-	(3,154,171)

(*) 기타 증감에는 환산차이 조정 및 연결범위의 변동 등이 포함되어 있습니다. ※ 상기 금액은 연결기준입니다. 마. 투자현황 2024년 6월 30일 현재 당사의 생산과 영업에 중요한 시설, 설비 등에 대해 진행중인 주요 투자 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

부 문	투자목적 및 내용	투자기간	대상자산	투자효과	제61기 반기 투자실적
건 설	생산설비 외	'24.01~'24.06	건물/설비	생산성 제고	63
상 사	생산설비 외	'24.01~'24.06	건물/설비	생산성 제고	247
패 션	판매시설 외	'24.01~'24.06	건물/설비	매출 신장	92
리조트	유기시설 외	'24.01~'24.06	건물/설비	매출 신장	653
바이오	생산설비 외	'24.01~'24.06	건물/설비	생산성 제고	6,187
합 계					7,242

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

부 문	매출유형	품목		제61기 반기	제60기	제59기
건 설	용역 등	건설,주택사업	내수	5,593,096	10,061,323	9,373,668
			수출	4,905,766	9,248,747	5,224,538
			합계	10,498,862	19,310,070	14,598,206
상 사	상/제품, 용역 등	화학, 철강,에너지, 소재 등	내수	293,959	789,907	677,486
			수출	6,011,433	12,476,136	19,540,053
			합계	6,305,392	13,266,043	20,217,539
패 션	상/제품	의류제조 및판매	내수	1,025,752	2,041,364	1,993,384
			수출	4,623	9,663	7,806
			합계	1,030,375	2,051,027	2,001,190
리조트	용역 등	파크시설, 골프,조경	내수	369,206	774,381	756,451
			수출	2,375	839	175
			합계	371,581	775,220	756,626
급식/식자재유통	용역 등	전문급식서비스및 식자재유통	내수	1,356,645	2,528,760	2,319,013
			수출	133,945	269,972	267,844
			합계	1,490,590	2,798,732	2,586,857
바이오	제품,용역 등	항체의약품,바이오시밀러 등	내수	73,962	114,569	154,746
			수출	2,029,846	3,580,020	2,846,489
			합계	2,103,808	3,694,589	3,001,235
합계			내수	8,712,620	16,310,304	15,274,748
			수출	13,087,988	25,585,377	27,886,905
			합계	21,800,608	41,895,681	43,161,653

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.(연결 기준)

나. 판매경로, 판매방법, 판매전략

(1) 판매경로

부 문	품 목	판매경로
건 설	건축/플랜트/주택/토목	- 상품별 전담 영업조직과 지역별 총괄조직 및 거점 조직이 마케팅 활동을 담당하고 있으며, 주요 고객과 파트너를 대상으로 핵심고객관리 체계를 운영하여 장기적인 협력 관계를 구축하고 있음
상 사	화학/철강/에너지/소재	- 수출 영업 : 해외 Inquiry 접수(본사 또는 지점) → 국내에서 조달 (구매,생산) → 선적 및 운송 → 현지 인도 - 수입 영업 : 국내 수요처 확보 → 해외 공급선으로부터 수입 → 국내 판매 - 삼국간 거래 : 해외 현지 수요처 발굴 → 제3국 공급선 선정 → 수요처 국가 판매 - 상기 각 형태의 거래시 본사 및 지점, 그리고 지점 상호간 시장정보, 판매선 및 공급선 정보를 공유하고 판매성사를 위해 협력
패 션	의류/액세서리 등	- 백화점, 직영점, 아울렛, 온라인 등 다양한 유통채널을 통해 판매가 이루어짐
리조트	이용권 및상품 판매, 조경	- 대표적인 B2C 사업으로 단체고객 유치, 제휴마케팅 및 개별 방문고객을 통한 판매가 이루어짐- 실수요 고객사를 대상으로 한 수주
급 식	단체급식	- 사업장발주 → 시스템발주 → 식재발주 → 사업장입고 → 조리 → 고객 식사제공
바이오	바이오의약품	- 고객사와 직접 수주계약 체결하여 판매 - 글로벌 또는 국가 단위 제약사와 파트너십을 구축하고 파트너사를 통해 국가별 도매상/병의원에 판매- 입찰 또는 계약을 통해 도매상 또는 병의원에 제품을 판매

(2) 판매방법 및 조건

부 문	품 목	판매방법 및 조건
건 설	건축/플랜트/주택/토목	- 우량 고객 대상으로 고객 맞춤형 기술/서비스 제공, 기술 및 Solution 기반의 B2B, B2G 마케팅 확대 및 Pre-con 서비스 제공을 통해 경쟁 완화 - 상품 차별화 및 전략적 파트너링을 통해 마케팅 역량 강화, 생산성 혁신, 미래기술 확보를 통한 상품 경쟁력 제고, 선진사 및 현지 Top Tier사와 협업하여 리스크 완화 및 수행 경쟁력 확보
상 사	화학/철강/에너지/소재	- 수출은 L/C base 거래와 T/T거래가 대부분이며, 일부는 D/A, D/P등 무신용장 거래임 - 수입은 대부분 L/C base 거래임
패 션	의류/액세서리 등	- 온오프라인에서 직접 및 위탁 판매를 병행하고 판매 조건은 브랜드별로 상이함
리조트	이용권 및상품 판매,조경	- 이용권 및 매장 내 상품 판매에 따라 매출이 이루어 지고 있으며, 대금의 회수는 현금, 카드 등의 방법으로 이루어짐- 조경은 수요처의 발주에 따른 건별 도급계약에 의하여 이루어지고 있으며, 수주시 계약조건에 따라 판매조건이 결정됨
급 식	단체급식	- 위탁 계약을 통한 급식 제공을 주 판매방법으로 하고있으며, 결제 수단은 현금, 카드 및 외상판매 등을 채택
바이오	바이오의약품	- 고객사와의 계약을 통해 개별적으로 결정

(3) 판매전략

부 문	품 목	판매전략
건 설	건축/플랜트/주택/토목	- 해외사업은 수행경험과 리소스를 보유한 중점시장에 집중하며 국가별 중장기 개발계획 분석 등을 통해 성장하는 상품/시장을 중심으로 시장 포트폴리오 확대- 국내 사업은 공정하고 투명한 경쟁이 가능하고, 가격보다는 품질/기술/경험 기반으로 수익확보가 가능한 프로젝트 중심으로 참여
상 사	화학/철강/에너지/소재	- 화학, 철강, 소재 등 트레이딩에서는 오랜 사업경험과 거래선과의 네트워크를 바탕으로 유망 품목과 거래선 발굴에 집중하여 글로벌 시장 점유율 확대 - 친환경 에너지를 중심으로 한 사업개발은 우량 안건 개발을 확대하고, 현지의 사업개발 역량을 강화하여 지속가능한 사업구조를 구축 - 사업운영은 생산성 제고 및 원가 절감 등을 통해 판매 경쟁력 확보
패 션	의류/액세서리 등	- 국내 주요 백화점과 쇼핑몰에 매장을 오픈하고, 우수한 판매 역량과 고객 네트워크를 보유한 점대표자에게 판매 위탁- 자체 온라인 플랫폼 SSFSHOP을 통해 자사 브랜드 직접 판매 및 외부 브랜드 위탁 판매하고 선별된 외부 온라인 플랫폼에도 입점하여 고객 접점 확대 중- 동일한 상품은 온오프라인 채널에서 같은 가격을 책정하고 유통채널별 상품 출시 및 물량을 조정하여 적정 매기 공략- 브랜드데이, 시즌오프 등 할인 행사와 브랜드별 고객을 위한 프로모션 운영을 통해 판매 활성화 모색- 고객 관리를 위해 삼성패션 멤버십 제도를 운영하여 고객 등급별 다양한 혜택을 제공하면서 재구매 유도
리조트	이용권 및상품 판매,조경	- 높은 브랜드 이미지 및 품질과 서비스를 기반으로, 고객관리, 홍보, 판매 촉진을 담당하고 있는 마케팅팀을 운영하여 방문객을 증가시키기 위하여 노력하고 있음 - 해외관광객 확대를 위하여 해외 영업력을 강화하고 있으며, 지속적인 어트랙션 개발 및 콘텐츠의 다변화를 통한 파크 상품력의 강화를 통하여 집객수를 높이고자 함 - 조경은 당사만의 경쟁력 강화 전략을 마련하여, 사업경쟁력을 제고하고자 함
급 식	단체급식	- 메뉴와 운영상의 Know-How 및 철저한 위생/안전관리를 통한 웰스토리 브랜드 강화, 미래 FS 운영모델(개인화, 지능화, 자동화)을 도입하여 업계 선도적 위치를 강화하는 한편, 해외 사업 추진을 통해 글로벌 식품 기업으로 나아가고 있음
바이오	바이오의약품	- 홈페이지, 광고, 언론 보도자료 제공, 해외 전시/ 컨퍼런스 참가, Company Presentation 및 가상전시관 등 다양한 방법을 통해서 당사의 최신 생산 설비, 기술력 및 우수한 인력 등에 대한 정보 제공 등을 통해 전략적인 판매활동을 진행 - 자가면역질환, 항암 및 희귀질환 등 다양한 바이오시밀러 제품 포트폴리오 확대를 통해 글로벌 바이오시밀러 리더로서 지속적인 성장기반 구축하고자 함

다. 수주상황

당사 건설계약 수주현황은 2024년 6월 30일 현재 총 도급액 91조 211억원, 계약잔액은 24조 8,411억원입니다.

(단위 : 백만원)

품목	수주총액	기납품액	수주잔고
품목	금액	금액	금액
건설사업	83,194,929	63,893,056	19,301,873
주택사업	7,826,135	2,286,864	5,539,271
합 계	91,021,064	66,179,920	24,841,144

바이오 사업(바이오로직스)의 수주상황은 다음과 같습니다.

품목	수주일자	납기	구분		수주총액	기납품액	수주잔고
항체의약품	2015년~(계약별상이)	~2033년(계약별상이)	현 최소구매물량 기준	금액(백만불)	13,055	6,913	6,142
항체의약품	2015년~(계약별상이)	~2033년(계약별상이)	고객사 제품개발 성공시예상 수요물량 기준	금액(백만불)	19,580	6,913	12,667

5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험

당사는 보유중인 외화 채권/채무에 대해 환율과 이자율 변동으로 인해 수취 및 지급해야 할 이자금액 및 원금의 변동 위험이 있으며, 이에 대한 위험회피 등의목적으로 은행과 파생상품 계약을 맺고 있습니다.

(1) 환율변동위험

당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 외화의 수입과 지출이발생하고 있으며, 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는USD, EUR, JPY 등이 있습니다. 당사는 연결회사별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 회사별 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한 당사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

(2) 주가변동위험당사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있습니다.이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며,공시대상기간 매기말 현재 상장주식의 주당 가격이 약 1% 변동할 경우기타포괄손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제61기 반기	제60기	제59기
장부가액	31,100,811	29,606,580	22,105,677
기타포괄손익 변동금액	225,575	215,340	157,520

(3) 이자율 위험

당사는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자비용의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행에서 비롯됩니다. 이에 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을수 립 및 운용하고 있으며 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해이자율 위험을 관리하고 있습니다.

나. 위험관리정책 (위험관리 전략)당사는 환관 리 규칙(규정)에 따라 환율 변동 위험을 사전적으로 파악하고 관리함으로써 환 위험을 배제 또는 축소시켜 환율 변동에 따른 자산/부채 영향이최소화 되도록 관리하고 있습니다.

(파생상품과 관련된 거래의 제한)파생상품 거래는 실물거래 리스크에 대한 헷지 거래로 한정하며, 투기거래는 엄격히 금지하고 있습니다. (위험관리 조직)회사는 금융리스크 관리를 위해 별도의 전담 인원을 배정하고, 전산화된 시스템과front-middle-back office간 명확한 업무분장을 통해 내부통제 프로세스를구축하고 있습니다.

다. 파생상품 거래 현황 2024년 6월 30일 현재 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로금융기관과 파생금융상품계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

□ 본사 2024년 6월 30일 현재 당사는 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로 하나은행 외 17개 금융기관과 총 573건의 파생금융상품계약(통화선도 573건), 상 품가격 변동위험회피 등의 목적으로금속선물/선도계약 10건을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

(1) 통화선도계약

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
AUD	211,002	KRW	194,464,386	921.15 ~ 921.86	2
CNY	106,186,813.07	USD	14,718,437.24	7.1861 ~ 7.2925	50
CNY	1,451,160.92	JPY	30,674,163	21.1377	1
EUR	4,230,547.47	KRW	6,220,258,571	1452.5 ~ 1488.7	5
EUR	297,679.45	SGD	440,000	1.4781	1
EUR	126,054,159.82	USD	142,812,404.34	1.0663 ~ 1.222	64
GBP	1,100,000.00	KRW	1,879,673,400	1703.49 ~ 1714.05	3
GBP	3,714,453.58	USD	4,650,623.60	1.1562 ~ 1.4381	19
JPY	53,029,190	KRW	487,020,987	8.8619 ~ 9.333	3
JPY	10,947,728,138	USD	86,828,678.25	107 ~ 160.27	38
KRW	6,112,029,278	JPY	688,798,070	8.6386 ~ 10.3453	13
KRW	110,300,506,960	USD	84,093,800.30	1236.1 ~ 1388.25	52
SEK	1,956,622,664.85	USD	208,878,261.20	8.7477 ~ 10.9504	24
SGD	9,263,158	EUR	6,335,516	1.4621	1
SGD	10,607,974	USD	8,067,227.87	1.308 ~ 1.3358	3
USD	1,452,686.40	NZD	2,376,000	0.6114	1
USD	3,275,420.40	AUD	4,956,000	0.6609	1
USD	4,988,360.68	CAD	6,786,255.37	1.349 ~ 1.3686	7
USD	350,536.98	CNY	2,531,262.61	7.2211	1
USD	114,285,036.71	EUR	105,410,444.23	1.0133 ~ 1.1294	81
USD	5,838,133.96	GBP	4,639,610.51	1.0832 ~ 1.4003	39
USD	65,955,138.28	JPY	10,051,989,650	101.37 ~ 157.59	34
USD	56,189,365.32	KRW	75,482,159,970	1204.1 ~ 1389.92	48
USD	4,844,407.85	SGD	6,400,885	1.293 ~ 1.3994	19
EUR	3,845,936.61	JPY	636,255,733	135.74 ~ 168.66	10
JPY	122,893,040	EUR	725,857.25	164.35 ~ 169.51	3
KRW	32,826,148,083	TWD	764,845,271	41.8 ~ 43.953	31
TWD	283,726,225	KRW	12,167,566,728	42.52 ~ 43.953	19
합 계					573

(2) 금속선물/선도계약 (단위: USD)

ITEM	수량	단위	Buy/Sell	계약단가	계약건수
AG	597,258	TOZ	Sell	27.9363 ~ 29.9795	5
AU	733	TOZ	Sell	2310.436 ~ 2383.183	5
합계					10

□ Samsung C&T U. K. Ltd.

(1) 통화선도계약

2024년 6월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피의 목적으로 총 3건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
GBP	98,957.40	USD	124,800.00	1.2498 ~ 1.2675	3

□ Samsung C&T Deutschland GmbH

(1) 통화선도계약

2024년 6월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피의 목적으로 총 197건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
USD	12,051,012.24	EUR	11,143,708.50	1.0686 ~ 1.1000	67
EUR	45,241,126.61	USD	49,163,596.85	1.0658 ~ 1.1140	128
RON	8,723,858.16	EUR	1,753,662.35	4.9747	1
EUR	54,609,578.09	RON	273,621,291.00	5.0105	1
합계					197

□ S.C. Otelinox S.A. (1) 통화선도계약2024년 6월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 31건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
EUR	5,137,600.00	RON	25,867,095.56	4.992 ~ 5.0661	11
USD	3,194,594.00	RON	14,818,609.49	4.5824 ~ 4.6628	13
JPY	1,037,380,000	RON	33,868,772.12	30.4072 ~ 31.1798	6
RON	814,912.65	JPY	25,470,000	31.2549	1
합계					31

□ Samsung C&T Japan Corporation

(1) 통화선도계약 2024년 6월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 139건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
JPY	2,890,465,082	USD	18,374,439.99	143.71 ~ 161.12	44
USD	42,445,511.58	JPY	6,608,962,800	138.14 ~ 161.13	95
합계					139

□ Samsung C&T Hongkong Limited (1) 금속선물/선도계약 2024년 6월 30일 현재 회사는 상품가격 변동위험 회피 등의 목적으로 총 531건의금속선물/선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.(단위: USD)

ITEM	수량	단위	Buy/Sell	계약단가	계약건수
AG	1,749,260	TOZ	Sell	22.7190 ~ 32.5630	353
AU	10,416	TOZ	Sell	2068.234 ~ 2452.399	178
합계					531

□ Samsung C&T Singapore Pte.Ltd. (1) 금속선물/선도계약 2024년 6월 30일 현재 회사는 상품가격 변동위험 회피 등의 목적으로 총 192건의금속선물/선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.(단위: USD)

ITEM	수량	단위	Buy/Sell	계약단가	계약건수
CU	800	M/T	Buy	9461.50 ~ 9688.10	3
CU	20,400	M/T	Sell	8793.40 ~ 10925.70	189
합계					192

□ Samsung C&T Thailand Co., Ltd. (1) 통화선도계약2024년 6월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 98건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
USD	5,390,173.00	THB	196,592,310.89	34.9229 ~ 36.9706	89
THB	12,813,116.84	USD	350,418.67	36.3907 ~ 36.7380	9
합계					98

□ MSSC Sdn.,Bhd

(1) 통화선도계약2024년 6월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 106건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
USD	18,432,078.80	MYR	87,345,048.54	4.6582 ~ 4.7695	106

□ Samsung Chemtech VINA LLC

(1) 통화선도계약 2024년 6월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 72건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
USD	11,106,921.43	VND	281,321,371,022	24552 ~ 25466	72

□ VSSC Steel Center Limited Liability

(1) 통화선도계약2024년 6월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 130건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
USD	7,070,064.87	VND	175,514,747,722	24083 ~ 25442	62
EUR	9,524,244.70	VND	262,731,445,721	27337 ~ 27420	68
합계					130

□ Samsung Trading (Shanghai) Co., Ltd (1) 통화선도계약2024년 6월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 11건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
CNY	12,774,177.29	USD	1,763,971.80	7.2131 ~ 7.2647	11

□ Samsung C&T Taiwan Co., Ltd (1) 통화선도계약2024년 6월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 8건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
USD	293,543.00	TWD	9,485,920	32.300 ~ 32.340	7
USD	39,198.90	CNY	285,760.00	7.2900	1
합계					8

□ Samsung Precision Stainless Steel(Pinghu) Co., Ltd. (1) 통화선도계약2024년 6월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 20건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
CNY	536,462.85	USD	73,104.00	7.3366 ~ 7.3406	2
USD	2,677,532.77	CNY	19,210,452.93	7.1507 ~ 7.2437	18
합 계					20

□ S&G Biofuel PTE.LTD (1) 이자율스왑 계약2024년 6월 30일 현재 회사는 이자율 위험회피 등의 목적으로총 1건의 이자율스왑 계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

통화	계약금액	매입약정이자율(%)	매도약정이자율(%)	계약기간	계약건수
USD	2,500,000.00	CompoundedSOFR + CAS(Credit AdjustmentSpread)	0.34	2021.12.15 - 2024.12.16	1

□ 삼성바이오로직스(주) 2024년 6월 30 일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율과 이자율 위험회피 등의목적으로 총 1건의 통화금리스왑계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와같습니다. (1) 통화금리스왑계약

통화	계약금액	매입약정이자율(%)	매도약정이자율(%)	계약기간	계약건수
USD	30,000,000.00	CompoundedSofr(3M)+1.20	2.15	2021.08.30 - 2024.08.30	1

[파생상품별 평가내역] 2024년 6월 30일 현재 파생상품별 평가손익은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	평가이익	평가손실	기타포괄손익누계액
통화선도	180	32,491	-
이자율스왑	-	-	(11)
통화스왑	2,601	-	(241)
상품선물계약	17,761	978	(1,258)
옵션	-	3,895	-

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다. 2 024년 6월 30일과 2023년 12월 31일 현재 파생상품별 자산, 부채의 내역은아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제61기 반기		제60기
구 분	자산	부채	자산	부채
통화선도
유동	10,854	60,106	16,291	68,939
비유동	360	14,770	1,300	12,825
이자율스왑
유동	69	-	219	-
통화스왑
유동	7,114	-	4,513	-
상품선물계약
유동	16,939	7,707	1,016	9,007
옵션
유동	6,280	11,984	6,280	-
비유동	28,632	28,439	28,632	36,628

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다.

라. 주요 파생상품 계약명세 2024년 6월 30일 현재 당사의 주요 파생상품 계약내용은 아래와 같습니다.

구 분	내 용
파생상품의 명칭	Qurayyah Investment Company (QIC) 주식 Call and Put Option
보장매수자(protection buyer)	Qurayyah Project Company LLC
보장매도자(protection seller)	삼성물산주식회사
계약일	2020년 5월 31일
만기일	Call Option : 2023.12.31 (만료) Put Option : 2030.12.31
계약금액	5.02% 주식 : USD 12,500,000 20.00% 주식 : USD 50,000,000 매각 전 배당금 수령시 해당 금액 차감
기초자산(준거자산)	QIC 주식 25.02%
계약체결목적	Put Option 행사를 통해 매각 이익 실현
계약내용	1) 5.02% 주식에 대해 2023.5.13일 또는 지분매각 제한조건 해소 시점 중 빠른 날로부터 2023.12.31일까지 Put/Call Option 행사 가능 2) 20.00% 주식에 대해 지분매각 제한조건 해소 시점부터 - 2023.12.31일까지 Call Option 행사 가능 - 2030.12.31일까지 Put Option 행사 가능
수수료	-
정산(결제)방법	매매완료일에 매매대금 완납
계약당사자 또는 기초자산발행회사와의 특수 관계 여부	해당없음
담보 제공여부	해당없음
중개금융회사	해당없음
기타 투자자에게 알릴중요한 특약사항	해당없음

※ 기타 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '2. 우발부채 등에 관한 사항 - 사. 그 밖의 우발채무 등'을 참고하시기 바랍니다.

한편, 당사의 종속회사인 삼성바이오로직스(주)는 2022년 1월 28일Biogen Therapeutics Inc.가 보유한 삼성바이오에피스(주)의 지분10,341,852주를 추가 취득하는 주식매매계약을 체결하였으며, 인수 이후피투자기업의 매도인을 통한 판매 성과에 따라 계약상 요건의 충족여부를연도별로 판단한 후 해당기간 종료일 이후 2027년 중 조건부대가의 지급 여부및 규모가 결정될 예정입니다. 삼성바이오로직스(주)가 상기 약정에 따라미래에 지불할 가능성이 있는 할인 전 가액의 범위는 USD 0~50,000,000입니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약

(1) 삼성바이오에피스 지분 인수 계약 체결 당사의 종속회사인 삼성바이오로직스(주)는 바이오 제약사로서 포트폴리오다각화 및 사업경쟁력 강화를 위하여 Biogen Therapeutics Inc.가 보유한삼성바이오에피스(주)의 주식 10,341,852주를 취득하고자 2022년 1월 28일이사회 결의 후 주식매매계약을 체결하였습니다. 거래대금은 매매대금 USD 2,250,000,000 및 조건부 대가 USD 50,000,000로 총 USD 2,300,000,000입니다. 삼성바이오로직스(주)는 2022년 4월 20일삼성바이오에피스(주)의 지분 10,341,852주 추가 취득을 완료하여 피투자기업에대한 지분 100%를 확보하고 지배력을 획득하였습니다.

나. 연구개발활동 □ 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

[건설부문]

- 조직명 : 삼성물산 건설부문 ENG혁신실 (연구소 3개소), 안전보건실 (연구소 1개소), 하이테크사업부 (연구소 1개소) (기반 기술연구소, 주 거성능연구소, 층간소음연구소, 건설안전연구소, 반도체인프라연구소)

- 인원수 : 131명 (ENG혁신실 : 기반기술연구소 15명, 주거성능연구소 18명, 층간소음연구소 11명. 안전보건실 : 건설안전연구소 37명 / 하이테크사업부 : 반도체인프라연구소 50명)

- 목 적 : 기술전 문가 조직으로서 친환경/콘크리트/용접/건설자동화 분야 기술을 선도하고 친환경 기술확보를 통해 회사의 미래를 준비하고 사업경쟁력 제고에 기여하기 위함

1. 기반기술연 구소 - 입찰/수행 전 완결형 ENG 수행 - 하자예방, 경쟁력 확보 기술 개발 및 적용 - 상품별 기술확보 및 현장 생산성 향상기술 개발 - 기술센싱을 통한 시공품질 고도화 2. 주거성능연구소 - 친환경 건축물 설계 및 평가기술 확보 - 저 에너지 건축물 구현 역량 제고 - 주택 내/외부 자재 시험 및 성능 평가 - 신규 자재 적용 검토

3. 층간소음연구소 - 층간소음 차단구조 1등급 기술개발 및 최적 성능 구현을 위한 품질관리 - 주거 및 산업 환경 등에 대한 최적 소음/진동 솔루션 제공 - 건설 음향 문제 해결을 위한 미래기술 개발 4. 건설안전연구소 - 엔지니어링 기반 기술사고 예방체계 구축 및 DfS 솔루션 연구 - 공학적 안전장치 및 스마트 안 전 솔루션 개발, 자동화 안전기술 확보 - 협력사 자율안전보건체계 정착 유도 및 지원 - 관리자 안전역량 강화 교육 5. 반도체인프 라연구소 - 차세대 FAB 구조 솔루션 연구 - 모듈공법 및 스마트 건설기술 개발 - FAB 유틸리티 최적화 솔루션 개발 ※ 대표 기술 * 디지털 기반의 지반 DB 구축 시스템 * 3차원 수치해석기법을 통한 지하구조물 안정성 분석 * 소음진동 해석 및 방음/ 방진 제어 설계 * 단열 및 결로방지 설계기술 * 기류/ 확산 분석을 통한 공조/환기 시스템 성능분석 * CFD시뮬레이션을 통한 유동 소음/ 진동/ 풍하중 분석 * 고성능, 고기능 특수 콘크리트 및 콘크리트 발열 제어, 구조물 방수 기술 * 층간소음 저감을 위한 구조체 강성, 두께, 마감 시공 최적화 기술 * 층간소음 차단구조 인정 1등급 취득 * 건축 구조물 정밀 측량 자동화 기술 * 3D 비전 기술을 활용한 자율도장로봇 기술 * FAB 구조체 미진동 제어 설계 * FAB 유틸리티 최적화 시뮬레이터 * 건설 기술 Digital Twin 플랫폼 등

[급식사업]

- 조직명 : 식품연구소- 인원수 : 13명

- 목 적 : 고객에게 즐거운 경험을 위한 안심과 신뢰 제공

* 글로벌 식품안전 관리역량 및 사전예방 활동 * 차별화된 기술적 Solution 제공 * 대외적 인증 검사기관 운영 및 공신력 확보

[바이오사업]

바이오로직스는 연구개발 담당조직으로 MSAT담당(Manufacturing ScienceAnd Technology Department)과 CDO 개발센터(CDO DevelopmentCenter), 바이오 연구소(Bio R&D Center)가 있으 며, 고객사 제품의 생산 관련기술지원 및 세포주 공정 연구/개발을 담당하고 있습니다.

※ 공시서류 작성기준일 현재 바이오로직스는 박사급 83명, 석사급 211명 등 연구전담 인력 총 530명을 보유하고 있습니다.

- 수행 업무

구 분	내 용
고객사 제품의생산관련 기술지원	1) 고객사 제품 생산성 제고 연구 2) 기술 이전 활동 - 바이오로직스 생산시설에서 수주한 제품을 생산하기 위한 공정 연구 및 개발을 고객사와 공동 진행 - 고객사로부터 분석법 기술이전 또는 개발 진행
고객사향세포주 및 공정연구/개발	1) Cell Line Development Service (고생산성 세포주 개발 서비스) 2) Process Development Service (공정개발을 통한 생산성 개선 서비스) - 세포 배양시 Titer 개선을 위한 공정 조건 및 미디어 (배양액) 등 조합 연구/개발 - 목표 단백질 정제 수율 개선을 위한 공정과정 연구/개발 - 품질분석 관련 연구/개발

바이오에피스 의 연구개발은 선행개발본부 (CD팀 등)와 개발본부 (PD팀, MSAT팀,QE팀 등)에서 이 루어지고 있으며, 세포주 및 공정 연구/개발, 임상의학 관련 활동,생산 관련 기술지원을 담당하고 있습니다. ※ 공시서류 작성기준일 현재 바이오에피스는 박사급 101명, 석사급 227명 등 연구전담 인력 총 570명을 보유하고 있습니다.

- 수행 업무

구 분	내 용
세포주 및공정 연구/개발	1) Cell Line Development Service (고생산성 세포주 개발)2) Process Development Service (공정개발을 통한 생산성 개선) - 세포 배양시 Titer 개선을 위한 공정 조건 및 미디어 (배양액) 등 조합 연구/개발 - 목표 단백질 정제 수율 개선을 위한 공정과정 연구/개발 - 품질분석 관련 연구/개발
임상의학관련 활동	1) 임상 관련 활동 - 임상 기획 및 계획서 작성, 임상시험 결과 보고서 작성 - 임상 외주업체 선정/관리, 프로젝트 진행 등 임상 운영 - 임상시험 결과 데이터 통계 및 임상데이터 관리2) Medical 관련 활동 - 대외 학술발표 등을 통한 의학적 우수성 입증 - 약물 안전성 관리 및 이상 사례 발생시 조치
생산 관련기술지원	1) 제품 생산성 제고 연구2) 기술 이전 활동 - 바이오에피스 제품을 생산시설에서 위탁 생산하기 위한 공정 연구 및 개발을 수탁사와 공동 진행 - 수탁사로의 분석법 기술이전 또는 개발 진행
제품 인허가	1) 국가/제품별 인허가 전략 수립2) 허가기관으로부터 임상시험 및 판매 승인을 위한 허가문서 작성

(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목		제61기 반기	제60기	제59기
연구개발비용 계		259,461	475,974	383,597
(정부보조금)		-	-	-
회계처리	개발비(무형자산)	35,857	67,064	68,659
회계처리	연구비(비용)	223,604	408,910	314,938
연구개발비 / 매출액 비율		1.19%	1.14%	0.89%

※ 상기 비율은 연결기준 매출액으로 산출하였습니다.

□ 연구개발 실적

(1) 자체연구

연구과제	연구기간	연구결과 및 기대효과	제품명칭 및 반영내용
층간소음 저감을 위한 구조형식별 기술 개발	'21.01~'22.10	벽식/혼합식/라멘 구조성능 검증 및 최적 형식 도출	래미안 설계 표준
주택 바닥충격음 저감을 위한 슬래브콘크리트 재료 개발	'21.02~'22.07	고강성/고감쇠 콘크리트를 개발하고, 완충재 및 바닥구조 기술과 조합하여중량 충격음 저감성능 확보	층간소음 저감용 고성능 콘크리트
주택 바닥충격음 저감을 위한 구조형식 검증 및 기술 개발	'21.02~'22.12	층간소음 저감을 위해 완충재 및 고중량 몰탈을 조합한 완충구조 개발 및 성능확보	SMD시스템
장비 가동/위치 자동 모니터링 기술 개발	'21.03~'22.02	운용장비 최적화를 통한 효율 제고 및 안전 확보	가동/위치 모니터링 시스템(RED)
모듈러 DfMA BIM 설계기술 개발	'21.03~'22.02	모듈러 BIM 라이브러리 개발 및 설계표준 Template 구축	DfMA BIM 설계-제작-시공 가이드라인
하이테크 A/F Grating 시공품질 디지털검측기술 개발	'21.04~'22.03	시공품질 정확도 개선 및 검측결과 DB 자동생성	딥러닝/레이저 스케닝 기술활용 자동검측 시스템
하이테크 철골볼팅 조임 자동화 장비 개발	'21.05~'22.10	철골공사 볼트 체결을 위한 작업자 고소작업 로봇 대체	철골 볼팅로봇
AI기반 CCTV 자동판독 안전관리 시스템 개선	'21.08~'22.04	Dual CCTV 알고리즘 개발 및 안전판독 가시도 향상을 통한 사각지대 최소화, 현장 관리기능 개선	Scon-AI 시스템
탄소저감 콘크리트 구조성능 평가 및 기술 인증	'21.12~'22.12	탄소배출량을 절감하기 위한 콘크리트를 개발하고, PC 제품화를 통해 실용성 확보	탄소저감 콘크리트
플랜트 기계화 P-V 시공법 적용성 개선	'22.01~'22.11	대량의 태양광 모듈 설치 시, 인력 투입 대체를 위한 기계화 시공 장비및 일괄 설치 공법 개발	PV Tracker type 기계화 시공
근접 Grouting 안전 확보를 위한 지중압력모니터링 시스템 개발	'22.01~'23.03	Grouting 시공 시, 인접 구조물 영향 최소화 및 안전성 확보	지중압력 모니터링 시스템
지반 정보 Digital화 및 DB 구축을 위한 분석프로그램 개발	'22.01~'23.08	당사 수행 프로젝트의 지반 정보 DB 구축 및 시스템화	DGIS(Digital Geotechnical Information System)
용접비드 내부 품질검사를 위한 비파괴 자동판독장비 개발	'22.01~'23.09	비전문가도 손쉽게 용접 내부의 결함을 판독할 수 있는 장비 개발	용접 자동판독 장비
주택 타일 탈락/들뜸 하자 예방을 위한반건식 화스너 공법 개발	'22.02~'22.11	타일 탈락/들뜸 하자 방지를 위해 접착제 사용량 및 면적을 일괄적으로 제어할 수 있는 설치 공도구 개발	타일접착 디스크형 화스너
데이터 기반 Soft Biz 실증을 위한 스마트헬스케어 솔루션 개발운영	'22.02~'23.01	Eco Delta City에서 발생하는 생활 데이터 확보/분석을 위한 플랫품 구축	리빙랩 데이터 플랫폼
하이테크 케이블 포설 자동화 장비 개선	'22.02~'23.06	현장 고소작업, 협소구간 작업을 감소시키고, 투입인력 저감 및 동일한 품질확보 가능	케이블 포설 자동화 로봇
돈육, 패류 등 식재료 이취 데이터베이스화	'22.03~'22.09	이취성분의 품질표준화 및 객관화	돈육, 패류 등 주요식재료의 품질 중 이취와 관련된 성분을 조사, DB화하여 소비자 클레임제기시 주관적이지 않고 객관적인 성분과 수치를 알 수 있도록 231종의 화학성분을 데이터화
모듈러 접합부 상세 개발	'22.03~'22.12	모듈러간 접합시공 시, 오프닝에 의한 작업량 및 마감공기 증대를 개선하기 위한 건식공법 개발	모듈러 유닛의 접합구조
고중량 몰탈의 실용화를 통한 바닥충격음저감성능 향상	'22.03~'23.06	아파트 바닥 완충성능을 극대화하기 위해 하중을 상향시켜서 기포와일반몰탈 대체	바닥충격음 억제용 고중량 몰탈
고장력 볼트 마찰 접합부 개선	'23.03~'24.02	철골 마찰 접합부의 미끄럼 계수 향상을 위한 코팅 공법을 개발하여볼트 수량 및 이음판 크기 축소	미끄럼계수 향상 접합부
다층 철근 일체화 대형거푸집 기술개발	'23.03~'24.03	주택 지하층 공기단축 및 안전성 확보를 위한 사전 공장 제작 기반의기둥거푸집 및 철근 일체화 공법	PLRC(Prefab Large Rc Column) 공법
위해성분 분석 전문성 강화 (국제공인 비교숙련도 평가프로그램 (FAPAS) 참가)	'22.04~'22.05	안전성 분석기술 관련 국제기관의 인정을 통한 고객사 신뢰 향상	27개 연구기관이 참여한 중금속 (파우더 중 수은) Blind Test에서 최상위 grade 획득
모듈러 주택 내화시스템 개발 및 주거성능 확보	'22.04~'23.07	사우디 모듈러 사업 수행을 위한 표준모델 Detail 개선	모듈러 주택 표준
위해성분 분석 전문성 강화 (국제공인 비교숙련도 평가프로그램 (LGC) 참가)	'22.05	안전성 분석기술 관련 국제기관의 인정을 통한 고객사 신뢰 향상	Dairy matrix 중 미생물 식중독균(클로스트리디움 퍼프린젠스, 황색포도상구균)의 검출 Blind Test에서 최상위 grade 획득
동절기 양생용 스마트 열풍기 개발	'22.05~'23.03	양생 공간 작업자 질식사고 및 화재 예방, 양생품질 개선 및 유류 사용량 절감	SEQ(Safety, Energy, Quality) 열풍기
건설용 앵커 설치 로봇 실용화	'22.07~'23.06	아파트, 빌딩에서도 활용할 수 있도록 앵커 설치 로봇을 소형화 및경량화하여 생산성 제고	앵커 설치 로봇
해체 철거공사 신공법 개발	'22.09~'23.11	고층부 철거 시, 폐쇄형 가설 플랫폼을 설치하여 단계별 철거를 수행하고소음 및 분진을 차단	DFD(Demolition Factory jack Down)
공공비축벼 정부과제 추진	'22.12	민관 최신 트렌드 소통 및 대외 네트워크 구축	쌀 품종 검정에 대한 대외 신뢰도 제고를 위해 정부 과제 수행, 다품목 검사능력 검증을 통해 당사 검사능력 제고 및 추가 과제수행을 위한 네트워크 형성
육류 품질 개선 및 상업화 연구	'23.01~'23.06	저평가 모돈육 활용으로 신규 가치 창출 및 원가절감	모돈육의 객관적인 품질측정을 통해 활용 가능성 검증, 모돈육을 활용한 가공제품의 품질을측정/비교를 통해 식재료로서 활용가치 부여
하이테크 Mega-Girder층 격자보 진동성능개선	'23.02~'23.12	FAB 높이 증가와 함께 늘어나는 Mega-Girder층 물량을 최적화하면서진동 성능을 유지할 수 있는 재료/구조 기술 개발	초고강성 PC 격자보
철골 볼팅 조임 자동화 실용장비 개발	'23.02~'24.04	고소작업으로 진행되는 철골 시공 본조임 작업을 로봇으로 대체하고,로봇의 생산성 및 조작 편의성 제고	철골 볼팅조임 로봇
전면취출 바닥공조 Air Outlet Unit 개발	'23.05~'23.12	저에너지 공조 방식인 바닥 공조 시스템의 토출 기류 쾌적성을 개선하고, 풍량 밸런스를 유지	저에너지 공조 방식인 바닥 공조 시스템의 토출 기류 쾌적성을 개선하고, 풍량 밸런스를 유지
고객향 건물 에너지 관리 Digital Twin 구축	'23.05~'24.03	빌딩의 형상과 운영 데이터를 복제한 디지털 공간을 구축하고, 데이터와엔지니어링 기반의 시뮬레이터를 통해 건물 운영 최적화	건물 운영 Digital Twin(THYNC/BEES)
하이테크 벽체 타공 로봇 설계 및 제작	'23.06~'24.06	이중 방화석고보드 벽체 타공을 위한 로봇을 개발하여 고소 작업으로 인한추락 및 낙하 사고위험 저감	벽체 타공 로봇
비정형 공간 데이터 플랫폼 도입	'23.09~'24.06	정형/비정형 데이터와 공간을 연결시켜 실제 현장과 동일하게 현황을모사할 수 있는 시공 디지털트윈 구현	비정형 공간데이터 플랫폼(One Space)
KOLAS 공인시험기관 최초 인정 취득	'23.11	식품안전관리체계 신뢰도 제고	국제표준(ISO17025) 기반 생물학(미생물-세균수, 클로스트리디움 퍼프린젠스),화학 (식품-보존료, 납, 카드뮴, 수은)분야 공인시험기관 최초 인정 취득
애그테크 농산식자재 품질 평가인프라 구축	'24.01~'24.06	엽채류 핵심품질요소 도출 및 평가방법 수립	엽채류 핵심품질요소(외관, 이화학, 미생물, 기능성, 품질유지, 관능 등) 도출 및 내외부인프라 활용 품질 평가방법 set-up

(2) 공동연구

연구과제	공동 연구기관	연구기간	연구결과 및 기대효과	제품명칭 및 반영내용
지중연속벽 시공 시 지장물 간섭 구간 굴착 장치개발	대동이엔지	'22.01~'22.12	지장물 간섭구간 시공성 개선을 위한 수평굴착 장치 개발, 공기단축 및 생산성 향상	수평굴착 장치
주택 스마트 주차장 솔루션 개발	씨브이네트	'22.01~'22.11	래미안 주차장에 적용되는 개별 시스템을 통합하여 주차유도, 관제,전기차 충전이 가능한 종합 솔루션 도출	스마트 주차장 솔루션
하이테크 지붕 모듈 시스템 개발	글로벌유명	'22.01~'22.11	FAB 지붕 공사 시 개별 패널 시공을 위한 고소작업 최소화를 위해 지상에서태널과 퍼린을 모듈화 후 설치하는 공법 개발	Narrow Space Roof Module system
하이테크 케미컬 필터 일체형 Fan Filter Unit 개발	신성이엔지	'22.01~'22.12	기존 필터 적층형 시스템 대비 기외정압 10% 저감, FAB 층고 최적화 가능	케미컬 필터 일체형 FFU
설계 및 운영단계 통합지원을 위한 건물에너지시뮬레이터 개발	인하대학교 산학협력단	'22.01~'22.12	공동주택 및 일반빌딩용 건물에너지 최적화를 위한 설계/운영 시뮬레이터 개발, 설계/운영 에너지 시뮬레이터	건물 에너지 시뮬레이터
주택 EDC 리빙랩 연계를 위한 사내 데이터플랫폼 구축	K-water	'22.01~'23.05	부산 EDC에 적용된 스마트기술 활용 데이터를 분석하여 당사 서비스개선과 연계	데이터 플랫폼
공동주택 다분기 일체형 환기 시스템 개발	(주)대한피엔씨	'22.01~'23.11	실별 환기 제어가 가능한 시스템 개발을 통한 협소한 천장공간 제약 해소, 주방후드 배기효율 향상	다분기 UNIT 일체형 환기시스템
주택 조도센서 내장 Smart AI Lighting 개발	㈜말타니	'22.01~'23.11	자연채광에 따른 세대 조도를 자동 제어하여 에너지 사용량 절감 및상품 차별화	Smart AI Lighting
층간소음 저감형 건식난방 바닥 모듈화 시스템개발	㈜선진마루	'22.01~'23.12	공동주택용 바닥을 난방배관 삽입용 건식패널 방식으로 제작하여 층간소음 인정 바닥구조 1등급 획득	건식바닥 시스템
제로에너지 BEMS와 에너지 시뮬레이터를 연계한 건물에너지 최적 운영 서비스 개발	(주)헤리트, 인하대학교	'22.02∼'22.12	제로에너지 BEMS 기반의 건물에너지 최적 운영 서비스 개발, 에너지 절감 서비스 시나리오 제공	건물에너지관리시스템
설계-시공 정합성 분석 자동화 솔루션 개발	컨워스	'22.02~'22.12	As-Built BIM 모델링 제작 생산성 개선	대용량 ITB 정합성 자동분석 시스템
Robot Arm 3D Printing 을 이용한 비내력벽시공기술 개발	하이시스	'22.02~'23.03	주택, 상업시설 등 비내력벽 설치구간에 대한 자동무인 시공기술 개발	3DCP 활용 비내력벽 구조체
주택 실내자율 도장로봇 기술 개발	마젠타로보틱스	'22.02~'23.03	작업 환경 및 벽면 구조 인식이 가능한 실내 도장용 로봇 구현	실내자율 도장로봇
영상해석 기반의 파일 관입량 계측 시스템 개발	지오멕스소프트	'22.03~'22.11	파일 관입량 측정 시, 인력이 장비 하부에서 육안 측정하는 방식 개선을 위해 영상기반 측정을 통해 안전성 개선 및 정확도 개선	Smart Pile Penetration Analyzer
드론 열화상 카메라를 활용한 태양광패널 점검 플랫폼 고도화	엔젤스윙	'22.03~'22.12	드론을 활용한 열화상 데이터 처리엔진을 고도화하여 인력중심의 태양광 패널 점검업무 효율화	태양광 패널 관리 플랫폼
MR 활용 Smart Construction 어플리케이션 개발	KCIM	'22.03~'23.08	MR 및 AR 기술을 활용하여 공정간 간섭체크, 시공 품질검측, 시설관리 등의 협업 Tool 개발	Smart Construction 어플리케이션
하이테크 외장패널 시공성 및 화재안전성 개선	에스와이주식회사	'22.03~'24.04	외장 패널 소재 및 연결부위 변경을 통하여 내화 1시간 성능 확보 및안전성 개선	내화성능 개선 외장패널
모듈러 생산기술 개발	(주)위트코	'22.05~'23.06	제조업 생산방식 도입을 위해 생산기술 보유업체와 협업, 모듈러 공장자동화 기술개발	모듈러 공장 자동화 생산기술
대단면 DCM 교반장치 및 운영시스템 개발	(주)동아지질	'22.04~'23.05	대단면 DCM 장비 및 품질관리 기술 개발을 통한 연약지반 개량 공정의공기단축	대단면 DCM 교반기
조도센서 내장 Smart AI Lighting 개발	㈜말타니	'23.01~'23.11	세대 에너지 절감을 위해 자연광과 조합하여 실내 조도를 조절하는 조명 시스템 개발	Smart AI Lighting
집진 기능이 있는 Beam 자동 절삭기	㈜GC	'23.01~'23.12	운영 중인 시설의 리모델링 절삭 작업 시, 먼지/가스/불꽃을 자동 포집하여 쾌적한 작업환경 조성	Beam 자동 절삭기
단부 용접 절삭기 및 다목적 절단장비 개발	A-USC ENG	'24.01~'24.12	협소공간의 Beam 용접부 절삭 및 절단을 위한 전용 장비 개발	단부 용접 절삭기, 다목적 절단 장비

(3) 바이오사업 연구개발공시서류 작성기준일 현재 삼성바이오에피스에서 연구개발 진행중인 신약(개량신약, 복제약 등 포함)의 현황은 다음과 같습니다.

구 분	품 목	적응증	연구시작일	현재 진행단계		비 고
구 분	품 목	적응증	연구시작일	단계(국가)	승인일	비 고
신약	SB26	급성 췌장염	2017년	임상 1상 완료 (미국)	-	-
바이오시밀러	SB12	발작성 야간 혈색소뇨증	2014년	미국 시판 허가 신청	유럽 시판 허가 승인 (2023년)한국 시판 허가 승인 (2024년)	자체 개발
	SB15	신생혈관성 (습성) 연령 관련 황반변성망막정맥폐쇄성 황반부종당뇨병성 황반부종	2015년	유럽 시판 허가 신청	한국 시판 허가 승인 (2024년)미국 시판 허가 승인 (2024년)	자체 개발
	SB16	골다공증다발성 골수종 및 고형암의 골전이골거대세포종	2015년	임상 1상 완료 (미국, 유럽)임상 3상 완료 (한국, 유럽)	임상허가 (2020년)	자체 개발
	SB27	폐암흑색종유방암신장암방광암 등 다수 암종	2018년	임상 1상 진행 (한국, 유럽) 임상 3상 진행 (유럽, 아시아, 중남미 등)	임상허가 (2023년)	자체 개발

공시서류 작성기준일 현재 삼성바이오에피스에서 개발이 완료된 신약(복제약 등 포함)의 현황은 다음과 같습니다.

구 분	품 목	적응증	개발완료일*	현재 현황	비 고 (파트너사)
바이오시밀러	SB2	류마티스성 관절염건선, 건선성 관절염크론병, 궤양성 대장염	2015년	한국, 미국, 유럽 등판매 중	Biogen, Organon
	SB3	유방암	2017년	한국, 미국, 유럽 등 판매 중	Organon, 보령
	SB4	류마티스관절염건선, 건선성 관절염	2015년	한국, 유럽 등 판매 중	Biogen, Organon
	SB5	류마티스 관절염건선, 건선성 관절염크론병, 궤양성 대장염	2017년	한국, 미국, 유럽 등판매 중	Biogen, Organon
	SB8	대장암, 폐암, 난소암	2020년	한국, 유럽 등 판매 중	Organon, 보령
	SB11	황반변성	2021년	한국, 미국, 유럽 등 판매 중	Biogen, 삼일제약
	SB12	발작성 야간 혈색소뇨증	2023년	유럽 판매 중	-
	SB15	신생혈관성 (습성) 연령 관련 황반변성망막정맥폐쇄성 황반부종당뇨병성 황반부종	2024년	한국 판매 중미국 시판 허가 승인	Biogen, 삼일제약
	SB17	판상 건선건선성 관절염크론병궤양성 대장염소아 판상 건선	2024년	한국 시판 허가 승인유럽 시판 허가 승인미국 시판 허가 승인	Sandoz

※ 바이오사업(삼성바이오로직스(주)) 연구개발 진행현황 및 향후계획삼성바이오로직스(주)는 의약품 위탁생산서비스(CMO) 및 위탁개발서비스(CDO)를 제공하는 회사로서, 다수의 고객사 제품에 대한 생산 관련 기술지원 및 세포주 공정 연구/개발을 수행하나 이와 별개로 현재 개발이 완료된 파이프라인은 없습니다. 삼성바이오로직스(주)의 연구개발 담당조직으로는 MSAT담당, CDO 개발센터, 바이오연구소가 존재합니다.해당 조직은 고객사 제품의 생산 관련 기술지원, 세포주 제작 및 생산 공정 개발을 담당하고 있으며, 세포주 공정 연구/개발 대행사업 분야로 확대 중입니다. 이 를 바탕으로 사업영역을 확장함으로써 의약품 위탁개발을 포함하는 글로벌 CDMO기업으로 나아갈 예정입니다.

7. 기타 참고사항

가. 고유한 상표관리 정책

당사에서는 브랜드(상표) 관리를 위해 전문적이고 체계적인 브랜드 및커뮤니케이션 전략을 수 립, 실행하고 있습니다. 1) 브랜드 체계 정립 및 관리□ 브랜드 관리를 위해 연간 브랜드 목표를 설정하고 전략 방향 및 세부 실행안을 수립ㆍ시행 - 브랜드 아이덴티티 및 브랜드 체계 정립ㆍ운영

- 브랜드 적 용 규정 및 시각 체계 개편 등 지침 제(개)정, 시행 □ 당사 브랜드 및 상표에 대한 전반적인 관리 - 브랜드 명칭, BI 사용에 대한 규정 정립 및 문의에 대한 응대, 사용 현황 점검 및 시정조치

- 당사 상표의 국내외 상표권 출원 , 연장 等 상표권 현황을 관리하며

당사 귀속 상표의 무단 도용에 대한 법적 대응 검토 및 대응 2) 브랜드 커뮤니케이션 전략 수립□ 브랜드 이미지 전파를 위한 광고 전략 개발 및 제작 관리 - 광고 캠페인 제작, 운영 및 온라인 홍보 진행 □ 브랜드 리더십 구축을 위한 타겟별 차별화 프로그램 운영 - 고객 특성을 고려한 다양한 참여형 문화 프로그램 운영□ 브랜드ㆍ상품 체험 공간 '래미안 갤러리' 운영 - 분양ㆍ수주 등 비즈니스 관련 고객 대상 프리마케팅 수행 및 공간 운영

나. 고객관리를 위한 별도의 정책

당사에서는 고객 관리를 위해 고객 접점별로 맞춤 서비스를 제공하며다양한 고객 만족활동을 전개하고 있습니다.1) 고객 접점별 관리 □ 홈페이지, APP 운영을 통한 고객별 맞춤 서비스 제공 - 관심고객, 계약고객, 입주고객 등 고객 특성 및 Needs를 반영한 홈페이지 메 뉴를 제공하여 고객 만족도 제고 - 분양정보 제공, 공사진행 현황 및 중도금 납입 내역 확인, 온라인 이벤트 제공 등 고객별 정보 제공 및 고객 관리 프로그램 (리조트 연간회원 등) 운영 관리 2) 고객 만족활동 전개□ 고객 관리 전담 조직 및 시스템 구축 - 입주 관리 및 입주 후 서비스 총괄하는 '래미안 헤스티아' 서비스 운영

- 고객 불만 처리의 효율적인 관리를 위한 통합 콜센터, 하자관리

시스템, 고객 VOC 관리 프로그램 등 다양한 고객 관리 시스템 운영 - 모바일 어플리케이션을 통한 파크 이용안내 등 다양한 고객과 연간회원을 관리하는 시스템 운영 (리조트)

다. 사업관련 특허권 등의 주요 지적재산권

명칭	취득일	내용	근거법	소요인력 및 시간	상용화
인젝션지수판	'22.01.	토목공사중 D-Wall 지수판에 방수재 주입이 가능한 기능을 일체화하여 방수재 주입여부 확인 및 방수 성능을 극대화한 기술	특허법	발명자 5인 16개월 소요	양산중
액세스플로어 무인 시공시스템 및 이를 이용한액세스플로어 시공방법	'22.03	이동이 가능한 소형 구동장치에 액세스플로어를 운반, 설치할 수 있는 로봇의 팔을 이용하여 인력없이 자재를 설치할 수 있는 기술	특허법	발명자 9인 12개월 소요	양산중
휴대용 배관 용접비드 품질 검사장치	'22.04	용접 품질을 검사하기 위한 장비의 기존 점검방식 개선하여 정밀도 향상시키고 휴대용으로 간소화하여 구성한 기술	특허법	발명자 9일 12개월 소요	양산중
앙카 설치 로봇	'22.09	앙카 설치 로봇이 각각의 설치 포인트를 영역별로 구분하고앙카 시공, 정상 체결 확인 및 각 프로세스를 모니터링 할수 있는 기술	특허법	발명자 6인 12개월 소요	양산중
용접화재 감시 장치 및방법	'22.12	화재 감지 CCTV를 현장 내 배치하여 실시간으로 현장 화재및 안전사고를 모니터링 할 수 있는 기술	특허법	발명자 11인 9개월 소요	양산중
식물을 이용한공기정화 시스템	'23.02	식물형 공기청정기	특허법	발명자 3인 24개월 소요	양산중
내화 뿜칠 자동화시스템	'23.03	자동화 장비를 제공하여 내화뿜칠 작업이 이루어지는 상부무인화 및 가공장 모듈화로 사전작업에 필요한 인력 투입을최소화할 수 있는 내화뿜칠 로봇 시스템	특허법	발명자 7인 6개월 소요	양산중
층간소음 모니터링 장치	'23.03	가속도센서를 이용하여 소음과 진동을 측정하고, 각각측정값을 상호 비교하여 기존의 층간소음 센서 대비정확한 층간소음 측정이 가능한 기술	특허법	발명자 11인 9개월 소요	양산중
앵커 설치 로봇	'23.06	천장에 앵커를 설치하기 위한 정확한 위치를 가이드 할 수있고, 신속하게 정해진 위치에 앵커를 자동으로 설치할 수있는 기술	특허법	발명자 11인 9개월 소요	양산중
트래퍼조이드 앵커 및이를 이용한 무타공행잉 공법	'23.09	건축물의 콘크리트 타공 및 앵커 매입 없이 건축 설비행잉하는 기술 (도브테일 형상의 데크플레이트에트래퍼조이드 앵커를 삽입하여 달대 연결)	특허법	발명자 6인 9개월 소요	양산중
자동화된 파이프 랙 조립방법 및 장치	'23.10	모듈을 재분절 및 소형화 하여 기존의 대형 PIPE RACK모듈의 조립 Process를 변경한 신공법	특허법	발명자 6인 18개월 소요	양산중
공동주택 바닥충격음저감성능이 우수한포설형 완충재 조성물및 시공방법	'24.02	폐타이어칩과 바인더를 활용하여 리모델링 현장의 슬래브바닥면 요철에 대응이 가능한 기술	특허법	발명자 8인 12개월 소요	양산중
모듈구조를 가진 가변기능형 공동주택	'24.02	구조적 안전성을 가지는 6각 모듈 구조를 기본으로 모듈조합을 통한 구조형식 완성	특허법	발명자 10인 10개월 소요	양산중
리모델링공사 보강말뚝선행하중 재하방법	'24.04	보강말뚝의 선단이 천공홀 하단의 슬라임층을 확실히통과한 상태에서, 선행하중을 재하하여 선재하 효과를확실하게 얻을 수 있는 기술	특허법	발명자 4인 8개월 소요	양산중

※ 최근 3개년 중 취득한 내용 중 주요사항을 기재하였습니다. ※ 바이오 사업은 지속적인 바이오의약품 제조기술/설비 관련 연구개발을 통해서 바이오의약품 제조와 관련된 물질, 공정 및 설비 등에 대한 특허권을 다수 출원, 확보하였고, 주요/전략 서비스를 수행하기 위하여 사용 및 활용할 예정입니다. 바이오의약품 산업에서의 경쟁력을 높이기 위하여 지속적인 연구개발을 통해 다양한 지적재산권 확보 및 구축에 힘쓰고 있습니다.

라. 법률 등에 의한 제약

건설산업은 고용 유발효과 등 국가경제에 미치는 영향이 상당히 큰 산업이고타산업이나 국민생활과도 밀접한 관련 이 있는 산업입니다. 이러한 특성 때문에정부는 경제상황이나 정책목적에 따라 수시로 건설산업에 상당한 영향을 미치는건설관련 각종 법령이나 제도를 계속 변경하여 왔습니다.

공공부문의 경우 정부나 지방자치단체, 공공기관이 발주처인 관계로건설산업기본법, 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률, 기획재정부 계약예규 등정부가 제정, 개정하는 각종 법령이나 제도의 영향을 받게 되며, 민간부문의 경우정부의 부동산 시장 규제정책을 비롯하여 도시 및 주거환경정비법, 건축법, 주택법, 하도급거래 공정화에 관한 법 률 등 다양한 법률 및 규제의 변화에 민감하게 반응하는 특징을 가지고 있습니다.

또한 건설산업은 산업안전보건법, 중대재해 처벌 등에 관한 법률 등 건설현장의 안전에 관한 법률, 규정이나 폐기물관리법, 건설폐기물의 재활용 촉진에 관한법률, 토양환경보 전법, 대기환경보전법 등 광범위한 환경 관련 법률의 규제대상이며, 이러한 법령과 규정의 준수가 강조되고 있습니다. 해 외 건설의 경우, 해당 국가의 관련 법률 및 규제 준수가 요구되고, 그 제도 변화에따른 영향을 받게 됩니다.

상사부문의 경우 무역 관련 산업은 특성상 대외무역법, 관세법, 외국환거래법,하도급법, 화학물질관리법, 각 종 국제사회제재 등 거래내용 및 취급 물품에 따라적용되는 다양한 법률 및 규제 내용을 모니터링하고 준수하여야 하는 특징을 가지고있습니다.

바이오 사업의 의약품 개발, 제조, 판매업은 인간의 생명과 건강에 관련된 제품을제조, 생산하는 산업으로, 제품 개발에서 비임상, 임상시험, 인허가 및 제조, 유통 등전 과정을 정부에서 엄격히 규제합니다.

관련된 주요 법규는 다음과 같습니다.

법규	주요내용
약사법	- 품질관리, 제조관리자 지정 등 의약품 제조업에 관한 전반적인 규제 - 동법에 따라 제조업허가 등 보유 - 관련 내용을 위반하는 경우 행정처분(허가 취소 등) 또는 형사처벌(징역 또는 벌금형) 부과
부정경쟁방지 및영업비밀보호에 관한 법률	- 고객사, 파트너사의 영업비밀을 부정하게 사용하거나 공개하는 행위를 규제
화학물질의 등록 및 평가 등에관한 법률, 화학물질관리법	- 약사법상 의약품 및 의약외품으로서의 규제를 받지 아니하는 화학물질 등에 대한 등록 및 평가, 관리에 관한 규제- 동법 적용대상 화학물질에 해당하는 의약품 원료물질 수입시 등록 및 평가에 시간, 비용 소요
유전자변형생물체의 국가간 이동등에 관한 법률	- 유전자변형생물체에 대한 위해성 심사, 수입승인 및 연구시설 신고 등 규제
공정거래법	- 수주, 의약품 생산공장 건설 및 자재 구매 등 전 사업 영역에 걸쳐 불공정거래행위, 부당한 공동행위 등 규제- 관련 내용을 위반하는 경우 시정조치, 과징금, 벌금 등 부과
산업기술의 유출방지 및보호에 관한 법률	- 국가핵심기술의 해외 유출 방지를 위하여 기술 문서의 해외 업체 전달 행위에 대한 사전신고 또는 승인 등 규제
국가첨단전략산업 경쟁력강화 및 보호에 관한 특별조치법	- 국가첨단전략기술의 해외 유출 방지를 위하여 기술 문서의 해외 업체 전달 행위에 대한 승인 등 규제

마. 환경물질의 배출 또는 정부규제의 준수 등에 대한 내용

건설부문은 건설에서의 환경영향을 최소화하기 위하여 폐기물, 수자원, 온실가스및 에너지 관리 이외에도 비산먼지, 소음진동, 석면 관리 등의 현장 환경관리활동을시행하고 있으며, 정부 정책에 따라 온실가스 배출량과 에너지 사용량 정보를이해관계자들에게 투명하게 공개하고 있습니다.

상사부문에서는 환경영향 최소화와 기후변화 대응을 위한 탄 소중립 과제 추진외에도 용수/폐기물 재활용 등 자원순환을 통한 순환경제에 이바지함과 동시에수질, 대기 및 토양오염을 방지하고, 작업환경 측정을 통해 소음 저감 등환경을 지속적으로 개선하고 있습니다.

패션부문에서는 사업 과정에서의 환경 영향을 최소화하기 위하여 에너지 사용량감소를 통한 탄소 배출 감축 활동 등 사업장 환경관리 활동을 지속하고 있으며,유류 자동차의 전기차 전환, 재생에너지 사용을 계획하는 등 환경오염 예방을 위한노력을 지속해 나가고 있습니다. 리조트 사업의 경우에도 신규 시설 설치시 사전 단계에서부터 환경 위험 리스크를파악하고 있으며, 환경 법규준수와 현장 환경오염 방지 시설을 적법하게 설치,운영하고 있 습니다. 또한, 환경부 주관 녹색기업(환경친화기업)으로 지정되어 있습니다.

바이오 사업은 바이오 의약품 생산 과정에서 발생되는 오염물질의 배출을최소화하기 위해 수질오염방지시설, 대기오염방지시설, 폐기물 보관시설,소음방지시설 등을 설치하여 운영함으로써 주변 사회 환경에 대한 영향을 최소화하도록 노력하고 있습니다. 사업장 환경관리는 자체 정기점검 및 관련 부처의관리 감독을 받 고 있으며, 우수한 환경 관리 능력을 인정받아 2015년과 2018년,2021년 3회에 걸쳐 인천시 주관 환경관리 최우수기업으로 선정되었습니다. 매년환경 관련 배출 실적 및 운영 현황에 대한 정보를 투명하게 공개하고 있으며,지속적인 투자를 통해 법규 준수 및 오염물질 저감을 위해 노력하고 있습니다.

당사는 본사 및 국내와 해외 건설현장을 대상으로 한 환경경영시스템(ISO 14001) 인증 등을 보유하고 있습니다. 이에 따라 시스템 요건에 적합한환경관리 활동을 체계적으로 전개하고 있으 며, 매년 제3자 기관의 심사(3rd PartyAudit)를 통해 당사의 환경경영시스템 활동의 적합성을 보증하고 있습니다.또한 건설현장의 환경법규 준수 및 환경사고 예방을 위해서 사업부별 환경 담당자를배치하여 지속적으로 현장 지도지원을 시행하고 있으며, 주요 현장에는 법적 기준이상의 전담환경 관리자를 배치하여 환경법규 준수 및 환경민원 예방 활동을수행하고 있습니다. 현재까지 벌금이상의 환경법규 위반사항은 발생하지않았습니다.

※ 녹색기술ㆍ녹색사업 인증관련 내용은 'ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '정부 인증에 관한 사항'부분을 참고하시기 바랍니다.

당사는 2021년 부터 '저탄소 녹색성장 기본법 제46조' 및 '온실가스 배출권의 할당및 거래에 관한 법률' 적용과 '제3차 계획기간('21~'25년) 국가배출권 할당계획'('20.9월)에 따라 배출권거래제 신규 편입되어 온실가스 배출권을 할당 받았습니다.'온실가스 배출권거래제'를 적용받는 국내사업장(Scope1/2)의 에너지사용량과온실가스배출량은 아래와 같습니다.

구 분	2023년	2022년	2021년
에너지사용량(TJ)	2,050 TJ(2,049,592,030 MJ)	1,880 TJ(1,879,713,828 MJ)	1,859 TJ(1,859,012,793 MJ)
온실가스배출량(tCO2eq)	93,787	88,158	85,736

※ 공인기관 검증후 정부보고 시스템(NGMS)상에 보고된 수치임 ('24.5월말에 확정 통보)

이와는 별도로 당사는 2009년부터 당사의 지속가능경영보고서를 통해 당사의온실가스 배출량을 이해관계자들에게 자발적으로 공개하고 있으며, 최근 3개년 간온실가스 배출량은 다음과 같습니다.

(단위 : tCO2eq )

	2023년	2022년	2021년
직접배출(Scope 1)	100,589	85,655	77,668
간접배출(Scope 2)	102,578	99,833	108,293
기타간접배출(Scope 3)	92,515	81,936	85,582
계	295,682	267,424	271,543

※ Scope 1/2 수치는 지역기반 배출량 수치임

바. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황

[건설부문] (1) 산업의 특성 등 □ 산업의 특성 및 개요 건설산업은 사람의 일상생활 및 경제활동을 위한 공간 및 인프라를 구축하는 사업으로 사업분야는 크게 상업, 업무, 주택, 문화 시설 등을 건설하는 건축 사업, 도로, 철도, 항만 등 사회간접자본 시설을 건설하는 토목 사업, 발전소, 에너지 저장시설, 산업시설 등을 건설하는 플 랜트 사업으로 구분할 수 있습니다.

건설 사업자는 노동력과 자금, 기술 등의 생산요소 를 활용하여 사업 타당성 검토부터설계, 조달, 시공 및 운영ㆍ유지보수까지 사업 전 단계에서 서비스를 제공합니다. 또한, 건설산업은 생산ㆍ고용유발 효 과와 부가가치 창출효과가 커 국가경제에서중요한 역할을 담당하고 있습니다. 발주 주체에 따라 민 간과 공공 부문으로 나눌 수 있으며, 발주처가 원하는수행범위에 따라 시공사업과 설계까지 포함한 EPC 사업으로 나눠지며 자체적으로사업을 기획, 투자하여 건설 후 운영까 지 수행하는 개발ㆍ운영사업도 있습니다. □ 산업의 성장성국내 건설시장 규모는 '19년부터 상승세를 지속하다 '23년 감소하였으며고물가, 고금리 장기화 영향 등으로 건설투자도 다소 부진한 모습입니다. '24년에도 건설 수주ㆍ착공 감 소가 예상되고 고금리에 따른 자금조달 위축으로건설투자는 '23년보 다 2.4% 감소한 257조원이 예상됩니다.※ 참고 자료 : 대한건설정책연구원 세계 건설시장은 '23년 13.9조불에서 '24년 14.5조불로 완만한 성장이 전망되며, '27년에는 17.8조불로 예상되어 연평균 7.1% 수준의 성장이 전망됩니다.

다만, 러시아-우크라이나 사태 등 국제 정세에 따른 에너지 공 급망 변화 및

국가별 정책 변화 등 요 인에 따 른 불확실성은 존재될 것으로 예상됩니다.

중동 산유국은 국제유가의 흐름에 따라 발주 변동성이 크지만, 탈석유 정책을

추진하 는 사우디의 대규모 신도시 건설, 신재생 발전 확대 등에 따른

시장 성장이 예상되며 이를 위해 외자 및 민간자본유치 사업 확대를 추진중입니다.

동남아는 말레이시아, 베트남 등 신흥국 인프라 투자 지속 확대, 발전 플랜트 및에너지 저장시설 수요 증대로 시장 성장이 기대되고, 호주도 최근 자원가격 상승에 따라 인프라 투자가 예상됩니다. 미국, 유럽 등 선진국의 경우 인프라 개보수 및 교체 수요 대응을 위한 프로젝트

발주가 지속되고 있으며, 글로벌 에너지 대란에 따라 원전 가동을 연장하고 신규

원전을 계획하는 등 원 전 사업 확대 움직임도 보이고 있습니다.

□ 경기변동의 특성 건축 사업은 민간부문에 대한 의존도가 높아 산업경기 변동에 따른 투자 및 수요에큰 영향을 받고 있으며, 토목 사 업은 정부 재정 운용 및 국토개발계획 등 중장기 투자계획에 따라 추진되는사업으로 다른 사업에 비해 안정적인 특성이 있습니다. 플랜트 사업은 유가와 산유국의 정치상황 등이 시장에 큰 영향을 주며 전력 및에너지 인프라의 경우 산업화 및 경제규모 확대에 대비한 국가차원의 중장기 에너지수급계획에 따라 투자가 결정됩니다. 또한 각국의 인플레이션 우려에 따른 금리 인상 기조 지속 및

러시아-우크라이나 사태에 따른 글로벌 경기 변동 등 거시적 변화 요인이

전설시장 전체에 영향을 줄 것으로 예상됩니다.

(2) 국내외 시장여건 □ 국내 건설시장 현황 '24.상반기 국내 건설시장 규모는 철도, 항만, 공항 중심으로 공공 부문 토목 분야발주가 증가하였지만, 자재 가격 상승 등의 여파 로 민간 부문 발주가 감소하며전년 동기 대비 8.6% 감소한 94.2조원을 기록하였습니다. 공공 부문은 전년 동기 대비 2.9% 증가한 28.8조원이며,분야별로는 건축(주택 포함)은 0.9% 감소 한 8.4조원이며토목(플랜트 포함)은 4.6% 증가한 20.4조원이었습니다. 민간 부문은 전년 동기 대비 12.9% 감소한 65.4조원이며,분야별로는 건축(주택 포함)은 10.9% 감소한 51.4조 원이며토목(플랜트 포함)은 19.5% 감소한 14.0조원이었습니다. ※ 참고 자료 : 대한건설협회 □ 해외 건설시장 현황'23년 세계 건설시장은 고금리 기조, 불확실성 확대 등으로전년 대비 2.0% 증 가에 그친 13.9조불을 기록하였으며,'24년은 '23년 대비 4.3% 증가한 14.5조불로 전망됩니다. '24.상반기 국내 업체의 해외 수주는 전 년동기 대비 9.9% 감소한155.8억불이었습니다. 지역별로 보면 신규 수주는 주력 시장인 중동(100.3억불)에서전년 동기대비 51.5%로 크게 증가하였고 유럽(4.5억불)에서도 20.0% 증가하였습니다. 반면, 아시아(21.9억불)에서는 45.9%, 태평양/북미(22.7억불)는 55.1%, 아프리카(1.3억불)는 79.6%, 중남미(5.1억불)는 6.8% 감소하였습니다. 사업별로는 플랜트(105.7억불)는 중동 산업설비 수주 증가로 전년 동기 대비12.0% 증가하였으며, 건축(34.1억불)은 46.7%, 토목(4.8억불)은 42.9%감소하였습니다. (기타 통신 및 용역사업 등은 제외) ※ 참고 자료 ·IHS Markit ·해외건설협회 (수주통계)

□ 당사 시장점유율'24.상반기 당사의 국내 수주 규모는 5.8조원으로국내 건설시장 전체 수주 94.2조원 중 약 6.2%를 차지하고 있으며,'24.상반기 당사의 해외 수주 규모는 5.3억불로국내기업의 전체 해외건설 수주 155.8억불 중 약 3.4%를 차지하고 있습니다. ※ 참고 자료·대한건설협회 (월간건설경제동 향, '24.6월)·해외건설협회 (수주통계) (3) 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁우위 요소전통적으로 시공 경험, 수주 영업력, 대 외 신인도 등이 시장에서 경쟁우위 요인으로작용해왔으나, 수요자의 니즈가 고급화, 다양화되면서 기술력, 품질, 안전, 서비스,친환경성, 브랜드 등도 중요한 경쟁 요소가 되고 있습니다. 또한, 시공 능력과 함께 사업 기획력, 설계ㆍ엔지니어링 능력, 자금조달 및계약ㆍ클레임 관리 역량 등도 경쟁력의 핵심요소로 부각되고 있습니다. 당사는 초고층빌딩, 첨단생산시설, 도로ㆍ철도, 항만, 발전 플랜트, 주택 등

각 상품별로 업계 최고 수준의 기술력을 확보하고 있으며, 지속적인 건설 기술

개발을 위해, 국내 중소기업 및 대학을 대상으로 한 기술협력, 스타트업

협업을 위한 벤처펀드 투자 등 기술투자를 진행하고 있습니다. 또한 글로벌선진사와의 파트너링, 현지 우수업체와의 협력을 강화하고 로컬 우수인력 채용 및자재ㆍ장비 등 리소스 확보를 통한 해외사업 역량을 강화해 나가고 있습니다. 아울러, 시장, 고객의 신뢰 확보를 위해 핵심고객을 밀착 관리하고 현장의 고객만족도 조사를 시행하는 등 고객과의 Long-term Relationship 구축을 통해반복수주를 추진하고 있습니다.

[상사부문] (1) 산업의 특성 등□ 산업의 특성 및 개요 상사부문은 화학, 철강, 에너지, 소재 등의 분야에서 트레이딩, 사업개발 및 운영을포함한 다각 적인 사업을 진행하고 있습니다. 트레이딩은 지역적 수요/공급의 불균형, 가격 차이 등을 활용하여공급자와 수요자를 연결시켜 주는 거래 중개 및 판매 영업으로,글로벌 경기 변동, 원자재 시황 등의 영향을 받습니다. 사업개발, 운영사업은 글로벌 경기 변동 이외에도 국가별 정치, 경제 상황 등다양한 요인들을 종 합적으로 고려해야 하는 특성이 있습니다. □ 산업의 성장성 제조업체의 자체 수출 역량 확 대로 상사의 수출 대행 기능은 축소되고 있으나,다양한 기능 제공을 통해 새로운 가치를 창 출해 나가고 있습니다. 최근 세계 경제는 글로벌 공급망 차질과 함께 장기간의 통화긴축 효과로 인해성장세가 둔화되고 있어 글로벌 교역 리스크도 높은 상황입니다. 상사는 영업 수익성 제 고, 경영 효율 개선, 리스크 관리 체계 고도화를추진하는 한편 지속적인 영업력 강화로 이러한 변화에 대응하고 있습니다. □ 경기 변동의 특성 상사부문의 트레이딩 영업은 국내 경기는 물론 선진국 및 신흥국 경제 성장 등의글로벌 경기 변동, 달러ㆍ엔화 등 국제 환율 추이, 국제 원자재 가격 동향에 따라사업 실적에 영향을 받을 수 있어 경기 변동에 대한 선제적 대응이 필요합니다. (2) 국내외 시장여건 □ '24년 상반기 국내외 시장 여건세계경제는 고물가 및 고금리 국면은 점차 완화되고 있으나자국 우선주의 심화에 따른 무역 갈등 및 공급망 위험과러시아 -우크라이나 전쟁 장기화 , 중동지역의 불안 심화 및 미ㆍ중 갈등 심화 등에따른 지정학적 불확실성 심화로 제한적인 회복세를 보이고 있습니다 . 미국경제는 소비 여력은 점차 축소되면서 성장세는 완만하게 둔화되고 있습니다 .경제성장률은 전년도 4분기 3.4%에서 금년 1분기에는 1.4% 성장에 그치고 있으며 ,소비자물가상승은 6월 전년동월대비 3.0%(5월 3.3%)로 하락하여하반기에는 금리인하 기조로의 전환이 예상되고 있습니다 . 중국경제는 1분기 성장률이 5.3%로 예상치 (4.8%)를 상회하고 4~5월도 투자 (4.1%),생산 (6.2%) 등 견조한 성장세를 유지하고 있습니다 . 수출 증가율이 전기차ㆍ IT 제품등의 대외 수요가 늘어나면서 1분기 1.5%에서 4~5월에는 4.6%로 증가하였으나 ,소비증가율은 경기심리 둔화로 1분기 4.7%에서 4~5월 3.0%로 둔화되어기대보다 부진한 상황입니다 . 유로지역경제는 성장률이 회복되고 인플레이션이 둔화되면서 유럽중앙은행에서 6월에 정책금리 인하를 단행했습니다 . 한편 구매자관리지수 (PMI)은 양호한흐름 (5월 52.3)이나 실물경제는 고용 (4월 실업률 6.4%)를 제외하고 생산 (2월 0.8%,3월 0.6%), 소비 (3월 0.7%, 4월 △ 0.5%)로 개선세가 약화되고 있는 상황입니다 . 일본경제는 민간소비 개선이 지연되고 ( ' 23.4 분기 △ 0.4%, ' 24,1 분기 △ 0.7%)자동차 업체의 조업 중단이라는 특수요인이 가세하면서 부진한 성장세를보이고 있습니다 ( ' 23.4 분기 0.1%, ' 24,1 분기 △ 0.5%). 소비자물가는 2%초중반대에서 안정되고 있으나 엔화 가치 하락세는 지속되고 있습니다 . 국제유가는 OPEC+의 자발적 감산 연장 및 감산 축소 계획 조정 , 여름 휴가철 수요 증가 기대 , 중동ㆍ유럽에서의 지정학적 불안 고조 , 미국 하반기 금리인하 기대등으로 상승세가 이어지고 있습니다 . WTI유는 6월말 기준 전년동월 대비 15.4%상승한 81.54불 /배럴을 기록했습니다 .

환율은 미 달러화는 디스인플레이션 기대 등에도 불구하고 유럽중앙은행의 정책금리인하 개시 및 주요국 대비 상대적으로 높은 미국의 인플레이션 등으로 제한적인약세로 6월말 원 /달러 환율 은 1,381.2원을 기록하였습니다 . 엔화는 일본인의해외투자 증가와 미-일 금리차이 등으로 금년 들어 상승세를 지속하는 가운데 6월말 달러 /엔 환율은 161.7엔으로 엔화 가치는 '86년 12월 이후 38년내최저치를 기록하였습니다 . □ '24년 세계경제 '24 년 세계경제는 상반기에는 주요국에서 인플레이션 완화가 당초 기대보다느리게 진행되면서 고금리 기조로 부진한 성장흐름을 보였으나 하반기이후에는 주요 선진국들의 긴축기조 완화로 물가안정 및 금융여건 완화 등으로점차 성장세가 개선될 전망입니다 . 그러나 중동과 유럽 지역의 불안 및 미국 등주요국에서의 선거 결과에 따른 지정학적 리스크는 큰 상황입니다 . ㆍ '23년 세계경제 성장률 3.2% → '24년 3.2% (IMF, '24.7월) □ '24년 국내경제 '24년 국내경제는 내수 회복모멘텀의 약화에도 불구하고 양호한 미국경제 및

IT 수요 확대 등에 힘입어 수출을 중심으로 완만한 개선 흐름을 지속해 2%대의성장세가 전망됩니다. 단, 글로벌 지정학적 갈등 확대에 따른 글로벌 공급망 불안가중, 국내 부동산 PF 부실 심화 가능성 등의 리스크는 상존하고 있습니다. ㆍ '23년 한국 경제성장률 1.4% → '24년 2.5% (IMF, '24.7월) □ 시장점유율'24년 6월말 기준 한국의 수출 누계액은 USD 3,348억불로, 당사는 USD 10.8억불을 기록하여 전국 수출총액의 약 0.32%를 차지하고 있습니다. '24년 6월말 기준 한국의 수입 누계액은 USD 3,117억불로, 당사는 USD 1.4억불을기록하여 전국 수입 총액의 약 0.04%를 차지하고 있습니다.

(한국무역협회 '24.6월 기준) (3) 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁우위 요소상사 업의 특성상 다양한 사업영역에서의 사업 수행을 위해 시장분석력과 글로벌마케팅, 리스크 관리 및 물류, 가공, 운송 등 미드스트림 기능이 핵심역량으로요구됩니다.상사부문은 우수한 인재와 글로벌 네트워크를 기반으로 종합적 역량을 지속적으로강화하여 글로벌 트레이딩 컴퍼니로 발전해 나갈 것입니다.

[패션부문] (1) 산업의 특성 등 □ 산업의 특성 패션산업은 인간의 의식주와 직결되는 필수산업에 해당되며 상품 본연의 가치외에도 상품이 제공하는 심리적 만족까지도 결부된 고부가가치 산업입니다. 반면, 경기 변동과 소비자의 니즈 변화 및 유행에 따라 수요가 매우 민감하게반응하여 각 상품의 라이프 사이클이 짧고 비교적 낮은 시장진입장벽으로 인해업체간 경쟁이 치열한 산업적 특 성을 지니고 있습니다. 또한 노동집약적 특성이 있어 대부분의 국내 패션기업은 기획/디자인 영역에주력하는 한편, 생산은 국내외 협력업체를 통한 제품 완사입 및 외주 임가공 등의방식으로 운영하고 있 습니다. 따라서 외부 협력업체와의 생산 체계 및 협업 수준역시 사업의 중요한 변수로 작용합니다.

□ 산업의 성장성국내 패션시장이 성숙기에 진입함으로써 성장성에 대한 높은 기대가 어려운상황에서 삶의 질에 대한 욕구 증대, 경험을 중시하는 소비 확산, 가심비 중시 경향등의 영향으로 시장과 고객의 니즈는 보다 다변화, 세분화 되고 있습니다. 이러한변화와 함께 패션이 개인의 정체성을 표현하는 일종의 문화 상품으로 변모함에 따라새로운 사업 가능성도 지속적으로 창출되고 있습니다. 또한 탄탄한 고객 충성도 를 확보한 패션 브랜드의 경우 외부환경 변화에 따른영향을 상대적으로 덜 받는다는 점에서 기능적 가치 이상의 심리적, 사회적부가가치를 제공하며, 브랜드의 성장성 역시 여전히 높게 평가받고 있습니다. 한편 해외 패션 시장은 중국, 인도, 동남아시아 개발도상국을 중심으로 국내시장보다 높은 성장세를 보이고 있습니다. 해외 시장의 다양한 기회를 활용하기 위한당사의 단계적인 해외 진출 노력이 이어지 고 있어 향후 글로벌 시장에서의 새로운기회 창출 및 성장이 기대되고 있습니다. □ 경기변동의 특성 한국 패션산업은 내수 의존도가 높기 때문에 국내 경제성장률과 실질 소득수준, 그리고 의류 소비심 리와 구매 패턴의 변화 등에 크게 영향을 받고 있습니다. 또한, 최근에는 소비 양극화 현상의 심화에 따라 패션 상품의 복종별, 가격대별소비 행동에 있어 그 격차가 커지고 있습니다. 패션산업은 기후 및 날씨 변화에 민감하기 때문에 급격한 날씨 변화에도 효과적으로대응 가능한 탄력적 사업 운영 전략이 요구됩니다. 또한 S/S(봄/여름) 보다는상대적으로 고가 의 상품이 주를 이루는 F/W(가을/겨울)의 매출 비중이 높은기본적인 계절적 특성이 있습니다. (2) 국내외 시장여건 □ 시장전망 및 경쟁상황 국내 패션 시장은 팬데믹 이전 시황을 회복하였으나, '24년 1분기 실질소비지출항목 중 의류, 신발은 전년 동분기 대비 △4.1% 감소로 ('24.5월 통계청) 위축된소비심리를 보였고, 고환율에 따라 원가 상승도 불가피하여 저성장 기조를 유지할것으로 전망됩니다. 패션 산업은 유통 패러다임의 변화가 가장 빠르게 진행되는 산업 영역 중 하나로서소비자들의 패션 상품 구매 채널이 기존의 백화점, 가두 매장 등 전통적인 오프라인 유통에서 온라인(모바일 포함) 유통으로 전환되는 과정을 겪어 왔습니다. 특히, 코로나 19 유행 시기에 성장한 언택트 기반의 온라인 시장은 포스트 코로나시기에도 여전히 중요한 채널의 역할을 수행할 것으로 예상되는 바, 향후 온라인패션 시장의 성장은 지속될 것으로 보입니다. 이러한 추세에 발맞춰 오프라인중심의 사업 구조를 영위 하던 기존의 패션/유통 기업들은 온라인 채널 경쟁력강화에 전력을 다하고 있습니다.

또한 라이프스타일의 변화, 소비자 니즈의 다양화 및 경험을 중시하는 소비 트렌드에따라 소비자와의 접점인 매장의 역할이 기존의 단순한 상품 판매 공간에서 벗어나고객 체감 가 치를 극대화하기 위한 차별적인 경험을 제공하는 공간으로 변화하고있습니다. 이에 따라 각 기업은 핵심 가두점 확보, 소비자 관점의 리테일 운영 역량제고 등을 추진하며 소비자와 좀 더 밀착된 전략 수립 및 실행에 주력하고 있습니다. 이와 같이 패션산업은 기존의 의류/잡화 제조, 판매업으로부터 소비자의 생활양식과 소비 패턴 의 변화를 포착하여 이에 부합하는 콘텐츠와 서비스를 제공하는라이프스타일 서비스 사업으로 급속히 진화하고 있습니다. 더불어 패션산업은 빅데이터, AI 등 첨단 IT 기술 및 사회관계망서비스(SN S)와융합되면서 산업 고유의 창조적 가치와 미래의 무한한 가능성을 다시 한 번높게 평가받고 있습 니다.

(3) 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁우위요소 패션산업의 핵심 경쟁력에는 브랜드가치, 상품기획/디자인 역량, 주요 백화점 및핵심 상권 입점을 위한 영업력, 고객 가치 기반의 구매 경험 제공을 위한온/오프라인 리테일 운영 역량, 철저한 품질관리, 가격 경쟁력, 효율적 마케팅역량 등이 해당 됩니다. 패션부문은 디자인개발, 소재기획, 컬러구성, 패턴 등 상품기획 전반의 경쟁력을기반으로 주요 복종 내 강력한 브랜드 위상을 확보하고 있습니다. 또한 국내 주요백화점 및 핵심 상권 내 우수 유통을 확보하고 있으며, 차별화된 매장 콘셉트 및고도화된 매장 관리로 유통 경쟁력을 지속 강화하고 있습니다. 적극적인 SSF SHOP육성 및 다양한 온라인 쇼핑몰과의 전략적 제휴를 통한 온라인 사업 경쟁력을강화하는 데에도 전력을 다하고 있습니다. 더불어 패션부문은 국내외 협력업체들과의 긴밀한 파트너십을 통해글로벌 스탠다드에 부합하는 소싱 체계를 구축해왔으며, 엄격한 품질 관리를기반으로 신뢰할 수 있는 고품질의 상품을 선보이고 있습니다.그리고 각 브랜드 및 상품의 속성에 기반한 글로벌 소싱처를 다양화함으로써가격 경쟁력을 지속 강화함은 물론 수익성 제고에도 적극적으로 임하고 있습니다.또한 장기간 축적해 온 다양한 마케팅 노하우와 최신 마케팅 트렌드를 결합하여패션부문이 전개하는 브랜드들의 고유한 가치를 지속적으로 고객과 커뮤니케이션함으로써 매출 향상에 기여할 수 있도록 노력하고 있습니다.

[리조트부문] (1) 산업의 특성 등 □ 산업의 특성 리조트산업은 대규모 투자를 필요로 하는 장치산업으로 노동집약적 특성을갖고 있습니다. 이에 따라 막대한 자본과 고도의 기술, 전문화된 인력 등이필요할 뿐만 아니라 장기간의 개발이 소요되며, 서비스 및 시설운영 인력 등을많이 필요로 하는 사업입니다. 또한 기상조건 및 계절적 변동 에 많은 영향을 받습니다.이에 따라 우천, 한파, 폭염 등의 기상 악화 시에는이용객이 감소하는 경향이 있습니다.

□ 산업의 성장성 리조트산업은 근로시간 단축, 최저임금 인상, 가치 지향 소비 및 경험 구매의확산으로 완만한 성장이 예상되나, 대형 복합쇼핑몰, 지자체 축제 등 대체재의지속적 증가와 근거리 여행 의 일상화 트렌드로 인한 경쟁 심화 및이상기후, 미세먼지 발생 일의 증가 등이 성장을 저해하는 요소로 작용하고 있습니다. □ 경기변동의 특성리조트산업의 특성상 필수적인 소비보다는 소비자의 의사에 따라 그 소비여부 및규모가 결정 되는 선택적인 소비로서 개인 구매력 및 소비성향에 민감한영향을 받고 있습니다. 이에 따라 경기의 호황 또는 불황에 따라 사업 실적이영향을 받을 수 있습 니다. 일반 적으로 봄, 가을 시즌 이용객수가 가장 많으며,겨울 시즌은 추위와 눈으로 인한 비수기로 나타나고 있습니다. (2) 국내외 시장여건 코로나19 소강에 따라 주춤했던 소비가 회복 양상을 보이고 있으나,저성장과 고물가ㆍ고금리ㆍ고환율(3고)의 복합 위기가 예상되는 경제 상황은리조트산업 전반의 수익성을 또다시 위협하고 있습니다. 경기 침체에 대한 우려가 높 아지고 있는 상황에서테마파크 신규 집객을 위한 대규모 투자는 쉽지 않으며, 코로나19로 다양해진여가 활동 및 대체재와의 경쟁은 더욱 심화될 것으로 전망됩니다. 골프사업은 코로나19 동안 Young & Woman 층에서 골프 인구가 증가함에 따라이용객 저변이 확대 되는 반사 이익을 얻었으나경기 침체와 대중형 골프장 시행 등의 법령 변화는 개인/법인 고객의 소 비 감소와퍼블릭 골프장의 매출 감소에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. (3) 경쟁력을 좌우 하는 요인 및 회사의 경쟁우위요소리조트부문은 '에버랜드'라는 강력한 브랜드를 토대로, 우든코스터('08년), 로스트밸리('13년), 판다월드 ('16년) 등 국내 최고 또는 최초의 다양한 어트랙션과컨텐츠를 보유하고 있습니다. 또한, 수려한 자연환경을 바탕으로 한 계절별 이벤트 등으로 국내 테마파크 산업을선도하고 있습니다. 골프사업은 현재 국내 최고의 명문 골프장인 '안양컨트리클럽'을 포함6개의 골프 클럽을 운영하고 있으며 고품질의 코스와 차별화된 서비스를바탕으로 업계에서 위상을 확고히 하고 있습니다.

[급식/식자재유통 사업] (1) 산업의 특성 등 □ 산업의 특성 단체급식업은 산업체, 병원, 기숙사 등에서 일하는 특정 다수인을 상대로 계속적으로식사를 제공하는 산업으로 국내 단체급식 시장은 크게 직영급식과 위탁급식으로 구분됩니다. 직영은 초ㆍ중ㆍ고 등학교와 군부대 급식이며, 위탁은 산업체ㆍ오피스등으로 구분됩니다. 단체급식사업은 메뉴 및 구매, 물류, 조리가 유기적으로결합되어 경쟁력을 결정하는 시스템 사업이며 다수의 영양사, 조리사 등의 인적역량이 필요한 인적서비스 산업입니다. 식자재 유통사업은 단체급식, 식품가공회사, 외식회사 등 음식점 및 식자재를 주요원재료로 하는 업체에 식자재 및 필요한 물품을 제공하는 사업으로 대규모 냉장ㆍ냉동 설비뿐만 아니라 첨단 검수 시스 템, 차량 위치 추적 시스템, 대형 물류센터등의 대규모 투자가 필요합니다. 최종 소비자에 따라 기업용(B2B) 식자재 유통과 가정용(B2C) 식자재 유통으로구분할 수 있으며, 기업용(B2B) 식자재 유통의 경우 최종소비자가 단체급식,외식회사, 식품가공회사이며, 가정용(B2C) 식자재 유통은 대형마트, 편의점,지역슈퍼마켓 체인 등 소매채널 위주의 유통을 하고 있습니다. 아울러, 식자재유통사업은 외식 프랜차이즈 시장의 확대, 1인 가구 수 증가, 먹거리 안전에 대한높은 관심 등으로 인해 대규모 자본을 가진 기업형 유통업체들의 후방산업통합중심으로 대기업의 시장참여가 가 속화되고 있습니다. □ 산업의 성장성국내 단체급식 시장은 산업인구 감소 등의 영향으로 '33년까지 연 2.1% 수준의저성장세가 지속될 것으로 예상됩니다. 다만, 레저/문화, 주거형 식음 등 특정시장중심의 기회는 지속적으로 확대될 전망입니다.국내 식자재 유통시장은 2000년대 중반 대기업 계열의 식자재 유통 사업 규모가크게 확대되었 으며, 외식시장 체인화 가속/규모화에 따라 대기업 시장 진입은확대되고 있습니다. □ 경기변동의 특성산업구조의 변화나 생산 인구 감소, 비용 상승 등의 시장 정체 요인으로 인해식음 시장은 '효율성 제고' 중심 기조와 '개인, 비대면, 간편식' 니즈 확산이지속되고 있습 니다. (2) 국내외 시장여건단체급식 시장은 직영급식(70%)과 위탁급식(30%) 시장으로 나뉘며, 이 중 위탁급식은 삼성 웰스토리 및 아워홈, 현대그린푸드가 삼분하고 있는 상황이며,식자재사업에서도 상대적으로 수익성이 높은 급식부문에서 시장 주도적 위치를확보하고 있습니다.

(3) 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁우위요소 차별화된 위생안전 관리 역량, 다양한 산업군과 고객 니즈에 대응하는 메뉴 및식음서비스 역량, 글로벌 수준의 오퍼레이션 역량을 보유하고 있습니다.더불어, 소득증대에 따라 높아지고 있는 건강에 대한 관심을 충족하고자 프리미엄급식서비스, 건강케어프로그램 등을 개발 및 도입함으로써 급식 기반의 건강한식생활케어서비스를 확대하고 있습니다. 한편, 국내 최고수준의 급식서비스 역량을 바탕으로 중국, 베트남의 급식 및식자재유통 시장을 공략하는 등 적극적인 해외사업 확대를 통해 글로벌 식음기업의비전을 실현하고 있습니다.

[바이오 사업] (1) 산업의 특성 등 □ 산업의 특성 바이오 CDMO(Contract Development and Manufacturing Organization) 사업은 자체 생산역량이 부족하거나, 의약품 R&D 및 마케팅에 사업역량을 집중하기 위해생산을 전략적으로 아웃소싱하는 글로벌 제약사들을 고객으로 하는 바이오의약품위탁개발ㆍ생산사업입니다. 삼성바이오로직스가 주력하는 분야인 항체의약품CMO 사업은 상업용 플랜트 건설에 대규모 투자가 필요하고, 플랜트 설계ㆍ건설ㆍ밸리데이션 등 사업화 준비에 최소 3년 이상이 소요되는 특징이 있습니다.또한, 항체의약품은 동물세포를 이용하는 세포 배양, 정제, 충전 등 생산 전 과정에서GMP(Good Manufacturing Practice)에 부합하는 높은수준의 품질관리 역량이필수적으로 요구됩니다. 그리고 제약사가 CMO를 통해 상업용 바이오의약품을생산하기 위해서는 생산기술 이전, 시험생산, 각국 의약품 규제기관 GMP 등2년 정도의 준비기간이 소요됩 니다. 이에 제약사와의 CMO 계약은 통상 5∼10년의장기계약이 주를 이 루고 있습니다. 바이오시밀러란 기존에 있었던 바이오의약품을 복제한 의약품을 의미합니다.합성의약품 분야에서 이와 같은 의약품을 복제의약품(제네릭)이라 명명하는 것과는달리, 바이오의약품 분야에서는 이를 바이 오시밀러라 명명하고 있습니다. 이는바이오의약품 의 구조 및 생산과정이 합성의약품과는 달리 살아있는 생물체로부터출발하기 때문에, 100% 동일한 구조와 효능의 의약품을 복제하는 것은 불가능하고일정 기준 이상의 유사성(similarity)을 확보한 의약품을 개발, 생산하는 것만 가능하기 때문입니다. 글로벌 바이오시밀러 산업은 기존 오리지널 의약품의 특허만료가 지속, 오리지널 의약품 대비 저렴한 바이오시밀러에 대한 시장 수요 증가,각국 정부의 정책의 변화 등이 반영되어 바이오시밀러 개발에 우호적인시장환경으로 재편되고 있습니다. 국내 바이오시밀러 기업이 글로벌 바이오시밀러시장에서 크게 두각을 보이고 있는 바, 식품의약품안전처에 따르면 국내바이오시밀러 수출 실적은 2014년 2억 477만 달러에서 2022년 14억 6,869만 달러로 9년간 약 7배 이상 증가한 것으로 나타났습니다. □ 산업의 성장성 바이오의약품 시장규모는 2024년 약 4,370억불로 전체 제약시장에서 37.1% 비중을차지하고 있습니다. 2028년까지 연평균 10.3%의 성장성을 보이며 제약시장 성장을견인할 것으로 전망되며, 이 같은 빠른 성장과 함께 제약사들의 CMO 활용이 확대 되는 추세에 있습니다. (Evaluate Phama, 2024.3월 기준) 바이오 CDMO 시장의 규모는 1) 블록버스터 바이오의약품 지속개발, 2) 글로벌제약사 및 중소형 바이오텍의 생산분야 아웃소싱 확대 , 3) 제약사대상end-to-end CDMO service 제공 니즈 증가, 4) 공급 안정성 확보를 위한 복수생산설비(Dual Sourcing) 수요 확보 등의 성장 요인에 기인하여 2 024년 기준268억불에서 향후 4년간 연평균 15.6% 성장해 2028년 기준 477억불 규모로 성장할 것으로 전망됩니다. (Frost&Sullivan, 2023.5월 기준) 1) 블록버스터 바이오의약품 지속 개발 : 2000년 전후에 출시된 블록버스터 바이오의약품(자가면역질환 치료제, 항암제, 당뇨 치료제 등) 이 여전히 높은 매출 성장을 지속하고 있으며, 최근에는 알 츠하이머, 비만 치료제, 면역항암제, 고지혈증, 아토피 등 새로운 분야에서 유망 치료제 신약이 지속적으로 출시되고 있습니다. 2) 글로벌 제약사 및 중소형 바이오텍의 생산분야 아웃소싱 확대 추세 : 제약사들은 의약품 시판허가 및 판매수요 예측의 불확실성을 최소화하기 위해 대규모 자본투자가 소요되는 생산분 야에서 전문 CMO를 활용하는 추세를 확대하고 있습니다. 이러한 시장의 변화는 CMO산업에 새로운 기회로 작용합니다. 3) 제약사대상 end-to-end CDMO service 제공 니즈 증가 : 글로벌 CDMO 업체는 제 약사의 개발부터 생산, 임상 개발부터 상업화 니즈 및 단일 프로젝트의 복잡성을 감소시키기 위해 end-to-end service를 제공할 수 있는 one-stop shop model을 지향하고 있습니다. 4) 공급 안정성 확보를 위한 복수 생산설비(Dual Sourcing) 수요 : 최근 각국의 의약품규제기관은 제약사들에게 의약품 공급 안정성 강화를 권고하고 있습니다. 미국 FDA는 단일 S ite에서만 생산되는 의약품에 대해서는 별도의 "Contingency Plan" 수립을 요구하고 있습니다. 이러한 규제강화 흐름에 따라 CMO를 활용해 복수 생산설비를 운영하는 사례가 확대되고 있습니다. 또한 바이오시밀러 산업은, 향후 주요 오리지널 바이오의약품들의 특허기간이만료됨에 따라 오리지널 바이오의약품과 효과는 동등하면서도 가격 측면에서경쟁력을 보유한 바이오시밀러 시장의 규모가 지속적으로 확대될 것으로 예상됩니다. 특히 2032년까지 바이오의약품 15종 이상의 특허가 만료되면서바이오시밀러 산업의 성장이 지속될 것 으로 예측되고 있으며 바이오시밀러 시장규모는 202 3년 115억불에서 2028년 168억불로 연평균 8% 성장할 것으로예상됩니다. (Evaluate Pharma 기준) □ 경기변동의 특성바이오 CMO사업은 제약사와의 장기계약을 통해 생산 및 판매가 이루어지므로경기변동에 따른 영향이 거의 없으며, 바이오시밀러 사업 역시 기본적으로 암,자가면역질환, 만성질환 등을 치료질환으로 하고 있는 바이오 제약산업의 특성과 유사하게 경기변동이나 계절적 이슈는 크지 않은 편입니다. 또한 의약품은 엄격하게 국가가 설정한 기준에 의거 허가절차를 거쳐 승인을받아야만 시판할 수 있고, 특히 전문 의약품의 경우 처방전에 의해서만 약을구입할 수 있도록 제도적으로 보호되어 있으므로 타 산업에 비해서 대체시장의형성이 쉽지 않은 특 성을 지니고 있습니다. (2) 국내외 시장여 건 삼성바이오로직스는 인천경제자유구역(송도지구)에 상업제품 생산설비 60만리터(1공장 3만, 2공장 15만, 3공장 18만, 4공장 24만)와 임상용 생산설비4천리터로 총 60.4만리터의 Capacity를 확보하여 생산설비 기준 글로벌바이오CMO로 부상하였습니다. 2024년 기준 30만리터 이상 규모의 Capa를 보유한경쟁사는 스위스 Lonza, 중국 WuXi Bio logics, 독일 Boehringer Ingelheim이있습니다. 이 밖에 일본 FUJIFILM Holdings사의 자회사인 FUJIFILM DiosynthBiotechnologies사가 미국 등 해외 지역에서 공격적인 증설을 진행중에 있습니다. 삼성바이오에피스의 주요 경쟁사로는 미국의 Pfizer, Amgen, 스위스 Sandoz 및한국의 셀트리온이 있습니다. Pfizer는 4종(레미케이드, 허셉틴, 아바스틴, 휴미라),Amgen은 6종(레미케이드, 허셉틴, 아바스틴, 휴미라, 솔리리스, 아일리아),Sandoz는 4종(레미케이드, 엔브 렐, 아바스틴, 휴미라), 셀트리온 5종(레미케이드,허셉틴, 아바스틴, 휴미라, 아일리 아) 시밀러 제품에서 미국, 유럽 등 주요 국가에서삼성바이오에피스와 경쟁하고 있습니다. (3) 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁 우위 요소 CMO 사업의 영위를 위해서는 의약품 제조 과정에 필수적인 품질관리 역량, 적시생산 및 공급의 스피드 경쟁력, 안정적 수주 관리를 위한 판매 역량이필수적입니다. 삼성바이오로직스의 모든 생산과정은 각국의 GMP를 엄격히준수하고 있으며, 삼성바이오로직스의 고객은 삼성바이오로직스가 생산하는 전공정에 대한 검사 및 필요한 조치를 요구할 권리가 있습니다. 또한, 생산 과정에서 발생한 모든 절차 및 결과에 대해 문서화하여 관리하고있습니다. 삼성바이오로직스에서는 글로벌 수주 영업조직이 판매활동을 담당하고있으며, 미국 샌프란시스코, 보스턴, 뉴저지 등 동서부의 주요거점에서 현지인력을활용하여 수주영업을 지원하고 있습니다. 글로벌 제약회사와 정기적인 미팅을진행하고 있으며, 해당 미팅에서 삼성바이오로직스의 CMO 서비스 및 생산설비현황 정보 등을 지속적으로 글로벌 제약회사에 제공하고 있습니다. 고객사와 전략적관계를 유지하고자 하는 전략의 일환으로서, 판매 및 마케팅 담당임원이 해외 바이오컨퍼런스 등에 지속적으로 참가하여 시장의 최신 기술동향을 파악하고 잠재고객을접하고 있습니다. 또한, 가상전시관, 온라인실사 시스템 등 비대면 플랫폼을구축하였으며, 고객사 화상회의 및 Webinar 등 비대면 활동을 강화하고 있습니다. 삼성바이오로직스는 항체의약품 CMO 중심 서비스에서 글로벌 종합바이오기업으로 도약하기 위해 CDO 서비스, mRNA 영역에 진출하였고, 신규사업으로 ADC 및 세포/유전자치료제 등 다양한 분야로 확장해나갈계획입니다. 삼성바이오로직스는 업계 평 균대비 두 배 향상된 세포 생존력과개선된 증식력을 보여주는 자체 개발 세포주 '에스초이스(S-CHOice®)'를성공적으로 개발했습니다. 지난 2022년에는 인간 항체와 유 사 한 구조로 안전성과결합력을 높인 차세대 이중항체 플랫폼 '에스듀얼(S-DUAL™)', 신약후보물질선별 기술 '디벨로픽(DEVELOPI CK™)'을 공개하였으며, 2 023년에는 자체 단백질임시발현 플랫폼 '에스초지언트(S-CH Osient™)'와 글리코실화 분석 기반 물질 개발지원 플랫폼 '에스글린(S-Glyn™)' 두 개의 신규 플랫폼을 출시하였습니다.또한, 2024년에는 첨단 배양기술을 적용해 고농도 바이오 의약품 개발을 지원하는플랫폼인 '에스-텐시파이(S-Tensify™)'도 론칭 하는 등 CDO 분야에서도 새로운자체 기술을 지속적으로 확보할 예정입니다. 한국 송도에는 빠르게 부상하는 시장의 수요를 충족하기 위해 기존 공장내 mRNA생산시설을 증설하였고, 2022년 4월에 우수 의약품 제조 및 품질관리 기준 (cGMP)준비를 완료하였습니다. 이외에도 ADC는 관련 서비스 제공을 위해 신규 공장건설을 추진하고 있습니다. 추가적으로 신규 공장을 설립하고자 2022년 7월 한국송도에 신규 부지매입 계약을 체결하였으며, 2025년 4월 완공을 목표로 18만리터규모의 5공장을 증설 중에 있습니다. 또한 세포/유전자 치료제와 관련하여 기초경쟁력을 확보할 목적으로 기술 동향, 시장성, 수익성 등을 전반적으로 고려해건설, M&A 포함 다양한 옵션을 검토 중에 있습니다. 미국, 유럽 지역에 순차적진출 등도 검토하고 있습니다. 삼성바이오에피스는 설립 후 현재까지 항체 바이 오시밀러 8종(레미케이드, 허셉틴,엔브렐, 휴미라, 아바스틴, 루센티스, 솔리리스, 아일리아의 시밀러) 제품을출시하였습니다. 이 과정에서 허가기관의 품질요건을 만족하는 공정을 개발하고,임상시험을 효율적으로 진행하여 타업체에 비해 개발기간을 단축하였습니다. 또한생산성이 높은 공정기술을 개발하여 원가경쟁력을 확보한 결과 시장 판가 하락에도수익성이 확보된 제품을 출시하였습니다. 향후에도 지속적으로 공정 최적화, 효율화기술을 개발하여 경쟁력 있는 제품을 출시할 예정입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제61기 반기	제60기	제59기
구 분	2024년 6월말	2023년	2022년
[유동자산]	19,156,430	18,977,561	20,312,841
현금및현금성자산	4,123,461	3,119,516	4,200,424
단기금융상품	968,166	2,058,271	2,504,316
당기손익-공정가치측정금융자산	130,243	120,333	124,306
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	56	-	72
매출채권 및 기타채권	6,348,321	6,409,309	6,709,807
기타유동자산	2,687,685	2,800,043	2,665,121
재고자산	4,898,498	4,470,089	4,108,795
[비유동자산]	49,134,795	47,149,468	38,668,651
당기손익-공정가치측정금융자산	503,008	394,285	371,898
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	30,467,504	29,091,961	21,609,401
관계기업 및 공동기업투자	957,055	892,639	596,217
유형자산	7,513,891	6,963,765	6,401,159
투자부동산	127,848	128,673	112,301
생물자산	7,874	7,772	7,514
무형자산	6,354,638	6,430,843	6,667,164
사용권자산	867,822	879,011	754,526
이연법인세자산	64,586	55,280	44,219
기타비유동자산	2,225,727	2,232,915	2,013,346
순확정급여자산	44,842	72,324	90,906
자산총계	68,291,225	66,127,029	58,981,492
[유동부채]	14,879,412	14,759,072	16,413,403
[비유동부채]	11,155,071	11,470,848	10,603,968
부채총계	26,034,483	26,229,920	27,017,371
[지배기업 소유주지분]	36,349,015	34,238,110	26,680,665
자본금	18,517	18,722	18,851
연결자본잉여금	10,695,727	10,695,726	10,620,369
기타자본	12,578,218	10,861,998	5,194,866
연결이익잉여금	13,056,553	12,661,664	10,846,579
[비지배지분]	5,907,727	5,658,999	5,283,456
자본총계	42,256,742	39,897,109	31,964,121
기 간	2024년 1월 1일~2024년 6월 30일	2023년 1월 1일~2023년 12월 31일	2022년 1월 1일~2022년 12월 31일
매출액	21,800,608	41,895,681	43,161,653
영업이익	1,612,683	2,870,174	2,528,524
연결당기순이익	1,556,175	2,719,106	2,544,957
- 지배기업 소유주지분	1,304,573	2,218,290	2,044,080
- 비지배지분	251,602	500,816	500,877
보통주기본주당순이익(원)	7,972	13,556	12,460
우선주기본주당순이익(원)	7,997	13,606	12,510
연결에 포함된 회사수	127	124	123

나. 요약 재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제61기 반기	제60기	제59기
구 분	2024년 6월말	2023년	2022년
[유동자산]	8,384,125	8,197,486	8,964,747
현금및현금성자산	1,121,577	508,568	1,149,042
단기금융상품	88,106	88,040	87,985
당기손익 - 공정가치측정 금융자산	70,244	70,333	800
매출채권	4,519,138	4,976,454	5,075,326
기타유동자산	1,696,750	1,759,622	2,018,242
재고자산	888,310	794,469	633,352
[비유동자산]	40,301,286	38,840,069	30,671,583
당기손익-공정가치측정금융자산	330,592	240,818	245,212
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	30,445,963	29,074,224	21,593,949
종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자	4,853,593	4,831,438	4,465,174
유형자산	2,003,935	2,002,877	2,040,137
투자부동산	106,099	107,806	90,521
무형자산	440,741	415,067	368,473
사용권자산	360,449	369,064	238,746
기타비유동자산	1,759,914	1,795,545	1,629,371
순확정급여자산	-	3,230	-
자산총계	48,685,411	47,037,555	39,636,330
[유동부채]	8,030,041	7,509,818	9,015,975
[비유동부채]	8,410,893	8,780,147	6,696,730
부채총계	16,440,934	16,289,965	15,712,705
자본금	18,517	18,722	18,851
자본잉여금	10,114,756	10,114,756	10,039,470
기타자본	12,396,480	10,843,143	5,270,569
이익잉여금	9,714,724	9,770,969	8,594,735
자본총계	32,244,477	30,747,590	23,923,625
기 간	2024년 1월 1일~2024년 6월 30일	2023년 1월 1일~2023년 12월 31일	2022년 1월 1일~2022년 12월 31일
매출액	11,963,607	24,473,670	26,406,560
영업이익	497,486	991,681	939,412
당기순이익	853,399	1,568,192	1,461,808
보통주기본주당순이익(원)	5,215	9,583	8,911
우선주기본주당순이익(원)	5,240	9,633	8,961
종속ㆍ관계기업투자주식 평가방법	원가법	원가법	원가법

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 61 기 반기말 2024.06.30 현재

제 60 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 61 기 반기말	제 60 기말
자산
유동자산	19,156,429,663,266	18,977,560,736,022
현금및현금성자산 (주6)	4,123,461,223,779	3,119,516,302,897
단기금융상품 (주6)	968,165,482,538	2,058,270,892,918
당기손익 - 공정가치 측정 금융자산 (주6,10,28)	130,243,412,375	120,332,611,691
기타포괄손익 - 공정가치 측정 금융자산 (주6,10,28)	55,630,000	0
매출채권 (주6,7)	6,348,320,673,423	6,409,308,979,443
기타유동자산 (주6,7)	2,687,685,289,408	2,800,043,192,354
재고자산 (주5)	4,898,497,951,743	4,470,088,756,719
비유동자산	49,134,795,215,536	47,149,468,476,657
당기손익 - 공정가치 측정 금융자산 (주6,10,28)	503,008,033,796	394,285,079,918
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (주6,10,28)	30,467,504,271,629	29,091,961,599,442
관계기업 및 공동기업 투자 (주11)	957,055,274,482	892,639,504,744
유형자산 (주12)	7,513,890,776,472	6,963,764,572,449
투자부동산 (주13)	127,847,815,828	128,672,821,865
생물자산	7,874,304,900	7,772,041,200
무형자산 (주12)	6,354,638,131,127	6,430,843,048,920
사용권자산 (주12)	867,821,540,542	879,011,151,706
이연법인세자산	64,586,147,604	55,279,968,683
기타비유동자산 (주6,7)	2,225,727,104,701	2,232,914,693,902
순확정급여자산 (주15)	44,841,814,455	72,323,993,828
자산총계	68,291,224,878,802	66,127,029,212,679
부채
유동부채	14,879,411,516,480	14,759,071,583,172
매입채무 (주6)	2,904,445,803,084	2,707,777,713,840
단기차입금 (주6,14)	1,987,811,425,784	1,376,714,754,735
유동성장기채무 (주6,14)	1,788,879,826,020	1,440,775,837,839
당기법인세부채	414,624,998,942	495,006,024,471
기타 유동부채 (주4,6,8,9,16)	7,783,649,462,650	8,738,797,252,287
비유동부채	11,155,071,044,131	11,470,848,147,785
사채 및 장기차입금 (주6,14)	951,582,118,235	1,635,327,654,170
순확정급여부채 (주15)	54,506,856,363	18,584,205,503
이연법인세부채	8,460,420,720,096	8,065,065,443,872
충당부채 (주4,16)	329,515,953,145	361,479,006,875
기타 비유동부채 (주6,8)	1,359,045,396,292	1,390,391,837,365
부채총계	26,034,482,560,611	26,229,919,730,957
자본
지배기업 소유주지분	36,349,014,998,345	34,238,109,878,473
자본금 (주18)	18,517,037,100	18,721,909,500
연결자본잉여금	10,695,726,459,000	10,695,725,518,440
기타자본 (주18,19)	12,578,218,104,994	10,861,998,509,888
연결이익잉여금	13,056,553,397,251	12,661,663,940,645
비지배지분 (주1)	5,907,727,319,846	5,658,999,603,249
자본총계	42,256,742,318,191	39,897,109,481,722
부채와자본총계	68,291,224,878,802	66,127,029,212,679

연결 포괄손익계산서

제 61 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 60 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

	제 61 기 반기		제 60 기 반기
	3개월	누적	3개월	누적
매출 (주27)	11,004,818,659,155	21,800,607,798,778	10,586,155,914,043	20,824,744,971,380
매출원가	9,091,332,109,135	18,237,881,861,776	8,897,664,470,119	17,627,551,820,350
매출총이익	1,913,486,550,020	3,562,725,937,002	1,688,491,443,924	3,197,193,151,030
판매비와관리비 (주20)	1,013,114,704,754	1,950,042,769,014	916,172,213,799	1,784,357,145,798
영업이익(손실) (주27)	900,371,845,266	1,612,683,167,988	772,319,230,125	1,412,836,005,232
기타수익 (주21)	432,734,020,808	1,066,103,139,039	344,294,350,692	952,525,006,422
기타비용 (주21)	324,185,462,992	629,372,077,140	236,926,330,289	625,229,087,028
금융수익 (주22)	90,763,536,940	178,465,080,426	86,280,380,685	220,927,440,240
금융비용 (주22)	70,116,311,354	148,106,999,684	82,963,656,574	179,993,987,826
지분법이익 (주11)	19,104,316,007	48,456,329,988	41,669,932,930	69,231,222,556
지분법손실 (주11)	8,264,133,160	24,314,975,442	1,686,920,803	9,456,276,926
법인세비용차감전순이익(손실)	1,040,407,811,515	2,103,913,665,175	922,986,986,766	1,840,840,322,670
법인세비용 (주23)	306,371,448,253	547,738,960,313	228,290,392,813	394,232,959,620
반기순이익	734,036,363,262	1,556,174,704,862	694,696,593,953	1,446,607,363,050
기타포괄손익	(346,042,392,973)	1,221,766,496,729	1,972,609,141,146	3,821,717,417,728
후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익
지분법자본변동	16,105,614,177	77,020,705,339	21,360,056,289	32,344,794,172
해외사업환산손익	58,848,435,704	121,944,196,055	(2,775,268,805)	82,412,125,938
현금흐름위험회피파생상품평가손익	(70,362,363)	(155,582,192)	(557,710,744)	(1,559,960,495)
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익
지분법자본변동	0	40,044,404	0	0
기타포괄손익 - 공정가치 측정 금융자산 평가손익	(420,926,080,491)	1,022,917,133,123	1,954,582,064,406	3,708,520,458,113
총포괄손익	387,993,970,289	2,777,941,201,591	2,667,305,735,099	5,268,324,780,778
반기순이익(손실)의 귀속
지배기업소유주지분	576,540,827,132	1,304,572,731,254	583,182,236,229	1,260,450,315,517
비지배지분 (주1)	157,495,536,130	251,601,973,608	111,514,357,724	186,157,047,533
반기총포괄손익의 귀속
지배기업소유주지분총포괄손익	231,700,460,772	2,528,250,814,862	2,559,404,289,025	5,084,816,089,506
비지배지분총포괄손익	156,293,509,517	249,690,386,729	107,901,446,074	183,508,691,272
주당이익
보통주기본주당순이익(손실) (단위 : 원) (주24)	3,523	7,972	3,586	7,727
우선주기본주당순이익(손실) (단위 : 원) (주24)	3,536	7,997	3,598	7,752

연결 자본변동표

제 61 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 60 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

	자본
	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분					비지배지분	자본 합계
	자본금	자본잉여금	이익잉여금	기타자본구성요소	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계	비지배지분	자본 합계
2023.01.01 (기초자본)	18,851,450,600	10,620,369,315,366	10,846,578,870,901	5,194,865,545,600	26,680,665,182,467	5,283,456,198,050	31,964,121,380,517
반기순이익			1,260,450,315,517		1,260,450,315,517	186,157,047,533	1,446,607,363,050
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 (주10)				3,708,520,458,113	3,708,520,458,113		3,708,520,458,113
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 처분으로 인한 재분류 (주10)			40,463	(40,463)
지분법관련자본변동 (주11)				32,313,668,595	32,313,668,595	31,125,577	32,344,794,172
해외사업환산손익				85,004,163,051	85,004,163,051	(2,592,037,113)	82,412,125,938
현금흐름위험회피파생상품평가손익 (주17)				(1,472,515,770)	(1,472,515,770)	(87,444,725)	(1,559,960,495)
배당			(376,437,495,100)		(376,437,495,100)	(1,623,896,844)	(378,061,391,944)
자기주식 소각 등	(129,541,100)	75,285,891,165		6,901,057,114	82,057,407,179		82,057,407,179
비지배지분과의 거래		70,311,909			70,311,909	154,938,091	225,250,000
기타			(7,625,194)		(7,625,194)	(22,964,510)	(30,589,704)
2023.06.30 (기말자본)	18,721,909,500	10,695,725,518,440	11,730,584,106,587	9,026,132,336,240	31,471,163,870,767	5,465,472,966,059	36,936,636,836,826
2024.01.01 (기초자본)	18,721,909,500	10,695,725,518,440	12,661,663,940,645	10,861,998,509,888	34,238,109,878,473	5,658,999,603,249	39,897,109,481,722
반기순이익			1,304,572,731,254		1,304,572,731,254	251,601,973,608	1,556,174,704,862
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 (주10)				1,022,917,133,123	1,022,917,133,123		1,022,917,133,123
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 처분으로 인한 재분류 (주10)			(2,392,899,627)	2,392,899,627
지분법관련자본변동 (주11)				77,060,749,743	77,060,749,743		77,060,749,743
해외사업환산손익				123,798,466,456	123,798,466,456	(1,854,270,401)	121,944,196,055
현금흐름위험회피파생상품평가손익 (주17)				(98,265,714)	(98,265,714)	(57,316,478)	(155,582,192)
배당			(417,346,635,550)		(417,346,635,550)	(397,873,394)	(417,744,508,944)
자기주식 소각 등	(204,872,400)	940,560	(489,943,739,471)	490,148,611,871	940,560	(564,796,738)	(563,856,178)
비지배지분과의 거래
기타
2024.06.30 (기말자본)	18,517,037,100	10,695,726,459,000	13,056,553,397,251	12,578,218,104,994	36,349,014,998,345	5,907,727,319,846	42,256,742,318,191

연결 현금흐름표

제 61 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 60 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

	제 61 기 반기	제 60 기 반기
영업활동으로 인한 현금흐름	1,229,127,301,270	1,148,290,626,764
영업에서 창출된 현금흐름 (주26)	1,305,016,376,696	1,118,376,810,539
이자의 수취	100,172,203,997	118,166,145,742
이자의 지급	(127,688,020,671)	(127,849,546,605)
배당금수취(영업)	450,946,466,748	439,787,616,091
법인세의 환급(납부)	(499,319,725,500)	(400,190,399,003)
투자활동으로 인한 현금흐름	(81,555,251,711)	(1,415,408,445,327)
투자활동으로 인한 현금유입액	1,170,040,775,337	869,857,615,408
단기금융상품의 순감소	1,097,259,977,910	788,972,269,614
단기대여금의 감소	2,325,433,514	12,079,135,432
비유동성 당기손익-공정가치측정금융자산의 처분 (주10)	4,945,714
기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분 (주10)	661,330,849	64,965,000
종속기업투자의 처분		1,014,862,966
관계기업 및 공동기업투자의 처분 (주11)	7,595,302,314	9,394,276,735
장기채권의 회수	10,480,946,396	1,463,331,371
보증금의 감소	29,977,022,510	25,215,483,413
유형자산의 처분 (주12)	15,465,985,796	11,102,916,516
무형자산의 처분 (주12)	274,945,334	3,954,761,852
투자부동산의 처분 (주13)		123,112,116
기타비유동자산의 감소	5,994,885,000	16,472,500,393
투자활동으로 인한 현금유출액	(1,251,596,027,048)	(2,285,266,060,735)
단기대여금의 증가	(16,204,291,672)	(4,244,017,346)
유동성 당기손익-공정가치측정금융자산의 순증가 (주10)	(9,884,761,444)	(15,973,451,247)
비유동성 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득 (주10)	(96,442,932,646)	(17,140,704,857)
기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득 (주10)	(2,183,428,000)
관계기업 및 공동기업투자의 취득 (주11)	(14,118,272,400)	(273,135,230,000)
장기채권의 증가	(67,165,929,650)	(103,025,742,814)
보증금의 증가	(30,541,353,647)	(34,189,492,333)
유형자산의 취득 (주12)	(312,255,952,376)	(677,792,208,190)
무형자산의 취득 (주12)	(100,821,660,752)	(86,351,509,841)
사업결합으로 인한 현금유출	(601,956,250,000)	(1,071,525,000,000)
기타비유동자산의 증가	(21,194,461)	(1,888,704,107)
재무활동으로 인한 현금흐름	(303,447,969,519)	(692,215,438,549)
재무활동으로 인한 현금유입액	644,817,784,474	676,467,745,382
단기차입금의 순증가	582,778,204,474	31,242,495,382
장기차입금의 차입	61,877,200,000	645,000,000,000
비지배지분에 대한 유상증자	162,380,000	225,250,000
재무활동으로 인한 현금유출액	(948,265,753,993)	(1,368,683,183,931)
배당금의 지급	(417,346,635,550)	(376,437,495,100)
유동성장기채무의 상환	(404,104,000,000)	(859,560,800,000)
임대보증금의 감소	(30,000,000)	(15,000,000)
리스료의 지급	(126,387,245,049)	(131,045,991,987)
비지배지분에 대한 배당 (주1)	(397,873,394)	(1,623,896,844)
환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)	844,124,080,040	(959,333,257,112)
기초현금및현금성자산	3,119,516,302,897	4,200,424,490,443
현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	159,820,840,842	95,948,312,779
반기말현금및현금성자산	4,123,461,223,779	3,337,039,546,110

3. 연결재무제표 주석

1. 일반적인 사항 (연결)

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 삼성물산주식회사(이하 "회사" 또는 "지배기업")는 삼성바이오로직스주식회사 등 127개의 종속기업(이하 삼성물산주식회사 및 종속기업을 일괄하여 "연결회사")을 연결대상으로 하고, Korea LNG Limited 등 41개의 관계기업 및 공동기업을 지분법적용대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다. 가. 회사의 개요 연결회사의 지배기업인 회사는 관광객이용시설업 등을 영위할 목적으로 1963년 12월 23일에 설립되었으며, 본사는 서울특별시 강동구 상일로에 소재하고 있습니다. 회사의 주요 목적사업은 관광객이용시설업, 골프장운영업, 건축사업, 토목사업, 플랜트사업, 주택사업, 개발사업, 기술용역업, 조경공사업, 에너지 절약사업, 환경개발사업, 의류제품 제조업, 각종 상품의 판매업 및 프로젝트 오거나이징사업 등입니다. 회사는 2014년 1월 10일부로 건설영업부문의 건물관리사업을 (주)에스원으로 매각하였습 니다. 또한, 회사는 2014년 6월 19일의 이사회 결의를 거쳐 2014년 7월 4일에사명을 삼성에버랜드주식회사에서 제일모직주식회사로 변경하였으며, 2014년 12월18일에 유가증권시장에 상장하였습니다. 회사는 사업포트폴리오 다각화 및 핵심 경쟁력 강화를 통한 기업가치 제고를 목적으로 2015년 5월 26일의 이사회 결의와 2015년 7월 17일의 임시주주총회 결의에 따라2015년 9월 1일을 합병기일로 하여 구, 삼성물산주식회사를 흡수합병하였습니다. 회사는 피합병회사의 인수대가로 신주 56,317,483주(보통주 54,690,043주, 우선주 1,627,440주)를 발행하였으며, 2015년 9월 15일에 신주의 상장을 완료하였습니다. 한편, 회사는 2015년 5월 26일의 이사회 결의에 따라 2015년 9월 2일에 사명을 기존의 제일모직주식회사에서 삼성물산주식회사로 변경하였습니다. 나. 종속기업의 현황 1) 보고기간 종료일 현재 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다. 종속기업명 2024. 6. 30 소재지 업종 지분율(*1) (주)서울레이크사이드 국내 골프장 운영업 100.00 (주)삼우종합건축사사무소 국내 건축설계용역업 100.00 (주)씨브이네트(*2) 국내 인터넷정보제공 서비스업 40.14 Samsung C&T Japan Corporation 일본 무역업 100.00 Samsung C&T America Inc. 미국 무역업 100.00 Samsung Renewable Energy Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 Samsung Green Repower,LLC 미국 신재생에너지 개발사업 100.00 Samsung E&C America, Inc. 미국 건설업 100.00 Samsung Solar Construction, Inc. 미국 신재생에너지 개발사업 100.00 QSSC, S.A, de C.V. 멕시코 철강제조업 100.00 Samsung C&T Oil & Gas Parallel Corp. 미국 자원개발사업 100.00 SRE GRW EPC GP, Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE GRW EPC LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE SKW EPC GP, Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE SKW EPC LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 PLL Holdings LLC 미국 자원개발사업 83.60 SRE WIND PA GP Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE WIND PA LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE GRS Holdings GP Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE GRS Holdings LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE K2 EPC GP Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE K2 EPC LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE KS Holdings GP Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE KS Holdings LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE Armow EPC GP Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE Armow EPC LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE Wind GP Holdings, Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE North Kent 2 LP Holdings LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE Solar Development GP Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE Solar Development LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE Windsor Holdings GP Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE Southgate Holdings GP Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE Solar Construction Management GP Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE Solar Construction Management LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE BRW EPC GP Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE BRW EPC LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE North Kent 1 GP Holdings Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE North Kent 2 GP Holdings Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE Belle River GP Holdings Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE NK1 EPC GP Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE NK1 EPC LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE Summerside Construction GP Inc. 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 SRE Summerside Construction LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 100.00 Samsung Solar Energy LLC 미국 신재생에너지 개발사업 100.00 Samsung Solar Energy 1 LLC 미국 신재생에너지 개발사업 100.00 Samsung C&T Renewables LLC 미국 신재생에너지 개발사업 100.00 Samsung Solar Energy 3 LLC 미국 신재생에너지 개발사업 100.00 Equipment Trading Solutions Group, LLC 미국 기계 및 장비 도매업 70.00 Samsung C&T Lima S.A.C. 페루 무역업 100.00 Samsung C&T Deutschland GmbH 독일 무역업 100.00 Samsung C&T U.K. Ltd. 영국 무역업 100.00 Samsung C&T ECUK Limited 영국 건설업 100.00 Whessoe Engineering Limited 영국 산업플랜트 엔지니어링 100.00 SAMOO HU Designer and Engineering Services Limited Liability Company 헝가리 건축설계용역업 100.00 POSS-SLPC, s.r.o. 슬로바키아 철강제조업 70.00 Solluce Romania 1 B.V. 네덜란드 신재생에너지 개발사업 100.00 Samsung C&T (KL) Sdn. Bhd. 말레이시아 건설업 100.00 Samsung C&T Malaysia Sdn. Bhd. 말레이시아 무역업 100.00 Erdsam Co., Ltd. 홍콩 무역업 100.00 Samsung Chemtech Vina 베트남 무역업 100.00 Samsung C&T (Thailand) Co., Ltd. 태국 무역업 100.00 Samsung C&T India Private Ltd. 인도 건설업 100.00 Samsung C&T Corporation India Private Ltd. 인도 무역업 100.00 MSSC Sdn., Bhd. 말레이시아 철강제조업 100.00 Samsung C&T Singapore Pte. Ltd. 싱가폴 무역업 100.00 S&G Biofuel PTE.LTD. 싱가폴 자원개발사업 63.16 PT. Gandaerah Hendana 인도네시아 자원개발사업 95.00 PT. Inecda 인도네시아 자원개발사업 95.00 SAMSUNG C&T Mongolia LLC. 몽골 건설업 70.00 Samsung C&T Eng.&Const. Mongolia LLC. 몽골 건설업 100.00 S&Woo Construction Philippines, Inc 필리핀 건설업 100.00 SAMOO DESIGNERS & ENGINEERS INDIA PRIVATE LIMITED 인도 건축설계용역업 100.00 SAMOO (KL) SDN. BHD. 말레이시아 건축설계용역업 100.00 VSSC Steel Center Limited Liability 베트남 철강제조업 70.00 Vista Contracting and Investment Global Pte. Ltd. 싱가폴 건설업 100.00 Vista Contracting and Development Bangladesh Ltd. 방글라데시 건설업 100.00 Samsung Trading (Shanghai) Co., Ltd. 중국 무역업 100.00 SAMSUNG C&T HONGKONG Ltd. 홍콩 무역업 100.00 Samsung C&T Taiwan Co., Ltd. 대만 무역업 100.00 Samsung Precision Stainless Steel(pinghu) Co., Ltd. 중국 철강제조업 100.00 SAMSUNG C&T (SHANGHAI) Co., Ltd 중국 건설업 100.00 Samsung C&T (Xi'an) Co., Ltd. 중국 건설업 100.00 Waris Gigih Eng. & Tech. Sdn Bhd 말레이시아 무역업 100.00 Samsung C&T Corporation Saudi Arabia 사우디아라비아 건설업 100.00 SAM Gulf Investment Limited UAE 건설업 100.00 Samsung C&T Chile Copper SpA 칠레 자원개발사업 100.00 SCNT Power Kelar Inversiones Limitada 칠레 화력발전업 100.00 S.C. Otelinox S.A 루마니아 스테인레스 및 봉강제조업 99.91 SAMSUNG C&T CORPORATION RUS LLC 러시아 건설업 100.00 삼성바이오로직스(주)(*3) 국내 기초 의약 물질 제조업 43.06 Samsung Biologics America Inc.(*3) 미국 의학 및 약학 연구개발업 100.00 제일패션리테일(주) 국내 의류 생산 및 판매업 100.00 Cheil Industries Italy S.R.L. 이탈리아 의류 생산 및 판매업 100.00 Samsung Fashion Trading Co., Ltd. 중국 의류 생산 및 판매업 100.00 삼성웰스토리(주) 국내 급식 식자재 공급업 100.00 SAMSUNG C&T CORPORATION Vietnam Co.,Ltd 베트남 건설업 100.00 Welstory Vietnam Co., Ltd. 베트남 급식 식자재 공급업 100.00 Samsung C&T Corporation UEM construction JV Sdn. Bhd. 말레이시아 건설업 60.00 상해애보건기업관리복무유한공사 중국 급식 식자재 공급업 85.00 Shanghai Welstory Food Company Limited 중국 급식 식자재 공급업 81.61 SAMOO AUSTIN Inc 미국 건축설계용역업 100.00 SAMOO Design Consulting Co.,Ltd 중국 건축설계용역업 100.00 삼성바이오에피스(주)(*3) 국내 바이오시밀러 개발 및 상업화 100.00 Samsung Bioepis United States Inc.(*3) 미국 기타서비스 100.00 Samsung Bioepis UK Limited(*3) 영국 기타서비스 100.00 Samsung Bioepis CH GmbH(*3) 스위스 기타서비스 100.00 Samsung Bioepis PL Sp z o.o.(*3) 폴란드 기타서비스 100.00 Samsung Bioepis BR Pharmaceutical LTDA(*3) 브라질 기타서비스 100.00 Samsung Bioepis AU Pty Ltd(*3) 호주 기타서비스 100.00 Samsung Bioepis NZ LIMITED(*3) 뉴질랜드 기타서비스 100.00 Samsung Bioepis IL LTD(*3) 이스라엘 기타서비스 100.00 Samsung Bioepis NL B.V.(*3) 네덜란드 기타서비스 100.00 Samsung Bioepis TW Limited(*3) 대만 기타서비스 100.00 Samsung Bioepis HK Limited(*3) 홍콩 기타서비스 100.00 SVIC 53호 신기술사업투자조합 국내 신기술사업투자 99.00 SVIC 54호 신기술사업투자조합 국내 신기술사업투자 99.00 Samsung C&T Renewable Energy Australia Pty Ltd 호주 신재생에너지 개발사업 100.00 WELVISTA CO.,LTD 베트남 물류업 100.00 SVIC 63호 신기술사업투자조합 국내 신기술사업투자 99.00 Samsung C&T Corporation Poland LLC 폴란드 건설업 100.00 로보콘 주식회사(*4) 국내 건설업 34.92 SVIC 66호 신기술사업투자조합 국내 신기술사업투자 99.00 SVIC 64호 신기술사업투자조합 국내 신기술사업투자 99.00 Samsung C&T Corporation Romania S.R.L 루마니아 건축설계용역업 100.00 SVIC 68호 신기술사업투자조합 국내 신기술사업투자 99.00 Samsung C&T Charging Solutions LLC 미국 충전기 사업 100.00 Welstory Hungary Kft 헝가리 급식 식자재 공급업 100.00 ( *1) 종속기업의 보유 지분을 포함하여 단순 합산한 지분율입니다. (*2) 소유지분율이 과반수 미만이나, 주요 경영진과, 주요 의사결정기구의 과반수 이상이 회사의 전현직 임직원에 해당하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다. (*3) 지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 회사가 다른 의결권 보유자보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있고, 다른 주주들이 널리 분산되어 있는 점 등을 종합적으로 고려하여 회사의 실질적 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다. 또한, 과거 주주총회 참석률 및 의결권 양상 등도 고려하였습니다. (*4) 투자자와 다른 의결권 보유자 사이의 계약상 약정 및 이사회 과반의 의결권을 확보하여 실질적인 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다. 2) 2024년 6월 30일 현재 연결대상 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원). 종속기업명 2024. 6. 30 자산총계 부채총계 매출액 반기순손익 반기총포괄손익 (주)서울레이크사이드 620,598 201,386 30,014 7,373 7,373 (주)삼우종합건축사사무소 330,468 160,826 195,726 31,503 31,503 (주)씨브이네트 43,677 22,915 25,327 (1,726) (1,726) Samsung C&T Japan Corporation 352,960 256,596 672,621 5,276 31 Samsung C&T America Inc. 511,832 217,306 253,381 14,851 32,389 Samsung Renewable Energy Inc. 436,665 49,651 62,228 61,427 73,791 Samsung Green Repower,LLC 2,293 62 - 2,157 2,283 Samsung E&C America, Inc. 1,006,450 661,146 2,514,545 168,482 185,785 Samsung Solar Construction, Inc. 36 - - - 2 QSSC, S.A, de C.V. 278,648 273,657 362,137 (1,484) (1,059) Samsung C&T Oil & Gas Parallel Corp. 217,826 351,436 - (47,536) (62,085) SRE GRW EPC GP, Inc. - - - - - SRE GRW EPC LP 1 - - - - SRE SKW EPC GP, Inc. 1 - - - - SRE SKW EPC LP 38 - - - 1 PLL Holdings LLC 11,956 240,019 - (6,130) (22,234) SRE WIND PA GP Inc. 2 - - 1 1 SRE WIND PA LP 2,075 58 1,316 1,539 1,669 SRE GRS Holdings GP Inc. 4 - - - - SRE GRS Holdings LP 638 - - 73 114 SRE K2 EPC GP Inc. - - - - - SRE K2 EPC LP 1 - - - - SRE KS Holdings GP Inc. 4 - - - - SRE KS Holdings LP 1,120 - - 204 239 SRE Armow EPC GP Inc. 1 - - - - SRE Armow EPC LP 2 - - - - SRE Wind GP Holdings, Inc. 127 - - - 3 SRE North Kent 2 LP Holdings LP 19 - - - - SRE Solar Development GP Inc. - - - - - SRE Solar Development LP 2 - - - - SRE Windsor Holdings GP Inc. 1 - - - - SRE Southgate Holdings GP Inc. - - - - - SRE Solar Construction Management GP Inc. - - - - - SRE Solar Construction Management LP 1 - - - - SRE BRW EPC GP Inc. 1 - - - - SRE BRW EPC LP 8 - - - - SRE North Kent 1 GP Holdings Inc. 15 - - - - SRE North Kent 2 GP Holdings Inc. 1 - - - - SRE Belle River GP Holdings Inc. 14 - - - - SRE NK1 EPC GP Inc. 1 - - - - SRE NK1 EPC LP 7 - - - - SRE Summerside Construction GP Inc. 1 - - - - SRE Summerside Construction LP 238 1 - 113 162 Samsung Solar Energy LLC 11,274 - - 18,892 18,791 Samsung Solar Energy 1 LLC 1,547 - - (2) 8 Samsung C&T Renewables LLC 101,820 1,083 35,005 24,404 30,819 Samsung Solar Energy 3 LLC - - - (1) 1 Equipment Trading Solutions Group, LLC 5,809 690 35,570 3,069 3,301 Samsung C&T Lima S.A.C. 26,967 24,255 48,722 (1,459) (1,318) Samsung C&T Deutschland GmbH 715,628 317,425 494,456 23,296 33,731 Samsung C&T U.K. Ltd. 21,567 6,209 15,850 (112) 873 Samsung C&T ECUK Limited 49,256 37,629 - (650) 131 Whessoe Engineering Limited 5,873 11,532 4,332 (551) (898) SAMOO HU Designer and Engineering Services Limited Liability Company 555 38 179 40 57 POSS-SLPC, s.r.o. 42,399 26,529 40,194 (1,815) (1,129) Solluce Romania 1 B.V. 2,620 44 - 3,522 3,497 Samsung C&T (KL) Sdn. Bhd. 98,150 137,012 75,637 (113) (2,026) Samsung C&T Malaysia Sdn. Bhd. 7,956 519 767 33 387 Erdsam Co., Ltd. 406 98 - (2) (2) Samsung Chemtech Vina 75,669 42,144 45,700 2,339 3,161 Samsung C&T (Thailand) Co., Ltd. 43,114 12,957 16,443 2,135 2,224 Samsung C&T India Private Ltd. 49,571 24,381 7,144 3,517 5,493 Samsung C&T Corporation India Private Ltd. 17,577 3,069 2,231 370 1,356 MSSC Sdn., Bhd. 47,274 35,684 45,021 (394) 185 Samsung C&T Singapore Pte. Ltd. 674,035 584,679 1,557,069 1,690 7,392 S&G Biofuel PTE.LTD. 120,719 3,699 - 3,720 3,189 PT. Gandaerah Hendana 52,497 15,549 18,793 248 724 PT. Inecda 50,302 13,245 15,605 2,582 3,115 SAMSUNG C&T Mongolia LLC. 7,101 8,055 - 163 86 Samsung C&T Eng.&Const. Mongolia LLC. 483 - - (27) 10 S&Woo Construction Philippines, Inc 1,127 5,997 - 187 88 SAMOO DESIGNERS & ENGINEERS INDIA PRIVATE LIMITED 3,659 2,307 - (84) 13 SAMOO (KL) SDN. BHD. 753 208 606 19 45 VSSC Steel Center Limited Liability 39,008 27,210 27,944 (598) (286) Vista Contracting and Investment Global Pte. Ltd. 27,697 710 - (702) 1,875 Vista Contracting and Development Bangladesh Ltd. 231 - - (39) (37) Samsung Trading (Shanghai) Co., Ltd. 97,519 39,894 138,852 4,614 7,370 SAMSUNG C&T HONGKONG Ltd. 326,107 152,972 571,408 4,701 14,333 Samsung C&T Taiwan Co., Ltd. 17,001 1,744 9,979 1,679 1,926 Samsung Precision Stainless Steel(pinghu) Co., Ltd. 103,117 6,404 37,518 3,520 8,279 SAMSUNG C&T (SHANGHAI) Co., Ltd 36,387 14,302 71,642 2,542 3,574 Samsung C&T (Xi'an) Co., Ltd. 47,785 13,803 23,550 189 1,894 Waris Gigih Eng. & Tech. Sdn Bhd 684 - - - 34 Samsung C&T Corporation Saudi Arabia 251,148 537,124 210,790 6,886 (13,918) SAM Gulf Investment Limited 74,836 69,283 - 223 (76) Samsung C&T Chile Copper SpA 2,151 - - (8) 147 SCNT Power Kelar Inversiones Limitada 76,765 33,785 - 113 138 S.C. Otelinox S.A 145,978 28,961 41,921 2,019 6,585 SAMSUNG C&T CORPORATION RUS LLC 2,269 294 - (29) 185 삼성바이오로직스(주) 14,332,539 3,947,580 1,479,678 456,186 455,279 Samsung Biologics America Inc. 20,146 5,584 8,193 (534) 536 제일패션리테일(주) 10,431 3,787 14,965 410 410 Cheil Industries Italy S.R.L. 20,253 14,803 64,637 855 1,118 Samsung Fashion Trading Co., Ltd. 107,872 27,439 100,689 15,154 18,701 삼성웰스토리(주) 964,460 358,973 1,387,199 55,121 55,119 SAMSUNG C&T CORPORATION Vietnam Co.,Ltd 1,737 549 - (1,198) (1,148) Welstory Vietnam Co., Ltd. 68,228 21,606 74,017 1,844 2,474 Samsung C&T Corporation UEM construction JV Sdn. Bhd. 109,918 129,839 24,767 112 (871) 상해애보건기업관리복무유한공사 25,823 2,761 39,058 2,504 3,587 Shanghai Welstory Food Company Limited 15,016 9,571 41,901 1,690 1,911 SAMOO AUSTIN Inc 3,694 2,632 7,076 294 357 SAMOO Design Consulting Co.,Ltd 1,303 434 1,495 126 165 삼성바이오에피스(주) 2,969,881 1,352,344 815,960 263,054 263,116 Samsung Bioepis United States Inc. 1,705 475 2,881 262 338 Samsung Bioepis UK Limited 2,123 1,262 1,318 111 162 Samsung Bioepis CH GmbH 204 33 255 19 21 Samsung Bioepis PL Sp z o.o. 221 24 21 (2) 7 Samsung Bioepis BR Pharmaceutical LTDA 499 50 363 50 27 Samsung Bioepis AU Pty Ltd 32 6 14 1 3 Samsung Bioepis NZ LIMITED 26 2 15 1 1 Samsung Bioepis IL LTD 78 10 23 3 6 Samsung Bioepis NL B.V. 49,979 43,301 36,783 1,728 1,960 Samsung Bioepis TW Limited 83 4 90 13 14 Samsung Bioepis HK Limited 11 - 17 2 2 SVIC 53호 신기술사업투자조합 35,531 209 - (1,822) (1,822) SVIC 54호 신기술사업투자조합 117,378 935 - (704) (704) Samsung C&T Renewable Energy Australia Pty Ltd 3,770 3,020 - (3,200) (3,143) WELVISTA CO.,LTD 32,258 1,733 823 591 1,364 SVIC 63호 신기술사업투자조합 20,145 125 - 13 13 Samsung C&T Corporation Poland LLC 924 239 - (1,340) (1,275) 로보콘 주식회사 25,742 41,320 2,814 (4,395) (4,395) SVIC 66호 신기술사업투자조합 27,807 311 - (623) (623) SVIC 64호 신기술사업투자조합 3,282 93 - (219) (219) Samsung C&T Corporation Romania S.R.L 63 - - (12) (10) SVIC 68호 신기술사업투자조합 5,054 186 - (233) (233) Samsung C&T Charging Solutions LLC 2,194 - - - (10) Welstory Hungary Kft 4,017 - - - 2 상기 요약 재무정보는 내부거래 상계 전 기준 입니다. 또한, 연결대상 종속기업이 보유한 다른 연결대상 종속기업과 관계기업 및 공동기업투자의 지분은 취득원가로 인식하여 작성되었습니다. 다. 연결범위의 변동 당반기에 신규로 연결재무제표의 작성대상에 포함된 종속기업과 당반기 중 연결재무제표의 작성 대상에서 제외된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다. (1) 신규로 연결에 포함된 기업 기업명 사 유 Samsung C&T Corporation Romania S.R.L 외 3개 기업 신규설립 (2) 연결에서 제외된 기업 기업명 사 유 Monument Power, LLC 청 산 라. 비지배지분에 대한 정보 연결회사에 중요한 비지배지분이 포함된 개별 종속기업의 손익 및 자본 중 비지배지분의 몫과 해당 종속기업의 요약 재무정보는 아래와 같습니다. (1) 2024년 6월 30일과 2023년 12월 31일 현재의 누적 비지배지분(단위:백만원) 구 분 2024. 6. 30 2023. 12. 31 삼성바이오로직스(주) 5,919,750 5,663,073 기타 (12,023) (4,073) 합 계 5,907,727 5,659,000 (2) 비지배지분에 배분된 반기순손익(단위:백만원) 구 분 2024. 6. 30 2023. 6. 30 삼성바이오로직스(주) 255,863 170,194 기타 (4,261) 15,963 합 계 251,602 186,157 (3) 비지배지분에 지급된 배당금(단위:백만원) 구 분 2024. 6. 30 2023. 6. 30 Equipment Trading Solutions Group, LLC - 1,223 기타 398 401 합 계 398 1,624 (4) 요약 연결재무상태표(단위:백만원) 비지배지분이 연결회사에 중요한 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다. 해당 회사가 보유한 관계기업 및 공동기업투자에 대해서 지분법을 적용하였습니다. ㄱ. 요약 재무상태표 구 분 삼성바이오로직스(주)와 그 종속기업 2024. 6. 30 2023. 12. 31 유동자산 5,432,561 5,522,510 비유동자산 11,000,668 10,625,583 유동부채 4,032,144 4,154,860 비유동부채 2,045,863 2,111,801 자본 10,355,222 9,881,432 ㄴ. 요약 포괄손익계산서 구 분 삼성바이오로직스(주)와 그 종속기업 2024. 6. 30 2023. 6. 30 매출 2,103,808 1,587,107 반기순손익 473,508 290,594 기타포괄손익 1,425 904 총포괄손익 474,933 291,498 ㄷ. 요약 현금흐름표 구 분 삼성바이오로직스(주)와 그 종속기업 2024. 6. 30 2023. 6. 30 영업활동으로 인한 현금흐름 529,305 541,960 투자활동으로 인한 현금흐름 267,910 (744,231) 재무활동으로 인한 현금흐름 (234,769) (170,172) 현금및현금성자산의 증가(감소) 562,446 (372,443) 기초 현금및현금성자산 367,937 890,820 외화표시 현금의 환율변동효과 43,126 16,441 기말 현금및현금성자산 973,510 534,818

2. 중요한 회계정책 (연결)

2.1 연결재무제표 작성 기준 연결회사의 2024년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 중간연결재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 중 간연결재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로 2023년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 정보도 함께 참고하여야 합니다. 2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기업회계기준서 연결회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. (1) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 제1107호 '금융상품:공시' 개정 - 공급자금융약정 이 개정사항은 공급자금융약정의 특성을 명확히하고 그러한 약정에 대한 추가 공시를 요구합니다. 이 개정사항의 공시 요구사항은 공급자금융약정이 연결회사의 부채와 현금흐름 및 유동성위험에 미치는 영향을 재무제표이용자가 이해하는데 도움을 주기 위한 것입니다. 경과 규정은 연결회사가 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도의 중간보고기간에는 공시할 필요가 없다는 점을 명확히 합니다. 이 개정사항이 연결회사의 중간연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(2) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정사항은 판매자 - 리스이용자가 판매후리스 거래에서 생기는 리스부채 측정 시, 계속 보유하는 사용권에 대해서는 어떠한 차손익금액도 인식하지 않는다는 요구사항을 명확히 합니다. 이 개정사항이 연결회사의 중간연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(3) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류 기업회계기준서 제1001호 문단 69~76에 대한 개정사항은 부채의 유동, 비유동 분류에 대한 다음의 요구사항을 명확히 합니다.·결제를 연기할 수 있는 권리의 의미 ·연기할 수 있는 권리가 보고기간말 현재 존재 ·기업이 연기할 수 있는 권리의 행사 가능성은 유동성 분류에 영향을 미치지 않음 ·전환부채의 내재파생상품 자체가 지분상품일 경우에만 부채의 조건이 유동성 분류 에 영향을 미치지 않음 또한, 기업이 차입약정으로 인해 발생한 부채를 비유동부채로 분류하고, 결제를 연기할 수 있는 권리가 보고기간 후 12개월 이내에 약정사항을 준수하는지 여부에 좌우될 때, 관련 정보 공시 요구사항이 도입되었습 니다.이 개정사항이 연결회사의 중간연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 2.2 회계정책 중간연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. - 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 (연결)

중간연결재무제표 작성시 연결회사의 경영진은 회계정책의 적용 및 보고되는 자산과부채 및 이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.중간연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 한편, 연결회사의 중간연결재무제표 작성에 적용된 주요 회계추정 및 가정 중 하나인건설계약과 관련된 회계추정 및 가정은 다음과 같으며, 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정ㆍ가정 및 계산방법과 동일합니다. - 총계약수익 추정의 불확실성 총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 연결회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있으므로 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 연결회사는 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 연결회사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금 액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다. - 공사지연에 따른 총계약수익 추정의 불확실성 공사수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 의해 영향을 받습니다. 연결회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 지연배상금을 부담하면 계약수익금액이 감소될 수 있으므로 완공시기가 지연될 것으로 예상되는 계약에 대해서는 과거 경험 등을 기반으로 연결회사가 부담할 지연배상금을 추정합니다. - 총추정계약원가 추정의 불확실성공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총추정계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

4. 건설계약 등 (연결)

고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익		건설계약 수주 잔고
		3개월	누적	3개월	누적
부문	빌딩	3,955,165	8,497,130
	토목	183,335	391,723
	플랜트	759,893	1,573,920
	조경	45,214	64,180
부문 합계		4,943,607	10,526,953		24,841,144

전반기	(단위 : 백만원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익		건설계약 수주 잔고
		3개월	누적	3개월	누적
부문	빌딩	3,646,798	7,150,926
	토목	235,046	492,320
	플랜트	839,455	1,644,263
	조경	43,955	78,306
부문 합계		4,765,254	9,365,815

도급공사계약과 관련한 주요 자산 및 부채와 지급보증받은 내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

		빌딩	토목	플랜트	조경	부문 합계
수취채권
수취채권	공사미수금	978,532	100,554	370,962	23,671	1,473,719
	예치보증금	201,779	42,064	188,862	3	432,708
	장기채권	841,935	0	0	0	841,935
	단기대여금	131,614	0	0	0	131,614
기말 계약자산
기말 계약자산	미청구공사	1,933,548	167,691	386,591	15,433	2,503,263
계약이행원가
계약이행원가	공사선급비용	14,595	0	630	127	15,352
계약부채
계약부채	공사선수금	242,819	61,393	167,811	1,919	473,942
계약부채	초과청구선수금	523,750	181,470	412,907	1,211	1,119,338
기타자산
기타자산	공사선급금	453,735	53,137	225,697	788	733,357

전기말	(단위 : 백만원)

		부문 합계
수취채권
수취채권	공사미수금	2,570,909
	예치보증금	463,950
	장기채권	860,116
	단기대여금	52,877
기말 계약자산
기말 계약자산	미청구공사	1,844,352
계약이행원가
계약이행원가	공사선급비용	100,815
계약부채
계약부채	공사선수금	377,943
계약부채	초과청구선수금	1,590,011
기타자산
기타자산	공사선급금	963,845

도급공사계약과 관련한 주요 채권에 대한 설명

대손충당금 차감 전 금액입니다.공사미수금은 받을어음이 포함된 금액입니다.

건설계약 등과 관련한 약정사항 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	제공받은 지급보증 - 금융기관	제공받은 지급보증 - 건설공제조합	제공받은 지급보증 - 소프트웨어공제조합	제공받은 지급보증 - 엔지니어링공제조합
총 약정금액	9,254,301	9,367,279	10,117	30,567

전기말	(단위 : 백만원)

	제공받은 지급보증 - 금융기관	제공받은 지급보증 - 건설공제조합	제공받은 지급보증 - 소프트웨어공제조합	제공받은 지급보증 - 엔지니어링공제조합
총 약정금액	9,190,299	7,133,931	9,876	27,269

직전 회계연도 매출액의 5 퍼센트 이상인 경우의 공사계약별 정보
당반기말	(단위 : 백만원)

		계약일	계약상 납품기한	진행률	미청구공사 총액	공사미수금(매출채권) 총액	계약상 납품기한 및 계약 기간 연장에 대한 추가 설명
전체 계약	싱가폴 Changi Airport Pkg.1	15.10	22.01	0.9960	0	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	알제리 Naama	14.02	23.03	0.9900	585	1,551	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	사우디 Riyadh Metro	13.10	24.04	0.9730	0	20,606	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	UAE 원전	10.03	20.12	0.9970	45,542	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	알제리 Mostaghanem	14.02	25.12	0.7530	0	12,862
	강릉안인화력	14.02	23.06	0.9850	0	28,883	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	싱가폴 Thomson East Coast Line T313	16.03	24.02	0.8550	0	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	방글라데시 Dhaka Airport	20.01	24.04	0.7990	17,078	45,755	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	인도 Mumbai DAICEC	13.12	25.06	0.9900	731	11,067
	말레이시아 KL118 Tower	15.11	22.03	0.9850	5,800	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	평택 FAB 3기 신축공사	20.02	24.08	1.0000	470,725	330
	카타르 LNG 수출기지 Tank	21.03	25.11	0.6540	121,568	0
	UAE HVDC	21.12	25.12	0.4890	0	166,835
	평택 P4 신축공사	21.10	24.10	1.0000	235,160	110,000
	미국 Taylor FAB1 신축공사	22.02	24.04	0.8800	0	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	평택 P3 Ph3	22.03	24.08	1.0000	142,954	0
	평택 P4 Ph2	23.07	25.02	0.1090	25,732	199,089

전기말	(단위 : 백만원)

		계약일	계약상 납품기한	진행률	미청구공사 총액	미청구공사 손상액	공사미수금(매출채권) 총액	공사미수금(매출채권) 손상액	계약상 납품기한 및 계약 기간 연장에 대한 추가 설명
전체 계약	싱가폴 Changi Airport Pkg.1	15.10	22.01	0.9940	0	0	0	0	2023년 12월 31일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	알제리 Naama	14.02	23.03	0.9840	0	0	949	0	2023년 12월 31일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	사우디 Riyadh Metro	13.10	24.04	0.9630	0	0	41,552	0
	UAE 원전	10.03	20.12	0.9980	31,057	0	12	0	2023년 12월 31일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	알제리 Mostaghanem	14.02	25.12	0.7040	0	0	11,987	0
	강릉안인화력	14.02	23.06	0.9800	0	0	28,883	0	2023년 12월 31일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	싱가폴 Thomson East Coast Line T313	16.03	24.02	0.8170	0	0	4,785	0
	방글라데시 Dhaka Airport	20.01	24.04	0.7130	2,876	0	20,244	0
	인도 Mumbai DAICEC	13.12	25.06	0.9470	4,697	0	12,158	0
	말레이시아 KL118 Tower	15.11	22.03	0.9820	31,970	0	0	0	2023년 12월 31일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 연결회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중입니다.
	평택 FAB 3기 신축공사	20.02	24.04	1.0000	247,714	0	147,730	0
	카타르 LNG 수출기지 Tank	21.03	25.11	0.5370	81,507	0	37,882	0
	UAE HVDC	21.12	25.12	0.3460	0	0	50,866	0
	평택 P4 신축공사	21.10	24.10	0.7160	0	0	943,444	0
	미국 Taylor FAB1 신축공사	22.02	24.04	0.5970	0	0	0	0
	평택 P3 Ph3	22.03	24.08	1.0000	0	0	113,498	0
	평택 P4 Ph2

공시대상에서 제외한 공사계약에 대한 기술

당반기: 2023년 12월 31일 기준 실질적으로 공사가 종료된 현장은 제외하였습니다.전기: 2022년 12월 31일 기준 실질적으로 공사가 종료된 현장은 제외하였습니다.

고객과의 계약에서 생기는 수취채권에 대한 기술

공사미수금은 받을어음이 포함된 금액입니다.

합작공사 현황 공시
	(단위 : 백만원)

		총도급액, 합작공사	회사금액, 합작공사	회사지분, 합작공사	대표사, 합작공사
합작공사 현황 공시	UAE 원전	7,405,588	3,332,515	0.4500	현대건설
	사우디 Riyadh Metro	10,852,155	3,166,659	0.2918	FCC
	캐나다 Site C	3,400,517	1,464,798	0.5000	Acciona S.A.
	Malaysia KL118 Tower	1,747,873	1,048,724	0.6000	연결회사
	호주 Westconnex Stage 3 - Tunnel Pkg	2,820,380	940,033	0.3333	Lendlease Engineering Pty limited
	싱가폴 Changi Airport Pkg.1	1,017,589	712,312	0.7000	연결회사
	새울 3,4호	2,136,389	1,089,558	0.5100	연결회사
	부전-마산철도	426,120	303,312	0.7118	연결회사
	영국 Mersey Gateway	733,709	244,545	0.3333	FCC S.A & Kier
	사우디 Tadawul Tower PJT	576,338	345,803	0.6000	연결회사
	사우디 NEOM Tunnel	1,835,156	642,305	0.3500	연결회사
	말레이시아 TIEM2	655,160	458,612	0.7000	연결회사
	싱가폴TuasFinger1	738,838	206,875	0.2800	현대건설
	방글라데시 Dhaka Airport	2,461,548	2,211,831	0.8986	연결회사
	대만 Taoyuan Airport Terminal 3	1,937,846	1,356,492	0.7000	연결회사

총계약수익과 총계약원가의 추정치 변경 및 손익에 미치는 영향
당반기	(단위 : 백만원)

		추정총계약수익의 변동	추정총계약원가의 변동	당기손익에 미친 영향	미래손익에 미칠 영향	미청구공사 (초과청구공사)의 변경	공사손실충당부채
부문	빌딩	5,485,245	4,713,609	425,781	345,854	425,781	10,859
	토목	20,407	56,153	(36,187)	441	(36,187)	100,136
	플랜트	155,488	146,004	7,901	1,584	7,901	27,085
	조경	(221)	(2,017)	1,061	735	1,061	0
부문 합계		5,660,919	4,913,749	398,556	348,614	398,556	138,080

전반기	(단위 : 백만원)

		추정총계약수익의 변동	추정총계약원가의 변동	당기손익에 미친 영향	미래손익에 미칠 영향	미청구공사 (초과청구공사)의 변경	공사손실충당부채
부문	빌딩	10,950,762	9,838,416	548,964	563,382	548,964	34,468
	토목	312,010	259,664	49,921	2,425	49,921	64,250
	플랜트	90,645	114,294	(20,487)	(3,162)	(20,487)	31,481
	조경	4,306	4,368	(331)	269	(331)	0
부문 합계		11,357,723	10,216,742	578,067	562,914	578,067	130,199

공사지연에 따른 총계약수익 추정치의 변동가능성에 대한 정보

공사수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 의해 영향을 받습니다. 연결회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 지연배상금을 부담하면 계약수익금액이 감소될 수 있으므로 완공시기가 지연될 것으로 예상되는 계약에 대해서는 과거 경험 등을 기반으로 연결회사가 부담할 지연배상금을 추정합니다. 연결회사는 발주처에 공사종료기한에 대한 연장 클레임을 청구하고 연결회사가 공사종료기한 미준수의 귀책사유가 없음을 소명하는 등의 대응방안을 통해 지연배상금을 부담하지 않기 위한 제반절차는 진행하고 있으며 향후에도 이러한 절차를 지속하여 지연배상금 부담을 최소화할 예정입니다.

하자보수충당부채와 공사손실충당부채에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

		기초	증가액	감소액	기타 증가(감소)	반기말
기타충당부채	하자보수충당부채	206,934	20,264	(9,992)	5,865	223,071
기타충당부채	공사손실충당부채	117,491	46,839	(26,665)	415	138,080

전반기	(단위 : 백만원)

		기초	증가액	감소액	기타 증가(감소)	반기말
기타충당부채	하자보수충당부채	182,121	19,909	(10,279)	3,876	195,627
기타충당부채	공사손실충당부채	138,707	11,116	(17,292)	(2,332)	130,199

기타충당부채의 기타 증감에 대한 설명

환율변동에 의한 증감액 등을 포함하고 있습니다.

기 인식한 계약금액의 변경가능성에 대한 설명

강릉안인화력 건설계약의 공사종료일은 2023년 6월 15일입니다. 동 건설계약의 최종 인정투자비의 확정 시점 및 금액은 한국전력거래소 산하 비용평가위원회의 표준투자비 산정 기준 개정 후, 인정투자비 확정 논의 등에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 이에 따라, 연결회사가 인식한 계약금액의 변경가능성이 존재합니다.

5. 재고자산 (연결)

재고자산 세부내역
당반기말	(단위 : 백만원)

	평가전금액	평가충당금	재무상태표 가액 합계
상품	1,034,063	(38,333)	995,730
제품	984,706	(21,230)	963,476
원재료	1,136,386	(3,100)	1,133,286
용지	327,903	(612)	327,291
미착품	343,006	0	343,006
반제품 및 재공품	845,258	(3,550)	841,708
기타	312,876	(18,875)	294,001
합계	4,984,198	(85,700)	4,898,498

전기말	(단위 : 백만원)

	평가전금액	평가충당금	재무상태표 가액 합계
상품	950,349	(43,448)	906,901
제품	970,780	(20,847)	949,933
원재료	1,056,694	(3,216)	1,053,478
용지	206,865	(612)	206,253
미착품	237,181	0	237,181
반제품 및 재공품	827,388	(8,412)	818,976
기타	306,390	(9,023)	297,367
합계	4,555,647	(85,558)	4,470,089

6. 범주별 금융상품 (연결)

금융자산의 범주별 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	상각후원가 측정 금융자산	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	당기손익-공정가치 측정 금융자산	금융자산, 범주 합계
당기손익-공정가치 측정 금융자산	0	0	633,251	633,251
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	0	30,467,560	0	30,467,560
현금및현금성자산	4,123,461	0	0	4,123,461
단기금융상품	968,165	0	0	968,165
매출채권	2,980,831	592,448	306,020	3,879,299
기타유동자산	1,060,630	0	0	1,060,630
기타비유동자산	1,923,822	0	0	1,923,822
단기매매목적파생상품자산	0	0	39,381	39,381
위험회피목적파생상품자산	0	0	30,868	30,868
합계	11,056,909	31,060,008	1,009,520	43,126,437
금융상품에서 제외된 매출채권 , 미청구공사				2,469,022

전기말	(단위 : 백만원)

	상각후원가 측정 금융자산	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	당기손익-공정가치 측정 금융자산	금융자산, 범주 합계
당기손익-공정가치 측정 금융자산	0	0	514,618	514,618
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	0	29,091,962	0	29,091,962
현금및현금성자산	3,119,516	0	0	3,119,516
단기금융상품	2,058,271	0	0	2,058,271
매출채권	2,380,774	1,961,468	254,968	4,597,210
기타유동자산	902,315	0	0	902,315
기타비유동자산	1,921,230	0	0	1,921,230
단기매매목적파생상품자산	0	0	42,261	42,261
위험회피목적파생상품자산	0	0	15,991	15,991
합계	10,382,106	31,053,430	827,838	42,263,374
금융상품에서 제외된 매출채권 , 미청구공사				1,812,099

매출채권에 대한 기술

당반기: 매출채권 중 2,469,022백만원은 미청구공사로 금융상품에서 제외되었습니다.전기: 매출채권 중 1,812,099백만원은 미청구공사로 금융상품에서 제외되었습니다.

기타금융자산에 대한 기술

유동성장기채권과 장기채권은 기타유동자산과 기타비유동자산에 포함되어 있습니다.기타유동자산 및 기타비유동자산은 파생상품을 제외한 금융상품으로 구성되어 있습니다(주석7 참조).

사용이 제한된 금융자산
당반기말	(단위 : 백만원)

	단기금융상품 등	단기금융상품 등	단기금융상품 등	금융자산, 분류 합계
사용이 제한된 금융자산	87,500	1,611	451	89,562
사용이 제한된 금융자산에 대한 설명	상생협력펀드 예치	지급보증 담보, 국책과제 관리 계좌 등	당좌 개설 보증금 등

전기말	(단위 : 백만원)

	단기금융상품 등	단기금융상품 등	단기금융상품 등	금융자산, 분류 합계
사용이 제한된 금융자산	87,500	1	7,423	94,924
사용이 제한된 금융자산에 대한 설명	상생협력펀드 예치	지급보증 담보, 국책과제 관리 계좌 등	당좌 개설 보증금 등

금융부채의 범주별 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	상각후원가측정 금융부채	당기손익-공정가치측정 금융부채	기타부채	금융부채, 범주 합계
매입채무	2,904,446	0	0	2,904,446
단기차입금	1,546,438	0	441,373	1,987,811
유동성장기채무	1,788,880	0	0	1,788,880
기타유동부채	3,611,337	0	0	3,611,337
사채 및 장기차입금	951,582	0	0	951,582
기타비유동부채	523,176	0	0	523,176
리스부채	0	0	629,886	629,886
금융보증부채	0	0	12,170	12,170
단기매매목적파생상품부채	0	48,642	0	48,642
위험회피목적파생상품부채	0	74,363	0	74,363
합계	11,325,859	123,005	1,083,429	12,532,293

전기말	(단위 : 백만원)

	상각후원가측정 금융부채	당기손익-공정가치측정 금융부채	기타부채	금융부채, 범주 합계
매입채무	2,707,778	0	0	2,707,778
단기차입금	1,110,388	0	266,327	1,376,715
유동성장기채무	1,440,776	0	0	1,440,776
기타유동부채	4,432,665	0	0	4,432,665
사채 및 장기차입금	1,635,328	0	0	1,635,328
기타비유동부채	436,076	0	0	436,076
리스부채	0	0	708,159	708,159
금융보증부채	0	0	17,954	17,954
단기매매목적파생상품부채	0	43,666	0	43,666
위험회피목적파생상품부채	0	83,734	0	83,734
합계	11,763,011	127,400	992,440	12,882,851

금융상품의 공정가치에 대한 설명

활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우를 제외하고 금융상품의 공정가치는 장부가액과 동일합니다.

7. 매출채권 및 기타자산 (연결)

매출채권 및 기타자산의 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 분류
	매출채권
	장부금액		장부금액 합계
	총장부금액	대손충당금	장부금액 합계
상각후원가금융자산	3,202,393	(221,562)	2,980,831
미청구공사	2,503,262	(34,240)	2,469,022
당기손익-공정가치측정 금융자산	306,020	0	306,020
기타포괄손익-공정가치 금융자산	592,448	0	592,448

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 분류
	매출채권
	장부금액		장부금액 합계
	총장부금액	대손충당금	장부금액 합계
상각후원가금융자산			2,380,774
미청구공사			1,812,099
당기손익-공정가치측정 금융자산			254,968
기타포괄손익-공정가치 금융자산			1,961,468

기타자산에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	자산
	금융상품			비금융상품
	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계
	총장부금액	대손충당금	장부금액 합계	총장부금액	대손충당금	장부금액 합계
단기대여금	168,737	(48,625)	120,112
유동성장기채권	16,833	0	16,833
미수금	645,649	(51,508)	594,141
미수수익	194,338	(78,150)	116,188
예치보증금	219,215	(5,951)	213,264
금융리스채권	92	0	92
파생상품	41,257	0	41,257
기타유동금융자산 소계	1,286,121	(184,234)	1,101,887
선급금				1,145,452	(7,115)	1,138,337
선급비용				228,912	(630)	228,282
선급법인세				42,527	0	42,527
그외비금융기타자산, 유동				176,652	0	176,652
기타유동비금융자산 소계				1,593,543	(7,745)	1,585,798
기타비유동장기채권	982,624	(54,224)	928,400
장기금융상품	2,261	0	2,261
보증금	808,092	(1,803)	806,289
해외자원개발자금	4,832	(4,832)	0
파생상품	28,993	0	28,993
그외금융기타자산, 비유동	186,873	0	186,873
기타비유동금융자산 소계	2,013,675	(60,859)	1,952,816
그외비금융기타자산, 비유동				272,911	0	272,911

전기말	(단위 : 백만원)

	자산
	금융상품			비금융상품
	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계
	총장부금액	대손충당금	장부금액 합계	총장부금액	대손충당금	장부금액 합계
단기대여금			28,448
유동성장기채권			202
미수금			591,269
미수수익			81,192
예치보증금			201,120
금융리스채권			84
파생상품			28,320
기타유동금융자산 소계			930,635
선급금						1,290,925
선급비용						259,547
선급법인세						124,636
그외비금융기타자산, 유동						194,300
기타유동비금융자산 소계						1,869,408
기타비유동장기채권			911,699
장기금융상품			15,209
보증금			827,523
해외자원개발자금			0
파생상품			29,933
그외금융기타자산, 비유동			166,799
기타비유동금융자산 소계			1,951,163
그외비금융기타자산, 비유동						281,752

매출채권 및 기타자산 합계에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	총장부금액	손실충당금	장부금액 합계
매출채권 계	6,604,123	(255,802)	6,348,321
기타유동자산 계	2,879,664	(191,979)	2,687,685
기타비유동자산 계	2,286,586	(60,859)	2,225,727
총계	11,770,373	(508,640)	11,261,733

전기말	(단위 : 백만원)

	총장부금액	손실충당금	장부금액 합계
매출채권 계			6,409,309
기타유동자산 계			2,800,043
기타비유동자산 계			2,232,915
총계			11,442,267

전부가 제거되지 않은 양도된 금융자산과 관련부채와의 관계의 성격에 대한 기술

2024년 6월 30일 현재 연결회사가 금융기관 등에 양도한 매출채권 중 만기가 도래하지 않은 441,373백만원(전기말 266,327백만원)은 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결회사가 은행에 해당금액을 지급할 의무를 가지므로 구상권이 있는 거래에 해당하여, 매출채권 및 담보부 차입금으로 각각 계상되어 있습니다(주석14 참조).

상각후원가 측정 금융자산 분류 기준에 대한 기술

연결회사는 금융자산 중 다음을 모두 충족하는 경우에만 상각후원가 측정 금융자산으로 분류합니다.- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유- 계약 조건에 따라 현금흐름이 특정일에 원금과 원금잔액의 이자 지급만으로 구성

매출채권 및 기타자산의 공정가치와 신용위험 최대노출 금액에 대한 기술

2024년 6월 30일과 2023년 12월 31일 현재 매출채권, 기타유동자산 및 기타비유동자산의 공정가치는 장부금액과 동일하며, 신용위험의 최대 노출금액은 위에서 언급한 채권의 각 분류별 장부금액입니다.

8. 기타부채 (연결)

기타부채에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
미지급금	1,540,485
미지급비용	1,187,004
예수보증금	572,373
주택사업 선수금	311,475
소계	3,611,337
파생상품	79,797
리스부채(주석 12)	243,749
금융보증부채	12,170
소계	335,716
선수금	2,597,224
예수금	253,719
충당부채(주석 16)	356,146
기타	629,507
기타유동부채 계	7,783,649
장기성미지급금	82,089
보증금	441,087
소계	523,176
장기리스부채(주석 12)	386,136
파생상품	43,209
소계	429,345
장기성선수수익	73,053
장기성선수금	69,220
기타	264,253
소계	406,526
기타비유동부채 계	1,359,045
기타부채 합계	9,142,694

전기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
미지급금	1,666,634
미지급비용	1,556,770
예수보증금	577,433
주택사업 선수금	631,828
소계	4,432,665
파생상품	77,946
리스부채(주석 12)	244,861
금융보증부채	17,954
소계	340,761
선수금	2,795,454
예수금	197,948
충당부채(주석 16)	378,192
기타	593,777
기타유동부채 계	8,738,797
장기성미지급금	88,147
보증금	347,929
소계	436,076
장기리스부채(주석 12)	463,298
파생상품	49,453
소계	512,751
장기성선수수익	131,940
장기성선수금	66,790
기타	242,835
소계	441,565
기타비유동부채 계	1,390,392
기타부채 합계	10,129,189

9. 계약자산, 계약이행원가와 계약부채 (연결)

고객과의 계약에서 생기는 계약자산, 계약이행 원가와 계약부채에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
건설 도급 계약 등에 대한 계약자산 - 미청구공사	2,570,133
자산으로 인식한 계약이행원가 - 선급비용	324,129
건설 도급 계약에 대한 계약부채 - 공사선수금	473,942
건설 도급 계약에 대한 계약부채 - 초과청구공사선수금	1,119,338
계약부채 - 선수금	16,206
예약매출 계약부채 - 선수금, 선수수익	1,416,627

전기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
건설 도급 계약 등에 대한 계약자산 - 미청구공사	1,869,144
자산으로 인식한 계약이행원가 - 선급비용	393,432
건설 도급 계약에 대한 계약부채 - 공사선수금	377,943
건설 도급 계약에 대한 계약부채 - 초과청구공사선수금	1,590,011
계약부채 - 선수금	17,080
예약매출 계약부채 - 선수금, 선수수익	1,086,011

계약자산 - 미청구공사에 대한 기술

대손충당금 차감 전 금액입니다.

계약자산과 계약부채에 대한 기술

상기 건설 도급 계약에 따른 계약자산과 계약부채는 진행률에 따라 유의적으로 변동하며, 상기 계약부채 중 미이행 된 부분은 도급 계약이 종료되는 시점까지 진행률에 따라 인식 될 것으로 예상됩니다. 이외의 계약부채는 고객에 대한 수행의무가 완료되는 시점에 수익으로 인식 될 것으로 예상됩니다.자산으로 인식한 계약이행원가는 가격이 확정된 도급 건설계약 등을 이행하기 위하여 직접적으로 소요되는 원가를 자산으로 인식한 것이며, 직접적인 관련이 없는 원가에 대해서는 당기 중 판매비와관리비로 인식하였습니다. 이 자산은 관련된 특정 계약의 기간에 걸쳐 해당 수익을 인식하는 방법과 일관되게 진행률에 따라 상각합니다.

10. 공정가치 측정 금융자산 (연결)

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 변동내역 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	당기손익인식금융자산
기초금액	514,618
취득 및 처분	106,315
대체 등	4,048
평가손익	8,270
반기말금액	633,251

전반기	(단위 : 백만원)

	당기손익인식금융자산
기초금액	496,204
취득 및 처분	33,104
대체 등	2,396
평가손익	419
반기말금액	532,123

당기손익-공정가치 측정 금융자산 세부내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주				금융자산, 범주 합계
	당기손익인식금융자산
	지분상품	채무상품
	비상장 주식	수익증권	SOC 주식	기 타
유동항목 소계		130,243			130,243
비유동항목 소계	77,526	83,318	193,686	148,478	503,008
합계					633,251

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주				금융자산, 범주 합계
	당기손익인식금융자산
	지분상품	채무상품
	비상장 주식	수익증권	SOC 주식	기 타
유동항목 소계		120,333			120,333
비유동항목 소계	66,868	5	183,932	143,480	394,285
합계					514,618

당기손익-공정가치 측정 금융자산 세부 보유내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주		금융자산, 범주 합계
	당기손익인식금융자산
	MMT	POSCO INDIA CHENNAI STEEL PROCESSING CENTRE.PVT.LTD. 외
보유주식수(단위: 주)
지분율
취득원가	130,208	376,829	507,037
순자산가액 또는 공정가치	130,243	503,008	633,251
장부가액	130,243	503,008	633,251

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주		금융자산, 범주 합계
	당기손익인식금융자산
	MMT	POSCO INDIA CHENNAI STEEL PROCESSING CENTRE.PVT.LTD. 외
보유주식수(단위: 주)
지분율
취득원가
순자산가액 또는 공정가치
장부가액	120,333	394,285	514,618

담보로 제공된 금융자산 세부 내역
	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주
	당기손익인식금융자산			공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	POSCO INDIA CHENNAI STEEL PROCESSING CENTRE.PVT.LTD. 외	스마트레일㈜	와이디816피에프브이㈜	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품투자
				비상장 주식
				국내법인
				아산스마트워터㈜
부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산	42,024	6,692	600	130
담보로 제공된 금융자산에 대한 기술	연결회사의 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 조합출자금은 공사 지급보증 등과 관련하여 해당 조합의 담보로 제공되어 있습니다(취득원가 42,024백만원).연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 스마트레일(주)(취득원가 6,692백만원), 와이디816피에프브이(주)(취득원가 600백만원)의 지분을 피투자회사 차입금의 담보목적으로 제공하고 있습니다. 한편 회사는 스마트레일(주)의 투자주식 장부가액 전액에 대하여 공정가치 평가손실을 인식하였습니다.	연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 스마트레일(주)(취득원가 6,692백만원)의 지분을 피투자회사 차입금의 담보목적으로 제공하고 있습니다.한편 회사는 스마트레일(주)의 투자주식 장부가액 전액에 대하여 공정가치 평가손실을 인식하였습니다.	연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 와이디816피에프브이(주)(취득원가 600백만원)의 지분을 피투자회사 차입금의 담보목적으로 제공하고 있습니다.	연결회사는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 아산스마트워터(주) (취득원가 130백만원)의 지분을 피투자회사 차입금의 담보목적으로 제공하고 있습니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 변동내역 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
기초금액	29,091,962
취득	2,183
처분	(661)
대체 등	1,181
평가손익	1,372,895
반기말 금액	30,467,560

전반기	(단위 : 백만원)

	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
기초금액	21,609,473
취득	0
처분	(65)
대체 등	506
평가손익	4,972,928
반기말 금액	26,582,842

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 세부내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주			금융자산, 범주 합계
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품투자		기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산, 범주
	상장주식	비상장 주식	채무상품
기타포괄손익-공정가치 금융자산 합계	30,278,530	188,974	56	30,467,560
기타포괄손익-공정가치 유동금융자산 합계				56
기타포괄손익-공정가치 비유동금융자산 합계				30,467,504

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주			금융자산, 범주 합계
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품투자		기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산, 범주
	상장주식	비상장 주식	채무상품
기타포괄손익-공정가치 금융자산 합계	28,904,632	187,274	56	29,091,962
기타포괄손익-공정가치 유동금융자산 합계				0
기타포괄손익-공정가치 비유동금융자산 합계				29,091,962

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 상장주식 세부 보유내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주				금융자산, 범주 합계
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품투자
	상장주식
	삼성전자㈜	삼성생명보험㈜	삼성에스디에스㈜	삼성E&A㈜ 외
보유주식수(단위: 주)	298,818,100	38,688,000	13,215,822
지분율	0.0440	0.1934	0.1708
취득원가	6,484,353	34,819	3,396,466	297,889	10,213,527
시가	24,353,675	3,423,888	1,962,550	538,417	30,278,530
장부가액	24,353,675	3,423,888	1,962,550	538,417	30,278,530

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주				금융자산, 범주 합계
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품투자
	상장주식
	삼성전자㈜	삼성생명보험㈜	삼성에스디에스㈜	삼성E&A㈜ 외
보유주식수(단위: 주)
지분율
취득원가
시가
장부가액	23,457,221	2,673,341	2,246,690	527,380	28,904,632

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 비상장주식 세부 보유내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주									금융자산, 범주 합계
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품투자
	비상장 주식
	국내법인				국내법인 소계	해외법인			해외법인 소계
	㈜시큐아이	㈜한국경제신문	삼성벤처투자㈜	삼성글로벌리서치㈜ 외	국내법인 소계	Korea Ras laffan LNG Ltd.	Samsung SDI (Hongkong) Limited	Samsung SDI America, Inc. 외	해외법인 소계
보유주식수(단위: 주)	1,000,000	1,187,563	1,000,000			2,783,333	5,500,000
지분율	0.0870	0.0635	0.1667			0.1000	0.0244
취득원가	500	7,095	6,456	21,208	35,259	80,279	4,477	17,406	102,162	137,421
장부가액	17,288	21,770	33,989	7,284	80,331	47,444	20,431	40,768	108,643	188,974

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주									금융자산, 범주 합계
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품투자
	비상장 주식
	국내법인				국내법인 소계	해외법인			해외법인 소계
	㈜시큐아이	㈜한국경제신문	삼성벤처투자㈜	삼성글로벌리서치㈜ 외	국내법인 소계	Korea Ras laffan LNG Ltd.	Samsung SDI (Hongkong) Limited	Samsung SDI America, Inc. 외	해외법인 소계
보유주식수(단위: 주)
지분율
취득원가
장부가액	17,460	20,962	32,945	11,217	82,584	46,335	20,431	37,924	104,690	187,274

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익(기타자본 계정)의 변동내역 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	기타포괄손익-공정가치로 측정되는 금융자산의 차손익적립금
기초잔액	13,339,706
증감	1,376,085
법인세배분	(350,775)
반기말잔액	14,365,016

전반기	(단위 : 백만원)

	기타포괄손익-공정가치로 측정되는 금융자산의 차손익적립금
기초잔액	7,757,061
증감	4,972,928
법인세배분	(1,264,408)
반기말잔액	11,465,581

지분상품 처분 인식에 대한 기술

위 지분상품의 처분시에는 기타포괄손익누계 잔액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 중 채무상품에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산, 범주
	투자채권
	국공채
기타포괄손익-공정가치 측정 유동금융자산	56
기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산	0
합계	56

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산, 범주
	투자채권
	국공채
기타포괄손익-공정가치 측정 유동금융자산	0
기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산	56
합계	56

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품의 계약 현금흐름 구성에 대한 기술

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 중 채무상품들은 계약 현금흐름이 원금과 이자만으로 구성되어 있습니다.

채무상품 처분 인식에 대한 기술

위 채무상품의 처분시에는 기타포괄손익누계 잔액은 당기손익으로 재분류됩니다.

11. 관계기업 및 공동기업 투자 (연결)

가. 연결회사의 주요 관계기업 및 공동기업 투자의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원). 관계기업 및 공동기업명(*1) 소재지 업종 재무제표사용월(*4) 2024. 6. 30 2023. 12. 31 유효지분율(%) 취득원가 순자산지분금액 장부금액 취득원가 순자산지분금액 장부금액 (관계기업) 강릉에코파워(주)(*2) 국내 발전사업 24년 5월 29.00 261,000 199,708 247,704 261,000 219,083 267,093 동두천드림파워(주)(*3) 국내 발전사업 24년 5월 35.47 115,456 105,483 88,849 115,456 105,573 88,639 Qurayyah Investment Company(*2) 사우디 발전사업 24년 3월 25.02 37,334 117,677 59,808 37,334 113,395 55,517 미래에셋맵스전문투자형사모부동산투자신탁65호 국내 부동산개발업 24년 6월 20.00 75,947 67,636 68,615 75,947 70,566 70,463 기타(*2) - - - - 155,359 38,028 112,866 148,019 99,701 103,139 소 계 645,096 528,532 577,842 637,756 608,318 584,851 (공동기업) KOREA LNG LTD 버뮤다 자원개발사업 24년 6월 20.00 83,507 64,379 64,379 83,507 18,905 18,905 FCC Saudi LLC 사우디 건설업 24년 5월 43.78 1,378 28,868 27,042 1,378 29,087 26,692 SP Belle River LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 24년 6월 42.50 - 29,951 27,881 - 28,262 26,109 SP Armow Wind Ontario LP 캐나다 신재생에너지 개발사업 24년 6월 50.00 8,471 (39,160) - 8,471 (42,449) - Kelar S.A. 칠레 화력발전업 24년 5월 35.00 40,313 73,577 81,834 40,313 68,987 76,812 기타(*2) - - - - 143,330 82,306 178,077 142,691 57,354 159,270 소 계 276,999 239,921 379,213 276,360 160,146 307,788 합 계 922,095 768,453 957,055 914,116 768,464 892,639 (*1) 관계기업 및 공동기업 투자지분은 모두 비상장주식입니다. (*2) 연결회사는 관계기업인 가지안텝 SPV(취득원가 16,457백만원), Qurayyah Investment Company(취득원가 37,334백만원), 강릉에코파워(주)(취득원가 261,000백만원), 부산그린에너지(주)(취득원가 3,435백만원), 공동기업인 Terminal KMS de GNL, S. de R.L. de C.V.(취득원가 69,981백만원)의 지분을 피투자회사 차입금의 담보목적으로 제공하고 있습니다(주석 25참조).(*3) 연결회사는 관계기업인 동두천드림파워(주)의 지분(취득원가: 115,456백만원)을 동두천드림파워(주) 차입금(총차입한도 1,091,600백만원)의 담보목적으로 관련 금융기관에 제공하고 있으며, 동두천드림파워(주) 회사채에 대하여 지급보증 18,800백만원을 제공하고 있습니다(주석 25참조). (*4) 보고기간말 기준 가장 최근의 이용가능한 재무제표를 사용하였습니다. 나. 당반기와 전반기 중 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원). 구 분 2024. 6. 30 2023. 6. 30 기초금액 892,640 596,217 취득 14,118 273,135 처분 등 (7,586) (9,305) 이익 중 지분해당액 24,141 59,775 대체 - 969 기타변동액(*) 33,742 (17,221) 반기말금액 957,055 903,570 (*) 기타변동액은 배당 및 환율 변동에 따른 환산차이 등으로 구성되어 있습니다. 다. 지분법 적용시 사용된 주요 관계기업 및 공동기업 투자의 요약 재무정보 및 수령한 배당금은 다음과 같습니다(단위: 백만원). (1) 2024년 6월 30일 회 사 명 2024. 6. 30 유동자산 비유동자산 유동부채 비유동부채 수익 반기순손익 기타포괄손익 총포괄손익 수령한배당금 (관계기업) 강릉에코파워(주) 742,887 4,625,842 197,568 4,482,513 463,287 (66,683) (129) (66,812) - 동두천드림파워(주) 296,704 1,100,882 224,615 875,584 766,888 (148) (104) (252) - Qurayyah Investment Company 954 470,133 756 - (625) (823) (10,178) (11,002) 1,657 미래에셋맵스전문투자형사모부동산투자신탁65호 522,414 - 184,235 - 242 (2,258) - (2,258) 1,397 (공동기업) KOREA LNG LTD 981 321,023 21 88 52,630 51,679 213,907 265,586 10,423 FCC Saudi LLC 197,593 - 128,563 3,091 112,006 2,004 - 2,004 2,934 SP Belle River LP 9,745 243,903 14,271 168,902 19,756 5,818 1,694 7,513 539 SP Armow Wind Ontario LP 30,297 434,596 45,525 497,687 46,555 15,400 6,904 22,303 6,218 Kelar S.A. 77,781 594,847 110,843 351,564 47,933 1,995 (3,048) (1,053) - (2) 2023년 12월 31일 및 2023년 6월 30일 회 사 명 2023. 12. 31 2023. 6. 30 유동자산 비유동자산 유동부채 비유동부채 수익 반기순손익 기타포괄손익 총포괄손익 수령한배당금 (관계기업) 강릉에코파워(주) 703,906 4,697,503 127,162 4,518,787 764,667 (29,679) 63 (29,616) - 동두천드림파워(주) 248,699 1,124,800 219,229 856,631 1,248,629 (10,594) 1,520 (9,074) - Qurayyah Investment Company 128 453,610 519 - (4,722) (4,803) (5,370) (10,173) - 미래에셋맵스전문투자형사모부동산투자신탁65호 504,540 - 151,709 - 163 (3,520) - (3,520) 671 (공동기업) KOREA LNG LTD 1,030 93,631 73 63 65,024 63,516 (311) 63,205 12,818 FCC Saudi LLC 271,719 - 201,261 4,019 105,907 1,765 - 1,765 6,285 SP Belle River LP 12,796 238,563 13,822 171,038 18,450 6,045 63 6,108 - SP Armow Wind Ontario LP 35,145 423,531 41,361 502,211 43,102 14,338 1,837 16,175 9,082 Kelar S.A. 101,447 577,246 109,516 372,071 51,909 9,624 - 9,624 - 라. 당반기와 전기말의 주요 관계기업 및 공동기업 투자의 재무정보금액을 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원). (1) 당반기말 회 사 명 순자산가액 지분율(%) 순자산지분금액 투자제거차액 내부거래등 장부가액 (관계기업) 강릉에코파워(주) 688,648 29.00 199,708 50,829 (2,833) 247,704 동두천드림파워(주) 297,387 35.47 105,483 (3,424) (13,210) 88,849 Qurayyah Investment Company 470,331 25.02 117,677 (56,786) (1,082) 59,808 미래에셋맵스전문투자형사모부동산투자신탁65호 338,179 20.00 67,636 - 979 68,615 (공동기업) KOREA LNG LTD 321,896 20.00 64,379 - - 64,379 FCC Saudi LLC 65,939 43.78 28,868 (865) (961) 27,042 SP Belle River LP 70,474 42.50 29,951 - (2,070) 27,881 SP Armow Wind Ontario LP (78,319) 50.00 (39,160) (6,502) 45,662 - Kelar S.A. 210,221 35.00 73,577 7,390 867 81,834 (2) 전기말 회 사 명 순자산가액 지분율(%) 순자산지분금액 투자제거차액 내부거래등 장부가액 (관계기업) 강릉에코파워(주) 755,460 29.00 219,083 50,829 (2,820) 267,093 동두천드림파워(주) 297,639 35.47 105,573 (3,424) (13,509) 88,639 Qurayyah Investment Company 453,218 25.02 113,395 (56,786) (1,092) 55,517 미래에셋맵스전문투자형사모부동산투자신탁65호 352,831 20.00 70,566 - (103) 70,463 (공동기업) KOREA LNG LTD 94,525 20.00 18,905 - - 18,905 FCC Saudi LLC 66,438 43.78 29,087 (865) (1,530) 26,692 SP Belle River LP 66,499 42.50 28,262 (2,153) - 26,109 SP Armow Wind Ontario LP (84,897) 50.00 (42,449) (6,739) 49,188 - Kelar S.A. 197,105 35.00 68,987 7,390 435 76,812

12. 유형 및 무형자산 (연결)

유형자산에 대한 세부 정보 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	유형자산
	토지					건물 및 구축물					동식물					기타					건설중인자산
	장부금액				장부금액 합계	장부금액				장부금액 합계	장부금액				장부금액 합계	장부금액				장부금액 합계	장부금액				장부금액 합계
	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	공사부담금	국고보조금	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	공사부담금	국고보조금	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	공사부담금	국고보조금	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	공사부담금	국고보조금	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	공사부담금	국고보조금	장부금액 합계
기초 유형자산	1,872,696	(11,597)	0	0	1,861,099	3,708,165	(1,048,918)	0	0	2,659,247	94,181	(22,538)	0	0	71,643	4,062,955	(1,920,541)	(26)	(174)	2,142,214	229,562	0	0	0	229,562
취득					139					4,024					4,705					32,650					720,034
처분 등					(172)					(1,188)					(1,024)					(11,704)					(439)
감가상각비					0					(47,197)					(1,727)					(162,190)					0
대체					1,259					14,536					0					73,860					(88,085)
손상 및 환입					0					0					0					(431)					0
기타증감					210					2,311					545					7,224					2,786
반기말 유형자산	1,874,132	(11,597)	0	0	1,862,535	3,727,655	(1,095,922)	0	0	2,631,733	98,597	(24,455)	0	0	74,142	4,103,820	(2,022,006)	(20)	(171)	2,081,623	863,858	0	0	0	863,858

전반기	(단위 : 백만원)

	유형자산
	토지					건물 및 구축물					동식물					기타					건설중인자산
	장부금액				장부금액 합계	장부금액				장부금액 합계	장부금액				장부금액 합계	장부금액				장부금액 합계	장부금액				장부금액 합계
	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	공사부담금	국고보조금	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	공사부담금	국고보조금	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	공사부담금	국고보조금	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	공사부담금	국고보조금	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	공사부담금	국고보조금	장부금액 합계
기초 유형자산	1,863,042	(11,597)	0	0	1,851,445	3,129,419	(967,879)	0	0	2,161,540	87,698	(18,865)	0	0	68,833	3,143,096	(1,646,419)	(40)	(178)	1,496,459	822,882	0	0	0	822,882
취득					0					18,010					3,342					78,769					496,228
처분 등					(101)					(1,548)					(102)					(6,139)					(1,262)
감가상각비					0					(45,672)					(1,688)					(143,841)					0
대체					0					527,932					0					548,773					(1,075,443)
손상 및 환입
기타증감					113					1,872					1,937					3,421					416
반기말 유형자산	1,863,054	(11,597)	0	0	1,851,457	3,663,721	(1,001,587)	0	0	2,662,134	94,247	(21,925)	0	0	72,322	3,738,615	(1,760,964)	(33)	(176)	1,977,442	242,821	0	0	0	242,821

유형자산 변동내역에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	공사부담금	국고보조금	장부금액 합계
기초 유형자산	9,967,559	(3,003,594)	(26)	(174)	6,963,765
취득					761,552
처분 등					(14,527)
감가상각비					(211,114)
대체					1,570
손상 및 환입					(431)
기타증감					13,076
반기말 유형자산	10,668,062	(3,153,980)	(20)	(171)	7,513,891

전반기	(단위 : 백만원)

	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	공사부담금	국고보조금	장부금액 합계
기초 유형자산	9,046,137	(2,644,760)	(40)	(178)	6,401,159
취득					596,349
처분 등					(9,152)
감가상각비					(191,201)
대체					1,262
손상 및 환입
기타증감					7,759
반기말 유형자산	9,602,458	(2,796,073)	(33)	(176)	6,806,176

기타증감에 대한 기술, 유형자산

기타 증감에는 환산차이 조정 및 연결범위의 변동 등이 포함되어 있습니다.

무형자산에 대한 세부 정보 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	회원권	컴퓨터소프트웨어	사용수익권	영업권	고객관계	브랜드	수주잔고	개발비 등	무형자산 및 영업권 합계
기초 무형자산	64,527	76,000	131	1,828,340	16,097	159,690	40,799	4,245,259	6,430,843
취득	5,070	1,287	0	0	0	0	0	93,147	99,504
처분	(29)	(180)	0	0	0	0	0	(73)	(282)
무형자산상각비	0	(15,256)	(56)	0	(2,940)	0	(10,200)	(148,094)	(176,546)
손상 및 환입	41	0	0	0	0	0	0	0	41
대체	(545)	34,299	0	0	0	0	0	(33,276)	478
기타증감	71	80	0	124	14	0	0	311	600
반기말 무형자산	69,135	96,230	75	1,828,464	13,171	159,690	30,599	4,157,274	6,354,638

전반기	(단위 : 백만원)

	광업권	회원권	컴퓨터소프트웨어	사용수익권	영업권	고객관계	브랜드	수주잔고	개발비 등	무형자산 및 영업권 합계
기초 무형자산	137,862	66,912	57,848	339	1,828,378	21,977	149,790	61,198	4,342,859	6,667,163
취득	1,980	211	1,680	0	0	0	0	0	62,265	66,136
처분	0	(1,507)	(21)	0	0	0	0	0	(2,621)	(4,149)
무형자산상각비	(3,240)	0	(13,465)	(120)	0	(2,945)	0	(10,200)	(93,032)	(123,002)
손상 및 환입
대체	7,427	408	13,559	0	0	0	0	0	(16,599)	4,795
기타증감	(6,282)	26	84	0	177	36	0	0	(137)	(6,096)
반기말 무형자산	137,747	66,050	59,685	219	1,828,555	19,068	149,790	50,998	4,292,735	6,604,847

내부개발로 인한 무형자산 증가금액
당반기	(단위 : 백만원)

	자산
	영업권 이외의 무형자산
	내부창출 여부
	내부창출
사업결합을 통한 취득 이외의 증가, 영업권 이외의 무형자산	35,857

전반기	(단위 : 백만원)

	자산
	영업권 이외의 무형자산
	내부창출 여부
	내부창출
사업결합을 통한 취득 이외의 증가, 영업권 이외의 무형자산	23,526

기타증감에 대한 기술

기타 증감에는 환산차이 조정 및 연결범위의 변동 등이 포함되어 있습니다.

부동산담보신탁계약에 대한 기술

2024년 6월 30일 현재 연결회사는 경기도 용인시 소재의 토지와 건물을 신탁목적물로 하여 케이비부동산신탁과 부동산담보신탁계약을 체결하고 있으며, 차입금과 관련하여 (주)국민은행은 1순위 우선수익권을 보유하고 있습니다(주석 17 참조).

사용권자산에 대한 양적 정보 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	토지	건물 및 구축물	동식물	기타	자산 합계
사용권자산	634,776	208,319	7,446	17,281	867,822
사용권자산을 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술					연결재무상태표의 '사용권자산' 항목으로 별도 표시되었습니다.
사용권자산의 추가					53,481

전기말	(단위 : 백만원)

	토지	건물 및 구축물	동식물	기타	자산 합계
사용권자산	638,539	215,452	8,136	16,884	879,011
사용권자산을 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술					연결재무상태표의 '사용권자산' 항목으로 별도 표시되었습니다.
사용권자산의 추가

리스부채에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
유동 리스부채	243,749
비유동 리스부채	386,136
합계	629,885
리스부채를 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술	연결재무상태표의'기타유동부채'와 '기타비유동부채' 항목에 포함되어 있습니다.

전기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
유동 리스부채	244,861
비유동 리스부채	463,298
합계	708,159
리스부채를 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술	연결재무상태표의'기타유동부채'와 '기타비유동부채' 항목에 포함되어 있습니다.

리스부채의 만기 분석에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계
총 리스부채	246,997	135,390	55,427	282,115	719,929
리스부채 합계					629,886

리스 관련 손익 등에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	자산								자산 합계
	토지		건축및구축물		동식물		기타		자산 합계
	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적
사용권자산의 감가상각비	4,220	8,580	22,940	45,822	346	691	3,896	7,704	31,402	62,797
리스부채에 대한 이자비용(매출원가 및 금융비용에 포함)									4,358	9,447
단기리스료(매출원가 및 판매비와관리비에 포함)									12,985	25,310
단기리스가 아닌 소액자산 리스료(판매비와관리비에 포함)									24,698	47,602
리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료(판매비와관리비에 포함)									78,463	156,486
리스 현금유출										365,232

전반기	(단위 : 백만원)

	자산								자산 합계
	토지		건축및구축물		동식물		기타		자산 합계
	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적
사용권자산의 감가상각비	4,670	9,191	20,971	41,017	319	638	4,537	9,559	30,497	60,405
리스부채에 대한 이자비용(매출원가 및 금융비용에 포함)									4,343	7,765
단기리스료(매출원가 및 판매비와관리비에 포함)									16,579	32,982
단기리스가 아닌 소액자산 리스료(판매비와관리비에 포함)									10,953	22,324
리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료(판매비와관리비에 포함)									86,062	170,712
리스 현금유출

연구개발비 자산화 금액 - 바이오 업종 공시
	(단위 : 백만원)

	전체 종속기업
	삼성바이오에피스(주)
	신약 구분, 바이오 제약
	바이오시밀러
	신약 개발 단계, 바이오 제약		신약 개발 단계, 바이오 제약 합계
	개발중	개발완료	신약 개발 단계, 바이오 제약 합계
전임상	0	0	0
1상/3상	1,447,000	3,003,041	4,450,041
정부승인후	0	0	0
계	1,447,000	3,003,041	4,450,041
손상차손누계액	0	0	0
상각누계액	0	465,859	465,859
장부금액	1,447,000	2,537,182	3,984,182
잔존내용연수	-	4년 9개월~10년 10개월

바이오시밀러 특성에 대한 기술

바이오시밀러 특성상 임상2상은 진행하지 않으며, 임상1/3상을 동시에 진행하기 때문에 개발비를 합쳐서 계상하였습니다.

연구개발비 발생금액에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	공시금액
연구와 개발 비용	132,178

13. 투자부동산 (연결)

투자부동산에 대한 세부 정보 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	자산
	토지			건물
	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계
	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계
기초 투자부동산	81,688	0	81,688	54,379	(7,394)	46,985
처분
감가상각비			0			(686)
기타증감			(1,209)			1,071
분기말 투자부동산	80,479	0	80,479	55,768	(8,398)	47,370

전반기	(단위 : 백만원)

	자산
	토지			건물
	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계
	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계
기초 투자부동산	64,558	0	64,558	53,848	(6,105)	47,743
처분			0			(123)
감가상각비			0			(667)
기타증감			0			(101)
분기말 투자부동산	64,558	0	64,558	53,617	(6,765)	46,852

투자부동산 변동내역에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	총장부금액	감가상각누계액, 상각누계액 및 손상차손누계액	장부금액 합계
기초 투자부동산	136,067	(7,394)	128,673
처분			0
감가상각비			(686)
기타증감			(138)
반기말 투자부동산	136,247	(8,398)	127,848

전반기	(단위 : 백만원)

	총장부금액	감가상각누계액, 상각누계액 및 손상차손누계액	장부금액 합계
기초 투자부동산	118,406	(6,105)	112,301
처분			(123)
감가상각비			(667)
기타증감			(101)
반기말 투자부동산	118,175	(6,765)	111,410

기타증감에 대한 기술

기타증감에는 환산차이 등이 포함되어 있습니다.

14. 사채 및 차입금 (연결)

차입금 내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
단기차입금	1,987,811
유동성 장기차입금	1,106,220
유동성 사채	680,000
상환전환우선주	27,788
사채할인발행차금	(25,128)
소계, 유동성 차입금	3,776,691
장기차입금	552,203
사채	400,000
상환전환우선주	0
사채할인발행차금	(620)
소계, 비유동성 차입금	951,583
합계	4,728,274

전기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
단기차입금	1,376,715
유동성 장기차입금	1,061,053
유동성 사채	380,000
상환전환우선주	0
사채할인발행차금	(277)
소계, 유동성 차입금	2,817,491
장기차입금	933,470
사채	700,000
상환전환우선주	27,788
사채할인발행차금	(25,930)
소계, 비유동성 차입금	1,635,328
합계	4,452,819

차입금에 대한 세부 정보
당반기말	(단위 : 백만원)

	차입금명칭
	회사 및 국내종속기업												해외종속기업
	원화차입금-우리은행 외			외화차입금-CITI 외			USANCE 차입금-우리은행 외			매출채권 담보차입금-우리은행 외(주석7)			일반차입금-HSBC 외
	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계
	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계
차입금, 이자율	0.0110	0.0519				0.0450							0.0370	0.1214
차입금, 기준이자율						SORA	Term SOFR	Term SOFR		Term SOFR	Term SOFR
차입금, 기준이자율 조정						0.0055	0.0032	0.0090		0.0032	0.0090
단기차입금			1,373,223			51,827			5,224			441,373			116,164

전기말	(단위 : 백만원)

	차입금명칭
	회사 및 국내종속기업												해외종속기업
	원화차입금-우리은행 외			외화차입금-CITI 외			USANCE 차입금-우리은행 외			매출채권 담보차입금-우리은행 외(주석7)			일반차입금-HSBC 외
	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계
	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계
차입금, 이자율
차입금, 기준이자율
차입금, 기준이자율 조정
단기차입금			694,781			227,483			8,819			266,327			179,305

단기차입금 내역에 대한 공시

단기차입금 내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	회사 및 국내종속기업	해외종속기업	차입금명칭 합계
단기차입금	1,871,647	116,164	1,987,811

전기말	(단위 : 백만원)

	회사 및 국내종속기업	해외종속기업	차입금명칭 합계
단기차입금	1,197,410	179,305	1,376,715

차입금 관련 약정사항에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	거래상대방
	우리은행 등 26개 금융기관				신한은행 등 3개 금융기관
	계약의 유형
	당좌차월약정	일반대출약정	시설대출 약정	어음차입 약정	당좌차월약정	일반대출약정	시설대출 약정	어음차입 약정
총 대출약정금액	196,500	5,247,400	720,700					900,000

사채에 대한 세부 정보 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

		차입금, 이자율	차입금, 만기	차입금, 발행	명목금액	차감 : 1년이내 만기도래분	차감계
차입금명칭	제113-2회 상장사채, 무보증	0.0159	25-11-26	2020-11-26	80,000
	제114-1회 상장사채, 무보증	0.0346	25-04-04	2022-04-05	300,000
	제114-2회 상장사채, 무보증	0.0367	27-04-05	2022-04-05	200,000
	공모사채, 무보증_1	0.0189	24-09-03	2021-09-03	380,000
	공모사채, 무보증_2	0.0219	26-09-03	2021-09-03	120,000
차입금명칭 합계					1,080,000	(680,000)	400,000

전기말	(단위 : 백만원)

		차입금, 이자율	차입금, 만기	차입금, 발행	명목금액	차감 : 1년이내 만기도래분	차감계
차입금명칭	제113-2회 상장사채, 무보증	0.0159	2025-11-26	2020-11-26	80,000
	제114-1회 상장사채, 무보증	0.0346	2025-04-04	2022-04-05	300,000
	제114-2회 상장사채, 무보증	0.0367	2027-04-05	2022-04-05	200,000
	공모사채, 무보증_1	0.0189	2024-09-03	2021-09-03	380,000
	공모사채, 무보증_2	0.0219	2026-09-03	2021-09-03	120,000
차입금명칭 합계					1,080,000	(380,000)	700,000

장기차입금 내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	차입금명칭
	원화장기차입금									외화장기차입금
	주택도시보증공사 운영자금대출, 회사 및 국내종속기업			산업은행 외 일반대출, 회사 및 국내종속기업			우리은행 외 시설자금대출, 회사 및 국내종속기업			한국에너지공단 성공불융자, 회사 및 국내종속기업			우리은행 시설자금대출, 회사 및 국내종속기업			SMBC 일반대출, 해외종속기업
	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계
	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계
차입금, 이자율			0.0000	0.0155	0.0527		0.0150	0.0672		0.0225	0.0350				0.0668			0.0685, 0.0751
차입금, 명목금액			5,862			1,525,000			69,000			1,460			41,676			15,425

전기말	(단위 : 백만원)

	차입금명칭
	원화장기차입금									외화장기차입금
	주택도시보증공사 운영자금대출, 회사 및 국내종속기업			산업은행 외 일반대출, 회사 및 국내종속기업			우리은행 외 시설자금대출, 회사 및 국내종속기업			한국에너지공단 성공불융자, 회사 및 국내종속기업			우리은행 시설자금대출, 회사 및 국내종속기업			SMBC 일반대출, 해외종속기업
	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계
	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계
차입금, 이자율
차입금, 명목금액			5,862			1,875,000			66,427			1,460			38,682			7,092

장기차입금 장부금액에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	원화장기차입금	외화장기차입금	차입금명칭 합계
차입금, 명목금액	1,599,862	58,561
차감 : 1년이내 만기도래분	(1,061,071)	(45,149)
차감계	538,791	13,412	552,203
제 3회 상환전환우선주 장부가액			3,005
제 3회 상환전환우선주에 대한 기술			전환권 및 조기상환권에 대한 파생상품부채 인식액은 11,984백만원입니다. 상환전환우선주는 전기 중 사업결합으로 취득한 로보콘(주)가 발행한 건에 해당하며, 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류되었습니다.해당 금융부채와 관련하여 당반기 중 인식한 평가손익은 존재하지 않습니다.

전기말	(단위 : 백만원)

	원화장기차입금	외화장기차입금	차입금명칭 합계
차입금, 명목금액	1,947,289	47,234
차감 : 1년이내 만기도래분	(1,015,279)	(45,774)
차감계	932,010	1,460	933,470
제 3회 상환전환우선주 장부가액			3,005
제 3회 상환전환우선주에 대한 기술

차입금의 만기분석에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

		사채(권면액), 할인되지 않은 현금흐름	원화차입금, 할인되지 않은 현금흐름	외화차입금, 할인되지 않은 현금흐름	사채 및 차입금, 할인되지 않은 현금흐름
합계 구간	2025. 7. 1 ~ 2026. 6. 30	80,000	477,654	1,460	559,114
	2026. 7. 1 ~ 2027. 6. 30	320,000	52,654	0	372,654
	2027. 7. 1 ~ 2028. 6. 30	0	2,404	0	2,404
	2028. 7. 1 이후	0	6,079	11,952	18,031
합계 구간 합계		400,000	538,791	13,412	952,203

차입금의 만기 분석 제외 사유에 대한 기술

상환전환우선주 관련 차입금 인식액은 상환시점 불확실성을 고려하여 제외하였습니다.

미사용 여신한도에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
미사용 여신한도	3,620,100
미사용 여신한도, 외화금액(단위: 천USD)	631,729

전기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
미사용 여신한도	3,381,942
미사용 여신한도, 외화금액(단위: 천USD)	656,262

15. 순확정급여부채 (연결)

확정급여제도에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	전부 또는 부분적으로 기금이 적립되는 확정급여제도	확정급여제도의 기금적립약정 합계
확정급여부채	1,318,111
차감 : 퇴직연금운용자산		(1,308,055)
차감 : 국민연금전환금		(391)
차감계		9,665
비유동 순확정급여자산		44,842
퇴직연금운용자산에 대한 기술		순확정급여자산 44,842백만원(전기말 : 72,324백만원)이 포함되어 있습니다.
제도의 유형에 대한 기술		2024년 6월 30일 현재 확정급여형퇴직연금제도를 시행하고 있는 연결회사는 임직원 퇴직금 지급규정에 따라 보고기간종료일 현재 1년이상 근속한 전 임직원에 대해 (다만 해외종속기업은 현지의 법규에 따라) 퇴직금을 지급할 의무가 있습니다. 또한 연결회사는 2024년 6월 30일 현재 확정급여형퇴직연금제도에 대한 운용관리업무수행과 자산관리 업무수행에 대해 퇴직연금사업자인 삼성생명보험(주) 등과 계약을 체결하고 있습니다.

전기말	(단위 : 백만원)

	전부 또는 부분적으로 기금이 적립되는 확정급여제도	확정급여제도의 기금적립약정 합계
확정급여부채	1,267,651
차감 : 퇴직연금운용자산		(1,320,993)
차감 : 국민연금전환금		(398)
차감계		(53,740)
비유동 순확정급여자산		72,324
퇴직연금운용자산에 대한 기술
제도의 유형에 대한 기술

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	기능별 항목								기능별 항목 합계
	매출원가		판매비와 일반관리비				기타자산
	매출원가		퇴직급여로 분류된 판매비와 일반관리비		경상연구개발비로 분류된 판매비와 일반관리비		기타자산
	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적
근무원가									35,138	69,621
이자비용									14,498	28,996
사외적립자산의 수익(이자비용에 포함된 금액 제외)									(15,032)	(30,064)
퇴직연금급여									3,178	6,309
기타(퇴직위로금 등)									3,892	10,393
종업원 급여 등에 포함된 총 비용	24,061	47,873	14,586	30,998	2,093	3,957	933	2,427	41,673	85,255

전반기	(단위 : 백만원)

	기능별 항목								기능별 항목 합계
	매출원가		판매비와 일반관리비				기타자산
	매출원가		퇴직급여로 분류된 판매비와 일반관리비		경상연구개발비로 분류된 판매비와 일반관리비		기타자산
	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적
근무원가									31,295	64,344
이자비용									15,654	31,309
사외적립자산의 수익(이자비용에 포함된 금액 제외)									(16,183)	(32,788)
퇴직연금급여									2,595	4,806
기타(퇴직위로금 등)									2,501	5,773
종업원 급여 등에 포함된 총 비용	20,602	42,375	11,938	24,517	1,942	3,870	1,380	2,682	35,862	73,444

16. 충당부채 (연결)

기타충당부채에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	하자보수충당부채	복구충당부채	공사손실충당부채	기타	기타충당부채 합계
기초	206,934	7,205	117,491	408,041	739,671
대체액
전입액	20,264	161	46,839	109,167	176,431
사용액 및 환입액	(9,992)	(66)	(26,665)	(200,348)	(237,071)
외화환산차이 등	5,865	(9)	415	360	6,631
반기말	223,071	7,291	138,080	317,220	685,662
유동항목(주석8)	41,351	1,951	138,080	174,763	356,145
비유동항목	181,720	5,340	0	142,457	329,516
충당부채의 성격에 대한 기술	연결회사는 하자보수로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 과거 경험율을 기초로 추정하여 충당부채로 설정하고 있습니다.		연결회사는 건설계약에서 발생할 것으로 예상되는 손실 금액을 충당부채로 설정하고 있습니다.	제품보증 및 소송관련 충당부채 등으로 구성되어 있습니다.

전반기	(단위 : 백만원)

	하자보수충당부채	복구충당부채	공사손실충당부채	기타	기타충당부채 합계
기초	182,121	38,160	138,707	500,928	859,916
대체액	0	514	0	(514)	0
전입액	19,909	9,556	11,116	86,867	127,448
사용액 및 환입액	(10,279)	(18,028)	(17,292)	(179,836)	(225,435)
외화환산차이 등	3,876	1,210	(2,332)	1,755	4,509
반기말	195,627	31,412	130,199	409,200	766,438
유동항목(주석8)	41,492	841	130,199	171,638	344,170
비유동항목	154,135	30,571	0	237,562	422,268
충당부채의 성격에 대한 기술	연결회사는 하자보수로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 과거 경험율을 기초로 추정하여 충당부채로 설정하고 있습니다.	연결회사는 향후 Oil&Gas 관련 설비의 해체, 제거하거나 사용부지를 복구하는 데 소요될 것으로 추정되는 비용에 대해 현재가치로 할인한 금액을 충당부채로 설정하고 있습니다.	연결회사는 건설계약에서 발생할 것으로 예상되는 손실 금액을 충당부채로 설정하고 있습니다.	제품보증 및 소송 관련 충당부채 등으로 구성되어 있습니다.

17. 우발채무 및 약정사항 (연결)

제공받은 지급보증에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	수출입거래에 따른 신용장 개설 등	수출계약이행보증 등	무역금융 등	매각한 수출채권 중 만기 미도래 건	공사의 이행을 위한 상호보증
총 약정금액		10,579			368,203
총 약정금액, 외화(단위: 천USD)	350,286	92,364	2,808,767	317,717

제공받은 지급약정에 대한 세부 공시

2024년 6월 30일 현재 연결회사는 우리은행 등으로부터 상품 등 수출입거래에 따른 신용장 개설 등과 관련한 미화 350,286천불의 지급보증, 수출계약이행보증 등을 위한 미화 92,364천불의 지급보증, 10,579백만원의 지급보증, 무역금융 등과 관련된 미화 2,808,767천불의 포괄한도를 각각 제공받고 있으며, 수출채권과 관련하여한국무역보험공사 및 서울보증보험 등에 보험계약을 체결하고 있습니다. 한편, 연결회사가 금융기관에 매각한 수출채권 중 2024년 6월 30일 현재 만기가 도래하지 아니한 금액은 미화 317,717천불 입니다.

견질제공 관련 약정에 대한 공시

2024년 6월 30일 현재 연결회사의 차입금, 이행보증담보 및 공사지급보증 등과관련하여 백지어음 및 수표 5매가 관련기관에 견질로 제공되어 있습니다.

우발부채에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	우발부채
	보증 관련 우발부채		법적소송우발부채
	보증 관련 우발부채, 지급보증	보증 관련 우발부채, 공사이행보증 등	법적소송우발부채, 일반	법적소송우발부채, 삼성바이오로직스
우발부채의 추정재무영향	18,800		426,567	8,000
우발부채의 추정재무영향, 외화(단위: 천USD)	65,707	45,554	315,920

해외현지법인 지급보증에 대한 공시

2024년 6월 30일 현재 연결회사는 해외현지법인 등의 채무와 관련하여 미화 65,707천불 및 원화 18,800백만원을 한도로 하는 지급보증 등을 제공하고 있으며(주석 25 참조), 해외현지법인 등이 수주한 공사의 이행을 위하여 미화 45,554천불을 한도로 하는 공사이행보증 등을 제공하고 있습니다.

공사관련 지급보증에 대한 공시

한편, 국내공사의 경우 통상 동업자 간에 수주한 공사의 이행을 위하여 상호보증을 하고 있는 바, 2024년 6월 30일 현재 연결회사는 관련 동업자를 위하여 보증을 제공한 금액은 없으나, 연결회사의 공사를 위하여 관련 동업자로부터 368,203백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

계류중인 소송 및 중재사건에 대한 공시

2024년 6월 30일 현재 계류중인 소송 및 중재 사건으로는 연결회사가 피소된 168건(관련금액 426,567백만원과 미화 315,920천불)과 연결회사가 제소한 103건(관련금액 326,738백만원과 미화 458,003천불)이 있습니다. 연결회사의 경영진은 동 소송사건의 결과가 연결회사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.한편, 2020년 9월 1일 회사의 전직 임원이 자본시장과금융투자업에관한법률위반 및 업무상 배임 혐의로 기소되었으며, 해당 사건과 관련하여 2024년 2월 5일 서울중앙지방법원은 무죄 판결(1심) 하였습니다. 검찰은 2024년 2월 8일 항소하였으며, 회사의 경영진은 동 소송의 진행경과를 계속하여 주시할 예정입니다.

계류중인 소송사건에 대한 공시, 삼성바이오로직스

2018년 7월 12일 증권선물위원회(이하 '증선위')는 구 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 연결회사의 종속기업인 삼성바이오로직스(주) (이하 "로직스")에 대하여 Biogen Therapeutics Inc.와의 합작계약 약정사항을 재무제표 주석에 미기재(2012년부터 2015년까지의 보고기간)한 사항과 관련하여, 감사인 지정 3년, 담당임원 해임권고, 검찰고발(회사 및 대표이사) 조치(이하 "1차 조치")를 의결하였습니다. 또한 2018년 11월 14일 증선위는 구 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 로직스에 대하여 연결대상 범위 회계처리 오류(2012년 이후의 보고기간) 등 회계처리기준 위반과 관련하여 과징금 80억원 부과, 감사인 지정 3년, 대표이사 및 담당임원 해임권고, 재무제표 재작성, 검찰고발(회사 및 대표이사) 조치(이하 "2차 조치")를 의결하였으며 이에 따라 2018년 11월 21일 금융위원회는 80억원의 과징금을 로직스에 부과 통보하였습니다.로직스는 회계처리의 정당성을 입증하기 위하여 증선위 및 금융위원회 처분에 대한 취소청구소장을 2018년 10월 8일(1차 조치) 및 2018년 11월 27일(2차 조치) 제출하였으며, 당반기말 현재 1, 2차 조치에 대한 각 취소 소송이 진행 중에 있습니다. 1차 조치에 대한 취소 소송과 관련하여 2020년 9월 24일 서울행정법원은 증권선물위원회가 로직스에 부과한 행정처분을 취소한다고 판결하고 항소심 판결 선고시까지 위 처분의 효력을 정지하는 결정을 하였습니다. 2020년 10월 16일 증선위는 1심 판결에 항소하였으며, 당기말 현재 서울고등법원에서 소송이 진행중입니다.또한 로직스는 증선위 조치에 대한 효력정지신청서를 2018년 11월 27일과 12월 18일 서울행정법원에 제출하였으며, 2019년 9월 6일과 10월 11일 대법원에서 2차 조치와 1차 조치에 대하여 각각 효력정지 결정이 확정되었습니다.증선위 조치와 관련하여 로직스의 전 대표이사, 재무책임자 등에 대해 자본시장과금융투자업에관한법률위반, 구 주식회사의외부감사에관한법률위반, 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반, 형법상 증거인멸 혐의 등으로 검찰 조사가 진행되었으며, 구 주식회사의외부감사에관한법률위반과 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반 및 형법상 증거인멸 혐의로 로직스의 전 대표이사 및 재무책임자가 기소되었습니다. 서울중앙지방법원은 2024년 2월 5일 구 주식회사의외부감사에관한법률위반으로 기소된 로직스 전 대표이사 및 재무책임자에게 각 무죄를 선고하였으며, 검찰은 2024년 2월 8일 위 1심 판결에 항소하였습니다.또한, 서울중앙지방법원은 2024년 2월 14일 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반 및 형법상 증거인멸 혐의로 기소된 로직스 전 대표이사 및 재무책임자에게 특정경제범죄가중처벌 등에 관한 법률위반 관련하여서는 각 무죄를 선고하였으며, 형법상 증거인멸 혐의와 관련하여서는 로직스 전 대표이사에게는 무죄, 재무책임자에게는 집행유예의 형을 선고하였습니다. 검찰은 2024년 2월 20일 위 1심 판결에 항소하였고, 집행유예의 형을 선고받은 로직스의 재무책임자는 2024년 2월 21일 위 1심 판결에 항소하였습니다.한편, 검찰 압수수색에 관련된 증거인멸혐의 등으로 기소된 로직스 및 삼성바이오에피스(주) 임직원이 2019년 12월 9일 서울중앙지법 1심에서 구 주식회사의 외부감사에 관한 법률 및 형법 위반으로 유죄를 선고받았습니다. 삼성바이오에피스(주) 임직원 전원은 위 1심 판결에 대해 항소하였으며 로직스 직원은 항소를 포기하여 증거인멸죄에 대한 집행유예형이 확정되었습니다.2016년 3월 3일자로 공시된 연결회사의 2015년 연결재무제표에 대한 감사보고서 주석 34에서 언급한 바와 같이, 연결회사의 지배기업(구, 제일모직)은 2015년 9월 1일 구, 삼성물산과의 합병시 구, 삼성물산 보유 로직스 지분 4.25%를 추가로 취득, 동사에 대한 지배력을 획득하게 됨에 따라, 한국채택국제회계기준 1103호 문단 18 및 45등을 적용하여 로직스 보유 자산, 부채를 공정가치로 측정하였습니다. 이로 인해 연결회사는 전술한 로직스에 대한 증선위의 1차처분(2018년 7월 12일) 및 2차처분(2018년 11월 14일)이 연결회사의 연결재무제표에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 향후 연결회사의 경영진은 동 소송의 진행경과를 계속하여 주시할 예정입니다.

파생계약에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	통화선도계약, 미화	통화선도계약, 유로화	통화선도계약, 엔화	통화선도계약, 대만달러화	통화선도계약, 호주달러화	통화선도계약, 파운드화	이자율스왑계약, 미화	상품선물계약, 미화	통화스왑계약, 미화	파생상품 유형 합계
총 약정금액, 외화(단위: 천USD,EUR,JPY,TWD, AUD, GBP)	735,635	199,168	19,132,560	1,058,057	5,167	5,740	2,500	303,939	30,000
파생상품거래이익										100,418
파생상품거래손실										133,952

파생계약에 대한 세부 공시

2024년 6월 30일 현재 연결회사는 외화채권ㆍ채무의 환율과 이자율위험회피 등의 목적으로 미화 735,635천불, 유로화 199,168천유로, 엔화 19,132,560천엔, 대만달러화 1,058,057천대만달러, 호주달러화 5,167천호주달러, 파운드화 5,740천파운드를 계약금액으로 하는 1,388건의 통화선도계약을 체결하고 있으며, 미화 2,500천불을 계약금액으로 하는 1건의 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 또한 연결회사는 2024년 6월 30일 현재 미화 303,939천불을 계약금액으로하는 733건의 상품선물계약을 체결하고 있으며, 미화 30,000천불을 계약금액으로 하는 1건의 통화스왑계약을 체결하고 있습니다. 당반기 중 통화선도계약 등에서 발생한 거래이익과 손실은 각각 100,418백만원과 133,952백만원이며 외환차익(기타수익)과 외환차손(기타비용)으로 계상되어 있습니다.

파생상품평가손익
	(단위 : 백만원)

		파생상품평가이익	파생상품평가손실	기타포괄손익누계액-파생상품평가손익	현금흐름위험회피손익(세후기타포괄손익)
파생상품 유형	통화선도계약	180	32,491	0
	이자율스왑계약	0	0	(11)
	통화스왑계약	2,601	0	(241)
	선물계약	17,761	978	(1,258)
	옵션계약	0	3,895	0
파생상품 유형 합계					(156)

파생상품 공정가치
당반기말	(단위 : 백만원)

		유동파생상품자산	비유동파생상품자산	유동파생상품부채	비유동파생상품부채
파생상품 유형	통화선도계약	10,854	360	60,106	14,770
	이자율스왑계약	69		0
	통화스왑계약, 미화	7,114		0
	상품선물계약	16,939		7,707
	옵션부채	6,280	28,632	11,984	28,439

전기말	(단위 : 백만원)

		유동파생상품자산	비유동파생상품자산	유동파생상품부채	비유동파생상품부채
파생상품 유형	통화선도계약	16,291	1,300	68,939	12,825
	이자율스왑계약	219		0
	통화스왑계약, 미화	4,513		0
	상품선물계약	1,016		9,007
	옵션부채	6,280	28,632	0	36,628

구매대금 지급 약정 및 토지 매매계약에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	구매대금지급약정	제 2바이오캠퍼스 토지 매매계약
약정금액	344,083	426,000
미지급금	235,573

구매대금 지급 약정에 대한 세부 공시

2024년 6월 30일 현재 연결회사는 협력사로부터 제공받은 물품 및 서비스의 대가를 연결회사의 구매전용카드와 외상매출채권담보를 이용하여 지급하기 위해 우리은행 및 신한카드 등과 한도액 344,083백만원의 약정을 맺고 있으며, 당반기말 현재 관련 미지급금은 235,573백만원입니다.

장기차입금에 대한 약정사항에 대한 세부 정보 공시

		약정사항의 구분	약정사항의 주요 내용
장기차입금에 대한 약정사항	미쓰이스미토모은행, 삼성그룹 관련	주주구성비율	삼성그룹사가 삼성바이오로직스(주)와 그 종속기업에 대한 지분율 합계를 50% 초과 유지 및회사가 보유한 삼성바이오로직스(주)와 그 종속기업에 대한 지분율 30% 초과 유지
	미쓰이스미토모은행, 삼성바이오에피스 관련	주주구성비율	삼성바이오로직스(주)가 삼성바이오에피스(주)에 대한 지분율 합계를 50% 초과 유지
	(주)국민은행	주주구성비율	삼성그룹 계열 유지 및 삼성그룹이 삼성바이오에피스(주)에 대한 지분율 합계 50%초과 유지
	비엔피파리바은행	주주구성비율	삼성그룹 계열 유지 및 삼성그룹이 삼성바이오에피스(주)에 대한 지분율 합계 50%초과 유지
	미즈호은행, 삼성바이오에피스 관련	재무비율	삼성바이오에피스(주)의 이자부 부채와 자기자본의 비율 180% 미만 유지

정부보조금 약정에 대한 공시

연결회사는 인천광역시와의 토지관련 임대차계약과 관련하여 인천광역시의 공유재산관리조례에 대한 임대료 감면 요건을 충족함에 따라 동 토지관련 임차료를 전액 면제받고 있습니다. 연결회사는 인천광역시로부터 면제받은 임차료의 공정가치를 무형자산으로 인식하고 있으며, 동일한 금액을 정부보조금의 과목으로 하여 자산의 차감항목으로 계상하고 있습니다. 인천광역시의 토지 무상임대 기간 및 임대료 면제요건은 다음과 같습니다.(1) 기간 총 50년간 임대조건으로 최초 임대기간은 토지임대차계약 체결일인 2011년 4월 28일로부터 20년간이며, 이후 10년 단위로 재계약을 체결할 수 있습니다. (2) 면제요건 임대차계약 및 인천광역시공유재산관리조례 제32조의 규정에 의하여 계약 체결일로부터 5년간은 외국인투자금액이 미화 2천만달러 이상 유지, 그 이후부터는 외국인투자기업이면서 1일 평균 고용인원 300명 이상 요건 등을 충족하는 기업을 면제대상으로 합니다.

지분 양수도 양해각서에 대한 공시

연결회사는 북경삼성치업유한공사의 대주주인 삼성생명 주식회사와 중국 북경시에 소재한 Samsung Beijing Office 의 준공 후, 연결회사의 지분 전량 양수도를 위한양해각서를 체결하고 있습니다. 양도가액은 각사가 선정한 감정평가법인의 감정평가금액의 중간값입니다.

부동산담보신탁계약에 대한 공시

2024년 6월 30일 현재 연결회사는 경기도 용인시 소재의 토지와 건물을 신탁목적물로 하여 케이비부동산신탁과 부동산담보신탁계약을 체결하고 있으며, 차입금과 관련하여 (주)국민은행은 1순위 우선수익권을 보유하고 있습니다(주석 12 참조).

지분 매수 풋옵션 약정에 대한 공시

2024년 6월 30일 현재 연결회사는 Qurayyah Investment Company의 주주인 Qurayyah Project Company와 지분 의무보유 조건 충족 시 연결회사의 지분을 매수청구할 수 있는 풋옵션 약정을 체결하고 있습니다.

본드콜 납입 손실에 대한 배상 확약 계약에 대한 공시

연결회사의 영국 Tees 프로젝트와 관련하여, 프로젝트 발주처는 계약이행 보증기관인 Credit Agricole Corporate and Investment Bank에 공사타절에 따른 지연보상금의 명목으로 보증 금액을 2회에 걸쳐 각각 5,700천유로, 32,154천유로를 청구하였으며, 연결회사는 동 금액을 2021년 5월 27일과 7월 22일에 납부하였습니다. 또한연결회사는 2021년 10월 5일 합작회사(TR사)로부터 회사의 본드콜 납입 손실에 대한 배상을 확약하는 계약을 체결하였습니다.

무상할당 배출권 수량에 대한 공시

	2021년	2022년	2023년	2024년	2025년	계획기간 합계
무상할당 배출권(단위: 톤(tCO2-eq))	244,676	278,149	331,331	240,831	240,831	1,335,818
무상할당 배출권 수량에 대한 설명			2023년 Plant 4 부지에 대하여 88,244 Unit 추가 할당 받았습니다.			3차 계획기간(2021년~2025년)에 대한 무상할당 배출권 수량

온실가스 배출부채의 증감에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

		배출부채-기초	배출부채-증가	배출부채-감소	배출부채-기말
장부금액	공시금액	864	217	0	1,081

전반기	(단위 : 백만원)

		배출부채-기초	배출부채-증가	배출부채-감소	배출부채-기말
장부금액	공시금액	539	279	0	818

이산화탄소 배출 추정에 대한 공시

	공시금액
이산화탄소 배출 추정량(단위: 톤)	146,268

출자 약정의 세부사항에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

		약정의 유형
		투자조합 출자 약정
		SVIC 53호 신기술사업투자조합	SVIC 54호 신기술사업투자조합	SVIC 64호 신기술사업투자조합	SVIC 66호 신기술사업투자조합	SVIC 68호 신기술사업투자조합
계약상 출자약정금액		49,500	148,500	71,280	49,500	29,700
출자액		47,573	120,780	3,426	24,154	5,049
출자액	출자액에 포함된 출자 후 회수액	7,822

유무형자산의 취득 약정에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	약정의 유형
	유무형자산 취득 약정
	전체 특수관계자
	삼성바이오로직스(주)	삼성E&A
총 약정금액	1,522,582	1,145,704

유무형자산의 취득 약정에 대한 세부 공시

2024년 6월 30일 현재 연결회사의 종속기업인 삼성바이오로직스(주)의 당반기말현재 발생하지 아니한 유무형자산의 취득을 위한 약정액은 1,522,582백만원이며, 이중 특수관계자인 삼성E&A이 등과의 약정액은 1,145,704백만원입니다.

제2바이오캠퍼스 토지 매매내역에 대한 세부 공시

연결회사는 2022년 7월 18일 제2바이오캠퍼스 부지매입을 목적으로 인천광역시경제자유구역청(IFEZ)과 토지 매매계약을 체결하였으며, 매매대금은 4,260억원입니다. 연결회사는 매매계약의 발효일로부터 일정 기한 내에 시설건립계획 및 사용승낙 등 제반 절차를 이행하여야 하며, 이행하지 않을 경우 매매계약이 해제될 수 있습니다.

대출약정서상 배당 및 지분양도 조건에 대한 공시

2024년 6월 30일 현재 연결회사가 보유한 Kelar.S.A는 대출약정서의 조건이 충족되는 경우에만 출자자들에 대한 배당이 가능합니다. 한편, 연결회사는 이해관계자의 동의 없이는 보유하고 있는 주식의 전부 또는 일부를 양도할 수 없습니다.

우발부채에 대한 공시, 부동산 PF 종합요약표
당반기말	(단위 : 백만원)

	우발부채
	보증 관련 우발부채
	보증 관련 우발부채, 부동산 PF
	구분
	정비사업																					전체 사업
	계약의 유형
	브릿지론							본 PF							전체 계약							브릿지론							본 PF							전체 계약
	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계
	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계
보증한도							0							2,163,641							2,163,641																					2,163,641
보증금액							0							2,132,093							2,132,093																					2,132,093
대출잔액	0	0	0	0	0	0	0	27,200	700,000	835,000	369,893	200,000	0	2,132,093	27,200	700,000	835,000	369,893	200,000	0	2,132,093															27,200	700,000	835,000	369,893	200,000	0	2,132,093

전기말	(단위 : 백만원)

	우발부채
	보증 관련 우발부채
	보증 관련 우발부채, 부동산 PF
	구분
	정비사업																					전체 사업
	계약의 유형
	브릿지론							본 PF							전체 계약							브릿지론							본 PF							전체 계약
	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계
	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계
보증한도
보증금액
대출잔액							0							2,364,018							2,364,018							0							0							2,364,018

부동산 PF 사업구분에 대한 설명

보증의 대상이 다른 '책임준공'과 상대적으로 위험이 적은 '중도금 대출' 및 SOC 사업' 신용보강은 종합요약표 작성 대상에서 제외하였습니다.

부동산 PF 보증한도 및 금액에 대한 설명

컨소시엄 사업은 종합요약표 상 연결회사 부담률을 고려한 금액을 기재하였으며, 전체 한도 등의 정보는 보증 세부내역에 공시하였습니다.

부동산 PF 보증 내역에 대한 공시

당반기말 현재 6건(전기말 : 8건)의 공동주택 정비사업 관련 PF(대출)거래에서 연결회사가 제공한 보증 내역은 다음과 같습니다. 한편, 기타사업과 관련하여 연결회사가제공한 PF(대출) 보증내역은 존재하지 않습니다.

부동산 PF 보증 세부 내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

									사업장 구분	신용보강 종류	보증한도(전체)	보증 부담률	보증한도	채무자	특수관계자 여부	대출잔액(연결회사)	대출기간	만기일	대출 유형	책임준공약정금액	재개발 및 재건축 조합의 사업경비 지출 대여금 약정	선수금, 수령한 주택금융 중 미집행잔액
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 부동산 PF	부문	정비사업	계약의 유형	본 PF	지역	서울시	공동주택	연대보증	700,000	1.00	700,000	반포1단지3주구재개발조합	X	700,000	2021-05 ~ 2026-09	2026-09	조합차입금 연대보증	0
								서울시	공동주택	연대보증	462,200	1.00	462,200	이문1재개발조합	X	462,200	2021-08 ~ 2025-02	2025-02	조합차입금 연대보증	0
								서울시	공동주택	연대보증	0	0.00	0	신반포3차재건축조합	X	0	2018-09 ~ 2024-03	종료	조합차입금 연대보증	0
								부산시	공동주택	연대보증	400,000	1.00	400,000	온천4구역재개발조합	X	400,000	2023-03 ~ 2024-11	2024-11	조합차입금 연대보증	0
								서울시	공동주택	연대보증	300,000	1.00	300,000	신반포15차재건축조합	X	300,000	2024-04 ~ 2024-12	2024-12	조합차입금 연대보증	0
								부산시	공동주택	연대보증	0	0.00	0	거제2구역재개발조합	X	0	2023-12 ~ 2024-01	종료	조합차입금 연대보증	0
								서울시	공동주택	연대보증	141,441	1.00	141,441	잠실진주재건축조합	X	109,893	2019-01 ~ 2025-12	2025-12	조합차입금 연대보증	0
								경기 수원시	공동주택	연대보증	160,000	1.00	160,000	권선6구역재개발조합	X	160,000	2023-04 ~ 2026-06	2026-06	조합차입금 연대보증	0
							지역 합계														4,029,323	311,474

전기말	(단위 : 백만원)

									대출잔액(연결회사)	재개발 및 재건축 조합의 사업경비 지출 대여금 약정	선수금, 수령한 주택금융 중 미집행잔액
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 부동산 PF	부문	정비사업	계약의 유형	본 PF	지역	서울시	700,000
								서울시	435,000
								서울시	71,802
								부산시	400,000
								서울시	250,000
								부산시	219,100
								서울시	128,116
								경기 수원시	160,000
							지역 합계			4,662,597	631,827

연대보증에 대한 설명

연결회사는 재개발 및 재건축 조합의 사업경비 지출을 위해 4,029,323백만원(전기말 4,662,597백만원)을 한도로 하는 대여금 약정을 체결하고 있습니다. 연결회사는 이러한 약정에 따른 조합사업경비 대여 시 일부를 금융기관 대출을 주선하여 간접조달하고 있으며, 간접조달에 따른 보증금액(위 표 '보증한도' 참조)을 한도(조합대출잔액 위 표 "대출잔액" 참조)로 연대보증 및 연대상환 책임을 부담하고 있습니다.한편, 연결회사는 수령한 주택금융 중 미집행잔액 311,474백만원(전기말: 631,827백만원)을 선수금으로 계상하고 있습니다.

만기일에 대한 설명

복수의 PF 보증이 존재하는 경우, 가장 늦은 만기를 기재하였습니다.

우발부채에 대한 공시, 부동산 PF 책임준공 약정
당반기말	(단위 : 백만원)

					공사 및 사업 건 수(단위: 건)	도급금액	약정금액	대출잔액
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 책임준공 미이행시 채무인수	부문	정비사업	0	0	0	0
				기타사업	0	0	0	0
				전체 사업	0	0	0	0
		보증 관련 우발부채, 책임준공 미이행시 손해배상		정비사업	0	0	0	0
				기타사업	2	1,182,904	2,780,000	1,037,000
				전체 사업	2	1,182,904	2,780,000	1,037,000

전기말	(단위 : 백만원)

					공사 및 사업 건 수(단위: 건)	도급금액	약정금액	대출잔액
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 책임준공 미이행시 채무인수	부문	정비사업	0	0	0	0
				기타사업	1	348,561	260,000	205,000
				전체 사업	1	348,561	260,000	205,000
		보증 관련 우발부채, 책임준공 미이행시 손해배상		정비사업	0	0	0	0
				기타사업	1	439,604	780,000	150,000
				전체 사업	1	439,604	780,000	150,000

SOC 사업 관련 책임준공약정에 대한 설명

SOC 사업 자금보충약정 의무에 병합되는 성격의 책임준공약정 1건은 SOC 사업보증 한도 상 공시하였습니다.

기타사업 관련 책임준공약정에 대한 설명

당반기말 현재 판교 641 PSM타워 신축공사는 착공 전으로, 추후 책임임차의 세부조건을 사업시행자와 확정하여 임차확약서를 제출할 예정이며, 상기 약정금액 및 대출잔액은 대주단과의 차입약정금액 및 당반기말 기준 대출잔액을 기재하였습니다.

우발부채에 대한 공시, 부동산 PF의 SOC 보증
당반기말	(단위 : 백만원)

					공사 및 사업 건 수(단위: 건)	우발부채의 추정재무영향, PF 관련 신용보강	우발부채의 추정재무영향, PF 관련 연대보증
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 부동산 PF의 SOC 보증, 전체	부문	정비사업		1,656,616	108,922
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 부동산 PF의 SOC 보증, 당사분	부문	정비사업		419,630	26,692
우발부채 합계					4

전기말	(단위 : 백만원)

					공사 및 사업 건 수(단위: 건)	우발부채의 추정재무영향, PF 관련 신용보강
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 부동산 PF의 SOC 보증, 전체	부문	정비사업		1,656,616
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 부동산 PF의 SOC 보증, 당사분	부문	정비사업		422,330
우발부채 합계					4

SOC 사업 보증 내역에 대한 공시

당반기말 현재 연결회사는 SOC법인과 차입금 등과 관련하여 1,656,616백만원(전기1,656,616백만원)을 한도로 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며SOC법인의 필수 사업경비 부족시 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다.

정비사업 보증 내역에 대한 설명

사업비 초과분 및 투자비불인정금액이 일정 금액 초과 시 추가 출자의무 부담이 존재하는 SOC 사업보증(자금보충) 약정의 경우 당반기말 시점 약정에 따른 보증한도 및 유출가능 금액에 대한 평가가 불가능한 상황임에 따라 보증한도 금액 기재를 생략하였습니다.한편, 연결회사는 SOC법인의 건설공제조합에서 발급한 사업이행보증에 대하여 연결회사지분 해당액 26,692백만원(전체분: 108,922백만원)의 연대보증을 제공하고 있습니다.

주식매매계약 관련 조건부대가 약정에 대한 공시

연결회사는 Biogen Therapeutics Inc.가 보유한 삼성바이오에피스(주)의 주식 10,341,852주를 취득하고자 2022년 1월 28일 이사회 결의 후 주식매매계약을 체결하였으며, 이와 관련하여 Biogen Therapeutics Inc.에 조건부대가를 지급할 수 있습니다.인수 이후 피투자기업의 매도인을 통한 판매 성과에 따라 계약상 요건의 충족여부를 연도별로 판단한 후 해당기간 종료일 이후 2027년 중 조건부대가의 지급여부 및 규모가 결정될 예정입니다. 연결회사가 상기 약정에 따라 미래에 지불할 가능성이 있는할인 전 가액의 범위는 USD 0~50,000,000입니다.

사채발행 관련 의무 및 책임에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

		발행액	재무비율유지	담보권 설정제한	자산매각 한도	지배구조 변경제한
채권명	113-2회 회사채	80,000	부채비율 200%이하	자기자본의 200%	자산총계의 50%	상호출자제한 기업집단유지
	114-1회 회사채	300,000	부채비율 200%이하	자기자본의 200%	자산총계의 50%	상호출자제한 기업집단유지
	114-2회 회사채	200,000	부채비율 200%이하	자기자본의 200%	자산총계의 50%	상호출자제한 기업집단유지
	삼성바이오로직스㈜ 제7-1회 무보증사채	380,000	부채비율 300%이하	자기자본의 200%	자산총계의 80%	상호출자제한 기업집단유지
	삼성바이오로직스㈜ 제7-2회 무보증사채	120,000	부채비율 300%이하	자기자본의 200%	자산총계의 80%	상호출자제한 기업집단유지

사채발행관련 배상 책임에 대한 설명

연결회사는 사채발행과 관련하여 의무 및 책임이 존재하며, 사건 발생시 배상 책임이 존재합니다.

출자약정내역에 대한 공시

	금융상품
	펀드
	Latus Bio, Inc
잔여출자약정금액(단위: USD)	2,200,000

출자약정 관련 추가납입 의무에 대한 기술

Latus Bio, Inc. 투자와 관련하여 연결회사는 일정 조건 하에 USD 2,200,000의 추가납입 의무를 부담하고 있습니다.

18. 자본금 (연결)

주식의 분류에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	우선주	보통주	주식 합계
주식의 분류에 대한 공시(단위:주)			500,000,000
주당 액면가액(단위:원)			100
총 발행주식수(단위:주)	1,467,590	177,784,107
합병을 위해 발행한 신주 주식수(단위:주)	1,627,440	54,690,043	56,317,483
자기주식수(단위:주)		15,616,526
자기주식 취득원가		1,292,749
주주 이외의 자에게 발행할 수 있는 전환사채 액면총액 최대 한도			850,000
주주 이외의 자에게 발행할 수 있는 신주인수권부사채 액면총액 최대 한도			850,000
보통주 자본금과 발행주식의 액면 총액 간 차이 발생에 대한 기술		회사는 당반기말까지 보통주 주식 5,918,674주를 이익소각함에 따라 보통주자본금과 발행주식액면총액은 592백만원 차이가 발생합니다.

전기말	(단위 : 백만원)

	우선주	보통주
주식의 분류에 대한 공시(단위:주)
주당 액면가액(단위:원)
총 발행주식수(단위:주)
합병을 위해 발행한 신주 주식수(단위:주)
자기주식수(단위:주)	159,835	23,422,689
자기주식 취득원가	16,977	1,938,757
주주 이외의 자에게 발행할 수 있는 전환사채 액면총액 최대 한도
주주 이외의 자에게 발행할 수 있는 신주인수권부사채 액면총액 최대 한도
보통주 자본금과 발행주식의 액면 총액 간 차이 발생에 대한 기술

회사가 발행 가능한 전환사채와 신주인수권부사채에 대한 설명

회사의 정관에서는 보통주식 또는 우선주식으로 전환될 수 있는 전환사채와 보통주식 또는 우선주식의 신주인수권을 부여하는 신주인수권부사채를 각각 액면총액이 8,500억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주 이외의 자에게 발행할 수 있도록 하고 있는 바, 2024년 6월 31일 현재 이러한 조건으로 발행된 전환사채와 신주인수권부사채는 없습니다.

19. 기타자본 (연결)

기타자본구성요소
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
자기주식(주석18)	(1,292,749)
기타자본조정	0
감자차손	(594,690)
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익(주석10)	14,365,016
지분법자본변동	271,842
부의지분법자본변동	(182,536)
해외사업환산손익	12,845
파생상품평가손익(주석17)	(1,510)
합 계	12,578,218

전기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
자기주식(주석18)	(1,955,733)
기타자본조정	(245)
감자차손	(421,570)
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익(주석10)	13,339,706
지분법자본변동	194,614
부의지분법자본변동	(182,408)
해외사업환산손익	(110,954)
파생상품평가손익(주석17)	(1,411)
합 계	10,861,999

자기주식 및 감자차손에 대한 기술

자기주식 소각에 따른 금액 및 회사의 자기주식 전량 소각 결정에 따른 이연법인세부채 환입액 등이 포함되어 있습니다.

20. 판매비와관리비 (연결)

판매비와관리비에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	장부금액
	공시금액
	3개월	누적
급여 등	302,306	586,469
복리후생비	56,400	107,545
감가상각비	54,372	107,210
여비교통비	17,628	32,867
지급수수료	193,342	381,009
임차료	90,593	179,391
세금과공과	22,168	41,091
광고선전비	19,200	28,644
경상연구개발비	65,795	132,178
대손상각비	17,559	22,067
전산용역비	21,623	41,711
판매촉진비	34,194	67,474
기타	117,935	222,387
합계	1,013,115	1,950,043

전반기	(단위 : 백만원)

	장부금액
	공시금액
	3개월	누적
급여 등	277,678	542,416
복리후생비	50,715	99,149
감가상각비	49,282	97,561
여비교통비	14,432	25,265
지급수수료	178,028	342,960
임차료	96,030	190,196
세금과공과	21,442	40,378
광고선전비	12,862	22,130
경상연구개발비	53,595	115,086
대손상각비	4,374	8,137
전산용역비	18,632	36,330
판매촉진비	28,583	55,743
기타	110,519	209,006
합계	916,172	1,784,357

21. 기타수익 및 기타비용 (연결)

기타수익 및 기타비용
당반기	(단위 : 백만원)

	장부금액
	공시금액
	3개월	누적
배당금수익	115,948	410,978
외환차익	175,328	282,882
외화환산이익	50,097	140,323
공정가치측정금융자산평가이익	5,230	10,749
투자자산처분이익	87	97
유형자산처분이익	155	2,813
무형자산처분이익	11	11
무형자산손상차손환입	41	41
리스해지이익	121	362
기타대손충당금환입	762	1,446
보험차익	82	82
기타의 기타수익	84,872	216,319
기타수익 계	432,734	1,066,103
외환차손	243,909	344,073
외화환산손실	(18,960)	104,656
당기손익-공정가치측정금융자산처분손실	2	8
당기손익-공정가치측정금융자산평가손실	2,479	2,479
투자자산처분손실	0	0
유형자산처분손실	1,141	1,546
유형자산손상차손	431	431
무형자산처분손실	20	20
리스해지손실	4	8
기타대손상각비	1,728	3,631
매출채권처분손실	34,224	63,266
기부금	558	696
기타의 기타비용	58,649	108,558
기타비용 계	324,185	629,372

전반기	(단위 : 백만원)

	장부금액
	공시금액
	3개월	누적
배당금수익	107,449	380,325
외환차익	118,317	273,121
외화환산이익	14,093	107,817
공정가치측정금융자산평가이익	5,093	13,297
투자자산처분이익	132	177
유형자산처분이익	1,517	2,515
무형자산처분이익	0	674
무형자산손상차손환입	0	0
리스해지이익	112	204
기타대손충당금환입	0	3,086
보험차익	59	195
기타의 기타수익	97,522	171,114
기타수익 계	344,294	952,525
외환차손	128,192	301,466
외화환산손실	23,675	137,791
당기손익-공정가치측정금융자산처분손실	7	10
당기손익-공정가치측정금융자산평가손실	12,770	12,879
투자자산처분손실	42	42
유형자산처분손실	868	1,539
유형자산손상차손	0	0
무형자산처분손실	0	18
리스해지손실	4	5
기타대손상각비	2,673	19,623
매출채권처분손실	31,777	56,636
기부금	1,066	1,298
기타의 기타비용	35,852	93,922
기타비용 계	236,926	625,229

22. 금융수익 및 금융비용 (연결)

금융수익 및 금융비용
당반기	(단위 : 백만원)

	장부금액
	공시금액
	3개월	누적
이자수익	55,516	112,297
외환차익	6,963	11,167
외화환산이익	28,285	55,001
금융수익 계	90,764	178,465
이자비용	59,578	127,302
외환차손	3,695	8,496
외화환산손실	6,843	12,309
금융비용 계	70,116	148,107
순금융수익(비용)	20,648	30,358

전반기	(단위 : 백만원)

	장부금액
	공시금액
	3개월	누적
이자수익	59,960	132,889
외환차익	29,664	54,543
외화환산이익	(3,344)	33,495
금융수익 계	86,280	220,927
이자비용	65,771	133,879
외환차손	16,304	26,930
외화환산손실	889	19,185
금융비용 계	82,964	179,994
순금융수익(비용)	3,316	40,933

23. 법인세비용 (연결)

연간 법인세 추정에 대한 기술

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

글로벌 최저한세 도입 영향에 대한 기술

2024년부터 적용되는 글로벌최저한세 법률에 따라 연결회사는 각 구성기업이 속해 있는 관할국별 실효세율과 최저한세율 15%의 차액에 대하여 추가세액을 납부해야 합니다. 다만, 대부분의 관할국에서 전환기 적용면제 규정을 통과하거나 실효세율이 15% 이상으로, 중요한 수준의 추가세액은 발생하지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 따라서 연결회사가 글로벌최저한세와 관련하여 당반기 법인세비용으로 인식한 금액은 없습니다. 또한 연결회사는 글로벌최저한세와 관련되는 이연법인세 자산ㆍ부채의 인식 및 공시에 대한 예외 규정을 적용하여, 글로벌최저한세와 관련된 이연법인세 자산ㆍ부채를 인식하지 아니하고 이에 대한 정보를 공시하지 않습니다.

24. 주당순이익 (연결)

주당이익
당반기	(단위 : 백만원)

	주식
	보통주		우선주
	3개월	누적	3개월	누적
반기순이익	576,541	1,304,573	576,541	1,304,573
반기순이익 중 보통주 해당분	571,352	1,292,836
가중평균유통보통주식수(단위:주)	162,168,919	162,168,950
기본 보통주 주당이익(단위: 원)	3,523	7,972
반기순이익 중 우선주 해당분			5,189	11,737
가중평균유통우선주식수(단위:주)			1,467,590	1,467,590
기본 우선주 주당이익(단위: 원)			3,536	7,997

전반기	(단위 : 백만원)

	주식
	보통주		우선주
	3개월	누적	3개월	누적
반기순이익	583,182	1,260,450	583,182	1,260,450
반기순이익 중 보통주 해당분	577,901	1,249,074
가중평균유통보통주식수(단위:주)	161,158,277	161,660,837
기본 보통주 주당이익(단위: 원)	3,586	7,727
반기순이익 중 우선주 해당분			5,281	11,376
가중평균유통우선주식수(단위:주)			1,467,590	1,467,590
기본 우선주 주당이익(단위: 원)			3,598	7,752

보통주당순이익 및 우선주당순이익의 산정내역에 대한 공시

지배기업 소유주지분 반기순이익 해당액입니다.

희석주당순이익에 대한 기술

희석성 잠재적보통주가 없으므로 당반기와 전반기의 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

25. 특수관계자등과의 거래 (연결)

특수관계자에 대한 공시

2024년 6월 30일 현재 연결회사의 특수관계자는 Korea LNG Limited 등 41개의 관계기업 및 공동기업, 기타특수관계자입니다. 한편, 2024년 6월 30일 현재 회사가 속하는 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사는 삼성전자(주) 등 총 63개사입니다.

특수관계자거래에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

				매출 등	매입 등	미인정매출, 특수관계자거래	특수관계의 성격에 대한 기술
전체 특수관계자	특수관계자	관계기업	강릉에코파워(주)	197	84
			가지안텝 SPV	0	0
			TOK 첨단재료(주)	2,683	24
			기타	2,795	104
		공동기업	FCC Saudi LLC	0	0
		공동기업	기타	77	0
		기타특수관계자	삼성전자(주)	2,187,939	11,192
		기타특수관계자	기타	997,916	3,806
		대규모기업집단 소속회사	삼성에스디에스(주)	657	61,572		기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			삼성생명보험(주)	54,564	7,688		기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			기타	76,995	61,828		기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
전체 특수관계자 합계						1,077,800

전반기	(단위 : 백만원)

				매출 등	매입 등	미인정매출, 특수관계자거래	특수관계의 성격에 대한 기술
전체 특수관계자	특수관계자	관계기업	강릉에코파워(주)	84,526	70
			가지안텝 SPV	74	0
			TOK 첨단재료(주)	2,685	42
			기타	5,654	38
		공동기업	FCC Saudi LLC	2,401	0
		공동기업	기타	74	0
		기타특수관계자	삼성전자(주)	1,900,293	13,086
		기타특수관계자	기타	228,050	14,948
		대규모기업집단 소속회사	삼성에스디에스(주)	511	51,953		기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			삼성생명보험(주)	43,596	14,831		기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			기타	64,887	56,133		기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
전체 특수관계자 합계						1,551,744

특수관계자거래, 채권 및 채무에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

				채권잔액 등	채무잔액 등	채권채무에서 제외된 미청구공사, 특수관계자거래	채권채무에서 제외된 초과청구공사, 특수관계자거래	사외적립자산, 특수관계자거래	특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금	특수관계의 성격에 대한 기술
전체 특수관계자	특수관계자	관계기업	강릉에코파워(주)	29,610	2,047
			가지안텝 SPV	20,361	0
			티오케이첨단재료(주)	885	0
			기타	2,055	55
		공동기업	FCC Saudi LLC	475	0
		공동기업	기타	2,595	0
		기타특수관계자	삼성전자(주)	510,143	188,866
		기타특수관계자	기타	72,782	22,768
		대규모기업집단 소속회사	삼성에스디에스(주)	99	25,132					기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			삼성생명보험㈜	10,014	61,410			854,054		기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			기타	52,994	194,273					기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
전체 특수관계자 합계						1,237,070	298,958		5,854

전기말	(단위 : 백만원)

				채권잔액 등	채무잔액 등	채권채무에서 제외된 미청구공사, 특수관계자거래	채권채무에서 제외된 초과청구공사, 특수관계자거래	사외적립자산, 특수관계자거래	특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금	특수관계의 성격에 대한 기술
전체 특수관계자	특수관계자	관계기업	강릉에코파워(주)	29,663	6,047
			가지안텝 SPV	19,533	0
			티오케이첨단재료(주)	819	0
			기타	535	24
		공동기업	FCC Saudi LLC	18,266	0
		공동기업	기타	2,672	0
		기타특수관계자	삼성전자(주)	1,876,745	190,443
		기타특수관계자	기타	79,231	23,095
		대규모기업집단 소속회사	삼성에스디에스(주)	100	36,582					기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			삼성생명보험㈜	10,031	61,602			867,476		기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			기타	52,562	199,383					기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
전체 특수관계자 합계						465,872	599,069		4,620

지배기업과 관계기업 및 공동기업간의 거래 외 특수관계자거래에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

				매출 등	매입 등	미인정매출, 지배기업과 관계기업 및 공동기업간의 거래 외 특수관계자거래	기타특수관계자로부터 창출된 수익	진행률 조정에 따른 매출조정액	특수관계의 성격에 대한 기술
전체 특수관계자	특수관계자	관계기업	Bahrain LNG W.L.L	1,602	0
		관계기업	기타	3,823	0
		공동기업	FCC Saudi LLC	14,335	0
			Kelar S.A.	1,285	0
			기타	1,316	0
		기타특수관계자	삼성전자(주)	383,163	25,056
		기타특수관계자	기타	2,660,693	1,847
		대규모기업집단 소속회사	삼성에스디에스(주)	14,076	28,128				기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			삼성생명보험(주)	12,106	802				기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			기타	515,878	518,202				기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
전체 특수관계자 합계						337,767	7,655,085	1,425,412

전반기	(단위 : 백만원)

				매출 등	매입 등	미인정매출, 지배기업과 관계기업 및 공동기업간의 거래 외 특수관계자거래	기타특수관계자로부터 창출된 수익	진행률 조정에 따른 매출조정액	특수관계의 성격에 대한 기술
전체 특수관계자	특수관계자	관계기업	Bahrain LNG W.L.L	1,529	0
		관계기업	기타	2,047	0
		공동기업	FCC Saudi LLC	7,569	0
			Kelar S.A.	1,185	0
			기타	1,230	0
		기타특수관계자	삼성전자(주)	376,279	49,857
		기타특수관계자	기타	1,858,961	1,743
		대규모기업집단 소속회사	삼성에스디에스(주)	8,674	22,297				기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			삼성생명보험(주)	9,950	1,275				기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			기타	465,817	279,981				기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
전체 특수관계자 합계						320,051	6,208,306	1,846,898

지배기업과 관계기업 및 공동기업간의 거래 외 특수관계자거래, 채권 및 채무에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

				채권잔액 등	채무잔액 등	채권채무에서 제외된 미청구공사, 지배기업과 관계기업 및 공동기업간의 거래 외 특수관계자거래	채권채무에서 제외된 초과청구공사, 지배기업과 관계기업 및 공동기업간의 거래 외 특수관계자거래	지배기업과 관계기업 및 공동기업간의 거래 외 특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금
전체 특수관계자	특수관계자	관계기업	Bahrain LNG W.L.L	17,034	0
		관계기업	기타	7,473	0
		공동기업	FCC Saudi LLC	15,330	0
			Kelar S.A.	33,333	0
			기타	253	0
		그 밖의 특수관계자	삼성전자(주)	168,867	24,025
		그 밖의 특수관계자	기타	74,684	1,594
		대규모기업집단 소속회사	삼성에스디에스(주)	1,892	8,779
			삼성생명보험(주)	53	1,410
			기타	166,471	19,338
전체 특수관계자 합계						21,563	78,097	0

전기말	(단위 : 백만원)

				채권잔액 등	채무잔액 등	채권채무에서 제외된 미청구공사, 지배기업과 관계기업 및 공동기업간의 거래 외 특수관계자거래	채권채무에서 제외된 초과청구공사, 지배기업과 관계기업 및 공동기업간의 거래 외 특수관계자거래
전체 특수관계자	특수관계자	관계기업	Bahrain LNG W.L.L	14,279	0
		관계기업	기타	1,091	0
		공동기업	FCC Saudi LLC	12,950	0
			Kelar S.A.	35,577	0
			기타	24,870	0
		그 밖의 특수관계자	삼성전자(주)	105,865	25,005
		그 밖의 특수관계자	기타	162,561	2,769
		대규모기업집단 소속회사	삼성에스디에스(주)	1,979	11,243
			삼성생명보험(주)	1,455	1,410
			기타	244,476	32,053
전체 특수관계자 합계						34,640	416,565

지배기업과 관계기업 및 공동기업간의 거래 외 특수관계자거래 세부 내역
당반기말	(단위 : 백만원)

	전체 특수관계자
	특수관계자
	대규모기업집단 소속회사
	삼성생명보험㈜	기타
	삼성생명보험㈜	삼성화재해상보험(주)	삼성증권㈜
사외적립자산, 지배기업과 관계기업 및 공동기업간의 거래 외 특수관계자거래	313,880	48,460	39,376

전기말	(단위 : 백만원)

	전체 특수관계자
	특수관계자
	대규모기업집단 소속회사
	삼성생명보험㈜	기타
	삼성생명보험㈜	삼성화재해상보험(주)	삼성증권㈜
사외적립자산, 지배기업과 관계기업 및 공동기업간의 거래 외 특수관계자거래	313,994	50,610	38,403

특수관계자와의 주요 자금거래에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

			대여	회수
전체 특수관계자	특수관계자	DSM Semichem LLC	4,993	0

전반기	(단위 : 백만원)

			대여	회수
전체 특수관계자	특수관계자	DSM Semichem LLC	0	0

특수관계자 및 대규모기업집단으로부터 인식한 배당금수익에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

				배당금수취, 특수관계자거래	제안 또는 지급결의한 배당금, 특수관계자거래
전체 특수관계자	특수관계자	관계기업 및 공동기업	South Kent Wind LP	13,180
		관계기업 및 공동기업	기타	29,925
		그 밖의 특수관계자	삼성전자(주)	215,747
		대규모기업집단 소속회사	삼성생명보험(주)	143,146
		대규모기업집단 소속회사	기타	36,082
전체 특수관계자 합계					0

전반기	(단위 : 백만원)

				배당금수취, 특수관계자거래	제안 또는 지급결의한 배당금, 특수관계자거래
전체 특수관계자	특수관계자	관계기업 및 공동기업	South Kent Wind LP	13,397
		관계기업 및 공동기업	기타	35,896
		그 밖의 특수관계자	삼성전자(주)	215,747
		대규모기업집단 소속회사	삼성생명보험(주)	116,064
		대규모기업집단 소속회사	기타	42,441
전체 특수관계자 합계					0

특수관계자에 대한 출자내역에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

			출자	회수	특수관계자거래에 대한 기술
전체 특수관계자	특수관계자	대건소프트	7,600	0
		김천에너빅스(주)	0	5,476
		강릉에코파워(주)
		SP Belle River LP	0	2,110
		기타	6,518	0
전체 특수관계자 합계					특수관계인에 대한 출자 및 회수 내역은 투자주식의 증감을 기준으로 작성되었습니다.

전반기	(단위 : 백만원)

			출자	회수	특수관계자거래에 대한 기술
전체 특수관계자	특수관계자	대건소프트
		김천에너빅스(주)
		강릉에코파워(주)	258,100	0
		SP Belle River LP	0	3,001
		기타	15,035	6,304
전체 특수관계자 합계					특수관계인에 대한 출자 및 회수 내역은 투자주식의 증감을 기준으로 작성되었습니다.

특수관계자와 기업의 건물 임대차 거래에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	전체 특수관계자
	특수관계자
	대규모기업집단 소속회사
리스부채	6,391
특수관계자거래에 대한 기술	회사는 당반기말 현재 기업회계기준서 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지는 않으나 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사에게 건물 임대차 관련해서 인식한 리스부채는 63,915백만원입니다.

특수관계자와 기업의 보증이나 담보의 제공에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

				보증처	보증기간	지급보증금액	지급보증금액, 외화 (단위: 천USD)	투자주식, 취득원가	총차입한도	특수관계자거래의 채권,채무에 대하여 제공하거나 제공받은 보증의 상세 내역에 대한 설명
전체 특수관계자	특수관계자	관계기업 및 공동기업	Bahrain LNG W.L.L	ING 외	2039-02-15		9,307
			Terminal KMS de GNL, S. de R.L. de C.V.	KEB HANA 외	2029-09-01		38,826
			Kelar S.A.	KEB HANA 외	2031-06-30		17,574
			동두천드림파워(주)	한양증권	2024-08-24	18,800		115,456	1,091,600	동두천드림파워(주)의 지분(취득원가 115,456백만원)을 동두천드림파워(주) 차입금(총차입한도 1,091,600백만원)의 담보목적으로 관련 금융기관에 제공하고 있으며,동두천드림파워(주) 회사채에 대하여 지급보증 18,800백만원을 제공하고 있습니다(주석 11 참조).

전기말	(단위 : 백만원)

				지급보증금액	지급보증금액, 외화 (단위: 천USD)
전체 특수관계자	특수관계자	관계기업 및 공동기업	Bahrain LNG W.L.L		9,283
			Terminal KMS de GNL, S. de R.L. de C.V.		38,826
			Kelar S.A.		17,574
			동두천드림파워(주)	18,800

피투자회사의 차입금 담보목적으로 제공된 지분에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	전체 특수관계자
	특수관계자
	관계기업
	가지안텝 SPV	Qurayyah Investment Company	강릉에코파워(주)	부산그린에너지(주)	Terminal KMS de GNL,S. de R.L. de C.V.
차입금 담보목적 투자주식	16,457	37,334	261,000	3,435	69,981

주요 경영진에 대한 보상에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	전체 특수관계자
	특수관계자
	당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진
주요 경영진에 대한 보상, 단기종업원급여	4,218
주요 경영진에 대한 보상, 퇴직급여	1,549
주요 경영진에 대한 보상, 기타장기급여주요 경영진에 대한 보상, 기타장기종업원급여	1,763

전반기	(단위 : 백만원)

	전체 특수관계자
	특수관계자
	당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진
주요 경영진에 대한 보상, 단기종업원급여	3,546
주요 경영진에 대한 보상, 퇴직급여	1,380
주요 경영진에 대한 보상, 기타장기급여주요 경영진에 대한 보상, 기타장기종업원급여	131

유형자산을 취득하기 위한 약정액에 대한 세부 정보 공시
	(단위 : 백만원)

	전체 특수관계자
	특수관계자
	삼성바이오로직스㈜	삼성E&A
유형자산을 취득하기 위한 약정액	1,522,582	1,145,704

기업이 체결한 약정, 특수관계자거래에 대한 설명

26. 연결현금흐름표 (연결)

영업활동현금흐름
당반기	(단위 : 원)

		공시금액
반기순이익		1,556,174,704,862
반기순이익조정을 위한 가감		681,399,650,628
반기순이익조정을 위한 가감	법인세비용	547,738,960,313
	이자비용	127,301,853,222
	감가상각비 및 무형자산상각비	451,143,093,875
	퇴직급여	68,549,668,301
	대손상각비	22,066,985,435
	기타의대손상각비	3,630,813,922
	공사손실충당부채전입	46,838,744,953
	하자보수충당부채전입	20,263,687,347
	외화환산손실	116,965,328,098
	투자자산처분손실	0
	당기손익-공정가치측정금융자산평가손실	2,478,832,402
	당기손익-공정가치측정금융자산처분손실	7,790,628
	유형자산처분손실	1,545,615,257
	유형자산손상차손	431,062,501
	무형자산처분손실	19,632,601
	지분법손실	24,314,975,442
	기타비용	90,764,987,051
	이자수익	(112,297,218,855)
	배당금수익	(410,977,507,179)
	외화환산이익	(195,323,501,385)
	공사손실충당부채환입	(26,665,288,677)
	대손충당금환입	(1,446,430,064)
	투자자산처분이익	(97,177,691)
	당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	(10,749,332,404)
	유형자산처분이익	(2,813,171,262)
	무형자산처분이익	(11,178,904)
	무형자산손상차손환입	(41,330,620)
	지분법이익	(48,456,329,988)
	기타수익	(33,783,913,691)
영업활동 관련 자산 부채의 변동		(932,557,978,794)
영업활동 관련 자산 부채의 변동	매출채권의 감소(증가)	13,734,868,063
	기타유동자산의 감소(증가)	215,323,260,446
	재고자산의 감소(증가)	(428,173,778,999)
	매입채무의 증가(감소)	175,318,153,212
	기타유동부채의 증가(감소)	(813,774,166,752)
	하자보수충당부채의 증가(감소)	(9,992,520,242)
	장기성선수수익의 증가(감소)	(52,130,095,887)
	장기성미지급금의 증가(감소)	(12,142,471,538)
	퇴직급여의 지급	(50,811,450,810)
	사외적립자산의 감소(증가)	42,742,440,449
	퇴직급여충당부채의 전입(전출)	1,564,511,406
	기타자산부채의 증감	(14,216,728,142)
영업으로부터 창출된 현금		1,305,016,376,696

전반기

(단위 : 원)

		공시금액
반기순이익		1,446,607,363,050
반기순이익조정을 위한 가감		500,135,351,594
반기순이익조정을 위한 가감	법인세비용	394,232,959,620
	이자비용	133,879,316,888
	감가상각비 및 무형자산상각비	375,273,694,017
	퇴직급여	62,865,907,152
	대손상각비	8,136,818,444
	기타의대손상각비	19,622,942,215
	공사손실충당부채전입	11,116,106,129
	하자보수충당부채전입	19,908,937,716
	외화환산손실	156,975,465,578
	투자자산처분손실	42,137,404
	당기손익-공정가치측정금융자산평가손실	12,879,486,317
	당기손익-공정가치측정금융자산처분손실	10,090,350
	유형자산처분손실	1,538,984,480
	유형자산손상차손	0
	무형자산처분손실	17,796,695
	지분법손실	9,456,276,926
	기타비용	93,027,461,187
	이자수익	(132,889,582,808)
	배당금수익	(380,325,423,893)
	외화환산이익	(141,312,260,788)
	공사손실충당부채환입	(17,291,675,705)
	대손충당금환입	(3,085,994,721)
	투자자산처분이익	(177,155,065)
	당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	(13,297,453,838)
	유형자산처분이익	(2,514,675,506)
	무형자산처분이익	(674,318,945)
	무형자산손상차손환입	0
	지분법이익	(69,231,222,556)
	기타수익	(38,049,265,699)
영업활동 관련 자산 부채의 변동		(828,365,904,105)
영업활동 관련 자산 부채의 변동	매출채권의 감소(증가)	895,568,013,755
	기타유동자산의 감소(증가)	(640,132,567,651)
	재고자산의 감소(증가)	(35,718,281,448)
	매입채무의 증가(감소)	811,088,615,238
	기타유동부채의 증가(감소)	(1,344,843,368,823)
	하자보수충당부채의 증가(감소)	(10,279,427,613)
	장기성선수수익의 증가(감소)	16,920,733,977
	장기성미지급금의 증가(감소)	(561,189,453,934)
	퇴직급여의 지급	(54,010,123,767)
	사외적립자산의 감소(증가)	42,036,636,763
	퇴직급여충당부채의 전입(전출)	257,030,057
	기타자산부채의 증감	51,936,289,341
영업으로부터 창출된 현금		1,118,376,810,539

재무활동에서 생기는 부채의 조정에 관한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

		기초	재무현금흐름	상각	기타	반기말	재무활동현금흐름에서 생기는 장기차입금 및 사채에 대한 기술
재무활동에서 생기는 부채	단기차입금	1,376,715	582,778	0	28,318	1,987,811
	장기 차입금	1,994,522	(342,227)	0	6,127	1,658,422	유동성차입금 및 유동성사채가 포함되어 있습니다.
	사채	1,081,581	0	459	0	1,082,040	유동성차입금 및 유동성사채가 포함되어 있습니다.
재무활동에서 생기는 부채 합계		4,452,818	240,551	459	34,445	4,728,273

전반기	(단위 : 백만원)

		기초	재무현금흐름	상각	기타	반기말	재무활동현금흐름에서 생기는 장기차입금 및 사채에 대한 기술
재무활동에서 생기는 부채	단기차입금	2,129,418	31,242	0	13,044	2,173,704
	장기 차입금	2,198,148	(174,561)	0	(1,059)	2,022,528	유동성차입금 및 유동성사채가 포함되어 있습니다.
	사채	1,287,447	(40,000)	576	0	1,248,023	유동성차입금 및 유동성사채가 포함되어 있습니다.
재무활동에서 생기는 부채 합계		5,615,013	(183,319)	576	11,985	5,444,255

그 밖의 변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)에 대한 기술

환율변동에 의한 증감액 등을 포함하고 있습니다.

리스부채 관련 현금유출액에 대한 기술
당반기	(단위 : 백만원)

	공시금액
리스부채의 지급, 재무활동	126,387
리스부채 이자비용, 영업활동	9,447

전반기	(단위 : 백만원)

	공시금액
리스부채의 지급, 재무활동	131,046
리스부채 이자비용, 영업활동	7,765

중요한 비현금거래에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	공시금액
사채의 유동성대체	300,000
사용권자산, 리스부채의 신규 증가	53,481
기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분에 따른기타포괄손익-이익잉여금간 계정대체	2,393
기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익	1,372,895
해외사업환산손익-기타포괄손익 변동	123,798
파생상품관련손익-기타포괄손익 변동	(132)
유무형자산 취득에 따른 미지급금 증감	447,978
재고자산 대체에 따른 장기미수금 감소	0

전반기	(단위 : 백만원)

	공시금액
사채의 유동성대체	0
사용권자산, 리스부채의 신규 증가	86,136
기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분에 따른기타포괄손익-이익잉여금간 계정대체	0
기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익	4,972,928
해외사업환산손익-기타포괄손익 변동	85,004
파생상품관련손익-기타포괄손익 변동	(1,977)
유무형자산 취득에 따른 미지급금 증감	(101,659)
재고자산 대체에 따른 장기미수금 감소	(154,307)

27. 영업부문 (연결)

영업부문에 통합기준을 적용하면서 이루어진 경영진의 판단에 대한 설명

연결회사의 전략적 의사결정을 하는 경영진이 연결회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 각 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 각 부문의 성과를 평가하기 위하여 각 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다.또한 당반기와 전반기의 영업부문의 부문별 정보는 영업이익의 내부거래조정이 배분된 후로 작성되었으며, 영업부문별 부채는 최고경영진에 정기적으로 제공되지 않아 포함하지 아니하였습니다.

영업부문에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	부문
	건설			상사			패션			리조트			식음			바이오			공통
	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계
	매출액	내부거래	순매출액 합계	매출액	내부거래	순매출액 합계	매출액	내부거래	순매출액 합계	매출액	내부거래	순매출액 합계	매출액	내부거래	순매출액 합계	매출액	내부거래	순매출액 합계	매출액	내부거래	순매출액 합계
순매출액	10,524,965	(26,103)	10,498,862	8,238,297	(1,932,905)	6,305,392	1,110,746	(80,371)	1,030,375	372,666	(1,085)	371,581	1,542,998	(52,408)	1,490,590	2,345,609	(241,801)	2,103,808	0	0	0
영업손익			619,879			156,453			106,543			8,607			78,259			642,942			0
총자산			11,683,540			5,040,426			1,119,984			2,484,369			1,063,305			16,433,229			30,466,372

전반기	(단위 : 백만원)

	부문
	건설			상사			패션			리조트			식음			바이오			공통
	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계
	매출액	내부거래	순매출액 합계	매출액	내부거래	순매출액 합계	매출액	내부거래	순매출액 합계	매출액	내부거래	순매출액 합계	매출액	내부거래	순매출액 합계	매출액	내부거래	순매출액 합계	매출액	내부거래	순매출액 합계
순매출액	9,379,086	(28,932)	9,350,154	9,253,385	(2,133,021)	7,120,364	1,137,012	(87,322)	1,049,690	351,495	(3,088)	348,407	1,422,447	(53,424)	1,369,023	1,724,200	(137,093)	1,587,107	0	0	0
영업손익			596,716			213,577			114,503			(10,489)			65,936			432,593			0
총자산			11,020,643			4,791,413			1,047,211			2,385,479			954,632			15,837,504			26,795,811

영업부문에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	매출액	내부거래	순매출액 합계
순매출액	24,135,281	(2,334,673)	21,800,608
영업손익			1,612,683
총자산			68,291,225

전반기	(단위 : 백만원)

	매출액	내부거래	순매출액 합계
순매출액	23,267,625	(2,442,880)	20,824,745
영업손익			1,412,836
총자산			62,832,693

총자산에 대한 기술

총자산의 경우 공통부문을 별도로 표시하였습니다.

지역에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	지역
	국내			외국
	국내			아시아			유럽			미주			기타 국가
	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계
	매출액	내부매출액	순매출액 합계	매출액	내부매출액	순매출액 합계	매출액	내부매출액	순매출액 합계	매출액	내부매출액	순매출액 합계	매출액	내부매출액	순매출액 합계
순매출액	15,909,565	(1,411,323)	14,498,242	3,832,235	(461,106)	3,371,129	698,941	(132,808)	566,133	3,694,511	(329,407)	3,365,104	29	(29)	0

전반기	(단위 : 백만원)

	지역
	국내			외국
	국내			아시아			유럽			미주			기타 국가
	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계	순매출액		순매출액 합계
	매출액	내부매출액	순매출액 합계	매출액	내부매출액	순매출액 합계	매출액	내부매출액	순매출액 합계	매출액	내부매출액	순매출액 합계	매출액	내부매출액	순매출액 합계
순매출액	15,744,193	(1,503,648)	14,240,545	3,796,569	(465,171)	3,331,398	762,926	(136,075)	626,851	2,963,886	(337,935)	2,625,951	51	(51)	0

지역에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	순매출액						순매출액 합계
	매출액			내부매출액
	지역		지역 합계	지역		지역 합계
	국내	외국	지역 합계	국내	외국	지역 합계
순매출액			24,135,281			(2,334,673)	21,800,608

전반기	(단위 : 백만원)

	순매출액						순매출액 합계
	매출액			내부매출액
	지역		지역 합계	지역		지역 합계
	국내	외국	지역 합계	국내	외국	지역 합계
순매출액			23,267,625			(2,442,880)	20,824,745

28. 재무위험관리 (연결)

연결기업의 위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다.반기재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2023년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.연결회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이없습니다.

자산의 공정가치측정에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	측정 전체
	공정가치
	자산
	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산				당기손익-공정가치 측정 금융자산				파생상품 단기매매				파생상품 위험회피
	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
자산	30,278,530	592,504	188,974	31,060,008	0	436,263	503,008	939,271	0	4,468	34,913	39,381	0	30,869	0	30,869

전기말	(단위 : 백만원)

	측정 전체
	공정가치
	자산
	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산				당기손익-공정가치 측정 금융자산				파생상품 단기매매				파생상품 위험회피
	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
자산	28,904,632	1,961,524	187,274	31,053,430	0	375,300	394,285	769,585	0	11,393	30,868	42,261	0	15,991	0	15,991

자산의 공정가치측정에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	측정 전체
	공정가치
	자산
	공정가치로 측정하는 금융자산
	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
자산	30,278,530	1,064,104	726,895	32,069,529

전기말	(단위 : 백만원)

	측정 전체
	공정가치
	자산
	공정가치로 측정하는 금융자산
	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
자산	28,904,632	2,364,208	612,427	31,881,267

부채의 공정가치측정에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	측정 전체
	공정가치
	부채
	파생상품 단기매매				파생상품 위험회피
	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
부채	0	8,219	40,423	48,642	0	74,364	0	74,364

전기말	(단위 : 백만원)

	측정 전체
	공정가치
	부채
	파생상품 단기매매				파생상품 위험회피
	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
부채	0	7,038	36,628	43,666	0	83,734	0	83,734

부채의 공정가치측정에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	측정 전체
	공정가치
	부채
	파생상품
	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
부채	0	82,583	40,423	123,006

전기말	(단위 : 백만원)

	측정 전체
	공정가치
	부채
	파생상품
	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
부채	0	90,772	36,628	127,400

공정가치 서열체계에 대한 공시

	수준 1	수준 2	수준 3
공정가치측정 분류내의 공정가치 서열체계의 수준에 대한 기술	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격	직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치에 영향을 미치는 유의적인 변동에 대한 기술

당반기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

자산의 공정가치측정에 사용된 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

							자산	공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산	공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산
측정 전체	공정가치	자산	공정가치 측정 금융자산	에너지업 주식	공정가치 서열체계의 모든 수준	수준 2
				에너지업 주식		수준 3	47,444	순자산가치평가법, 현금흐름할인모형 등	성장율, 할인율 등
				조합 등 출자금		수준 2
				조합 등 출자금		수준 3	81,030	순자산가치평가법, 현금흐름할인모형 등	성장율, 할인율 등
				기타 주식		수준 2
				기타 주식		수준 3	563,508	순자산가치평가법, 현금흐름할인모형 등	성장율, 할인율 등
				투자채권		수준 2	1,028,767	현금흐름할인모형	거래상대방 신용위험 등
				투자채권		수준 3
			파생상품	통화선도 등		수준 2	35,337	시장접근법	통화선도환율, 할인율 등
				통화선도 등		수준 3
				옵션자산		수준 2
				옵션자산		수준 3	34,913	이항모형	성장율, 할인율, 변동성 등

부채의 공정가치측정에 사용된 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

							부채	공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 부채	공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 부채
측정 전체	공정가치	부채	파생상품(부채)	통화선도 등	공정가치 서열체계의 모든 수준	수준 2	82,583	시장접근법	통화선도환율, 할인율 등
				통화선도 등		수준 3
				옵션부채		수준 2
				옵션부채		수준 3	40,423	이항모형	성장율, 할인율, 변동성 등

수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

연결회사의 각 부문 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당하는 부서는 매 보고기간말 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 주기적으로 보고하고 있습니다.

29. 보고기간 후 사건 (연결)

수정을 요하지 않는 보고기간후사건에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	투자조합 출자 결의	유의적인 약정의 체결	주요한 소송
수정을 요하지 않는 보고기간후사건의 성격에 대한 기술	연결회사는 2024년 7월 30일 ESG위원회 결의에 따라, 패션 분야 신사업 기회 발굴을 위해 SVIC 70호 신기술사업투자조합에 198억원을 출자하기로 결정하였습니다.	연결회사는 2024년 7월 31일 이사회 결의에 따라, 회사채 발행 및 특수관계인과 회사채 인수약정을 체결하기로 결정하였습니다.	주석 17에서 기술한 바와 같이, 연결회사의 종속기업인 삼성바이오로직스(주)는 2018년 11월 27일 증권선물위원회 및 금융위원회로부터 받은 연결대상 회계처리 오류 등 회계처리 기준 위반 관련 처분(과징금 80억 원 부과, 감사인 지정 3년, 대표이사 및 담당임원해임권고, 재무제표 재작성)에 대한 취소소송을 제기하였으며, 서울행정법원은 2024년 8월 14일 위 처분이 부적법하므로 모두 취소한다는 판결을 선고하였습니다.
총 약정금액	19,800

4. 재무제표

재무상태표

제 61 기 반기말 2024.06.30 현재

제 60 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 61 기 반기말	제 60 기말
자산
유동자산	8,384,124,818,223	8,197,485,618,625
현금및현금성자산 (주6)	1,121,577,003,080	508,568,657,175
단기금융상품 (주6)	88,106,154,290	88,039,723,065
당기손익 - 공정가치 측정 금융자산 (주6,10)	70,243,412,375	70,332,611,691
매출채권 (주6,7)	4,519,137,968,729	4,976,453,873,985
기타유동자산 (주6,7)	1,696,749,962,077	1,759,621,750,305
재고자산 (주5)	888,310,317,672	794,469,002,404
비유동자산	40,301,286,444,084	38,840,068,714,257
당기손익 - 공정가치 측정 금융자산 (주6,10)	330,591,671,226	240,818,140,538
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (주6,10)	30,445,963,384,538	29,074,223,594,104
종속기업, 관계기업 및 공동기업투자 (주11)	4,853,592,990,078	4,831,438,202,734
유형자산 (주12)	2,003,935,484,226	2,002,877,329,631
투자부동산 (주13)	106,098,817,858	107,806,160,605
무형자산 (주12)	440,741,122,028	415,066,643,750
사용권자산 (주12)	360,448,654,996	369,063,918,795
기타비유동자산 (주6,7)	1,759,914,319,134	1,795,544,476,307
순확정급여자산 (주15)	0	3,230,247,793
자산총계	48,685,411,262,307	47,037,554,332,882
부채
유동부채	8,030,041,037,143	7,509,818,173,575
매입채무 (주6)	1,294,792,217,906	1,241,761,302,553
단기차입금 (주6,14)	1,329,646,604,422	533,851,668,697
유동성장기채무 (주6,14)	1,100,032,768,215	700,279,123,560
당기법인세부채	171,065,042,132	192,261,069,662
기타유동부채 (주4,6,8,16)	4,134,504,404,468	4,841,665,009,103
비유동부채	8,410,893,413,377	8,780,146,523,349
사채 및 장기차입금 (주6,14)	686,606,832,321	1,386,113,249,461
순확정급여부채 (주15)	31,036,984,428	0
이연법인세부채	6,949,280,790,321	6,605,495,374,908
충당부채 (주4,16)	293,147,328,062	330,988,011,587
기타 비유동부채 (주6,8)	450,821,478,245	457,549,887,393
부채총계	16,440,934,450,520	16,289,964,696,924
자본
자본금 (주18)	18,517,037,100	18,721,909,500
자본잉여금	10,114,756,101,135	10,114,756,101,135
기타자본 (주18,19)	12,396,479,940,099	10,843,143,123,556
이익잉여금	9,714,723,733,453	9,770,968,501,767
자본총계	32,244,476,811,787	30,747,589,635,958
부채와자본총계	48,685,411,262,307	47,037,554,332,882

포괄손익계산서

제 61 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 60 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

	제 61 기 반기		제 60 기 반기
	3개월	누적	3개월	누적
매출 (주27)	5,862,256,615,673	11,963,607,177,531	6,347,967,629,715	12,494,717,625,906
매출원가	5,050,869,577,924	10,321,655,662,572	5,492,125,132,989	10,837,181,510,982
매출총이익	811,387,037,749	1,641,951,514,959	855,842,496,726	1,657,536,114,924
판매비와관리비 (주20)	592,994,941,834	1,144,465,282,854	563,549,958,536	1,116,333,576,518
영업이익(손실) (주27)	218,392,095,915	497,486,232,105	292,292,538,190	541,202,538,406
기타수익 (주21)	306,315,026,702	988,036,961,031	465,312,007,090	1,013,653,891,244
기타비용 (주21)	220,896,617,425	458,193,665,065	164,054,075,834	435,273,033,240
금융수익 (주22)	53,505,074,872	103,996,636,778	41,424,092,112	95,822,178,899
금융비용 (주22)	48,098,036,157	100,691,149,724	47,393,166,202	93,924,310,831
법인세비용차감전순이익(손실)	309,217,543,907	1,030,635,015,125	587,581,395,356	1,121,481,264,478
법인세비용 (주23)	76,525,599,118	177,236,296,113	108,000,783,083	135,421,655,431
반기순이익	232,691,944,789	853,398,719,012	479,580,612,273	986,059,609,047
기타포괄손익	(402,017,945,039)	1,060,835,092,367	1,957,908,676,107	3,726,383,656,028
후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익
해외사업환산손익	18,400,481,582	38,412,639,306	2,552,452,557	17,792,233,191
현금흐름위험회피파생상품평가손익	0	0	(479,715,292)	(1,322,596,963)
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익
기타포괄손익 - 공정가치 측정 금융자산 평가손익 (주10)	(420,418,426,621)	1,022,422,453,061	1,955,835,938,842	3,709,914,019,800
총포괄손익	(169,326,000,250)	1,914,233,811,379	2,437,489,288,380	4,712,443,265,075
주당이익
보통주기본주당순이익(손실) (단위 : 원) (주24)	1,422	5,215	2,949	6,044
우선주기본주당순이익(손실) (단위 : 원) (주24)	1,434	5,240	2,961	6,069

자본변동표

제 61 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 60 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

	자본
	자본금	자본잉여금	이익잉여금	기타자본구성요소	자본 합계
2023.01.01 (기초자본)	18,851,450,600	10,039,470,209,970	8,594,735,300,330	5,270,568,403,456	23,923,625,364,356
반기순이익			986,059,609,047		986,059,609,047
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 (주10)				3,709,914,019,800	3,709,914,019,800
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 처분으로 인한 재분류 (주10)			40,463	(40,463)
해외사업환산손익				17,792,233,191	17,792,233,191
현금흐름위험회피파생상품평가손익 (주17)				(1,322,596,963)	(1,322,596,963)
배당			(376,437,495,100)		(376,437,495,100)
자기주식 소각 등	(129,541,100)	75,285,891,165		6,901,057,114	82,057,407,179
2023.06.30 (기말자본)	18,721,909,500	10,114,756,101,135	9,204,357,454,740	9,003,853,076,135	28,341,688,541,510
2024.01.01 (기초자본)	18,721,909,500	10,114,756,101,135	9,770,968,501,767	10,843,143,123,556	30,747,589,635,958
반기순이익			853,398,719,012		853,398,719,012
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 (주10)				1,022,422,453,061	1,022,422,453,061
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 처분으로 인한 재분류 (주10)			(2,392,899,627)	2,392,899,627
해외사업환산손익				38,412,639,306	38,412,639,306
현금흐름위험회피파생상품평가손익 (주17)					0
배당			(417,346,635,550)		(417,346,635,550)
자기주식 소각 등	(204,872,400)		(489,903,952,149)	490,108,824,549
2024.06.30 (기말자본)	18,517,037,100	10,114,756,101,135	9,714,723,733,453	12,396,479,940,099	32,244,476,811,787

현금흐름표

제 61 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 60 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

	제 61 기 반기	제 60 기 반기
영업활동으로 인한 현금흐름	848,685,314,462	499,612,074,175
영업에서 창출된 현금흐름 (주26)	563,673,630,246	13,721,577,609
이자의 수취	18,331,610,276	22,774,353,234
이자의 지급	(92,991,152,132)	(81,292,593,094)
배당금수취(영업)	555,480,158,806	635,056,451,073
법인세의 환급(납부)	(195,808,932,734)	(90,647,714,647)
투자활동으로 인한 현금흐름	(249,525,252,158)	(512,415,103,569)
투자활동으로 인한 현금유입액	30,836,308,381	19,046,510,335
단기대여금의 감소	1,709,276,870	3,220,980,470
유동성 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 순감소 (주10)	115,238,556
비유동성 당기손익-공정가치측정금융자산의 처분 (주10)	4,945,714
기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분 (주10)	661,330,849
종속기업, 관계기업투자 및 공동기업투자의 처분 (주11)	5,485,515,135	4,500,000,000
장기채권의 회수	9,525,344,624	462,400,538
보증금의 감소	12,680,156,356	4,605,220,743
유형자산의 처분 (주12)	650,579,025	2,407,315,353
무형자산의 처분 (주12)	3,921,252	3,727,481,115
투자부동산의 처분 (주13)		123,112,116
투자활동으로 인한 현금유출액	(280,361,560,539)	(531,461,613,904)
단기금융상품의 순증가	(66,431,225)	(126,025,395)
단기대여금의 증가	(15,414,063,590)	(3,593,691,070)
유동성 당기손익-공정가치측정금융자산의 순증가 (주10)		(89,479,163,037)
비유동성 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득 (주10)	(80,607,790,628)	(50,712,106)
종속기업,관계기업투자 및 공동기업투자의 취득 (주11)	(25,712,192,047)	(280,963,009,570)
장기채권의 증가	(54,849,608,966)	(96,988,266,154)
보증금의 증가	(15,114,042,513)	(10,411,285,607)
유형자산의 취득 (주12)	(48,455,061,360)	(28,979,684,241)
무형자산의 취득 (주12)	(40,142,370,210)	(20,869,776,724)
재무활동으로 인한 현금흐름	16,571,550,765	(472,977,710,357)
재무활동으로 인한 현금유입액	776,737,138,046	634,900,556,507
단기차입금의 순증가	776,737,138,046	34,900,556,507
장기차입금의 차입		600,000,000,000
재무활동으로 인한 현금유출액	(760,165,587,281)	(1,107,878,266,864)
배당금의 지급	(417,346,635,550)	(376,437,495,100)
유동성장기채무의 상환	(300,000,000,000)	(693,896,900,000)
리스료의 지급	(42,788,951,731)	(37,528,871,764)
임대보증금의 감소	(30,000,000)	(15,000,000)
현금및현금성자산의 증가(감소)	615,731,613,069	(485,780,739,751)
기초현금및현금성자산	508,568,657,175	1,149,041,950,393
현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	(2,723,267,164)	(8,175,248,205)
반기말현금및현금성자산	1,121,577,003,080	655,085,962,437

5. 재무제표 주석

1. 일반적인 사항

삼성물산주식회사(이하 '회사')는 관광객이용시설업 등을 영위할 목적으로 1963년 12월 23일에 설립되었으며, 본사는 서울특별시 강동구 상일로에 소재하고 있습니다. 회사의 주요 목적사업은 관광객이용시설업, 골프장운영업, 건축사업, 토목사업, 플랜트사업, 주택사업, 개발사업, 기술용역업, 조경공사업, 에너지절약사업, 환경개발사업, 의류제품 제조업, 각종 상품의 판매업 및 프로젝트 오거나이징사업 등입니다. 회사는 2014년 1월 10일부로 건설영업부문의 건물관리사업을 (주)에스원으로 매각하였습니다. 또한 회사는 2014년 6월 19일의 이사회 결의를 거쳐 2014년 7월 4일에 사명을 삼성에버랜드주식회사에서 제일모직주식회사로 변경하였으며, 2014년 12월18일에 유가증권시장에 상장하였습니다. 회사는 사업포트폴리오 다각화 및 핵심 경쟁력 강화를 통한 기업가치 제고를 목적으로 2015년 5월 26일의 이사회 결의와 2015년 7월 17일의 임시주주총회 결의에 따라2015년 9월 1일을 합병기일로 하여 구,삼성물산주식회사를 흡수합병하였습니다. 회사는 피합병회사의 인수대가로 신주 56,317,483주(보통주 54,690,043주, 우선주 1,627,440주)를 발행하였으며, 2015년 9월 15일에 신주의 상장을 완료하였습니다.한편, 회사는 2015년 5월 26일의 이사회 결의에 따라 2015년 9월 2일에 사명을 기존의 제일모직주식회사에서 삼성물산주식회사로 변경하였습니다.

2. 중요한 회계정책

2.1. 재무제표 작성기준 회사의 2024년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 제1034호 '중 간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 중간재무제표는 연차재무제 표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로 2023년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 정보도 함께 참고하여야 합니다. 2.1.1. 회사가 채택한 제ㆍ개정 기업회계기준서 회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 제1107호 '금융상품:공시' 개정 - 공급자금융약정 이 개정사항은 공급자금융약정의 특성을 명확히 하고 그러한 약정에 대한 추가 공시를 요구합니다. 이 개정사항의 공시 요구사항은 공급자금융약정이 회사의 부채와 현금흐름 및 유동성위험에 미치는 영향을 재무제표이용자가 이해하는데 도움을 주기 위한 것입니다. 경과 규정은 회사가 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도의 중간보고기간에는 공시할 필요가 없다는 점을 명확히 합니다. 이 개정사항이 회사의 중간재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (2) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정사항은 판매자 - 리스이용자가 판매후리스 거래에서 생기는 리스부채 측정 시, 계속 보유하는 사용권에 대해서는 어떠한 차손익금액도 인식하지 않는다는 요구사항을 명확히 합니다. 이 개정사항이 회사의 중간재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (3) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류 기업회계기준서 제1001호 문단 69~76에 대한 개정사항은 부채의 유동, 비유동 분류에 대한 다음의 요구사항을 명확히 합니다.·결제를 연기할 수 있는 권리의 의미 ·연기할 수 있는 권리가 보고기간말 현재 존재 ·기업이 연기할 수 있는 권리의 행사 가능성은 유동성 분류에 영향을 미치지 않음 ·전환부채의 내재파생상품 자체가 지분상품일 경우에만 부채의 조건이 유동성 분류 에 영향을 미치지 않음 또한, 기업이 차입약정으로 인해 발생한 부채를 비유동부채로 분류하고, 결제를 연기할 수 있는 권리가 보고기간 후 12개월 이내에 약정사항을 준수하는지 여부에 좌우될 때, 관련 정보 공시 요구사항이 도입되었습니다.이 개정사항이 회사의 중간재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 2.2. 회계정책 중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. - 법인세비용 중간기간의 법인 세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 2.3. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하였습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자에 대 한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다. 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 회사는 삼성바이오로직스(주) 등 127개의 종속기업과 Korea LNG Limited 등 41개의 공동기업 및 관계기업에 투자하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

중간재무제표 작성시 회사의 경영진은 회계정책의 적용 및 보고되는 자산과 부채 및 이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.한편, 회사의 재무제표 작성에 적용된 주요 회계추정 및 가정 중 하나인 건설계약과 관련된 회계추정 및 가정은 다음과 같으며, 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정ㆍ가정 및 계산방법과 동일합니다. - 총계약수익 추정의 불확실성 총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있으므로 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 회사는 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 회사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다. - 공사지연에 따른 총계약수익 추정의 불확실성 공사수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 의해 영향을 받습니다. 회사의 귀 책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 지연배상금을 부담하면 계약수익금액이 감소될 수 있으므로 완공시기가 지연될 것으로 예상되는 계약에 대해서는 과거 경험 등을 기반으로 회사가 부담할 지연배상금을 추정합니다. - 추정총계약원가 추정의 불확실성 공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

4. 건설계약 등

고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익		건설계약 수주 잔고
		3개월	누적	3개월	누적
부문	빌딩	2,533,863	5,571,968
	토목	111,557	252,843
	플랜트	701,233	1,444,122
	조경	45,214	64,180
부문 합계		3,391,867	7,333,113		21,030,275

전반기	(단위 : 백만원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익		건설계약 수주 잔고
		3개월	누적	3개월	누적
부문	빌딩	2,539,030	5,028,424
	토목	174,792	374,645
	플랜트	673,635	1,348,895
	조경	43,955	78,306
부문 합계		3,431,412	6,830,270

도급공사계약과 관련한 주요 자산 및 부채와 지급보증받은 내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

		빌딩	토목	플랜트	조경	부문 합계
수취채권
수취채권	공사미수금	782,326	79,397	348,873	23,671	1,234,267
	예치보증금	113,448	42,064	188,862	3	344,377
	장기채권	841,935	0	0	0	841,935
	단기대여금	131,614	0	0	0	131,614
계약자산
계약자산	미청구공사	1,861,037	117,472	386,591	15,433	2,380,533
계약이행원가
계약이행원가	공사선급비용	14,595	0	630	127	15,352
계약부채
계약부채	공사선수금	71,941	9,493	164,821	1,919	248,174
계약부채	초과청구선수금	406,582	181,470	293,879	1,211	883,142
기타자산
기타자산	공사선급금	303,375	30,806	192,839	788	527,808

전기말	(단위 : 백만원)

		부문 합계
수취채권
수취채권	공사미수금	2,392,988
	예치보증금	372,696
	장기채권	860,116
	단기대여금	52,877
계약자산
계약자산	미청구공사	1,689,744
계약이행원가
계약이행원가	공사선급비용	100,815
계약부채
계약부채	공사선수금	55,952
계약부채	초과청구선수금	1,045,633
기타자산
기타자산	공사선급금	677,069

도급공사계약과 관련한 주요 채권에 대한 설명

대손충당금 차감 전 금액입니다.공사미수금은 받을어음이 포함된 금액입니다.

건설계약 등과 관련한 약정사항 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	제공받은 지급보증 - 금융기관	제공받은 지급보증 - 건설공제조합
총 약정금액	7,869,047	9,367,279

전기말	(단위 : 백만원)

	제공받은 지급보증 - 금융기관	제공받은 지급보증 - 건설공제조합
총 약정금액	7,892,830	7,133,931

직전 회계연도 매출액의 5 퍼센트 이상인 경우의 계약별 정보
당반기말	(단위 : 백만원)

		계약일	계약상 납품기한	진행률	미청구공사 총액	미청구공사 손상액	공사미수금(매출채권) 총액	공사미수금(매출채권) 손상액	계약상 납품기한 및 계약 기간 연장에 대한 추가 설명
전체 계약	싱가폴 Changi Airport Pkg.1	15.10	22.01	0.9960	0	0	0	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중 입니다.
	알제리 Naama	14.02	23.03	0.9900	585	0	1,551	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중 입니다.
	사우디 Riyadh Metro	13.10	24.04	0.9730	0	0	20,606	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중 입니다.
	UAE 원전	10.03	20.12	0.9970	45,542	0	0	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중 입니다.
	알제리 Mostaghanem	14.02	25.12	0.7530	0	0	12,862	0
	싱가폴 Thomson East Coast Line T307	15.11	23.10	0.9910	5,530	0	0	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중 입니다.
	신반포한신3차재건축
	강릉안인화력	14.02	23.06	0.9850	0	0	28,883	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중 입니다.
	UAE Fujairah F3 IPP	20.04	23.04	0.9130	16,559	0	58,149	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중 입니다.
	싱가폴 Thomson East Coast Line T313	16.03	24.02	0.8550	0	0	0	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중 입니다.
	새울 3,4호	15.06	25.09	0.9970	165,113	0	0	0
	방글라데시 Dhaka Airport	20.01	24.04	0.7990	17,078	0	45,755	0	2024년 6월 30일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여 협의를 진행중 입니다.
	온천4구역재개발	18.03	24.09	0.8490	0	0	0	0
	평택 FAB 3기 신축공사	20.02	24.08	1.0000	470,725	0	330	0
	카타르 LNG 수출기지 Tank	21.03	25.11	0.6540	121,568	0	0	0
	대만 Taoyuan Airport Terminal 3	21.06	26.11	0.4580	148,538	0	0	0
	UAE HVDC	21.12	25.12	0.4890	0	0	166,835	0
	평택 P4 신축공사	21.10	24.10	1.0000	235,160	0	110,000	0
	평택 P3 Ph3	22.03	24.08	1.0000	142,954	0	0	0
	평택 P4 Ph2	23.07	25.02	0.1090	25,732	0	199,089	0

전기말	(단위 : 백만원)

		계약일	계약상 납품기한	진행률	미청구공사 총액	미청구공사 손상액	공사미수금(매출채권) 총액	공사미수금(매출채권) 손상액	계약상 납품기한 및 계약 기간 연장에 대한 추가 설명
전체 계약	싱가폴 Changi Airport Pkg.1	15.10	22.01	0.9940	0	0	0	0	2023년 12월 31일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여협의를 진행중 입니다.
	알제리 Naama	14.02	23.03	0.9840	0	0	949	0	2023년 12월 31일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여협의를 진행중 입니다.
	사우디 Riyadh Metro	13.10	24.04	0.9630	0	0	41,552	0
	UAE 원전	10.03	20.12	0.9980	31,057	0	12	0	2023년 12월 31일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여협의를 진행중 입니다.
	알제리 Mostaghanem	14.02	25.12	0.7040	0	0	11,987	0
	싱가폴 Thomson East Coast Line T307	15.11	23.10	0.9730	7,724	0	0	0	2023년 12월 31일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여협의를 진행중 입니다.
	신반포한신3차재건축	18.02	23.08	1.0000	0	0	0	0
	강릉안인화력	14.02	23.06	0.9800	0	0	28,883	0	2023년 12월 31일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여협의를 진행중 입니다.
	UAE Fujairah F3 IPP	20.04	23.04	0.8170	0	0	53,022	0	2023년 12월 31일 현재 계약상 납품기일은 경과하였으나, 발주처가 요구한 추가 공사 등으로 인하여 공사가 진행중이며, 회사는 발주처와 계약기간 연장에 관하여협의를 진행중 입니다.
	싱가폴 Thomson East Coast Line T313	16.03	24.02	0.8170	0	0	4,785	0
	새울 3,4호	15.06	25.09	0.9710	153,799	0	0	0
	방글라데시 Dhaka Airport	20.01	24.04	0.7130	2,876	0	20,244	0
	온천4구역재개발	18.03	24.09	0.6020	0	0	0	0
	평택 FAB 3기 신축공사	20.02	24.04	1.0000	247,714	0	147,730	0
	카타르 LNG 수출기지 Tank	21.03	25.11	0.5370	81,507	0	37,882	0
	대만 Taoyuan Airport Terminal 3	21.06	26.11	0.3560	138,573	0	0	0
	UAE HVDC	21.12	25.12	0.3460	0	0	50,866	0
	평택 P4 신축공사	21.10	24.10	0.7160	0	0	943,444	0
	평택 P3 Ph3	22.03	24.08	1.0000	0	0	113,498	0
	평택 P4 Ph2

공시대상에서 제외한 공사계약에 대한 기술

고객과의 계약에서 생기는 수취채권에 대한 기술

공사미수금은 받을어음이 포함된 금액입니다.

합작공사 현황 공시
	(단위 : 백만원)

		총도급액, 합작공사	회사금액, 합작공사	회사지분, 합작공사	대표사, 합작공사
합작공사 현황 공시	UAE 원전	7,405,588	3,332,515	0.4500	현대건설
	사우디 Riyadh Metro	10,852,155	3,166,659	0.2918	FCC
	호주 Westconnex Stage 3 - Tunnel Pkg	2,820,380	940,033	0.3333	Lendlease Engineering Pty limited
	싱가폴 Changi Airport Pkg.1	1,017,589	712,312	0.7000	삼성물산
	새울 3,4호	2,136,389	1,089,558	0.5100	삼성물산
	부전-마산철도	426,120	303,312	0.7118	삼성물산
	싱가폴TuasFinger1	738,838	206,875	0.2800	현대건설
	방글라데시 Dhaka Airport	2,461,548	2,211,831	0.8986	삼성물산
	대만 Taoyuan Airport Terminal 3	1,937,846	1,356,492	0.7000	삼성물산

총계약수익과 총계약원가의 추정치 변경 및 손익에 미치는 영향
당반기	(단위 : 백만원)

		추정총계약수익의 변동	추정총계약원가의 변동	당기손익에 미친 영향	미래손익에 미칠 영향	미청구공사 (초과청구공사)의 변경	공사손실충당부채
부문	빌딩	5,256,883	4,539,657	383,871	333,355	383,871	518
	토목	8,724	83,170	(74,476)	29	(74,476)	100,119
	플랜트	155,470	145,986	7,901	1,584	7,901	27,085
	조경	(221)	(2,017)	1,061	735	1,061	0
부문 합계		5,420,856	4,766,796	318,357	335,703	318,357	127,722

전반기	(단위 : 백만원)

		추정총계약수익의 변동	추정총계약원가의 변동	당기손익에 미친 영향	미래손익에 미칠 영향	미청구공사 (초과청구공사)의 변경	공사손실충당부채
부문	빌딩	4,768,594	4,171,494	353,271	243,828	353,271	11,233
	토목	266,661	220,450	43,786	2,425	43,786	55,339
	플랜트	91,656	115,305	(20,487)	(3,162)	(20,487)	31,481
	조경	4,306	4,368	(331)	269	(331)	0
부문 합계		5,131,217	4,511,617	376,239	243,360	376,239	98,053

공사지연에 따른 총계약수익 추정치의 변동가능성에 대한 정보

공사수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 의해 영향을 받습니다. 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 지연배상금을 부담하면 계약수익금액이 감소될 수 있으므로 완공시기가 지연될 것으로 예상되는 계약에 대해서는 과거 경험 등을 기반으로 회사가 부담할 지연배상금을 추정합니다. 회사는 발주처에공사종료기한에 대한 연장 클레임을 청구하고 회사가 공사종료기한 미준수의 귀책사유가 없음을 소명하는 등의 대응방안을 통해 지연배상금을 부담하지 않기 위한 제반절차는 진행하고 있으며 향후에도 이러한 절차를 지속하여 지연배상금 부담을 최소화할 예정입니다.

하자보수충당부채와 공사손실충당부채에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

		기초	증가액	감소액	기타	분기말
기타충당부채	하자보수충당부채	188,789	14,926	(8,399)	4,519	199,835
기타충당부채	공사손실충당부채	101,066	46,838	(19,958)	(224)	127,722

전반기	(단위 : 백만원)

		기초	증가액	감소액	기타	분기말
기타충당부채	하자보수충당부채	172,539	16,008	(9,908)	3,518	182,157
기타충당부채	공사손실충당부채	95,996	11,116	(6,507)	(2,552)	98,053

기타충당부채의 기타 증감에 대한 설명

환율변동에 의한 증감액 등을 포함하고 있습니다.

기 인식한 계약금액의 변경가능성에 대한 설명

강릉안인화력 건설계약의 공사종료일은 2023년 6월 15일입니다. 동 건설계약의 최종 인정투자비의 확정 시점 및 금액은 한국전력거래소 산하 비용평가위원회의 표준투자비 산정 기준 개정 후, 인정투자비 확정 논의 등에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 이에 따라, 회사가 인식한 계약금액의 변경가능성이 존재합니다.

5. 재고자산

재고자산 세부내역
당반기말	(단위 : 백만원)

	평가전금액	평가충당금	재무상태표 가액 합계
상품	324,133	(24,884)	299,249
제품	174,388	(15,383)	159,005
원재료	30,656	(1,483)	29,173
용지	327,903	(612)	327,291
미착품	34,452	0	34,452
반제품 및 재공품	13,866	0	13,866
기타	25,274	0	25,274
합계	930,672	(42,362)	888,310

전기말	(단위 : 백만원)

	평가전금액	평가충당금	재무상태표 가액 합계
상품	361,411	(26,140)	335,271
제품	190,043	(16,459)	173,584
원재료	22,533	(1,111)	21,422
용지	206,865	(612)	206,253
미착품	23,536	0	23,536
반제품 및 재공품	9,287	0	9,287
기타	25,116	0	25,116
합계	838,791	(44,322)	794,469

6. 범주별 금융상품

금융자산의 범주별 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	상각후원가 측정 금융자산	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	당기손익인식금융자산	금융자산, 범주 합계
당기손익-공정가치 측정 금융자산	0	0	400,836	400,836
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	0	30,445,963	0	30,445,963
현금및현금성자산	1,121,577	0	0	1,121,577
단기금융상품	88,106	0	0	88,106
매출채권	1,428,512	592,448	151,711	2,172,671
기타유동자산	716,021	0	0	716,021
기타비유동자산	1,702,267	0	0	1,702,267
단기매매목적파생상품자산	0	0	33,153	33,153
위험회피목적파생상품자산	0	0	6,931	6,931
합계	5,056,483	31,038,411	592,631	36,687,525
금융상품에서 제외된 매출채권 , 미청구공사				2,346,467

전기말	(단위 : 백만원)

	상각후원가 측정 금융자산	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	당기손익인식금융자산	금융자산, 범주 합계
당기손익-공정가치 측정 금융자산	0	0	311,152	311,151
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	0	29,074,224	0	29,074,224
현금및현금성자산	508,569	0	0	508,569
단기금융상품	88,040	0	0	88,040
매출채권	1,217,404	1,961,468	139,858	3,318,730
기타유동자산	699,369	0	0	699,369
기타비유동자산	1,739,391	0	0	1,739,391
단기매매목적파생상품자산	0	0	36,005	36,005
위험회피목적파생상품자산	0	0	10,330	10,330
합계	4,252,773	31,035,692	497,345	35,785,810
금융상품에서 제외된 매출채권 , 미청구공사				1,657,724

매출채권에 대한 기술

당반기: 매출채권 중 2,346,467백만원은 미청구공사로 금융상품에서 제외되었습니다.전기: 매출채권 중 1,657,724백만원은 미청구공사로 금융상품에서 제외되었습니다.

기타금융자산에 대한 기술

사용이 제한된 금융자산
당반기말	(단위 : 백만원)

	단기금융상품 등	단기금융상품 등	단기금융상품 등	금융자산, 분류 합계
사용이 제한된 금융자산	87,500	1,501	77	89,078
사용이 제한된 금융자산에 대한 설명	상생협력펀드 예치	지급보증 담보, 국책과제 관리 계좌 등	당좌 개설 보증금 등

전기말	(단위 : 백만원)

	단기금융상품 등	단기금융상품 등	단기금융상품 등	금융자산, 분류 합계
사용이 제한된 금융자산	87,500	1	77	87,578
사용이 제한된 금융자산에 대한 설명	상생협력펀드 예치	지급보증 담보, 국책과제 관리 계좌 등	당좌 개설 보증금 등

금융부채의 범주별 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	상각후원가측정 금융부채	당기손익-공정가치측정 금융부채	기타부채	금융부채, 범주 합계
매입채무	1,294,792	0	0	1,294,792
단기차입금	888,274	0	441,373	1,329,647
유동성장기채무	1,100,033	0	0	1,100,033
기타유동부채	2,171,248	0	0	2,171,248
사채 및 장기차입금	686,607	0	0	686,607
기타비유동부채	146,156	0	0	146,156
리스부채	0	0	370,289	370,289
금융보증부채	0	0	12,301	12,301
단기매매	0	5,785	0	5,785
위험회피	0	67,015	0	67,015
합계	6,287,110	72,800	823,963	7,183,873

전기말	(단위 : 백만원)

	상각후원가측정 금융부채	당기손익-공정가치측정 금융부채	기타부채	금융부채, 범주 합계
매입채무	1,241,761	0	0	1,241,761
단기차입금	267,525	0	266,327	533,852
유동성장기채무	700,279	0	0	700,279
기타유동부채	3,059,871	0	0	3,059,871
사채 및 장기차입금	1,386,113	0	0	1,386,113
기타비유동부채	146,702	0	0	146,702
리스부채	0	0	377,716	377,716
금융보증부채	0	0	18,090	18,090
단기매매	0	3,659	0	3,659
위험회피	0	76,382	0	76,382
합계	6,802,251	80,041	662,133	7,544,425

금융상품의 공정가치에 대한 설명

7. 매출채권 및 기타자산

매출채권 및 기타자산의 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 분류
	매출채권
	장부금액		장부금액 합계
	총장부금액	대손충당금	장부금액 합계
상각후원가금융자산	1,566,181	(137,669)	1,428,512
단기미청구공사	2,380,533	(34,066)	2,346,467
당기손익-공정가치측정 금융자산	151,711	0	151,711
기타포괄손익-공정가치 금융자산	592,448	0	592,448

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 분류
	매출채권
	장부금액		장부금액 합계
	총장부금액	대손충당금	장부금액 합계
상각후원가금융자산			1,217,404
단기미청구공사			1,657,724
당기손익-공정가치측정 금융자산			139,858
기타포괄손익-공정가치 금융자산			1,961,468

기타자산에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	자산
	금융상품			비금융상품
	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계
	총장부금액	대손충당금	장부금액 합계	총장부금액	대손충당금	장부금액 합계
단기대여금	168,362	(48,636)	119,726
유동성장기채권	185,212	(168,399)	16,813
미수금	608,800	(195,774)	413,026
미수수익	313,752	(251,419)	62,333
예치보증금	110,086	(5,963)	104,123
파생상품	15,138	0	15,138
기타유동금융자산 소계	1,401,350	(670,191)	731,159
선급금				747,255	(7,115)	740,140
선급비용				170,336	(630)	169,706
그외비금융기타자산, 유동				55,745	0	55,745
기타비유동장기채권	1,269,519	(362,929)	906,590
장기금융상품	65	0	65
보증금	610,515	(1,775)	608,740
해외자원개발자금	4,832	(4,832)	0
파생상품	24,947	0	24,947
그외금융기타자산, 비유동	186,874	0	186,874
기타비유동금융자산 소계	2,096,752	(369,536)	1,727,216
그외비금융기타자산, 비유동				32,698	0	32,698

전기말	(단위 : 백만원)

	자산
	금융상품			비금융상품
	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계
	총장부금액	대손충당금	장부금액 합계	총장부금액	대손충당금	장부금액 합계
단기대여금			28,254
유동성장기채권			189
미수금			528,183
미수수익			33,407
예치보증금			109,336
파생상품			20,447
기타유동금융자산 소계			719,816
선급금						751,647
선급비용						202,117
그외비금융기타자산, 유동						86,042
기타비유동장기채권			941,632
장기금융상품			65
보증금			630,895
해외자원개발자금			0
파생상품			25,888
그외금융기타자산, 비유동			166,799
기타비유동금융자산 소계			1,765,279
그외비금융기타자산, 비유동						30,265

매출채권 및 기타자산 합계에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	총장부금액	손실충당금	장부금액 합계
매출채권 계	4,690,873	(171,735)	4,519,138
기타유동자산 계	2,374,686	(677,936)	1,696,750
기타비유동자산 계	2,129,450	(369,536)	1,759,914
총계	9,195,009	(1,219,207)	7,975,802

전기말	(단위 : 백만원)

	총장부금액	손실충당금	장부금액 합계
매출채권 계			4,976,454
기타유동자산 계			1,759,622
기타비유동자산 계			1,795,544
총계			8,531,620

전부가 제거되지 않은 양도된 금융자산과 관련부채와의 관계의 성격에 대한 기술

2024년 6월 30일 현재 회사가 금융기관 등에 양도한 매출채권 중 만기가 도래하지 않은 441,373백만원(전기말 266,327백만원)은 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 은행에 해당금액을 지급할 의무를 가지므로 구상권이 있는 거래에 해당하여, 매출채권 및 매출채권 담보차입금으로 각각 계상되어 있습니다(주석14 참조).

상각후원가 측정 금융자산 분류 기준에 대한 기술

회사는 금융자산 중 다음을 모두 충족하는 경우에만 상각후원가 측정 금융자산으로 분류합니다.- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유- 계약 조건에 따라 현금흐름이 특정일에 원금과 원금잔액의 이자 지급만으로 구성

매출채권 및 기타자산의 공정가치와 신용위험 최대노출 금액에 대한 기술

8. 기타부채

기타부채에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
미지급금	539,718
미지급비용	826,867
예수보증금	493,188
주택사업 선수금	311,474
소계	2,171,247
파생상품	58,030
금융보증부채	12,301
리스부채(주석 12)	80,753
소계	151,084
선수금	1,284,554
예수금	223,346
충당부채(주석 16)	263,980
기타	40,293
기타유동부채 계	4,134,504
장기성미지급비용	38,928
보증금	107,228
소계	146,156
장기리스부채(주석 12)	289,536
파생상품	14,770
소계	304,306
장기성선수수익	0
기타	359
기타비유동부채 계	450,821
기타부채	4,585,325

전기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
미지급금	732,755
미지급비용	1,203,903
예수보증금	491,387
주택사업 선수금	631,827
소계	3,059,872
파생상품	67,216
금융보증부채	18,090
리스부채(주석 12)	81,026
소계	166,332
선수금	1,163,555
예수금	160,938
충당부채(주석 16)	238,064
기타	52,904
기타유동부채 계	4,841,665
장기성미지급비용	41,401
보증금	105,301
소계	146,702
장기리스부채(주석 12)	296,690
파생상품	12,825
소계	309,515
장기성선수수익	32
기타	1,301
기타비유동부채 계	457,550
기타부채	5,299,215

9. 계약자산, 계약이행원가와 계약부채

고객과의 계약에서 생기는 계약자산, 계약이행원가와 계약부채에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
건설 도급 계약에 대한 계약자산 - 미청구공사	2,380,533
자산으로 인식한 계약이행원가 - 선급비용	28,604
건설 도급 계약에 대한 계약부채 - 공사선수금	248,174
건설 도급 계약에 대한 계약부채 - 초과청구공사	883,142
계약부채 - 고객충성제도	14,474
계약부채 - 예약매출	88,410

전기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
건설 도급 계약에 대한 계약자산 - 미청구공사	1,689,744
자산으로 인식한 계약이행원가 - 선급비용	108,656
건설 도급 계약에 대한 계약부채 - 공사선수금	55,952
건설 도급 계약에 대한 계약부채 - 초과청구공사	1,045,634
계약부채 - 고객충성제도	15,290
계약부채 - 예약매출	71,175

계약자산 - 미청구공사에 대한 기술

대손충당금 차감 전 금액입니다.

계약자산과 계약부채에 대한 기술

상기 건설 도급 계약에 따른 계약자산과 계약부채는 진행률에 따라 유의적으로 변동하며, 상기 계약부채 중 미이행 된 부분은 도급 계약이 종료되는 시점까지 진행률에 따라 인식될 것으로 예상됩니다. 이외의 계약부채는 고객에 대한 수행의무가 완료되는 시점에 수익으로 인식될 것으로 예상됩니다.자산으로 인식한 계약이행원가는 가격이 확정된 도급 건설계약 등을 이행하기 위하여 직접적으로 소요되는 원가를 자산으로 인식한 것이며, 직접적인 관련이 없는 원가에 대해서는 당기 중 판매비와관리비로 인식하였습니다. 이 자산은 관련된 특정 계약의 기간에 걸쳐 해당 수익을 인식하는 방법과 일관되게 진행률에 따라 상각합니다.

10. 공정가치 측정 금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 변동내역 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	당기손익인식금융자산
기초금액	311,152
취득 및 처분	80,480
평가손익	9,204
반기말금액	400,836

전반기	(단위 : 백만원)

	당기손익인식금융자산
기초금액	246,013
취득 및 처분	89,519
평가손익	351
반기말금액	335,883

당기손익-공정가치 측정 금융자산 세부내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주					금융자산, 범주 합계
	당기손익인식금융자산
	지분상품		채무상품
	국내 비상장주식	해외비상장주식	수익증권	SOC 주식	기 타
유동항목 소계			70,243			70,243
비유동항목 소계	200	3,764	80,600	193,686	52,342	330,592
합계						400,836

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주					금융자산, 범주 합계
	당기손익인식금융자산
	지분상품		채무상품
	국내 비상장주식	해외비상장주식	수익증권	SOC 주식	기 타
유동항목 소계			70,333			70,333
비유동항목 소계	200	3,316	5	183,932	53,365	240,818
합계						311,151

당기손익-공정가치 측정 금융자산 세부 보유내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주		금융자산, 범주 합계
	당기손익인식금융자산
	MMT	POSCO INDIA CHENNAI STEEL PROCESSING CENTRE.PVT.LTD. 외
보유주식수(단위:주)	-	-
지분율	0.0000	0.0000
취득원가	70,220	224,412	294,632
순자산가액 또는 공정가치	70,243	330,592	400,835
장부가액	70,243	330,592	400,836

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주		금융자산, 범주 합계
	당기손익인식금융자산
	MMT	POSCO INDIA CHENNAI STEEL PROCESSING CENTRE.PVT.LTD. 외
보유주식수(단위:주)
지분율
취득원가
순자산가액 또는 공정가치
장부가액	70,333	240,818	311,151

담보로 제공된 금융자산 세부 내역
	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주
	당기손익인식금융자산			공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	POSCO INDIA CHENNAI STEEL PROCESSING CENTRE.PVT.LTD. 외	스마트레일㈜	와이디816피에프브이㈜	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품투자
				비상장 주식
				국내법인
				아산스마트워터㈜
부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산	39,569	6,692	600	130
담보로 제공된 금융자산에 대한 기술	회사의 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 조합출자금은 공사 지급 보증 등과 관련해 해당 조합의 담보로 제공되어 있습니다(취득가액 39,569백만원).회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 스마트레일(주)(취득가액 6,692백만원), 와이디816피에프브이(주)(취득가액 600백만원)의 지분을 피투자회사 차입금의 담보목적으로 제공하고 있습니다. 한편 회사는 스마트레일(주)의 투자주식 장부가액 전액에 대하여 공정가치 평가손실을 인식하였습니다.	회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 스마트레일(주)(취득가액 6,692백만원)의 지분을 피투자회사 차입금의 담보목적으로 제공하고 있습니다.한편 회사는 스마트레일(주)의 투자주식 장부가액 전액에 대하여 공정가치 평가손실을 인식하였습니다.	회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 와이디816피에프브이(주)(취득가액 600백만원)의 지분을 피투자회사 차입금의 담보목적으로 제공하고 있습니다.	회사는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 아산스마트워터(주)(취득원가 130백만원)의 지분을 피투자회사 차입금의 담보목적으로 제공하고 있습니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 변동내역 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
기초금액	29,074,224
처분	(662)
평가손익	1,372,401
반기말 금액	30,445,963

전반기	(단위 : 백만원)

	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
기초금액	21,593,949
처분	0
평가손익	4,974,321
반기말 금액	26,568,270

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 세부내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주		금융자산, 범주 합계
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 변동내역 공시
	상장주식	비상장주식 등
기타포괄손익-공정가치 금융자산 합계	30,264,236	181,727	30,445,963

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주		금융자산, 범주 합계
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 변동내역 공시
	상장주식	비상장주식 등
기타포괄손익-공정가치 금융자산 합계	28,892,805	181,419	29,074,224

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 상장주식 세부 보유내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주				금융자산, 범주 합계
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품투자
	상장주식
	삼성전자㈜	삼성생명보험㈜	삼성에스디에스㈜	삼성E&A㈜ 외
보유주식수(단위: 주)	298,818,100	38,688,000	13,215,822	-
지분율	0.0440	0.1934	0.1708	0.0000
취득원가	6,484,353	34,819	3,396,466	285,827	10,201,465
시가	24,353,675	3,423,888	1,962,550	524,123	30,264,236
장부가액	24,353,675	3,423,888	1,962,550	524,123	30,264,236

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주				금융자산, 범주 합계
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품투자
	상장주식
	삼성전자㈜	삼성생명보험㈜	삼성에스디에스㈜	삼성E&A㈜ 외
보유주식수(단위: 주)
지분율
취득원가
시가
장부가액	23,457,221	2,673,341	2,246,690	515,553	28,892,805

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 비상장주식 세부 보유내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품투자
	비상장 주식									기타포괄손익인식금융자산 중 비상장주식의 합계
	국내법인				국내법인 소계	해외법인			해외법인 소계
	㈜시큐아이	㈜한국경제신문	삼성벤처투자㈜	삼성글로벌리서치 외	국내법인 소계	Korea Ras laffan LNG Ltd.	Samsung SDI (Hongkong) Limited	Samsung SDI America, Inc. 외	해외법인 소계
보유주식수(단위: 주)	1,000,000	1,187,563	1,000,000	-		2,783,333	5,500,000	-
지분율	0.0870	0.0635	0.1667	0.0000		0.1000	0.0244	0.0000
취득원가	500	7,095	6,456	20,989	35,040	80,279	4,477	6,449	91,205	126,245
장부가액	17,288	21,770	33,989	7,122	80,169	47,444	20,431	33,683	101,558	181,727

전기말	(단위 : 백만원)

	금융자산, 범주
	공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품투자
	비상장 주식									기타포괄손익인식금융자산 중 비상장주식의 합계
	국내법인				국내법인 소계	해외법인			해외법인 소계
	㈜시큐아이	㈜한국경제신문	삼성벤처투자㈜	삼성글로벌리서치 외	국내법인 소계	Korea Ras laffan LNG Ltd.	Samsung SDI (Hongkong) Limited	Samsung SDI America, Inc. 외	해외법인 소계
보유주식수(단위: 주)
지분율
취득원가
장부가액	17,460	20,962	32,945	11,055	82,422	46,335	20,431	32,231	98,997	181,419

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익(기타자본 계정)의 변동내역 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	지분상품에 대한 투자자산으로 인한 손익 적립금
기초잔액	13,346,511
증감	1,375,591
법인세배분	(350,776)
반기말잔액	14,371,326

전반기	(단위 : 백만원)

	지분상품에 대한 투자자산으로 인한 손익 적립금
기초잔액	7,765,744
증감	4,974,322
법인세배분	(1,264,408)
반기말잔액	11,475,658

지분상품 처분 인식에 대한 기술

위 지분상품의 처분시에는 기타포괄손익누계 잔액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

11. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자

가. 당반기와 전반기 중 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역은 다음과 같습 니다(단위:백만원). 구 분 2024. 6. 30 2023. 6. 30 기초금액 4,831,438 4,465,174 취득 및 처분 22,521 275,802 손상환입(차손) (366) 5,510 반기말금액 4,853,593 4,746,486 나. 2024년 6월 30일 현재 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자의 종목별 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원). 회사명 구 분 소재국 2024. 6. 30 지분율(%) 순자산가액 기초장부가액 증감 기말장부가액 (주)서울레이크사이드 종속기업 국내 100.00 419,212 350,000 - 350,000 (주)삼우종합건축사사무소 종속기업 국내 100.00 169,642 21,712 - 21,712 (주)씨브이네트(*1) 종속기업 국내 40.14 8,334 6,181 - 6,181 Samsung C&T Japan Corporation 종속기업 일본 100.00 96,365 50,541 - 50,541 Samsung C&T America Inc. 종속기업 미국 100.00 294,526 153,699 - 153,699 Samsung E&C America, Inc. 종속기업 미국 100.00 345,304 24,227 - 24,227 Samsung Renewable Energy Inc. 종속기업 캐나다 100.00 387,014 200,890 - 200,890 Samsung C&T Lima S.A.C. 종속기업 페루 100.00 2,712 1,217 - 1,217 QSSC, S.A. de C.V. 종속기업 멕시코 80.00 3,993 8,038 (4,045) 3,993 Samsung C&T Deutschland GmbH 종속기업 독일 100.00 398,202 228,684 - 228,684 Samsung C&T U.K. Ltd. 종속기업 영국 100.00 15,358 11,983 - 11,983 Whessoe Engineering Limited 종속기업 영국 100.00 (5,659) - - - POSS-SLPC, s.r.o 종속기업 슬로바키아 50.00 7,935 5,099 - 5,099 Samsung C&T (KL) Sdn. Bhd. 종속기업 말레이시아 100.00 (38,862) 37,331 - 37,331 Samsung C&T Malaysia SDN. BHD. 종속기업 말레이시아 100.00 7,437 654 - 654 MSSC SDN., BHD. 종속기업 말레이시아 70.00 8,114 3,591 - 3,591 Samsung C&T Singapore Pte. Ltd. 종속기업 싱가폴 100.00 89,356 11,943 - 11,943 S&G Biofuel PTE.LTD. 종속기업 싱가폴 50.53 59,130 7,788 - 7,788 VSSC Steel Center Limited Liability 종속기업 베트남 70.00 8,259 8,464 - 8,464 SAMSUNG C&T HONGKONG Ltd. 종속기업 중국(홍콩) 100.00 173,135 11,825 - 11,825 Samsung Precision Stainless Steel(pinghu) Co.,Ltd. 종속기업 중국 55.00 53,193 5,772 - 5,772 SAMSUNG C&T (SHANGHAI) CO., LTD 종속기업 중국 100.00 22,085 28,857 - 28,857 SAMSUNG C&T CORPORATION SAUDI ARABIA 종속기업 사우디아라비아 100.00 (285,976) - - - SCNT Power Kelar Inversiones Limitada 종속기업 칠레 100.00 42,980 42,699 - 42,699 SAMSUNG C&T CORPORATION RUS LLC 종속기업 러시아 100.00 1,975 1,553 - 1,553 삼성바이오로직스(주)(*5) 종속기업 국내 43.06 4,471,763 2,442,982 - 2,442,982 제일패션리테일(주) 종속기업 국내 100.00 6,644 6,308 - 6,308 CHEIL INDUSTRIES ITALY SRL 종속기업 이탈리아 100.00 5,451 9,114 - 9,114 Samsung Fashion Trading Co.,Ltd. 종속기업 중국 100.00 80,432 37,078 - 37,078 삼성웰스토리(주) 종속기업 국내 100.00 605,488 301,687 - 301,687 SAMSUNG C&T CORPORATION Vietnam Co.,Ltd 종속기업 베트남 100.00 1,188 2,336 (1,148) 1,188 SVIC 53호 신기술사업투자조합 종속기업 국내 99.00 34,969 39,751 - 39,751 SVIC 54호 신기술사업투자조합 종속기업 국내 66.00 76,852 80,520 - 80,520 Samsung C&T Corporation Poland LLC 종속기업 폴란드 100.00 685 485 200 685 SVIC 66호 신기술사업투자조합 종속기업 국내 99.00 27,222 15,840 8,314 24,154 동두천드림파워㈜(*2) 관계기업 국내 35.47 105,483 87,874 - 87,874 Starworld Corporation 관계기업 필리핀 40.00 6,162 6,548 - 6,548 Qurayyah Investment Company(*6) 관계기업 사우디아라비아 25.02 117,677 37,334 - 37,334 김천에너빅스(*7) 관계기업 국내 - - 3,191 (3,191) - 부산그린에너지(*3)(*6) 관계기업 국내 19.00 1,875 9 - 9 오일허브코리아여수(*3) 관계기업 국내 10.00 21,698 14,410 - 14,410 TOK 첨단재료 주식회사(*3) 관계기업 국내 10.00 19,079 9,000 - 9,000 다이킨첨단머티리얼즈코리아 주식회사(*3) 관계기업 국내 8.05 5,269 6,000 - 6,000 미래에셋맵스전문투자형사모부동산투자신탁65호 관계기업 국내 20.00 67,636 72,800 - 72,800 KOREA LNG LTD 공동기업 버뮤다 20.00 64,379 52,840 9,374 62,214 SAM investment Manzanilo.B.V(*4) 공동기업 네덜란드 53.33 118,465 72,933 - 72,933 FCC Saudi LLC 공동기업 사우디아라비아 43.78 28,868 146 - 146 기 타(*6) - - 208,300 309,504 12,651 322,155 합 계 8,359,349 4,831,438 22,155 4,853,593 (*1) 소유지분율이 과반수 미만이나, 주요 경영진과 주요 의사결정기구의 과반수 이상이 회사의 전·현직 임직원에 해당하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다. (*2) 회사는 관계기업인 동두천드림파워(주)의 지분(취득원가 115,456백만원)을 동두천드림파워(주) 차입금(총차입한도 1,091,600백만원)의 담보목적으로 관련 금융기관에 제공하고 있으며, 동두천드림파워(주) 회사채에 대하여 지급보증 18,800백만원을 제공하고 있습니다(주석 25 참조). (*3) 지분율이 20% 미만이나 이사회에 참여하거나 경영진의 상호교류를 통해 피투자회사의 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정과정에 참여할 수 있으므로 관계기업투자로 분류하였습니다. (*4) 회사의 지분율이 50% 초과하나 계약상 합의에 의한 공동기업에 해당하여 종속기업에서 제외되었습니다. (*5) 회사의 소유지분율이 과반수 미만이나, 회사가 다른 의결권 보유자보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있고, 다른 주주들이 널리 분산되어 있는 점 등을 종합적으로 고려하여 회사의 실질적 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다. 또한, 과거 주주총회 참석률 및 의결권 양상 등도 고려하였습니다. (*6) 회사는 관계기업인 가지안텝 SPV(취득원가 16,457백만원), Qurayyah Investment Company(취득원가 37,334백만원), 강릉에코파워㈜(취득원가 261,000백만원), 부산그린에너지㈜(취득원가 3,435백만원)의 지분을 피투자회사 차입금의 담보목적으로 제공하고 있습니다(주석 25 참조). (*7) 당반기 중 청산되었습니다.

12. 유형 및 무형자산, 리스

유형자산에 대한 세부 정보 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	유형자산
	토지			건물 및 구축물			동식물			기타			건설중인자산
	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계
	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계
기초 유형자산	1,098,165	(11,597)	1,086,568	1,476,351	(733,936)	742,415	32,759	(2,411)	30,348	697,525	(573,285)	124,240	19,306	0	19,306
외화환산차이			0			0			0			248			0
대체			1,209			1,995			0			25,180			(28,227)
취득			138			79			22			7,971			35,497
처분 등			(172)			(8)			(79)			(594)			(106)
감가상각비			0			(18,316)			(51)			(23,727)			0
반기말 유형자산	1,099,340	(11,597)	1,087,743	1,478,435	(752,270)	726,165	32,630	(2,390)	30,240	705,368	(572,050)	133,318	26,470	0	26,470

전반기	(단위 : 백만원)

	유형자산
	토지			건물 및 구축물			동식물			기타			건설중인자산
	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계
	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계
기초 유형자산	1,086,782	0	1,086,782	1,466,620	(695,161)	771,459	33,334	(2,393)	30,941	692,210	(554,218)	137,992	12,963	0	12,963
외화환산차이			0			0			0			229			0
대체			0			3,355			0			16,453			(18,220)
취득			0			743			50			8,946			13,403
처분 등			(77)			0			(102)			(821)			(71)
감가상각비			0			(19,860)			(75)			(31,841)			0
반기말 유형자산	1,086,705	0	1,086,705	1,470,717	(715,020)	755,697	33,278	(2,464)	30,814	694,211	(563,253)	130,958	8,075	0	8,075

유형자산 변동내역에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계
기초 유형자산	3,324,106	(1,321,229)	2,002,877
외화환산차이			248
대체			157
취득			43,707
처분 등			(959)
감가상각비			(42,094)
반기말 유형자산	3,342,243	(1,338,307)	2,003,935

전반기	(단위 : 백만원)

	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계
기초 유형자산	3,291,909	(1,251,772)	2,040,137
외화환산차이			229
대체			1,588
취득			23,142
처분 등			(1,071)
감가상각비			(51,776)
반기말 유형자산	3,292,986	(1,280,737)	2,012,249

무형자산에 대한 세부 정보 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	회원권	사용수익권	컴퓨터소프트웨어	고객관계	브랜드	산업재산권 등	영업권	무형자산 및 영업권 합계
기초 무형자산	45,248	131	19,910	1,167	159,690	131,760	57,161	415,067
외화환산차이	0	0	1	0	0	1	0	2
대체	0	0	24,393	0	0	(23,206)	0	1,187
취득	2,012	0	137	0	0	37,993	0	40,142
처분	0	0	0	0	0	(9)	0	(9)
무형자산상각비	0	(56)	(5,531)	(350)	0	(9,710)	0	(15,647)
반기말 무형자산	47,260	75	38,910	817	159,690	136,829	57,161	440,741

전반기	(단위 : 백만원)

	회원권	사용수익권	컴퓨터소프트웨어	고객관계	브랜드	산업재산권 등	영업권	무형자산 및 영업권 합계
기초 무형자산	47,748	338	22,583	1,867	149,790	88,987	57,161	368,474
외화환산차이	0	0	1	0	0	1	0	2
대체	409	0	2,698	0	0	(5,647)	0	(2,540)
취득	31	0	164	0	0	20,673	0	20,868
처분	(1,203)	0	0	0	0	(2,602)	0	(3,805)
무형자산상각비	0	(119)	(5,811)	(350)	0	(6,014)	0	(12,294)
반기말 무형자산	46,985	219	19,635	1,517	149,790	95,398	57,161	370,705

사용권자산에 대한 양적 정보 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	토지	건물 및 구축물	동식물	기타	자산 합계
사용권자산	191,283	148,766	7,446	12,954	360,449
사용권자산의 증가					38,316
사용권자산을 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술					재무상태표의 '사용권자산' 항목으로 별도 표시되었습니다.

전기말	(단위 : 백만원)

	토지	건물 및 구축물	동식물	기타	자산 합계
사용권자산	198,166	150,241	8,136	12,520	369,064
사용권자산의 증가
사용권자산을 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술					재무상태표의 '사용권자산' 항목으로 별도 표시되었습니다.

리스부채에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
유동 리스부채	80,753
비유동 리스부채	289,536
합계	370,289
리스부채를 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술	재무상태표의 '기타유동부채' 와 '기타비유동부채' 항목에 포함되어 있습니다.

전기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
유동 리스부채	81,026
비유동 리스부채	296,690
합계	377,716
리스부채를 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술	재무상태표의 '기타유동부채' 와 '기타비유동부채' 항목에 포함되어 있습니다.

리스부채의 만기 분석에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계
총 리스부채	82,152	52,792	45,250	277,089	457,283
리스부채 합계					370,289

리스 관련 손익 등에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	자산								자산 합계
	토지		건축및구축물		동식물		기타		자산 합계
	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적
사용권자산의 감가상각비	4,170	8,495	14,312	29,035	346	691	3,000	5,977	21,828	44,198
리스부채에 대한 이자비용(매출원가 및 금융비용에 포함)									2,465	4,958
단기리스료(매출원가 및 판매비와관리비에 포함)									10,682	20,914
단기리스가 아닌 소액자산 리스료(판매비와관리비에 포함)									6,945	13,822
리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료(판매비와관리비에 포함)									70,326	139,018
리스 현금유출										221,501

전반기	(단위 : 백만원)

	자산								자산 합계
	토지		건축및구축물		동식물		기타		자산 합계
	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적
사용권자산의 감가상각비	4,424	8,575	12,658	24,773	319	638	2,935	6,248	20,336	40,234
리스부채에 대한 이자비용(매출원가 및 금융비용에 포함)									1,821	3,658
단기리스료(매출원가 및 판매비와관리비에 포함)									14,594	29,361
단기리스가 아닌 소액자산 리스료(판매비와관리비에 포함)									5,967	12,081
리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료(판매비와관리비에 포함)									76,679	148,599
리스 현금유출

연구개발비 발생금액에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	공시금액
연구와 개발 비용	81,023

13. 투자부동산

투자부동산에 대한 세부 정보 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	자산
	토지			건물
	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계
	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계
기초 투자부동산	81,688	0	81,688	28,092	(1,974)	26,118
처분
감가상각비			0			(341)
기타증감			(1,209)			(157)
반기말 투자부동산	80,479	0	80,479	27,911	(2,291)	25,620

전반기	(단위 : 백만원)

	자산
	토지			건물
	장부금액		장부금액 합계	장부금액		장부금액 합계
	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계	원가 또는 평가액	손상 및 감가상각누계액	장부금액 합계
기초 투자부동산	64,558	0	64,558	27,372	(1,409)	25,963
처분			0			(123)
감가상각비			0			(333)
기타증감
반기말 투자부동산	64,558	0	64,558	27,142	(1,635)	25,507

투자부동산 변동내역에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	총장부금액	감가상각누계액, 상각누계액 및 손상차손누계액	장부금액 합계
기초 투자부동산	109,780	(1,974)	107,806
처분
감가상각비			(341)
기타증감			(1,366)
반기말 투자부동산	108,390	(2,291)	106,099

전반기	(단위 : 백만원)

	총장부금액	감가상각누계액, 상각누계액 및 손상차손누계액	장부금액 합계
기초 투자부동산	91,930	(1,409)	90,521
처분			(123)
감가상각비			(333)
기타증감
반기말 투자부동산	91,700	(1,635)	90,065

14. 사채 및 차입금

차입금 내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
단기차입금	1,329,647
유동성장기채무	800,279
유동성 사채	300,000
사채할인발행차금	(246)
소계, 유동성 차입금	2,429,680
장기차입금	407,043
사채	280,000
사채할인발행차금	(436)
소계, 비유동성 차입금	686,607
합계	3,116,287

전기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
단기차입금	533,852
유동성장기채무	700,279
유동성 사채	0
사채할인발행차금	0
소계, 유동성 차입금	1,234,131
장기차입금	807,043
사채	580,000
사채할인발행차금	(929)
소계, 비유동성 차입금	1,386,114
합계	2,620,245

차입금에 대한 세부 정보
당반기말	(단위 : 백만원)

	차입금명칭												차입금명칭 합계
	회사 및 국내종속기업
	원화차입금-신한은행, 건설공제조합			외화차입금-CITI 외			USANCE 차입금-우리은행 외			매출채권 담보차입금-우리은행 외(주석7)
	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계
	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계
차입금, 이자율	0.0110	0.0379				0.0450
차입금, 기준이자율						SORA	Term SOFR	Term SOFR		Term SOFR	Term SOFR
차입금, 기준이자율 조정						0.0055	0.0032	0.0090		0.0032	0.0090
단기차입금			831,223			51,827			5,224			441,373	1,329,647

전기말	(단위 : 백만원)

	차입금명칭												차입금명칭 합계
	회사 및 국내종속기업
	원화차입금-신한은행, 건설공제조합			외화차입금-CITI 외			USANCE 차입금-우리은행 외			매출채권 담보차입금-우리은행 외(주석7)
	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계
	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계
차입금, 이자율
차입금, 기준이자율
차입금, 기준이자율 조정
단기차입금			31,223			227,483			8,819			266,327	533,852

차입금 관련 약정사항에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	거래상대방
	우리은행 등 23개 금융기관			신한은행 등 3개 금융기관
	계약의 유형
	당좌차월약정	일반대출약정	어음차입 및 어음보증 약정	당좌차월약정	일반대출약정	어음차입 및 어음보증 약정
총 대출약정금액	158,500	3,879,700				900,000

사채에 대한 세부 정보 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

		차입금, 이자율	차입금, 만기	차입금, 발행	명목금액	차감 : 1년이내 만기도래분	차감계
차입금명칭	제113-2회 상장사채, 무보증	0.0159	2025-11-26	2020-11-26	80,000
	제114-1회 상장사채, 무보증	0.0346	2025-04-04	2022-04-05	300,000
	제114-2회 상장사채, 무보증	0.0367	2027-04-05	2022-04-05	200,000
차입금명칭 합계					580,000	(300,000)	280,000

전기말	(단위 : 백만원)

		차입금, 이자율	차입금, 만기	차입금, 발행	명목금액	차감 : 1년이내 만기도래분	차감계
차입금명칭	제113-2회 상장사채, 무보증	0.0159	2025-11-26	2020-11-26	80,000
	제114-1회 상장사채, 무보증	0.0346	2025-04-04	2022-04-05	300,000
	제114-2회 상장사채, 무보증	0.0367	2027-04-05	2022-04-05	200,000
차입금명칭 합계					580,000	0	580,000

장기차입금 내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	차입금명칭
	원화장기차입금						외화장기차입금
	주택도시보증공사 운영자금대출			산업은행 외 일반대출			한국에너지공단 성공불융자
	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계
	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계
차입금, 이자율			0.0000	0.0417	0.0486		0.0225	0.0350
차입금, 명목금액			5,862			1,200,000			1,460

전기말	(단위 : 백만원)

	차입금명칭
	원화장기차입금						외화장기차입금
	주택도시보증공사 운영자금대출			산업은행 외 일반대출			한국에너지공단 성공불융자
	범위		범위 합계	범위		범위 합계	범위		범위 합계
	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계	하위범위	상위범위	범위 합계
차입금, 이자율
차입금, 명목금액			5,862			1,500,000			1,460

장기차입금 장부금액에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	원화장기차입금	외화장기차입금	차입금명칭 합계
차입금, 명목금액	1,205,862	1,460
차감 : 1년이내 만기도래분	(800,279)	0
차감계	405,583	1,460	407,043

전반기	(단위 : 백만원)

	원화장기차입금	외화장기차입금	차입금명칭 합계
차입금, 명목금액	1,505,862	1,460
차감 : 1년이내 만기도래분	(700,279)	0
차감계	805,583	1,460	807,043

차입금의 만기분석에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

		사채(권면액), 할인되지 않은 현금흐름	원화차입금, 할인되지 않은 현금흐름	외화차입금, 할인되지 않은 현금흐름	사채 및 차입금, 할인되지 않은 현금흐름
합계 구간	2025. 7. 1 ~ 2026. 6. 30	80,000	400,279	1,460	481,739
	2026. 7. 1 ~ 2027. 6. 30	200,000	279	0	200,279
	2027. 7. 1 ~ 2028. 6. 30	0	279	0	279
	2028. 7. 1 이후	0	4,746	0	4,746
합계 구간 합계		280,000	405,583	1,460	687,043

미사용 여신한도에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
미사용 여신한도	2,749,200

전기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
미사용 여신한도	2,622,600

15. 순확정급여부채

확정급여제도에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	전부 또는 부분적으로 기금이 적립되는 확정급여제도
확정급여부채	885,433
차감 : 퇴직연금운용자산	(854,054)
차감 : 국민연금전환금	(342)
차감계	31,037
제도의 유형에 대한 기술	2024년 6월 30일 현재 확정급여형퇴직연금제도를 시행하고 있는 회사는 임직원퇴직금 지급규정에 따라 보고기간종료일 현재 1년 이상 근속한 전 임직원에 대해 퇴직금을 지급할 의무가 있습니다. 또한, 회사는 2024년 6월 30일 현재 확정급여형퇴직연금제도에 대한 운용관리 업무수행과 자산관리 업무수행에 대해 퇴직연금사업자인 삼성생명보험(주) 등과 계약을 체결하고 있습니다.

전기말	(단위 : 백만원)

	전부 또는 부분적으로 기금이 적립되는 확정급여제도
확정급여부채	864,593
차감 : 퇴직연금운용자산	(867,476)
차감 : 국민연금전환금	(347)
차감계	(3,230)
제도의 유형에 대한 기술

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	기능별 항목								기능별 항목 합계
	매출원가		판매비와 일반관리비				기타자산
	매출원가		퇴직급여로 분류된 판매비와 일반관리비		경상연구개발비로 분류된 판매비와 일반관리비		기타자산
	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적
근무원가									19,726	39,391
이자비용									9,808	19,615
사외적립자산의 수익(이자비용에 포함된 금액 제외)									(9,572)	(19,144)
퇴직연금급여									2,555	4,690
기타(퇴직위로금 등)									2,658	6,618
종업원 급여 등에 포함된 총 비용	13,353	25,492	8,797	19,294	2,093	3,957	933	2,427	25,175	51,170

전반기	(단위 : 백만원)

	기능별 항목								기능별 항목 합계
	매출원가		판매비와 일반관리비				기타자산
	매출원가		퇴직급여로 분류된 판매비와 일반관리비		경상연구개발비로 분류된 판매비와 일반관리비		기타자산
	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적
근무원가									19,274	38,548
이자비용									11,147	22,294
사외적립자산의 수익(이자비용에 포함된 금액 제외)									(10,795)	(21,590)
퇴직연금급여									1,971	3,814
기타(퇴직위로금 등)									1,516	3,920
종업원 급여 등에 포함된 총 비용	13,410	26,822	6,380	13,611	1,942	3,870	1,381	2,683	23,113	46,986

16. 충당부채

기타충당부채에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	하자보수충당부채	공사손실충당부채	기타	기타충당부채 합계
기초	188,789	101,066	279,196	569,051
전입액	14,926	46,838	38,925	100,689
사용액 및 환입액	(8,399)	(19,958)	(88,552)	(116,909)
외화환산차이	4,519	(224)	0	4,295
분기말	199,835	127,722	229,569	557,126
유동부채(주석8)	41,200	127,722	95,058	263,980
비유동부채	158,635	0	134,511	293,147
충당부채의 성격에 대한 기술	회사는 하자보수로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 과거 경험률을 기초로 추정하여 충당부채로 설정하고 있습니다.	회사는 건설계약에서 발생할 것으로 예상되는 손실 금액을 충당부채로 설정하고 있습니다.	제품보증 및 소송관련 충당부채 등으로 구성되어 있습니다.

전반기	(단위 : 백만원)

	하자보수충당부채	공사손실충당부채	기타	기타충당부채 합계
기초	172,539	95,996	380,393	648,928
전입액	16,008	11,116	38,719	65,843
사용액 및 환입액	(9,908)	(6,507)	(71,941)	(88,356)
외화환산차이	3,518	(2,552)	0	966
분기말	182,157	98,053	347,171	627,381
유동부채(주석8)	40,950	98,053	116,669	255,672
비유동부채	141,207	0	230,502	371,709
충당부채의 성격에 대한 기술	회사는 하자보수로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 과거 경험률을 기초로 추정하여 충당부채로 설정하고 있습니다.	회사는 건설계약에서 발생할 것으로 예상되는 손실 금액을 충당부채로 설정하고 있습니다.	제품보증 및 소송관련 충당부채 등으로 구성되어 있습니다.

17. 우발채무 및 약정사항

제공받은 지급보증에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	수출입거래에 따른 신용장 개설 등	수출계약이행보증 등	무역금융 등	매각한 수출채권 중 만기 미도래 건	공사의 이행을 위한 상호보증
총 약정금액					368,203
총 약정금액, 외화(단위: 천USD)	339,484	92,364	2,727,884	317,717

제공받은 지급약정에 대한 세부 공시

2024년 6월 30일 현재 회사는 우리은행 등으로부터 상품 등 수출입거래에 따른신용장 개설 등과 관련한 미화 339,484천불의 지급보증, 수출계약이행보증 등을 위한 미화 92,364천불의 지급보증, 무역금융 등과 관련된 미화 2,727,884천불의 포괄한도를 각각 제공받고 있으며, 수출채권과 관련하여 한국무역보험공사 및 서울보증보험 등과 보험 계약을 체결하고 있습니다. 한편, 회사가 금융기관에 매각한 수출채권 중 2024년 6월 30일 현재 만기가 도래하지 아니한 금액은 미화 317,717천불입니다.

견질제공 관련 약정에 대한 공시

2024년 6월 30일 현재 회사의 차입금, 이행보증담보 및 공사지급보증 등과 관련하여 백지어음 및 수표 5매가 관련기관에 견질로 제공되어 있습니다.

우발부채에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	우발부채
	보증 관련 우발부채		법적소송우발부채
	보증 관련 우발부채, 지급보증	보증 관련 우발부채, 공사이행보증 등	법적소송우발부채, 일반
우발부채의 추정재무영향	18,800		362,596
우발부채의 추정재무영향, 외화(단위: 천USD)	502,043	5,615,800	300,238

해외현지법인 지급보증에 대한 공시

2024년 6월 30일 현재 회사는 해외현지법인 등의 채무와 관련하여 미화 502,043천불 및 원화 18,800백만원을 한도로 하는 지급보증 등을 제공하고 있으며(주석 25참조), 해외현지법인 등이 수주한 공사의 이행을 위하여 미화 5,615,800천불을 한도로 하는 공사이행보증 등을 제공하고 있습니다.

공사관련 지급보증에 대한 공시

한편, 국내공사의 경우 통상 동업자 간에 수주한 공사의 이행을 위하여 상호보증을 하고 있는 바, 2024년 6월 30일 현재 회사는 관련 동업자를 위하여 보증을 제공한 금액은 없으나, 회사의 공사를 위하여 관련 동업자로부터 368,203백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

계류중인 소송 및 중재사건에 대한 공시

2024년 6월 30일 현재 계류중인 소송 및 중재사건으로는 회사가 피소된 125건(관련금액 362,596백만원과 미화 300,238천불)과 회사가 제소한 52건(관련금액 319,325백만원과 미화 304,880천불)이 있습니다. 회사의 경영진은 동 소송사건의 결과가회사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.한편, 2020년 9월 1일 회사의 전직 임원이 자본시장과금융투자업에관한법률위반 및 업무상 배임 혐의로 기소되었으며, 해당 사건과 관련하여 2024년 2월 5일 서울중앙지방법원은 무죄 판결(1심) 하였습니다. 검찰은 2024년 2월 8일 항소하였으며, 회사의 경영진은 동 소송의 진행경과를 계속하여 주시할 예정입니다.

파생계약에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	통화선도계약, 미화	통화선도계약, 유로화	통화선도계약, 엔화	통화선도계약, 대만달러화	통화선도계약, 호주달러화	통화선도계약, 파운드화	상품선물계약, 미화	파생상품 유형 합계
총 약정금액, 외화(단위: 천USD,EUR,JPY,TWD, AUD, GBP)	617,874	117,000	11,460,747	1,048,571	5,167	5,740	19,169
파생상품거래이익								74,449
파생상품거래손실								87,771

파생계약에 대한 세부 공시

2024년 6월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율과 이자율위험회피 등의 목적으로 미화 617,874천불, 유로화 117,000천유로, 엔화 11,460,747천엔, 대만달러화 1,048,571천대만달러, 호주달러화 5,167천호주달러, 파운드화 5,740천파운드를 계약금액으로 하는 573건의 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 또한 회사는 2024년 6월 30일 현재 미화 19,169천불을 계약금액으로 하는 10건의 상품선물계약을 체결하고 있으며, 당반기 중 통화선도계약 등에서 발생한 거래이익과 손실은 각각 74,449백만원과 87,771백만원이며 포괄손익계산서 상 외환차익(기타수익)과 외환차손(기타비용)으로 계상되어 있습니다.

파생상품평가손익
	(단위 : 백만원)

		파생상품평가이익	파생상품평가손실	기타포괄손익누계액-파생상품평가손익
파생상품 유형	통화선도계약	3,697	38,957	0

파생상품 공정가치
당반기말	(단위 : 백만원)

		유동파생상품자산	비유동파생상품자산	유동파생상품부채	비유동파생상품부채
파생상품 유형	통화선도계약	8,671	360	57,672	14,770
	상품선물계약	186		358
	옵션부채	6,280	24,587	0	0

전기말	(단위 : 백만원)

		유동파생상품자산	비유동파생상품자산	유동파생상품부채	비유동파생상품부채
파생상품 유형	통화선도계약	14,080	1,300	65,560	12,825
	상품선물계약	87		1,656
	옵션부채	6,280	24,587	0	0

구매대금 지급 약정 및 토지 매매계약에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	구매대금지급약정
약정금액	275,073
미지급금	235,573

구매대금 지급 약정에 대한 세부 공시

2024년 6월 30일 현재 회사는 협력사로부터 제공받은 물품 및 서비스의 대가를회사의 구매전용카드와 외상매출채권담보를 이용하여 지급하기 위해 우리은행 등과 한도액 275,073백만원의 약정을 맺고 있으며, 당반기말 현재 관련 미지급금은 235,573백만원입니다.

지분 양수도 양해각서에 대한 공시

회사는 북경삼성치업유한공사의 대주주인 삼성생명 주식회사와 중국 북경시에 소재한 Samsung Beijing Office 의 준공 후, 회사의 지분 전량 양수도를 위한 양해각서를 체결하고 있습니다. 양도가액은 각사가 선정한 감정평가법인의 감정평가 금액의 중간값입니다.

지분 매수 풋옵션 약정에 대한 공시

2024년 6월 30일 현재 회사는 Qurayyah Investment Company의 주주인 Qurayyah Project Company와 지분 의무보유 조건 충족 시 회사의 지분을 매수 청구할 수 있는 풋옵션 약정을 체결하고 있습니다.

무상할당 배출권 수량에 대한 공시

	2021년	2022년	2023년	2024년	2025년	계획기간 합계
무상할당 배출권(단위: 톤(tCO2-eq))	120,861	120,714	120,714	119,584	119,584	601,457
무상할당 배출권 수량에 대한 설명						3차 계획기간(2021년~2025년)에 대한 무상할당 배출권 수량

이산화탄소 배출 추정에 대한 공시

회사는 당기에 이산화탄소 50,201톤을 배출한 것으로 추정하였으며, 당기 이행연도무상할당 배출권 수량을 초과하지 않을 것으로 추정하여 배출부채는 설정하지 않았습니다.

이산화탄소 배출 추정에 대한 공시

	공시금액
이산화탄소 배출 추정량(단위: 톤)	50,201

본드콜 납입 손실에 대한 배상 확약 계약에 대한 공시

영국 Tees 프로젝트와 관련하여, 프로젝트 발주처는 계약이행 보증기관인 CreditAgricole Corporate and Investment Bank에 공사타절에 따른 지연보상금의 명목으로 보증 금액을 2회에 걸쳐 각각 유로화 5,700천유로, 유로화 32,154천유로를 청구하였으며, 회사는 동 금액을 2021년 5월 27일과, 7월 22일에 납부하였습니다. 또한 회사는 2021년 10월 5일 합작회사(TR사)로부터 회사의 본드콜 납입 손실에 대한 배상을 확약하는 계약을 체결하였습니다.

출자 약정의 세부사항에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

		약정의 유형
		투자조합 출자 약정
		SVIC 53호 신기술사업투자조합	SVIC 54호 신기술사업투자조합	SVIC 64호 신기술사업투자조합	SVIC 66호 신기술사업투자조합	SVIC 68호 신기술사업투자조합
계약상 출자약정금액		49,500	99,000	49,896	49,500	29,700
출자액		47,573	80,520	2,398	24,154	5,049
출자액	출자액에 포함된 출자 후 회수액	7,822

부동산 PF 종합요약표 공시에 대한 설명

당반기말 현재 회사는 프로젝트 파이낸싱(이하 'PF') 거래와 관련하여, 총 2,132,093백만원(전기말 2,364,018백만원)의 신용보강을 제공하고 있습니다. 회사가 제공한 신용보강은 모두 단독 사업과 관련된 신용보강이며, 컨소시엄 참여에서 발생한 신용보강 거래 및 특수관계자에게 제공하는 신용보강 거래는 없습니다.한편, 전기말 현재 회사가 우발부채로 공시하였으나, 당반기 중 충당부채로 전환된 금액은 없습니다.

우발부채에 대한 공시, 부동산 PF 종합요약표
당반기말	(단위 : 백만원)

	우발부채
	보증 관련 우발부채
	보증 관련 우발부채, 부동산 PF
	구분
	정비사업																					전체 사업
	계약의 유형
	브릿지론							본 PF							전체 계약							브릿지론							본 PF							전체 계약
	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계
	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계
보증한도							0							2,163,641							2,163,641																					2,163,641
보증금액							0							2,132,093							2,132,093																					2,132,093
대출잔액	0	0	0	0	0	0	0	27,200	700,000	835,000	369,893	200,000	0	2,132,093	27,200	700,000	835,000	369,893	200,000	0	2,132,093															27,200	700,000	835,000	369,893	200,000	0	2,132,093

전기말	(단위 : 백만원)

	우발부채
	보증 관련 우발부채
	보증 관련 우발부채, 부동산 PF
	구분
	정비사업																					전체 사업
	계약의 유형
	브릿지론							본 PF							전체 계약							브릿지론							본 PF							전체 계약
	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계	합계 구간						합계 구간 합계
	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계	3개월 이내	3개월 초과 6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합계 구간 합계
보증한도
보증금액
대출잔액							0							2,364,018							2,364,018																					2,364,018

부동산 PF 사업구분에 대한 설명

보증의 대상이 다른 '책임준공'과 상대적으로 위험이 적은 '중도금 대출' 및 'SOC 사업' 신용보강은 종합요약표 작성 대상에서 제외하였습니다.

부동산 PF 보증한도 및 금액에 대한 설명

컨소시엄 사업은 종합요약표 상 회사 부담률을 고려한 금액을 기재하였으며, 전체 한도 등의 정보는 보증 세부내역에 공시하였습니다.

부동산 PF 보증 내역에 대한 공시

당반기말 현재 6건(전기말 : 8건)의 공동주택 정비사업 관련 PF(대출)거래에서 회사가 제공한 보증 내역은 다음과 같습니다. 한편, 기타사업과 관련하여 회사가 제공한 PF(대출) 보증내역은 존재하지 않습니다.

부동산 PF 보증 세부 내역에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

									사업장 구분	신용보강 종류	보증한도(전체)	보증 부담률	보증한도	채무자	특수관계자 여부	대출잔액(회사)	대출기간	만기일	대출 유형	책임준공약정금액	재개발 및 재건축 조합의 사업경비 지출 대여금 약정	선수금, 수령한 주택금융 중 미집행잔액
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 부동산 PF	부문	정비사업	계약의 유형	본 PF	지역	서울시	공동주택	연대보증	700,000	1.00	700,000	반포1단지 3주구재개발조합	X	700,000	2021-05 ~ 2026-09	2026-09	조합차입금 연대보증	0
								서울시	공동주택	연대보증	462,200	1.00	462,200	이문1재개발조합	X	462,200	2021-08 ~ 2025-02	2025-02	조합차입금 연대보증	0
								서울시	공동주택	연대보증	0	0.00	0	신반포3차재건축조합	X	0	2018-09 ~ 2024-03	종료	조합차입금 연대보증	0
								부산시	공동주택	연대보증	400,000	1.00	400,000	온천4구역재개발조합	X	400,000	2023-03 ~ 2024-11	2024-11	조합차입금 연대보증	0
								서울시	공동주택	연대보증	300,000	1.00	300,000	신반포15차재건축조합	X	300,000	2024-04 ~ 2024-12	2024-12	조합차입금 연대보증	0
								부산시	공동주택	연대보증	0	0.00	0	거제2구역재개발조합	X	0	2023-12 ~ 2024-01	종료	조합차입금 연대보증	0
								서울시	공동주택	연대보증	141,441	1.00	141,441	잠실진주재건축조합	X	109,893	2019-01 ~ 2025-12	2025-12	조합차입금 연대보증	0
								경기 수원시	공동주택	연대보증	160,000	1.00	160,000	권선6구역재개발조합	X	160,000	2023-04 ~ 2026-06	2026-06	조합차입금 연대보증	0
							지역 합계														4,029,323	311,474

전기말	(단위 : 백만원)

									대출잔액(회사)	재개발 및 재건축 조합의 사업경비 지출 대여금 약정	선수금, 수령한 주택금융 중 미집행잔액
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 부동산 PF	부문	정비사업	계약의 유형	본 PF	지역	서울시	700,000
								서울시	435,000
								서울시	71,802
								부산시	400,000
								서울시	250,000
								부산시	219,100
								서울시	128,116
								경기 수원시	160,000
							지역 합계			4,662,597	631,827

연대보증에 대한 설명

회사는 재개발 및 재건축 조합의 사업경비 지출을 위해 4,029,323백만원(전기말4,662,597백만원)을 한도로 하는 대여금 약정을 체결하고 있습니다. 회사는 이러한 약정에 따른 조합사업경비 대여 시 일부를 금융기관 대출을 주선하여 간접 조달하고 있으며, 간접조달에 따른 보증금액(위 표 '보증한도' 참조)을 한도(조합대출 잔액 위 표 '대출잔액' 참조)로 연대보증 및 연대상환 책임을 부담하고 있습니다.한편, 회사는 수령한 주택금융 중 미집행잔액 311,474백만원(전기말: 631,827백만원)을 선수금으로 계상하고 있습니다.

만기일에 대한 설명

복수의 PF 보증이 존재하는 경우, 가장 늦은 만기를 기재하였습니다.

우발부채에 대한 공시, 부동산 PF 책임준공 약정
당반기말	(단위 : 백만원)

					공사 및 사업 건 수(단위: 건)	도급금액	약정금액	대출잔액
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 책임준공 미이행시 채무인수	부문	정비사업	0	0	0	0
				기타사업	0	0	0	0
				전체 사업	0	0	0	0
		보증 관련 우발부채, 책임준공 미이행시 손해배상		정비사업	0	0	0	0
				기타사업	2	1,182,904	2,780,000	1,037,000
				전체 사업	2	1,182,904	2,780,000	1,037,000

전기말	(단위 : 백만원)

					공사 및 사업 건 수(단위: 건)	도급금액	약정금액	대출잔액
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 책임준공 미이행시 채무인수	부문	정비사업	0	0	0	0
				기타사업	1	348,561	260,000	205,000
				전체 사업	1	348,561	260,000	205,000
		보증 관련 우발부채, 책임준공 미이행시 손해배상		정비사업	0	0	0	0
				기타사업	1	439,604	780,000	150,000
				전체 사업	1	439,604	780,000	150,000

SOC 사업 관련 책임준공약정에 대한 설명

SOC 사업 자금보충약정 의무에 병합되는 성격의 책임준공약정 1건은 SOC 사업 자금보충약정 의무에 병합되는 성격으로 판단하여, SOC 사업보증 한도 상 공시하였습니다.

기타사업 관련 책임준공약정에 대한 설명

우발부채에 대한 공시, 부동산 PF의 SOC 보증
당반기말	(단위 : 백만원)

					공사 및 사업 건 수(단위: 건)	우발부채의 추정재무영향, PF 관련 신용보강	우발부채의 추정재무영향, PF 관련 연대보증
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 부동산 PF의 SOC 보증, 전체	부문	정비사업		1,656,616	108,922
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 부동산 PF의 SOC 보증, 당사분	부문	정비사업		419,630	26,692
우발부채 합계					4

전기말	(단위 : 백만원)

					공사 및 사업 건 수(단위: 건)	우발부채의 추정재무영향, PF 관련 신용보강
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 부동산 PF의 SOC 보증, 전체	부문	정비사업		1,656,616
우발부채	보증 관련 우발부채	보증 관련 우발부채, 부동산 PF의 SOC 보증, 당사분	부문	정비사업		422,330
우발부채 합계					4

SOC 사업 보증 내역에 대한 공시

당반기말 현재 회사는 SOC법인과 차입금 등과 관련하여 1,656,616백만원(전기말 1,656,616백만원)을 한도로 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며, SOC법인의 필수 사업경비 부족시 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다.

정비사업 보증 내역에 대한 설명

사업비 초과분 및 투자비불인정금액이 일정 금액 초과 시 추가 출자의무 부담이 존재하는 SOC 사업보증(자금보충) 약정의 경우 당반기말 시점 약정에 따른 보증한도 및 유출가능 금액에 대한 평가가 불가능한 상황임에 따라 보증한도 금액 기재를 생략하였습니다.한편, 회사는 SOC법인의 건설공제조합에서 발급한 사업이행보증에 대하여 회사지분 해당액 26,692백만원(전체분: 108,922백만원)의 연대보증을 제공하고 있습니다.

사채발행 관련 의무 및 책임에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

		발행액	재무비율유지	담보권 설정제한	자산매각 한도	지배구조 변경제한
채권명	113-2회 회사채	80,000	부채비율 200%이하	자기자본의 200%	자산총계의 50%	상호출자제한 기업집단유지
	114-1회 회사채	300,000	부채비율 200%이하	자기자본의 200%	자산총계의 50%	상호출자제한 기업집단유지
	114-2회 회사채	200,000	부채비율 200%이하	자기자본의 200%	자산총계의 50%	상호출자제한 기업집단유지

사채발행관련 배상 책임에 대한 설명

회사는 사채발행과 관련하여 의무 및 책임이 존재하며, 사건 발생시 배상 책임이 존재합니다.

18. 자본금

주식의 분류에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

	우선주	보통주	주식 합계
주식의 분류에 대한 공시(단위:주)			500,000,000
주당 액면가액(단위:원)			100
총 발행주식수(단위:주)	1,467,590	177,784,107
합병을 위해 발행한 신주 주식수(단위:주)	1,627,440	54,690,043	56,317,483
자기주식수(단위:주)		15,616,526
자기주식 취득원가		1,292,749
주주 이외의 자에게 발행할 수 있는 전환사채 액면총액 최대 한도			850,000
주주 이외의 자에게 발행할 수 있는 신주인수권부사채 액면총액 최대 한도			850,000
보통주 자본금과 발행주식의 액면 총액 간 차이 발생에 대한 기술		회사는 당기말까지 보통주 주식 5,918,674주를 이익소각함에 따라 보통주자본금과 발행주식액면총액은 592백만원 차이가 발생합니다.

전기말	(단위 : 백만원)

	우선주	보통주
주식의 분류에 대한 공시(단위:주)
주당 액면가액(단위:원)
총 발행주식수(단위:주)
합병을 위해 발행한 신주 주식수(단위:주)
자기주식수(단위:주)	159,835	23,422,689
자기주식 취득원가	16,977	1,938,757
주주 이외의 자에게 발행할 수 있는 전환사채 액면총액 최대 한도
주주 이외의 자에게 발행할 수 있는 신주인수권부사채 액면총액 최대 한도
보통주 자본금과 발행주식의 액면 총액 간 차이 발생에 대한 기술

회사가 발행 가능한 전환사채와 신주인수권부사채에 대한 설명

회사의 정관에서는 보통주식 또는 우선주식으로 전환될 수 있는 전환사채와 보통주식 또는 우선주식의 신주인수권을 부여하는 신주인수권부사채를 각각 액면총액이 8,500억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주 이외의 자에게 발행할 수 있도록 하고 있는 바, 2024년 6월 30일 현재 이러한 조건으로 발행된 전환사채와 신주인수권부사채는 없습니다.

19. 기타자본

기타자본구성요소
당반기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
자기주식(주석18)	(1,292,749)
기타자본조정	0
감자차손	(594,690)
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익(주석10)	14,371,326
해외사업환산손익	(87,407)
합 계	12,396,480

전기말	(단위 : 백만원)

	공시금액
자기주식(주석18)	(1,955,733)
기타자본조정	(245)
감자차손	(421,570)
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익(주석10)	13,346,511
해외사업환산손익	(125,820)
합 계	10,843,143

자기주식 및 감자차손에 대한 기술

자기주식 소각에 따른 금액 및 회사의 자기주식 전량 소각 결정에 따른 이연법인세부채 환입액 등이 포함되어 있습니다.

20. 판매비와관리비

판매비와관리비에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	장부금액
	공시금액
	3개월	누적
급여 등	180,431	336,986
복리후생비	32,753	64,065
감가상각비	25,091	49,338
여비교통비	10,588	20,160
지급수수료	124,676	250,276
임차료	75,207	148,528
세금과공과	9,088	20,096
광고선전비	12,837	18,523
경상연구개발비	39,215	81,023
대손상각비	13,038	19,511
기타	70,071	135,959
합계	592,995	1,144,465

전반기	(단위 : 백만원)

	장부금액
	공시금액
	3개월	누적
급여 등	168,964	329,749
복리후생비	28,351	56,521
감가상각비	22,626	45,450
여비교통비	8,142	14,978
지급수수료	133,789	261,246
임차료	79,795	156,703
세금과공과	8,436	18,325
광고선전비	8,955	14,856
경상연구개발비	32,250	77,015
대손상각비	1,220	5,597
기타	71,022	135,894
합계	563,550	1,116,334

21. 기타수익 및 기타비용

기타수익 및 기타비용
당반기	(단위 : 백만원)

	장부금액
	공시금액
	3개월	누적
배당금수익	127,380	558,571
외환차익	88,356	150,293
외화환산이익	30,373	89,659
당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	5,230	10,227
투자자산처분이익	0	2,295
투자자산손상차손환입	0	9,374
유형자산처분이익	115	140
무형자산처분이익	0	0
리스해지이익	120	355
기타대손충당금환입	762	1,446
보험차익	82	82
기타의 기타수익	53,897	165,595
기타수익 계	306,315	988,037
외환차손	99,002	165,346
외화환산손실	13,717	84,767
당기손익-공정가치측정금융자산처분손실	2	8
당기손익-공정가치측정금융자산평가손실	1,023	1,023
투자자산처분손실	0	0
투자자산손상차손	8,156	9,740
유형자산처분손실	221	463
유형자산손상차손	431	431
무형자산처분손실	5	5
리스해지손실	1	5
기타대손상각비	31,682	66,365
매출채권처분손실	29,472	54,524
기부금	407	455
기타의 기타비용	36,778	75,062
기타비용 계	220,897	458,194

전반기	(단위 : 백만원)

	장부금액
	공시금액
	3개월	누적
배당금수익	312,404	625,024
외환차익	72,176	162,450
외화환산이익	(812)	75,505
당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	5,092	13,170
투자자산처분이익	0	0
투자자산손상차손환입	5,947	13,631
유형자산처분이익	1,028	1,191
무형자산처분이익	0	527
리스해지이익	105	136
기타대손충당금환입	0	3,085
보험차익	6	7
기타의 기타수익	69,366	118,928
기타수익 계	465,312	1,013,654
외환차손	56,888	161,962
외화환산손실	32,081	84,561
당기손익-공정가치측정금융자산처분손실	7	10
당기손익-공정가치측정금융자산평가손실	12,770	12,819
투자자산처분손실	0	661
투자자산손상차손	867	8,121
유형자산처분손실	264	518
유형자산손상차손	0	0
무형자산처분손실	0	3
리스해지손실	4	5
기타대손상각비	16,734	58,945
매출채권처분손실	26,456	43,362
기부금	982	1,050
기타의 기타비용	17,001	63,256
기타비용 계	164,054	435,273

22. 금융수익 및 금융비용

금융수익 및 금융비용
당반기	(단위 : 백만원)

	장부금액
	공시금액
	3개월	누적
이자수익	33,857	60,971
외환차익	4,049	5,912
외화환산이익	15,599	37,114
금융수익 계	53,505	103,997
이자비용	42,048	88,932
외환차손	2,781	6,532
외화환산손실	3,269	5,227
금융비용 계	48,098	100,691
순금융수익(비용)	5,407	3,306

전반기	(단위 : 백만원)

	장부금액
	공시금액
	3개월	누적
이자수익	31,316	60,566
외환차익	3,912	11,460
외화환산이익	6,196	23,796
금융수익 계	41,424	95,822
이자비용	38,319	75,894
외환차손	4,821	9,673
외화환산손실	4,253	8,357
금융비용 계	47,393	93,924
순금융수익(비용)	(5,969)	1,898

23. 법인세비용

연간 법인세 추정에 대한 기술

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

글로벌 최저한세 도입 영향에 대한 기술

2024년부터 적용되는 글로벌최저한세 법률에 따라 회사는 각 구성기업이 속해 있는 관할국별 실효세율과 최저한세율 15%의 차액에 대하여 추가세액을 납부해야 합니다. 다만, 대부분의 관할국에서 전환기 적용면제 규정을 통과하거나 실효세율이 15% 이상으로, 중요한 수준의 추가세액은 발생하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.따라서 회사가 글로벌최저한세와 관련하여 당반기 법인세비용으로 인식한 금액은 없습니다. 또한 회사는 글로벌최저한세와 관련되는 이연법인세 자산ㆍ부채의 인식 및 공시에 대한 예외 규정을 적용하여, 글로벌최저한세와 관련된 이연법인세 자산ㆍ부채를 인식하지 아니하고 이에 대한 정보를 공시하지 않습니다.

24. 주당순이익

주당이익
당반기	(단위 : 백만원)

	주식
	보통주		우선주
	3개월	누적	3개월	누적
반기순이익	232,692	853,399	232,692	853,399
반기순이익 중 보통주 해당분	230,587	845,709
가중평균유통보통주식수(단위:주)	162,168,919	162,168,950
기본 보통주 주당이익(단위: 원)	1,422	5,215
반기순이익 중 우선주 해당분			2,105	7,690
가중평균유통우선주식수(단위:주)			1,467,590	1,467,590
기본 우선주 주당이익(단위: 원)			1,434	5,240

전반기	(단위 : 백만원)

	주식
	보통주		우선주
	3개월	누적	3개월	누적
반기순이익	479,581	986,060	479,581	986,060
반기순이익 중 보통주 해당분	475,235	977,152
가중평균유통보통주식수(단위:주)	161,158,277	161,660,837
기본 보통주 주당이익(단위: 원)	2,949	6,044
반기순이익 중 우선주 해당분			4,346	8,908
가중평균유통우선주식수(단위:주)			1,467,590	1,467,590
기본 우선주 주당이익(단위: 원)			2,961	6,069

희석주당순이익에 대한 기술

당반기와 전반기의 희석주당순이익은 희석성 잠재적보통주가 없으므로 기본주당순이익과 동일합니다.

25. 특수관계자등과의 거래

가. 2024년 6월 30일 현재 회사의 특수관계자는 삼성바이오로직스㈜ 등 127개의 종속기업과 Korea LNG Limited 등 41개의 관계기업 및 공동기업, 기타특수관계자입니다(주석11 나 참조). 한편, 2024년 6월 30일 현재 회사가 속하는 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사는 삼성전자(주) 등 총 63개사입니다. 나. 2024년 6월 30일 현재 회사의 종속기업의 내역은 다음과 같습니다. 구 분 회사명 국 내 (주 )씨브이네트 (주 )서울레이크사이드 (주 )삼우종합건축사사무소 삼성바이오로직스 (주 ) 삼성바이오에피스 (주 ) 제일패션리테일 (주 ) 삼성웰스토리 (주 ) SVIC 53호 신기술사업투자조합 SVIC 54호 신기술사업투자조합 SVIC 63호 신기술사업투자조합 SVIC 64호 신기술사업투자조합 SVIC 66호 신기술사업투자조합 SVIC 68호 신기술사업투자조합 로보콘 주식회사 해 외 Samsung C&T Japan Corporation Samsung C&T America Inc. Samsung Renewable Energy Inc. Samsung Green Repower, LLC Samsung E&C America, Inc. Samsung Solar Construction, Inc. QSSC, S.A. de C.V. Samsung C&T Oil & Gas Parallel Corp. SRE GRW EPC GP Inc. SRE GRW EPC LP SRE SKW EPC GP Inc. SRE SKW EPC LP PLL Holdings LLC SRE WIND PA GP Inc. SRE WIND PA LP SRE GRS Holdings GP Inc. SRE GRS Holdings LP SRE K2 EPC GP Inc. SRE K2 EPC LP SRE KS Holdings GP Inc. SRE KS Holdings LP SRE Armow EPC GP Inc. SRE Armow EPC LP SAMOO AUSTIN Inc SRE Wind GP Holdings, Inc. SRE North Kent 2 LP Holdings LP SRE Solar Development GP Inc. SRE Solar Development LP SRE Windsor Holdings GP Inc. SRE Southgate Holdings GP Inc. SRE Solar Construction Management GP Inc. SRE Solar Construction Management LP SRE BRW EPC GP Inc. SRE BRW EPC LP SRE North Kent 1 GP Holdings Inc. SRE North Kent 2 GP Holdings Inc. SRE Belle River GP Holdings Inc. SRE NK1 EPC GP Inc SRE NK1 EPC LP SRE Summerside Construction GP Inc SRE Summerside Construction LP Samsung Solar Energy LLC Samsung Solar Energy 1 LLC Samsung Solar Energy 2 LLC Samsung Solar Energy 3 LLC Equipment Trading Solutions Group, LLC Samsung C&T Lima S.A.C. Samsung C&T Deutschland GmbH Samsung C&T U.K. Ltd. Samsung C&T ECUK Limited Whessoe Engineering Limited SAMOO HU Kft. POSS-SLPC, s.r.o Solluce Romania 1 B.V. Samsung C&T (KL) Sdn. Bhd. Samsung C&T Malaysia SDN. BHD. Erdsam Co., Ltd. Samsung Chemtech VINA Samsung C&T (Thailand) Co., Ltd. Samsung C&T India Private Limited Samsung C&T Corporation India Private Ltd. MSSC SDN., BHD. Samsung C&T Singapore Pte. Ltd. S&G Biofuel PTE.LTD. PT Gandaerah Hendana PT Inecda SAMSUNG C&T Mongolia LLC Samsung C&T Eng.&Const. Mongolia LLC S&Woo Construction Philippines, Inc. SAMOO DESIGNERS & ENGINEERS INDIA PRIVATE LIMITED SAMOO (KL) SDN. BHD. VSSC Steel Center Limited Liability Vista Contracting and Investment Global Pte. Ltd. Vista Contracting and Development Bangladesh Ltd. Samsung C&T Renewable Energy Australia Pty Ltd Samsung Trading (Shanghai) Co., Ltd. SAMSUNG C&T HONGKONG Ltd. Samsung C&T Taiwan Co., Ltd. Samsung Precision Stainless Steel(Pinghu) Co.,Ltd. SAMSUNG C&T (SHANGHAI) CO., LTD Samsung C&T (Xi'an) Co., Ltd. SAMOO Design Consulting Co.,Ltd Waris Gigih Eng. & Tech. Sdn Bhd SAMSUNG C&T CORPORATION SAUDI ARABIA SAM Gulf Investment Limited Samsung C&T Chile Copper SpA SCNT Power Kelar Inversiones Limitada S.C. Otelinox S.A. SAMSUNG C&T CORPORATION RUS LLC Samsung Bioepis United States Inc. Samsung Bioepis UK Limited Samsung Bioepis CH GmbH Samsung Bioepis PL Sp z o.o. Samsung Bioepis BR Pharmaceutical LTDA Samsung Bioepis AU Pty Ltd Samsung Bioepis NZ LIMITED Samsung Bioepis IL LTD Samsung Bioepis NL B.V. Samsung Bioepis TW Limited Samsung Bioepis HK Limited Samsung Biologics America CHEIL INDUSTRIES ITALY SRL Samsung Fashion Trading Co., Ltd. SAMSUNG C&T CORPORATION Vietnam Co.,Ltd Welstory Vietnam Co., Ltd. Samsung C&T Corporation UEM Construction JV Sdn Bhd WELVISTA CO.,LTD 상해애보건기업관리복무유한공사 Shanghai Welstory Food Company Limited Samsung C&T Corporation Poland LLC Samsung C&T Corporation Romania S.R.LSamsung C&T Charging Solutions LLCWelstory Hungary Kft

특수관계자거래에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

				매출 등	매입 등	미인정매출, 특수관계자거래	기타특수관계자로부터 창출된 수익	진행률 조정에 따른 매출조정액	특수관계의 성격에 대한 기술
전체 특수관계자	특수관계자	종속기업	Samsung C&T America Inc.	448,517	1,269
			Samsung C&T Deutchland GmbH	200,198	3,523
			Samsung C&T Japan Corporation	79,292	108,065
			Samsung C&T Singapore Pte. Ltd.	128,279	20,458
			삼성웰스토리㈜	3,248	20,231
			Samsung C&T India Private Limited 등	309,942	114,928
		관계기업	강릉에코파워(주)	197	84
			가지안텝 SPV	0	0
			TOK 첨단재료(주)	2,683	24
			기타	2,795	104
		당해 기업이 참여자인 공동기업	FCC Saudi LLC	0	0
		당해 기업이 참여자인 공동기업	기타	77	0
		기타특수관계자	삼성전자(주)	2,187,939	11,192
		기타특수관계자	기타	997,916	3,806
		기타	삼성에스디에스(주)	657	61,572				기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			삼성생명보험㈜	54,564	7,688				기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			기타	76,995	61,828				기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
전체 특수관계자 합계						1,077,800	4,240,125	1,054,308

전반기	(단위 : 백만원)

				매출 등	매입 등	미인정매출, 특수관계자거래	기타특수관계자로부터 창출된 수익	특수관계의 성격에 대한 기술
전체 특수관계자	특수관계자	종속기업	Samsung C&T America Inc.	436,103	2,934
			Samsung C&T Deutchland GmbH	226,260	6,415
			Samsung C&T Japan Corporation	79,047	169,448
			Samsung C&T Singapore Pte. Ltd.	279,854	61,462
			삼성웰스토리㈜	2,666	20,101
			Samsung C&T India Private Limited 등	322,642	391,900
		관계기업	강릉에코파워(주)	84,526	70
			가지안텝 SPV	74	0
			TOK 첨단재료(주)	2,685	42
			기타	5,654	38
		당해 기업이 참여자인 공동기업	FCC Saudi LLC	2,401	0
		당해 기업이 참여자인 공동기업	기타	74	0
		기타특수관계자	삼성전자(주)	1,900,293	13,086
		기타특수관계자	기타	228,050	14,948
		기타	삼성에스디에스(주)	511	51,953			기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			삼성생명보험㈜	43,596	14,831			기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			기타	64,887	56,133			기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
전체 특수관계자 합계						1,551,744	3,655,515

특수관계자거래, 채권 및 채무에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

				채권잔액 등	채무잔액 등	채권채무에서 제외된 미청구공사, 특수관계자거래	채권채무에서 제외된 초과청구공사, 특수관계자거래	사외적립자산, 특수관계자거래	특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금	특수관계의 성격에 대한 기술
전체 특수관계자	특수관계자	종속기업	Samsung C&T America Inc.	128,400	4,397
			Samsung C&T Deutchland GmbH	141,113	234
			Samsung C&T Japan Corporation	22,730	24,917
			Samsung C&T Singapore Pte. Ltd.	12,281	597
			삼성웰스토리㈜	624	1,733
			Samsung C&T India Private Limited 등	1,354,237	22,711
		관계기업	강릉에코파워(주)	29,610	2,047
			가지안텝 SPV	20,361	0
			TOK 첨단재료(주)	885	0
			기타	2,055	55
		당해 기업이 참여자인 공동기업	FCC Saudi LLC	475	0
		당해 기업이 참여자인 공동기업	기타	2,595	0
		기타특수관계자	삼성전자(주)	510,143	188,866
		기타특수관계자	기타	72,782	22,768
		기타	삼성에스디에스(주)	99	25,132					기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			삼성생명보험㈜	10,014	61,410			854,054		기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			기타	52,994	194,273					기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
전체 특수관계자 합계						1,237,070	298,958		832,494

전기말	(단위 : 백만원)

				채권잔액 등	채무잔액 등	채권채무에서 제외된 미청구공사, 특수관계자거래	채권채무에서 제외된 초과청구공사, 특수관계자거래	사외적립자산, 특수관계자거래	특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금	특수관계의 성격에 대한 기술
전체 특수관계자	특수관계자	종속기업	Samsung C&T America Inc.	109,830	4,183
			Samsung C&T Deutchland GmbH	161,039	1,444
			Samsung C&T Japan Corporation	20,858	34,189
			Samsung C&T Singapore Pte. Ltd.	39,556	16,595
			삼성웰스토리㈜	11,138	1,629
			Samsung C&T India Private Limited 등	1,386,812	30,209
		관계기업	강릉에코파워(주)	29,663	6,047
			가지안텝 SPV	19,533	0
			TOK 첨단재료(주)	819	0
			기타	535	24
		당해 기업이 참여자인 공동기업	FCC Saudi LLC	18,266	0
		당해 기업이 참여자인 공동기업	기타	2,672	0
		기타특수관계자	삼성전자(주)	1,876,745	190,443
		기타특수관계자	기타	79,231	23,095
		기타	삼성에스디에스(주)	100	36,582					기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			삼성생명보험㈜	10,031	61,602			867,476		기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
			기타	52,562	199,383					기업회계기준서 제1024호의 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.
전체 특수관계자 합계						465,872	599,069		768,457

특수관계자 및 대규모기업집단으로부터 인식한 배당금수익에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

				배당금수취, 특수관계자거래	제안 또는 지급결의한 배당금, 특수관계자거래
전체 특수관계자	특수관계자	종속기업, 관계기업 및 공동기업	KOLNG	10,423
		종속기업, 관계기업 및 공동기업	기타	137,834
		기타특수관계자	삼성전자(주)	215,747
		대규모기업집단	삼성생명보험(주)	143,146
		대규모기업집단	기타	36,082
전체 특수관계자 합계					0

전반기	(단위 : 백만원)

				배당금수취, 특수관계자거래	제안 또는 지급결의한 배당금, 특수관계자거래
전체 특수관계자	특수관계자	종속기업, 관계기업 및 공동기업	KOLNG	12,818
		종속기업, 관계기업 및 공동기업	기타	232,355
		기타특수관계자	삼성전자(주)	215,747
		대규모기업집단	삼성생명보험(주)	116,064
		대규모기업집단	기타	42,441
전체 특수관계자 합계					0

특수관계자에 대한 출자내역에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

			출자	회수
전체 특수관계자	특수관계자	Samsung C&T Corporation Poland LLC	1,475	0
		Samsung C&T Renewable Energy Australia Pty Ltd	3,095	0
		SVIC 68호 신기술사업투자조합	5,049	0
		김천에너빅스(주)	0	3,191
		Vista Contracting and Investment Global Pte. Ltd.
		강릉에코파워 주식회사
		제일패션리테일㈜
		기타	24,331	2,110

전반기	(단위 : 백만원)

			출자	회수
전체 특수관계자	특수관계자	Samsung C&T Corporation Poland LLC
		Samsung C&T Renewable Energy Australia Pty Ltd
		SVIC 68호 신기술사업투자조합
		김천에너빅스(주)
		Vista Contracting and Investment Global Pte. Ltd.	8,977	0
		강릉에코파워 주식회사	258,100	0
		제일패션리테일㈜	0	5,161
		기타	13,886	0

특수관계자와 기업의 건물 임대차 거래에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	전체 특수관계자
	특수관계자
	대규모기업집단 소속회사
리스부채	63,915
특수관계자거래에 대한 기술	회사가 당반기말 현재 기업회계기준서 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지는 않으나 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사에게 건물 임대차 관련해서 인식한 리스부채는 63,915백만원입니다.

특수관계자와 기업의 보증이나 담보의 제공에 대한 공시
당반기말	(단위 : 백만원)

				보증처	보증기간	지급보증금액	지급보증금액, 외화 (단위: 천USD)	투자주식, 취득원가	총차입한도	특수관계자거래의 채권,채무에 대하여 제공하거나 제공받은 보증의 상세 내역에 대한 설명
전체 특수관계자	특수관계자	종속기업	PLL Holdings LLC	JP모건	2024.01.31		0
			Samsung C&T U.K. Ltd.	KEB HANA 외	2025.07.29		57,000
			Samsung C&T India Private Limited	SHINHAN	2025.05.28		11,401
			기타 종속기업				367,936
		관계기업 및 공동기업	Bahrain LNG W.L.L	ING 외	2039.02.15		9,307
			Terminal KMS de GNL,S. de R.L. de C.V.	KEB HANA 외	2029.09.01		38,826
			Kelar S.A.	KEB HANA 외	2031.06.30		17,574
			동두천드림파워(주)	한양증권	2024.08.24	18,800		115,456	1,091,600	동두천드림파워(주)의 지분(취득원가 115,456백만원)을 동두천드림파워(주) 차입금(총차입한도 1,091,600백만원)의 담보목적으로 관련 금융기관에 제공하고 있으며, 동두천드림파워(주) 회사채에 대하여 지급보증 18,800백만원을 제공하고 있습니다(주석 11 참조).

전기말	(단위 : 백만원)

				지급보증금액	지급보증금액, 외화 (단위: 천USD)
전체 특수관계자	특수관계자	종속기업	PLL Holdings LLC		20,000
			Samsung C&T U.K. Ltd.		57,000
			Samsung C&T India Private Limited		11,420
			기타 종속기업		433,200
		관계기업 및 공동기업	Bahrain LNG W.L.L		9,283
			Terminal KMS de GNL,S. de R.L. de C.V.		38,826
			Kelar S.A.		17,574
			동두천드림파워(주)	18,800

피투자회사의 차입금 담보목적으로 제공된 지분에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	전체 특수관계자
	특수관계자
	관계기업
	가지안텝 SPV	Qurayyah Investment Company	강릉에코파워(주)	부산그린에너지㈜
차입금 담보목적 투자주식	16,457	37,334	261,000	3,435

주요 경영진에 대한 보상에 대한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

	전체 특수관계자
	특수관계자
	당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진
주요 경영진에 대한 보상, 단기종업원급여	4,218
주요 경영진에 대한 보상, 퇴직급여	1,549
주요 경영진에 대한 보상, 기타장기급여주요 경영진에 대한 보상, 기타장기종업원급여	1,763

전반기	(단위 : 백만원)

	전체 특수관계자
	특수관계자
	당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진
주요 경영진에 대한 보상, 단기종업원급여	3,546
주요 경영진에 대한 보상, 퇴직급여	1,380
주요 경영진에 대한 보상, 기타장기급여주요 경영진에 대한 보상, 기타장기종업원급여	131

기업이 체결한 약정, 특수관계자거래에 대한 설명

26. 현금흐름표

영업활동현금흐름
당반기	(단위 : 원)

		공시금액
반기순이익		853,398,719,012
반기순이익조정을 위한 가감		(102,180,170,428)
반기순이익조정을 위한 가감	법인세비용	177,236,296,113
	이자비용	88,932,028,616
	감가상각비 및 무형자산상각비	102,281,486,938
	퇴직급여	39,861,529,635
	대손상각비	19,510,817,358
	기타의대손상각비	66,365,193,788
	공사손실충당부채전입	46,837,991,556
	하자보수충당부채전입	14,926,476,608
	외화환산손실	89,993,270,194
	당기손익-공정가치측정금융자산평가손실	1,022,853,600
	당기손익-공정가치측정금융자산처분손실	7,790,628
	투자자산처분손실	0
	투자자산손상차손	9,740,447,005
	유형자산처분손실	463,012,114
	유형자산손상차손	431,062,501
	무형자산처분손실	5,302,771
	기타비용	62,483,938,567
	이자수익	(60,971,025,961)
	배당금수익	(558,570,590,568)
	외화환산이익	(126,772,500,512)
	공사손실충당부채환입	(19,957,906,207)
	대손충당금환입	(1,446,430,064)
	당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	(10,227,369,242)
	투자자산손상차손환입	(9,373,773,047)
	투자자산처분이익	(2,294,784,390)
	유형자산처분이익	(139,909,380)
	무형자산처분이익	(289,302)
	기타수익	(32,525,089,747)
영업활동 관련 자산 부채의 변동		(187,544,918,338)
영업활동 관련 자산 부채의 변동	매출채권의 감소(증가)	395,853,430,951
	기타유동자산의 감소(증가)	238,799,662,534
	재고자산의 감소(증가)	(93,841,315,268)
	장기선급비용의 감소(증가)	(489,553,125)
	매입채무의 증가(감소)	50,012,587,305
	기타유동부채의 증가(감소)	(720,560,317,156)
	하자보수충당부채의 증가(감소)	(8,399,094,953)
	기타충당부채의 증가(감소)	(88,552,139,984)
	장기성선수수익의 증가(감소)	(32,407,696)
	장기성미지급금의 증가(감소)	(115,114,188)
	퇴직급여의 지급	(38,241,322,408)
	사외적립자산의 감소(증가)	32,512,710,731
	퇴직급여충당부채의 전입(전출)	134,314,263
	기타자산부채의 증감	45,373,640,656
영업으로부터 창출된 현금		563,673,630,246

전반기

(단위 : 원)

		공시금액
반기순이익		986,059,609,047
반기순이익조정을 위한 가감		(230,655,200,788)
반기순이익조정을 위한 가감	법인세비용	135,421,655,431
	이자비용	75,894,594,548
	감가상각비 및 무형자산상각비	104,635,103,336
	퇴직급여	39,251,614,698
	대손상각비	5,596,501,002
	기타의대손상각비	58,944,745,542
	공사손실충당부채전입	11,116,106,129
	하자보수충당부채전입	16,008,135,608
	외화환산손실	92,918,165,204
	당기손익-공정가치측정금융자산평가손실	12,818,754,000
	당기손익-공정가치측정금융자산처분손실	10,090,350
	투자자산처분손실	660,782,296
	투자자산손상차손	8,121,007,340
	유형자산처분손실	518,030,487
	유형자산손상차손	0
	무형자산처분손실	2,607,220
	기타비용	64,420,222,866
	이자수익	(60,565,936,145)
	배당금수익	(625,023,908,497)
	외화환산이익	(99,301,846,252)
	공사손실충당부채환입	(6,507,276,893)
	대손충당금환입	(3,084,792,679)
	당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	(13,169,742,822)
	투자자산손상차손환입	(13,630,671,134)
	투자자산처분이익	0
	유형자산처분이익	(1,190,938,683)
	무형자산처분이익	(527,344,729)
	기타수익	(33,990,859,011)
영업활동 관련 자산 부채의 변동		(741,682,830,650)
영업활동 관련 자산 부채의 변동	매출채권의 감소(증가)	503,298,012,814
	기타유동자산의 감소(증가)	(254,900,900,848)
	재고자산의 감소(증가)	48,086,716,828
	장기선급비용의 감소(증가)	430,799,221
	매입채무의 증가(감소)	381,452,610,515
	기타유동부채의 증가(감소)	(1,346,931,646,771)
	하자보수충당부채의 증가(감소)	(9,907,886,643)
	기타충당부채의 증가(감소)	(66,330,592,049)
	장기성선수수익의 증가(감소)	(97,223,018)
	장기성미지급금의 증가(감소)	(25,327,572,282)
	퇴직급여의 지급	(41,992,822,197)
	사외적립자산의 감소(증가)	32,165,718,713
	퇴직급여충당부채의 전입(전출)	166,253,570
	기타자산부채의 증감	38,205,701,497
영업으로부터 창출된 현금		13,721,577,609

재무활동에서 생기는 부채의 조정에 관한 공시
당반기	(단위 : 백만원)

		기초	재무현금흐름	상각	기타	반기말	재무활동현금흐름에서 생기는 장기차입금 및 사채에 대한 기술
재무활동에서 생기는 부채	단기차입금	533,852	776,737	0	19,058	1,329,647
	장기 차입금	1,507,322	(300,000)	0	0	1,207,322	유동성차입금 및 유동성사채가 포함되어 있습니다.
	사채	579,071	0	247	0	579,318	유동성차입금 및 유동성사채가 포함되어 있습니다.
재무활동에서 생기는 부채 합계		2,620,245	476,737	247	19,058	3,116,287

전반기	(단위 : 백만원)

		기초	재무현금흐름	상각	기타	반기말	재무활동현금흐름에서 생기는 장기차입금 및 사채에 대한 기술
재무활동에서 생기는 부채	단기차입금	1,310,858	34,901	0	5,661	1,351,420
	장기 차입금	1,201,498	(93,897)	0	0	1,107,601	유동성차입금 및 유동성사채가 포함되어 있습니다.
	사채	748,416	0	330	0	748,746	유동성차입금 및 유동성사채가 포함되어 있습니다.
재무활동에서 생기는 부채 합계		3,260,772	(58,996)	330	5,661	3,207,767

기타재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)에 대한 기술

환율변동에 의한 증감액 등을 포함하고 있습니다.

리스부채 관련 현금유출액에 대한 기술
당반기	(단위 : 백만원)

	공시금액
리스부채의 지급, 재무활동	42,789
이자비용의 지급, 영업활동 현금흐름	4,958

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같은 날 삼성물산의 다른 공시

보고서
[발행조건확정]증권신고서(채무증권)정정

원문: 금융감독원 전자공시시스템(DART) — https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240904000456

접수번호 20240904000456 · 페이지 갱신 2026-11-07 01:53 KST