와이즈플래닛컴퍼니 [기재정정]증권신고서(지분증권)

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

2. 공모방법

금번 ㈜와이즈플래닛컴퍼니의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,340,000주(공모주식의 83.75%), 구주매출 260,000주(공모주식의 16.25%)의 일반공모 방식에 의합니다. 가. 공모주식의 배정내역

나. 모집의 방법 등

다. 매출의 방법 등 (1) 매출의 방법

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

(1) 코스닥시장 상장 규정에 따른 의무 취득

(2) 증권 인수업무 등에 관한 규정에 따른 의무 취득

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차금번 ㈜와이즈플래닛컴퍼니의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조제1항제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모 시에는 동 규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 아래와 같습니다.

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 대신증권㈜은 ㈜와이즈플래닛컴퍼니의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 당사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

(2) 수요예측 참가자격 (가) 기관투자자

"기관투자자"란 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」제4-19조제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따르면, 기업공개를 위한 주관회사의 청약자의 주금 납입능력 확인절차가 필요하며, 이는 확약서를 기준으로 판단합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예 측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력 을 초과하는 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측을 수행함에 있어「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항에 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정이며, 주금납입능력 확인 방법은 하기와 같습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며 , 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 고위험고수익투자신탁등이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조18호 및 19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 벤처기업투자신탁이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호「조세특례제한법 시행령」일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사 의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁 혹은 고위험 고수익채권투자신탁으로 참여하는 경우, 상기 사목에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세도 함께 징구하며, 요청 받은 기 관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 대표주관회사인 대신증권㈜가 주관하는 수요예측에 참여하기 위한 모든 기관투자자는 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서를 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.※ 대표주관회사인 대신증권㈜는 기관투자자가 제출한 주금납입능력 확인 등에 관한확약서에 기재된 주금납입능력을 참고하여 공모주를 배정할 예정이며, 주관회사가 다른 정보 등을 통해 확약서의 허위 기재 및 수요예측등 참여금액이 주금납입능력 초과를 알게 된 경우, 공모주를 배정하지 않고 불성실 수요예측으로 신고할 수 있습니다. 배정 이후 사후적으로 인지하게 된 경우에는 불성실 수요예측 신고만 진행합니다.※ 수요예측등에 참여한 기관투자자가 확약서상에 허위로 기재하여 수요예측 당시 또는 배정 이후 주금납입능력을 초과한 수요예측에 참여행위로 판명되는 경우, 주금납입능력을 초과한 수요예측등 참여행위에 따른 불성실 수요예측 참여행위로 제재를 받으며, 이 경우에는 직전 1년 이내 발생 횟수와 무관하게 제재를 면제받지 못합니다.※ 일부 참여계정(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임 등)의 경우 위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세도 함께 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%(청약금액의 1%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사인 대신증권㈜에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 제4항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제4항의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

※ 금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제3항에의거 "불성실 수요예측등 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

(6) 수요예측 참여방법

수요예측은 대표주관회사인 대신증권(주)의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수 받지 않습니다. 다만, 대신증권(주)의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 및 수요예측 참여자의 인터넷 수요예측 참여가 불가능한 경우에는 보완적으로 우편이나, E-mail의 방법에 의해 접수를 받습니다.[대신증권(주) 인터넷 접수방법](가) 인터넷 접수방법① 홈페이지 접속 :「http://www.daishin.com ⇒ 인터넷뱅킹 ⇒ 청약 ⇒ IPO ⇒ 수요예측 참여」② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), 대신증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력③ 참여기관투자자 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여

(나) 인터넷 접수시 유의사항① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 전까지 대신증권(주)에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다.(자산운용사의 경우 자기분(고유재산) 계좌, 신탁분(집합투자재산)계좌, 고위험고수익투자신탁등분, 벤처기업투자신탁 계좌를 각각 계설해야 하며, 기타 기관투자자가 수요예측에 참여하는 경우에도 자기분(고유재산), 고위험고수익투자산탁등분 계좌를 각각 개설해야 합니다.)② 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.③ 집합투자회사(투자일임회사)의 경우 펀드별 참여내역을 집합투자회사 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 그렇지 않을 경우 대표주관회사인 대신증권(주)는 수요예측 후 물량배정시 당해 집합투자회사(투자일임회사)에 대해 1건으로 통합 배정하며 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다. 다만, 이 경우에도 집합투자회사(투자일임회사)는 고유재산과 집합투자재산(일임재산) 명의 각각 개별 계좌를 이용하여 수요예측에 참여하여야 합니다. 또한 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.④ 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기타 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 합니다. 한편 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정시 당해 기관투자자의 고위험고수익투자신탁등에 대해 1건으로 통합 배정하며, 펀드별 물량 배정은 각각의 기관투자자가 마련한 기준 및 법령 등 관계규정에 따른 기준에 의해 배정합니다.⑤ 또한, 집합투자회사 및 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임회사로 수요예측에 참여하는 기관투자자의 경우 대표주관회사인 대신증권(주)가 정하는 "펀드명, 펀드설정금액, 신청가격, 신청수량" 등을기재한 소정의 양식(Excel File : 수요예측참여 총괄 집계표)을 작성하여 수요예측 참여 홈페이지에 추가적으로 첨부해야 합니다. 다만, 대신증권(주)의 홈페이지 문제로 인해 문서 첨부가 불가능할 경우에는 대표주관회사 대신증권(주) 담당 부서의 E-mail 주소인 [email protected]로 수요예측 종료일까지 송부해야 합니다.- 파일 제목 형식 : 주식회사 와이즈플래닛컴퍼니_기관투자자명_접수날짜⑥ 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁, 투자일임회사로 참여하는 경우 수요예측 전산시스템에서 확약서 등의 대표주관회사가 정하는 소정의 양식(「증권인수업무 등에 관한 규정」제2조18호에 따른 고위험고수익투자신탁등이라는 확약서)을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다.- 파일 제목 형식 : 주식회사 와이즈플래닛컴퍼니_기관투자자명_접수날짜※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 수요예측 복수가격 참여에 관한 안내금번 수요예측시 수요예측 참여자별 하나의 가격과 주식수로 하여야 하며, 복수의 가격으로 수요예측에 참여할 수 없습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 모든 수요예측 참가자는 수요예측 참여 이전까지 대표주관회사 대신증권에 본인 명의의 위탁 계좌를 개설하여야 합니다. 인터넷 접수의 경우 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 대신증권 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다. 수요예측 온라인 접수를 마치신 기관투자자께서는, 유선으로 수요예측참가 신청 사항을 반드시 확인 부탁드립니다.

③ 수요예측 참여내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.④ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고한도를 초과할 때에는 최고한도로 참가한 것으로 간주합니다.⑤ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 특히, 집합투자업자가 불성실 수요예측 참여 행위를 하는 경우에는 당해 집합투자업자가 운용하는 전체 펀드에 대해 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 또한, 집합투자회사등이위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 펀드가 조세특례제한법 제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등에 해당하는지 여부(다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 같은 법시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상 일것)를 확인하여야 하며, 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2에 의거 대표주관회사인 대신증권은 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보를 금융투자협회에 통보하며, 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다.⑥ 투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조제4항에 따른 이해관계인 여부,수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임업 등록일로부터 2년 경과 및 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 여부 또는 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체투자일임재산의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액)이 300억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.⑦ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 동일한 집합투자회사가 뮤추얼펀드, 신탁형펀드의 형태로 수요예측에 참여할 경우, 수요예측 참가신청서 상에 각각 펀드의 참여수량 및 가격을 통합한 1개의 수요예측 참가신청서에 의해 동일한 가격으로 수요예측에 참여하여야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. 또한, 집합투자회사 등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109주제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 작성 및 날인하여 제출하여야 합니다.⑧ 부동산신탁회사의 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 수요예측에 참여할 수 있으며, 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑨ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각각의 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑩ 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁의 가입자가 대표주관회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다.⑪ 또한 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 소정의 양식(대신증권 홈페이지 게시판 및 인터넷 접수시 다운로드 가능)으로 작성하여 수요예측 종료일까지 추가적으로 송부해야 합니다. 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시에 해당 집합투자업자에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하므로, 해당 펀드에 배정하여 자체적으로 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.⑫ 수요예측 인터넷 참여를 위한 '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑬ 수요예측 참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자는 펀드 만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하여 향후 대신증권㈜에서 실시하는 수요예측 참가자격이 일정기간 제한되므로 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.

⑭ 수요예측 참가시 의무보유확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유확약 기간까지의 잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 5영업일 내에대신증권(주) IB총괄 IPO1본부 우편 또는 이메일([email protected])로 송부하시기 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자에 대하여 '불성실 수요예측 참여자'로 지정되어 일정기간(불성실 수요예측 발생일 이후 6개월부터 12개월간까지) 대신증권(주)가 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다.⑮ 의무보유확약기간은 상장일 초일을 산입하여 계산되며 종료일 익일부터 매매가 가능합니다. 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시기 바랍니다.[기타 자세한 내용은 "(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.]

(9) 확정공모가액 결정방법대표주관회사인 대신증권㈜는 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 주식회사 와이즈플래닛컴퍼니와 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사인 대신증권㈜이 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 자세한 사항은 아래와 같습니다.

한편, 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.대표주관회사는 고위험고수익투자신탁등 자산총액의 20% 범위(자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁등의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모주식을 배정합니다. 이 경우 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 고위험고수익투자신탁등 참여도, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을달리할 수 있으며, 고위험고수익투자신탁등 배정 물량 중 미배정 물량은 기타 기관투자자에게 배정될 수 있습니다.또한,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30% 이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우유효한 수요예측 참여수량이라 함은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음과 같이 일반기관투자자에게 배정합니다. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정합니다. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정합니다. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한합니다. 만약 위에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보① 대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 대신증권(주) 홈페이지(www.daishin.com)에 게시합니다.② 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 대신증권(주) 홈페이지(www.daishin.com → 인터넷뱅킹 → 청약 → IPO → 배정결과 조회 및 청약)에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별통보에 갈음합니다.

(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항 ① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기를 희망하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)등은 대표주관회사에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만 수요예측에서 배정된 수량에 대한 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

나. 모집 또는 매출의 절차 (1) 공모의 일자 및 방법

(2) 수요예측에 관한 사항「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항」부분을 참고하시기 바랍니다. 다. 청약에 관한 사항 (1) 청약의 개요모든 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다. (2) 일반청약자의 청약일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약사무취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.2021년 6월 20일 이후 증권신고서 제출분부터 중복청약이 금지 되었습니다. 즉, 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.※ 청약사무취급처: 대신증권㈜ 본ㆍ지점 (3) 일반청약자의 청약 자격일반청약자의 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경되는 경우 인수인의 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위① 일반투자자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.

② 대신증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 인수단이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

(5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약 ① 대신증권㈜를 통하여 수요예측에 참여한 국내 및 해외 기관투자자 :수요예측에 참가하여 배정 받은 주식에 대한 청약은 청약일인 2026년 09월 14일(월), 09월 15일(화) 08:00~16:00 (한국시간 기준)에 대표주관회사인 대신증권㈜이 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금률 0%)를 작성하여 대신증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하거나, 대신증권㈜ 홈페이지(http://www.daishin.com)를 통해 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2026년 09월 17일(목) 08:00 ~ 13:00 (한국시간 기준)에 대신증권㈜ 의 본ㆍ지점에 납입해야 합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(6) 기관투자자의 추가 청약 수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자의 청약 미달을 고려하여 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다.수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. (7) 청약이 제한되는 자아래「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

(8) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 라. 청약결과 배정방법(1) 공모주식 배정비율① 우리사주조합: 금번 공모는 우리사주조합에 배정하지 않습니다.② 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의 70.00% ~ 75.00% (1,120,000주 ~ 1,200,000주)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의 25.00% ~ 30.00% (400,000주 ~ 480,000주)를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑥「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 400,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5% : 80,000주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 다만 금번 공모에는 우리사주조합을 대상으로 청약을 실시하지 않습니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. ⑧「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다.⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑩ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.⑪ 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다. (2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 ㈜와이즈플래닛컴퍼니와 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다.

③ 따라서 금번 IPO는 일반청약자에게 400,000주 이상 480,000주 이하를 배정할 예정이며, 균등방식 배정 예정물량은 200,000주 이상 240,000주 이하입니다.④ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑤ 일괄청약자에 대한 배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정합니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 우리사주조합 미청약 잔여주식 배정 등으로 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 또한, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑥ 균등방식 배정 이후 일반청약자 비례방식 배정 수량은, 균등방식 배정 후 잔여 청약증거금 기준으로 비례하여 안분배정하며, 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는5사6입, 6사7입 등의 원칙에 따라 잔여주를 최소화되도록 배정합니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 비례방식 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 청약을 받은 대표주관회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 소수점이 높은 청약단위 순으로 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.⑦ 일반투자자(청약자)의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반투자자(청약자)는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 동 미청약주식은 주식총액인수계약서에 따라 타 청약자 유형군에 배정하거나 자기의 계산으로 대표주관회사가 인수합니다.⑧ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은 2026년 09월 17일(목) 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다. 마. 투자설명서 교부에 관한 사항(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법2009년 2월 4일부로 시행된「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자 / (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된, 회계법인, 신용평가업자 등 / (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. (2) 투자설명서의 교부 방법 대표주관회사인 대신증권㈜ 은 청약자가 실명자임을 확인한 후 투자설명서를 교부하고 투자설명서 교부 사실을 확인한 후 청약을 접수하여야 합니다. 단,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 및 동법 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부 의무가 면제되는 대상인 전문투자자, 수령거부 의사를 표시한 자, 회계법인, 신용평가업자, 기타 전문가 등은 제외합니다.(가) 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.(나) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.1) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

2) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조 및 「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」 제2-5조제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다. (3) 투자설명서 교부 의무의 주체 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 주식회사 와이즈플래닛컴퍼니에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 총액인수계약에 따라 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 인수단의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

바. 주금납입장소대표주관회사는 각 청약자의 납입주금을 납입기일인 2026년 09월 17일(목)에 IBK 기업은행 가산퍼블릭 지점에 납입하여야 합니다. 사. 기타의 사항일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수단이 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입일 당일 2026년 09월 17일(목)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2026년 09월 17일(목)에 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사인 대신증권에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2026년 09월 17일(목))에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 타 청약자 유형군 및 기관투자자에게 다시 배정할 수 있고, 이후 미청약물량은 인수단이 제2조 제3항에서 정한 인수비율에 따라 개별채무로 인수한다. 단, 인수단은 자기의 계산으로 인수하기 전에 기관투자자로 하여금 위에 따른 미청약 물량을 청약하게 할 수 있습니다.1) 주권교부에 관한 사항① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사에서 공고합니다.② 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')이 2019년 09월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정합니다.

2) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항「전자증권법」제35조제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.

3) 신주인수권증서에 관한 사항금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 방식이므로신주인수권증서를 발행하지 않습니다.4) 인수인의 정보이용 제한 및 비밀유지대표주관회사는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.5) 한국거래소 상장예비심사 신청 승인에 관한 사항

당사는 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2026년 04월 15일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인을 2026년 06월 25일 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 상장요건을 충족하게되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 한국거래소 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.6) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 시장 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.7) 환매청구권금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)를 부여하지 않습니다.

8) 기타

본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 당해 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서의 기재사항 중 일부가 청약일전까지 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항 [인수방법 : 총액인수]

나. 인수대가에 관한 사항(1) 인수수수료

(2) 신주인수권에 관한 사항당사는 금번 해당 사항 없습니다. 다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜는 발행회사의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정 상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 10,000원 ~ 12,000원 중 최저가액인 10,000원 기준으로, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하며, 이에 따라 확정공모가액에 의해 그 취득수량이 변동될 수 있습니다.

한편「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 금번 공모는 이에 해당하지 않습니다.또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 명시하고 있으나, 대신증권㈜은 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행회사와 주관회사의 이해관계 여부 확인서"를 상장예비심사청구 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

한편, 2025년 03월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항7호에 따라 대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 제9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)'의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야 합니다.대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

라. 기타의 사항 (1) 회사와 인수인 간 특약사항 (총액인수계약서 내용)당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 대신증권㈜과 체결한 총액인수계약에 따라 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월이 되는날까지 인수단의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한, 당사의 최대주주, 그 특수관계인 및 기타 의무보유 대상자는 코스닥시장 상장규정에 따라 상장예비심사신청 시 제출한 계속보유확약서에 의거하여, 상장일로부터일정 기간 동안 그 소유 주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥 시장 상장법인의경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위의 확약서에 정하는 바에 따릅니다. 각 주주의 보호예수 기간에 대한 세부 내용은「제1부 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」을 참조하여 주시기 바랍니다. (2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계대표주관회사인 대신증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조(공동주관회사)제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

(3) 초과배정 옵션금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 초과배정 옵션 계약을 체결하지 않았습니다. (4) 최대주주 등의 지분에 대한 의무보유등록(매각제한)당사는「코스닥시장 상장규정」에 따라 최대주주의 지분에 대하여 의무보유등록 의무가 발생하였으며, 이에 따라 한국거래소에 상장예비심사신청서 제출 시 의무보유확약서를 제출하였고, 상장예비심사 승인 후 예탁결제원이 발행한 의무보유증명서를한국거래소에 제출한 바 있습니다. 각 주주의 보호예수 기간에 대한 세부 내용은 「제1부 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」을 참조하여 주시기 바랍니다. 당사 최대주주의 지분은 의무보유기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(5) 일반청약자의 환매청구권「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항 각호의 어느 하나에 해당할 경우 인수 회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하고, 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 합니다.당사는 금번 공모와 관련하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(6) 투자권유대행인을 통한 투자권유 당사는 금번 공모와 관련하여 투자권유대행인을 통해 투자권유를 대행하지 않습니다. (7) 기타 공모 관련 서비스 내역 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

(8) 인수인의 투자 내역

당사의 상장주선인인 대신증권㈜는 제출일 현재 기준 구주 인수를 통해 취득한 발행회사 주식회사 와이즈플래닛컴퍼니의 보통주식 185,150주를 보유하고 있습니다. 이에 따라 상장주선인인 대신증권㈜의 지분율은 증권신고서 제출일 현재 기준 2.15%를 보유하고 있습니다.

상장주선인인 대신증권㈜가 보유한 동사 주식의 주당 취득가액은 270,000원(액면분할 및 무상증자 감안시 5,400원)으로, 금번 공모시 희망 공모가액 중 최저가액인 10,000원과의 괴리율은 85.2%, 최고가액인 12,000원과의 괴리율은 122.2%입니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 대신증권㈜의 지분율은 2.15%로 해당사항이 없습니다.

또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, 대신증권㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행회사와 주관회사의 이해관계여부 확인서"를 상장예비심사 신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

한편, 자본시장법에서는 금융투자업자와 투자자간 이해상충이 발생할 가능성이 있는 경우, 자체적인 내부통제규정을 마련하여 이해상충 가능성에 대하여 판단하거나, 이해상충이 발생할 경우 해당 발생가능성을 낮추거나, 없앤 후 거래를 하도록 규정되어 있습니다.

상기와 같이 상장주선인의 동사 주식 보유는 관련 규정상 문제가 없으며, 최종 공모가액은 수요예측 결과에 따라 결정될 예정입니다.

1. 사업위험

(1) 글로벌 경기 동향

2026년 4월 국제통화기금이 발표한 세계경제전망에 따르면, 2026년과 2027년 세계 경제성장률은 각각 3.1%, 3.2%로 전망됩니다. 이는 중동 전쟁의 충격에 따른 하방요인과 AI 투자급증, 재정·통화지원, 완화적 금융여건 등의 상방요인이 서로 균형을 이루고 있기 때문으로 분석됩니다.

한국, 미국 등을 포함한 선진국 그룹의 2026년 성장률과 2027년 성장률은 지난 전망과 동일하게 각각 1.8%, 1.7%로 전망됩니다.

미국의 경제성장률은 2026년 2.3%, 2027년 2.1%로 전망됩니다. 2026년 전망은 재정정책 지원 및 2025년 단행된 금리인하의 지연 효과, 2026년 1분기 연방정부 셧다운 종료 이후의 활동 반등, 예상보다 강한 생산성 성장세와 그 이월 효과 등 상방 요인을 반영한 결과입니다. 다만 2025년 4월 이후 지속된 무역장벽 강화가 경기 수준에 하방 압력으로 작용하고 있으며, 2026년 2월 IEEPA 판결에 따른 관세 수입 감소도 재정수지에 일부 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 2027년에는 OBBBA(One Big Beautiful Bill Act)에 따른 기업투자 세제 혜택 등 단기 재정 부양 효과가 기대되나, 생산성 성장세는 점차 역사적 평균 수준으로 수렴될 전망입니다.

국제통화기금은 이번 전망에서 중동 분쟁을 핵심 하방 리스크로 명시하였습니다. 이스라엘-이란 등 중동 내 지정학적 불안이 고조된 가운데, 미국-이란 전쟁이 본격화되면서 에너지·식량 가격 급등, 호르무즈 해협을 통한 에너지 수급 차질, 글로벌 금융여건 긴축 등의 경로를 통해 세계경제에 부정적 영향을 미치고 있습니다. 국제통화기금은 이를 반영하여 불리한 시나리오와 심각한 시나리오를 제시하였는데, 불리한 시나리오 하에서는 2026년 세계 성장률이 기준 전망 대비 0.8%p 하락한 2.5%에 그치며 인플레이션은 1.5%p 높은 5.4%에 달하는 것으로 분석되었습니다. 심각한 시나리오에서는 성장률이 1.3%p 하락하여 사실상 글로벌 경기침체에 근접하며, 이는 글로벌 금융위기 및 코로나19 팬데믹에 준하는 충격으로 평가됩니다.한편 상방 요인으로는 AI 도입 확대에 따른 생산성 향상 가능성, 주요국의 구조개혁 패키지 이행, 무역협상 진전 및 관세 인하에 따른 정책 불확실성 완화 등이 언급되었습니다. 다만 국제통화기금은 이러한 상방 요인들이 중동 분쟁발 하방 리스크에 압도될 가능성이 높다고 명시하며, 전반적인 리스크는 여전히 하방으로 기울어져 있다고 평가하였습니다.2026년 4월 국제통화기금의 세계 경제성장률 전망치는 다음과 같습니다.

(2) 국내 경제 전망

한편, 한국은행은 매 3개월마다 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 전망하고있습니다. 한국은행이 2026년 5월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2025년 연간 1.0%를 기록하였고, 2026년 성장률 추정치는 2.6%를 기록할 것으로 나타났습니다. 2027년 국내 성장률 전망치는 2.1%로 지난 2026년 2월 전망치(1.8%) 대비 0.3%p 상향 조정되었습니다. 2027년에는 유가가 점차 하락하는 가운데 IT기업 실적 호조에 따른 소득여건 개선이 소비 모멘텀 강화로 이어지면서 지난 2026년 2월 전망치를 상회하는 2.1% 성장할 것으로 분석되었습니다.

부문별로 살펴보면, 민간소비는 전쟁의 여파가 하방요인으로 작용하겠지만, IT 수출 호조에 따른 소득·자산 여건 개선이 보다 크게 영향을 미침에 따라 2026년과 2027년 모두 2%대로 증가율이 크게 높아질 전망입니다. 건설투자는 AI 관련 투자 확대에도 불구하고 공사비 상승 영향으로 지난 전망경로를 하회하여, 2026년 0.6%, 2027년 1.5% 증가할 전망입니다. 설비투자는 AI 등 첨단산업 중심으로 금년중 4.4%의 높은 증가세를 나타낸 후 내년에는 2.7% 증가할 전망이며, 향후 전망경로는 중동전쟁 장기화 여부, AI 확산 속도, 관세 관련 불확실성 등에 크게 영향을 받을 것입니다. 지식재산생산물투자는 반도체기업의 연구개발투자 중심으로 2026년 3.5%, 2027년 3.0% 성장할 것으로 전망됩니다. 재화수출은 반도체·컴퓨터의 수출 호조세가 지속되는 가운데 중동전쟁의 영향으로 석유제품·화공품의 수출이 감소하면서 1/4분기에 비해서는 증가세가 약화되어, 2026년 4.9%, 2027년 3.3% 증가할 것으로 전망됩니다. 재화수입은 원자재 수입축소에도 불구하고 반도체 제조장비를 중심으로 자본재가 큰 폭 증가하고, 소비회복으로 소비재 수입도 늘며 2026년 3.0%, 2027년 3.5%증가할 것으로 예상됩니다

당사가 영위하고 있는 미디어커머스 및 퍼포먼스 디지털 마케팅 산업은 소비자의 가처분소득, 소비심리 및 구매전환율에 직접적인 영향을 받는 소비재 산업의 특성을 지니고 있습니다. 특히 당사의 주요 사업은 라이프스타일 소비재 브랜드의 판매 확대와 디지털 퍼포먼스 마케팅을 기반으로 이루어지고 있어, 경기 변동에 따른 소비심리 변화는 단순 판매량뿐 아니라 광고 효율(ROAS), 고객획득비용(CAC), 객단가(AOV), 재구매율 등 핵심 운영지표의 변동으로 이어질 수 있습니다. 다만 당사의 주요 제품은 생활밀착형 소비재로서 전통적인 내구재나 경기민감 업종에 비하여 상대적으로 안정적인 수요를 보이는 특성이 있습니다. 특히 닥터피엘의 필터류 제품은 정기적인 교체가 필요한 소모성 성격을 가지고 있어, 경기 둔화 국면에서도 일정 수준의 반복 구매 수요가 유지되는 구조적 장점이 있습니다. 그럼에도 불구하고, 국내 소비 회복 속도가 예상보다 더디게 회복될 경우 교체 및 신규 구매 수요가 둔화될 수 있으며, 브랜드 판매 성장률 둔화, 프로모션 비용 증가, 광고 효율 저하 등으로 인해 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1) 국내외 샤워헤드·필터 시장 2026.05.09에 발간된 Industry Research에 따르면 국내 샤워헤드 시장은 2025년 약 2.1억 달러 수준으로 제시되며, 2034년까지 약 4.66억 달러로 연평균 약 9.24%로 성장할 것으로 전망됩니다.

[이미지: 국내 샤워헤드 시장 규모 및 전망] 원문에서 확인할 수 있어요.

샤워헤드 시장의 성장과 병행하여 샤워헤드 내 소모품으로 소비되는 샤워필터 역시 견조한 확대 추세를 보이고 있습니다. 국내 샤워기필터 시장은 전통적인 산업용 필터나 정수기 필터 시장과 달리, 상대적으로 후발적으로 형성된 생활밀착형 기능성 소비재 시장입니다. 과거에는 수질 관리에 대한 관심이 음용수 중심이었다면, 최근에는 샤워·세면·주방 등 생활용수 전반으로 관심이 확대되면서 샤워기필터 시장이 성장해 왔습니다. 특히 2020년 국내 수돗물 유충 사태 이후 생활용 수질 위생에 대한 관심이 높아졌고, 국내 상수도 인프라의 노후화로 인해 샤워기필터 시장의 수요가 꾸준하게 증가하고 있습니다.

2026.07.27에 발간된 Business Research Insights에 따르면 글로벌 샤워 필터 시장은 2026년 약 6.6억 달러에서 2035년 약 17.3억 달러로 연평균 약 9.5%의 성장이 전망되고 있으며, 아시아-태평양 지역은 수질 관리에 대한 소비자 인식 확대에 힘입어 가장 빠른 성장세가 전망됩니다.샤워필터 시장의 성장을 견인하는 핵심 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 수돗물 내 잔류 염소, 중금속, 침전물 등 수질 오염 물질이 피부 및 모발 건강에 미치는 부정적 영향에 대한 소비자 인식이 지속적으로 확대되고 있습니다. 주요 선진국을 중심으로 공공 수도 시스템의 수질 기준이 강화되고 있음에도 불구하고, 경수(Hard Water) 환경 및 노후 배관 인프라 등으로 인한 가정 내 수질 저하 문제가 구조적 수요 기반을 형성하고 있습니다. 둘째, 코로나19 팬데믹 이후 가정 내 생활환경 개선에 대한 소비자 관심이 높아지면서, 샤워필터를 포함한 포인트-오브-유즈(Point-of-Use) 정수 제품군 전반의 수요가 확대되고 있습니다. 셋째, 비타민C 필터, 다단계(Multi-stage) 정수 시스템 등 기술 혁신을 통해 제품의 기능적 부가가치가 제고되고 있으며, 교체형 카트리지 기반의 정기 구독 모델이 확산됨에 따라 안정적인 반복 매출 구조가 산업 전반에 형성되고 있습니다.지역별로는 아시아-태평양 지역이 급속한 도시화, 수질 관리에 대한 소비자 인식 확대, 중산층 인구 증가 등에 힘입어 가장 빠른 성장세를 나타내고 있으며, 당사의 주력 제품인 닥터피엘 샤워필터는 이러한 글로벌 수질 관리 수요와 뷰티·웰니스 트렌드의 교차점에 위치한 제품으로, K-뷰티 브랜드로서의 인지도 및 미디어커머스 (온라인 광고 및 디지털 콘텐츠를 활용하여 소비자의 관심과 구매수요를 유도하고, 이를 자사몰 등 온라인 판매채널을 통한 제품 구매로 연결하는 콘텐츠·마케팅 기반의 전자상거래 사업모델) 역량을 활용하여 국내외 시장에서의 성장 기회를 확보하고 있습니다.

[이미지: 글로벌 샤워필터 시장 규모 및 전망] 원문에서 확인할 수 있어요.

(2) 국내외 슬립케어 시장 규모와 전망 매트리스·슬립케어 시장은 수면 건강에 대한 관심 증가, 1인 가구 확대, 홈퍼니싱 수요 확대, 폼·하이브리드 제품 확대, 슬립테크 발전 등에 따라 전반적인 성장세를 보이고 있는 구조입니다. 시장조사기관 iMARC그룹 에서 2026.07.01 발간한 자료에 따르면, 국내 매트리스시장은 2025년 1조 2,000억원에서 2033년 2조 1,300억원으로 연평균 6.7% 성장할 것으로 전망됩니다.

[이미지: 국내 매트리스 시장 규모 및 전망] 원문에서 확인할 수 있어요.

2026.06에 발간된 Grandview Research(Mattress Market( 2026-2033)에 따르면, 글로벌 매트리스 시장은 2025년 약 492억 달러 규모로 추정되며, 2033년에는 약 834억 달러까지 확대될 전망입니다. 이에 따른 2026-2033년 연평균 성장률은 6.9% 수준입니다. 수면이 단순한 휴식이 아닌 건강관리의 핵심 요소로 재인식되면서, 매트리스가 일회성 내구소비재에서 장기적 건강관리 투자 자산으로 포지셔닝이 전환되고 있으며 글로벌 주거 시장 확대 및 도시화가 구조적 수요 기반을 형성하고 있습니다.

[이미지: 글로벌 매트리스 시장 규모 및 전망] 원문에서 확인할 수 있어요.

(3) 글로벌 뷰티·퍼스널케어 시장 규모와 전망 글로벌 시장조사기관인 The Business Research Company (2026.07 발간)에 따르면, 전 세계 뷰티·퍼스널케어 시장 규모는 2025년 약 5,473억 달러에서 2030년 약 7,421억 달러로 확대될 전망이며, 이는 연평균 약 6.3%의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.글로벌 뷰티·퍼스널케어 성장을 견인하는 주요 요인으로는 소비자의 건강·웰니스 의식 고조에 따른 프리미엄 및 기능성 제품 수요 확대, 이커머스 및 소셜미디어 플랫폼을 통한 소비자 접점 다변화, 개인 맞춤형(Personalized) 스킨케어 솔루션에 대한 수요 증가 등이 있습니다. 제품 유형별로는 스킨케어 부문이 전체 시장의 약 30% 수준을 차지하여 최대 비중을 유지하고 있으며, 색조 화장품(Color Cosmetics) 및 헤어케어 부문이 그 뒤를 잇고 있습니다.

[이미지: 글로벌 뷰티, 퍼스널케어 시장 규모 및 전망] 원문에서 확인할 수 있어요.

(4) 국내 라이프스타일 소비재 시장 국내 라이프스타일 소비재 시장 역시 단기적인 소비 둔화에도 불구하고 비교적 안정적인 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다. 통계청 의 2026년 2월 2일에 발표된 2025년 12월 온라인쇼핑동향에 따르면 국내 온라인쇼핑 거래액은 2025년 약 272조원 규모를 형성하며 전년 대비 약 4.5% 성장하여 역대 최대치를 경신하였습니다. 특히 화장품·생활용품·가전 등 당사의 핵심 카테고리가 속한 분야는 전체 온라인쇼핑 거래 성장을 견인하는 주요 품목군으로 작용하고 있습니다.

[이미지: 국내 온라인쇼핑 거래액 추이] 원문에서 확인할 수 있어요.

다만, 글로벌 및 국내 라이프스타일 소비재 시장의 지속적인 성장성에도 불구하고, 향후 예상치 못한 대내외 거시경기 악화나 가계부채 부담 증가에 따른 민간소비 위축 등으로 시장 성장세가 위축되거나 전체 규모가 감소할 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 주요 제품인 필터 샤워기, 토퍼 매트리스, 기능성 화장품, 소형 생활가전 등은 생활밀착형 소비재이면서도 필수재보다는 선택적 교체·구매 성격이 강한 임의소비재적 특성을 내포하고 있어, 경기 침체 시 소비 위축이 두드러질 수 있습니다. 시장 상황 악화 시 당사 브랜드의 수요 감소 및 재고 부담 가중으로 이어질 수 있으며, 이는 결과적으로 당사의 매출 성장 둔화 및 재무 상태에 중대한 영향을 초래할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 미디어커머스 (온라인 광고 및 디지털 콘텐츠를 활용하여 소비자의 관심과 구매수요를 유도하고, 이를 자사몰 등 온라인 판매채널을 통한 제품 구매로 연결하는 콘텐츠·마케팅 기반의 전자상거래 사업모델) 및 라이프스타일 소비재 산업은 대규모 생산설비와 유통 인프라를 갖춘 대기업 생활용품·화장품 브랜드 중심의 과점 구조가 존재하면서도, 다수의 D2C (자사몰 등 자체 온라인 판매채널을 통해 중간 유통업체를 거치지 않고 소비자에게 직접 제품을 판매하는 방식(Direct to Consumer, D2C) 브랜드 및 인디 브랜드가 각자의 고유한 카테고리를 구축하며 함께 경쟁하는 특징을 보이고 있습니다. 대기업 계열 브랜드들은 대규모 제조 역량과 광범위한 온·오프라인 유통망을 바탕으로 가격, 품질, 마케팅 경쟁력을 확보하여 시장 내 입지를 공고히 하고 있습니다.반면, 당사와 같은 미디어커머스 기반 D2C 브랜드사는 대형 브랜드와의 무분별한 가격 경쟁보다는 퍼포먼스 마케팅 역량 (온라인 광고 집행 결과를 실시간으로 측정·분석하고, 광고비 대비 매출 또는 고객 유입 효과가 높은 채널과 콘텐츠에 예산을 집중하는 성과 중심의 디지털 마케팅 역량)과 차별화된 제품 기획력을 통해 특정 카테고리 내 충성도 높은 소비자층을 공략하는 전략을 취하고 있습니다. 많은 미디어커머스 기업은 뛰어난 콘텐츠 기획력과 데이터 분석 역량을 바탕으로 시장에 진입하며, 자체 생산설비 대신 OEM·ODM·JDM 방식의 외주 생산과 자사몰·네이버·쿠팡 등 온라인 채널을 활용하여 소비자와의 접점을 확대하고 있습니다. 이와 같은 D2C 브랜드가 시장 전체에서 차지하는 비중은 대기업 대비 크지 않으나, 각사만의 타겟 카테고리 내에서 차별화된 제품 및 브랜드를 구축하여 입지를 쌓아가고 있습니다.미디어커머스 산업은 자체 공장 없이 외주 생산과 온라인 유통 채널을 결합하여 사업을 영위하는 구조로서, 대형 브랜드 대비 상대적으로 적은 자본으로도 시장 진입이 가능하여 진입장벽이 낮은 만큼 신규 업체의 진입과 도산이 빈번히 발생합니다. 특히 최근 국내 라이프스타일 소비재 시장에서는 당사와 유사하게 퍼포먼스 마케팅 역량을 기반으로 자체 브랜드를 운영하는 경쟁 기업들이 숏폼 콘텐츠, 인플루언서 마케팅 등 트렌디한 바이럴 마케팅을 통해 빠르게 성장하며 시장 점유율 경쟁이 심화되고 있습니다.

당사는 퍼포먼스 디지털 마케팅 역량을 기반으로 시장성 있는 제품을 발굴·기획하고, 이를 브랜드화하여 자사몰 중심으로 판매하는 D2C 미디어커머스 사업을 영위하고 있습니다. 이에 따라 당사의 경쟁현황은 일반 제조업과 같이 단일 산업 내 경쟁사만을 기준으로 판단하기보다, 광의의 관점에서는 미디어커머스 기업 전반과 경쟁하고, 협의의 관점에서는 각 브랜드가 속한 개별 제품 카테고리 내 경쟁사와 직접 경쟁하는 구조로 이해하는 것이 타당합니다. 광의의 경쟁 측면에서 당사의 주요 경쟁사는 퍼포먼스 디지털 마케팅 능력을 바탕으로 브랜드를 기획·육성하고, 소비자 니즈를 빠르게 파악하여 상품을 소싱·개발·판매하는 미디어커머스 기업들입니다. 이와 같은 유형의 사업자는 일반적으로 제품 자체의 제조기술보다는 디지털 광고 집행력, 데이터 분석력, 신제품 발굴 속도, 브랜드 포지셔닝 능력, 자사몰 운영 역량을 핵심 경쟁요소로 가지고 있습니다. 따라서 당사는 에코마케팅, 블랭크코퍼레이션 등과 같이 브랜드를 빠르게 기획하고, 소비자 반응을 바탕으로 시장 검증 후 스케일업하는 사업자들과 사업모델 차원에서 경쟁한다고 볼 수 있습니다. 다만 실제 미디어커머스 기업마다 주력 브랜드와 제품 카테고리, 타깃 소비자층, 유통전략이 상이하므로, 이들과의 경쟁은 사업운영 방식과 역량 측면의 광의적 경쟁으로 이해하는 것이 적절합니다. 반면 실제 소비자의 구매 선택이 이루어지는 단계에서는 각 브랜드가 속한 세부 카테고리별 경쟁구도가 보다 직접적인 의미를 가집니다.필터 샤워기 시장에서는 퓨어썸, 아토젯, 대림바스 등 기존 경쟁사 외에도 다수의 저가 PB 브랜드가 진입하고 있으며, 화장품 시장에서는 식약처 등록 책임판매업체 수가 30,000개를 상회하는 경쟁 환경이 형성되어 있습니다. 토퍼 매트리스 시장에서는 OEM 기반 신규 브랜드의 출현이 지속되는 한편, 에이스침대·이케아 등 대형 브랜드의 관련 카테고리 확장으로 상하방 양면 경쟁 압력이 존재합니다.

당사는 닥터피엘과 아이레놀 등 각 브랜드 고유의 제품 차별화 요소를 앞세운 브랜드 정체성과, 카테고리 확장을 통해 성장하고 있습니다. 당사는 자체 브랜드 운영 과정에서 축적한 광고 집행 데이터, 고객 구매이력 및 제품별 판매 데이터를 활용하여 제품 기획 및 마케팅 활동을 수행하고 있습니다. 또한 당사는 닥터피엘의 북미 아마존 진출, 아이레놀의 일본 시장 진출 등 해외 거점 확대 및 잠재력 있는 신규 브랜드 인큐베이팅을 적극적으로 추진하는 등 멀티 브랜드·멀티 카테고리 전략을 강화하고 있습니다. 닥터피엘의 제품 강점 요소는 런칭 초기부터 정교한 정화력을 강조한 이중 필터 구조를 통해 시장에 진입하였고, 이후 여드름 샤워기, 아토샤워헤드, 에코호스, 여행용 필터, 퓨어팟 등으로 제품 포트폴리오를 확장해 왔습니다. 당사는 필터 샤워기 단일 품목에 머무르지 않고, 샤워기 헤드, 호스, 세면대, 주방용, 정수기 등으로 리빙 헬스케어 카테고리를 넓혀가고 있습니다. 또한 닥터피엘의 재구매율은 지속적으로 높아지고 있습니다. 당사의 닥터피엘 재구매율은 아래와 같습니다. 이러한 점을 종합하면, 닥터피엘은 브랜드 인지도와 제품 확장성을 기반으로 일정한 진입장벽을 형성하고 있는 것으로 볼 수 있습니다.

그럼에도 불구하고, 이미 확고한 브랜드 인지도와 고객 기반을 보유한 강력한 경쟁사들이 공격적인 마케팅과 국내외 유통망 확장을 지속하거나, AI 기술로 무장한 신흥 미디어커머스 기업이 시장에 진입하여 고객 확보 경쟁이 과열될 경우 당사의 시장 지배력이 약화될 수 있습니다. 소비 트렌드의 급격한 변화에 당사가 적시에 대응하지 못하거나 경쟁 심화로 인하여 광고선전비, 판촉비 등 마케팅 비용이 과도하게 증가할 경우, 당사의 수익성이 훼손되고 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 진입장벽이 낮은 미디어커머스 산업 내 이와 같은 치열한 경쟁 위험에 유의하시기 바랍니다.

당사는 미디어커머스 및 퍼포먼스 디지털 마케팅 사업을 영위하면서 전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률, 표시·광고의 공정화에 관한 법률, 화장품법, 전기용품 및 생활용품 안전관리법, 제품안전기본법, 개인정보 보호법, 제조물책임법, 상표법, 디자인보호법, 저작권법, 근로기준법, 산업안전보건법 등 관련 법령의 적용을 받고 있습니다.

(1) 전자상거래 및 소비자보호 관련 규제

당사는 자사몰을 중심으로 제품을 직접 판매하고, 네이버 스마트스토어, 쿠팡 등 외부 온라인 플랫폼을 병행 운영하고 있으므로, 전자상거래 사업자에 대한 규제 적용이 가장 기본적인 규제영역에 해당합니다. 동사는 자사몰을 중심으로 제품을 직접 판매하고, 네이버 스마트스토어, 쿠팡 등 외부 온라인 플랫폼을 병행 운영하고 있으므로, 전자상거래 사업자에 대한 규제 적용이 가장 기본적인 규제영역에 해당합니다. 당사의 경우 제품 판매의 대부분이 온라인에서 이루어지고, 브랜드별 자사몰 비중이 높은 만큼, 제품 정보 고지, 배송·반품·교환·환불 기준, CS 응대 프로세스, 소비자분쟁해결기준 준수 여부가 사업 운영에 직접적인 영향을 미칩니다.

(2) 표시·광고 및 마케팅 활동 관련 규제

당사는 미디어커머스 기업으로서 디지털 광고, 상세페이지, 리뷰, 인플루언서·콘텐츠 마케팅, 검색광고, 퍼포먼스 광고 등을 적극적으로 활용하고 있으므로, 표시·광고 관련 규제위험이 매우 중요한 영역입니다. 이는 당사의 자체 브랜드 판매뿐 아니라 퍼포먼스 디지털 마케팅 대행 사업에서도 공통적으로 적용되는 규제영역입니다. 특히 온라인 쇼핑몰, SNS, 후기·체험단, 인플루언서 협찬 콘텐츠 등에서 광고성 정보가 명확히 구분되지 않거나 제품 효능을 과장하는 경우 규제 리스크가 발생할 수 있습니다.

(3) 화장품 관련 규제

당사는 코스메틱 브랜드 아이레놀과 신규 비건 코스메틱 브랜드 채식주의를 운영하고 있으므로, 화장품 관련 규제가 중요한 규제영역입니다. 식품의약품안전처에 따르면 화장품을 직접 제조하거나 위탁 제조하여 유통·판매하는 경우에는 화장품 책임판매업 등록이 필요하고, 등록 후에는 당해 연도 생산실적을 다음 해 2월말까지 보고하여야 하며, 제조과정에 사용된 원료 목록은 유통·판매 전까지 보고하여야 합니다. 이를 누락할 경우 과태료가 부과될 수 있습니다. 또한 기능성화장품은 심사 또는 보고 체계를 거쳐야 하고, 등록 후에는 책임판매관리자 운영 등 관련 의무가 수반됩니다.

(4) 전기용품·생활용품 관련 규제

당사는 시티파이를 통해 소형가전 제품을 판매하고 있으므로, 해당 제품군은 「전기용품 및 생활용품 안전관리법」에 따른 안전관리 대상 여부가 중요합니다. 전기용품은 위해수준에 따라 안전인증, 안전확인, 공급자적합성확인 등으로 구분되어 관리되며, 안전관리대상 전기용품의 경우 국내 제조는 출고 전, 수입품은 통관 전 모델별로 해당 절차를 거쳐야 합니다. 또한 KC 표시, 모델명, 제조·수입자, 제조시기, A/S 연락처 등 필수 표시사항을 제품 또는 포장에 표시하여야 합니다.

(5) 제품안전·리콜·결함보고 관련 규제

당사는 생활용품, 침구류, 화장품, 소형가전 등 일반 소비자를 대상으로 하는 제품을 판매하고 있으므로, 제품 결함이나 위해 발생 시 리콜·교환·환불·수거 관련 규제위험이 존재합니다. 당사의 경우 현재까지 품질 불만과 관련된 중대한 소송이나 인체 유해성 관련 중대한 부작용은 확인되지 않으나, CS팀을 별도로 운영하여 고객 불만을 관리하고 있고, 제조사와의 커뮤니케이션을 통해 교환·환불·사용 안내 등 사후조치를 수행하고 있습니다. 그러나 향후 제품 하자나 위해 우려가 발생할 경우, 단순 CS 이슈를 넘어 제품안전기본법, 소비자기본법, 전자상거래법상 회수·수리·환불 체계와 연결될 수 있습니다.

(6) 개인정보보호 및 정보보안 관련 규제

당사는 자사몰 중심의 D2C 구조를 운영하고 있고, 퍼포먼스 마케팅 및 CRM을 통해 고객 데이터를 직접 축적·분석하고 있으므로, 개인정보보호는 핵심 규제영역 중 하나입니다. 회원정보, 주문정보, 결제 관련 정보, 배송정보, 마케팅 수신동의 정보, 광고성과 분석을 위한 데이터 처리 등이 모두 개인정보 관련 규제의 적용을 받습니다. 당사의 경우 자사몰 운영, 재구매 분석, 광고 최적화, 리뷰 관리, 고객 응대 과정에서 개인정보가 광범위하게 처리되므로, 수집 최소화, 보유기간 관리, 위탁처 관리, 접근권한 통제, 유출 대응체계 등이 중요합니다.

(7) 외주생산·협력사 관리 관련 규제위험

당사는 OEM·ODM·JDM 등 외부 제조사와 협업하여 제품을 개발·생산하고 있고, 내부적으로 샘플 검토, 인증 및 시험, 입고 가이드 배포, 제조사 커뮤니케이션 등을 운영하는 구조입니다. 따라서 직접 생산공장의 배출시설 관리의무는 상대적으로 제한적일 수 있으나, 브랜드사·판매사로서 최종 제품의 안전·표시·품질에 대한 책임은 여전히 부담합니다.

(8) 지식재산권·상표·디자인 관련 규제 및 권리보호 이슈

당사는 다수의 상표권, 디자인권, 특허를 보유하고 있으며, 브랜드 사업의 특성상 상표·디자인·제품명·패키지·광고소재 등과 관련된 지식재산권 이슈에 노출되어 있습니다. 브랜드 사업에서는 타인의 상표·디자인·특허를 침해하지 않도록 사전 검토가 필요하고, 반대로 자체 브랜드의 상표·디자인 보호를 위한 권리유지 및 침해대응이 필요합니다.

(9) 노무·산업안전·일반 경영 관련 규제

일반 기업으로서 「근로기준법」, 「남녀고용평등과 일·가정 양립 지원에 관한 법률」, 「산업안전보건법」, 「산업재해보상보험법」, 「고용보험법」, 「직장 내 괴롭힘 금지」 등 일반 노무·인사 관련 법령의 적용을 받습니다.

해당 규제들은 당사의 사업을 직접적으로 제한하는 수준이 아닌, 온라인 소비재 및 디지털 마케팅 산업 전반의 법규 준수 수준을 높이고 제도를 정교화하는 과정으로 당사는 자사몰 중심의 미디어커머스 구조와 디지털 마케팅 기반 사업모델을 영위하고 있는 만큼 관련 제도 변화에 대해 전자상거래, 표시·광고, 화장품, 제품안전, 개인정보보호 및 해외유통 관련 법령을 지속적으로 모니터링하고 대응할 계획입니다.

또한 당사는 제품 개발 단계에서부터 관련 법규 준수 여부를 사전 검토하고, 공인시험기관을 통한 인증 획득 및 품질 검증 체계를 갖추고 있습니다. 다만 향후 규제 환경의 예기치 못한 변화가 발생할 경우 인증 비용 증가, 마케팅 활동 제약, 제품 출시 지연 등으로 인해 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 D2C 기반 미디어커머스 사업을 영위하고 있어, 최종 소비자에게 직접 판매되는 생활소비재 특성상 일정 수준의 반품 및 하자 발생은 불가피하며 온라인 판매 구조에서는 제품 하자 외에도 단순 변심 등의 사유로 반품이 발생할 수 있습니다. 다만 최근 3개년 브랜드별 반품율 및 불량률은 낮은 수준에서 유지되고 있습니다.

브랜드별 하자 발생 사례와 관련하여서는, 닥터피엘의 경우 생활용품 및 필터 제품 특성상 일부 사용 과정에서 발생하는 불량 및 초기 제품 하자 이슈가 존재하나 불량률은 최근 3개년 평균적으로 1% 미만 수준에서 관리되고 있으며, 시티파이의 경우 2025년 불량률이 0.86%로 다소 상승하였으나 절대 수준은 제한적입니다. 아이레놀의 경우 2024년 불량률이 일시적으로 1.18%까지 상승하였으나, 2025년에는 0.36%로 다시 낮아졌습니다. 2024년 기존 다크써클 크림에 집중하던 제품 포트폴리오를 쌩얼크림으로 확대하는 과정에서 피부타입에 따른 불만 및 불량건수가 접수되었으나 2025년 불량률이 하락하며 정상화되었습니다. 전반적으로 각 브랜드에서 일부 하자 발생 및 반품 사례는 존재하나, 해당 사례들은 개별 품목 차원의 품질 이슈 또는 소비재 특성에 따른 반품 사유로 이해되며, 전사적 차원의 구조적 품질 문제로 이어진 것은 아닌 것으로 판단됩니다.당사는 품질 개선을 위하여 고객 VOC와 CS 데이터를 지속적으로 수집·분석하여 제품 개선에 반영하고 있습니다. 고객 불만 및 반품 사유를 상품기획 및 개발부서와 공유하여 제품 설계, 부자재, 사용성, 포장, 설명서, 상세페이지 안내내용 등을 개선하는 구조를 운영하고 있습니다. 또한 불량률 관리와 관련해서는 외주 생산 구조 하에서 제조사별 품질 수준을 지속 점검하고, 주요 매입처를 대상으로 품질 관리 및 생산 공정 개선을 요구하는 방식으로 대응하고 있습니다. 샘플 테스트, 내부 품평, 초도 입고 가이드 운영, 인증 및 시험 확인, 생산 후 이슈 모니터링 등을 통해 사전·사후 품질관리를 병행하고 있으며, 필요시 공급업체와의 협의를 통해 개선 생산 또는 후속 조치를 진행하고 있습니다.

당사는 고객 서비스 품질 관리를 위해 전담 CS팀(8명)을 별도로 운영하고 있으며, 채널톡, 유선 상담, 온라인 게시판, 오픈마켓 문의 등 다양한 상담 채널을 통해 접수되는 고객 불만 및 품질 이슈를 실시간으로 모니터링하고 있습니다. A/S가 진행되는 경우 불량 제품은 본사로 회수되어 제조사 및 내부 상품개발팀과 함께 검수를 진행하며, 접수된 VOC 데이터를 체계적으로 관리하여 제품별 불량 유형, 발생 빈도, 반복 발생 이슈 등을 지속적으로 분석하고 있습니다. 검수 결과 제품 하자가 확인되는 경우 제조사에 생산 공정 개선을 요청하고, 후속 생산분에 개선 사항이 반영될 수 있도록 CS 접수 → 불량 확인 → 제품 검수 → VOC 분석 → 제조사 개선 요청 → 제품 개선 반영의 운영 프로세스를 관리하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 외주 제조사의 생산 과정에서 예상치 못한 품질 이슈가 발생하거나 원부자재 품질 변동에 따른 완제품 품질 저하가 발생할 경우, 대규모 반품·교환·리콜 비용이 발생할 수 있으며, 이에 따라 당사의 브랜드 신뢰도 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품은 일상 소비와 밀접한 생활밀착형 제품군으로 구성되어 있어, 전반적으로는 연중 지속적인 수요가 발생하는 구조를 가지고 있습니다. 특히 닥터피엘의 필터류 제품은 정기적인 교체가 필요한 소모성 제품이고, 아이레놀과 같은 화장품 역시 반복 구매가 가능한 소비재이며, 누잠과 시티파이도 각각 슬립케어 및 생활가전 수요를 기반으로 판매되고 있어, 당사의 매출은 특정 일회성 프로젝트 수주나 특정 거래처 발주에 따라 크게 변동되는 구조와는 다릅니다. 또한 당사는 브랜드별로 서로 다른 카테고리의 제품을 보유하고 있어, 특정 제품군의 수요가 일시적으로 둔화되더라도 다른 브랜드의 판매가 이를 일부 보완할 수 있는 구조를 갖추고 있습니다.

당사의 매출은 전반적으로 연중 고르게 발생하고 있어 뚜렷한 분기 편중 구조가 강한 사업으로 보기는 어렵습니다. 다만 일부 계절성은 존재하는 것으로 판단되며, 특히 7월~8월이 속하는 3분기에서 상대적으로 매출이 높게 나타나는 경향이 있습니다. 이는 당사의 주요 브랜드 중 하나인 닥터피엘이 샤워기 필터 및 수질 관련 생활용품 브랜드라는 점을 고려할 때, 기온이 상승하는 시기에는 샤워 및 수전 관련 제품 사용 빈도가 높아지고, 위생·피부관리·수질 개선에 대한 관심이 확대되면서 관련 제품 판매가 증가하는 영향이 일부 반영된 것으로 판단됩니다.

당사는 이러한 계절적 편중 위험을 완화하기 위하여 사계절 전 라인업을 확보하는 전략을 추진하고 있습니다. 닥터피엘의 경우 여행용 필터, 퓨어팟, 큐빙 등 계절 비민감 제품군을 지속적으로 확대하여 동절기 매출 공백을 보완하고 있으며, 누잠의 경우 여름·겨울 침구 및 베개 라인 등으로 제품 포트폴리오를 확대하여 연중 고른 매출 분포를 도모하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 이상기후 등 예기치 못한 기상 변동이나 계절 수요 예측 오류가 발생할 경우 특정 시점에 매출이 과도하게 집중되거나 반대로 부진할 수 있으며, 이에 따라 분기별 실적 변동성이 확대되고 재고 관리 비효율이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

미디어커머스 산업은 일반 소비자를 대상으로 영업활동을 영위하는 특성상, 다각화된 유통 채널을 확보하여 고객과의 접점을 넓히는 것이 매우 중요합니다. 최근 온라인 및 모바일 쇼핑 환경이 고도화됨에 따라 이커머스 플랫폼을 통한 구매가 보편화되었으며, 특히 라이프스타일 소비재의 경우 상세 리뷰와 콘텐츠 기반의 구매 의사결정이 확대되면서 자사몰, 네이버 스마트스토어, 쿠팡 등 온라인 채널의 중요성이 더욱 높아지고 있습니다. 따라서 기업이 어떠한 온라인 유통 채널을 선택하고 조합하는지는 고객 데이터 확보와 브랜드 경험 제공은 물론, 수익성과 장기적인 고객 관계 구축에 중대한 영향을 미치게 됩니다.

당사는 닥터피엘 브랜드를 중심으로 자사몰, 네이버 스마트스토어, 쿠팡, 올리브영 및 해외 채널(일본 큐텐, 북미 아마존) 등 다양한 유통 경로를 통해 제품을 판매하고 있습니다. 미디어커머스 산업에서 유통채널 전략은 광고 효율, 고객 데이터 확보, 재구매 유도, 수익성에 직접적인 영향을 미치는 핵심 요소로, 당사는 설립 이후 시장 환경 변화에 대응하여 채널 구조를 지속적으로 재편해왔습니다. 특히 최근 3개년간 당사의 유통 구조는 자사몰 중심의 D2C 전략을 핵심 축으로 운영하면서, 외부 플랫폼을 보완 채널로 활용하는 구조를 구축하고 있습니다. 다음은 당사의 최근 3개년 유통채널별 매출 추이입니다.

당사의 자사몰 매출 비중은 2023년 69.66%, 2024년 63.55%, 2025년 65.88%, 2026년 반기 65.51%로 전체 커머스 매출의 약 3분의 2를 차지하며 핵심 채널로서의 지위를 유지하고 있습니다. 당사가 자사몰 중심의 D2C 전략을 추진하는 이유는 다음과 같습니다. 첫째, 자사몰을 통해 고객의 구매 이력, 재구매 주기, 리뷰 데이터 등 핵심 고객 데이터를 직접 확보할 수 있어 CRM 기반 마케팅 (기존 고객의 구매이력, 재구매주기, 관심상품 등 고객 데이터를 분석하여 재구매·교차구매 및 고객 유지율 제고를 목적으로 수행하는 고객관계관리(Customer Relationship Management, CRM) 기반 마케팅) 고도화가 가능합니다. 둘째, 외부 플랫폼 대비 판매수수료 부담이 낮아 수익성 확보에 유리합니다. 셋째, 닥터피엘의 필터 교체 주기에 맞춘 자동 리마인드 발송, 정기구독형 프로모션 등 재구매 유도 체계를 자사몰 내에서 직접 설계·운영할 수 있어 고객 생애가치 극대화에 유리한 구조입니다. 실제로 닥터피엘은 정기적인 필터 교체가 필요한 제품 특성에 따라 기존 고객의 반복구매가 지속적으로 발생하고 있으며, 고객 기반 확대와 CRM 고도화를 통해 안정적인 반복구매 구조를 구축하고 있습니다.더 나아가, 당사는 국내 시장에서의 채널 편중 리스크를 완화하고 장기 성장 동력을 확보하기 위해 해외 채널로의 확장을 적극 추진하고 있습니다. 닥터피엘은 북미시장에서 Amazon에 입점하여 Market-fit 테스트를 진행 중이며, 북미 전용 상품 출시 등을 통해 보다 적극적으로 해외시장에서의 확장을 시도하며 TikTok, 인플루언서 기반 콘텐츠 마케팅을 강화하여 브랜드 인지도 및 매출을 확대할 예정입니다. 아이레놀은 싱가폴, 대만, 말레이시아 쇼피파이 운영 예정이며, 일본 대행사를 통한 일본 오프라인 페스티벌까지 진출하여 시장을 확장시킬 예정입니다. 당사는 특정 온라인 플랫폼에 대한 의존도를 줄이기 위해 자사몰 육성, 해외 직진출 채널 확보 등 자체 유통 채널을 다각화하는 방향으로 나아가고 있습니다. 그럼에도 불구하고 자사몰 트래픽 유입의 핵심인 디지털 광고 효율이 저하되거나, 네이버·쿠팡 등 주요 외부 플랫폼의 수수료 인상 및 정책 변경이 발생할 경우, 유통 및 매출 구조에 급격한 변화가 생길 수 있습니다. 또한 당사의 오프라인 유통 채널이 제한적인 상태로 온라인 채널에 대한 매출 의존도가 매우 높아, 온라인 시장 환경 급변 시 대응 유연성이 제한될 수 있으며, 이는 당사의 수익성과 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

미디어커머스 브랜드 업체는 대부분 제품 기획, 브랜드 마케팅, 디지털 퍼포먼스 운영에 역량을 집중하고, 실제 제품 생산은 외부 전문업체를 통해 진행하는 것이 일반적입니다. 당사 또한 고유의 제품 기획 및 브랜드 전략 수립에 주력하며, 자체 생산설비를 보유하지 않고 외주가공 형태로 전량 제품을 생산하고 있습니다.다만 당사는 단순히 외주생산에 의존하는 것이 아니라, 제품 기획, 샘플 검토, 품질 검증, 인증 확인, 출시 승인 및 생산관리 기능을 내부에서 직접 수행하고 있습니다. 즉, 생산행위 자체는 외부 제조사를 통해 이루어지지만, 제품 경쟁력을 좌우하는 핵심 기능은 당사가 주도하고 있어, 공급망을 실질적으로 통제할 수 있는 구조를 갖추고 있습니다. 핵심 전략 제품은 개발역량과 생산역량을 동시에 보유한 파트너와 공동개발하고, 신규 카테고리 제품은 신규 공급업체를 발굴하여 개발하는 방식으로 운영하고 있어, 특정 업체에 전적으로 종속되는 구조는 아닙니다.당사의 상품개발팀은 제품 콘셉트 기획 단계에서 정의한 기술 사양을 실제 양산 단계에서 구현하는 조직으로, 소재 선정, 생산 공정 관리, 품질 검증을 총괄합니다. 닥터피엘의 경우 필터 소재의 여과 성능, 잔류염소 제거율, 내구성 등 핵심 사양을 자체 설계하며, 특히 미래테크의 특허 습식 제조 공법에 대한 배타적 독점 계약을 통해 2중 필터 구조의 차별화된 품질을 확보하고 있습니다. 누잠은 33만개 압축 미니볼의 복원력, 오코텍스 친환경 섬유 인증 등 소재 사양을 직접 설계하고, 아이레놀은 한국콜마·비앤비코리아 등과 JDM 방식으로 기능성 화장품의 처방 및 제형을 공동 개발하고 있습니다. 또한 국내외 OEM 제조사와 협업하며 제품별 품질 편차를 최소화하기 위한 생산 관리 체계를 구축하고 있으며, 샘플 제작·기능 테스트·품질 검증·인증 시험·양산 승인의 다단계 검증 프로세스를 통해 기술 사양이 양산 과정에서도 정확하게 구현되도록 관리하고 있습니다. 이를 통해 브랜드 전체의 균일한 품질 수준을 유지하고 있습니다.뿐만 아니라, 단순 외주 위탁에 그치지 않고 제품군별 전문성을 보유한 제조업체와의 JDM 기반 외주생산 방식으로 운영하고 있습니다. 이를 통해 초기 설비투자 부담을 최소화하는 한편, 시장 변화에 유연하게 대응하고 제품군별 전문 제조역량 및 인증 대응역량을 확보하고 있습니다.당사는 공급업체 선정 시 기술력, 생산설비, 인증 보유 여부 및 생산이력을 검토하고, 개발 단계에서는 샘플 테스트, 내부 품평 및 품질 검증을 수행하고 있습니다. 양산 단계에서는 인증서 및 시험성적서를 통해 품질을 확인하고, 출시 이후에는 클레임 및 품질 이슈를 지속적으로 모니터링하고 있습니다. 나아가 연간 공급사 평가를 통해 핵심 파트너사를 관리하고, 우수한 공급사와는 장기 거래 및 신제품 개발을 연계하여 단기 납품 관계가 아닌 장기 협력관계로 발전시키고 있습니다.

[이미지: 외주생산 품질관리 프로세스] 원문에서 확인할 수 있어요.

당사는 제품 하자 등 품질 이슈 발생 시 단순 사후 처리를 넘어 소비자 신뢰 보호를 최우선으로 적극 대응하고 있습니다. 전담 CS팀을 별도 운영하여 채널톡, 유선 상담, 오픈마켓 문의 등 다양한 채널을 통해 접수되는 품질 이슈를 실시간 모니터링하고 있으며, A/S 발생 시 불량 제품을 본사로 회수하여 제조사 및 상품개발팀과 공동 검수를 진행합니다. 접수된 VOC 데이터를 체계적으로 분석하여 제품별 불량 유형, 발생 빈도, 반복 이슈를 추적 관리하고, 제조사에 생산 공정 개선을 요청하여 후속 생산분에 반영하는 피드백 루프를 운영하고 있습니다. 당사는 제조업체 선정 시 글로벌 브랜드 납품 이력, 기존 판매제품의 실사용 평가, KC·CE·ISO 등 보유 인증 및 신규 인증 대응 경험, 독점 기술·소재·공법 보유 여부, 당사가 제시한 공급가격·개발기간·목표성능 등의 개발요청 사양 충족 여부 등을 검토하고 있습니다. 또한 제조사가 자발적으로 등록하는 방식보다는 당사의 상품개발관리실이 제품 개발 필요에 따라 후보업체를 직접 탐색·접촉하고, 내부 승인 및 발주 절차를 통해 제조업체를 선정하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 주요 외주처에 관한 사항은 아래와 같습니다.

당사의 외주 매입금액은 2024년 약 242억원, 2025년 약 290억원, 2026년 반기 약 103억원 수준이며, 2026년 반기 기준 상위 2개 외주업체(성일화학, Sahng dong Angel Home Textile)가 전체 외주 매입액에서 차지하는 비중은 약 67.35%로 높은 편에 속합니다. 이 중 주요 거래처로는 닥터피엘 제품을 생산하는 성일화학, 누잠 제품을 생산하는 Shandong Angel 및 투에이치, 화장품 제품을 생산하는 한국콜마 및 비앤비코리아 등이 있으며, 그 외 닥터피엘 관련 제조업체로 듀벨, 코진테크 등 복수의 제조업체와 거래하고 있습니다.

당사는 제품 및 카테고리별로 추가 제조업체를 발굴하는 방식으로 공급처를 다변화하고 있습니다. 그럼에도 주요 외주업체가 생산설비의 장애, 원재료 조달 차질, 인력 부족, 경영상 어려움, 행정처분 또는 기타 사유로 정상적인 생산을 수행하지 못하는 경우 해당 제품의 생산 및 공급이 지연될 수 있습니다. 또한 특정 외주업체에서 생산하는 제품이 당사의 매출에서 높은 비중을 차지할 경우 해당 업체의 생산차질이 단순한 개별 SKU(제품군)의 공급중단에 그치지 않고 당사의 전체 매출액 및 영업실적에 영향을 미칠 수 있습니다. 대체 제조업체를 확보하더라도 신규 제조업체의 생산능력 검증, 샘플링, 품질시험, 인증, 금형 및 생산공정 조정 등에 일정 기간이 소요될 수 있으므로 기존 외주업체의 공급중단 발생 시 즉시 동일한 수준의 생산량을 대체할 수 있다는 보장은 없습니다.다만 당사는 매입처 의존도 위험을 완화하기 위해 브랜드별 매입처 다변화를 위해 노력 중에 있습니다. 브랜드별 매입처 다변화 사례를 보면, 닥터피엘 샤워기 제품군은 기존 성일화학 중심 구조에서 세종소나기, 베스앤스킨웍스 등과 함께 해바라기 샤워헤드 신규 개발을 추진함으로써 특정 업체 의존도를 축소하고 있습니다. 또한 필터의 경우 기존 공급 구조에서 벗어나 자체 필터 개발 후 타 제조사 납품 전환을 통해 필터 단가 절감 및 원가 구조 개선 효과를 달성하였습니다. 당사는 외주생산 구조 하에서도 단일 파트너에 묶여 있는 것이 아니라, 브랜드별로 대체 가능한 공급체계를 구축함으로써 생산 차질 위험을 관리하고 있습니다.

또한 생활용품, 화장품, 침구류 등 당사의 주요 제품군은 산업재와 달리 대체 공급처 발굴이 원천적으로 불가능한 구조는 아니며, 당사도 실제로 신규 브랜드 및 신규 품목 확대 과정에서 새로운 매입처를 지속적으로 발굴해 온 것으로 확인됩니다. 따라서 특정 공급처의 생산 차질이나 거래 축소가 발생하더라도 대체 매입처 확보 가능성이 상대적으로 높은 편입니다.장기 거래관계 측면에서도 안정성이 확인됩니다. 닥터피엘의 핵심 매입처인 성일화학과 듀벨은 각각 8년간 거래를 지속하고 있고, 누잠의 핵심 매입처인 투에이치는 6년, Shandong Angel은 4년간 거래가 이어지고 있습니다. 아이레놀의 다크서클 크림 및 기타 품목을 공급하는 비앤비코리아 역시 7년간 거래를 지속하고 있으며, 시티파이의 주력 제품 스타일랩 공급처인 엘엔티테크도 5년간 지속적으로 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 거래기간은 단기성 소싱에 의존하기보다, 품질과 납기, 생산 안정성이 검증된 업체와의 장기 협력을 바탕으로 공급망을 운영하고 있음을 의미합니다. 당사는 주요 제조업체와 제품별 물품공급계약 또는 이에 준하는 제조·공급계약을 체결하고 개별 발주를 통해 제품을 공급받고 있습니다. 계약서상 공급제품 및 단가, 발주와 납품, 품질검사, 대금지급, 관련 법령 준수 및 손해배상 등에 관한 사항을 정하고 있습니다. 또한 일부 제품의 경우 생산에 필요한 금형 등 생산장치를 당사가 직접 취득하여 제조업체에 제공하는 방식을 활용하고 있습니다. 이에 따라 제조업체가 생산설비 또는 금형 전체를 독점적으로 보유하는 구조에 비해 생산장치에 대한 동사의 통제력을 확보하고 있으며, 필요 시 해당 생산장치를 활용할 수 있는 다른 제조업체를 검토할 수 있습니다. 다만 제조업체 변경 시에도 신규 생산처의 제조공정 적합성 및 품질검증이 필요하므로, 생산처 변경에 따른 일정 기간의 생산공백 또는 추가 비용이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다.또한 당사는 원부자재 가격 및 외주생산비 상승에 따른 수익성 하락 위험이 존재합니다. 아래는 당사의 최근 3개년 매출원가율 추이입니다.

최근 3개년 당사의 매출원가율은 30%~34% 내외에서 변동되고 있습니다. 당사는 외주생산업체로부터 완제품 또는 제조된 제품을 매입하므로 제조업체가 부담하는 원부자재 가격, 인건비, 에너지비용 및 기타 제조원가의 변동이 동사의 매입단가에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 해외에서 제품을 매입하는 경우 환율 상승 역시 원화 기준 매입원가 상승 요인으로 작용할 수 있습니다. 향후 원재료 가격, 인건비 및 환율 등의 상승으로 제조업체가 공급가격 인상을 요구할 경우 당사의 매출원가가 증가할 수 있습니다. 당사가 이러한 원가 상승분을 소비자가격에 전부 또는 적시에 반영하지 못할 경우 수익성이 하락할 가능성이 있습니다.당사는 이러한 원가상승 위험을 관리하기 위해 통상 연 단위로 제조업체의 공급가격 및 생산조건을 비교하는 비딩(Bidding)을 실시하여 공급조건의 적정성을 점검하고 있습니다. 또한 일부 제품의 생산에 필요한 금형 등을 당사가 직접 구입하여 제조업체에 제공함으로써 제조업체가 자체적으로 생산설비 및 금형을 확보하면서 발생하는 비용이 공급가격에 반영되는 부분을 줄이기 위한 방안을 운영하고 있습니다. 아울러 외주생산 방식에서는 실제 제조공정을 외부 제조업체가 수행하기 때문에 제조과정에서 불량, 성능미달, 원재료 이상 또는 기타 품질 문제가 발생할 가능성이 존재합니다. 당사의 외주업체 선정 기준은 아래와 같습니다.

당사의 일부 물품공급계약에서는 제조업체가 제품의 품질검사를 완료한 후 납품하도록 규정하고 있으며, 관련 법령 위반으로 손해가 발생하는 경우 책임소재가 명백한 당사자가 해당 손실을 부담하도록 정하고 있습니다. 다만 실제 제품하자 또는 리콜 발생 시 책임범위는 하자의 원인, 제품별 계약내용, 제조상 과실 여부 및 관련 법령 등에 따라 달라질 수 있습니다. 제조업체의 생산공정상 과실 또는 계약상 품질기준 미충족이 명확한 경우 계약조건에 따라 제조업체에 손해배상을 청구할 수 있으나, 소비자에 대한 판매주체 및 브랜드 운영주체는 당사이므로 제품 회수, 교환·환불, 고객 대응 및 브랜드 이미지 훼손 등에 따른 부담이 당사에 우선적으로 발생할 수 있습니다. 또한 제조업체에 대한 손해배상청구권이 존재하더라도 제조업체의 재무상태, 귀책사유 입증, 손해범위에 관한 분쟁 등에 따라 당사가 실제 부담한 비용 전액을 회수하지 못할 가능성이 있습니다.특히 제품 하자가 다수의 소비자에게 영향을 미쳐 대규모 교환·환불 또는 리콜이 필요한 경우 제품 회수비용, 재생산비용, 물류비, 고객보상비용 등이 발생할 수 있으며, 해당 제품 및 브랜드의 신뢰도 저하로 인하여 후속 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 당사가 내부 품질관리 절차 및 제조업체 관리체계를 운영하고 있음에도 외주생산 자체에서 발생하는 품질위험을 완전히 제거할 수는 없습니다.그럼에도 불구하고 자체 생산설비가 아닌 외주 생산에 의존하는 당사의 사업 구조상, 양산 과정 전반을 당사가 직접적이고 완전하게 통제하는 데에는 근본적인 한계가 존재합니다. 외주업체의 내부 사정(경영 악화, 생산설비 사고, 부도 등)이나 글로벌 원부자재 수급 불안정으로 인해 대규모 생산 차질이나 납기 지연이 발생할 경우, 당사는 계획된 신제품을 적시에 출시하지 못하거나 기존 제품의 재고 확보에 차질을 빚어 매출 감소를 겪을 수 있습니다. 특히 누잠 침구류 및 시티파이 소형가전 일부 제품은 중국 소재 제조사에서 생산되고 있어, 해상운임 변동, 통관 지연, 환율 변동, 관세 부과 등 해외 공급망 리스크에 추가적으로 노출되어 있습니다.또한, 당사의 사전 품질 관리에도 불구하고 양산 과정에서 외주업체의 통제 범위를 벗어난 대규모 품질 저하가 발생할 경우, 특히 화장품(아이레놀, 채식주의) 및 필터 제품(닥터피엘)은 소비자의 피부 또는 수질과 직접 관련되는 제품 특성상 소비자 건강·안전 문제로 확대될 가능성이 존재하며, 교환·환불·리콜 증가로 이어져 당사의 영업 활동 및 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 특히, 당사의 외주생산 위험은 주력 브랜드인 닥터피엘에 대한 높은 매출 의존도와 결합될 경우 그 영향이 확대될 수 있습니다. 닥터피엘은 2026년 반기 기준 당사 연결매출액의 63.31%를 차지하는 최대 브랜드입니다. 당사는 닥터피엘 제품 역시 자체 제조공장을 통해 생산하지 않고 전량 외부 전문 제조업체를 활용하여 생산하고 있습니다. 따라서 닥터피엘 주요 제조업체에서 생산설비 장애, 원부자재 조달 차질, 품질 문제 또는 거래중단 등이 발생하여 주요 제품의 공급이 지연될 경우 해당 영향은 단일 제품의 매출 감소에 그치지 않고 당의 전체 연결매출액 및 영업이익에 유의적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 중장기적인 성장 동력을 확보하기 위해, 기존 브랜드의 SKU 확장 및 뷰티 브랜드의 지속 성장을 통한 국내 시장 내 매출 다변화와 더불어 해외시장으로의 사업 다각화를 적극 추진하고 있습니다.(1) 기존 브랜드 SKU 확장 및 뷰티 브랜드 지속 성장 당사의 핵심 브랜드인 닥터피엘은 높은 고객 충성도를 기반으로, 초기 필터 샤워기 단일 카테고리에서 '리빙 헬스케어' 전반으로 제품군을 확장하고 있습니다. 기존 샤워기 필터 및 세면대·주방용 필터 라인에서 아토샤워헤드, 맥스샤워헤드, 해바라기 샤워헤드 등 기능성 샤워헤드 라인, 에코호스, 퓨어팟(전기분해 기반 자동 변기 세정기), 에코 피처형 정수기, 인텐시브 칫솔 등 수질·위생·구강 관리 전반을 아우르는 '리빙 헬스케어' 카테고리로 영역을 확장하고 있습니다. 이러한 SKU 다변화 전략은 기존 필터 샤워기 고객의 크로스셀링 기회를 확대하고, 기존 필터 라인 중심에서 기능성 샤워헤드까지 안정적으로 확장하고 있습니다. 누잠 브랜드 역시 기존 토퍼 매트리스 및 계절 침구 위주의 제품 구성에서, 스마트 매트리스 신제품 출시 예정으로, 매트리스 시장에 신규 진입하며 SKU 다변화를 추진할 계획입니다. 토퍼 매트리스 시장이 성숙기에 진입함에 따라 누잠은 슬립테크 카테고리 전반으로 브랜드 영역을 확장하여 제품 포트폴리오를 넓힐 예정입니다. 이는 기존 토퍼 고객의 추가 구매를 유도하고, 침구류 전반의 브랜드 접점을 확대하여 누잠의 매출 기반을 강화하기 위한 전략입니다.한편, 당사의 뷰티 브랜드인 아이레놀은 기존 하이브리드 문제해결형 색조 화장품(다크서클 크림, 쌩얼크림 등) 중심의 포트폴리오에서, 기초 화장품 라인업 및 뷰티 디바이스 라인업으로의 확장을 준비하고 있습니다. 아이레놀은 '보이는 피부 고민을 즉각적으로 해결한다'는 브랜드 콘셉트를 기초 스킨케어 영역까지 확장하여 세럼, 에센스, 앰플 등 기초 라인을 순차적으로 출시할 예정이며, 나아가 뷰티 디바이스 카테고리 진출도 계획하고 있습니다.2) 해외시장 진출 확대당사는 글로벌 시장에서의 매출 기반을 확보하기 위해 해외시장 진출을 추진하고 있으며, 특히 닥터피엘을 중심으로 체계적인 해외 진출 전략을 수립하여 실행하고 있습니다.닥터피엘은 북미 시장에서 아마존 진출을 완료하여 온라인 유통 채널 기반의 직판 모델을 운영할 예정입니다. 단기적으로는 Amazon 등 온라인 채널 중심의 판매 확대와 함께 TikTok 및 인플루언서 기반 콘텐츠 마케팅을 강화하여 현지 브랜드 인지도 제고 및 초기 매출 기반을 구축할 계획입니다. 중장기적으로는 북미 소비자 특성에 최적화된 제품 라인업 확대 및 구독 기반 필터 정기배송 모델 도입을 통해 고객 생애가치를 극대화하고, 미국 시장에서 확보한 성공 사례와 운영 데이터를 기반으로 유럽 등으로 시장을 단계적으로 확장할 예정입니다. 아이레놀은 싱가폴, 대만, 말레이시아 쇼피파이 운영 예정이며, 일본 대행사를 통한 일본 오프라인 페스티벌 진출 등 적극적으로 해외시장을 개척할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 신규 브랜드의 시장 안착 지연, 카테고리 확장 성과 부진, 해외시장 진출 비용 초과 또는 투자 손실 발생 등의 위험이 현실화될 경우 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 미디어커머스 산업에서는 소비자 트렌드를 선제적으로 포착하는 브랜드 기획력뿐만 아니라, 기획된 제품을 디지털 퍼포먼스 마케팅을 통해 효과적으로 시장에 안착시키는 실행 역량이 핵심적인 경쟁력으로 작용합니다. 당사는 Market-fit Test 기반의 제품 검증부터 광고 소재 기획·제작, 채널별 광고 운영·최적화, 고객 데이터 분석 및 CRM 운영까지 전 과정을 자체적으로 수행할 수 있는 통합 마케팅 체계와 이를 전담하는 전문 인력을 확보하여 운영하고 있습니다.당사는 이러한 인력 이탈 위험을 완화하기 위하여 임직원 동기부여 목적의 자기주식 처분을 통해 임직원의 지분 보유를 유도하며 장기 인센티브 체계를 운영하고 있습니다. 또한 매일 마케팅 성공·실패 사례 공유, 3~6개월 OJT 기반의 체계적 인재 육성 프로그램 운영, 2021년 고용노동부 주관 일생활균형 우수기업 선정 등을 통해 조직 문화 및 근무 환경 개선에 지속적으로 노력하고 있습니다.

당사의 이러한 노력에도 불구하고 향후 핵심 인력의 외부 유출이 발생할 경우, 신규 브랜드 런칭 및 제품 기획이 지연되거나 당사 브랜드 고유의 마케팅 전략 및 광고 운영 품질이 훼손될 수 있습니다. 특히 해당 인력이 동종 업계 경쟁사로 이직할 경우 당사의 핵심 퍼포먼스 마케팅 노하우, 채널별 광고 운영 데이터 및 12년간 축적된 Market-fit Test 방법론이 유출될 위험이 상존합니다.

또한, 이들을 대체할 우수 전문 인력을 적시에 확보하지 못하거나 신규 채용 및 교육에 과도한 시간과 비용이 소요될 경우, 이는 즉각적인 광고 효율 저하, 신규 브랜드 안착 지연, 매출 둔화 및 영업이익률 하락 등 당사의 실질적인 재무상태 악화로 직결될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

당사의 최근 3개년간 주요 재무 안정성 및 유동성 지표는 아래와 같습니다.

당사의 연결 기준 유동비율은 2023년 389.33%, 2024년 468.10%, 2025년 681.61%로 업종평균(116.47%)을 상회 및 지속적으로 개선되고 있으며 2025년은 영업활동으로 인한 현금 및 현금성자산 증가와 투자부동산 매각으로 매각예정자산 증가로 유동비율이 개선되었습니다. 2026년 반기 의 경우 연결 기준 유동비율은 831.20% 로 증가하는 추세를 이어가고 있습니다.연결기준 부채비율 또한 2023년 29.36%, 2024년 21.56%, 2025년 14.70%로 업종평균(183.01%) 대비 낮은 수준을 유지하고 있으며, 2026년 반기 의 경우 연결 기준 부채비율은 12.52% 입니다. 2023년, 2024년 존재하였던 차입금의 경우 연결 종속회사 ㈜밀리옹의 차입금이었으며, 2025년 지분매각에 따라 종속회사에서 제외되면서 2025년말부터 단기차입금을 모두 상환하였습니다. 이에 따라 증권신고서 제출일 현재 당사는 외부 차입금에 대한 재무 레버리지가 없는 구조를 갖추었습니다

당사의 이자보상배율 또한 연결 기준 2023년 376.98배, 2024년 87.03배, 2025년 206.93배, 2026년 반기 2,210.23배로 차입금이 당사에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.

당사는 설립 이후 견고한 매출 성장과 이익을 시현함에 따라 높은 수준의 재무 안정성을 보유하고 있으며, 향후에도 안정적인 사업 지속성을 통해 현재의 재무 건전성을 유지할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 향후 해외진출, 플래그십 매장 확대 등 사업 확장을 위한 투자 과정에서의 자금 활용, 수익성 악화로 인한 운영자금 충당 등의 상황이 발생할 경우 당사의 재무 안정성 지표가 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권은 연결 기준 2023년 29억원, 2024년 20억원, 2025년 12억원으로 지속 감소하고 있으며, 2026년 반기 연결 기준 매출채권은 16억원으로 2025년 온기 대비 유사한 수준을 기록했습니다. 이는 매출채권 회수주기가 상대적으로 장기간인 마케팅/교육입찰 사업을 축소하면서 매출채권 규모가 감소한 영향으로 현재 당사의 매출채권 규모는 사업규모 대비 부담이 높지 않은 수준입니다. 매출채권 회전율 또한 2023년 31.14회, 2024년 27.65회, 2025년 39.07회로 업종평균을 상회하고 있으며 2026년 반기 연결 기준 매출채권 회전율은 46.77회로 높은 수준을 유지하고 있습니다.

당사는 B2C 판매 비중이 높은 미디어커머스 사업 구조 (온라인 광고 및 디지털 콘텐츠를 활용하여 소비자의 관심과 구매수요를 유도하고, 이를 자사몰 등 온라인 판매채널을 통한 제품 구매로 연결하는 콘텐츠·마케팅 기반의 전자상거래 사업모델)를 기반으로 하고 있어, 일반적인 B2B 외상매출 구조 대비 매출채권 회수 지연 및 미회수 위험이 제한적인 수준입니다. 미디어커머스 사업의 경우 네이버, 쿠팡 등 주요 플랫폼사의 정산 주기에 따라 판매대금이 일 단위에서 월 단위로 반복 유입되고 있으며, 통상 2개월 이내, 최장 약 60일 수준에서 정산이 이루어지고 있습니다. 퍼포먼스 디지털 마케팅 대행 사업 (온라인 광고 집행 결과를 실시간으로 측정·분석하고, 광고비 대비 매출 또는 고객 유입 효과가 높은 채널과 콘텐츠에 예산을 집중하는 성과 중심의 디지털 마케팅) 또한 기본적으로 선금 수취 후 광고를 집행하는 구조로 운영되고 있어 회수 위험이 제한적인 수준입니다.

당사의 최근 3년간 매출채권 대손충당금은 1% 미만 수준으로 매출채권이 적절히 회수되고 있어 매출채권 회수 지연과 대손충당금 설정, 대규모 대손충당금 설정으로 인해 당사의 손익이 악화될 가능성은 미미할 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 경기 불황 등으로 인해 매출채권 회수가 지연될 경우, 당사의 현금흐름 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 지속적인 브랜드 포트폴리오 확대와 수익성 중심의 채널 전략을 통해 연결 기준 2023년 매출액 641억원, 2024년 694억원, 2025년 648억원을 기록하였습니다. 2025년 매출액이 전년 대비 약 6.5% 감소하였으나, 이는 저효율 라이브쇼핑 채널 정리 및 수익성 중심의 채널 조정에 따른 전략적 선택의 결과이며, 영업이익은 2023년 60억원, 2024년 62억원, 2025년 63억원으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 2026년 반기 매출액은 332억원으로 전년 동기 대비 6.9% 증가하였으며, 영업이익은 30억원으로 전년 동기 대비 131.2% 증가하였습니다. 당사의 최근 3개년 브랜드별 매출액 추이는 다음과 같습니다.

누잠의 경우 2024년 23,800백만원에서 2025년 17,299백만원으로 매출이 감소하였으나, 이는 채널 건전화와 수익성 중심의 운영전략 전환에 따른 결과입니다. 당사는 과거 외형 확대에 기여하였던 일회성 저가 광고, 타임핫딜 등 최저가 기반 판촉, 저효율 광고 집행을 축소하고 ROAS와 브랜드 이익률을 우선하는 방향으로 마케팅 전략을 조정하였습니다. 또한 토퍼 매트리스에 대한 소비자 선호도 변화를 감안하여 기존 토퍼 중심 구조에서 벗어나 정규 매트리스 시장에 신규 진입하고 있으며, 간절기 침구류, 베개, 바디필로우 및 스마트 매트리스 등으로 제품 포트폴리오를 확대하고 있습니다.

마케팅 대행 및 기타 사업부문의 경우, 매출액이 2023년 5,909백만원에서 2025년 2,862백만원으로 감소하는 추세로 외부 광고주 대행 사업의 비중을 축소하고 자체 브랜드 커머스 사업에 마케팅 역량과 인력을 집중하는 전략적 판단에 따른 결과입니다. 당사는 마케팅 대행 사업에서 축적한 퍼포먼스 마케팅 노하우와 데이터 분석 역량을 자체 브랜드의 광고 운영에 내재화함으로써, 대행 수수료 기반의 저마진 매출보다 자사 브랜드 직접 판매를 통한 고마진 매출 확대에 주력하고 있습니다.당사의 최근 3개년 부문별 매출액 추이는 다음과 같습니다.

당사의 매출 구조에서 커머스(자사상품) 사업의 비중은 2023년 90.79%에서 2026년 반기 98.26%로 지속적으로 증가하고 있으며, 이는 자체 브랜드 사업 중심으로 사업 구조를 전환하고 있음을 시사합니다.

당사의 연결 기준 매출총이익률은 2023년 69.57%, 2024년 65.98%, 2025년 67.85%, 2026년 반기 66.39%를 기록하였습니다. 이에 대응하는 매출원가율은 각각 30.43%, 34.02%, 32.15% 및 33.61%로, 제품 및 브랜드별 매출 구성, 프로모션 실시 여부, 해외 매입 제품에 적용되는 환율 등의 영향을 받아 기간별로 변동하고 있습니다.2024년 매출총이익률은 65.98%로 전년 대비 3.59%p 하락하였습니다. 이는 2024년 중 대규모 할인 프로모션(네고왕 할인 프로모션 등)을 진행하였으며, 해당 프로모션 과정에서 제품 판매가격 할인에 따른 매출총이익률 하락이 발생하였습니다. 또한 닥터피엘 및 누잠 등 주요 브랜드의 판매 확대에 따라 상품 매입 규모도 증가하였습니다. 이에 따라 2024년 매출원가율은 34.02%로 2023년 30.43% 대비 상승하였고, 최근 기간 중 상대적으로 낮은 매출총이익률을 기록하였습니다.

2025년에는 매출총이익률이 67.85%로 전년 대비 1.87%p 상승하였습니다. 이는 브랜드별 매출 구성의 변화가 반영된 결과입니다. 브랜드 중 상대적으로 매출원가율이 높은 누잠 매출은 2024년 약 238억원에서 2025년 약 173억원으로 감소한 반면, 상대적으로 원가율이 낮은 아이레놀 매출은 같은 기간 약 30억원에서 약 64억원으로 증가하였습니다. 이에 따라 상대적으로 원가율이 높은 누잠의 매출 비중은 감소하고 원가율이 낮은 아이레놀의 매출 기여도가 확대되는 제품 믹스 효과가 발생하면서 전체 매출원가율이 2024년 34.02%에서 2025년 32.15%로 하락하였고, 매출총이익률은 67.85%로 회복되었습니다.

2026년 반기 매출총이익률은 66.39%로 2025년 반기 매출총이익률인 67.52% 대비 1.13%p 하락하였으며, 매출원가율은 32.48%에서 33.61%로 상승하였습니다. 이는 크게 환율 상승에 따른 매입원가 증가와 상대적으로 원가율이 낮은 아이레놀의 판매 부진에 따른 매출 구성 변화에 기인합니다. 누잠 브랜드의 주력 제품 상당 부분은 중국 소재 제조업체로부터 매입하고 있으며, 해당 거래는 주로 미국 달러(USD)로 결제되고 있습니다. 따라서 원/달러 환율 상승 시 동일한 달러 기준 매입금액에 대한 원화 환산 매입원가가 증가하는 구조입니다. 미국 국세청(IRS)이 공시한 연평균 환율 기준 원/달러 환율은 2023년 1,306.686원, 2024년 1,364.153원, 2025년 1,421.779원으로 상승하였습니다. 2026년 반기에는 원/달러 환율이 2025년 연평균 수준보다 높은 구간에서 형성되면서 누잠 제품의 원화 기준 매입원가에 부담으로 작용하였습니다. 또한 2026년 반기에는 상대적으로 매출원가율이 낮은 아이레놀의 매출 기여도가 2025년 대비 감소하였습니다. 아이레놀의 연결 매출비중은 2025년 9.83%에서 2026년 반기 5.27%로 하락한 반면, 누잠은 2026년 반기 전체 매출의 26.45%를 차지하였습니다. 이에 따라 저원가율 브랜드의 매출비중 감소와 상대적으로 원가 부담이 높은 브랜드의 매출구성이 동시에 반영되면서 전체 매출원가율이 상승한 것으로 판단됩니다.향후에도 원/달러 환율이 높은 수준을 유지하거나 상대적으로 원가율이 높은 제품의 매출비중이 확대되는 경우 당사의 매출원가율이 상승할 수 있으며, 해당 원가 상승분을 판매가격에 적시에 반영하지 못할 경우 매출총이익률 및 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 상대적으로 원가율이 낮은 브랜드 및 제품의 매출비중 확대, 매입조건 개선 등이 이루어질 경우 매출총이익률이 개선될 수 있습니다.

당사의 매출액 순이익률은 2023년 11.16%, 2024년 11.09%에서 2025년 14.47%, 2026년 반기 11.08%를 기록하였습니다. 이는 영업이익률 개선과 함께 당사가 보유한 당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분이익 발생에 따른 금융수익 확대에 기인합니다. 특히 2026년 반기 당기순이익은 전년 동기 대비 155.16% 상승하며 이익 개선 효과가 강하게 나타나고 있습니다. 이는 닥터피엘의 재구매율 상승에 따른 광고 집행 효율 개선 및 기존 고객 기반 매출 확대로 판관비율이 2025년 58.08% 에서 2026년 반기 57.22% 로 0.9%p 하락한 것이 주요한 영향을 미쳤습니다. 당사의 영업외손익 발생은 주로 당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가 및 취득/처분 손익에 기인합니다. 2023년 영업외손익은 2,351백만원으로 당기순이익의 32.8% 수준입니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익 2,573백만원이 주요하게 기여하였으며, 이는 당사가 보유한 상장주식, ETF 및 비상장 투자자산 등의 공정가치 변동에 따라 발생하였습니다. 반면 일부 금융자산의 가치 하락으로 평가손실 442백만원이 발생하였습니다. 처분손익을 포함한 당기손익-공정가치 측정 금융자산 관련 순손익은 2,131백만원으로, 당해 영업외손익의 상당 부분을 차지하였습니다.2024년 영업외손익은 3,440백만원으로 당기순이익의 45.2% 수준입니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익 3,683백만원이 주요하게 기여하였습니다. 특히 달바신기술사업투자조합 제1호의 장부금액은 2023년말 300백만원에서 2024년말 1,512백만원으로 증가하는 등 일부 비상장 투자자산의 가치 상승이 금융자산 평가이익에 영향을 미쳤습니다. 한편 2023년 종속기업 편입과 관련하여 인식된 밀리옹 관련 영업권에 대해 밀리옹의 실적부진으로 2024년 중 231백만원의 무형자산손상차손이 발생하였으며, 해당 손상차손은 기타비용에 반영되어 영업외손익을 감소시키는 요인으로 작용하였습니다.2025년 영업외손익은 5,097백만원으로 당기순이익 대비 54.4% 수준입니다. 당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익 2,100백만원과 처분이익 2,331백만원이 주효했습니다. 특히 달바신기술사업투자조합 제1호에서 1,107백만원의 평가이익이 발생하였으며, 일부 지분을 회수하는 과정에서 약 1,932백만원의 처분이익이 발생하였습니다. 이에 따라 달바신기술사업투자조합 제1호에서 발생한 평가·처분이익은 약 3,038백만원으로, 당해 금융자산 관련 이익에 유의미하게 기여하였습니다. 이외에도 이자수익 601백만원 및 지분법이익 258백만원 등이 영업외손익에 긍정적으로 반영되었습니다. 반면 기타비용에서 종속기업 밀리옹의 지분 처분에 따라 종속기업투자주식처분손실 122백만원 등이 발생하며 영업외이익 일부를 상쇄하였습니다.2026년 반기 영업외손익은 1,598백만원으로 당기순이익 대비 43.5% 수준입니다. 전년까지 영업외손익에 큰 영향을 미쳤던 당기손익-공정가치측정금융자산 관련 이익은 감소하였으며, 2026년 반기에는 매각예정자산처분이익과 이자·외환 관련 수익이 주요하게 기여하였습니다. 당사가 매각예정자산으로 분류했던 서울 종로구 재동 소재 투자부동산을 2026년 1월 처분하면서 599백만원의 매각예정자산처분이익이 발생하였습니다. 또한 2026년 상반기 환율 상승에 따라 외화환산이익 272백만원 및 외환차익 187백만원이 발생하였습니다. 한편 당기손익-공정가치측정금융자산에서는 달바신기술사업투자조합 처분이 지속되며 처분이익 117백만원이 발생하였으며 과거 대비 금융자산 평가·처분손익이 영업외손익에 미치는 영향은 감소하였습니다.

당사는 매출액 대비 판매관리비 비중을 2023년 60.27%에서 2024년 56.94%, 2025년 58.08%, 2026년 반기 57.22%로 점진적으로 축소해 나가고 있습니다. 가장 크고 주요하게 발생하는 판관비 항목은 광고선전비, 운반비, 판매수수료 순입니다. 광고선전비의 경우, 디지털 퍼포먼스 마케팅을 기반으로 한 미디어커머스 사업 특성상 매출액 대비 비중이 높은 구조를 가지고 있으나, 그 비중은 2023년 37.10%에서 2026년 반기 33.84%로 지속적으로 감소하고 있습니다. 당사의 광고선전비 비중 감소는 닥터피엘의 필터 교체형 반복구매 비중 확대에 따라 기존 고객의 재구매 유도에 소요되는 마케팅 비용이 신규 고객 획득 비용 대비 낮기 때문이며, CRM 기반 재구매 마케팅 고도화, 자사몰 중심 D2C 판매 비중 확대에 따른 플랫폼 의존도 감소 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 당사는 자사몰을 중심으로 제품을 판매하는 동시에 네이버, 쿠팡 등 외부 온라인 플랫폼을 활용하고 있으며, 고객 유입을 위하여 디지털 광고를 주요 마케팅 수단으로 활용하고 있습니다. 이에 따라 외부 플랫폼의 노출 알고리즘, 광고상품 운영방식 및 기타 광고 정책 변화와 디지털 광고단가의 변동은 당사의 매출 및 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 2026년 반기 연결 기준 당사의 광고선전비는 11,226백만원으로 매출액의 33.84%를 차지하고 있으며, 판매수수료는 1,605백만원으로 매출액의 4.84%를 차지하고 있습니다. 광고선전비와 판매수수료가 당사의 비용구조에서 차지하는 비중을 고려할 때, 주요 광고매체의 광고단가가 상승하거나 동일한 광고비 집행에도 고객 유입 및 구매전환율이 하락하는 경우 신규 고객 획득비용이 증가할 수 있습니다. 또한 네이버·쿠팡 등 주요 외부 플랫폼이 판매수수료를 인상하거나 검색·노출 알고리즘, 배송정책 또는 입점정책 등을 변경하는 경우 외부 플랫폼을 통한 판매효율이 저하되거나 추가적인 판매비용이 발생할 수 있습니다. 다만, 2026년 반기 연결 기준 당사의 상품매출액 중 자사몰을 통한 매출비중은 65.51%로, 해당 매출에 대해서는 외부 판매 플랫폼에 지급하는 판매수수료가 발생하지 않습니다. 이에 따라 당사는 외부 플랫폼을 판매채널로 활용하는 동시에 자사몰을 주요 판매채널로 운영함으로써 외부 플랫폼의 판매수수료 정책 변화에 대한 노출을 일부 제한하고 있습니다.

당사는 향후에도 자사몰을 통한 판매비중 유지 및 기존 고객의 반복구매를 확대하기 위하여 CRM(Customer Relationship Management) 기반 고객 마케팅을 강화할 계획입니다. 신규 고객을 확보하기 위한 외부 광고매체의 광고 집행과 달리, CRM 마케팅은 기존에 자사몰을 통해 확보한 회원 및 구매고객을 대상으로 재구매, 교차구매 및 신제품 구매를 유도하는 방식으로 수행됩니다. 이에 따라 자사몰 회원 기반이 확대될수록 신규 고객 확보를 위한 외부 광고 집행에만 의존하지 않고 기존 고객을 대상으로 한 마케팅 활동을 병행할 수 있으며, 당사는 이를 통해 광고비 집행의 효율성을 제고하고자 합니다.

특히 당사는 자사몰을 통해 확보되는 고객의 구매이력, 제품별 구매주기 및 재구매 관련 데이터를 활용하여 기존 고객을 대상으로 브랜드별 후속 제품 및 소모품 등의 구매를 유도하는 CRM 활동을 수행하고 있습니다. 향후에도 자사몰 회원의 누적 확대와 함께 기존 고객 대상 CRM 활동의 비중을 확대함으로써 신규 고객 유치를 위한 외부 광고비 증가에 따른 수익성 부담을 완화하는 방향으로 마케팅을 운영할 계획입니다.

그러나 이러한 자사몰 및 CRM 중심의 마케팅 전략에도 불구하고 신규 고객 확보를 위해서는 일정 수준의 외부 디지털 광고 집행이 지속적으로 필요하며, 주요 광고매체의 광고단가 상승 또는 광고효율 저하가 지속되는 경우 광고선전비 부담이 증가할 수 있습니다. 또한 외부 플랫폼의 판매수수료 인상 및 정책 변화가 발생하는 경우 해당 플랫폼을 통한 매출의 수익성이 저하될 수 있습니다. 특히 광고비 및 판매수수료 증가분을 판매가격 인상 또는 매출 증가를 통해 보전하지 못하는 경우 당사의 영업이익 및 영업이익률이 감소할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

운반비의 경우 최근 3개년간 매출액 대비 6.12%~6.77% 수준으로 큰 변동 없이 안정적인 비율을 유지하고 있으며, 판매수수료는 네이버·쿠팡 등 외부 플랫폼 판매 확대에 따라 2023년 4.45%에서 2026년 반기 4.84%로 소폭 상승하였습니다.

당사는 추후 닥터피엘의 필터 교체형 반복구매 기반 안정 매출 확대, 아이레놀·채식주의 등 신규 브랜드의 매출 기여도 확대, 해외시장 진출 가속화, 광고 효율 최적화를 통한 마케팅 비용 효율화를 통해 추가적인 매출 성장 및 영업이익 개선을 달성할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 거시적 경제환경 침체, 소비 트렌드 변화, 전방시장 수요 둔화 등 대외환경 변수에 따라 당사의 실적과 성장성, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 미디어커머스 산업 내 경쟁 심화, 당사 브랜드의 제품 경쟁력 저하 및 광고 효율 악화 등으로 매출 성장성이 저하될 수 있는 위험이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 필터 샤워기 '닥터피엘(Dr.PIEL)'을 비롯한 다수의 라이프스타일 소비재 브랜드를 운영하고 있습니다. 그 중에서도 닥터피엘은 2018년 브랜드 런칭과 함께 시작한 당사의 주력 브랜드로 2023년 323억원, 2024년 340억원, 2025년 360억원, 2026년 반기 210억원의 안정적인 매출액 성장을 보이며, 당사 매출액의 약 60% 이상을 차지하고 있습니다. 당사는 2013년 설립 이래 퍼포먼스 디지털 마케팅 역량 (온라인 광고 집행 결과를 실시간으로 측정·분석하고, 광고비 대비 매출 또는 고객 유입 효과가 높은 채널과 콘텐츠에 예산을 집중하는 성과 중심의 디지털 마케팅 역량)을 기반으로 자체 기획·개발한 필터 샤워기 브랜드 '닥터피엘(Dr.PIEL)'을 중심으로 미디어커머스 사업 (온라인 광고 및 디지털 콘텐츠를 활용하여 소비자의 관심과 구매수요를 유도하고, 이를 자사몰 등 온라인 판매채널을 통한 제품 구매로 연결하는 콘텐츠·마케팅 기반의 전자상거래 사업모델)을 영위하고 있으며, 국내 자사몰·네이버 스마트스토어·쿠팡 등 온라인 채널과 일본·북미 등 해외 시장에서 판매를 확대하고 있습니다. 그 중에서도 닥터피엘의 경우 2018년 브랜드 런칭과 함께 시작한 당사의 주력 브랜드로 2023년 323억원, 2024년 340억원, 2025년 온기 연결 매출 기준 360억원을 시현하였으며, 당사 매출액의 약 50%이상을 차지하고 있습니다. 2026년 반기의 경우 매출액 210억원 ( 63.32%)을 기록하며 핵심 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 닥터피엘, 누잠, 아이레놀, 시티파이 및 채식주의 등 복수의 자체 브랜드를 운영하고 있으나, 현재 매출의 상당 부분이 닥터피엘 및 누잠에 집중되어 있습니다. 이에 따라 닥터피엘 및 누잠의 매출 변동은 당사의 전체 매출액 및 영업실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사의 최근 3개년 브랜드별 매출 현황 및 상위 2개 브랜드(닥터피엘, 누잠), 신규 브랜드(아이레놀, 시티파이, 채식주의)의 매출비중은 다음과 같습니다.

당사의 닥터피엘 및 누잠 합산 매출비중은 2023년 81.66%, 2024년 83.24%, 2025년 82.17%로 최근 3개년 동안 전체 매출의 80% 이상을 지속적으로 차지하였습니다. 특히 2026년 반기에는 닥터피엘 매출액이 21,004백만원으로 전체 매출의 63.32%를 차지하면서 닥터피엘과 누잠의 합산 매출비중이 89.77%까지 상승하였습니다. 따라서 증권신고서 제출일 현재에도 당사는 상위 2개 브랜드에 대한 매출 의존도가 높은 수준입니다. 한편, 당사는 상위 2개 브랜드에 대한 매출 의존도를 완화하기 위하여 아이레놀, 시티파이 및 채식주의 등 후속 브랜드를 순차적으로 출시·육성하고 있습니다. 해당 신규 브랜드의 합산 매출액은 2023년 5,850백만원에서 2024년 6,556백만원, 2025년 8,701백만원으로 증가하였으며, 전체 매출 대비 비중 역시 2023년 9.12%, 2024년 9.45%, 2025년 13.42%로 상승하였습니다. 특히 아이레놀은 2023년 3,695백만원에서 2025년 6,373백만원으로 매출이 증가하면서 전체 매출비중도 5.76%에서 9.83%로 확대되어, 2025년에는 신규 브랜드의 매출 기여도가 증가하는 모습을 보였습니다. 다만, 2026년 반기 신규 브랜드의 합산 매출액은 2,818백만원, 매출비중은 8.49%로 전년 연간 비중 대비 감소하였습니다. 이는 같은 기간 닥터피엘의 신제품 출시 전략에 따라 매출비중이 63.32%까지 증가한 데 따른 영향이 있으며, 아이레놀의 매출비중도 2025년 9.83%에서 2026년 반기 5.27%로 감소하였습니다. 이에 따라 신규 브랜드의 성장에도 불구하고 특정 브랜드에 대한 매출 편중 위험이 현재까지 해소된 것으로 보기는 어렵습니다. 닥터피엘은 당사 매출액의 핵심적인 부분을 차지하고 있는 가운데, 당사는 필터 교체형 반복구매 구조를 기반으로 세면대 필터, 주방용 필터, 여행용 필터, 에코호스, 퓨어팟, 정수기 등으로 제품 라인업을 지속 확장하여 브랜드 내 폭넓은 제품 구성을 갖추고 있습니다. 닥터피엘 외에도 누잠(토퍼·침구), 아이레놀(기초·색조 화장품), 시티파이(소형 생활가전), 채식주의(저자극 코스메틱) 등 신규 독립 브랜드를 순차적으로 런칭하며 멀티 브랜드 포트폴리오 전략을 함께 추진하고 있습니다. 특히 색조·기초 결합 하이브리드 코스메틱 브랜드인 아이레놀은 2023년 약 37억원, 2024년 약 30억원, 2025년 약 64억원의 매출액을 시현하며 성장세를 보이고 있으며, 일본 큐텐 진출 등 해외시장에서도 성장 가능성을 입증하고 있습니다. 저자극 스킨케어 브랜드 채식주의는 기존 아이레놀과는 차별화된 클린뷰티 타겟 고객층을 겨냥하여 2024년 12월 런칭 이후 2025년 약 6억원의 초기 매출을 시현하였습니다. 닥터피엘·누잠을 제외한 신규 브랜드(아이레놀, 시티파이, 채식주의)의 합산 매출 비중은 2023년 연결 기준 당사 매출액의 9.2%에서 2024년 9.4%, 2025년 13.4%로 지속적으로 확대되고 있으며, 당사는 각 브랜드의 초기 성장 전략으로 자사몰 D2C 판매, 네이버·쿠팡 등 주요 플랫폼 입점, 올리브영 등 뷰티 전문 채널 진출, 해외채널 확대(일본 큐텐, 동남아 쇼피파이 등) 매출 채널 확장에 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 향후 신규 브랜드의 매출 기여도를 확대하기 위해 각 브랜드별 제품 라인업을 확장할 계획입니다. 아이레놀은 다크서클 크림 등 특정 피부 고민을 해결하는 제품에서 시작하여 쌩얼크림, 선케어 등으로 제품군을 확대해 왔으며, 향후에는 기존 아이케어 중심의 제품구조에서 스킨케어 및 기능성 토탈케어 영역으로 제품 포트폴리오를 확대할 계획입니다. 구체적으로 다크서클 크림, 주름 관련 제품 등 기존 문제해결형 제품을 기반으로 쌩얼크림, 쌩얼 선립밤, 다크서클 팔레트, 진정 선세럼 등 스킨케어·선케어·색조 기능을 결합한 후속 제품을 확대하고 있습니다. 2026년 중 8종의 신규 또는 개선 제품 출시를 계획하고 있으며, 뷰티 디바이스 출시 등을 통해 제품군 확장을 추진하고 있어 단일 히트제품 중심의 매출구조에서 복수 SKU(제품군)가 매출에 기여하는 구조로 확대할 계획입니다.채식주의는 토너 및 패드 등 초기 제품을 기반으로 구축한 저자극 비건 스킨케어 제품군에서 세럼을 포함한 스킨케어 신규 제품 5종을 출시할 계획입니다. 시티파이는 1~2 인 가구의 주거환경에 적합한 소형 생활가전을 주요 제품으로 하는 브랜드로, 소형 스타일러인 스타일랩 후속 제품을 비롯하여 침구청소기 및 공기청정기 등 2026년 2종의 신규 또는 개선 제품 출시를 통해 인접 소형 생활가전 제품군으로의 확장을 추진하고 있습니다.

또한 당사는 신규 브랜드를 자체적으로 기획·출시하는 방식뿐만 아니라 외부 브랜드에 대한 전략적 투자 또는 인수 후 당사가 보유한 상품기획, 마케팅 대행, 고객 데이터 분석 및 D2C 커머스 운영 역량을 적용하는 브랜드 엑셀러레이팅 방식을 통해 브랜드 포트폴리오를 추가로 확대할 계획입니다. 당사는 이를 통해 특정 브랜드에 대한 매출 의존도를 단계적으로 낮추고 복수 브랜드에서 매출이 발생하는 구조를 확대하고자 합니다.

그러나 신규 브랜드의 제품 출시 및 마케팅을 확대하더라도 해당 브랜드가 소비자의 수요를 확보하지 못하거나, 신규 제품의 판매가 예상에 미치지 못하는 경우 신규 브랜드의 매출 기여도가 계획대로 확대되지 않을 수 있습니다. 또한 신규 브랜드의 성장 속도가 주력 브랜드의 매출 감소를 보완하지 못할 경우 상위 브랜드에 대한 매출 의존도가 지속될 가능성이 있습니다.

특히 동사의 주력 브랜드인 닥터피엘 또는 누잠의 매출이 감소하는 경우 신규 브랜드가 이를 충분히 보완하지 못할 경우 동사의 전체 매출액 및 수익성이 직접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 2026년 반기 기준 닥터피엘과 누잠이 전체 연결매출의 89.77%를 차지하고 있는 점을 고려할 때, 해당 브랜드의 주요 제품에 대한 소비자 수요 감소, 경쟁 심화, 제품 노후화, 신규 제품 출시 지연 또는 브랜드 인지도 저하 등이 발생할 경우 동사의 연결 매출액이 감소할 수 있습니다. 또한 매출 감소에 대응하여 광고 및 프로모션 비용을 확대하는 경우 매출 감소와 동시에 판매관리비 부담이 증가하여 영업이익률이 추가적으로 하락할 가능성이 있습니다. 향후에도 당사는 닥터피엘의 성공적인 운영 경험을 바탕으로 다양한 카테고리 및 신규 브랜드 론칭을 계획하고 있어 단일 브랜드에 대한 의존도는 점진적으로 낮아질 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 신규 브랜드의 매출 기여도가 초기 단계에 있는 점, 소비자의 신규 수요가 부진할 수 있는 점 등을 고려할 시 특정 브랜드에 대한 매출 집중도는 당사의 영업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 B2C 판매업을 영위하고 있어 미회수 매출채권 증가에 따른 유동성 위험이 제한적인 사업구조를 가지고 있습니다. 광고대행 사업은 기본적으로 선금 수취 후 집행하는 구조로 운영되고 있으며 미디어커머스 사업은 주요 채널별 정산 주기에 따라 통상 2개월 이내, 최대 60일 이내 정산이 이루어지는 구조입니다. 당사는 자금 수입과 지출을 예측하여 단기 및 중장기 자금계획을 수립하여 운영하고 있고, 지속적인 현금흐름 분석을 통하여 유동성위험을 관리하고 있습니다.당사의 최근 3개년 연결기준 현금흐름표는 아래와 같습니다.

미디어커머스 사업은 주요 플랫폼사 정산주기에 따라 일 단위에서 월 단위로 반복적인 현금 유입이 발생하고 있으며, 이에 따라 매출채권은 대부분 3개월 이내 회수되어 장기 미회수 채권으로 인한 현금 부족 위험은 제한적입니다. 매입채무는 월 결산 시점에 검토 후 발생월 익월 20일 이내 지급을 목표로 관리하여 월별 현금 유입과 유출의 대응 관계는 안정적으로 유지되고 있습니다. 이에 따라 당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 2023년 36억원 2024년 57억원, 2025년 46억원 및 2026년 반기 28억원으로 안정적인 흐름을 유지하고 있습니다.한편, 당사의 주요 유동자산은 현금 및 현금성자산, 재고자산, 매출채권 및 기타채권 등이 있으며, 주요 유동부채는 매입채무 등이 있습니다. 최근 3개년 당사의 주요 유동자산과 유동부채 현황 및 유동성 지표는 다음과 같습니다.

당사의 유동비율은 2023년 389.33%, 2024년 468.10%, 2025년 681.61%로 업종평균을 상회하고 있으며 2026년 반기 831.20 %로 개선되었습니다. 부채비율 또한 2023년 29.36%, 2024년 21.56%, 2025년 14.70% 및 2026년 반기 12.52 %로 업종평균을 하회 함과 동시에 개선되는 흐름이 나타나고 있습니다. 지속적인 영업활동현금흐름 유입 및 보유 금융자산 처분으로 인해 2025년말 기준 현금및현금성자산은 289억원으로 2024년말 대비 약 157억원 증가하였습니다.이와같이 당사는 지속적인 영업활동으로 인한 현금흐름을 창출하고, 보유중인 유동자산을 바탕으로 안정적인 현금흐름을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 다만 대내외적 경영환경의 악화 및 매출감소 등으로 인하여 현금흐름이 감소할 경우 당사의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년간 재고자산 등의 현황은 아래와 같습니다.

당사의 재고자산은 연결 기준 2023년 45억원, 2024년 48억원, 2025년 66억원으로 2025년 크게 증가하였습니다. 다만, 당사의 재고자산 증가는 전반적인 판매부진에 따른 비정상적 누증이라기보다는, 공급일정 대응, 신제품 전환 과정, 신규 브랜드 육성 및 판매확대 대응을 위한 사전 재고 확보의 영향이 복합적으로 반영된 결과이며 2026년 반기 연결 기준 재고자산은 약 57억원으로 감소하였습니다.당사는 D2C 사업구조 강화를 통해 세분화된 고객 데이터 확보 및 수요를 미리 예상하고, 자체 시스템에 기반한 실시간 발주·재고 관리를 수행하며, 통상 2~3개월 수준의 적정 재고를 선제적으로 확보하는 운영 전략을 취하고 있습니다. 당사는 자사몰과 같이 고객의 구매 데이터를 확인할 수 있는 유통 채널을 강화하여 제품에 대한 수요 및 변화에 대해 파악하고, 반응형 생산 시스템을 활용하여 적정한 시점에 제품을 생산하는 전략을 채택하고 있습니다.당사의 재고자산 회전율은 2023년 15.60회, 2024년 14.77회, 2025년 11.26회로 업종평균을 상회하고 있으며, 2026년 반기 기준 10.69회로 낮아졌습니다. 이는 브랜드 내 제품 SKU 다양화에 따라 누적 보유 재고가 증가하였으며, 신제품 전환 과정에서 기존 제품 재고가 축적되며 재고자산회전율이 감소한 영향입니다. 당사의 총 자산 중 재고자산의 비중은 2023년 15.51%, 2024년 12.55%, 2025년 14.08% 수준을 기록하는 등 당사는 재고자산을 적정한 수준으로 관리하고 있으며, 2026년 반기 기준 재고자산의 비중은 11.32%로 2025년 온기 대비 감소하는 모습을 보여주었습니다. 당사는 재고자산의 진부화 가능성에 대응하기 위하여, 단순한 사후 폐기나 평가손실 인식에 그치지 않고, 입고 단계 - 보유 단계 - 출고 단계 - 실사 단계 - 처분 단계 전반에 걸친 선제적·체계적 관리체계를 구축·운영하고 있습니다. 또한 재고 보유 및 회전율 관리 측면에서는 선입선출(FIFO) 원칙을 전사적으로 적용하고, 만료일 또는 장기 보관기간 도래 재고를 우선 출고하는 구조를 운영하고 있습니다. 동시에 브랜드별·품목별 목표 재고 회전율을 사전에 설정하고, 분기별 실적과 비교하여 이탈이 발생하는 경우 원인 분석과 대응계획 수립을 병행하고 있습니다.향후 당사는 계절성, 제품 전환 주기, 해외 물류 일정, 브랜드별 성장단계 등을 보다 정교하게 반영하여 적정재고 산정 정확도를 높일 예정입니다. 또한 제품 전환 과정에서의 구형 재고 관리를 강화할 계획입니다. 제품 업그레이드 또는 라인 전환이 예정된 브랜드의 경우, 기존 재고에 대한 판매 촉진, 프로모션 운영 및 생산 조절을 병행하여 재고 회전율을 높이는 전략을 추진하고 있습니다.

다만, 위와 같은 당사의 노력에도 불구하고 향후 소비경제 침체 혹은 당사 제품의 경쟁력 악화 등에 의한 판매량 감소 및 미래 수요 예측 실패 등의 사유로 재고자산이 증가할 수 있습니다. 재고자산 누적, 진부화가 진행될 경우 평가손실충당금이 발생할 수 있으며, 이에 따른 손실은 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 소송 및 우발채무 관련 현황은 아래와 같습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류중인 소송은 없으며, 최근 5개년도 이전 주요 사업과정에서 대표이사인 최대주주에 대하여 약식명령 1건(벌금 500만 원)을 송달받은 바 있습니다. 해당 사항은 다음과 같습니다.

주1) 정보통신망법 위반 및 종결 건

2021년 2월 이전까지 네이버에서는 실시간 상위 검색어를 표출하는 서비스를 제공하였습니다. 2017년~2018년경 네이버 검색창의 ‘연관검색어’ 노출 기능을 활용한 ‘연관검색어 상위노출’ 마케팅이 업계 표준으로 인식되었으며 당사 또한 외주 실행사를 통해 해당 마케팅 방식을 진행하였습니다. 당사는 설립 초기 기업으로 정보통신망법 위반 소지에 대한 사전 법률 검토를 진행할 비용 및 내부체계가 충분히 갖추어지기 이전이었고 경쟁업체 및 업계 관행에 따라 외주업체에 의뢰하여 검색어 상위 노출 서비스를 제공하였습니다. 그러나 검색어 상위 노출 유도행위는 정보통신망법 위반에 해당하여 이를 주된 영업으로 제공하던 외주실행사들을 중심으로 기소가 이루어졌으며 의뢰자인 대행사들은 경미한 정보통신망법 위반으로 약식명령 수준의 처분이 내려졌습니다. 이에 당사 역시 약식명령에 따라 벌금 500만 원을 납부하였으며 해당 사건은 2020년 12월 종결되었습니다.

주2) 화장품법 위반 및 종결 건

2020년 2월경 네이버 스마트스토어 ‘베라베프’에서 판매된 ‘프라이웰 마사지오일’의 튼살 효능에 대한 심사 또는 검토 사실이 없음에도 광고문구에 ‘튼살관리’, ‘튼살오일’, ‘튼살’ 등의 표현을 기재함에 따라 화장품법 위반(소비자가 잘못 인식할 수 있는 과장광고)으로 당사 및 대표이사 주경민 대표는 약식명령 처분을 받아 각 50만 원의 벌금을 납부하였으며 2021년 사건은 종결되었습니다. 이후 당사의 현재 영업에 미치는 영향은 없습니다.증권신고서 제출일 현재 당사는 주된 영업과정에서 이행지급보증 및 계약보증이 다음과 같이 발생하고 있습니다.

전자상거래 특성상 소비자가 상품을 수령하기 전에 대금을 먼저 지급하는 구조로 인해 상품 미배송, 하자 발생 또는 판매자와의 연락 두절 등으로 인한 소비자 피해 발생 가능성이 존재함에 따라 거래 안정성을 확보할 필요가 있습니다. 이에 당사는 주요 플랫폼사와의 거래 과정에서 요구되는 조건에 따라 이행지급보증 계약을 체결하였습니다. 해당 보증은 소비자 피해 발생 시 보상을 위한 안전장치로서 현재 정상적인 영업 및 정산 구조가 유지되고 있습니다.

당사는 주된 사업에서의 향후 추가적인 법률위험을 사전에 탐색 및 차단하기 위하여 공시법무팀을 신설하고 법무법인과의 상시 법률자문 계약을 ’21.12자로 체결하여 내부 조직(공시법무팀)의 법률 역량을 법무법인의 전문성 및 신속성 수준으로 확보하였습니다. 공시법무팀이 법률 이슈를 법무법인과 상시 자문하며 외부 로펌의 검토 역량을 반영하여 동사에 발생할 수 있는 법률위험을 사전 방지하고 있습니다.

[이미지: (주)와이즈플래닛 조직현황] 원문에서 확인할 수 있어요.

법률 분쟁은 통상적으로 장기간에 걸쳐 진행되며, 사안에 따라 매우 큰 규모의 분쟁이 발생할 경우 막대한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 당사는 법률위반으로 인한 우발채무 발생 위험을 회피하고자 영업 관련 주요 계약서 작성 시 법률검토 및 자문을 받고 있으며, 조직 내에 공시법무팀을 설치하여 예상되는 법률위험을 사전에 탐색 및 방지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 기준 당사의 특수관계자 현황 및 거래내역은 다음과 같습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 주요 특수관계자는 종속기업인 주식회사 딥필드제1호 및 관계기업인 주식회사 단색이며, 과거 종속기업으로는 주식회사 와이즈미디어커머스 및 주식회사 밀리옹이 존재하였습니다. 주식회사 와이즈미디어커머스는 2025년 5월 당사에 흡수합병되어 소멸하였으며, 주식회사 밀리옹은 2025년 6월 보유지분 일부를 처분함에 따라 지배력을 상실하여 종속기업에서 제외되었습니다. ① 주식회사 딥필드제1호 주식회사 딥필드제1호는 당사가 전략적 투자 기능을 별도 법인을 통하여 관리하기 위하여 2023년 6월 13일 설립한 100% 종속기업입니다. 당사는 자체 브랜드 개발뿐만 아니라 성장 가능성이 있는 외부 브랜드 및 사업에 대한 전략적 투자 및 협업을 추진해 왔으며, 투자자산과 관련된 자금 및 위험을 본업과 구분하여 관리하기 위하여 투자 목적의 별도 법인인 딥필드제1호를 설립하였습니다. 딥필드제1호의 투자 검토, 투자 이후 사후관리 및 회수 관련 의사결정은 당사의 투자심의 및 내부통제 절차에 따라 관리되고 있습니다. 딥필드제1호는 독자적으로 영업사업을 영위하기보다는 당사의 전략적 투자자산을 보유·관리하는 투자 목적의 종속기업으로 운영되고 있습니다. 향후에도 당사는 본업과의 전략적 시너지, 브랜드 육성 가능성 및 미디어커머스 사업과의 연계 가능성이 있는 투자 건에 대하여 딥필드제1호를 통한 투자를 우선적으로 검토할 계획이며, 투자 집행 및 회수 등 주요 의사결정은 당사의 내부통제 절차에 따라 관리할 예정입니다. ② 주식회사 단색 주식회사 단색은 여성 위생 및 라이프스타일 영역의 소비재 브랜드 기업으로, 여성 기능성 속옷인 생리팬티 등을 주요 제품으로 판매하고 있습니다. 당사는 소비재 브랜드 카테고리 확대 및 당사의 마케팅 대행 역량과의 사업적 연계 가능성을 고려하여 2020년부터 단색에 대한 전략적 투자 및 마케팅 협업을 진행하였습니다. 당사는 2020년 최초 지분투자 이후 단색과 마케팅 운영, 브랜드 성장전략 및 경영·운영 효율화 관련 협업을 지속하면서 사업성과를 확인하였으며, 이후 단계적으로 지분을 추가 취득하였습니다. 특히 2024년 3월 신주 취득 및 2024년 5월 구주 취득을 통해 지분율이 44.43%로 증가함에 따라 단색을 관계기업으로 분류하였습니다. 당사는 단색에 대한 투자 이후 디지털 광고 운영 및 마케팅 효율 개선, 데이터 분석, 운영 관련 자문 등의 협업을 수행하였습니다. 또한 2021년부터 2025년 1월까지 마케팅 대행 업무를 수행하였으며, 이후 단색은 자체적으로 마케팅을 수행하는 구조로 전환하였습니다. ③ 주식회사 밀리옹주식회사 밀리옹은 반려견 라이프스타일 제품을 기획·판매하는 소비재 브랜드 기업으로, 반려동물 관련 용품의 온라인 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사는 반려동물 소비재 시장 진입 및 당사의 마케팅 대행 ·커머스 운영 역량과의 사업적 연계 가능성을 검토하여 밀리옹에 대한 전략적 투자를 진행하였습니다.

당사는 2020년 3월 밀리옹에 최초 투자한 이후 2023년 10월 500백만원을 추가 투자하였으며, 이후 밀리옹을 종속기업으로 편입하여 마케팅 운영, 광고효율 관리, 자사몰 운영 및 업무관리 체계 개선 등의 협업을 진행하였습니다. 특히 당사의 개발 및 운영 조직이 밀리옹의 업무관리시스템 및 운영 프로세스 구축에 참여하였습니다.이후 당사는 밀리옹의 사업성과 및 향후 성장 가능성 등을 검토한 결과 당사의 인력 및 경영자원을 자체 핵심 브랜드에 집중할 필요가 있다고 판단하여 2025년 6월 보유지분 일부를 처분하였습니다. 이에 따라 밀리옹에 대한 지배력을 상실하여 연결대상 종속기업에서 제외되었으며, 지분 처분 이후 당사의 밀리옹 지분율은 16.9%입니다.④ 주식회사 와이즈미디어커머스

당사는 2018년 자체 브랜드 사업을 전담하기 위한 목적으로 100% 자회사인 주식회사 와이즈미디어커머스를 설립하였으며, 와이즈미디어커머스를 통해 닥터피엘, 누잠을 비롯한 미디어커머스 브랜드 사업을 운영하였습니다. 한편 당사는 마케팅 대행 사업을 영위하면서 와이즈미디어커머스의 브랜드 광고 및 마케팅 업무를 지원하였고, 경영지원 관련 인력과 비용 등을 양사 간 정산하는 구조로 운영하여 왔습니다.

이후 닥터피엘 및 누잠 등 자체 브랜드 사업이 당사의 주요 사업으로 성장함에 따라, 브랜드 기획·개발, 마케팅, 판매 및 운영 기능을 모회사와 자회사로 구분하여 운영할 실익이 감소하였습니다. 이에 당사는 양사 간 중복되는 사업 및 관리 기능을 통합하고 브랜드 사업과 마케팅 대행 사업에 대한 의사결정 구조를 일원화하기 위하여 와이즈미디어커머스를 흡수합병하였습니다.

당사는 와이즈미디어커머스의 발행주식 100%를 보유하고 있었으며, 2025년 5월 8일을 합병기일로 합병신주를 발행하지 않는 합병비율 1:0의 무증자합병 방식으로 합병을 진행하였습니다. 이에 따라 합병으로 인한 당사의 발행주식수 및 자본금 변동은 발생하지 않았습니다.

동 합병을 통하여 기존 와이즈미디어커머스에서 수행하던 브랜드 사업을 당사로 통합하고, 제품기획·마케팅·D2C 판매 및 경영지원 기능을 단일 법인 내에서 운영하는 구조로 전환하였습니다. 이를 통해 종전 양사 간 발생하던 광고대행, 공통 인건비 및 운영비 정산 등의 내부거래 구조 역시 합병 이후 해소되었습니다.

당사는 특수관계자 및 임직원과 자기주식 거래에 따른 자금 거래와 경조사비, 학자금 등 복리후생 성격의 비용 거래, 그리고 종속, 관계기업 간 업무 수행 과정에서 매출·매입 등의 거래가 발생했습니다.

(1) 매출 및 매입 등 거래내역

(2) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액

(3) 특수관계자와의 자금 거래

당사와 최대주주 및 최대주주 등에 해당하는 특수관계자 및 임직원 간 자금거래내역은 자기주식 거래에 따른 자금 거래와 경조사비, 학자금 등 복리후생 성격의 비용 거래입니다. 종속회사인 ㈜와이즈미디어커머스와의 영업수익은 광고 대행 업무 및 경영지원실 등 양사 간 공통으로 활용하는 인력 등 공통 운영비 정산 구조에 따른 것이며, 영업비용은 당사가 ㈜와이즈미디어커머스로부터 상품을 구매하여 동사의 광고주에게 선물로 지급함에 따라 발생한 비용입니다. 기타수익은 ㈜와이즈미디어커머스로부터 수령한 배당금이며 기타비용은 2023년 11월 발생한 대여금에 대한 이자비용으로 연 4.6%의 이자율이 적용되어 특수관계자 간 적정 이자율에 해당됩니다. 기타채권 및 채무(미지급금)는 양사 간 인력 이동 과정에서 발생한 퇴직급여충당부채 승계, 공통 인건비 및 운영비 배분 과정에서 발생한 일시적인 정산 거래입니다. ㈜딥필드제1호는 사업 시너지 목적의 전략적 투자를 집행함에 있어 투자 자산과 리스크를 분리·관리하기 위한 명목회사(SPC)로 설립되었습니다. 해당 종속회사는 투자 목적으로 운영되고 있어 동사와의 매출 거래는 발생하고 있지 않으며 투자자금 확대여에 따른 연 4.6%의 기타수익을 지급받고 있습니다. 주식회사 딥필드제1호의 주요 투자대상은 주식회사 위펀입니다. 위펀은 기업 고객을 대상으로 간식 정기구독 서비스인 '스낵24', 조식 정기구독 서비스인 '조식24', 커피 및 점심 구독서비스 등 기업 복지 관련 BaaS(Business as a Service) 서비스를 제공하는 회사입니다. 딥필드제1호는 2023년 11월 17일 및 2023년 12월 13일 위펀에 총 약 10억원을 투자하였으며, 투자 후 지분율은 0.89%입니다. 당사는 위펀이 운영하는 정기구독 사업모델과 닥터피엘의 필터 등 반복구매형 제품 간 사업적 연계 가능성을 검토하여 투자를 진행하였습니다. 당사는 주식회사 딥필드제1호의 주식회사 위펀 지분 취득에 필요한 투자재원을 조달하기 위하여 2023년 11월 17일 및 2023년 12월 13일 각각 약 5억원씩 총 1,000백만원을 주식회사 딥필드제1호에 대여하였으며, 해당 자금은 주식회사 위펀 지분 취득자금으로 사용되었습니다.

딥필드제1호의 경우 2023년 위펀 투자자금 조달 목적으로 총 1,000백만원의 대여금이 발생하였으며, 2025년 중 1,000백만원의 대여 및 동일 금액의 회수가 각각 발생하였습니다. 이는 실제 신규 자금의 대여 및 현금 회수가 발생한 것이 아니라 기존 대여금의 만기 도래에 따라 기존 대여금을 갱신하는 과정에서 회계상 대여 및 회수로 표시된 것입니다. 이에 따라 2025년 말 및 2026년 반기말 기준 딥필드제1호에 대한 대여금 잔액은 각각 1,000백만원으로 동일합니다. 해당 대여금은 일반적인 운영자금 지원 목적이 아닌 투자자산 취득을 위한 재원으로 사용되었습니다. 당사는 딥필드제1호가 보유한 투자자산의 회수 시 해당 회수자금을 활용하여 당사에 대한 대여금을 즉시 상환하도록 할 예정입니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재 관련 투자자산이 회수되지 아니하여 대여금 잔액 1,000백만원이 유지되고 있습니다.관계회사인 ㈜단색과의 영업수익은 당사가 광고 대행 업무를 수행하는 과정에서 발생 및 영업비용은 마케팅 집행비와 관련하여 발생했습니다. 또한 기타수익은 ㈜단색에 대한 대여금에서 발생한 이자수익입니다. 당사의 단색에 대한 대여금은 단색의 사업 운영에 필요한 운영자금을 지원하기 위해 발생한 대여금입니다. 당사는 단색에 대한 지분투자 및 마케팅 협업을 진행하는 과정에서 단색의 사업 운영에 필요한 일시적인 자금을 대여하였습니다.

2024년 중 단색에 대하여 총 790백만원을 대여하고 200백만원을 회수하였으며, 2024년 말 대여금 잔액은 590백만원입니다. 다만 2025년 중 대여 및 회수 거래가 각각 발생한 것으로 표시되어 있습니다. 이 중 기존 대여금 590백만원은 만기 갱신 과정에서 회계상 대여 및 회수로 표시된 것이며, 실제 현금으로 회수된 금액은 300백만원입니다. 이에 따라 단색에 대한 대여금 잔액은 2024년 말 590백만원에서 2025년 말 290백만원으로 감소하였으며, 2026년 반기말 현재 290백만원의 잔액이 존재합니다.단색에 대한 대여금은 당사가 단색의 일상적인 비용을 상시적으로 부담하거나 무상으로 자금을 지원하기 위한 거래가 아니라, 관계기업의 운영자금 수요에 대응하여 발생한 금전대여 거래이며, 단색의 영업현금흐름 및 가용자금 등을 고려하여 순차적으로 회수할 계획입니다. 또한 향후 특수관계자에 대한 추가적인 자금대여가 필요한 경우에는 당사의 이해관계자 거래 관련 내부통제 절차에 따라 자금용도, 거래조건 및 회수가능성 등을 검토한 후 집행할 예정입니다.

한편, 당사는 특수관계자와의 거래와 관련하여 이해상충을 방지하고 공정성과 투명성을 높이고자 이해관계자와의 거래규정을 제정하여 시행하고 있습니다. 해당 규정의 주요 내용은 아래와 같습니다.

당사의 특수관계자 거래는 이해관계자와의 거래조건을 검토한 결과 제3자와의 거래조건 대비 합리적인 수준에서 이루어졌으며, 업무 수행 과정에서 발생한 영업수익 및 마케팅 집행 관련 비용 정산으로 구성되어 있습니다. 당사는 특수관계인과의 부적절한 거래를 예방하고 거래의 투명성을 제고하기 위하여 이해관계자와의 거래규정 제정 이전 이해관계자 거래에 대해서는 이사회 결의를 통하여 진행하였으며, 이해관계자와의 거래규정 제정 이후엔 통제 규정에 따른 의사결정 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.다만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 특수관계자 및 이해관계자와의 거래 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있으며, 예기치 못한 거래의 발생, 거래 시 내부통제 절차 상의 미흡한 점이 발생할 경우 당사의 경영에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 바 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 임직원의 윤리적인 업무 수행과 법규 준수를 강화하기 위하여 2024년 10월 28일 윤리강령을 제정하여 운영하고 있으며 해당 규정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

해당 윤리강령을 기반으로 법규 교육, 준법 교육, 인성 교육 등 다양한 내부 교육 프로그램을 실시하고 있으며, 이를 통해 임직원이 관련 법규와 내부 규정을 준수하며 업무를 수행하도록 관리하고 있습니다. 또한 내부 통제 및 준법 의식을 제고하여 윤리적이고 책임 있는 기업 문화를 정착시키기 위한 노력을 지속하고 있습니다.

그러나 이러한 관리 및 교육 노력에도 불구하고, 예기치 못한 사유로 임직원이 관련 법규나 내부 규정을 위반할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 이와 같은 상황이 발생할 경우 동사는 감독기관으로부터 행정 제재를 받거나 외부 이해관계자로부터 소송 등이 제기될 가능성이 있으며 이로 인해 기업 평판 훼손 또는 재무적 손실이 발생할 수 있는 바 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 회계법인 창천과 내부회계관리제도 구축자문용역 계약을 체결하여 내부회계관리제도를 구축하였습니다. 또한, 이사회 결의를 통해 2024년 10월 28일 내부회계관리규정을 제정하였으며, 증권신고서 제출일 현재기준 내부회계관리제도 구축을 완료하였습니다.

딩사의 내부회계관리규정 및 회계관리규정의 주요 조항은 다음과 같습니다.

당사는 향후 기 구축된 내부회계관리제도에 따라 적정한 수준에 맞춰 내부통제 프로세스를 운영할 계획입니다. 다만, 그럼에도 불구하고 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지않거나 혹은 외부감사인의 내부회계 관리, 운영 실태 감사 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항이 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 상장 이후 공시 규정 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시 조직을 구축하였으며, 공시책임자 및 공시담당자는 상장 이후 코스닥시장 공시 규정 및 동 규정 시행세칙에서 정하는 공시전문교육을 이수할 예정입니다.

또한 당사는 주요 정보의 공시 및 임직원의 내부자 거래 방지를 위하여 내부정보관리규정을 제정하였으며, 상장 이후 거래소 및 금융감독원에 정기공시, 수시공시 및 공정공시 등의 의무를 성실하게 준수하기 위해 공시전담조직을 체계적으로 갖추었습니다. 당사의 공시담당 조직은 다음과 같습니다.

당사는 공시의무의 성실한 이행을 위해 공시담당 임직원에 대해 「코스닥시장 공시규정」 제2장 공시의무 제1절 주요 경영사항 신고 및 공시 등 관련 법률 및 제규정을 충분히 숙지하도록 하고 있으며, 공시책임자와 공시담당자(정, 부) 등 총 3인으로 하여금 공시업무에 대해 상호 점검 및 보완할 수 있도록 업무프로세스를 갖추고 있습니다. 전자공시와 관련하여 변경된 사항이나 교육에 필요한 사항은 자체교육을 실시하고 있으며, 향후 신속하고 정확한 공시를 위해 금융감독원, 한국거래소 등 관련기관에서 실시하는 주요 공시관련 교육에 참석할 예정입니다.

그러나 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 그리고 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 지적재산권 현황은 다음과 같습니다.

당사는 닥터피엘, 누잠, 아이레놀, 시티파이, 채식주의 등 자체 브랜드에 대한 상표권을 국내외에 등록하여 보유하고 있으며, 주요 제품의 디자인에 대해서도 디자인등록을 완료한 상태입니다. 당사가 직접 기획·개발한 제품의 디자인 및 브랜드 자산을 보호하기 위한 지적재산권 관리 체계를 운영하고 있습니다.당사가 보유한 지적재산권은 단순한 법적 권리 확보를 넘어, 브랜드 식별력 보호, 유사 제품과의 차별화, 신규 브랜드 및 제품 라인 확장, 자사몰 중심 D2C 판매 강화에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 특히 당사의 경우 닥터피엘, 누잠, 아이레놀, 시티파이 등 자체 브랜드를 중심으로 사업을 영위하고 있으므로, 핵심 지적재산권인 상표권은 소비자에게 브랜드 정체성을 명확히 인식시키고, 경쟁업체의 유사 명칭 사용을 방지하며, 향후 국내외 시장 확대 과정에서 브랜드 자산을 보호하는 핵심 수단으로 기능하고 있습니다. 또한 일부 디자인권은 제품 외관 및 사용경험 차별화를 보호하는 역할을 하고, 특허권은 특정 기능성 제품의 기술 차별화를 보완하는 역할을 수행하고 있습니다다만, 당사가 영위하는 미디어커머스 산업은 카피캣 제품의 출현 속도가 빠른 특성을 보이고 있으며, 특히 해외 시장에서는 현지법에 따른 IP 보호 수준이 상이하여 당사의 디자인·브랜드가 무단 복제될 가능성이 존재합니다. 당사는 외주 제조사와의 비밀유지계약(NDA)을 통해 거래 종료 후에도 5년간 영업비밀 보호 의무를 부과하고 있으며, 주요 브랜드에 대한 해외 상표권 출원을 추진하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 디자인 모방, 유사 브랜드 출현, 무단 사용 등 지적재산권 침해 위험이 상존하며, 이 경우 당사의 영업상황 및 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 D2C(Direct to Consumer) 기반 미디어커머스 기업으로서, 자사 온라인몰을 통한 직접 판매를 핵심 유통 채널로 운영하고 있으며, 이를 보완하여 네이버 스마트스토어, 쿠팡 등 외부 온라인 플랫폼을 병행 운영하고 있습니다. 당사의 주요 판매경로, 판매채널 및 매출비중은 다음과 같습니다.

당사는 자사몰 중심(약 60% 이상)의 판매 구조를 통해 고객 데이터를 직접 확보하고 상대적으로 낮은 플랫폼 수수료를 통해 마진 확보에 유리한 판매 구조를 보유하고 있습니다. 자사몰 유입 트래픽이 당사의 디지털 광고 집행에 크게 의존하고 있어 광고 효율 변동에 따른 매출 변동성이 확대될 수 있습니다.한편, 외부 플랫폼 채널의 경우에도 네이버 스마트스토어의 검색 알고리즘 변경, 쿠팡의 로켓배송·제트배송 정책 변화, 플랫폼 수수료율 인상 등은 당사의 채널별 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 당사는 오프라인 유통 채널에 대한 진출이 제한적인 상태로, 온라인 채널에 대한 매출 의존도가 높습니다.다만, 당사의 주요 브랜드 중 닥터피엘의 필터류 제품과 아이레놀의 화장품 제품은 반복 구매가 가능한 소비재 성격을 가지고 있어, 자사몰을 통한 고객관리 및 재구매 유도 효과가 상대적으로 크게 나타날 수 있습니다. 또한 당사는 올리브영 입점(아이레놀), 오프라인 전시회 참여(닥터피엘 코엑스 베이비페어), 해외 채널 확대(아이레놀 일본 큐텐, 닥터피엘 북미 아마존) 등 채널 다변화 전략을 추진하고 있습니다. 당사는 2025년 북미 시장 진출을 본격화하였으며, 당사 내 해외 전담 조직을 구성하고 아마존(Amazon US) 플랫폼을 통한 판매를 개시하였습니다. 여행용 필터, 아토샤워헤드, 닥터피엘 샤워기 등 주요 제품을 중심으로 시장 테스트를 진행하였습니다. 2025년 기준 북미 아마존 채널을 통해 약 2.7억원의 매출을 달성하며 초기시장 테스트 및 제품 적합성 검증 단계에 진입했습니다. 현재는 아마존을 중심으로 온라인 유통 채널 기반의 직판(D2C) 모델을 운영하며, 국내 자사몰에서의 지속적이고 안정적인 매출 구조에서 추가적으로 해외 온라인 및 오프라인 유통채널을 신규 매출처로 확보해 나가고 있습니다. 그럼에도 불구하고 자사몰 트래픽 유입 효율 저하, 주요 플랫폼 정책 변경 또는 해외 오프라인 유통채널 진출 지연시 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다 .

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기 임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되어 적격한 경영진으로 판단됩니다. 당사의 증권신고서 제출일 현재 임원 현황은『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 1. 임원 및 직원 등의 현황 - 가. 임원 현황』 부분을 참조하시기 바랍니다.당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 주식 분포는 아래와 같습니다.

증권신고서 제출일 현재 주경민 대표이사는 6,401,600주(74.30%)를 보유하고 있으며, 최대주주 등의 합산 지분율은 91.90%를 확보하고 있습니다. 이에 따라 공모 시신주모집 1,340,000주, 구주매출 260,000주 및 상장주선인의 의무인수분 48,000주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은 76.55%로 감소합니다.

현재 최대주주등은 충분한 지분율을 확보하고 있어 지분 희석에 따른 경영권 유지 및 주주 이익 침해 관련 위험은 제한적이라고 판단됩니다. 주경민 대표이사는 상장 후 최대주주의 실질적 경영 안정성 확보를 위해 보유 지분 전량에 대해 상장 후 30개월간 자발적으로 의무보유할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 향후 대규모 추가 증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소할 경우, 향후 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 미디어커머스 및 마케팅 대행 사업을 통해 축적한 브랜드 기획 및 마케팅 역량을 활용하여 투자를 진행해왔습니다. 주요 투자대상은 당사의 마케팅 대행 역량을 활용하여 성장이 기대되는 기업 또는 미디어커머스 사업과 전략적 시너지를 창출할 수 있는 기업이며, 일부 금융자산은 잉여현금의 일시적 운용을 목적으로 취득하였습니다. 당사는 향후에도 브랜드 엑셀러레이팅 및 기존 사업과의 시너지 창출을 위해 핵심사업과 연관성이 높은 기업에 대한 투자를 지속적으로 검토할 예정입니다. 이에 따라 향후 신규 투자 집행으로 투자자산 규모가 증가할 수 있으며, 투자대상 기업의 사업성과 및 기업가치가 당초 기대에 미치지 못할 경우 투자금 회수가 지연되거나 투자자산의 가치가 하락하여 당사의 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 보유한 당기손익-공정가치측정금융자산은 재무상태표에 공정가치로 측정하여 인식되고, 공정가치 변동에 따른 손익은 당기손익에 반영됩니다. 따라서 피투자기업의 영업실적 및 재무상태 악화, 시장환경 변화 등에 따라 투자자산의 공정가치가 하락할 경우 평가손실이 발생하여 당기순이익의 변동성이 확대될 수 있습니다. 또한 투자자산 처분 과정에서 실제 회수금액이 장부가액에 미치지 못하는 경우 처분손실이 발생할 수 있으며, 비상장기업에 대한 투자의 경우 유동성이 제한되어 당사가 원하는 시점 또는 조건으로 투자금을 회수하지 못할 가능성도 존재합니다.

실제로 당사가 과거 투자목적으로 취득한 당기손익-공정가치측정금융자산 중 일부는 피투자기업의 실적 악화 및 기업가치 하락 등으로 평가손실 또는 처분손실이 발생한 사례가 존재합니다. 이러한 투자 관련 손실은 발생한 회계기간의 당기손익에 반영되어 당사의 당기순이익을 감소시키는 요인으로 작용하였습니다. 따라서 향후 신규 투자에 대해서도 투자대상 기업의 사업성과가 당초 예상에 미치지 못하거나 시장환경이 악화될 경우 유사한 투자손실이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다.

당사의 지배기업 소유주 귀속 당기순이익 대비 투자손실 비중의 경우, 2023년 및 2024년이 다소 높은 편입니다. 2023년에는 당기손익-공정가치 측정 금융자산 관련 손실 442백만원이 발생하였으며, 전액 평가손실로 구성되었습니다. 국내 상장주식에서 약 228백만원의 평가손실이 발생하였고, K-IFRS 전환에 따른 금융상품 계정 재분류 및 공정가치 측정 과정에서 약 201백만원의 평가손실이 발생하였습니다. 2024년에는 당기손익-공정가치 측정 금융자산 관련 손실이 총 742백만원으로 증가하였으며, 이 중 평가손실이 703백만원, 처분손실이 38백만원 발생하였습니다. 평가손실의 대부분은 주식회사 단색 관련 금융자산에서 발생한 665백만원으로, 2024년 전체 평가손실의 약 94.6%를 차지하였습니다. 향후에도 비상장 피투자기업의 실적 및 기업가치가 악화되거나 상장 금융자산의 시장가격이 하락하는 경우 이와 유사한 평가손실이 발생할 수 있으며, 실제 처분가액이 장부가액에 미달하는 경우 처분손실까지 추가로 발생하여 당사의 당기순이익 변동성이 확대될 수 있습니다. 당사는 이에 대비하기 위해 과거 투자 경험 및 투자자산의 가치 변동 가능성을 고려하여 투자자산 비중 축소 및 신규 투자 보수화 정책을 수립하였습니다. 대표이사, 사내이사 및 외부전문가 2인으로 구성되어 있는 투자심의위원회를 2025년 1월 24일 신설하여 신규 투자 집행 시 투자대상 기업의 사업성 뿐만 아니라 당사의 핵심사업과의 전략적 시너지, 투자금 회수 가능성 및 투자 이후 당사의 재무상태에 미치는 영향 등을 사전에 심의하는 내부통제 체계를 마련하였습니다. 당사는 상기 투자심의위원회를 통하여 사업 연관 목적으로 투자 집행 시 실무부서가 작성한 투자심의보고서를 기초로 위원회가 투자 필요성, 규모의 적정성, 사업 시너지, 회수 가능성 및 리스크를 사전 검토하고 있으며 외부전문가가 상시 참여하고 있습니다. 신규 투자는 당사의 미디어커머스 및 마케팅 대행 역량을 활용할 수 있는 등 핵심사업과의 연관성이 높은 전략적 투자 위주로 신중하게 집행 할 예정입니다. 또한 기존 투자자산의 경우 투자목적 및 피투자기업의 경영상황 등을 고려하여 회수 및 처분을 점진적으로 진행할 계획입니다.

투자심의위원회의 사전 검토 및 신규 투자 보수화 정책이 향후 투자손실 발생 가능성을 완전히 배제되는 것은 아닙니다. 피투자기업의 사업성과 및 기업가치는 투자 이후 시장환경, 경쟁상황 및 경영진의 의사결정 등 당사가 통제하기 어려운 다양한 요인에 의해 변동될 수 있습니다. 향후 신규 투자 규모가 확대되거나 투자대상 기업의 경영성과가 예상에 미치지 못할 경우 추가적인 평가손실 또는 투자금 회수 실패가 발생할 수 있으며, 이는 당사의 당기순이익, 자기자본 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다할 것이나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로써 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 가능성이 존재합니다.

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.

[이미지: 투자위험요소 기재요렁 안내서 개정 주요내용] 원문에서 확인할 수 있어요.

2026년 6월 누적 실적은 감사인의 검토를 받은 재무수치에 해당하나, 2026년 7월 실적은 감사인의 검토를 받지 않은 가결산 재무수치에 해당합니다. 한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

참고로, 감사/검토/감사 또는 검토받지 아니함에 대한 차이는 아래와 같습니다.

한편, 증권신고서 제출일 현재 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 신규상장 전까지 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

3. 기타위험

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수 10,004,030주 중 최대주주등이 보유한 7,658,230주 (공모 후 기준 76.55%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월간 의무보유 대상 주식입니다. 당사는 경영안정성을 강화하기 위해 최대주주인 주경민 대표이사가 보유한 잔여 주식 전량(6,141,600주)에 대해 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호 및 동항 단서 조항에 따라 의무보유 기간을 2년 추가하여 상장일로부터 총 2년 6개월 간 의무보유합니다. 상기 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

또한, 「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제4호에 따라 벤처금융 및 전문투자자가 모집 또는 매출이 아닌 방법으로 취득한 주식 중 투자기간이 2년 미만인 주식은 투자기간에 따라 상장일로부터 1개월, 2개월, 또는 3개월 간 매각이 제한됩니다. 당해 규정상 의무보유 대상 주식은 공모 후 자본금을 기준으로 벤처금융 및 전문투자자 각각 10% 이내의 범위에서 산정됩니다. 세부 내용은 아래 [상장 후 유통가능 물량 관련 정보] 표를 참조하시기 바랍니다.

아울러 상장주선인은 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 공모주식 1,600,000주 중 3%에 해당하는 의무인수분 48,000주(10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 물량)를 인수하여 상장 후 3개월간 의무보유 예정입니다.다만, 공모 과정에서 실권주가 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우, 추가 취득 주식수는 변동될 수 있습니다.

당사의 공모 후 매각제한 및 유통가능 주식에 대한 상세 내용은 아래와 같습니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 의무보유 등록 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

상기 의무보유 수량을 제외한 주식수 2,112,650주(21.12%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량입니다. 상장일 및 의무보유 기간 만료 후 유통가능물량의 단기간 내 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2026년 04월 15일 상장예비심사신청서를 제출하여 2026년 06월 25일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다. 금번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.코스닥시장 상장규정 상 분산요건은 다음과 같습니다.

한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산 요건을 구비하여야 합니다. 그러나 상장 전 하기와 같은 사유가 발생하고 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

또한, 한국공인회계사회는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제26조제1항과 제38조제2항, 동법 시행령 제44조제4항에 따라 비상장회사에 대한 심사·감리업무를 수행하고 있으며, 위 법규 및 한공회의 「감리조사 업무규정」제8조제1항에 따라 재무제표 심사 대상으로 선정되어, 2026년 4월 29일자로 당사의 제13기(2025년 1월 1일~2025년 12월 31일) 재무제표에 대한 심사에 착수하였습니다. 재무제표 심사는 회계처리기준 위반 여부를 점검하고 회사의 소명을 거쳐 수정을 권고하는 절차로서, ① 회계처리기준 위반사항이 고의 또는 중과실에 해당하는 경우, ② 과거 5년 이내 경고 2회 이상을 받은 상태에서 위반이 발견된 경우, ③ 금융감독원의 수정권고를 회사가 이행하지 않는 경우에는 감리로 전환됩니다(「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제23조, 제24조, 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제26조·제27조). 감리 결과 증권선물위원회가 당사에 대하여 증권 발행제한, 과징금 부과, 검찰 고발·통보 등의 조치를 의결하는 경우에는 「코스닥시장 상장규정」 제8조제1항제3호에 따라 한국거래소가 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 당사 주식의 상장이 연기되거나 취소될 수 있습니다. 다만 2026년 8월 6일 재무제표 심사 결과 발견된 특이사항이 없거나, 타당한 근거에 의해 그 이유가 소명되어 심사업무가 종료되었으며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 만약 당사의 상장적격성심사 결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우 이는 당사 주식 상장 일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.코스닥시장 상장규정 제27조 및 제28조에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지 받은 날부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다.당사는 2026년 04월 15일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2026년 06월 25일 상장예비심사 승인을 통지 받았으며, 코스닥시장에 상장하기 위해서는 코스닥시장 상장규정에 따라 상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장 신청을 해야 합니다. 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 위하여 증권신고의 효력발생시기를 재기산하는 정정기재가 필요한 경우 청약일정 및 신규상장 일정이 변경될 수 있고, 이 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실되어 상장예비심사를 다시 진행해야 할 가능성이 있습니다.다만, 「코스닥시장 상장규정」제8조제1항제5호에 따라 해당 신규상장신청인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 한국거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 상장심사승인 효력을 연장할 수 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 한국거래소가 당사의 상장심사승인 효력 연장 신청을 승인할 것으로 확신 할 수 없기 때문에 청약 일정 및 신규상장 일정이 지연 될 가능성이 존재하므로 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의해 대표주관회사인 대신증권(주)는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유하여야 합니다.상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부 내역은 다음과 같습니다.

「코스닥시장 상장규정」시행세칙 제15조제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득한 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 48,000주보다 감소할 수 있습니다.상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 48,000주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

당사의 공모가 산정은 PER를 이용한 상대가치 평가법을 사용하였습니다. PER 방식은 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있으나, PER 방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 비교회사의 선정과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 또한, 이러한 비교기업의 PER를 이용한 공모가 산정방식으로 계산된 희망공모가액 범위는 당사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아니며, PER 방식을 통한 공모가 산정 방식이 절대적인 평가법이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 비교기업 선정을 위해 당사가 속한 주력 사업 및 목표 시장, 기타 산업적 특징과 지역적 유사성 등을 1차 비교기업 선정을 위한 업종 유사성으로 고려하였습니다. 이에 모집단으로 한국산업표준분류상 광고대행업 (M71310), 화장품 제조업 (C20423), 전자상거래 소매업 (G47912), 그 외 기타 정보 서비스업 (J63999) 중 하나에 포함되는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사 67개사를 1차 비교회사로 선정하였습니다. 선정된 모집단을 바탕으로 사업 유사성, 재무 유사성, 일반 유사성 등을 검토하여 아로마티카, 달바글로벌 총 2개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.

최종 선정된 비교기업은 당사와 비교 시 사업의 범위, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교 참고 정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

상술된 내용과 관련하여 당사의 희망공모가액 산출에 대한 자세한 사항은 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견」 부분을 참조하시기 바랍니다.

2016년 12월 13일 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않으므로 창업투자회사 등은 참여할 수 없습니다.

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며, 한국거래소 코스닥시장 이외의 기타 다른 유가증권 거래 시장에 상장할 것을 구체적으로 계획하고 있지 않습니다. 따라서 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.또한, 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사가 협의하여 결정된 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 가격을 반영하지 않습니다. 공모 이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정되며, 이는 당사의 재무 실적, 산업의 연혁 및 전망, 경영 평가, 영업상태, 향후 매출 및 비용 구조 전망, 유사 기업들의 가치평가, 기존 주주들의 매도 계획, 그리고 국내외 증시의 변동성 등의 여러 요인에 영향을 받을 수 있습니다.따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

한국거래소는 신규상장종목의 기준가격 결정방법을 개선하고 가격제한폭을 확대함으로써 신규상장일 당일 신속한 균형가격 발견기능을 제고할 목적으로 2023년 4월 13일 보도자료 통해 '신규상장일 가격 결정방법 개선을 위한 업무규정 시행세칙 개정'을 발표하였습니다.금번 유가증권시장 업무규정 시행세칙의 주요 개정내용은, 1) 신규상장종목의 최초 가격 결정을 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하는 방법으로 변경하는 것과 2) 신규상장종목의 가격제한폭을 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가를 확대하여 적용하는 것으로서, 이를 요약하면 아래와 같습니다.

금번 진행되는 공모의 경우 현재 신주의 상장 예정일이 해당 시행세칙 개정 내용의 시행시기인 2023년 6월 26일 이후이므로 개정된 규정을 적용받는다는 점을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으나, 변동성완화장치가 없더라도 가격 변동은기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한되므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다.이로 인해, 상장주선인이 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다. 이러한 경우, 상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전·후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 수요예측 예정일은 2026년 09월 04일(금) ~ 2026년 09월 10일(목)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2026년 09월 14일(월) ~ 2026년 09월 15일(화)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다.따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정 물량인 공모 물량의 25%에 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안에 의거하여 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.

이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 '비례배정분 청약증거금')을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.

이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자분들께서는 주금납입액 또는 환불액이 청약경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.

2022년 12월 발표된 금융위원회의 「허수성 청약 방지 등 IPO 건전성 제고 방안」에 따라 금번 공모에는 기관투자자의 허수성 청약 방지를 위한 기관투자자의 주금납입능력 확인의무가 부과됩니다. 「금융투자업규정」제4-19조 제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따르면, 기업공개를 위한 주관회사의 청약자의 주금 납입능력 확인절차가 필요하며, 이는 확약서를 기준으로 판단합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자의 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력을 초과하는 수요예측참여는 허용되지 않습니다. 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측을 수행함에 있어「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3 제1항 제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정입니다.

기관투자자는 수요예측등에 참여하기 위해 참여금액이 주금납입능력을 초과하여서는 안되며, 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 주금납입 능력을 초과하는 경우 해당 참여건에 대한 공모주를 배정하지 않습니다. 이에 따라 수요예측 경쟁률 등 기관투자자의 참여형태가 이전과 차이를 보일 수 있고 청약 경쟁률 등에 영향을 줄 수 있습니다. 아울러 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여가 발생할 경우, 불성실 수요예측 참여자 지정과 같은 불이익이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 자금은 13,206백만원 (제시 희망공모가액인 10,000원 ~ 12,000원 중 최저가액인 10,000원 기준이며 인수수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수입금 기준)으로 예상됩니다. 금번 공모를 통해 조달한 공모자금은 운영자금, 시설자금, 글로벌 사업 확장 자금, 타법인 인수자금으로 사용 예정입니다. 또한 당사 경영진이 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 당사 주주에게 유리한 수익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 가능성이 존재합니다.

당사는 해당 공모자금을 운영자금, 시설자금, 글로벌 사업 확장 자금, 타법인 인수자금의 용도로 사용할 계획입니다. 상세 내역은 「Ⅴ. 자금의 사용목적」을 참고하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 「III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적」에서 확인하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 "코스닥시장 상장규정 제53조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제2편 제3장(상장폐지)"에 유의하시기 바랍니다. 「코스닥시장 상장규정」제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 당사 주권은 상장폐지가 될 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(https://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(https://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(https://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

당사의 상장주선인인 대신증권㈜는 2024년 09월 09일 (주)와이즈플래닛컴퍼니의 주식 185,150주(취득당시 지분율 1.96%, 공모 후 지분율 1.85%)를 취득한 사실이 존재합니다. 취득 내역은 아래와 같습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 당사의 상장주선인인 대신증권㈜의 지분율은 1.85%입니다.

한편, 상기「코스닥시장 상장규정」과는 별도로 「금융투자업규정」 제4-19조 제5호에 따라 주관회사 및 주관회사의 이해관계인이 상장일로부터 과거 2년 내에 취득한 주식의 경우 상장일로부터 30일 이내 처분하거나 타인에게 양도하는 행위가 금지됩니다.증권신고서 제출일 현재 대신증권㈜는 185,150주에 대해 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호 및 제8호에 의거하여 보유주식을 3개월간 의무보유하므로, 관련 규정 위반의 소지는 없는 것으로 판단됩니다.

상기와 같이 상장주선인의 당사 주식 보유는 규정상 문제가 없습니다. 그럼에도 불구하고 대신증권㈜는 당사의 상장주선인이자 전문투자자 주주로서 금번 공모를 진행하는 과정에서 이해상충 발생 가능성이 존재하며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.

또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지하지 않도록 법원에 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.

회사의 소액주주들과 이사회 및 주요 주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못할 수 있습니다.

또한, 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있습니다.

당사는 증권신고서와 투자설명서를 신의성실에 원칙에 입각하여 충실히 작성하여 공시하고 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만, 향후 당사를 대상으로 집단소송이 제기되지 않을 것이라 보장할 수 없습니다.

상기와 같이 당사를 대상으로 소송이 제기될 경우, 상당한 비용이 발생할 수 있을 뿐만 아니라, 핵심 사업에 대한 경영진의 주의와 자원이 분산될 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조(신고의 효력발생시기 등) 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력 발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.또한, 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며 투자판단과밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시 혹은 관계기관의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.본 증권신고서상 기재사항 및 발행일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 이러한 점에 유의하시기 바랍니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며 상기 제반사항을 고려하시어 투자자의 현명한 판단을 바랍니다.

본 공모 후 최대주주인 주경민 대표이사는 보통주 6,401,600주를 보유하고 있으며, 공모 후 주식수(6,141,600주) 기준 지분율은 61.39%입니다. 주경민 대표이사는 구주매출 후 잔여 주식 전량에 대해 코스닥시장 상장규정 제26조 제1항 제1호 및 제8호에 따라 2년의 의무보유기간을 추가하여, 공모 후 주식수 6,141,600주(공모 후 주식수 기준 지분율 61.39%)에 대해 상장일로부터 총 2년 6개월 의무보유합니다. 이를 포함하여 최대주주 등은 금번 공모 후 7,658,230주, 공모 후 주식수 기준 지분율 76.55%를 보유하게 됩니다.이에 따라 당사의 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에서 상정되는 대부분의 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 코스닥시장 상장 이후 6개월이 경과하기 전까지 상장주선인의 사전 서면 동의 없이는 총액인수계약서에 의한 공모주식을 상장주선인에 매각하는 것 이외에 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 유가증권을 발행하거나 직간접적으로 매매하거나, 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 할 것입니다.향후 당사가 보통주를 추가적으로 발행하거나 당사의 주주가 보유한 주식을 대규모로 매각하는 경우(매각 제한 기간이 종료한 이후에는 매각 금지 대상 물량을 보유한 주주들도 포함) 또는 이와 같은 사건이 발생할 것이라는 인식이 형성되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항제1호에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서모집 또는 매출할 증권수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서 제출 시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출 할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.