이수페타시스 [기재정정]증권신고서(지분증권)

증권신고서 ? 증권신고서란 공모로 증권을 발행하기 전에 금융위원회에 제출하는 신고서와 투자설명서예요. 모집 조건, 자금 사용 목적, 투자 위험 요소가 자세히 담겨요.

이수페타시스(007660, 유가증권시장)는 2025년 2월 20일 「[기재정정]증권신고서(지분증권)」를 공시했어요.

회사: 이수페타시스 007660
시장: 유가증권시장
공시 유형: 증권신고서
보고서명: [기재정정]증권신고서(지분증권)
등록일시: 2025년 2월 20일
제출인: 이수페타시스
정정: 기재정정

AI 요약

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이수페타시스, 유상증자 정정…시설자금 2,500억 사용

이수페타시스가 유상증자 증권신고서를 자진 정정했어요.
정정 전에는 경쟁사 현황만 기재했으나, 정정 후에는 세부 시장별 경쟁 상황 파악이 어렵다는 문구를 추가했어요.
보통주 10,162,800주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행할 예정이에요.
예정 모집총액은 2,500억원이에요.
조달 자금은 제1~4공장 증설 및 제5공장 신설을 위한 시설자금으로 사용할 계획이에요.

유의사항 예정 발행가액과 모집총액은 확정되지 않은 금액이에요. · 금융감독원 심사 과정에서 정정 요구에 따라 일정이 변경될 수 있어요. · 자금 사용 시기와 금액은 경영 환경 변화에 따라 변경될 수 있어요.

자동 생성된 요약이에요. 일부 내용은 부정확할 수 있어요.

정정 이력

등록일시	보고서
2024.11.18	증권신고서(지분증권)
2024.12.11	[기재정정]증권신고서(지분증권)정정
02.06	[기재정정]증권신고서(지분증권)정정
02.20	[기재정정]증권신고서(지분증권)정정
02.21	[발행조건확정]증권신고서(지분증권)정정
03.21	[기재정정]증권신고서(지분증권)정정
04.04	[기재정정]증권신고서(지분증권)정정
04.07	[발행조건확정]증권신고서(지분증권)정정

이수페타시스의 과거 증권신고서 공시

등록일시	보고서
02.06	[기재정정]증권신고서(지분증권)정정
2024.12.11	[기재정정]증권신고서(지분증권)정정
2024.11.18	증권신고서(지분증권)

공시 원문

증권신고서(지분증권)

정 정 신 고 (보고)

2025년 02월 20일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2024년 11월 18일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자	문서명	비고
2024년 11월 18일	증권신고서(지분증권)	최초 제출
2024년 12월 11일	[기재정정]증권신고서(지분증권)	정정제출 요구에 따른 정정
2025년 02월 06일	[기재정정]증권신고서(지분증권)	정정제출 요구에 따른 정정
2025년 02월 20일	[기재정정]증권신고서(지분증권)	자진 정정

3. 정정사항

항 목	정정요구ㆍ명령관련 여부	정정사유	정 정 전	정 정 후
※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 자진정정으로, 정정 및 추가 기재된 사항은 ' 굵은 빨간색 ' 을 사용하였으니 참고하시기 바랍니다.
※ 단순 오탈자/오기재 수정, 띄어쓰기, 단순 일정변경 등 단순 수정의 경우 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.
※ [요약정보 - 1. 핵심투자위험] 및 [ 요약정보 - 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항]의 정정사항은 본문의 정정사항을 반영하였으며, 별도로 정오표에 기재하지 않았습니다.
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
III. 투자위험요소
1. 사업위험
나. 글로벌 PCB 시장 성장 관련 위험	아니오	기재정정	(주1) 정정 전	(주1) 정정 후
다. 반도체 시장 관련 위험	아니오	기재정정	(주2) 정정 전	(주2) 정정 후
마. AI가속기 시장 관련 위험	아니오	기재정정	(주3) 정정 전	(주3) 정정 후
사. 대규모 장치산업 특성 및 투자에 따른 위험	아니오	기재정정	(주4) 정정 전	(주4) 정정 후
아. 환율변동 관련 위험	아니오	기재정정	(주5) 정정 전	(주5) 정정 후
2. 회사위험
나. 재무안정성 관련 위험	아니오	기재정정	(주6) 정정 전	(주6) 정정 후
사. 우발채무 및 제재 관련 위험	아니오	기재정정	(주7) 정정 전	(주7) 정정 후
아. 특수관계자 관련 위험	아니오	기재정정	(주8) 정정 전	(주8) 정정 후
차. 잠정 실적 관련 위험	아니오	추가 기재	-	(주9) 추가 기재
제2부 발행인에 관한 사항
IX. 대주주 등과의 거래내용	아니오	기재정정	(주10) 정정 전	(주10) 정정 후
X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항	아니오	기재정정	(주11) 정정 전	(주11) 정정 후

(주1) 정정 전

PCB 사업을 영위하는 당사의 국내외 경쟁사 현황은 아래와 같습니다. 이 중 특히 MLB를 주요사업으로 영위하는 경쟁사는 국내에 대덕전자, 해외에 Compeq(대만) 등이 있습니다. 전체 매출액 기준으로는 대덕전자와 Compeq가 당사 대비 그 규모가 더 크나, 당사의 경우 매출의 대부분이 MLB에서 발생하여 경쟁사 대비 MLB 시장 내 지위는 확고한 것으로 파악됩니다. PCB는 배선회로의 수에 따라 단면기판, 양면기판, 다층기판(MLB)으로 분류되는데, 이 중 MLB는 단면기판, 양면기판 대비 고마진제품으로 영업수익성이 높습니다. 향후 당사의 경쟁사들이 고부가가치 제품인 MLB 제조 사업에 주력하게 된다면 MLB 시장 내 경쟁이 심화될 수 있고, 이에 따라 당사의 시장점유율 및 영업수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

[당사 국내외 경쟁사 현황]

회사명	주사업	2023년 매출
심텍	메모리 반도체용 PCB	8,136억원
대덕전자	비메모리/메모리 반도체용 PCB 및 MLB	9,096억원
코리아써키트	메모리 PCB 및 전자제품용 FPCB(연성 PCB)	6,343억원
이수페타시스	MLB(고다층 PCB)	6,733억원
인터플렉스	전자제품용 FPCB(연성 PCB)	4,382억원
티엘비	메모리 반도체용 PCB	1,713억원
비에이치	전자제품용 FPCB(연성 PCB)	2,994억원
ZD Tech (대만)	HDI PCB (고밀도 다층기판)	48억 달러
Unimicorn (대만)	HDI PCB (고밀도 다층기판)	33억 달러
Nippon Mektron (일본)	전자제품용 FPCB(연성 PCB)	25억 달러
TTM Technologies(미국)	방산용 PCB	22억 달러
Compeq (대만)	MLB 및 HDI PCB	21억 달러

출처 : 각사 사업보고서 및 Prismark(2024.09)

(주1) 정정 후

PCB 사업을 영위하는 당사의 국내외 경쟁사 현황은 아래와 같습니다. 이 중 특히 MLB를 주요사업으로 영위하는 경쟁사는 국내에 대덕전자, 해외에 Compeq(대만) 등이 있습니다. 전체 매출액 기준으로는 대덕전자와 Compeq가 당사 대비 그 규모가 더 크나, 당사의 경우 매출의 대부분이 MLB에서 발생하여 경쟁사 대비 MLB 시장 내 지위는 확고한 것으로 파악됩니다. PCB는 반도체 시장, 서버 시장, AI 가속기 시장, 네트워크 인프라 시장 등에서 활용되나, 세부 시장별 PCB 경쟁 상황은 파악이 어려운 부분이 존재하여, MLB 시장 전체 경쟁 상황을 참고 부탁드립니다. PCB는 배선회로의 수에 따라 단면기판, 양면기판, 다층기판(MLB)으로 분류되는데, 이 중 MLB는 단면기판, 양면기판 대비 고마진제품으로 영업수익성이 높습니다. 향후 당사의 경쟁사들이 고부가가치 제품인 MLB 제조 사업에 주력하게 된다면 MLB 시장 내 경쟁이 심화될 수 있고, 이에 따라 당사의 시장점유율 및 영업수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

[당사 국내외 경쟁사 현황]

회사명	주사업	2023년 매출
심텍	메모리 반도체용 PCB	8,136억원
대덕전자	비메모리/메모리 반도체용 PCB 및 MLB	9,096억원
코리아써키트	메모리 PCB 및 전자제품용 FPCB(연성 PCB)	6,343억원
이수페타시스	MLB(고다층 PCB)	6,733억원
인터플렉스	전자제품용 FPCB(연성 PCB)	4,382억원
티엘비	메모리 반도체용 PCB	1,713억원
비에이치	전자제품용 FPCB(연성 PCB)	2,994억원
ZD Tech (대만)	HDI PCB (고밀도 다층기판)	48억 달러
Unimicorn (대만)	HDI PCB (고밀도 다층기판)	33억 달러
Nippon Mektron (일본)	전자제품용 FPCB(연성 PCB)	25억 달러
TTM Technologies(미국)	방산용 PCB	22억 달러
Compeq (대만)	MLB 및 HDI PCB	21억 달러

출처 : 각사 사업보고서 및 Prismark(2024.09)

(주2) 정정 전

글로벌 시장조사업체 OMDIA에 따르면 메모리반도체 시장은 2020년 COVID-19 확산에도 불구하고 메모리반도체 업계의 투자조절과 수요 회복에 힘입어 1,236억 달러 규모로 전년대비 14.2% 성장하였고 2021년 비대면 경제 활성화, 클라우드 서비스 이용 증가 및 5G 전환 확대로 PC, 서버, 모바일 수요가 크게 증가하여 전년대비 31.5% 증가한 1,625억 달러를 기록하였습니다. 그러나, 2022년 러시아-우크라이나 전쟁, 중국 Lock-down 및 인플레이션에 의한 고금리 영향으로 글로벌 수요증가가 부진한 가운데 주요 반도체 제조사의 지속적인 Capa 증설에 따른 공급과잉으로 판가가 하락하기 시작하며 전년대비 14.7% 감소한 1,387억달러를 기록하였습니다. 2023년은 지속적인 미-중 갈등, 러시아-우크라니아 전쟁에 따른 글로벌 공급망 불안과 세계 경기 및 개인 소비심리 위축으로 업계 메모리 재고가 증가한 상태에서 IT제품의 수요가 급감하였고, AI 수요 급증에 따른 HBM 등 프리미엄 제품 판매 확대에도 불구하고 전년대비 35.9% 감소한 889억달러를 기록하였습니다.OMDIA에 따르면 2024년부터 경기 회복 및 수요 증가로 메모리반도체 시장은 회복세를 보일 것으로 예상되며 2025년 이후 시장규모가 재확대 될 것으로 전망하고 있습니다.

[글로벌 메모리반도체 시장 규모]

구분	2023년(E)	2022년	2021년	2020년
DRAM+NAND 총매출($ millions)	88,948	138,701	162,513	123,576
YoY	-35.9%	-14.7%	31.5%	14.2%
DRAM 매출 ($ millions)	51,953	79,289	94,095	66,381
YoY	-34.5%	-15.7%	41.7%	6.7%
DRAM 출하량 (Millions of 1Gb Eq.)	216,305	196,111	192,974	156,078
YoY	10.3%	1.6%	23.6%	23.2%
DRAM ASP($, 1Gb Eq.)	0.24	0.40	0.49	0.43
YoY	-40.6%	-17.1%	14.6%	-13.4%
NAND 매출 ($ millions)	36,995	59,412	68,418	57,195
YoY	-37.7%	-13.2%	19.6%	24.2%
NAND 출하량(Millions of 1GB Eq.)	721,037	633,443	608,775	440,495
YoY	13.8%	4.1%	38.2%	26.9%
NAND ASP/($, 1GB Eq.)	0.05	0.09	0.11	0.13
YoY	-45.3%	-16.5%	-13.4%	-2.2%

출처 : OMDIA/2023.12주) (E) 추정

[글로벌 메모리반도체 시장규모 전망]

구분	2027년(F)	2026년(F)	2025년(F)	2024년(F)
DRAM+NAND 총매출($ millions)	176,234	188,379	164,405	130,391
YoY	-6.4%	14.6%	26.1%	46.6%
DRAM 매출 ($ millions)	89,202	104,141	90,133	79,289
YoY	-14.3%	15.5%	13.7%	48.5%
DRAM 출하량 (Millions of 1GB Eq.)	412,490	339,738	288,337	259,522
YoY	21.4%	17.8%	11.1%	20.0%
DRAM ASP($, 1Gb Eq.)	0.22	0.31	0.31	0.30
YoY	-29.5%	-1.9%	5.2%	23.7%
NAND 매출 ($ millions)	87,032	84,238	74,273	51,102
YoY	3.3%	13.4%	45.3%	38.1%
NAND 출하량(Millions of 1GB Eq.)	1,502,496	1,225,911	958,305	781,135
YoY	22.6%	27.9%	22.7%	8.3%
NAND ASP/GB($, 1Gb Eq.)	0.06	0.07	0.08	0.07
YoY	-15.7%	-11.3%	18.5%	27.5%

출처 : OMDIA/2023.12주) (F) 전망

2024년은 모바일 및 서버, 클라우드 향 수요 증가로 글로벌 메모리반도체 수요가 2023년 대비 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 글로벌 시장조사기관인 OMDIA에 따르면 글로벌 DRAM 수요가 전년대비 2020년 19.8%, 2021년 21.4%, 2022년 2.6%, 2023년 2.3% 증가했으며, 2024년에는 19.1% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 글로벌 NAND 수요가 전년대비 2020년 28.0%, 2021년 33.2%, 2022년 9.5%, 2023년 11.4% 증가했으며, 2024년에는 20.8% 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

[글로벌 DRAM 수요]

(단위 : Millions of 1Gb Equivalent)

Global demand	2024년(F)	2023년(E)	2022년	2021년	2020년
PC	33,870	30,255	32,346	36,888	29,401
Server	88,538	68,660	70,575	59,814	46,671
Mobile	79,131	68,929	63,884	66,738	59,627
Smartphones	73,275	63,600	58,731	61,040	53,963
Other mobile	5,856	5,329	5,154	5,697	5,664
Graphics	9,772	8,186	7,288	7,171	5,300
Consumer	14,141	12,457	10,852	9,971	7,872
Other	12,790	11,522	10,525	9,970	8,098
Automotive	7,705	6,280	4,840	3,654	2,132
Wired	3,940	4,072	4,285	4,781	4,398
Industrial	750	670	792	788	691
Other	395	500	608	746	877
Total demand	238,243	200,010	195,471	190,552	156,969
YoY	19.1%	2.3%	2.6%	21.4%	19.8%

출처 : OMDIA/2023.12주) (E) 추정, (F) 전망

[글로벌 NAND 수요]

(단위 : Millions of 1GB Equivalent)

Worldwide NAND demand	2024년(F)	2023년(E)	2022년	2021년	2020년
Removable & Consumer	154,203	145,317	91,440	78,756	55,280
Mobile	306,219	246,036	228,491	209,173	153,108
Compute	205,214	182,166	144,438	140,983	111,311
Cloud/Enterprise	144,794	98,600	141,594	125,996	94,456
Auto	8,332	6,123	3,879	3,098	2,579
Others	13,190	10,348	8,311	6,396	6,848
Total demand	831,952	688,591	618,153	564,402	423,582
YoY	20.8%	11.4%	9.5%	33.2%	28.0%

출처 : OMDIA/2023.12주) (E) 추정, (F) 전망

한편, 가격 측면에서는 2021년부터 공급과잉을 보이던 DRAM 가격이 2022년에 감소하기 시작하여 2023년까지 지속적인 하락세를 나타낸 후, 2024년부터 소비자 구매력이 회복되면서 일부 반등할 것으로 전망하고 있습니다. NAND가격의 경우 3D NAND를 중심으로 NAND에 대한 투자와 생산량 확대가 지속되고 있어 2023년까지 하락을 지속하였으나, 2023년부터 진행된 공급 축소로 인하여 2024년부터 점진적으로 가격이 반등할 것으로 전망하고 있습니다. 최근 NAND 시장은 모바일기기의 고기능화와 고용량 컨텐츠 소비 증가 등에 따른 메모리 증가, SSD의 수요 증가로 양호한 수급 환경이 조성되고 있으나, 이미 과점구도를 형성한 DRAM시장보다 경쟁기업이 다수이며 중국 기업들의 진입이 비교적 용이할 수 있어 공급 증가로 인한 NAND 가격 하락 가능성이 상존하고 있습니다.

[글로벌 DRAM 시장 수요 대비 공급]

(단위: Millions of 1Gb Eq.)

구분	2024년(F)	2023년(E)	2022년	2021년	2020년
수요	238,243	200,010	195,471	190,552	156,969
공급	244,525	210,097	236,794	195,378	156,465
ASP (1Gb Eq.)	$0.30	$0.24	$0.40	$0.49	$0.43

출처 : OMDIA/2023.12주) (E) 추정, (F) 전망

[글로벌 NAND 시장 수요 대비 공급]

(단위: Millions of 1GB Eq.)

구분	2024년(F)	2023년(E)	2022년	2021년	2020년
수요	831,952	688,591	618,153	564,402	423,582
공급	730,773	622,587	725,185	602,970	432,649
ASP (1GB Eq.)	$0.07	$0.05	$0.09	$0.11	$0.13

출처 : OMDIA/2023.12주) (E) 추정, (F) 전망

(주2) 정정 후

OMDIA에 따르면, 2025년 이후 AI, 클라우드, 고성능 컴퓨팅(HPC) 등의 수요 확대로 글로벌 메모리반도체 시장 규모가 지속적으로 확대될 것으로 전망하고 있습니다.

[글로벌 메모리반도체 시장 규모]

구분	2024년(E)	2023년	2022년	2021년
DRAM+NAND 총매출($ millions)	164,704	91,037	140,147	163,585
YoY	80.9%	-35.0%	-14.3%	32.3%
DRAM 매출 ($ millions)	96,463	52,364	80,735	95,168
YoY	84.2%	-35.1%	-15.2%	43.2%
DRAM 출하량 (Millions of 1Gb Eq.)	254,623	216,421	196,111	192,974
YoY	17.7%	10.4%	1.6%	23.6%
DRAM ASP($, 1Gb Eq.)	0.38	0.24	0.41	0.49
YoY	56.6%	-41.2%	-16.5%	16.0%
NAND 매출 ($ millions)	68,242	38,673	59,412	68,418
YoY	76.5%	-34.9%	-13.2%	19.6%
NAND 출하량(Millions of 1GB Eq.)	845,116	750,620	633,109	608,813
YoY	12.6%	18.6%	4.0%	38.0%
NAND ASP/($, 1GB Eq.)	0.08	0.05	0.09	0.11
YoY	56.7%	-45.1%	-16.5%	-13.3%

(*) (E) 추정

(자료 : OMDIA/2024.12)

[글로벌 메모리반도체 시장규모 전망]

구분	2028년(F)	2027년(F)	2026년(F)	2025년(F)
DRAM+NAND 총매출($ millions)	251,467	254,852	246,431	192,924
YoY	-1.3%	3.4%	27.7%	17.1%
DRAM 매출 ($ millions)	148,331	160,452	144,797	110,869
YoY	-7.6%	10.8%	30.6%	14.9%
DRAM 출하량 (Millions of 1GB Eq.)	471,833	405,512	354,968	298,973
YoY	16.4%	14.2%	18.7%	17.4%
DRAM ASP($, 1Gb Eq.)	0.31	0.40	0.41	0.37
YoY	-20.5%	-3.0%	10.0%	-2.1%
NAND 매출 ($ millions)	103,136	94,400	101,634	82,055
YoY	9.3%	-7.1%	23.9%	20.2%
NAND 출하량(Millions of 1GB Eq.)	1,952,450	1,599,868	1,286,297	1,003,676
YoY	22.0%	24.4%	28.2%	18.8%
NAND ASP/GB($, 1Gb Eq.)	0.05	0.06	0.08	0.08
YoY	-10.5%	-25.3%	-3.4%	1.2%

(*) (F) 전망

(자료 : OMDIA/2024.12)

2025년은 PC, 서버 및 모바일 향 수요 증가로 글로벌 메모리반도체 수요가 2024년 대비 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 글로벌 시장조사기관인 OMDIA에 따르면 글로벌 DRAM 수요가 전년대비 2021년 20.7%, 2022년 2.6% 증가 이후, 2023년 -1.1% 감소하였고, 2024년에는 23.3% 증가할 것으로 전망하였고 2025년에는 21.8% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 글로벌 NAND 수요가 전년대비 2021년 32.9%, 2022년 8.1%, 2023년 19.3% 증가했으며, 2024년에는 26.0% 증가할 것으로 전망하였고 2025년에는 15.5% 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

[글로벌 DRAM 수요]

(단위 : Millions of 1Gb Equivalent)

Global demand	2025년(F)	2024년(E)	2023년	2022년	2021년
PC	37,526	32,496	28,780	30,377	34,777
Server	122,730	92,808	66,293	70,575	59,814
Mobile	92,527	81,042	67,618	63,884	66,738
Smartphones	82,965	73,005	62,412	58,731	61,040
Other mobile	9,562	8,037	5,206	5,154	5,697
Graphics	9,703	7,643	7,812	8,020	7,171
Consumer	10,588	9,660	9,332	9,121	9,116
Other	13,082	11,233	10,613	10,525	9,970
Automotive	8,288	6,637	6,031	4,840	3,654
Wired	3,696	3,477	3,372	4,285	4,781
Industrial	808	724	710	792	788
Other	290	395	500	608	746
Total demand	286,155	234,882	190,448	192,502	187,587
YoY	21.8%	23.3%	-1.1%	2.6%	20.7%

(*) (E) 추정, (F) 전망

(자료 : OMDIA/2024.12)

[글로벌 NAND 수요]

(단위 : Millions of 1GB Equivalent)

Worldwide NAND demand	2025년(F)	2024년(E)	2023년	2022년	2021년
Removable & Consumer	133,990	127,346	148,777	82,321	77,670
Mobile	431,202	371,423	268,958	228,774	209,173
Compute	233,467	167,123	187,036	144,378	140,999
Cloud/Enterprise	233,749	228,324	105,987	141,594	125,996
Others	25,395	21,565	16,133	12,171	9,494
Total demand	1,057,802	915,782	726,890	609,237	563,331
YoY	15.5%	26.0%	19.3%	8.1%	32.9%

(*) (E) 추정, (F) 전망

(자료 : OMDIA/2024.12)

OMDIA에 따르면, DRAM 시장은 2021년 공급 과잉이 시작되며 2022년부터 가격 하락 국면에 접어들었고, 2023년까지 하락세가 지속되었습니다. 2024년에는 소비자 구매력의 점진적 회복과 IT 제품 수요 증가로 인해 DRAM 가격이 일부 반등할 것으로 전망됩니다. 2025년에는 DRAM 수요가 더욱 확대될 것으로 예상되며, 특히 AI 및 데이터센터용 DRAM과 고부가가치 제품에 대한 수요 증가가 시장을 견인할 전망입니다. NAND 시장은 2021년부터 3D NAND 중심의 투자와 생산 확대가 지속되며 2023년까지 가격 하락세가 이어졌습니다. 그러나 2024년부터 주요 공급 업체들의 생산 조정과 함께 수요 증가가 나타나면서 점진적인 가격 반등이 예상됩니다. 2025년에는 모바일 기기의 고기능화, 고용량 콘텐츠 소비 증가, SSD 수요 확산 등으로 NAND의 수요가 증가할 것으로 보입니다. 최근 NAND 시장은 모바일기기의 고기능화와 고용량 컨텐츠 소비 증가 등에 따른 메모리 증가, SSD의 수요 증가로 양호한 수급 환경이 조성되고 있으나, 이미 과점구도를 형성한 DRAM시장보다 경쟁기업이 다수이며 중국 기업들의 진입이 비교적 용이할 수 있어 공급 증가로 인한 NAND 가격 하락 가능성이 상존하고 있습니다.

[글로벌 DRAM 시장 수요 대비 공급]

(단위: Millions of 1Gb Eq.)

구분	2025년(F)	2024년(E)	2023년	2022년	2021년
수요	286,155	234,882	190,448	192,502	187,587
공급	298,980	252,380	212,551	236,789	195,378
ASP (1Gb Eq.)	$0.37	$0.38	$0.24	$0.40	$0.49

(*) (E) 추정, (F) 전망

(자료: OMDIA/2024.12)

[글로벌 NAND 시장 수요 대비 공급]

(단위: Millions of 1GB Eq.)

구분	2025년(F)	2024년(E)	2023년	2022년	2021년
수요	1,057,802	915,782	726,890	609,237	563,331
공급	1,003,676	780,682	687,818	817,080	644,773
ASP (1GB Eq.)	$0.08	$0.08	$0.05	$0.09	$0.11

(*) (E) 추정, (F) 전망

(자료 : OMDIA/2024.12)

장기적 관점에서 메모리반도체 수요의 견조한 성장이 유지될 것으로 예상되나, 주요 전방산업인 IT제품의 계절적 수요 변동, IDC (Internet Data Center) 기업의 서버 투자 정책, AI 시장 활성화 등에 따라 단기적으로 메모리반도체 수요의 변동성이 확대될 가능성이 상존하고 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(주3) 정정 전 당사는 Global Advanced Level PCB 제조기술력을 보유하고 있으며, 급성장하는 AI가속기 시장에서 필수적인 PCB 핵심 공정에 대한 높은 제조 기술력, 오래된 업력을 바탕으로 한 노하우 등을 바탕으로 글로벌 빅테크 기업들을 대상으로 AI 가속기 매출을 확대하고 있습니다. 특히, 글로벌 빅테크 기업인 G사와 NV사를 주요 고객으로 하여 대상회사의 주력 모델에 대한 수요와 차기모델 양산 물량에 선제적으로 대응하기 위해 노력하고 있습니다. G사의 경우 2023년말 기준 진행 샘플 모델 수가 약 30개이며, 차기모델 또한 양산 예정임에 따라 물량이 증가할 전망이며, NV사의 경우 기존모델 전방 수요 증가의 영향으로 물량이 증가하는 과정에서 신규모델 샘플을 진행하고 있어 당사의 주요 고객사향 AI가속기 매출 규모는 지속 확대될 것으로 예상됩니다. (주3) 정정 후 당사는 글로벌 IT/네트워킹 전문 업체인 Cisco가 선정한 Global Advanced Level PCB 제조업체로 , 급성장하는 AI가속기 시장에서 필수적인 PCB 핵심 공정에 대한 높은 제조 기술력, 오래된 업력을 바탕으로 한 노하우 등을 바탕으로 글로벌 빅테크 기업들을 대상으로 AI 가속기 매출을 확대하고 있습니다. 특히, 글로벌 빅테크 기업인 G사와 NV사를 주요 고객으로 하여 대상회사의 주력 모델에 대한 수요와 차기모델 양산 물량에 선제적으로 대응하기 위해 노력하고 있습니다. G사의 경우 2023년말 기준 진행 샘플 모델 수가 약 30개이며, 차기모델 또한 양산 예정임에 따라 물량이 증가할 전망이며, NV사의 경우 기존모델 전방 수요 증가의 영향으로 물량이 증가하는 과정에서 신규모델 샘플을 진행하고 있어 당사의 주요 고객사향 AI가속기 매출 규모는 지속 확대될 것으로 예상됩니다.(주4) 정정 전

당사가 2024년 11월 08일 진행한 신규 시설투자 관련 공시는 아래와 같습니다.

[신규 시설투자 등]

1. 투자구분		신규시설투자
- 투자대상		신규공장 증설 및 설비투자
2. 투자내역	투자금액(원)	400,000,000,000
	자기자본(원)	266,778,163,292
	자기자본대비(%)	149.9
	대규모법인여부	미해당
3. 투자목적		신규공장 신설 및 설비투자를 통한 매출 증대
4. 투자기간	시작일	2024-11-08
	종료일	2028-12-31
5. 이사회결의일(결정일)		2024-11-08
- 사외이사 참석여부	참석(명)	1
	불참(명)	0
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부		참석
6. 공시유보 관련내용	유보사유	-
	유보기한	-
7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항		1. 상기 투자내역의 자기자본은 2023년말 연결재무제표 기준입니다.2. 상기 투자금액에 대한 자금은 향후 회사의 자금계획에 따라 내부보유자금 및 외부조달로 충당할 예정입니다.3. 상기 투자기간은 이사회 결의일 당일 기준으로 작성되었으며, 투자금액 및 투자기간은 향후 투자 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.※ 이 내용은 풍문또는보도에대한해명(미확정) 공시(2024년 09월 20일)에 대한 확정 공시사항입니다.
		※ 관련공시	2024-09-20 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

한편, 국내 PCB 산업 내 주요 업체, 재무현황 및 실적 현황은 다음과 같으며, 이 밖에 해외 주요 경쟁사로는 대만의 Zhen Ding, Unimicron, 중국의 Dongshan, 일본의 Nippon Mektron 등이 있습니다. (중략)당사는 AI, 디지털 전환, 클라우드 컴퓨팅 등 성장 동력을 바탕으로 한 데이터센터 시장의 성장에 따른 수요 증가, 글로벌 빅테크 기업의 인공지능(AI) 가속기 수요 증가 등에 적극적으로 대응하기 위해 MLB 생산에 역량을 집중하고 있습니다. 현재 MLB 기판의 수요 대비 공급이 부족한 상황으로 당사는 적극적인 설비투자를 바탕으로 확대되는 시장을 선제적으로 점유하여 수익성을 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 이렇듯 당사의 우수한 제조 기술력과 수요 대응을 위한 적극적인 투자로 당사의 수익성 증대가 기대되는 상황이나, 전방산업의 업황 변화 혹은 글로벌 주요 고객사와의 관계 유지 여부에 따라 수주 물량 확보에 어려움을 겪을 경우 당사의 가동률 하락을 야기하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 국내 PCB 주요 업체의 기술개발 및 생산능력 확충에 따라 당사의 주요 제품인 MLB, 초고다층 PCB 시장 내 경쟁이 심화될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

(주4) 정정 후

당사가 2024년 11월 08일 진행한 신규 시설투자 관련 공시는 아래와 같습니다.

[신규 시설투자 등]

1. 투자구분		신규시설투자
- 투자대상		신규공장 증설 및 설비투자
2. 투자내역	투자금액(원)	400,000,000,000
	자기자본(원)	266,778,163,292
	자기자본대비(%)	149.9
	대규모법인여부	미해당
3. 투자목적		신규공장 신설 및 설비투자를 통한 매출 증대
4. 투자기간	시작일	2024-11-08
	종료일	2028-12-31
5. 이사회결의일(결정일)		2024-11-08
- 사외이사 참석여부	참석(명)	1
	불참(명)	0
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부		참석
6. 공시유보 관련내용	유보사유	-
	유보기한	-
7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항		1. 상기 투자내역의 자기자본은 2023년말 연결재무제표 기준입니다.2. 상기 투자금액에 대한 자금은 향후 회사의 자금계획에 따라 내부보유자금 및 외부조달로 충당할 예정입니다.3. 상기 투자기간은 이사회 결의일 당일 기준으로 작성되었으며, 투자금액 및 투자기간은 향후 투자 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.※ 이 내용은 풍문또는보도에대한해명(미확정) 공시(2024년 09월 20일)에 대한 확정 공시사항입니다.
		※ 관련공시	2024-09-20 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

본 시설투자와 관련한 자세한 내용은 본 증권신고서의 V. 자금의 사용목적을 참고 부탁드립니다.한편, 국내 PCB 산업 내 주요 업체, 재무현황 및 실적 현황은 다음과 같으며, 이 밖에 해외 주요 경쟁사로는 대만의 Zhen Ding, Unimicron, 중국의 Dongshan, 일본의 Nippon Mektron 등이 있습니다. (중략)당사는 AI, 디지털 전환, 클라우드 컴퓨팅 등 성장 동력을 바탕으로 한 데이터센터 시장의 성장에 따른 수요 증가, 글로벌 빅테크 기업의 인공지능(AI) 가속기 수요 증가 등에 적극적으로 대응하기 위해 MLB 생산에 역량을 집중하고 있습니다. 현재 MLB 기판의 수요 대비 공급이 부족한 상황으로 당사는 적극적인 설비투자를 바탕으로 확대되는 시장을 선제적으로 점유하여 수익성을 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 아마존, 마이크로소프트 등 글로벌 빅테크의 AI Capex는 2024년도 약 2,000억 달러 수준에서 2025년 약 4,000억 달러로 두 배 가량 증가할 것으로 예상되는 바, AI 인프라 수요는 견고하게 유지될 것으로 전망됩니다.

[미국 주요 테크사 AI Capex 투자 현황]

[이미지: 미국 AI Capex 투자 현황] 원문에서 확인할 수 있어요.

출처 : 각 사, Bloomberg

이렇듯 당사의 우수한 제조 기술력과 수요 대응을 위한 적극적인 투자로 당사의 수익성 증대가 기대되는 상황이나, 전방산업의 업황 변화 혹은 글로벌 주요 고객사와의 관계 유지 여부에 따라 수주 물량 확보에 어려움을 겪을 경우 당사의 가동률 하락을 야기하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 국내 PCB 주요 업체의 기술개발 및 생산능력 확충에 따라 당사의 주요 제품인 MLB, 초고다층 PCB 시장 내 경쟁이 심화될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 전

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 상승하는 경우 예상되는 자본 및 손익의 법인세 반영 전 변동금액은 다음과 같습니다.

[환율 변동시 자본 및 손익의 법인세 반영 전 변동]

(단위: 천원)

구 분	2024년 3분기말		2023년말
구 분	자 본	손 익	자 본	손 익
USD	5,181,059	5,181,059	3,946,718	3,946,718
EUR	(4,033)	(4,033)	-	-
JPY	(20,172)	(20,172)	(14,731)	(14,731)
CNH	2,348	2,348	(65)	(65)
NTD	(18,054)	(18,054)	(3,697)	(3,697)

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서주) 상기 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

참고로 당사의 2024년 3분기말 적용된 환율은 다음과 같습니다.

[당사 적용 환율]

(단위: 원)

구 분	평균환율		기말환율
구 분	2024년 3분기	2023년 3분기	2024년 3분기말	2023년말
USD	1,352.85	1,300.32	1,319.60	1,289.40
EUR	1,470.30	1,409.37	1,474.06	1,426.59
JPY(100)	894.99	943.69	924.51	912.66
CNH	187.57	184.79	188.74	180.84
NTD	42.24	42.06	41.77	41.98

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

당사의 2024년 3분기 별도기준 수출 비중은 약 97.69%로, 당사는 원화강세보다 원화약세가 수익성에 우호적인 전형적인 수출 기업 구조를 보유하고 있습니다. 달러 강세가 정점을 찍은 만큼 당분간 환율은 안정세를 보일 전망이나, 여전히 미국 및 글로벌 중앙은행의 정책 변화, 이스라엘-하마스 전쟁의 확산, 트럼프 재집권 등 환율 변동성을 확대시킬 수 있는 요인이 상존하고 있습니다. 환율 변동은 당사의 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 후

[환율 변동시 자본 및 손익의 법인세 반영 전 변동]

(단위: 천원)

구 분	2024년 3분기말		2023년말
구 분	자 본	손 익	자 본	손 익
USD	5,181,059	5,181,059	3,946,718	3,946,718
EUR	(4,033)	(4,033)	-	-
JPY	(20,172)	(20,172)	(14,731)	(14,731)
CNH	2,348	2,348	(65)	(65)
NTD	(18,054)	(18,054)	(3,697)	(3,697)

참고로 당사의 2024년 3분기말 적용된 환율은 다음과 같습니다.

[당사 적용 환율]

(단위: 원)

구 분	평균환율		기말환율
구 분	2024년 3분기	2023년 3분기	2024년 3분기말	2023년말
USD	1,352.85	1,300.32	1,319.60	1,289.40
EUR	1,470.30	1,409.37	1,474.06	1,426.59
JPY(100)	894.99	943.69	924.51	912.66
CNH	187.57	184.79	188.74	180.84
NTD	42.24	42.06	41.77	41.98

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

당사는 환위험을 hedge하기 위하여 KEB하나은행, NH농협은행, KDB산업은행, 신한은행, SC제일은행 과 통화선도거래를 약정하였으며 2024년말 기준 통화선도거래의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

계약내용	금융기관	계약 수	총 계약금액
통화선도	KEB하나은행	12	12,000,000
	NH농협은행	14	14,000,000
	KDB산업은행	19	19,000,000
	신한은행	19	19,000,000
	SC제일은행	5	5,000,000
합계		69	69,000,000

출처 : 당사 제시주) 본 수치는 회계감사인의 검토를 받지 않은 수치로, 이후 2024년 사업보고서에 기재될 수치와 다를 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한, 2024년말 기준 연결회사가 금융기관으로부터 받은 외화지급보증은 아래와 같습니다.

(단위: USD)

은행	통화	외화지급보증금액
KDB산업은행	USD	3,535,000

출처 : 당사 제시 주) 본 수치는 회계감사인의 검토를 받지 않은 수치로, 이후 2024년 사업보고서에 기재될 수치와 다를 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주6) 정정 전

당사는 금번 유상증자로 시설투자자금 약 2,500억원을 조달할 계획입니다. 본 정정 증권신고서 제출일 전일 기준 당사의 주가는 예정 발행가액인 24,600원 대비 큰 폭 상승한 수준이며 따라서 조달 목표 금액에 미달할 가능성은 낮은 상황입니다. 그럼에도 불구하고, 향후 주가가 하락하여 공모가와 모집총액이 감소하게 된다면 당사는 은행차입 및 내부 유보자금을 사용하여 부족자금을 충당할 예정입니다.

[신규 시설투자 등]

1. 투자구분		신규시설투자
- 투자대상		신규공장 증설 및 설비투자
2. 투자내역	투자금액(원)	400,000,000,000
	자기자본(원)	266,778,163,292
	자기자본대비(%)	149.9
	대규모법인여부	미해당
3. 투자목적		신규공장 신설 및 설비투자를 통한 매출 증대
4. 투자기간	시작일	2024-11-08
	종료일	2028-12-31
5. 이사회결의일(결정일)		2024-11-08
- 사외이사 참석여부	참석(명)	1
	불참(명)	0
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부		참석
6. 공시유보 관련내용	유보사유	-
	유보기한	-
7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항		1. 상기 투자내역의 자기자본은 2023년말 연결재무제표 기준입니다.2. 상기 투자금액에 대한 자금은 향후 회사의 자금계획에 따라 내부보유자금 및 외부조달로 충당할 예정입니다.3. 상기 투자기간은 이사회 결의일 당일 기준으로 작성되었으며, 투자금액 및 투자기간은 향후 투자 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.※ 이 내용은 풍문또는보도에대한해명(미확정) 공시(2024년 09월 20일)에 대한 확정 공시사항입니다.
		※ 관련공시	2024-09-20 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

본 시설투자에는 2028년까지 총 4,000억원의 자금이 투하될 예정으로 당사는 총 투자금액 4,000억원 중 2,500억원을 유상증자로, 나머지 1,500억원을 당사 보유자금 및 금융권 차입으로 조달하기로 결정하였습니다. 유상증자로 조달하는 2,500억원 외 1,500억의 경우 시설투자 집행 스케줄에 맞춰 내부자금과 은행차입금을 사용할 계획으로 당사는 향후 4개년 간 약 1,500억원의 영업활동 현금흐름을 예상하고 있습니다. 4개년 영업활동 현금흐름의 세부사항(간접법 계산)은 총차입금 2,912억원(기존차입금 1,912억원+ 추가차입금 1,000억원)의 이자비용을 감안한 경상이익 총 2,081억원, 감가상각(가산항목)으로 인한 현금 증가 2,032억원, 운전자본 증가로 인한 현금 감소는 2,061억원 및 법인세로 인한 현금 감소 504억원 등을 기반으로 산정되었습니다.

[영업활동현금흐름 전망 세부]

(단위 : 억원)

구분			2025	2026	2027	2028	합계
영업활동현금흐름	경상이익		543	529	514	495	2,081
	가산	감가상각	356	417	523	736	2,032
	변동	매출채권	(182)	(192)	(417)	(417)	(1,208)
		재고자산	(177)	(208)	(415)	(415)	(1,215)
		매입채무	84	38	120	120	362
		법인세	(131)	(128)	(124)	(120)	(504)
계			493	457	200	399	1,509

출처 : 당사 제시

향후 영업활동 현금흐름이 당사의 예상대로 발생하지 않는 경우 추가 자금 소요에 대응하기 위하여 당사는 은행차입금을 사용할 계획입니다. 신용평가기관의 신용등급 기준을 고려했을 때, 당사의 ‘28년말 예상 재무레버리지 지표를 기반으로 한 추가 차입 가능 금액은 약 2,878억 원 수준으로(부채비율 및 차입금 의존도 기준, 투자등급 BBB0 이상 유지 가정), 당사의 현금동원력 및 차입 여력은 충분하다고 판단됩니다.

['28년 기준 당사 추가 차입 여력]

(단위 : 억원)

구분 (‘28년말예상)	순차입금의존도(A) (35% 부채비율(B) (150%
최대 차입가능(a)	5,790	15,093
차입금 전망(b)	2,912	2,912
차입가능액(a-b)	2,878	12,181
추가차입여력((Min A,B)	2,878

출처 : 당사 제시

그럼에도 불구하고, 유상증자 종료 후 시설자금 목적의 추가 차입이 발생할 수 있으며 차입급의 증가로 인해 당사의 재무 안정성은 악화될 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

향후 당사의 실적이 크게 악화되거나 차입금이 상당히 증가할 경우 당사의 재무안정성은 악화될 가능성이 존재하며, 차입금 조달에 따른 금융비용 증가가 당사의 장기적인 안정성과 신용도에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한, 당사의 만기도래 차입금 차환 시 신용도 하락으로 인하여 조달 금리가 기존 대비 상승할 가능성도 존재합니다. 추가적으로, 당사는 단기 중심의 차입 구조를 가지고 있는 상황으로 시설투자에 큰 규모의 자금이 묶일 경우, 당사는 향후 유동성 위험에 노출될 가능성도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (주7) 정정 전 연결실체는 2024년 3분기말 기준 금융기관과 무역금융 등 금융거래 약정을 체결하고 있으며, 지급보증등과 관련하여 보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 금융기관과 통화선도 거래를 약정하였으며, 금융기관으로부터 외화지급보증을 받고 있습니다. 당사는 별도 제재 등을 받지 않고 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 우발채무 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단되나, 우발채무의 발생 시 당사의 재무안정성 및 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 우발채무 상세 내역은 다음과 같습니다.

(1) 2024년 3분기말 기준 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 무역금융 등 금융거래 약정 한도액의 내역은 다음과 같습니다.① (주)이수페타시스

(원화단위 : 백만원)

금융기관	한도대(무역금융등)	일반대	포괄수출금융	총한도
SC제일은행	7,000	-	-	7,000
KEB하나은행	4,000	-	-	4,000
신한은행	-	5,000	-	5,000
KB국민은행	2,000	3,000	-	5,000
IBK기업은행	-	8,000	-	8,000
NH농협은행	7,000	4,000	-	11,000
NH농협은행	USD 3,400천	-	-	USD 3,400천
SH수협은행	-	4,000	-	4,000
한국수출입은행	-	-	3,000	3,000
한국수출입은행	-	-	USD 14,000천	USD 14,000천
KDB산업은행	-	112,000	-	112,000
합계	20,000	136,000	3,000	159,000
합계	USD 3,400천	-	USD 14,000천	USD 17,400천

② ISU Petasys Asia

금융기관	한도대(무역금융 등)	일반대출	총한도
산업은행(홍콩)	USD 7,500천	-	USD 7,500천
한국수출입은행	-	USD 4,000천	USD 4,000천
IBK기업은행(중국)	-	RMB 54,000천	RMB 54,000천
신한은행(중국)	RMB 30,000천	-	RMB 30,000천
신한은행(홍콩)	USD 5,000천	-	USD 5,000천
KB국민은행(중국)	RMB 40,000천	-	RMB 40,000천
중국농상은행	RMB 20,000천	-	RMB 20,000천
씨티은행(중국)	USD 10,000천	-	USD 10,000천
우리은행(중국)	RMB 40,000천	-	RMB 40,000천
합계	RMB 130,000천	RMB 54,000천	RMB 184,000천
합계	USD 22,500천	USD 4,000천	USD 26,500천

③ ISU Petasys Corp.

금융기관	한도대출
신한은행(미국)	USD 12,000천

(2) 2 024년 3분기말 기준 연결회사는 지급보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 3,979백만원의 보증을 제공받고 있습니다. 한편, 연결회사는 직원의 신원보증과 관련하여 서울보증보험으로부터 인당 일반직원 및 기타직원에 대하여 30백만원의 지급보증을 받고 있습니다.

(3) 2024년 3분기말 기준 연결회사는 (주)이수 등 특수관계자와 경영자문계약을 체결하고 있습니다.

(4) 연결회사는 KEB하나은행, NH농협은행, KDB산업은행, 신한은행, SC제일은행 과 통화선도거래를 약정하였으며 통화선도거래의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

계약내용	금융기관	계약 수	총 계약금액
통화선도	KEB하나은행	12	12,000,000
	NH농협은행	12	12,000,000
	KDB산업은행	14	14,000,000
	신한은행	18	18,000,000
	SC제일은행	6	6,000,000
합계		62	62,000,000

(5) 2024년 3분기말 기준 연결회사가 금융기관으로부터 받은 외화지급보증은 아래와 같습니다.

(단위: USD)

은행	통화	외화지급보증금액
KDB산업은행	USD	3,535,000

당사는 증권신고서 제출일 전일 계류 중인 소송사건이 없습니다. 한편, 당사가 2024년 3분기말 및 2023년말 별도기준 자회사를 포함한 특수관계자를 위해 제공한 지급보증 내역은 아래와 같습니다.

[특수관계자를 위하여 제공한 지급보증 내역]

(단위: 천원, USD, CNY)

제공받은 회사	제공처	내용	2024년 3분기말	2023년말
ISU Petasys Hunan Ltd.	한국수출입은행	외화일반대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	KB국민은행(중국)	외화일반대	CNY 44,000,000	CNY 40,000,000
	씨티은행(중국)	외화일반대	USD 12,000,000	USD 12,000,000
	신한은행(중국)	외화일반대	CNY 36,000,000	CNY 36,000,000
	IBK기업은행(중국)	외화일반대	CNY 64,800,000	CNY 72,600,000
	외화 소계		USD 16,000,000	USD 16,000,000
	외화 소계		CNY 144,800,000	CNY 148,600,000
ISU Petasys International Ltd.	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 3,535,000	USD 3,535,000
	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	신한은행(홍콩)	외화한도대	USD 6,000,000	USD 9,500,000
	외화 소계		USD 13,535,000	USD 17,035,000
이수건설(주)	무역보험공사	수출보증보험연대보증	47,654,717	46,120,065

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서 주) 별도기준

한편, 현지법인 사업자금 대출을 위해 ISU Petasys Hunan Ltd.,에 39억원 및 2,340만 USD 만큼의 재고자산 양도담보를 제공하고 있습니다. (주7) 정정 후 연결실체는 2024년 말 기준 금융기관과 무역금융 등 금융거래 약정을 체결하고 있으며, 지급보증등과 관련하여 보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 금융기관과 통화선도 거래를 약정하였으며, 금융기관으로부터 외화지급보증을 받고 있습니다. 당사는 별도 제재 등을 받지 않고 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 우발채무 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단되나, 우발채무의 발생 시 당사의 재무안정성 및 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 우발채무 상세 내역은 다음과 같습니다.

(1) 2024년 말 기준 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 무역금융 등 금융거래 약정 한도액의 내역은 다음과 같습니다.① (주)이수페타시스

(원화단위 : 백만원)

금융기관	한도대출 (무역금융 등)	일반대출	포괄수출금융	총한도
SC제일은행	7,000	-	-	7,000
KEB하나은행	4,000	-	-	4,000
신한은행	-	5,000	-	5,000
KB국민은행	2,000	3,000	-	5,000
IBK기업은행	-	8,000	-	8,000
NH농협은행	7,000	4,000	-	11,000
NH농협은행	USD 3,400천	-	-	USD 3,400천
SH수협은행	-	4,000	-	4,000
한국수출입은행	-	-	3,000	3,000
한국수출입은행	-	-	USD 14,000천	USD 14,000천
KDB산업은행	-	160,313	-	160,313
합 계	20,000	184,313	3,000	207,313
합 계	USD 3,400천	-	USD 14,000천	USD 17,400천

주) 본 수치는 회계감사인의 검토를 받지 않은 수치로, 이후 2024년 사업보고서에 기재될 수치와 다를 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

② ISU Petasys Asia

금융기관	한도대(무역금융 등)	일반대출	총한도
산업은행(홍콩)	USD 7,500천	-	USD 7,500천
한국수출입은행	-	USD 4,000천	USD 4,000천
IBK기업은행(중국)	-	RMB 54,000천	RMB 54,000천
신한은행(중국)	RMB 30,000천	-	RMB 30,000천
신한은행(홍콩)	USD 5,000천	-	USD 5,000천
KB국민은행(중국)	RMB 40,000천	-	RMB 40,000천
중국농상은행	RMB 20,000천	-	RMB 20,000천
씨티은행(중국)	USD 10,000천	-	USD 10,000천
우리은행(중국)	RMB 40,000천	-	RMB 40,000천
합계	RMB 130,000천	RMB 54,000천	RMB 184,000천
합계	USD 22,500천	USD 4,000천	USD 26,500천

③ ISU Petasys Corp.

금융기관	한도대출
신한은행(미국)	USD 12,000천

(2) 2024년 말 기준 연결회사는 지급보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 3,979백만원의 보증을 제공받고 있습니다. 한편, 연결회사는 직원의 신원보증과 관련하여 서울보증보험으로부터 인당 일반직원 및 기타직원에 대하여 30백만원의 지급보증을 받고 있습니다.

(3) 2024년 말 기준 연결회사는 (주)이수 등 특수관계자와 경영자문계약을 체결하고 있습니다.

(4) 연결회사는 KEB하나은행, NH농협은행, KDB산업은행, 신한은행, SC제일은행 과 통화선도거래를 약정하였으며 2024년말 기준 통화선도거래의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

계약내용	금융기관	계약 수	총 계약금액
통화선도	KEB하나은행	12	12,000,000
	NH농협은행	14	14,000,000
	KDB산업은행	19	19,000,000
	신한은행	19	19,000,000
	SC제일은행	5	5,000,000
합계		69	69,000,000

출처 : 당사 제시 주) 본 수치는 회계감사인의 검토를 받지 않은 수치로, 이후 2024년 사업보고서에 기재될 수치와 다를 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(5) 2024년 말 기준 연결회사가 금융기관으로부터 받은 외화지급보증은 아래와 같습니다.

(단위: USD)

은행	통화	외화지급보증금액
KDB산업은행	USD	3,535,000

당사는 증권신고서 제출일 전일 계류 중인 소송사건이 없습니다.한편, 당사가 2024년 말 및 2023년말 별도기준 자회사를 포함한 특수관계자를 위해 제공한 지급보증 내역은 아래와 같습니다.

[특수관계자를 위하여 제공한 지급보증 내역]

(단위: 천원, USD, CNY)

제공받은 회사	제공처	내 용	2024년말	2023년말
ISU PetasysHunan Ltd.	한국수출입은행	외화일반대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	KB국민은행(중국)	외화일반대	CNY 44,000,000	CNY 40,000,000
	씨티은행(중국)	외화일반대	USD 12,000,000	USD 12,000,000
	신한은행(중국)	외화일반대	CNY 36,000,000	CNY 36,000,000
	IBK기업은행(중국)	외화일반대	CNY 64,800,000	CNY 72,600,000
	외화 소계		USD 16,000,000	USD 16,000,000
	외화 소계		CNY 144,800,000	CNY 148,600,000
ISU PetasysInternational Ltd.	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 3,535,000	USD 3,535,000
	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	신한은행(홍콩)	외화한도대	USD 6,000,000	USD 9,500,000
	외화 소계		USD 13,535,000	USD 17,035,000
이수건설(주)	무역보험공사	수출보증보험	49,422,137	46,120,065
이수건설(주)	무역보험공사	발행 연대보증	49,422,137	46,120,065

출처 : 당사 제시주1) 별도기준 주2) 본 수치는 회계감사인의 검토를 받지 않은 수치로, 이후 2024년 사업보고서에 기재될 수치와 다를 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 현지법인 사업자금 대출을 위해 ISU Petasys Hunan Ltd.,에 39억원 및 2,340만 USD 만큼의 재고자산 양도담보를 제공하고 있습니다.

(주8) 정정 전

2024년 3분기말 기준 당사는 연결기준 10개의 특수관계자와 거래 혹은 채권, 채무가 존재하며, 2024년 3분기말 및 2023년말 기준 연결회사와 거래가 존재하는 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계자 현황]

관계	특수관계자
관계	2024년 3분기말	2023년말
유의적인 영향력을행사하는 특수관계자	(주)이수엑사켐	(주)이수엑사켐
유의적인 영향력을행사하는 특수관계자	(주)이수	(주)이수
종속기업	ISU Petasys Corp.	ISU Petasys Corp.
	ISU Petasys Asia Ltd.	ISU Petasys Asia Ltd.
	ISU Petasys Hunan Ltd.(*2)	ISU Petasys Hunan Ltd.(*2)
	ISU Petasys International Ltd.(*2)	ISU Petasys International Ltd.(*2)
관계기업	ISU-세컨더리1호투자조합	ISU-세컨더리1호투자조합
관계기업	대구 이수-에코 에이비비투자조합	대구 이수-에코 에이비비투자조합
기타의 특수관계자(*1)	(주)디엔피코퍼레이션	(주)디엔피코퍼레이션
	(주)에이엔브이	(주)에이엔브이
	이수시스템(주)	이수시스템(주)
	이수건설(주)	이수건설(주)
	이수화학(주)	이수화학(주)
	(주)이수AMC	(주)이수AMC
	-(*3)	토다이수(주)

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서주1) 2024년 3분기 및 2023년 3분기 중 당사와 거래가 존재하거나 2023년말 및 2024년 3분기말 채권 채무가 존재하는 특수관계자만을 표시하였습니다.주2) ISU Petasys Hunan Ltd.는 ISU Petasys Asia Ltd.의 100% 종속기업이며, ISU Petasys International Ltd.는 ISU Petasys Hunan Ltd.의 100% 종속기업입니다.주3) 2023년말 기타의 특수관계자였던 토다이수(주)는 2024년 3분기 중 차상위지배기업인 ㈜이수의 지분매각으로 인하여 2024년 3분기 특수관계자에서 제외되었습니다.

연결회사의 2024년 3분기 및 2023년 3분기 기준 특수관계자 거래내역은 다음과 같습니다.

[2024년 3분기 특수관계자 거래내역]

(단위 : 천원)

특수관계자명	매출	임대수익	상품매입	외주처리매입	용역매입	수수료	자산취득	기타수익	기타비용
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	-	3,402,000	1,671,522	-	-	87,069
종속기업
ISU Petasys Corp.	649,527	-	945,587	-	-	13,271,506	4,430,121	77,221	245,407
ISU Petasys International Ltd.	-	-	1,062,952	28,290,017	-	-	-	344,747	-
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	-	-	15,859,214	-	-	-	-	-
(주)에이엔브이	-	3,796	-	604,600	-	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	-	-	1,453,302	340,442	549,265	-	125,345
이수화학(주)	-	-	-	-	-	-	-	-	199,040
(주)이수AMC	-	2,340	-	-	1,665,346	-	398,400	-	-
합계	649,527	6,136	2,008,539	44,753,831	6,520,648	15,283,470	5,377,786	421,968	656,861

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

[2023년 3분기 특수관계자 거래내역]

(단위 : 천원)

특수관계자명	매 출	임대수익	상품매입	외주처리매입	용역매입	수수료	자산취득	기 타
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	-	3,059,250	1,591,852	-	(151,567)
종속기업
ISU Petasys Corp.	817,732	-	1,970,871	120,096	-	11,225,223	-	-
ISU Petasys International Ltd	-	-	1,695,469	28,902,732	-	-	-	103,967
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	-	-	15,334,745	-	-	-	-
(주)에이엔브이	-	4,804	-	893,991	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	-	-	1,278,554	168,129	469,625	(324,349)
이수화학(주)	-	-	-	-	-	-	-	(209,323)
(주)이수AMC	-	2,340	-	-	1,438,705	-	9,918,000	-
토다이수(주)	-	70,740	-	-	45,745	-	-	-
합계	817,732	77,884	3,666,340	45,251,564	5,822,254	12,985,204	10,387,625	(581,272)

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

당사의 2024년 3분기 특수관계자와의 총 거래금액은 약 757억원이며 그 중 가장 큰 비중은 외주처리 매입 및 수수료로 각각 약 448억원, 약 153억원이며, 당사의 2024년 3분기말 매출액 규모가 6,108억원임을 감안할 시, 특수관계인에 대한 매출의존도가 높지 않은 것으로 판단됩니다. 한편, 연결회사의 2024년 3분기말 및 2023년말 기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다. 당사의 2024년 3분기 특수관계자와의 채권, 채무금액은 각각 22억원, 145억원으로 특수관계인에 대한 채권, 채무 또한 크지 않은 것으로 판단됩니다. 그 외 연결회사의 임직원의 주택마련 등을 위한 단기대여금은 2024년 3분기말 및 2023년말 기준 각각 1,500만원 및 1,725만원입니다.

[2024년 3분기말 특수관계자 채권ㆍ채무내역]

(단위 : 천원)

구분	채권		채무
구분	매출채권	미수금	매입채무	미지급금	선수금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	620,061	-
종속기업
ISU Petasys Corp.	-	-	646,604	6,362,626	1,776
ISU Petasys Hunan Ltd.	-	2,153,852	-	-	-
ISU Petasys International Ltd.	-	25,541	186,376	4,362,905	-
기타특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	19,907	-	1,785,874	-
(주)에이엔브이	-	464	-	77,723	-
이수시스템(주)	-	-	-	217,526	-
이수화학(주)	-	-	-	32,925	-
(주)이수AMC	-	286	-	211,696	-
합계	-	2,200,050	832,980	13,671,336	1,776

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

[2023년말 특수관계자 채권ㆍ채무내역]

(단위 : 천원)

구분	채권		채무
구분	매출채권	미수금	매입채무	미지급금	선수금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	648,202	-
종속기업
ISU Petasys Corp.	528,769	9,899	561,466	5,218,422	1,776
ISU Petasys Hunan Ltd.	-	848,028	-	-	35,670
ISU Petasys International Ltd.	-	151,589	668,914	3,890,243	3,091
기타특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	18,654	-	2,103,723	-
(주)에이엔브이	-	597	-	53,767	-
이수시스템(주)	-	-	-	221,719	-
이수화학(주)	-	-	-	28,902	-
(주)이수AMC	-	286	-	1,731,916	-
토다이수㈜	-	7,860	-	5,083	-
합계	528,769	1,036,913	1,230,380	13,901,977	40,537

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

(중략)

2024년 3분기말 기준 당사의 별도기준 특수관계자에 대한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자를 위하여 제공한 지급보증내역]

(단위: 천원, USD, CNY)

제공받은 회사	제공처	내용	2024년 3분기말	2023년말
ISU Petasys Hunan Ltd.	한국수출입은행	외화일반대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	KB국민은행(중국)	외화일반대	CNY 44,000,000	CNY 40,000,000
	씨티은행(중국)	외화일반대	USD 12,000,000	USD 12,000,000
	신한은행(중국)	외화일반대	CNY 36,000,000	CNY 36,000,000
	IBK기업은행(중국)	외화일반대	CNY 64,800,000	CNY 72,600,000
	외화 소계		USD 16,000,000	USD 16,000,000
	외화 소계		CNY 144,800,000	CNY 148,600,000
ISU Petasys International Ltd.	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 3,535,000	USD 3,535,000
	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	신한은행(홍콩)	외화한도대	USD 6,000,000	USD 9,500,000
	외화 소계		USD 13,535,000	USD 17,035,000
이수건설(주)	무역보험공사	수출보증보험연대보증	47,654,717	46,120,065

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서 주) 별도 기준

한편, 현지법인 사업자금 대출을 위해 ISU Petasys Hunan Ltd.,에 39억원 및 2,340만 USD 만큼의 재고자산 양도담보를 제공하고 있습니다.

당사는 지급보증 내지 채무보증을 집행함에 있어, 피보증회사로부터 보증 요청 공문을 수령한 후 내부 검토 및 이사회 결의를 통하는 등 관련 법에서 정하는 적법한 절차를 준수하고 있습니다. 상기 지급보증과 관련한 이사회 내용은 아래와 같습니다.

[2024년 지급보증 관련 이사회]
(기준일 : 2024년 11월 15일)

회 차	개최일자	의 안 내 용	가결여부	사내이사				사외이사
				최창복 (출석률: 100%)	오욱현 (출석률:100%)	양원호 (출석률: 100%)	소병호 (출석률: 100%)	양승한 (출석률: 100%)
				찬 반 여 부
24-9	2024-04-15	ISUpetasys Hunan Limited 국민은행(광저우분행) 외화차입에 대한 지급보증	가결	찬성	찬성	찬성	사임	찬성
24-12	2024-05-22	1. ISUpetasys International Limited(H.K)의 신한은행(홍콩) 외화차입에 대한 연대보증의 건 2. ISUpetasys Hunan Limited 기업은행(우한분행) 외화차입에 대한 외화지급보증 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-14	2024-06-18	ISUpetasys Hunan Limited의 수출입은행 외화차입(연장)에 대한 지급보증 및 관련 이사회 소집	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-15	2024-06-18	1. 산업은행 운영자금 차입(연장)의 건 2. ISUpetasys International(H.K) Limited의 산업(HK) 외화차입(연장)에 대한 지급보증	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-16	2024-07-17	ISUpetasys Hunan Limited 씨티은행 외화차입(연장)에 대한 외화지급보증 및 관련	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-17	2024-08-21	ISUpetasys Hunan Limited 씨티은행 외화차입에 대한 외화지급보증 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-19	2024-10-23	ISUpetasys Hunan Limited 기업은행(우한분행) 외화차입금 차입(연장)에 대한 지급보증	가결	찬성	찬성	찬성		찬성

출처 : 당사 제시

(주8) 정정 후

2024년 말 기준 당사는 연결기준 10개의 특수관계자와 거래 혹은 채권, 채무가 존재하며, 2024년 말 및 2023년말 기준 연결회사와 거래가 존재하는 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계자 현황]

관계	특수관계자
관계	2024년 말	2023년말
유의적인 영향력을행사하는 특수관계자	(주)이수엑사켐	(주)이수엑사켐
유의적인 영향력을행사하는 특수관계자	(주)이수	(주)이수
종속기업	ISU Petasys Corp.	ISU Petasys Corp.
	ISU Petasys Asia Ltd.	ISU Petasys Asia Ltd.
	ISU Petasys Hunan Ltd.(*2)	ISU Petasys Hunan Ltd.(*2)
	ISU Petasys International Ltd.(*2)	ISU Petasys International Ltd.(*2)
관계기업	ISU-세컨더리1호투자조합	ISU-세컨더리1호투자조합
관계기업	대구 이수-에코 에이비비투자조합	대구 이수-에코 에이비비투자조합
기타의 특수관계자(*1)	(주)디엔피코퍼레이션	(주)디엔피코퍼레이션
	(주)에이엔브이	(주)에이엔브이
	이수시스템(주)	이수시스템(주)
	이수건설(주)	이수건설(주)
	이수화학(주)	이수화학(주)
	(주)이수AMC	(주)이수AMC
	-(*3)	토다이수(주)

출처 : 당사 제시

주1) 2024년 및 2023년 중 당사와 거래가 존재하거나 2023년말 및 2024년말 채권 채무가 존재하는 특수관계자만을 표시하였습니다.

주2) ISU Petasys Hunan Ltd.는 ISU Petasys Asia Ltd.의 100% 종속기업이며, ISU Petasys International Ltd.는 ISU Petasys Hunan Ltd.의 100% 종속기업입니다.

주3) 2023년말 기타의 특수관계자였던 토다이수(주)는 2023년말 차상위지배기업인 ㈜이수의 지분매각으로 인하여 2024년 특수관계자에서 제외되었습니다.

연결회사의 2024년 말 및 2023년 3분 기 기준 특수관계자 거래내역은 다음과 같습니다.

[2024년 말 특수관계자 거래내역]

(단위 : 천원)

특수관계자명	매출	임대수익	상품매입	외주처리매입	용역매입	수수료	자산취득	기타수익	기타비용
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	-	4,536,000	2,228,598	-	-	258,684
종속기업
ISU Petasys Corp.	649,527	-	945,587	-	-	18,491,217	5,983,322	103,880	245,407
ISU Petasys International Ltd.	-	-	1,533,032	40,915,382	-	-	-	450,946	-
관계기업
ISU-세컨더리1호투자조합	-	-	-	-	-	-	-	-	- 1,220
대구 이수-에코 에이비비투자조합	-	-	-	-	-	-	-	-	53,591
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	-	-	21,395,714	-	-	-	-	-
(주)에이엔브이	-	5,062	-	866,204	-	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	-	-	2,152,318	439,810	612,165	-	187,449
이수화학(주)	-	-	-	-	-	-	-	-	269,300
(주)이수AMC	-	3,120	-	-	2,219,496	-	398,400	-	-
합계	649,527	8,182	2,478,619	63,177,300	8,907,814	21,159,625	6,993,887	554,826	1,013,211

출처 : 당사 제시 주) 본 수치는 회계감사인의 검토를 받지 않은 수치로, 이후 2024년 사업보고서에 기재될 수치와 다를 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[2023년 3분기 특수관계자 거래내역]

(단위 : 천원)

특수관계자명	매 출	임대수익	상품매입	외주처리매입	용역매입	수수료	자산취득	기 타
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	-	3,059,250	1,591,852	-	(151,567)
종속기업
ISU Petasys Corp.	817,732	-	1,970,871	120,096	-	11,225,223	-	-
ISU Petasys International Ltd	-	-	1,695,469	28,902,732	-	-	-	103,967
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	-	-	15,334,745	-	-	-	-
(주)에이엔브이	-	4,804	-	893,991	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	-	-	1,278,554	168,129	469,625	(324,349)
이수화학(주)	-	-	-	-	-	-	-	(209,323)
(주)이수AMC	-	2,340	-	-	1,438,705	-	9,918,000	-
토다이수(주)	-	70,740	-	-	45,745	-	-	-
합계	817,732	77,884	3,666,340	45,251,564	5,822,254	12,985,204	10,387,625	(581,272)

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

당사의 2024년 말 특수관계자와의 총 거래금액은 약 1,049 억원이며 그 중 가장 큰 비중은 외주처리 매입 및 수수료로 각각 약 632 억원, 약 212 억원이며, 당사의 잠정 실적 기준 2024년 말 매출액 규모가 8,369 억원임을 감안할 시, 특수관계인에 대한 매출의존도가 높지 않은 것으로 판단됩니다. 한편, 연결회사의 2024년 말 및 2023년말 기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다. 당사의 2024년 말 특수관계자와의 채권, 채무금액은 각각 50 억원, 158 억원으로 특수관계인에 대한 채권, 채무 또한 크지 않은 것으로 판단됩니다. 그 외 연결회사의 임직원의 주택마련 등을 위한 단기대여금은 2024년 3분기말 및 2023년말 기준 각각 1,500만원 및 1,725만원입니다.

[2024년 말 특수관계자 채권ㆍ채무내역]

(단위 : 천원)

구분	채권		채무
구분	매출채권	미수금	매입채무	미지급금	선수금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	741,636	-
종속기업
ISU Petasys Corp.	-	-	-	7,421,700	7,944
ISU Petasys Hunan Ltd.	-	4,841,058	-	-	-
ISU Petasys International Ltd.	-	86,670	282,844	4,583,086	-
기타특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	23,275	-	2,070,020	-
(주)에이엔브이	-	464	-	85,328	-
이수시스템(주)	-	-	-	365,096	-
이수화학(주)	-	-	-	42,843	-
(주)이수AMC	-	286	-	204,886	-
합계	-	4,951,753	282,844	15,514,595	7,944

출처 : 당사 제시 주) 본 수치는 회계감사인의 검토를 받지 않은 수치로, 이후 2024년 사업보고서에 기재될 수치와 다를 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[2023년말 특수관계자 채권ㆍ채무내역]

(단위 : 천원)

구분	채권		채무
구분	매출채권	미수금	매입채무	미지급금	선수금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	648,202	-
종속기업
ISU Petasys Corp.	528,769	9,899	561,466	5,218,422	1,776
ISU Petasys Hunan Ltd.	-	848,028	-	-	35,670
ISU Petasys International Ltd.	-	151,589	668,914	3,890,243	3,091
기타특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	18,654	-	2,103,723	-
(주)에이엔브이	-	597	-	53,767	-
이수시스템(주)	-	-	-	221,719	-
이수화학(주)	-	-	-	28,902	-
(주)이수AMC	-	286	-	1,731,916	-
토다이수㈜	-	7,860	-	5,083	-
합계	528,769	1,036,913	1,230,380	13,901,977	40,537

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

(중략)

2024년 말 기준 당사의 별도기준 특수관계자에 대한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자를 위하여 제공한 지급보증내역]

(단위: 천원, USD, CNY)

제공받은 회사	제공처	내 용	당기말	전기말
ISU PetasysHunan Ltd.	한국수출입은행	외화일반대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	KB국민은행(중국)	외화일반대	CNY 44,000,000	CNY 40,000,000
	씨티은행(중국)	외화일반대	USD 12,000,000	USD 12,000,000
	신한은행(중국)	외화일반대	CNY 36,000,000	CNY 36,000,000
	IBK기업은행(중국)	외화일반대	CNY 64,800,000	CNY 72,600,000
	외화 소계		USD 16,000,000	USD 16,000,000
	외화 소계		CNY 144,800,000	CNY 148,600,000
ISU PetasysInternational Ltd.	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 3,535,000	USD 3,535,000
	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	신한은행(홍콩)	외화한도대	USD 6,000,000	USD 9,500,000
	외화 소계		USD 13,535,000	USD 17,035,000
이수건설(주)	무역보험공사	수출보증보험	49,422,137	46,120,065
이수건설(주)	무역보험공사	발행 연대보증	49,422,137	46,120,065

출처 : 당사 제시 주) 본 수치는 회계감사인의 검토를 받지 않은 수치로, 이후 2024년 사업보고서에 기재될 수치와 다를 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 현지법인 사업자금 대출을 위해 ISU Petasys Hunan Ltd.,에 39억원 및 2,340만 USD 만큼의 재고자산 양도담보를 제공하고 있습니다.

[2024년 지급보증 관련 이사회]
(기준일 : 2024년 12월 31일)

회 차	개최일자	의 안 내 용	가결여부	사내이사				사외이사
				최창복 (출석률: 100%)	오욱현 (출석률:100%)	양원호 (출석률: 100%)	소병호 (출석률: 100%)	양승한 (출석률: 100%)
				찬 반 여 부
24-9	2024-04-15	ISUpetasys Hunan Limited 국민은행(광저우분행) 외화차입에 대한 지급보증	가결	찬성	찬성	찬성	사임	찬성
24-12	2024-05-22	1. ISUpetasys International Limited(H.K)의 신한은행(홍콩) 외화차입에 대한 연대보증의 건 2. ISUpetasys Hunan Limited 기업은행(우한분행) 외화차입에 대한 외화지급보증 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-14	2024-06-18	ISUpetasys Hunan Limited의 수출입은행 외화차입(연장)에 대한 지급보증 및 관련 이사회 소집	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-15	2024-06-18	1. 산업은행 운영자금 차입(연장)의 건 2. ISUpetasys International(H.K) Limited의 산업(HK) 외화차입(연장)에 대한 지급보증	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-16	2024-07-17	ISUpetasys Hunan Limited 씨티은행 외화차입(연장)에 대한 외화지급보증 및 관련	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-17	2024-08-21	ISUpetasys Hunan Limited 씨티은행 외화차입에 대한 외화지급보증 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-19	2024-10-23	ISUpetasys Hunan Limited 기업은행(우한분행) 외화차입금 차입(연장)에 대한 지급보증	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-24	2024-12-03	ISUpetasys Hunan Limited의 신한은행(장사분행) 외화차입금 차입(연장)에 대한 지급보증의건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성

출처 : 당사 제시

(주9) 추가 기재

차. 잠정 실적 관련 위험당사는 2025년 02월 12일 매출액 또는 손익구조 30% 이상 변경 공시를 통해 2024년 연간 잠장실적을 발표하였습니다. 당사의 2024년 연결 매출액은 전년 대비 24% 증가한 8,369억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 68% 증가한 1,042억원, 당기순이익은 전년 대비 60% 증가한 761억원을 기록하였습니다. 이는 4공장 증설 완료에 따른 수주대응 능력 향상에 따른 매출액 증가, 우호적 환율영향 및 수익성 개선에 따른 영업이익, 법인세비용차감전계속사업이익, 당기순이익 증가 등에 기인합니다. 한편, 당사의 2024년말 기준 자산총계는 7,896억원, 부채총계는 4,600억원, 자본총계는 3,296억원을 기록한 바 있습니다. 이는 각각 전년 대비 26%, 28%, 24% 증가한 수준으로, 특히 부채총계의 경우 영업 활성화로 인하여 매입채무, 미지급금, 원자재 구입 및 외주비 등 지급 비용이 상승하며 증가한 것으로 파악되어 이러한 부채총계의 증가가 당사의 재무안정성이 악화된 것을 의미하지는 않는 것으로 판단됩니다. 다만, 본 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결기준의 잠정 영업실적이며, 본 2024년 실적은 외부감사인의 회계감사가 완료되지 않은 상태에서 작성된 자료로, 그 내용 중 일부는 외부 회계감사 과정에서 변동될 수 있습니다. 당사는 2025년 03월 21일 사업보고서 제출을 예정하고 있으며, 사업보고서 제출 이후 본 증권신고서 상 연간 실적에 대한 내용을 반영하여 정정증권신고서를 제출할 예정이오니, 투자자 여러분께서는 이 점 참고하여 주시기 바랍니다.

당사는 2025년 02월 12일 매출액 또는 손익구조 30% 이상 변경 공시를 통해 2024년 연간 잠장실적을 발표하였습니다. 당사의 2024년 연결 매출액은 전년 대비 24% 증가한 8,369억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 68% 증가한 1,042억원, 당기순이익은 전년 대비 60% 증가한 761억원을 기록하였습니다. 이는 4공장 증설 완료에 따른 수주대응 능력 향상에 따른 매출액 증가, 우호적 환율영향 및 수익성 개선에 따른 영업이익, 법인세비용차감전계속사업이익, 당기순이익 증가 등에 기인합니다.한편, 당사의 2024년말 기준 자산총계는 7,896억원, 부채총계는 4,600억원, 자본총계는 3,296억원을 기록한 바 있습니다. 이는 각각 전년 대비 26%, 28%, 24% 증가한 수준으로, 특히 부채총계의 경우 영업 활성화로 인하여 매입채무, 미지급금, 원자재 구입 및 외주비 등 지급 비용이 상승하며 증가한 것으로 파악되어 이러한 부채총계의 증가가 당사의 재무안정성이 악화된 것을 의미하지는 않는 것으로 판단됩니다. 관련하여 당사가 2025년 02월 12일 공시한 내용은 다음과 같습니다.

[ 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15%)이상 변경]

※ 동 정보는 동사가 작성한 결산자료로서, 외부감사인의 감사결과 수치가 변경 될 수 있으므로 추후 「감사보고서 제출」공시를 반드시 확인하여 주시기 바랍니다. 1. 재무제표의 종류 연결 2. 매출액 또는 손익구조 변동내용(단위:천원) 당해사업연도 직전사업연도 증감금액 증감비율(%) - 매출액 836,866,961 675,332,756 161,534,206 24% - 영업이익 104,235,824 62,169,058 42,066,766 68% - 법인세비용차감전계속사업이익 94,163,184 54,655,603 39,507,581 72% - 당기순이익 76,128,136 47,723,051 28,405,085 60% - 대규모법인여부 미해당 3. 재무현황(단위:천원) 당해사업연도 직전사업연도 - 자산총계 789,648,568 626,436,319 - 부채총계 460,030,514 359,658,155 - 자본총계 329,618,054 266,778,163 - 자본금 63,246,419 63,246,419 - 자본총계/자본금 비율(%) 521 422 4. 매출액 또는 손익구조 변동 주요원인 - 4공장 증설 완료에 따른 수주대응 능력 향상에 따른 매출액 증가, 우호적 환율영향 및 수익성 개선에 따른 영업이익, 법인세비용차감전계속사업이익, 당기순이익 증가 5. 이사회결의일(결정일) 2025-02-12 - 사외이사 참석여부 참석(명) 1 불참(명) 0 - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 참석 6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 가. 상기 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결기준의 잠정 영업실적입니다.나. 상기 내용 중 당해사업년도(2024년) 실적은 외부감사인의 회계감사가 완료되지 않은 상태에서 작성된 자료이며, 그 내용 중 일부는 외부 회계감사 과정에서 변경 가능합니다. ※ 관련공시 - [지배회사의 추가공시사항] 구분 재무제표 당해 사업연도 직전 사업연도 비지배지분 제외 자본총계(단위 : 천원) 연결 329,618,054 266,778,163 자본총계˚/ 자본금 비율(%) (˚비지배지분은 제외) 연결 521 422 매출액(단위:천원) 별도 718,728,999 579,045,333

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

다만, 본 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결기준의 잠정 영업실적이며, 본 2024년 실적은 외부감사인의 회계감사가 완료되지 않은 상태에서 작성된 자료로, 그 내용 중 일부는 외부 회계감사 과정에서 변동될 수 있습니다. 당사는 2025년 03월 21일 사업보고서 제출을 예정하고 있으며, 사업보고서 제출 이후 본 증권신고서 상 연간 실적에 대한 내용을 반영하여 정정증권신고서를 제출할 예정이오니, 투자자 여러분께서는 이 점 참고하여 주시기 바랍니다. (주10) 정정 전

3. 대주주와의 영업거래(1) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관 계	특수관계자
관 계	당분기말	전기말
최상위지배기업	(주)이수엑사켐	(주)이수엑사켐
차상위지배기업	(주)이수	(주)이수
종속기업	ISU Petasys Corp.	ISU Petasys Corp.
	ISU Petasys Asia Ltd.	ISU Petasys Asia Ltd.
	ISU Petasys Hunan Ltd.	ISU Petasys Hunan Ltd.
	ISU Petasys International Ltd.	ISU Petasys International Ltd.
관계기업	ISU-세컨더리1호투자조합	ISU-세컨더리1호투자조합
관계기업	대구 이수-에코 에이비비 투자조합	대구 이수-에코 에이비비 투자조합
기타의 특수관계자(*1)	(주)디엔피코퍼레이션	(주)디엔피코퍼레이션
	(주)에이엔브이	(주)에이엔브이
	이수시스템(주)	이수시스템(주)
	이수건설(주)	이수건설(주)
	이수화학(주)	이수화학(주)
	(주)이수AMC	(주)이수AMC
	-(*2)	토다이수(주)

(*1) 당분기 및 전분기 중 당사와 거래가 존재하거나 전기말 및 당분기말 채권 채무가 존재하는 특수관계자만을 표시하였습니다.(*2) 전기말 기타의 특수관계자였던 토다이수(주)는 당분기 중 차상위지배기업인 ㈜이수의 지분매각으로 인하여 당분기에는 제외되었습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 연결회사의 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)
특수관계자명	임대수익	외주처리 매입	용역매입	수수료	자산취득	기타수익(비용)
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	3,402,000	1,671,522	-	(87,069)
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	15,859,214	-	-	-	-
(주)에이엔브이	3,796	604,600	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	1,453,302	340,442	549,265	(125,345)
이수화학(주)	-	-	-	-	-	(199,040)
(주)이수AMC	2,340	-	1,665,346	-	398,400	-
합계	6,136	16,463,814	6,520,648	2,011,964	947,665	(411,454)

② 전분기

(단위 : 천원)
특수관계자명	임대수익	외주처리 매입	용역매입	수수료	자산취득	기타수익(비용)
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	3,059,250	1,591,852	-	(151,567)
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	15,334,745	-	-	-	-
(주)에이엔브이	4,804	893,991	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	1,278,554	168,129	469,625	(324,349)
이수화학(주)	-	-	-	-	-	(209,323)
(주)이수AMC	2,340	-	1,438,705	-	9,918,000	-
토다이수(주)	70,740	-	45,745	-	-	-
합계	77,884	16,228,736	5,822,254	1,759,981	10,387,625	(685,239)

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	채권	채무
구분	미수금	미지급금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	620,061
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	19,907	1,785,874
(주)에이엔브이	464	77,723
이수시스템(주)	-	217,526
이수화학(주)	-	32,925
(주)이수AMC	286	211,696
합계	20,657	2,945,805

② 전기말

(단위: 천원)
구분	채권	채무
구분	미수금	미지급금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	648,202
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	18,654	2,103,723
(주)에이엔브이	597	53,767
이수시스템(주)	-	221,719
이수화학(주)	-	28,902
(주)이수AMC	286	1,731,916
토다이수(주)	7,860	5,083
합계	27,397	4,793,312

(4) 당분기말 및 전기말 현재 임직원의 주택마련 등을 위한 단기대여금은 각각 15,000천원 및 17,250천원입니다.

(5) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD, CNY)
제공받은 회사	제공처	내 용	당분기말	전기말
이수건설(주)	수출보험공사	수출보증보험	47,654,717	46,120,065

(주10) 정정 후

3. 대주주와의 영업거래(1) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관계	특수관계자
관계	2024년 말	2023년말
최상위지배기업	(주)이수엑사켐	(주)이수엑사켐
차상위지배기업	(주)이수	(주)이수
종속기업	ISU Petasys Corp.	ISU Petasys Corp.
	ISU Petasys Asia Ltd.	ISU Petasys Asia Ltd.
	ISU Petasys Hunan Ltd.(*2)	ISU Petasys Hunan Ltd.(*2)
	ISU Petasys International Ltd.(*2)	ISU Petasys International Ltd.(*2)
관계기업	ISU-세컨더리1호투자조합	ISU-세컨더리1호투자조합
관계기업	대구 이수-에코 에이비비투자조합	대구 이수-에코 에이비비투자조합
기타의 특수관계자(*1)	(주)디엔피코퍼레이션	(주)디엔피코퍼레이션
	(주)에이엔브이	(주)에이엔브이
	이수시스템(주)	이수시스템(주)
	이수건설(주)	이수건설(주)
	이수화학(주)	이수화학(주)
	(주)이수AMC	(주)이수AMC
	-(*3)	토다이수(주)

(*1) 2024년 및 2023년 중 당사와 거래가 존재하거나 2023년말 및 2024년말 채권 채무가 존재하는 특수관계자만을 표시하였습니다.

(*2) 2023년말 기타의 특수관계자였던 토다이수(주)는 2023년말 차상위지배기업인 ㈜이수의 지분매각으로 인하여 2024년 특수관계자에서 제외되었습니다.

(2) 당 기 및 전분기 중 연결회사의 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

① 당기

(단위 : 천원)

특수관계자명	매출	임대수익	상품매입	외주처리매입	용역매입	수수료	자산취득	기타수익	기타비용
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	-	4,536,000	2,228,598	-	-	258,684
종속기업
ISU Petasys Corp.	649,527	-	945,587	-	-	18,491,217	5,983,322	103,880	245,407
ISU Petasys International Ltd.	-	-	1,533,032	40,915,382	-	-	-	450,946	-
관계기업
ISU-세컨더리1호투자조합	-	-	-	-	-	-	-	-	- 1,220
대구 이수-에코 에이비비투자조합	-	-	-	-	-	-	-	-	53,591
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	-	-	21,395,714	-	-	-	-	-
(주)에이엔브이	-	5,062	-	866,204	-	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	-	-	2,152,318	439,810	612,165	-	187,449
이수화학(주)	-	-	-	-	-	-	-	-	269,300
(주)이수AMC	-	3,120	-	-	2,219,496	-	398,400	-	-
합계	649,527	8,182	2,478,619	63,177,300	8,907,814	21,159,625	6,993,887	554,826	1,013,211

② 전분기

(단위 : 천원)
특수관계자명	임대수익	외주처리 매입	용역매입	수수료	자산취득	기타수익(비용)
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	3,059,250	1,591,852	-	(151,567)
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	15,334,745	-	-	-	-
(주)에이엔브이	4,804	893,991	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	1,278,554	168,129	469,625	(324,349)
이수화학(주)	-	-	-	-	-	(209,323)
(주)이수AMC	2,340	-	1,438,705	-	9,918,000	-
토다이수(주)	70,740	-	45,745	-	-	-
합계	77,884	16,228,736	5,822,254	1,759,981	10,387,625	(685,239)

(3) 당 기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위: 천원)
구분	채권	채무
구분	미수금	미지급금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	741,636
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	23,275	2,070,020
(주)에이엔브이	464	85,328
이수시스템(주)	-	365,096
이수화학(주)	-	42,843
(주)이수AMC	286	204,886
합계	24,025	3,509,809

② 전기말

(단위: 천원)
구분	채권	채무
구분	미수금	미지급금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	648,202
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	18,654	2,103,723
(주)에이엔브이	597	53,767
이수시스템(주)	-	221,719
이수화학(주)	-	28,902
(주)이수AMC	286	1,731,916
토다이수(주)	7,860	5,083
합계	27,397	4,793,312

(4) 당분기말 및 전기말 현재 임직원의 주택마련 등을 위한 단기대여금은 각각 15,000천원 및 17,250천원입니다.

(5) 당 기말 및 전기말 현재 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD, CNY)
제공받은 회사	제공처	내 용	당 기말	전기말
이수건설(주)	무역보험공사	수출보증보험 발행 연대보증	49,422,137	46,120,065

(주11) 정정 전

(1) 당분기말 현재 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 무역금융 등 금융거래 약정 한도액의 내역은 다음과 같습니다. 한편 지급보증과 관련하여 금융기관과 약정이 존재하며 구체적인 내용은 연결재무제표 주석 32를 참조하기 바랍니다.① (주)이수페타시스

(원화단위 : 백만원)
금융기관	한도대출(무역금융 등)	일반대출	포괄수출금융	총한도
SC제일은행	7,000	-	-	7,000
KEB하나은행	4,000	-	-	4,000
신한은행	-	5,000	-	5,000
KB국민은행	2,000	3,000	-	5,000
IBK기업은행	-	8,000	-	8,000
NH농협은행	7,000	4,000	-	11,000
NH농협은행	USD 3,400천	-	-	USD 3,400천
SH수협은행	-	4,000	-	4,000
한국수출입은행	-	-	3,000	3,000
한국수출입은행	-	-	USD 14,000천	USD 14,000천
KDB산업은행	-	112,000	-	112,000
합 계	20,000	136,000	3,000	159,000
합 계	USD 3,400천	-	USD 14,000천	USD 17,400천

② ISU Petasys Asia

금융기관	한도대출	일반대출	포괄수출금융	총한도
금융기관	(무역금융 등)	일반대출	포괄수출금융	총한도
산업은행	USD 7,500천	-	-	USD 7,500천
한국수출입은행	-	USD 4,000천	-	USD 4,000천
IBK기업은행(우한)	-	RMB 54,000천	-	RMB 54,000천
신한은행(장사)	RMB 30,000천	-	-	RMB 30,000천
신한은행(H.K.)	USD 5,000천	-	-	USD 5,000천
KB국민은행(광저우)	RMB 40,000천	-	-	RMB 40,000천
중국농상은행	RMB 20,000천	-	-	RMB 20,000천
씨티은행	USD 10,000천	-	-	USD 10,000천
우리은행	RMB 40,000천	-	-	RMB 40,000천
합 계	RMB 130,000천	RMB 54,000천	-	RMB 184,000천
합 계	USD 22,500천	USD 4,000천	-	USD 26,500천

③ ISU Petasys Corp.

금융기관	한도대출
신한은행(미국)	USD 12,000천

(2) 당분기말 현재 연결회사는 지급보증등과 관련하여 서울보증보험으로부터 3,979백만원의 보증을 제공받고 있습니다. 한편, 연결회사는 직원의 신원보증과 관련하여 서울보증보험으로부터 인당 일반직원 및 기타직원에 대하여 30백만원의 지급보증을 받고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 연결회사는 (주)이수 등 특수관계자와 경영자문계약을 체결하고 있습니다.

(단위: USD)
계약내용	금융기관	계약 수	총 계약금액
통화선도	KEB하나은행	12	12,000,000
	NH농협은행	12	12,000,000
	KDB산업은행	14	14,000,000
	신한은행	18	18,000,000
	SC제일은행	6	6,000,000
합계		62	62,000,000

(5) 당분기말 현재 연결회사가 금융기관으로부터 받은 외화지급보증은 아래와 같습니다.

은행	통화	외화지급보증금액
KDB산업은행	USD	3,535,000

(주11) 정정 후

(1) 당기말 현재 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 무역금융 등 금융거래 약정 한도액의 내역은 다음과 같습니다. 한편 지급보증과 관련하여 금융기관과 약정이 존재하며 구체적인 내용은 연결재무제표 주석 32를 참조하기 바랍니다.

① (주)이수페타시스

(원화단위 : 백만원)

금융기관	한도대출 (무역금융 등)	일반대출	포괄수출금융	총한도
SC제일은행	7,000	-	-	7,000
KEB하나은행	4,000	-	-	4,000
신한은행	-	5,000	-	5,000
KB국민은행	2,000	3,000	-	5,000
IBK기업은행	-	8,000	-	8,000
NH농협은행	7,000	4,000	-	11,000
NH농협은행	USD 3,400천	-	-	USD 3,400천
SH수협은행	-	4,000	-	4,000
한국수출입은행	-	-	3,000	3,000
한국수출입은행	-	-	USD 14,000천	USD 14,000천
KDB산업은행	-	160,313	-	160,313
합 계	20,000	184,313	3,000	207,313
합 계	USD 3,400천	-	USD 14,000천	USD 17,400천

② ISU Petasys Asia

금융기관	한도대(무역금융 등)	일반대출	총한도
산업은행(홍콩)	USD 7,500천	-	USD 7,500천
한국수출입은행	-	USD 4,000천	USD 4,000천
IBK기업은행(중국)	-	RMB 54,000천	RMB 54,000천
신한은행(중국)	RMB 30,000천	-	RMB 30,000천
신한은행(홍콩)	USD 5,000천	-	USD 5,000천
KB국민은행(중국)	RMB 40,000천	-	RMB 40,000천
중국농상은행	RMB 20,000천	-	RMB 20,000천
씨티은행(중국)	USD 10,000천	-	USD 10,000천
우리은행(중국)	RMB 40,000천	-	RMB 40,000천
합계	RMB 130,000천	RMB 54,000천	RMB 184,000천
합계	USD 22,500천	USD 4,000천	USD 26,500천

③ ISU Petasys Corp.

금융기관	한도대출
신한은행(미국)	USD 12,000천

(3) 2024년 말 기준 연결회사는 (주)이수 등 특수관계자와 경영자문계약을 체결하고 있습니다.

(단위: USD)

계약내용	금융기관	계약 수	총 계약금액
통화선도	KEB하나은행	12	12,000,000
	NH농협은행	14	14,000,000
	KDB산업은행	19	19,000,000
	신한은행	19	19,000,000
	SC제일은행	5	5,000,000
합계		69	69,000,000

(5) 2024년 말 기준 연결회사가 금융기관으로부터 받은 외화지급보증은 아래와 같습니다.

(단위: USD)

은행	통화	외화지급보증금액
KDB산업은행	USD	3,535,000

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자	문서명	비고
2024년 11월 18일	증권신고서(지분증권)	최초 제출
2024년 12월 11일	[기재정정]증권신고서(지분증권)	정정제출 요구에 따른 정정
2025년 02월 06일	[기재정정]증권신고서(지분증권)	정정제출 요구에 따른 정정
2025년 02월 20일	[기재정정]증권신고서(지분증권)	자진정정

금융위원회 귀중	2025년 02월 20일

회 사 명 :	(주)이수페타시스
대 표 이 사 :	최 창 복
본 점 소 재 지 :	대구광역시 달성군 논공읍 논공로 53길 36, 50, 60
	(전 화) 053-610-0300
	(홈페이지)http://www.petasys.com

작 성 책 임 자 :	(직 책) 관리본부장 (성 명) 양 원 호
	(전 화) 053-610-0330

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :	기명식 보통주 10,162,800주
모집 또는 매출총액 :	250,004,880,000	원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소
가. 증권신고서
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
나. 투자설명서
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
서면문서 :	(주)이수페타시스 → 대구광역시 달성군 논공읍 논공로 53길 36, 50, 60
	NH투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 108
	신한투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 96 TP Tower
	신영증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16

요약정보

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

제2부 발행인에 관한 사항

【 전문가의 확인 】

【 대표이사 등의 확인 】

[이미지: 정정증권신고서_250220] 원문에서 확인할 수 있어요.

【 대표이사 등의 확인 】

[이미지: 대표이사확인서명_정정증권신고서_250206] 원문에서 확인할 수 있어요.

[이미지: 정정증권신고서_대표이사확인_241211] 원문에서 확인할 수 있어요.

[이미지: 대표이사 확인서명_최초 신고서] 원문에서 확인할 수 있어요.

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분	내 용
사업위험	가. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 관련 위험 당사가 영위하는 사업은 PCB 제조 사업으로 PCB(Printed Circuit Board, 인쇄회로기판)는 각종 전자 부품을 전기적으로 연결하고 또한 이들을 기계적으로 고정시켜 주는 기능을 하는 모든 전기, 전자 제품의 핵심부품입니다. 전기, 전자 기기의 소형화, 고기능화 현상이 뚜렷해 짐에 따라 PCB 또한 고밀도, 고다층, 초박판화의 추세를 보이고 있으며, 자동차, 통신, 우주 항공, 에너지 및 전력 등 응용 분야가 증가함에 따라 높은 제조 기술력이 요구 되고 있습니다. 당사가 전문으로 생산하고 있는 PCB의 전방산업은 경기소비재의 성격을 가지고 있으며, 국내 및 글로벌 경기에 따라 수요가 변동하는 특징을 보입니다.한국은행이 2024년 08월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2024년과 2025년에 각각 2.4%, 2.1% 수준을 나타낼 것으로 전망 됩니다. 한편, 국제통화기금(IMF)이 2024년 10월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2024년 세계 경제 성장률은 3.2%로 발표 되었습니다. 이는 2024년 7월 전망치와 동일한 수치로 잠재성장률 수준으로 수렴할 것으로 전망하였으나, 개별국 성장률에서 일부 조정이 있었습니다.코로나19 및 글로벌 지정학적 리스크 등으로 인한 물가 상승에 따라 경기가 급격하게 냉각된 2022년 및 2023년 대비해서는 국내외 경기가 다소 완화된 양상이며, 당사의 전방산업인 IT 경기 호조와 반도체 업황 개선 등은 당사의 영업환경에 우호적으로 작용할 전망입니다. 다만, 이 스라엘-팔레스타인 전쟁, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 등의 국제정세와 국내 PF 리스크, 신냉전체제의 가속, 미국 대선 등 국내외 경기에 대해 하방리스크로 작용할 수 있는 변동성들이 지속 존재하고 있으며 갑작스러운 국내외 경기 변동은 당사의 수익성 및 영업활동에 부정적인 영향 을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 나. 글로벌 PCB 시장 성장 관련 위험 당사는 각종 전자제품에 부품으로 사용되는 PCB(Printed Circuits Board; 인쇄회로기판) 전문 제조업체로, MLB(Multi Layer Board; 고다층 PCB) 등을 주력제품으로 생산하고 있습니다. 당사의 가속기/서버용 PCB는 E사, B사 등에 수출 중이며, 네트워크용 PCB는 N사, C사, J사, A사, Me사, E사 등에 수출하고 있습니다. 당사의 가속기/서버용 PCB의 경우 2024년 3분기 기준 E사 향 매출이 약 67.8%를 차지하며 특정 매출처에 매출이 편중되어 있습니다. 2023년 기준 당사의 가속기/서버용 PCB 매출액은 2,277억원으로 글로벌 시장 전체 매출의 36%를 차지하며, 네트워크용 PCB 매출액은 3,514억원으로 글로벌 시장 전체 매출액의 11%를 차지하고 있습니다. 가속기/서버용 PCB 매출액은 2021년 599억원 수준에서 2023년 2,277억원으로 약 280.1% 증가하였고, 네트워크용 PCB 매출액은 2021년 3,036억원에서 2023년 3,514억원으로 15% 증가하며,당사는 글로벌 PCB 시장내 점유율을 꾸준히 확대시키고 있습니다. 또한, 당사는 2019년 이후 저수익성 제품의 12층 미만 저다층 MLB 제품에서 수익성이 상대적으로 더욱 높은 13층 ~17층의 중다층 MLB와 18층 이상의 고다층 MLB 제품을 중심으로 사업구조를 개편하였으며, 2023년 18층 이상 MLB에서 매출 362백만 달러를 기록하며 순위 1위를 기록, 우수한 시장경쟁력을 보유하고 있습니다. 18층 이상 PCB에서 당사의 주력제품은 네트워크, 가속기, 서버용 PCB입니다. 동일한 주력제품을 가진 해외 경쟁사로는 WUS Kunshan이 있으나 매출액 측면에서 당사가 우위에 있는 상황입니다. 2위 업체인 TTM의 주력제품은 네트워크 이외에도 방산, 의료기기용 PCB로 방산, 의료 분야에서 선제적으로 좋은 퍼포먼스를 보이고 있는 것으로 판단됩니다. 한편, 고도의 기술력이 요구되는 MLB와 다르게 저층 PCB의 경우 MLB 대비 기술력보다는 원가경쟁력 및 물량공급 등이 시장 경쟁 내 더욱 중요하게 작용하여 당사가 해외 경쟁사 대비 다소 열위한 측면이 존재했습니다. 당사는 과거 자회사 이수엑사보드를 통하여 MLB뿐만 아니라 저층 HDI(고밀도 회로기판) 제품도 생산하였으나, 2021년 해외 경쟁업체들의 저가 공세로 인해 HDI 사업의 수익성이 급락하면서 해당 사업을 철수하였습니다. 그럼에도 불구하고 현재 당사의 중국 공장은 HDI 기술을 적용하여 MLB의 성능을 개선하고 있으며, 과거 HDI 사업부에서 축적된 기술력과 노하우 또한 당사 제품의 경쟁력 강화에 중요한 역할을 하고 있습니다. 또한, 당사는 18층 이상 MLB를 포함한 PCB 전 부문을 대상으로 측정한 글로벌 업체 매출 순위에서 2023년말 기준 매출액 5.2억 달러를 기록하며 Top 36위를 기록한 바 있습니다.MLB를 주요사업으로 영위하는 경쟁사는 국내에 대덕전자, 해외에 Compeq(대만) 등이 있습니다. 전체 매출액 기준으로는 대덕전자와 Compeq가 당사 대비 그 규모가 더 크나, 당사의 경우 매출의 대부분이 MLB에서 발생하여 경쟁사 대비 MLB 시장 내 지위는 확고한 것으로 파악됩니다. PCB는 배선회로의 수에 따라 단면기판, 양면기판, 다층기판(MLB)으로 분류되는데, 이 중 MLB는 단면기판, 양면기판 대비 고마진제품으로 영업수익성이 높습니다. 향후 당사의 경쟁사들이 고부가가치 제품인 MLB 제조 사업에 주력하게 된다면 MLB 시장 내 경쟁이 심화될 수 있고, 이에 따라 당사의 시장점유율 및 영업수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.한편, 미중 무역분쟁과 관련하여 미국을 비롯한 주요 국가들이 중국 의존도를 줄여가고 있고 트럼프 행정부가 재집권 함에 따라 중국 시장의 성장 잠재력은 더욱 제한적일 것으로 예상되고 있습니다. 반면, 당사는 기술력, 품질, 빠른 납기 등에서 고객사들 로부터 높은 평가를 받고 있으며, 이러한 강점은 미국 IT 기업들이 안정적이고 고품질의 부품을 필요로 하는 상황에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 그 결과, 당사는 글로벌 IT 기업들과의 협력에서 입지를 더욱 넓히고 있습니다. Prismark에 따르면, 2023년 PCB 시장의 규모는 약 695억 달러로 집계되었으며, 2024년 PCB 시장은 전년대비 약 5.0% 상승한 약 730억 달러의 규모에 달할 것으로 전망됩 니다.글로벌 IT 고객사의 다중적층 구조 선호 경향 하에, 당사는 고다층 PCB 제작에 대한 오랜 업력을 통한 차별화된 기술경쟁력을 기반으로 고객사의 수요에 대응하기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 높 은 기술력을 요구하는 다중적층 PCB의 특성 상, 당사의 기술경쟁력이 타사 대비 뒤쳐질 경우 수익성이 악화될 가능성이 존재 하며, PCB산업의 특성 상 전 방산업의 업황 변화에 따라 당사가 영위하고 있는 PCB 제조 사업의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향이 발생할 가능성 이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 다. 반도체 시장 관련 위험 반도체 산업은 크게 메모리반도체 산업과 비메모리반도체(시스템반도체) 산업으로 구성되어있습니다. 메모리반도체의 주력 제품은 DRAM과 NAND이며, 시스템반도체의 주력제품은 CPU/AP입니다. 당사의 사업 영역은 주로는 메모리반도체 소재산업 내 PCB기판 제조업체에 해당합니다. 전방산업 중 메모리반도체 산업은 전통적으로는 PC의 수요가 절대적인 영향을 미쳤으나, 최근 10여년간은 모바일 환경의 등장에 따라 스마트폰 중심의 모바일기기의 성장세가 메모리 수요를 견인해 왔으며, 지난해부터는 Cloud, IoT, AI 등 4차 산업혁명이 본격화 되면서 서버 시장 수요가 메모리 반도체 시장 성장을 주도 하고 있습니다. 2025년은 PC, 서버 및 모바일 향 수요 증가로 글로벌 메모리반도체 수요가 2024년 대비 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 글로벌 시장조사기관인 OMDIA에 따르면 글로벌 DRAM 수요가 전년대비 2021년 20.7%, 2022년 2.6% 증가 이후, 2023년 -1.1% 감소하였고, 2024년에는 23.3% 증가할 것으로 전망하였고 2025년에는 21.8% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 글로벌 NAND 수요가 전년대비 2021년 32.9%, 2022년 8.1%, 2023년 19.3% 증가했으며, 2024년에는 26.0% 증가할 것으로 전망하였고 2025년에는 15.5% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 장기적 관점에서 메모리반도체 수요의 견조한 성장이 유지될 것으로 예상되나, 주요 전방산업인 IT제품의 계절적 수요 변동, IDC(Internet Data Center) 기업의 서버 투자 정책, AI 시장 활성화 등에 따라 단기적으로 메모리반도체 수요의 변동성이 확대될 가능성 이 상존하고 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 라. 서버 시장 관련 위험 대용량 데이터를 저장, 운용하는 High-end 서버용 PCB는 최근 IT 산업의 빠른 발전으로 대용량 데이터를 효율적으로 유지 및 관리해야 할 필요성이 증대되고 그 중요성도 더욱 커지고 있는 상황입니다. 또한 고속 신호 전송을 위한 기술발전으로 서버, HPC 제품군 사양이 고사양화 되면서 ASP 증가로 이어지고 있으며, 당사는 네트워크 고다층 기술력을 기반으로 유수의 글로벌 고객을 확보하여 시장을 선도해 나가고 있습니다.글로벌 시장조사기관인 Marketresearch에 따르면, AI, Digital 전환, 클라우드 컴퓨팅 등 주요 성장 동력으로 인해 데이터센터 시장이 급성장하고 있으며, 향후 연평균 25% 이상 성장률을 기록하여 2023년 107십억달러 규모에서 2032년 800십억달러 까지 성장할 전망 입니다.한편, 하이퍼스케일 데이터센터가 지속 증가함에 따라, 데이터센터용 AI 반도체에 대한 수요 또한 확대되고 있습니다. OMDIA에 따르면 AI반도체 시장 규모는 2022년 약 411억 달러 수준을 기록하였으며, 2028년 약 1,330억 달러 수준으로 확대될 전망이며, 그 중 데이터센터용 AI반도체 시장은 2022년 약 97억 달러의 규모에서 2028년 약 730억 달러로, 약 39.9%의 성장을 전망 하고 있습니다. 4차 산업혁명 이후, 인공지능(AI), 머신러닝 어플리케이션 수요 확대에 따라 데이터센터 시장이 급속도로 확대되고 있으며, 당사는 글로벌 데이터센터 고객들의 급증하는 수요에 선제적으로 대응하기 위해 고다층 PCB 중심으로 생산 설비를 확충하였으며, 기존 공장의 노후설비 교체 및 자동화, 물류 합리화 추진을 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 데이터센터는 데이터 관리 미흡에 따른 보안 이슈, 데이터 센터 관련 법규 및 규제 강화, 자연 재해 등으로 인한 물리적 피해 등의 위험에 노출 되어 있습니다. 또한, 기술 발전이 빠르게 진행됨에 따라 당사의 기술력이 타 경쟁사 대비 뒤쳐지거나, 시장 경쟁이 심화될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향 이 발생할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 마. AI 가속기 시장 관련 위험 AI 가속기는 인공지능(AI) 모델의 학습 및 추론 과정을 효율적으로 수행하기 위해 설계된 하드웨어 또는 소프트웨어입니다. AI가속기는 크게 하드웨어 가속기, 소프트웨어 가속기로 나눌 수 있으며, 당사는 하드웨어 가속기 중 GPU(그래픽 처리 장치))와 TPU(텐서 처리 장치) 등에 활용되는 초고다층 MLB(Multi Layer Board) PCB를 제작하고 있으며, IT 기반의 제조 환경이 급변하는 상황에서 초집적, 고품질의 제품을 바탕으로 시장을 선도하고 있습니다. AI가속기 시장은 2023년 172십억달러에서 2027년까지 연평균 32%의 높은 성장세를 기록할 전망 입니다. AI가속기 기술은 매우 빠르게 발전하고 있으며, 글로벌 빅테크 기업인 Nv사, A사 등 주요 기업들이 새로운 아키텍처와 프로세서를 지속적으로 출시하고 있습니다. 이에 따라 기존 기술이 신속하게 구식으로 전락할 수 있으며, 이러한 변화에 적응하지 못하는 기업은 경쟁에서 뒤처질 위험 이 큽니다. 또한, AI 가속기 생산에 필요한 반도체 부품은 공급망에 대한 의존도가 높아 COVID-19 팬데믹, 글로벌 지정학적 리스크 등에 따른 공급망 중단은 AI가속기 시장에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 또한 AI 가속기 개발에는 상당한 자본이 소요되어 시장 수요가 급격히 축소될 경우 재정적 부담이 확대될 수 있는 가능성도 존재합니다. 이러한 시장 리스크에 대응하기 위해 당사는 우수한 품질과 기술 경쟁력을 바탕으로 고객 포트폴리오를 확대하고 주요 고객사의 니즈에 부합한 제품을 개발하기 위해 노력하고 있으나 갑작스럽게 시장 수요가 감소하거나 당사의 기술 경쟁력이 하락하여 주요 고객과의 신뢰를 잃는 경우 당사의 사업에 부정적인 영향 이 발생할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 바. 네트워크 인프라 시장 관련 위험 네트워크 인프라 시장은 데이터 전송, 통신, 그리고 연결성을 제공하는 모든 하드웨어와 소프트웨어로 구성된 방대한 분야입니다. 네트워크 인프라 시장은 인공지능(AI) 활용 증대에 따라 데이터 트래픽, 네트워크 처리용량이 증가하며 네트워킹 부하가 가중되고 있고, 높은 해상도와 대용량 파일 전송을 위해 대역폭 요구가 증가 되고 있습니다. 시장 조사 기관 Kings Research에 따르면, 전 세계 네트워크 인프라 시장 규모는 2023년 524.5억 달러 규모로 평가되었으며, 2024년 555.1억 달러에서 2031년 874.6억 달러로 연평균 6.71%의 성장률을 기록할 전망입니다.당사는 PCB 사업의 우수한 기술력와 생산능력을 바탕으로 고객사의 스위치 양산 계획에 맞춰 적시에 PCB를 공급하여 시장 점유율을 확대하기 위해 노력하고 있습니다. 다만 800G 스위치 시장은 기술 발전이 빠르게 진행되고 있어 당사가 최신 기술 트렌드를 따라가지 못할 경우 경쟁에서 뒤쳐질 가능성 이 존재하며, 개발 및 생산 비용이 높아 비용을 효율적으로 관리하지 못할 경우 가격 경쟁력에서 뒤쳐질 수 있습니다 . 또한 800G 스위치 수요는 클라우드 서비스 및 데이터센터 확장에 크게 의존하고 있어 스위치 시장의 전방산업이 급격하게 축소될 경우 스위치 수요가 축소되어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재 합니다. 이 외에도 시장 경쟁 심화 가능성, 규제 및 법률 이슈 등 예상치 못한 시장상황의 변화에 따라 스위치 시장의 수요가 급격하게 둔화될 경우 당사가 영위하는 네트워크 인프라용 PCB 사업에 부정적인 영향 이 발생할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 사. 대규모 장치산업 특성 및 투자에 따른 위험 PCB산업은 자본집약적인 대규모 장치산업으로 거액의 투자비가 소요되고 지속적인 설비 업그레이드가 요구되어 신규 진입이 용이하지 않은 산업입니다. 전방산업인 IT 산업의 급성장에 따라 첨단 부품으로서 PCB도 품질과 기능이 날로 향상되어 가고 있으며, 제품의 난이도에 따라 업체간 차별화가 이루어져 있습니다. 특히 다양한 제품사양과 복잡한 제조공정으로 일관제조공정을 갖추기 어려워 장치산업적인 특성을 보유하고 있으며, 설비투자가 가능한 중견, 대기업이 아닌 경우 시장 참여가 어려운 상황입니다. 당사는 고다층 PCB 제조 기술 측면에서 세계적으로 선도적인 기술력을 보유 하고 있습니다. 현재 해 당 분야에서는 국내에는 경쟁사가 존재하지 않으며, 전세계적으로 Advanced Level PCB 제조 기술을 보유한 회사는 당사를 포함 5개사 내외 입니다. 이러한 기술적 강점을 바탕으로 당사는 글로벌 빅테크 기업 중심의 고객 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 당사는 AI, 디지털 전환, 클라우드 컴퓨팅 등 성장 동력을 바탕으로 한 데이터센터 시장의 성장에 따른 수요 증가, 글로벌 빅테크 기업의 인공지능(AI) 가속기 수요 증가 등에 적극적으로 대응하기 위해 MLB 생산에 역량을 집중하고 있습니다. 현재 MLB 기판의 수요 대비 공급이 부족한 상황으로 당사는 적극적인 설비투자를 바탕으로 확대되는 시장을 선제적으로 점유하여 수익성을 확보하기 위해 노력 하고 있습니다. 아마존, 마이크로소프트 등 글로벌 빅테크의 AI Capex는 2024년도 약 2,000억 달러 수준에서 2025년 약 4,000억 달러로 두 배 가량 증가할 것으로 예상되는 바, AI 인프라 수요는 견고하게 유지될 것으로 전망됩니다. 이렇듯 당사의 우수한 제조 기술력과 수요 대응을 위한 적극적인 투자로 당사의 수익성 증대가 기대되는 상황이나, 전방산업의 업황 변화 혹은 글로벌 주요 고객사와의 관계 유지 여부에 따라 수주 물량 확보에 어려움을 겪을 경우 당사의 가동률 하락을 야기하여 수익성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 또한, 국내 PCB 주요 업체의 기술개발 및 생산능력 확충에 따라 당사의 주요 제품인 MLB, 초고다층 PCB 시장 내 경쟁이 심화될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 아. 환율변동 관련 위험 글로벌 데이터센터 고객이 급증하는 상황에서 당사는 우수한 시장 지위와 기술력을 바탕으로 고다층 PCB 중심의 사업구조를 구축하였으며, 현재 당사의 주요 고객사는 글로벌 IT 기업 중심으로 이루어져 있어, 당사는 수출 비중이 매우 높은 상황 입니다. 당사의 별도기준 수출비중은 2021년 95.67%, 2022년 96.09%, 2023년 96.52%로 95%를 상회하는 수준입니다. 이러한 당사의 수출 중심의 매출구조로 인해 환율의 변동은 당사의 실적에 미치는 영향이 큰 편 입니다.당사의 2024년 상반기 별도기준 수출 비중은 약 97.97%로, 당사는 원화강세보다 원화약세가 수익성에 우호적인 전형적인 수출 기업 구조를 보유하고 있습니다. 달러 강세가 정점을 찍은 만큼 당분간 환율은 안정세를 보일 전망이나, 여전히 미국 및 글로벌 중앙은행의 정책 변화, 이스라엘-하마스 전쟁의 확산, 미국 대통령 선거 등 환율 변동성을 확대시킬 수 있는 요인이 상존 하고 있습니다. 환 율 변동은 당사의 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 자. 연구개발 관련 위험 당사가 영위하는 사업은 첨단기술사업으로 투자를 늘려 막대한 연구개발비와 장기에 걸친 투자 및 연구기간이 소요 됩니다. 또한 내외부적인 요인으로 인하여 개발이 지연되거나 추가적인 비용 지출이 요구될 경우도 존재하며 연구개발을 둘러싼 높은 불확실성도 존재 하고 있습니다. 장 기적인 연구개발 전략과 사업계획, 그리고 그에 맞는 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향 이 있습니다.당사는 연구개발비용으로 2024년 3분기 누적 약 46억원, 2023년 53억원, 2022년 41억원을 집행하였으며 이는 당사 연결기준 각 시기별 매출액 대비 0.88%, 0.91%, 0.82% 수준입니다. 또한, 당사의 연구개발 인력은 2022년 45명에서 2023년 61명, 2024년 3분기 기준 67명으로 지속 증가하고 있습니다. 이러한 당사의 R&D 역량 강화를 위한 노력에도 불구하고 연구개발의 특성 상 연구개발의 결과가 실적에 반영되기까지 상당한 시간이 필요하며, 연구개발 과정에서 개발을 실패할 위험도 상존 하고 있습니다. 또한, 당사의 핵심 연구개발 인력이 타 경쟁사로 이동할 경우, 기술유출 등의 위험 또한 존재합니다. 당사의 연구개발 실패 혹은 연구개발 인력 이탈 등의 사유로 당사의 기술 경쟁력이 약화될 경우, 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 차. 환경 규제 관련 위험 당사가 영위하고 있는 PCB 사업은 환경과 관련한 화학물질관리법, 물환경보전법, 녹색성장 기본법 등 다양한 법적 규제하에 있으며, 당사의 생산공정상 수질오염물질이 발생되고 있고, 화학물질 관리를 포함하여 각 환경 분야에 해당되는 법과 제도에 따라 규제를 받고 있습니다. 이러한 규제와 환경기준을 충족하기위해 여러가지 형태의 환경오염방지시설을 설치하였으며, 사업장 폐기물을 관리하기 위한 시설과 폐수를 처리하고 재활용하는 시설도 포함되어 있습니다. 당사는 환경 관련 규제를 준수하기 위해 ESH(환경안전보건) 방침을 설정하고 온실가스 감축을 위해 에너지 합리화활동 협의체를 구성하는 등 환경보호를 위해 다양한 노력 을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 정부의 환경 관련 규제가 강화될 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재 하며, 당사가 정부 규제를 위반할 경우 벌과금 등이 발생하여 당사의 실적에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재 합니다. 또한, 이러한 정부 규제의 영향으로 당사의 제조 공정에 제약 사항이 발생할 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
회사위험	가. 수익성 관련 위험 2024년에는 네트워크 인프라, AI 가속기, 데이터센터 등 풍부한 전방산업의 수요에 적극적으로 대응하여 고마진 제품 위주의 매출이 지속되는 가운데 중국법인의 고부가제품 매출 비중이 확대되며 2024년 3분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 21.7% 증가한 6,108억원, 영업이익은 전년 동기 대비 48.07% 증가한 764억원, 당기순이익은 전년 동기 대비 37.01% 증가한 541억원을 기록하였습니다. 이에 당사의 2024년 3분기 연결기준 영업이익률은 12.51%, 순이익률은 8.86%를 기록하였습니다. 당사는 글로벌 데이터센터 고객이 급증하는 시장 상황속에서 수요에 선제적으로 대응하기 위해 고다층 PCB 중심의 생산 설비를 확충하였으며, 최근 데이터센터 시장에서 AI 가속기 수요와 네트워크 시장 내 고사양 스위치 수요 증가세에 대응하고 시장에서의 우위를 선점하기 위해 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, PCB산업 특성 상 고객의 주문생산 방식으로 영업활동이 이뤄지며, 제품 개발, 회로설계, 제품의 사양 등 모든 생산공정들이 고객의 Needs에 따라 결정되는 가운데 당사는 PCB 제품을 제조하는 단일 사업을 영위하여 당사의 실적은 전방산업과 밀접한 관련이 있습니다. 향후 전방산업의 갑작스러운 수요 둔화가 발생할 경우 당사의 수익성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 나. 재무안정성 관련 위험 당사의 연결기준 부채비율은 2021년말 연결기준 258.33%에서 2024년 3분기말 연결기준 113.69%로 감소세 를 보이고 있으며, 차입금의존도 또한 2021년말 49.91%에서 2024년 3분기말 30.45%로 감소세 를 기록하고 있습니다. 당사의 2024년 3분기말 연결기준 유동성 장기부채를 포함한 만기가 1년 이내 도래하는 차입금은 총 약 1,492억원으로 총차입금 중 73.80% 비중을 차지하고 있어 당사는 단기 중심의 차입 구조를 보유 하고 있습니다. 다만, 당사의 보유 현금및현금성자산 683억원과 당사의 우수한 현금창출능력을 바탕으로 만기 대응이 가능할 것으로 판단되며, 상기 단기차입금에 대해 각 금융기관과의 협의를 통한 만기연장 등을 계획하고 있어 유동성 위기에 직면할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 전방산업의 수요가 실적에 중대한 영향을 미치는 당사의 사업 특성 상 갑작스러운 전방산업의 수요 둔화로 수익성이 악화되거나, 지정학적 리스크 장기화, 미국 대선 등으로 인해 글로벌 금융시장의 급격한 변화가 발생하여 금융기관으로부터 차입금의 상환 요구가 발생하거나 계획대로 만기연장이 이루어지지 않을 경우 당사의 유동성 위기가 발생할 가능성 이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 다. 현금흐름 관련 위험 당사는 최근 3년간 우수한 영업현금창출능력을 바탕으로 순현금 유입세를 지속하고 있으며, 2 024년 3분기말 연결기준 현금및현금성자산 약 683억원, 유형자산 약 2,105억원을 보유하고 있어 당사의 재무안정성은 우수한 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 유동성 위험 관리를 위해 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 이러한 당사의 노력에도 불구하고 글로벌 중앙은행의 갑작스러운 정책 변화, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 글로벌 지정학적 리스크 발발, 미중 무역분쟁 심화 등으로 글로벌 경기 불확실성이 확대될 경우 당사의 현금창출능력에 부정적인 영향을 미쳐 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 라. 매출채권 관련 위험 당사의 연결기준 매출채권 회전율의 경우, 2021년 4.72회, 2022년 5.04회, 2023년 4.67회, 2024년 3분기 3.93회를 기록하며 3 ~ 5회 수준을 유지하고 있으며, 매출채권 회전일수도 2021년 77.33일, 2022년 72.47일, 2023년 78.23일, 2024년 3분기 92.90일로 70~90일 수준을 유지 하고 있습니다. 2023년에는 매출처 다변화 기조에서 일부 매출채권에 대손충당금을 설정하며 대손충당금 설정율은 전년 대비 0.56%p. 증가한 0.60%를 기록하였으며 2024년 3분기 대손충당금 9.1억원, 설정율 0.55%를 기록 하였습니다 . 당사의 2024년 3분기말 연결기준 매출채권 1,651억원 중 연체되지 않은 채권이 1,582억원으로 95.8%의 비중을 차지하고 있으며, 7~12개월 연체된 채권이 58억원(비중 약 3.5%), 1년~3년 연체된 채권이 1억원(비중 약 0.0%), 3년 초과 연체된 채권이 0.8억원(비중 약 0.0%) 수준 입니다. 당사의 주요 고객사는 재무건전성이 우수한 글로벌 대기업으로, 당사의 매출채권 회수 불능 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 또한, 당사는 매출채권에 대한 대손충당금을 과거의 대손경험률 및 매출채권별로 거래처의 현재 재무상태ㆍ미래 상환능력ㆍ담보설정유무 등을 기준으로 거래처를 구분하여 회수가능채권과 회수불가채권으로 구분하고 있으며, 회수불가채권에 대해서는 100%의 대손충당금을 설정하고 있어 예상치 못한 매출채권 회수 불능이 발생하더라도 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 전방산업을 비롯한 대내외 환경 변화등으로 인하여 당사 주요 매출처들의 매출채권 회수가 제대로 이루어지지 않거나 특정 매출처의 경영 악화는 당사의 매출채권 회수에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 이러한 경우 당 사 매출채권의 건전성이 저하될 수 있어 추가적인 대손충당금 적립에 따라 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 현금흐름이 악화되어 당사의 자금상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 마. 재고자산 관련 위험 당사가 영위하고 있는 PCB 사업 특성 상 당사의 연결기준 재고자산 중 가장 높은 비중을 차지하는 것은 재공품 및 제품이며 2024년 3분기말 기준 전체 재고자산 중 각각 59.3% 및 26.9%를 차지하고 있습니다. 한편, 재고관리 및 판매와 관련하여 기업 건전성을 평가하는 주요한 경영지표 중 하나인 재고자산 회전율은 2021년 3.7회에서 2022년 3.4회, 2023년 3.3회로 소폭 감소하였으며 2024년 3분기말 3.9회를 기록하며 회복세를 나타내고 있습니다. 당사의 대내외 영업환경 변화에 의해 당사의 매출 실적이 하락하거나 재고자산 관리에 실패하여 재고자산 관리 효율성이 저하될 경우, 재고자산회전율 등 관련 지표들이 악화되어 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 바. 종속기업 관련 위험 2024년 3분기말 당사는 4개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있으며, 동 종속기업들에 대해 당사는 지분을 직간접적으로 100% 보유하고 있어 이들의 경영실적을 당사의 연결재무제표 상 반영하고 있습니다. 전방산업의 악화, PCB 시장 경쟁심화 및 코로나19 등의 영향으로 장기간 영업적자를 기록하던 (주)이수엑사보드 청산 이후, 전방산업의 성장과 중국 법인의 실적 개선까지 더해지며 연결실체는 수익성 개선세를 보이고 있는 상황입니다. 다만, 주요 자회사의 실적 부진과 그에 따른 영업정지는 당사의 대외 신인도에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 글로벌 중앙은행의 정책 변화, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 글로벌 지정학적 리스크 발발, 미중 무역분쟁 심화, 미국 대선 등으로 글로벌 경기 불확실성이 확대될 경우 연결실체의 중국법인과 미국법인의 실적이 악화될 가능성이 존재하며 이는 당사의 연결 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 주의하시기 바랍니다. 사. 우발채무 및 제재 관련 위험 연결실체는 2024년 3분기말 기준 금융기관과 무역금융 등 금융거래 약정을 체결하고 있으며, 지급보증등과 관련하여 보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 금융기관과 통화선도 거래를 약정하였으며, 금융기관으로부터 외화지급보증을 받고 있습니다. 당사는 별도 제재 등을 받지 않고 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 우발채무 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단되나, 우발채무의 발생 시 당사의 재무안정성 및 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재 하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 특수관계자 관련 위험 2024년 말 기준 당사는 연결기준 10개의 특수관계자와 거래 혹은 채권, 채무가 존재합니다. 당사의 2024년 말 특수관계자와의 총 거래금액은 약 1,049 억원이며 그 중 가장 큰 비중은 외주처리 매입 및 수수료로 각각 약 632 억원, 약 212 억원이며, 당사의 잠정 실적 기준 2024년 말 매출액 규모가 8,369 억원임을 감안할 시, 특수관계인에 대한 매출의존도가 높지 않은 것으로 판단 됩니다. 당사는 특수관계자와의 거래, 채권ㆍ채무 내역이 존재하며, 계열회사의 경영상 목적 달성을 위한 자금 지원 등을 목적으로 관련 법에서 허용하는 범위 내에서 적법할 절차를 통해 특수관계자(종속회사 및 관계기업 등)에 대한 채무보증 형태의 신용공여 거래를 진행하고 있습니다. 한편, 그룹 내 특수관계자 거래 여부는 거래성격에 따라 결정/진행하고 있습니다. 구체적으로 생산 및 기술과 관련된 직접 거래는 기술보안 등의 사유로 특수관계자와 거래를 진행하고, 생산 및 기술과 관련 없는 거래는 제3자와 경쟁입찰로 진행하고 있습니다. 최근 당사 사례로, 신규 4공장 증설에 있어 생산 유관 시설에 대해서는 내부 보안유지를 위해 계열사를 통한 수의계약을 진행하였습니다. 이는 당사가 글로벌 기업들을 주요고객사로 두고 있고, 네트워크용 고부가 고난이도 PCB제품 글로벌 TOP 공급 회사로서 당사의 기술 및 노하우 유출 방지(①당사 직접 제작 장비에 대한 기술 보안, ②고난이도 제품 제작에 가장 효율적인 프로세스별 공정 배치 노하우, ③신공법 제품의 기술 및 품질 관리 노하우, ④생산설비 제원 유출방지)를 위하여 신뢰할 수 있는 업체 선정이 필요하였기 때문입니다. 특수관계인과의 거래로 당사는 3곳의 업체로부터 적산견적을 통한 비교견적으로 시장가 대비 공사대금의 적정성을 확보하였습니다. 또한, 거래로 인해 발생할 수 있는 이해관계자간의 부당지원 또는 부당이익제공, 이해충돌 등의 경우 공정거래법 및 상법 등의 면밀한 사전검토를 통해 문제여부를 확인한 후 진행하는 등 법에서 열거하는 사항을 준수하고자 하였습니다. 그럼에도 불구하고 특수관계자에 대한 지급보증 부담이 과중되거나 계열지원 관련 자금유출이 확대될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자. 제이오 소송 가능성 위험 당사는 2024년 11월 08일 사업구조 다각화를 통한 매출안정성 제고 및 성장성 강화 목적으로 주식회사 제이오 인수를 결정하였고, 주식매매계약(SPA), 신주인수계약(신주취득) 및 전환사채 인수계약을 체결하였습니다. 해당 계약을 통해 당사는 ㈜제이오의 최대주주인 강득주 대표이사가 보유하고 있는 보통주 9,000,000주 중 5,750,000주 및 제3자배정 유상증자 참여로 ㈜제이오가 발행 예정인 신주 5,460,000주를 취득하고, 사모 전환사채 420억원을 인수할 예정이었습니다. 다만, 당사는 이후 강득주 대표이사의 주식매매계약상 의무 불이행에 따라 위 주식매매계약 등의 해제 사유가 발생하였다고 판단하여, 2025년 1월 23일 ㈜제이오 및 강득주 대표이사에게 위 주식매매계약 등의 해제를 통지하였으며, 강득주 대표이사에게 위 주식매매계약에 따라 기지급된 계약금 약 158억 원의 반환을 요청하였습니다. 그러나 ㈜제이오 및 강득주 대표이사는 위와 같은 당사의 계약 해제가 무효라고 주장하였고 오히려 당사의 귀책을 이유로 한 계약 해제를 통보하는 등으로 계약금 반환을 사실상 거부하는 태도를 보이고 있으므로, 당사는 향후 계약금반환청구의 소 제기 등 위 계약금의 회수를 위하여 필요한 조치를 취할 예정입니다. 향후 강득주 대표이사가 기지급된 계약금 약 158억 원의 반환을 거부하여 소송이 제기되는 경우 위 계약금 약 158억원의 회수 여부는 소송의 결과에 따라 결정될 것으로 예상됩니다. 기지급된 계약금 약 158억 원은 당사의 재무안정성에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 수준이 아니며, 대상회사의 인수 무산이 당사의 경영 전반에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단하고 있지만, 향후 본건 분쟁 및 소송의 진행 상황 등이 당사의 재무안정성 및 대외신인도 등에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
기타 투자위험	가. 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 (주)이수(지분율 : 21.19%)이며 특수관계인의 지분율은 5.40%입니다. 금번 유상증자에 있어서 최대주주인 (주)이수는 배정비율에 따라 2,089,353 주를 배정받게 될 예정으로, 정정 증권신고서 제출일 현재 120% 참여를 계획하고 있습니다. 초과청약분을 모두 배정받을 경우 최대주주인 (주)이수는 금번 유상증자에서 2,507,223 주를 배정받게 될 예정입니다. 다만, 초과청약에 대한 배정은 청약 결과에 따라 변동될 수 있으며, 최종 참여 여부 및 청약 수량은 (주)이수의 이사회 결의를 통하여 결정될 예정입니다. 최대주주인 (주)이수는 보유현금과 제1금융권 차입 및 회사채 발행을 통한 조달 자금으로 금번 유상증자에 참여할 계획입니다. 현재 약 400억원의 유동성을 보유하고 있고 제1금융권으로부터 금번 유상증자 참여 자금 사용 용도로 600억원의 차입 한도를 승인 받았으며, 회사채 발행을 진행 중에 있습니다. 또한, 특수관계자의 경우, (주)이수 김상범 회장이 책임경영 강화 차원에서 배정받은 물량의 100%를 보유 현금으로 청약 참여할 예정이며, 그 외 특수관계자 청약 참여 여부는 본 정정증권신고서 제출 전일 기준 미정입니다. 한편 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다. 특히 금번 유상증자는 구주주 1주당 0.15586520 주를 배정받게되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 주요주주의 청약 여부는 본 증권신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 투자자 여러분께서는 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다. 나. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약 이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성 이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 다. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험 당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 63,246,419주의 16.07 %에 해당하는 10,162,800 주가 추가로 발행 및 상장됩니다. 동 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약절차에 대하여 정확히 이해하고 투자에 임하시기 바랍 니다. 특히 금번 유상증자는 증자비율 약 16.07% 수준에 해당하 여 , 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 주주가치가 크게 희석될 수 있으며, 주가가 급변동하는 등 투자자에게 금전적 손실이 발생할 위험이 존재합니다. 또한, 금번 유상증자로 인한 주가 희석률(주식수 기준)은 13.8 % 수준입니다. 단, 본 희석률은 유상증자에 따른 신주발행주식수를 기준으로 단순 산정한 수치로 실제 주가는 현시점 예상하기 어렵습니다. 또한 일반공모를 거쳐 배정 후에도 청약이 미달될 경우 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 청약 이후 실권주 발생으로 인해 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성 이 높습니다. 라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험 주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질 이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 시설자금을 조달하지 못할 가능성이 존재 하오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 마. 일정 변경 위험 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험 금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단 하시기 바랍니다 사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험 최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치 가 취해질 수 있습니다.. 아. 집단 소송 제기 위험 당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험 이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자. 유상증자 철회에 따른 위험 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 "대표주관회사" 및 "인수회사"의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생 할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험 금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용 됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 카. 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입한도에 따른 청약제한 위험 개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한 될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 타. 불성실공시법인 지정 예고 관련 위험 2025년 02월 04일 한국거래소는 당사의 타법인 주식 및 출자증권 양수결정, 주권 관련 사채권의 취득 결정, 유상증자 결정 등이 공시번복 및 공시변경 건에 해당한다고 판단하여 불성실공시법인 지정을 예고하였습니다. 유가증권시장 공시규정 제34조의 규정에 따라 당사는 상기 예고 내용에 대하여 이의를 신청('25.2.13限)할 수 있고, 유가증권시장 상장공시위원회의 심의를 거쳐 불성실공시법인지정 여부, 부과벌점 및 공시위반제재금의 부과 여부가 결정될 예정입니다. 당사는 추후 불성실공시법인 지정여부 등 그 구체적인 결과가 확정되는 대로 재공시할 예정이오니 투자자 여러분께서는 참고 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류	증권수량	액면가액	모집(매출)가액	모집(매출)총액	모집(매출)방법
보통주	10,162,800	1,000	24,600	250,004,880,000	주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부	지분증권 등 상장을 위한 공모여부
인수	아니오	해당없음	해당없음

인수(주선)인		증권의종류	인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	NH투자증권	보통주	4,065,120	100,001,952,000	대표주관수수료 : 모집총액의 0.1%인수수수료 : 모집총액의 0.4% * 40.0%실권수수료 : 잔액 인수금액의 3.0%	잔액인수
인수	신한투자증권	보통주	4,065,120	100,001,952,000	인수수수료 : 모집총액의 0.4% * 40.0%실권수수료 : 잔액 인수금액의 3.0%	잔액인수
인수	신영증권	보통주	2,032,560	50,000,976,000	인수수수료 : 모집총액의 0.4% * 20.0%실권수수료 : 잔액 인수금액의 3.0%	잔액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2025년 04월 09일 ~ 2025년 04월 10일	2025년 04월 17일	2025년 04월 11일	2025년 04월 17일	2025년 02월 25일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간
시작일	종료일
2024년 11월 11일	2025년 04월 04일

자금의 사용목적
구 분	금 액
시설자금	250,004,880,000
발행제비용	1,653,787,100

신주인수권에 관한 사항
행사대상증권	행사가격	행사기간
-	-	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의관계	매출전보유증권수	매출증권수	매출후보유증권수
-	-	-	-	-

일반청약자 환매청구권
부여사유	행사가능 투자자	부여수량	행사기간	행사가격
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.01.23

【기 타】

1) 금번 (주)이수페타시스 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 NH투자증권(주)이며, 인수회사는 신한투자증권(주), 신영증권(주)입니다. 2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정 후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액 인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다. 3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 구주주 청약일 전 제3거래일( 2025년 04월 04일 )에 결정될 예정입니다. 4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2025년 04월 14일 ~ 2025년 04월 15일 (2영업일간)입니다. 일반공모 청약 공고는 2025년 04월 11일 에 회사 및 대표주관회사, 인수회사의 인터넷 홈페이지를 통해 게시 될 예정입니다 5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 인수회사인 신한투자증권(주), 신영증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 25,000주(액면가 1,000원 기준) 이하 이거나 배정하여야 할 주식의 공모금액이 1억원 이하일 경우에는 일반공모 청약을 하지 아니하고, 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다. 6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2024년 11월 11일부터 2025년 04월 04일 까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다. 7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 NH투자증권(주) (이하 "대표주관회사"라 합니다.) 및 신한투자증권(주), 신영증권(주) (이하 "인수회사"라 합니다.) 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 10,162,800 주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

■ 모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

주식의 종류	주식의 수	액면가액	모집(매출)가액	모집총액	모집(매출)방법
기명식 보통주	10,162,800	1,000	24,600	250,004,880,000	주주배정 후 실권주 일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2024년 11월 08일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 예정 발행가액의 산출근거본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일( 2025년 01월 22일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 15%를 적용하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(1,000원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.

		기준주가( 29,591.8원 ) X 【 1 - 할인율(15%) 】
▶ 모집예정가액 ( 24,600원)	=	----------------------------------------
		1 + 【유상증자비율( 16.07%) X 할인율(15%)】

[ 모집예정가액 산정표 (2024.12.23 ~ 2024.01.22) ]

(단위 : 원, 주)

일수	일 자	종 가	거 래 량	거래대금
1	2025/01/22	31,450	4,750,857	147,076,094,150
2	2025/01/21	30,050	7,454,782	222,140,986,850
3	2025/01/20	27,950	1,312,780	36,773,572,900
4	2025/01/17	28,300	4,218,186	117,105,289,600
5	2025/01/16	26,600	5,565,578	154,972,151,850
6	2025/01/15	26,500	1,875,797	49,908,784,200
7	2025/01/14	25,950	1,937,322	50,019,395,300
8	2025/01/13	26,250	1,574,745	42,267,255,700
9	2025/01/10	27,300	2,679,344	75,326,503,200
10	2025/01/09	29,200	5,378,297	150,744,351,750
11	2025/01/08	26,950	2,093,117	56,043,803,050
12	2025/01/07	26,850	7,417,990	204,255,260,500
13	2025/01/06	29,350	3,990,733	116,386,028,350
14	2025/01/03	28,450	6,090,725	172,453,283,250
15	2025/01/02	27,450	2,704,001	75,236,311,250
16	2024/12/30	27,350	1,642,626	45,615,751,150
17	2024/12/27	27,900	4,447,453	127,515,038,650
18	2024/12/26	28,200	5,168,599	145,531,837,200
19	2024/12/24	27,700	8,212,692	231,821,608,500
20	2024/12/23	26,350	2,663,943	70,229,064,400
1개월 가중산술평균주가(A)		28,226.6
1주일 가중산술평균주가(B)		29,098.9
기산일 종가(C)		31,450.0
A,B,C의 산술평균(D)		29,591.8	[(A)+(B)+(C)]/3
기준주가[Min(C,D)]		29,591.8	(C)와 (D)중 낮은 가액
할인율		15%
예정발행가액		24,600	기준주가 X (1- 할인율) 예정발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜	업 무 내 용	비고
2024년 11월 08일	이사회 결의	-
2024년 11월 18일	증권신고서(예비투자설명서) 제출	-
2024년 11월 18일	신주발행공고 및 신주배정기준일공고	당사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)
2024년 12월 11일	이사회 결의	-
2024년 12월 11일	정정증권신고서(정정예비투자설명서) 제출	-
2024년 12월 11일	정정신주발행공고 및정정신주배정기준일공고	당사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)
2025년 01월 23일	이사회 결의	-
2025년 01월 23일	정정신주발행공고 및정정신주배정기준일공고	당사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)
2025년 02월 06일	정정증권신고서(정정예비투자설명서) 제출	-
2025년 02월 24일	권리락	-
2025년 02월 25일	신주배정기준일(주주확정)	-
2025년 03월 17일	신주배정 통지	-
2025년 03월 21일	2024년 사업보고서 제출(예정)	-
2025년 03월 24일	신주인수권증서 상장일	5거래일 이상 동안 거래 (25.03.24 ~ 25.03.28)
2025년 03월 31일	신주인수권증서 상장폐지	구주주 청약초일 5거래일 전에상장폐지되어 있어야함
2025년 04월 04일	확정 발행가액 산정	구주주 청약초일 3거래일 전
2025년 04월 07일	확정 발행가액 확정 공고	당사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)
2025년 04월 09일	우리사주조합 청약	-
2025년 04월 09일 ~2025년 04월 10일	구주주 청약	-
2025년 04월 11일	일반공모청약 공고	당사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)NH투자증권㈜ 홈페이지(http://www.nhqv.com)신한투자증권㈜ 홈페이지(http://www.shinhansec.com)신영증권㈜ 홈페이지(http://www.shinyoung.com)
2025년 04월 14일 ~2025년 04월 15일	일반공모청약	-
2025년 04월 17일	주금납입/환불/배정공고	-
2025년 05월 02일	신주상장 예정일	-

주1) 본 정정증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 정정 증권신고서의 효력 발생은 정정 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의, 금융감독원의 심사 진행 과정에 따라 변경될 수 있습니다. 주3) 상기 일정 중 2024년 사업보고서 제출(2025년 03월 21일 예정)이 예정되어 있어 정정 과정에서 본 증권신고서의 효력이 재기산 될 수 있습니다. 투자설명서는 청약 일정 등을 고려하여 2024년 3분기 분기보고서 기준으로 작성된 투자설명서를 우편 교부할 예정이며, 사업보고서 내용이 반영된 투자설명서는 향후 전자공시시스템에 공시될 예정이니 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상	주식수	비 고
우리사주조합 청약	304,884주(3.0%)	- 「근로복지기본법」제38조 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)에 따라 유가증권시장 상장법인이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 우리사주조합원에 대하여 모집하거나 매출하는 주식의 100분의 20을 배정하여야 하나, 금번 주식 모집은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 1호에 해당되어, 모집 주식수 10,162,800주의 약 3% 해당하는 304,884주를 우리사주조합에 우선배정- 우리사주조합 청약일 : 2025년 04월 09일(1일간)
구주주(신주인수권증서 보유자)청약	9,857,916주(97.0%)	- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.15586520 주- 신주배정 기준일 : 2025년 02월 25일 - 구주주 청약일 : 2025년 04월 09일 ~ 04월 10일(2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)
초과 청약	-	- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능
일반모집 청약(고위험고수익투자신탁 청약 포함)	-	- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 일반공모 청약일 : 2025년 04월 14일 ~ 04월 15일(2일간)
합 계	10,162,800주(100.0%)	-

주1)	본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.
주2)	「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)에 따라 유가증권시장 상장법인이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 우리사주조합원에 대하여 모집하거나 매출하는 주식의 100분의 20을 배정하여야 하나, 금번 주식 모집은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 1호에 해당되어, 모집 주식수 10,162,800 주의 약 3% 해당하는 304,884 주를 우리사주조합과 협의 하에 우리사주조합에 우선 배정합니다.
주3)	구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.15586520 주의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 절사합니다.
주4)	신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20.0%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20.0%)
주5)	우리사주조합, 구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식은 다음 각항과 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호 내지 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5.0%를 우선배정하고, 나머지 95.0%에 해당하는 주식은 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 배정수량 계산시에는 대표주관회사 및 인수회사에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 일반공모 배정분 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 각 청약자에 배정합니다.① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.
주6)	일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 각자의 인수한도 의무주식수를 한도로하여 개별 인수의무주식수를 자기계산으로 인수합니다.
주7)	단, 대표주관회사 및 인수회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 개인청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 25,000주(액면가 1,000원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사 및 인수회사가 인수비율에 따라 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

※ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.6.8., 2013.4.5., 2013.5.28.> 1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우 2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우 ② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다. ③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013.5.28.> ④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013.5.28.> [본조신설 2009.2.3.][제목개정 2013.4.5.] ※ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) ① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 주권상장법인"이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 "유가증권시장"이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013. 8. 27.> ② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 증권시장"이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013. 8. 27.> ③ 법 제165조의7제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27.> 1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우 2. 다음 각 목의 요건을 모두 충족하는 경우 가. 주식의 모집ㆍ매출 규모 및 우리사주조합원의 주금납입능력, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 사유에 비추어 주식총수의 100분의 20까지 우리사주조합원이 청약하기 어려운 경우일 것 나. 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합이 우리사주조합원총회의 의결에 따라 가목의 비율 미만으로 모집하거나 매출하는 주식을 배정받기를 원한다는 의사를 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인에게 서면으로 표시할 것 다. 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인이 이 호 나목에 따라 표시된 배정비율에 따라 주식을 배정하는 데 서면으로 동의할 것 ④ 법 제165조의7제2항에 따른 우리사주조합원의 소유주식수는 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출한 날(법 제119조제2항 전단에 따른 일괄신고서를 제출하여 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 제출하지 아니하는 경우에는 주주총회 또는 이사회의 결의가 있은 날)의 직전일의 주주명부상 우리사주조합의 대표자 명의로 명의개서된 주식에 따라 산정한다. 다만, 「근로복지기본법」 제43조제1항에 따른 수탁기관(이하 이 항에서 "수탁기관"이라 한다)을 통해서 전자등록(「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제2호에 따른 전자등록을 말한다. 이하 같다)된 주식의 경우에는 같은 법 제22조제2항에 따른 고객계좌부에 따라 산정하고, 수탁기관이 예탁결제원에 예탁한 주식의 경우에는 법 제310조제1항에 따른 투자자계좌부에 따라 산정한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2019. 6. 25.> [본조신설 2009. 2. 3.][제목개정 2013. 7. 5.]

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

A. 보통주식	63,246,419주
B. 우선주식	0주
C. 발행주식총수 (A + B)	63,246,419주
D. 자기주식	0주
E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)	63,246,419주
F. 유상증자 주식수	10,162,800주
G. 증자비율 (F / C)	16.07%
H. 우리사주조합 배정	304,884주
I. 구주주 배정 (F - H)	9,857,916주
J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)	0.15586520

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(舊)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다.

① 예정발행가액 : 예정발행가액은 이사회결의일 전일( 2025년 01월 22일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 15%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.* 예정발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]

② 1차 발행가액은 신주배정기준일( 2025년 02월 25일) 전 제3거래일( 2025년 02월 20일)을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 15%를 적용(가중산술평균주가는 동일한 종류의 주식에 대하여 일정기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나누어 산정함), 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 1차 발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]

③ 2차 발행가액은 구주주 청약개시일( 2025년 04월 09일) 전 제3거래일( 2025년 04월 04일)을 기산일로 하여 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 (가중산술평균주가는 동일한 종류의 주식에 대하여 일정기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나누어 산정함) 15%의 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정한 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

④ 확정 발행가액 : 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}※ 일반공모 발행가액은 우리사주조합 및 구주주 청약 시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목		내 용
모집 또는 매출주식의 수		10,162,800
주당 모집가액 또는 매출가액	예정가액	24,600
주당 모집가액 또는 매출가액	확정가액	-
모집총액 또는 매출총액	예정가액	250,004,880,000
모집총액 또는 매출총액	확정가액	-
청 약 단 위		1) 우리사주조합 : 1주로 하며, 청약한도는 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 한다. 2) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사한다)를 합한 주식수로 한다.3) 일반공모 : 일반청약자의 최소 청약단위는 10주이며, 10주 초과는 하기 표에 따른다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다. 구분 청약단위 10주 이상 100주 이하 10주 단위 100주 초과 500주 이하 50주 단위 500주 초과 1,000주 이하 100주 단위 1,000주 초과 5,000주 이하 500주 단위 5,000주 초과 10,000주 이하 1,000주 단위 10,000주 초과 50,000주 이하 5,000주 단위 50,000주 초과 100,000주 이하 10,000주 단위 100,000주 초과 500,000주 이하 50,000주 단위 500,000주 초과 1,000,000주 이하 100,000주 단위 1,000,000주 초과 5,000,000주 이하 500,000주 단위 5,000,000주 초과시 1,000,000주 단위

청약기일	우리사주조합	개시일	2025년 04월 09일
		종료일	2025년 04월 09일
	구주주(신주인수권증서 보유자)	개시일	2025년 04월 09일
		종료일	2025년 04월 10일
	일반모집 또는 매출	개시일	2025년 04월 14일
		종료일	2025년 04월 15일
청약증거금	우리사주조합		청약금액의 100%
	구주주(신주인수권증서 보유자)		청약금액의 100%
	초 과 청 약		청약금액의 100%
	일반모집 또는 매출		청약금액의 100%
납 입 기 일 / 환 불 일			2025년 04월 17일
배당기산일(결산일)			2025년 01월 01일

주1) 본 정정증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 정정신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 정정증권신고서의 효력 발생은 정정증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의, 금융감독원의 심사 진행 과정에 따라 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분	공고일자	공고방법
최초 신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고	2024년 11월 18일	회사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)
정정 신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고	2024년 12월 11일	회사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)
정정 신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고	2025년 01월 23일	회사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)
모집가액 확정의 공고	2025년 04월 07일	회사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)
실권주 일반공모 청약공고	2025년 04월 11일	회사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)NH투자증권㈜ 홈페이지(http://www.nhqv.com) 신한투자증권㈜ 홈페이지 (http://www.shinhansec.com)신영증권㈜ 홈페이지(http://www.shinyoung.com)
실권주 일반공모 배정공고	2025년 04월 17일	회사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)NH투자증권㈜ 홈페이지(http://www.nhqv.com) 신한투자증권㈜ 홈페이지 (http://www.shinhansec.com)신영증권㈜ 홈페이지(http://www.shinyoung.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법① 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 대표주관회사의 본·지점에서 일괄 청약합니다.② 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주". 이하 "일반주주"라 합니다.)는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주". 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다.)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되어, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄 전환되었습니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되었으며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 "실질주주" 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 "명부주주" 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다."특별계좌 보유자(기존 "명부주주")"는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다."특별계좌 보유자(기존 "명부주주")"는 신주인수권증서의 "일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)"로 이전 없이 "대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관 내 "특별계좌"에서 "일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)"로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

③ 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

- 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

- 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

- 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

④ 일반청약 : 고위험투자신탁 및 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약한다. 일반청약자의 청약시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구의 경우 하나의 집합투자기구를 하나의 청약자로 보며, 집합투자기구별로 1건에 한해 청약이 가능하다(단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우에는, 운용주체별로 청약할 수 있음). 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.⑤ 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 아니합니다.

⑥ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.⑦ 청약한도

a. 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.b. 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.15586520주 를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 합니다(단, 1주 미만은 절사). 단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.c. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.⑧ 기타a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.c. 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실명에 의해 청약해야 합니다.d. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2024년 11월 11일부터 2025년 04월 04일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우 ① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정) ② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우 ③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우- (*)「금융투자업규정」제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약취급처

청약대상자		청약취급처	청약일
우리사주조합		NH투자증권(주) 본ㆍ지점	2025.04.09
구주주(신주인수권증서 보유자)	특별계좌 보유자(기존 '명부주주')	NH투자증권(주) 본ㆍ지점	2025.04.09~ 2025.04.10
구주주(신주인수권증서 보유자)	일반주주(기존 '실질주주')	1) 주주확정일 현재 ㈜이수페타시스의 주식을 예탁하고 있는당해 증권회사 본ㆍ지점2) NH투자증권(주) 본ㆍ지점	2025.04.09~ 2025.04.10
일반공모청약(고위험고수익투자신탁 청약 포함)		NH투자증권(주), 신한투자증권(주), 신영증권(주) 본ㆍ지점	2025.04.14~ 2025.04.15

(4) 청약결과 배정방법① 우리사주조합「근로복지기본법」제38조 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)에 따라 유가증권시장 상장법인이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 우리사주조합원에 대하여 모집하거나 매출하는 주식의 100분의 20을 배정하여야 하나, 금번 주식 모집은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 1호에 해당되어, 모집 주식수 10,162,800주의 약 3% 해당하는 304,884주를 우리사주조합에 우선배정합니다.② 구주주신주배정기준일( 2025년 02월 25일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.15586520주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.③ 초과청약에 대한 배정: 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정), 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 상기 우리사주조합, 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 따라 어느 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 일반공모에 관한 배정수량 계산시에는 "대표주관회사" 및 "인수회사"의 "청약물량"("대표주관회사" 및 "인수회사"의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, "대표주관회사" 및 "인수회사"에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 "대표주관회사" 및 "인수회사"의 "총청약물량"("대표주관회사"와 "인수회사"가 일반공모 방식으로 접수를 받은 "청약물량"의 합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 "대표주관회사" 및 "인수회사"의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 합니다.

(ii) 일반공모에 관한 배정시 "대표주관회사" 및 "인수회사"의 "총청약물량"이 "일반공모 배정분" 주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

(iii) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 "총청약물량"이 "일반공모 배정분" 주식수에 미달하는 경우, "대표주관회사" 및 "인수회사"는 "개별인수 의무주식수"를 각각 자기의 계산으로 인수합니다. "잔액인수계약서" 제2조 제4항에 따라 "청약미달회사"("청약물량"이 "인수한도 의무주식수"보다 적은 회사를 말합니다)의 "개별인수 의무주식수"는 "일반공모 배정분"을 "대표주관회사" 및 "인수회사"의 인수비율로 나누어 산정하며, "청약미달회사"의 인수책임을 면하게 된 주식수는 "청약초과회사"("청약물량"이 "인수한도 의무주식수"를 초과하는 회사를 말합니다)의 "초과청약물량"("청약물량"에서 "인수한도 의무주식수"를 차감한 주식수를 의미하되, 0 이상으로 한다)을 "청약미달회사"에게 배분하여 산정합니다.

(iv) 단, "대표주관회사" 및 "인수회사"는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 25,000주(액면가 1,000원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 ㈜이수페타시스, "대표주관회사" 및 "인수회사"가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분	교부방법	교부일시
우리사주조합청약자	「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨	해당사항 없음
구주주청약자(신주인수권증서 보유자)	1), 2), 3)을 병행1) 우편 송부2) NH투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부3) NH투자증권(주)의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부	1) 우편송부시: 구주주 청약 개시일( 2025년 04월 09일 ) 이전 수취 가능2) NH투자증권(주)의 본ㆍ지점: 구주주 청약종료일( 2025년 04월 10일)까지3) NH투자증권(주)의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 구주주 청약종료일 ( 2025년 04월 10일 )까지
일반청약자(고위험고수익투자신탁등 청약 포함)	1), 2)를 병행1) NH투자증권(주), 신한투자증권(주), 신영증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부2) NH투자증권(주), 신한투자증권(주), 신영증권(주)의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부	1) NH투자증권(주), 신한투자증권(주), 신영증권(주)의 본ㆍ지점: 청약종료일( 2025년 04월 15일)까지2) NH투자증권(주), 신한투자증권(주), 신영증권(주)의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일 ( 2025년 04월 15일 )까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다. ※ 신영증권(주)의 경우, ARS를 통해 청약할 경우에는 ARS 상으로 투자설명서 받기를 거부한다는 의사를 표시한 자에 한해서 청약하실 수 있습니다.

② 확인절차a. 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.c. 홈페이지, HTS 또는 MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

③ 기타a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 "대표주관회사"의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 "대표주관회사" 및 "인수회사"의 본ㆍ지점에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 "대표주관회사" 및 "인수회사"의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.b. 구주주 청약시 "대표주관회사" 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법- 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.> 1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 가. 전문투자자 나. 삭제 <2016.6.28.> 다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 다. 발행인의 계열회사와 그 임원 라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일: 2025년 05월 02일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항 - 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 초과청약 배정 후 발생하는 미배정 주식에 대한 환불금과 일반공모 배정 후 발생하는 미배정 주식에 대한 환불금에 대해서도 무이자로 하며, 미배정주식에 대한 환불금은 2025년 04월 17일 환불될 예정입니다.(8) 주금납입장소 : KEB하나은행 반포서래지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일	신주인수권증서의 매매 금융투자업자
신주배정기준일	회사명	회사고유번호
2025년 02월 25일	NH투자증권(주)	00120182

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 09월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 "대표주관회사"인 NH투자증권(주)로 합니다.(4) 신주인수권증서 매매 등① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 "대표주관회사"인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(6) 신주인수권증서의 상장당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2025년 03월 24일부터 2025년 03월 28일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2025년 03월 31일에 상장폐지될 예정입니다. (「유가증권시장 상장규정」 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)

※ 관련법령「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) ③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조제5호 및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의 이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등) ④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다. 1. 증권시장에 상장하는 방법 2. 둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개·주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개·주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다. 「유가증권시장 상장규정」 제150조(신규상장) ③ 신주인수권증서를 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족해야 한다. 1. 신규상장신청인이 보통주권 상장법인이거나 외국주권등 상장법인일 것 2. 신주인수권의 목적인 상장주권이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목지정 또는상장폐지의 사유에 해당하지 않을 것 3. 신주인수권의 양도를 허용하고, 신주인수권을 갖는 모든 주주(법 제316조에 따른 실질주주명부상의 주주를 말한다)에게 신주인수권증서를 발행하였을 것 4. 신주인수권증서의 발행총수가 1만증서 이상일 것. 이 경우 신주인수권의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다. 5. 신주인수권증서의 거래 가능 기간이 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 이상일 것제152조(상장폐지)① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 신주인수권증권의 상장을 폐지한다. 1. 신주인수권의 목적인 주권이 관리종목지정 또는 상장폐지 되는 경우 2. 신주인수권의 행사기간이 만료되거나 신주인수권의 행사가 완료된 경우 3. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우 ② 거래소는 신주인수권증서가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 신주인수권증서의 상장을 폐지한다. 1. 신주인수권권의 목적인 주권이 관리종목지정 또는 상장폐지되는 경우 2. 신주 청약개시일의 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 전이 된 경우. 다만, 신주인수권증서의 유통상황을 고려하여 세칙으로 정하는 경우에는 그 기간 전으로 한다. 3. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증서의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 증권신고서 제출일 전일까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분	상장거래방식	계좌대체 거래방식
방법	주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.	신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.
기간	2025년 03월 24일부터 2025년 03월 28일까지(5거래일간) 거래	신주배정통지일( 2025년 03월 17일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일( 2025년 04월 01일)까지 거래

주1)	상장거래 : 2025년 03월 24일 부터 2025년 03월 28일 까지(5거래일간) 거래 가능합니다.
주2)	->계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2025년 03월 17일(예정)부터 2025년 04월 01일까지 거래 가능합니다.-> 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2025년 04월 01일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
주3)	신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.(2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인수인		인수주식 종류 및 수	인수대가
대표주관회사	NH투자증권(주)	인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수	대표주관수수료 : 모집총액의 0.1%인수수수료 : 모집총액의 0.4% * 40.0%실권수수료 : 잔액 인수금액의 3.0%
인수회사	신한투자증권(주)	인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수	인수수수료 : 모집총액의 0.4% * 40.0%실권수수료 : 잔액 인수금액의 3.0%
인수회사	신영증권(주)	인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수	인수수수료 : 모집총액의 0.4% * 20.0%실권수수료 : 잔액 인수금액의 3.0%

주1) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수주2) 인수한도 의무주식수는 일반공모 실시 전 수량 기준이며, 실제 인수인별 잔액인수 수량은 인수인별로 집계된 일반공모 청약 수량에 따라 변동될 수 있습니다. 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식 또는 청약 미달주식에 대하여는 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.주3) "대표주관회사" 및 "인수회사"는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 "대표주관회사" 및 "인수회사"의 인수비율에 따라 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.주4) 기타 인수에 관한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부 서류로 공시된 잔액인수계약서를 참조하시기 바랍니다..

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 1. 액면금액

제7조 (일주의 금액) 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 1,000원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조 (발행예정주식의 총수) 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다. 제8조 (주식의 종류) (2021.03.31) ① 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다. ② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 전환주식, 상환주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다. 제9조 (우선주식의 수와 내용) ① 회사가 발행할 우선주식은 의결권이 없는 것으로 하며, 그 수는 10,000,000주로 한다. ② 우선주식의 최저 배당률은 연 액면 가액의 1%로 하고 발행시에 이사회가 정한다. ③ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 우선주식을 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다. ④ 우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.승혀 ⑤ 우선주식에 대하여 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지 의결권이 있는 것으로 한다. ⑥ 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년 이내로 하되, 발행시에 이사회가 정한다. 그 기간만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조의 규정을 준용한다. ⑦ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우, 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다. 제9조의2 (전환주식) (신설 2021.03.31) ① 회사는 종류주식의 발행 시 발행주식총수의 2분의 1 범위 내에서 이사회 결의로 그 주식을 회사의 선택 또는 주주의 청구에 의하여 보통주식 또는 다른 종류 주식 으로 전환할 수 있는 주식(이하 "전환주식")으로 정할 수 있다. ② 전환주식의 다른 종류의 주식으로의 전환비율은 원칙적으로 전환주식 1주당 전환 으로 인해 발행하는 신주식 1주로 한다. 단, 회사는 필요한 경우 발행 시 이사회 결의에 의해 액면가 이상의 범위 내에서 신주식의 발행가액(발행가액결정의 계산방식을 포함한다)을 정할 수 있고, 전환비율 및 전환가격 조정사유(유상증자, 무상증자,주식관련 사채의 발행, 주식배당, 무상감자, 유상감자 등)등 전환에 관하여 필요한 사항을 정할 수 있다. 전환조건, 전환으로 인하여 발행할 주식의 수와 내용, 회사가 전환을 할 수 있는 사유는 주식발행 시 이사회의 결의로 정한다. ③ 회사가 전환할 수 있는 기간 또는 전환을 청구할 수 있는 기간(이하 “전환기간” 라 한다)은 발행 후 10년 이내의 범위에서 발행 시 이사회 결의로 정한다. 다만, 전환기간 내에 전환권이 행사되지 아니하면 전환기간 만료일에 전환된 것으로 본다. ④ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조 규정을 준용한다 제9조의3 (상환주식) (신설 2021.03.31) ① 회사는 종류주식의 발행 시 발행주식총수의 2분의1 범위 내에서 이사회 결의로 주식을 주주의 청구 또는 회사의 선택에 따라 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 상환주식(이하"상환주식")으로 정할 수 있다. ② 상환주식의 상환가액은 발행가액 및 이에 가산금액을 더한 금액(있는 경우에 한함 ) 으로 하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 참작하여 발행 시 이사회 결의로 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수있는 상환주식을 발행하는 경우에는 발행시 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 내용, 조정사유, 조정의 기준일 및 방법을 정하여야 한다.회사가 상환을 할 수 있는 기간 또는 주주가 상환을 청구할 수 있는 기간(이하 “상환기간”이라 한다)은 발행일로부터 10년 이내의 범위에서 이사회 결의로 정한다. ③ 상환주식을 회사의 선택으로 상환하는 경우에는 상환주식 전부를 일시에 또는 분할 하여 상환 할 수 있다. 단, 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. ④ 회사는 상환주식을 상환하고자 할 때는 상환할 뜻, 상환주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다. ⑤ 주주에게 상환청구권이 부여된 경우 주주는 자신의 선택으로써 상환주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있다. 이때 해당 주주는 상환할 뜻 및 상환대상 주식을 회사에 통지하여야 한다. 단, 회사는 상환청구 당시에 배당가능이익으로 상환대상주식전부를 일시에 상환하기 충분하지 않을 경우 이를 분할상환할 수 있고, 그 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며 안분비례 시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. ⑥ 제9조의2에 의한 전환주식을 회사의 선택에 의하여 상환할 수 있는 상환주식으로 발행한 경우 주주의 전환권 행사와 회사의 선택에 의한 상환 간에 상호 우선순위를 정할 수 있다. 제9조의4 (의결권배제주식) (신설 2021.03.31) ① 회사는 종류주식을 발행하는 경우 발행주식총수의 4분의 1 범위내에서 관련법령상 허용되는 한도까지 의결권이 배제되는 것으로 할 수 있다. ② 우선주식을 전항의 의결권이 배제되는 주식으로 발행한 경우, 동 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 주주총회 의 다음 주주총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 주주총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다. 제10조 삭제(2019.03.29) 제10조의2 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다. 제11조 (주식의 발생 및 배정) ① 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다. 1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식 ② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다. 1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식 2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식 4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식 ③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다. ④ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우와 단주가 발생하는 경우 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다. ⑤ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ⑥ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 제12조 (신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우, 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 발행된 것으로 본다. 제13조 삭제(2019.03.29) 제14조 (주식매수선택권) ① 회사는 임ㆍ직원에게 발행주식총수의 100분의 15의 범위 내에서 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만 상법 시행령 제30조에 따라 회사의 이사를 제외한 자에 대하여 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우 회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다. ② 주식매수선택권을 부여받을 임ㆍ직원은 회사의 설립ㆍ경영ㆍ해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 임ㆍ직원 및 관계법령이 정하는 관계회사의 임ㆍ직원으로 한다. ③ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다. 1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)을 발행하여 교부하는 방법 2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)의 자기주식을 교부하는 방법 3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법 ④ 주식매수선택권을 부여하는 임직원의 수는 재직하는 임직원의 100분의 50을 초과할 수 없고 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다. ⑤ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각 호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다. 1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각 목의 가격 중 높은 금액 가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액 나. 당해 주식의 액면가액 2. 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질 가액 ⑥ 주식매수선택권은 제1항의 결의일로부터 7년이 되는 날까지 회사에 대하여 그 효력을 가진다. ⑦ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제 1 항의 결의일로부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은 자가 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다. ⑧ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조의 규정을 준용한다. ⑨ 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다. 1. 주식매수선택권을 부여받은 임ㆍ직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우 2. 주식매수선택권을 부여받은 임ㆍ직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우 3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우 4. 기타 주식매수선택권을 부여받은 자와 체결한 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소 사유가 발생한 경우 제15조 (명의개서대리인) ① 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다. ② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다. ③ 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급하게 한다. ④ 제3항의 명의개서대리인의 사무취급에 관한 절차는 유가증권의 명의개서대행 등에 관한 규정에 따른다. 제16조 삭제(2021.03.31) 제17조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일) ① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. ② 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. ③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부의 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제27조 (주주의 의결권행사) ① 주주의 의결권은 1주마다 1개로 하며, 주주는 대리인으로 하여금 그의 의결권을 대행하게 할 수 있다. 이 경우 그 대리인은 총회 개회 전에 대리권을 증명하는 서면을 총회에 제출하여야 한다. ② 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ③ 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우 외에는 회사는 주주의 의결권 불통일행사를 거부할 수 있다. 제28조 (상호주에 대한 의결권 제한) 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다. 제29조 (주주총회의 결의 방법) 주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제11조 (주식의 발생 및 배정) ① 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다. 1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식 ② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다. 1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식 2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식 4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식 ③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다. ④ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우와 단주가 발생하는 경우 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다. ⑤ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ⑥ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 제12조 (신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우, 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 발행된 것으로 본다. 제48조 (이익배당) ① 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. ② 이 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주전에 이를 공고하여야 한다. ③ 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. ④ 제3항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다. 제49조 (중간배당) ① 회사는 기준일을 정하여 그 날의 주주에게 관계법령이 정하는 바에 따라 이사회결의로써 금전으로 중간배당을 할 수 있다. ② 이 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주전에 이를 공고하여야 한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 관련 위험당사가 영위하는 사업은 PCB 제조 사업으로 PCB(Printed Circuit Board, 인쇄회로기판)는 각종 전자 부품을 전기적으로 연결하고 또한 이들을 기계적으로 고정시켜 주는 기능을 하는 모든 전기, 전자 제품의 핵심부품입니다. 전기, 전자 기기의 소형화, 고기능화 현상이 뚜렷해 짐에 따라 PCB 또한 고밀도, 고다층, 초박판화의 추세를 보이고 있으며, 자동차, 통신, 우주 항공, 에너지 및 전력 등 응용 분야가 증가함에 따라 높은 제조 기술력이 요구 되고 있습니다. 당사가 전문으로 생산하고 있는 PCB의 전방산업은 경기소비재의 성격을 가지고 있으며, 국내 및 글로벌 경기에 따라 수요가 변동하는 특징을 보입니다.한국은행이 2024년 08월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2024년과 2025년에 각각 2.4%, 2.1% 수준을 나타낼 것으로 전망 됩니다. 한편, 국제통화기금(IMF)이 2024년 10월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2024년 세계 경제 성장률은 3.2%로 발표 되었습니다. 이는 2024년 7월 전망치와 동일한 수치로 잠재성장률 수준으로 수렴할 것으로 전망하였으나, 개별국 성장률에서 일부 조정이 있었습니다. 코로나19 및 글로벌 지정학적 리스크 등으로 인한 물가 상승에 따라 경기가 급격하게 냉각된 2022년 및 2023년 대비해서는 국내외 경기가 다소 완화된 양상이며, 당사의 전방산업인 IT 경기 호조와 반도체 업황 개선 등은 당사의 영업환경에 우호적으로 작용할 전망입니다. 다만, 이 스라엘-팔레스타인 전쟁, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 등의 국제정세와 국내 PF 리스크, 신냉전체제의 가속, 미국 대선 등 국내외 경기에 대해 하방리스크로 작용할 수 있는 변동성들이 지속 존재하고 있으며 갑작스러운 국내외 경기 변동은 당사의 수익성 및 영업활동에 부정적인 영향 을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 사업은 PCB 제조 사업으로 PCB(Printed Circuit Board, 인쇄회로기판)는 각종 전자 부품을 전기적으로 연결하고 또한 이들을 기계적으로 고정시켜 주는 기능을 하는 모든 전기, 전자 제품의 핵심부품입니다. 전기, 전자 기기의 소형화, 고기능화 현상이 뚜렷해 짐에 따라 PCB 또한 고밀도, 고다층, 초박판화의 추세를 보이고 있으며, 자동차, 통신, 우주 항공, 에너지 및 전력 등 응용 분야가 증가함에 따라 높은 제조 기술력이 요구되고 있습니다. 당사가 전문으로 생산하고 있는 PCB의 전방산업은 경기소비재의 성격을 가지고 있으며, 국내 및 글로벌 경기에 따라 수요가 변동하는 특징을 보입니다.

한국은행이 2024년 08월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2024년과 2025년에 각각 2.4%, 2.1% 수준을 나타낼 것으로 전망됩니다. 부진했던 국내경기가 2023년 하반기 들어 수출을 중심으로 개선되면서 2023년 연간 성장률은 1.4% 수준을 기록, 예상치에 부합하는 수준을 기록하였습니다. 국내경제는 수출 호조 지속과 내수의 회복흐름 재개로 2% 초중반 수준의 양호한 성장세를 이어갈 전망입니다. 수출은 IT경기 호조와 방한객 증가 영향으로 높은 증가세를 나타낼 것으로 예상되며, 내수의 경우 기업 투자여력 증대, 디스인플레이션 진전 등에 힘입어 개선 흐름을 재개할 전망입니다. 글로벌 경제는 디스인플레이션 진전과 주요국 통화정책 기조 전환으로 완만한 성장세를 이어갈 전망이며, 상품교역을 중심으로 세계 교역 개선세가 이어지겠으나 선진국 교역의 부진한 흐름과 미중 무역분쟁 등으로 인해 회복속도는 빠르지 않을 전망입니다.

[국내 경제 성장률 추이]

(단위 : %)

구 분	2019년	2020년	2021년	2022년	2023년	2024년(E)	2025년(E)
경제성장률	2.2	-0.7	4.1	2.6	1.4	2.4	2.1

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2024년 08월)주) 2024년 및 2025년 수치는 한국은행 전망치입니다.

세부적으로 민간소비는 가계 실질소득 개선에 힘입어 회복속도가 점차 증가할 전망이며, 건설투자는 수주 및 착공 위축의 영향으로 감소 흐름을 나타내겠으나 당초 예상치보다는 감소폭이 작은 전망입니다. 설비투자의 경우, 상반기에 글로벌 IT 경기 회복에도 불구하고 반도체 기업들의 보수적 투자 행태, 항공기 도입 지연 및 자본재 수입가격 상승으로 인해 위축되었으나 하반기에는 글로벌 금융여건이 완화되는 가운데 기업실적 개선에 따른 투자여력 확대로 반등할 전망이며 상승세는 내년에도 이어질 전망입니다. 재화수출은 글로벌 IT 경기 호조에 힘입어 견조한 증가세를 지속할 전망이며 재화수입은 1분기 감소하였으나 2분기부터 증가세로 전환하였으며 증가세를 지속할 전망입니다. 한국은행의 국내 경제성장 전망치는 하기와 같습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구 분	2023년	2024년(E)			2025년(E)
구 분	연간	상반기	하반기	연간	상반기	하반기	연간
GDP	1.4	2.8	2.0	2.4	1.8	2.4	2.1
민간소비	1.8	1.0	1.8	1.4	2.2	2.3	2.2
건설투자	1.5	0.8	-2.2	-0.8	-3.4	1.8	-0.7
설비투자	1.1	-2.3	2.6	0.2	6.5	2.2	4.3
지식재산생산물투자	1.7	1.7	2.0	1.9	3.2	3.4	3.3
재화수출	2.9	8.4	5.6	6.9	3.1	2.6	2.9
재화수입	-0.3	-1.4	4.6	1.6	5.2	2.1	3.6

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2024년 08월)주1) 2024년 하반기 및 연간전망, 2025년 전체 수치는 한국은행 전망치입니다.주2) 전년동기대비 수치입니다.

한편, 국제통화기금(IMF)이 2024년 10월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2024년 세계 경제 성장률은 3.2%로 발표되었습니다. 이는 2024년 7월 전망치와 동일한 수치로 잠재성장률 수준으로 수렴할 것으로 전망하였으나, 개별국 성장률에서 일부 조정이 있었습니다. IMF는 지난 7월 전망에 비해 세계 경제 하방조정 위험요인이 보다 확대된 것으로 평가하였습니다. 상방조정 가능요인으로는 주요 선진국에서의 투자 회복과 구조개혁 전환국면(모멘텀) 확산에 의한 잠재성장률 제고 등을 제시하였습니다. 반면, 그간 긴축적 통화정책의 시차 효과에 따른 성장·고용에의 부정적 영향, 중국 부동산 부문 위축 지속, 전세계적인 보호무역주의 강화 및 지정학적 위기 심화에 따른 원자재 가격 상승 등을 하방조정 위험요인으로 지적하였습니다.

[국제통화기금(IMF) 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

구분	2023년	2024년(E)			2025년(E)
구분	2023년	24.07월(A)	24.10월(B)	조정폭(B-A)	24.07월(C)	24.10월(D)	조정폭(D-C)
세계	3.3	3.2	3.2	0.0	3.3	3.2	-0.1
선진국	1.7	1.7	1.8	0.1	1.8	1.8	0.0
미국	2.9	2.6	2.8	0.2	1.9	2.2	0.3
유로존	0.4	0.9	0.8	-0.1	1.5	1.2	-0.3
일본	1.7	0.7	0.3	-0.4	1.0	1.1	0.1
한국	1.4	2.5	2.5	0.0	2.2	2.2	0.0
신흥개도국	4.4	4.3	4.2	0.0	4.3	4.2	-0.1
중국	5.2	5.0	4.8	-0.2	4.5	4.5	0.0

출처 : IMF 'World Economic Outlook Update'(2024.10)주) 신흥개도국 : 중국, 인도, 러시아, 브라질, 멕시코, 사우디, 남아공 등 155개국

아울러, IMF는 최근 전망보고서를 통해 한국의 2024년 경제성장률을 2.5%로 발표하였으며, 2025년 경제성장률은 2.2%로 전망하였습니다. 이는 지난 7월 전망과 동일한 수치로, 한국은행 등 국내외 주요 기관 전망치와도 유사한 수준입니다.

코로나19 및 글로벌 지정학적 리스크 등으로 인한 물가 상승에 따라 경기가 급격하게 냉각된 2022년 및 2023년 대비해서는 국내외 경기가 다소 완화된 양상이며, 당사의 전방산업인 IT 경기 호조와 반도체 업황 개선 등은 당사의 영업환경에 우호적으로 작용할 전망입니다. 다만, 이스라엘-팔레스타인 전쟁, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 등의 국제정세와 국내 PF 리스크, 신냉전체제의 가속 등 국내외 경기에 대해 하방리스크로 작용할 수 있는 변동성들이 지속 존재하고 있으며 갑작스러운 국내외 경기 변동은 당사의 수익성 및 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 글로벌 PCB 시장 성장 관련 위험 당사는 각종 전자제품에 부품으로 사용되는 PCB(Printed Circuits Board; 인쇄회로기판) 전문 제조업체로, MLB(Multi Layer Board; 고다층 PCB) 등을 주력제품으로 생산하고 있습니다. 당사의 가속기/서버용 PCB는 E사, B사 등에 수출 중이며, 네트워크용 PCB는 N사, C사, J사, A사, Me사, E사 등에 수출하고 있습니다. 당사의 가속기/서버용 PCB의 경우 2024년 3분기 기준 E사 향 매출이 약 67.8%를 차지하며 특정 매출처에 매출이 편중되어 있습니다. 2023년 기준 당사의 가속기/서버용 PCB 매출액은 2,277억원으로 글로벌 시장 전체 매출의 36%를 차지하며, 네트워크용 PCB 매출액은 3,514억원으로 글로벌 시장 전체 매출액의 11%를 차지하고 있습니다. 가속기/서버용 PCB 매출액은 2021년 599억원 수준에서 2023년 2,277억원으로 약 280.1% 증가하였고, 네트워크용 PCB 매출액은 2021년 3,036억원에서 2023년 3,514억원으로 15% 증가하며,당사는 글로벌 PCB 시장내 점유율을 꾸준히 확대시키고 있습니다. 또한, 당사는 2019년 이후 저수익성 제품의 12층 미만 저다층 MLB 제품에서 수익성이 상대적으로 더욱 높은 13층 ~17층의 중다층 MLB와 18층 이상의 고다층 MLB 제품을 중심으로 사업구조를 개편하였으며, 2023년 18층 이상 MLB에서 매출 362백만 달러를 기록하며 순위 1위를 기록, 우수한 시장경쟁력을 보유하고 있습니다. 18층 이상 PCB에서 당사의 주력제품은 네트워크, 가속기, 서버용 PCB입니다. 동일한 주력제품을 가진 해외 경쟁사로는 WUS Kunshan이 있으나 매출액 측면에서 당사가 우위에 있는 상황입니다. 2위 업체인 TTM의 주력제품은 네트워크 이외에도 방산, 의료기기용 PCB로 방산, 의료 분야에서 선제적으로 좋은 퍼포먼스를 보이고 있는 것으로 판단됩니다. 한편, 고도의 기술력이 요구되는 MLB와 다르게 저층 PCB의 경우 MLB 대비 기술력보다는 원가경쟁력 및 물량공급 등이 시장 경쟁 내 더욱 중요하게 작용하여 당사가 해외 경쟁사 대비 다소 열위한 측면이 존재했습니다. 당사는 과거 자회사 이수엑사보드를 통하여 MLB뿐만 아니라 저층 HDI(고밀도 회로기판) 제품도 생산하였으나, 2021년 해외 경쟁업체들의 저가 공세로 인해 HDI 사업의 수익성이 급락하면서 해당 사업을 철수하였습니다. 그럼에도 불구하고 현재 당사의 중국 공장은 HDI 기술을 적용하여 MLB의 성능을 개선하고 있으며, 과거 HDI 사업부에서 축적된 기술력과 노하우 또한 당사 제품의 경쟁력 강화에 중요한 역할을 하고 있습니다. 또한, 당사는 18층 이상 MLB를 포함한 PCB 전 부문을 대상으로 측정한 글로벌 업체 매출 순위에서 2023년말 기준 매출액 5.2억 달러를 기록하며 Top 36위를 기록한 바 있습니다.MLB를 주요사업으로 영위하는 경쟁사는 국내에 대덕전자, 해외에 Compeq(대만) 등이 있습니다. 전체 매출액 기준으로는 대덕전자와 Compeq가 당사 대비 그 규모가 더 크나, 당사의 경우 매출의 대부분이 MLB에서 발생하여 경쟁사 대비 MLB 시장 내 지위는 확고한 것으로 파악됩니다. PCB는 배선회로의 수에 따라 단면기판, 양면기판, 다층기판(MLB)으로 분류되는데, 이 중 MLB는 단면기판, 양면기판 대비 고마진제품으로 영업수익성이 높습니다. 향후 당사의 경쟁사들이 고부가가치 제품인 MLB 제조 사업에 주력하게 된다면 MLB 시장 내 경쟁이 심화될 수 있고, 이에 따라 당사의 시장점유율 및 영업수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.한편, 미중 무역분쟁과 관련하여 미국을 비롯한 주요 국가들이 중국 의존도를 줄여가고 있고 트럼프 행정부가 재집권 함에 따라 중국 시장의 성장 잠재력은 더욱 제한적일 것으로 예상되고 있습니다. 반면, 당사는 기술력, 품질, 빠른 납기 등에서 고객사들 로부터 높은 평가를 받고 있으며, 이러한 강점은 미국 IT 기업들이 안정적이고 고품질의 부품을 필요로 하는 상황에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 그 결과, 당사는 글로벌 IT 기업들과의 협력에서 입지를 더욱 넓히고 있습니다. Prismark에 따르면, 2023년 PCB 시장의 규모는 약 695억 달러로 집계되었으며, 2024년 PCB 시장은 전년대비 약 5.0% 상승한 약 730억 달러의 규모에 달할 것으로 전망됩 니다.글로벌 IT 고객사의 다중적층 구조 선호 경향 하에, 당사는 고다층 PCB 제작에 대한 오랜 업력을 통한 차별화된 기술경쟁력을 기반으로 고객사의 수요에 대응하기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 높 은 기술력을 요구하는 다중적층 PCB의 특성 상, 당사의 기술경쟁력이 타사 대비 뒤쳐질 경우 수익성이 악화될 가능성이 존재 하며, PCB산업의 특성 상 전 방산업의 업황 변화에 따라 당사가 영위하고 있는 PCB 제조 사업의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향이 발생할 가능성 이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 각종 전자제품에 부품으로 사용되는 PCB(Printed Circuits Board; 인쇄회로기판) 전문 제조업체로, MLB(Multi Layer Board; 고다층 PCB) 등을 주력제품으로 생산하고 있습니다. PCB는 절연판 위에 동박을 입혀서 회로를 형성하고 그 회로 위에 반도체와 저항기, 콘덴서 등의 전자부품을 실장하여, 각 부품들을 전기적으로 연결해주는 기판으로 전자산업 및 정보통신산업의 기술발전을 위해 반드시 선행되어야 할 첨단부품 산업입니다. 따라서 PCB는 모든 전자부품에서 없어서는 안될 핵심부품으로서 전자제품의 초기 개발단계에서부터 대량생산에 이르기까지 전자, 정보통신제품 제조업체의 주문에 따라 생산이 이루어지는 제품으로, 당사는 시장 내 오랜 업력, 기술력을 바탕으로 글로벌 IT 기업들을 고객사로 확보하고 있습니다.

[용어설명]

구분	용어설명
PCB(인쇄회로기판)	전자공학에서, 인쇄회로기판 혹은, Printed Circuit Board(PCB, 피시비)는 저항기, 콘덴서, 집적 회로 등의 전자 부품을 인쇄 배선판의 표면에 고정하고 부품 사이를 구리 배선으로 연결시켜 전자 회로를 구성한 판임
Multi-Layer Board(MLB)	기판이 여러개인 다층PCB를 말함. 특히 패턴(미세한 전기배선)과 홀(구멍)을 형성해 층과 층 사이를 전기적으로 연결한 4층 이상의 PCB기판을 가리킴. 적층수가 높을 수록 제작비용과 제조기간이 커지는 특징이 있으며, 휴대폰이나 통신장비 반도체 관련 제품에 주로 들어감.

PCB 산업은 고객사에서 원하는 스펙, 가격에 맞추어 설계, 생산되는 구조를 가지는 수주산업이며, 또한 전공정의 제조능력을 설비가 좌우하는 대규모 장치산업으로 전자제품의 경박단소를 결정하는 핵심부품산업이라고 할 수 있습니다.

[PCB 산업 특성]

구분	내용
수주산업	고객이 설계한 제품을 주문 받아 생산하는 고객 지향적 산업
핵심 전자부품 산업	전자제품의 경박단소를 결정하는 고부가 핵심 전자 부품 산업
대규모 장치산업	전 공정의 제조 능력을 설비가 좌우하는 대규모 장치 산업
전후방 집약산업	소재, 설비, 약품 등 다양한 핵심 요소 기술이 집약되어 있는 전방위 산업

당사는 가속기/서버, 네트워크용 등 각 분야에 걸쳐서 첨단 PCB를 공급하고 있는 가운데 이같은 전방산업의 경기에 영향을 받고 있으며 최근 3개년 당사의 제품별 매출 현황은 다음과 같습니다.

[당사 제품별 매출 현황]

(단위: 백만원)

구 분			2024년 3분기	2023년 3분기	2023년	2022년	2021년
제품별	매출처	매출유형	2024년 3분기	2023년 3분기	2023년	2022년	2021년
가속기 /서버	E사	수출	191,927	140,528	186,907	85,874	56,134
	B사	수출	54,736	12,304	21,119	5,171	39
	기타		36,180	10,878	19,656	31,608	3,714
소계			282,843	163,710	227,682	122,653	59,887
네트워크	N사	수출	35,165	35,293	43,606	84,417	73,056
	C사	수출	20,765	50,497	58,666	60,699	54,511
	J사	수출	14,376	31,895	42,244	58,767	54,837
	A사	수출	25,017	23,387	34,568	24,280	29,849
	Me사	수출	42,402	40,678	49,367	62,458	23,425
	E사	수출	58,852	26,500	40,939	10,095	1,377
	기타		44,741	58,988	81,973	73,844	66,557
소계			241,318	267,237	351,363	374,560	303,612
Total			524,161	430,947	579,045	497,213	363,499

출처 : 당사 제시주) 별도 기준입니다.

당사의 가속기/서버용 PCB는 E사, B사 등에 수출 중이며, 네트워크용 PCB는 N사, C사, J사, A사, Me사, E사 등에 수출하고 있습니다. 당사의 가속기/서버용 PCB의 경우 2024년 3분기 기준 E사 향 매출이 약 67.8%를 차지하며 특정 매출처에 매출이 편중되어 있습니다.

당사는 E사와 2007년 중저층 서버 물량을 시작으로 거래를 시작했습니다. 거래 이후 당사는 기술력과 납기 대응력을 인정받아 서버 제품을 중심으로 개발 제품의 수가 증가하여 E사 향 매출이 꾸준히 증가하였습니다. 코로나19 발생 이후 비대면 온라인 활동의 활성화와 인공지능(AI) 시대의 가속화에 따라 E사의 AI 가속기 투자가 증가하였고, 2023년 총 매출액 중 E사 매출이 약 2,278억원을 기록하며 별도 매출액 기준 39%를 차지하였습니다.

E사와의 매출 구조는 E사로부터 직접 수주를 받은 후, 제품을 조립업체(CM)로 납품하는 형태입니다. AI 가속기용 PCB는 Celestica, Flextronics 등, 서버용 PCB는 주로 대만 업체인 Quanta, Inventec, Foxconn 등, 네트워크용 PCB는 Celestica, Inventec 등에 납품되고 있습니다. 최근 당사는 E사의 가속기 외에도 네트워크 제품을 중심으로 수주 및 매출이 증가하고 있으며, 2024년 3분기 매출 누계 기준으로 E사 내 제품별 비중은 가속기/서버 77%, 스위치 23%를 차지하고 있습니다. (2023년 3분기 매출 누계 기준, 가속기/서버 84%, 스위치 16%)

당사는 가속기/서버용 PCB 매출처 다각화를 통해 매출처 편중 위험을 해소하기 위하여 노력하고 있습니다. 당사는 글로벌 하이퍼스케일 클라우드 기업인 E사와 B사를 시작으로 AW사, AM사 등과의 비즈니스 확장을 적극적으로 추진 중입니다. 향후 양산이 진행되면, 기확보 고객사인 B사, E사, Me사를 포함, M사와 AW사까지 모두 매출을 실행하여, 매출처 다각화를 통한 사업 포트폴리오(가속기/서버) 강화가 기대됩니다.

한편, 2023년 기준 당사의 가속기/서버용 PCB 매출액은 2,277억원으로 글로벌 시장 전체 매출의 36%를 차지하며, 네트워크용 PCB 매출액은 3,514억원으로 글로벌 시장 전체 매출액의 11%를 차지하고 있습니다. 가속기/서버용 PCB 매출액은 2021년 599억원 수준에서 2023년 2,277억원으로 약 280.1% 증가하였고, 네트워크용 PCB 매출액은 2021년 3,036억원에서 2023년 3,514억원으로 15% 증가하며,당사는 글로벌 PCB 시장내 점유율을 꾸준히 확대시키고 있습니다.

[당사 시장별 매출 현황]

(단위: 백만원)

구 분	2023년			2022년			2021년
구 분	당사 매출	글로벌 시장전체 매출	당사 매출 비중	당사 매출	글로벌 시장전체 매출	당사 매출 비중	당사 매출	글로벌 시장전체 매출	당사 매출 비중
가속기/서버	227,682	626,600	36%	122,653	507,000	24%	59,887	457,600	13%
네트워크	351,363	3,133,000	11%	374,560	3,295,500	11%	303,612	3,255,200	9%
Total	579,045	3,759,600	15%	497,213	3,802,500	13%	363,499	3,712,800	10%

출처 : 당사 제시주) 별도 기준입니다.

또한, 당사는 2019년 이후 저수익성 제품의 12층 미만 저다층 MLB 제품에서 수익성이 상대적으로 더욱 높은 13층 ~17층의 중다층 MLB와 18층 이상의 고다층 MLB 제품을 중심으로 사업구조를 개편하였으며, 2023년 18층 이상 MLB에서 매출 362백만 달러를 기록하며 순위 1위를 기록, 우수한 시장경쟁력을 보유하고 있습니다. 18층 이상 PCB에서 당사의 주력제품은 네트워크, 가속기, 서버용 PCB입니다. 동일한 주력제품을 가진 해외 경쟁사로는 WUS Kunshan이 있으나 매출액 측면에서 당사가 우위에 있는 상황입니다. 2위 업체인 TTM의 주력제품은 네트워크 이외에도 방산, 의료기기용 PCB로 방산, 의료 분야에서 선제적으로 좋은 퍼포먼스를 보이고 있는 것으로 판단됩니다. 한편, 고도의 기술력이 요구되는 MLB와 다르게 저층 PCB의 경우 MLB 대비 기술력보다는 원가경쟁력 및 물량공급 등이 시장 경쟁 내 더욱 중요하게 작용하여 당사가 해외 경쟁사 대비 다소 열위한 측면이 존재했습니다. 당사는 과거 자회사 이수엑사보드를 통하여 MLB뿐만 아니라 저층 HDI(고밀도 회로기판) 제품도 생산하였으나, 2021년 해외 경쟁업체들의 저가 공세로 인해 HDI 사업의 수익성이 급락하면서 해당 사업을 철수하였습니다. 그럼에도 불구하고 현재 당사의 중국 공장은 HDI 기술을 적용하여 MLB의 성능을 개선하고 있으며, 과거 HDI 사업부에서 축적된 기술력과 노하우 또한 당사 제품의 경쟁력 강화에 중요한 역할을 하고 있습니다.

[18층 이상 PCB 업체 매출 순위(2023년)]

(단위: 백만 달러)

순위	회사	18층 이상 매출(M$)	주력제품
1	ISU Petasys (Korea)	362	네트워크, 가속기, 서버
2	TTM	330	네트워크, 방산, 의료
3	WUS Kunshan	214	네트워크, 가속기, 서버
4	Shennan Circuits	115	패키징기판(FC-BGA), 네트워크
5	Gold Circuit Electronics	96	서버, 스토리지

출처 : 당사 제시

또한, 당사는 18층 이상 MLB를 포함한 PCB 전 부문을 대상으로 측정한 글로벌 업체 매출 순위에서 2023년말 기준 매출액 5.2억 달러를 기록하며 Top 36위를 기록하였습니다. 대만 업체인 Zhen Ding과 Unimicron이 2023년 매출액기준 각각 약 48억 달러, 33억 달러를 기록하며 글로벌 1위와 2위를 차지하였으며, 고밀도 회로기판(HDI PCB)을 주력으로 제조하고 있습니다. 미국의 TTM은 2023년 22억 달러 매출을 기록하며 글로벌 순위 4위에 올랐고 방산용 PCB 제조에 주력하고 있습니다.

[글로벌 PCB 업체 매출 순위]

(단위 : 백만 달러)

[이미지: 글로벌 PCB 업체 매출 순위] 원문에서 확인할 수 있어요.

출처 : Prismark(2024.09)

PCB 사업을 영위하는 당사의 국내외 경쟁사 현황은 아래와 같습니다. 이 중 특히 MLB를 주요사업으로 영위하는 경쟁사는 국내에 대덕전자, 해외에 Compeq(대만) 등이 있습니다. 전체 매출액 기준으로는 대덕전자와 Compeq가 당사 대비 그 규모가 더 크나, 당사의 경우 매출의 대부분이 MLB에서 발생하여 경쟁사 대비 MLB 시장 내 지위는 확고한 것으로 파악됩니다. PCB는 반도체 시장, 서버 시장, AI 가속기 시장, 네트워크 인프라 시장 등에서 활용되나, 세부 시장별 PCB 경쟁 상황은 파악이 어려운 부분이 존재하여, MLB 시장 전체 경쟁 상황을 참고 부탁드립니다. PCB는 배선회로의 수에 따라 단면기판, 양면기판, 다층기판(MLB)으로 분류되는데, 이 중 MLB는 단면기판, 양면기판 대비 고마진제품으로 영업수익성이 높습니다. 향후 당사의 경쟁사들이 고부가가치 제품인 MLB 제조 사업에 주력하게 된다면 MLB 시장 내 경쟁이 심화될 수 있고, 이에 따라 당사의 시장점유율 및 영업수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

[당사 국내외 경쟁사 현황]

회사명	주사업	2023년 매출
심텍	메모리 반도체용 PCB	8,136억원
대덕전자	비메모리/메모리 반도체용 PCB 및 MLB	9,096억원
코리아써키트	메모리 PCB 및 전자제품용 FPCB(연성 PCB)	6,343억원
이수페타시스	MLB(고다층 PCB)	6,733억원
인터플렉스	전자제품용 FPCB(연성 PCB)	4,382억원
티엘비	메모리 반도체용 PCB	1,713억원
비에이치	전자제품용 FPCB(연성 PCB)	2,994억원
ZD Tech (대만)	HDI PCB (고밀도 다층기판)	48억 달러
Unimicorn (대만)	HDI PCB (고밀도 다층기판)	33억 달러
Nippon Mektron (일본)	전자제품용 FPCB(연성 PCB)	25억 달러
TTM Technologies(미국)	방산용 PCB	22억 달러
Compeq (대만)	MLB 및 HDI PCB	21억 달러

출처 : 각사 사업보고서 및 Prismark(2024.09)

[PCB 종류별 특징]

구분	세부 내용
MLB(Multi-Layer Board)	경성 PCB중 부가가치가 높은 기판으로, 스마트폰, 노트북, 자동차 전자시스템 등 핵심기기에 사용. 다층 구조와 복잡한 배선 설계가 특징이며, 여러 개의 기판을 축소하여 공간 효율성이 높고, 데이터 처리속도와 에너지 효율성 또한 우수
FPCB (Flexible Printed Circuit Board)	기존 경성 PCB에 유연한 특성을 부여한 인쇄회로기판으로 주로 유연한 폴리이미드 소재로 제작되며, 웨어러블 기기, 플레서블 디스플레이 등에 사용
HDI PCB (High Density Interconnector)	기존 PCB보다 단위 면적당 배선 밀도가 높은 인쇄회로기판으로 소형 모바일 기기, 자동차 내 전자기기 등에 활용

출처 : 삼성디스플레이, Hitech Circuits, (주)비에이치 회사 홈페이지

Prismark에 따르면, 2023년 PCB 시장의 규모는 약 695억 달러로 집계되었으며, 2024년 PCB 시장은 전년대비 약 5.0% 상승한 약 730억 달러의 규모에 달할 것으로 전망됩니다. 전체 PCB 시장에서 Communication, Computing 부문이 2024년 전망치 기준으로 각각 25.7%, 22.2%로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 성장률은 각각 약 3.5%, 약 5.8%로 전망하고 있습니다. 2024년 가장 높은 성장률이 예상되는 부문은 Packaging이며, 연간 약 8.6%의 성장을 전망하고 있습니다.

글로벌 PCB 시장규모에서 가장 큰 비중을 차지하는 Communication 부문은 스마트폰 등 소형 전자기기에 사용되는 FPCB(연성 PCB)가 주를 이루고 있습니다. FPCB는 PCB와 달리 굴곡성이 우수하고 열에 강한 특성을 가지고 있어 소형화, 경량화 되어가는 전자 제품의 핵심부품으로 사용되고 있습니다. 다만 FPCB는 PCB에 비해 가격이 비싸고 취급이 어렵다는 단점이 있으며, 전후방 산업들로부터 상호영향을 많이 받고 있습니다. 국내 FPCB 주요 생산업체는 인터플렉스, 영풍전자 그리고 비에이치가 있습니다. 그 다음으로 큰 비중을 차지하고 있는 Computing 부문은 데스크탑 PC, 노트북 PC 등에 적용되는 Memory Module PCB가 주를 이루고 있습니다. Memory Module PCB는 DRAM 반도체의 기억용량을 증가시키기 위해 사용하는 PCB이며, 주 수요처는 삼성전자, SK하이닉스 등의 반도체 기업입니다. 반도체용 PCB 부문은 기술 장벽이 높은 산업이며, 국내 Memory Module PCB 주요 생산업체는 심텍과 티엘비가 있습니다.

다음으로 Packaging 부문은 반도체 패키징에 사용되는 PCB로 각종 반도체 칩을 조립할 때 사용되는 Package Substrate등이 주를 이루고 있습니다. 반도체 패키징은 가공을 마친 여러 칩을 하나로 묶는 후공정 과정이며, 해당 과정에서 패키징 PCB가 필수적으로 사용됩니다. 반도체용 PCB 부문과 유사하게 기술 장벽이 높은 산업이며, ASE, Amkor, SPIL 등 해외의 패키징 전문 기업이 주 수요처입니다. 국내 패키징 PCB 주요 생산업체는 심텍과 LG이노텍이 있습니다.

[글로벌 PCB 시장규모]

(단위 : 백만달러)

구분	세부 내용	2023년	2024년	연간 성장률
Computing	컴퓨터 부품	15,348	16,232	5.8%
Communication	스마트폰, 스마트워치, 라디오 등 장치	18,138	18,768	3.5%
Consumer	TV, 게이밍 콘솔, 냉장고, 전자레인지 등의가전제품들의 부품	7,187	7,332	2.0%
Automotive	자동차 부품	8,741	9,124	4.4%
Industrial	전기드릴, 프레스 등의 산업장치	2,777	2,879	3.7%
Medical	이미징 장치 (CT, 초음파 스캐너 등), 모니터링 장치(심박수, 혈압 측정 등)	1,395	1,438	3.1%
Military/Aerospace	항공기, 컨트롤타워, 인공위성,미사일 탐지 시스템 등의 동력장치	3,433	3,631	5.8%
Packaging	반도체 패키징	12,498	13,568	8.6%
합계	-	69,517	72,972	5.0%

출처 : Prismark(2024.04)

한편, 미국과 중국 간의 무역분쟁은 2018년부터 본격화되었으며, 주요 원인으로는 무역 불균형, 지적 재산권 침해, 중국의 기술적 경쟁력 강화 등이 있었습니다. 특히, 도널드 트럼프 대통령은 중국의 불공정한 무역 관행을 이유로 중국산 제품에 대해 고율의 관세를 부과하며 양국 간의 갈등은 심화되었습니다. 그중 기술 산업이 핵심적인 충돌 지점이었으며, 미국 IT 업체들은 중국의 기술력 향상에 따른 경쟁 우려와 보안 문제로 중국과의 협력에서 벗어나기 시작했습니다. 미국 중심의 글로벌 IT 업체들은 미중 무역분쟁이 심화됨에 따라, 중국과의 협력 리스크를 줄이기 위해 중국 PCB 기업 대신 한국 PCB 기업을 주요 공급처로 확대하기 시작했습니다. 중국은 오랜 기간 저렴한 생산비와 빠른 공급 능력으로 전 세계 PCB 시장에서 비중을 확대해왔으나, 미국의 무역 제재와 보안 우려로 인해 중국업체에 대한 의존도를 낮추려는 움직임이 강화된 것입니다.중국의 PCB 시장은 코로나 팬데믹 동안 일시적인 글로벌 수요 증가가 있었으나, 이후 글로벌 IT 기업들의 탈중국 움직임에 따라 2022년과 2023년 동안 큰 폭으로 위축되었습니다. 시장 전망에 따르면, 향후 중국 PCB 시장은 큰 성장을 보이지 않고 정체되거나 감소세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 실제로 중국의 주요 PCB 업체들의 매출 추이를 보면 2020년 이후 전반적으로 매출액 축소세에 있습니다.

[중국 PCB 시장 성장성]

[이미지: 중국 시장 PCB CAGR] 원문에서 확인할 수 있어요.

출처 : Prismark

[중국 PCB 업체 매출 매출 추이]

구분	2023년	2022년	2021년	2020년	2019년
Kingboard Group (백만 HKD)	39,713	49,376	56,755	43,510	41,161
Founder PCB(백만 CNY)	3,149	4,888	5,431	5,972	5,829
Shennan(백만 CNY)	13,526	13,992	13,943	11,600	10,524
Dongguan Shengyi (백만 CNY)	16,586	18,014	20,274	14,687	13,241

출처 : Prismark

특히, 미국을 비롯한 주요 국가들이 중국 의존도를 줄여가고 있고 트럼프 행정부가 재집권 함에 따라 중국 시장의 성장 잠재력은 더욱 제한적일 것으로 예상되고 있습니다. 반면, 당사는 기술력, 품질, 빠른 납기 등에서 고객사들 로부터 높은 평가를 받고 있으며, 이러한 강점은 미국 IT 기업들이 안정적이고 고품질의 부품을 필요로 하는 상황에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 그 결과, 당사는 글로벌 IT 기업들과의 협력에서 입지를 더욱 넓히고 있습니다.

실제로 당사의 글로벌 IT 고객사들의 매출은 매년 증가하고 있습니다. 특히, E사와 Me사와 같은 데이터센터에 적극적으로 투자하는 기업들은 중국이 아닌 당사에 지속적으로 수요를 요청하고 있습니다. E사는 중국 PCB 공급처를 추가하지 않겠다는 입장을 밝혔으며, 이로 인해 당사는 AI 투자 확대와 관련된 고사양 네트워크 PCB 분야에서 수혜를 보고 있습니다.

[E사 및 Me사 매출 추이]

(단위 : 백만원)

구분	2024년3분기	2023년3분기	2023년	2022년	2021년	2020년	2019년
E사	250,779	167,028	227,846	95,969	57,511	68,908	35,862
Me사	42,402	40,678	49,367	62,458	23,425	9,512	17,354

출처 : 당사 제시

또한, 신규 업체 진입이 활발해지고 있습니다. 이는 글로벌 IT 업체들의 탈중국 정책에 따라 당사와 비즈니스 논의를 시작한 결과로 볼 수 있습니다. 당사는 B사와 2021년 거래를 시작했으며, M사도 2022년부터 거래를 시작했습니다. M사는 향후 순차적으로 중국 의존도를 줄여 2027년까지 100% 탈중국을 실현할 계획을 가지고 있습니다. 그 외에도 당사는 현재 거래하고 있지 않은 글로벌 Big tech 기업들과도 거래를 준비 중이며, 이들 역시 탈중국 정책에 따른 결정으로 볼 수 있습니다.

[B사 및 M사 매출 추이]

(단위 : 백만원)

구분	2024년3분기	2023년3분기	2023년	2022년	2021년
B사	54,736	12,304	21,119	5,171	39
M사	30,215	4,276	9,494	-	-

출처 : 당사 제시

미중 무역분쟁은 단기적인 차원에서 당사에 기회가 되었지만, 중장기적으로는 공급망 다변화 및 기술 혁신을 지속적으로 요구할 것입니다. 미국 IT업체들이 중국과의 기술적 충돌을 피하면서 한국 등 다른 국가들과의 협력을 확대하는 추세는 계속될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 당사는 중국 외 생산기지 확대 및 기술력 강화를 통해 PCB 선도기업의 위치를 확고히 할 계획입니다.

한편, 최근 PCB 제품 디자인 및 Spec의 변화로 제품의 두께, 층수, 밀집도, 고속신호 증가 등에 따라 높은 제조 기술력이 요구되고 있으며, 전송 신호속도가 높고 용량이 큰 MLB 중에서도 다중적층 구조에 대한 수요가 확대되고 있습니다. 다중적층 MLB란 여러 개의 회로층이 적층 구조로 겹쳐져 있는 PCB를 의미하며, 일반적인 MLB 대비 PCB회로 내 밀집도가 높아 용량이 크고 전송 속도가 빠르며, PCB 특성 구현이 용이합니다. 다만 다중적층 MLB의 경우, 제작 비용과 공정 난이도가 높아 고도의 기술력이 필요하여, 일반 MLB 대비 높은 가격과 수익성을 보입니다.

[일반MLB와 다중적층 구조 비교]

mlb, 다중적층 비교.jpg mlb, 다중적층 비교

출처 : 당사 제시

글로벌 IT 고객사의 다중적층 구조 선호 경향 하에, 당사는 고다층 PCB 제작에 대한 오랜 업력을 통한 차별화된 기술경쟁력을 기반으로 고객사의 수요에 대응하기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 높은 기술력을 요구하는 다중적층 PCB의 특성 상, 당사의 기술경쟁력이 타사 대비 뒤쳐질 경우 수익성이 악화될 가능성이 존재하며, PCB산업의 특성 상 전방산업의 업황 변화에 따라 당사가 영위하고 있는 PCB 제조 사업의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 반도체 시장 관련 위험 반도체 산업은 크게 메모리반도체 산업과 비메모리반도체(시스템반도체) 산업으로 구성되어있습니다. 메모리반도체의 주력 제품은 DRAM과 NAND이며, 시스템반도체의 주력제품은 CPU/AP입니다. 당사의 사업 영역은 주로는 메모리반도체 소재산업 내 PCB기판 제조업체에 해당합니다. 전방산업 중 메모리반도체 산업은 전통적으로는 PC의 수요가 절대적인 영향을 미쳤으나, 최근 10여년간은 모바일 환경의 등장에 따라 스마트폰 중심의 모바일기기의 성장세가 메모리 수요를 견인해 왔으며, 지난해부터는 Cloud, IoT, AI 등 4차 산업혁명이 본격화 되면서 서버 시장 수요가 메모리 반도체 시장 성장을 주도 하고 있습니다. 2025년은 PC, 서버 및 모바일 향 수요 증가로 글로벌 메모리반도체 수요가 2024년 대비 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 글로벌 시장조사기관인 OMDIA에 따르면 글로벌 DRAM 수요가 전년대비 2021년 20.7%, 2022년 2.6% 증가 이후, 2023년 -1.1% 감소하였고, 2024년에는 23.3% 증가할 것으로 전망하였고 2025년에는 21.8% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 글로벌 NAND 수요가 전년대비 2021년 32.9%, 2022년 8.1%, 2023년 19.3% 증가했으며, 2024년에는 26.0% 증가할 것으로 전망하였고 2025년에는 15.5% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 장기적 관점에서 메모리반도체 수요의 견조한 성장이 유지될 것으로 예상되나, 주요 전방산업인 IT제품의 계절적 수요 변동, IDC(Internet Data Center) 기업의 서버 투자 정책, AI 시장 활성화 등에 따라 단기적으로 메모리반도체 수요의 변동성이 확대될 가능성 이 상존하고 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

반도체 산업은 크게 메모리반도체 산업과 비메모리반도체(시스템반도체) 산업으로 구성되어있습니다. 메모리반도체의 주력 제품은 DRAM과 NAND이며, 시스템반도체의 주력제품은 CPU/AP입니다. 당사의 사업 영역은 주로는 메모리반도체 소재산업 내 PCB기판 제조업체에 해당합니다. 전방산업 중 메모리반도체 산업은 전통적으로는 PC의 수요가 절대적인 영향을 미쳤으나, 최근 10여년간은 모바일 환경의 등장에 따라 스마트폰 중심의 모바일기기의 성장세가 메모리 수요를 견인해 왔으며, 지난해부터는 Cloud, IoT, AI 등 4차 산업혁명이 본격화 되면서 서버 시장 수요가 메모리 반도체 시장 성장을 주도하고 있습니다.

[글로벌 메모리반도체 시장 규모]

구분	2024년(E)	2023년	2022년	2021년
DRAM+NAND 총매출($ millions)	164,704	91,037	140,147	163,585
YoY	80.9%	-35.0%	-14.3%	32.3%
DRAM 매출 ($ millions)	96,463	52,364	80,735	95,168
YoY	84.2%	-35.1%	-15.2%	43.2%
DRAM 출하량 (Millions of 1Gb Eq.)	254,623	216,421	196,111	192,974
YoY	17.7%	10.4%	1.6%	23.6%
DRAM ASP($, 1Gb Eq.)	0.38	0.24	0.41	0.49
YoY	56.6%	-41.2%	-16.5%	16.0%
NAND 매출 ($ millions)	68,242	38,673	59,412	68,418
YoY	76.5%	-34.9%	-13.2%	19.6%
NAND 출하량(Millions of 1GB Eq.)	845,116	750,620	633,109	608,813
YoY	12.6%	18.6%	4.0%	38.0%
NAND ASP/($, 1GB Eq.)	0.08	0.05	0.09	0.11
YoY	56.7%	-45.1%	-16.5%	-13.3%

(*) (E) 추정

(자료 : OMDIA/2024.12)

[글로벌 메모리반도체 시장규모 전망]

구분	2028년(F)	2027년(F)	2026년(F)	2025년(F)
DRAM+NAND 총매출($ millions)	251,467	254,852	246,431	192,924
YoY	-1.3%	3.4%	27.7%	17.1%
DRAM 매출 ($ millions)	148,331	160,452	144,797	110,869
YoY	-7.6%	10.8%	30.6%	14.9%
DRAM 출하량 (Millions of 1GB Eq.)	471,833	405,512	354,968	298,973
YoY	16.4%	14.2%	18.7%	17.4%
DRAM ASP($, 1Gb Eq.)	0.31	0.40	0.41	0.37
YoY	-20.5%	-3.0%	10.0%	-2.1%
NAND 매출 ($ millions)	103,136	94,400	101,634	82,055
YoY	9.3%	-7.1%	23.9%	20.2%
NAND 출하량(Millions of 1GB Eq.)	1,952,450	1,599,868	1,286,297	1,003,676
YoY	22.0%	24.4%	28.2%	18.8%
NAND ASP/GB($, 1Gb Eq.)	0.05	0.06	0.08	0.08
YoY	-10.5%	-25.3%	-3.4%	1.2%

(*) (F) 전망

(자료 : OMDIA/2024.12)

[글로벌 DRAM 수요]

(단위 : Millions of 1Gb Equivalent)

Global demand	2025년(F)	2024년(E)	2023년	2022년	2021년
PC	37,526	32,496	28,780	30,377	34,777
Server	122,730	92,808	66,293	70,575	59,814
Mobile	92,527	81,042	67,618	63,884	66,738
Smartphones	82,965	73,005	62,412	58,731	61,040
Other mobile	9,562	8,037	5,206	5,154	5,697
Graphics	9,703	7,643	7,812	8,020	7,171
Consumer	10,588	9,660	9,332	9,121	9,116
Other	13,082	11,233	10,613	10,525	9,970
Automotive	8,288	6,637	6,031	4,840	3,654
Wired	3,696	3,477	3,372	4,285	4,781
Industrial	808	724	710	792	788
Other	290	395	500	608	746
Total demand	286,155	234,882	190,448	192,502	187,587
YoY	21.8%	23.3%	-1.1%	2.6%	20.7%

(*) (E) 추정, (F) 전망

(자료 : OMDIA/2024.12)

[글로벌 NAND 수요]

(단위 : Millions of 1GB Equivalent)

Worldwide NAND demand	2025년(F)	2024년(E)	2023년	2022년	2021년
Removable & Consumer	133,990	127,346	148,777	82,321	77,670
Mobile	431,202	371,423	268,958	228,774	209,173
Compute	233,467	167,123	187,036	144,378	140,999
Cloud/Enterprise	233,749	228,324	105,987	141,594	125,996
Others	25,395	21,565	16,133	12,171	9,494
Total demand	1,057,802	915,782	726,890	609,237	563,331
YoY	15.5%	26.0%	19.3%	8.1%	32.9%

(*) (E) 추정, (F) 전망

(자료 : OMDIA/2024.12)

[글로벌 DRAM 시장 수요 대비 공급]

(단위: Millions of 1Gb Eq.)

구분	2025년(F)	2024년(E)	2023년	2022년	2021년
수요	286,155	234,882	190,448	192,502	187,587
공급	298,980	252,380	212,551	236,789	195,378
ASP (1Gb Eq.)	$0.37	$0.38	$0.24	$0.40	$0.49

(*) (E) 추정, (F) 전망

(자료: OMDIA/2024.12)

[글로벌 NAND 시장 수요 대비 공급]

(단위: Millions of 1GB Eq.)

구분	2025년(F)	2024년(E)	2023년	2022년	2021년
수요	1,057,802	915,782	726,890	609,237	563,331
공급	1,003,676	780,682	687,818	817,080	644,773
ASP (1GB Eq.)	$0.08	$0.08	$0.05	$0.09	$0.11

(*) (E) 추정, (F) 전망

(자료 : OMDIA/2024.12)

라. 서버 시장 관련 위험 대용량 데이터를 저장, 운용하는 High-end 서버용 PCB는 최근 IT 산업의 빠른 발전으로 대용량 데이터를 효율적으로 유지 및 관리해야 할 필요성이 증대되고 그 중요성도 더욱 커지고 있는 상황입니다. 또한 고속 신호 전송을 위한 기술발전으로 서버, HPC 제품군 사양이 고사양화 되면서 ASP 증가로 이어지고 있으며, 당사는 네트워크 고다층 기술력을 기반으로 유수의 글로벌 고객을 확보하여 시장을 선도해 나가고 있습니다. 글로벌 시장조사기관인 Marketresearch에 따르면, AI, Digital 전환, 클라우드 컴퓨팅 등 주요 성장 동력으로 인해 데이터센터 시장이 급성장하고 있으며, 향후 연평균 25% 이상 성장률을 기록하여 2023년 107십억달러 규모에서 2032년 800십억달러 까지 성장할 전망 입니다. 한편, 하이퍼스케일 데이터센터가 지속 증가함에 따라, 데이터센터용 AI 반도체에 대한 수요 또한 확대되고 있습니다. OMDIA에 따르면 AI반도체 시장 규모는 2022년 약 411억 달러 수준을 기록하였으며, 2028년 약 1,330억 달러 수준으로 확대될 전망이며, 그 중 데이터센터용 AI반도체 시장은 2022년 약 97억 달러의 규모에서 2028년 약 730억 달러로, 약 39.9%의 성장을 전망 하고 있습니다. 4차 산업혁명 이후, 인공지능(AI), 머신러닝 어플리케이션 수요 확대에 따라 데이터센터 시장이 급속도로 확대되고 있으며, 당사는 글로벌 데이터센터 고객들의 급증하는 수요에 선제적으로 대응하기 위해 고다층 PCB 중심으로 생산 설비를 확충하였으며, 기존 공장의 노후설비 교체 및 자동화, 물류 합리화 추진을 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 데이터센터는 데이터 관리 미흡에 따른 보안 이슈, 데이터 센터 관련 법규 및 규제 강화, 자연 재해 등으로 인한 물리적 피해 등의 위험에 노출 되어 있습니다. 또한, 기술 발전이 빠르게 진행됨에 따라 당사의 기술력이 타 경쟁사 대비 뒤쳐지거나, 시장 경쟁이 심화될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향 이 발생할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

대용량 데이터를 저장, 운용하는 High-end 서버용 PCB는 최근 IT 산업의 빠른 발전으로 대용량 데이터를 효율적으로 유지 및 관리해야 할 필요성이 증대되고 그 중요성도 더욱 커지고 있는 상황입니다. 또한 고속 신호 전송을 위한 기술발전으로 서버, HPC 제품군 사양이 고사양화 되면서 ASP 증가로 이어지고 있으며, 당사는 네트워크 고다층 기술력을 기반으로 유수의 글로벌 고객을 확보하여 시장을 선도해 나가고 있습니다.인공지능(AI) 및 머신러닝 어플리케이션의 수요 증가로 인해 대규모 데이터 처리에 대한 기업들의 니즈가 확대되며 데이터센터의 용량과 성능의 요구가 확대되고 있으며, 비용 효율성, 유연성과 확장성 측면에서 하이퍼스케일 데이터센터의 필요성이 나날이 증가하고 있습니다. 하이퍼스케일 데이터센터란, 초고속 네트워크 및 대규모 서버가 구축되어 대규모 정보를 처리할 수 있는 초거대 데이터센터를 의미합니다. 글로벌 시장조사기관인 Marketresearch에 따르면, AI, Digital 전환, 클라우드 컴퓨팅 등 주요 성장 동력으로 인해 데이터센터 시장이 급성장하고 있으며, 향후 연평균 25% 이상 성장률을 기록하여 2023년 107십억달러 규모에서 2032년 800십억달러 까지 성장할 전망입니다.

[하이퍼스케일 데이터센터 시장 전망]

하이퍼스케일 데이터센터 시장 전망.jpg 하이퍼스케일 데이터센터 시장 전망

출처 : Marketresearch.biz

한편, 하이퍼스케일 데이터센터가 지속 증가함에 따라, 데이터센터용 AI 반도체에 대한 수요 또한 확대되고 있습니다. OMDIA에 따르면 AI반도체 시장 규모는 2022년 약 411억 달러 수준을 기록하였으며, 2028년 약 1,330억 달러 수준으로 확대될 전망이며, 그 중 데이터센터용 AI반도체 시장은 2022년 약 97억 달러의 규모에서 2028년 약 730억 달러로, 약 39.9%의 성장을 전망하고 있습니다.

[AI반도체 시장 전망]

(단위 : 억달러)

ai반도체 시장 전망.jpg AI반도체 시장 전망

출처 : OMDIA, KDI 경제정보센터

데이터센터 시장은 글로벌 클라우드 서비스 제공기업인 A사, M사 및 G사가 글로벌 시장의 66%를 점유하고 있으며, 상위 3개 업체 중심의 성장이 지속될 것으로 전망됩니다. 당사는 A사, M사 및 G사를 대상으로 데이터센터에 필요한 초고다층 PCB를 공급하고 있으며, 최근 PCB 제품 디자인 및 Spec의 변화로 제품의 두께, 층수, 밀집도, 고속신호 증가 등에 따라 높은 PCB 제조 기술력이 요구되고 있어 당사는 우수한 기술경쟁력과 고객의 니즈에 부합하는 제품의 개발 및 생산을 통해 주요 고객 향 점유율을 확대하기 위해 노력하고 있습니다.4차 산업혁명 이후, 인공지능(AI), 머신러닝 어플리케이션 수요 확대에 따라 데이터센터 시장이 급속도로 확대되고 있으며, 당사는 글로벌 데이터센터 고객들의 급증하는 수요에 선제적으로 대응하기 위해 고다층 PCB 중심으로 생산 설비를 확충하였으며, 기존 공장의 노후설비 교체 및 자동화, 물류 합리화 추진을 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 데이터센터는 데이터 관리 미흡에 따른 보안 이슈, 데이터 센터 관련 법규 및 규제 강화, 자연 재해 등으로 인한 물리적 피해 등의 위험에 노출되어 있습니다. 또한, 기술 발전이 빠르게 진행됨에 따라 당사의 기술력이 타 경쟁사 대비 뒤쳐지거나, 시장 경쟁이 심화될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

마. AI 가속기 시장 관련 위험 AI 가속기는 인공지능(AI) 모델의 학습 및 추론 과정을 효율적으로 수행하기 위해 설계된 하드웨어 또는 소프트웨어입니다. AI가속기는 크게 하드웨어 가속기, 소프트웨어 가속기로 나눌 수 있으며, 당사는 하드웨어 가속기 중 GPU(그래픽 처리 장치))와 TPU(텐서 처리 장치) 등에 활용되는 초고다층 MLB(Multi Layer Board) PCB를 제작하고 있으며, IT 기반의 제조 환경이 급변하는 상황에서 초집적, 고품질의 제품을 바탕으로 시장을 선도하고 있습니다. AI가속기 시장은 2023년 172십억달러에서 2027년까지 연평균 32%의 높은 성장세를 기록할 전망 입니다. AI가속기 기술은 매우 빠르게 발전하고 있으며, 글로벌 빅테크 기업인 Nv사, A사 등 주요 기업들이 새로운 아키텍처와 프로세서를 지속적으로 출시하고 있습니다. 이에 따라 기존 기술이 신속하게 구식으로 전락할 수 있으며, 이러한 변화에 적응하지 못하는 기업은 경쟁에서 뒤처질 위험 이 큽니다. 또한, AI 가속기 생산에 필요한 반도체 부품은 공급망에 대한 의존도가 높아 COVID-19 팬데믹, 글로벌 지정학적 리스크 등에 따른 공급망 중단은 AI가속기 시장에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 또한 AI 가속기 개발에는 상당한 자본이 소요되어 시장 수요가 급격히 축소될 경우 재정적 부담이 확대될 수 있는 가능성도 존재합니다. 이러한 시장 리스크에 대응하기 위해 당사는 우수한 품질과 기술 경쟁력을 바탕으로 고객 포트폴리오를 확대하고 주요 고객사의 니즈에 부합한 제품을 개발하기 위해 노력하고 있으나 갑작스럽게 시장 수요가 감소하거나 당사의 기술 경쟁력이 하락하여 주요 고객과의 신뢰를 잃는 경우 당사의 사업에 부정적인 영향 이 발생할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

AI 가속기는 인공지능(AI) 모델의 학습 및 추론 과정을 효율적으로 수행하기 위해 설계된 하드웨어 또는 소프트웨어입니다. AI가속기는 크게 하드웨어 가속기, 소프트웨어 가속기로 나눌 수 있으며, 당사는 하드웨어 가속기 중 GPU(그래픽 처리 장치))와 TPU(텐서 처리 장치) 등에 활용되는 초고다층 MLB(Multi Layer Board) PCB를 제작하고 있으며, IT 기반의 제조 환경이 급변하는 상황에서 초집적, 고품질의 제품을 바탕으로 시장을 선도하고 있습니다. 시스템 반도체의 일종인 AI가속기는 인공지능, IoT, 자율자동차 등 4차 산업혁명을 위한 핵심부품으로 AI기술의 발전과 데이터 양의 폭팔적인 증가로 인해 AI 가속기 수요는 급증하고 있으며, 특히 머신러닝과 딥러닝 알고리즘을 활용하는 분야에서 가속기가 필수적인 요소로 자리잡고 있습니다. 시장조사기관 Prismark 에 따르면, AI가속기 시장은 2023년 172십억달러에서 2027년까지 연평균 11.5%의 높은 성장세를 기록할 전망입니다. AI기술의 발전에 따라 딥러닝 및 머신러닝 알고리즘 사용이 확대되고 있으며, 대량의 데이터를 처리하고 분석하기 위한 높은 연산 능력에 AI가속기가 필수적이고, Iot, 소셜 미디어, 모바일 기기 등에서 생성되는 대량의 데이터를 처리하고 정보를 추출하기 위해 AI가속기의 필요성이 확대되고 있습니다. 또한, 다수의 기업들이 생산 효율화를 위해 AI기술을 도입하고 있으며, 산업의 디지털 혁신 가속화에 있어서 AI 가속기는 필수적이라고 할 수 있습니다.

[AI가속기 시장 전망]

ai가속기 시장 전망.jpg ai가속기 시장 전망

출처 : Prismark

당사는 글로벌 IT/네트워킹 전문 업체인 Cisco가 선정한 Global Advanced Level PCB 제조업체로 , 급성장하는 AI가속기 시장에서 필수적인 PCB 핵심 공정에 대한 높은 제조 기술력, 오래된 업력을 바탕으로 한 노하우 등을 바탕으로 글로벌 빅테크 기업들을 대상으로 AI 가속기 매출을 확대하고 있습니다. 특히, 글로벌 빅테크 기업인 G사와 NV사를 주요 고객으로 하여 대상회사의 주력 모델에 대한 수요와 차기모델 양산 물량에 선제적으로 대응하기 위해 노력하고 있습니다. G사의 경우 2023년말 기준 진행 샘플 모델 수가 약 30개이며, 차기모델 또한 양산 예정임에 따라 물량이 증가할 전망이며, NV사의 경우 기존모델 전방 수요 증가의 영향으로 물량이 증가하는 과정에서 신규모델 샘플을 진행하고 있어 당사의 주요 고객사향 AI가속기 매출 규모는 지속 확대될 것으로 예상됩니다.다만, AI가속기 기술은 매우 빠르게 발전하고 있으며, 글로벌 빅테크 기업인 Nv사, A사 등 주요 기업들이 새로운 아키텍처와 프로세서를 지속적으로 출시하고 있습니다. 이에 따라 기존 기술이 신속하게 구식으로 전락할 수 있으며, 이러한 변화에 적응하지 못하는 기업은 경쟁에서 뒤처질 위험이 큽니다. 또한, AI 가속기 생산에 필요한 반도체 부품은 공급망에 대한 의존도가 높아 COVID-19 팬데믹, 글로벌 지정학적 리스크 등에 따른 공급망 중단은 AI가속기 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 AI 가속기 개발에는 상당한 자본이 소요되어 시장 수요가 급격히 축소될 경우 재정적 부담이 확대될 수 있는 가능성도 존재합니다. 이러한 시장 리스크에 대응하기 위해 당사는 우수한 품질과 기술 경쟁력을 바탕으로 고객 포트폴리오를 확대하고 주요 고객사의 니즈에 부합한 제품을 개발하기 위해 노력하고 있으나 갑작스럽게 시장 수요가 감소하거나 당사의 기술 경쟁력이 하락하여 주요 고객과의 신뢰를 잃는 경우 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 네트워크 인프라 시장 관련 위험 네트워크 인프라 시장은 데이터 전송, 통신, 그리고 연결성을 제공하는 모든 하드웨어와 소프트웨어로 구성된 방대한 분야입니다. 네트워크 인프라 시장은 인공지능(AI) 활용 증대에 따라 데이터 트래픽, 네트워크 처리용량이 증가하며 네트워킹 부하가 가중되고 있고, 높은 해상도와 대용량 파일 전송을 위해 대역폭 요구가 증가 되고 있습니다. 시장 조사 기관 Kings Research에 따르면, 전 세계 네트워크 인프라 시장 규모는 2023년 524.5억 달러 규모로 평가되었으며, 2024년 555.1억 달러에서 2031년 874.6억 달러로 연평균 6.71%의 성장률을 기록할 전망입니다.당사는 PCB 사업의 우수한 기술력와 생산능력을 바탕으로 고객사의 스위치 양산 계획에 맞춰 적시에 PCB를 공급하여 시장 점유율을 확대하기 위해 노력하고 있습니다. 다만 800G 스위치 시장은 기술 발전이 빠르게 진행되고 있어 당사가 최신 기술 트렌드를 따라가지 못할 경우 경쟁에서 뒤쳐질 가능성 이 존재하며, 개발 및 생산 비용이 높아 비용을 효율적으로 관리하지 못할 경우 가격 경쟁력에서 뒤쳐질 수 있습니다 . 또한 800G 스위치 수요는 클라우드 서비스 및 데이터센터 확장에 크게 의존하고 있어 스위치 시장의 전방산업이 급격하게 축소될 경우 스위치 수요가 축소되어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재 합니다. 이 외에도 시장 경쟁 심화 가능성, 규제 및 법률 이슈 등 예상치 못한 시장상황의 변화에 따라 스위치 시장의 수요가 급격하게 둔화될 경우 당사가 영위하는 네트워크 인프라용 PCB 사업에 부정적인 영향 이 발생할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

네트워크 인프라 시장은 데이터 전송, 통신, 그리고 연결성을 제공하는 모든 하드웨어와 소프트웨어로 구성된 방대한 분야입니다. 네트워크 인프라 시장은 인공지능(AI) 활용 증대에 따라 데이터 트래픽, 네트워크 처리용량이 증가하며 네트워킹 부하가 가중되고 있고, 높은 해상도와 대용량 파일 전송을 위해 대역폭 요구가 증가되고 있습니다. 시장 조사 기관 Kings Research에 따르면, 전 세계 네트워크 인프라 시장 규모는 2023년 524.5억 달러 규모로 평가되었으며, 2024년 555.1억 달러에서 2031년 874.6억 달러로 연평균 6.71%의 성장률을 기록할 전망입니다. Kings Research는 데이터 소비의 급격한 증가와 네트워크 기술의 발전으로 시장 성장이 가속화되고 있다고 평가하였습니다. 또한, 자율주행차, 스마트시티 및 실시간 IoT 어플리케이션에 활용되는 5G 기술의 수요 증가로 통신 사업자들을 중심으로 5G 인프라에 대한 투자가 증가하며 네트워크 인프라 시장 확대에 기여하였습니다.

[글로벌 네트워크 인프라 시장 전망]

글로벌 네트워크 인프라 시장 전망.jpg 글로벌 네트워크 인프라 시장 전망

출처 : Kings Research

한편, 급성장하는 네트워크 인프라 시장 수요에 연동하여 800G 이더넷 스위치 시장 또한 급격히 성장할 전망입니다. 스위치란 자체 네트워크망을 담당하는 장비로 통신량이 많아져도 전송 속도의 지연 없이 입력한 속도를 보장해주는 네트워크 장비로, 높은 해상도와 대용량 파일 전송에 필수적인 부품입니다. 650 Research Group에 따르면, 800G 스위치는 이전 세대 스위치보다 높은 전송 속도를 제공하며 AI 기반의 트래픽 관리, 자동화된 네트워크 운영 등의 기능을 보유하고 있어 기술적으로 우수하며 높은 대역폭을 제공하여 기존 인프라를 유지한 상태에서 전송 용량을 늘릴 수 있습니다.

[세대별 스위치 시장 전망(40G, 100G, 400G, 800G)]

15.jpg 800G 스위치 시장 전망

출처 : 650 Research Group, 당사 제시

PCB는 스위치의 고속 신호 경로 제공, 전원 공급, 열 관리 등 측면에서 주요한 부품으로 당사는 주요 고객사의 스위치 수요에 선제적으로 대응하여 시장 선점을 위해 노력하고 있습니다. 당사의 주요 고객사의 800G 스위치 양산 계획, 진행 사항은 다음과 같습니다.

[주요 고객사 800G 스위치 양산 계획, 진행 사항]

고객사	진행 사항
C사	샘플 진행 중/'24년 하반기 양산
N사	샘플 진행 중/'24년 하반기 양산
A사	대량 샘플 진행 중/'24년 하반기 양산
J사	초도 양산 진행 중/'24년 하반기 본격 양산
M사	샘플 진행 중/'24년 하반기 ~ '25년 양산

출처 : 당사 제시

당사는 PCB 사업의 우수한 기술력와 생산능력을 바탕으로 고객사의 스위치 양산 계획에 맞춰 적시에 PCB를 공급하여 시장 점유율을 확대하기 위해 노력하고 있습니다. 다만 800G 스위치 시장은 기술 발전이 빠르게 진행되고 있어 당사가 최신 기술 트렌드를 따라가지 못할 경우 경쟁에서 뒤쳐질 가능성이 존재하며, 개발 및 생산 비용이 높아 비용을 효율적으로 관리하지 못할 경우 가격 경쟁력에서 뒤쳐질 수 있습니다. 또한 800G 스위치 수요는 클라우드 서비스 및 데이터센터 확장에 크게 의존하고 있어 스위치 시장의 전방산업이 급격하게 축소될 경우 스위치 수요가 축소되어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 이 외에도 시장 경쟁 심화 가능성, 규제 및 법률 이슈 등 예상치 못한 시장상황의 변화에 따라 스위치 시장의 수요가 급격하게 둔화될 경우 당사가 영위하는 네트워크 인프라용 PCB 사업에 부정적인 영향이 발생할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 대규모 장치산업 특성 및 투자에 따른 위험 PCB산업은 자본집약적인 대규모 장치산업으로 거액의 투자비가 소요되고 지속적인 설비 업그레이드가 요구되어 신규 진입이 용이하지 않은 산업입니다. 전방산업인 IT 산업의 급성장에 따라 첨단 부품으로서 PCB도 품질과 기능이 날로 향상되어 가고 있으며, 제품의 난이도에 따라 업체간 차별화가 이루어져 있습니다. 특히 다양한 제품사양과 복잡한 제조공정으로 일관제조공정을 갖추기 어려워 장치산업적인 특성을 보유하고 있으며, 설비투자가 가능한 중견, 대기업이 아닌 경우 시장 참여가 어려운 상황입니다. 당사는 고다층 PCB 제조 기술 측면에서 세계적으로 선도적인 기술력을 보유 하고 있습니다. 현재 해 당 분야에서는 국내에는 경쟁사가 존재하지 않으며, 전세계적으로 Advanced Level PCB 제조 기술을 보유한 회사는 당사를 포함 5개사 내외 입니다. 이러한 기술적 강점을 바탕으로 당사는 글로벌 빅테크 기업 중심의 고객 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 당사는 AI, 디지털 전환, 클라우드 컴퓨팅 등 성장 동력을 바탕으로 한 데이터센터 시장의 성장에 따른 수요 증가, 글로벌 빅테크 기업의 인공지능(AI) 가속기 수요 증가 등에 적극적으로 대응하기 위해 MLB 생산에 역량을 집중하고 있습니다. 현재 MLB 기판의 수요 대비 공급이 부족한 상황으로 당사는 적극적인 설비투자를 바탕으로 확대되는 시장을 선제적으로 점유하여 수익성을 확보하기 위해 노력 하고 있습니다. 아마존, 마이크로소프트 등 글로벌 빅테크의 AI Capex는 2024년도 약 2,000억 달러 수준에서 2025년 약 4,000억 달러로 두 배 가량 증가할 것으로 예상되는 바, AI 인프라 수요는 견고하게 유지될 것으로 전망됩니다. 이렇듯 당사의 우수한 제조 기술력과 수요 대응을 위한 적극적인 투자로 당사의 수익성 증대가 기대되는 상황이나, 전방산업의 업황 변화 혹은 글로벌 주요 고객사와의 관계 유지 여부에 따라 수주 물량 확보에 어려움을 겪을 경우 당사의 가동률 하락을 야기하여 수익성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 또한, 국내 PCB 주요 업체의 기술개발 및 생산능력 확충에 따라 당사의 주요 제품인 MLB, 초고다층 PCB 시장 내 경쟁이 심화될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

PCB산업은 자본집약적인 대규모 장치산업으로 거액의 투자비가 소요되고 지속적인 설비 업그레이드가 요구되어 신규 진입이 용이하지 않은 산업입니다. 전방산업인 IT 산업의 급성장에 따라 첨단 부품으로서 PCB도 품질과 기능이 날로 향상되어 가고 있으며, 제품의 난이도에 따라 업체간 차별화가 이루어져 있습니다. 특히 다양한 제품사양과 복잡한 제조공정으로 일관제조공정을 갖추기 어려워 장치산업적인 특성을 보유하고 있으며, 설비투자가 가능한 중견, 대기업이 아닌 경우 시장 참여가 어려운 상황입니다. 당사는 고다층 PCB 제조 기술 측면에서 세계적으로 선도적인 기술력을 보유하고 있습니다. 현재 해당 분야에서는 국내에는 경쟁사가 존재하지 않으며, 전세계적으로 Advanced Level PCB 제조 기술을 보유한 회사는 당사를 포함 5개사 내외입니다. 이러한 기술적 강점을 바탕으로 당사는 글로벌 빅테크 기업 중심의 고객 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 한편, 당사는 전방산업의 급성장에 따른 MLB 수요 증가에 적극적으로 대응하기 위해 MLB 사업부문 관련 시설투자를 2022년 두 차례 집행한 바 있으며, 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 을 제5공장 신설용 시설자금으로 사용할 예정입니다. 세부적으로 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 2,500억원을 제1~4공장 CAPA 증설 및 신규공장인 "제5공장" 준공을 위한 시설자금으로 사용할 계획입니다. 기존 CAPA 증설과 제5공장 준공 및 CAPA 증설을 위한 설비투자를 통해 당사의 생산능력을 확충하여 전방산업의 급증하는 수요에 대응하고 당사의 우수한 기술력을 바탕으로 시장점유율을 지속 확대하여 수익성 증대에 기여할 예정입니다.

[시설 자금 사용 계획]

구분	1차 투자	2차 투자
투자 방향	현 공장 (1~4공장)	신규 5공장
투자 시기	'25년 (12개월)	'25년 ~ '28년(30개월)
투자 비용	800억	3,200억
합계	총 4,000억원

출처 : 당사 제시주) 상기 4,000억원은 유상증자로 조달한 금액 2,500억원 및 회사 내부 보유 자금 및 외부조달(금융권차입 등) 1,500억원으로 충당할 계획입니다,

당사의 기존 제1~4공장은 VIPPO 및 다중적층 공용 공장으로 운영하고 5공장은 다중적층 제품의 반복공정 위주로 운영하여 고부가가치 제품인 다중적층 위주의 생산능력 확보를 통해 수익성을 제고하고자 합니다. 당사의 CAPA 증설 계획 및 증설에 따른 매출액 증가 효과는 아래와 같습니다.

[당사 CAPA 증설 효과]

[이미지: capa증설효과] 원문에서 확인할 수 있어요.

출처 : 당사 제시

당사 Capa 증설에 따른 매출액 증가의 근거는 다음과 같습니다. 현재 공장의 Capa는 월 17,000㎡ 가동 가능하며, 가동률 100%로 가정한다면 월 Capa 1㎡당 0.039억원의 수익으로 월 매출이 667억원, 연 매출 8천억원이 달성됩니다. 당사가 1단계 투자를 통해 월 가동 가능한 Capa를 22,000㎡ 로 증설한다면, 월 매출 750억원, 연매출 9천억원 달성이 가능할 것으로 예상됩니다. 해당 예상 매출은 월 Capa 1㎡당 0.034 억원으로, 증설 전보다 보수적인 추정을 위해 단가 인하를 가정한 수치입니다. 이후 5공장 증설을 통해 월 Capa를 40,000㎡ 으로 증설한다면 월 Capa 당 매출 0.031억원으로 월 매출 1,250억원 및 년 매출 약 1조 5천억원 달성이 가능할 것으로 기대됩니다.

[시설투자 후 당사 Capa 및 매출액 전망]

구 분	현재	1단계 투자	2단계 투자
구 분	VIPPO	VIPPO	VIPPO
월 CAPA(㎡)	17,000	22,000	40,000
월 매출(억원)	667	750	1,250
연 매출(억원)	8,000	9,000	15,000

출처 : 당사 제시주) 실제 1~5공장 증설 계획에는 VIPPO와 함께 다중적층 공정이 포함될 예정입니다. 다중적층 공정의 단위 CAPA 당 매출이 VIPPO보다 높을 것으로 예상되나 보다 객관적이고 보수적인 매출 추정을 위해, 본 정정증권신고서에서는 현재의 VIPPO수익 기준으로 매출을 추정하였습니다.

당사는 위 그림과 같이 금번 시설투자를 단계 별로 구분하여 전방산업의 수요에 체계적으로 대응할 계획이며, 1단계는 제1~4공장 증설 및 제5공장 부지 확보, 2단계는 5공장 준공 및 증설로 각 단계별 세부 내용 및 자금사용 계획은 다음과 같습니다.

[1단계]당사는 금번 CAPA 투자와 관련하여, 1단계로 제1~4공장 증설, 5공장 부지 확보를 진행하고자 합니다. 2025년 예정된 1단계 투자는 기존 제1~4공장의 CAPA 증설과 자동화 설비 투자를 진행할 계획입니다. 신규공장 부지와 관련하여 당사는 제4공장 인근 대원기계공업이 소유하고 있는 대구광역시 달성군 내 토지 약 6,468평 및 건물 4,866.4평 규모의 부동산을 부지로 선정하여 2024년 8월 부지 계약을 완료하였으며, 2025년 4월 부지 소유권 이전 등기가 완료될 예정입니다. 1단계 시설투자 총 소요자금은 800억원이며, 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중 2025년 사용 예정인 770억원을 1단계 시설투자에 사용할 예정입니다. [2단계]당사는 2단계로 제5공장 준공 및 CAPA 증설을 위한 시설투자를 진행할 계획입니다. 공장 부지 소유권 이전 등기가 완료되는 2025년 1분기 이후부터 제5공장 착공 및 유틸리티 공사를 시작하여 2027년 1분기 준공 완료를 목표로 하고 있으며, 2028년 중 CAPA 증설까지 완료할 계획입니다. 제5공장은 다중적층 전용공장으로, 다중적층 제품의 반복공정 위주로 운영하여 운영 효율성을 극대화하고 당사의 생산능력을 확충할 계획입니다. 2단계 설비투자 총 소요자금은 3,200억원으로 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중 약 1,730억원을 2단계 시설투자에 사용할 예정이며, 부족자금은 자체자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다.

[시설투자 상세 내역]

(단위 : 억원)

구분			1단계		2단계
구분			2024년	2025년	2026년	2027년	2028년	합계
CAPA투자 (1~4공장)	적층	적층		144				144
	적층	Xray 가이드드릴		8				8
	도금	디버링		10				10
		디스미어		30				30
		플라즈마		5				5
		수직/판넬/후판	20	142				162
		Cu Fill		48				48
	외층	외층 노광		25				25
	외층	외층(텐팅)		32				32
	메꿈	메꿈		5				5
	검사	AOI(Jet)		8				8
신규투자 (5공장)	공장	토지		113				113
	공장	건축(유틸리티 포함)		665	532	103		1,300
	내층	내층 노광				23	23	46
		내층 DES				13	13	25
		Guide				3	3	5
	적층	Press			28	65	93	186
	적층	X-ray 가이드			2	6	12	20
	가공	Drill			31	72	203	306
	도금	디버링			6	14	10	30
		디스미어			5	11	15	30
		플라즈마			5	11		15
		홀체크					2	2
		수직/판넬 후판			21	50	142	213
		패턴도금			33	77	110	220
		Cu-Fill					48	48
	외층	외층 전처리			4	9	39	52
		외층 노광			15	35	125	175
		외층(일반)			2	4	6	12
		외층(텐팅)			5	11	16	32
	메꿈	진공메꿈			3	7	16	26
	메꿈	연마			3	7	21	31
	인쇄	인쇄					6	6
		인쇄 노광					26	26
		마킹					9	9
	검사	AOI(jet)			3	7	7	17
	기타	자동화/유틸리티 등			8	19		27
외주 (5공장)	가공	DRILL		120	10	23	46	199
		L/Drill(UV)		30	2	4	3	39
		L/Drill(CO2)		18	3	8	14	43
	도금	플라즈마		35	1	3	17	57
	검사	저저항		20	0.4	1	4	25
		AOI(CO2,LP)		3	0.3	1		4
		AOI(외층)		9	1	2	4	16
		AOI_내층					8	8
		AVI(메꿈)					1	1
		A/C			1	2	6	9
		B/D ATG			2	4	14	20
	기타	밀링		5				5
		H/Gold		10	3	3	2	18
		OSP
DT 자동화	-		10	63	15	16	3	107
합계	-		30	1,548	744	611	1,067	4,000

출처 : 당사 제시주1) 실제 운영 상황에 따라 사용금액 및 시기는 변경될 수 있습니다.주2) 부족자금은 회사의 자체자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다.

[신규 취득자산의 내용]

구 분	설비	설비용도	누적 합계	2024년	2025년	2026년	2027년	2028년	공정 설명
건축	토지	토지 매입계약 체결 완료('25년 1월 내 소유권이전 완료 예정)	113	-	113	-	-	-	-
건축	건축(유틸리티 포함)	-	1,300	-	665	532	103	-	-
자동화	자동화/유틸리티 등	설비 생산효율 및 품질 개선을 위해 디지털 적용 및 자동화 도입	134	10	63	23	35	3	자동화 품목 및 유형에 따라 적용 업체 다양
내층	내층 노광	제품에 드라이필름 부착 후 UV 빛을 조사하여 회로 형성	46	-	-	-	23	23	고객으로부터 접수한 내층 Image Data를 기반으로 도전체(회로)를 형성하는 공정
	내층 DES	현상, 에칭, 박리를 통해 구리판 위에 회로를 형성	25	-	-	-	13	12
	Guide	층간 정합도 향상을 위한 판넬 위 가이드 홀 가공	5	-	-	-	3	3
적층	Press	고온에 절연체를 녹여 내층재들을 높은 압력으로 하나로 접착시키는 공정	330	-	144	28	65	93	내층과 Prepreg 그리고, 외층용 Copper Fail등을 하나로 접착시키는 작업으로, 고온에서 일정시간 가압한 후, 감압하여 실온까지 Cooling하는 공정
적층	Xray 가이드드릴	드릴가공의 기준점인 내층의 가이드 마크에 홀을 가공	28	-	8	2	6	12
가공	레이저Drill(UV)	층별 전도성을 부여하기 위해 동박표면을 가공	39	-	30	2	4	3	층간 도통을 위해 기판상 필요한 Hole을 가공하는 공정
	레이저Drill(CO2)	외층 공정에서 동박이 가공된 홀에 Laser룰 조사하여 층별 절연체를 가공	43	-	18	3	8	14
	DRILL/Back Drill	Drill : 층간 전도성을 부여하기 위해 주어진 좌표에 홀을 가공하는 공정 Back Drill : 신호 전송속도 증가를 위해 일정깊이까지 도금을 컷팅하여 가공	505	-	120	41	95	249
도금	디버링	브러쉬를 사용하여 드릴 가공시 발생한 Burr 제거 및 표면조도 형성	40	-	10	6	14	10	홀속 도금을 원활하게 진행하기 위한 전처리 공정
	디스미어	드릴 가공시 녹은 에폭시(Smear)를 제거하는 공정	60	-	30	5	11	14
	플라즈마	디스미어의 역할과 동일하나, 고성능 원자재 적용 시 이용	77	-	40	6	14	17
	홀체크	이물에 의한 홀막힘을 검사하는 공정	2	-	-	-	-	2
외층	외층 전처리	내층 전처리 방식과 동일한 원리로 외층 회로를 형성	52	-	-	4	9	39	외층 Image Data를 기반으로 외층 회로를 형성하는 공정
	외층노광	내층 노광 방식과 동일한 원리로 외층 회로를 형성	200	-	25	15	35	125
	외층(일반)	회로영역을 현상공정에서 제거하고 패턴도금, 알카리에칭 동 회로 형성	12	-	-	2	4	6
	외층(텐팅)	현상, 에칭, 박리를 통해 구리판 위에 회로를 형성하	64	-	32	5	11	16
	AOI(jet)	산화된 기판의 표면을 산화제거 및 불순물 제거	25	-	8	3	7	7
도금	Cu-Fill	전기 석출법으로 레이저가공 홀을 도금하는 공정	96	-	48	-	-	48	절연층(비전도성)을 무전해 동도금처리로 부여된 전도성을 이용하여 전기도금을 하는 공정
	수직/판넬/후판 도금	층간 전기전도성을 부여하기 위해 홀을 도금하는 공정	375	20	142	21	50	142
	패턴도금	표면에 Dry Film을 도포 후 홀만 동도금 하기 위한 공정	220	-	-	33	77	110
메꿈	진공메꿈	부품 미삽입 홀의 산화를 방지를 위해 전용 잉크로 메꿈하는 공정	31	-	5	3	7	16	PCB內 부품 실장 면적을 최적화하고, 부품 미삽입 Hole의 산화를 방지하기 위해서 전용 잉크로 홀을 메꿈
메꿈	연마	진공메꿈이 진행된 기판에 도포된 잉크를 제거	31	-	-	3	7	21
인쇄	인쇄&건조	감광성 물질인 액상 잉크를 기판상에 도포하고 건조/경화	6	-	-	-	-	6	외부의 물리적 충격 및 화학적 변화 등 외부 환경으로부터 기판의 회로부분을 보호하고, 후처리 작업 시 부품 실장이 되지 않는 부분에 절연 Ink를 도포하는 공정(부품 실장이 되지 않는 곳의 절연이 목적)
인쇄	인쇄 노광	PCB상 도포, 가건조 된 PSR 잉크 상에 UV 빛으로 필요한 부분을 경화	26	-	-	-	-	26
외형가공	마킹	기판 위 고객 요구 데이터를 잉크로 새김	9	-	-	-	-	9	작업기판을 고객이 요구한 최종의 제품 사이즈와 모양으로 만들기 위해 외형을 가공
외형가공	밀링	PCB에 부품 삽입이 용이하도록 제품의 표면을 평탄하게 가공	5	-	5	-	-	-	작업기판을 고객이 요구한 최종의 제품 사이즈와 모양으로 만들기 위해 외형을 가공
전기검사	A/C	PCB 제작이 완료된 후 회로상의 전기적 결함을 검사	9	-	-	1	2	6	PCB 전기적 성능을 확인하는 공정
표면처리	H/Gold	금속과 접촉하는 단자/소켓류 제품을 도금하는 공정	18	-	10	3	3	2	외부 환경으로 부터 산화 및 오염을 방지하기 위한 표면 처리
검사	저저항	홀속의 도금 두께 미달 및 도금 Void 형태를 검출	25	-	20	0.4	1	4	PCB 제작과정에서 결함을 선별하기 위한 광학/전기적 검사
	AOI(내층)	내층 회로의 단락, 단선, 이물질 등을 검사 및 불량 검출	8	-	-	-	-	8
	AOI(CO2,LP)	레이저Drill 작업 후 빛을 조사하여, 홀이 정상 가공되었는지 검사	4	-	3	0.3	1	-
	AOI(외층)	외층 회로형성 후 단락, 단선, 이물질 등을 검사 및 불량 검출	16	-	9	1	2	4
	AVI(메꿈)	Solder Joint Void의 불량을 선별을 위한 검사	1	-	-	-	-	1
	B/D ATG	백드릴 쏠림 불량을 검사	20	-	-	2	4	14
합 계		-	4,000	143	1,435	744	613	1,065	-

출처 : 당사 제시

당사가 2024년 11월 08일 진행한 신규 시설투자 관련 공시는 아래와 같습니다.

[신규 시설투자 등]

1. 투자구분		신규시설투자
- 투자대상		신규공장 증설 및 설비투자
2. 투자내역	투자금액(원)	400,000,000,000
	자기자본(원)	266,778,163,292
	자기자본대비(%)	149.9
	대규모법인여부	미해당
3. 투자목적		신규공장 신설 및 설비투자를 통한 매출 증대
4. 투자기간	시작일	2024-11-08
	종료일	2028-12-31
5. 이사회결의일(결정일)		2024-11-08
- 사외이사 참석여부	참석(명)	1
	불참(명)	0
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부		참석
6. 공시유보 관련내용	유보사유	-
	유보기한	-
7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항		1. 상기 투자내역의 자기자본은 2023년말 연결재무제표 기준입니다.2. 상기 투자금액에 대한 자금은 향후 회사의 자금계획에 따라 내부보유자금 및 외부조달로 충당할 예정입니다.3. 상기 투자기간은 이사회 결의일 당일 기준으로 작성되었으며, 투자금액 및 투자기간은 향후 투자 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.※ 이 내용은 풍문또는보도에대한해명(미확정) 공시(2024년 09월 20일)에 대한 확정 공시사항입니다.
		※ 관련공시	2024-09-20 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

본 시설투자와 관련한 자세한 내용은 본 증권신고서의 V. 자금의 사용목적을 참고 부탁드립니다.한편, 국내 PCB 산업 내 주요 업체, 재무현황 및 실적 현황은 다음과 같으며, 이 밖에 해외 주요 경쟁사로는 대만의 Zhen Ding, Unimicron, 중국의 Dongshan, 일본의 Nippon Mektron 등이 있습니다.

[주요 국내 경쟁사 현황]
	(단위 : 백만원)

구분	이수페타시스	심텍	대덕전자	비에이치	코리아써키트	디에이피
설립일	1972/02/14	2015/07/01	2020/05/04	1999/05/01	1972/04/11	1987/11/28
최대주주	(주)이수	심텍홀딩스	(주)대덕	이경환	(주)영풍	(주)대명화학
주요 제품	MLB	Module PCB,Package Substrate	PKG substrateMLB	FPCB	HDIPKG substrate	HDI
자산총계	626,436	1,176,061	1,127,536	1,089,361	1,236,457	328,661
부채총계	359,658	705,623	259,199	438,800	526,567	231,735
자본총계	266,778	470,438	868,336	650,561	709,890	96,926
매출액	675,333	1,041,896	909,651	1,591,992	1,332,234	403,492
영업이익	62,169	(88,124)	23,732	84,792	(32,101)	(13,064)
당기순이익	47,723	(115,144)	25,378	84,855	(28,266)	(12,544)
상장여부	KOSPI	KOSDAQ	KOSPI	KOSPI	KOSPI	KOSDAQ

출처 : 금융감독원 전자공시시스템주1) 2023년말 연결기준주2) 대덕전자는 2020년 5월 1일을 분할기일로 주식회사 대덕(구, 대덕전자 주식회사)에서 인적분할의 방법으로 2020년 5월 4일 신규설립되었습니다.주3) 삼성전기와 LG이노텍 또한 PCB 제조업을 영위하고 있으나, PCB 제조업보다 타 사업 매출비중이 높아 생략하였습니다.

[글로벌 주요 경쟁업체]

구 분	업체명
중 국	Dongshan, Shennan, Shengyi
대 만	ZhenDing, Unimicron, WUS, Gold Circuits, Tripod
미 국	TTM, Sanmina
일 본	Nippon Mektron, Yamamoto

출처 : 당사 제시

당사는 AI, 디지털 전환, 클라우드 컴퓨팅 등 성장 동력을 바탕으로 한 데이터센터 시장의 성장에 따른 수요 증가, 글로벌 빅테크 기업의 인공지능(AI) 가속기 수요 증가 등에 적극적으로 대응하기 위해 MLB 생산에 역량을 집중하고 있습니다. 현재 MLB 기판의 수요 대비 공급이 부족한 상황으로 당사는 적극적인 설비투자를 바탕으로 확대되는 시장을 선제적으로 점유하여 수익성을 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 아마존, 마이크로소프트 등 글로벌 빅테크의 AI Capex는 2024년도 약 2,000억 달러 수준에서 2025년 약 4,000억 달러로 두 배 가량 증가할 것으로 예상되는 바, AI 인프라 수요는 견고하게 유지될 것으로 전망됩니다.

[미국 주요 테크사 AI Capex 투자 현황]

[이미지: 미국 AI Capex 투자 현황] 원문에서 확인할 수 있어요.

출처 : 각 사, Bloomberg

아. 환율변동 관련 위험 글로벌 데이터센터 고객이 급증하는 상황에서 당사는 우수한 시장 지위와 기술력을 바탕으로 고다층 PCB 중심의 사업구조를 구축하였으며, 현재 당사의 주요 고객사는 글로벌 IT 기업 중심으로 이루어져 있어, 당사는 수출 비중이 매우 높은 상황 입니다. 당사의 별도기준 수출비중은 2021년 95.67%, 2022년 96.09%, 2023년 96.52%로 95%를 상회하는 수준입니다. 이러한 당사의 수출 중심의 매출구조로 인해 환율의 변동은 당사의 실적에 미치는 영향이 큰 편 입니다.당사의 2024년 상반기 별도기준 수출 비중은 약 97.97%로, 당사는 원화강세보다 원화약세가 수익성에 우호적인 전형적인 수출 기업 구조를 보유하고 있습니다. 달러 강세가 정점을 찍은 만큼 당분간 환율은 안정세를 보일 전망이나, 여전히 미국 및 글로벌 중앙은행의 정책 변화, 이스라엘-하마스 전쟁의 확산, 미국 대통령 선거 등 환율 변동성을 확대시킬 수 있는 요인이 상존 하고 있습니다. 환 율 변동은 당사의 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

글로벌 데이터센터 고객이 급증하는 상황에서 당사는 우수한 시장 지위와 기술력을 바탕으로 고다층 PCB 중심의 사업구조를 구축하였으며, 현재 당사의 주요 고객사는 글로벌 IT 기업 중심으로 이루어져 있어, 당사는 수출 비중이 매우 높은 상황입니다. 당사의 별도기준 수출비중은 2021년 95.67%, 2022년 96.09%, 2023년 96.52%, 2024년 3분기 97.69%를 기록하며 지속적으로 95%를 상회하는 수준입니다. 이러한 당사의 수출 중심의 매출구조로 인해 환율의 변동은 당사의 실적에 미치는 영향이 큰 편입니다.

[당사 국내외 매출 실적 및 비중 추이(별도기준)]
	(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목		2024년 3분기		2023년 3분기		2023년		2022년		2021년
사업부문	매출유형	품 목		실적	비중	실적	비중	실적	비중	실적	비중	실적	비중
PCB사업	상품	인쇄회로기판	수 출	1,107	44.76%	1,786	57.32%	2,759	49.14%	1,156	53.94%	1,223	48.71%
			내 수	1,366	55.24%	1,330	42.68%	2,855	50.86%	987	46.06%	1,289	51.33%
			합 계	2,473	100.00%	3,116	100.00%	5,614	100.00%	2,143	100.00%	2,511	100.00%
	제품	인쇄회로기판	수 출	510,924	97.94%	413,425	96.63%	556,163	96.99%	476,611	96.27%	346,536	96.00%
			내 수	10,764	2.06%	14,406	3.37%	17,268	3.01%	18,459	3.73%	14,451	4.00%
			합 계	521,688	100.00%	427,831	100.00%	573,431	100.00%	495,070	100.00%	360,987	100.00%
합 계			수 출	512,031	97.69%	415,211	96.35%	558,922	96.52%	477,767	96.09%	347,759	95.67%
			내 수	12,130	2.31%	15,736	3.65%	20,123	3.48%	19,446	3.91%	15,740	4.33%
			합 계	524,161	100.00%	430,947	100.00%	579,045	100.00%	497,213	100.00%	363,499	100.00%

출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서주) 비중은 각 매출유형별 비중으로 기재하였습니다.

원/달러 추이를 살펴보면 2020년 하반기부터 백신 개발 기대감에 따른 달러화 약세와 한국 증시 활성화로 인한 원화 강세가 겹치며 2020년말 원/달러 환율은 1,088원을 기록하였습니다. 2021년초 부터 코로나로 하락했던 미국 경제의 회복 기대감과 함께 기대 인플레이션 상승에 따라 원달러 환율은 다시 상승 기조로 돌아섰습니다. 이후 2022년 들어서면서 러시아-우크라이나 전쟁과 함께 미국 기준 금리 인상에 대한 우려로 불확실성이 증대로 안전자선 선호에 따른 강달러 현상이 지속되며 원/달러 환율은 2022년 10월 1,430원대까지 상승하였습니다. 이후 미국 소비자물가 상승세 둔화와 미 중앙은행의 긴축 속도 조절의 영향으로 하락세를 보이기 시작하였고, 중국의 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를 보이며 원달러 환율은 안정을 되찾기 시작하였습니다.

2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 원/달러 환율은 1,328.21원을 기록하였습니다. 2023년 6월 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 원/달러 환율은 1,296.71원으로 하락하였으며, 2023년 7월 평균 원/달러 환율은 1,286.30원으로 소폭 하락하였습니다. 다만, 2023년 7월 28일 미국 연방준비제도가 여전히 물가상승 수준이 높다는 견해를 밝히며 기준금리 0.25%p 인상을 단행하였습니다. 또한, 2023년 9월, 11월 및 12월 FOMC에서는 기준금리를 동결하였으며, 기준금리 인하 시점을 논의하기 시작했다고 밝혔습니다. 그럼에도 미국의 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI) 하락에 따른 인플레이션 우려 둔화, Fed 위원들의 통화정책 완화 발언들에 따라 11월, 12월 환율은 1,300원 이하로 하락 추세를 보였으나 2024년 들어 다시 원/달러 환율이 1,300원을 넘어서는 모습을 보였습니다. 2024년 9월 및 11월 FOMC에서 2차례의 금리인하를 단행하였으나 트럼프 재집권 이후 통화정책 불확실성에 의해 원-달러 환율은 최근 1,400원을 넘기며 고환율에 대한 우려가 다시 높아지고 있는 상황입니다.

[원-달러 환율 추이]

[이미지: 원-달러 환율 추이] 원문에서 확인할 수 있어요.

출처 : 서울외국환중개(2024.11.15)

당사는 화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 화폐성항목의 환산에 사용한 환율이 회계기간 중 최초로 인식한 시점이나 전기의 연결재무제표 환산시점의 환율과 다르기 때문에 생기는 외환차이는 그 외환차이가 생기는 회계기간의 손익으로 인식하고 있으며, 비화폐성항목에서 생긴 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에 그 손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하며, 비화폐성항목에서 생긴 손익을 당기손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고있습니다.

당사는 USD, JPY, CNH, NTD 통화 가격 변동에 주로 영향을 받으며 구체적으로 환위험에 노출된 당사의 자산은 다음과 같습니다. 당사는 외화부채규모가 외화자산보다 크기 때문에 환율상승 시 환산손실이 발생하여 재무 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[환위험에 대한 노출정도]

(단위: 천원)

구 분	USD	EUR	JPY	CNH	NTD
현금및현금성자산	37,630,693	-	-	30,511	53,929
상각후원가측정금융자산	-	-	-	-	-
매출채권	134,460,836	-	-	-	-
미수금	2,126,429	-	-	-	-
미수수익	58,628	-	-	-	-
임차보증금	26,706	-		16,455	50,287
매입채무	(47,287,786)	-	(403,430)	-	-
미지급금	(16,796,332)	(80,661)	-	-	-
단기차입금	(6,598,000)	-	-	-	-
리스부채	-	-	-	-	(465,305)
순노출	103,621,174	(80,661)	(403,430)	46,966	(361,088)

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

[환율 변동시 자본 및 손익의 법인세 반영 전 변동]

(단위: 천원)

구 분	2024년 3분기말		2023년말
구 분	자 본	손 익	자 본	손 익
USD	5,181,059	5,181,059	3,946,718	3,946,718
EUR	(4,033)	(4,033)	-	-
JPY	(20,172)	(20,172)	(14,731)	(14,731)
CNH	2,348	2,348	(65)	(65)
NTD	(18,054)	(18,054)	(3,697)	(3,697)

참고로 당사의 2024년 3분기말 적용된 환율은 다음과 같습니다.

[당사 적용 환율]

(단위: 원)

구 분	평균환율		기말환율
구 분	2024년 3분기	2023년 3분기	2024년 3분기말	2023년말
USD	1,352.85	1,300.32	1,319.60	1,289.40
EUR	1,470.30	1,409.37	1,474.06	1,426.59
JPY(100)	894.99	943.69	924.51	912.66
CNH	187.57	184.79	188.74	180.84
NTD	42.24	42.06	41.77	41.98

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

(단위: USD)

계약내용	금융기관	계약 수	총 계약금액
통화선도	KEB하나은행	12	12,000,000
	NH농협은행	14	14,000,000
	KDB산업은행	19	19,000,000
	신한은행	19	19,000,000
	SC제일은행	5	5,000,000
합계		69	69,000,000

출처 : 당사 제시

또한, 2024년말 기준 연결회사가 금융기관으로부터 받은 외화지급보증은 아래와 같습니다.

(단위: USD)

은행	통화	외화지급보증금액
KDB산업은행	USD	3,535,000

출처 : 당사 제시

자. 연구개발 관련 위험 당사가 영위하는 사업은 첨단기술사업으로 투자를 늘려 막대한 연구개발비와 장기에 걸친 투자 및 연구기간이 소요 됩니다. 또한 내외부적인 요인으로 인하여 개발이 지연되거나 추가적인 비용 지출이 요구될 경우도 존재하며 연구개발을 둘러싼 높은 불확실성도 존재 하고 있습니다. 장 기적인 연구개발 전략과 사업계획, 그리고 그에 맞는 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향 이 있습니다. 당사는 연구개발비용으로 2024년 3분기 누적 약 46억원, 2023년 53억원, 2022년 41억원을 집행하였으며 이는 당사 연결기준 각 시기별 매출액 대비 0.88%, 0.91%, 0.82% 수준입니다. 또한, 당사의 연구개발 인력은 2022년 45명에서 2023년 61명, 2024년 3분기 기준 67명으로 지속 증가하고 있습니다. 이러한 당사의 R&D 역량 강화를 위한 노력에도 불구하고 연구개발의 특성 상 연구개발의 결과가 실적에 반영되기까지 상당한 시간이 필요하며, 연구개발 과정에서 개발을 실패할 위험도 상존 하고 있습니다. 또한, 당사의 핵심 연구개발 인력이 타 경쟁사로 이동할 경우, 기술유출 등의 위험 또한 존재합니다. 당사의 연구개발 실패 혹은 연구개발 인력 이탈 등의 사유로 당사의 기술 경쟁력이 약화될 경우, 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 사업은 첨단기술사업으로 투자를 늘려 막대한 연구개발비와 장기에 걸친 투자 및 연구기간이 소요됩니다. 또한 내외부적인 요인으로 인하여 개발이 지연되거나 추가적인 비용 지출이 요구될 경우도 존재하며 연구개발을 둘러싼 높은 불확실성도 존재하고 있습니다. 장기적인 연구개발 전략과 사업계획, 그리고 그에 맞는 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향이 있습니다.

당사는 연구개발비용으로 2024년 3분기 누적 약 46억원, 2023년 53억원, 2022년 41억원을 집행하였으며 이는 당사 연결기준 각 시기별 매출액 대비 0.88%, 0.91%, 0.82% 수준입니다. 당사의 연구개발 비용 추이는 다음과 같습니다.

[당사 연구개발 비용 추이]

(단위: 백만원)

과 목		2024년 3분기	2023년	2022년
원 재 료 비		1,981	2,296	1,972
인 건 비		889	991	831
감 가 상 각 비			-	-
위 탁 용 역 비			-	-
기 타		1,737	1,970	1,304
연구개발비용 계		4,607	5,257	4,107
회계처리	판매비와 관리비		-	-
	제조경비	4,607	5,257	4,107
	개발비(무형자산)		-	-
연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]		0,88%	0.91%	0.82%

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

이와 같이 당사는 지속적인 시장선도를 위해 고성장 분야의 제품개발과 핵심부품 및 핵심기술 역량 확보에 역점을 두고 연구개발을 추진하고 있습니다. 당사의 증권신고서 제출일 전일 기준 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

[당사 연구개발 실적]

연구과제명	연구기간	연구실적	상품화시 주요내용
1.800G Data Center Networking	2023년 01월~2026년 12월	- 800G Data Center Network용 PCB 연구 개발	- 기술력향상 기여
		: 800G급 초고속 데이터 전송을 지원하는 PCB 설계 및 제조 기술 개발
		고속 데이터 전송을 위한 신호 무결성(Signal Integrity) 유지 기술 확보
		- Backdrill Stub Length 최소화 Sense Hardware/Software 개발
		: 신호 손실을 최소화하기 위한 Backdrill Stub Length 감소 기술 개발
		하드웨어 및 소프트웨어 통합 솔루션 개발로 Backdrill 공정의 정밀도 향상
		- Back Drill Registration 기술 안정화
		: 고속 신호 전송에서 필수적인 Back Drill Registration의 안정성 확보
		정밀한 드릴링 기술을 통해 PCB 제조 오차 최소화
		- 3D SI 시뮬레이션을 활용한 디자인 사전 분석
		: 3D 시뮬레이션을 통한 설계 최적화로 신호 무결성 유지
		PCB 설계 초기 단계에서의 문제점 예측 및 해결
2. AI accelerator	2023년 05월~2026년 12월	- AI Accelerator용 PCB 개발 (고밀도 직접 회로)	- 기술력향상 기여
		: AI 연산 가속을 위한 고밀도 PCB 설계 및 제조 기술 개발
		- Stacked Via 기술 안정화 및 신뢰성 향상
		: 고속 및 고밀도 회로를 위한 Stacked Via 기술 개발
		신뢰성 있는 Via 연결을 위한 기술적 안정성 확보
		- Multi Lamination 최적화 기술 개발
		: 다중 적층 PCB 제조를 위한 최적화된 적층 기술 개발
		고신뢰성 다층 PCB 제작을 위한 공정 조건 확립
		- High Aspect Ratio 기술 안정화
		: 고비율 아스펙트의 Via 제조 기술 개발
		고신뢰성 및 고성능 PCB를 위한 Via 안정성 및 제조 기술 향상
3. 신규 소재, 신규 공법 개발	2021년 09월~2024년 12월	- Super Ultra Low Loss & Ultra Low Loss Halogen Free Material 개발	- 국책과제 Prj.참여
		: 환경 친화적 할로겐 프리 소재 개발을 통한 초저손실 특성 구현
		신호 전송 손실을 최소화하는 고성능 PCB 소재 연구
		- 극저조도 표면처리 용액 개발 및 공정 조건 최적화
		: 저저도 표면처리 용액 개발을 통한 PCB 표면 품질 향상
		최적화된 공정 조건을 통해 제조 공정의 효율성 및 신뢰성 증대
		차세대 6G 통신을 위한 초고속 PCB 공정 기술 연구
		6G급 신호 전송에서의 손실을 최소화하는 PCB 설계 및 제조 기술 개발
		- 산학연 공동 연구개발 진행
		: 학계 및 연구기관과의 공동 연구개발을 통한 기술 시너지 효과 창출
		최신 연구 결과를 제조 현장에 신속히 적용하여 기술 혁신 도모

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

또한, 당사는 기업부설연구소를 조직하여 국내외 우수 연구개발 인력을 관리하고 R&D 역량을 강화하기 위해 노력하고 있습니다. 연구개발에 대한 집중적인 투자는 당사의 지속적인 성장을 뒷받침하는 핵심적 역할을 수행해 왔으며 R&D 역량 강화를 위해 연구개발 인력을 확충하였고, 당사의 연구개발 인력은 2022년 45명에서 2023년 61명, 2024년 3분기 기준 67명으로 지속 증가하고 있습니다. 당사의 최근 연구개발 인력 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연구개발인력 현황]

(단위: 명)

구분	박사	석사	학사	전문학사	기타	계
2024년 3분기	-	10	51	-	6	67
2023년	-	8	47	-	6	61
2022년	-	9	30	-	6	45

출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서주) 인력에는 연구전담요원, 연구보조원 및 연구관리직원이 포함되어 있습니다.

이러한 당사의 R&D 역량 강화를 위한 노력에도 불구하고 연구개발의 특성 상 연구개발의 결과가 실적에 반영되기까지 상당한 시간이 필요하며, 연구개발 과정에서 개발을 실패할 위험도 상존하고 있습니다. 또한, 당사의 핵심 연구개발 인력이 타 경쟁사로 이동할 경우, 기술유출 등의 위험 또한 존재합니다. 당사의 연구개발 실패 혹은 연구개발 인력 이탈 등의 사유로 당사의 기술 경쟁력이 약화될 경우, 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 환경 규제 관련 위험 당사가 영위하고 있는 PCB 사업은 환경과 관련한 화학물질관리법, 물환경보전법, 녹색성장 기본법 등 다양한 법적 규제하에 있으며, 당사의 생산공정상 수질오염물질이 발생되고 있고, 화학물질 관리를 포함하여 각 환경 분야에 해당되는 법과 제도에 따라 규제를 받고 있습니다. 이러한 규제와 환경기준을 충족하기위해 여러가지 형태의 환경오염방지시설을 설치하였으며, 사업장 폐기물을 관리하기 위한 시설과 폐수를 처리하고 재활용하는 시설도 포함되어 있습니다. 당사는 환경 관련 규제를 준수하기 위해 ESH(환경안전보건) 방침을 설정하고 온실가스 감축을 위해 에너지 합리화활동 협의체를 구성하는 등 환경보호를 위해 다양한 노력 을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 정부의 환경 관련 규제가 강화될 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재 하며, 당사가 정부 규제를 위반할 경우 벌과금 등이 발생하여 당사의 실적에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재 합니다. 또한, 이러한 정부 규제의 영향으로 당사의 제조 공정에 제약 사항이 발생할 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 PCB 사업은 환경과 관련한 화학물질관리법, 물환경보전법, 녹색성장 기본법 등 다양한 법적 규제하에 있으며, 당사의 생산공정상 수질오염물질이 발생되고 있고, 화학물질 관리를 포함하여 각 환경 분야에 해당되는 법과 제도에 따라 규제를 받고 있습니다. 이러한 규제와 환경기준을 충족하기위해 여러가지 형태의 환경오염방지시설을 설치하였으며, 사업장 폐기물을 관리하기 위한 시설과 폐수를 처리하고 재활용하는 시설도 포함되어 있습니다. 당사는 DQS, 한국산업안전보건공단 등 인증기관으로 부터 당사의 대구 사업장에 ESH(Environment, Safety, Health) 경영시스템 인증을 취득하였으며, 자체적으로 환경안전보건방침(ESH Policy)을 설정하여 방침을 달성하기 위한 세부목표를 수립하고 전 임직원에게 방침을 전달하는 등 ESH 경영시스템을 효율적으로 운영하고 있습니다. 또한, 당사는 ESH경영활동의 객관성 확보 및 효과를 극대화하기 위하여, 담당조직에서는 내부전문가를 양성하며, 모든 부서에도 담당자를 지정하여 기업활동으로 인해 발생되는 안전보건영향을 모니터링하고, 국내외 인증규격에 따라 체계적이고 선행적인 ESH 경영관리를 실시하고 있습니다. 당사의 ESH경영시스템 인증 현황 및 ESH 방침은 다음과 같습니다.

[ESH(Environment, Safety, Health) 경영시스템 인증 현황]

구분	해당 사업장	최초취득시기	인증만료예정일	인증기관
ISO14001	대구	1998-08-01	2025-11-17	DQS
ISO45001	대구	2004-11-24	2025-11-20	DQS
KOSHA-MS	대구	-	2025-07-20	한국산업안전보건공단

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

ESH 방침
1. ESH(Environment, Safety, Health) 법규의 준수2. 지속적인 ESH 리스크 개선3. 환경오염 최소화 및 무재해 사업장 구축4. 지속 가능한 자원이용 및 기후변화 완화5. 전(全) 임직원의 협의와 참여

한편, 당사는 기후위기 대응을 위한 탄소중립ㆍ녹색성장 기본법 제27조 및 온실가스 에너지 관리업체의 지정관리등에 관한 지침에 따라 목표관리업체로 지정되었습니다. 또한, 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률 제8조 및 동법 시행령 제9조에 따라 '배출권거래제 제3차 계획기간(2021년~2025년) 할당대상업체'로 지정, 고시되었습니다. 이와 관련하여 당사는 하기의 보고절차에 준하여 관련 부처에 보고하고 있습니다.1. 배출량 산정, 명세서 작성 : 매년 3월 28일한 작성2. 제3자 명세서 검증 : 매년 3월 30일한 검증(산업통상자원부)3. 감축량 협의 및 확정 : 매년 9월 30일한 (산업통상자원부)4. 온실가스 감축 이행계획서 제출 : 매년 12월 30일한(에너지관리공단, 산업통상자원부)또한, 당사는 온실가스 감축을 위해 에너지 합리화활동 협의체를 구성하여 월 1회 운영을 통해 에너지 순찰 및 개선사항을 지속적으로 관찰하고 있으며, 온실가스 인벤토리 시스템을 구축하고, 매년 관리사항을 보고하고 있습니다. 이를 통해 도출된 개선점을 바탕으로 온실가스 감축 이행계획서를 작성하고, 감축노력을 지속하고 있습니다. 또한, 기존 설비에 온실가스저감장치 설치를 통한 배출량 저감 유도등의 노력을 하고 있습니다. 이러한 노력을 바탕으로 당사의 온실가스 배출량은 최근 5개년 간 약 41,000 ~ 약 59,000tCO²수준을 기록하고 있으며, 동 기간 에너지사용량은 약 690 ~ 840TJ 수준을 기록하고 있습니다. 당사의 최근 5년 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 정보는 다음과 같습니다.

[당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 추이]

년도		2023년	2022년	2021년	2020년	2019년
온실가스 배출량(tCO²)	-	59,064	41,275	51,187	52,566	47,552
에너지사용량(TJ)	가스	132	109	110	120	120
	이동연소	2	1	-	-	-
	전기	700	620	587	593	604
	합계	834	730	697	713	724

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서주1) 대상은 국내 사업장 기준이며, 정부에 신고된 당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량입니다.주2) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 정부의 배출량 적합성 평가에 따라 변동될 수 있습니다.

당사는 환경 관련 규제를 준수하기 위해 ESH(환경안전보건) 방침을 설정하고 온실가스 감축을 위해 에너지 합리화활동 협의체를 구성하는 등 환경보호를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 정부의 환경 관련 규제가 강화될 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하며, 당사가 정부 규제를 위반할 경우 벌과금 등이 발생하여 당사의 실적에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재합니다. 또한, 이러한 정부 규제의 영향으로 당사의 제조 공정에 제약 사항이 발생할 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 수익성 관련 위험 2024년에는 네트워크 인프라, AI 가속기, 데이터센터 등 풍부한 전방산업의 수요에 적극적으로 대응하여 고마진 제품 위주의 매출이 지속되는 가운데 중국법인의 고부가제품 매출 비중이 확대되며 2024년 3분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 21.7% 증가한 6,108억원, 영업이익은 전년 동기 대비 48.07% 증가한 764억원, 당기순이익은 전년 동기 대비 37.01% 증가한 541억원을 기록하였습니다. 이에 당사의 2024년 3분기 연결기준 영업이익률은 12.51%, 순이익률은 8.86%를 기록하였습니다. 당사는 글로벌 데이터센터 고객이 급증하는 시장 상황속에서 수요에 선제적으로 대응하기 위해 고다층 PCB 중심의 생산 설비를 확충하였으며, 최근 데이터센터 시장에서 AI 가속기 수요와 네트워크 시장 내 고사양 스위치 수요 증가세에 대응하고 시장에서의 우위를 선점하기 위해 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, PCB산업 특성 상 고객의 주문생산 방식으로 영업활동이 이뤄지며, 제품 개발, 회로설계, 제품의 사양 등 모든 생산공정들이 고객의 Needs에 따라 결정되는 가운데 당사는 PCB 제품을 제조하는 단일 사업을 영위하여 당사의 실적은 전방산업과 밀접한 관련이 있습니다. 향후 전방산업의 갑작스러운 수요 둔화가 발생할 경우 당사의 수익성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 전자제품의 핵심부품인 PCB(Printed Circuit Board, 인쇄회로기판) 제조를 단일 사업으로 영위하고 있으며, 당사는 네트워크인프라용, 서버 및 스토리지용, 슈퍼컴퓨터(HPC)용, 우주/항공산업용, IC Tester용, 전장용 및 5G 기지국용 PCB 등을 공급하고 있습니다. 당사의 주요 수익성 관련 지표는 다음과 같습니다.

[당사 주요 수익성 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분	2024년 3분기	2023년 3분기	2023년	2022년	2021년
매출액	610,763	502,021	675,333	642,921	469,621
매출총이익	116,914	88,635	116,448	163,903	85,500
판매비와관리비	40,509	37,034	54,279	47,284	38,624
영업이익(손실)	76,404	51,601	62,169	116,618	46,876
순이익(손실)	54,135	39,512	47,723	102,473	(3,604)
매출액증가율	21.66%	5.18%	5.04%	36.90%	19.43%
영업이익증가율	48.07%	-40.23%	-46.69%	148.78%	266.62%
순이익증가율	37.01%	-50.88%	-53.43%	흑자전환	-73.31%
영업이익률	12.51%	10.28%	9.21%	18.14%	9.98%
순이익률	8.86%	7.87%	7.07%	15.94%	-0.77%

출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서 주) 매출액증가율, 영업이익증가율, 순이익증가율은 전년 동기 대비 수치임

당사는 2021년 연결기준 매출액 4,696억원, 영업이익 469억원을 기록하였습니다. 전방산업인 휴대폰 사업의 성장성 둔화, PCB 산업 경쟁 심화와 2020년 코로나19의 영향으로 인해 5개년 연속 영업적자를 지속하던 100% 자회사 (주)이수엑사보드의 사업을 정리하며 연결기준 수익성이 개선되었고, 전방시장의 고다층 네트워크 PCB 수요 증가와 고객사 포트폴리오 다변화 노력을 바탕으로 수익성 개선세를 기록하였습니다. 다만, 자회사 (주)이수엑사보드의 중단영업손실의 영향으로 2021년 당기순손실 36억원을 기록하였습니다. 2022년에는 글로벌 경기회복과 동시에 초거대 데이터센터에 대한 기업들의 투자가 확대되며 고성능 PCB 신제품에 대한 수요가 확대되었습니다. AI 기술 발전의 영향으로 AI 가속기 관련 신규 반도체 수요가 증가하였고, 5G 시장이 개화하며 고사양 PCB에 대한 수요가 확대되었습니다. 당사는 당사의 업계 선두의 기술력과 품질력을 바탕으로 유선 내트워크 및 서버 시장 내 고다층 PCB 수요에 적극적으로 대응한 결과, 2022년 연결기준 매출액은 전년 대비 36.90% 증가한 6,429억원, 영업이익은 전년 대비 148.78% 개선된 1,166억원을 기록하며 영업이익률 18.14%를 기록하였으며, 당기순이익 또한 1,025억원을 기록하며 당기순이익 흑자 전환, 순이익률 15.94%를 기록하였습니다. 2023년에는 AI가속기 매출 증가 추세와 중국법인의 미주향 중다층(12L) 대응능력 확보에 따라 매출액은 전년 대비 5.04% 증가한 6,753억원을 기록하였으나, 전방산업인 반도체 시장 악화와 고부가 네트워크 고객향 매출감소, 증가하는 수요에 대응하고 MLB(고다층 PCB) 생산 경쟁력을 강화하기 위한 신공장 증축 및 자동화 투자로 인한 비용증가 등의 영향으로 영업이익은 전년 대비 46.69% 하락한 622억원, 당기순이익은 전년 대비 53.43% 하락한 477억원을 기록하였습니다. 이에 따라 당사의 영업이익률과 순이익률 또한 전년 대비 각 8.93%p., 8.87%p. 하락한 9.21%, 7.07%를 기록하였습니다. 다만 한국은행에서 발간한 "2023년 기업경영분석"의 C26(전자, 영상, 통신장비 등)의 업종 평균 영업이익률 -3.77%, 순이익률 8.46% 를 감안할 시 양호한 수준으로 판단됩니다. 2024년에는 네트워크 인프라, AI 가속기, 데이터센터 등 풍부한 전방산업의 수요에 적극적으로 대응하여 고마진 제품 위주의 매출이 지속되는 가운데 중국법인의 고부가제품 매출 비중이 확대되며 2024년 3분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 21.7% 증가한 6,108억원, 영업이익은 전년 동기 대비 48.07% 증가한 764억원, 당기순이익은 전년 동기 대비 37.01% 증가한 541억원을 기록하였습니다. 이에 당사의 2024년 3분기 연결기준 영업이익률은 12.51%, 순이익률은 8.86%를 기록하였습니다. 당사는 글로벌 데이터센터 고객이 급증하는 시장 상황속에서 수요에 선제적으로 대응하기 위해 고다층 PCB 중심의 생산 설비를 확충하였으며, 최근 데이터센터 시장에서 AI 가속기 수요와 네트워크 시장 내 고사양 스위치 수요 증가세에 대응하고 시장에서의 우위를 선점하기 위해 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, PCB산업 특성 상 고객의 주문생산 방식으로 영업활동이 이뤄지며, 제품 개발, 회로설계, 제품의 사양 등 모든 생산공정들이 고객의 Needs에 따라 결정되는 가운데 당사는 PCB 제품을 제조하는 단일 사업을 영위하여 당사의 실적은 전방산업과 밀접한 관련이 있습니다. 향후 전방산업의 갑작스러운 수요 둔화가 발생할 경우 당사의 수익성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험 당사의 연결기준 부 채비율은 2021년말 연결기준 258.33%에서 2024년 3분기말 연결기준 113.69%로 감소세 를 보이고 있으며, 차입금의존도 또한 2021년말 49.91%에서 2024년 3분기말 30.45%로 감소세 를 기록하고 있습니다. 당사의 2024년 3분기말 연결기준 유동성 장기부채를 포함한 만기가 1년 이내 도래하는 차입금은 총 약 1,492억원으로 총차입금 중 73.80% 비중을 차지하고 있어 당사는 단기 중심의 차입 구조를 보유 하고 있습니다. 다만, 당사의 보유 현금및현금성자산 683억원과 당사의 우수한 현금창출능력을 바탕으로 만기 대응이 가능할 것으로 판단되며, 상기 단기차입금에 대해 각 금융기관과의 협의를 통한 만기연장 등을 계획하고 있어 유동성 위기에 직면할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 전방산업의 수요가 실적에 중대한 영향을 미치는 당사의 사업 특성 상 갑작스러운 전방산업의 수요 둔화로 수익성이 악화되거나, 지정학적 리스크 장기화, 미국 대선 등으로 인해 글로벌 금융시장의 급격한 변화가 발생하여 금융기관으로부터 차입금의 상환 요구가 발생하거나 계획대로 만기연장이 이루어지지 않을 경우 당사의 유동성 위기가 발생할 가능성 이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 부채비율은 2021년말 연결기준 258.33%에서 2024년 3분기말 연결기준 113.69% 로 감소세를 보이고 있으며, 차입금의존도 또한 2021년말 49.91%에서 2024년 3분기말 30.45%로 감소세를 기록하고 있습니다. 당사의 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[당사 주요 재무안정성 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분	2024년 3분기말	2023년 3분기말	2023년말	2022년말	2021년말
자산총계	663,740	596,756	626,436	546,014	449,679
유동자산	411,617	377,858	383,628	373,857	310,268
현금및현금성자산	68,330	42,212	47,963	45,645	44,365
부채총계	353,130	337,306	359,658	323,686	324,187
유동부채	289,790	278,739	290,514	286,001	298,216
총차입금	202,119	218,832	229,589	206,740	224,434
단기차입금	126,928	150,197	143,402	158,569	192,856
유동성장기차입금	20,750	7,875	10,129	8,700	10,228
유동성장기사채	-	10,000	10,000	5,000	-
유동성리스부채	1,495	1,006	1,599	695	634
장기차입금	49,250	46,000	60,313	20,470	2,170
장기사채	-	-	-	10,000	15,000
비유동리스부채	3,697	3,754	4,147	3,306	3,545
순차입금	133,789	176,620	181,626	161,095	180,069
자본총계	310,610	259,451	266,778	222,328	125,492
이익잉여금	161,402	109,701	114,366	76,505	(5,427)
유동비율	142.04%	135.56%	132.05%	130.72%	104.04%
부채비율	113.69%	130.01%	134.82%	145.59%	258.33%
차입금의존도	30.45%	36.67%	36.65%	37.86%	49.91%
순차입금의존도	20.16%	29.60%	28.99%	29.50%	40.04%
단기차입금 비중	73.80%	77.26%	71.92%	83.66%	90.77%

출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서 주1) 총차입금은 유동금융부채 중 단기차입금, 유동성장기차입금, 유동성장기사채 및 유동성리스부채, 비유동금융부채 중 장기차입금, 장기사채 및 비유동리스부채의 합계입니다. 주2) 순차입금은 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액입니다. 주3) 단기차입금 비중은 단기차입금, 유동성장기차입금, 유동성장기사채 및 유동성리스부채의 합을 총차입금으로 나눈 수치로 기재하였습니다.

당사는 자회사인 중국법인과 (주)이수엑사보드의 영업적자 지속과 2020년 발발한 코로나19의 영향으로 2020년까지 재무안정성 악화가 지속되었으나, 2021년 (주)이수엑사보드의 사업 철수 및 보유 자산 매각을 진행하였고 2021년 하반기 689억원(최종 발행금액 기준) 규모의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 자본을 확충하여 2021년말 연결기준 부채비율 258.33%, 차입금의존도 49.91%를 기록하였습니다. 2022년에는 전방산업의 성장과 고부가 제품 위주의 수요 확대에 따른 당사의 수익성 개선이 본격화되며 이익잉여금이 대폭 증가하여 재무안정성 지표는 개선세를 나타냈습니다. 2022년말 연결기준 당사의 부채총계는 3,237억원으로 2021년말 3,242억원과 유사한 수준을 기록하였으나 2022년말 연결기준 부채비율은 145.59%로 전년 258.33% 대비 112.74%p. 감소하였으며, 차입금의존도는 37.86%로 전년 49.91% 대비 12.05%p. 감소하였습니다. 2023년 반도체 업황 악화에도 불구하고 성장이 예상되는 전방산업 수요 대응을 위해 CAPA 증설 및 노후시설교체 등 설비투자를 적극적으로 진행하며 2023년말 기준 총차입금 2,296억원으로 전년말 총차입금 2,067억원 대비 약 229억원 증가하였으나, 이익 실현에 따른 이익잉여금 증가로 자본이 증가하며 당사의 2023년 연결기준 부채비율은 전년 대비 10.77%p. 감소한 134.82%를 기록하였으며, 차입금의존도는 전년 대비 1.21%p. 감소한 36.65%를 기록하였습니다. 2024년 3분기 당사는 네트워크 인프라, AI 가속기, 데이터센터 등 풍부한 전방산업의 수요에 적극적으로 대응하여 고마진 제품 위주의 매출을 통한 우수한 수익성을 바탕으로 재무안정성 개선세를 지속하였고, 당사의 2024년 3분기말 연결기준 부채비율은 113.69%로 전년 동기 130.01% 대비 16.32%p. 감소하였으며, 차입금의존도는 30.45%로 전년 동기 36.67% 대비 6.22%p. 감소하였습니다. 한편, 당사의 2024년 3분기말, 2023년말 기준 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

[당사 단기차입금 내역(연결기준)]

(단위 : 천원, %)

차입처	차입종별	2024년 3분기말	2024년 3분기말	2023년말
차입처	차입종별	이자율(%)	2024년 3분기말	2023년말
신한은행	일반대	5.06	5,000,000	5,000,000
신한은행(미국)	운전자금 등	WSJ prime -1.25	3,932,408	13,383,972
신한은행(중국)	운전자금 등	3.75	4,142,935	2,184,591
신한은행(홍콩)	운전자금 등	7.4	6,598,000	12,249,300
KDB산업은행	일반대	4.58~4.68	45,000,000	45,000,000
KDB산업은행(홍콩)	운전자금 등	6.85~7.75	9,897,000	9,670,500
NH농협은행	일반대	5.51	4,000,000	4,000,000
씨티은행	운전자금 등	3.6	4,331,250	6,371,723
수출입은행	수출성장,외화운영자금	5.97	6,598,000	11,604,600
IBK기업은행	일반대	4.82~5.01	8,000,000	8,000,000
IBK기업은행(중국)	운전자금 등	3.63~4.65	10,169,021	11,013,978
SH수협은행	일반대	5.25	4,000,000	4,000,000
KB국민은행(중국)	운전자금 등	3.3	3,013,043	7,281,969
수출입은행	운전자금 등	6.71	5,278,400	-
농상은행(중국)	운전자금 등	4.2	1,883,152	3,640,984
우리은행(중국)	운전자금 등	3.64	5,084,511	-
합계			126,927,720	143,401,617

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

[당사 장기차입금 내역(연결기준)]

(단위 : 천원, %)

차입처	차입종별	이자율(%)	2024년 3분기말	2023년말
국민은행	일반대출	5.31	3,000,000	3,000,000
KDB산업은행	시설자금	4.33~4.66	67,000,000	67,425,000
P-CBO	무보증 사모사채	4.09	-	10,000,000
Toyota Financial Service 외 1	시설자금 등	4.99	-	16,392
소계			70,000,000	80,441,392
유동성 대체			(20,750,000)	(20,128,892)
합계			49,250,000	60,312,500

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서 주) 유동성 대체는 유동성 장기부채를 의미합니다.

당사의 2024년 3분기말 연결기준 유동성 장기부채를 포함한 만기가 1년 이내 도래하는 차입금은 총 약 1,492억원으로 총차입금 중 73.80% 비중을 차지하고 있어 당사는 단기 중심의 차입 구조를 보유하고 있습니다. 다만, 당사의 보유 현금및현금성자산 683억원과 당사의 우수한 현금창출능력을 바탕으로 만기 대응이 가능할 것으로 판단되며, 상기 단기차입금에 대해 각 금융기관과의 협의를 통한 만기연장 등을 계획하고 있어 유동성 위기에 직면할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 2024년 3분기말 연결기준 당사의 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

[당사 장기차입금 연도별 상환계획(연결기준)]

(단위: 천원)

구분	금액
1년 이내	20,750,000
1년 초과 2년 이내	13,937,500
2년 초과	35,312,500
합계	70,000,000

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서 주) 상기 장기차입금에는 유동성 장기차입금, 장기차입금 및 장기사채가 포함되어 있습니다.

한편, 당사의 별도기준 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[당사 주요 재무안정성 지표(별도기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분	2024년 3분기말	2023년 3분기말	2023년말	2022년말	2021년말
자산총계	592,795	525,203	543,837	462,207	365,548
유동자산	356,162	330,814	327,483	307,435	246,113
현금및현금성자산	62,125	33,981	38,107	37,570	31,806
부채총계	270,394	245,398	258,825	210,810	196,423
유동부채	211,776	187,786	191,909	174,458	173,201
총차입금	146,989	141,204	157,309	125,481	129,629
단기차입금	72,598	72,724	72,447	77,500	98,294
유동성장기차입금	20,750	7,850	10,113	8,700	10,200
유동성장기사채	-	10,000	10,000	5,000	-
유동성리스부채	994	900	910	600	465
장기차입금	49,250	46,000	60,313	20,425	2,125
장기사채	-	-	-	10,000	15,000
비유동리스부채	3,397	3,730	3,526	3,256	3,545
순차입금	84,864	107,223	119,202	87,911	97,822
자본총계	322,401	279,805	285,011	251,397	169,126
이익잉여금	171,285	132,400	134,208	107,632	27,998
유동비율	168.18%	176.17%	170.64%	176.22%	142.10%
부채비율	83.87%	87.70%	90.81%	83.86%	116.14%
차입금의존도	24.80%	26.89%	28.93%	27.15%	35.46%
순차입금의존도	14.32%	20.42%	21.92%	19.02%	26.76%
단기차입금 비중	64.18%	64.78%	59.42%	73.16%	84.05%

별도 기준으로도 당사의 부채비율과 차입금의존도 모두 하향안정세를 보이고 있습니다. 당사의 별도기준 부채비율은 2021년말 116.14%에서 2022년말 83.86%, 2023년말 90.81%, 2024년 3분기말 83.87%를 기록하였으며, 2023년 전방산업 수요 증대에 대응하기 위해 적극적인 설비투자 진행에 따라 부채비율이 소폭 상승하였으나 2024년 3분기말 기준으로 재차 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 차입금의존도의 경우에도 2021년말 별도기준 35.46%, 2022년말 27.15%, 2023년말 28.93%, 2024년 3분기말 24.80%로 2023년에는 차입금 증가에 따라 차입금의존도가 소폭 상승하였으나 전반적으로 우수한 현금창출력을 기반으로 하향 안정세를 보이고 있습니다.

한편, 당사는 2024년 11월 08일 4,000억원 규모의 신규 시설투자 공시를 발표하였습니다.

[신규 시설투자 등]

1. 투자구분		신규시설투자
- 투자대상		신규공장 증설 및 설비투자
2. 투자내역	투자금액(원)	400,000,000,000
	자기자본(원)	266,778,163,292
	자기자본대비(%)	149.9
	대규모법인여부	미해당
3. 투자목적		신규공장 신설 및 설비투자를 통한 매출 증대
4. 투자기간	시작일	2024-11-08
	종료일	2028-12-31
5. 이사회결의일(결정일)		2024-11-08
- 사외이사 참석여부	참석(명)	1
	불참(명)	0
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부		참석
6. 공시유보 관련내용	유보사유	-
	유보기한	-
7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항		1. 상기 투자내역의 자기자본은 2023년말 연결재무제표 기준입니다.2. 상기 투자금액에 대한 자금은 향후 회사의 자금계획에 따라 내부보유자금 및 외부조달로 충당할 예정입니다.3. 상기 투자기간은 이사회 결의일 당일 기준으로 작성되었으며, 투자금액 및 투자기간은 향후 투자 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.※ 이 내용은 풍문또는보도에대한해명(미확정) 공시(2024년 09월 20일)에 대한 확정 공시사항입니다.
		※ 관련공시	2024-09-20 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

[영업활동현금흐름 전망 세부]

(단위 : 억원)

구분			2025	2026	2027	2028	합계
영업활동현금흐름	경상이익		543	529	514	495	2,081
	가산	감가상각	356	417	523	736	2,032
	변동	매출채권	(182)	(192)	(417)	(417)	(1,208)
		재고자산	(177)	(208)	(415)	(415)	(1,215)
		매입채무	84	38	120	120	362
		법인세	(131)	(128)	(124)	(120)	(504)
계			493	457	200	399	1,509

출처 : 당사 제시

['28년 기준 당사 추가 차입 여력]

(단위 : 억원)

구분 (‘28년말예상)	순차입금의존도(A) (35% 부채비율(B) (150%
최대 차입가능(a)	5,790	15,093
차입금 전망(b)	2,912	2,912
차입가능액(a-b)	2,878	12,181
추가차입여력((Min A,B)	2,878

출처 : 당사 제시

향후 당사의 실적이 크게 악화되거나 차입금이 상당히 증가할 경우 당사의 재무안정성은 악화될 가능성이 존재하며, 차입금 조달에 따른 금융비용 증가가 당사의 장기적인 안정성과 신용도에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한, 당사의 만기도래 차입금 차환 시 신용도 하락으로 인하여 조달 금리가 기존 대비 상승할 가능성도 존재합니다. 추가적으로, 당사는 단기 중심의 차입 구조를 가지고 있는 상황으로 시설투자에 큰 규모의 자금이 묶일 경우, 당사는 향후 유동성 위험에 노출될 가능성도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용을 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사는 2021년 이후 전방산업의 성장과 당사의 우수한 기술력을 바탕으로 꾸준히 영업이익 흑자를 기록하고 있어 당사는 최근 3개년 간 모두 양(+)의 이자보상배율을 기록하고 있습니다. 또한 단기지급능력의 지표를 나타내는 당좌비율 추이를 살펴보면, 당사의 2021년말 연결기준 66.7%, 2022년말 연결기준 72.2%, 2023년말 71.4%, 2024년 3분기말 87.0%로 단기지급능력이 개선되고 있으며, 기업의 자금 동원력을 나타내는 유보율의 경우 2021년말 연결기준 92.2%에서 본격적인 이익창출력 개선이 시작된 2022년 249.1%까지 상승하였고, 2023년말 연결기준 309.0%, 2024년 3분기말 연결기준 383.3%를 기록하고 있어 당사의 자금 동원력은 우수한 것으로 판단됩니다.

[당사 재무 안정성 비율(연결 기준)]

(단위: 백만원, 배, %)

구 분	2024년 3분기말	2023년말	2022년말	2021년말
영업이익	76,404	62,169	116,618	46,876
이자비용	9,067	11,503	8,457	7,481
이자보상배율	8.40	5.40	13.79	6.27
당좌비율	87.0%	71.4%	72.2%	66.7%
유보율	383.3%	309.0%	249.1%	92.2%

출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

그럼에도 불구하고 전방산업의 수요가 실적에 중대한 영향을 미치는 당사의 사업 특성 상 갑작스러운 전방산업의 수요 둔화로 수익성이 악화되거나, 지정학적 리스크 장기화, 미국 대선 등으로 인해 글로벌 금융시장의 급격한 변화가 발생하여 금융기관으로부터 차입금의 상환 요구가 발생하거나 계획대로 만기연장이 이루어지지 않을 경우 당사의 유동성 위기가 발생할 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 현금흐름 관련 위험 당사는 최근 3년간 우수한 영업현금창출능력을 바탕으로 순현금 유입세를 지속하고 있으며, 2 024년 3분기말 연결기준 현금및현금성자산 약 683억원, 유형자산 약 2,105억원을 보유하고 있어 당사의 재무안정성은 우수한 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 유동성 위험 관리를 위해 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 이러한 당사의 노력에도 불구하고 글로벌 중앙은행의 갑작스러운 정책 변화, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 글로벌 지정학적 리스크 발발, 미중 무역분쟁 심화 등으로 글로벌 경기 불확실성이 확대될 경우 당사의 현금창출능력에 부정적인 영향을 미쳐 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 차별화된 기술력을 요구하는 MLB(Multi Layer Board, 고다층 PCB) 글로벌 수요 급증에 적극적으로 대응하기 위해 두 차례의 설비투자를 진행한 바 있으며, 관련 공시는 다음과 같습니다.

[신규시설투자등(2022.04.08)]

신규 시설투자 등 1. 투자구분 신규시설투자 - 투자대상 MLB사업부문 2. 투자내역 투자금액(원) 54,300,000,000 자기자본(원) 125,491,909,633 자기자본대비(%) 43.3 대규모법인여부 미해당 3. 투자목적 신규공장 증설 및 설비투자 4. 투자기간 시작일 2022-04-08 종료일 2024-02-28 5. 이사회결의일(결정일) 2022-04-08 - 사외이사 참석여부 참석(명) 1 불참(명) 0 - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 참석 6. 공시유보 관련내용 유보사유 - 유보기한 - 7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 1. 상기 투자내역의 자기자본은 2021년말 연결재무제표 기준입니다. 2. 상기 투자금액에 대한 자금은 향후 회사의 자금계획에 따라 내부보유자금 및 외부조달로 충당할 예정입니다. 3. 상기 투자기간의 시작일은 이사회 결의일 기준이며, 종료일은 예정일로서 향후 투자 진행 과정에서 변경될 수 있습니다. ※ 관련공시 -

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

[신규시설투자등(2022.10.17)]

신규 시설투자 등 1. 투자구분 신규시설투자 - 투자대상 MLB사업부문 기계장치, 부대시설 등 2. 투자내역 투자금액(원) 41,000,000,000 자기자본(원) 125,491,909,633 자기자본대비(%) 32.67 대규모법인여부 미해당 3. 투자목적 생산능력 추가 확보를 위한 생산설비투자 4. 투자기간 시작일 2022-10-17 종료일 2024-12-31 5. 이사회결의일(결정일) 2022-10-17 - 사외이사 참석여부 참석(명) 1 불참(명) 0 - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 참석 6. 공시유보 관련내용 유보사유 - 유보기한 - 7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 1. 상기 투자내역의 자기자본은 2021년말 연결재무제표 기준입니다. 2. 상기 투자금액에 대한 자금은 향후 회사의 자금계획에 따라 내부보유자금 및 외부조달로 충당할 예정입니다. 3. 상기 투자기간은 이사회 결의일 당일 기준으로 작성되었으며, 투자금액 및 투자기간은 향후 투자 진행 과정에서 변경될 수 있습니다. ※ 관련공시 -

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

2024년 3분기까지 상기 두건의 시설투자 관련 투자금액은 투자집행이 모두 완료되었으며, 당사의 시설투자 관련 연도별 현금투자액은 다음과 같습니다.

[시설투자 자금 집행 내역]

(단위 : 백만원)


사업부문	계획명칭	투자총액		투자액			투자효과	비고
사업부문	계획명칭	자산형태	금 액	2022년	2023년	2024년 3분기	투자효과	비고
PCB사업부문	CAPA증설,	토지/건축물	21,800	12,961	8,839	-	생산성향상	-
PCB사업부문	노후시설교체	기계장치	73,486	19,254	49,850	4,382	업무효율증대	-
합 계			95,286	32,215	58,689	4,382	-	-

출처 : 당사 2024년 분기보고서

한편, 당사의 주요 현금흐름 추이는 아래와 같습니다.

[당사 현금흐름 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구 분	2024년 3분기말	2023년 3분기말	2023년	2022년	2021년
영업활동현금흐름	93,209	47,614	52,473	29,760	3,972
투자활동현금흐름	-32,614	-55,098	-61,441	-12,304	-22,888
재무활동현금흐름	-36,451	-2,858	10,314	-17,240	62,427
현금및현금성자산의 증가(감소)	24,144	-10,342	1,346	216	43,512
기초현금및현금성자산	47,963	45,645	45,645	44,365	23,160
현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	-3,776	6,909	972	1,065	-22,307
기말현금및현금성자산	68,330	42,212	47,963	45,645	44,365

출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사는 안정적인 영업 활동을 바탕으로 영업활동 현금흐름을 창출하고 있습니다. 2021년에는 주요 자회사인 (주)이수엑사보드의 실적 부진 영향으로 영업활동 현금흐름 40억원을 기록하였으나 (주)이수엑사보드의 영업정지 이후 2022년부터 전방산업의 성장과 중국법인의 실적개선세 등의 영향으로 영업활동 현금흐름 창출능력이 확대되며 2022년 영업활동현금흐름 유입 298억원을 기록하였으며, 개선세를 이어간 2023년에는 영업활동 현금흐름 유입 525억원을 기록하였습니다. 2024년 3분기에도 안정적인 영업활동을 유지하는 가운데 영업활동현금흐름 유입 932억원을 기록하였습니다. 투자활동현금흐름은 최근 3개년 간 현금유출을 기록하고 있습니다. 2021년에는 이수엑사보드 영업정지 이후 이수엑사보드의 자산 및 부채에 대한 정리를 진행하며 약 229억원의 투자활동 현금흐름 유출을 기록하였습니다. 2022년에는 이수엑사보드의 보유 부동산 매각 등 잔여자산 처분을 진행하며 현금 유입이 일부 발생하였으나, 두 건의 MLB 관련 시설투자에 따른 현금유출이 발생하며 투자활동현금흐름 유출 123억원으로 음의 투자활동현금흐름을 지속하였습니다. 2023년에는 제4공장 관련 설비투자 영향으로 투자활동현금흐름 유출 614억원을 기록하였습니다. 2024년 3분기에도 당사의 Capex투자가 지속되며 투자활동현금흐름 유출 326억원을 기록하였습니다. 한편, 재무활동현금흐름의 경우, 2021년 11월 유상증자를 통해 약 689억원의 자금 유입이 발생하며 재무활동현금흐름 유입 624억원을 기록하였고, 2022년에는 차입금 상환의 영향으로 재무활동현금흐름 유출 172억원을 기록하였습니다. 2023년에는 시설자금 및 운영자금 목적의 장기차입을 진행하여 재무활동현금흐름 유입 103억원을 기록하였습니다. 2024년 3분기 당사는 P-CBO 등 일부 차입의 상환 영향으로 재무활동현금흐름 유출 365억원을 기록한 바 있습니다. 당사는 최근 3년간 우수한 영업현금창출능력을 바탕으로 순현금 유입세를 지속하고 있 으며, 2024년 3분기말 연결기준 현금및현금성자산 약 683억원, 유형자산 약 2,105억원을 보유하고 있어 당사의 재무안정성은 우수한 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 유동성 위험 관리를 위해 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 이러한 당사의 노력에도 불구하고 글로벌 중앙은행의 갑작스러운 정책 변화, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 글로벌 지정학적 리스크 발발, 미중 무역분쟁 심화 등으로 글로벌 경기 불확실성이 확대될 경우 당사의 현금창출능력에 부정적인 영향을 미쳐 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권 관련 위험 당사의 연결기준 매출채권 회전율의 경우, 2021년 4.72회, 2022년 5.04회, 2023년 4.67회, 2024년 3분기 3.93회를 기록하며 3 ~ 5회 수준을 유지하고 있으며, 매출채권 회전일수도 2021년 77.33일, 2022년 72.47일, 2023년 78.23일, 2024년 3분기 92.90일로 70~90일 수준을 유지 하고 있습니다. 2023년에는 매출처 다변화 기조에서 일부 매출채권에 대손충당금을 설정하며 대손충당금 설정율은 전년 대비 0.56%p. 증가한 0.60%를 기록하였으며 2024년 3분기 대손충당금 9.1억원, 설정율 0.55%를 기록 하였습니다 . 당사의 2024년 3분기말 연결기준 매출채권 1,651억원 중 연체되지 않은 채권이 1,582억원으로 95.8%의 비중을 차지하고 있으며, 7~12개월 연체된 채권이 58억원(비중 약 3.5%), 1년~3년 연체된 채권이 1억원(비중 약 0.0%), 3년 초과 연체된 채권이 0.8억원(비중 약 0.0%) 수준 입니다. 당사의 주요 고객사는 재무건전성이 우수한 글로벌 대기업으로, 당사의 매출채권 회수 불능 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 또한, 당사는 매출채권에 대한 대손충당금을 과거의 대손경험률 및 매출채권별로 거래처의 현재 재무상태ㆍ미래 상환능력ㆍ담보설정유무 등을 기준으로 거래처를 구분하여 회수가능채권과 회수불가채권으로 구분하고 있으며, 회수불가채권에 대해서는 100%의 대손충당금을 설정하고 있어 예상치 못한 매출채권 회수 불능이 발생하더라도 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 전방산업을 비롯한 대내외 환경 변화등으로 인하여 당사 주요 매출처들의 매출채권 회수가 제대로 이루어지지 않거나 특정 매출처의 경영 악화는 당사의 매출채권 회수에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 이러한 경우 당 사 매출채권의 건전성이 저하될 수 있어 추가적인 대손충당금 적립에 따라 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 현금흐름이 악화되어 당사의 자금상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권 관련 지표는 다음과 같습니다.

[당사 연결기준 매출채권 관련 추이]

(단위: 백만원, %, 회, 일)

구 분	2024년 3분기	2023년	2022년	2021년
매출액	610,762	675,333	642,921	469,621
매출채권 장부금액	165,111	147,603	142,839	116,841
대손충당금	913	887	58	4,330
대손충당금 설정율	0.55%	0.60%	0.04%	3.71%
매출채권 순장부금액	164,198	146,716	142,780	112,510
매출채권 회전율	3.93	4.67	5.04	4.72
매출채권 회전일수	92.90	78.23	72.47	77.33

자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서 주1) 대손충당금 설정율 = 대손충장금/매출채권 주2) 매출채권 회전율 = 매출액/((전기매출채권 순장부금액 + 당기매출채권 순장부금액)/2) 주3) 매출채권 회전일수 = 365/매출채권 회전율

당사의 연결기준 매출채권 회전율의 경우, 2021년 4.72회, 2022년 5.04회, 2023년 4.67회, 2024년 3분기 3.93회를 기록하며 3 ~ 5회 수준을 유지하고 있으며, 매출채권 회전일수도 2021년 77.33일, 2022년 72.47일, 2023년 78.23일, 2024년 3분기 92.90일로 70~90일 수준을 유지하고 있습니다. 매출채권회전율은 영업활동으로 발생한 채권이 얼마나 빨리 회수되는지를 판단할 수 있는 지표로, 매출채권회전율이 낮다는 것은 당사의 영업활동에서 발생하는 현금이 당사에 들어오는 정도가 낮다는 것을 의미하므로 당사의 재무적 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 의미할 수 있습니다. 한편, 당사는 2021년 주요 자회사였던 (주)이수엑사보드의 주요 거래처인 (주)이엘케이 향 매출채권 충당금 설정 등의 사유로 약 연결기준 43억원의 대손충당금을 설정하여 대손충당금 설정율 3.71%를 기록하였습니다. 다만, 당사는 사업 특성상 100% 주문생산방식을 채택하여 2021년 별도 기준으로는 대손충당금을 설정하지 않았습니다. 대손충당금 설정율이 높은 자회사인 (주)이수엑사보드는 2021년 영업 정지 이후 2022년 9월 청산을 완료하였으며, 2022년에는 전방산업인 IT 산업의 성장, 대규모 데이터센터의 투자 확대 등의 영향으로 당사의 매출 실적이 대폭 상승하며 매출채권 규모도 확대되었으나 당사의 고객사가 신용도가 우수한 글로벌 대형 IT업체 중심으로 구성되어 있어 대손충당금 규모는 0.6억원, 대손충당금 설정율은 0.04%를 기록하였습니다. 2023년에는 매출처 다변화 기조에서 일부 매출채권에 대손충당금을 설정하며 대손충당금 설정율은 전년 대비 0.56%p. 증가한 0.60%를 기록하였으며 2024년 3분기 대손충당금 9.1억원, 설정율 0.55%를 기록하였습니다. 대손충당금 설정율은 매출채권 회수 가능성을 의미하여 대손충당금 설정율이 높다는 것은 매출채권 중 회수 불가능할 것으로 판단되는 채권이 많음을 의미합니다. 당사는 신용도가 우수한 글로벌 대형 기업들이 주요 고객으로서 갑작스러운 매출채권의 회수 불능 발생 가능성이 높지 않으며, 일부 기업 향 매출채권은 대손충당금을 설정하여 적절하게 관리하고 있습니다. 당사는 매출채권에 대한 대손충당금을 과거의 대손경험률 및 매출채권별로 거래처의 현재 재무상태ㆍ미래 상환능력ㆍ담보설정유무 등을 기준으로 거래처를 구분하여 회수가능채권과 회수불가채권으로 구분하고 있으며, 회수불가채권에 대해서는 100%의 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 최근 3사업연도 계정과목별 대손충당금 설정내역은 다음과 같습니다.

[최근 3사업연도 계정과목별 대손충당금 설정내역]

(단위 : 백만원, %)

구 분	계정과목	채권 총액	대손충당금	대손충당금 설정률
2024년 3분기	매출채권	165,111	(913)	0.55%
	미수금	6,719	(221)	3.27%
	합 계	171,830	(1,133)	0.65%
2023년	매출채권	147,603	(887)	0.60%
	미수금	4,902	(423)	13.40%
	합 계	152,505	(1,310)	0.86%
2022년	매출채권	142,839	(58)	0.04%
	미수금	4,634	(422)	9.11%
	합 계	147,473	(481)	0.33%

출처 : 당사 2024년 분기보고서 주) 연결기준으로 작성되었습니다.

당사의 2024년 3분기말 연결기준 매출채권 1,651억원 중 연체되지 않은 채권이 1,582억원으로 95.8%의 비중을 차지하고 있으며, 7~12개월 연체된 채권이 58억원(비중 약 3.5%), 1년~3년 연체된 채권이 1억원(비중 약 0.0%), 3년 초과 연체된 채권이 0.8억원(비중 약 0.0%) 수준입니다. 당사의 매출채권은 대부분 6개월 이내에 회수되고 있어 연체된 매출채권 규모는 크지 않으나 향후 회수되지 못한 채권의 비중이 높아진다면 당사의 유동성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[매출채권 연령분석(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분	연체되지 않은 채권	연체되었으나 손상되지 아니한 채권			손상채권	합계
구분	연체되지 않은 채권	7~12개월	1년~3년	3년 초과	손상채권	합계
매출채권	158,198	5,814	106	80	913	165,111
단기대여금	15	-	-	-	-	15
미수금	6,498	-	-	-	221	6,719
보증금	1,969	-	-	-	-	1,969
미수수익	177	-	-	-	-	177
합계	166,858	5,814	106	80	1,133	173,992

출처 : 당사 2024년 분기보고서 주) 2024년 3분기말 연결기준으로 작성되었습니다.

당사의 주요 고객사는 재무건전성이 우수한 글로벌 대기업으로, 당사의 매출채권 회수 불능 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 또한, 당사는 매출채권에 대한 대손충당금을 과거의 대손경험률 및 매출채권별로 거래처의 현재 재무상태ㆍ미래 상환능력ㆍ담보설정유무 등을 기준으로 거래처를 구분하여 회수가능채권과 회수불가채권으로 구분하고 있으며, 회수불가채권에 대해서는 100%의 대손충당금을 설정하고 있어 예상치 못한 매출채권 회수 불능이 발생하더라도 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 전방산업을 비롯한 대내외 환경 변화등으로 인하여 당사 주요 매출처들의 매출채권 회수가 제대로 이루어지지 않거나 특정 매출처의 경영 악화는 당사의 매출채권 회수에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 경우 당사 매출채권의 건전성이 저하될 수 있어 추가적인 대손충당금 적립에 따라 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 현금흐름이 악화되어 당사의 자금상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 재고자산 관련 위험 당사가 영위하고 있는 PCB 사업 특성 상 당사의 연결기준 재고자산 중 가장 높은 비중을 차지하는 것은 재공품 및 제품이며 2024년 3분기말 기준 전체 재고자산 중 각각 59.3% 및 26.9%를 차지하고 있습니다. 한편, 재고관리 및 판매와 관련하여 기업 건전성을 평가하는 주요한 경영지표 중 하나인 재고자산 회전율은 2021년 3.7회에서 2022년 3.4회, 2023년 3.3회로 소폭 감소하였으며 2024년 3분기말 3.9회를 기록하며 회복세를 나타내고 있습니다. 당사의 대내외 영업환경 변화에 의해 당사의 매출 실적이 하락하거나 재고자산 관리에 실패하여 재고자산 관리 효율성이 저하될 경우, 재고자산회전율 등 관련 지표들이 악화되어 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 재고자산 실사를 외부감사인 입회 하에 진행하여 그 실재성 및 완전성을 확인하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소에 현재의 상태로 이르게 하는 데 발생한 기타 원가 모두를 포함하고 있으며, 재고자산의 단위원가는 이동평균법(미착품: 개별법)을 사용하여 결정하고 있습니다. 또한, 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 순실현가능가치는 통상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가 및 판매비용을 차감한 금액으로서 매 후속기간에 순실현가능가치를 재평가하고 있습니다. 재고자산의 판매시 관련된 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 비용으로인식하고 있으며 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하며, 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산 평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산 금액의 차감액으로 인식하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 재고자산 현황은 다음과 같습니다.

[당사 재고자산 현황]

(단위 : 백만원)

사업부문	계정과목	2024년 3분기		2023년 3분기		2023년		2022년		2021년
PCB사업부	상품	1,031	0.6%	1,577	0.9%	1,680	1.0%	1,663	1.0%	503	0.5%
	제품	35,619	22.3%	43,058	25.2%	42,390	24.1%	51,041	30.5%	35,490	31.9%
	재공품	94,835	59.5%	90,021	52.6%	103,511	58.8%	86,223	51.5%	47,143	42.3%
	원자재	19,310	12.1%	27,052	15.8%	18,880	10.7%	22,508	13.4%	22,286	20.0%
	부자재	3,038	1.9%	3,350	2.0%	2,819	1.6%	2,794	1.7%	2,350	2.1%
	저장품	2,831	1.8%	3,220	1.9%	3,051	1.7%	2,964	1.8%	2,650	2.4%
	미착품	2,729	1.7%	2,759	1.6%	3,743	2.1%	267	0.2%	915	0.8%
	합 계	159,393	100.0%	171,037	100.0%	176,074	100.0%	167,461	100.0%	111,337	100.0%
총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100]		24.01%		28.58%		28.17%		30.70%		24.80%
재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]		3.9		4.1		3.3		3.4		3.7

출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서 주) 연결기준으로 작성되었습니다.

당사가 영위하고 있는 PCB 사업 특성 상 당사의 연결기준 재고자산 중 가장 높은 비중을 차지하는 것은 재공품 및 제품이며 2024년 3분기말 기준 전체 재고자산 중 각각 59.3% 및 26.9%를 차지하고 있습니다. 재공품의 비중은 2021년 전체 재고자산 중 42.3%에서 2022년 51.5%, 2023년 58.8% 및 2024년 3분기 59.5%로 재고자산 중 재공품의 비중이 확대되고 있으며, 이는 전방 산업 성장에 따른 PCB 수요 증가에 적극적으로 대응하기 위해 생산설비 증설을 진행한 것에 기인합니다. 한편, 제품의 비중은 2021년 전체 재고자산 중 31.9%에서 2022년 30.5%, 2023년 24.1%로 비중이 축소되는 모습을 보이고 있으나 이는 재공품 증가에 따른 재고자산 총 규모의 확대에 기인하며, 제품 재고자산 규모는 2021년 355억원, 2022년 510억원, 2023년 424억원을 기록하고 있습니다. 2024년 3분기의 경우, 총 제품 재고자산 규모는 356억원으로 2023년말 대비 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 재공품 비중 증가에 따라 원자재의 경우 2021년 비중 20.0%에서 2022년 13.4%, 2023년 10.7%로 재고자산 내 비중이 감소하는 추세를 보였으며, 2024년 3분기에는 12.1%로 비중이 다소 증가하였습니다. 한편, 재고관리 및 판매와 관련하여 기업 건전성을 평가하는 주요한 경영지표 중 하나인 재고자산 회전율은 2021년 3.7회에서 2022년 3.4회, 2023년 3.3회로 소폭 감소하였으며 2024년 3분기말 3.9회를 기록하며 회복세를 나타내고 있습니다. 재고자산회전율은 재고자산이 현금 및 매출채권 등 당좌자산으로 변화하는 속도를 의미합니다. 당사의 대내외 영업환경 변화에 의해 당사의 매출 실적이 하락하거나 재고자산 관리에 실패하여 재고자산 관리 효율성이 저하될 경우, 재고자산회전율 등 관련 지표들이 악화되어 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 종속기업 관련 위험 2024년 3분기말 당사는 4개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있으며, 동 종속기업들에 대해 당사는 지분을 직간접적으로 100% 보유하고 있어 이들의 경영실적을 당사의 연결재무제표 상 반영하고 있습니다. 전방산업의 악화, PCB 시장 경쟁심화 및 코로나19 등의 영향으로 장기간 영업적자를 기록하던 (주)이수엑사보드 청산 이후, 전방산업의 성장과 중국 법인의 실적 개선까지 더해지며 연결실체는 수익성 개선세를 보이고 있는 상황입니다. 다만, 주요 자회사의 실적 부진과 그에 따른 영업정지는 당사의 대외 신인도에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 글로벌 중앙은행의 정책 변화, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 글로벌 지정학적 리스크 발발, 미중 무역분쟁 심화, 미국 대선 등으로 글로벌 경기 불확실성이 확대될 경우 연결실체의 중국법인과 미국법인의 실적이 악화될 가능성이 존재하며 이는 당사의 연결 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 주의하시기 바랍니다.

2024년 3분기말 당사는 4개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있으며, 동 종속기업들에 대해 당사는 지분을 직간접적으로 100% 보유하고 있어 이들의 경영실적을 당사의 연결재무제표 상 반영하고 있습니다. 당사의 연결대상 종속회사 현황은 다음과 같습니다.

[연결대상 종속회사 현황]

(단위 : 천원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말 자산총액	지배관계 근거	주요종속 회사 여부
ISU Petasys Crop.	2000년 9월 22일	12930 Bradley Avenue Sylmar, CA 91342, USA	제조업 및 수출입업 외	66,204,934	의결권의 과반수 소유	O (자산총액 10% 이상)
ISU Petasys Asia Limited.	2005년 2월 26일	Units 1201-2, Fullerton Centre, 19 Hung To Road, KwunTong, Kowloon, Hong Kong, China	인쇄회로기판 제조업	164,374,584	의결권의 과반수 소유	O (자산총액 10% 이상)
ISU Petasys Hunan Ltd.	2007년 7월 27일	No.1 Quanchuang Road, Jinhua Industrial District, Xiangtan, Hunan, China	인쇄회로기판 제조업	89,269,594	의결권의 과반수 소유	O (자산총액 10% 이상)
ISU Petasys Internationl Ltd.	2008년 9월 12일	Flat/RM 5, 15/F, One Midtown, 11 Hot Shing Road, Tsuen Wan, Hongkong	제조업 및 수출입업 외	41,397,582	의결권의 과반수 소유	해당없음

출처 : 당사 제시주1) ISU Petasys Hunan Ltd.는 ISU Petasys Asia Limited.의 100% 종속기업입니다.주2) ISU Petasys Internationl Ltd.는 ISU Petasys Hunan Ltd.의 100% 종속기업입니다.

당사의 중국법인은 홍콩에 위치한 ISU Petasys Asia Limited와 그의 100% 종속회사인 ISU Petasys Hunan Ltd., ISU Petasys Hunan Ltd의 100% 종속회사인 ISU Petasys Int't Ltd.이며, MLB(중다층 PCB), 네트워크 및 서버 장비용 중다층 PCB 및 전장용 MLB 등의 제조 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 중국법인은 미주고객 향 MLB 대응능력을 확보하며 고부가제품 중심으로 생산체재를 개편하였고 이에 따라 2020년 하반기 이후 수익성 개선세를 보였으며, 12층 이상의 중다층 PCB 제품 대응능력 확보를 통해 매출이 확대되고 수익성이 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2024년 3분기말 당사의 연결대상 종속회사의 요약 재무정보는 아래와 같습니다.

[2024년 3분기말 연결대상 종속회사 요약 재무]

(단위 : 백만원)

(단위: 천원)
회사명	자산	부채	매출액	분기순손익
ISU Petasys Corp.	54,592,081	9,378,926	23,049,160	(63,698)
ISU Petasys Asia Ltd.	78,630,484	85,511,402	107,772,356	10,461,661

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

한편, (주)이수엑사보드는 당사의 주요 종속기업으로 모바일용 PCB 제작을 주요 사업으로 영위하였으나, 지속적인 영업손실 발생에 따른 손상차손 인식 규모 확대, 전방산업인 휴대폰 사업의 성장성 둔화, PCB 산업 경쟁심화 및 코로나19로 인한 글로벌 경기침체 등의 영향으로 2021년 6월 11일 영업정지를 결정하고 2022년 6월 14일 해산 결의하였습니다. 관련 공시는 다음과 같습니다.

[영업정지(종속회사의 주요경영사항)(21.06.11)]

영업정지(종속회사의 주요경영사항) 종속회사인 이수엑사보드 의 주요경영사항 신고 1. 영업정지 분야 인쇄회로기판 제조업 2. 영업정지내역 영업정지금액(원) 120,959,742,427 최근 지배회사 연결 매출총액(원) 514,188,415,796 매출액대비(%) 23.52 3. 영업정지 내용 - 인쇄회로기판(PCB) 사업 정리 4. 영업정지사유 - 인쇄회로기판(PCB) 사업환경 악화 및 지속적인 손실 - 이수페타시스 핵심역량사업(네트워크용 PCB)에 집중하기 위한 사업구조 개편 5. 향후대책 - 이수엑사보드의 잔여재산 매각 6. 영업정지영향 - 연결기준 매출감소가 예상되나 지속적으로 적자를 보인 엑사보드의 영업중단으로 향후 수익성 및 재무구조 개선에 긍정적인 효과 기대 7. 영업정지일자 2021-07-31 8. 이사회결의일(결정일) 2021-06-11 - 사외이사 참석여부 참석(명) 0 불참(명) - - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 참석 9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 - 상기 2.영업정지금액은 종속회사의 2020년 매출액임 - 상기 2.최근 지배회사 연결매출총액은 2020년 연결재무제표 기준임 - 상기 7.영업정지일자는 이사회 결의일 현재 기 수주분 납품완료 후 영업정지 예정임 - 상기 8.이사회결의일은 이수엑사보드의 이사회결의일임 ※ 관련공시 - [종속회사에 관한 사항] 종속회사명 주식회사 이수엑사보드 영문 ISU Exaboard Co.,Ltd. - 대표자 정용관 - 주요사업 인쇄회로기판 제조 및 판매업 - 주요종속회사 여부 해당 종속회사의 자산총액(원) 85,627,141,821 지배회사의 연결 자산총액(원) 389,384,712,550 지배회사의 연결 자산총액 대비(%) 21.99

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

[해산사유 발생(자율공시)(종속회사의 주요경영사항)(22.06.14)]

해산사유 발생(자율공시)(종속회사의 주요경영사항) 종속회사인 (주)이수엑사보드 의 주요경영사항 신고 1. 해산사유 해산결의 2. 해산내용 해산결의 및 청산인 선임을 통한 청산절차 진행 3. 해산사유발생일(결정일) 2022-06-14 -사외이사 참석여부 참석(명) - 불참(명) - -감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 참석 4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 - 해산사유 발생일은 종속회사의 해산결의일 입니다. - (주)이수엑사보드는 사업환경 악화 및 지속적인 손실로 인해 2021년 6월 11일 이사회결의를 통해 영업정지를 결정하였습니다. - 하단 종속회사에 관한 사항은 최근 사업연도(2021.12.31) 연결재무제표 기준입니다. ※ 관련공시 2021-06-11 영업정지(종속회사의 주요경영사항) [종속회사에 관한 사항] 종속회사명 (주)이수엑사보드 영문 ISU Exaboard Co., Ltd. - 대표자 정용관 - 주요사업 인쇄회로기판 제조 및 판매 - 주요종속회사 여부 미해당 종속회사의 자산총액(원) 18,037,516,432 지배회사의 연결 자산총액(원) 449,678,765,264 지배회사의 연결 자산총액 대비(%) 4.01

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

주요 자회사인 (주)이수엑사보드의 영업정지 및 해산에 따라 당사는 자회사의 채무(차입금) 지급 지급보증인으로서 총 3건의 채무(225억원)를 인수하였습니다. 관련 공시는 다음과 같습니다.

[채무인수결정(21.11.02)]

채무인수 결정 1. 원채무자 (주)이수엑사보드 - 회사와의 관계 자회사 2. 채무인수내역 채무인수금액(원) 5,000,000,000 채무내용 수출입은행 차입금 자기자본(원) 65,108,814,354 자기자본대비(%) 7.67 대규모법인여부 미해당 3. 채무인수이유 자회사(이수엑사보드)의 영업정지로 인한 지급보증인으로서의 채무인수 4. 채무인수일자 2021-11-04 5. 이사회결의일(결정일) 2021-11-02 - 사외이사 참석여부 참석(명) 1 불참(명) 0 - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 참석 6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 - 상기 '자기자본'은 2020년도말 연결재무제표 기준임. - 상기 채무(차입금)인수 건은 자회사 (주)이수엑사보드의 차입금(만기일 2021.11.04)을 (주)이수페타시스에서 지급보증인으로서 인수하는 내용임. - 차입기간 : 2021.11.04 ~ 2022.02.18 - 상환방식 : 만기 일시상환 ※ 관련공시 2020-10-26 타인에대한채무보증결정

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

[채무인수결정(21.12.13)]

채무인수 결정 1. 원채무자 (주)이수엑사보드 - 회사와의 관계 자회사 2. 채무인수내역 채무인수금액(원) 6,000,000,000 채무내용 IBK기업은행 차입금 자기자본(원) 65,108,814,354 자기자본대비(%) 9.22 대규모법인여부 미해당 3. 채무인수이유 자회사(이수엑사보드)의 영업정지로 인한 지급보증인으로서의 채무인수 4. 채무인수일자 2021-12-13 5. 이사회결의일(결정일) 2021-12-13 - 사외이사 참석여부 참석(명) 1 불참(명) 0 - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 참석 6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 - 상기 '자기자본'은 2020년도말 연결재무제표 기준임. - 상기 채무인수 건은 자회사인 (주)이수엑사보드의 차입금을 (주)이수페타시스에서 지급보증인으로서 채무인수 후 대위변제 하는 내용임 - 상환방식 : 일시상환 - 상환일시 : 2021년 12월 13일 ※ 관련공시 -

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

[채무인수결정(22.03.11)]

채무인수 결정 1. 원채무자 (주)이수엑사보드 - 회사와의 관계 자회사 2. 채무인수내역 채무인수금액(원) 11,500,000,000 채무내용 산업은행 차입금 자기자본(원) 65,108,814,354 자기자본대비(%) 17.7 대규모법인여부 미해당 3. 채무인수이유 자회사(이수엑사보드)의 영업정지로 인한 지급보증인으로서의 채무인수 4. 채무인수일자 2022-03-17 5. 이사회결의일(결정일) 2022-03-11 - 사외이사 참석여부 참석(명) 1 불참(명) 0 - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 참석 6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 - 상기 자기자본은 2020년도말 연결재무제표 기준입니다. - 당사는 자회사인 (주)이수엑사보드의 영업정지결정으로 인해 해당 차입금을 지급보증인으로서 채무인수 하기로 하였습니다. - 당사는 본 채무건과 관련하여 향후 보유현금으로 상환할 예정입니다. ※ 관련공시 -

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

또한 당사는 (주)이수엑사보드의 영업중단과 관련하여 자산운용의 효율성 제고 및 유동성확보를 위하여 경기도 안산시 정왕동 1572-4에 위치한 부동산을 2022년 1월 중 매각하였으며 본 매각을 통해 약 4.6억원의 자금을 충당하였습니다. 전방산업의 악화, PCB 시장 경쟁심화 및 코로나19 등의 영향으로 장기간 영업적자를 기록하던 (주)이수엑사보드 청산 이후, 전방산업의 성장과 중국 법인의 실적 개선까지 더해지며 연결실체는 수익성 개선세를 보이고 있는 상황입니다. 다만, 주요 자회사의 실적 부진과 그에 따른 영업정지는 당사의 대외 신인도에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 글로벌 중앙은행의 정책 변화, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 글로벌 지정학적 리스크 발발, 미중 무역분쟁 심화, 미국 대선 등으로 글로벌 경기 불확실성이 확대될 경우 연결실체의 중국법인과 미국법인의 실적이 악화될 가능성이 존재하며 이는 당사의 연결 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 주의하시기 바랍니다.

사. 우발채무 및 제재 관련 위험 연결실체는 2024년 3분기말 기준 금융기관과 무역금융 등 금융거래 약정을 체결하고 있으며, 지급보증등과 관련하여 보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 금융기관과 통화선도 거래를 약정하였으며, 금융기관으로부터 외화지급보증을 받고 있습니다. 당사는 별도 제재 등을 받지 않고 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 우발채무 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단되나, 우발채무의 발생 시 당사의 재무안정성 및 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재 하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

연결실체는 2024년 말 기준 금융기관과 무역금융 등 금융거래 약정을 체결하고 있으며, 지급보증등과 관련하여 보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 금융기관과 통화선도 거래를 약정하였으며, 금융기관으로부터 외화지급보증을 받고 있습니다. 당사는 별도 제재 등을 받지 않고 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 우발채무 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단되나, 우발채무의 발생 시 당사의 재무안정성 및 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 우발채무 상세 내역은 다음과 같습니다.

(1) 2024년 말 기준 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 무역금융 등 금융거래 약정 한도액의 내역은 다음과 같습니다.① (주)이수페타시스

(원화단위 : 백만원)

금융기관	한도대출 (무역금융 등)	일반대출	포괄수출금융	총한도
SC제일은행	7,000	-	-	7,000
KEB하나은행	4,000	-	-	4,000
신한은행	-	5,000	-	5,000
KB국민은행	2,000	3,000	-	5,000
IBK기업은행	-	8,000	-	8,000
NH농협은행	7,000	4,000	-	11,000
NH농협은행	USD 3,400천	-	-	USD 3,400천
SH수협은행	-	4,000	-	4,000
한국수출입은행	-	-	3,000	3,000
한국수출입은행	-	-	USD 14,000천	USD 14,000천
KDB산업은행	-	160,313	-	160,313
합 계	20,000	184,313	3,000	207,313
합 계	USD 3,400천	-	USD 14,000천	USD 17,400천

② ISU Petasys Asia

금융기관	한도대(무역금융 등)	일반대출	총한도
산업은행(홍콩)	USD 7,500천	-	USD 7,500천
한국수출입은행	-	USD 4,000천	USD 4,000천
IBK기업은행(중국)	-	RMB 54,000천	RMB 54,000천
신한은행(중국)	RMB 30,000천	-	RMB 30,000천
신한은행(홍콩)	USD 5,000천	-	USD 5,000천
KB국민은행(중국)	RMB 40,000천	-	RMB 40,000천
중국농상은행	RMB 20,000천	-	RMB 20,000천
씨티은행(중국)	USD 10,000천	-	USD 10,000천
우리은행(중국)	RMB 40,000천	-	RMB 40,000천
합계	RMB 130,000천	RMB 54,000천	RMB 184,000천
합계	USD 22,500천	USD 4,000천	USD 26,500천

③ ISU Petasys Corp.

금융기관	한도대출
신한은행(미국)	USD 12,000천

(3) 2024년 말 기준 연결회사는 (주)이수 등 특수관계자와 경영자문계약을 체결하고 있습니다.

(단위: USD)

계약내용	금융기관	계약 수	총 계약금액
통화선도	KEB하나은행	12	12,000,000
	NH농협은행	14	14,000,000
	KDB산업은행	19	19,000,000
	신한은행	19	19,000,000
	SC제일은행	5	5,000,000
합계		69	69,000,000

(5) 2024년 말 기준 연결회사가 금융기관으로부터 받은 외화지급보증은 아래와 같습니다.

(단위: USD)

은행	통화	외화지급보증금액
KDB산업은행	USD	3,535,000

[특수관계자를 위하여 제공한 지급보증 내역]

(단위: 천원, USD, CNY)

제공받은 회사	제공처	내 용	2024년말	2023년말
ISU PetasysHunan Ltd.	한국수출입은행	외화일반대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	KB국민은행(중국)	외화일반대	CNY 44,000,000	CNY 40,000,000
	씨티은행(중국)	외화일반대	USD 12,000,000	USD 12,000,000
	신한은행(중국)	외화일반대	CNY 36,000,000	CNY 36,000,000
	IBK기업은행(중국)	외화일반대	CNY 64,800,000	CNY 72,600,000
	외화 소계		USD 16,000,000	USD 16,000,000
	외화 소계		CNY 144,800,000	CNY 148,600,000
ISU PetasysInternational Ltd.	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 3,535,000	USD 3,535,000
	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	신한은행(홍콩)	외화한도대	USD 6,000,000	USD 9,500,000
	외화 소계		USD 13,535,000	USD 17,035,000
이수건설(주)	무역보험공사	수출보증보험	49,422,137	46,120,065
이수건설(주)	무역보험공사	발행 연대보증	49,422,137	46,120,065

한편, 현지법인 사업자금 대출을 위해 ISU Petasys Hunan Ltd.,에 39억원 및 2,340만 USD 만큼의 재고자산 양도담보를 제공하고 있습니다.

투자자께서는 투자 판단 시 당사의 담보 및 보증 제공 등과 관련한 우발부채 현황, 소송 및 제재현황을 면밀히 확인하시고, 이로 인한 우발부채의 현실화 또는 사법기관 및 금융당국등의 제재로 인한 당사의 평판에 하락 가능성 등에 주의하시기 바랍니다.

아. 특수관계자 관련 위험 2024년 말 기준 당사는 연결기준 10개의 특수관계자와 거래 혹은 채권, 채무가 존재합니다. 당사의 2024년 말 특수관계자와의 총 거래금액은 약 1,049 억원이며 그 중 가장 큰 비중은 외주처리 매입 및 수수료로 각각 약 632 억원, 약 212 억원이며, 당사의 잠정 실적 기준 2024년 말 매출액 규모가 8,369 억원임을 감안할 시, 특수관계인에 대한 매출의존도가 높지 않은 것으로 판단 됩니다. 당사는 특수관계자와의 거래, 채권ㆍ채무 내역이 존재하며, 계열회사의 경영상 목적 달성을 위한 자금 지원 등을 목적으로 관련 법에서 허용하는 범위 내에서 적법할 절차를 통해 특수관계자(종속회사 및 관계기업 등)에 대한 채무보증 형태의 신용공여 거래를 진행하고 있습니다. 한편, 그룹 내 특수관계자 거래 여부는 거래성격에 따라 결정/진행하고 있습니다. 구체적으로 생산 및 기술과 관련된 직접 거래는 기술보안 등의 사유로 특수관계자와 거래를 진행하고, 생산 및 기술과 관련 없는 거래는 제3자와 경쟁입찰로 진행하고 있습니다. 최근 당사 사례로, 신규 4공장 증설에 있어 생산 유관 시설에 대해서는 내부 보안유지를 위해 계열사를 통한 수의계약을 진행하였습니다. 이는 당사가 글로벌 기업들을 주요고객사로 두고 있고, 네트워크용 고부가 고난이도 PCB제품 글로벌 TOP 공급 회사로서 당사의 기술 및 노하우 유출 방지(①당사 직접 제작 장비에 대한 기술 보안, ②고난이도 제품 제작에 가장 효율적인 프로세스별 공정 배치 노하우, ③신공법 제품의 기술 및 품질 관리 노하우, ④생산설비 제원 유출방지)를 위하여 신뢰할 수 있는 업체 선정이 필요하였기 때문입니다. 특수관계인과의 거래로 당사는 3곳의 업체로부터 적산견적을 통한 비교견적으로 시장가 대비 공사대금의 적정성을 확보하였습니다. 또한, 거래로 인해 발생할 수 있는 이해관계자간의 부당지원 또는 부당이익제공, 이해충돌 등의 경우 공정거래법 및 상법 등의 면밀한 사전검토를 통해 문제여부를 확인한 후 진행하는 등 법에서 열거하는 사항을 준수하고자 하였습니다. 그럼에도 불구하고 특수관계자에 대한 지급보증 부담이 과중되거나 계열지원 관련 자금유출이 확대될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[특수관계자 현황]

관계	특수관계자
관계	2024년 말	2023년말
유의적인 영향력을행사하는 특수관계자	(주)이수엑사켐	(주)이수엑사켐
유의적인 영향력을행사하는 특수관계자	(주)이수	(주)이수
종속기업	ISU Petasys Corp.	ISU Petasys Corp.
	ISU Petasys Asia Ltd.	ISU Petasys Asia Ltd.
	ISU Petasys Hunan Ltd.(*2)	ISU Petasys Hunan Ltd.(*2)
	ISU Petasys International Ltd.(*2)	ISU Petasys International Ltd.(*2)
관계기업	ISU-세컨더리1호투자조합	ISU-세컨더리1호투자조합
관계기업	대구 이수-에코 에이비비투자조합	대구 이수-에코 에이비비투자조합
기타의 특수관계자(*1)	(주)디엔피코퍼레이션	(주)디엔피코퍼레이션
	(주)에이엔브이	(주)에이엔브이
	이수시스템(주)	이수시스템(주)
	이수건설(주)	이수건설(주)
	이수화학(주)	이수화학(주)
	(주)이수AMC	(주)이수AMC
	-(*3)	토다이수(주)

출처 : 당사 제시

주1) 2024년 및 2023년 중 당사와 거래가 존재하거나 2023년말 및 2024년말 채권 채무가 존재하는 특수관계자만을 표시하였습니다.

주2) ISU Petasys Hunan Ltd.는 ISU Petasys Asia Ltd.의 100% 종속기업이며, ISU Petasys International Ltd.는 ISU Petasys Hunan Ltd.의 100% 종속기업입니다.

주4) 본 수치는 회계감사인의 검토를 받지 않은 수치로, 이후 2024년 사업보고서에 기재될 수치와 다를 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

연결회사의 2024년 말 및 2023년 3분 기 기준 특수관계자 거래내역은 다음과 같습니다.

[2024년 말 특수관계자 거래내역]

(단위 : 천원)

특수관계자명	매출	임대수익	상품매입	외주처리매입	용역매입	수수료	자산취득	기타수익	기타비용
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	-	4,536,000	2,228,598	-	-	258,684
종속기업
ISU Petasys Corp.	649,527	-	945,587	-	-	18,491,217	5,983,322	103,880	245,407
ISU Petasys International Ltd.	-	-	1,533,032	40,915,382	-	-	-	450,946	-
관계기업
ISU-세컨더리1호투자조합	-	-	-	-	-	-	-	-	- 1,220
대구 이수-에코 에이비비투자조합	-	-	-	-	-	-	-	-	53,591
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	-	-	21,395,714	-	-	-	-	-
(주)에이엔브이	-	5,062	-	866,204	-	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	-	-	2,152,318	439,810	612,165	-	187,449
이수화학(주)	-	-	-	-	-	-	-	-	269,300
(주)이수AMC	-	3,120	-	-	2,219,496	-	398,400	-	-
합계	649,527	8,182	2,478,619	63,177,300	8,907,814	21,159,625	6,993,887	554,826	1,013,211

출처 : 당사 제시 주) 본 수치는 회계감사인의 검토를 받지 않은 수치로, 이후 2024년 사업보고서에 기재될 수치와 다를 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[2023년 3분기 특수관계자 거래내역]

(단위 : 천원)

특수관계자명	매 출	임대수익	상품매입	외주처리매입	용역매입	수수료	자산취득	기 타
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	-	3,059,250	1,591,852	-	(151,567)
종속기업
ISU Petasys Corp.	817,732	-	1,970,871	120,096	-	11,225,223	-	-
ISU Petasys International Ltd	-	-	1,695,469	28,902,732	-	-	-	103,967
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	-	-	15,334,745	-	-	-	-
(주)에이엔브이	-	4,804	-	893,991	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	-	-	1,278,554	168,129	469,625	(324,349)
이수화학(주)	-	-	-	-	-	-	-	(209,323)
(주)이수AMC	-	2,340	-	-	1,438,705	-	9,918,000	-
토다이수(주)	-	70,740	-	-	45,745	-	-	-
합계	817,732	77,884	3,666,340	45,251,564	5,822,254	12,985,204	10,387,625	(581,272)

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

[2024년 말 특수관계자 채권ㆍ채무내역]

(단위 : 천원)

구분	채권		채무
구분	매출채권	미수금	매입채무	미지급금	선수금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	741,636	-
종속기업
ISU Petasys Corp.	-	-	-	7,421,700	7,944
ISU Petasys Hunan Ltd.	-	4,841,058	-	-	-
ISU Petasys International Ltd.	-	86,670	282,844	4,583,086	-
기타특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	23,275	-	2,070,020	-
(주)에이엔브이	-	464	-	85,328	-
이수시스템(주)	-	-	-	365,096	-
이수화학(주)	-	-	-	42,843	-
(주)이수AMC	-	286	-	204,886	-
합계	-	4,951,753	282,844	15,514,595	7,944

출처 : 당사 제시 주) 본 수치는 회계감사인의 검토를 받지 않은 수치로, 이후 2024년 사업보고서에 기재될 수치와 다를 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[2023년말 특수관계자 채권ㆍ채무내역]

(단위 : 천원)

구분	채권		채무
구분	매출채권	미수금	매입채무	미지급금	선수금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	648,202	-
종속기업
ISU Petasys Corp.	528,769	9,899	561,466	5,218,422	1,776
ISU Petasys Hunan Ltd.	-	848,028	-	-	35,670
ISU Petasys International Ltd.	-	151,589	668,914	3,890,243	3,091
기타특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	18,654	-	2,103,723	-
(주)에이엔브이	-	597	-	53,767	-
이수시스템(주)	-	-	-	221,719	-
이수화학(주)	-	-	-	28,902	-
(주)이수AMC	-	286	-	1,731,916	-
토다이수㈜	-	7,860	-	5,083	-
합계	528,769	1,036,913	1,230,380	13,901,977	40,537

출처 : 당사 2024년 3분기 분기보고서

한편, 당사는 유가증권시장 주권상장법인으로, 상법 제542조의9에 따라 주요주주 및 그 특수관계인에 대한 신용공여 제한의 적용을 받습니다. 원칙적으로 당사는 주요주주 및 그의 특수관계인을 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 상법 시행령 제35조 제1항으로 정하는 거래를 말함)를 하는 것이 금지됩니다.

[상장회사의 특수관계인에 대한 신용공여 등의 제한]

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. <개정 2011. 4. 14.> 1. 주요주주 및 그의 특수관계인 2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원 3. 감사 ② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다. <개정 2011. 4. 14.> 1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여 2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여 3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여 상법 시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)① 법 제542조의9제1항 각 호 외의 부분에서 "대통령령으로 정하는 거래"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다. 1. 담보를 제공하는 거래 2. 어음(「전자어음의 발행 및 유통에 관한 법률」에 따른 전자어음을 포함한다)을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래 3. 출자의 이행을 약정하는 거래 4. 법 제542조의9제1항 각 호의 자에 대한 신용공여의 제한(금전ㆍ증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래 5. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제5호에 따른 거래 ③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다. 1. 법인인 주요주주 2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인 3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인 [주요주주] 상법 제542조의8(사외이사의 선임)② 상장회사의 사외이사는 제382조제3항각 호 뿐만 아니라 다음 각 호의 어느 하나에 해당되지 아니하여야 하며, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다. <개정 2011. 4. 14., 2018. 9. 18.> 6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속ㆍ비속 [특수관계인] 상법 제542조의8(사외이사의 선임)② 상장회사의 사외이사는 제382조제3항각 호 뿐만 아니라 다음 각 호의 어느 하나에 해당되지 아니하여야 하며, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다. <개정 2011. 4. 14., 2018. 9. 18.> 5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 "최대주주"라 한다) 및 그의 특수관계인 상법 시행령 제34조(상장회사의 사외이사 등)④ 법 제542조의8제2항제5호에서 "대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)를 말한다. 1. 본인이 개인인 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사람 가. 배우자(사실상의 혼인관계에 있는 사람을 포함한다) 나. 6촌 이내의 혈족 다. 4촌 이내의 인척 라. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 다목까지의 관계에 있는 사람과 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 법인 또는 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우에는 해당 법인 또는 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사 마. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 라목까지의 관계에 있는 자와 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 법인 또는 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우에는 해당 법인 또는 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사 2. 본인이 법인 또는 단체인 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 가. 이사ㆍ집행임원ㆍ감사 나. 계열회사 및 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사 다. 단독으로 또는 제1호 각 목의 관계에 있는 자와 합하여 본인에게 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 본인의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 개인 및 그와 제1호 각 목의 관계에 있는 자 또는 단체(계열회사는 제외한다. 이하 이 호에서 같다)와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사 라. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 다목까지의 관계에 있는 자와 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우 해당 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

증권신고서 제출일 현재 당사는 최대주주, 임원 등과의 신용공여 거래는 없으며, 당사는 관련 법에서 허용하는 범위 내에서 적법한 절차를 통해 제공한 특수관계자(종속회사 및 관계기업 등)에 대한 지급보증 내역이 존재합니다.

2024년 말 기준 당사의 별도기준 특수관계자에 대한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자를 위하여 제공한 지급보증내역]

(단위: 천원, USD, CNY)

제공받은 회사	제공처	내 용	당기말	전기말
ISU PetasysHunan Ltd.	한국수출입은행	외화일반대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	KB국민은행(중국)	외화일반대	CNY 44,000,000	CNY 40,000,000
	씨티은행(중국)	외화일반대	USD 12,000,000	USD 12,000,000
	신한은행(중국)	외화일반대	CNY 36,000,000	CNY 36,000,000
	IBK기업은행(중국)	외화일반대	CNY 64,800,000	CNY 72,600,000
	외화 소계		USD 16,000,000	USD 16,000,000
	외화 소계		CNY 144,800,000	CNY 148,600,000
ISU PetasysInternational Ltd.	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 3,535,000	USD 3,535,000
	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	신한은행(홍콩)	외화한도대	USD 6,000,000	USD 9,500,000
	외화 소계		USD 13,535,000	USD 17,035,000
이수건설(주)	무역보험공사	수출보증보험	49,422,137	46,120,065
이수건설(주)	무역보험공사	발행 연대보증	49,422,137	46,120,065

출처 : 당사 제시 주) 본 수치는 회계감사인의 검토를 받지 않은 수치로, 이후 2024년 사업보고서에 기재될 수치와 다를 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 현지법인 사업자금 대출을 위해 ISU Petasys Hunan Ltd.,에 39억원 및 2,340만 USD 만큼의 재고자산 양도담보를 제공하고 있습니다.

[2024년 지급보증 관련 이사회]
(기준일 : 2024년 12월 31일)

회 차	개최일자	의 안 내 용	가결여부	사내이사				사외이사
				최창복 (출석률: 100%)	오욱현 (출석률:100%)	양원호 (출석률: 100%)	소병호 (출석률: 100%)	양승한 (출석률: 100%)
				찬 반 여 부
24-9	2024-04-15	ISUpetasys Hunan Limited 국민은행(광저우분행) 외화차입에 대한 지급보증	가결	찬성	찬성	찬성	사임	찬성
24-12	2024-05-22	1. ISUpetasys International Limited(H.K)의 신한은행(홍콩) 외화차입에 대한 연대보증의 건 2. ISUpetasys Hunan Limited 기업은행(우한분행) 외화차입에 대한 외화지급보증 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-14	2024-06-18	ISUpetasys Hunan Limited의 수출입은행 외화차입(연장)에 대한 지급보증 및 관련 이사회 소집	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-15	2024-06-18	1. 산업은행 운영자금 차입(연장)의 건 2. ISUpetasys International(H.K) Limited의 산업(HK) 외화차입(연장)에 대한 지급보증	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-16	2024-07-17	ISUpetasys Hunan Limited 씨티은행 외화차입(연장)에 대한 외화지급보증 및 관련	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-17	2024-08-21	ISUpetasys Hunan Limited 씨티은행 외화차입에 대한 외화지급보증 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-19	2024-10-23	ISUpetasys Hunan Limited 기업은행(우한분행) 외화차입금 차입(연장)에 대한 지급보증	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-24	2024-12-03	ISUpetasys Hunan Limited의 신한은행(장사분행) 외화차입금 차입(연장)에 대한 지급보증의건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성

출처 : 당사 제시

한편, 그룹 내 특수관계자 거래 여부는 거래성격에 따라 결정/진행하고 있습니다. 구체적으로 생산 및 기술과 관련된 직접 거래는 기술보안 등의 사유로 특수관계자와 거래를 진행하고, 생산 및 기술과 관련 없는 거래는 제3자와 경쟁입찰로 진행하고 있습니다. 최근 당사 사례로, 신규 4공장 증설에 있어 생산 유관 시설에 대해서는 내부 보안유지를 위해 계열사를 통한 수의계약을 진행하였습니다. 이는 당사가 글로벌 기업들을 주요고객사로 두고 있고, 네트워크용 고부가 고난이도 PCB제품 글로벌 TOP 공급 회사로서 당사의 기술 및 노하우 유출 방지(①당사 직접 제작 장비에 대한 기술 보안, ②고난이도 제품 제작에 가장 효율적인 프로세스별 공정 배치 노하우, ③신공법 제품의 기술 및 품질 관리 노하우, ④생산설비 제원 유출방지)를 위하여 신뢰할 수 있는 업체 선정이 필요하였기 때문입니다. 특수관계인과의 거래로 당사는 3곳의 업체로부터 적산견적을 통한 비교견적으로 시장가 대비 공사대금의 적정성을 확보하였습니다. 또한, 거래로 인해 발생할 수 있는 이해관계자간의 부당지원 또는 부당이익제공, 이해충돌 등의 경우 공정거래법 및 상법 등의 면밀한 사전검토를 통해 문제여부를 확인한 후 진행하는 등 법에서 열거하는 사항을 준수하고자 하였습니다.

당사는 특수관계자와의 거래, 채권ㆍ채무 내역이 존재하며, 계열회사의 경영상 목적 달성을 위한 자금 지원 등을 목적으로 관련 법에서 허용하는 범위 내에서 적법할 절차를 통해 특수관계자(종속회사 및 관계기업 등)에 대한 채무보증 형태의 신용공여 거래를 진행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 특수관계자에 대한 지급보증 부담이 과중되거나 계열지원 관련 자금유출이 확대될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 제이오 소송 가능성 위험 당사는 2024년 11월 08일 사업구조 다각화를 통한 매출안정성 제고 및 성장성 강화 목적으로 주식회사 제이오 인수를 결정하였고, 주식매매계약(SPA), 신주인수계약(신주취득) 및 전환사채 인수계약을 체결하였습니다. 해당 계약을 통해 당사는 ㈜제이오의 최대주주인 강득주 대표이사가 보유하고 있는 보통주 9,000,000주 중 5,750,000주 및 제3자배정 유상증자 참여로 ㈜제이오가 발행 예정인 신주 5,460,000주를 취득하고, 사모 전환사채 420억원을 인수할 예정이었습니다. 다만, 당사는 이후 강득주 대표이사의 주식매매계약상 의무 불이행에 따라 위 주식매매계약 등의 해제 사유가 발생하였다고 판단하여, 2025년 1월 23일 ㈜제이오 및 강득주 대표이사에게 위 주식매매계약 등의 해제를 통지하였으며, 강득주 대표이사에게 위 주식매매계약에 따라 기지급된 계약금 약 158억 원의 반환을 요청하였습니다. 그러나 ㈜제이오 및 강득주 대표이사는 위와 같은 당사의 계약 해제가 무효라고 주장하였고 오히려 당사의 귀책을 이유로 한 계약 해제를 통보하는 등으로 계약금 반환을 사실상 거부하는 태도를 보이고 있으므로, 당사는 향후 계약금반환청구의 소 제기 등 위 계약금의 회수를 위하여 필요한 조치를 취할 예정입니다. 향후 강득주 대표이사가 기지급된 계약금 약 158억 원의 반환을 거부하여 소송이 제기되는 경우 위 계약금 약 158억원의 회수 여부는 소송의 결과에 따라 결정될 것으로 예상됩니다. 기지급된 계약금 약 158억 원은 당사의 재무안정성에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 수준이 아니며, 대상회사의 인수 무산이 당사의 경영 전반에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단하고 있지만, 향후 본건 분쟁 및 소송의 진행 상황 등이 당사의 재무안정성 및 대외신인도 등에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2024년 11월 08일 사업구조 다각화를 통한 매출안정성 제고 및 성장성 강화 목적으로 주식회사 제이오 인수를 결정하였고, 주식매매계약(SPA), 신주인수계약(신주취득) 및 전환사채 인수계약을 체결하였습니다. 해당 계약을 통해 당사는 ㈜제이오의 최대주주인 강득주 대표이사가 보유하고 있는 보통주 9,000,000주 중 5,750,000주 및 제3자배정 유상증자 참여로 ㈜제이오가 발행 예정인 신주 5,460,000주를 취득하고, 사모 전환사채 420억원을 인수할 예정이었습니다. 관련하여 당사가 공시한 사항은 다음과 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 양수결정]

1. 발행회사		회사명	주식회사 제이오
		국적	대한민국	대표자	강득주
		자본금(원)	3,156,577,300	회사와 관계	-
		발행주식총수(주)	31,772,273	주요사업	탄소나노튜브(CNT) 생산 및플랜트엔지니어링 사업
- 최근 6월 이내 제3자 배정에 의한 신주취득 여부		아니오
2. 양수내역	양수주식수(주)	11,210,000
	양수금액(원)(A)	257,819,140,000
	총자산(원)(B)	626,436,318,507
	총자산대비(%)(A/B)	41.16
	자기자본(원)(C)	266,778,163,292
	자기자본대비(%)(A/C)	96.64
3. 양수후 소유주식수 및 지분비율		소유주식수(주)	11,210,000
		지분비율(%)	30.11
4. 양수목적		사업구조 다각화를 통한 매출안정성 제고 및 성장성 강화
5. 양수예정일자		2025년 03월 07일
6. 거래상대방	회사명(성명)	강득주
	자본금(원)	-
	주요사업	-
	본점소재지(주소)	인천광역시 연수구
	회사와의 관계	-
7. 거래대금지급		1) 대금지급 형태 및 대금 지급시기①주식 매매 계약 (구주 인수)- 양수 대상주식: 보통주 5,750,000주- 매매대금: 158,125,000,000원- 매매대금 지급일정 계약금(15,812,500,000원): 2024년 11월 08일 잔 금(142,312,500,000원): 2025년 03월 07일 예정②제3자배정 유상증자 참여 (신주 취득)-취득 주식수: 5,460,000주-취득 금액: 99,694,140,000원-주금 납입일: 2025년 03월 07일 예정2) 자금 조달 방법: 자체자금 및 유상증자3) 지급시기 등 세부사항은 진행상황에 따라 변경될 수 있습니다
8. 외부평가에 관한 사항	외부평가 여부	예
	- 근거 및 사유	1) 근거: 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조 및 동법시행령 제171조에 따라 금융위원회에 제출하는 주요사항보고서 첨부서류로 사용될 목적2) 사유: 주식양수 거래를 위한 회사의 내부의사결정을 위하여 참고자료로 제시하고,회사가 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」의 규정에 따라 제출하는 주요사항보고서의 작성 및 첨부서류로 사용되기 위하여 작성
	외부평가기관의 명칭	삼정회계법인
	외부평가 기간	2024년 11월 01일 ~ 2024년 11월 07일
	외부평가 의견	적정
9. 이사회결의일(결정일)		2024년 11월 08일
- 사외이사참석여부	참석(명)	1
	불참(명)	0
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부		참석
10. 우회상장 해당 여부		해당사항없음
- 향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획		해당사항없음
11. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부		해당사항없음
12. 공정거래위원회 신고대상 여부		해당
13. 풋옵션 등 계약 체결여부		아니오
- 계약내용		-

출처 : 전자공시시스템

주권 관련 사채권의 취득결정(자율공시)

1. 주권 관련 사채권의 종류		전환사채권
		회차	2	종류	무기명식 무보증 사모 전환사채
2. 사채권 발행회사	회사명(국적)	(주)제이오(대한민국)		대표이사	강득주
	자본금(원)	3,156,577,300		회사와 관계	-
	발행주식총수(주)	31,772,273		주요사업	탄소나노튜브(CNT) 생산 및 플랜트엔지니어링 사업
3. 취득내역	사채의 권면(전자등록)총액(원)	42,000,000,000
	취득금액(원)	42,000,000,000
	자기자본(원)	266,778,163,292
	자기자본대비(%)	15.74
	대규모규모 여부	미해당
4. 취득방법		현금 취득
5. 취득목적		사업다각화 및 신성장동력 확보
6. 취득예정일자		2025-03-07
7. 이사회결의일(결정일)		2024-11-08
- 사외이사 참석여부	참석(명)	1
	불참(명)	0
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부		참석
8. 공정거래위원회 신고대상 여부		해당
9. 풋옵션계약 등의 체결여부		예
- 계약내용		조기상환청구권(Put option) : 사채권자는 [발행일로부터 [2]년이 되는 날부터 이후 매 [3]개월에 해당하는 날]("조기상환지급기일")에 본 전환사채의 전자등록총액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 조기상환 하되, 원래의 조기상환지급기일 이후부터 그 다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다.가. 조기상환 청구장소 : 발행회사의 본점나. 조기상환 지급장소 : 기업은행 반월MTV지점다. 조기상환 청구절차 : 조기상환청구권을 행사하고자 하는 사채권자의 사채가 고객계좌부에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고, 자기계좌부에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환을 청구한다.
10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
▶타법인 주식 및 출자증권 취득에 관한 사항- 당사는 (주)제이오가 실시할 예정인 제3자배정 유상증자에 참여할 계획이며, 2025년 03월 07일에 주금납입이 진행될 예정입니다.-당사는 상기 제3자배정 유상증자 외에도 ㈜제이오의 최대주주가 보유하고 있는 보통주 9,000,000주 중 5,750,000주를 양수할 예정으로, 2024년 11월 08일에 주식매매 계약을 체결하였으며, 2025년 03월 07일에 잔금을 납입할 예정입니다.-당사는 상기 타법인주식 및 출자증권의 취득과는 별개로 (주)제이오가 전자등록 예정인 제 2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 420억원을 인수할 예정입니다. 동 전환사채의 전환에 따라 발행될 수 있는 신주의 수량은 시가하락에 따른 전환가액 조정이 없는 경우 2,156,611주, 시가하락에 따른 전환가액 조정이 최대로 이루어지는 경우 3,080,759주이며, 향후 당사의 동 전환사채 전환권 행사 여부에 따라 (주)제이오에 대한 당사의 소유주식수 및 지분비율은 향후 변동될 수 있습니다.- 상기 일정 및 내용은 진행상황 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 세부사항은 대표이사에게 위임합니다.- 상술한 거래 내용의 상세는 당사가 2024년 11월 08일 공시한 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)를 통하여 확인할 수 있습니다.▶본 공시 기재내용에 관한 사항 - 상기 2. 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 2023년 사업연도말 개별 재무제표 기준입니다.- 상기 3. 취득내역 중 당사의 자기자본 및 자기자본대비 비율은 2023년 사업연도말 연결 재무제표 기준입니다.- 상기 6. 취득예정일자는 2025년 03월 07일 예정이나, 진행사항에 따라 변경 될 수 있습니다.-하기 [발행회사의 요약 재무상황]은 당해년도는 2023년 기말, 전년도는 2022년 기말, 전전년도는 2021년기말을 기준으로 작성되었습니다.
※ 관련공시	2024-11-08 타법인 주식 및 출자증권 양수결정2024-11-08 유상증자결정

출처 : 전자공시시스템

다만, 당사는 이후 강득주 대표이사의 주식매매계약상 의무 불이행에 따라 위 주식매매계약 등의 해제 사유가 발생하였다고 판단하여, 2025년 1월 23일 ㈜제이오 및 강득주 대표이사에게 위 주식매매계약 등의 해제를 통지하였으며, 강득주 대표이사에게 위 주식매매계약에 따라 기지급된 계약금 약 158억 원의 반환을 요청하였습니다. 그러나 ㈜제이오 및 강득주 대표이사는 위와 같은 당사의 계약 해제가 무효라고 주장하였고 오히려 당사의 귀책을 이유로 한 계약 해제를 통보하는 등으로 계약금 반환을 사실상 거부하는 태도를 보이고 있으므로, 당사는 향후 계약금반환청구의 소 제기 등 위 계약금의 회수를 위하여 필요한 조치를 취할 예정입니다. 향후 강득주 대표이사가 기지급된 계약금 약 158억 원의 반환을 거부하여 소송이 제기되는 경우 위 계약금 약 158억원의 회수 여부는 소송의 결과에 따라 결정될 것으로 예상됩니다. 기지급된 계약금 약 158억 원은 당사의 재무안정성에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 수준이 아니며, 대상회사의 인수 무산이 당사의 경영 전반에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단하고 있지만, 향후 본건 분쟁 및 소송의 진행 상황 등이 당사의 재무안정성 및 대외신인도 등에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15%)이상 변경]

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

3. 기타위험

가. 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 (주)이수(지분율 : 21.19%)이며 특수관계인의 지분율은 5.40%입니다. 금번 유상증자에 있어서 최대주주인 (주)이수는 배정비율에 따라 2,089,353 주를 배정받게 될 예정으로, 정정 증권신고서 제출일 현재 120% 참여를 계획하고 있습니다. 초과청약분을 모두 배정받을 경우 최대주주인 (주)이수는 금번 유상증자에서 2,507,223 주를 배정받게 될 예정입니다. 다만, 초과청약에 대한 배정은 청약 결과에 따라 변동될 수 있으며 , 최종 참여 여부 및 청약 수량은 (주)이수의 이사회 결의를 통하여 결정될 예정입니다. 최대주주인 (주)이수는 보유현금과 제1금융권 차입 및 회사채 발행을 통한 조달 자금으로 금번 유상증자에 참여할 계획입니다. 현재 약 400억원의 유동성을 보유하고 있고 제1금융권으로부터 금번 유상증자 참여 자금 사용 용도로 600억원의 차입 한도를 승인 받았으며, 회사채 발행을 진행 중에 있습니다. 또한, 특수관계자의 경우, (주)이수 김상범 회장이 책임경영 강화 차원에서 배정받은 물량의 100%를 보유 현금으로 청약 참여할 예정이며, 그 외 특수관계자 청약 참여 여부는 본 정정증권신고서 제출 전일 기준 미정입니다. 한편 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다. 특히 금번 유상증자는 구주주 1주당 0.15586520 주를 배정받게되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 주요주주의 청약 여부는 본 증권신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 투자자 여러분께서는 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 (주)이수(지분율 : 21.19%)이며 특수관계인의 지분율은 5.40%입니다. 금번 유상증자에 있어서 최대주주인 (주)이수는 배정비율에 따라 2,089,353 주를 배정받게 될 예정으로, 정정 증권신고서 제출일 현재 120% 참여를 계획하고 있습니다. 초과청약분을 모두 배정받을 경우 최대주주인 (주)이수는 금번 유상증자에서 2,507,223 주를 배정받게 될 예정입니다. 다만, 초과청약에 대한 배정은 청약 결과에 따라 변동될 수 있으며, 최종 참여 여부 및 청약 수량은 (주)이수의 이사회 결의를 통하여 결정될 예정입니다. 최대주주인 (주)이수는 보유현금과 제1금융권 차입 및 회사채 발행을 통한 조달 자금으로 금번 유상증자에 참여할 계획입니다. 현재 약 400억원의 유동성을 보유하고 있고 제1금융권으로부터 금번 유상증자 참여 자금 사용 용도로 600억원의 차입 한도를 승인 받았으며, 회사채 발행을 진행 중에 있습니다. 또한, 특수관계자의 경우, (주)이수 김상범 회장이 책임경영 강화 차원에서 배정받은 물량의 100%를 보유 현금으로 청약 참여할 예정이며, 그 외 특수관계자 청약 참여 여부는 본 정정증권신고서 제출 전일 기준 미정입니다.

[특수관계인 청약 참여 세부 내역]

(단위: %, 억원)

특수관계인	청약 참여 계획	청약 참여 금액	청약대금 조달 계획
김상범	100%	21.9억원	보유 현금
김선정	미정	-	-
김성민	미정	-	-
김세민	미정	-	-
김세현	미정	-	-

출처 : 당사 제시주1) 청약 참여 규모 = 청약 참여 계획에 따른 배정 주식수 * 예정 모집가액(24,600원)주2) 향후 모집가액 확정에 따라 특수관계인의 청약 참여 금액이 변동될 수 있습니다.

한편 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다. 특히 금번 유상증자는 구주주 1주당 0.15586520 주를 배정받게되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 주요주주의 청약 여부는 본 증권신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 투자자 여러분께서는 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

[청약참가에 따른 최대주주 및 특수관계인 주식수 및 지분율 변동 예상]
(기준일 :	2025년 02월 05일	)	(단위 : 주, %)

성 명	관 계	소유주식수 및 지분율
		증권신고서 제출일 전일		증자 후(예상)		100% 참여 시		미참여 시
		주식수	지분율	주식수	지분율	주식수	지분율	주식수	지분율
(주)이수	최대주주	13,404,873	21.19%	15,912,096	21.7%	15,494,226	21.1%	13,404,873	18.3%
김선정	특수관계인	2,700,000	4.27%	2,700,000	3.7%	3,120,836	4.3%	2,700,000	3.7%
김상범	특수관계인	571,000	0.90%	659,999	0.9%	659,999	0.9%	571,000	0.8%
김성민	특수관계인	100,000	0.16%	100,000	0.1%	115,586	0.2%	100,000	0.1%
김세민	특수관계인	42,500	0.07%	42,500	0.1%	49,124	0.1%	42,500	0.1%
김세현	특수관계인	2,000	0.00%	2,000	0.0%	2,311	0.0%	2,000	0.0%
합계		16,820,373	26.59%	19,416,595	26.4%	19,442,082	26.5%	16,820,373	22.9%

출처 : 당사 제시주1) 상기 주식수 및 지분율은 보통주 기준입니다.주2) 2025년 01월 23일 이사회결의에 의해 산정된 배정비율에 근거하여 작성된 수치입니다. 주3) 증자 후(예상) 수치는 최대주주의 120% 청약 및 특수관계인의 청약 참여 계획을 기준으로 산정하였으며, 초과청약에 대한 배정은 청약 결과에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.본 유상증자의 주요 일정은 다음과 같으며, 하 기 일정은 유관기관과의 협의, 금융감독원의 심사 진행 과정에 따라 변경될 수 있습니다.

[주요일정]

날짜	업 무 내 용	비고
2024년 11월 08일	이사회 결의	-
2024년 11월 18일	증권신고서(예비투자설명서) 제출	-
2024년 11월 18일	신주발행공고 및 신주배정기준일공고	당사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)
2024년 12월 11일	이사회 결의	-
2024년 12월 11일	정정증권신고서(정정예비투자설명서) 제출	-
2024년 12월 11일	정정신주발행공고 및정정신주배정기준일공고	당사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)
2025년 01월 23일	이사회 결의	-
2025년 01월 23일	정정신주발행공고 및정정신주배정기준일공고	당사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)
2025년 02월 06일	정정증권신고서(정정예비투자설명서) 제출	-
2025년 02월 24일	권리락	-
2025년 02월 25일	신주배정기준일(주주확정)	-
2025년 03월 17일	신주배정 통지	-
2025년 03월 21일	2024년 사업보고서 제출(예정)	-
2025년 03월 24일	신주인수권증서 상장일	5거래일 이상 동안 거래 (25.03.24 ~ 25.03.28)
2025년 03월 31일	신주인수권증서 상장폐지	구주주 청약초일 5거래일 전에상장폐지되어 있어야함
2025년 04월 04일	확정 발행가액 산정	구주주 청약초일 3거래일 전
2025년 04월 07일	확정 발행가액 확정 공고	당사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)
2025년 04월 09일	우리사주조합 청약	-
2025년 04월 09일 ~2025년 04월 10일	구주주 청약	-
2025년 04월 11일	일반공모청약 공고	당사 인터넷 홈페이지(http://www.petasys.com)NH투자증권㈜ 홈페이지(http://www.nhqv.com)신한투자증권㈜ 홈페이지(http://www.shinhansec.com)신영증권㈜ 홈페이지(http://www.shinyoung.com)
2025년 04월 14일 ~2025년 04월 15일	일반공모청약	-
2025년 04월 17일	주금납입/환불/배정공고	-
2025년 05월 02일	신주상장 예정일	-

또한 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

다. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험 당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 63,246,419주의 16.07 %에 해당하는 10,162,800 주가 추가로 발행 및 상장됩니다. 동 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약절차에 대하여 정확히 이해하고 투자에 임하시기 바랍 니다. 특히 금번 유상증자는 증자비율 약 16.07% 수준에 해당하 여 , 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 주주가치가 크게 희석될 수 있으며, 주가가 급변동하는 등 투자자에게 금전적 손실이 발생할 위험이 존재합니다. 또한, 금번 유상증자로 인한 주가 희석률(주식수 기준)은 13.8 % 수준입니다. 단, 본 희석률은 유상증자에 따른 신주발행주식수를 기준으로 단순 산정한 수치로 실제 주가는 현시점 예상하기 어렵습니다. 또한 일반공모를 거쳐 배정 후에도 청약이 미달될 경우 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 청약 이후 실권주 발생으로 인해 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성 이 높습니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 63,246,419주의 16.07 %에 해당하는 10,162,800 주가 추가로 발행 및 상장됩니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류	기명식보통주	-
모집예정주식수	10,162,800주	-
현재 발행주식총수	63,246,419주	-
예정발행가액	24,600원	증자비율 및 할인율 고려
기산일종가	31,450원	2025.01.22. 종가

금번 유상증자에 따른 모집가액은 「(舊)유가증권의 발행 및 공시 등에 대한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실이 발생할 가능성이 있습니다.당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.또한 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 우선 배정된 우리사주조합 청약분(3%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2025년 05월 02일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 10,162,800주가 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

특히 금번 유상증자는 증자비율 약 16.07% 수준에 해당하 여 , 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 주주가치가 크게 희석될 수 있으며, 주가가 급변동하는 등 투자자에게 금전적 손실이 발생할 위험이 존재합니다. 또한, 금번 유상증자로 인한 주가 희석률(주식수 기준)은 13.8 % 수준입니다. 단, 본 희석률은 유상증자에 따른 신주발행주식수를 기준으로 단순 산정한 수치로 실제 주가는 현시점 예상하기 어렵습니다.

[주가 희석률 산정]

구분	내용
이수페타시스 기발행주식수(A)	63,246,419주
유상증자 신주발행주식수(B)	10,162,800주
주가 희석률(B/(A+B))	13.8%

한편, 본 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. "대표주관회사" 및 "인수회사"는 인수리스크 해소 및 손익의 확정을 위하여 인수한 당사 주식을 빠른 시일 내에 장내에서 매각할 수 있으며, 이 경우 단기적으로 당사 주가가 하락할 수 있습니다. "대표주관회사" 및 "인수회사"가 인수한 주식을 일정기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 높을 것으로 예상됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험 주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 시설자금을 조달하지 못할 가능성이 존재 하오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액, 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액, 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.) 금번 유상증자의 1차 발행가액은 신주배정기준일( 2025년 02월 25일 ) 전 제3거래일( 2025년 02월 20일 )을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 15%를 적용하여 산정될 예정이며, 2차 발행가액은 구주주 청약개시일( 2025년 04월 09일 ) 전 제3거래일( 2025년 04월 04일 )을 기산일로 하여 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 15%의 할인율을 적용하여 산정할 예정으로 1차, 2차 발행가액 산정기간 중의 주가 하락은 발행가액을 하락시켜 당사의 총 모집금액이 감소될 수 있습니다. 일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 시설자금을 조달하지 못할 가능성이 존재 하오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 일정 변경 위험 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

상기 서술한 바와 같이, 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 「유가증권시장 상장규정」 제47조(관리종목지정), 제48조(상장폐지) 및 제49조(상장적격성 실질심사)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

아. 집단 소송 제기 위험 당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 "대표주관회사" 및 "인수회사"의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 "대표주관회사" 및 "인수회사"의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4).

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

카. 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입한도에 따른 청약제한 위험 개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한 될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 불성실공시법인 지정 예고 관련 위험 2025년 02월 04일 한국거래소는 당사의 타법인 주식 및 출자증권 양수결정, 주권 관련 사채권의 취득 결정, 유상증자 결정 등이 공시번복 및 공시변경 건에 해당한다고 판단하여 불성실공시법인 지정을 예고하였습니다. 유가증권시장 공시규정 제34조의 규정에 따라 당사는 상기 예고 내용에 대하여 이의를 신청('25.2.13限)할 수 있고, 유가증권시장 상장공시위원회의 심의를 거쳐 불성실공시법인지정 여부, 부과벌점 및 공시위반제재금의 부과 여부가 결정될 예정입니다. 당사는 추후 불성실공시법인 지정여부 등 그 구체적인 결과가 확정되는 대로 재공시할 예정이오니 투자자 여러분께서는 참고 바랍니다.

2025년 02월 04일 한국거래소는 당사의 타법인 주식 및 출자증권 양수결정, 주권 관련 사채권의 취득 결정, 유상증자 결정 등이 공시번복 및 공시변경 건에 해당한다고 판단하여 불성실공시법인 지정을 예고하였습니다.

불성실공시법인 지정예고

1. 회사명	(주)이수페타시스
2. 불성실공시 유형	공시번복,공시변경
3. 불성실공시 내용	- 타법인 주식 및 출자증권 양수결정('24.11.08)의 철회('25.01.23)- 주권 관련 사채권의 취득결정(자율공시)('24.11.08)의 철회('25.01.23)- 유상증자결정('24.11.08) 내용 중 발행주식수 및 발행금액의 20% 이상 변경('25.01.23)
4. 예고일자	2025-02-04
5. 최근 1년간 부과누계벌점	0
6. 근거	유가증권시장 공시규정 제33조
7. 공시위반관리종목 여부	미해당
8. 기타 투자판단과 관련한 중요사항	- 유가증권시장 공시규정 제34조의 규정에 따라 당해 법인은 상기 예고 내용에 대하여 이의를 신청('25.2.13限)할 수 있고,- 유가증권시장 상장공시위원회의 심의를 거쳐 불성실공시법인지정 여부, 부과벌점 및 공시위반제재금의 부과 여부가 결정됨(다만, ①이의신청이 없고, ②위반의 동기가 고의·중과실이 아니고, ③위반의 중요성이 중대한 위반이 아니며, ④과거 1년간 공시의무 위반사실이 없는 경우에는 상장공시위원회 심의를 생략할 수 있음)- 추후 불성실공시법인 지정여부 등 그 구체적인 결과가 확정되는 대로 재공시하겠음* 부과벌점이 10점 이상이 되는 경우에는 지정일 당일 1일간 매매거래정지됨
	※관련공시	2025-01-23 주권 관련 사채권의 취득결정(자율공시)2025-01-23 유상증자결정2025-01-23 타법인 주식 및 출자증권 양수결정2025-01-15 유상증자결정2024-12-11 유상증자결정2024-11-14 유상증자결정2024-11-08 유상증자결정2024-11-08 타법인 주식 및 출자증권 양수결정2024-11-08 주권 관련 사채권의 취득결정(자율공시)

출처 : 전자공시시스템

유가증권시장 공시규정 제34조의 규정에 따라 당사는 상기 예고 내용에 대하여 이의를 신청('25.2.13限)할 수 있고, 유가증권시장 상장공시위원회의 심의를 거쳐 불성실공시법인지정 여부, 부과벌점 및 공시위반제재금의 부과 여부가 결정될 예정입니다. 당사는 추후 불성실공시법인 지정여부 등 그 구체적인 결과가 확정되는 대로 재공시할 예정이오니 투자자 여러분께서는 참고 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

구 분	회 사 명	고 유 번 호
대표주관회사	NH투자증권㈜	00120182

2. 분석의 개요

대표주관회사인 NH투자증권㈜는『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.본 지분증권은 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.② 이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. ④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자	기업 실사 내용
2024년 09월 09일	* 발행회사 방문- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사- 주요 사항 및 일정 체크- 유상증자 상세 일정 등 업무 협의- 실사 사전 요청자료 송부
2024년 09월 10일~2024년 09월 24일	* 발행회사 및 해당 산업 조사- 실사 사전 요청 자료 목록 및 Check List 제공- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해- 관련 Q&A 등* 유상증자 리스크 검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율 * 증권신고서 작성 가이드 / 검토
2024년 09월 25일~2024년 10월 11일	* 현장 방문을 통한 실사* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사1) 사업위험 관련 실사- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크2) 회사위험 관련 실사- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크3) 기타위험 관련 실사* 투자위험요소 세부사항 체크- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토- 주요 계약 관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인- 각 부서 주요 담당자 인터뷰* 주요 경영진 면담- 경영진 평판 리스크 검토- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토- 책임자 인터뷰를 통한 자금사용목적 확인
2024년 10월 14일~2024년 10월 18일	* 시설투자(자금사용목적) 관련 실사 - 신설 공장 방문 실사- 투자계획사항, 자금조달 방법, 관련 MOU 등 검토- 관련 이사회의사록 검토- 투자계획서 검토
2024년 10월 21일~2024년 11월 08일	* 실사 추가 자료 요청* 증권신고서 작성 가이드 / 검토* 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토* 주요사항보고서 검토
2024년 11월 11일~2024년 11월 18일	* 타법인 증권 취득(자금사용목적) 관련 실사- M&A 검토 담당자 미팅- SPA 계약서 검토- 취득가액 산정 관련 외부평가보고서 검토- 관련 이사회의사록 / IR자료 검토- 취득 대상 회사 방문 실사 * 실사 추가 자료 요청* 증권신고서 검토* 실사이행보고서 작성* 인수계약서 체결
2024년 11월 19일~ 2025년 02월 05일	- (정정)증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 기업실사 참여자 [발행회사]

소속기관	부서	성명	직책	실사업무분장
(주)이수페타시스	재경팀	양원호	상무	발행업무 총괄
		추주형	팀장	IR 및 공시 책임
		최대한	책임	IR 및 내부회계 책임

[대표주관회사]

소속기관	부서	성명	직책	실사업무분장	참여기간	주요경력
NH투자증권(주)	Technology Industry부	이석재	이사	기업실사 총괄	2024년 09월 09일 ~ 2025년 02월 05일	기업금융업무 등 22년
NH투자증권(주)	Technology Industry부	김시우	팀장	기업실사 책임 및 검토	2024년 09월 09일 ~ 2025년 02월 05일	기업금융업무 등 14년
NH투자증권(주)	Technology Industry부	김승준	팀장	기업실사 책임 및 검토	2024년 09월 09일 ~ 2025년 02월 05일	기업금융업무 등 15년
NH투자증권(주)	Technology Industry부	최형원	팀장	기업실사 책임 및 검토	2024년 09월 09일 ~ 2025년 02월 05일	기업금융업무 등 11년
NH투자증권(주)	Technology Industry부	허수정	과장	기업실사 작성 및 검토	2024년 09월 09일 ~ 2025년 02월 05일	기업금융업무 등 7년
NH투자증권(주)	Technology Industry부	김승현	대리	기업실사 작성 및 검토	2024년 09월 09일 ~ 2025년 02월 05일	기업금융업무 등 3년
NH투자증권(주)	Technology Industry부	김유정	주임	기업실사 작성 및 검토	2024년 09월 09일 ~ 2025년 02월 05일	기업금융업무 등 1년

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과 - 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다. 6. 종합 의견 대표주관회사인 NH투자증권㈜은 ㈜이수페타시스가 2025년 01월 23일 이사회에서 결의한 기명식 보통주식 10,162,800 주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.가. 동 사는 각종 전자제품에 부품으로 사용되는 PCB(Printed Circuits Board; 인쇄회로기판) 전문 제조업체로, MLB(Multi Layer Board; 고다층 PCB) 등을 주력제품으로 생산하고 있습니다. 동사는 2019년 이후 저수익성 제품의 12층 미만 저다층 MLB 제품에서 수익성이 상대적으로 더욱 높은 13층 ~17층의 중다층 MLB와 18층 이상의 고다층 MLB 제품을 중심으로 사업구조를 개편하였으며, 2023년 18층 이상 MLB에서 매출 362백만 달러를 기록하며 순위 1위를 기록, 우수한 시장경쟁력을 보유하고 있습니다.나. 동사의 최근 3개년 매출액은 2021년 4,696억원, 2022년 6,429억원, 2023년 6,753억원으로 꾸준히 성장세를 보이고 있으며, 2024년 3분기 기준 매출액 6,108억원을 기록하였습니다. 동사는 2021년 전방산업인 휴대폰 사업의 성장성 둔화, PCB 산업 경쟁 심화와 2020년 코로나19의 영향으로 인해 5개년 연속 영업적자를 지속하던 100% 자회사 (주)이수엑사보드의 사업을 정리하며 연결기준 수익성이 개선되었고, 2021년 영업이익 469억원을 기록하였습니다. 2022년에는 글로벌 경기회복과 동시에 초거대 데이터센터에 대한 기업들의 투자가 확대되며 고성능 PCB 신제품에 대한 수요가 확대되었습니다. 동사는 업계 선두의 기술력과 품질력을 바탕으로 유선 내트워크 및 서버 시장 내 고다층 PCB 수요에 적극적으로 대응한 결과, 매출액은 전년 대비 36.90% 증가한 6,429억원, 영업이익은 전년 대비 148.78% 개선된 1,166억원을 기록하였습니다.2023년에는 AI가속기 매출 증가 추세와 중국법인의 미주향 중다층(12L) 대응능력 확보에 따라 매출액은 전년 대비 5.04% 증가한 6,753억원을 기록하였으나, 전방산업인 반도체 시장 악화와 고부가 네트워크 고객향 매출감소, 증가하는 수요에 대응하고 MLB(고다층 PCB) 생산 경쟁력을 강화하기 위한 신공장 증축 및 자동화 투자로 인한 비용증가 등의 영향으로 영업이익은 전년 대비 46.69% 하락한 622억원, 당기순이익은 전년 대비 53.43% 하락한 477억원을 기록하였습니다. 이에 따라 동사의 영업이익률과 순이익률 또한 전년 대비 각 8.93%p., 8.87%p. 하락한 9.21%, 7.07%를 기록하였습니다. 다만 한국은행에서 발간한 "2023년 기업경영분석"의 C26(전자, 영상, 통신장비 등)의 업종 평균 영업이익률 -3.77%, 순이익률 8.46% 를 감안할 시 양호한 수준으로 판단됩니다.2024년에는 네트워크 인프라, AI 가속기, 데이터센터 등 풍부한 전방산업의 수요에 적극적으로 대응하여 고마진 제품 위주의 매출이 지속되는 가운데 중국법인의 고부가제품 매출 비중이 확대되며 2024년 3분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 21.7% 증가한 6,108억원, 영업이익은 전년 동기 대비 48.07% 증가한 764억원, 당기순이익은 전년 동기 대비 37.01% 증가한 541억원을 기록하였습니다. 이에 동사의 2024년 3분기 연결기준 영업이익률은 12.51%, 순이익률은 8.86%를 기록하였습니다. 다. 동사의 최대주주인 (주)이수는 이수그룹의 지주회사로서, 기업실사보고서 제출 전일 기준 동사가 발행한 주식 총수의 21.19%인 13,404,873주를 보유하고 있으며, 지배구조는 안정적으로 유지되고 있는 것으로 판단됩니다. 최대주주인 (주)이수를 제외하면, 발행주식 총수를 기준으로 동사의 주식을 5% 이상 보유하고 있는 주주는 국민연금공단이 있는데, 2025년 01월 06일 주식등의 대량보유상황보고서 에 따르면 국민연금공단의 보유주식 수는 4,701,549 주로 동사에 대한 지분율은 7.43 %임을 공시하였습니다. 이와 같이 최대주주를 제외하고 지분을 5% 이상 보유하고 있는 2대 주주의 지분율이 동사의 최대주주 지분율 대비 낮은 수준이며, 2대 주주의 투자목적이 경영권 영향 목적이 아닌 점, 동사의 최대주주가 동사 지분을 20% 이상 보유하고 있는 점 등을 고려하여 볼 때, 동사의 경영권에 대한 안정성은 높은 것으로 판단됩니다. 또한 동사의 최대주주인 (주)이수는 배정비율에 따라 2,089,353 주를 배정받게 될 예정으로, 정정증권신고서 제출일 현재 120% 참여를 계획하고 있습니다. 초과청약분을 모두 배정받을 경우 최대주주인 (주)이수는 금번 유상증자에서 2,507,223 주를 배정받게 될 예정으로 유상증자 이후에도 동사의 경영권에 대한 안정성의 저하 가능성은 크지 않을 것으로 판단됩니다.

라. 동사의 연결기준 부채비율은 2021년말 연결기준 258.33%에서 2024년 3분기말 연결기준 113.69%로 감소세를 보이고 있으며, 차입금의존도 또한 2021년말 49.91%에서 2024년 3분기말 30.45%로 감소세를 기록하고 있습니다. 동사는 자회사인 중국법인과 (주)이수엑사보드의 영업적자 지속과 2020년 발발한 코로나19의 영향으로 2020년까지 재무안정성 악화가 지속되었으나, 2021년 (주)이수엑사보드의 사업 철수 및 보유 자산 매각을 진행하였고 2021년 하반기 689억원(최종 발행금액 기준) 규모의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 자본을 확충하여 2021년말 연결기준 부채비율 258.33%, 차입금의존도 49.91%를 기록하였습니다. 2022년에는 전방산업의 성장과 고부가 제품 위주의 수요 확대에 따른 동사의 수익성 개선이 본격화되며 이익잉여금이 대폭 증가하여 재무안정성 지표는 개선세를 나타냈습니다. 2022년말 연결기준 동사의 부채총계는 3,237억원으로 2021년말 3,242억원과 유사한 수준을 기록하였으나 2022년말 연결기준 부채비율은 145.59%로 전년 258.33% 대비 112.74%p. 감소하였으며, 차입금의존도는 37.86%로 전년 49.91% 대비 12.05%p. 감소하였습니다. 2023년 반도체 업황 악화에도 불구하고 성장이 예상되는 전방산업 수요 대응을 위해 CAPA 증설 및 노후시설교체 등 설비투자를 적극적으로 진행하며 2023년말 기준 총차입금 2,296억원으로 전년말 총차입금 2,067억원 대비 약 229억원 증가하였으나, 이익 실현에 따른 이익잉여금 증가로 자본이 증가하며 동사의 2023년 연결기준 부채비율은 전년 대비 10.77%p. 감소한 134.82%를 기록하였으며, 차입금의존도는 전년 대비 1.21%p. 감소한 36.65%를 기록하였습니다. 2024년 3분기 동사는 네트워크 인프라, AI 가속기, 데이터센터 등 풍부한 전방산업의 수요에 적극적으로 대응하여 고마진 제품 위주의 매출을 통한 우수한 수익성을 바탕으로 재무안정성 개선세를 지속하였고, 동사의 2024년 3분기말 연결기준 부채비율은 113.69%로 전년 동기 130.01% 대비 16.32%p. 감소하였으며, 차입금의존도는 30.45%로 전년 동기 36.67% 대비 6.22%p. 감소하였습니다.

마. 동사는 안정적인 영업 활동을 바탕으로 영업활동 현금흐름을 창출하고 있습니다. 2021년에는 주요 자회사인 (주)이수엑사보드의 실적 부진 영향으로 영업활동 현금흐름 40억원을 기록하였으나 (주)이수엑사보드의 영업정지 이후 2022년부터 전방산업의 성장과 중국법인의 실적개선세 등의 영향으로 영업활동 현금흐름 창출능력이 확대되며 2022년 영업활동현금흐름 유입 298억원을 기록하였으며, 개선세를 이어간 2023년에는 영업활동 현금흐름 유입 525억원을 기록하였습니다. 2024년 3분기에도 안정적인 영업활동을 유지하는 가운데 영업활동현금흐름 유입 932억원을 기록하였습니다.투자활동현금흐름은 최근 3개년 간 현금유출을 기록하고 있습니다. 2021년에는 이수엑사보드 영업정지 이후 이수엑사보드의 자산 및 부채에 대한 정리를 진행하며 약 229억원의 투자활동 현금흐름 유출을 기록하였습니다. 2022년에는 이수엑사보드의 보유 부동산 매각 등 잔여자산 처분을 진행하며 현금 유입이 일부 발생하였으나, 두 건의 MLB 관련 시설투자에 따른 현금유출이 발생하며 투자활동현금흐름 유출 123억원으로 음의 투자활동현금흐름을 지속하였습니다. 2023년에는 제4공장 관련 설비투자 영향으로 투자활동현금흐름 유출 614억원을 기록하였습니다. 2024년 3분기에도 동사의 Capex투자가 지속되며 투자활동현금흐름 유출 326억원을 기록하였습니다.한편, 재무활동현금흐름의 경우, 2021년 11월 유상증자를 통해 약 689억원의 자금 유입이 발생하며 재무활동현금흐름 유입 624억원을 기록하였고, 2022년에는 차입금 상환의 영향으로 재무활동현금흐름 유출 172억원을 기록하였습니다. 2023년에는 시설자금 및 운영자금 목적의 장기차입을 진행하여 재무활동현금흐름 유입 103억원을 기록하였습니다. 2024년 3분기 동사는 P-CBO 등 일부 차입의 상환 영향으로 재무활동현금흐름 유출 365억원을 기록한 바 있습니다.동사는 최근 3년간 우수한 영업현금창출능력을 바탕으로 순현금 유입세를 지속하고 있으며, 2024년 3분기말 연결기준 현금및현금성자산 약 683억원, 유형자산 약 2,105억원을 보유하고 있어 동사의 재무안정성은 우수한 것으로 판단됩니다. 또한 동사는 유동성 위험 관리를 위해 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.바. 동사는 전자제품의 핵심부품인 인쇄회로기판(PCB)을 전문으로 생산하는 업체로 PCB 제조 단일 사업을 영위해왔습니다. 동사는 오랜 업력과 우수한 사업경쟁력 및 기술경쟁력을 바탕으로 PCB 산업 내 우수한 시장 지위를 보유하고 있음에도 불구하고, 단일사업을 영위함에 따라 전방산업 시황 변동에 따른 실적 변동 리스크 등에 노출되어 왔습니다.특히, 2019년의 경우 데이터센터향 PCB에 대한 수요 감소, 자회사인 후난 법인의 영업실적 부진에 따른 중저층 MLB와 HID, 셋탑박스용 PBC 등 저수익성 제품군의 구조조정, 자회사 (주)이수엑사보드의 지속적인 영업실적 부진에 따른 사업규모 축소의 영향으로 동사의 매출액은 2018년 5,603억원 대비 8.23% 감소한 5,142억원을 기록하였으며 영업손실 약 240억원을 기록하며 적자전환한 바 있습니다. 이러한 전방산업의 악화 영향으로 2021년 07월 동사는 자회사 이수엑사보드의 영업정지를 결정하였습니다.

2022년 이후 글로벌 경기회복과 동시에 초거대 데이터센터에 대한 글로벌 빅테크 기업들의 투자가 확대되며 고성능 PCB 신제품에 대한 수요가 확대되었습니다. 동사는 업계 선두의 기술력과 품질력을 바탕으로 유선 네트워크 및 서버 시장 내 고다층 PCB 수요에 적극적으로 대응하여 실적이 대폭 개선되었습니다.

사. ㈜이수페타시스의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수와 사업특성 등을 고려할 때 투자수익에 대해 증권신고서 제출 시점에서 신뢰성 있는 추측은 불가능합니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 예비투자설명서에 기재된 회사 전반의 현황 및 재무상의 위험, 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 대표주관회사 및 발행회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 회사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	250,004,880,000
발행제비용(2)	1,653,787,100
순 수 입 금 [ (1)-(2) ]	248,351,092,900

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분	금액	비고
발행분담금	45,000,870	총모집금액 * 0.018%(10원미만 절사)
대표주관수수료	250,004,880	대표주관수수료: 모집총액의 0.10%
인수수수료	1,000,019,520	인수수수료: 모집총액의 0.40%실권수수료: 잔액인수금액의 3.00%
상장수수료	33,970,390	2,000억원 초과 5,000억원 이하 2,997만원 + 2,000억원 초과금액의 10억원당 8만원. 상한 8,000만원
등록세	40,651,200	등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)
지방교육세	8,130,240	교육세(등록세의 20%)
기타비용	275,000,000	신주배정통지서, 투자설명서 인쇄ㆍ발송비
발행등록수수료	1,000,000	1,000주당 300원 / 상한: 50만원(증서, 신주 각각)
표준코드발급비용	10,000	한국거래소 신주인수권증서 표준코드발급비용. 정액
합계	1,653,787,100	-

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액입니다.주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다. 주4) 발행제비용은 당사가 자체적으로 보유한 자금으로 사용할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적가. 자금의 사용목적 당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 250,004,880,000 원은 아래와 같이 시설자금으로 사용할 계획입니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다. 또한, 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :

2025년 02월 05일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수자금	운영자금	채무상환자금	타법인증권취득자금	기타	계
250,004,880,000	-	-	-	-	-	250,004,880,000

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액은 상기 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정금액인 250,004,880,000 원을 아래와 같이 시설자금으로 사용할 예정입니다. 다만, 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액/시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

(단위 : 억원)

자금 용도	세부 내용	자금의 사용 시기	금액
시설자금	기존 제1~4공장 증설, 제5공장 신설 및 CAPA 증설을 위한 설비투자	'25년 ~ '28년	2,500
합 계		-	2,500

출처 : 당사 제시주2) 부족자금은 회사의 자체자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다. 주3) 시설자금 금액에 대한 사용 시기는 상기의 내역과 같이 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 경영 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다.

(1) 시설자금 세부 사용내역

AI 관련 하이퍼스케일 데이터센터 수요 증가로 고속 네트워크 장비 및 AI 가속기 수요 증가가 지속될 전망입니다. 전문 시장조사기관인 Synergy Research Group에 따르면, 2017년 데이터센터 중 하이퍼스케일 데이터센터의 비중은 20% 수준이었으나 2022년 37%까지 증가하였으며, 2027년에는 전체 데이터센터 중 점유율 50%를 하이퍼스케일 데이터센터가 차지할 전망입니다.

[ 하이퍼스케일 DataCenter 비중 추이 ]

하이퍼스케일 데이터센터 비중 추이.jpg 하이퍼스케일 데이터센터 비중 추이

출처 : Synergy Research Group

고속 네트워크 시장은 신호 전송 속도 향상을 위해 800G 스위치 교체수요가 지속 증가할 것으로 예상되며, AI가속기 시장은 GPU 기반 AI 가속기가 연평균 25% 수준의 고속성장을 지속할 전망입니다.이러한 고속 네트워크 및 AI가속기 관련 수요 급증에 적극적으로 대응하고 다중적층 기반의 고부가 생산체제 구축 공간 확보를 위해 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중 2,500억원을 제1~4공장 CAPA 증설 및 신규공장인 "제5공장" 준공을 위한 시설자금으로 사용할 계획입니다. 기존 CAPA 증설과 제5공장 준공 및 CAPA 증설을 위한 설비투자를 통해 당사의 생산능력을 확충하여 전방산업의 급증하는 수요에 대응하고 당사의 우수한 기술력을 바탕으로 시장점유율을 지속 확대하여 수익성 증대에 기여할 예정입니다.

[시설 자금 사용 계획]

구분	1차 투자	2차 투자
투자 방향	현 공장 (1~4공장)	신규 5공장
투자 시기	'25년 (12개월)	'25년 ~ '28년(30개월)
투자 비용	800억	3,200억
합계	총 4,000억원

출처 : 당사 제시 주) 상기 4,000억원은 유상증자로 조달한 금액 2,500억원 및 회사 내부 보유 자금 및 외부조달(금융권차입 등) 1,500억원으로 충당할 계획입니다,

[당사 CAPA 증설 효과]

[이미지: capa증설효과] 원문에서 확인할 수 있어요.

출처 : 당사 제시

[시설투자 후 당사 Capa 및 매출액 전망]

구 분	현재	1단계 투자	2단계 투자
구 분	VIPPO	VIPPO	VIPPO
월 CAPA(㎡)	17,000	22,000	40,000
월 매출(억원)	667	750	1,250
연 매출(억원)	8,000	9,000	15,000

[시설투자 상세 내역]

(단위 : 억원)

구분			1단계		2단계
구분			2024년	2025년	2026년	2027년	2028년	합계
CAPA투자 (1~4공장)	적층	적층		144				144
	적층	Xray 가이드드릴		8				8
	도금	디버링		10				10
		디스미어		30				30
		플라즈마		5				5
		수직/판넬/후판	20	142				162
		Cu Fill		48				48
	외층	외층 노광		25				25
	외층	외층(텐팅)		32				32
	메꿈	메꿈		5				5
	검사	AOI(Jet)		8				8
신규투자 (5공장)	공장	토지		113				113
	공장	건축(유틸리티 포함)		665	532	103		1,300
	내층	내층 노광				23	23	46
		내층 DES				13	13	25
		Guide				3	3	5
	적층	Press			28	65	93	186
	적층	X-ray 가이드			2	6	12	20
	가공	Drill			31	72	203	306
	도금	디버링			6	14	10	30
		디스미어			5	11	15	30
		플라즈마			5	11		15
		홀체크					2	2
		수직/판넬 후판			21	50	142	213
		패턴도금			33	77	110	220
		Cu-Fill					48	48
	외층	외층 전처리			4	9	39	52
		외층 노광			15	35	125	175
		외층(일반)			2	4	6	12
		외층(텐팅)			5	11	16	32
	메꿈	진공메꿈			3	7	16	26
	메꿈	연마			3	7	21	31
	인쇄	인쇄					6	6
		인쇄 노광					26	26
		마킹					9	9
	검사	AOI(jet)			3	7	7	17
	기타	자동화/유틸리티 등			8	19		27
외주 (5공장)	가공	DRILL		120	10	23	46	199
		L/Drill(UV)		30	2	4	3	39
		L/Drill(CO2)		18	3	8	14	43
	도금	플라즈마		35	1	3	17	57
	검사	저저항		20	0.4	1	4	25
		AOI(CO2,LP)		3	0.3	1		4
		AOI(외층)		9	1	2	4	16
		AOI_내층					8	8
		AVI(메꿈)					1	1
		A/C			1	2	6	9
		B/D ATG			2	4	14	20
	기타	밀링		5				5
		H/Gold		10	3	3	2	18
		OSP
DT 자동화	-		10	63	15	16	3	107
합계	-		30	1,548	744	611	1,067	4,000

[신규 취득자산의 내용]

구 분	설비	설비용도	누적 합계	2024년	2025년	2026년	2027년	2028년	공정 설명
건축	토지	토지 매입계약 체결 완료('25년 1월 내 소유권이전 완료 예정)	113	-	113	-	-	-	-
건축	건축(유틸리티 포함)	-	1,300	-	665	532	103	-	-
자동화	자동화/유틸리티 등	설비 생산효율 및 품질 개선을 위해 디지털 적용 및 자동화 도입	134	10	63	23	35	3	자동화 품목 및 유형에 따라 적용 업체 다양
내층	내층 노광	제품에 드라이필름 부착 후 UV 빛을 조사하여 회로 형성	46	-	-	-	23	23	고객으로부터 접수한 내층 Image Data를 기반으로 도전체(회로)를 형성하는 공정
	내층 DES	현상, 에칭, 박리를 통해 구리판 위에 회로를 형성	25	-	-	-	13	12
	Guide	층간 정합도 향상을 위한 판넬 위 가이드 홀 가공	5	-	-	-	3	3
적층	Press	고온에 절연체를 녹여 내층재들을 높은 압력으로 하나로 접착시키는 공정	330	-	144	28	65	93	내층과 Prepreg 그리고, 외층용 Copper Fail등을 하나로 접착시키는 작업으로, 고온에서 일정시간 가압한 후, 감압하여 실온까지 Cooling하는 공정
적층	Xray 가이드드릴	드릴가공의 기준점인 내층의 가이드 마크에 홀을 가공	28	-	8	2	6	12
가공	레이저Drill(UV)	층별 전도성을 부여하기 위해 동박표면을 가공	39	-	30	2	4	3	층간 도통을 위해 기판상 필요한 Hole을 가공하는 공정
	레이저Drill(CO2)	외층 공정에서 동박이 가공된 홀에 Laser룰 조사하여 층별 절연체를 가공	43	-	18	3	8	14
	DRILL/Back Drill	Drill : 층간 전도성을 부여하기 위해 주어진 좌표에 홀을 가공하는 공정 Back Drill : 신호 전송속도 증가를 위해 일정깊이까지 도금을 컷팅하여 가공	505	-	120	41	95	249
도금	디버링	브러쉬를 사용하여 드릴 가공시 발생한 Burr 제거 및 표면조도 형성	40	-	10	6	14	10	홀속 도금을 원활하게 진행하기 위한 전처리 공정
	디스미어	드릴 가공시 녹은 에폭시(Smear)를 제거하는 공정	60	-	30	5	11	14
	플라즈마	디스미어의 역할과 동일하나, 고성능 원자재 적용 시 이용	77	-	40	6	14	17
	홀체크	이물에 의한 홀막힘을 검사하는 공정	2	-	-	-	-	2
외층	외층 전처리	내층 전처리 방식과 동일한 원리로 외층 회로를 형성	52	-	-	4	9	39	외층 Image Data를 기반으로 외층 회로를 형성하는 공정
	외층노광	내층 노광 방식과 동일한 원리로 외층 회로를 형성	200	-	25	15	35	125
	외층(일반)	회로영역을 현상공정에서 제거하고 패턴도금, 알카리에칭 동 회로 형성	12	-	-	2	4	6
	외층(텐팅)	현상, 에칭, 박리를 통해 구리판 위에 회로를 형성하	64	-	32	5	11	16
	AOI(jet)	산화된 기판의 표면을 산화제거 및 불순물 제거	25	-	8	3	7	7
도금	Cu-Fill	전기 석출법으로 레이저가공 홀을 도금하는 공정	96	-	48	-	-	48	절연층(비전도성)을 무전해 동도금처리로 부여된 전도성을 이용하여 전기도금을 하는 공정
	수직/판넬/후판 도금	층간 전기전도성을 부여하기 위해 홀을 도금하는 공정	375	20	142	21	50	142
	패턴도금	표면에 Dry Film을 도포 후 홀만 동도금 하기 위한 공정	220	-	-	33	77	110
메꿈	진공메꿈	부품 미삽입 홀의 산화를 방지를 위해 전용 잉크로 메꿈하는 공정	31	-	5	3	7	16	PCB內 부품 실장 면적을 최적화하고, 부품 미삽입 Hole의 산화를 방지하기 위해서 전용 잉크로 홀을 메꿈
메꿈	연마	진공메꿈이 진행된 기판에 도포된 잉크를 제거	31	-	-	3	7	21
인쇄	인쇄&건조	감광성 물질인 액상 잉크를 기판상에 도포하고 건조/경화	6	-	-	-	-	6	외부의 물리적 충격 및 화학적 변화 등 외부 환경으로부터 기판의 회로부분을 보호하고, 후처리 작업 시 부품 실장이 되지 않는 부분에 절연 Ink를 도포하는 공정(부품 실장이 되지 않는 곳의 절연이 목적)
인쇄	인쇄 노광	PCB상 도포, 가건조 된 PSR 잉크 상에 UV 빛으로 필요한 부분을 경화	26	-	-	-	-	26
외형가공	마킹	기판 위 고객 요구 데이터를 잉크로 새김	9	-	-	-	-	9	작업기판을 고객이 요구한 최종의 제품 사이즈와 모양으로 만들기 위해 외형을 가공
외형가공	밀링	PCB에 부품 삽입이 용이하도록 제품의 표면을 평탄하게 가공	5	-	5	-	-	-	작업기판을 고객이 요구한 최종의 제품 사이즈와 모양으로 만들기 위해 외형을 가공
전기검사	A/C	PCB 제작이 완료된 후 회로상의 전기적 결함을 검사	9	-	-	1	2	6	PCB 전기적 성능을 확인하는 공정
표면처리	H/Gold	금속과 접촉하는 단자/소켓류 제품을 도금하는 공정	18	-	10	3	3	2	외부 환경으로 부터 산화 및 오염을 방지하기 위한 표면 처리
검사	저저항	홀속의 도금 두께 미달 및 도금 Void 형태를 검출	25	-	20	0.4	1	4	PCB 제작과정에서 결함을 선별하기 위한 광학/전기적 검사
	AOI(내층)	내층 회로의 단락, 단선, 이물질 등을 검사 및 불량 검출	8	-	-	-	-	8
	AOI(CO2,LP)	레이저Drill 작업 후 빛을 조사하여, 홀이 정상 가공되었는지 검사	4	-	3	0.3	1	-
	AOI(외층)	외층 회로형성 후 단락, 단선, 이물질 등을 검사 및 불량 검출	16	-	9	1	2	4
	AVI(메꿈)	Solder Joint Void의 불량을 선별을 위한 검사	1	-	-	-	-	1
	B/D ATG	백드릴 쏠림 불량을 검사	20	-	-	2	4	14
합 계		-	4,000	143	1,435	744	613	1,065	-

출처 : 당사 제시

당사가 2024년 11월 08일 진행한 신규 시설투자 관련 공시는 아래와 같습니다.

[신규 시설투자 등]

1. 투자구분		신규시설투자
- 투자대상		신규공장 증설 및 설비투자
2. 투자내역	투자금액(원)	400,000,000,000
	자기자본(원)	266,778,163,292
	자기자본대비(%)	149.9
	대규모법인여부	미해당
3. 투자목적		신규공장 신설 및 설비투자를 통한 매출 증대
4. 투자기간	시작일	2024-11-08
	종료일	2028-12-31
5. 이사회결의일(결정일)		2024-11-08
- 사외이사 참석여부	참석(명)	1
	불참(명)	0
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부		참석
6. 공시유보 관련내용	유보사유	-
	유보기한	-
7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항		1. 상기 투자내역의 자기자본은 2023년말 연결재무제표 기준입니다.2. 상기 투자금액에 대한 자금은 향후 회사의 자금계획에 따라 내부보유자금 및 외부조달로 충당할 예정입니다.3. 상기 투자기간은 이사회 결의일 당일 기준으로 작성되었으며, 투자금액 및 투자기간은 향후 투자 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.※ 이 내용은 풍문또는보도에대한해명(미확정) 공시(2024년 09월 20일)에 대한 확정 공시사항입니다.
		※ 관련공시	2024-09-20 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

다. 청약 미달 시 부족자금 마련 방안 및 자금의 운용계획

금번 유상증자를 통해 조달된 자금은 상기한 바와 같이 집행될 예정입니다. 그러나 금번 유상증자 업무를 진행하는 중 당사의 경영실적이 저하되거나 주식시장이 급격하게 침체되어 공모규모가 축소될 수 있으며, 구주주 청약률이 부진할 수 있습니다. 그로 인해 당초 목표한 모집금액에 비해 최종 납입금액이 적을 경우, 부족분은 은행 차입 및 당사 자체자금(당사 2024년 3분기말 별도 기준 보유 현금및현금성자산 약 621억원) 등으로 충당할 계획입니다.만약 상기 자금사용목적에 따라 자금을 긴급하게 지출해야 할 경우, 당사는 재무건전성을 훼손하지 않는 범위에서 금융기관으로부터 대출을 진행하여 경영 활동을 수행할 예정입니다. 그러나 이러한 계획 또한 당사가 예상하지 못한 대내외적 변수와 제약으로 인해 원활하게 진행되지 않을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 자금 집행의 부족한 자금의 재원마련

당사의 금번 신주발행은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라, 대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 인수회사인 신한투자증권(주), 신영증권(주)는 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다. 그러나, 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 이에 따라 실제 모집금액이 계획보다 부족할 경우 당사는 자체 보유현금 및 금융권 차입 등을 재원으로 사용할 예정입니다. 마. 시설투자 배경 당사는 2022년~2024년에 걸쳐 신규공장 증설 및 설비투자를 목적으로 시설투자를 진행한 바 있습니다. 2022년부터 4공장 신규공장 신축 및 CAPA 증설 투자를 진행하였고 2024년 9월에 최종 설비 셋업을 완료하였으며 일부 설비들은 연내 시운전을 완료할 예정입니다. 투자 유형별로 신축공장 건축 총 283억원, 설비투자 622억원, 기타 48억원으로 총 953억원을 집행하였습니다.

[주요 투자 현황]
	(단위 : 억원)

구분	자산명	취득가	비고
건물	계	283	4공장, 본관 건축
	4공장/본관	245	-
	원자재 창고	30	-
	기타	8	-
설비	계	622	VIPPO 17천㎡/월 체제 구축 비용
	내·외층, AOI	89	공정재배치 및 CAPA 증대를 위한 설비 투자
	적층/가공	137
	도금	242
	인쇄	22
	기타	131
구축물	계	48	공무/환경 관련 유틸리티 비용
전 체	계	953	-

출처 : 당사 제시

그럼에도 불구하고 (1) 클라우드 수요 증가에 따라 하이퍼스케일 데이터센터 증설이 확대되어 글로벌 IT 고객사들의 수요 증가에 대응하기 위한 Capa 증설 필요성이 커졌고 (2) 네트워크 장비 및 AI가속기와 관련된 핵심 고객들이 PCB 기술적 성능을 최대로 향상시킬 수 있는 다중적층 제품 구조를 선호하는 경향이 뚜렷해졌으며 (3) 기존 MLB 타입이 높은 층수를 한번에 적층하는 반면 다중적층 제품은 높은 층수를 나누어 적층하는 과정에서 반복적으로 진행이 필요한 공정이 증가하여 평균적으로 3배 이상의 공정 부하가 발생되고 있는 상황으로, 당사는 이러한 시장의 변화에 적극적으로 대응하기 위하여 기진행한 시설투자에 추가적으로 시설투자를 한차례 더 진행하게 되었습니다.

본 시설투자에는 2028년까지 총 4,000억원의 자금이 투하될 예정으로 대규모 투자 자금이 필요해진 만큼 과다한 차입을 지양하고 안정적인 재무구조를 확보할 필요성이 존재했습니다. 다만, 당사 신용등급 (BBB0) 수준에서는 채권 발행이 은행 차입금보다 금리가 높기 때문에 고려 대상에서 제외되었습니다. 또한, 투자금액 전체를 차입을 통해 조달할 시 연간 이자비용 증가, 부채비율 상승, 차입금 의존도 증가 등으로 인해 당사 재무안정성에 부정적인 영향을 초래할 수 있다고 판단하여, 총 투자금액 4,000억원 중 2,500억원을 유상증자로, 나머지 1,500억원을 당사 보유자금 및 금융권 차입으로 조달하기로 결정하였습니다.

[자금조달 방안별 재무비율(별도기준)]

(단위 : 억원)

구 분	2024년 3분기	자금조달 후(예상)
		금융권 차입	4,000억원	1,500억원
		유상증자	-	2,500억원
자산	5,928	자산	9,928	9,928
부채	2,704	부채	6,704	4,204
(차입금)	1,426	(차입금)	5,426	2,926
자본	3,224	자본	3,224	5,724
부채비율	84%	부채비율	208%	73%
차입금의존도	24%	차입금의존도	55%	29%
이자비용(연간기준)	78	이자비용(연간기준)	259	140

출처 : 당사 제시주1) 연간기준 이자비용의 경우 당사 2024년 3분기 말 기준 금융권 차입 금리의 가중 평균치인 4.77%를 기준으로 산정하였습니다.주2) 당사는 시설투자자금 4,000억원 중 2,500억원을 유상증자로, 1,500억원을 당사 보유자금 및 금융권 차입 등으로 조달할 예정입니다. 상기 시뮬레이션은 보수적인 추정을 위하여 1,500억원을 모두 차입하는 것을 가정하였으므로 이 점 참고 부탁드립니다.

시설투자 자금 4,000억원을 모두 차입 등을 통하여 조달하였을 경우 당사의 부채비율은 208%로 전망됩니다. 이는 2024년 3분기 기준 부채비율 84% 대비 크게 악화된 수치이며, 동종업계 평균 부채비율을 크게 상회하는 수준입니다.

[국내 경쟁사 부채비율]

회사명	부채비율
심텍	211.5%
대덕전자	25.7%
코리아써키트	70.5%
인터플렉스	24.8%
티엘비	61.8%
비에이치	83.3%
평균	79.6%

출처 : 각사 2024년 3분기 분기보고서

이자비용 역시 2024년 3분기 기준 78억원에서 259억원으로 약 3.32배 증가하게 되어 당사의 이자비용 부담이 크게 증가하게 됩니다. 이렇게 재무안정성이 악화될 경우를 가정하여 신용평가기관의 재무비율 기준으로 신용등급 구간을 분석한 결과, 향후 현재의 신용등급을 유지하기 어려울 가능성이 있는 것으로 판단되었습니다. 이에 당사의 재무안정성을 크게 훼손시키지 않는 수준의 차입과 유상증자를 통하여 신규시설투자 자금을 마련하고자 합니다.

한편, 본 유상증자로 조달하는 2,500억원 외 1,500억의 경우 시설투자 집행 스케줄에 맞춰 내부자금과 은행차입금을 사용할 계획으로 당사는 향후 4개년 간 약 1,500억원의 영업활동 현금흐름을 예상하고 있습니다. 4개년 영업활동 현금흐름의 세부사항(간접법 계산)은 총차입금2,912억원(기존차입금 1,912억원+ 추가차입금 1,000억원)의 이자비용을 감안한 경상이익 총 2,081억원, 감가상각(가산항목)으로 인한 현금 증가 2,032억원, 운전자본 증가로 인한 현금 감소는 2,061억원 및 법인세로 인한 현금 감소 504억원 등을 기반으로 산정되었습니다..

[영업활동현금흐름 전망 세부]

(단위 : 억원)

구분			2025	2026	2027	2028	합계
영업활동현금흐름	경상이익		543	529	514	495	2,081
	가산	감가상각	356	417	523	736	2,032
	변동	매출채권	(182)	(192)	(417)	(417)	(1,208)
		재고자산	(177)	(208)	(415)	(415)	(1,215)
		매입채무	84	38	120	120	362
		법인세	(131)	(128)	(124)	(120)	(504)
계			493	457	200	399	1,509

출처 : 당사 제시

['28년 기준 당사 추가 차입 여력]

(단위 : 억원)

구분 (‘28년말예상)	순차입금의존도(A) (35% 부채비율(B) (150%
최대 차입가능(a)	5,790	15,093
차입금 전망(b)	2,912	2,912
차입가능액(a-b)	2,878	12,181
추가차입여력((Min A,B)	2,878

출처 : 당사 제시

한편, 당사는 유상증자와 관련하여 주주들의 요청사항을 수렴하고 이를 경영진에게 보고하는 체계적인 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 유상증자 발표 이후 주주들로부터 접수된 다양한 요청을 종합하고, 이를 바탕으로 경영진에서 지속적으로 심도 있는 논의를 진행하고 있습니다. 추가로 접수되는 주주들의 의견은 신속히 경영진에 전달되어 추가 논의가 이루어질 예정입니다. 이러한 절차를 통해 당사는 주주들과의 신뢰를 강화하고, 주주들의 의견을 경영 의사결정에 반영하고자 노력하고 있습니다.

최근 소액주주로부터 공문을(’24.12.25,수) 접수한 후, 이에 대한 회신을(’24.12.27,금) 통해 요청 사항에 대한 답변을 신속하게 전달하였습니다. 또한 2025년 1월 7일(화), 당사는 소액주주들과의 면담 자리를 마련하여 소액주주들과의 소통을 더욱 강화하고자 하였습니다. 이번 면담을 통해 기관투자자 뿐만 아니라 소액주주들의 의견을 직접 듣고, 주주들의 우려와 질문에 대해 성실하고 투명하게 답변하는 시간을 가졌습니다. 앞으로도 당사는 소액주주들의 의견을 경청하고, 투명한 정보 제공을 통해 신뢰를 더욱 깊이 쌓아갈 수 있도록 지속적으로 노력할 것입니다.

이번 소액주주의 요청 사항 중 기업가치 제고 계획 공시를 포함한 다양한 주주 친화적 정책 방안에 대해서도 검토할 예정입니다. 주주 환원 확대를 위한 기업 가치 제고 계획은 단기적인 배당 확대 뿐만 아니라, 기업 경쟁력 강화, 지속 가능한 성장 전략, 재무 건전성 등 종합적인 접근을 통해 이루어질 예정입니다.

아래 사항은 당사가 유상증자와 관련하여 주주와 다양한 커뮤니케이션 채널을 통해 소통한 내역입니다.

[주요 IR활동사항]

주요활동	일자	주요내용
1. 공시 및 IR자료 공개	’24.11.08(금)	유상증자 공시, 당사 홈페이지 IR자료 게재
2. 주주서한 게재	’24.11.22(금)	당사 홈페이지 주주서한 게재
3. 보도자료 배포	’24.11.11(월), ’24.11.18(월), ’24.11.22(금)	유상증자 관련 보도자료 총 4건 보도 진행 (언론보도를 통해 유상증자 관련 전반적인 내용을 다양한 이해관계자들이 즉시 확인 가능하도록 정보 제공)
4. Cover애널리스트 미팅	’24.11.08(금)	당사 Cover애널리스트 대상 IR 진행
5. 국내/외 기관투자자 미팅	’24.11.11(월)	Conference 행사	주관사: 한국투자증권
	’24.11.19(화)	NDR	주관사: SK증권
	’24.11.20(수)	NDR	주관사: KB증권
	’24.11.21(목)	Conference 행사	주관사: 씨티증권
	’24.12.12(목)	주요주주 미팅	국민연금

출처 : 당사 제시

2024년 11월 8일, 당사는 유상증자 출자 공시를 진행하며, 당사 홈페이지에 유상증자 관련 IR 자료를 즉시 게재하여 주주들이 관련 내용을 신속하게 확인할 수 있도록 하였습니다. 또한, 주주 서한을 통해 당사의 비전과 전략적 사업 방향을 전달하고, 주주들의 우려를 해소하고자 하였습니다.

더불어, 당사는 유상증자와 관련된 전반적인 내용을 다양한 이해관계자들이 확인할 수 있도록 보도자료를 배포하였습니다. 이를 통해 개인, 기관, 외국인 투자자 등 다양한 이해관계자들에게 언론을 통해 당사의 비전과 전략을 정확히 전달하고자 하였습니다.

당사를 커버하는 애널리스트들은 회사 분석을 담당하는 전문가들로, 이들이 작성한 리포트는 전체 투자자(기관, 외국인, 개인 등)에게 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 주요사항 공시 후 즉각적인 시장 대응을 위해 IR을 진행하였으며, 애널리스트 리포트 발간을 촉진함으로써 당사의 주요 사항을 시장에 신속하게 제공하고자 하였습니다. 이와 함께, 국민연금 등 주요 기관투자자들과 다수의 미팅을 진행하였고, 기관투자자들에게 유상증자의 목적과 필요성에 대해 상세히 설명하였습니다.

금번 유상증자를 통해 당사는 중장기적인 성장 기반을 마련하는 데 주력할 것이며, 주주 및 시장과의 적극적인 소통을 통해 회사의 전략과 비전을 명확히 전달하여 시장의 신뢰를 더욱 강화해 나갈 것입니다. 당사는 주주와의 소통의 중요성을 깊이 인식하고 있으며, 이를 실현하기 위해 지속적으로 다양한 노력을 기울일 것입니다. 구체적으로는 정기적인 IR 미팅과 주주총회 Q&A 질의 등을 확대하여 회사의 사업 현황과 투자 계획을 투명하게 공개하고, 주주들의 의견을 적극적으로 청취할 예정입니다. 또한, 다양한 소통 채널을 통해 주주들의 의견을 반영하고, 경영진이 직접 나서서 시장과의 소통을 강화함으로써 보다 열린 커뮤니케이션을 실현할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 (연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수				주요종속회사수
구분	기초	증가	감소	기말	주요종속회사수
상장	-	-	-	-	-
비상장	4	-	-	4	3
합계	4	-	-	4	3

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유
신규연결	-	-
신규연결	-	-
연결제외	-	-
연결제외	-	-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 '주식회사 이수페타시스'라고 표기합니다. 또한 영문으로는 ISU Petasys Co., Ltd.라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 (주)이수페타시스라고 표기합니다. 다. 설립일자 및 존속기간당사는 1972년 2월 14일에 대양상선(주)로 설립되어 1986년 11월 대양물산(주)로 상호를 변경하였으며, 이후로 1988년 남양정밀(주), 1996년 이수전자(주), 2000년 3월 (주)페타시스, 2002년 3월 (주)이수페타시스로 상호를 변경하였습니다. 회사가 발행한 주식은 2000년 8월 코스닥증권시장에 최초 상장되었으며, 2003년 10월 7일자로 유가증권시장(KOSPI)에 상장되어 거래되고 있으며, 종목코드는 007660 입니다. 라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소주 소 : 대구광역시 달성군 논공읍 논공로 53길 36, 50, 60전화번호 : 053-610-0300홈페이지 : http://www.petasys.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부		미해당
	벤처기업 해당 여부	미해당
중견기업 해당 여부		해당

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업 당사는 전자제품의 핵심부품인 인쇄회로기판(PCB)을 전문으로 생산하고 있으며, 한국 (주)이수페타시스(본사)에는 4개의 공장 및 연구소를 운영하고 있습니다. 종속회사인 해외공장으로 중국 ISU Petasys Hunan Ltd.(PCB제조), 미국 ISU Petasys Corp.(PCB제조)가 있으며, 종속회사인 마케팅 법인으로 홍콩에 ISU Petasys Int't Ltd.를 운영하고 있습니다.당사는 100% 주문생산방식으로, 인쇄회로기판 제조업이 주요 사업이며, 전체 매출 중 수출(로컬포함) 비중은 95% 이상을 차지합니다.상세한 내용은 동 공시서류의 「Ⅱ. 사업의 내용」을 참조하시기 바랍니다. 사. 신용평가에 관한 사항 (1) 회사채

평가일	평가대상 유가증권 등	평가대상 유가증권 신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분
2024.09.11	기업신용평가(ICR)	BBB / 안정적	한국기업평가	본평가
2023.07.12	무보증사채(P-CBO용, 연대보증)	BB+ / 안정적	한국신용평가	정기평가
2022.06.21	무보증사채(P-CBO용, 연대보증)	BB+ / 안정적	한국신용평가	정기평가
2021.06.30	무보증사채(P-CBO용, 연대보증)	BB+ / 부정적	한국신용평가	수시평가
2021.06.30	무보증사채(P-CBO용, 연대보증)	BB+ / 부정적	한국신용평가	정기평가
2020.07.03	무보증사채(P-CBO용, 연대보증)	BB+ / 부정적	한국신용평가	수시평가
2020.06.29	무보증사채(P-CBO용)	BB- / 상향검토	한국신용평가	수시평가

(2) 신용평가 전문기관의 신용등급체계 및 해당 신용등급에 부여된 의미

구 분	의 미
AAA	원리금 지급능력이 최상급임.
AA	원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.
A	원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
BBB	원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.
BB	원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.
B	원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.
CCC	원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.
CC	상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.
C	채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.
D	상환 불능상태임.

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.※ 신용평가의 종류

종 류	내 용
본평가	채무자인 기업의 전반적인 채무상환 능력을 평가하는 것으로, 해당기업이 평가를 의뢰하였을 때 실시하는 신용평가
정기평가	본평가를 통해 확정된 등급을 유효기간 내에 정기적으로 재검토하는 신용평가
수시평가	기존등급을 변경할 사유가 발생하거나 변경할 가능성이 있다고 인정될 때 실시하는 신용평가

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 유형
유가증권시장 상장	2003년 10월 07일	해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 연혁 1972년 02월 회사 설립 1989년 06월 PCB 사업개시 1990년 03월 기술연구소 설치(과학기술처 인가) 1995년 11월 이수그룹 편입 1998년 06월 2공장 준공 2000년 03월 사명 변경, 이수전자㈜ → ㈜페타시스 2000년 08월 코스닥증권시장 등록 2000년 09월 페타시스아메리카(ISU Petasys Corp.) 설립 2002년 03월 사명변경, (주)페타시스 → (주)이수페타시스 2003년 10월 한국증권거래소 상장 2004년 11월 ㈜이수엑사보드 설립 2011년 04월 이수엑사플렉스(구, 삼신써키트) 인수 2011년 12월 초고다층 PCB 세계일류상품 선정 2013년 11월 페타시스후난(ISU Petasys Hunan Ltd.) 설립 2014년 10월 ㈜엑사보드의 ㈜이수엑사플렉스 흡수합병 2015년 10월 제 3공장 준공 2016년 11월 대한민국 사랑받는 기업 정부포상(CSR) 2022년 06월 제4공장 착공 2022년 08월 종속회사 ISU EXABOARD VIETNAM 청산 2022년 09월 종속회사 ㈜이수엑사보드 청산 2023년 05월 제4공장 준공 나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

일 자	주소
2011.10.31	대구광역시 달성군 논공읍 논공로 53길 36
2023.10.18	대구광역시 달성군 논공읍 논공로 53길 36, 50, 60

다. 경영진 및 감사의 중요한 변동 증권신고서 제출일 현재 회사의 이사회는 3인의 사내이사(최창복, 오욱현, 양원호), 1인의 사외이사(양승한)로 구성되어 있습니다.

변동일자	주총종류	선임		임기만료 또는 해임
변동일자	주총종류	신규	재선임	임기만료 또는 해임
2024년 03월 29일	정기주총	사내이사 양원호 상근감사 김숙	-	사내이사 소병호 상근감사 고관식
2023년 03월 31일	정기주총	사내이사 최창복	사내이사 오욱현	사내이사 서영준
2022년 03월 31일	정기주총	사외이사 양승한	-	사외이사 이재경
2021년 03월 31일	정기주총	사내이사 소병호 상근감사 고관식	-	기타비상무이사 김성민 상근감사 박상일
2020년 03월 27일	정기주총	사내이사 오욱현 기타비상무이사 김성민	사내이사 서영준	사내이사 김대성

3. 자본금 변동사항

(기준일 : 2024년 11월 15일)

(단위 : 원, 주)

종류	구분	2024년 11월 15일	53기 반기말(2024년 6월말)	52기(2023년말)	51기(2022년말)	50기(2021년말)	49기(2020년말)
보통주	발행주식총수	63,246,419	63,246,419	63,246,419	63,246,419	63,246,419	41,268,398
	액면금액	1,000	1,000	1,000	1,000	1,000	1,000
	자본금	63,246,419,000	63,246,419,000	63,246,419,000	63,246,419,000	63,246,419,000	41,268,398,000
우선주	발행주식총수	-	-	-	-	-	-
	액면금액	-	-	-	-	-	-
	자본금	-	-	-	-	-	-
기타	발행주식총수	-	-	-	-	-	-
	액면금액	-	-	-	-	-	-
	자본금	-	-	-	-	-	-
합계	자본금	63,246,419,000	63,246,419,000	63,246,419,000	63,246,419,000	63,246,419,000	41,268,398,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 주)

구 분		주식의 종류			비고
구 분		보통주	우선주	합계	비고
Ⅰ. 발행할 주식의 총수		100,000,000	10,000,000	110,000,000	-
Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수		63,246,419	-	63,246,419	-
Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수		-	-	-	-
	1. 감자	-	-	-	-
	2. 이익소각	-	-	-	-
	3. 상환주식의 상환	-	-	-	-
	4. 기타	-	-	-	-
Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)		63,246,419	-	63,246,419	-
Ⅴ. 자기주식수		-	-	-	-
Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)		63,246,419	-	63,246,419	-

나. 자기주식공시 대상기간 중 자기주식의 취득 및 처분거래는 없습니다.

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 주)

취득방법			주식의 종류	기초수량	변동 수량			기말수량	비고
취득방법			주식의 종류	기초수량	취득(+)	처분(-)	소각(-)	기말수량	비고
배당가능이익범위이내취득	직접취득	장내직접 취득	-	-	-	-	-	-	-
		장내직접 취득	-	-	-	-	-	-	-
		장외직접 취득	-	-	-	-	-	-	-
		장외직접 취득	-	-	-	-	-	-	-
		공개매수	-	-	-	-	-	-	-
		공개매수	-	-	-	-	-	-	-
		소계(a)	-	-	-	-	-	-	-
		소계(a)	-	-	-	-	-	-	-
	신탁계약에 의한취득	수탁자 보유물량	-	-	-	-	-	-	-
		수탁자 보유물량	-	-	-	-	-	-	-
		현물보유물량	-	-	-	-	-	-	-
		현물보유물량	-	-	-	-	-	-	-
		소계(b)	-	-	-	-	-	-	-
		소계(b)	-	-	-	-	-	-	-
기타 취득(c)			-	-	-	-	-	-	-
기타 취득(c)			-	-	-	-	-	-	-
총 계(a+b+c)			-	-	-	-	-	-	-
총 계(a+b+c)			-	-	-	-	-	-	-

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 주, %)

구 분	취득(처분)예상기간		예정수량(A)	이행수량(B)	이행률(B/A)	결과보고일
구 분	시작일	종료일	예정수량(A)	이행수량(B)	이행률(B/A)	결과보고일
직접 취득	-	-	-	-	-	-

(*) 공시 대상기간 중 자기주식 직접취득ㆍ처분 이행현황이 없습니다

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 원, %, 회)

구 분	계약기간		계약금액(A)	취득금액(B)	이행률(B/A)	매매방향 변경		결과보고일
구 분	시작일	종료일	계약금액(A)	취득금액(B)	이행률(B/A)	횟수	일자	결과보고일
신탁 체결	-	-	-	-	-	-	-	-

(*) 공시 대상기간 중 자기주식 직접취득ㆍ처분 이행현황이 없습니다

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일	해당주총명	주요변경사항	변경이유
2024.03.29	제52기 정기주총	이익배당 및 중간배당을 위한 기준일 변경(제48조, 제49조)	상장사협회 표준준용
2021.03.31	제49기 정기주총	1. 기명식 종류주식에 관한 사항 추가(제8조)전환주식 조항 신설(제9조의2)상환주식 조항 신설(제9조의3)의결권배제주식 조항 신설(제9조의4)2. 감사의 수와 선임(제42조의3)전자투표 도입 시 출석한 주주의 의결권의과반수로서 감사 선임 의결3. 사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할권리의 전자등록 신설(제20조의2) 외	개정상법 및 상장사협회 표준준용- 주식의 종류확대- 개정상법 제409조3항 감사의 수와 선임 반영- 주식/사채 전자등록에 관한 법률적용
2019.03.29	제47기 정기주총	제10조의2(전자증권제도 시행) 외	관련법령 변경 등

나. 사업목적 현황

구 분	사업목적	사업영위 여부
1	인쇄회로판 제조 및 판매업	영위
2	전자부품 제조 및 판매업	영위
3	독극물 수출입업	미영위
4	수출입업 및 동대행업, 중개업	영위
5	물품매도 확약서 발행업	미영위
6	기계제조 및 판매업	영위
7	내외국인 또는 법인과 위 각호에 관련되는 사업에의 투자 및 합작투자	영위
8	부동산 및 설비 매매업, 임대업	영위

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 전자제품의 핵심부품인 인쇄회로기판(PCB)을 전문으로 생산하고 있으며, 한국 (주)이수페타시스(본사)에는 4개의 공장 및 연구소를 운영하고 있습니다.지역별로는 해외 총 2개의 생산기지(미국, 중국)을 보유, 2개의 자회사와 2개의 손자회사를 두고 사업을 운영하고 있습니다. 【 법인별 제품】

사업부문	연결 회사명	주요 생산 및 판매제품 유형
PCB 생산과 판매	한국 ㈜이수페타시스	고다층PCB(MLB:Multi Layer Board)의 양산과 판매
	미국 ISU Petasys Corp.	글로벌 IT 기업의 고다층PCB 샘플 대응
	중국 ISU Petasys Int't Ltd	중ㆍ고다층PCB(MLB:Multi Layer Board)의 판매
	중국 ISU Petasys Hunan Ltd.	중ㆍ고다층PCB(MLB:Multi Layer Board)의 양산과 판매

당사의 연결기준 매출액은 2024년(제53기) 3분기 6,108억을 기록하였습니다.

자세한 내용은 'Ⅱ.사업의 내용'의 '2. 주요 제품 및 서비스'부터 '7. 기타 참고사항'까지의 내용을 참고하시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

(1) 주요 제품 등의 현황

<연결기준_2024년 3분기>

(단위 : 백만원, %)
사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
PCB사업	제품	PCB (인쇄회로기판)	전자부품	-	583,776 (95.58)
	기타	PCB (인쇄회로기판)	전자부품	-	26,987 (4.42)
	합계		-	-	610,763 (100.00)

<별도기준_2024년 3분기>

(단위 : 백만원, % )
사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
PCB사업	제품	PCB (인쇄회로기판)	전자부품	-	516,038 (98.45)
	기타	PCB (인쇄회로기판)	전자부품	-	8,123 (1.55)
	합계		-	-	524,161 (100.00)

(2) 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원/㎡ )
품 목		제 53기 3분기	제 52기 연간	제 51기 연간
PCB제품	내수	2,735,908	1,973,797	1,981,362
	수출	3,642,694	3,054,941	3,053,623
	평균	3,630,826	3,025,648	3,014,178

1) 산출기준 - 산출단위: 원/㎡ - 산출방법: 평균단가 = (제품매출액 합계(2024년 3분기)) / (매출량(2024년 3분기)) - 기 간: 2024.01.01. ~ 2024.09.30 2) 주요 가격변동원인

- 고부가제품군의 매출 비중 확대

3. 원재료 및 생산설비

당사는 국내 및 해외 원자재 업체로부터 제품생산에 필요한 원재료를 매입하고 있으며, 주요 원재료 등의 현황 및 가격변동추이는 다음과 같습니다. (1) 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원,% )
사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(*)	비중	업체명(매입처)
PCB사업	원재료	THIN CORE	회로형성 기본원자재	83,181	46.68%	PANASONIC, EMC, 두산전자
		PREPREG	층간절연 및 접착	63,052	35.39%	PANASONIC, EMC, 두산전자
		COPPER FOIL	외층회로형성	937	0.53%	롯데케미칼머티리얼즈, Circuit Foil Luxemburg
		소계		147,170	82.60%
	부재료	FILM류	회로,Image형성	4,182	2.35%	코오롱인더스트리㈜, (주)한국카본
		동도금약품류	동도금	8,156	4.58%	디디피스페셜티프로덕츠코리아㈜,ASAHI SANGYO KAISHA CO.,LTD
		PSR INK外	인쇄	4,285	2.40%	SHINKO DENKI, 한국다이요잉크㈜
		드릴자재류	드릴자재	757	0.42%	(주)넥스윈, (주)상아프론테크
		금도금약품류	금도금	4,087	2.29%	(주)로터스메탈, 한국우에무라㈜
		기타화공약품	기타약품	9,546	5.36%	(주)더케머스, 대원이노베이션㈜
		소계		31,013	17.40%
	총계			178,183	100.00%

(*) 2024년 1월1일 ~ 2024년 9월30일의 매입액입니다. (2) 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : USD/㎡)
품 목		제 53기 1분기	제 52기 연간	제 51기 연간
THIN CORE	국내	$45.14	$43.95	$45.54
THIN CORE	수입	$48.01	$43.89	$36.19
PREPREG	국내	$16.65	$16.36	$16.41
PREPREG	수입	$18.10	$13.77	$12.31
COPPER FOIL	국내	$2.89	$2.73	$2.84

- 산출기준 : 해당기간 누적 구매금액 / 구매수량(㎡) - 변동요인 : 고부가 제품용 원자재 구매비중 증가

(3) 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 1) 생산능력

(단위 : 천㎡)
사업부문	품 목	사업소	제53기 3분기	제52기 연간	제51기 연간
PCB사업	산업용인쇄회로기판	대구공장	148	191	172
합 계			148	191	172

2) 생산능력의 산출근거① 산출기준

최소생산 CAPACITY공정의 작업량을 기준으로 당기평균가동일수를 곱해줌

- 연간평균가동일수1일평균가동시간 : 21.5 HR당기작업일수 : 262일당기평균가동시간 : 5,633 HR- 최소생산 CAPACITY공정의 작업량 : 분당 1.57P/N(시간당 94.25P/N) ② 산출방법- 생산능력 = 시간당 평균생산수량(P/N)×당기평균가동시간×P/N 단위당평균㎡∴ 생산능력 = 94.25P/N ×5,633HR × 0.27877㎡ = 147,996㎡

나. 생산실적 및 가동률1) 생산실적

(단위:천㎡)
사업부문	품 목	사업소	제53기 3분기	제52기 연간	제51기 연간
PCB사업	산업용인쇄회로기판	대구공장	139	184	169
합 계			139	184	169

※생산실적은 PCB 완제품기준으로 산출하였습니다. 2) 당해 사업연도의 가동률

(단위:시간,%)
사업소(사업부문)	연간가동가능시간	연간실제가동시간	평균가동률
대구공장(단일)	5,633	5,274	93.6%
합 계	5,633	5,274	93.6%

(3) 생산설비의 현황 등1) 생산설비의 현황[자산항목 : 토지]

(단위 : 백만원)
사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감		당기상각	당기장부가액	비고
					증가	감소
대구공장	자가소유	대구 달성 논공 논공로53길36외	본사공장	23,152	-	-	-	23,152	-
합 계				23,152	-	-	-	23,152	-

[자산항목 : 건물]

(단위 : 백만원)
사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감		당기상각	당기장부가액	비고
					증가	감소
대구공장	자가소유	대구 달성 논공 논공로53길36외	본사공장	35,741	1,598	286	1,276	35,777	-
합 계				35,741	1,598	286	1,276	35,777	-

[자산항목 : 구축물]

(단위 : 백만원)
사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감		당기상각	당기장부가액	비고
					증가	감소
대구공장	자가소유	대구 달성 논공 논공로53길36외	본사공장	6,542	1,509	11	272	7,768	-
합 계				6,542	1,509	11	272	7,768	-

[자산항목 : 기계장치]

(단위 : 백만원)
사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감		당기상각	당기장부가액	비고
					증가	감소
대구공장	자가소유	대구 달성 논공 논공로53길36외	본사공장	43,921	35,751	221	11,720	67,731	-
합 계				43,921	35,751	221	11,720	67,731	-

[자산항목 : 기타유형자산]

(단위 : 백만원)
사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감		당기상각	당기장부가액	비고
					증가	감소
대구공장	자가소유	대구 달성 논공 논공로53길36외	본사공장	1,098	721	-	362	1,457	-
합 계				1,098	721	-	362	1,457	-

2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등① 진행중인 투자

(단위 : 백만원)
사업부문	구 분	투자기간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비고
PCB사업부문	CAPA증설,노후시설교체	2022년~2024년	토지/건축물	생산성향상	21,800	21,800	-	-
PCB사업부문	CAPA증설,노후시설교체	2022년~2024년	기계장치	생산성향상	73,486	73,486	-	-
합 계					95,286	95,286	-	-

② 향후 투자계획

(단위 : 백만원)
사업부문	계획명칭	예상투자총액		기투자액	향후투자액	투자효과	비고
사업부문	계획명칭	자산형태	금 액	제53기	향후투자액	투자효과	비고
PCB사업부문	신규공장 건축 및 CAPA 증설	토지/건축물	141,300	-	141,300	생산성향상	2024년~2028년
	신규공장 건축 및 CAPA 증설	기계장치	178,700	-	178,700	생산성향상	2026년~2028년
	CAPA 증설 및 노후시설교체	기계장치	80,000	-	80,000	생산성향상 및 업무효율증대	2024년~2025년
합 계			400,000	-	400,000	-	-

4. 매출 및 수주상황

(1) 매출실적

(단위 : 백만원)
사업부문	매출유형	품 목		제 53기 3분기	제 52기 연간	제 51기 연간
PCB사업	상품	인쇄회로기판	수 출	1,107	2,759	1,156
			내 수	1,366	2,855	987
			합 계	2,473	5,614	2,143
	제품	인쇄회로기판	수출	510,924	556,163	476,611
			내수	10,764	17,268	18,459
			합 계	521,688	573,431	495,070
합 계			수 출	512,031	558,922	477,767
			내 수	12,130	20,123	19,446
			합 계	524,161	579,045	497,213

(*)별도기준(2) 판매경로 및 판매방법 등

가. 판매조직이수페타시스의 판매조직은 영업본부 아래에 해외영업 및 국내영업으로 구성되어 있습니다.나. 판매경로

매출유형	품목	구분	판매경로
제품	PCB	수출	미주지역	직접공급
			기타지역	직접공급(Local 포함)
		내수	직접공급

다. 판매방법 및 조건- 수출 : 제품검수 후 현금송금의 조건으로 매출을 하고 있으며, 일반적인 경우 선적후 수금까지의 기간이 60일정도인 외상거래를 하는 것으로 볼 수 있습니다.- 내수 및 Local수출 : 60일 현금 조건의 내수거래와 구매승인서에 근거하여 평균 90일의 현금회수 안정성을 확보하고 있습니다. 라. 판매전략- 당사의 제품은 100% 주문제작 방식이기에 고객과의 관계 유지가 중요이며, 이를 위해서 고객 가치 제안 활동을 강화하고 각 고객의 니즈 충족을 통한 고객 만족 제고에 집중하고 있습니다. 수익 구조 개선을 위해서 고부가가치 제품 판매를 확대하고 시장 통찰 능력을 강화하여 미래 시장 발굴을 추진하고 있습니다. 또한, 비지니스의 안정성을 위해서 포트폴리오의 다각화, 최적화를 추진하고 있으며, 매출 확대를 위해 제품 구성을 다양화하려고 노력합니다.

(3) 주요매출처

(단위 : 백만원)
구분	A사	합계
매출액	250,669,830	250,669,830
매출비중	41.04%	41.04%

(*)연결기준- 2024년 1분기 당사의 매출비중이 10%가 넘는 주요 매출처는 1개사입니다. 당사의 주요 매출처에 대한 매출비중은 전체 매출액 대비 약 41%수준입니다.- 당사의 제품군은 세계 유수의 데이터센터 관련 업체와 통신 관련 업체에 공급되고 있습니다.(4) 신규사업 등의 내용 및 전망보고서 제출일 현재 이사회 결의 또는 주주총회 결의를 통해 추진하고자 하는 사업의 내용이 없어 이의 기재를 생략합니다.

(단위 :㎡,백만원 )

품목	수주일자	납기	수주총액		기납품액		수주잔고
품목	수주일자	납기	수량	금액	수량	금액	수량	금액
PCB	2024.01.01~2024.09.30	2024.01.01~2024.09.30	138,586	508,574	140,494	518,944	63,725	221,900
합 계			138,586	508,574	140,494	518,944	63,725	221,900

5. 위험관리 및 파생거래

(1) 위험관리의 개요연결회사는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 이자율위험, 환위험 및기타 가격위험에 노출되어 있습니다.

본 주석은 상기 위험에 대한 연결회사의 노출정도 및 이와 관련하여 연결회사가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.

(2) 위험관리 개념체계연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결회사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.

연결회사의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결회사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 연결회사의 내부 감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

(3) 신용위험관리연결회사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.

또한, 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말및 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당분기말	전기말
현금및현금성자산(*1)	68,279,520	47,874,745
매출채권 및 기타채권(*2)	169,799,243	151,631,651
상각후원가측정금융자산	700,000	700,000
장기금융상품	11,096,528	14,444,515
사외적립자산(자)	124,373,569	124,283,605
보증금	3,899,842	6,968,982
합 계	378,148,702	345,903,498

(*1) 연결회사가 보유하고 있는 현금은 제외하였습니다.(*2) 부가가치세환급신청액 3,059,049천원이 제외한 금액입니다.

한편, 연결회사는 KEB하나은행, KDB산업은행, 신한은행 등의 금융회사에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.(4) 유동성위험관리연결회사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능한 것으로 판단하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 금융부채 만기 및 상환일정은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구 분	장부금액	잔존계약만기
구 분	장부금액	1년 미만	1년 초과 5년 이하	5년 초과
매입채무	76,342,050	76,342,050	-	-
미지급금	26,116,331	26,116,331	-	-
미지급비용(*1)	2,096,277	2,096,277	-	-
단기차입금	126,927,720	129,145,660	-	-
파생상품부채	19,879	19,879	-	-
임대보증금	63,700	-	63,700	-
장기차입금 및 사채	70,000,000	21,181,537	38,253,165	21,086,777
리스부채	5,191,222	1,674,315	3,315,160	768,815
합 계	306,757,179	256,576,049	41,632,025	21,855,592

(*1) 연차충당부채 4,621,195천원 및 종업원 급여와 관련된 11,152,917천원을 제외한 금액입니다(주석18 참조) ② 전기말

(단위: 천원)
구 분	장부금액	잔존계약만기
구 분	장부금액	1년 미만	1년 초과 5년 이하	5년 초과
매입채무	70,375,946	70,375,946	-	-
미지급금	27,517,089	27,517,089	-	-
미지급비용(*1)	2,884,335	2,884,335	-	-
단기차입금	143,401,616	144,915,450	-	-
파생상품부채	213,689	213,689	-	-
임대보증금	63,700	-	63,700	-
장기차입금 및 사채	80,441,392	20,600,040	53,073,014	22,002,271
리스부채	5,745,960	1,762,699	3,377,778	1,249,649
합 계	330,643,727	268,269,248	56,514,492	23,251,920

(*1) 연차충당부채 3,919,152천원 및 종업원 급여와 관련된 780,871천원을 제외한 금액입니다(주석18 참조).

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다. (5) 이자율위험관리

연결회사는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율부 차입금과 변동이자율부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

① 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구 분	당분기말	전기말
고정이자율부 금융상품
금융자산	68,279,520	47,874,745
금융부채	70,000,000	80,441,392
변동이자율부 금융상품
금융부채	126,927,720	143,401,616

② 변동이자율부 금융상품의 현금흐름 민감도 분석당분기말 및 전기말 현재 다른 변수가 변동하지 않는다고 가정하면, 이자율이 1%p 변동하는 경우 향후 1년간 예상되는 자본과 손익의 법인세 반영 전 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당분기말		전기말
	자 본	손 익	자 본	손 익
	1%p 상승	1%p 상승	1%p 상승	1%p 상승
변동이자율부 금융상품	(1,269,277)	(1,269,277)	(1,434,016)	(1,434,016)

당분기말 및 전기말 현재 상기 제시된 이자율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면, 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(6) 환위험관리당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)
구 분	USD	EUR	JPY	CNH	NTD
현금및현금성자산	37,630,693	-	-	30,511	53,929
상각후원가측정금융자산	-	-	-	-	-
매출채권	134,460,836	-	-	-	-
미수금	2,126,429	-	-	-	-
미수수익	58,628	-	-	-	-
임차보증금	26,706	-		16,455	50,287
매입채무	(47,287,786)	-	(403,430)	-	-
미지급금	(16,796,332)	(80,661)	-	-	-
단기차입금	(6,598,000)	-	-	-	-
리스부채	-	-	-	-	(465,305)
순노출	103,621,174	(80,661)	(403,430)	46,966	(361,088)

② 전기말

(단위: 천원)
구 분	USD	JPY	CNH	NTD
현금및현금성자산	13,302,778	-	21,952	1,430
매출채권	122,221,291	-	-	-
미수금	3,890,244	-	-	-
미수수익	54,588	-	-	-
보증금	-	-	17,439	18,093
매입채무	(40,009,797)	(294,625)	-	-
미지급금	(14,077,751)	-	-	-
단기차입금	(6,447,000)	-	-	-
리스부채	-	-	(40,691)	(93,463)
순노출	78,934,353	(294,625)	(1,300)	(73,940)

③ 당분기 및 전분기 중 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)
구 분	평균환율		기말환율
구 분	당분기	전분기	당분기말	전기말
USD	1,352.85	1,300.32	1,319.60	1,289.40
EUR	1,470.30	1,409.37	1,474.06	1,426.59
JPY(100)	894.99	943.69	924.51	912.66
CNH	187.57	184.79	188.74	180.84
NTD	42.24	42.06	41.77	41.98

④ 민감도 분석당분기말 및 전기말 현재 연결회사 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화 통화에 대한원화의 환율이 상승하였더라면, 연결회사의 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결회사가 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다.

환 율이 5% 상승하는 경우 예상되는 구체적인 자본 및 손익의 법인세 반영 전 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당분기말		전기말
구 분	자 본	손 익	자 본	손 익
USD	5,181,059	5,181,059	3,946,718	3,946,718
EUR	(4,033)	(4,033)	-	-
JPY	(20,172)	(20,172)	(14,731)	(14,731)
CNH	2,348	2,348	(65)	(65)
NTD	(18,054)	(18,054)	(3,697)	(3,697)

당분기말 및 전기말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(7) 자본관리

연결회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있습니다. 연결회사의 자본구조는 차입금에서 예금 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다.

(단위: 천원)
구 분	당분기말	전기말
부 채(A)	353,129,658	359,658,155
자 본(B)	310,610,199	266,778,163
예금 등(C)(*)	80,126,810	63,107,316
차입금(D)	196,927,720	223,843,008
부채비율(A/B)	114%	135%
순차입금비율((D-C)/B)	38%	60%

(*) 현금및현금성자산과 상각후원가측정금융자산, 장기금융상품의 합계금액입니다. (8) 금융상품의 공정가치연결회사는 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하고 있습니다.

구 분	투입변수의 유의성
수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격
수준 2	직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수
수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장 가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 '수준 1'에 포함되며, '수준 1'에 포함된 상품들은 매도가능으로 분류된 상장된 지분상품으로 구성됩니다.

연결회사는 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결회사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고 기간 말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 '수준 2'에 포함됩니다.만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 '수준 3'에 포함됩니다.

1) 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정하는 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)
구분	수준 1	수준 2	수준 3	합계
금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산	-	2,231,950	6,361,172	8,593,121
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	884,720	-	-	884,720
소계	884,720	2,231,950	6,361,172	9,477,841
금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채	-	19,879	-	19,879

(전기말)

(단위: 천원)
구분	수준 1	수준 2	수준 3	합계
금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산	-	1,147,745	-	1,147,745
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,724,098	-	4,354,600	6,078,698
소계	1,724,098	1,147,745	4,354,600	7,226,443
금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채	-	213,689	-	213,689

당분기말 현재 연결재무상태표에서 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산 및 부채 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류된 항목의 가치평가기법, 투입변수등에 대한 현황은 다음과 같습니다.

구 분	공정가치	가치평가기법	투입변수
당기손익-공정가치측정금융자산	6,361,172	자산접근법	순자산공정가치

② 당분기 및 전분기 중 수준 3에 해당하는 금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)
구 분	기 초	취 득(처분)	평가	대체	환산차대	분기말
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	4,354,599	1,906,822	17,606	(6,279,028)	-	-
당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	172,820	6,279,028	(90,676)	6,361,172

(전분기)

(단위: 천원)
구분	기초	취득(처분)	평가	대체(*1)	분기말
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	3,843,355	(1,932,821)	-	(55,295)	1,855,239

(*1) 전분기 중 보유지분증권의 상장으로 인해 수준 3에서 수준 1로 대체되었습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

(1) 연구개발 담당조직- 조직형태 : 기업부설연구소- 연구소는 연구개발그룹으로 연구개발팀, 기술1팀, 기술2팀, 설계팀으로 구성되어 있습니다.

구분	박사	석사	학사	전문학사	기타	계
연구전담요원	-	10	50	-	-	60
연구보조원	-	-	1	-	4	5
연구관리직원	-	-	-	-	2	2
계	-	10	51	-	6	67

- 조직도

[이미지: 기술연구소 조직도] 원문에서 확인할 수 있어요.

(2) 연구개발 비용

(단위 : 백만원)
과 목		제53기 3분기	제52기	제51기	비 고
원 재 료 비		1,981	2,296	1,972	-
인 건 비		889	991	831	-
감 가 상 각 비			-	-	-
위 탁 용 역 비			-	-	-
기 타		1,737	1,970	1,304	-
연구개발비용 계		4,607	5,257	4,107	-
회계처리	판매비와 관리비		-	-	-
	제조경비	4,607	5,257	4,107	-
	개발비(무형자산)		-	-	-
연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]		0,88	0.91%	0.82%	-

(3) 연구개발 실적

연구과제명	연구기간	연구실적	상품화시 주요내용
1.800G Data Center Networking	2023년 01월~2026년 12월	- 800G Data Center Network용 PCB 연구 개발	- 기술력향상 기여
		: 800G급 초고속 데이터 전송을 지원하는 PCB 설계 및 제조 기술 개발
		고속 데이터 전송을 위한 신호 무결성(Signal Integrity) 유지 기술 확보
		- Backdrill Stub Length 최소화 Sense Hardware/Software 개발
		: 신호 손실을 최소화하기 위한 Backdrill Stub Length 감소 기술 개발
		하드웨어 및 소프트웨어 통합 솔루션 개발로 Backdrill 공정의 정밀도 향상
		- Back Drill Registration 기술 안정화
		: 고속 신호 전송에서 필수적인 Back Drill Registration의 안정성 확보
		정밀한 드릴링 기술을 통해 PCB 제조 오차 최소화
		- 3D SI 시뮬레이션을 활용한 디자인 사전 분석
		: 3D 시뮬레이션을 통한 설계 최적화로 신호 무결성 유지
		PCB 설계 초기 단계에서의 문제점 예측 및 해결
2. AI accelerator	2023년 05월~2026년 12월	- AI Accelerator용 PCB 개발 (고밀도 직접 회로)	- 기술력향상 기여
		: AI 연산 가속을 위한 고밀도 PCB 설계 및 제조 기술 개발
		- Stacked Via 기술 안정화 및 신뢰성 향상
		: 고속 및 고밀도 회로를 위한 Stacked Via 기술 개발
		신뢰성 있는 Via 연결을 위한 기술적 안정성 확보
		- Multi Lamination 최적화 기술 개발
		: 다중 적층 PCB 제조를 위한 최적화된 적층 기술 개발
		고신뢰성 다층 PCB 제작을 위한 공정 조건 확립
		- High Aspect Ratio 기술 안정화
		: 고비율 아스펙트의 Via 제조 기술 개발
		고신뢰성 및 고성능 PCB를 위한 Via 안정성 및 제조 기술 향상
3.신규 소재, 신규 공법 개발	2021년 09월~2024년 12월	- Super Ultra Low Loss & Ultra Low Loss Halogen Free Material 개발	- 국책과제 Prj.참여
		: 환경 친화적 할로겐 프리 소재 개발을 통한 초저손실 특성 구현
		신호 전송 손실을 최소화하는 고성능 PCB 소재 연구
		- 극저조도 표면처리 용액 개발 및 공정 조건 최적화
		: 저저도 표면처리 용액 개발을 통한 PCB 표면 품질 향상
		최적화된 공정 조건을 통해 제조 공정의 효율성 및 신뢰성 증대
		차세대 6G 통신을 위한 초고속 PCB 공정 기술 연구
		6G급 신호 전송에서의 손실을 최소화하는 PCB 설계 및 제조 기술 개발
		- 산학연 공동 연구개발 진행
		: 학계 및 연구기관과의 공동 연구개발을 통한 기술 시너지 효과 창출
		최신 연구 결과를 제조 현장에 신속히 적용하여 기술 혁신 도모

7. 기타 참고사항

1. 산업의 특성 및 현황1) PCB 산업의 특성

PCB(Printed Circuit Board; 인쇄회로기판)는 절연판 위에 동박을 입혀서 회로를 형성하고 그 회로 위에 반도체와 저항기, 콘덴서 등의 전자부품을 실장하여, 각 부품들을 전기적으로 연결해주는 기판입니다. PCB는 각종 전자 부품을 전기적으로 연결하고 또한 이들을 기계적으로 고정시켜 주는 기능을 하는 모든 전기, 전자 제품에서 사용되는 핵심부품이며, 전자제품의 초기 개발단계에서부터 대량생산에 이르기까지 전자, 정보통신제품 제조업체의 주문에 따라 생산이 이루어지는 제품입니다.

전기, 전자 기기의 소형화, 고기능화 현상이 뚜렷해짐에 따라 PCB 또한 고밀도, 고다층, 초박판화의 추세를 보이고 있으며, 자동차, 통신, 우주 항공, 에너지 및 전력 등응용 분야가 증가하고 있습니다. 최근 PCB 제품 디자인 및 Spec의 변화로 제품의 두께, 층수, 밀집도, 고속신호 증가 등에 따라 더욱 높은 기술력이 요구되고 있으며, 전송 신호속도가 높고 용량이 큰 MLB 중에서도 다중적층 구조에 대한 수요가 확대되고 있습니다. 다중적층 MLB란 여러 개의 회로층이 적층 구조로 겹쳐져 있는 PCB를 의미하며, 일반적인 MLB 대비 PCB회로 내 밀집도가 높아 용량이 크고 전송 속도가 빠르며, PCB 특성 구현이 용이합니다. 다만 다중적층 MLB의 경우, 제작 비용과 공정 난이도가 높아 고도의 기술력이 필요하여, 일반 MLB 대비 높은 가격과 수익성을 보입니다.

2) 전방시장 현황 및 전망PCB는 전자, 정보통신 제품의 핵심부품이기에 각 전방시장에 의해 영향을 많이 받습니다. 당사 PCB제품의 주요 전방시장으로는 서버 시장, AI가속기 시장, 네트워크 인프라 시장 등이 있습니다.ㄱ. 서버 PCB시장 (하이퍼스케일 데이터센터)하이퍼스케일 데이터센터는 초고속 네트워크와 대규모 서버를 통해 방대한 데이터를 처리할 수 있는 초거대 규모의 데이터센터입니다. 현재 글로벌 데이터센터 시장은 A사, M사, G사와 같은 대형 클라우드 서비스 제공업체들이 60% 이상을 점유하고 있으며, 이러한 상위 업체 중심의 성장세는 앞으로도 지속될 전망입니다.

4차 산업혁명의 진전과 함께 인공지능(AI), 머신러닝 애플리케이션의 수요가 급증하면서 데이터센터 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 이에 따라 대용량 데이터의 효율적 관리와 운영의 중요성이 증대되어 High-end 서버 제품의 수요가 증가하고 있으며, 고속 신호 전송에 대한 수요 증가로 서버와 HPC(High Performance Computing) 제품군의 사양이 고도화되고 있습니다. 또한 전반적인 ASP가 상승하면서, 관련 PCB의 사양과 판매가격도 함께 상승하고 있습니다.

ㄴ. AI 가속기 PCB시장

AI 가속기는 인공지능(AI) 모델의 학습과 추론과정을 효율적으로 처리하기 위해 설계된 하드웨어 또는 소프트웨어입니다. AI가속기는 크게 하드웨어 가속기, 소프트웨어 가속기로 구분되며, 대표적인 하드웨어 가속기로는 GPU(그래픽 처리 장치))와 TPU(텐서 처리 장치)가 있습니다. 이러한 하드웨어 가속기에는 당사의 초고다층 MLB(Multi Layer Board) PCB가 핵심 부품 중 하나로 사용되고 있습니다. 최근 딥러닝 및 머신러닝 알고리즘 사용의 확대로 인해 고성능 연산 처리 수요가 증가하고 있습니다. 또한 IOT, 소셜미디어, 모바일 기기에서 생성되는 대규모 데이터 처리의 필요성이 증가하고 있으며, 다수의 기업들이 생산 효율화를 위해 AI기술을 도입하고 있고, 전반적인 산업의 디지털 전환이 가속화되고 있어 이러한 변화의 과정에서 AI 가속기는 필수적인 역할을 담당하고 있습니다.

AI가속기 기술은 매우 빠르게 발전하고 있으며, 글로벌 빅테크 기업인 G사, N사, A사 등 주요 기업들이 새로운 아키텍처와 프로세서를 지속적으로 출시하고 있습니다. 관련 기업들에게는 빠르게 발전하는 기술 트렌드에 대한 신속한 대응과 적응이 핵심 과제로 대두되고 있습니다.ㄷ. 네트워크 인프라 PCB시장

네트워크 인프라 시장은 데이터 전송, 통신, 그리고 연결성을 제공하는 모든 하드웨어와 소프트웨어를 포괄하는 방대한 시장입니다. 네트워크 인프라 시장은 최근 다양한 이유로 인해 급격하게 성장하고 있습니다. 인공지능(AI) 활용 증가로 인한 데이터 트래픽 및 네트워크 처리용량이 증가하고 있으며, 고해상도 컨텐츠와 대용량 파일 전송을 위한 대욕폭 수요도 확대되고 있습니다. 또한 자율주행차, 스마트시티, 실시간 IoT어플리케이션 등 5G 기술 기반의 신규 서비스가 확대되면서 네트워크 인프라에 대핸 수요가 증가하고 있습니다.

한편, 급성장하는 네트워크 인프라 시장 수요에 연동하여 800G 이더넷 스위치 시장 또한 급격히 성장할 전망입니다. 스위치란 네트워크 내 데이터 전송을 담당하는 핵심 장비입니다. 대규모 통신량에도 안정적인 전송 속도를 보장해주는 장비이기에 높은 해상도와 대용량 파일 전송 등에 있어 필수적인 장비입니다. 650 Research Group에 따르면, 800G 스위치는 이전 세대 스위치보다 높은 전송 속도를 제공하면서 AI 기반의 트래픽 관리, 자동화된 네트워크 운영 등의 기능을 보유하고 있어 기술적으로 우수하며 높은 대역폭을 제공하여 기존 인프라를 유지한 상태에서 전송 용량을 늘릴 수 있습니다. 향후 클라우드 서비스, 통신사업자, 엔터프라이즈 등 다양한 산업군에서 수요가 증가할 것으로 전망되며, 이러한 스위치에도 당사의 초고다층 MLB(Multi Layer Board) PCB가 핵심 부품 중 하나로 사용되고 있습니다. ㄹ. 우주항공 및 IC Tester PCB시장민간 우주산업의 급격한 성장과 소형 위성시장의 확대 등으로 인해 우주항공산업은 향후 큰 폭으로 성장할 것이 기대됩니다. 이러한 우주항공산업에서 사용되는 PCB는 극심한 온도변화, 강력한 진동 및 충격에 대한 저항성, 전공 환경 적합성 등 높은 수준의 내구성이 요구되고 엄격한 품질기준과 장기적인 신뢰성이 요구됩니다. IC Tester PCB 시장은 반도체 산업의 성장과 더불어 지속적인 발전이 예상되는 시장입니다. 향후 첨단반도체의 수요 증가, 테스트 복잡도 증가, 품질 요구 수준의 증가 등으로 인해 IC Tester 시장은 지속적으로 성장할 것으로 기대되며, 이러한 성장과정에서 초고속 신호처리와 높은 신뢰성, 정밀한 임피던스 제어 등의 기술적 요구사항이 PCB에도 반영될 것으로 전망합니다.2. 회사의 현황1) 영업개황

2023년에 이어 2024년에도 AI가속기 제품에 대한 수요 강세가 지속되고 있으며 이로 인해 매출 및 수익성이 개선되고 있습니다. 이에 당사의 3분기 누적매출은 6,108억원으로 전년 동기 대비 약 22% 증가하였습니다.

AI가속기 제품으로 인한 매출 증가 및 고부가가치 제품의 판매 확대 등의 영향으로 당사의 3분기 누적영업이익은 전년 동기 대비 약 48% 증가한 764억원을 기록하였으며,당기순이익은 541억원을 기록하였습니다. (단위 : 백만원)

구분	53기 3분기(2024년 3분기)	52기 3분기(2023년 3분기)	전년동기 대비 증감율
매출액	610,763	502,021	22%
영업이익	76,404	51,601	48%
당기순이익	54,135	39,512	37%

* 연결재무제표기준2) 시장 경쟁요소 및 회사의 경쟁력

ㄱ. 서버시장

기술의 발전으로 고속 신호 전송에 대한 수요가 증가하며 전반적인 서버시장 제품군이 고사양화 되고 있으며, 이에 따라 PCB에 요구되는 기준도 높아지고 있습니다. 제품의 두께, 층수, 밀집도, 고속신호 증가 등에 대한 기술력과 더불어 고객의 니즈에 부합하는 제품의 개발과 생산 역시 중요해지고 있습니다.

당사는 글로벌 데이터센터 고객들의 급증하는 수요에 선제적으로 대응하기 위해 고다층 PCB 중심으로 생산 설비를 확충하였으며, 기존 공장의 노후설비 교체 및 자동화, 물류 합리화 추진을 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.

이를 통해 A사, M사, G사가 글로벌 시장의 66%를 점유하고 있는 상황에서 G사와 M사를 고객으로 확보하였으며, 해당 고객사들에 대한 매출액이 지속적으로 증가하고 있습니다.

ㄴ. AI가속기 시장

현재 글로벌 빅테크 기업인 N사, A사 등 주요 기업들이 새로운 아키텍처와 프로세서를 지속적으로 출시하고 있습니다. AI가속기 기술은 매우 빠르게 발전하고 있으며 다중적층 등 신규기술의 도입이 빠르게 진행되고 있습니다. 또한 그렇기에 이러한 고객사의 니즈를 빠르게 따라갈 수 있는 설비의 도입과 기술력이 중요합니다. 이러한 시장 리스크에 대응하기 위해 당사는 우수한 품질과 기술 경쟁력을 바탕으로 고객 포트폴리오를 확대하고 주요 고객사의 니즈에 부합한 제품을 개발하기 위해 노력하고 있습니다.

당사는 현재 글로벌 빅테크 기업인 G사와 N사를 주요 고객으로 하여 대상회사의 주력 모델에 대한 수요와 차기모델 양산 물량에 선제적으로 대응하기 위해 노력하고 있습니다. G사의 경우 2023년말 기준 진행 샘플 모델 수가 약 30개이며, 차기모델 또한 양산 예정임에 따라 물량이 증가할 전망이며, N사의 경우 기존모델 전방 수요 증가의 영향으로 물량이 증가하는 과정에서 신규모델 샘플을 진행하고 있어 당사의 주요 고객사향 AI가속기 매출 규모는 지속 확대될 것으로 예상됩니다.

ㄷ. 네트워크 시장

최근 인공지능(AI) 활용 증대에 따라 데이터 트래픽, 네트워크 처리용량이 증가하며 네트워킹 부하가 가중되고 있고, 높은 해상도와 대용량 파일 전송을 위해 대역폭 요구가 증가되고 있습니다. 이러한 수요에 연동하여 800G 이더넷 스위치 시장이 급격히 성장할 것으로 전망되어 고객사들의 이더넷 스위치 개발이 진행되고 있으며 해당 제품에 대한 고객의 요구에 신속하게 대응하는 것이 중요한 상황입니다.

당사는 주요 고객사의 스위치 수요에 선제적으로 대응하여 시장 선점을 위해 노력하고 있으며, 주요 고객사들의 800G 스위치 생산 계획에 맞추어 양산을 준비하고 있습니다.3) 시장점유율당사의 주력제품은 18층 이상 MLB제품이며, 2023년 기준 18층이상 PCB 글로벌 매출 순위는 아래와 같습니다.

[18층 이상 PCB 업체 매출 순위(2023년)]

(단위: 백만 달러)

순위	회사	18층 이상 매출(M$)
1	ISU Petasys (Korea)	362
2	TTM	330
3	Wus Kunshan	214
4	Shennan Circuits	115
5	Gold Circuit Electronics	96

출처 : 당사제시

3. 환경물질의 배출 및 규제와 환경보호 관련 사항1) 환경 관련 규제사항당사는 환경과 관련한 화학물질관리법, 물환경보전법, 녹색성장 기본법 등 다양한 법적 규제하에 있으며, 이로 인해 조업에 영향을 주거나 벌과금등이 발생될 수 있습니다.당사의 생산공정상 수질오염물질이 발생되고 있고, 화학물질 관리를 포함하여 각 환경 분야에 해당되는 법과 제도에 따라 규제를 받고 있습니다.

이러한 규제와 환경기준을 충족하기위해 여러가지 형태의 환경오염방지시설을 설치하였으며, 사업장 폐기물을 관리하기 위한 시설과 폐수를 처리하고 재활용하는 시설도 포함되어 있습니다.또한 '온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률' 제 8조에 의거하여 정부에 신고 및 이해관계자들에게 투명하게 정보를 공개하고 있으며, 아래와 같은 노력도 함께 하고 있습니다.2) 환경 보호 정책 및 현황- ESH(Environment, Safety, Health) 경영시스템 인증

구분	해당 사업장	최초취득시기	인증만료예정일	인증기관
ISO14001	대구	1998-08-01	2025-11-17	DQS
ISO45001	대구	2004-11-24	2025-11-20	DQS
KOSHA-MS	대구	-	2025-07-20	한국산업안전보건공단

- 환경안전보건방침(ESH Policy) 설정당사는 아래와 같이 환경안전보건방침을 정하여 전사 게시 및 적용하고 있습니다.1. ESH(Environment, Safety, Health) 법규의 준수2. 지속적인 ESH 리스크 개선3. 환경오염 최소화 및 무재해 사업장 구축4. 지속 가능한 자원이용 및 기후변화 완화5. 전(全) 임직원의 협의와 참여㈜ 이수페타시스는 회사의 ESH 경영시스템을 운영함에 있어서 조직의 활동, 제품 및 서비스등이 ESH에 미치는 영향을 최소화하기 위하여 다음과 같은 ESH 방침을 정하고, ESH 방침을 달성하기 위하여 실천 가능한 구체적인 목표 및 세부목표를 수립하고, 이를 실행하기 위하여 최선의 노력을 다하며, 전 임직원에게 교육 및 게시를 통하여 방침을 전달하고, ESH 경영시스템을 효율적으로 운영하여야 한다. 회사의 ESH 경영에 대한 의지와 선명성이 보장되도록 방침을 공표하고, 이해관계자 요구시 ESH 방침을 공개 하여야 한다.- 환경안전보건방침(ESH Policy)의 실천당사는 ESH경영활동의 객관성 확보 및 효과를 극대화하기 위하여, 담당조직에서는 내부전문가를 양성하며, 모든 부서에도 담당자를 지정하여 기업활동으로 인해 발생되는 안전보건영향을 모니터링하고, 국내외 인증규격에 따라 체계적이고 선행적인 ESH 경영관리를 실시하고 있습니다. 당사는 환경분야와 안전보건의 지속적인 개선을 지향하여, 환경영향의 최소화 및 건강하고 안전한 사업장을 유지하기 위한 노력을 수행해 나갈 것입니다.3) 녹색 경영- 목표관리 및 배출권할당 업체 지정당사는 기후위기 대응을 위한 탄소중립ㆍ녹색성장 기본법 제27조 및 온실가스 에너지 관리업체의 지정관리등에 관한 지침에 따라 목표관리업체로 지정되었습니다.또한, 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률 제8조 및 동법 시행령 제9조에 따라 '배출권거래제 제3차 계획기간(2021년~2025년) 할당대상업체'로 지정,고시되었습니다.- 보고절차당사는 하기의 보고절차에 준하여 관련부처에 보고하고 있습니다.1. 배출량 산정, 명세서 작성 : 매년 3월 28일한 작성2. 제3자 명세서 검증 : 매년 3월 30일한 검증(산업통상자원부)3. 감축량 협의 및 확정 : 매년 9월 30일한 (산업통상자원부)4. 온실가스 감축 이행계획서 제출 : 매년 12월 30일한 (에너지관리공단, 산업통상자원부)- 온실가스 감축 노력현황당사는 온실가스 감축을 위해 에너지 합리화활동 협의체를 구성하여 월 1회 운영을 통해 에너지 순찰 및 개선사항을 지속적으로 관찰하고 있으며, 온실가스 인벤토리 시스템을 구축하고, 매년 관리사항을 보고하고 있습니다.상기사항으로 도출된 개선점을 바탕으로 온실가스 감축 이행계획서를 작성하고, 감축노력을 지속하고 있습니다.또한, 기존 설비에 온실가스저감장치 설치를 통한 배출량 저감 유도등의 노력을 하고 있습니다.- 온실가스배출량 및 에너지사용량당사의 최근 5년 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 정보는 다음과 같습니다.① 온실가스 배출량

년도	2023년	2022년	2021년	2020년	2019년
배출량(tCO²)	59,064	41,275	51,187	52,566	47,552

② 에너지 사용량

년도		2023년	2022년	2021년	2020년	2019년
에너지사용량(TJ)	가스	132	109	110	120	120
	이동연소	2	1	-	-	-
	전기	700	620	587	593	604
	합계	834	730	697	713	724

※ 대상은 국내 사업장 기준이며, 정부에 신고된 당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량입니다.※ 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 정부의 배출량 적합성 평가에 따라 변동될 수 있습니다.

4. 회사 조직도

[이미지: 2024년 조직도] 원문에서 확인할 수 있어요.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보 (단위 : 백만원)

과 목	제53기 3분기말(K-IFRS)	제52기 기말(K-IFRS)	제51기 기말(K-IFRS)
[유동자산]	411,617	383,628	373,857
ㆍ현금및현금성자산	68,330	47,963	45,645
ㆍ매출채권	164,198	151,632	142,780
ㆍ재고자산	159,393	176,074	167,461
ㆍ기타유동자산	19,695	7,959	17,971
[비유동자산]	252,123	242,808	172,157
ㆍ투자주식	981	1,033	332
ㆍ유형자산	218,490	192,364	139,672
ㆍ무형자산	7,184	4,356	3,039
ㆍ기타비유동자산	25,468	45,055	29,113
자산총계	663,740	626,436	546,014
[유동부채]	289,790	290,514	286,001
[비유동부채]	63,340	69,144	37,685
부채총계	353,130	359,658	323,686
지배회사지분	310,610	266,778	222,328
ㆍ자본금	63,246	63,246	63,246
ㆍ자본잉여금	81,041	81,041	81,041
ㆍ기타자본	(4,944)	(4,944)	(4,944)
ㆍ기타포괄손익누계액	9,864	13,068	6,480
ㆍ이익잉여금	161,402	114,366	76,505
비지배주주지분	-	-	-
자본총계	310,610	266,778	222,328
부채와 자본 총계	663,740	626,436	546,014
	2024년 1월~9월.	2023년 1월~12월	2022년 1월~12월
매출액	610,763	675,333	642,921
영업이익	76,404	62,169	116,618
계속영업이익(손실)	54,135	47,723	100,330
당기순이익	54,135	47,723	102,473
총포괄손익	50,931	50,757	93,901
주당순이익(원)	856	755	1,620
연결에 포함된 회사수	4개	4개	4개

※ 상기 요약 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.※ 연결에 포함된 회사 중 (주)이수엑사보드 및 ISU Exaboard Vietnam Co.,Ltd는 전기(제51기) 중 청산하였습니다. 나. 요약별도재무정보 (단위 : 백만원)

구 분	제53기 3분기말(K-IFRS)	제52기 기말(K-IFRS)	제51기 기말(K-IFRS)
[유동자산]	356,162	327,484	307,434
ㆍ현금및현금성자산	62,125	38,107	37,570
ㆍ매출채권	136,485	123,235	104,518
ㆍ재고자산	142,617	156,806	146,937
ㆍ기타유동자산	14,935	9,335	18,409
[비유동자산]	236,633	216,354	154,771
ㆍ투자주식	47,108	46,247	43,635
ㆍ유형자산	173,820	148,561	96,446
ㆍ무형자산	6,629	3,921	2,531
ㆍ기타비유동자산	9,076	17,625	12,160
자산총계	592,795	543,838	462,205
[유동부채]	211,776	191,909	174,458
[비유동부채]	58,618	66,916	36,351
부채총계	270,394	258,826	210,810
[자본금]	63,246	63,246	63,246
[자본잉여금]	94,777	94,777	94,777
[기타자본]	-	-	-
[기타포괄손익누계액]	(6,907)	(7,220)	(14,258)
[이익잉여금]	171,285	134,208	107,632
자본총계	322,401	285,011	251,397
부채및자본총계	592,795	543,838	462,207
종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법	지분법	지분법	지분법
	2024년 1월~9월.	2023년 1월~12월	2022년 1월~12월
매출액	524,161	579,045	497,213
영업이익	59,962	50,217	96,369
당기순이익	43,402	36,437	85,549
총포괄손익	43,715	39,920	82,014
주당순이익(원)	686	576	1,353

※ 상기 요약 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 53 기 3분기말 2024.09.30 현재

제 52 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 53 기 3분기말	제 52 기말
자산
유동자산	411,616,540,664	383,628,200,131
현금및현금성자산	68,330,281,348	47,962,800,869
매출채권 및 기타채권	172,858,291,763	151,631,651,008
상각후원가측정 금융자산	700,000,000	700,000,000
당기손익-공정가치측정 금융자산	2,231,949,627	1,147,745,460
유동재고자산	159,393,149,292	176,074,379,910
당기법인세자산	6,410,616
기타유동자산	8,096,458,018	6,111,622,884
비유동자산	252,123,316,549	242,808,118,376
지분법적용 투자지분	981,071,247	1,033,442,136
당기손익-공정가치측정금융자산	6,361,171,601
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	884,720,000	6,078,697,508
기타비유동금융자산	14,996,369,971	28,347,883,029
유형자산	210,499,882,650	192,364,996,368
투자부동산	7,989,957,417	8,040,836,184
무형자산	7,184,007,123	4,356,324,956
이연법인세자산	3,226,136,540	2,585,938,195
자산총계	663,739,857,213	626,436,318,507
부채
유동부채	289,789,962,034	290,513,985,554
매입채무 및 기타유동채무	120,328,770,751	105,477,393,191
금융부채	149,192,175,950	165,342,775,957
미지급법인세	11,433,259,340	8,156,081,520
기타 유동부채	8,835,755,993	11,537,734,886
비유동부채	63,339,695,798	69,144,169,661
기타비유동금융부채	53,010,344,892	64,523,579,582
확정급여부채	2,800,310,290
이연법인세부채	4,422,113,905	1,607,046,414
기타 비유동 부채	3,106,926,711	3,013,543,665
부채총계	353,129,657,832	359,658,155,215
자본
지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	310,610,199,381	266,778,163,292
자본금	63,246,419,000	63,246,419,000
자본잉여금	81,040,789,726	81,040,789,726
기타자본	(4,943,547,568)	(4,943,547,568)
기타포괄손익누계액	9,864,343,670	13,068,169,782
이익잉여금(결손금)	161,402,194,553	114,366,332,352
자본총계	310,610,199,381	266,778,163,292
자본과부채총계	663,739,857,213	626,436,318,507

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 53 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 52 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

	제 53 기 3분기		제 52 기 3분기
	3개월	누적	3개월	누적
매출액	206,412,069,883	610,762,548,099	166,214,488,345	502,021,110,820
매출원가	169,836,551,236	493,848,972,534	139,394,400,053	413,385,967,960
매출총이익	36,575,518,647	116,913,575,565	26,820,088,292	88,635,142,860
판매비와관리비	10,661,324,284	40,509,288,963	13,655,134,710	37,033,751,903
영업이익(손실)	25,914,194,363	76,404,286,602	13,164,953,582	51,601,390,957
금융수익	160,932,747	16,442,261,989	9,946,389,486	29,347,818,106
금융원가	5,599,123,153	24,694,063,255	13,324,998,643	35,450,266,664
기타수익	808,065,666	1,672,102,001	651,467,156	1,212,709,803
기타비용	2,536,500,506	2,774,618,260	127,496,056	352,663,192
지분법평가이익(손실)	(17,821,213)	(52,370,889)	(7,324,061)	(6,128,392)
법인세비용차감전순이익(손실)	18,729,747,904	66,997,598,188	10,302,991,464	46,352,860,618
법인세비용(수익)	4,181,633,443	12,862,696,551	2,086,955,143	6,841,135,253
당기순이익(손실)	14,548,114,461	54,134,901,637	8,216,036,321	39,511,725,365
기타포괄손익	(2,654,153,147)	(3,203,826,112)	5,421,759,022	3,935,538,496
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)	(2,258,305,237)	(2,539,878,035)	5,608,778,371	3,039,756,816
해외사업환산손익	(2,258,305,237)	(2,539,878,035)	5,608,778,371	3,039,756,816
당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)	(395,847,910)	(663,948,077)	(187,019,349)	895,781,680
자산재평가손익(세후기타포괄손익)				8,839,634
법인세율변동효과				9,260,826
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익	(395,847,910)	(663,948,077)	(187,019,349)	877,681,220
총포괄손익	11,893,961,314	50,931,075,525	13,637,795,343	43,447,263,861
주당이익
기본 및 희석주당순이익 (단위 : 원)	230	856	130	625

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 53 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 52 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

	자본
	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분						자본 합계
	자본금	자본잉여금	기타자본구성요소	기타포괄손익누계액	이익잉여금	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계	자본 합계
2023.01.01 (기초자본)	63,246,419,000	81,040,789,726	(4,943,547,568)	6,479,869,846	76,504,547,474	222,328,078,478	222,328,078,478
당기순이익(손실)					39,511,725,365	39,511,725,365	39,511,725,365
재평가손익				8,839,634		8,839,634	8,839,634
법인세율변동효과					9,260,826	9,260,826	9,260,826
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금				877,681,220		877,681,220	877,681,220
해외사업환산손익				3,039,756,816		3,039,756,816	3,039,756,816
기타거래
배당금 지급					(6,324,641,900)	(6,324,641,900)	(6,324,641,900)
2023.09.30 (기말자본)	63,246,419,000	81,040,789,726	(4,943,547,568)	10,406,147,516	109,700,891,765	259,450,700,439	259,450,700,439
2024.01.01 (기초자본)	63,246,419,000	81,040,789,726	(4,943,547,568)	13,068,169,782	114,366,332,352	266,778,163,292	266,778,163,292
당기순이익(손실)					54,134,901,637	54,134,901,637	54,134,901,637
재평가손익
법인세율변동효과
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금				(663,948,077)		(663,948,077)	(663,948,077)
해외사업환산손익				(2,539,878,035)		(2,539,878,035)	(2,539,878,035)
기타거래					(774,397,536)	(774,397,536)	(774,397,536)
배당금 지급					(6,324,641,900)	(6,324,641,900)	(6,324,641,900)
2024.09.30 (기말자본)	63,246,419,000	81,040,789,726	(4,943,547,568)	9,864,343,670	161,402,194,553	310,610,199,381	310,610,199,381

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 53 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 52 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

	제 53 기 3분기	제 52 기 3분기
영업활동현금흐름	93,208,872,663	47,613,847,103
영업에서 창출된 현금흐름	107,850,297,168	58,336,089,236
당기순이익(손실)	54,134,901,637	39,511,725,365
당기순이익조정을 위한 가감	50,556,811,774	29,654,165,252
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동	3,158,583,757	(10,829,801,381)
이자수취	1,937,006,912	1,531,773,965
이자지급(영업)	(8,765,072,858)	(7,829,646,912)
배당금수취(영업)	369,863,684
법인세납부(환급)	(8,183,222,243)	(4,424,369,186)
투자활동현금흐름	(32,613,958,635)	(55,097,639,798)
1. 투자활동으로 인한 현금유입액	17,073,940,634	1,249,643,025
대여금의 감소	2,250,000
유형자산의 처분	10,394,175,375	857,779,975
파생상품자산의감소(증가)	1,147,745,460
임차보증금의 감소	1,652,947,708	391,863,050
장기금융상품의 처분	3,876,822,091
2. 투자활동으로 인한 현금유출액	(49,687,899,269)	(56,347,282,823)
장기금융상품의 취득		(468,788,445)
유형자산의 취득	(44,846,368,365)	(52,080,998,972)
무형자산의 취득	(2,211,724,344)	(965,223,266)
기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득	(1,906,822,000)	(699,296,000)
보증금(자산)의 증가	(509,295,900)	(1,407,976,140)
파생상품부채의증가(감소)	(213,688,660)
지분법적용 투자지분의 취득		(725,000,000)
재무활동현금흐름	(36,451,083,133)	(2,857,998,539)
1. 재무활동으로 인한 현금유입액	33,000,000,000	55,931,800,000
단기차입금의 증가	33,000,000,000	29,931,800,000
장기차입금의 증가		26,000,000,000
2. 재무활동으로 인한 현금유출액	(69,451,083,133)	(58,789,798,539)
임대보증금의 감소		(1,837,566,307)
단기차입금의 상환	(51,286,777,272)	(43,398,352,782)
차입금의 감소		(16,494,618)
사채의 상환	(10,000,000,000)	(5,000,000,000)
유동성 장기차입금의 상환	(441,391,574)	(1,282,050,558)
리스부채의 상환	(1,398,272,387)	(930,692,374)
배당금지급	(6,324,641,900)	(6,324,641,900)
현금및현금성자산의 증가(감소)	24,143,830,895	(10,341,791,234)
기초현금및현금성자산	47,962,800,869	45,645,080,142
현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	(3,776,350,416)	6,908,693,153
기말현금및현금성자산	68,330,281,348	42,211,982,061

3. 연결재무제표 주석

제 53(당) 3분기 : 2024년 1월 1일부터 2024년 9월 30일까지

제 52(전) 3분기 : 2023년 1월 1일부터 2023년 9월 30일까지

주식회사 이수페타시스와 그 종속기업

1. 일반사항

(1) 지배기업의 개요

주식회사 이수페타시스와 그 종속기업(이하 "연결회사")의 지배기업인 주식회사 이수페타시스(이하 "지배기업")는 1972년 2월 14일에 설립되어 PCB 관련 제품의 제조 및판매를 주요사업으로 영위하고 있습니다. 지배기업은 대구광역시 달성군 논공읍 논공로53길 36, 50, 60에 본사 및 공장을 두고 있으며, 서울에 지점을 두고 있습니다.지배기업은 2003년 10월 7일자로 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였습니다.지배기업의 납입자본금은 설립 후 수차례의 증자를 거쳐 2024년 09월 30일 현재 63,246백만원이며, 당분기말 현재의 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주)
주주명	소유주식수	지분율(%)
(주)이수	13,404,873	21.2
김선정 외 4인	3,415,500	5.4
기타주주	46,426,046	73.4
합계	63,246,419	100.0

(2) 당분기말 및 전기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명	업 종	소재지	결산월	지분율
기업명	업 종	소재지	결산월	당분기말	전기말
ISU Petasys Corp.	PCB 제조 및 판매업	미국	12월	100%	100%
ISU Petasys Asia Ltd.	PCB 제조 및 판매업	홍콩	12월	100%	100%
ISU Petasys Hunan Ltd.	PCB 제조 및 판매업	중국	12월	(*1)	(*1)
ISU Petasys International Ltd.	PCB 제조 및 판매업	홍콩	12월	(*2)	(*2)

(*1) ISU Petasys Asia Ltd.의 100% 종속기업입니다.(*2) ISU Petasys Hunan Ltd.의 100% 종속기업입니다.(3) 당분기말 및 전기말 현재 연결대상 종속기업의 재무정보는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)
회사명	자산	부채	매출액	분기순손익
ISU Petasys Corp.	54,592,081	9,378,926	23,049,160	(63,698)
ISU Petasys Asia Ltd.	78,630,484	85,511,402	107,772,356	10,461,661

② 전기말

(단위: 천원)
회사명	자산	부채	매출액	분기순손익
ISU Petasys Corp.	66,204,934	20,991,043	35,620,454	(2,864,070)
ISU Petasys Asia Ltd.	76,579,996	92,287,828	121,893,602	11,101,831

2. 재무제표 작성기준

(1) 재무제표 작성 기준연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간연결재무제표입니다. 동 연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결회사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.① 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정) - 부채의 유동/비유동 분류동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' (개정) - 판매후리스에서 생기는 부채

동 개정사항은 판매후리스 거래의 후속측정에 대해 규정합니다. 판매후리스 사용권자산 및 리스부채에도 일반적인 리스 후속측정 방식을 적용하되, 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권에 대해서는 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스부채를 인식하고 '(수정)리스료'를 산정합니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' (개정) - 가상자산동 개정사항은 가상자산을 직접 보유하는 경우, 고객 대신 보유하는 경우, 발행하는 경우에 가상자산 보유ㆍ발행에 따른 회사의 회계정책, 재무제표에 미치는 영향 등 재무제표 이용자에게 중요한 정보를 공시하도록 규정하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표'및 제1107호 '금융상품:공시' (개정) - 공급자금융약정

동 개정사항은 재무제표 이용자가 기업의 부채와 현금흐름에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 재무활동에서 생기는 부채의 변동에 공급자금융약정 정보를 구분하여 공시하고 공급자금융약정으로 발생하는 유동성 위험을 공시하도록 규정하고 있습니다. 개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 표시하는 중간보고기간에는 경과규정에 따라 해당 내용을 공시할 필요가 없습니다.

동 기준서의 개정 또는 제정이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

② 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' (개정) - 교환가능성 결여

동 개정사항은 한 통화를 다른 통화로 교환 가능한지 여부를 평가하고 교환 가능하지 않은 경우 사용할 현물환율을 결정할 때 일관된 접근 방식을 적용하고 관련 정보를 공시하도록 요구합니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

연결회사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

(2) 중요한 회계추정 및 가정

분기연결재무제표 작성시 연결회사의 경영진은 회계정책의 적용과 보고되는 자산ㆍ부채의 장부금액 및 이익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3. 중요한 회계정책분기연결재무제표의 작성에 적용된 회계정책과 계산방법은 주석 2에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성시 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

4. 범주별 금융상품(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산의 분류내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	상각후원가측정금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산	기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	합계
현금및현금성자산	68,330,281	-	-	68,330,281
매출채권및기타채권(*1)	169,799,243	-	-	169,799,243
상각후원가측정금융자산	700,000	-	-	700,000
당기손익인식금융자산		8,593,121	-	8,593,121
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	884,720	884,720
기타비유동금융자산	14,996,370	-	-	14,996,370
합계	253,825,894	8,593,121	884,720	263,303,735

(*1) 부가가치세환급 신청액 3,059,049천원을 제외한 금액입니다.장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 정보에 대한 공시를 생략합니다.

② 전기말

(단위: 천원)
구분	상각후원가측정금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산	기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	합계
현금및현금성자산	47,962,801	-	-	47,962,801
매출채권및기타채권	151,631,651	-	-	151,631,651
당기손익-공정가치측정금융자산	-	1,147,745	-	1,147,745
상각후원가측정금융자산	700,000	-	-	700,000
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	6,078,698	6,078,698
기타비유동금융자산	28,347,883	-	-	28,347,883
합계	228,642,335	1,147,745	6,078,698	235,868,778

장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 정보에 대한 공시를 생략합니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 분류내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	상각후원가측정금융부채	당기손익-공정가치측정금융부채	기타부채	합계
매입채무및기타채무(*1)	104,554,658	-	-	104,554,658
유동금융부채	147,677,720	19,879	1,494,577	149,192,176
비유동금융부채	49,313,700	-	3,696,645	53,010,345
합계	301,546,078	19,879	5,191,222	306,757,179

(*1) 연차충당부채 4,621,195천원 및 종업원 급여와 관련된 11,152,917천원을 제외한 금액입니다(주석18 참조).상각후원가로 측정된 금융부채 및 기타부채는 공정가치를 공시하지 않으며, 당기손익-공정가치측정금융부채의 장부금액은 공정가치와 일치합니다.

② 전기말

(단위: 천원)
구분	상각후원가측정금융부채	당기손익-공정가치측정금융부채	기타부채	합계
매입채무및기타채무(*1)	100,777,370	-	-	100,777,370
기타유동금융부채	163,530,507	213,689	1,598,580	165,342,776
기타비유동금융부채	60,376,200	-	4,147,380	64,523,580
합계	324,684,077	213,689	5,745,960	330,643,726

(*1) 연차충당부채 3,919,152천원 및 종업원 급여와 관련된 780,871천원을 제외한 금액입니다(주석18 참조).상각후원가로 측정된 금융부채 및 기타부채는 공정가치를 공시하지 않으며, 당기손익-공정가치측정금융부채의 장부금액은 공정가치와 일치합니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	금융자산			금융부채			합계
구분	상각후원가측정금융자산	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융부채	당기손익-공정가치측정금융부채	기타부채	합계
이자수익	2,158,073	-	-	-	-	-	2,158,073
단기매매증권평가이익	-	-	172,820	-	-	-	172,820
외환차익	5,693,620	-	-	3,394,972	-	-	9,088,592
외화환산이익	1,459,419	-	-	862,964	-	7,254	2,329,637
통화선도거래이익	-	-	33,772		-	-	33,772
통화선도평가이익	-	-	2,231,950	-	-	-	2,231,950
금융자산평가이익	-	-	57,554	-	-	-	57,554
대손상각비(환입)	(221,477)	-	-	-	-	-	(221,477)
배당금수익	-	-	369,864	-	-	-	369,864
이자비용	-	-	-	(8,884,799)	-	(182,470)	(9,067,269)
외환차손	(3,354,016)	-	-	(1,999,921)	-	-	(5,353,937)
외화환산손실	(3,367,972)	-	-	(2,008,243)	-	-	(5,376,215)
통화선도거래손실	-	-	-	-	(4,852,669)	-	(4,852,669)
통화선도평가손실	-	-	-	-	(19,879)	-	(19,879)
금융보증비용	-	-	-	(24,093)	-	-	(24,093)
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손실	-	(663,948)	-	-	-	-	(663,948)
합계	2,367,647	(663,948)	2,865,959	(8,659,121)	(4,872,548)	(175,216)	(9,137,227)

② 전분기

(단위: 천원)
구분	금융자산			금융부채			합계
구분	상각후원가측정금융자산	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융부채	당기손익-공정가치측정금융부채	기타부채	합계
이자수익	1,959,282	-	-	-	-	-	1,959,282
외환차익	13,593,801	-	-	7,375,547	-	-	20,969,348
외화환산이익	3,417,935	-	-	1,854,458	-	-	5,272,393
통화선도거래이익	-	-	289,197	-	-	-	289,197
금융자산평가이익	-	444,705	10,104	-	-	-	454,809
배당금수익	-	271,032	-	-	-	-	271,032
대손상각비(환입)	32,605	-	-	-	-	-	32,605
이자비용	-	-	-	(8,156,770)	-	(85,940)	(8,242,710)
외환차손	(12,795,891)	-	-	(6,942,627)	-	-	(19,738,518)
외화환산손실	(983,493)	-	-	(533,506)	-	(104)	(1,517,103)
통화선도거래손실	-	-	(3,491,618)	-	-	-	(3,491,618)
통화선도평가손실	-	-	-	-	(2,327,321)	-	(2,327,321)
금융보증비용	-	-	-	(132,995)	-	-	(132,995)
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가이익		877,681	-	-	-	-	877,681
금융자산평가손실환입	-	-	131,756	-	-	-	131,756
합계	5,224,239	1,593,418	(3,060,561)	(6,535,893)	(2,327,321)	(86,044)	(5,192,162)

(4) 공정가치 서열체계① 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정하는 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)
구분	수준 1	수준 2	수준 3	합계
금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산	-	2,231,950	6,361,172	8,593,121
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	884,720	-	-	884,720
소계	884,720	2,231,950	6,361,172	9,477,841
금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채	-	19,879	-	19,879

(전기말)

(단위: 천원)
구분	수준 1	수준 2	수준 3	합계
금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산	-	1,147,745	-	1,147,745
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,724,098	-	4,354,600	6,078,698
소계	1,724,098	1,147,745	4,354,600	7,226,443
금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채	-	213,689	-	213,689

구분	공정가치	가치평가기법	투입변수
당기손익-공정가치측정금융자산	6,361,172	자산접근법	순자산공정가치

② 당분기 및 전분기 중 수준 3에 해당하는 금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)
구분	기초	취득(처분)	평가	대체	환산차대	분기말
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	4,354,599	1,906,822	17,606	(6,279,028)	-	-
당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	172,820	6,279,028	(90,676)	6,361,172

(전분기)

(단위: 천원)
구분	기초	취득(처분)	평가	대체(*1)	분기말
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	3,843,355	(1,932,821)	-	(55,295)	1,855,239

(*1) 전분기 중 보유지분증권의 상장으로 인해 수준 3에서 수준 1로 대체되었습니다.

5. 현금및현금성자산당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
현금시재	50,761	88,056
요구불예금	68,279,520	47,874,745
합계	68,330,281	47,962,801

6. 매출채권및기타채권(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 장부금액과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말			전기말
구분	장부금액	대손충당금	순장부금액	장부금액	대손충당금	순장부금액
매출채권	165,111,014	(912,646)	164,198,367	147,603,278	(887,066)	146,716,212
단기대여금	15,000	-	15,000	17,250	-	17,250
미수금	6,719,305	(220,819)	6,498,486	4,901,810	(422,522)	4,479,288
보증금	1,969,497	-	1,969,497	-	-	-
미수수익	176,942	-	176,942	418,901	-	418,901
합계	173,991,757	(1,133,466)	172,858,292	152,941,239	(1,309,588)	151,631,651

(2) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	연체되지않은 채권	연체되었으나 손상되지 아니한 채권			손상채권	합계
구분	연체되지않은 채권	7~12개월	1년~3년	3년 초과	손상채권	합계
매출채권	158,198,315	5,814,150	105,852	80,051	912,646	165,111,014
단기대여금	15,000	-	-	-	-	15,000
미수금	6,498,486	-	-	-	220,819	6,719,305
보증금	1,969,497	-	-	-	-	1,969,497
미수수익	176,942	-	-	-	-	176,942
합계	166,858,240	5,814,150	105,852	80,051	1,133,465	173,991,758

② 전기말

(단위: 천원)
구분	연체되지않은 채권	연체되었으나 손상되지 아니한 채권			손상채권	합계
구분	연체되지않은 채권	7~12개월	1년~3년	3년 초과	손상채권	합계
매출채권	146,439,543	117,200	101,050	58,419	887,066	147,603,278
단기대여금	17,250	-	-	-	-	17,250
미수금	4,479,288	-	-	-	422,522	4,901,810
미수수익	418,901	-	-	-	-	418,901
합계	151,354,982	117,200	101,050	58,419	1,309,588	152,941,239

당분기말 및 전기말 현재 신용위험의 최대 노출금액은 매출채권및기타채권의 개별 장부가액입니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	대손상각비	제각	기타	분기말
매출채권	887,066	(221,477)	-	247,057	912,646
미수금	422,522	-	(201,703)	-	220,819
합계	1,309,588	(221,477)	(201,703)	247,057	1,133,466

② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	대손상각비	제각	기타	분기말
매출채권	58,193	32,605	(42,723)	-	48,075
미수금	422,389	-	-	8,255	430,644
합계	480,582	32,605	(42,723)	8,255	478,719

7. 재고자산당분기말 및 전기말 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말			전기말
구분	취득원가	평가충당금	장부금액	취득원가	평가충당금	장부금액
상품	1,031,250	-	1,031,250	1,680,366	-	1,680,366
제품	39,349,924	(3,731,371)	35,618,553	47,058,982	(4,669,010)	42,389,972
재공품	101,345,077	(6,510,549)	94,834,528	106,715,536	(3,204,345)	103,511,191
원재료	19,789,439	(479,144)	19,310,295	19,395,957	(516,229)	18,879,728
부재료	3,152,968	(114,587)	3,038,380	2,924,265	(105,251)	2,819,014
저장품	2,831,217	-	2,831,217	3,050,673	-	3,050,673
미착품	2,728,926	-	2,728,926	3,743,436	-	3,743,436
합계	170,228,800	(10,835,651)	159,393,149	184,569,215	(8,494,835)	176,074,380

당분기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산평가순손실은 2,576백만원이며, 전분기 중 인식한 재고자산평가순손실은 1,327백만원입니다.

8. 기타유동자산당분기말 및 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
선급금	3,828,089	1,551,867
선급비용	512,214	565,626
부가세대급금	3,756,155	3,994,130
합계	8,096,458	6,111,623

9. 금융자산

당분기말 및 전기말 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	계정과목	당분기말	전기말
유동금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산	파생상품자산	2,231,950	1,147,745
상각후원가측정금융자산	단기금융상품	700,000	700,000
소계		2,931,950	1,847,745
비유동금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산	매도가능금융자산	6,361,172	-
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	매도가능금융자산	884,720	6,078,698
기타비유동금융자산	장기금융상품	11,096,528	14,444,515
	보증금	3,899,842	6,968,982
	사외적립자산	-	6,934,386
	소계	14,996,370	28,347,883
소계		22,242,262	34,426,581
합계		25,174,211	36,274,326

(*1) 당분기말 및 전기말 현재 KB국민은행에 대하여 700,000천원의 질권이 설정되어 있습니다(주석34 참조).

10. 지분법적용투자주식(1) 당분기말 및 전기말 현재 지분법적용투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	지분율(%)	소재지	결산월	당분기말	전기말
ISU-세컨더리1호투자조합	49.16	대한민국	12월	334,321	333,101
대구 이수-에코 에이비비 투자조합	24.17	대한민국	12월	646,751	700,341
합계				981,071	1,033,442

(2) 당분기 및 전분기 중 지분법적용투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	지분법손익	분기말
ISU-세컨더리1호투자조합	333,101	1,220	334,321
대구 이수-에코 에이비비 투자조합	700,341	(53,591)	646,751
합계	1,033,442	(52,371)	981,071

② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	취득	지분법손익	분기말
ISU-세컨더리1호투자조합	331,937	-	1,217	333,154
대구 이수-에코 에이비비 투자조합	-	725,000	(7,346)	717,654
합계	331,937	725,000	(6,129)	1,050,808

(3) 당분기말 및 전기말 지분법적용투자주식에 포함된 투자차액은 없습니다.

11. 유형자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	취득원가	상각누계액	손상차손누계액	정부보조금	장부가액
토지	34,975,920	-	-	-	34,975,920
건물	100,586,847	(48,499,358)	-	(2,430,090)	49,657,399
구축물	9,746,085	(1,977,710)	-	-	7,768,375
기계장치	243,245,254	(150,811,146)	(21,665,835)	(830,760)	69,937,513
차량운반구	917,595	(555,962)	(54,741)	-	306,891
공구와기구	2,157,701	(1,777,094)	(331,362)	-	49,245
집기비품	5,055,056	(3,265,069)	(348,805)	-	1,441,183
건설중인자산	35,234,845	-	-	-	35,234,845
사용권자산	14,077,983	(2,949,472)	-	-	11,128,511
합계	445,997,286	(209,835,811)	(22,400,743)	(3,260,850)	210,499,883

② 전기말

(단위: 천원)
구분	취득원가	상각누계액	손상차손누계액	정부보조금	장부가액
토지	34,705,328	-	-	-	34,705,328
건물	97,378,719	(44,888,599)	-	(2,484,495)	50,005,625
구축물	8,672,254	(2,129,762)	-	-	6,542,492
기계장치	236,271,038	(163,588,422)	(22,563,525)	(1,019,670)	49,099,421
차량운반구	1,005,868	(650,792)	(68,656)	-	286,420
공구와기구	2,435,356	(2,008,392)	(356,674)	-	70,290
집기비품	4,754,167	(3,293,766)	(320,155)	-	1,140,246
건설중인자산	38,773,155	-	-	-	38,773,155
사용권자산	13,800,368	(2,058,350)	-	-	11,742,018
합계	437,796,253	(218,618,083)	(23,309,010)	(3,504,165)	192,364,995

(2) 당분기 및 전분기 중의 유형자산 변동 내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	취득	처분	상각	대체(*1)	기타(*2)	장부가액
토지	34,705,328	-	-	-	-	270,592	34,975,920
건물	50,005,626	1,956,458	(285,952)	(2,452,538)	875,214	(441,408)	49,657,399
구축물	6,542,493	519,500	(10,913)	(272,378)	989,674	-	7,768,375
기계장치	49,099,421	3,393,224	(3,723,768)	(12,281,770)	32,819,601	630,805	69,937,513
차량운반구	286,419	105,413	(31,870)	(60,018)	-	6,947	306,891
공구와기구	70,290	-	(11)	(21,034)	-	-	49,245
집기비품	1,140,246	138,808	(40)	(338,395)	496,400	4,163	1,441,183
건설중인자산	38,773,155	38,732,965	(6,468,935)	-	(36,269,301)	466,961	35,234,845
사용권자산	11,742,018	851,666	(158,293)	(1,285,207)	-	(21,672)	11,128,511
합계	192,364,996	45,698,034	(10,679,783)	(16,711,340)	(1,088,413)	916,387	210,499,883

(*1) 건설중인자산의 대체잔액 1,088,413천원은 기타의무형자산으로의 대체된 금액입니다(주석 14참조).

(*2) 기타증감액은 해외종속회사의 환율변동효과 등으로 구성되어 있습니다.② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	취득(*1)	처분	상각	기타(*1)	장부가액
토지	27,520,055	-	-	-	375,875	27,895,930
건물	26,509,131	1,674,873	-	(2,247,163)	18,506,115	44,442,956
구축물	1,849,903	-	(38,497)	(154,374)	4,131,198	5,788,231
기계장치	17,819,381	3,989,833	(19)	(6,361,987)	18,133,940	33,581,148
차량운반구	398,513	-	-	(90,780)	17,844	325,577
공구와기구	51,897	56,900	(1)	(29,135)	-	79,661
집기비품	856,124	452,121	(3)	(282,615)	4,935	1,030,562
건설중인자산	46,654,542	45,497,902	(852,780)	-	(39,069,626)	52,230,039
사용권자산	9,904,014	4,488,702	(2,923,525)	(1,014,267)	149,847	10,604,770
합계	131,563,559	56,160,332	(3,814,825)	(10,180,320)	2,250,130	175,978,875

(*1) 기타증감액은 토지 재평가, 매각예정비유동자산, 투자부동산 및 무형자산으로 대체된 금액 등 입니다.

(3) 당분기 및 전분기의 유형자산 감가상각비 배분 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
판매비와관리비	1,178,519	1,251,812
매출원가	15,532,820	8,928,509
합계	16,711,340	10,180,320

12. 리스(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
부동산	9,222,568	11,284,257
집기비품	1,437,621	35,264
차량운반구	468,322	422,497
합계	11,128,511	11,742,018

(2) 당분기 및 전분기 중 리스와 관련하여 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
사용권자산의 감가상각비
부동산	956,952	849,483
기계장치	135,430	13,158
집기비품	8,972	-
차량운반구	183,853	151,626
소계	1,285,207	1,014,267
리스부채에 대한 이자비용	183,323	141,614
리스부채에 대한 외화환산손실(이익)	(7,254)	104
단기리스료	53,310	2,400
단기리스가 아닌 소액자산 리스료	9,362	3,598
합계	1,523,948	1,161,983

(3) 당분기말 및 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말		전기말
구분	최소리스료	최소리스료의현재가치	최소리스료	최소리스료의현재가치
1년 이내	1,674,315	1,494,577	1,762,699	1,598,580
1년 초과 5년 이내	3,315,160	2,948,311	3,377,778	2,933,092
5년 초과	768,815	748,334	1,249,649	1,214,288
합계	5,758,290	5,191,222	6,390,126	5,745,960

(4) 당분기말 및 전기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
유동	1,494,577	1,598,580
비유동	3,696,645	4,147,380
합계	5,191,222	5,745,960

(5) 당분기 및 전분기 중 리스의 총 현금유출은 각각 1,460백만원 및 937백만원입니다.

13. 투자부동산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말			전기말
구분	취득가액	상각누계액	장부가액	취득가액	상각누계액	장부가액
토지	5,809,956	-	5,809,956	5,809,956	-	5,809,956
건물	2,372,200	(192,199)	2,180,001	2,372,200	(141,320)	2,230,880
합계	8,182,156	(192,199)	7,989,957	8,182,156	(141,320)	8,040,836

(2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	취득(처분)	감가상각비	분기말
토지	5,809,956	-	-	5,809,956
건물	2,230,880	-	(50,879)	2,180,001
합계	8,040,836	-	(50,879)	7,989,957

② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	취득(처분)	감가상각비	분기말
토지	5,809,956	-	-	5,809,956
건물	2,298,718	-	(50,879)	2,247,839
합계	8,108,674	-	(50,879)	8,057,795

(3) 당분기 및 전분기 중 투자부동산과 관련하여 손익으로 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
임대수익	70,740	70,740
관리비용	(50,879)	(50,879)
합계	19,861	19,861

14. 무형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재의 무형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	취득가액	상각누계액	손상차손누계액	합계
개발비	1,291,908	(1,291,907)	-	1
기타의무형자산	6,732,700	(3,851,157)	(210,778)	2,670,766
회원권	4,513,240	-	-	4,513,240
합계	12,537,848	(5,143,064)	(210,778)	7,184,007

② 전기말

(단위: 천원)
구분	취득가액	상각누계액	손상차손누계액	합계
개발비	1,291,908	(1,291,907)	-	1
기타의무형자산	5,806,006	(3,912,544)	(210,778)	1,682,684
회원권	2,673,640	-	-	2,673,640
합계	9,771,554	(5,204,451)	(210,778)	4,356,325

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	취득	상각	기타(*1)	분기말
개발비	1	-	-	-	1
기타의무형자산	1,682,684	372,101	(491,823)	1,107,804	2,670,766
회원권	2,673,641	1,839,600	-	-	4,513,241
합계	4,356,325	2,211,701	(491,823)	1,107,804	7,184,008

(*1) 기타증감은 건설중인자산에서 대체 및 해외종속회사의 환율변동효과 등으로 구성되어 있습니다.

② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	취득	상각	기타(*1)	분기말
개발비	1	-	-	-	1
기타의무형자산	1,092,158	442,761	(264,947)	2,808	1,272,780
회원권	1,946,985	726,656	-	-	2,673,640
합계	3,039,144	1,169,417	(264,947)	2,808	3,946,421

(*1) 기타증감은 해외종속회사의 환율변동효과 등으로 구성되어 있습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 무형자산상각비의 배분 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구분	당분기	전분기
판매비와관리비	17,098	8,754
제조원가	474,725	256,193
합계	491,823	264,947

15. 매입채무및기타채무당분기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
매입채무	76,342,051	70,375,946
미지급금	26,116,331	27,517,089
미지급비용	17,870,389	7,584,358
합계	120,328,771	105,477,393

16. 기타금융부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
유동금융부채
단기차입금	126,927,720	143,401,616
유동성장기차입금	20,750,000	10,128,891
유동성장기사채	-	10,000,000
파생상품부채	19,879	213,689
유동성리스부채	1,494,577	1,598,580
소계	149,192,176	165,342,776
비유동금융부채
장기차입금	49,250,000	60,312,500
임대보증금	63,700	63,700
비유동리스부채	3,696,645	4,147,380
소계	53,010,345	64,523,580
합계	202,202,521	229,866,356

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
차입처	차입종별	당분기말	당분기말	전기말
차입처	차입종별	이자율(%)	당분기말	전기말
신한은행	일반대	5.06	5,000,000	5,000,000
신한은행(미국)	운전자금 등	WSJ prime -1.25	3,932,408	13,383,972
신한은행(중국)	운전자금 등	3.75	4,142,935	2,184,591
신한은행(홍콩)	운전자금 등	7.40	6,598,000	12,249,300
KDB산업은행	일반대	4.58~4.68	45,000,000	45,000,000
KDB산업은행(홍콩)	운전자금 등	6.85~7.75	9,897,000	9,670,500
NH농협은행	일반대	5.51	4,000,000	4,000,000
씨티은행	운전자금 등	3.6	4,331,250	6,371,723
수출입은행	수출성장,외화운영자금	5.97	6,598,000	11,604,600
IBK기업은행	일반대	4.82~5.01	8,000,000	8,000,000
IBK기업은행(중국)	운전자금 등	3.63~4.65	10,169,021	11,013,978
SH수협은행	일반대	5.25	4,000,000	4,000,000
KB국민은행(중국)	운전자금 등	3.3	3,013,043	7,281,969
수출입은행	운전자금 등	6.71	5,278,400	-
농상은행(중국)	운전자금 등	4.2	1,883,152	3,640,984
우리은행(중국)	운전자금 등	3.64	5,084,511	-
합계			126,927,720	143,401,617

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금 및 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
차입처	차입종별	이자율(%)	당분기말	전기말
국민은행	일반대출	5.31	3,000,000	3,000,000
KDB산업은행	시설자금	4.33~4.66	67,000,000	67,425,000
P-CBO	무보증 사모사채	4.09	-	10,000,000
Toyota Financial Service 외 1	시설자금 등	4.99	-	16,392
소계			70,000,000	80,441,392
유동성 대체			(20,750,000)	(20,128,892)
합계			49,250,000	60,312,500

(4) 당분기말 현재 장기차입금 및 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	금액
1년 이내	20,750,000
1년 초과 2년 이내	13,937,500
2년 초과	35,312,500
합계	70,000,000

17. 순확정급여부채(1) 당분기말 및 전기말 현재 순확정급여부채(자산)의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
확정급여채무의 현재가치	127,173,879	117,349,219
사외적립자산의 공정가치	(124,373,569)	(124,283,605)
합계	2,800,310	(6,934,386)

당분기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치에는 각각 국민연금전환금 14백만원과 17백만원이 포함되어 있습니다. 한편 사외적립자산의 공정가치가 확정급여채무의 현재가치를 초과하는 경우 그 초과금액을 비유동자산으로 인식하고 있습니다.(2) 당분기 및 전분기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
기초	117,349,219	103,796,997
이자비용	3,868,171	4,026,233
당기근무원가	7,372,782	5,932,189
퇴직급여지급액	(779,089)	(366,541)
확정기여형 전환	(939,954)	(1,293,687)
관계사전입액	302,750	-
분기말	127,173,879	112,095,191

(3) 당분기 및 전분기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
기초	124,283,605	106,977,184
적립액	3,351,927	3,801,829
이자수익	500,000	-
퇴직급여지급액	(2,818,710)	(2,802,249)
확정기여형 전환	(939,954)	(1,292,381)
기타증감(*1)	(3,299)	-
분기말	124,373,569	106,684,383

(*1) 잔여 국민연금전환금의 전환으로 인한 증감내역입니다.

(4) 당분기 및 전분기 중 연결포괄손익계산서에 인식된 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
당기근무원가	7,372,782	5,932,189
이자비용	3,868,171	4,026,233
사외적립자산의 기대수익	(3,351,927)	(3,801,829)
합계	7,889,026	6,156,593

(5) 당분기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	단분기말	전기말
현금및현금성자산	124,373,569	124,283,605

(6) 당분기 및 전분기 중 확정기여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사가 인식한 비용은 254,690천원 및 223,973천원 입니다.

18. 충당부채(1) 당분기말 및 전기말 현재 충당부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
판매보증충당부채	5,445,248	4,984,560
연차충당부채	4,621,195	3,919,152
장기미지급비용(*1)	3,106,927	3,013,544
합계	13,173,370	11,917,256

(*1) 장기근속포상제도와 관련한 부채입니다.분기연결재무상태표 상 판매보증충당부채는 기타유동부채로, 연차충당부채는 매입채무및기타유동채무로, 장기미지급비용은 기타비유동부채로 분류하고 있습니다.(2) 당분기말 및 전기말 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	설정	환입/지출	기말
판매보증충당부채	4,984,560	1,433,817	(973,130)	5,445,248
연차충당부채	3,919,152	707,681	(5,638)	4,621,195
장기미지급비용	3,013,544	291,547	(198,164)	3,106,927
합계	11,917,256	2,433,045	(1,176,931)	13,173,370

② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	설정	환입/지출	기말
판매보증충당부채	3,715,455	80,202	(2,057,512)	1,738,145
연차충당부채	3,477,995	259,226	-	3,737,221
장기미지급비용	2,606,620	174,769	(373,739)	2,407,650
합계	9,800,070	514,197	(2,431,251)	7,883,016

19. 기타부채당분기말 및 전기말 현재 기타부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
기타유동부채
선수금	1,835,886	1,422,337
선수수익	493,745	1,017,887
예수금	1,058,251	4,010,742
판매보증충당부채	5,445,248	4,984,560
배출부채	2,625	102,208
소계	8,835,755	11,537,734
기타비유동부채
장기미지급비용	3,106,928	3,013,544
합계	11,942,683	14,551,278

20. 파생상품연결회사는 외화 매출채권의 환율변동 위험 등을 회피할 목적으로 통화선도계약등을 체결하고 있습니다(주석35 참조).(1) 당분기말 및 전기말 현재 파생상품자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
통화선도자산	2,231,950	1,147,745
통화선도부채	19,879	213,689

(2) 당분기 및 전분기 중 파생상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
통화선도거래손익	(4,818,897)	(3,202,421)
통화선도평가손익	2,212,070	(2,327,321)
합계	(2,606,827)	(5,529,742)

21. 자본금 및 자본잉여금(1) 자본금지배기업이 발행할 주식의 총수는 100,000,000주, 발행한 주식의 총수는 보통주식 63,246,419주(전기말: 63,246,419주)입니다. 당분기말 현재 자본금은 63,246백만원(1주당 액면가액: 1,000원)입니다.(2) 자본잉여금당분기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
주식발행초과금	89,867,060	89,867,060
재평가적립금	22,317	22,317
기타자본잉여금	(8,848,587)	(8,848,588)
합계	81,040,790	81,040,789

22. 기타자본 및 기타포괄손익누계액(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타자본의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
기타의자본조정	(4,943,548)	(4,943,548)

(2) 당분기말 및 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
자산재평가이익	13,937,918	13,937,918
해외사업환산손익	(4,733,281)	(2,193,403)
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익	659,707	1,323,655
합계	9,864,344	13,068,170

23. 이익잉여금(1) 당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
과목	종류	당분기말	전기말
법정준비금	이익준비금(*1)	6,515,979	5,883,515
임의적립금	기업합리화적립금(*2)	3,354,000	3,354,000
미처분이익잉여금		151,532,216	105,128,816
합계		161,402,195	114,366,332

(*1) 상법상 연결회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기 금전에 의한 이익배당액의 10%이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있으며, 동 이익준비금은 결손금의 보전과 자본전입 목적 이외에는 사용할 수 없습니다.

(*2) 연결회사는 과거 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였으며, 동 적립금은 이월결손금의 보전 및 자본전입에만 사용될 수 있었습니다. 그러나 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되었으며, 동 개정시에 관련 조항이 삭제됨으로 인해 당분기말 현재 기업합리화적립금은 임의적립금입니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 지급된 배당금 산정내역은 다음과 같습니다.

구분	당분기	전분기
배당대상주식수(주)	63,246,419	63,246,419
배당금액(원)	6,324,641,900	6,324,641,900
배당율(%)	10.00	10.00

24. 매출액 및 매출원가(1) 당분기 및 전분기의 매출액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
상품매출액	4,933,841	18,616,668	5,174,791	12,384,908
제품매출액	198,717,111	583,776,066	157,911,086	481,521,509
기타매출액	2,761,118	8,369,814	3,128,612	8,114,693
합계	206,412,070	610,762,548	166,214,488	502,021,111
한 시점에 인식	206,412,070	610,762,548	166,214,488	502,021,111

(2) 당분기 및 전분기의 매출원가 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
상품매출원가	3,572,120	14,499,857	4,036,536	9,890,409
제품매출원가	166,129,987	479,127,539	135,274,605	403,241,897
기타매출원가	134,445	221,577	83,260	253,662
합계	169,836,552	493,848,973	139,394,401	413,385,968

25. 판매비와관리비

당분기 및 전분기의 판매비와관리비의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
급여	4,262,081	14,889,819	4,597,159	14,491,234
퇴직급여	338,564	1,029,909	231,526	646,631
복리후생비	450,490	1,748,979	497,910	1,614,978
여비교통비	344,875	966,340	367,598	777,344
통신비	45,129	147,754	43,210	114,700
교육훈련비	25,815	71,706	28,662	46,527
사무용품비	35,532	96,912	24,218	56,391
도서인쇄비	14,878	54,548	29,471	62,712
소모품비	25,933	402,055	396,960	1,288,287
차량유지비	43,399	142,748	50,571	156,093
수도광열비	145,872	1,034,918	369,910	1,332,394
세금과공과	330,459	2,251,020	634,297	2,061,764
지급수수료	1,770,333	6,734,220	2,301,408	3,222,014
임차료	110,600	309,038	162,510	494,373
감가상각비	334,966	1,229,398	413,824	1,296,912
수선비	196,993	782,190	157,652	583,911
보험료	440,827	1,774,499	537,851	1,759,953
접대비	287,777	767,007	174,904	534,198
운반비	669,696	1,920,956	643,058	1,795,025
용역관리비	1,443,975	4,268,387	1,307,356	3,837,025
무형자산상각비	8,773	17,098	3,053	8,754
대손상각비(환입)	(695,081)	(221,477)	24,412	32,605
광고선전비	16,310	54,503	11,840	73,179
경상개발비	6,294	16,965	(117)	104
잡비	6,831	19,798	645,891	746,644
합계	10,661,324	40,509,289	13,655,135	37,033,752

26. 금융수익

당분기 및 전분기의 금융수익 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누 적	3개월	누 적
이자수익	711,811	2,158,073	665,794	1,959,282
단기매매증권평가이익	172,820	172,820	-	-
외환차익	(1,244,980)	9,088,591	5,652,972	20,969,348
외화환산이익	(1,921,541)	2,329,638	3,558,252	5,272,393
통화선도거래이익	33,770	33,772	-	289,197
통화선도평가이익	2,231,860	2,231,950	(160,047)	-
배당금수익	139,943	369,864	97,648	271,032
금융자산평가이익	37,250	57,554	14	454,809
금융자산평가손실환입	-	-	131,756	131,756
합계	160,933	16,442,262	9,946,389	29,347,817

27. 금융비용당분기 및 전분기의 금융비용 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
이자비용	2,675,791	9,067,269	2,739,566	8,242,710
외환차손	294,021	5,353,936	7,967,345	19,738,520
외화환산손실	4,165,376	5,376,216	359,825	1,517,103
통화선도거래손실	1,186,440	4,852,669	1,465,450	3,491,618
통화선도평가손실	(2,730,395)	19,879	784,974	2,327,321
금융보증비용	7,890	24,093	7,839	132,995
합계	5,599,123	24,694,062	13,324,999	35,450,267

28. 기타수익당분기 및 전분기의 기타수익 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
수입임대료	107,419	315,662	77,634	271,674
유형자산처분이익	128,177	486,549	782	6,561
정부보조금수익	-	-	80	(245)
잡이익	572,469	869,891	572,971	934,720
합계	808,066	1,672,102	651,467	1,212,710

29. 기타비용당분기 및 전분기의 기타비용 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
유형자산처분손실	422,589	611,100	4	38,519
유형자산손상차손	1,590,514	1,590,514	-	-
잡손실	523,397	573,004	127,492	314,144
합계	2,536,501	2,774,618	127,496	352,663

30. 법인세비용법인세비용은 당분기법인세비용에서 과거기간 당분기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당분기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다.당분기 법인세비용의 평균유효세율은 19.2%(전분기 14.8%)입니다.

31. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
재고자산의 변동	(1,893,266)	(16,681,231)	(3,842,876)	(3,576,041)
원재료 및 상품매입액	82,738,136	233,893,621	74,576,181	207,982,613
감가상각 및 무형자산상각	5,889,110	17,254,041	3,948,335	10,496,146
인건비	34,902,547	105,337,711	32,301,994	94,470,589
지급수수료	3,672,936	12,447,925	4,027,969	5,337,886
용역관리비	2,467,640	8,767,051	2,936,637	8,403,882
수도광열비 및 전력비	6,558,601	19,760,581	6,508,532	18,524,530
수선비 및 수선유지비	8,088,243	22,946,442	5,449,750	14,525,508
소모품 및 소모자재비	2,639,127	8,427,253	2,833,612	9,003,269
외주처리비	28,805,674	86,393,668	31,234,719	83,093,456
기타	6,629,126	35,811,198	(6,925,318)	2,157,882
합계	180,497,874	534,358,260	153,049,535	450,419,720

32. 특수관계자(1) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관계	기업명
관계	당분기말	전기말
유의적인 영향력을행사하는 특수관계자	(주)이수엑사켐	(주)이수엑사켐
유의적인 영향력을행사하는 특수관계자	(주)이수	(주)이수
관계기업	ISU-세컨더리1호투자조합	ISU-세컨더리1호투자조합
관계기업	대구 이수-에코 에이비비 투자조합	대구 이수-에코 에이비비 투자조합
기타의 특수관계자(*1)	(주)디엔피코퍼레이션	(주)디엔피코퍼레이션
	(주)에이엔브이	(주)에이엔브이
	이수시스템(주)	이수시스템(주)
	이수건설(주)	이수건설(주)
	이수화학(주)	이수화학(주)
	(주)이수AMC	(주)이수AMC
	-(*2)	토다이수㈜

(*1) 당분기및 전분기 중 연결회사와 거래가 존재하거나 전기말 및 당분기말 채권 채무가 존재하는 특수관계자만을 표시하였습니다.(*2) 전기말 기타의 특수관계자였던 토다이수(주)는 당분기 중 차상위지배기업인 ㈜이수의 지분매각으로 인하여 당분기 특수관계자에서 제외되었습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 연결회사의 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)
특수관계자명	임대수익	외주처리매입	용역매입	수수료	자산취득	기타수익(비용)
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	3,402,000	1,671,522	-	(87,069)
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	15,859,214	-	-	-	-
(주)에이엔브이	3,796	604,600	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	1,453,302	340,442	549,265	(125,345)
이수화학(주)	-	-	-	-	-	(199,040)
(주)이수AMC	2,340	-	1,665,346	-	398,400	-
합계	6,136	16,463,814	6,520,648	2,011,964	947,665	(411,454)

② 전분기

(단위 : 천원)
특수관계자명	임대수익	외주처리매입	용역매입	수수료	자산취득	기타수익(비용)
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	3,059,250	1,591,852	-	(151,567)
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	15,334,745	-	-	-	-
(주)에이엔브이	4,804	893,991	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	1,278,554	168,129	469,625	(324,349)
이수화학(주)	-	-	-	-	-	(209,323)
(주)이수AMC	2,340	-	1,438,705	-	9,918,000	-
토다이수(주)	70,740	-	45,745	-	-	-
합계	77,884	16,228,736	5,822,254	1,759,981	10,387,625	(685,239)

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	채권	채무
구분	미수금	미지급금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	620,061
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	19,907	1,785,874
(주)에이엔브이	464	77,723
이수시스템(주)	-	217,526
이수화학(주)	-	32,925
(주)이수AMC	286	211,696
합계	20,657	2,945,805

② 전기말

(단위: 천원)
구분	채권	채무
구분	미수금	미지급금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	648,202
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	18,654	2,103,723
(주)에이엔브이	597	53,767
이수시스템(주)	-	221,719
이수화학(주)	-	28,902
(주)이수AMC	286	1,731,916
토다이수(주)	7,860	5,083
합계	27,397	4,793,312

(4) 당분기말 및 전기말 현재 임직원의 주택마련 등을 위한 단기대여금은 각각 15,000천원 및 17,250천원입니다.

(5) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
제공받은 회사	제공처	내용	당분기말	전기말
이수건설(주)	수출보험공사	수출보증보험	47,654,717	46,120,065

(6) 당분기와 전분기 중 주요 경영진 전체에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
급여	4,084,273	3,247,317
퇴직급여	717,635	417,266
장기종업원급여	564	586
합계	4,802,472	3,665,169

상기의 주요 경영진에는 연결회사의 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

33. 주당손익

(1) 당분기 및 전분기의 주당순이익(손실)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
주당순손익
보통주순손익	14,548,114,461	54,134,901,637	8,216,036,321	39,511,725,365
가중평균유통보통주식수	63,246,419	63,246,419	63,246,419	63,246,419
기본주당순이익	230	856	130	625

(2) 연결회사는 당분기 및 전분기 중 희석증권이 존재하지 않는 바, 기본주당순이익 및 희석주당순이익이 동일합니다.

34. 담보제공자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 차입금에 대한 담보로 제공된 자산의 내용은 다음과 같습니다.① (주)이수페타시스

(원화단위: 천원)
계정과목	담보권자	당분기말		전기말
계정과목	담보권자	장부가액	채권최고액	장부가액	채권최고액
단기금융상품	KB국민은행	700,000	700,000	700,000	700,000
재고자산	한국수출입은행	142,617,073	USD 23,400,000	156,805,698	USD 23,400,000
재고자산	한국수출입은행	142,617,073	3,900,000	156,805,698	3,900,000
토지(*1)	KDB산업은행	134,428,806	128,400,000	109,356,642	128,400,000
건물 등(*1)			USD 15,000,000		USD 15,000,000
기계장치			JPY 2,000,000,000		JPY 2,000,000,000
합계		277,745,878		266,862,340

(*1) 토지 및 건물 등에는 투자부동산 토지 및 건물이 포함되어 있습니다.② ISU Petasys Hunan Ltd.

(원화단위: 천원)
계정과목	담보권자	당분기말		전기말
계정과목	담보권자	장부가액	채권최고액	장부가액	채권최고액
건물 등(*)	농상은행(중국)	7,232,803	24,311,684	7,974,569	24,311,684

(*) 토지의 사용권이 포함되어 있습니다.(2) 연결회사의 건물 및 기계장치 화재보험 부보금액에 대하여 KDB산업은행에 91,521백만원의 질권을 설정하고 있습니다.

35. 우발채무와 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 무역금융 등 금융거래 약정 한도액의 내역은 다음과 같습니다.① (주)이수페타시스

(원화단위 : 백만원)
금융기관	한도대(무역금융등)	일반대	포괄수출금융	총한도
SC제일은행	7,000	-	-	7,000
KEB하나은행	4,000	-	-	4,000
신한은행	-	5,000	-	5,000
KB국민은행	2,000	3,000	-	5,000
IBK기업은행	-	8,000	-	8,000
NH농협은행	7,000	4,000	-	11,000
NH농협은행	USD 3,400천	-	-	USD 3,400천
SH수협은행	-	4,000	-	4,000
한국수출입은행	-	-	3,000	3,000
한국수출입은행	-	-	USD 14,000천	USD 14,000천
KDB산업은행	-	112,000	-	112,000
합계	20,000	136,000	3,000	159,000
합계	USD 3,400천	-	USD 14,000천	USD 17,400천

② ISU Petasys Asia

금융기관	한도대(무역금융 등)	일반대출	총한도
산업은행(홍콩)	USD 7,500천	-	USD 7,500천
한국수출입은행	-	USD 4,000천	USD 4,000천
IBK기업은행(중국)	-	RMB 54,000천	RMB 54,000천
신한은행(중국)	RMB 30,000천	-	RMB 30,000천
신한은행(홍콩)	USD 5,000천	-	USD 5,000천
KB국민은행(중국)	RMB 40,000천	-	RMB 40,000천
중국농상은행	RMB 20,000천	-	RMB 20,000천
씨티은행(중국)	USD 10,000천	-	USD 10,000천
우리은행(중국)	RMB 40,000천	-	RMB 40,000천
합계	RMB 130,000천	RMB 54,000천	RMB 184,000천
합계	USD 22,500천	USD 4,000천	USD 26,500천

③ ISU Petasys Corp.

금융기관	한도대출
신한은행(미국)	USD 12,000천

(3) 당분기말 현재 연결회사는 (주)이수 등 특수관계자와 경영자문계약을 체결하고 있습니다.

(단위: USD)
계약내용	금융기관	계약 수	총 계약금액
통화선도	KEB하나은행	12	12,000,000
	NH농협은행	12	12,000,000
	KDB산업은행	14	14,000,000
	신한은행	18	18,000,000
	SC제일은행	6	6,000,000
합계		62	62,000,000

(5) 당분기말 현재 연결회사가 금융기관으로부터 받은 외화지급보증은 아래와 같습니다.

은행	통화	외화지급보증금액
KDB산업은행	USD	3,535,000

36. 배출권 및 배출부채

(1) 당분기말 현재 3차 계획기간(2021년~2025년)의 이행연도별로 무상할당 받은 배출권의 수량은 다음과 같습니다.

구분	2021년분	2022년분	2023년분	2024년분	2025년분	계획기간 합계
무상할당 배출권(단위 : KAU)	48,642	48,642	48,642	48,187	48,187	242,300

(2) 당분기 배출권 증감 내역은 다음과 같습니다.

구분		2021년분	2022년분	2023년분(*1)	2024년분(*2)	2025년분	계획기간합계
배출권 수량의 변동
배출권변동내역(수량)	무상할당	48,642	48,642	48,642	48,187	48,187	242,300
	전기이월	-	-	3,308	-	-	3,308
	추가무상할당	140	-	3,934	-	-	4,074
	매입	-	-	3,180	-	-	3,180
	차입	2,405	(2,405)	-	-	-	-
	제출	(51,187)	(41,275)	(59,064)	(48,451)	-	(199,977)
	매각	-	(1,654)	-	-	-	(1,654)
	차기이월	-	(3,308)	-	-	-	(3,308)
	기말	-	-	-	(264)	48,187	47,923

(*1) 2023년도분의 제출량은 2024년도 5월에 확정되었으며 2024년도 8월 중에 제출을 완료했습니다.(*2) 2024년도분의 제출량은 당분기말 현재의 추정치이며 2025년도 중 확정될 예정입니다. 한편 당분기말 현재 2024년도 예상 온실가스 배출량 추정치는 48,451톤(tCO2-eq) 입니다.(3) 당분기말 및 전기말 현재 당사가 향후 추가로 매입해야 할 것으로 예상되는 배출권과 관련하여 각각 2,625천원, 102,208천원을 부채로 인식하고 있습니다.

37. 현금흐름표

(1) 당분기 및 전분기 중 분기순이익에 대한 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
퇴직급여	7,889,027	7,627,987
감가상각비	16,762,218	10,231,199
무형자산상각비	491,823	238,421
재고자산평가손실	3,304,676	-
유형자산손상차손	1,590,514	-
대손상각비(환입)	(221,477)	32,605
이자비용	9,067,269	8,353,797
외화환산손실	5,376,216	1,517,103
유형자산처분손실	611,100	38,519
통화선도평가손실	19,879	2,327,321
금융보증비용	24,093	132,995
지분법평가손실	53,591	7,346
법인세비용	12,862,697	6,841,135
판매보증충당부채의 전입	1,433,817	-
장기미지급비용의 전입	291,547	-
외화환산이익	(2,329,638)	(5,272,393)
유형자산처분이익	(486,549)	(6,561)
재고자산평가손실환입	(728,900)	-
통화선도평가이익	(2,231,950)	-
단기매매증권평가이익	(172,820)	-
지분법평가이익	(1,220)	(1,217)
금융자산평가이익	(57,554)	(454,809)
연차수당 인식	707,681	-
판매보증충당부채의 환입	(973,130)	-
장기미지급비용의 환입	(198,164)	-
배당금수익	(369,864)	-
이자수익	(2,158,073)	(1,959,282)
합계	50,556,812	29,654,165

(2) 당분기 및 전분기 중 영업활동으로 인한 자산 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
파생상품자산	-	4,172,908
매출채권	(22,131,371)	(4,073,083)
단기대여금	-	2,250
미수금	(2,062,659)	2,388,942
선급금	(2,237,441)	(444,451)
선급비용	53,412	(73,165)
부가세대급금	237,975	(1,936,645)
사외적립자산	3,261,962	4,094,630
퇴직금의 지급	(1,416,293)	(2,907,649)
배출부채	(99,582)	108,727
미수수익	460,752	(464,538)
재고자산	14,105,454	(3,576,041)
선수금	374,768	294,995
선수수익	(524,142)	-
미지급금	(1,068,664)	(9,988,491)
파생상품부채	-	(597)
장기미지급비용	-	(198,970)
판매보증충당부채	-	(1,977,310)
예수금	(2,952,490)	(2,888,820)
금융보증부채	(24,093)	(132,995)
매입채무	7,721,520	(618,725)
미지급비용	9,459,477	7,389,227
합계	3,158,584	(10,829,801)

(3) 당분기 및 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
건설중인자산의 유형자산등으로의 대체	36,269,301	39,069,626
사채의 유동성대체	-	10,000,000
유형자산 취득관련 미지급금의 증가	-	1,426,323
사용권자산의 취득	851,666	-
리스부채 유동성 대체	892,625	(555,547)
장기차입금 및 사채의 유동성대체	11,062,500	10,455,873
사외적립자산의 대체	6,934,386	-
금융상품 계정 재분류	6,279,028	-

(4) 당분기 및 전분기 중 연결회사의 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	재무활동현금흐름	이자비용	외화환산손실(이익)	대체	기타	분기말
단기차입금	143,401,616	(18,286,777)	-	151,000	-	1,661,881	126,927,720
유동성장기차입금	20,128,892	(10,441,392)	-	-	11,062,500	-	20,750,000
장기차입금및사채	60,312,500	-	-	-	(11,062,500)	-	49,250,000
리스부채	5,745,959	(1,398,272)	183,323	(7,254)	-	667,466	5,191,222
임대보증금	63,700	-	-	-	-	-	63,700
합계	229,652,667	(30,126,441)	183,323	143,746	-	2,329,347	202,182,642

② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	재무활동현금흐름	이자비용	외화환산손실(이익)	대체	기타	분기말
단기차입금	158,568,719	(13,466,553)	-	137,000	-	4,957,647	150,196,813
유동성장기차입금	13,700,000	(6,282,051)	-	-	10,455,873	753	17,874,575
장기차입금및사채	30,470,347	25,983,505	-	-	(10,455,873)	2,021	46,000,000
리스부채	4,001,278	(930,692)	141,614	104		1,547,183	4,759,487
임대보증금	1,901,266	(1,837,566)	-	-	-	-	63,700
합계	208,641,610	3,466,643	141,614	137,104	-	6,507,604	218,894,574

38. 위험관리연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 중간연결재무제표는 연차연결재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로, 2023년 12월 31일의 연차연결재무제표를 참고하시기 바랍니다. 연결회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

39. 영업부문 (1) 연결회사의 영업부문은 PCB 제조 및 판매 단일 영업부문으로 구성되어 있습니다. PCB제조 및 판매부문은 PCB를 제조,생산하여 최종소비자에게 판매하는 활동을 영위하고 있습니다.

(2) 당분기 및 전분기의 연결회사 총 매출액의 10% 이상을 차지하는 거래처는 당분기 1개사 및 전분기 2개사로, 당분기 및 전분기 총 매출액의 41.0% 및 45.5%를 차지하며, 매출액은 250,670백만원 및 228,334백만원입니다. 주요 고객사별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
A사	250,669,830	166,955,659
B사	31,122,611	61,377,974
합계	281,792,441	228,333,633

(3) 당분기 및 전분기 중 연결회사의 고객사 지역별 매출은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
태국	245,694,112	185,616,906
대만	93,520,993	50,123,023
멕시코	84,565,309	47,800,111
미국	69,987,585	66,338,006
기타	116,994,549	152,143,065
합계	610,762,548	502,021,111

(4) 당분기말 및 전기말 현재 지역별 비유동자산(유형자산, 무형자산 및 투자부동산)의 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)
구분	당기말	전기말
대한민국	180,449,377	152,481,828
북미	22,088,902	30,355,649
아시아	23,187,691	22,234,854
소계	225,725,971	205,072,331
연결조정	(52,123)	(310,174)
합계	225,673,847	204,762,158

40. 보고기간 후 사건 지배기업은 2024년 11월 8일 개최된 이사회에서 주당 27,350원에 보통주 20,103,080주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 유상증자하기로 결의하였습니다. 또한, 동일자 이사회 결의를 통해 신규공장 증설에 4,000억원을 투자하고, 주식회사 제이오의 보통주식 5,750,000주를 주당 27,500원에 양수하며, 동사가 발행할 보통주 5,460,000주를 997억원에 양수하는 것과 동사 발행 전환사채 420억원을 인수할 것을 결의하였습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 53 기 3분기말 2024.09.30 현재

제 52 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 53 기 3분기말	제 52 기말
자산
유동자산	356,161,956,489	327,482,640,316
현금및현금성자산	62,124,905,948	38,106,961,792
매출채권 및 기타채권	144,143,968,874	125,767,804,956
상각후원가측정금융자산	700,000,000	700,000,000
당기손익-공정가치측정 금융자산	2,231,949,627	1,147,745,460
유동재고자산	142,617,072,540	156,805,697,548
기타유동자산	4,344,059,500	4,954,430,560
비유동자산	236,633,471,895	216,353,879,153
지분법적용 투자지분	47,108,182,557	46,247,333,412
당기손익-공정가치측정 금융자산	865,037,601
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	884,720,000	2,571,529,508
기타비유동금융자산	4,100,018,153	12,467,250,388
이연법인세자산	3,226,136,540	2,585,938,195
유형자산	163,535,678,659	138,230,550,936
투자부동산	10,284,339,134	10,330,293,530
무형자산	6,629,359,251	3,920,983,184
자산총계	592,795,428,384	543,836,519,469
부채
유동부채	211,776,142,331	191,909,477,488
매입채무 및 기타유동채무	99,297,232,688	82,370,413,492
기타유동금융부채	94,555,205,860	93,871,179,736
당기법인세부채	9,136,731,599	4,138,470,130
기타 유동부채	8,786,972,184	11,529,414,130
비유동부채	58,617,789,082	66,916,018,545
기타비유동금융부채	52,710,552,081	63,902,474,880
퇴직급여부채	2,800,310,290
기타 비유동 부채	3,106,926,711	3,013,543,665
부채총계	270,393,931,413	258,825,496,033
자본
자본금	63,246,419,000	63,246,419,000
자본잉여금	94,777,171,250	94,777,171,250
기타포괄손익누계액	(6,907,221,081)	(7,220,191,009)
이익잉여금(결손금)	171,285,127,802	134,207,624,195
자본총계	322,401,496,971	285,011,023,436
자본과부채총계	592,795,428,384	543,836,519,469

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 53 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 52 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

	제 53 기 3분기		제 52 기 3분기
	3개월	누적	3개월	누적
매출액	181,599,353,602	524,161,033,505	145,501,480,790	430,946,654,785
매출원가	150,608,676,690	431,803,809,557	125,407,308,027	362,972,815,537
매출총이익	30,990,676,912	92,357,223,948	20,094,172,763	67,973,839,248
판매비와관리비	10,753,086,422	32,395,444,651	10,300,827,264	27,258,049,494
영업이익(손실)	20,237,590,490	59,961,779,297	9,793,345,499	40,715,789,754
금융수익	(979,265,039)	13,837,105,612	6,954,371,232	25,454,098,573
금융비용	2,937,471,904	19,652,487,155	8,519,951,851	27,916,076,748
기타이익	279,985,605	1,195,736,407	594,443,846	1,155,010,561
기타손실	158,389,991	372,527,386	404,306	224,505,889
지분법손익	450,507,616	(116,068,860)	(1,082,993,389)	(1,302,629,138)
법인세비용차감전순이익(손실)	16,892,956,777	54,853,537,915	7,738,811,031	37,881,687,113
법인세비용(수익)	4,039,998,394	11,451,392,408	1,388,716,991	6,797,806,836
당기순이익(손실)	12,852,958,383	43,402,145,507	6,350,094,040	31,083,880,277
기타포괄손익	(2,626,463,158)	312,969,928	782,045,692	3,648,736,672
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)	(2,274,012,522)	976,918,005	1,002,119,792	2,646,261,812
지분법자본변동	(2,274,012,522)	976,918,005	1,002,119,792	2,646,261,812
당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)	(352,450,636)	(663,948,077)	(220,074,100)	1,002,474,860
법인세율변동효과				9,260,826
자산재평가손익(세후기타포괄손익)				8,839,634
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익	(352,450,636)	(663,948,077)	(220,074,100)	984,374,400
총포괄손익	10,226,495,225	43,715,115,435	7,132,139,732	34,732,616,949
주당이익
기본 및 희주당이익(손실) (단위 : 원)	203	686	100	491

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 53 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 52 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

	자본
	자본금	자본잉여금	기타포괄손익누계액	이익잉여금	자본 합계
2023.01.01 (기초자본)	63,246,419,000	94,777,171,250	(14,257,878,907)	107,631,587,648	251,397,298,991
당기순이익(손실)				31,083,880,277	31,083,880,277
재평가손익			8,839,634		8,839,634
지분법변동			2,646,261,812		2,646,261,812
기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가이익			984,374,400		984,374,400
법인세율변동효과				9,260,826	9,260,826
배당금 지급				(6,324,641,900)	(6,324,641,900)
2023.09.30 (기말자본)	63,246,419,000	94,777,171,250	(10,618,403,061)	132,400,086,851	279,805,274,040
2024.01.01 (기초자본)	63,246,419,000	94,777,171,250	(7,220,191,009)	134,207,624,195	285,011,023,436
당기순이익(손실)				43,402,145,507	43,402,145,507
재평가손익
지분법변동			976,918,005		976,918,005
기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가이익			(663,948,077)		(663,948,077)
법인세율변동효과
배당금 지급				(6,324,641,900)	(6,324,641,900)
2024.09.30 (기말자본)	63,246,419,000	94,777,171,250	(6,907,221,081)	171,285,127,802	322,401,496,971

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 53 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 52 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

	제 53 기 3분기	제 52 기 3분기
영업활동현금흐름	83,666,000,655	36,448,591,474
영업에서 창출된 현금흐름	94,417,912,535	44,108,069,606
당기순이익(손실)	43,402,145,507	31,083,880,277
당기순이익조정을 위한 가감	43,039,827,786	25,267,077,656
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동	7,975,939,242	(12,242,888,327)
이자수취	1,527,959,890	559,737,689
이자지급(영업)	(5,595,706,099)	(3,850,508,715)
법인세납부(환급)	(6,684,165,671)	(4,368,707,106)
투자활동현금흐름	(41,794,468,273)	(47,480,438,454)
1. 투자활동으로 인한 현금유입액	1,671,342,556	396,863,050
대여금의 감소	2,250,000
파생상품자산의증가(감소)	1,147,745,460
유형자산의 처분	508,753,900	5,000,000
임차보증금의 감소	12,593,196	391,863,050
2. 투자활동으로 인한 현금유출액	(43,465,810,829)	(47,877,301,504)
관계기업에 대한 투자자산의 취득		(725,000,000)
파생상품부채의증가(감소)	(213,688,660)
임차보증금의 증가	(509,295,900)	(487,380,000)
유형자산의 취득	(40,708,406,269)	(45,705,504,639)
무형자산의 취득	(2,034,420,000)	(959,416,865)
재무활동현금흐름	(17,712,052,507)	5,804,125,130
1. 재무활동으로 인한 현금유입액	33,000,000,000	54,587,000,000
단기차입금의 증가	33,000,000,000	28,587,000,000
장기차입금의 증가		26,000,000,000
2. 재무활동으로 인한 현금유출액	(50,712,052,507)	(48,782,874,870)
단기차입금의 상환	(33,000,000,000)	(33,500,000,000)
유동성 장기차입금의 상환	(425,000,000)	(1,275,000,000)
사채의 상환	(10,000,000,000)	(5,000,000,000)
임대보증금의증가(감소)		(1,837,566,307)
리스부채의 상환	(962,410,607)	(845,666,663)
배당금지급	(6,324,641,900)	(6,324,641,900)
현금및현금성자산의순증가(감소)	24,159,479,875	(5,227,721,850)
기초현금및현금성자산	38,106,961,792	37,570,118,191
현금및현금성자산의 환율변동효과	(141,535,719)	1,638,964,283
기말현금및현금성자산	62,124,905,948	33,981,360,624

5. 재무제표 주석

제 53(당) 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 9월 30일까지

제 52(전) 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 9월 30일까지

주식회사 이수페타시스

1. 회사의 개요

주식회사 이수페타시스(이하 "당사")는 1972년 2월 14일에 설립되어 PCB 관련 제품의 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있습니다. 당사는 대구광역시 달성군 논공읍 논공로53길 36, 50, 60에 본사 및 공장을 두고 있으며, 서울에 지점을 두고 있습니다.당사는 2003년 10월 7일자로 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였습니다.당사의 납입자본금은 설립 후 수차례의 증자를 거쳐 2024년 9월 30일 현재 63,246백만원이며, 당분기말 현재의 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주)
주주명	소유주식수	지분율(%)
(주)이수	13,404,873	21.2
김선정 외 4인	3,415,500	5.4
기타주주	46,426,046	73.4
합계	63,246,419	100.0

2. 재무제표 작성기준(1) 재무제표 작성 기준당사의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 기업회계기준서 제1028호에서 규정하고 있는 지분법에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.① 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정) - 부채의 유동/비유동 분류

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' (개정) - 판매후리스에서 생기는 부채

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' (개정) - 가상자산

동 개정사항은 가상자산을 직접 보유하는 경우, 고객 대신 보유하는 경우, 발행하는 경우에 가상자산 보유ㆍ발행에 따른 회사의 회계정책, 재무제표에 미치는 영향 등 재무제표 이용자에게 중요한 정보를 공시하도록 규정하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표'및 제1107호 '금융상품:공시' (개정) - 공급자금융약정

동 기준서의 개정 또는 제정이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

② 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' (개정) - 교환가능성 결여

당사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

(2) 중요한 회계추정 및 가정

분기재무제표 작성시 당사의 경영진은 회계정책의 적용과 보고되는 자산ㆍ부채의 장부금액 및 이익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 3. 중요한 회계정책

분기재무제표의 작성에 적용된 회계정책과 계산방법은 주석 2에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

4. 범주별 금융상품(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산의 분류내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	상각후원가측정금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	합계
현금및현금성자산	62,124,906	-	-	62,124,906
매출채권및기타채권(*1)	141,084,920	-	-	141,084,920
상각후원가측정금융자산	700,000	-	-	700,000
당기손익-공정가치측정금융자산	-	3,096,987	-	3,096,987
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	884,720	884,720
기타비유동금융자산	4,100,018	-	-	4,100,018
합계	208,009,844	3,096,987	884,720	211,991,551

(*1) 부가가치세환급신청액 3,059,049천원을 제외한 금액입니다.

장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 정보에 대한 공시를 생략합니다.

② 전기말

(단위: 천원)
구분	상각후원가측정금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	합계
현금및현금성자산	38,106,962	-	-	38,106,962
매출채권및기타채권	125,767,805	-	-	125,767,805
당기손익-공정가치측정금융자산	-	1,147,745	-	1,147,745
상각후원가측정금융자산	700,000	-	-	700,000
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	2,571,530	2,571,530
기타비유동금융자산	12,467,250	-	-	12,467,250
합계	177,042,017	1,147,745	2,571,530	180,761,292

장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 정보에 대한 공시를 생략합니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 분류내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	상각후원가측정금융부채	당기손익-공정가치측정금융부채	기타부채	합계
매입채무및기타채무(*1)	83,523,121	-		83,523,121
기타유동금융부채	93,541,643	19,879	993,684	94,555,206
기타비유동금융부채	49,313,700	-	3,396,852	52,710,552
합계	226,378,464	19,879	4,390,536	230,788,879

② 전기말

(단위: 천원)
구분	상각후원가측정금융부채	당기손익-공정가치측정금융부채	기타부채	합계
매입채무및기타채무(*1)	77,670,391	-	-	77,670,391
기타유동금융부채	92,747,230	213,689	910,261	93,871,180
비유동금융부채	60,376,200	-	3,526,275	63,902,475
합계	230,793,821	213,689	4,436,536	235,444,046

(3) 당분기 및 전분기 중 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	금융자산			금융부채			합계
구분	당기손익-공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융자산	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	당기손익-공정가치측정금융부채	상각후원가측정금융부채	기타부채	합계
이자수익	-	1,557,336	-	-	-	-	1,557,336
외환차익	-	5,435,876	-	-	3,138,222	-	8,574,097
외화환산이익	-	10,711	-	-	1,364,432	7,254	1,382,397
통화선도거래이익	33,772	-	-	-	-	-	33,772
통화선도평가이익	2,231,950	-	-	-	-	-	2,231,950
금융자산평가이익	57,554	-	-	-	-	-	57,554
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익	-	-	(663,948)	-	-	-	(663,948)
이자비용	-	-	-	-	(5,714,579)	(153,208)	(5,867,787)
외환차손	-	(3,082,291)	-	-	(1,779,458)	-	(4,861,749)
외화환산손실	-	(3,642,096)	-	-	(190,571)	-	(3,832,667)
통화선도거래손실	-	-	-	(4,852,669)	-	-	(4,852,669)
통화선도평가손실	-	-	-	(19,879)	-	-	(19,879)
금융보증비용	-	-	-	-	(217,736)	-	(217,736)
합계	2,323,276	279,536	(663,948)	(4,872,548)	(3,399,690)	(145,953)	(6,479,328)

② 전분기

(단위: 천원)
구분	금융자산			금융부채		합계
구분	당기손익측정 금융자산	상각후원가측정금융자산	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	당기손익인식금융부채	상각후원가측정 금융부채	합계
이자수익	-	1,455,882	-	-	-	1,455,882
외환차익	-	11,945,997	-	-	6,514,946	18,460,943
외화환산이익	-	4,624,566	-	-	36,946	4,661,512
통화선도거래이익	289,197	-	-	-	-	289,197
금융자산평가이익	10,104	-	444,705	-	-	454,809
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익	-	-	984,374	-	-	984,374
금융자산평가손실 환입	-	131,756	-	-	-	131,756
이자비용	-	-	-	-	(4,258,999)	(4,258,999)
외환차손	-	(10,646,034)	-	-	(5,805,991)	(16,452,025)
외화환산손실	-	(6,775)	-	-	(1,148,157)	(1,154,932)
통화선도거래손실	(3,491,618)	-	-	-	-	(3,491,618)
통화선도평가손실	-	-	-	(2,327,321)	-	(2,327,321)
금융보증비용	-	-	-	-	(231,182)	(231,182)
합계	(3,192,317)	7,505,392	1,429,079	(2,327,321)	(4,892,437)	(1,477,604)

(4) 공정가치 서열체계

① 수준별 공정가치당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정하는 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)
구분	수준 1	수준 2	수준 3	합계
금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산	-	2,231,950	865,038	3,096,987
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	884,720	-	-	884,720
합계	884,720	2,231,950	865,038	3,981,707
금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채	-	19,879	-	19,879

(전기말)

(단위: 천원)
구분	수준 1	수준 2	수준 3	합계
금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산	-	1,147,745	-	1,147,745
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,724,098	-	847,431	2,571,529
합계	1,724,098	1,147,745	847,431	3,719,274
금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채	-	213,689	-	213,689

당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산 및 부채 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류된 항목의 가치평가기법, 투입변수등에 대한 현황은 다음과 같습니다.(당분기말)

구분	공정가치	가치평가기법	투입변수
당기손익-공정가치측정금융자산	865,038	자산접근법	순자산공정가치

(전기말)

구분	공정가치	가치평가기법	투입변수
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	847,431	자산접근법	순자산공정가치

② 금융상품의 변동당분기 및 전분기 중 수준 3에 해당하는 금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)
구분	기초	평가	대체	분기말
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	847,431	17,606	(865,037)	-
당기손익-공정가치측정금융자산	-		865,037	865,037

(전분기)

(단위: 천원)
구분	기초	대체(*1)	분기말
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,055,295	(55,295)	1,000,000

(*1) 전분기 중 보유지분증권의 상장으로 인해 수준 3에서 수준 1로 대체되었습니다.

5. 현금및현금성자산당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
현금시재	44,702	88,056
요구불예금	62,080,204	38,018,906
합계	62,124,906	38,106,962

6. 매출채권및기타채권(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 장부금액과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말			전기말
구분	장부금액	대손충당금	순장부금액	장부금액	대손충당금	순장부금액
매출채권	136,484,816	-	136,484,816	123,234,583	-	123,234,583
단기대여금	15,000	-	15,000	17,250	-	17,250
미수금	5,673,393	(141,112)	5,532,282	2,541,812	(141,112)	2,400,700
보증금	1,969,497	-	1,969,497	-	-	-
미수수익	142,375	-	142,375	115,272	-	115,272
합계	144,285,081	(141,112)	144,143,969	125,908,917	(141,112)	125,767,805

(2) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	연체되지않은 채권	연체되었으나손상되지 아니한 채권		손상채권	합계
구분	연체되지않은 채권	7~12개월	1년~3년	손상채권	합계
매출채권	136,464,848	19,968		-	136,484,816
단기대여금	15,000	-	-	-	15,000
미수금	5,532,282	-	-	141,112	5,673,393
보증금	1,969,497	-	-	-	1,969,497
미수수익	142,375	-	-	-	142,375
합계	144,124,001	19,968	-	141,112	144,285,081

② 전기말

(단위: 천원)
구분	연체되지않은 채권	연체되었으나손상되지 아니한 채권		손상채권	합계
구분	연체되지않은 채권	7~12개월	1년~3년	손상채권	합계
매출채권	123,233,004	1,579	-	-	123,234,583
단기대여금	17,250	-	-	-	17,250
미수금	2,400,700	-	-	141,112	2,541,812
미수수익	115,272	-	-	-	115,272
합계	125,766,226	1,579	-	141,112	125,908,917

한편, 당분기말 및 전기말 현재 신용위험의 최대 노출금액은 매출채권및기타채권의 개별 장부가액입니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 대손충당금의 변동내역은 없습니다.

7. 재고자산당분기말 및 전기말 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말			전기말
구분	취득원가	평가충당금	장부금액	취득원가	평가충당금	장부금액
상품	52,230	-	52,230	408,804	-	408,804
제품	35,910,726	(3,400,807)	32,509,919	42,046,374	(4,092,621)	37,953,753
재공품	93,689,547	(6,304,075)	87,385,472	99,144,726	(3,008,735)	96,135,991
원재료	14,550,619	(479,144)	14,071,475	13,210,784	(516,229)	12,694,555
부재료	3,152,968	(114,587)	3,038,380	2,924,265	(105,251)	2,819,014
저장품	5,559,595	-	5,559,595	3,050,144	-	3,050,144
미착품	-	-	-	3,743,436	-	3,743,436
합계	152,915,685	(10,298,613)	142,617,073	164,528,533	(7,722,836)	156,805,697

한편, 당분기에 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산평가순손실은 2,576백만원이며, 전분기 매출원가에 포함된 재고자산평가순손실은 1,204백만원입니다.

8. 기타유동자산 당분기말 및 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
선급금	75,690	394,675
선급비용	512,214	565,626
부가세대급금	3,756,156	3,994,130
합계	4,344,060	4,954,431

9. 금융자산

당분기말 및 전기말 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	계정	당분기말	전기말
유동금융자산
상각후원가측정금융자산(*1)	단기금융상품	700,000	700,000
당기손익-공정가치측정금융자산	파생상품자산	2,231,950	1,147,745
소계		2,931,950	1,847,745
비유동금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산	매도가능금융자산	865,038	-
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	매도가능금융자산	884,720	2,571,530
기타비유동금융자산	장기금융상품	989,826	949,878
	보증금	3,110,192	4,582,986
	사외적립자산	-	6,934,386
	소계	4,100,018	12,467,250
소계		5,849,776	15,038,780
합계		8,781,725	16,886,525

(*1) 당분기말 현재 KB국민은행에 대하여 700,000천원의 질권이 설정되어 있습니다(주석34 참조).

10. 지분법적용투자주식(1) 당분기말 및 전기말 현재 지분법적용투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분		지분율(%)	소재지	결산월	당분기말	전기말
종속기업	ISU Petasys Corp.	100.00	미국	12월	46,127,111	45,213,891
종속기업	ISU Petasys Asia Ltd.	100.00	홍콩	12월	-	-
관계기업	ISU-세컨더리1호투자조합	49.16	대한민국	12월	334,321	333,101
관계기업	대구 이수-에코 에이비비투자조합	24.17	대한민국	12월	646,751	700,341
합계					47,108,183	46,247,333

(2) 당분기 및 전분기 중 지분법적용투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	지분법손익	지분법자본변동	분기말
ISU Petasys Corp.	45,213,891	(63,698)	976,918	46,127,111
ISU Petasys Asia Ltd.	-	-	-	-
ISU-세컨더리1호투자조합	333,101	1,220	-	334,321
대구 이수-에코 에이비비투자조합	700,341	(53,591)	-	646,751
합계	46,247,333	(116,069)	976,918	47,108,183

② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	취득	지분법손익	지분법자본변동	분기말
ISU Petasys Corp.	43,303,385	-	(1,296,501)	2,646,262	44,653,146
ISU Petasys Asia Ltd.	-		-	-	-
ISU-세컨더리1호투자조합	331,937	-	1,217	-	333,154
대구 이수-에코 에이비비투자조합	-	725,000	(7,346)	-	717,654
합계	43,635,322	725,000	(1,302,630)	2,646,262	45,703,954

(3) 당분기말 및 전기말 현재 지분법투자기업의 재무정보금액을 당사 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

① ISU Petasys Corp.

(단위: 천원)
구분	기말 자기자본(a)	조정사항(b)	지분율(c)	순자산지분금액((a+b)*c)	장부금액
당분기말	45,213,155	913,957	100%	46,127,111	46,127,111
전기말	45,213,891		100%	45,213,891	45,213,891

② ISU Petasys Asia Ltd.

(단위: 천원)
구분	기말 자기자본(a)	조정사항(b)	지분율(c)	순자산지분금액((a+b)*c)	장부금액
당분기말	(6,880,917)	1,389,867	100%	(5,491,050)	-
전기말	(15,707,832)	1,617,981	100%	(14,089,851)	-

ISU Petasys Asia Ltd.는 전기말 이전에 완전자본잠식으로 인하여 지분법적용이 중단되었습니다. ③ ISU-세컨더리1호투자조합

(단위: 천원)
구분	기말 자기자본(a)	지분율(b)	순자산지분금액(a*b)	장부금액
당분기말	680,008	49.16%	334,321	334,321
전기말	677,527	49.16%	333,101	333,101

④ 대구 이수-에코 에이비비 투자조합

(단위: 천원)
구분	기말 자기자본(a)	지분율(b)	순자산지분금액(a*b)	장부금액
당분기말	2,676,210	24.17%	646,751	646,751
전기말	2,897,964	24.17%	700,341	700,341

(4) 당분기말 및 전기말 지분법적용투자주식에 포함된 투자차액은 없습니다.

11. 유형자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	취득원가	상각누계액	정부보조금	장부가액
토지	23,152,304	-	-	23,152,304
건물	62,913,249	(24,705,826)	(2,430,090)	35,777,333
구축물	9,746,085	(1,977,710)	-	7,768,375
기계장치	172,595,365	(104,033,812)	(830,760)	67,730,793
차량운반구	456,194	(347,264)	-	108,930
공구와기구	925,384	(869,981)	-	55,403
집기비품	3,184,873	(1,892,265)	-	1,292,608
건설중인자산	23,570,132	-	-	23,570,132
사용권자산	5,837,588	(1,757,789)	-	4,079,799
합계	302,381,175	(135,584,646)	(3,260,850)	163,535,679

② 전기말

(단위: 천원)
구분	취득원가	상각누계액	정부보조금	장부가액
토지	23,152,304	-	-	23,152,304
건물	61,761,504	(23,536,235)	(2,484,495)	35,740,774
구축물	8,672,254	(2,129,761)	-	6,542,493
기계장치	153,689,931	(108,749,190)	(1,019,670)	43,921,071
차량운반구	350,781	(323,211)	-	27,570
공구와기구	1,269,736	(1,191,156)	-	78,580
집기비품	2,962,715	(1,971,248)	-	991,467
건설중인자산	23,531,314	-	-	23,531,314
사용권자산	5,222,548	(977,571)	-	4,244,977
합계	280,613,087	(138,878,372)	(3,504,165)	138,230,550

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	취득	처분	상각	대체(*1)	장부가액
토지	23,152,304	-	-	-	-	23,152,304
건물	35,740,775	979,573	(285,952)	(1,276,462)	619,400	35,777,333
구축물	6,542,493	519,500	(10,913)	(272,378)	989,674	7,768,375
기계장치	43,921,071	3,112,788	(221,974)	(11,720,039)	32,638,948	67,730,793
차량운반구	27,571	105,413	-	(24,054)	-	108,930
공구와기구	78,580	-	(11)	(23,166)	-	55,403
집기비품	991,467	119,480	(40)	(314,699)	496,400	1,292,608
건설중인자산	23,531,314	35,871,652	-	-	(35,832,834)	23,570,132
사용권자산	4,244,977	851,666	(78,423)	(938,420)	-	4,079,799
합계	138,230,550	41,560,072	(597,314)	(14,569,218)	(1,088,413)	163,535,679

(*1) 건설중인자산의 대체액 35,832,834천원에는 기타의무형자산으로의 대체액 1,088,413천원이 포함되어 있습니다(주석 14참조).

② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	취득(*1)	처분	상각	대체	장부가액
토지	21,373,650	-	-	-	-	21,373,650
건물	12,786,134	-	-	(1,001,831)	17,756,731	29,541,034
구축물	1,849,903	-	(38,497)	(154,373)	4,131,198	5,788,231
기계장치	14,058,635	3,511,771	(19)	(5,497,081)	17,464,949	29,538,255
차량운반구	76,826	-	-	(37,328)	-	39,498
공구와기구	63,029	56,900	(1)	(31,266)	-	88,662
집기비품	765,980	368,753	(3)	(258,813)	-	875,917
건설중인자산	31,316,403	41,358,711	-	-	(39,352,878)	33,322,236
사용권자산	3,764,110	4,407,297	(2,923,525)	(785,144)	-	4,462,738
합계	86,054,670	49,703,432	(2,962,045)	(7,765,836)	-	125,030,221

(*1) 전분기 중 차입원가 자본화금액 314,607천원이 포함되어 있습니다.

(3) 당분기 및 전분기의 유형자산 감가상각비 배분내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
판매비와관리비	667,801	579,176
매출원가	13,901,417	7,186,660
합계	14,569,218	7,765,836

12. 리스(1) 당분기말 및 전기말의 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
부동산	3,612,714	3,834,472
차량운반구	467,085	410,505
합계	4,079,799	4,244,977

(2) 당분기 및 전분기 중 리스와 관련해 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
사용권자산의 감가상각비
부동산	765,881	644,163
차량운반구	172,539	140,981
소계	938,420	785,144
리스부채에 대한 이자비용	153,208	137,040
외화환산손실(이익)	(7,254)	104
단기리스료	53,310	2,400
단기리스가 아닌 소액자산 리스료	9,362	3,598
합계	1,147,046	928,286

(3) 당분기말 및 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말		전기말
구분	최소리스료	최소리스료의현재가치	최소리스료	최소리스료의현재가치
1년 이내	1,164,907	993,684	1,083,661	910,261
1년 초과 5년 이내	2,995,030	2,648,519	2,733,244	2,329,333
5년 초과	768,815	748,334	1,249,649	1,196,942
합계	4,928,752	4,390,536	5,066,554	4,436,536

(4) 당분기말 및 전기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
유동	993,684	910,261
비유동	3,396,852	3,526,275
합계	4,390,536	4,436,536

(5) 당분기 및 전분기 중 리스의 총 현금유출은 각각 1,025백만원 및 852백만원입니다.

13. 투자부동산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말			전기말
구분	취득가액	상각누계액	합계	취득가액	상각누계액	합계
토지	8,315,448	-	8,315,448	8,315,448	-	8,315,448
건물	2,014,846	(45,954)	1,968,892	2,142,396	(127,550)	2,014,846
합계	10,330,294	(45,954)	10,284,339	10,457,844	(127,550)	10,330,294

(2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	감가상각비	분기말
토지	8,315,448	-	8,315,448
건물	2,014,846	(45,954)	1,968,892
합계	10,330,294	(45,954)	10,284,339

② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	감가상각비	분기말
토지	8,315,448	-	8,315,448
건물	2,076,118	(45,954)	2,030,164
합계	10,391,566	(45,954)	10,345,612

(3) 당분기 및 전분기 중 투자부동산과 관련하여 인식한 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
임대수익	70,740	70,740
관리비용	(45,954)	(45,954)
합계	24,786	24,786

14. 무형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재의 무형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	취득가액	상각누계액	합계
개발비	1,291,908	(1,291,907)	1
기타의무형자산	5,289,272	(3,173,154)	2,116,118
회원권	4,513,240	-	4,513,240
합계	11,094,420	(4,465,061)	6,629,359

② 전기말

(단위: 천원)
구분	취득가액	상각누계액	합계
개발비	1,291,908	(1,291,907)	1
기타의무형자산	4,574,998	(3,327,656)	1,247,342
회원권	2,673,640	-	2,673,640
합계	8,540,546	(4,619,563)	3,920,983

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	취득	처분	대체	상각	분기말
개발비	1	-	-	-	-	1
기타의무형자산	1,247,342	194,820	(23)	1,088,413	(414,434)	2,116,118
회원권	2,673,640	1,839,600	-	-	-	4,513,240
합계	3,920,983	2,034,420	(23)	1,088,413	(414,434)	6,629,359

② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	취득	상각	분기말
개발비	1	-	-	1
기타의무형자산	584,211	442,761	(183,587)	843,385
회원권	1,946,985	726,655	-	2,673,640
합계	2,531,197	1,169,416	(183,587)	3,517,026

(3) 당분기 및 전분기 중 무형자산상각비의 배분 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
판매비와 관리비	4,201	-
제조원가	410,233	183,587
합계	414,434	183,587

15. 매입채무및기타채무당분기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
매입채무	48,633,797	41,339,419
미지급금	33,355,058	34,850,600
미지급비용	17,308,378	6,180,394
합계	99,297,233	82,370,413

16. 금융부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
유동금융부채
단기차입금	72,598,000	72,447,000
유동성금융보증부채	193,643	187,730
유동성장기차입금	20,750,000	10,112,500
유동성장기사채	-	10,000,000
파생상품부채	19,879	213,689
유동리스부채	993,684	910,261
소계	94,555,206	93,871,180
비유동금융부채
장기차입금	49,250,000	60,312,500
임대보증금	63,700	63,700
비유동리스부채	3,396,852	3,526,275
소계	52,710,552	63,902,475
합계	147,265,758	157,773,655

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
차입처	차입종별	이자율(%)	금액
차입처	차입종별	당분기말	당분기말	전기말
NH농협은행	일반대	5.51	4,000,000	4,000,000
IBK기업은행	일반대	4.82	5,000,000	5,000,000
IBK기업은행	일반대	5.01	3,000,000	3,000,000
수출입은행	외화운영자금	5.97	6,598,000	6,447,000
KDB산업은행	일반대	4.68	20,000,000	20,000,000
KDB산업은행	일반대	4.58	25,000,000	25,000,000
SH수협은행	일반대	5.25	4,000,000	4,000,000
신한은행	일반대	5.06	5,000,000	5,000,000
합계			72,598,000	72,447,000

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금 및 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
차입처	차입종별	이자율(%)	금액
차입처	차입종별	당분기말	당분기말	전기말
국민은행	일반대출	5.31	3,000,000	3,000,000
KDB산업은행	시설자금	4.33~4.66	67,000,000	67,425,000
P-CBO	무보증 사모사채	4.09	-	10,000,000
소계			70,000,000	80,425,000
유동성대체			(20,750,000)	(20,112,500)
합계			49,250,000	60,312,500

(4) 당분기말 현재 장기차입금 및 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	금액
1년 이내	20,750,000
1년 초과 2년 이내	13,937,500
2년 초과	35,312,500
합계	70,000,000

17. 순확정급여부채(1) 당분기말 및 전기말 현재 순확정급여부채(자산)의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
확정급여채무의 현재가치	127,173,879	117,349,219
사외적립자산의 공정가치	(124,373,569)	(124,283,605)
합계	2,800,310	(6,934,386)

당분기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치는 국민연금전환금 각각 14백만원 및 17백만원이 포함된 금액입니다. 한편 사외적립자산의 공정가치가 확정급여채무의 현재가치를 초과하는 경우 그 초과금액을 비유동금융자산으로 인식하고 있습니다.(2) 당분기 및 전분기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
기초	117,349,219	103,796,997
이자비용	3,868,171	4,026,233
당기근무원가	7,372,782	5,932,189
퇴직급여지급액	(779,089)	(366,541)
확정기여형 전환	(939,954)	(1,293,687)
관계사 전입액	302,750	-
분기말	127,173,879	112,095,191

(3) 당분기 및 전분기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
기초	124,283,605	106,977,184
이자수익	3,351,927	3,801,829
적립액	500,000	-
퇴직급여지급액	(2,818,710)	(2,802,249)
확정기여형 전환	(939,954)	(1,292,381)
기타증감(*1)	(3,299)	-
분기말	124,373,569	106,684,383

(*1) 잔여 국민연금전환금의 전환으로 인한 증감내역입니다.

(4) 당분기 및 전분기 중 포괄손익계산서에 인식된 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
당기근무원가	7,372,782	5,932,189
이자비용	3,868,171	4,026,233
사외적립자산의 기대수익	(3,351,927)	(3,801,829)
합계	7,889,027	6,156,593

(5) 당분기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
현금및현금성자산	124,373,569	124,283,605

(7) 당분기 및 전분기 중 확정기여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사가 인식한 비용은 254,690천원 및 223,973천원 입니다.

18. 충당부채(1) 당분기말 및 전기말 현재 충당부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
판매보증충당부채	5,445,248	4,984,560
연차충당부채	4,621,195	3,919,152
장기미지급비용(*1)	3,106,927	3,013,544
합계	13,173,370	11,917,256

(*1) 장기근속포상제도와 관련한 부채입니다. 분기재무상태표 상 판매보증충당부채는 기타유동부채로, 연차충당부채는 매입채무및기타유동채무로, 장기미지급비용은 기타비유동부채로 분류하고 있습니다.(2) 당분기 및 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	설정	환입/지급	기말
판매보증충당부채	4,984,560	1,433,817	(973,130)	5,445,248
연차충당부채	3,919,152	707,681	(5,638)	4,621,195
장기미지급비용	3,013,544	291,547	(198,164)	3,106,927
합계	11,917,256	2,433,045	(1,176,931)	13,173,370

② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	설정	환입/지급	기말
판매보증충당부채	3,715,455	85,460	(2,062,770)	1,738,145
연차충당부채	3,477,995	382,564	-	3,860,559
장기미지급비용	2,606,620	247,768	(446,738)	2,407,650
합계	9,800,070	715,792	(2,509,508)	8,006,354

19. 기타부채당분기말 및 전기말 현재 기타부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
기타유동부채
선수금	1,787,102	1,414,017
선수수익	493,745	1,017,887
예수금	1,058,251	4,010,742
배출부채	2,625	102,208
판매보증충당부채	5,445,248	4,984,560
소계	8,786,971	11,529,414
기타비유동부채
장기미지급비용	3,106,927	3,013,544
합계	11,893,897	14,542,958

20. 파생상품당사는 외화 매출채권의 환율변동 위험 등을 회피할 목적으로 통화선도계약 등을 체결하고 있습니다(주석35 참조).(1) 당분기말 및 전기말 현재 파생상품자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
통화선도자산	2,231,950	1,147,745
통화선도부채	19,879	213,689

(2) 당분기 및 전분기 중 파생상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
통화선도거래손익	(4,818,897)	(3,202,421)
통화선도평가손익	2,212,070	(2,327,321)
합계	(2,606,827)	(5,529,742)

21. 자본금 및 자본잉여금(1) 자본금당사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주, 발행한 주식의 총수는 보통주식 63,246,419주(전기말: 63,246,419주)입니다. 당분기말 현재 자본금은 63,246백만원(1주당 액면가액: 1,000원)입니다.

(2) 자본잉여금당분기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
주식발행초과금	89,867,060	89,867,060
재평가적립금	22,317	22,317
기타자본잉여금	4,887,793	4,887,793
합계	94,777,171	94,777,171

22. 기타포괄손익누계액당분기말 및 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기말	전기말
자산재평가이익	8,399,067	8,399,067
지분법자본변동	(15,313,339)	(16,290,257)
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익	7,051	670,999
합계	(6,907,221)	(7,220,191)

23. 이익잉여금(1) 당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
과목	종류	당분기말	전기말
법정준비금	이익준비금(*1)	6,515,979	5,883,515
임의적립금	기업합리화적립금(*2)	3,354,000	3,354,000
미처분이익잉여금		161,415,148	124,970,109
합계		171,285,128	134,207,624

(*1) 상법상 당사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기 금전에 의한 이익배당액의 10%이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있으며, 동 이익준비금은 결손금의 보전과 자본전입 목적 이외에는 사용할 수 없습니다.

(*2) 당사는 과거 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였으며, 동 적립금은 이월결손금의 보전 및 자본전입에만 사용될 수 있었습니다. 그러나 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되었으며, 동 개정시에 관련 조항이 삭제됨으로 인해 당분기말 현재 기업합리화적립금은 임의적립금입니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 지급된 배당금 산정내역은 다음과 같습니다.

구분	당분기	전분기
배당대상주식수(주)	63,246,419	63,246,419
배당금액(원)	6,324,641,900	6,324,641,900
배당율(%)	10.00	10.00

24. 매출액 및 매출원가(1) 당분기 및 전분기의 매출액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
상품매출액	253,828	2,473,085	3,064,395	3,115,777
제품매출액	179,524,639	516,038,090	140,553,627	422,009,823
기타매출액	1,820,887	5,649,859	1,883,459	5,821,055
합계	181,599,354	524,161,034	145,501,481	430,946,655
한 시점에 인식	181,599,354	524,161,034	145,501,481	430,946,655

(2) 당분기 및 전분기의 총 매출액의 10% 이상을 차지하는 거래처는 당분기 2개사 및 전분기 2개사로, 총 매출액의 58% 및 50%를 차지하며, 해당 거래처에서 발생한 매출액은 당분기 305,276백만원 및 전분기 217,222백만원입니다. 당분기 및 전분기의 주요 고객사별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
A사	250,669,830	166,954,356
B사	54,605,775	12,303,983
C사	20,883,847	50,267,666
합계	326,159,452	229,526,005

(3) 당분기 및 전분기 중 매출액의 지역별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
국내	12,129,222	15,736,431
태국	244,142,217	184,276,957
대만	86,340,065	45,303,640
멕시코	79,601,519	44,416,549
미국	53,391,644	46,012,420
기타	48,556,368	95,200,658
합계	524,161,034	430,946,654

(4) 당분기 및 전분기의 매출원가 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
상품매출원가	227,206	2,365,113	2,985,428	3,036,173
기초상품재고액	40,790	408,804	107,878	2,916
당분기상품매입액	238,647	2,008,539	3,510,633	3,666,341
기말상품재고액	(52,230)	(52,230)	(633,083)	(633,083)
제품매출원가	150,246,613	429,216,708	122,338,621	359,682,980
기초제품재고액	41,400,071	42,046,374	47,052,379	49,003,657
당분기제품제조원가	146,403,507	427,330,039	121,226,086	361,322,025
관세환급금	(2,512,529)	(7,374,830)	(2,215,698)	(5,637,297)
기타	866,290	3,125,851	(675,233)	(1,956,491)
기말제품재고액	(35,910,726)	(35,910,726)	(43,048,914)	(43,048,914)
기타매출원가	134,857	221,989	83,260	253,662
합계	150,608,677	431,803,810	125,407,308	362,972,816

25. 판매비와관리비

당분기 및 전분기의 판매비와관리비 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
급여	2,074,176	6,055,540	2,021,468	6,306,084
퇴직급여	338,564	1,029,909	231,526	646,631
복리후생비	176,066	508,462	218,838	586,864
여비교통비	159,421	366,939	165,131	297,664
통신비	4,832	13,026	3,343	11,714
교육훈련비	8,982	28,621	4,425	8,925
사무용품비	1,109	3,097	1,182	3,551
도서인쇄비	440	1,244	379	1,259
소모품비	9,776	36,765	4,177	194,295
차량유지비	22,485	62,623	19,143	56,886
수도광열비	513	1,409	533	1,272
세금과공과	66,818	216,945	79,192	241,149
지급수수료	5,526,390	17,211,251	5,520,660	13,002,120
임차료	70,210	170,499	97,664	257,508
감가상각비	239,224	713,755	206,041	619,352
수선비	737	2,732	1,708	5,971
보험료	53,346	155,116	35,165	113,612
접대비	123,429	349,123	110,887	322,502
운반비	512,439	1,438,405	357,502	979,104
용역관리비	1,341,479	3,962,241	1,211,844	3,552,436
무형자산상각비	2,101	4,201	-	-
광고선전비	14,256	46,578	10,137	49,049
경상개발비	6,294	16,965	(117)	104
합계	10,753,086	32,395,445	10,300,827	27,258,049

26. 금융수익

당분기 및 전분기의 금융수익 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
이자수익	548,435	1,557,336	460,027	1,455,882
외환차익	(1,656,264)	8,574,097	3,566,427	18,460,943
외화환산이익	(2,174,316)	1,382,398	2,956,195	4,661,512
통화선도거래이익	33,770	33,772	-	289,197
통화선도평가이익	2,231,860	2,231,950	(160,047)	-
금융자산평가이익	37,250	57,554	14	454,809
금융자산평가손실환입	-	-	131,756	131,756
합계	(979,265)	13,837,106	6,954,371	25,454,099

27. 금융비용당분기 및 전분기의 금융비용 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
이자비용	1,826,537	5,867,787	1,558,591	4,258,999
외환차손	17,935	4,861,750	4,680,851	16,452,025
외화환산손실	2,641,525	3,832,666	(2,347)	1,154,932
통화선도거래손실	1,186,440	4,852,669	1,465,450	3,491,618
통화선도평가손실	(2,730,395)	19,879	784,974	2,327,321
금융보증비용	(4,570)	217,736	32,433	231,182
합계	2,937,472	19,652,487	8,519,952	27,916,077

28. 기타수익당분기 및 전분기의 기타수익 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
수입임대료	107,419	315,662	77,634	271,674
유형자산처분이익	4,118	339,447	782	6,561
정부보조금수익	-	-	80	(245)
잡이익	168,449	540,627	515,947	877,021
합계	279,986	1,195,736	594,444	1,155,011

29. 기타비용당분기 및 전분기의 기타비용 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
유형자산처분손실	158,310	346,820	4	38,519
잡손실	80	25,707	400	185,987
합계	158,390	372,527	404	224,506

30. 법인세비용법인세비용은 당분기법인세비용에서 과거기간 당분기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당분기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 법인세비용의 평균유효세율은 20.9%(전분기 : 17.9%)입니다.

31. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
재고자산의 변동	(1,496,935)	(14,188,625)	11,712,474	13,169,639
원재료 및 상품매입액	67,373,482	190,398,002	62,790,826	171,476,372
감가상각 및 무형자산상각	5,453,697	15,029,606	3,306,770	7,915,057
인건비	31,158,579	88,589,936	26,418,329	76,339,970
지급수수료	6,579,894	20,194,456	6,285,251	15,117,992
용역관리비	2,408,958	7,163,659	2,131,334	6,256,990
수도광열비 및 전력비	4,604,641	12,800,019	3,928,984	11,285,001
수선비 및 수선유지비	6,801,831	18,936,472	4,810,636	12,145,743
소모품 및 소모자재비	2,045,709	6,180,174	2,091,138	6,576,868
외주처리비	28,805,674	86,393,668	31,234,720	83,093,456
기 타	7,626,232	32,701,887	(19,002,327)	(13,146,223)
합계	161,361,763	464,199,254	135,708,135	390,230,865

32. 특수관계자(1) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관계	특수관계자
관계	당분기말	전기말
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자	(주)이수엑사켐	(주)이수엑사켐
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자	(주)이수	(주)이수
종속기업	ISU Petasys Corp.	ISU Petasys Corp.
	ISU Petasys Asia Ltd.	ISU Petasys Asia Ltd.
	ISU Petasys Hunan Ltd.(*2)	ISU Petasys Hunan Ltd.(*2)
	ISU Petasys International Ltd.(*2)	ISU Petasys International Ltd.(*2)
관계기업	ISU-세컨더리1호투자조합	ISU-세컨더리1호투자조합
관계기업	대구 이수-에코 에이비비투자조합	대구 이수-에코 에이비비투자조합
기타의 특수관계자(*1)	(주)디엔피코퍼레이션	(주)디엔피코퍼레이션
	(주)에이엔브이	(주)에이엔브이
	이수시스템(주)	이수시스템(주)
	이수건설(주)	이수건설(주)
	이수화학(주)	이수화학(주)
	(주)이수AMC	(주)이수AMC
	-(*3)	토다이수(주)

(*1) 당분기및 전분기 중 당사와 거래가 존재하거나 전기말 및 당분기말 채권 채무가 존재하는 특수관계자만을 표시하였습니다.(*2) ISU Petasys Hunan Ltd.는 ISU Petasys Asia Ltd.의 100% 종속기업이며, ISU Petasys International Ltd.는 ISU Petasys Hunan Ltd.의 100% 종속기업입니다.(*3) 전기말 기타의 특수관계자였던 토다이수(주)는 당분기 중 차상위지배기업인 ㈜이수의 지분매각으로 인하여 당분기 특수관계자에서 제외되었습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 당사의 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)
특수관계자명	매출	임대수익	상품매입	외주처리매입	용역매입	수수료	자산취득	기타수익	기타비용
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	-	3,402,000	1,671,522	-	-	87,069
종속기업
ISU Petasys Corp.	649,527	-	945,587	-	-	13,271,506	4,430,121	77,221	245,407
ISU Petasys International Ltd.	-	-	1,062,952	28,290,017	-	-	-	344,747	-
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	-	-	15,859,214	-	-	-	-	-
(주)에이엔브이	-	3,796	-	604,600	-	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	-	-	1,453,302	340,442	549,265	-	125,345
이수화학(주)	-	-	-	-	-	-	-	-	199,040
(주)이수AMC	-	2,340	-	-	1,665,346	-	398,400	-	-
합계	649,527	6,136	2,008,539	44,753,831	6,520,648	15,283,470	5,377,786	421,968	656,861

② 전분기

(단위: 천원)
특수관계자명	매 출	임대수익	상품매입	외주처리매입	용역매입	수수료	자산취득	기 타
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	-	3,059,250	1,591,852	-	(151,567)
종속기업
ISU Petasys Corp.	817,732	-	1,970,871	120,096	-	11,225,223	-	-
ISU Petasys International Ltd	-	-	1,695,469	28,902,732	-	-	-	103,967
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	-	-	15,334,745	-	-	-	-
(주)에이엔브이	-	4,804	-	893,991	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	-	-	1,278,554	168,129	469,625	(324,349)
이수화학(주)	-	-	-	-	-	-	-	(209,323)
(주)이수AMC	-	2,340	-	-	1,438,705	-	9,918,000	-
토다이수(주)	-	70,740	-	-	45,745	-	-	-
합계	817,732	77,884	3,666,340	45,251,564	5,822,254	12,985,204	10,387,625	(581,272)

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)
구분	채권		채무
구분	매출채권	미수금	매입채무	미지급금	선수금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	620,061	-
종속기업
ISU Petasys Corp.	-	-	646,604	6,362,626	1,776
ISU Petasys Hunan Ltd.	-	2,153,852	-	-	-
ISU Petasys International Ltd.	-	25,541	186,376	4,362,905	-
기타특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	19,907	-	1,785,874	-
(주)에이엔브이	-	464	-	77,723	-
이수시스템(주)	-	-	-	217,526	-
이수화학(주)	-	-	-	32,925	-
(주)이수AMC	-	286	-	211,696	-
합계	-	2,200,050	832,980	13,671,336	1,776

② 전기말

(단위: 천원)
구분	채권		채무
구분	매출채권	미수금	매입채무	미지급금	선수금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	648,202	-
종속기업
ISU Petasys Corp.	528,769	9,899	561,466	5,218,422	1,776
ISU Petasys Hunan Ltd.	-	848,028	-	-	35,670
ISU Petasys International Ltd.	-	151,589	668,914	3,890,243	3,091
기타특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	18,654	-	2,103,723	-
(주)에이엔브이	-	597	-	53,767	-
이수시스템(주)	-	-	-	221,719	-
이수화학(주)	-	-	-	28,902	-
(주)이수AMC	-	286	-	1,731,916	-
토다이수㈜	-	7,860	-	5,083	-
합계	528,769	1,036,913	1,230,380	13,901,977	40,537

(4) 당분기말 및 전기말 현재 임직원의 주택마련 등을 위한 단기대여금은 각각 15,000천원 및 17,250천원입니다.

(5) 당분기말 및 전기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD, CNY)
제공받은 회사	제공처	내용	당분기말	전기말
ISU PetasysHunan Ltd.	한국수출입은행	외화일반대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	KB국민은행(중국)	외화일반대	CNY 44,000,000	CNY 40,000,000
	씨티은행(중국)	외화일반대	USD 12,000,000	USD 12,000,000
	신한은행(중국)	외화일반대	CNY 36,000,000	CNY 36,000,000
	IBK기업은행(중국)	외화일반대	CNY 64,800,000	CNY 72,600,000
	외화 소계		USD 16,000,000	USD 16,000,000
	외화 소계		CNY 144,800,000	CNY 148,600,000
ISU PetasysInternational Ltd.	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 3,535,000	USD 3,535,000
	KDB산업은행(홍콩)	외화한도대	USD 4,000,000	USD 4,000,000
	신한은행(홍콩)	외화한도대	USD 6,000,000	USD 9,500,000
	외화 소계		USD 13,535,000	USD 17,035,000
이수건설(주)	무역보험공사	수출보증보험연대보증	47,654,717	46,120,065

한편, 현지법인 사업자금 대출을 위해 ISU Petasys Hunan Ltd.,에 3,900백만원 및 USD 23,400,000만큼의 재고자산 양도담보를 제공하고 있습니다.

(6) 당분기 및 전분기 중 주요 경영진 전체에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
급여	3,430,259	3,247,317
퇴직급여	710,879	417,266
장기종업원급여	564	586
합계	4,141,702	3,665,169

상기의 주요 경영진에는 당사의 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

33. 주당손익

(1) 당분기 및 전분기의 주당순이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주,원)
구분	당분기		전분기
구분	3개월	누적	3개월	누적
주당순손익
보통주순손익	12,852,958,383	43,402,145,507	6,350,094,040	31,083,880,277
가중평균유통보통주식수	63,246,419주	63,246,419주	63,246,419주	63,246,419주
기본주당순이익	203	686	100	491

(2) 당사는 당분기 및 전분기 중 희석증권이 존재하지 않는 바, 기본주당순이익 및 희석주당순이익이 동일합니다.

34. 담보제공자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 차입금에 대한 담보로 제공된 자산의 내용은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)
계정과목	담보권자	당분기말		전기말
계정과목	담보권자	장부가액	채권최고액	장부가액	채권최고액
단기금융상품	KB국민은행	700,000	700,000	700,000	700,000
재고자산	한국수출입은행	142,617,073	USD 23,400,000	156,805,698	USD 23,400,000
재고자산	한국수출입은행	142,617,073	3,900,000	156,805,698	3,900,000
토지(*1)	KDB산업은행	134,428,806	128,400,000	109,356,642	128,400,000
건물 등(*1)			USD 15,000,000		USD 15,000,000
기계장치			JPY 2,000,000,000		JPY 2,000,000,000
합계		277,745,878		266,862,340

(*1) 토지 및 건물 등에는 투자부동산 토지 및 건물이 포함되어 있습니다.(2) 당사의 건물 및 기계장치 화재보험 부보금액에 대하여 KDB산업은행에 91,521백만원의 질권이 설정되어 있습니다.

35. 우발채무와 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 무역금융 등 금융거래 약정 한도액의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원)
금융기관	한도대출(무역금융 등)	일반대출	포괄수출금융	총한도
SC제일은행	7,000	-	-	7,000
KEB하나은행	4,000	-	-	4,000
신한은행	-	5,000	-	5,000
KB국민은행	2,000	3,000	-	5,000
IBK기업은행	-	8,000	-	8,000
NH농협은행	7,000	4,000	-	11,000
NH농협은행	USD 3,400천	-	-	USD 3,400천
SH수협은행	-	4,000	-	4,000
한국수출입은행	-	-	3,000	3,000
한국수출입은행	-	-	USD 14,000천	USD 14,000천
KDB산업은행	-	112,000	-	112,000
합계	20,000	136,000	3,000	159,000
합계	USD 3,400천	-	USD 14,000천	USD 17,400천

한편 지급보증과 관련하여 금융기관과 약정이 존재하며 구체적인 내용은 주석 32를 참조하기 바랍니다.

(2) 당분기말 현재 당사는 지급보증등과 관련하여 서울보증보험으로부터 3,979백만원의 보증을 제공받고 있습니다. 한편, 당사는 직원의 신원보증과 관련하여 서울보증보험으로부터 인당 일반직원 및 기타직원에 대하여 30백만원의 지급보증을 받고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 당사는 ISU Petasys Corp. 와 판매 및 마케팅대행 계약(매출액의 2.75%를 수수료로 지급)을 체결하고 있습니다. 한편, 당사는 (주)이수 및 ISU Petasys Corp.와 경영자문계약 등을 각각 체결하고 있습니다.

(4) 당사는 KEB하나은행, NH농협은행, KDB산업은행, 신한은행, SC제일은행과 통화선도거래를 약정하였으며 통화선도거래의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)
계약내용	금융기관	계약 수	총 계약금액
통화선도	KEB하나은행	12	12,000,000
	NH농협은행	12	12,000,000
	KDB산업은행	14	14,000,000
	신한은행	18	18,000,000
	SC제일은행	6	6,000,000
합계		62	62,000,000

(5) 당분기말 현재 당사가 금융기관으로부터 받은 외화지급보증은 아래와 같습니다.

은행	통화	외화지급보증금액
KDB산업은행	USD	3,535,000

36. 배출권 및 배출부채(1) 당분기말 현재 3차 계획기간(2021년~2025년)의 이행연도별로 무상할당 받은 배출권의 수량은 다음과 같습니다.

구분	2021년분	2022년분	2023년분	2024년분	2025년분	계획기간 합계
무상할당 배출권 (단위 : KAU)	48,642	48,642	48,642	48,187	48,187	242,300

(2) 당분기 배출권 증감 내역은 다음과 같습니다.

구분		2021년분	2022년분	2023년분(*1)	2024년분(*2)	2025년분	계획기간합계
배출권 수량의 변동
배출권 변동내역 (수량)	무상할당	48,642	48,642	48,642	48,187	48,187	242,300
	전기이월	-	-	3,308	-	-	3,308
	추가무상할당	140	-	3,934	-	-	4,074
	매입	-	-	3,180	-	-	3,180
	차입	2,405	(2,405)	-	-	-	-
	제출	(51,187)	(41,275)	(59,064)	(48,451)	-	(199,977)
	매각	-	(1,654)	-	-	-	(1,654)
	차기이월	-	(3,308)	-	-	-	(3,308)
	기말	-	-	-	(264)	48,187	47,923

37. 현금흐름표

(1) 당분기 및 전분기 중 분기순이익에 대한 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
퇴직급여	7,889,027	7,627,986
감가상각비	14,615,172	7,811,791
무형자산상각비	414,434	183,588
재고자산평가손실	3,304,676	-
이자비용	5,867,787	4,370,086
외화환산손실	3,832,666	1,154,932
유형자산처분손실	346,820	38,519
통화선도평가손실	19,879	2,327,321
금융보증비용	217,736	231,182
지분법평가손실	117,289	1,303,847
법인세비용	11,451,392	6,797,807
연차충당부채의 전입	707,681	-
판매보증충당부채의 전입	1,433,817	-
장기미지급비용의 전입	291,547	-
외화환산이익	(1,382,398)	(4,661,512)
유형자산처분이익	(339,447)	(6,561)
재고자산평가손실환입	(728,900)	-
통화선도평가이익	(2,231,950)	-
지분법평가이익	(1,220)	(1,217)
이자수익	(1,557,336)	(1,455,882)
금융자산평가이익	(57,554)	(454,809)
판매보증충당부채의 환입	(973,130)	-
장기미지급비용의 환입	(198,164)	-
합계	43,039,828	25,267,078

(2) 당분기 및 전분기 중 영업활동으로 인한 자산 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
파생상품자산	-	4,172,908
매출채권	(16,694,347)	(18,918,611)
단기대여금	-	2,250
미수금	(3,175,043)	(844,872)
재고자산	11,612,849	(5,798,191)
당기법인세자산	(233,734)	(55,662)
선급금	318,984	358,741
선급비용	53,412	(73,165)
선급부가세	237,975	(1,936,645)
매입채무	8,287,145	10,689,250
미지급금	(1,163,448)	(3,239,327)
미지급비용	10,307,067	7,007,228
파생상품부채	-	(597)
선수금	373,086	296,192
선수수익	(524,142)	-
예수금	(2,952,490)	(2,888,820)
배출부채	(99,582)	108,727
판매보증충당부채	-	(1,977,310)
장기미지급비용	-	(198,970)
금융보증부채	(211,823)	(132,995)
사외적립자산	3,261,962	4,094,630
연차수당 지급	(5,638)	-
퇴직금 지급	(1,416,293)	(2,907,649)
합계	7,975,939	(12,242,888)

(3) 당분기 및 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	당분기	전분기
건설중인자산의 유형자산 대체	35,832,834	39,352,878
지분법자본변동에 의한 지분법적용투자주식 증가	976,918	2,646,262
장기차입금 및 사채의 유동성대체	11,062,500	10,425,000
리스부채 유동성 대체	892,625	474,142
사외적립자산의 대체	6,934,386	3,180,186
보증금의 유동성 대체	1,969,497	-
유형자산 취득 관련 미지급금의 변동	-	777,549
확정기여형 퇴직급여 관련 미지급금의 증감	-	223,973
법인세율변동효과	-	9,261

(4) 당분기 및 전분기 중 당사의 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)
구분	기초	재무활동현금흐름	이자비용	외화환산손실(이익)	대체	기타	분기말
단기차입금	72,447,000	-	-	151,000	-	-	72,598,000
유동성장기차입금및유동성장기사채	20,112,500	(10,425,000)	-	-	11,062,500	-	20,750,000
장기차입금 및사채	60,312,500	-	-	-	(11,062,500)	-	49,250,000
임대보증금	63,700	-	-	-	-	-	63,700
리스부채	4,436,536	(962,411)	153,208	(7,254)	-	770,457	4,390,536
금융보증부채	187,730	-	-	-	-	5,913	193,643
합계	157,559,966	(11,387,411)	153,208	143,746	-	776,370	147,245,879

② 전분기

(단위: 천원)
구분	기초	재무활동현금흐름	이자비용	외화환산손실(이익)	대체	기타	분기말
단기차입금	77,500,000	(4,913,000)	-	137,000	-	-	72,724,000
유동성장기차입금및유동성장기사채	13,700,000	(6,275,000)	-	-	10,425,000	-	17,850,000
장기차입금및사채	30,425,000	26,000,000	-	-	(10,425,000)	-	46,000,000
임대보증금	1,901,266	(1,837,566)	-	-	-	-	63,700
리스부채	3,856,225	(845,667)	137,040	104	-	1,482,210	4,629,912
금융보증부채	123,075	-	-	-	-	98,187	221,262
합계	127,505,566	12,128,767	137,040	137,104	-	1,580,397	141,488,874

38. 위험관리 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로, 2023년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다. 당사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다. 39. 보고기간 후 사건 당사는 2024년 11월 8일 개최된 이사회에서 주당 27,350원에 보통주 20,103,080주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 유상증자하기로 결의하였습니다. 또한, 동일자 이사회 결의를 통해 신규공장 증설에 4,000억원을 투자하고, 주식회사 제이오의 보통주식 5,750,000주를 주당 27,500원에 양수하며, 제이오가 발행할 보통주 5,460,000주를 997억원에 양수하는 것과 제이오 발행 전환사채 420억원을 인수할 것을 결의하였습니다.

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분	주식의 종류	당기	전기	전전기
구 분	주식의 종류	제53기 3분기	제52기	제51기
주당액면가액(원)		1,000	1,000	1,000
(연결)당기순이익(백만원)		54,135	47,723	102,473
(별도)당기순이익(백만원)		43,402	36,437	85,549
(연결)주당순이익(원)		856	755	1,620
현금배당금총액(백만원)		-	6,325	6,325
주식배당금총액(백만원)		-	-	-
(연결)현금배당성향(%)		-	13	6
현금배당수익률(%)	-	-	0.3	1.7
현금배당수익률(%)	-	-	-	-
주식배당수익률(%)	-	-	-	-
주식배당수익률(%)	-	-	-	-
주당 현금배당금(원)	-	-	100	100
주당 현금배당금(원)	-	-	-	-
주당 주식배당(주)	-	-	-	-
주당 주식배당(주)	-	-	-	-

과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수		평균 배당수익률
분기(중간)배당	결산배당	최근 3년간	최근 5년간
-	2	0.7	0.7

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

증자(감자)현황

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 천원, 주)

주식발행(감소)일자	발행(감소)형태	발행(감소)한 주식의 내용
주식발행(감소)일자	발행(감소)형태	종류	수량	주당액면가액	주당발행(감소)가액	비고
-	-	-	-	-	-	-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 천원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면(전자등록)총액	이자율	평가등급(평가기관)	만기일	상환여부	주관회사
-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
합 계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 천원)

잔여만기		10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년 초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 천원)

잔여만기		10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 천원)

잔여만기		1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 천원)

잔여만기		1년 이하	1년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과15년이하	15년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 천원)

잔여만기		1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

- 공시서류작성대상기간(최근 3사업연도) 중 증권의 해당사항 없음

8. 기타 재무에 관한 사항

1. 대손충당금 설정현황(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 (단위 : 백만원,%)

구 분	계정과목	채권 총액	대손충당금	대손충당금설정률
제53기3분기	매출채권	165,111	(913)	0.55%
	미수금	6,719	(221)	3.29%
	합 계	171,830	(1,133)	0.66%
제52기	매출채권	147,603	(887)	0.60%
	미수금	4,902	(423)	13.40%
	합 계	152,505	(1,310)	0.86%
제51기	매출채권	142,839	(58)	0.04%
	미수금	4,634	(422)	9.11%
	합 계	147,473	(481)	0.33%

※연결기준(2) 최근 3사업연도의 매출채권 대손충당금 변동현황 (단위 : 천원)

구 분	제53기3분기	제52기	제51기	비고
1. 기초 대손충당금 잔액합계	887,066	58,193	4,330,263	-
2. 순대손처리액(①－②±③)	247,057	-	(4,322,067)	-
① 대손처리액(상각채권액)	-	557,505	(4,322,067)	-
② 상각채권회수액	-	-	-	-
③ 기타증감액	247,057	-	-	-
3. 대손상각비 계상(환입)액	(221,477)	271,368	49,997	-
4. 기말 대손충당금 잔액합계	912,646	887,066	58,193

※연결기준

( 3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침당사는 매출채권에 대한 대손충당금을 과거의 대손경험률 및 매출채권별로 거래처의 현재 재무상태ㆍ미래 상환능력ㆍ담보설정유무 등을 기준으로 거래처를 구분하여 회수가능채권과 회수불가채권으로 구분하고 있습니다. 회수불가채권에 대해서는 100%의 대손충당금을 설정하고 있으며, 회수가능채권에 대하여 K-IFRS 제1109호 금융상품기준서에 따라 기대신용손실에 대한 실무적 간편법을 적용하여 평가하고 있습니다.

(4) 당기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황 (단위 : 백만원)

구 분	6개월미만	7~12개월	1년~3년	3년 초과	합 계
금액	158,198	5,814	106	993	165,111
구성비율	95.8%	3.5%	0.1%	0.6%	100%

※연결기준

3. 재고자산 현황 등 (1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황 (단위 : 백만원)

사업부문	계정과목	제53기 3분기	제52기	제51기	비고
PCB사업부	상품	1,031	1,680	1,663	-
	제품	35,619	42,390	51,041	-
	재공품	94,835	103,511	86,223	-
	원자재	19,310	18,880	22,508	-
	부자재	3,038	2,819	2,794	-
	저장품	2,831	3,051	2,964	-
	미착품	2,729	3,743	267	-
	합 계	159,393	176,074	167,461	-
총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]		24.01	28.17	30.7%	-
재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]		3.9	3.3	3.4	-

※연결기준

(2) 재고자산의 실사내역 등(가) 실사일자 : 2024년 10월 1일2024년 10월 1일 재고자산 실사를 함에 있어, 2024년 3분기말시점 이후 재고변동분에 한해서는 실사시점까지의 전체 재고 입출고내역 확인을 통해 대차대조표일 기준(2024년 09월 30일) 재고자산의 실재성을 확인하였습니다(나) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등동일자 재고실사시에는 사내감사 입회하여 그 실재성 및 완전성 확인하였습니다.(다) 장기체화재고 등의 현황당사는 동일자로 재고실사를 실시한 결과 기말 현재 순실현가능가액이 취득원가에 미달하는 재고자산에 대하여 10,836백만원을 재고자산평가손실충당금으로 계상하고 있습니다. - 장기체화재고등의 현황 (단위 : 백만원)

계정과목	취득원가	보유금액	평가충당금	기말잔액	비고
제 품	39,350	39,350	(3,731)	35,619	-
재공품	101,345	101,345	(6,511)	94,835	-
원재료	19,789	19,789	(479)	19,310	-
부재료	3,153	3,153	(115)	3,038	-
합 계	163,637	163,637	(10,836)	152,802	-

※연결기준

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도	감사인	감사의견	강조사항 등	핵심감사사항
제53기 연간	대주회계법인	-	해당없음	-
제52기 연간	삼도회계법인	-	해당없음	- 재고자산의 평가 적정성
제51기 연간	삼도회계법인	적정	해당없음	- 중단영업(이수엑사보드 청산) - 수익인식에 대한 적정성

2. 감사용역 체결현황

사업연도	감사인	내 용	감사계약내역		실제수행내역
사업연도	감사인	내 용	보수	시간	보수	시간
제53기 연간	대주회계법인	분반기검토 및 개별/ 연결재무제표에 대한 감사 및 내부회계 관리제도 감사	155,000천원	2,700시간	155,000천원	-
제52기 연간	삼도회계법인	반기검토 및 개별/ 연결재무제표에 대한 감사 및 내부회계 관리제도 감사	290,000천원	2,260시간	290,000천원	2,006시간
제51기 연간	삼도회계법인	반기검토 및 개별/ 연결재무제표에 대한 감사 및 내부회계 관리제도 감사	290,000천원	2,260시간	290,000천원	2,022시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고
제51기 연간	-	-	-	-	-
제51기 연간	-	-	-	-	-
제52기 연간	-	-	-	-	-
제52기 연간	-	-	-	-	-
제51기 연간	-	-	-	-	-
제51기 연간	-	-	-	-	-

4. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분	일자	참석자	방식	주요 논의 내용
1	-	-	-	-

5. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치정보- 해당사항 없음 6. 회계감사인의 변경- 당사는 2021회계연도부터 삼도회계법인과 직권 지정대상을 통해 외부감사인 계약을 체결하였으며, 계약기간은 제50기 ~ 제52기(2021.01.01 ~ 2023.12.31)임에 따라직권지정이 종료되었습니다. 따라서, 신규 외부감사인 선임 및 증권선물위원회에 회계감사인 선임보고를 완료하였습니다. - 회계감사인 : 대주회계법인 - 회계감사 대상기간(3년) : 제53기 ~ 제55기(2024.01.01 ~ 2026.12.31) - 회계감사인 변경사유 : 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제11조에 의거 회사는증권위원회로부터 지정받은 감사인을 지정 사업연도 이후 최초로 도래하는 사업연도의 감사인으로 선임할 수 없으므로 대주회계법인을 회계감사인으로 변경하였습니다. 7. 종속회사 감사의견 최근 3개 사업연도 중 회계감사인으로부터 적정 이외의 감사의견을 받은 외감대상 종속회사는 없습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

[회계감사인의 내부회계관리제도 감사의견]

사업연도	감사인	감사의견	지적사항
제52기('23.01.01~'23.12.31)	삼도회계법인	감사인의 감사결과, 회사의 내부회계관리제도는 2023년 12월 31일 현재「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있다는 의견을 표명하였습니다.	해당사항없음
제51기('22.01.01~'22.12.31)	삼도회계법인	감사인의 감사결과, 회사의 내부회계관리제도는 2022년 12월 31일 현재「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있다는 의견을 표명하였습니다.	해당사항없음
제50기('21.01.01~'21.12.31)	삼도회계법인	감사인의 검토결과, 회사의 내부회계관리제도는 2021년 12월 31일 현재「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있다는 의견을 표명하였습니다.	해당사항없음

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성개요 본 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3인(최창복, 오욱현, 양원호)과 사외이사 1인(양승한) 총 4인으로 구성되어 있습니다. 당사의 이사회는 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사의 기본방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결합니다. 이사후보의 인적사항에 관해서는 주총 전 공시하고 대부분의 이사후보는 이사회의 추천을 주주가 찬성하는 방식으로 승인됩니다. 이사회 의장은 대표이사로 하며, 의장이 직무를 수행 할 수 없을 경우에는 이사회규정에서 정하는 순서에 따릅니다. 당사는 이사회 내 별도의 위원회는 없습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 [VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항]을 참조하시기 바랍니다.

사내이사	사외이사	이사회 의장 성명 및 대표이사 겸직여부	이사회 의장 선임사유
최창복, 오욱현, 양원호	양승한	이사회 의장 : 최창복대표이사 겸직여부 : 겸직	정관 및 이사회 규정

1) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수	사외이사 수	사외이사 변동현황
이사의 수	사외이사 수	선임	해임	중도퇴임
4	1	-	-	-

나. 사외이사의 전문성당사의 사외이사 지원조직은 사외이사가 이사회 내에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도의 상세 설명을 하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 정기적으로 정보를 제공하고 있습니다.1) 사외이사 직무수행을 보조하는 지원조직

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역
관리본부(경영지원팀/재경팀)	3	수석1명(22년), 수석 1명(21년), 책임 1명(12년)	주주총회, 이사회 등 경영전반에 관한 업무지원

2) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부	사외이사 교육 미실시 사유
미실시	당사의 사외이사는 현직 교수로 당사 경영활동의 적정성을 판단할 전문적인 지식을 보유하고 있고, 당사는 이사회를 통해 사외이사에게 회사의 재무현황 및 영업활동에 대한 자세한 보고를 정기적으로 하고 있어 사외이사에 대한 별도의 교육을 시행하지 않았습니다.

3) 이사회 운영규정의 주요내용

규정	주요내용
책임과 권한	①이사회는 이사전원으로 구성하고 회사업무에 관한 중요사항을결의하며,이사의 직무집행을 감독한다.
구성과 소집	①이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 1일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여소집한다. 그러나 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는소집절차를 생략할 수 있다.②이사회의 의장은 대표이사가 된다. 대표이사 유고시에는 제39조제2항의 규정을 준용한다.
결의 방법	①이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.②이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을행사하지 못한다.③이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접회의에 참석하지 아니하고모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는이사회에 직접 출석한 것으로 본다.
기타사항	①이사의 임기는 3년으로 하며, 보수는 주주총회의 결의로 정한다.②이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.

다. 중요의결사항 등

회 차	개최일자	의 안 내 용	가결여부	사내이사				사외이사
				최창복(출석률: 100%)	오욱현(출석률:100%)	양원호(출석률: 100%)	소병호(출석률: 100%)	양승한(출석률: 100%)
				찬 반 여 부
24-1	2024-02-15	제52기 내부결산재무제표 승인의 건(관련법규 : 상법 제446조)건으로 내일 내부결산이사회	가결	찬성	찬성	선임 前	찬성	찬성
24-2	2024-02-20	제52기 결산배당에 대한 승인	가결	찬성	찬성		찬성	찬성
24-3	2024-02-21	제52기 정기주주총회 전자투표 및 전자위임장 제도 도입의 건	가결	찬성	찬성		찬성	찬성
24-4	2024-02-22	2024년 안전보건계획의 보고 및 승인의 건	가결	찬성	찬성		찬성	찬성
24-5	2024-03-08	제 52기 정기 주주총회 소집의 건	가결	찬성	찬성		찬성	찬성
24-6	2024-03-13	2024년 경영자문 용역계약 체결의 건	가결	찬성	찬성		찬성	찬성
24-7	2024-03-20	1.기업은행 일반자금대출 차입의 건2.신한은행 운전자금대출(수출입은행온렌딩대출) 차입의 건	가결	찬성	찬성		찬성	찬성
24-8	2024-03-21	제52기 재무제표(연결/별도) 및 영업보고서 승인의 건	가결	찬성	찬성		찬성	찬성
24-9	2024-04-15	ISUpetasys Hunan Limited 국민은행(광저우분행) 외화차입에 대한 지급보증	가결	찬성	찬성	찬성	사임	찬성
24-10	2024-04-17	한국수출입은행 수출성장자금대출(한도) 차입(연장)의 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-11	2024-05-10	산업은행 운영자금 및 시설자금 차입(연장)의 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-12	2024-05-22	1. ISUpetasys International Limited(H.K)의 신한은행(홍콩) 외화차입에 대한 연대보증의 건2. ISUpetasys Hunan Limited 기업은행(우한분행) 외화차입에 대한 외화지급보증 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-13	2024-05-29	기업은행 일반대출 차입(연장) 및 관련 이사회 소집	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-14	2024-06-18	ISUpetasys Hunan Limited의 수출입은행 외화차입(연장)에 대한 지급보증 및 관련 이사회 소집	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-15	2024-06-18	1. 산업은행 운영자금 차입(연장)의 건2. ISUpetasys International(H.K) Limited의 산업(HK) 외화차입(연장)에 대한 지급보증	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-16	2024-07-17	ISUpetasys Hunan Limited 씨티은행 외화차입(연장)에 대한 외화지급보증 및 관련	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-17	2024-08-21	ISUpetasys Hunan Limited 씨티은행 외화차입에 대한 외화지급보증 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-18	2024-10-14	ISU-APEX 법인설립에 관한 의안 의결에 관한 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-19	2024-10-23	ISUpetasys Hunan Limited 기업은행(우한분행) 외화차입금 차입(연장)에 대한 지급보증	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-20	2024-11-08	유상 신주발행의 건(주주배정 후 실권주 일반공모)	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-21	2024-11-08	신규공장 증설 및 시설투자의 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-22	2024-11-08	㈜제이오 타법인 출자의 건	가결	찬성	찬성	찬성		찬성
24-23	2024-11-12	법인예금담보대출 협약 갱신 및 추가 예치 진행	가결	찬성	찬성	찬성		찬성

라. 이사회내 위원회본 보고서 작성기준일 현재 이사회내 설치된 위원회는 없습니다. 마. 이사의 독립성당사의 이사회는 총 4인으로 구성되어 있으며, 이 중 사외이사는 총1명 입니다. 사외이사는 이사직무수행에 적합하며 경제적 또는 신분상으로 독립성이 확보된 후보를 추천받아 주주총회 결의로 선임하고 있습니다. 이사회는 이사진 간 의견을 조율하고 이사회 활동을 총괄하는 역할에 적임이라고 판단되는 최창복 대표이사를 의장으로 선임하였습니다. 이와 같은 법령, 정관 상 요건 준수 외에 이사 선출에 대한 독립성 기준을 별도로 운영하고 있지는 않습니다. 이러한 절차에 의해 선임된 이사는 아래와 같습니다.

직명	성명	선임배경	추천인	활동분야(담당업무)	임기(연임횟수)	회사와의 거래	최대주주 또는 주요주주와의 관계
사내이사	최창복	- 당사의 업무 총괄 및 대외적 업무를 안정적으로 수행하기 위함	이사회	대표이사	'23.03~'26.03	해당사항없음	발행회사 임원
	오욱현	- 당사의 기술, 생산 전반에 걸친 오랜기간의 업무경험이 경쟁력 제고에 기여할 것으로 판단	이사회	공장장	'20.03~'26.03 (1회)	해당사항없음	발행회사 임원
	양원호	- 경영 및 관리업무 전반에 걸친 오랜기간의 업무경험이 회사발전에 기여할 수 있다고 판단	이사회	관리본부장	'24.03~'26.03	해당사항없음	발행회사 임원
사외이사	양승한	- 기계공학 분야의 오랜기간 활동한 전문가로 당사의 경쟁력 제고에 기여할 것으로 판단	이사회	사외이사	'22.03~'25.03	해당사항없음	발행회사 임원

※ 최대주주 또는 주요주주와의 관계는「상법」제542조의8에 기재되어 있는 관계를 참고하여 작성하였습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원(감사) 현황

성명	사외이사여부	경력	회계ㆍ재무전문가 관련
성명	사외이사여부	경력	해당 여부	전문가 유형	관련 경력
-	-	-	-	-	-

나. 감사위원회(감사) 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부	감사위원회 교육 미실시 사유
미실시	당사는 이사회를 통해 감사에게 회사의 재무현황 및 영업활동에 대한 자세한 보고를 정기적으로 하고 있어 감사에 대한 별도의 교육을 시행하지 않았습니다.

다. 감사의 인적사항

성 명	주 요 경 력	결격요건여부	비고
김숙	한국산업은행 연금신탁 본부장	해당사항없음	상근

라. 감사의 독립성 (1) 감사의 구성방법당사는 본 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 상법 제542조의 10의 1항 및 2항의 규정에 의해 적합한 자격을 갖춘 상근감사를 1인 이상 두고 있습니다. 감사를 선임함에 있어 상법 제409조 및 당사 정관 제34조의 4 규정에 의거 의결권있는 발행주식 총수의 3%를 초과하는 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 않았습니다.(2) 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 정관상 내용[정관 44조(감사의 직무 및 권한) 준용]①감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.②감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.③감사는 감사의 실시요령과 그 결과를 감사록에 기재하고 그 감사를 실시한 감사가 기명날인 또는 서명을 하여야 한다.④감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.⑤감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니 할때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있을 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

마. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역
관리본부(경영지원팀/재경팀)	3	수석 1명(22년), 수석 1명(21년), 책임 1명(12년)	주주총회, 이사회 등 경영전반에 관한 업무지원

바. 준법지원인등 지원조직의 현황

보고서 제출일 현재 준법지원인의 선임 사항이 없습니다.

사. 감사의 주요활동내역

회 차	개최일자	의 안 내 용	가결여부	비고
24-1	2024-02-15	제52기 내부결산재무제표 승인의 건(관련법규 : 상법 제446조)건으로 내일 내부결산이사회	가결	찬성
24-2	2024-02-20	제52기 결산배당에 대한 승인	가결	찬성
24-3	2024-02-21	제52기 정기주주총회 전자투표 및 전자위임장 제도 도입의 건	가결	찬성
24-4	2024-02-22	2024년 안전보건계획의 보고 및 승인의 건	가결	찬성
24-5	2024-03-08	제 52기 정기 주주총회 소집의 건	가결	찬성
24-6	2024-03-13	2024년 경영자문 용역계약 체결의 건	가결	찬성
24-7	2024-03-20	1.기업은행 일반자금대출 차입의 건2.신한은행 운전자금대출(수출입은행온렌딩대출) 차입의 건	가결	찬성
24-8	2024-03-21	제52기 재무제표(연결/별도) 및 영업보고서 승인의 건	가결	찬성
24-9	2024-04-15	ISUpetasys Hunan Limited 국민은행(광저우분행) 외화차입에 대한 지급보증	가결	찬성
24-10	2024-04-17	한국수출입은행 수출성장자금대출(한도) 차입(연장)의 건	가결	찬성
24-11	2024-05-10	산업은행 운영자금 및 시설자금 차입(연장)의 건	가결	찬성
24-12	2024-05-22	1. ISUpetasys International Limited(H.K)의 신한은행(홍콩) 외화차입에 대한 연대보증의 건2. ISUpetasys Hunan Limited 기업은행(우한분행) 외화차입에 대한 외화지급보증 건	가결	찬성
24-13	2024-05-29	기업은행 일반대출 차입(연장) 및 관련 이사회 소집	가결	찬성
24-14	2024-06-18	ISUpetasys Hunan Limited의 수출입은행 외화차입(연장)에 대한 지급보증 및 관련 이사회 소집	가결	찬성
24-15	2024-06-18	1. 산업은행 운영자금 차입(연장)의 건2. ISUpetasys International(H.K) Limited의 산업(HK) 외화차입(연장)에 대한 지급보증	가결	찬성
24-16	2024-07-17	ISUpetasys Hunan Limited 씨티은행 외화차입(연장)에 대한 외화지급보증 및 관련	가결	찬성
24-17	2024-08-21	ISUpetasys Hunan Limited 씨티은행 외화차입에 대한 외화지급보증 건	가결	찬성
24-18	2024-10-14	ISU-APEX 법인설립에 관한 의안 의결에 관한 건	가결	찬성
24-19	2024-10-23	ISUpetasys Hunan Limited 기업은행(우한분행) 외화차입금 차입(연장)에 대한 지급보증	가결	찬성
24-20	2024-11-08	유상 신주발행의 건(주주배정 후 실권주 일반공모)	가결	찬성
24-21	2024-11-08	신규공장 증설 및 시설투자의 건	가결	찬성
24-22	2024-11-08	㈜제이오 타법인 출자의 건	가결	찬성
24-23	2024-11-12	법인예금담보대출 협약 갱신 및 추가 예치 진행	가결	찬성

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제의 채택

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

투표제도 종류	집중투표제	서면투표제	전자투표제
도입여부	배제	미도입	도입
실시여부	-	-	실시

(2) 소수주주권당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.(3) 경영권 경쟁당사는 공시대상 기간 중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.

(4) 의결권 현황

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 주)

구 분	주식의 종류	주식수	비고
발행주식총수(A)	보통주	63,246,419	-
발행주식총수(A)	우선주	-	-
의결권없는 주식수(B)	보통주	-	-
의결권없는 주식수(B)	우선주	-	-
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	보통주	-	-
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	우선주	-	-
기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)	보통주	-	-
기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)	우선주	-	-
의결권이 부활된 주식수(E)	보통주	-	-
의결권이 부활된 주식수(E)	우선주	-	-
의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)	보통주	63,246,419	-
의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)	우선주	-	-

당사가 발행한 보통주식수는 63,246,419주이며, 이는 정관상의 총발행주식수의 약 63.25%에 해당합니다. 또한 보통주 외에 우선주 등 의결권 행사가 제한된 주식을 발행하지 않았습니다.(5) 주주총회의사록 요약

주총일자	안 건	결의내용
제52기주주총회(2024.03.29)	제1호 의안 : 제52기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건	보고사항
	제2호 의안 : 이사 선임의 건 (사내이사 양원호 신규선임)	원안대로 가결
	제3호 의안 : 감사 선임의 건 (감사 김숙 신규선임)	원안대로 가결
	제4호 의안 : 정관 일부 변경의 건	원안대로 가결
	제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(이사보수한도 요청액 : 50억원)	원안대로 가결
	제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(감사보수한도 요청액 : 2억원)	원안대로 가결
제51기주주총회(2023.03.31)	제1호 의안 : 제51기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건	보고사항
	제2호 의안 : 이사 선임의 건 (사내이사 최창복 신규선임, 사내이사 오욱현 재선임)	원안대로 가결
	제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(이사보수한도 요청액 : 50억원)	원안대로 가결
	제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(감사보수한도 요청액 : 2억원)	원안대로 가결
제50기주주총회(2022.03.31)	제1호 의안 : 제50기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건	보고사항
	제2호 의안 : 이사 선임의 건 (양승한 사외이사)	원안대로 가결
	제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(이사보수한도 요청액 : 50억원)	원안대로 가결
	제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(감사보수한도 요청액 : 2억원)	원안대로 가결
제49기주주총회(2021.03.31)	제1호 의안 : 제49기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건	보고사항
	제2호 의안 : 정관 변경의 건	원안대로 가결
	제3호 의안 : 이사 선임의 건(소병호 사내이사)	원안대로 가결
	제4호 의안 : 감사 선임의 건(고관식 감사)	원안대로 가결
	제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(이사보수한도 요청액 : 50억원)	원안대로 가결
	제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(감사보수한도 요청액 : 2억원)	원안대로 가결
제48기속회 주주총회(2020.05.15)	제1호 의안 : 제48기 재무제표(이익잉여금 처분계산서 포함) 및 연결재무제표, 이익배당금 승인의 건	원안대로 가결
제48기주주총회(2020.03.27)	제1호 의안 : 제48기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건	보고사항
	제2호 의안 : 이사 선임의 건(서영준, 김성민, 오욱현)	원안대로 가결
	제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(이사보수한도 요청액 : 50억원)	원안대로 가결
	제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(감사보수한도 요청액 : 2억원)	원안대로 가결
제47기주주총회(2019.03.29)	제1호 의안 : 제47기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건	보고사항
	제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건	원안대로 가결
	제3호 의안 : 감사 선임의 건(고관식 감사)	원안대로 가결
	제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(이사보수한도 요청액 : 50억원)	원안대로 가결
	제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(감사보수한도 요청액 : 2억원)	원안대로 가결
제46기주주총회(2018.03.30)	제1호 의안 : 제46기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건	보고사항
	제2호 의안 : 이사 선임의 건(김대성 사내이사)	원안대로 가결
	제3호 의안 : 감사 선임의 건(박상일 감사)	원안대로 가결
	제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(이사보수한도 요청액 : 50억원)	원안대로 가결
	제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(감사보수한도 요청액 : 2억원)	원안대로 가결
제45기주주총회(2017.03.24)	제1호 의안 : 제45기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건	보고사항
	제2호 의안 : 이사 선임의 건(사내이사 2명, 기타비상무이사 1명)	원안대로 가결
	제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(이사보수한도 요청액 : 50억원)	원안대로 가결
	제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(감사보수한도 요청액 : 2억원)	원안대로 가결
제44기주주총회(2016.03.30)	제1호 의안 : 제44기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건	보고사항
	제2호 의안 : 이사 선임의 건(이재경 사외이사)	원안대로 가결
	제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(이사보수한도 요청액 : 50억원)	원안대로 가결
	제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(감사보수한도 요청액 : 2억원)	원안대로 가결
제43기주주총회(2015.03.27)	제1호 의안 : 제43기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건	보고사항
	제2호 의안 : 이사 선임의 건(안영균 사외이사)	원안대로 가결
	제3호 의안 : 감사 선임의 건(손동호 감사)	원안대로 가결
	제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(이사보수한도 요청액 : 50억원)	원안대로 가결
	제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(감사보수한도 요청액 : 2억원)	원안대로 가결
제42기주주총회(2014.03.28)	제1호 의안 : 제42기 재무제표 승인의 건	보고사항
	제2호 의안 : 이사 선임의 건(김성민, 이희섭, 황엽)	원안대로 가결
	제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(이사보수한도 요청액 : 50억원)	원안대로 가결
	제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(감사보수한도 요청액 : 2억원)	원안대로 가결

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)이수	본인	보통주	13,404,873	21.19	13,404,873	21.19	-
김선정	특수관계인	보통주	2,700,000	4.27	2,700,000	4.27	-
김상범	특수관계인	보통주	571,000	0.90	571,000	0.90	-
김성민	특수관계인	보통주	100,000	0.16	100,000	0.16	-
김세민	특수관계인	보통주	42,500	0.07	42,500	0.07	-
김세현	특수관계인	보통주	2,000	0.00	2,000	0.00	-
계		보통주	16,820,373	26.59	16,820,373	26.59	-
계		기타	-	-	-	-	-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭	출자자수(명)	대표이사(대표조합원)		업무집행자(업무집행조합원)		최대주주(최대출자자)
명 칭	출자자수(명)	성명	지분(%)	성명	지분(%)	성명	지분(%)
(주)이수	2	김상범	26.56	-	-	(주)이수엑사켐	73.44
(주)이수	2	김학봉	-	-	-	-	-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분
법인 또는 단체의 명칭	(주)이수
자산총계	261,463
부채총계	93,574
자본총계	167,889
매출액	30,519
영업이익	15,033
당기순이익	44,379

주) 상기 재무현황은 2023년말 별도재무제표 기준입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

(주)이수는 2003년 8월 1일을 기준일로 하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 지주회사로 전환을 통해 경영성 향상 및 투명성 향상, 지배구조 개선을 도모할 목적으로 이수건설(주)의 투자사업부문이 인적분할하여 설립되었으며, 2008년 2월 19일자로 소프트 페라이트 코어 제품의 개발, 제조 및 판매 등을 목적으로 하는 세라믹 사업부를 물적분할하였습니다. 회사는 2024년 9월 30일 현재 서울에 본사를 두고 있습니다. 현재 유가증권시장에 상장되어 있지 않으며, 보고서 작성 기준일 현재 영위하고 있는 주요 사업은 경영자문 및 서비스업입니다.

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭	출자자수(명)	대표이사(대표조합원)		업무집행자(업무집행조합원)		최대주주(최대출자자)
명 칭	출자자수(명)	성명	지분(%)	성명	지분(%)	성명	지분(%)
㈜이수엑사켐	1	김학봉	-	-	-	김상범	100
㈜이수엑사켐	1	-	-	-	-	-	-

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분
법인 또는 단체의 명칭	(주)이수엑사켐
자산총계	1,522,477
부채총계	1,123,799
자본총계	398,679
매출액	2,310,990
영업이익	-27,402
당기순이익	26,711

주) 상기 재무현황은 2023년말 연결재무제표 기준입니다.(3) 최대주주 변동내역

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 주, %)

변동일	최대주주명	소유주식수	지분율	변동원인	비 고
2017년 10월 23일	(주)이수	9,400,000	22.78	장내매수	-
2021년 10월 28일	(주)이수	13,404,873	21.19	신주 유상청약 완료에 따른 보유주식 수 변동	-

4. 주식의 분포

주식 소유현황

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 주)

구분	주주명	소유주식수	지분율(%)	비고
5% 이상 주주	(주)이수	13,404,873	21.19	-
5% 이상 주주	국민연금공단	5,820,363	9.20	-
우리사주조합		950	0.00	-

5. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류			'24.5월	'24.6월	'24.7월	'24.8월	'24.9월	'24.10월
보통주	주가	최 고	53,000	58,700	57,600	45,650	40,200	45,700
		최 저	39,000	47,500	42,950	33,250	33,150	35,600
		평균	46,698	51,492	51,146	41,233	36,697	40,928
	거래량	최고(일)	19,221,010	10,318,726	2,505,359	3,866,068	2,573,754	7,053,078
		최저(일)	1,214,783	1,167,137	784,187	919,294	983,832	608,416
		월간	75,790,237	60,068,166	38,744,281	45,736,198	30,563,019	44,988,444

※ 월별 최고 및 최저가는 종가 기준임.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 등기 임원 현황

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 주)

성명	성별	출생년월	직위	등기임원여부	상근여부	담당업무	주요경력	소유주식수		최대주주와의관계	재직기간	임기만료일
성명	성별	출생년월	직위	등기임원여부	상근여부	담당업무	주요경력	의결권있는 주식	의결권없는 주식	최대주주와의관계	재직기간	임기만료일
최창복	남	1971년 08월	부사장	사내이사	상근	대표이사	서강대학원 MBA 석사(전) (주)이수페타시스 기획담당임원(전) (주)이수 경영기획담당임원(현) (주)이수페타시스 대표이사	0	0	발행회사 임원	21년 8개월	2026년 03월 30일
오욱현	남	1971년 09월	전무	사내이사	상근	공장장	영남대학교 공업화학(전) (주)이수페타시스 생산본부장(현) (주)이수페타시스 공장장	0	0	발행회사 임원	26년 10개월	2026년 03월 30일
양원호	남	1970년 03월	상무	사내이사	상근	관리본부장	서강대학교 경영학(전) (주)이수엑사켐 기획관리담당임원(현) (주)이수페타시스 관리본부장	0	0	발행회사 임원	25년 5개월	2027년 03월 28일
양승한	남	1963년 12월	이사	사외이사	비상근	사외이사	Univ. of Michigan, Ann Arbor 기계공학 박사경북대학교 기계공학부 교수(현) (주)이수페타시스 사외이사	0	0	발행회사 임원	-	2025년 03월 30일
김숙	여	1967년 03월	감사	감사	상근	감사	경희대학교 회계학한국산업은행 연금신탁본부장(현) (주)이수페타시스 감사	0	0	-	6개월	2027년 03월 28일

※ 2022년 3월 31일 제50기 정기주주총회를 통해 양승한 사외이사가 신규 선임되었으며, 이재경 사외이사가 사임 하였습니다.※ 2022년 10월 19일 이사회를 통해 오욱현 사내이사가 대표이사로 신규 선임되었으며, 서영준 대표이사가 사임 하였습니다.※ 2023년 3월 31일 제51기 정기주주총회를 통해 최창복 사내이사가 신규 선임되었으며, 오욱현 사내이사가 재선임 되었습니다.※ 2023년 3월 31일 이사회를 통해 최창복 사내이사가 대표이사로 신규 선임되었으며, 오욱현 대표이사가 사임 하였습니다.※ 2024년 3월 29일 제52기 정기주주총회를 통해 양원호 사내이사 및 김숙 감사가 신규 선임되었습니다.

나. 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황 - 해당사항 없음 -

다. 미등기 임원 현황

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 주)

성명	성별	출생년월	직위	등기임원여부	상근여부	담당업무	주요경력	소유주식수		최대주주와의관계	재직기간	임기만료일
성명	성별	출생년월	직위	등기임원여부	상근여부	담당업무	주요경력	의결권있는 주식	의결권없는 주식	최대주주와의관계	재직기간	임기만료일
김상범	남	1961년 05월	회장	미등기	상근	회장	서울대학교 경영학University of Michigan 경영학 석사 및 법학 박사(현) (주)이수그룹 회장	571,000	0	발행회사 임원	29년 8개월	-
김성민	남	1959년 09월	부회장	미등기	상근	PCB총괄	서울대학교 경영학 석사(전) (주)이수페타시스 PCB해외담당(전) (주)이수 경영개선실(현) (주)이수페타시스 PCB총괄	100,000	0	발행회사 임원	22년 2개월	-
소병호	남	1968년 03월	상무	미등기	상근	공무안전담당	영남대학교 공업화학(전) (주)이수페타시스 생산담당임원(현) (주)이수페타시스 공무안전담당임원	0	0	발행회사 임원	30년	-
이봉림	남	1973년 06월	상무보	미등기	상근	품질담당	경북대학교 공업화학 석사(전) (주)이수페타시스 품질관리팀장(현) (주)이수페타시스 품질담당임원	0	0	발행회사 임원	23년 9개월	-
김상현	남	1971년 05월	상무보	미등기	상근	기술연구소장	영남대학교 응용화학 석사(전) (주)이수페타시스 연구1팀장(현) (주)이수페타시스 기술연구소장	0	0	발행회사 임원	24년 3개월	-
정유제	남	1971년 10월	상무보	미등기	상근	인사경영담당	경일대학교 경영학 박사(전) (주)이수페타시스 인사노무팀장(현) (주)이수페타시스 인사경영담당임원	0	0	발행회사 임원	24년 3개월	-
윤경용	남	1974년 09월	상무보	미등기	상근	생산담당	영남대학교 유기화학 석사(전) (주)이수페타시스 기획담당임원(현) (주)이수페타시스 생산담당임원	0	0	발행회사 임원	23년 9개월	-
전범석	남	1973년 05월	상무보	미등기	상근	영업본부장	서강대학교 경영학 석사(전) (주)이수페타시스 해외영업팀장(현) (주)이수페타시스 영업본부장	0	0	발행회사 임원	26년 9개월	-
감호균	남	1972년 02월	상무보	미등기	상근	설계팀장	대구전문대학교 전자계산학 전문학사(현) (주)이수페타시스 설계팀장	2,009	0	발행회사 임원	28년 1개월	-
김민수	남	1973년 12월	상무보	미등기	상근	품질보증1팀장	경북대학교 화학공학 석사(현) (주)이수페타시스 품질보증1팀장	0	0	발행회사 임원	23년 9개월	-
황영훈	남	1975년 6월	상무보	미등기	상근	대만사무소장	아주대학교 경영학(현) (주)이수페타시스 대만사무소장	0	0	발행회사 임원	7년 9개월	-

라. 직원 등 현황

(기준일 :

2024년 11월 15일

)

(단위 : 천원)

직원										소속 외근로자			비고
사업부문	성별	직 원 수					평 균근속연수	연간급여총 액	1인평균급여액	남	여	계
		기간의 정함이없는 근로자		기간제근로자		합 계
		전체	(단시간근로자)	전체	(단시간근로자)	합 계
PCB사업부	남	940	0	122	0	1,062	14년3개월	66,426,282	62,548	23	6	29	-
PCB사업부	여	81	0	5	0	86	9년2개월	4,621,242	53,735				-
합 계		1,021	0	127	0	1,148	13년11개월	71,047,524	61,888				-

※ 상기 직원수는 국내(별도) 기준이며, 등기임원(사내이사 3명, 사외이사 1명) 제외 기준입니다.※ 연간 급여총액 및 1인 평균급여액은 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득공제 반영전 근로소득 기준입니다.※ 미등기임원 및 2년 초과 기간제 근로자는 기간의 정함이 없는 근로자로 반영하였습니다.※ 1인 평균 급여액은 2024년 3분기 평균 재직자 1,148명(남 1,026명, 여 86명) or 원천징수이행상황신고서상의 분기 평균 인원수를 기준으로 산출하였습니다.

마 .미등기임원 보수 현황

(기준일 :

2024년 09월 30일

)

(단위 : 천원)

구 분	인원수	연간급여 총액	1인평균 급여액	비고
미등기임원	11	2,602,666	236,606	-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분	인원수	주주총회 승인금액	비고
이사	4	5,000,000	2024.01.01~2024.12.31
감사	1	200,000	2024.01.01~2024.12.31

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수	보수총액	1인당 평균보수액	비고
5	652,474	130,495	-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분	인원수	보수총액	1인당평균보수액	비고
등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)	3	551,441	183,813	-
사외이사(감사위원회 위원 제외)	1	18,000	18,000	-
감사위원회 위원	-	-	-	-
감사	1	83,033	83,033	-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수
-	-	-	-

- 해당사항 없음 -

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름	보수의 종류		총액	산정기준 및 방법
-	근로소득	급여	-	-
		상여	-	-
		주식매수선택권 행사이익	-	-
		기타 근로소득	-	-
	퇴직소득		-	-
	기타소득		-	-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수
김상범	회장	960,000	-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름	보수의 종류		총액	산정기준 및 방법
김상범	근로소득	급여	960,000	이사보수지급기준에 따라 '24년 이사보수한도 범위 내에서 직책(회장), 직위(회장), 리더십, 전문성, 회사 기여도 등을 종합적으로 반영하여 기준연봉을 총 1,280백만원으로 결정하고, 이 중 106백만원을 1월부터 9월까지 매월 지급
		상여	-	-
		주식매수선택권 행사이익	-	-
		기타 근로소득	-	-
	퇴직소득		-	-
	기타소득		-	-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :

2024년 09월 30일

)

(단위 : 사)

기업집단의 명칭	계열회사의 수
기업집단의 명칭	상장	비상장	계
이수그룹	4	25	29

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

가. 회사가 속해있는 기업집단의 명칭: 이수 나 당해 기업집단에 소속된 회사의 명칭-상세표 기재 다. 당사의 경영에 직접또는 간접으로 영행력을 미치는 회사

회사명	관계	당사 지분율	비고
(주)이수	최대주주	21.19%	-

(주)당사의 경영에 직접또는 간접으로 영향력을 미치는 회사의 당사 지분율은 보통주 기분으로 보고서 작성 기준일(2024년 09월 30일)기준입니다. 라.회사와 계열회사 간 임원 겸직 현황(기준일: 2024년 09월 30일)

겸직자		계열회사 겸직현황
성명	직위	기업명	직위	상근여부
최 창 복	부사장(대표이사)	ISU Petasys Asia Ltd.ISU Petasys Hunan Ltd.	기타비상무이사기타비상무이사	비상근비상근

2. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :

2024년 09월 30일

)

(단위 : 천원)

출자목적	출자회사수			총 출자금액
	상장	비상장	계	기초장부가액	증가(감소)		기말장부가액
	상장	비상장	계	기초장부가액	취득(처분)	평가손익	기말장부가액
경영참여	-	2	2	45,213,891	-	913,220	46,127,111
일반투자	1	3	4	3,604,971	-	-874,143	2,730,828
단순투자	-	-	-	-	-	-	-
계	1	5	6	48,818,862	-	39,077	48,857,939

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등 (1) 대주주에 대한 신용공여 등 - 해당사항 없음

(2) 대주주 이외에 대한 신용공여 등

(단위: 천원)
제공받은 회사	제공처	내 용	당분기말	전기말
이수건설(주)	수출보험공사	수출보증보험	47,654,717	46,120,065

2. 대주주와의 자산양수도 등

- 해당사항 없음 3. 대주주와의 영업거래(1) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관 계	특수관계자
관 계	당분기말	전기말
최상위지배기업	(주)이수엑사켐	(주)이수엑사켐
차상위지배기업	(주)이수	(주)이수
종속기업	ISU Petasys Corp.	ISU Petasys Corp.
	ISU Petasys Asia Ltd.	ISU Petasys Asia Ltd.
	ISU Petasys Hunan Ltd.	ISU Petasys Hunan Ltd.
	ISU Petasys International Ltd.	ISU Petasys International Ltd.
관계기업	ISU-세컨더리1호투자조합	ISU-세컨더리1호투자조합
관계기업	대구 이수-에코 에이비비 투자조합	대구 이수-에코 에이비비 투자조합
기타의 특수관계자(*1)	(주)디엔피코퍼레이션	(주)디엔피코퍼레이션
	(주)에이엔브이	(주)에이엔브이
	이수시스템(주)	이수시스템(주)
	이수건설(주)	이수건설(주)
	이수화학(주)	이수화학(주)
	(주)이수AMC	(주)이수AMC
	-(*2)	토다이수(주)

(*1) 당분기 및 전분기 중 당사와 거래가 존재하거나 전기말 및 당분기말 채권 채무가 존재하는 특수관계자만을 표시하였습니다. (*2) 전기말 기타의 특수관계자였던 토다이수(주)는 당분기 중 차상위지배기업인 ㈜이수의 지분매각으로 인하여 당분기에는 제외되었습니다.

(2) 당 기 및 전분기 중 연결회사의 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

① 당기

(단위 : 천원)

특수관계자명	매출	임대수익	상품매입	외주처리매입	용역매입	수수료	자산취득	기타수익	기타비용
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	-	-	4,536,000	2,228,598	-	-	258,684
종속기업
ISU Petasys Corp.	649,527	-	945,587	-	-	18,491,217	5,983,322	103,880	245,407
ISU Petasys International Ltd.	-	-	1,533,032	40,915,382	-	-	-	450,946	-
관계기업
ISU-세컨더리1호투자조합	-	-	-	-	-	-	-	-	- 1,220
대구 이수-에코 에이비비투자조합	-	-	-	-	-	-	-	-	53,591
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	-	-	21,395,714	-	-	-	-	-
(주)에이엔브이	-	5,062	-	866,204	-	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	-	-	2,152,318	439,810	612,165	-	187,449
이수화학(주)	-	-	-	-	-	-	-	-	269,300
(주)이수AMC	-	3,120	-	-	2,219,496	-	398,400	-	-
합계	649,527	8,182	2,478,619	63,177,300	8,907,814	21,159,625	6,993,887	554,826	1,013,211

② 전분기

(단위 : 천원)
특수관계자명	임대수익	외주처리 매입	용역매입	수수료	자산취득	기타수익(비용)
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	-	3,059,250	1,591,852	-	(151,567)
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	-	15,334,745	-	-	-	-
(주)에이엔브이	4,804	893,991	-	-	-	-
이수시스템(주)	-	-	1,278,554	168,129	469,625	(324,349)
이수화학(주)	-	-	-	-	-	(209,323)
(주)이수AMC	2,340	-	1,438,705	-	9,918,000	-
토다이수(주)	70,740	-	45,745	-	-	-
합계	77,884	16,228,736	5,822,254	1,759,981	10,387,625	(685,239)

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위: 천원)
구분	채권	채무
구분	미수금	미지급금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	741,636
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	23,275	2,070,020
(주)에이엔브이	464	85,328
이수시스템(주)	-	365,096
이수화학(주)	-	42,843
(주)이수AMC	286	204,886
합계	24,025	3,509,809

② 전기말

(단위: 천원)
구분	채권	채무
구분	미수금	미지급금
유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자
(주)이수	-	648,202
기타의 특수관계자
(주)디엔피코퍼레이션	18,654	2,103,723
(주)에이엔브이	597	53,767
이수시스템(주)	-	221,719
이수화학(주)	-	28,902
(주)이수AMC	286	1,731,916
토다이수(주)	7,860	5,083
합계	27,397	4,793,312

(4) 당분기말 및 전기말 현재 임직원의 주택마련 등을 위한 단기대여금은 각각 15,000천원 및 17,250천원입니다.

(5) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD, CNY)
제공받은 회사	제공처	내 용	당분기말	전기말
이수건설(주)	무역보험공사	수출보증보험 발행 연대보증	49,422,137	46,120,065

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 - 해당사항 없음 5. 기업인수목적회사의 추가기재사항 - 해당사항 없음

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 해당사항 없음

2. 우발부채 등에 관한 사항

(1) 당기 말 현재 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 무역금융 등 금융거래 약정 한도액의 내역은 다음과 같습니다. 한편 지급보증과 관련하여 금융기관과 약정이 존재하며 구체적인 내용은 연결재무제표 주석 32를 참조하기 바랍니다.

① (주)이수페타시스

(원화단위 : 백만원)

금융기관	한도대출 (무역금융 등)	일반대출	포괄수출금융	총한도
SC제일은행	7,000	-	-	7,000
KEB하나은행	4,000	-	-	4,000
신한은행	-	5,000	-	5,000
KB국민은행	2,000	3,000	-	5,000
IBK기업은행	-	8,000	-	8,000
NH농협은행	7,000	4,000	-	11,000
NH농협은행	USD 3,400천	-	-	USD 3,400천
SH수협은행	-	4,000	-	4,000
한국수출입은행	-	-	3,000	3,000
한국수출입은행	-	-	USD 14,000천	USD 14,000천
KDB산업은행	-	160,313	-	160,313
합 계	20,000	184,313	3,000	207,313
합 계	USD 3,400천	-	USD 14,000천	USD 17,400천

② ISU Petasys Asia

금융기관	한도대(무역금융 등)	일반대출	총한도
산업은행(홍콩)	USD 7,500천	-	USD 7,500천
한국수출입은행	-	USD 4,000천	USD 4,000천
IBK기업은행(중국)	-	RMB 54,000천	RMB 54,000천
신한은행(중국)	RMB 30,000천	-	RMB 30,000천
신한은행(홍콩)	USD 5,000천	-	USD 5,000천
KB국민은행(중국)	RMB 40,000천	-	RMB 40,000천
중국농상은행	RMB 20,000천	-	RMB 20,000천
씨티은행(중국)	USD 10,000천	-	USD 10,000천
우리은행(중국)	RMB 40,000천	-	RMB 40,000천
합계	RMB 130,000천	RMB 54,000천	RMB 184,000천
합계	USD 22,500천	USD 4,000천	USD 26,500천

③ ISU Petasys Corp.

금융기관	한도대출
신한은행(미국)	USD 12,000천

(3) 2024년 말 기준 연결회사는 (주)이수 등 특수관계자와 경영자문계약을 체결하고 있습니다.

(단위: USD)

계약내용	금융기관	계약 수	총 계약금액
통화선도	KEB하나은행	12	12,000,000
	NH농협은행	14	14,000,000
	KDB산업은행	19	19,000,000
	신한은행	19	19,000,000
	SC제일은행	5	5,000,000
합계		69	69,000,000

(5) 2024년 말 기준 연결회사가 금융기관으로부터 받은 외화지급보증은 아래와 같습니다.

(단위: USD)

은행	통화	외화지급보증금액
KDB산업은행	USD	3,535,000

3. 제재 등과 관련된 사항

- 해당사항 없음

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

- 해당사항 없음

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

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(단위 : 천원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부
ISU Petasys Crop.	2000년 9월 22일	12930 Bradley Avenue Sylmar,CA 91342, USA	제조업 및 수출입업 외	66,204,934	의결권의 과반수 소유	O(자산총액 10% 이상)
ISU Petasys Asia Limited.	2005년 2월 26일	Units 1201-2, Fullerton Centre, 19 Hung To Road,KwunTong, Kowloon, Hong Kong, China	인쇄회로기판 제조업	164,374,584	의결권의 과반수 소유	O(자산총액 10% 이상)
ISU Petasys Hunan Ltd.	2007년 7월 27일	No.1 Quanchuang Road, Jinhua Industrial District,Xiangtan, Hunan, China	인쇄회로기판 제조업	89,269,594	의결권의 과반수 소유	O(자산총액 10% 이상)
ISU Petasys Int't Ltd.	2008년 9월 12일	Flat/RM 5, 15/F, One Midtown, 11 Hot Shing Road, Tsuen Wan, Hongkong	제조업 및 수출입업 외	41,397,582	의결권의 과반수 소유	해당없음

2. 계열회사 현황(상세)

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(기준일 :

2024.09.30

)

(단위 : 사)

상장여부	회사수	기업명	법인등록번호
상장	4	(주)이수페타시스	110111-0186638
		(주)이수화학	110111-0008600
		(주)이수앱지스	110111-2203951
		(주)이수스페셜티케미컬	110111-8626561
비상장	25	이수건설(주)	110111-0202202
		(주)이수시스템	110111-1304643
		(주)이수창업투자	110111-1917636
		(주)이수엑사켐	110111-2303826
		(주)이수	110111-2833451
		(주)이수에이엠씨	110111-6408036
		(주)한가람포닉스	171411-0014509
		아이에스유제이차(유)	110114-0323804
		에스유치리(주)	110111-8740410
		광화문제이차(주)	110111-6505238
		광화문제삼차(주)	110111-8870407
		광화문제사차(주)	110111-8960448
		라이즈퍼플(주)	110111-8967048
		웨이브레드(주)	110111-9012610
		하이브라운(주)	110111-9040207
		ISU Chemical Germany GMBH	-
		ISU Chemical Australia Pty Ltd.	-
		ISU Petasys Corp.	-
		ISU-Saudie E&C Co.,Ltd.	-
		ISU Brownstone L.L.C	-
		산동동명이수화학유한공사	-
		신장이수롱쿤농업개발유한공사	-
		ISU Petasys Asia Limited	-
		ISU Petasys Hunan Limited	-
		ISU Petasys International(HongKong) Limited	-

3. 타법인출자 현황(상세)

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(기준일 :

2024.09.30

)

(단위 : 천원, 주, %)

법인명	상장여부	최초취득일자	출자목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도재무현황
					수량	지분율	장부가액	취득(처분)		평가손익	수량	지분율	장부가액	총자산	당기순손익
					수량	지분율	장부가액	수량	금액	평가손익	수량	지분율	장부가액	총자산	당기순손익
ISU Petasys Corp	비상장	2002년 05월 21일	경영권 참가	7,931,447	612,760	100	45,213,891	-	-	913,220	612,760	100	46,127,111	66,204,934	-2,864,070
ISU Petasys Asia Limited	비상장	2013년 11월 05일	경영권 참가	23,713,184	720,647,089	99.6	-	-	-	-	720,647,089	99.6	-	76,579,996	11,101,831
마이크로투나노	상장	2000년 12월 19일	투자목적	500,000	110,590	1.87	1,724,098	-	-	-839,378	110,590	1.87	884,720	53,509,009	-7,835,162
이수세컨더리1호투자조합 출자	비상장	2016년 10월 18일	투자목적	1,000,000	1,000	49.2	333,101	-	-	1,220	1,000	49.2	334,321	677,527	2,368
대구 이수-에코 에이비비 투자조합 출자	비상장	2023년 08월 08일	투자목적	725,000	725	24.2	700,341	-	-	-53,591	725	24.2	646,750	2,972,964	-102,036
ISU-AJ스포츠 투자조합 출자	비상장	2018년 11월 07일	투자목적	200,000	10	6.25	847,431	-	-	17,606	10	6.25	865,037	14,021,748	-484,904
합 계					721,372,174	-	48,818,862	-	-	39,077	721,372,174	-	48,857,939	213,966,178	-181,973

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음

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원문: 금융감독원 전자공시시스템(DART) — https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250220001704

접수번호 20250220001704 · 페이지 갱신 2026-11-08 07:10 KST