LG유플러스 투자설명서

1. 공모개요

2. 공모방법

- 해당사항 없음

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

■ 공모희망금리 산정근거2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평 금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있습니다.발행회사와 공동대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜,나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 ㈜LG유플러스 2년 및 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "개별민평")

② 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜,나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 "AA+등급" 2년 및 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "등급민평")

③ 위 ① 및 ② 산술평균 금리와 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜,나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 국고채 금리의 산술평균(이하 "국고2년" 및 "국고3년")간의 스프레드

④ 최근 3개월간(2026.07.07~2026.10.07) 개별민평, 등급민평 금리 및 국고금리 대비 스프레드 추이

만기별로 살펴보면, 2년 만기 국고금리 대비 당사의 개별민평 스프레드는 0.442%p. ~0.571%p. 범위 내, 3년 만기 국고금리 대비 당사의 개별민평 스프레드는 0.465%p. ~0.507%p. 범위 내에서 움직이고 있습니다.

⑤ 최근 6개월간 동일등급(AA+) 및 동일만기 무보증 공모회사채 발행내역(2026.04.07~2026.10.07)

최근 6개월간 발행된 2년 만기 AA+등급 회사채 발행내역은 총 6건이며, 개별민평금리 대비 +30bp를 공모희망금리 상단으로 설정하였습니다. 6건 모두 모집금액을 초과하는 수요를 모집하였으며, 모두 공모희망금리 상단을 하회하는 수준에서 발행금리가 결정되었습니다.최근 6개월간 발행된 3년 만기 AA+등급 회사채 발행내역은 총 7건이며, 모두 개별민평금리 대비 +30bp를 공모희망금리 상단으로 설정하였습니다. 7건 모두 모집금액을 초과하는 수요를 모집하였으며, 공모희망금리 상단을 하회하는 수준에서 발행금리가 결정되었습니다.최근 6개월 간 발행된 AA+등급 무보증 회사채의 경우 2년 및 3년 만기 발행사례 는 모두 개별민평금리 대비 -19bp ~ +4bp 수준에서 발행금리가 결정되었으며, 수요예측 결과 대부분이 모집금액을 상회하는 수요를 모으며 공모희망금리 상단을 하회하는 수준에서 발행금리가 결정되었습니다.

⑥ 최근 1년간 동종업계 비교 대상 기업의 회사채 발행내역

당사가 영위하고 있는 표준산업분류 기준 ‘무선통신업’의 동종업계 비교 대상 기업은 SK텔레콤㈜ 및 ㈜KT입니다. 최근 1년간 해당 비교 대상 기업의 국내 원화 무보증 일반 공모회사채는 ㈜KT가 총 2회에 걸쳐 8개 종목, 총 5,000억원을 발행하였습니다. 모든 발행 건에서 수요예측 공모희망금리의 기준을 해당 만기의 개별민평금리로 설정하였으며, 공모희망금리밴드는 개별민평금리 대비 -30bp~+30bp로 설정하였습니다. 모든 건에서 최초발행금액을 초과하는 수요를 확보하였으며, 최종 발행금리는 개별민평금리 대비 -35bp~-2bp로 결정되어 모두 공모희망금리 상단을 하회하였습니다.

⑦ 최근 1년간 ㈜LG유플러스 회사채 발행현황

최근 1년간 당사는 총 3회에 걸쳐 회사채를 발행하였으며, 수요예측 공모희망금리의기준금리를 개별민평금리로 설정하였고, 공모희망금리의 상단을 개별민평금리 대비 +30bp 수준으로 설정하였습니다. 제120회 공모사채는 최초 발행금액을 초과하는 수요를 모으며 공모희망금리 상단을 하회하는 수준에서 발행금리가 결정되었습니다. ⑧ 채권시장 동향 및 전망

2020년 2월부터 불거진 코로나19 확산에 대한 우려로 세계적으로 안전자산 선호심리가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되었습니다. 미국 연방공개시장위원회(이하 FOMC)는 1차로 기준금리를 1.00~1.25%로 0.50%p. 인하하였고, 이후 2차로 0.00~0.25%로 1.00%p.를 재차 인하하며 파격적인 금리인하를 단행하였습니다. 한국은행 또한 마찬가지로 2차례에 걸쳐 기준금리를 1.25%에서 0.50%까지 인하하며 코로나19로 인한 경제 타격에 대비하였습니다. 추가로 국내외적으로 무제한적 유동성을 공급하여 디폴트 위험을 최소화하였으며 위축된 투자 및 소비심리를 지속적으로 진작시킨 결과 경제지표는 서서히 회복세를 보이며 개선되었습니다.

2021년 FOMC는 6월 기준금리를 동결하였으나, 연방기금 목표금리 전망치 점도표에서 금리 인상 시점을 앞으로 큰 폭 조정하였고, 테이퍼링에 대한 논의를 시작하였다고 발표하였습니다. 점도표 상 2023년 금리인상을 전망한 연준위원은 7명에서 13명으로 늘었고, 2022년 인상을 예고한 위원 수 역시 4명에서 7명으로 증가하였습니다. 이주열 한국은행 총재는 6월, 물가 상승과 금융 불균형을 이유로 연내 2차례의 금리 인상이 가능함을 시사하였습니다. 중앙은행의 매파적 발언이 이어지자 단기 금리가 급등하고, 장단기 스프레드가 급격히 축소되는 등 채권시장 변동성은 확대되었습니다. 12월 FOMC는 기준금리 동결(0~0.25%)과 자산매입 축소(테이퍼링) 1,200억 달러 규모를 기존에 계획했던 종료 시점인 2022년 6월에서 3월로 앞당길 것임을 발표했으며, 점도표상 2022년 세 차례 금리 인상 가능성에 대해 시사했습니다.2022년 3월 FOMC에서는 2018년 12월 이후로 3년 3개월만에 기준금리를 0.25%p. 인상한 0.25%~0.50%로 조정하였고, 2022년 5월 FOMC에서는 0.50%p. 인상하여 0.75%~1.00%로 조정하였습니다. 한편, 2022년 6월 미국 FOMC에서는 지속적으로 상승하는 물가에 대응하기 위해 기준금리를 0.75%p 인상하며 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리는 0.75%~1.00%에서 1.50%~1.75%로 인상되었습니다. 연준이 금리를 급속히 올린 것은 미국의 소비자물가 상승률이 40년만에 최고치를 갱신하는 등 높은 인플레이션 압력을 받고 있기 때문입니다. 연준은 인플레이션이 안정화 될때까지 추가적인 금리 인상을 시사하였습니다. 이후에도 파월 연준 의장은 지속적 금리 인상을 시사하며, 적극적 통화긴축 의지를 드러냈으며, 2022년 7월 FOMC 0.75%p. 인상, 9월 FOMC 0.75%p. 인상, 11월 FOMC에서도 기준금리를 0.75%p. 인상하며 4차례 연속 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이후 2022년 12월, 2023년 1월에 연준은 각각 기준금리를 0.50%p, 0.25%p 추가 인상하였고, 2023년 3월, 5월, 7월에 각각 0.25%p 추가 인상을 단행하였습니다. 2023년 9월 FOMC에서 연준은 만장일치로 기준금리를 동결하였으나, 2023년 경제성장률(1.0% → 2.1%) 및 물가상승률(3.2% → 3.3%) 상향 조정하여 높은 금리 수준이 오랜 기간 유지 될 수 있음을 시사하였고, 이후 11월 및 12월 FOMC에서도 만장일치로 기준금리를 동결하였습니다.2024년 3월 FOMC에서도 만장일치 금리동결(5.25%~5.50%)을 이어갔으며, 점도표 상 올해 3회 인하(75bp) 전망을 유지하였습니다. 이후 2024년 5월, 6월 FOMC에서도 만장일치로 금리동결 기조를 이어갔으며, 6월에는 점도표를 통해 연내 금리인하 횟수를 3회에서 1회로 축소하며 고금리기조가 지속될 수 있음을 시사했습니다. 2024년 7월 FOMC에서는 만장일치로 8회 연속 기준금리를 동결(5.25%~5.50%)했으나, 파월 연준 의장이 정책의 초점이 물가에서 고용으로 이동하고 있음을 밝히면서 전반적으로 금리인하 시점에 근접했다는 인식을 표명함에 따라 시장 내 금리인하에 대한 기대감이 증가하였습니다. 9월 FOMC에서 연준은 성명문에서 고용 증가세를 "완화"에서 "둔화"로 고용에 대한 평가를 다소 부정적으로 수정하였으며, 인플레이션에 대하여 긍정적으로 평가하며 기준금리를 0.50%p 인하하는 빅컷을 결정하였습니다. 이후 11월 및 12월 FOMC에서도 고용과 인플레이션 목표 달성을 위한 리스크가 균형을 이루고 있다고 판단하며 기준금리를 각각 0.25%p 인하하였습니다.2025년 1월 FOMC는 기준금리 동결(4.25~4.50%)을 결정하였습니다. 파월 의장은 금리 인하 경로의 속도 조절을 시사하며 트럼프 행정부 출범으로 인한 물가 불확실성을 염두하는 모습을 보였습니다. 점도표는 2025년 3.4%→3.9%, 2026년 2.9%→3.4%, 2027년 2.9%→3.1%로 상향 조정되어 25년, 26년 각각 두 차례 금리 인하를 시사하였습니다. 이후 2025년 3월, 5월, 6월 및 7월 FOMC에서도 금리 동결(4.25~4.50%)을 결정하였으나, 9월 FOMC에서는 노동시장 내 하방 위험이 현실화되는 조짐이 관찰되자 기준금리를 0.25%p 인하하였고, 10월 FOMC에서도 기준금리를 0.25%p 인하 및 12월 FOMC에서도 기준금리를 0.25%p 인하하여 미국 기준금리는 3.50% ~ 3.75%를 기록하였습니다.2026년 1월 FOMC에서는 인플레이션이 높다고 판단하며 기준금리를 동결하였으며, 2026년 3월, 4월, 6월 및 7월 FOMC에서는 인플레이션 지속 우려로 인해 불확실성을 강조하면서 기준금리 동결을 결정하였으나, 2026년 9월 FOMC에서는 미국 경제의 견조한 성장세와 고용 여건을 바탕으로 물가상승률이 높은 수준을 기록함에 따라 기준금리를 0.25%p.를 인상하여 증권신고서 제출일 전일 현재 미국 기준금리는 3.75% ~ 4.00%를 기록하고 있습니다. 2026년 9월 점도표에 따라 2026년말 기준금리 전망치는 4.10%로 제시되어 긴축적 기조가 유지될 것임을 예고하였습니다. 향후 경기여건의 변화로 인한 금리 변동을 지속적으로 모니터링할 필요가 있을 것으로 판단됩니다.국내의 경우 2021년 6월부터 지속된 이주열 총재의 기준금리 인상 발언 이후 2021년 8월 금통위에서 기준금리 0.25%p. 인상(기준금리 0.75%)을 결정하였습니다. 이후 2021년 11월과 2022년 1월에 각각 0.25%p.씩 추가 인상 하였으며, 2022년 4월과 5월 금통위에서도 0.25%p.를 인상하여 한국은행 기준금리는 1.75%로 상승하였습니다. 한편, 2022년 7월 금통위는 미국 기준금리의 추가적인 인상예상에 따른 한미 금리 역전가시화 및 국내 높은 물가 상승률이 지속되는점(2022.06 소비자물가지수 6.0%) 등을 고려하여 1.75%인 기준 금리를 2.25%로 0.50%p 인상하였습니다. 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 높은 물가 상승 압력에 대한 대응으로, 2022년 8월 25일 금통위에서는 0.25%p, 2022년 10월 12일 및 2022년 11월 24일 금통위에서는 각각 0.50%p. 및 0.25%p.의 기준금리 인상을 발표하였습니다.2023년 1월 13일 금통위에서도 0.25%p. 인상을 결정하여 한국은행 기준금리는 3.50% 수준이 되었습니다. 2023년 2월 금통위에서 물가와 경기를 함께 고려하여 금리 인상 1년 반만에 기준금리를 동결한 이후 11월 금통위까지 기준금리를 동결하게 되었습니다. 11월 30일 시행된 11월 금통위에서 한은은 물가상승률이 당초 예상보다 높아졌지만, 기조적인 둔화 흐름이 이어질 것으로 전망되고 가계부채 증가 추이와 대외여건의 불확실성도 높은 만큼, 현재의 긴축 기조를 유지하는 방향으로 기준금리 동결을 유지하였습니다. 이후 2024년 1월, 2월, 4월, 5월, 7월에 이어 8월 금통위에서도 기준금리 13회 연속 동결을 결정하였습니다. 10월 시행된 금통위에서는 최근 가계대출 상승세가 주춤하고 물가가 안정세를 보이는 가운데 내수 경기 부양 필요성에 따라 기준금리 0.25%p 인하를 결정하였습니다. 11월 금통위에서도 물가상승률의 안정세와 가계부채의 둔화 흐름이 이어지는 가운데 성장의 하방압력이 증대된 점을 고려하여 경기의 하방리스크를 완화하기 위해 0.25%p 인하를 결정하였습니다.이후 2025년 1월 금통위에서 한국은행은 대내외적 불확실성 확대와 원달러 환율 불안을 근거로 인하 기조를 멈추고 기준금리 동결(3.00%)을 결정하였습니다. 2025년 2월 금통위에서는 물가상승률과 가계부채의 안정 및 둔화 추세가 지속될 것으로 예상된다고 판단, 기준금리인하를 통해 경기둔화에 대응하기 위하여 기준금리 인하(2.75%)를 단행하였습니다. 2025년 4월 금통위에서 한국은행은 잔존하고 있는 국내의 정치적 불확실성, 美 트럼프 정부의 관세정책으로 인한 통상 여건의 악화, 환율 변동을 경기 불안정 요인으로 언급하며 기준금리 동결(2.75%)를 결정하였습니다. 2025년 5월 금통위에서는 한국의 성장률이 크게 낮아질 것으로 전망되어 경기 하방 압력 완화를 목표로 기준금리 인하(2.50%)를 단행하였습니다. 7월 금통위에서 수도권 주택 가격 오름세 및 가계부채 증가세가 크게 확대되었고, 강화된 가계부채 대책의 영향을 주시할 필요성을 언급하면서 금리를 동결했습니다. 또한, 10월 금통위에서도 국내경제가 내수 중심으로 회복세가 이어지고 있는 점과 미국 통화정책 및 중국 경기둔화 등 글로벌 경제와 국내외 금융시장의 불확실성을 언급하면서 금리를 동결하였고, 11월 금통위에서는 물가가 안정된 흐름을 지속하는 가운데 성장세가 개선되고 있으나, 불확실성이 여전히 높다는 판단 아래 기준금리를 동결하였습니다.2026년 1월 금통위에서는 기준금리를 다시 한 번 동결함과 동시에 통방문에서 통화정책 방향과 관련해 "성장세 회복을 지원해 나가되, 이 과정에서 대내외 정책 여건의 변화와 이에 따른 물가 흐름, 금융안정 상황 등을 면밀히 점검하면서 결정해 나갈 것"이라고 예고하면서 금리 인하의 표현을 삭제하였습니다. 2월 금통위에서는 예상보다 강한 반도체 등의 수출 호조를 반영해 한국은행은 2026년 성장률 전망치를 기존 1.8%에서 2.0%로 상향 조정하였으며, 6회 연속으로 금리 동결(2.50%)을 결정하였습니다. 향후 환율 및 수도권 부동산 가격 추이 등 경기여건의 변화로 인한 금리 변동을 지속적으로 모니터링할 필요가 있을 것으로 판단됩니다. 한편, 2026년 4월 금통위의 경우 물가와 성장세의 가변성이 높은 가운데 미-이란 사태에 대한 불확실성으로 인하여 기준금리 동결을 결정하였으며, 2026년 5월 금통위에서도 연속 동결 결정하였습니다. 다만, 2026년 7월 금통위에서는 수출과 투자를 중심으로 성장세가 강화되는 가운데 물가상승률이 상당기간 목표수준을 상회할 것으로 예상되고 금융안정 측면의 리스크도 지속됨에 따라 기준금리를 2.50%에서 2.75%로 0.25%p 인상하였습니다. 이어 2026년 8월 금통위에서도 수출 호조와 내수 회복에 힘입어 예상보다 높은 성장세가 이어지고 물가상승률이 상당기간 목표수준을 상회할 것으로 전망됨에 따라 기준금리를 2.75%에서 3.00%로 0.25%p 추가 인상하였습니다. 향후에도 성장 및 물가 흐름과 대내외 정책 여건의 변화, 금융ㆍ외환시장 및 금융안정 상황 등에 대한 불확실성이 높은 만큼 기준금리 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 한국 기준금리는 3.00%입니다.

한편, 대내외적으로 나타나는 불확실성 요소로는 미국-이란 전쟁 등 지정학적 리스크 및 미국 트럼프 정부의 관세 정책, 중국 경기 회복 지연 등이 있습니다. 다만, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 향후 통화정책 불확실성에 따라 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사 또는 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.

※ 결론발행회사와 공동대표주관회사는 상기와 같이 1) 민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향, 2) 최근 3개월간 동일등급, 동일만기 회사채 발행사례 및 수요예측 참여 현황, 3) 최근 1년간 동종업계 회사채 발행현황, 4) 최근 1년간 발행회사의 회사채 발행현황, 5) 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하였으며, 이를 바탕으로 (주)LG유플러스 제121-1회 및 제121-2회 무보증사채의 공모희망금리를 다음과 같이 결정하였습니다. [제121-1회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 ㈜LG유플러스 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율 [제121-2회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 ㈜LG유플러스 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측 지침에 의거하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정공시는 2026년 10월 15일에 이루어질 예정입니다.

다. 수요예측 결과(1) 수요예측 참여 내역

(2) 수요예측 신청가격 분포

(3) 수요예측 상세분포 현황

(4) 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행금리에의 반영내용

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "기관투자자"를 대상으로 인수규정 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하고 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 합니다.

(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것(단, 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.)

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2 제4항에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 방법은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정하며, "K-Bond" 프로그램 사용 불가 시 수요예측 방법의 우선 순위는 "FAX, 전자우편, 서면 접수"의 순서로 합니다.

3. 수요예측기간은 2026년 10월 13일 09시부터 2026년 10월 13일 16시까지로 합니다.4. "본 사채"의 수요예측 공모희망금리는 제121-1회 무보증사채의 경우 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LG유플러스 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 제121-2회 무보증사채의 경우 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LG유플러스 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)LG유플러스 2년 및 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사"의 내부 기준에 따라 "공동대표주관회사"가 결정합니다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있습니다. 단, 법원, "금융위" 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공합니다.

8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 합니다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 합니다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

11. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자로 하여금 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등) 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요 예측에 참여하도록 하여야 합니다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 됩니다.

13. "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 됩니다. 또한, 수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등으로 인해 수요예측 재실시 사유가 발생하는 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제62조에 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 합니다.15. "본 계약서" 상 "인수단"은 인수업무를 수행하지 않는 회차의 수요예측에 참여할 수 있다.

나. 청약 및 배정

1. 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약 개시일까지2. 청약일 : 2026년 10월 21일 09시부터 12시까지

3. 청약 및 배정방법

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약합니다.

(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다.

① 교부장소 : "인수단"의 본ㆍ지점

② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부합니다.

③ 교부일시 : 2026년 10월 21일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하고, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있습니다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 합니다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없습니다.

4. 청약단위: 최저청약금액은 50억원 이상으로 하며, 50억원 이상은 50억원 단위로 합니다.

5. 청약증거금 : 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2026년 10월 21일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.

6. 청약취급처 : "공동대표주관회사"의 본점. 단, "공동대표주관회사"와 사전 협의한 경우에 한하여 "공동주관회사"의 본점에서 같은 방법으로 청약할 수 있습니다.

7. 청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부합니다.

8. 청약기간 종료일 마감시간까지 청약서를 송부하지 아니한 청약에 대해서는 미청약으로 간주하고, 미청약에 대해서는 제6조 제2항을 따릅니다.

다. 배정

① "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선배정합니다.

② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따릅니다.

(i) "수요예측 참여자"인 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정합니다. 이때 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 50억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(iii) 일반투자자 : 기관투자자 및 전문투자자에 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정합니다.

a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정합니다.

b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정합니다.

c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수합니다.

③ 청약금이 "본 사채"의 발행금액 총액에 미달하는 경우, 제2조 제2항의 "인수비율"에 따라 잔여물량을 각 "인수단"이 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입합니다.

④ "본 사채"의 "인수단"은" 무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 총액인수 후 수요예측 결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임합니다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행합니다.

라. 일정(1) 납입기일: 2026년 10월 21일(2) 발행일: 2026년 10월 21일 마. 납입장소(주)하나은행 트윈타워지점

바. 상장일정(1) 상장신청예정일 : 2026년 10월 21일(2) 상장예정일 : 2026년 10월 22일

사. 사채권교부예정일 및 교부장소

"본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

아. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.(2) 본 사채의 청약금은 납입일인 2026년 10월 21일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)LG유플러스가 전적으로 책임을 집니다.(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

나. 사채의 관리

다. 특약사항"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

1. 사업위험

당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입에 따라 주 재무제표인 연결재무제표를 기준으로 연결대상 종속회사를 포함하여 사업위험을 작성하였습니다. 당사 및 당사의 종속회사가 영위하는 사업은 크게 '통신 및 기타매출', '단말기 판매' 부문으로 구분하고 있습니다.

[통신시장 성장 정체 위험]

당사가 영위하고 있는 통신서비스산업의 시장규모는 2000년대 초반까지 신규 사업자의 시장진입, 기존사업자의 신규서비스 도입 및 가입자 유치경쟁 등으로 우수한 성장세를 보였습니다. 그러나 2002년 이후에는 유선통신을 중심으로 보급률 포화현상이 나타나며 가입자수 증가세가 둔화되었고, 유선통신은 무선통신서비스의 확산으로 가입자수 하락 및 정체현상이 두드러지게 나타났습니다. 반면 무선통신은 통신사업자들의 적극적인 가입자 유치 경쟁으로 가입수요가 비교적 양호하게 형성되었습니다. 더불어 무선인터넷 수요가 크게 늘어나면서 전반적인 서비스 매출은 유선통신에 비해 양호한 성장세를 나타냈지만 점차 대부분의 영역에서 보급률 포화 현상이 나타나면서 통신업 전반적으로 성장세가 다소 정체되는 양상을 보이고 있습니다.

유선전화 시장은 1990년대 후반부터 시작된 무선통신서비스의 급속한 확산으로 가입자수가 정체되는 한편, 경쟁심화로 인한 요금 하락, 저가형 인터넷전화의 보급 등으로 매출규모가 축소되었습니다. 이에 반해 초고속 인터넷과 IPTV는 과점체제의 경쟁구도하에서 비교적 양호한 실적을 나타내고 있습니다.이동통신이 대부분을 차지하고 있는 무선통신 시장은 1990년대 중반부터 2000년대 초반까지 가파르게 성장하였으나, 2002년 이후 가입자 수의 성장세가 둔화되었습니다. 그러나 이후에도 통신사업자들의 적극적인 가입자 유치 경쟁으로 가입수요가 양호하게 형성되었고, 무선인터넷 수요가 크게 증가하면서 무선통신의 전반적인 서비스 매출은 유선통신에 비해 양호한 성장세를 보였습니다.2000년대 중반 이후 기존 통신서비스의 성장이 둔화되는 가운데 3G 이동통신이 기존 2G 이동통신을 단기간에 대체했습니다. 2009년에는 아이폰 국내 도입을 계기로 국내 스마트폰 시장이 급속히 확대됐습니다. 무선데이터통신 사용량이 폭발적으로 증가함에 따라 3G 이동통신 서비스 개시 5년 만에 4G 이동통신 서비스가 개시되었습니다. 이후 LTE-A, 광대역 LTE 등 보다 진일보한 기술이 출시되었으며, 당사는 2015년 1월, 3개 LTE 주파수를 묶어 최대 300Mbps 속도를 제공하는 3밴드 CA(CarrierAggregation) 기술을 상용화하였습니다. 2015년 5월에는 기존 LTE보다 8배 빠른 최대600Mbps의 다운로드 속도를 낼 수 있는 LTE-U 기술 시연에 세계 최초로 성공한 바 있습니다. 또한 2016년 3월부터는 1년여간 상용망에서 시범적용 시험을 마친 다운링크 256QAM 기술(LTE 데이터 다운로드 시 네트워크에 적용되는 QAM 방식을 기존의 64QAM(6비트 단위)에서 256QAM(8비트 단위)으로 늘리는 기술. 한번에 기존보다 많은 비트(Bit)를 변환해 전달함으로써 동일한 주파수 대역 폭에서 전송속도를 약 33% 끌어올릴 수 있음)을 수도권 지역에서 서비스하기 시작했습니다. 이에 따라 256QAM 기술이 적용된 단말을 가진 고객의 경우에는 LTE 비디오포털의 360도 VR영상, UHD동영상 등의 고용량 콘텐츠를 끊김이나 버퍼링 없이 자유롭게 이용할 수 있게 되었습니다. 또한 2018년 6월, 당사는 3.5㎓ 대역과 28㎓ 대역의 5G 주파수 경매를 합리적인 수준으로 마무리 하였고, 2018년 12월, B2B(기업과 기업 간 거래) 영역에서 모바일 라우터를 통해 5G 전파 송출을 시작하였습니다. 그리고 이어서 2019년 4월 3일 일반 고객을 대상으로 세계최초 5G 상용화를 시작하였고, 2019년 4월 5일 5G 스마트폰을 공개하면서 본격적인 5G 이동통신 대중화가 시작되었습니다. 또한 이를 바탕으로 가상현실(VR), 증강현실(AR), 자율주행차, 원격 조정, 원격 의료, 스마트 팩토리 등 차별화된 5G 서비스 개시 및 나아가 IoT(사물인터넷), 스마트시티 등 5G을 활용한 새로운 시장 창출을 위한 경쟁이 예상됩니다.이렇듯 통신사업자는 통신기술의 발전과 가입자의 요구사항을 충족시키기 위하여 끊임없이 신규 서비스를 개발하고 있으며, 이를 통한 시장공략에 대한 적극적인 대응이요구되고 있습니다. 통신서비스산업의 성장성이 둔화되고 있는 상황에서 이러한 시장의 변화에 대한 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[유선통신사업 성장 둔화 위험]

음성통신 중심의 시내전화, 시외전화, 국제전화와 데이터통신 중심의 전용회선, 초고속인터넷 등으로 구분할 수 있는 유선통신시장은 1990년대 후반부터 시작된 무선통신서비스의 급속한 확산과 이로 인한 유무선 대체현상 심화 등으로 인해 전반적으로 위축되고 있습니다. 2026년 7월말의 유선통신 가입자 수는 시내전화 가입자 수의 감소에 따라 2025년 말 대비 -1.65% 소폭 감소한 4,548만명을 기록하였으며, 전반적으로 유선통신 부문의 성장 정체가 나타나는 모습을 보이고 있습니다.

특히 시내전화(PSTN: publicswitchedtelephonenetwork) 가입자 수는 뚜렷한 감소세를 보이고 있으며, 2009년 이후 빠르게 보급되고 있는 인터넷전화(VoIP: VoiceoverInternetProtocol)로 대체되고 있습니다. 시내전화 가입자수는 2013년 말 약 1,762만명에서 2026년 7월 말 약 933만명으로 약 829만명 가량 감소했습니다.

인터넷전화 가입자수 증가에 힘입어 전체 유선전화 가입자 규모는 소폭 증가하는 모습을 보이고 있으나, 최근 들어 그 증가추세는 둔화된 양상을 나타내고 있습니다. 인터넷전화는 저가형 요금제에도 불구하고 특정번호(070) 사용, 선발사업자의 소극적 대응, 번호이동제 도입 지연 등으로 초기에는 서비스 확산에 어려움을 겪었으나, 제약요인이 해소됨에 따라 보급이 확대되었습니다. 이에 따라 인터넷전화 사용자수는 2010년 말 약 830만명에서 2013년 말 약 1,260만명까지 증가세를 보였습니다. 그러나, 인터넷전화 가입자수도 포화상태에 도달함에 따라 1,100만명 내외 수준으로 점차 감소하는 모습을 보이며 규모가 정체되는 모습을 보여주고 있습니다. 2026년 7월 말 기준 가입자수는 2025년 말 대비 약 6.04% 감소한 약 1,063만명을 기록하고 있습니다.

인터넷전화 보급 확대는 후발사업자인 당사에게 가입자 기반을 확대할 수 있는 환경을 제공하였으나, 선발사업자들도 인터넷전화에 대해 적극적인 보급전략으로 선회함에 따라 사업자간 점유율 확보 경쟁으로 인터넷전화의 보급률은 포화상태에 도달하였습니다. 더불어 인터넷전화의 가입자당 평균 수익(ARPU: Average Revenue per User)이 기존 시내전화(PSTN)에 비해 상대적으로 낮으며, 무선통신으로의 대체가능성과 유무선 결합서비스의 주력화에 따른 요금할인 등으로 유선전화 부문의 매출 및 수익성 저하는 불가피할 것으로 전망됩니다.1990년대 후반 시작된 초고속인터넷 사업은 정부의 경쟁 장려정책과 선발사업자의 망커버리지 확대를 위한 적극적인 마케팅 전략을 통해 가입자가 지속적으로 증가하였습니다. 2026년 7월 말 기준 전체 가입자 수는 약 2,552만명에 달하며, 유무선 결합상품 및 신규서비스(IPTV, VoIP) 매출기반을 확대하는 토대로 활용됨에 따라 최근까지도 가입자 증가세가 이어지고 있습니다.총 가구 수를 기준으로 한 인터넷 보급률은 2010년부터 100%를 상회하고 있으며 가입자수 증가율이 2015년 전기말 대비 4.30% 증가에서 2026년 7월 전기말 대비 1.12% 소폭 증가한 것을 고려할 때, 초고속인터넷 시장은 성장이 다소 정체된 것으로 판단됩니다. 이러한 시장환경 속에 유선통신 전반의 성장 하락 및 정체 현상은 지속될 것으로 전망됩니다.

IPTV(Internet Protocol Television) 시장은 사업 초기 부족한 콘텐츠 등 케이블TV 대비 저조한 경쟁력으로 가입자 확보에 어려움을 겪었으며, 이로 인해 2008년 말 기준 가입자수는 159만명에 불과하였습니다. 그러나 2009년부터 지상파의 실시간 재전송이 가능해지고 방송프로그램제공사업자(PP)의 프로그램 제작이 확대됐습니다. 이후 IPTV는 다양한 콘텐츠와 초고속인터넷망을 기반으로 선도적 디지털화 및 VOD 기능을 내세워 케이블TV 가입자를 전환 유치할 수 있었습니다. 또한 유무선통신과의 결합상품 형태로 가입자를 모집하면서 유선통신 부문의 전반적인 성장 정체에도 불구하고 IPTV는 괄목할만한 성장세를 보였습니다. 2012년 12월말 아날로그 방송의 종료에 따른 반사이익 효과로 2013년 말 약 759만 단자의 가입자 수를 확보하였고 2025년 약 2,154만 단자의 가입자 수를 기록하였습니다. 2012년 이후 IPTV 가입자수 추이를 살펴보면 증가율이 다소 둔화되는 양상을 보이고 있으나 유무선통신 결합상품, 넷플릭스 등 해외 콘텐츠 업체와의 제휴 등으로 IPTV 우위 현상은 지속될 것으로 예상됩니다.

당사의 초고속인터넷 서비스 및 IPTV 서비스의 경우 사업자 중 후발업자인 점이 경쟁 시 단점으로 작용할 수 있으나 당사는 구글 OS가 적용된 셋톱박스를 기반으로 커머스 광고, 콘텐츠 개발 협업, 2018년 11월 넷플릭스와의 독점 제휴 및 2021년 11월 디즈니플러스와의 독점 제휴를 통해 IPTV인 U+tv에 넷플릭스 및 디즈니플러스의 콘텐츠 제공을 시작하는 등 다양한 채널과 차별화를 통해 성장을 모색하고 있습니다. 그러나, 유선통신 부문의 성장성이 둔화된 상태에서 사업자간의 경쟁이 심화되면 향후 이로 인한 당사 수익 및 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[무선통신시장 성장 정체와 마케팅 비용 지출 증가]

무선통신서비스의 대부분을 차지하고 있는 이동통신서비스 사업은 1990년대 중반부터 2000년대 초반까지 가파르게 성장하였으나, 2002년 이후 가입자 수의 성장세가 다소 둔화되었습니다. 이후 통신사업자들의 적극적인 가입자 유치 경쟁으로 가입수요가 양호하게 형성되었고, 무선인터넷 수요가 크게 늘어나면서 전반적인 서비스 매출은 유선통신에 비해 양호한 성장세를 나타내었습니다. 그러나 2010년대에 들어서서 이동통신 가입자가 총인구를 상회하는 등 가입률이 포화상태를 보이면서 성장기반이었던 가입자 증가세의 약화로 성장이 지속적으로 정체되는 양상을 보였습니다. 다만 다회선 보유자의 증가와 MVNO(가상이동통신망사업자) 가입자의 시장 진입으로 가입자수는 증가세를 보였습니다. 또한, 5G 네트워크로 서비스 진화에 따라 모바일 컨텐츠 시장 확대 및 세컨드 디바이스(스마트폰 이외 사용하는 IT장비)사용자 증가와 IoT(사물인터넷) 회선 확대에 따른 가입자 기반 확대로 소폭 상승세를 보이며 2026년 7월 말 기준 국내 이동통신 가입자는 약 9,537만명을 기록하고 있습니다.

한편, 2009년부터 국내 스마트폰 수요가 급격히 증가함에 따라 동시에 무선데이터통신이 빠르게 활성화되며 기존 3G 이동통신 서비스 대비 전송 속도가 향상되고 데이터 수용능력이 확대된 4G(LTE) 서비스가 개시되었습니다. 이를 통해 가입자 기반이 다시 확대된 바 있으나, 2010년 이후 이동통신 가입률의 포화로 인해 그 증가율은 지속적으로 둔화된 모습이었으며, 2019년 5G 서비스가 개시된 이후 소폭 회복한 후 다시 성장률은 둔화되었습니다.

2012년 3월 당사, 6월 (주)SK텔레콤의 LTE 전국망 구축, 2012년 4월 (주)KT의 전국84개 도시에 대한 망 구축으로 LTE 서비스가 본격 개시되었습니다. LTE 서비스의 개시는 기존의 3G 서비스 대비 높은 요금으로 이동통신 ARPU(Average Revenue per User) 제고에 기여하고 있으며, 무선데이터 및 부가서비스 시장의 확대 등의 효과로 당사의 수익구조에 긍정적인 영향을 주었으나 통신사업자들의 LTE 서비스 가입자 선점을 위한 공격적인 마케팅 전략으로 경쟁이 심화되는 모습을 보였습니다. 이후 2014년 단통법 시행 및 휴대폰 보급률 포화로 인해 이동통신 3사의 무선통신시장 시장점유율은 안정화에 접어들었고, 5G 서비스의 확대로 LTE 서비스 가입자 수 추이는 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 2026년 7월 말 기준 휴대전화 기술방식별ㆍ사업자별 회선수 중 4G(LTE)는 약 1,785만개로 전체 휴대전화 회선 수의 약 30.99%를 차지하고 있습니다.

2018년 12월 01일 이동통신 3사는 B2B(기업과 기업 간 거래) 영역에서 모바일 라우터(네트워크 중계장치로 일명 '동글 단말', 5G 데이터와 Wi-Fi 데이터를 상호 변환하여 노트북, 태블릿 등 다양한 기기에 연결 가능한 휴대용 단말기)를 통해 세계 최초로5G 전파 송출 및 5G 상용화를 시작하였습니다. 그리고 이어서 2019년 4월 3일 일반고객을 대상으로 세계최초 5G 상용화를 시작하였고, 2019년 4월 5일 5G 스마트폰을공개하면서 본격적인 5G 이동통신 대중화에 나서고 있습니다. 5G 서비스는 상용화 초기, 품질에 대한 우려가 지속적으로 언급되었지만, COVID-19로 인한 언택트 생활문화에 발맞춰 온라인동영상서비스(OTT)와 인공지능(AI), 메타버스 등 서비스 활성화 촉매제가 되며, 상용화 2년 8개월 만인 2021년 11월 가입자 2,000만명을 돌파하였습니다. 5G는 4차 산업 혁명의 핵심 기반 인프라로 가상현실(VR), 증강현실(AR), 자율주행차, 원격 조정, 원격 의료, 스마트 팩토리 등 차별화된 5G 서비스 개시 및 나아가 IoT(사물인터넷), 스마트시티 등 5G을 활용한 새로운 시장 창출을 통해 매출 증대가 예상되며 무선통신시장의 새로운 성장 동력으로 작용할 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 신규시장 개척 및 시장점유율 선점을 위한 경쟁 심화로 마케팅 비용 등 지출 가능성 및 규제 리스크 등이 상존합니다. 2026년 7월 말 기준 휴대전화 5G 회선 수는 약 3,948만개를 기록하였으며, 전체 휴대전화 통신 서비스 회선수의 약 68.56%를 차지하고 있습니다.

상기와 같이 국내 통신서비스 시장은 가입률이 포화 상태에 도달하면서 성장세 및 수익성이 둔화된 모습을 보이고 있습니다. 이에 따라 각 통신 사업자들은 유무선을 통합한 결합상품을 활성화하여 경쟁력을 제고하고, 4차 산업혁명, 5G 기술을 활용한 다양한 서비스 등 신규 시장 개척을 위해 다각적인 성장 전략 마련에 집중할 예정입니다. 다만, 신규시장 개척 및 시장점유율 선점을 위한 경쟁 심화로 마케팅 비용 등 지출 가능성 및 규제 리스크 등이 상존합니다. 또한, 향후 국내 소비자들의 구매력 저하가 발생할 경우 통신 시장의 성장에 부정적인 영향이 생길 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[정부 정책 및 규제 변동 위험]

통신서비스산업은 공공재적 성격으로 인해 사업 인허가에서부터 사업영위 단계에 이르기까지 정부가 직간접적으로 통제함으로써 산업 전체의 성장성 및 경쟁강도가 규제 정책에 크게 영향을 받고 있습니다. 대규모 설비투자, 규모 및 범위의 경제성, 필수설비, 전파자원의 제약, 다양한 외부효과 등으로 효율적인 자원 배분이 특히 중요한 산업이며, 이에 따라 대부분의 국가는 통신산업을 정책적으로 육성하는 한편, 법적, 제도적 규제장치를 마련하고 있습니다. 우리나라도 전기통신사업법을 근간으로 전기통신기본법, 전파법 등 통신 관련 법령과 공정거래법 등의 전기통신 관련 법규 이외의 법령에 의해 규제를 하고 있습니다. 이와 같은 정부의 정책 및 규제는 신규서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적 사업자 지정, 요금규제, 상호접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다.정부는 국내 통신사업자가 사용할 LTE 및 5G 등 신기술의 도입시기 및 품질수준에 대한 결정에 관련하여 적극적 역할을 수행하고 있습니다. 정부는 향후 미래의 통신 서비스 기술 도입 및 적용에 대해서도 정책 방향성을 제공하게 되며, 정부의 기술도입 정책이 당사에게 항상 최선의 수익을 담보할 것이라 보장할 수는 없습니다.또한, 정부는 지배적 사업자를 지정하여 통신시장의 경쟁 체제를 구축하고 있습니다. 지배적 사업자란 특정 사업분야에서 일정 규모 이상의 역무별 매출액을 가진 사업자 중 시장 점유율이 가장 높은 사업자를 지칭하는 것으로, 통신사업자가 특정 역무에서 지배적 사업자로 지정될 경우 각종 비대칭(추가) 규제의 대상이 됩니다. 이동통신업체 구조조정 및 당사의 민영화 이후 최근까지 후발 사업자의 경쟁력 강화를 통한 유효경쟁체제 구축을 위해 비대칭 규제가 도입되어 다양한 정책 수단이 시행되어 왔습니다.예를 들어, 식별번호 마케팅 금지 및 010 통합번호 도입, 시차적 번호이동성제도 도입, 지배적 사업자 이용약관(요금)인가, 단말기 보조금 규제, 의무약정제 금지, 사업자간 접속료 차등 확대, 선후발 사업자간 과징금 차등, 지배적 사업자의 결합상품 요금할인 금지, 전파사용료 차등 등의 제도가 있으며, 이는 후발사업자의 사업기반이 강화되는 효과를 거두기도 하였습니다. 이러한 비대칭 규제정책의 취지는 시장지배사업자에 대한 규제강화와 후발사업자의 경쟁환경 개선을 통해 3개 사업자의 공존을 도모하여 최소한 현 수준의 경쟁을 유지하는 것입니다. 당사는 시내전화 분야에서 지배적 사업자로 지정된 이력이 있으며, 당사의 시장 지위 변동에 따라 기타 사업부문에서 추가적으로 지배적 사업자로 지정될 가능성도 존재합니다. 이에 따라 발생하는 추가적 규제는 당사의 사업 확장성에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 회사의 사업 방향에도 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경쟁사에 대한 비대칭 규제정책이 완화될 경우, 이 역시 당사의 경쟁환경에 영향을 미쳐 회사의 사업환경에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.이외에도 정부는 시장 경쟁 유발을 통한 소비자 후생증가를 위해 제 4이동통신사업자 선정 및 MVNO 사업자 시장진입을 허용한 바 있으며, 단말기의 유통과 통신 서비스를 분리하여 통신 서비스의 개선을 유도하는 단말기 자급제, 통신사의 단말기 구매 지원금을 규제하여 통신사의 과다 마케팅을 제한하여 통신 요금 인하를 유도하는 단말기 유통법 등을 시행하는 등 지속적으로 통신사업자에 대한 규제를 시행하고 있습니다.한편, 통신비는 가계의 필수적인 비용으로 물가에도 영향을 끼치고 있어 물가안정이 우선인 정부 방침에 따라 영향을 받고 있습니다. 2011년 1월에 발표한 통신요금 인하 유도 방침은 1) 스마트폰 요금제에서 무료로 제공되는 음성통화량을 20분이상 확대하도록 유도하고, 2) 기존 정액요금제보다 저렴한 청소년 및 노인 대상 스마트폰 요금제를 신설하며, 3) 알뜰폰 서비스 (MVNO : Mobile Virtual Network Operator) 사업자의 시장진입을 허용함으로써 자발적인 요금인하 경쟁을 촉발한다는 골자를 가지고 있습니다.

MVNO 사업자들은 기간통신사업자인 당사, KT 및 SKT의 망을 할인된 도매가로 임차하여 망에 대한 투자 및 유지관리 부담없이 기간통신사업자 대비 저렴한 요금으로 동일한 품질의 무선통신서비스를 제공하고 있습니다. 이러한 장점을 바탕으로 2011년 7월 제도 도입 이후 2012년 말 이동전화시장 가입자 점유율 2.4% (12.8만명) 수준에서 2026년 7월 말 기준 21.85%(2,084만명)로 증가하였습니다. 저가 요금제를 경쟁력으로 하는 MVNO 사업자와의 통신비 요금 인하 경쟁은 당사와 같은 기존 업체들의 수익성 하락을 유발할 수 있습니다.

또한, 정부는 가계 통신비 부담을 절감하기 위하여, 2014년 10월부터 「이동통신 단말장치 유통구조 개선에 관한 법률」(단말기 유통구조 개선법)을 시행하였습니다. 동 법률 시행 이후, 무선통신 사업자는 단말기 지원금을 받지 않는 고객에게 추가적 요금할인(선택약정할인)을 제공하게 되었으며, 동 할인율은 최초 12%에서 시작하여, 2017년 국정기획자문위원회의 권고에 따라 25%로 상향되어 현재까지 유지되고 있습니다. 「이동통신 단말장치 유통구조 개선에 관한 법률」의 주요 내용은 아래와 같습니다.

실제, 2017년 9월 29일자 과학기술정보통신부의 '단말기 유통법 시행 시점 통계지표' 자료에 따르면, 법 시행 시점인 2014년 대비 가계통신비, 서비스 평균가입요금 수준, 고가요금제(6만원 이상) 가입 비중, 개통 시 부가 서비스 가입 비중은 모두 감소한 것으로 나타났습니다.

이 외에도 정부는 2018년 7월부터 저소득층 및 기초연금 수령자에 대한 요금감면 혜택을 늘리도록 하였으며, 2018년 12월 휴대폰 유통점간 판매장려금(리베이트) 차별을 금지하는 단말기 유통구조 개선법 개정안을 발의하여 통신사의 리베이트 축소, 마케팅 비용 지출을 억제하는 대신 통신사간 요금 경쟁을 장려하여 통신비 인하를 유도하고 있습니다. 또한, 직접적 통신비 인하 정책의 일환으로 '보편요금제'(월 2만원대의 가격으로 음성통화 200분에 데이터 1GB 이상을 제공하는 요금제)의 도입을 추진한 바 있으며, 보다 저렴한 5G 무선서비스 요금제 도입 및 요금 인하 등을 권고하여 통신 3사는 2021년 1월, 5G 중저가 요금제를 출시하였습니다. 한편, 방송통신위원회는 2021년 단말기 유통구조 개선법 개정안을 발의하고 지원금 상한제를 기존 15%에서 30%까지 늘릴 것을 주장하였으나, 과학기술정보방송통신위원회 여야 의원들의 반대로 개정은 이루어지지 않았습니다. 한편 과기정통부는 2023년 6월말 단말기 유통구조 개선법 개정안을 발표할 것을 예고하였고, 2024년 3월 8일 이동통신사의 경쟁 촉진을 위한 「단말기 유통법 시행령」을 일부 개정했습니다. 또한 2024년 7월 30일 중고단말기 거래시장 활성화를 위하여 중고단말기 판매 사업자 인증 제도를 포함한 「단말기 유통법 시행령」을 일부 개정했습니다.정부는 비상경제민생회의(23.02.15) 이후 국민의 통신비 부담을 완화하고 통신시장의 경쟁을 촉진하기 위한 방안을 논의하였고, 우선적으로 이용자 수요가 높은 5G 요금제 중간구간(30~110GB) 및 청년·고령층의 선호구간에서 혜택을 강화한 신규 요금제 55종 출시(3~7월)를 유도하였습니다. 이후, 과학기술정보통신부는 2023년 7월 6일 「통신시장 경쟁촉진 방안」을 발표하였습니다. 이번 방안은 '통신시장 경쟁촉진으로 국민 편익 증진과 인프라 고도화'를 비전으로 ①통신시장 경쟁구조 개선, ②경쟁 활성화를 통한 국민 편익 제고, ③유·무선 통신 인프라 투자 활성화를 주된 내용으로 하고 있습니다.

이후 과학기술정보통신부는 2023년 11월 8일 「통신비 부담 완화 방안」을 발표하였습니다. 이는 지난 7월 발표한 「통신시장 경쟁촉진 방안」의 후속조치로 통신사 및 제조사와의 협의를 바탕으로 마련되었으며, 주요내용은 ① 요금제 가입 제한 개선, ② 5G 요금제 개편 ③ 「저가 5G 요금제 + 중저가 단말」 선택권 확대, ④ 25% 요금 할인 사전예약제 도입, ⑤ 시장 과점구조 개선입니다.

「통신시장 경쟁촉진 방안」및 「통신비 부담 완화 방안」 에 포함된 신규사업자 및 알뜰폰 사업자 지원 정책, 요금제 선택권 확대 및 합리적 요금제 선택 지원 등의 내용들은 기존 경쟁업체와 신규 경쟁업체의 통신요금 인하 경쟁을 유도하여 향후 통신요금의 하락을 가져올 가능성이 있습니다.

이후 2024년 3월 8일 정부는 이동통신사의 경쟁 촉진을 위한 「단말기 유통법 시행령」을 일부 개정했습니다. 금번 시행령 개정안은 제3조 단서의 예외 규정 신설을 통해 이동통신사업자 변경 시 이용자가 부담하는 비용 및 이동통신사업자의 기대수익 등을 고려하여 방통위가 정하여 고시하는 기준에 따라 지원금 지급이 가능하도록 하였습니다. 아래 표는 금번 시행령에 관한 신ㆍ구조문대비표 입니다.

이후 2024년 7월 30일 중고 단말기 거래 시장 활성화를 위해 「단말기 유통법 시행령」을 일부 개정하였습니다. 금번 시행령 개정안은 중고 단말기 판매 사업자 인증제도를 포함하고 있습니다. 이는 이용자 보호 요건 등 인증기준을 충족하는 중고단말기 유통 사업자를 안심거래 사업자로 인증하여 소비자 신뢰를 제고하는것을 목적으로 하고 있습니다.한편 정부는 2024년 1월 22일 '국민과 함께하는 민생토론회'에서 생활규제 개혁 방안을 논의하였습니다. 이날 토론회에서는 통신사의 단말기 구매 지원금 공시 의무 및 유통망 추가 지원금 상한 폐지를 골자로 하는 "단말기 유통법" 폐지 계획이 발표되었습니다. 이에 대한 후속조치로 2024년 2월 대통령실은 민생토론회 관련 브리핑에서 2월 중 단통법 시행령을 개정해 휴대전화 단말기 가격을 낮추는 방안을 추진하겠다고 밝혔습니다. 이후 해당 법률은 2024년 12월 26일 국회에서 폐지법안이 통과되었으며 2025년 07월 22일부로 시행되었습니다. 이에 따라 단말기 지원금 공시 의무 및 추가지원금 15% 상한이 폐지되며, 선택약정할인 25% 요금할인 혜택 제도는 "전기통신사업법"으로 이관되어 현행 수준으로 유지 될 예정입니다.이처럼 정부는 신규 정책 및 법률을 통해 신규 경쟁자의 시장 진입, 기존 경쟁업체 간의 요금제 경쟁 유도, 통신 요금제에 대한 직접적 개입 등의 방법을 통해 통신요금의 하락을 유도하여 왔습니다. 이와 같은 통신 요금의 하락은 당사의 무선통신 서비스 가입자당 매출(ARPU, Average Revenue Per User)의 하락 등 수익성에 부정적 영향을 미칩니다. 또한, 현재 당사가 예측하지 못하는 정부의 신규 정책 도입에 따른 시장변화 및 요금 하락은 당사의 영업환경, 영업실적, 현금흐름 등에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[투자비용 관련 위험]

과학기술정보통신부(구, 미래창조과학부)는 급증하는 이동통신 트래픽(통신량)에 대응하여 이동통신 사업자들이 광대역 LTE 이동통신망을 구축하여 국민들에게 고품질의 안정적인 서비스를 제공할 수 있도록 지난 2013년 06월 28일 1.8㎓ 및 2.6㎓ 대역 이동통신 주파수 할당계획을 최종 확정하였으며, 당사 및 SK텔레콤, KT 등 3대 이동통신 사업자가 주파수 할당을 신청하였습니다.주파수 할당을 주관하는 과학기술정보통신부(구, 미래창조과학부)는 국민편익, 산업진흥, 주파수 이용 효율성, 공정경쟁 및 합리적인 할당대가 확보 등의 가치를 종합적으로 고려하여, 아래와 같이 복수의 밴드플랜을 제시하고, 경매를 통해 입찰가의 전체 합이 높은 밴드플랜과 블록별 낙찰자를 결정하는 방식으로 진행하였습니다.

상기 주파수 할당 계획에 따라, 지난 2013년 08월 19일부터 08월 30일까지 총 50차례의 동시오름입찰과 1차례의 밀봉입찰이 이루어졌으며, 입찰 결과 아래와 같이 2개의 밴드플랜 중 밴드플랜2로 결정되었고, 당사는 B2블록을 4,788억원, KT는 D2블록을 9,001억원, SK텔레콤은 C2블록을 1조 500억원에 낙찰 받았습니다.

참고로, 상기 이동통신 3사의 주파수 중 KT의 800㎒대역 10㎒폭, SK텔레콤의 1.8㎓대역 20㎒폭, 당사의 2.1㎓대역 20㎒폭은 지난 2011년 8월 29일 확정된 주파수 할당 결과 확보한 주파수 대역이며, 당시 경매 결과는 다음과 같습니다.

당사는 해당 주파수 할당을 통해 확보한 B2블록 2.6㎓(40㎒폭)을 활용함으로써 기존의 LTE보다 2배 빠른(75Mbps → 150Mbps) 광대역 LTE 서비스가 가능해졌으며, 2014년 07월 01일부터 전국적으로 광대역 LTE 서비스를 시행하고 있습니다. 무선통신 속도가 향상됨에 따라 주문형 비디오(VOD), 다자간 모바일 게임 등으로 데이터 이용량이 급증하는 등 무선데이터 이용이 증가하고, 이러한 데이터 이용량 증가는 이동통신회사들의 매출 증가로 이어질 것으로 기대되고 있습니다. 그러나, SK텔레콤과 KT도 각각의 주파수를 신규할당 받아 광대역 서비스를 제공하고 있으며, 이에 따라 통신3사간 광대역 서비스에 대한 경쟁강도 또한 심화될 것으로 예상됩니다.한편, 과학기술정보통신부(구, 미래창조과학부)는 2016년 4월 29일에 4세대 네트워크(LTE) 전용 주파수 5개 대역에 대한 경매를 실시하였습니다. 동 경매로 나온 주파수는 700㎒와 1.8㎓를 비롯해 2.1㎓와 2.5㎓, 2.6㎓ 등입니다. 2016년 4월 29일에 시작된 주파수 경매는 5월 2일 속개된 2일차 경매에서 최종 낙찰자가 결정돼 경매가 종료되었습니다. B블록(1.8GHz, 20MHz)은 KT가 최저 경쟁가격인 4,513억원에, C블록(2.1GHz, 20MHz)은 당사가 최저 경쟁가격인 3,816억원에 낙찰받았습니다. 한편, SK텔레콤은 D블록(2.6GHz, 40MHz)과 E블록(2.6GHz, 20MHz)을 각각 9,500억원 및 3,277억원에 낙찰받았습니다.

해당 주파수 경매는 예상보다 낮은 낙찰가격으로 조기에 종료됨에 따라 통신 3사의 재무적 부담이 크지 않았습니다. 당사와 KT가 C블록과 B블록을 최저 경쟁가격으로 낙찰받은 가운데, SKT의 경우 D블록 낙찰가격이 상승하기는 하였으나 주파수 경매대가로 인한 현금유출은 예상보다 크지 않을 것으로 판단됩니다. LTE 서비스가 본격화되기 시작하면서 주파수 확보가 경쟁력 유지에 중요한 요인이었던 2013년과 달리 통신3사 모두 추가적인 주파수 확보의 필요성이 크지않은 상황이었으며, 5G 도입 등 차세대 기술 투자와 관련하여 여유가 있었기 때문에 가입자 및 무선트래픽 증가에 대응하기 위한 최소한의 주파수 확보를 위한 전략으로 인해 주파수 경매의 경쟁강도가 높지 않았던 것으로 판단됩니다.

한편 과학기술정보통신부는 2018년 6월15일부터 시행한 5세대(5G) 이동통신주파수경매에서 2일차인 18일에 총 낙찰가 3조 6,183억원으로 경매를 종료하였다고 밝혔습니다. 이번 경매는 3.5㎓, 28㎓ 대역 모두 주파수 양을 결정하는 1단계(클락입찰 방식)와 주파수 위치를 결정하는 2단계(밀봉입찰 방식)로 진행하였으며, 1단계와 2단계의 낙찰가를 합쳐 총 낙찰가가 결정되었습니다.경매 최종 결과, 3.5㎓ 대역은 9번째 라운드에서 1단계가 종료되었으며, 블록당 968억원에 당사는 80㎒폭을 SKT와 KT는 각 100㎒폭씩 할당받았습니다. 이어서 실시한 2단계 위치 결정 결과, 위치는 당사는 3.42∼3.5㎓, KT는 3.5∼3.6㎓, SKT는 3.6∼3.7㎓ 순으로 결정되었습니다. 1단계와 2단계를 합한 3.5㎓ 대역의 최종 낙찰가는 당사 8,095억원, SKT 1조 2,185억원, KT는 9,680억원입니다. 28㎓ 대역의 경우, 1번째 라운드에서 1단계가 종료되었으며, 블록당 259억원에 당사와 SKT, KT가 각 800㎒폭씩 할당 받았습니다. 2단계 위치 결정 결과, 위치는 KT는 26.5∼27.3㎓, 당사는 27.3∼28.1㎓, SKT는 28.1∼28.9㎓ 순으로 결정되었습니다. 28㎓ 대역의 최종 낙찰가는 당사 2,072억원, SKT 2,073억원, KT 2,078억원입니다. 당사의 총 낙찰금액은 1조 167억원입니다.

당사를 포함한 이동 통신3사의 주파수 보유현황은 아래와 같습니다.

통신업체는 2011년 50MHz 대역폭을 확보하는데 1조 7,015억원, 2013년과 2016년 90MHz, 100MHz을 확보하는데 각각 2조 4,289억원, 2조 1,106억원을 지급했습니다. 또한 2018년 6월 5G 관련 주파수(3.5GHz 및 28GHz)를 총 3조 6,183억원에 낙찰 받으면서 2018년에 납부대금의 25%인 9,045억원을 지급하였으며, 2019년부터 이용기간(5년 혹은 10년) 동안 나머지 75%를 분할해 지급해야 합니다. 그리고 주파수 이용권 상각비용은 상용서비스 시점부터 주파수 이용 종료시점까지 균등 상각해 반영합니다. 또한, 과학기술정보통신부는 2021년에 이용기간이 종료되는 주파수 총 310MHz 중 290MHz에 대하여 기존 주파수 이용자에게 재할당하기로 결정하였습니다.

주파수 재할당 대가 산정방식과 관련하여 통신3사와 과학기술정보통신부 간 일부 이견이 있었으나, 공개설명회, 전파정책자문회의 등을 거쳐 2020년 11월 30일 과학기술정보통신부는 '이동통신주파수 재할당 세부정책방안 확정'을 발표하였습니다. 이에 따르면 통신사별로 2022년까지 5G 무선국을 12만국 이상 구축하는 경우 총 할당대가는 3.17조원까지 가치가 하락하나, 구축 수량이 12만국에 못 미칠 경우 할당대가가 높아지는 구조입니다.

또한, 과학기술정보통신부는 2022년 6월 2일 5G주파수 당사가 할당신청한 3.40~3.42㎓대역 20㎒폭의 추가 할당 방안을 확정하고 7월에 할당대상 통신사를 선정하기로 발표하였고, 당사가 할당대상법인으로 선정되었습니다.2022년 11월 18일 과학기술정보통신부는 2018년 5G 28㎓ 대역 주파수 할당 시 부과한 할당 조건에 대한 통신 3사 할당조건 이행 점검 결과를 발표하고 통신망 구축 의무 미이행으로 당사와 KT에 할당취소 처분을 조치하였습니다. 당시 조건부로 취소처분을 유예받은 SK텔레콤 또한 2023년 5월 31일까지 1만 5,000대 망 구축 의무를 이행하지 못하여 할당이 취소되었습니다. 이에 따라 이통3사 모두 28㎓ 주파수 이용기간을 채우지 못하고 중도에 반납하게 되었습니다. 한편, 과학기술정보통신부는 2023년 7월 20일「5세대(5G)(28㎓) 신규사업자 진입 지원방안(1.31.)」과 「통신시장 경쟁촉진 방안(7.6.)」의 정책기조 아래 신규사업자에게 28㎓ 대역을 할당하는 주파수 할당계획을 발표하였습니다. 할당 대상 주파수는 28㎓ 대역 800㎒폭(26.5 ~ 27.3㎓)과 앵커주파수 700㎒ 대역 20㎒폭(738 ~ 748/793 ~ 803㎒)입니다. 과학기술정보통신부는 이번에 할당 공고된 주파수 대역을 앞으로 3년간 신규사업자 전용대역으로 공급하여 신규사업자가 시장 진입을 지속 검토할 수 있도록 할 방침입니다.이에 따라 과학기술정보통신부는 2023년 11월 20일부터 12월 19일까지 28㎓ 대역 800㎒ 폭(26.5~27.3㎓)과 앵커주파수 700㎒ 대역 20㎒ 폭 주파수 할당 신청을 받았으며, 스테이지엑스와 세종텔레콤, 마이모바일컨소시엄 등 3개 법인이 전국 단위로

주파수 할당을 신청하였습니다. 과학기술정보통신부는 신청법인을 대상으로 전파법 및 전기통신사업법에 따른 결격 사유 해당 여부를 검토한 뒤 2024년 1월 25일 경매를 개시하였습니다. 세종텔레콤의 경우 경매 첫 날 중도 포기하였으나, 그 외 2개 사업자는 경매를 지속하였으며 최종 50라운드까지 오름 입찰 방식으로 진행되었지만 낙찰자가 결정되지 않아 밀봉 입찰이 진행되었습니다. 그 결과 2024년 1월 31일 스테이지엑스가 주파수 할당 대상 법인으로 최종 선정되었습니다. 그러나, 과학기술정보통신부는 이후 필요서류 검토 결과 주파수할당 필요사항 미이행 등에 따라 청문 절차 후 최종적으로 스테이지엑스에 대한 할당 대상 법인 선정을 취소 확정했습니다. 이에 따라 할당제도 개선방안 및 통신정책 방안을 종합적으로 재검토 예정입니다.

한편, 과학기술정보통신부는 관련 토론회를 거쳐 2024년 9월 1일 '대한민국 스펙트럼 플랜'을 최종 발표했으며, '산업·공공 전 분야의 디지털 혁신 가속화’를 위한 ① 이동통신 주파수의 최적 활용 및 타 산업 개방 ② 디지털 신산업 성장지원 및 혁신서비스 선도 ③ 국민이 안전한 공공 무선망 고도화 ④ 주파수 이용체계 혁신 등 4가지 추진 방향이 공개되었습니다. 주요 내용으로, 우선 타용도 활용중인 최대 378㎒폭에 대한 이동통신 주파수 확보 검토 계획을 발표했습니다.이에 따라 2025년 12월 10일 과학기술정보통신부는 2026년에 이용기간이 종료되는 3G/LTE 주파수 370㎒를 기존 이용 중인 통신사업자에게 전부 재할당하기로 결정하였습니다. 이번 재할당에서는 대역별 이용기간을 차별화 하여, 1.8㎓ 대역, 2.6㎓대역은 이용기간을 3년으로 설정하였고, 해당 대역들은 향후 재할당 시 신규 할당 또는 재할당 여부를 다시 검토하겠다 밝혔습니다. 그 외 대역의 경우 기존 서비스 이용자들에게 안정적인 서비스를 제공할 수 있도록 5년으로 설정하였습니다. 아울러, 과학기술정보통신부 소속 국립전파연구원은 LTE 재할당 주파수에서 5세대 이동통신 이상의 기술방식을 수용할 수 있도록 관련 기술기준을 정비하여, 2026년 7월 24일 「전기통신사업용 무선설비의 기술기준」을 개정 및 시행하였습니다.한편, 금번 주파수 재할당 대가는 이동통신 시장 환경의 변화와 향후 5세대 이동통신 단독모드 도입 및 확산의 영향 등을 종합적으로 고려하여산정되었습니다. 재할당 대가는 5세대 이동통신 단독모드가 도입 확산될 경우 4세대 이동통신 주파수가 5세대 이동통신 서비스에 미치는 영향이 감소하는 점을 고려하였으며, 이에 따라 5세대 이동통신 단독 모드 도입(5G SA)은 의무로 부과하였습니다. 또한, 5세대 이동통신 실내 무선국 구축 수량에 따른 투자옵션도 설정하였습니다. 2025년 12월 1일 이후 재할당 기간 동안 신규로 무선국을 구축하는 경우 할당가가 낮아지는 구조로 정하였습니다. 2031년 말까지 실내 무선국을 2만국 이상 구축하는 경우 최종 재할당 대가는 약 2조 9천억원이 됩니다.

5G SA 전환 의무와 관련하여 과학기술정보통신부는 2026년 말까지 현행 5G 비단독모드(NSA)를 단독모드(SA)로 전환하도록 하였습니다. 기간 내 의무를 달성하지 못할 경우 전파법에 따른 시정명령 대상이 될 수 있습니다. 5G SA 전환과 실내 무선국 구축 등에 따라 추가적인 투자부담이 발생할 수 있습니다.

이렇듯 통신산업은 초기 시설 투자자금이 대규모로 투입되며 비용회수가 장기에 걸쳐 일어나는 사업의 특성상 재무 부담을 야기할 수 있습니다. 특히나 '음성'에서 '데이터'로 통신의 패러다임이 변경된 가운데, 스마트폰 대중화, 4G LTE 이후 5G 도입 등 기술의 진화 등으로 폭증하는 데이터 트래픽에 대응하기 위한 주파수 수요가 증가하는 추세입니다. 주파수는 서비스의 도입시기와 초기 서비스 경쟁력을 좌우하고, 서비스 종료시점 및 주파수의 활용방안에 따라 수익성에 큰 영향력을 미칩니다. 또한, 신규사업자 시장 진입을 통해 통신시장 경쟁촉진을 유도하려는 정부 정책 기조에 따라 향후 과도한 경쟁으로 인한 주파수 낙찰 가격의 상승은 당사의 재무 구조에 부담이 될 수 있음을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

[경쟁 심화에 따른 제재 관련 위험]

무선통신시장에서 경쟁이 치열해짐에 따라 당사를 포함한 통신 3사는 방송통신위원회로부터 지속적으로 사업정지 조치 및 과징금을 부과 받았습니다. 통신정책과 관련하여 과징금 부과 및 영업정지 등의 제재는 통신사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 당사가 최근 3년간 받은 방송통신위원회 등의 주요 제재 내역은 아래와 같습니다.2024년 1월 26일 공정거래위원회는 이동통신설비 설치장소 임차료 관련 공정거래법 위반 (부당한 공동행위 혐의 - 엘지유플러스, 케이티, 에스케이오앤에스 및 에스케이텔레콤 등 4개사가 이동통신설비 설치장소 임차 비용을 절감할 목적으로 2013. 3.경부터 2019. 6. 중순경 사이에 임차료와 관련하여 협상의 제안가격(고액국소) 또는 기준가격을 공동으로 결정하고 이를 실행한 행위)으로 과징금 58억 700만원과 시정명령을 부과하였습니다. 이에 당사는 2024년 4월 과징금 납부를 완료하였고 시정명령을 이행할 예정 입니다.2024년 05월 22일 방송통신위원회는 결합상품의 허위과장기만 광고로 전기통신사업법 관련 "결합판매의 금지행위 세부유형 및 심사기준" 위반에 따라 당사에 299,000,000원의 과징금과 시정명령을 부과하였습니다. 이에 당사는 과징급 납부, 업무처리 절차 개선 및 시정명령을 이행하였습니다.2024년 06월 03일 중부지방고용노동청은 산업안전보건법 위반사항에 대하여 시정조치를 지시하였습니다. 이에 당사는 기한 내 시정결과를 증빙자료와 제출하였고 과태료 200만원을 납부하여 조치하였습니다.2024년 10월 07일 과학기술정보통신부는 2024년 06월 당사를 대상으로 실시한 전화번호 거짓표시 검사에서 폐업한 기간통신사업자에 대하여 망연동 계약을 한 건에 대하여 시정명령을 부과하였습니다. 이에 당사는 시정명령 이행결과 및 재발방지 대첵을 제출하였습니다.2024년 10월 07일 중앙전파관리소는 설문자 발송장비 이용자 중 발신번호 사전등록을 예외처리하는 시스템의 미흡 건을 지적하면서 과태료 및 시정명령을 부과하였습니다. 이에 당사는 재발방지 대책을 이행하고 과태료를 납부하였습니다. 2024년 12월 23일 과학기술정보통신부는 전기통신사업과 관련한 자산, 수익 및 비용 등을 “전기통신사업 회계정리 및 보고에 관한 규정” 및 “전기통신사업 회계분리기준”에 따라 회계를 정리하여 2023 회계연도 영업보고서를 작성 및 제출하여야 하나, 회계 정리 시 수익 비용 분류 오류가 있어 전기통신사업법 제49조를 위반한 건에 대하여 320,890,210원의 과징금과 시정명령을 부과하였습니다. 이에 당사는 과징금을 납부하고 재발방지 대책을 이행하였습니다.2025년 06월 18일 공정거래위원회는 당사를 포함한 케이티, 에스케이텔레콤 3개사가 획득비를 절감할 목적으로 2015. 11.경부터 2022. 9. 경 사이에 번호이동 가입자의 순증감 수준이 특정 사업자에게 편중되지 않도록 합의하여 판매장려금을 공정 조정하는 방식으로 실행한 행위에 대하여 부당한 공동행위 혐의로 간주하였고 과징금 276억 6,400만원을 부과하였습니다. 이에 당사는 과징금을 납부하였고, 행정처분 취소를 구하는 행정소송을 제기하였습니다.2025년 08월 21일 중앙전파관리소는 '사칭방지 전화번호 목록'에 등록되어있는 번호 중 차단되어야 할 6개의 전화번호를 차단하지 않은 사실과, KISA 사칭전화 신고관리 시스템에 2024년 12월 16일 신고된 1건에 대해 해킹으로 인한 변작임을 확인하였으나 이용자의 계정을 일시중지 하지 않은 건에 대하여 24,000,000원의 과태료와 시정명령을 부과하였습니다. 이에 당사는 과태료를 납부하고 재발방지 대책을 이행하였습니다.2025년 12월 30일 과학기술정보통신부는 전기통신사업과 관련한 자산, 수익 및 비용 등을 "전기통신사업 회계정리 및 보고에 관한 규정" 및 "전기통신사업 회계분리기준"에 따라 회계를 정리하여 2024회계연도 영업보고서를 작성·제출하여야 하나, 회계 정리 시 수익·비용 분류 오류가 있어 전기통신사업법 제49조를 위반한 건에 대하여 과징금 543,733,620원과 시정명령을 부과하였습니다. 이에 당사는 과태료를 납부하고 2024회계연도 영업보고서를 재작성하여 과학기술정보통신부에 제출하였습니다.2026년 07월 02일 방송미디어통신사무소는 스팸 신고건에 대한 조치 미흡사항으로 정보전송 역무 제공등의 제한 법률을 위반한 건에 대하여 과태료 6,000,000원을 부과하였습니다. 이에 당사는 과태료를 납부하고 스팸 모니터링 프로세스를 개선 및 강화하였습니다.2026년 9월 23일 방송미디어통신위원회는 IPTV단독상품에 대한 온라인 가입 제한에 대하여 인터넷 멀티미디어 방송사업법 제17조(금지행위)를 위반하였다 판단하여 3,803,653원의 과징금과 시정명령을 부과하였습니다. 2026년 10월 중 의결서를 수령할 예정이며 이에 당사는 과징금 납부, 시정명령 공표문 부착 및 시정명령을 이행할 예정입니다.당사의 종속회사 엘지헬로비전이 최근 3년간 받은 방송통신위원회 등의 제재 내역은아래와 같습니다. 2023년 12월 28일 과학기술정보통신부는 전기통신사업과 관련한 자산, 수익 및 비용 등을 "전기통신사업 회계정리 및 보고에 관한 규정" 및 "전기통신사업 회계분리기준"에 따라 회계를 정리하여 2022회계연도 영업보고서를 작성 및 제출하여야 하나, 회계 정리 시 수익·자산·비용의 분류 오류로 전기통신사업법 제49조, 제53조2항을 위반하여 과징금 4,057,460원 및 시정명령을 내렸습니다. 이에 엘지헬로비전은 회계분리기준 시스템 구축을 통해 시정명령을 이행 하였고, 과징금을 납부하였습니다.2024년 10월 07일 중앙전파관리소는 기업 메시징 사칭전화 신고 관리시스템에 신고된 번호에 대하여, 계정 중지 후 해제 시 이용자가 이의제기 한 건과 심사절차를 위반한 건에 대하여 과태료 1,200만원과 시정명령을 부과하였습니다. 이에 엘지헬로비전은 계정중지 해제 시 이의제기 및 심사절차를 마련하는 등 시정명령을 이행하였고, 과태료를 납부하였습니다.2025년 07월 01일 및 07월 23일 서울전파관리소는 방송통신설비 기술기준에 따른 통신장비류 지진 대책이 미흡한 건을 지적하여 시정명령을 부과하였습니다. 이에 엘지헬로비전은 시정명령을 이행할 예정입니다.2025년 12월 16일 방송통신미디어통신사무소는 전기통신사업과 관련한 자산, 수익 비용 등을 "전기통신사업 회계정리 및 보고에 관한 규정" 및 "전기통신사업 회계분리기준"에 따라 회계를 정리하여 2024 회계연도 영업보고서를 작성 및 제출하여야 하나, 회계 정리 시 수익·자산·비용의 분류 오류로전기통신사업법 제49조, 제53조2항을 위반하여 과징금 694,000원 및 시정명령을 내렸습니다. 이에 엘지헬로비전은 회계분리기준 시스템 개선을 통해 시정명령을 이행 및 과징금을 납부할 예정입니다.상기와 같이 과징금 등의 제재가 지속됨에도 단말기 보조금 차별지급의 관행이 개선되지 않는 이유는 국내시장 포화에 따른 통신 3사간 경쟁 심화 때문으로, 현재와 같은 경쟁구도가 지속될 경우 향후에도 이러한 모습이 반복될 가능성이 있습니다. 경쟁상황의 지속으로 인한 과도한 마케팅 비용 지출 및 가격 경쟁으로 당사의 수익성이 악화될 여지가 있으며, 향후에도 위와 같은 과징금 혹은 영업정지 등의 제재를 받을 가능성이 있습니다. 이 경우 재무적 부담뿐만 아니라 당사의 이미지에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[개인정보 유출 및 통신망 안정성 관련 위험]

2000년대에 접어들어 정보통신산업과 네트워크의 발달로 개인정보의 수집, 처리 등이 용이해진 반면 개인정보 유출로 인한 개인, 기업, 국가적 손실이 점점 커지고 있습니다. 개인정보의 유출이라 함은 법령이나 개인정보 처리자의 자유로운 의사에 의하지 않고 정보주체의 개인정보에 대하여 개인정보 처리자가 통제를 상실하거나 또는 권한 없는 자의 접근을 허용한 것을 뜻합니다.

기업 측면에서는 개인정보 유출 사고 발생시 고객의 신뢰 상실은 물론 기업의 이미지저하와 소송 등의 비용이나 손해배상금 등 실질적 비용이 소요되는 등 유무형의 기업자산의 손실을 가져오게 됩니다.

통신사업의 특성상 해당 사업자들은 고객의 신상정보를 기반으로 하는 고객정보를 기록 및 유지하고 있습니다. 그런데 최근 들어 여러 통신사업자를 비롯하여 이러한 개인신상정보 유출사건이 종종 발생하고 있습니다. 이에 따라 통신사업자의 전산 상 물리적 보안시스템을 구축, 운영과 함께 지속적인 직원 및 협력업체 대상 관련 교육의 실시가 중요시 되고 있습니다. 이에 수반되는 인력과 비용은 개인정보보호를 위해필수적으로 사업자가 부담해야 하는 추세가 되고 있습니다.KT 통신구 화재사고를 통해 세계 최고 수준의 우리나라 통신망의 안정성에 대한 우려가 대두되었습니다. 5G 시대의 개막과 함께 개인 정보에서 국가의 안보까지 모든 데이터의 수집과 활용이 가능해지므로 보안성 강화와 더불어 통신 인프라의 안정성 확보에 대한 중요성이 강화되고 있습니다. 이러한 통신재난 대응체계 점검 필요성에 따라 2018년 12월 27일 과학기술정보통신부는 '통신재난 방지 및 통신망 안정성 강화 대책'을 확정, 발표하였고, 2018년 12월 국회를 통과한 '전기통신사업법 일부개정법률안을 보면, 통신장애가 발생한 경우 전기통신사업자가 그 손해를 배상해야 한다는 내용을 담고 있습니다. 이렇듯 앞으로 통신재난과 관련하여 구체적인 보상 및 과징금 체계에 대한 제도가 강화될 것으로 예상됩니다.당사는 2023년 1월 고객 개인정보 유출 사실을 인지하였으며, 2023년 7월 12일 개인정보보호위원회로부터 개인정보 미파기, 안전조치 의무 위반, 개인정보 유출 신고·통지 의무 위반으로 과징금 68억 45만 2천원과 과태료 2,700만원을 부과 받았습니다. 이에 당사는 과징금/과태료 납부 및 개보위 시정조치 이행실적을 제출 완료하였습니다. 당사는 개인정보 유출 사실을 인지한 이후 유심 무료 교체, U+ 스팸 전화 알림 앱 서비스 지원 등 피해 지원과 함께 CEO 직속의 사이버안전혁신추진단 구성, 숭실대와 정보보호학과 신설, 정보보호자문위원회 신설, 인프라 고도화 및 관리체계 강화 등 정보 보호 강화를 위해 노력하고 있습니다.한편, 당사는 2022년 10월 12일 금융위원회로부터 본인신용정보관리업(마이데이터)의 본허가를 받았습니다. 이에 따라 지난 2021년 7월 본허가를 먼저 획득한 SK텔레콤과 함께 국내 이동통신3사가 모두 마이데이터 사업 본허가를 받게 되었습니다. 마이데이터는 소비자의 요청으로 금융 회사와 공공 기관 등에 흩어져 있는 본인의 계좌 정보나 금융 소비 정보 등의 신용 정보를 마이데이터 사업자가 전송받아 통합 관리하고 맞춤형 혜택을 제공하는 서비스를 뜻합니다.해당 서비스를 통해 당사는 고객데이터를 기반으로 다양한 서비스를 제공하여 소비자의 만족도 및 편의성을 증대시킬 수 있을 것으로 전망하고 있으며, 이로 인해 개인신용정보를 취급하는 만큼 높아진 보안 요구에 당사는 금융당국이 요구하는 정보 유출 위험성 및 보안 강화에 필요한 모든 기준을 준수하여 서비스를 구축 및 운영할 예정입니다.한편, 당사의 경쟁사인 SK텔레콤(주)와 (주)KT의 개인정보유출 사건이 발생하면서, 개인정보 누출에 대한 고객들의 우려가 심화되었습니다. 2025년 04월 SK텔레콤(주)의 고객 개인정보가 가입자 식별키(IMSI)기준 2,696만 건 유출되었고, 2025년 09월에는 (주)KT의 고객정보가 유출되어 소액결제 피해를 입었습니다.2025년 07월 19일 한국인터넷진흥원(KISA)에서 당사 데이터 유출 정황을 감지하여 관련 정보를 공유한 바 있습니다. 당사는 해당 사실을 공유받은 즉시 자체조사를 실시한 후 과학기술정보통신부에 조사결과를 제출하였습니다. 이후 당사의 서버 접근제어 솔루션(APPM)에 저장된 정보(서버목록, 계정ID, 임직원/협력사 이름)가 유출된 사항을 확인하였으며, 과학기술정보통신부 및 한국인터넷진흥원, 민간전문가가 참여한 민관합동조사단의 조사를 받았으나 유출 원인은 확인되지 않았습니다. 다만, 민관합동조사단 종료 후 과학기술정보통신부는 서버 재설치 및 폐기 행위의 고의성 여부에 대해서 경찰에 수사의뢰를 하였습니다.개인정보 유출 관련 보안성 및 통신망의 안정성 강화에 관한 사항은 관계당국에 의한조사 및 이에 따른 과징금 부과뿐 아니라 법원의 판단에 따라 피해고객 보상 등 민형사상 부담을 발생시킵니다. 또한 회사의 평판 및 브랜드 이미지에 부정적 영향, 개인정보 보호 관련 부대비용 증가 등 결과적으로 당사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[사물인터넷 사업 관련 위험]

사물인터넷(Internet of Things, 이하 IoT)이란 사물에 센서를 부착해 실시간으로 데이터를 인터넷으로 주고받는 기술이나 환경을 일컫는 말로, 사물인터넷 시대가 열리면 인터넷에 연결된 기기는 사람의 도움 없이 서로 알아서 정보를 주고 받으며 대화를 나눌 수 있게 됩니다. 블루투스나 근거리무선통신(NFC), 센서데이터, 네트워크가 이들의 자율적인 소통을 돕는 기술이 됩니다.2009년 10월 방송통신위원회는 사물인터넷 분야의 국가 경쟁력 강화 및 서비스 촉진을 위한 '사물지능통신 기반구축 기본계획' 을 발표했습니다. 2010년 5월에는 방송통신 10대 미래서비스에 사물지능통신을 주요 분야로 사물인터넷을 선정했고, 이듬해 10월에는 7대 스마트 신산업 육성 전략에 사물인터넷을 포함했습니다. 이 외에도 정부는 중소벤처 지원을 통한 상생협력 생태계 조성과 기업의 자생력 강화를 위한 기술개발 및 시험환경을 지원하는 사물인터넷 지원센터를 2011년부터 운영하고 있습니다. 또한, 2013년 6월 과학기술정보통신부(구, 미래창조과학부)는 사물인터넷을 인터넷 신산업 분야의 주요 기술로 선정한 중장기 발전계획을 담은 '인터넷 신산업 육성 방안', 2015년 '제조업 혁신 3.0' 정책 수립과 '민관합동 스마트 공장 추진단' 발족, 2016년 '지능정보사회 중장기 종합대책' 수립과 같은 일련의 노력을 지속적으로 기울여 왔습니다. 그리고 2017년 '4차산업혁명위원회의 설치 및 운영에 관한 규정'에 따라 대통령직속 4차 산업혁명 위원회를 출범하여 사람 중심의 혁신성장을 목표로 4차 산업혁명 구현을 위한 육성 전략, '2020 신산업·생활 주파수 공급 계획'과 2018년 3월 스마트 공장 확산 및 고도화 전략'에 이어 2018년 스마트 시티, 스마트 공장 등에 사용되는 와이파이(WiFi), 사물인터넷(IoT)과 같은 초연결 네트워크를 구현하는 신기술 육성을 위해 관련 기술에 대한 규제를 개선하고 있습니다.최근 산업 각 분야별로 사물인터넷(IoT)을 본격 도입하며 센서 가격의 하락 및 실시간 지능형 개인맞춤서비스가 가능하게 되면서 인터넷에 연결되는 사물의 수가 급격하게 증가하고 있으며, 특히 생활 밀착형이고 지능화된 Sensing 융합서비스 및 차세대 디바이스 규모가 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

[이미지: 국내 사물인터넷 매출 규모] 원문에서 확인할 수 있어요.

2025년 사물인터넷 산업동향 분석 및 실태조사 결과(2026.2.27)에 따르면, 국내 IoT(하드웨어 및 소프트웨어 전체) 시장의 매출규모는 2014년 3조 7,597억원 규모에서 2024년 28조 6억원 규모로 성장하였으며, 2025년 매출규모는 30조 4,403억원으로 예상되고 있습니다. 2014년부터 2025년까지 국내 IoT 시장 매출은 연평균 20.94%의 높은 성장률을 보였습니다.당사는 2016년 말 조직개편에서 시장잠재력 등을 감안해 IoT사업부를 '부문' 조직으로 한단계 격상시켰으며, IoT사업부문에 30여명의 마케팅 담당 인력을 새로 확충하였습니다. 당사는 2017년 말기준 세계 최초로 100만 가구에 홈 CCTV·열림감지센서 등 여러 가전제품을 스마트폰으로 제어할수 있는 홈IoT서비스를 제공하는 등 지속적인 상승세를 보이고 있습니다. 또한 대규모 Plant 대상의 Smart Factory, 고양시스마트시티 구축 사업자 선정 등 여러 성과와 함께 다양한 분야의 사업모델 발굴에 집중했던 산업공공 IoT 사업 역시 '17년 NB-IoT 전국망 구축과 함께 본격적인 시장 선점에 나설 계획입니다.

IoT는 웨어러블 밴드부터 스마트 홈 기기, 공장 제어 장치, 스마트 시티, 의료용 기기, 자동차, 에너지, 금융에 이르기까지 다양하게 활용되기 때문에, 여러 사업분야의 대기업과 중소, 중견기업들이 협력하여 IoT 시장 선점에 사활을 걸고 있습니다. 특히, 당사는 IoT보일러, IoT오피스텔, IoT스마트홈 시스템, 전자업체, 가구업체, 펫 악세서리 제조기업, 전동커튼 등 전 산업분야로 IoT 서비스 제휴를 확대해 나가고 있습니다. 최근에는 전자, 보안, 건설, 주방가전, 소방, 가구 등 다양한 산업과의 제휴로서비스 영역을 확대하는 동시에, 정부 및 지자체 등 공공 IoT 서비스영역으로도 진출하고 있습니다. 2017년 12월 당사는, 당사의 핵심 홈서비스인 IPTV, IoT와 네이버 인공지능 플랫폼 '클로바'를 AI스피커에 접목시켜, 인공지능 스마트홈 서비스 'U+우리집AI'를 출시하였고, 국내 최대 IT기업 네이버와 함께 인공지능 스마트홈 구축에 나서며 홈미디어 서비스 분야에 집중하고 있습니다.

이에 따라 당사의 IoT 관련 점유율은 2018년 말 23.69%에서 2026년 7월 말 기준 30.79%로 점유율이 상승하였으며 당사는 IoT와 관련해 새로운 사업 영역을 개척하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 특히 차량관제, 원격관제, 무선결제, 태블릿 PC, 웨어러블 등 기존 통신사가 주력으로 수행해온 5가지 사업분류에 포함되지 않은 '기타' 분류에 해당하는 사업은 대부분 새로운 영역의 것으로, 이는 당사가 사물인터넷 분야에서 새로운 사업 모델 발굴에 공을 들이고 있습니다. 당사가 개발한 서비스 및 제품에는 RFID(radio frequency identification, 극소형 칩에 상품정보를 저장하고 안테나를 달아 무선으로 데이터를 송신하는 장치) 기반 음식물 쓰레기 종량제사업인 '스마트 크린', 스마트폰으로 통화하듯 말하면 주민들 집안에 설치된 무선 스피커로 곧장 전달되는 새로운 방식의 마을 방송 'U+Biz 스마트타운', 가정 내 실시간 전기 사용량과 예상요금, 시간별·일별·월별 전기 사용 패턴을 스마트폰 애플리케이션으로 확인할 수 있도록 하는 서비스 'IoT 에너지미터', VPN 장비에 LTE 모듈을 탑재해 유선 설치비 없이 안정적인 통신 서비스가 가능하게끔 한 'LTE 일체형 VPN(가상사설망) 라우터' 등이 있습니다. 당사는 차량관제와 원격관제, 무선 결제 등 IoT 회선을 중심으로 시장점유율을 확대하고 있으며 2026년 7월 기준 전체 이동통신 가입회선수 2위를 기록하였습니다.다만, 향후 IoT 시장의 성장추세가 당사의 예상 및 사업계획에 미치지 못할 수 있으며, 시장 선점을 위한 참여기업 간의 과도한 경쟁으로 인해 당사의 개발비 및 마케팅 등 관련비용이 증가하고 이에 따른 성과가 기대에 미치지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부담으로 작용할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이점 유의하시고 향후 IoT 시장의 성장성과 당사 IoT 사업의 수익성에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.