금양 주주총회소집공고

가. 이사회 출석률 및 이사회 의안에 대한 찬반여부

(*) 정연국 독립이사는 2026년3월29일부로 임기가 만료되었습니다.

나. 이사회내 위원회에서의 독립이사 등의 활동내역

가. 업계의 현황

1. 산업의 특성1) 이차전지 사업이차전지 제조업은 에너지 저장 장치(ESS, UPS), 전동공구 및 Personal Mobility(전동킥보드, 전동스쿠터, 전기자전거 등), 드론, 전기자동차, 휴머노이드(로봇), 방산 등에 적용되는 충전하여 재사용할 수 있는 전지를 제조하는 산업으로 양극재, 음극재, 전해질을 비롯한 소재의 배합, 전극 및 배터리셀의 구조 설계에 관한 고도의 기술을 요하는 산업입니다.2) 발포제 사업화학발포제는 합성수지 또는 고무 등과 같은 고분자재료에 배합하여 열분해에 의해 가스를 발생시켜 스폰지(Sponge) 제품을 제조하기 위해 첨가되는 화공약품으로서 자본집약적 장치산업입니다. 가동율이 수익성에 미치는 영향이 크며, 비용면에서 중량대비 부가가치가 낮아 물류비의 부담이 크고 일부 원료의 가격변동에 따라 제품원가에 미치는 영향이 다소 크게 나타나는 점 등의 특성을 가지고 있습니다.발포제는 자동차 내장재, 운동화, 완구, 층간방음재, 벽지, 인조가죽, 보온재, 단열재 등 엔지니어링 플라스틱 산업 전반에 사용되고 있으며, 플라스틱의 안전성과 내충격성을 강화하고 제품의 경량화 및 방음성을 부여하여 원가절감까지 가능하게 하는 주요 소재입니다.

2. 산업의 성장성1) 이차전지 사업

이차전지 산업은 과거 IT 기기 및 전동공구 등 소형 전지 중심으로 성장해 왔으나, 글로벌 환경 규제 강화와 완성차 업체들의 내연기관 생산 중단 선언에 따라 전기차(EV) 중심으로 산업 구조가 비약적으로 재편되었습니다. 특히 미국의 자국 중심의 공급망 재편 정책은 2026년 현재 이차전지 산업의 새로운 글로벌 기준을 형성하고 있습니다.

시장조사기관 Coherent Market Insights의 2026년 최신 보고서에 따르면, 세계 이차전지 시장 규모는 2026년 약 1,787억 달러에서 2032년 4,801억 달러 규모로 대폭 확대될 전망이며, 이 기간 동안 연평균 성장률은 17.9%에 달할 것으로 추산됩니다. 이는 초기 전기차 시장의 성장을 넘어 ESS 및 신규 모빌리티 시장의 확장이 본격화됨에 따라 과거 전망치보다 한층 공격적으로 상향 조정된 결과입니다.

최근 전기차 시장은 초기 보급 단계를 지나 대중화로 넘어가는 과정에서 충전 인프라 부족과 보조금 체계 변화, 고금리 등 대외 여건의 영향으로 일시적 수요 정체 구간인캐즘(Chasm)을 통과하고 있습니다. 그러나 글로벌 탄소중립 이행을 위한 각국의 환경 규제는 더욱 강화되고 있으며, 완성차 업계의 보급형 EV 라인업 확대와 차세대 전지 기술의 도입이 맞물리며 시장은 재도약의 발판을 마련하고 있습니다.

나아가 2026년 현재는 전기차뿐만 아니라 AI 데이터 센터 증설에 따른 전력 저장 장치(ESS) 및 무정전 전원장치(UPS) 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 이와 함께 휴머노이드 로봇, 도심 항공 모빌리티(UAM), 지능형 방산 장비 등 고성능 이차전지를 필요로 하는 다양한 미래 산업이 동시다발적으로 개화하며, 이차전지 산업의 성장을 전방위적으로 가속화하고 있습니다.

2) 발포제 사업

발포제 산업은 가전, 건설, 자동차 등 전방 산업의 기초 소재로 활용되는 핵심 화학 산업입니다. 글로벌 공급망의 고도화와 시장 개방에 따라 전 세계적으로 신규 수요처 확보를 위한 경쟁이 치열해지고 있으며, 당사는 축적된 기술적 노하우와 글로벌 네트워크를 활용하여 변화하는 시장 환경에 유연하게 대응하고 있습니다.

글로벌 경기 변동에 따라 수요의 증감은 있을 수 있으나, 단열 및 경량화라는 산업적 요구는 필수불가결한 요소입니다. 따라서 향후 세계 경제의 활성화와 친환경 소재에 대한 정책적 지원이 맞물린다면, 기술력을 갖춘 핵심 제품군을 중심으로 보다 안정적이고 지속적인 성장이 기대됩니다.

3. 경기변동의 특성, 계절성1) 이차전지 사업이차전지 산업은 전기차 및 에너지저장장치, 전동공구 및 Personal Mobility 등 다양한 전방산업과 밀접한 관계에 있습니다. 이에 따라 이차전지 산업은 특정 전방산업의 경기변동이 아닌 전세계 무역, 경제상황, 각국의 환경규제 정책과 보조금 정책 등에 복합적으로 직접 또는 간접적인 영향을 받고 있습니다.2) 발포제 사업유화산업의 투자주기와 세계경기주기의 연동에 따라 호·불황주기를 가지고 있으며, 일반적인 경기변동에는 다소 영향을 받으나, 계절적 경기변동의 영향은 거의 없는 편입니다.

4. 국내외 시장여건1) 이차전지 사업

이차전지 시장은 전기차(EV) 수요가 대중화 단계로 접어들며 겪는 일시적 정체기인 캐즘(Chasm) 현상과 글로벌 무역 분쟁의 영향을 받아왔습니다. 그러나 2026년 현재, 배터리 가격이 내연기관차와 대등한 수준(Price Parity)으로 하락하고 충전 인프라가 본궤도에 오르면서 캐즘 구간을 통과해 본격적인 재도약기에 진입하고 있습니다.

특히 EV 산업의 일시적 둔화에도 불구하고, AI 데이터 센터 증설에 따른 대규모 ESS(에너지저장장치) 수요와 UPS(무정전 전원장치) 시장이 비약적으로 성장하며 견조한 수요를 뒷받침하고 있습니다. 또한 휴머노이드 로봇, 방위산업, 드론 등 고사양 배터리를 필요로 하는 신규 어플리케이션이 상용화 단계에 들어서면서, 향후 EV 시장의 성장세 회복과 맞물려 이차전지 산업은 제2의 장기 성장 국면을 맞이할 것으로 전망됩니다.

2) 발포제 사업

국내 발포제 시장은 전방 산업인 신발 제조 산업의 해외 이전과 내수 시장의 성숙화로 인해 공급자 간 경쟁이 심화된 상태입니다. 현재 당사와 동진쎄미켐이 국내시장의 상당 부분을 점유하고 있으나, 신규 수요 창출보다는 시장 방어와 효율화에 집중하는 단계에 있습니다.

해외 시장의 경우, 지속되는 고물가와 환율 변동성으로 인해 전반적인 소비 심리가 위축된 가운데, 중국 및 인도 기업들의 공격적인 저가 공세로 인해 범용 제품군의 수익성이 하락하는 추세입니다. 이에 당사는 국내 생산 비중을 효율화하고 글로벌 거점을 활용한 유연한 공급망 운영을 통해 시장 변화에 대응하고 있으며, 친환경 발포제 등 고부가가치 제품 위주의 선별적 수주를 통해 내실을 기하고 있습니다.

5. 회사의 경쟁우위요소

1) 이차전지 사업당사가 영위하고 있는 이차전지 사업은 고도의 정밀화학 기술을 요구하는 사업으로 당사는 오랜 업력을 바탕으로 정밀화학 분야의 많은 기술적 노하우를 축적하고 있습니다. 이차전지 사업 역시 양극재, 음극재, 전해질을 비롯한 소재의 배합, 전극 및 배터리셀의 구조 설계에 관한 고도의 기술을 요구하는 사업으로 오랜기간 발포제 사업으로 축적한 화학물질의 배합과 미세분쇄 및 가공 등 당사가 보유한 정밀화학에 대한 기술과 노하우가 이차전지 제품 개발 및 품질 고도화와 밀접한 관련이 있습니다. 뿐만아니라 이차전지의 원재료 중 양극재의 중요 비중을 차지하는 리튬의 경우 당사는 2018년부터 진행해 온 배터리소재(리튬가공) 사업과도 밀접한 연관성이 있어 당사는 주요 원자재 가공부터 이차전지 제조에 근간이 되는 정밀화학에 대한 기술력을 보유하고 있습니다.또한 단결정 울트라 하이니켈 양극재 양산기술을 보유한 (주)에스엠랩을 인수하여 당사의 이차전지에 에스엡랩의 양극재를 탑재하여 품질경쟁력을 확보하였으며, 대량생산과 Value Chain 구축을 통해 가격경쟁력을 확보할 계획입니다.더욱이 당사가 보유한 광산을 통해 향후 리튬 등 원재료를 직접 공급하여 당사 셀 제조에 적용할 경우 경쟁사 대비 월등한 원가경쟁력 우위를 점할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.2) 발포제 사업당사는 수요처의 특성을 감안한 차별화된 품질 및 기술서비스로 품질경쟁력을 확보하고 있습니다. 또한 일부 제품들에 대하여 외주임가공 생산 및 중국현지 공장 생산을 통해 가격경쟁력을 확보하고 있습니다.당사는 국내의 경우, 직접판매방식을 채택하고 있으며, 수출은 직접판매와 AGENT를 통한 판매방식을 병행하고 있습니다. 최근 수출시장은 중국 등 후발국들의 저가정책에 따른 가격경쟁이 심화되고 있는 상황이나, 기술우위를 바탕으로 한 품질차별화 전략을 지속적으로 추진하여 미주, 유럽 등 고가제품 시장의 확대와 친환경 제품 개발을 통해 장기적으로는 신시장 개척을 통한 신규수요 확보를 위해 매진하고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

2025년은 글로벌 경기 침체 기조 속에 이차전지 등 미래 성장 동력 확보를 위한 산업 간 주도권 경쟁이 격화된 한 해였습니다. 당사는 중장기 성장 동력인 이차전지 사업으로의 전사적 역량 집중을 위해 기존 발포제 사업의 운영 효율화를 단행하였으며, 이 과정에서 불가피하게 발포제 부문의 영업 활동이 다소 위축되었습니다. 이런 대외환경 속에서 발포제 사업 구조 효율화 및 생산 방식 전환으로 매출은 감소하였으나, 수익 구조 개선에 따른 영업손실 축소와 판관비,금융비용,기타비용 절감을 통한 당기순손실 감소가 있었습니다. 2025년 영업 실적은 연결 기준 매출액이 전기 대비 33.1% 감소지만, 영업손실은 20.3%, 당기순손실은 63.0% 손실폭이 축소되었습니다.당사는 1955년 11월 창립 이래 발포제 사업으로 시작하여 71여년간 정밀화학소재 분야의 글로벌 리더로서 인류의 삶의 가치를 높이고 지속 가능한 삶을 위하여 노력하고 있습니다. 국내 최초로 발포제를 국산화 하였고 세계 최초로 친환경 발포제를 개발하는 등 끊임없는 혁신과 도전정신으로 발포제 분야의 글로벌 리더로 성장하였으며, 전 세계 78개국 2천여개의 판매망을 기반으로 차별화된 제품과 서비스를 제공하고 있습니다.친환경 에너지 시대에 금양은 과감한 변화와 도전을 선택하였습니다. 발포제 사업 등으로 축적한 정밀화학기술을 바탕으로 Cylindrical Battery World Leader라는 Vision 아래 지난 2022년 8월 21700 원통형 배터리 개발에 성공한 이후 2023년 6월 부산 본사에서 상업용 생산을 시작하였으며, 4695 배터리의 경우 2023년 5월부터 기술 검토를 시작하여 계열회사인 (주)에스엠랩 양극재의 출력 특성과 에너지 밀도를 개선한 하이니켈 단결정 NCMA를 사용하여 4695 셀 개발을 위해 상품 기획 및 Proto Type 셀 검증을 진행해 왔으며, 지난 2024년 2월 말 20분 급속충전이 가능한 원통형 34Ah의 290Wh/Kg 셀 설계 검증을 완료하였습니다. 그리고 Pilot 설비와 R&D 센터를 신축하여 2023년 12월 설비 입고 및 설치를 마쳤으며 2024년 1월 말 부터 생산을 진행하고 있습니다.그리고 2023년 9월 11일 기공식 이후 부산 기장군 동부산 E-Park 일반 산업단지에 3억셀 규모의 이차전지 생산공장을 건설하고 있으며, 투자자금을 투입하여 최대한 빠른 시간 내 준공 후 본격적인 양산에 돌입할 계획입니다.21700 배터리의 경우 높은 에너지 밀도와 빠른 충전속도, 긴 수명과 높은 안정성, 가격 경쟁력을 바탕으로 영업을 추진하였으며, 그 결과 2024년 9월 19일 미국의 나노테크 에너지사와 체결한 Distribution Agreement에 따라 21700 이차전지의 Purchase Order를 2024년 12월 4일에 수령하고 단일판매 공급계약 체결 공시를 진행하였습니다. 그리고 2024년 12월 6일 국내 피라인모터스와 11m 저상 전기버스용 배터리시스템 공급을 위한 물품공급 기본계약(78,750,000,000원)을 체결하였으며, 2024년 12월 11일 사우디아라비아의 GCC LAB과 당사의 4695 배터리를 적용한 ESS 배터리 모듈 공급 및 유지보수 기본계약(USD 96,000,000)을 체결하는 등 성과를 거두고 있습니다.나아가 이차전지 Value Chain을 국내 최초로 구축하여 원료 정제 사업 및 소재 가공을 통한 수익 확대와 안정적인 원료 수급 및 배터리 원가 경쟁력을 확보하기 위해 콩고 및 몽골에서의 자원개발 사업을 추진하고 있으며, 이차전지 사업에서 중요한 부분을 차지하고 있는 양극재 시장에서 Game Changer가 될 수 있는 리튬 이차전지 양극소재 생산 기업인 에스엠랩의 지분을 인수하여 품질 경쟁력을 극대화 할 계획입니다.배터리소재 사업은 전기차용 리튬배터리의 핵심재료인 수산화리튬 분쇄가공과 이차전지 성능 향상을 위한 지르코늄 첨가제 사업으로 이루어져 있으며, 한국내 분쇄가공 시장을 선점/과점하기 위해 가공설비 증설을 완료하였습니다. NCM계 배터리에서 NCMA계 배터리로의 전환 추세에 따라 첨가제 시장은 급격한 증가가 예상되어 매출 확대에 주력할 예정이며 수소연료전지 사업 또한 당사가 보유한 초미세 나노입자 제조기술을 바탕으로 사업을 추진하고 있습니다.뿐만 아니라 발포제 사업을 통해 축적한 정밀화학기술을 바탕으로 이차전지 사업과 배터리 소재인 리튬가공 사업, 그리고 수소연료전지 사업에 회사의 역량을 집중하고 있습니다. 금양은 이차전지 Value Chain을 국내 최초로 구축하였고, 배터리의 원가 경쟁력을 확보하기 위해 콩고 및 몽골에서의 자원개발 사업에도 박차를 가하고 있습니다. 2026년은 글로벌 경기 회복의 속도가 더디게 나타나는 가운데, 자국 우선주의 통상 정책과 공급망 재편에 따른 불확실성이 지속될 것으로 전망됩니다. 이러한 엄중한 경영 환경 속에서 당사는 그간 단행해온 사업 구조 효율화를 통해 내실을 다지는 데 주력하고, 자금 확보를 최우선으로 하여 지연된 이차전지 기장공장의 준공과 가동을 가시화하는 데 모든 역량을 집중하겠습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

(2) 시장점유율가. 이차전지현재는 양산 준비중인 상태로 추후 양산에 돌입하여 매출이 본격적으로 발생하게 되면 시장점유율을 기재할 예정입니다.나. 발포제

주1) 상기 점유율은 추정치입니다.

주2) 국제 발포제 시장은 점유율 추정이 곤란합니다.

(3) 시장의 특성

가. 이차전지 : Ⅲ. 경영참고사항-1.사업의 개요-가. 업계의 현황 참조나. 발포제 국내 주요 영업지역은 영남 및 중부지방을 주력으로 하여 전국적인 네트워크를 형성하고 있습니다. 국내 발포제 시장은 전방 산업의 해외 이전 가속화로 인해 수요 포화 상태가 지속되고 있으며, 당사와 동진쎄미켐이 시장의 과점 지위를 유지하고 있습니다. 수출 시장은 기존 아시아와 북미, 유럽 지역을 넘어 아프리카 및 동남아시아 등 신동력 시장으로 영역을 확장하며 전 세계를 대상으로 영업 활동을 전개하고 있습니다. 수요처는 주로 PVC, PE, EVA 등 합성수지와 천연·합성고무 발포 업체이며, 최근 글로벌 친환경 규제 강화에 따른 고부가가치 제품 수요 증가와 중국산 저가 공세에 따른 가격 경쟁 심화가 공존하는 양상을 보이고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

Ⅲ. 경영참고사항-1.사업의 개요-나. 회사의 현황 참조

(5) 조직도

[이미지: 주식회사 금양 조직도] 원문에서 확인할 수 있어요.

□ 정관의 변경

가. 집중투표 배제를 위한 정관의 변경 또는 그 배제된 정관의 변경

나. 그 외의 정관변경에 관한 건

※ 기타 참고사항 : 해당사항 없음

□ 회사의 분할 또는 분할합병

가. 분할 또는 분할합병의 목적 및 경위

당사는 데이터센터 전력 공급 및 에너지 관리, ESS 및 에너지 저장장치, 데이터센터 열 관리, 데이터센터 설비 및 장비 유지보수, 데이터센터 보안, AI 플랫폼 및 AI 서비스 사업 등을 추진하여 새로운 수익원을 확보하고 중장기 성장동력을 마련하고자 합니다.

이에 당사가 영위하는 사업 중 데이터센터 관련 사업 및 기존 소재 생산·판매, 비철금속제품 제조·판매, 환경산업, 폐전지 재활용 사업부문을 분리하여 주식회사 케이와이디씨를 설립하는 단순·물적분할을 추진하고자 합니다.

본 분할을 통해 분할회사는 핵심사업에 경영자원과 역량을 집중하여 사업경쟁력을 강화하고, 분할신설회사는 독립적이고 전문적인 의사결정체계와 책임경영체계를 구축하여 사업의 전문성과 운영 효율성을 제고하고자 합니다.

아울러 분할신설회사에 사업 관련 자산과 경영자원을 효율적으로 배분·집중함으로써 사업경쟁력을 강화하고 재무구조 개선을 도모하며, 궁극적으로 분할회사와 분할신설회사의 기업가치 및 주주가치를 제고하고자 합니다.

나. 분할 또는 분할합병 계획서 또는 계약서의 주요내용의 요지

1. 분할의 방법

상법 제530조의2 내지 제530조의12에 따른 단순·물적분할 방식으로 진행하며, 분할회사인 주식회사 금양은 존속하고 분할신설회사인 주식회사 케이와이디씨를 설립합니다. 분할신설회사가 발행하는 주식 전부는 분할회사가 취득합니다.

2. 분할대상 사업부문

분할신설회사는 다음 사업부문을 영위할 예정입니다.

데이터센터 전력 공급 및 에너지 관리 사업

ESS 및 에너지 저장장치 관련 사업

데이터센터 열 관리 사업

데이터센터 설비 및 장비의 유지보수 사업

데이터센터 보안 사업

AI 플랫폼 및 AI 서비스 사업

회수된 금속에서 소재의 생산 및 판매업

비철금속제품의 제조 및 판매업

환경산업

폐전지 재활용업

분할회사인 주식회사 금양은 위 분할신설회사에 이전되는 사업부문을 제외한 나머지 사업을 계속 영위합니다.

3. 분할기일 및 주요 일정

분할기일은 2026년 12월 5일(0시)로 예정되어 있으며, 분할등기 예정일은 2026년 12월 11일입니다. 다만, 관계 법령, 관계기관과의 협의 및 실무 진행상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

4. 분할신설회사의 자본 및 주식 배정

분할신설회사의 상호는 주식회사 케이와이디씨(KYDC Co., Ltd.)이며, 분할 당시 보통주식 2,000주를 발행할 예정입니다. 1주의 금액은 5,000원이며, 이에 따른 자본금은 10,000,000원입니다.

본 분할은 물적분할이므로 분할회사의 주주에게 분할신설회사의 주식을 직접 배정하지 않으며, 분할신설회사의 발행주식 전부를 분할회사가 취득합니다. 분할로 인한 분할회사의 자본금 감소 및 발행주식 총수의 변동은 없습니다.

5. 이전대상 재산 및 권리·의무의 승계

분할신설회사에는 분할대상 사업부문에 속하는 자산과 부채, 계약상 권리·의무, 인허가, 지식재산권, 근로관계 등 사업 수행에 필요한 재산 및 권리·의무를 이전할 예정입니다. 구체적인 이전대상 재산은 분할기일까지 발생하는 변동사항 등을 반영하여 최종 확정할 예정입니다.

6. 채무의 승계 및 책임

분할신설회사는 상법 제530조의9 제2항에 따라 분할계획서에서 승계하기로 정한 채무에 대해서만 책임을 부담하도록 정하고 있습니다. 분할계획서상 분할신설회사에 승계되는 분할회사의 분할 전 채무는 없으며, 분할회사인 주식회사 금양은 분할신설회사에 승계되지 않은 분할 전 채무에 대하여 책임을 부담합니다.

7. 종업원의 승계

분할기일 현재 분할대상 사업부문에 근무하는 종업원은 관련 법령에 따라 분할신설회사로 승계하는 것을 원칙으로 하며, 분할대상 사업부문 이외의 부문에 근무하는 종업원은 분할회사와의 근로관계를 유지합니다.

8. 기타 주요사항

분할계획서는 2026년 10월 19일 개최 예정인 주주총회의 특별결의를 통해 승인을 받을 예정입니다. 또한 분할에 반대하는 주주에게는 관련 법령에 따른 주식매수청구권이 인정되며, 주식매수청구권 행사에 따른 주식매수가액의 합계액이 1,000억원을 초과하는 경우 등 분할계획서에서 정한 요건에 해당하면 분할회사는 이사회 결의에 따라 분할 진행을 중지하고 분할 결정을 철회할 수 있습니다.

그 밖에 분할신설회사의 상호, 목적, 본점 소재지, 분할 일정, 이전대상 재산 및 그 가액 등 분할계획서에서 정한 사항은 관련 법령 및 분할계획서의 규정에 따라 변경될 수 있습니다.

다. 분할의 경우 분할되는 회사의 최근 사업연도의 대차대조표(재무상태표) 및 손익계산서(포괄손익계산서), 분할합병의 경우 분할되는 회사와 합병회사의 최근 사업연도의 대차대조표(재무상태표) 및 손익계산서(포괄손익계산서)

(분할의 경우)

【주식회사 금양】

<대 차 대 조 표(재 무 상 태 표)>

<손 익 계 산 서(포 괄 손 익 계 산 서)>

※ 기타 참고사항 : 회사분할 결정과 관련된 자세한 사항은 2026년 10월 1일 공시된 주요사항보고서(회사분할결정)을 참고하시기 바랍니다.