한화 분기보고서 (2026.09)

1. 회사의 개요

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2. 회사의 연혁

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3. 자본금 변동사항

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4. 주식의 총수 등

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5. 정관에 관한 사항

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1. (제조서비스업)사업의 개요

가. 화약제조업 화약제조업 부문에서는 산업용 화약(㈜한화 글로벌부문), 방산(한화에어로스페이스㈜, 한화시스템㈜), 항공기 엔진(한화에어로스페이스㈜) 사업 등을 영위하고 있습니다. 1) 산업용 화약 (㈜한화 글로벌부문)

산업용 화약사업은 정부 SOC 투자 및 민간 건설 사업 현장을 주요 수요처로 하고 있으며, 급격한 변동성이 없는 성숙산업 구조를 형성하고 있습니다. 당사는 수십 년간 축적해 온 기술과 노하우를 바탕으로 품질 및 원가경쟁력을 확보하여, 국내외 화약 시장 선도기업으로서 입지를 다지고 있습니다. 산업용 화약 사업은 안정적인 원자재 수급 및 생산구조 합리화를 통한 원가경쟁력 확보와 체계적인 유통망의 구축 여부에 따라 시장경쟁력이 크게 좌우된다 할 수 있습니다.당사는 60여 년간 축적해 온 선진 제조 기술을 기반으로 한 품질 경쟁력과 폭넓고 안정적인 유통망을 확보함으로써 경쟁사 대비 우위의 시장 점유율을 확보하고 있습니다. 그러나 원자재가격 급등에 의한 원가구조 악화가 잠재적인 위협 요인이며, 당사는 지속적인 원가절감 노력과 신제품 개발을 통해 리스크를 최소화하고자 역량을 집중하고 있습니다.

2) 방산 (한화에어로스페이스㈜, 한화시스템㈜)

자주포, 장갑차, 정밀유도무기, 재래식 탄약, 레이더 등 군수장비를 생산하는 방산사업은 2026년 3분기말 기준 내수매출 3조 3,722억원(57%), 수출매출 2조 5,695억원(43%)으로 국가 방위를 위하여 군사적으로 소요되는 물자의 생산과 개발에 기여하는 사업입니다.

3) 항공기 엔진 (한화에어로스페이스㈜)

가스터빈엔진 및 엔진부품, 항공기 구성품 등을 생산하는 항공사업은 2026년 3분기말 기준으로 내수매출 1조 975억원(56%), 수출매출 8,690억원(44%)이며, 상당 수준의 투자가 필요함은 물론 핵심기술의 진입장벽이 높은 산업으로 장기간의 개발기간과 투자를 필요로 하는 사업입니다.

나. 도소매업도소매업 부문에서는 무역 (㈜한화 글로벌부문 등) 사업 등을 영위하고 있습니다. 1) 무역 (㈜한화 글로벌부문 등)

종합상사가 주로 영위하는 유화 및 철강등 산업재 무역업의 경우 글로벌 경제 상황과이에 밀접한 국제유가에 크게 영향을 받고 있으며, 글로벌 경제 성장률, 원자재 가격 및 환율 변동 등의 경기 변동의 요소를 종합적으로 고려해야 하는 특성이 있습니다. 이에 변동성이 심한 철강, 식량 사업을 철수 하고 자체 영업권 및 전문성을 보유한 석유화학, 유화, 방산에 집중하여 지속적인 수익원을 창출하고 있습니다.각 품목군별 영업 인력의 전문성을 제고하고 전략 지역의 해외 네트워크에 역량을 집중하여 현지 시장 정보 및 거래선 발굴을 지속하고 있습니다. 내수 시장에서는 독자 영업권을 보유한 사업 운영을 통해 안정적인 수익 기반을 확보하는 한편, 해외 시장에서는 합성수지, 방산과 같은 당사 전략사업 확대를 추진하고 있습니다.

다. 화학제조업

화학제조업 부문에서는 석유화학원료 (한화솔루션㈜ 등) 사업 등을 영위하고 있습니다. PE, PVC, CA, TDI 제품 등을 생산ㆍ판매하는 기초소재 부문과 셀과 모듈 등의 태양광 제품을 담당하는 신재생에너지 부문, 자동차 부품과 산업용 소재, 태양광 소재 등을 담당하는 가공부문, 기타 제조판매업 및 부동산업 등을 담당하는 기타 부문이 있습니다. 1) 석유화학원료 [기초소재]석유화학산업에서 국내 최초로 PVC(폴리염화비닐)를 생산한 데 이어, LDPE(저밀도 폴리에틸렌), LLDPE(선형 저밀도 폴리에틸렌), CA(염소 및 가성소다), TDI 등 각종 산업의 기반이 되는 기초 석유화학 제품을 생산하고 있습니다. 관계기업인 YNCC로부터 에틸렌을 경쟁력 있는 가격에 구매하여 PE에서 PVC 및 CA, TDI에 이르기까지 일관된 생산체계를 구축한 종합화학 사업이며, 유기화학과 무기화학 산업의 균형을 이루고 있습니다. 최근에는 고부가 점접착제 원료인 수첨석유수지 개발 및 상업생산을 진행하였고, 절연체 XLPE, 고굴절 렌즈 등에 사용되는 고순도 XDI, 친환경 가소제 등 특화 제품 개발 및 생산을 지속적으로 추진하고 있습니다. 제품 포트폴리오 고도화를 통한 기존 사업의 경쟁력 강화를 비롯하여 제품의 고부가가치화와 원가 경쟁력 제고, 친환경 제품 개발과 순환경제 시스템 구축을 통해 글로벌 친환경 기업으로의 지속적인 성장을 이어가고 있습니다. 2) 석유화학가공[가공소재]가공소재 부문은 주요 제품은 자동차부품소재, 산업용소재 등의 경량복합소재와 태양광소재입니다. 경량복합소재의 다양화와 성형 기술 개발을 통해 사업 및 아이템을 확대하고 있으며 지속 가능한 발전과 모빌리티 시장 패러다임 변화에 맞추어 전기차 배터리 하우징 등의 사업을 지속 추진하고 있습니다.

라. 건설업

건설업 부문에서는 종합건설 (㈜한화 건설부문 등)과 부동산 개발 및 분양 (㈜한화솔루션 인사이트 부문) 사업 등을 영위하고 있습니다.

1) 종합건설 (㈜한화 건설부문 등)

㈜한화 건설부문은 1967년 태평양건설로 설립되어 1988년 ㈜덕산토건으로 상호를 변경하였고, 1996년 ㈜한화에 흡수, 합병되었다가 2002년 7월 2일 물적 분할하였으며 2022년 11월 다시 ㈜한화에 합병되었습니다.

토목, 건축, 플랜트, 해외사업을 바탕으로 성장한 당사는 2000년 이후 국내 주택사업에서 입지를 강화하였고 환경 관련 기술개발에 주력함으로써 수처리, 폐기물처리, 초임계수 산화처리, 토양오염 복원 등 특수 환경정화 분야에서 국내 최고 기술력을 인정받았습니다.

또한 역사개발, 테크노밸리개발 등과 같은 개발사업에 집중하며 독보적인 사업경쟁력을 확보하였고 플랜트사업 영업확대 및 국내 최대규모 주택단지인 인천 에코메트로의 성공을 바탕으로 국내에서의 괄목할만한 성장을 견인하였습니다. 이와 함께 2007년 3.3억불의 해외플랜트 수주를 시작으로 해외사업에서도 눈에 띄는 성과를 거두었습니다.

2010년 이후부터는 전략적 목표설정을 통해 부동산 개발 (수도권 및 5대 광역시 등)을 통한 랜드마크 확보에 주력하였고, 서울숲 갤러리아 포레를 성공적으로 준공/분양하며 최고급 주택 브랜드로서의 인지도를 확보하고 선호도를 제고하고 있습니다. 또한 2012년에는 해외수주 최대규모인 80억불의 이라크 비스마야 신도시 사업에 이어 21억불의 추가 수주를 달성하면서 국내 시공능력평가 10위권 진입 및 안정적인 수주잔고를 바탕으로 경영 내실화를 강화하였습니다.

현재 ㈜한화 건설부문은 주거브랜드 '포레나(FORENA)' 런칭 후 주택시장에서 프리미엄 브랜드로 평가받는 등 주목할만한 성과를 거두고 있으며, 조 단위의 대규모 복합개발사업을 추진하고 있습니다. 대내외 불확실성이 공존하는 시장 환경 속에서, 지속 가능한 사업 포트폴리오를 구축하기 위해 도전에 나서고 있습니다. 복합개발사업과 IDC사업, 친환경 사업을 비롯해 다양한 분야의 미래성장동력을 확보하고 ESG 경영을 지속적으로 추진하는 등 업계를 선도하는 지속가능한 경쟁력을 갖춘 건설사로 발전해 나갈 계획입니다.

2) 부동산 개발 및 분양 (한화솔루션㈜ 인사이트 부문 등)

(인사이트 부문) 부동산 개발사업은 11개 국내 최고의 첨단사업단지 개발을 기반으로하여 산업단지 개발 선도기업 위상을 확립하였고, 지역발전을 위한 일자리 창출 및 경제 발전에 기여하고 있습니다. 현재 진행중인 산업단지, 데이터센터, 물류센터, 신재생, 프리미엄 부동산 등 사업다각화를 통해 경쟁력 강화와 개발사업 선도기업 위상을 더욱 견고히 하고 있습니다.(한화이센셜)전자소재를 주요 제품으로 하는 한화이센셜㈜는 지속 가능한 발전과 시장 패러다임 변화에 맞추어 전자소재 관련 사업을 추진하고 있습니다.

마. 태양광사업

태양광사업 부문에서는 태양광 발전 (한화솔루션㈜ 큐셀부문) 사업 등을 영위하고 있습니다.큐셀은 태양광 잉곳 및 웨이퍼부터 셀, 모듈에 이르는 수직계열화된 생산체계와 글로벌 생산·판매 네트워크를 기반으로 태양광 산업 내 경쟁력을 강화하고 있습니다. 나아가 태양광 제품의 제조 및 판매를 넘어 발전소 개발·건설·운영과 분산에너지 솔루션 등으로 사업 영역을 확대하며, Total Energy Solution Provider로 성공적으로 전환하였습니다.특히, 핵심 전략시장인 미국에서는 현지 태양광 제조 기반과 대규모 발전소 EPC 사업 수행 역량을 바탕으로 사업 경쟁력을 강화하고 있습니다. 재생에너지 및 미국산 태양광 제품에 대한 수요 증가에 대응하여 글로벌 빅테크 기업을 비롯한 주요 고객과의 협력을 확대하고 있으며, 제조와 에너지 인프라 사업의 연계를 통해 중장기 성장 기반을 구축하고 있습니다.분산에너지 사업에서는 고객의 전력 사용 패턴과 경제성을 고려한 맞춤형 에너지 솔루션을 제공하고 있으며, 주택용 태양광 설치·임대·금융 및 에너지저장장치(ESS) 연계 사업 등을 통해 서비스 기반의 사업 포트폴리오를 확대하고 있습니다.아울러, 차세대 성장동력 확보를 위해 페로브스카이트 기반 탠덤셀 기술개발을 핵심 과제로 추진하고, 이를 우주 태양광 분야로 확장하고 있습니다. 고효율·경량화 및 극한 환경에서의 신뢰성이 요구되는 우주 태양광 분야에서 차세대 태양전지 기술 경쟁력을 확보하고, 관련 실증과 기술 고도화를 통해 장기적으로 글로벌 우주 에너지 시장으로의 사업 확장 기반을 마련해 나갈 계획입니다.이처럼 큐셀 부문은 태양광 제조, 에너지 인프라, 분산에너지 솔루션 및 차세대 기술을 아우르는 통합 역량을 바탕으로 사업 포트폴리오를 고도화하고, 글로벌 에너지 전환과 미래 에너지 시장의 성장을 선도하는 종합 에너지 기업으로 도약하고 있습니다. 바. 조선업

(한화오션㈜)선박 및 특수선 건조, 해양 제품 생산 및 서비스 제공 등의 사업을 영위하는 해양사업은 2026년 3분기말 기준 내수매출 1조 8,318억원(15%), 수출매출 10조 7,809억원(85%)으로, 이들 산업은 전방 산업인 해양에너지 개발, 해운, 수산, 방위, 해상 및 심해 관광산업의 성장에 단초를 제공하고 철강, 기계, 전자, 화학 및 각종 Utility 설비 산업 등 후방산업의 초석을 다지는 등 전방위적인 영향을 미치는 사업입니다.

사. 레저/서비스업 및 기타그 밖에 IT서비스사업 (한화시스템 ㈜ ICT부문), 항공우주사업(쎄트렉아이㈜ 등) 등 국내외에서 다양한 사업을 영위하고 있습니다.

1) IT 서비스사업 (한화시스템㈜ ICT부문)

전산시스템 설계 및 구축 등을 제공하는 IT서비스업은 2026년 3분기말 기준 내수매출 3,863억원(92%), 수출매출 357억원(8%)으로 정보기술을 활용하여 고객의 생산성과 효율성을 제고시키고 정보기술을 기반으로 기존 사업과 융합하여 새로운 서비스를 창출하는 사업입니다.

2) 항공우주사업 (쎄트렉아이㈜, 한화에어로스페이스㈜)

한국형 발사체, 지구관측 위성시스템을 생산 및 공급하는 우주사업은 2026년 3분기말 기준 내수매출 1,393억원(90%), 수출매출 156억원(10%)으로 국내외 정부 및 다양한 고객을 대상으로 하며, 발사체 주요 부품 및 체계, 위성시스템, 위성영상 및 위성영상 분석서비스를 제공하는 사업입니다.

2. (제조서비스업)주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품, 서비스 등의 매출 현황

나. 주요 제품, 서비스 등의 가격 변동 현황

2026년 3분기말 현재 각 사업부문의 수익성에 중요한 영향을 미치는 제품 또는 서비스의 판매가격변동 내용은 다음과 같습니다.

3. (제조서비스업)원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료

각 사업부문의 주요 원재료에 관한 내용은 아래와 같습니다.

[한화에어로스페이스㈜ 및 그 종속회사]

나. 생산능력, 생산실적 및 가동률

각 사업부문의 주요 제품 또는 서비스에 대한 생산능력, 생산실적, 가동률은 다음과 같습니다.

다. 생산(영업) 설비 등 1) 주요 생산(영업) 설비의 현황

각 사업부문의 생산과 영업에 중요한 물적 재산의 내용, 소재지는 다음과 같습니다.

2) 유형자산의 변동내역

라. 설비 투자현황 및 계획

2026년 3분기말 현재 진행중이거나 향후 계획한 투자 내용은 다음과 같습니다.

4. (제조서비스업)매출 및 수주상황

가. 매출 1) 매출실적

2) 판매경로 등

제품 또는 서비스의 판매경로와 방법, 전략, 주요매출처 등은 다음과 같습니다.

※ 경영상 중요 기밀사항 등으로 상기 사항 중 일부는 기재하지 아니함

나. 수주상황

2026년 3분기말 현재 거래가 종료되지 아니한 주요 제품 및 서비스에 대한 수주현황은 다음과 같습니다.

5. (제조서비스업)위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

(1) 비금융업의 재무위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험 등), 신용위험 및유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는 데에 중점을 두고 있습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2025년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.

(2) 비금융업의 공정가치 측정연결회사는 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하고 있습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

2026년 3분기말 현재 회사가 보유 또는 의무를 부담하고 있는 파생상품(신용파생상품을 포함, 기타 타법인 주식 또는 출자증권 등의 취득과 관련하여 체결한 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등 계약 및 그 계약에 관한내용은 다음과 같습니다. [㈜한화]

1) 당사는 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 계약을 체결하고있습니다. 통화선도거래의 내역은 다음과 같으며 상기 평가손익은 파생상품평가손익으로 계상하고 있습니다. 통화선도거래관련 파생상품의 공정가액은 서울외국환중개가 월말에 제공하는 통화선도환율에 의거하여 당사가 평가내역을 작성하였습니다. 대금수수방법은 통화별 순액수수 입니다. 통화선도거래와 관련하여 당분기말 재무제표에 반영된 거래이익은 13,169,951천원, 거래손실은 9,354,953천원입니다. 한편, 당사는 위험회피대상 외화 자산ㆍ부채를 네팅 처리한 순 외화 자산ㆍ부채에 대하여 통화선도 계약을 체결하였습니다.

2) 당사는 2026년 3분기 현재 이자율이나 환율 변동위험을 회피하기 위한 파생상품스왑계약을 아래와 같이 체결하고 있습니다. 파생상품의 평가금액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다.

3) 기타 옵션계약 관련사항

회사는 다음 사업의 재무출자자에게 주식매수청구권(풋백옵션)을 부여하였으며 내용은 다음과 같습니다.

[한화솔루션㈜]2026년 3분기말 현재 회사가 보유 또는 의무를 부담하고 있는 파생상품(신용파생상품을 포함, 기타 타법인 주식 또는 출자증권 등의 취득과 관련하여 체결한 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등) 계약 및 그 계약에 관한 내용은 다음과 같습니다.1) 통화선도거래당사는 2026년 3분기말 현재 외화 매출채권과 외화 차입금의 환리스크를 회피하기 위하여 75건의 통화선도 매도거래 계약과 3건의 통화선도 매수거래 계약을 체결하고있습니다. 통화선도 매도거래의 계약 내용은 만기일에 회사가 약정한 외화금액을 거래상대방(금융기관)에 인도하고, 계약시점의 선도환율로 환산한 원화금액을 거래상대방(금융기관)으로부터 인도받는 거래이며, 통화선도 매수거래의 계약 내용은 만기일에 계약시점의 선도환율로 환산한 원화금액을 거래상대방(금융기관)에 인도하고, 회사가 약정한 외화금액을 거래상대방(금융기관)으로부터 인도받는 거래입니다.2026년 3분기말 현재 통화선도 거래 계약의 세부 내용은 다음과 같습니다.

파생상품의 공정가액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. 2026년 3분기말 현재 당사가 보유한 통화선도계약의 공정가치인 통화선도자산은 52,354,969천원이며 통화선도부채는 36,943,569천원입니다. 통화선도거래에 따른 2026년 3분기말 누계 평가이익은 52,354,969천원이며, 누계 평가손실은 36,943,569천원입니다. 또한 통화선도거래에 따른 2026년 3분기말 누계 거래이익은 61,409,205천원이며, 누계 거래손실은 31,004,013천원입니다. 상기 금액 중 통화선도거래에 따른 평가이익은 손익계산서의 영업외수익 항목 중 파생상품평가이익 계정에 반영되어 있고, 통화선도거래에 따른 평가손실은 손익계산서의 영업외비용 항목 중 파생상품평가손실 계정에 반영되어 있습니다. 그리고 통화선도거래이익은 손익계산서의 영업외수익 항목 중 파생상품거래이익 계정에 반영되어 있고, 통화선도거래손실은 손익계산서의 영업외비용 항목 중 파생상품거래손실 계정에 반영되어 있습니다.2) 통화옵션거래2026년 3분기말 현재 당사는 해외 종속법인의 순자산 환변동 리스크 회피 및 헤지효과 극대화를 위해 3건의 통화옵션 계약을 체결하고 있습니다. 통화옵션의 계약내용은 아래와 같습니다.

(1) 총 계약금액 76.1백만불에 대해 매주 35.9만불씩 총 212주간 분할 행사를 실시하고, 매주 35.9만불에 대한 옵션 행사시 Fixing 환율 범위(Strike환율 : 1,555.0원, Knock-Out 환율 : 1,340.0원)에 따라 옵션 체결 조건이 결정되는 구조입니다. Fixing 환율 범위에 대한 상세 계약 조건은 매주 35.9만불에 대한 옵션 행사시 ① 매주 만기일 MAR값이 1,340.0원 미만 일때, 적립 없음 ② 매주 만기일 MAR값이 1,555.0원 이하이고, 1,340.0원 이상 일때, 35.9만불을 1,555.0원과 MAR 값의 차이(1.555.0 - MAR) 만큼 적립 ③ 매주 만기일 MAR값이 1,555.0원 초과일때, 35.9만불의 2배인 71.8만불을 1,555.0원과 MAR 값의 차이(1.555.0 - MAR) 만큼 적립 (1,555.0원 초과에서 35.9만불에 대한 2배수 레버리지 체결) ④ 매주 행사된 옵션에 대한 적립 원화금액을 최종 결제일인 2030.04.01일에 일괄 정산하는 구조입니다.

(2) 총 계약금액 17.1백만불에 대해 매주 12.2만불씩 총 140주간 분할 행사를 실시하고, 매주 12.2만불에 대한 옵션 행사시 Fixing 환율 범위(Strike환율 : 1,530.0원, Knock-Out 환율 : 1,340.0원)에 따라 옵션 체결 조건이 결정되는 구조입니다. Fixing 환율 범위에 대한 상세 계약 조건은 매주 12.2만불에 대한 옵션 행사시 ① 매주 만기일 MAR값이 1,340.0원 미만 일때, 적립 없음 ② 매주 만기일 MAR값이 1,530.0원 이하이고, 1,340.0원 이상 일때, 12.2만불을 1,530.0원과 MAR 값의 차이(1.530.0 - MAR) 만큼 적립 ③ 매주 만기일 MAR값이 1,530.0원 초과일때, 12.2만불의 2배인 24.4만불을 1,530.0원과 MAR 값의 차이(1.530.0 - MAR) 만큼 적립 (1,530.0원 초과에서 12.2만불에 대한 2배수 레버리지 체결) ④ 매주 행사된 옵션에 대한 적립 원화금액을 최종 결제일인 2028.11.14일에 일괄 정산하는 구조입니다.

(3) 총 계약금액 66.7백만불에 대해 매주 44.5만불씩 총 150주간 분할 행사를 실시하고, 매주 44.5만불에 대한 옵션 행사시 Fixing 환율 범위(Strike환율 : 1,551.0원, Knock-Out 환율 : 1,340.0원)에 따라 옵션 체결 조건이 결정되는 구조입니다. Fixing 환율 범위에 대한 상세 계약 조건은 매주 44.5만불에 대한 옵션 행사시 ① 매주 만기일 MAR값이 1,340.0원 미만 일때, 적립 없음 ② 매주 만기일 MAR값이 1,551.0원 이하이고, 1,340.0원 이상 일때, 44.5만불을 1,551.0원과 MAR 값의 차이(1.551.0 - MAR) 만큼 적립 ③ 매주 만기일 MAR값이 1,551.0원 초과일때, 44.5만불의 2배인 88.9만불을 1,551.0원과 MAR 값의 차이(1.551.0 - MAR) 만큼 적립 (1,551.0원 초과에서 44.5만불에 대한 2배수 레버리지 체결) ④ 매주 행사된 옵션에 대한 적립 원화금액을 최종 결제일인 2029.03.27일에 일괄 정산하는 구조입니다.

통화옵션거래의 공정가액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다.2026년 3분기말 현재 당사가 보유한 통화옵션계약의 공정가치인 통화옵션자산는 4,259,796천원입니다. 통화옵션거래에 따른 2026년 3분기말 누계 평가이익은 4,259,796천원입니다. 통화옵션거래에 따른 2026년 3분기말 누계 거래이익은 609,900천원, 누계 거래손실은 1,951,800천원입니다.

3) 통화스왑거래2026년 3분기말 현재 당사는 외화차입금에 대한 환변동 리스크 회피 및 헤지효과 극대화를 위하여 9건의 통화스왑계약을 체결하고 있습니다. 통화스왑의 계약내용은 아래와 같습니다.

(1) 총 계약금액 200백만불에 대해 매 분기 미화 3M Term SOFR+1.70161% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 2.07% 이자를 지급합니다. 매 분기 계약환율인 1,182.49에 12.5백만불을 분할 매수하는 구조입니다.

(2) 총 계약금액 50백만불에 대해 매 분기 미화 3M Term SOFR+1.15% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 3.13% 이자를 지급합니다. 계약 만기일에 계약환율인 1,437.00에 총계약금액 50백만불을 매수하는 구조입니다.

(3) 총 계약금액 80백만불에 대해 매 분기 미화 Compounded SOFR+1.62% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 3.94% 이자를 지급합니다. 계약 만기일에 계약환율인 1,368.60에 총계약금액 80백만불을 매수하는 구조입니다.

(4) 총 계약금액 100백만불에 대해 매 분기 미화 Compounded SOFR+1.68% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 3.84% 이자를 지급합니다. 계약 만기일에 계약환율인 1,358.00에 총계약금액 100백만불을 매수하는 구조입니다.

(5) 총 계약금액 100백만불에 대해 매 분기 미화 Compounded SOFR+1.10% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 3.26% 이자를 지급합니다. 계약 만기일에 계약환율인 1,428.00에 총계약금액 100백만불을 매수하는 구조입니다.

(6) 총 계약금액 50백만불에 대해 매 분기 미화 Compounded SOFR+1.05% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 3.39% 이자를 지급합니다. 계약 만기일에 계약환율인 1,421.00에 총계약금액 50백만불을 매수하는 구조입니다.

(7) 총 계약금액 22백만불에 대해 매 분기 미화 3M Term SOFR+0.80% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 4.65% 이자를 지급합니다. 계약 만기일에 계약환율인 1,480.00에 총계약금액 22백만불을 매수하는 구조입니다.

(8) 총 계약금액 30백만불에 대해 매 분기 미화 3M Term SOFR+0.80% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 4.30% 이자를 지급합니다. 계약 만기일에 계약환율인 1,503.00에 총계약금액 30백만불을 매수하는 구조입니다.

(9) 총 계약금액 50백만불에 대해 매 분기 미화 Compounded SOFR+1.85% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 4.03% 이자를 지급합니다. 계약 만기일에 계약환율인 1,379.10에 총계약금액 50백만불을 매수하는 구조입니다.

통화스왑거래의 공정가액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다.2026년 3분기말 현재 당사가 보유한 상기 9건의 통화스왑계약의 공정가치인 통화스왑자산은 5,240,370천원, 통화스왑부채는 17,879,188천원입니다. 통화스왑거래에 따른 2026년 3분기말 누계 평가손실은 35,687,988천원입니다. 통화스왑거래에 따른 2026년 3분기말 누계 거래이익은 15,399,046천원, 누계 거래손실은 1,202,298천원입니다.

4) 이자율스왑거래

2026년 3분기말 현재 당사는 이자율 변동으로 인한 위험을 회피하기 위해 총 4건의 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다. 이자율스왑 계약의 공정가액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. 2026년 3분기말 현재 당사가 보유한 하기 4건의 이자율스왑 계약의 공정가치 평가이익은 31,704천원이며, 평가손실은 481,531천원입니다.

5) 주가수익스왑(Price Return Swap)당사는 재무구조 개선을 위해 종속기업 Q Energy Solutions SE의 보통주 2,784,293주 (지분 22.65%)를 특수목적법인(SPC)에 매각하였고, 종속기업인 Q Energy Solutions SE는 E-PPRs (Equity Profit Participation Rights, 이익참여권) 684,792단위를 발행하였습니다. 동시에 당사는 양수인인 거래상대방과 Q Energy Solutions SE 보통주 2,784,293주 (지분 22.65%)와 E-EPPRs 684,792단위를 기초자산으로 하는 매매수익스왑(Price Return Swap)계약을 체결하였으며, 세부내역은 아래와 같습니다.

당사는 재무구조 개선을 위해 종속기업 Hanwha Q CELLS USA, Inc.의 상환전환우선주 7.80주 (지분 7.24%)를 특수목적법인(SPC)에 발행하였습니다. 동시에 당사는 양수인인 거래상대방과 Hanwha Q CELLS USA, Inc.의 상환전환우선주 7.80주 (지분 7.24%)를 기초자산으로 하는 매매수익스왑(Price Return Swap)계약을 체결하였으며, 세부내역은 아래와 같습니다.

당사는 재무구조 개선을 위해 관계기업 한화호텔앤드리조트 주식회사의 보통주 2,545,624주 (지분 20.57%)를 특수목적법인(SPC)에 매각하였습니다. 동시에 당사는 양수인인 거래상대방과 한화호텔앤드리조트 주식회사의 보통주 2,545,624주 (지분 20.57%)를 기초자산으로 하는 주가수익스왑(Price Return Swap)계약을 체결하였으며, 세부내역은 아래와 같습니다.

6) 기타거래

당사는 2026년 3분기말 현재 1건의 옵션계약을 체결하고 있습니다. 계약의 내용은 아래와 같습니다. 총 계약기간 36개월(2026.01.01 ~ 2028.12.31)동안 매월 정산하는 구조로 원자재 가격에 연동되며, 기준가격 이하로 하락시 금융기관에 지급하고 기준가격 이상 상승 시 정산받는 콜옵션 매수 및 풋옵션 매도 계약을 체결하고 있습니다. 정산은 익월 말 영업일에 미화로 이루어집니다.

[한화에어로스페이스㈜]

당사는 2026년 3분기말 현재 차입금의 이자율 및 환율 변동위험을 회피하기 위한 3건의 통화스왑 계약, 2건의 이자율스왑 계약을 체결하고 있으며, 파생상품의 평가금액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. 그 내역은 다음과 같습니다.

당사는 2026년 3분기말 외화수출채권의 환율 변동위험을 회피하기 위하여 9건의 통화선도 계약을 체결하고 있으며, 파생상품의 평가금액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. 그 내역은 다음과 같습니다.

[한화시스템㈜] 2026년 3분기말 현재 외화도급계약과 관련하여 원화(KRW)의 달러화(USD) 및 유로화(EUR) 등에 대한 환율 변동위험을 회피하기 위해 12건의 통화선도 매도거래 계약을 체결하고 있습니다. 파생상품의 평가금액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. 그 내역은 다음과 같습니다.

당분기말 현재 파생상품 관련 계약은 다음과 같습니다.

[한화오션㈜] 2026년 3분기말 현재 환율 변동위험을 회피하기 위한 188건의 선물환 계약을 체결하고 있으며, 파생상품의 평가금액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역 및 통화선도 환율 및 할인율을 이용하여 계산한 값을 이용하고 있습니다. 그 내역은 다음과 같습니다.

각 통화별 총 계약 금액은 다음과 같습니다.

통화옵션거래의 공정가액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. 2026년 3분기말 현재 체결 중인 통화옵션 계약은 없으며, 공시대상기간 중 누계 평가이익, 누계 거래이익은 아래와 같습니다.

[㈜쎄트렉아이] 2026년 3분기말 현재 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도 계약을 체결하였습니다. 당분기중 종료된 통화선도 계약은 2건이며, 진행 중인 통화선도 계약은 1건입니다. 2026년 3분기말 현재 유효한 통화선물 계약은 없습니다.

- 당기 내 종료된 통화선도 계약

- 진행 중인 통화선도 계약

6. (제조서비스업)주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등

2026년 3분기말 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약의 내용은 다음과 같습니다.

나. 연구개발활동

1) 연구개발활동의 개요

당사는 화약제조업, 도소매업, 화학제조업, 건설업, 레저서비스업, 신재생에너지 사업 등 전방위적 산업분야를 아우르는 글로벌 플레이어로서 각 분야에서 시장을 선도하기 위한 연구개발활동을 지속적으로 추진하고 있습니다.

○ 화약제조업 [㈜한화 글로벌부문]㈜한화 글로벌부문은 국내 최초로 다이너마이트 국산화에 성공한 이래 안전하고 우수한 품질의 폭약과 화공품을 산업 현장에 공급하며 국내외 시장을 선도하고 있습니다. 나아가 혁신적인 안정성, 정확한 기폭 신뢰성 및 초시정밀성을 보유한 전자뇌관을 자체 개발함으로써 세계적인 기술력을 자랑하게 되었습니다. [한화에어로스페이스㈜ 및 그 종속회사] - 항공부문 및 항공우주 부문한화에어로스페이스㈜ 항공부문은 가스터빈 엔진분야의 기술 개발 및 제품 개발 활동을 활발히 진행 중이며, 항공용 가스터빈 엔진, 미래 선도형 엔진 기술 개발을 강화하고 있습니다. 또한 자체적인 개발과 정부과제 참여 및 산학 협력을 통해 기술 개발을 추진해 나갈 계획입니다. 또한, 항공우주부문과 관련하여 누리호 고도화사업 수행을 통해 서브시스템 공급자를 넘어 발사체 체계종합 및 발사미션 운용이 가능한 발사서비스 사업자로 성장하기 위한 요소기술들을 연구하고 있습니다. 또한 급변하고 있는 글로벌 발사체 생태계에 적극적으로 대응하기 위해 해외의 Emerging Technology에 대해 선행적으로 탐색, 연구, 개발활동을 추진 중입니다.- 방산부문한화에어로스페이스㈜ 방산부문은 미래 핵심기술 내재화 및 국내외 시장 확대를 통해 Global Total Defense Player로의 성장을 목표로 모든 역량을 집중하고 있습니다. 육ㆍ해ㆍ공 전분야에 걸친 연구개발 사업을 수행하고 있으며, 글로벌 경쟁력을 갖추기 위해 우수한 연구개발 인력 확보 및 적극적인 투자를 진행하고 있습니다. 특히 지상분야에서는 기동무기체계, 화력무기체계, 대공무기체계, 유무인복합체계에 대한 연구개발을 수행하고 있으며, 정밀유도무기체계 분야에서는 추력정밀제어기능과 고기동성을 갖춘 추진기관에서부터 유도조종 핵심기술이 담긴 통합유도조종시스템까지 유도무기 분야에서 다양한 영역에 걸친 기술발전을 통해 Global No.1 무기체계를 확보할 예정입니다.한화시스템㈜ 방산부문은 전자광학, 레이다, 지휘통제ㆍ통신, 해양시스템, 항공전자 및 위성분야에서 주요 연구개발을 진행하고 있으며, 각 분야별 핵심 기술을 확보하여 고품질 첨단복합 무기체계 연구개발을 수행하고 있습니다. ○ 화학제조업 케미칼 부문은 대전광역시 유성구에 중앙연구소 설립하여 운영, 가공소재 부문은(한화첨단소재㈜) 세종특별자치시에 연구소를 운영 중입니다. 큐셀 부문은 독일 작센안할트주 비터펠트볼펜시 소재 탈하임 R&D센터와 경기도 성남시 분당구 소재 판교 미래기술연구소를 중심으로 차세대 태양광 셀 기술 및 소재 연구개발을 수행하고 있습니다. 특히, 2026년 하반기부터는 중장기 연구개발 과제로 차세대 고효율 태양전지 기술의 우주 태양광 분야 적용을 추진하며, 지상용 태양광을 넘어 극한 환경에서도 활용 가능한 기술 경쟁력 확보에 주력하고 있습니다. 또한, 서울 가산 소재 시스템개발센터에서는 인버터 및 에너지저장장치(ESS) 등 시스템 하드웨어를 개발하고 있으며, 충청북도 진천군과 말레이시아 셀랑고르주 사이버자야 공장 내 R&D센터 및 개발팀은 탈하임 R&D센터와 협력하여 태양광 셀·모듈의 성능 및 품질 개선, 에너지 솔루션 신기술 및 신제품 개발 등을 수행하고 있습니다. 이와 함께 각 연구개발 거점 간 협력을 바탕으로 차세대 기술 경쟁력 강화와 신규 응용 분야 확대를 위한 연구개발 활동을 지속하고 있습니다. ○ 건설업 ㈜한화 건설부문은 토목, 건축 등의 공사를 수행하는 종합 건설사로서 다양한 시공 경험과 기술력을 바탕으로 지속적인 성장을 이어오고 있습니다. 2012년 총 80억 달러 규모의 이라크 비스마야 신도시 건설 공사 계약을 체결했으며 2015년 21억 달러 규모의 사회 기반 시설 공사를 추가로 수주해 이라크 누적 수주액 100억 달러 돌파로세계 건설계의 이목을 집중시켰습니다. 2014년에는 필리핀에서 세계 최대규모의 돔 공연장을 준공하며 기술력을 인정 받았습니다.친환경 그린 에너지 분야에서도 독보적인 기술을 보유하고 있습니다. 순수 국내기술을 이용한 한국 내 최초의 '막여과 고도정수처리기술'을 개발하여 국내에서 첫 번째로 민간 사업자로 지정된 바 있으며 건물 일체형태양광발전시스템(BIPV)과 제로 에너지 솔라하우스(ZESH) 기술 등으로 친환경 건설분야의 선두 주자로 자리매김하고 있습니다. 또한 총인(TP) 농도를 0.2mg/l 이하까지 제거할 수 있는 총 인처리 일체형초고도 하수처리기술(PRO-MBR공법)을 개발 및 환경신기술 인증을 획득함으로써, 향후 지속적인 강화가 예상되는 국내 수질 기준에 선제적으로 대응하고 수질 환경 보전에도 적극 기여하고 있습니다. 아울러 당사는 천장형 전기차 충전기 Ver 2.0 개발을 완료하여 2026년 준공 예정 현장부터 적용을 계획하고 있습니다. 당사의 천장형 전기차 충전기는 효율적인 공간 구성을 도모하고, 전력분배 시스템을 도입하여 정해진 용량내 최대한 많은 이용을 기대할 수 있고, 침수 위험 저감으로 높은 운용 안정성 가지는 등 친환경 이미지 제고 및 원가절감에 크게 기여하고 있습니다. ○ 조선업 한화오션㈜는 2018년 개소한 시흥 R&D 캠퍼스 내 예인수조, 공동수조, 음향수조 및친환경 설비 등 첨단 연구 인프라를 구축하였으며, 이를 기반으로 신선형ㆍ신제품 자체 개발 환경을 완비하였습니다. 이를 바탕으로 연구-영업-설계-모형시험-생산-시운전 과정의 일관화된 체계 완성을 통해 기술 신뢰도를 제고하고 수주 경쟁력 강화에도 기여하고 있습니다. ○ 기타 한화시스템㈜ ICT사업 부문은 최신 기술을 기반으로 고객의 경영 프로세스 혁신 및 효율성을 극대화하고자 영역별 핵심기술 연구개발을 수행하여 기술 경쟁력을 확보하고 있습니다. 이를 바탕으로 시장의 변화에 유연하게 대응하고 새로운 혁신 기술로 고객 가치를 향상시키고자 주요 기술트렌드를 기반으로 Smart Factory, AIㆍBig Data, LLM, Ontology, 로우코드, Cloud, 사이버 시큐리티 등 영역별 핵심기술 연구개발을 수행하고 있습니다.㈜쎄트렉아이는 사업영역 내 핵심기술을 중심으로 연구개발 활동을 수행하여 제품 포트폴리오의 다양화와 성능 향상에 기여하고 있습니다. 또한 시장에서의 수요 변화에 적극적으로 대응하기 위해 필요한 원천기술과 응용기술에 대해 선행적으로 탐색, 연구, 개발활동을 지속적으로 추진하고 있습니다.

2) 주요 연구개발 담당조직

3) 연구개발 비용

(연결기준)

(별도기준)

4) 주요 연구개발 실적

개발이 완료되었거나 2026년 3분기말 현재 진행중인 주요 연구개발 내용은 다음과 같습니다.

7. (제조서비스업)기타 참고사항

가. 상표 관리정책

당사는 "한화", "HANWHA" 및 "

", "

" 등(이하 '한화 브랜드')의 단독 권리자로서 광고ㆍ홍보활동을 통한 한화 브랜드 가치제고 및 상표 출원ㆍ등록ㆍ유지 등의 브랜드 관리 업무를 수행하고 있습니다. 그 일환으로 2015년 7월부터 한화 브랜드를 사용하는 대상회사와 브랜드 라이선스 계약을 체결하여 사용회사의 당해년도 매출액 등을 기준으로 브랜드 사용료를 수취하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유 현황

2026년 3분기말 현재 사업과 관련한 지적재산권 보유 현황은 다음과 같습니다.

사업부문별 주요 지적재산권의 내용은 다음과 같습니다.

다. 법률, 규정 등에 의한 규제사항

○ 화약제조업[㈜한화 글로벌부문] 산업용 화약 사업은 총포ㆍ도검ㆍ화약류 등의 제조, 판매, 임대, 운반, 소지, 사용과 그 밖에 안전관리에 관한 사항을 정하는 '총포ㆍ도검ㆍ화약류 등의 안전관리에 관한 법률'의 규제를 받습니다. [한화에어로스페이스㈜] 방위사업을 영위하는 회사는 방위력 개선, 방위산업육성 및 군수품 조달 등 방위사업의 수행에 관한 사항을 정하는 "방위사업법", 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 기본적인 사항을 정함으로써 계약업무를 원활하게 수행할 수 있도록 하기 위한 "국가계약법", 군사기밀을 보호하여 국가안전보장에 이바지하기 위한 "군사기밀보호법" 등에 대한 규제를 받습니다.IT서비스업을 영위하는 회사는 "소프트웨어 산업진흥법", "정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률" 등에 대한 규제를 받습니다. ○ 건설업[㈜한화 건설부문] 건설업은 소수의 발주자에 큰 영향을 받으며, 국민 경제에 미치는 영향이 큰 산업입니다. 이러한 특성 때문에 경제 상황이나 정부 정책 방향, 예산 등에 의해 건설업은 크게 영향을 받게 되고, 건설업과 관련된 법규도 수시로 변동되어 왔습니다. 건설업은 건설산업기본법, 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률, 건축법, 주택법, 도시 및 주거환경 정비법, 하도급거래 공정화에 관한 법률 등에 의해서 직접적으로 영향을받으며, 그 외에도 세법 등의 다양한 규제뿐 아니라 중대재해 처벌 등에 관한 법률 등안전에 관한 규제에 의해서도 영향을 받습니다. ○ 화학제조업

[한화솔루션㈜]

[기초소재]

석유화학산업은 화학물질로 인한 국민건강 및 환경상의 위해를 예방하고 화학물질을 적절하게 관리하는 한편, 화학물질로 인하여 발생하는 사고에 신속히 대응하기 위한 '화학물질관리법'과, 이러한 화학물질의 등록ㆍ신고 및 유해성ㆍ위해성에 관한 심사ㆍ평가, 유해화학물질 지정에 관한 사항을 규정하고, 화학물질에 대한 정보를 생산ㆍ활용하도록 규율하는 '화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률' 등의 적용을 받습니다. 또한 최근에 제정되어 사업장에서 인체에 해로운 제조물을 취급하면서 안전의무를 위반하여 인명피해를 발생하게 한 사업주, 경영책임자, 공무원 및 법인의 처벌 등을 규정하는 '중대재해 처벌 등에 관한 법률' 등의 규제를 받을 수 있습니다.

[신재생에너지] 신재생 에너지 관련 사업은 '신에너지 및 재생에너지 개발·이용·보급 촉진법', '건설산업기본법', '하도급거래 공정화에 관한 법률', '전기사업법', '전기공사업법' 등의 규제를 받습니다. [가공소재] 한화첨단소재㈜ 경량복합소재와 태양광소재사업부로 구성되어 있는 플라스틱 가공업(제조업)에 해당하여, 공정한 하도급거래질서를 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호보완하며 균형 있게 발전할 수 있도록 규율하고 있는 '하도급거래 공정화에 관한 법률'의 적용을 받습니다. 또 산업 안전 및 보건에 관한 기준을 확립하고 그 책임의 소재를 명확하게 하여 산업재해를 예방하고 쾌적한 작업환경을 조성함으로써 노무제공자의 안전 및 보건을 유지, 증진함을 목적으로 하는 '산업안전보건법' 등의 적용을 받습니다. [기타] (인사이트 부문) 부동산 개발 관련 사업은 '국토의 계획 및 이용에 관한 법률', '도시개발법', '주택법','산업입지 및 개발에 관한 법률','산업집적활성화 및 공장설립에 관한 법률','건축법','공익사업을 위한 토지 등의 취득 및 보상에 관한 법률','산업안전보건법' 등의 규제를 받습니다.(한화이센셜) 한화이센셜㈜는 전자소재 등을 생산하는 제조업에 해당하여 공정한 하도급거래 질서를 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호보완하며 균형 있게 발전할 수 있도록 규율하고 있는 '하도급거래 공정화에 관한 법률'의 적용을 받습니다. 또 산업 안전 및 보건에 관한 기준을 확립하고 그 책임의 소재를 명확하게 하여 산업재해를 예방하고 쾌적한 작업환경을 조성함으로써 노무제공자의 안전 및 보건을 유지, 증진함을 목적으로 하는 '산업안전보건법' 등의 적용을 받습니다.

라. 환경 관련 정부규제의 준수 및 환경개선에 관한 사항 [㈜한화] ㈜한화는 2021년 'Hanwha Net Zero 2040' 탄소중립 목표를 선언하였고, 전 지구적기후 위기 극복을 위한 국제 사회의 노력과 요구에 적극 동참하고 있습니다. 이를 위해 2024년 한국형 RE100 (K-RE100)에 가입하였으며, 사내 온실가스 관리 시스템 구축, 에너지 합리화 테마 발굴, 에너지 효율화 투자 실시 등 온실가스 감축을 위한 활동을 적극적으로 실행하고 있습니다. 그 밖에 각 회사 별 환경 관련 정책은 다음과 같습니다.

○ ㈜한화 글로벌부문

㈜한화 글로벌부문은 환경 법규 준수 및 지속 가능한 미래에 기여하기 위해 탄소중립실천, 자원순환, 생물다양성 보전, 오염물질 배출 개선 및 친환경 솔루션 제공 등의 활동을 추진하고 있습니다.

1) 제조공정의 환경영향 최소화

㈜한화 글로벌부문 전 제조사업장은 환경오염물질(대기, 수질, 폐기물 등)의 배출 사내기준을 법규 보다 낮게 설정하는 등 강화된 관리 기준을 적용하고 있으며, 환경영향평가를 실시하여 환경에 대한 영향을 최소화하기 위하여 노력합니다. 또한, 환경오염 피해 배상 책임 및 구제에 관한 법률('16.07.01 시행)에 따라 7개 사업장의 환경책임보험 가입을 완료하였으며, 환경오염시설의 통합 관리에 관한 법률 ('17.01.01 시행)에 따라 대상이 되는 사업장 2개의 통합 인허가 취득을 완료하였습니다.

2) 환경경영 체계 구축

㈜한화 글로벌부문 보은사업장 및 여수사업장은 ISO14001 환경경영시스템을 구축하여 환경영향 최소화를 위한 목표 수립 및 개선활동을 체계적으로 이행하고 있습니다. 또한 ㈜한화 글로벌부문은 기업 시민으로서 바른 역할과 사회적 책임을 성실히 이행하기 위하여 각 사업장은 적극적으로 지방자치단체 환경보전 프로그램에 참여하고 있으며, 1사1산 1하천 운동 실시 및 주기적 정화활동 시행 등 지역사회 환경보전활동을 위하여 노력하고 있습니다.

○ ㈜한화 건설부문㈜한화 건설부문은 인간과 환경이 조화로운 세상을 열어가고 환경 보전을 최우선 가치로 생각하는 환경 경영의 이념 아래 환경보전뿐만 아니라 녹색 경영의 의지를 담아기업의 사회적 책임 및 지속 가능 발전을 위해 노력하고 있습니다.

1) 친환경 건설 문화 구현

시공 중 발생할 수 있는 이웃의 피해를 최소화하기 위해 저소음 공법 개발, 저소음 장비 사용, 방음 및 소음 억제 시설물 개발/적용, 미세먼지 저감 활동, 도로 클린제 등 환경 관리 활동을 적극 시행하고 있으며 특히, 환경부 미세먼지 자발적 협약 및 폐기물 재활용 자발적 협약에 참여하는 등 정부의 정책에 적극 동참하여 친환경 건설 사업장 구현 및 사회적 책임을 다하고자 노력하고 있습니다.

2) 차별화된 녹색경영관리 시스템 운영

자원 부족 및 자원 소비에 대한 환경적 책임을 다하고자 폐기물 전산관리 시스템을 구축하여 실시간 폐기물 현황 관리와 배출량 목표관리를 통해 폐기물 발생량 감축을 위해 노력하고 있습니다. 아울러 자원 소비 최소화를 위해 재사용 및 재활용 아이템을 발굴/적용하여 ESG경영 성과 달성을 통한 지속 가능 경영 기업을 구현하고 있습니다. 다양한 교육 프로그램 개발 및 시행, 차별화된 가이드라인 제정, 녹색제품 구매 확대 등을 통하여 건설업계 녹색경영 선도 기업이 되고자 노력하고 있습니다.

[한화에어로스페이스㈜]

(1) 제조공정의 환경영향 최소화한화에어로스페이스㈜는 제품 제조 활동에 따른 사업장 인근 환경에 미치는 영향을 최소화하기 위해 다양한 활동을 실시하고 있습니다.1) 환경오염물질 배출 기준 강화 : 당사 사업장은 대기 및 수질오염물질 배출에 대한 자체기준을 법적 기준보다 강화하여 설정하고 있으며, 지속적인 모니터링 관리와 시설투자를 통해 오염물질 배출량을 최소화할 수 있도록 노력하고 있습니다.2) 환경경영체계 구축 : 당사의 창원1사업장, 창원2사업장, 창원3사업장은 환경경영시스템 국제규격인 ISO14001을 구축, 인증, 운영하고 있으며, 이를 통해 환경측면에 대한 영향을 식별, 평가, 관리 및 개선함으로써 체계적으로 제조 공정에 따른 환경 영향을 관리하고 있습니다.3) 유해화학물질 사전검토 절차 운영 : 원부자재 및 생산시설 도입 전 화학물질 사전검토 절차를 통해 유해화학물질 함유 여부와 함유량을 확인하고 취급 가능 여부에 대해 판단하고 있으며, 대체할 물질이 있는 경우 유관부서 협조를 통해 비 유해화학물질 또는 유해ㆍ위험성이 상대적으로 낮은 화학물질을 취급할 수 있도록 권고하고 있습니다.4) 지역사회 환경 보전활동 : 지역사회 공헌 및 환경보전을 위해 각 사업장은 적극적으로 사내ㆍ외 환경 보전프로그램을 운영 또는 참여하고 있습니다. 사업장 소재지에 따라 1사1하천 운동, 사업장 인근 환경정화활동, 창원시 생물다양성 보존활동 참여 등 지역사회 환경 보전활동을 위해 노력하고 있습니다.5) 온실가스 배출량 저감 : 당사는 온실가스 배출량 감축을 위해 사내 온실가스 데이터베이스 구축, 에너지 합리화 활동을 통한 감축과제 발굴ㆍ이행, 에너지 효율화와 재생에너지 도입을 위한 투자 활동을 기획 및 운영하고 있습니다. 기후위기 대응 필요성에 대한 임직원 의식향상을 위해 탄소마일리지제도(Green Plus)를 운영하고 있습니다. 생활 속 기후대응 활동 참여 실적에 대해 마일리지를 제공하고, 사회적 기업인 아름다운가게와 연계해 물품 구매를 하고 있습니다. 또한, 당사는 기후변화 대응 거부 또는 기후 규제에 반대하는 로비에 자금을 지원하지 않겠다는 원칙 하에 업무를 추진 중이며, 주요 성과 정보를 국제 이니셔티브인 CDP (Carbon Disclosure Project) 에 참여하여 공개하고 있습니다.(2) 기후변화 관련 위험 및 기회에 관한 사항 (TCFD 권고안 기준)1) 공시 기준 및 범위 : 당사는 기후변화가 사업에 미칠 수 있는 위험과 기회를 체계적으로 관리하기 위하여 기후변화 관련 재무정보공개 태스크포스(Task Force on Climate-related Financial Disclosures, TCFD) 권고안의 지배구조, 전략, 위험관리, 지표 및 목표 체계를 기준으로 관련 정보를 관리하고 있습니다.2) 지배구조 : 이사회는 매년 전사 안전보건 및 기후변화 대응을 포함한 환경경영계획을 검토하고 관련 투자사항을 심의ㆍ의결합니다. 당사 ESG위원회는 ESG 관련 정책활동과 정책 목표를 검토ㆍ심의하며, ESG 추진과제 이행 현황을 검토합니다. 또한, 경영진은 유관 조직을 통해 기후 관련 위험 및 기회를 평가ㆍ관리하고, 주요 대응과제의 이행 현황을 점검ㆍ관리합니다.3) 전략 : 당사는 기후 관련 위험과 기회의 영향 기간을 사업전략과 탄소중립 로드맵을 고려하여 단기(1년 이내), 중기(1년 초과 5년 이내), 장기(5년 초과)로 구분합니다. 주요 물리적 위험으로 홍수, 태풍(강풍), 산불 및 폭염을, 주요 전환 위험으로 배출권거래제 및 탄소세 강화, 고객의 탈탄소 요구, 저탄소 대체기술의 출현을 식별하고 있으며, 에너지 효율 개선과 저탄소 기술 및 제품 확대는 주요 기회요인으로 관리하고 있습니다. 물리적 위험은 IPCC의 SSP1-2.6, SSP2-4.5 및 SSP5-8.5 시나리오를 적용하여 단기(~2026년), 중기(~2030년), 장기(~2050년)에 걸쳐 분석하였으며, 전환 위험은 IEA의 NZE 2050 시나리오를 적용하여 분석하였습니다. 국내 9개 사업장을 대상으로 한 물리적 위험 분석에서는 남해안 및 인근 산지에 인접한 지리적 특성과 높은 자산가치로 인해 창원1사업장의 태풍(강풍) 및 산불에 따른 재무적 영향이 상대적으로 가장 크게 나타났으며, 여수사업장의 태풍에 따른 자산 손실 영향이 상대적으로 높게 분석되었습니다.한편 당사는 2023년부터 국내 온실가스 배출권거래제 적용 대상으로 편입되어 있으며, NZE 2050 시나리오 기준 배출권거래제 관련 잠재적 재무영향은 단기 5억원, 중기 11억원, 장기 404억원으로 추정되고, 2050년까지의 누적 재무영향은 영업이익 대비 약 1.6% 수준으로 분석되었습니다. 당사는 에너지 절감과 설비 효율화, 방재설비 개선, 저탄소 제조공정 및 고효율 제품 개발 등을 통해 해당 위험에 대응하고 있습니다.4) 위험관리 : 당사는 TCFD 권고안, 동종업계 분석, 국내외 기후변화 정책 및 규제, 산업 동향과 이해관계자 요구사항을 고려하여 기후 관련 위험 및 기회를 식별합니다. 식별된 위험은 발생가능성과 영향도를 기준으로 평가하며, 중요도가 높은 위험은 시나리오 분석을 통해 잠재적 재무영향을 산정합니다. 각 위험에 대해서는 유형별 대응전략과 세부 추진과제를 수립하고 있으며, 대표이사 산하 전략기획실 경영기획팀이 전사 리스크 관리를 총괄하고 ESH실이 기후변화 위험 및 대응현황을 관리ㆍ모니터링합니다. 모니터링을 통해 도출된 중장기 개선사항은 전사 경영전략에 반영합니다.5) 지표 및 목표 : 당사는 2050 탄소중립을 중장기 방향으로 설정하고, 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 원단위 기준으로 매년 3% 감축하는 단기 목표와 Scope 1 및 Scope 2 기준 2030년까지 2023년 대비 원단위 29% 감축 목표를 수립하여 관리하고 있으며, Scope 3 산정 및 관리범위를 전 사업장으로 확대하고 있습니다.2025년 주요 기후 관련 지표는 다음과 같습니다.

2025년 Scope 1 및 Scope 2 배출량은 당사가 운영상 통제하는 국내 사업장을 조직경계로 하여 ㈜디엔브이비즈니스어슈어런스코리아(DNV)로부터 ISO 14064-3 및 환경부 고시에 따른 제3자 검증을 받아 "적정" 의견을 받았습니다. 외부검증 총배출량은 관련 법령에 따라 사업장별 배출량을 반올림하여 합산함에 따라 Scope 1과 Scope 2의 단순 합계와 소폭 차이가 발생할 수 있습니다. Scope 3 배출량은 해당 외부검증 범위에 포함되지 않습니다.

(3) 제조공정 환경안전 현황

[한화시스템㈜]

한화시스템㈜는 방산ㆍICT 전문 기업으로서 제품 개발 및 생산 활동 전반에 걸쳐 환경에 미치는 영향을 최소화하고, 관련 법규를 철저히 준수하기 위한 체계적인 환경경영 활동을 추진하고 있습니다.(1) 환경경영시스템 구축 및 운영

한화시스템㈜는 환경경영시스템 국제표준인 ISO 14001, 안전보건경영시스템 ISO 45001, 그리고 에너지경영시스템 ISO 50001을 취득ㆍ유지함으로써 환경ㆍ안전보건ㆍ에너지 분야의 통합적 관리 기반을 마련하고 있습니다. 내부심사원 양성을 통한 정기 내부심사를 실시하고, 환경 측면의 영향 요인을 지속적으로 식별ㆍ평가ㆍ개선함으로써 ESH 경영활동의 객관성과 실효성을 확보하고 있습니다.

(2) 환경오염 물질 배출 관리

한화시스템㈜의 제품 생산 공정에서는 화학물질 사용에 따라 대기오염물질 및 폐기물 등이 발생할 수 있으며, 정부의 환경 규제를 선제적으로 이행하고 자체 강화 기준을 적용하여 체계적으로 관리하고 있습니다. 1) 자체 배출 허용기준 강화 : 대기오염물질에 대해 법적 배출허용기준 대비 50% 수준을 자체 관리기준으로 설정하고, 이를 초과하지 않도록 선제적으로 관리하고 있습니다.2) 고효율 방지시설 운영 : 대기오염 방지시설을 설치ㆍ운영하고 있으며, 전문 측정업체를 통한 위탁 모니터링으로 배출 현황을 체계적으로 관리하고 있습니다.3) 시설 투자 및 개선 : 대기오염 방지시설의 여과재는 정기적으로 교체하여 처리 효율을 상시 최적 수준으로 유지하고 있으며, 저녹스 보일러, LED 확대 적용 등 친환경 설비 투자를 지속하고 있습니다.(3) 화학물질 관리한화시스템㈜는 국내 화학물질 관련 법규(화학물질관리법, 화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률 등)를 철저히 준수하고 있습니다.1) 사전 검토 절차 운영 : 원부자재 및 생산시설 도입 전 화학물질 함유 여부를 사전 확인하고, 대체 가능한 경우 유해ㆍ위험성이 낮은 물질로의 전환을 적극 권고하고 있습니다.2) 취급시설 지정 및 자체 점검 : 대체가 불가한 화학물질의 취급 장소는 전용 취급시설로 지정하여 자체 점검을 강화하고, 누출 대응 교육ㆍ훈련을 정례화하며 비상 대응 체계를 유지하고 있습니다.(4) 에너지 관리 및 기후변화 대응ISO 50001 에너지경영시스템 인증을 기반으로 에너지 사용량을 체계적으로 측정ㆍ분석하고, 에너지 효율 향상을 위한 목표를 설정하여 지속적으로 이행하고 있습니다. 또한 기후변화를 중요한 경영리스크이자 기회로 인식하고, 전사적 차원의 온실가스 감축 활동을 추진하고 있습니다.1) 온실가스 배출량 산정 및 검증 : Scope 1 및 Scope 2 배출량에 대한 자발적 제3자 검증을 완료하였으며, 가치사슬 전반의 온실가스를 파악하기 위해 Scope 3 주요 카테고리에 대한 배출량 산정을 추진하고 있습니다.

2) 감축 로드맵 수립 : Scope 1 및 Scope 2 감축 로드맵을 수립하고 에너지 효율화, 재생에너지 도입 등 중장기 감축 과제를 발굴ㆍ이행하고 있으며, 원단위 기준 온실가스 전년 대비 2% 감축 목표로 세부 이행 방안을 고도화하고 있습니다.

[한화오션㈜] (1) 환경 관련 인증한화오션㈜는 환경경영시스템 관련하여 DNV 인증기관으로부터 ISO 14001 규격에 따른 갱신 및 사후심사를 받고 있으며, 최근 강화된 국제인증규격에 따른 전환심사에서 우수실행기업으로 재인증되었습니다. 현재 2025년 11월부터 2028년 11월까지 유효한 ISO 14001 인증서를 취득 및 유지하고 있습니다.더불어 에너지경영시스템 관련하여 BSI코리아 인증기관으로부터 ISO 50001 규격에 따른 갱신 및 사후심사를 받고 있습니다. 현재 2025년 11월부터 2028년 11월까지 유효한 ISO 50001 인증서를 취득 및 유지하고 있습니다.(2) 환경 경영 활동한화오션㈜는 배출권거래제 등 온실가스 관련 규제에 대응하고 에너지 효율성을 제고하기 위하여 에너지관리시스템을 운영하는 등 친환경 경영활동을 지속적으로 추진하고 있습니다. 또한 2021년 4월 8일 한국조선해양플랜트협회가 주관하는 '조선 탄소중립위원회' 출범에 참여하여 조선산업의 2050 탄소중립 실현에 동참하였으며, 신재생에너지 기반의 연료 전환, 설비 개선 및 친환경 선박 생산 확대 등을 통해 환경친화적 조선소 구축을 위한 노력을 지속하고 있습니다.최근 이슈가 되고 있는 미세먼지 저감과 관련하여, 한화오션㈜는 대기 중으로 배출되는 오염물질 등을 줄여 나가기 위해 정부 정책에 맞추어 1차, 2차 협약에 이어 경상남도와 미세먼지 3차 자발적 협약(2025~2029년)을 체결하였습니다. 이에 따라 자발적으로 미세먼지 저감 방안을 발굴하고 적극적으로 저감 활동을 실행하여, 2024년 12월 경상남도로부터 '이행실적 평가 결과 우수사업장' 도지사 표창을 수상하였습니다.더불어 VOCs(휘발성유기화합물) 저감을 위해 대형 도장시설에 대규모 투자를 실시하여 2018년부터 2022년까지 VOCs 저감시설을 100% 설치 완료하였으며, 환경오염 예방 및 작업장 환경 개선에 최선을 다하고 있습니다. 야드 내에서 발생하는 오수 및 폐수는 사업장 내 오수처리장, 폐수처리장 및 외부 위탁처리업체를 통해 적법하게 처리하고 있으며, 방류수 수질기준은 법적 기준치의 30% 수준으로 설정한 엄격한 사내 기준에 따라 관리하고 있습니다.한화오션㈜는 「환경기술 및 환경산업 지원법」에 따른 환경정보 공개의무를 성실히 이행하고 있으며, 온실가스 배출량, 에너지 사용량 및 대기ㆍ수질오염물질 배출량 등 주요 환경지표를 체계적으로 관리하고 공개하고 있습니다. 아울러 환경정보의 정확성 및 신뢰성 제고를 위해 내부 검증체계를 구축ㆍ운영하고 있습니다.건조 선박, 옥외 작업장, 해양설비 작업장 등에서 화재, 오염 사고와 같은 비상사태가 발생할 경우 사고 장소를 조기 발견하여 신속히 대처할 수 있도록 방재 시스템을 마련하고 있으며, 수시로 비상사태 대비 훈련을 실시하여 피해가 최소화되도록 노력하고 있습니다. 2025년 9월에는 통영해양경찰서와 해양 기름유출 상황을 가정한 비상훈련을 실시하였습니다. 또한 경남도청, 낙동강유역환경청, 거제시청, 마산지방해양수산청 등 관계기관과 유기적인 협조체계를 구축하여 천재지변으로 인한 사고에도 대비하고 있습니다.

[한화솔루션㈜]

당사는 지속가능한 발전을 위해 ISO 14001 환경경영시스템을 구축하여 환경오염 및 온실가스 저감 활동을 펼치는 한편, 지역사회 공헌 및 환경보전을 위해 미세먼지 저감 자발적 협약 참여, 1사1산1하천 환경정화활동 등의 각종 지역사회 정화활동, 국립공원 생물다양성 보존 활동, 행복홀씨 입양사업, 해피선샤인 캠페인 및 한화 태양의 숲 조성 등의 태양광 나눔 활동, 태양광 스마트팜 운영, 솔라비하이브 공급, 전기차 충전소 설치, 지구촌 전등끄기 캠페인 등 다양한 지역상생활동을 실시하고 있습니다.

(1) 제조공정의 환경영향 최소화

제조공정에서의 환경영향을 최소화 하기 위하여 오염물질 관리 사내 기준을 법정 배출허용농도 기준 대비 30-50% 이내로 설정하여 관리하고 있으며, 오염물질 및 유해화학물질 유출사고 예방을 위한 모니터링 시스템을 구축하여 운영하고 있습니다. 또한 지속적인 환경/온실가스 영향 저감을 위해 매년 감축목표 및 투자 과제를 수립하여 이행 중에 있으며, 매년 외부 심사를 통해 온실가스 및 환경 성과를 검증 및 관리하고 있습니다. 주요 개선 성과로는 대기/수질오염 방지시설 효율개선 투자, 용수 재이용 시설 투자, 에너지 사용량 저감을 위한 투자, 폐기물 발생량 저감 활동, 화학물질 배출량 저감시설 투자, 환경 친화적 원료 사용을 통한 환경 전과정 집약도 개선 등이 있습니다.

(2) 환경법규 이행 현황

(3) 온실가스 배출량 감축

지구 온도상승을 1.5°C로 제한하고 기후 위기를 극복하기 위해 온실가스 배출량을 2030년까지 2018년 대비 35% 감축, 2050년까지 탄소중립 달성을 목표로 하는 2050 Net Zero를 설정하고, 탄소중립 세부이행계획을 수립하였습니다. 이를 위해 한국형 RE100(K-RE100) 참여 및 재생에너지 조달을 추진하고 있으며, 2026년 3분기까지 재생에너지 전기 직접구매(PPA), REC 구매, 녹색프리미엄, 자가발전을 통해 약 44GWh의 재생에너지를 조달하였습니다. 또한, 온실가스 배출량과 에너지 사용량을 관리하여 국내 배출권거래제에 대응하고 있으며, 사업장 시설의 공정 개선 및 운전 최적화, 고효율설비로 전환 등을 통한 에너지 절감, 그리고 청정연료 전환으로 온실가스 배출량 감축을 추진하였습니다.

마. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황 등

1) 화약제조업

(1) 산업용 화약 [㈜한화 글로벌부문]가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)산업용 화약사업은 각종 건설사업 및 자원개발에 필수적인 산업용 화약류를 제조 판매하는 기간산업입니다. 사업의 특성상 정밀성, 안전성 등이 요구되는 분야입니다. 화약의 원료를 제조 판매하는 무기화학사업, 불꽃행사를 연출하는 불꽃프로모션사업등으로 사업영역을 확대하였습니다. 산업용 화약사업은 정부의SOC투자에 따른 국내 건설경기의 변동과 직접적으로 연관되어 있고, 국내시장 규모의 제약으로 인해 성장성은 낮은 사업입니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)산업용 화약사업은 정부SOC 투자 및 민간건설사업 현장을 주요 수요처로 하고 있으며, 급격한 변동성이 없는 성숙산업 구조를 형성하고 있습니다. 당사는 수십 년간 축적해온 기술과 노하우를 바탕으로 품질 및 원가경쟁력을 확보하여, 국내외 화약시장 선도기업으로서 입지를 다지고 있습니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점산업용 화약사업은 안정적인 원자재 수급 및 생산구조 합리화를 통한 원가경쟁력 확보와 체계적인 유통망의 구축 여부에 따라 시장경쟁력이 크게 좌우된다 할 수 있습니다. 당사는60여 년간 축적해 온 선진 제조 기술을 기반으로 한 품질 경쟁력과 폭넓고 안정적인 유통망을 확보함으로써 경쟁사 대비 우위의 시장 점유율을 확보하고 있습니다. 그러나 원자재가격 급등에 의한 원가구조 악화가 잠재적인 위협요인이며, 당사는 지속적인 원가절감 노력과 신제품 개발을 통해 리스크를 최소화하고자 역량을 집중하고 있습니다.

(2) 방산 (한화에어로스페이스㈜, 한화시스템㈜)

[한화에어로스페이스㈜] 가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)방산사업은 정부가 주 수요자로서 정부와의 조달계약만을 통해 사업이 추진되는 특성이 있습니다. 이에 따라 단일 수요자(정부)의 시장이 형성되어 있으며 시장 규모는 중장기 국방예산 및 군 운용계획에 의해 결정됩니다. 국내 시장의 경우 2026년 국방예산은 2025년 대비 7.5% 증가한 65조 8,642억원으로 반영되었습니다. 세계 시장의 경우 2025년 전 세계 국방예산은 전년 대비 5.6% 증가한 약 2.61조 달러로 추정됩니다.- 출처 : 영국 IISS(군사안보 전문 씽크탱크)나) 국내외 시장여건 (시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)각국의 군비 지출은 중장기적으로 증가 추세를 유지하고 있으며, 이란 전쟁 발발에 따른 중동 지역의 지정학적 불안정성, 지속되고 있는 러시아-우크라이나 전쟁, 인도-태평양 지역에서의 미ㆍ중 전략 경쟁 심화 등으로 글로벌 안보 환경의 불확실성이 확대되고 있습니다. 이에 따라 주요 국가들은 자국 방위역량 강화를 위한 국방예산 확대와 무기체계 현대화를 지속하고 있으며, 중장기 방산시장 규모 역시 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 판단됩니다.국내 방산시장은 첨단과학기술 기반 국방역량 강화와 자주국방 역량 고도화를 중심으로 한 국정과제 추진에 따라, AIㆍ유무인복합체계(MuM-T), 정밀ㆍ장거리 타격체계, 감시ㆍ정찰 및 지휘통제 분야를 중심으로 핵심기술 개발 기조가 지속될 것으로 전망됩니다. 해외 방산시장은 유럽 지역의 재무장 기조가 구조적으로 정착되는 가운데, 중동 지역의 분쟁 상시화, 인도-태평양 지역의 군사적 긴장 지속 등으로 지상ㆍ대공ㆍ유도무기 및 탄약류에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 특히 각국이 신속한 전력 보강과 공급망 안정성, 현지화 및 공동생산을 중시하는 조달 전략을 채택함에 따라 경쟁은 심화되고 있으나, 기술 경쟁력과 안정적인 공급 역량을 보유한 업체를 중심으로 신규 사업참여 기회는 지속적으로 확대될 것으로 전망됩니다. ※ 방산사업은 보안 관계상 점유율은 기재하지 않습니다. 다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점한화에어로스페이스㈜는 2022년 11월 한화디펜스㈜를 흡수합병하였고, 2023년 4월 ㈜한화방산을 흡수합병하였습니다. 3사 합병을 통해 방산사업분야 기술력과 경험, 우수한 인재를 바탕으로 화력, 기동, 대공, 유무인복합체계 등 방산산업의 전 분야에서 최고의 기술을 확보하여 지속성장이 가능한 무기체계를 개발하고 있습니다.화력체계 분야에서는 현대전에 적합한 포병장비 솔루션을 완성하여, K9 자주포와 K239 천무 다연장로켓, 120mm 자주박격포를 포함하여 다양한 화포 및 지원체계와 탄약을 개발 및 생산하고 있습니다. K9 자주포의 경우 세계 최고 수준의 성능과 산악지역부터 평원, 설원, 사막 등 다양한 환경에서 뛰어난 기동성으로 주목받고 있으며, 천무 다연장로켓 역시 여러 국가에서 수출이 성사되며 뛰어난 성능을 인정받고 있습니다.기동체계에서는 우수한 기동력과 적응성을 갖춘 K21 보병전투장갑차 등의 다양한 제품 라인업을 보유하고 있습니다. 또한 해외 수출을 위해 자체 개발한 레드백(REDBACK) 미래형 보병전투장갑차와 타이곤 차륜형장갑차 등을 보유하고 있습니다.대공체계에서는 장거리 지대공 미사일인 L-SAM, 대공포와 유도무기(미사일)를 결합하여 저고도 침투 표적을 요격하는 비호복합, 2021년 한국군에 전력화된 천호(30mm 차륜형 대공포), 무인화 기술을 활용한 지능형 40mm 무인방공시스템 등 다양한 대공 표적에 대응하는 독보적 기술로 우리군의 방공전력 발전에 기여하고 있습니다.또한 정밀유도무기, 우주사업 및 유무인복합체계 등 첨단무기체계로 사업구조를 확장하기 위한 노력을 지속하고 있으며, 그중 유무인복합체계에서는 전투효율성을 극대화하고 인명피해를 최소화하기 위해 유인체계와 무인체계가 상호 협력하는 제품 개발에 주력하고 있습니다. 인공지능, 원격통제, 자율주행 등 핵심기술을 개발, 적용한 K9 자주포 원격무인화, 폭발물탐지제거로봇, 무인수색차량, 다목적 무인차량 등의 개발로 우리나라 과학기술 기반의 강군 육성에 앞장서고 있습니다.

[한화시스템㈜]

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)

방위산업은 국가 방위를 위하여 군사적으로 소요되는 물자의 생산과 개발에 기여하는 산업입니다. 법률에서는 '방산물자를 제조, 수리, 가공, 조립, 시험, 정비, 재생, 개량 또는 개조하거나 연구개발 하는 업' 이라고 정의하고 있습니다.방위산업은 공급(방산기업)과 내수 위주의 수요(정부) 측면에서 모두 독점적 성격을 갖는 쌍방 독과점적 시장구조를 가지고 있습니다. 또한 규제 산업적 특성을 가지고 있어 가격이 시장의 수요와 공급의 원리에 의해 결정되는 것이 아니라, "제3자"(정부기관이나 기타 가격결정위원회)에 의해 결정됩니다. 국가의 정책적 지원을 기반으로 전략적인 해외 수출을 통한 수출에 기여하고 있습니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

방위산업은 국가 안보와 직결되는 전략산업이기 때문에 타 민수산업과 비교하였을 때, 제품특성과 생산방식, 수요 및 공급 등 다양한 관점에서 상당한 차이점을 가지고 있습니다. 방산제품은 고도의 정밀도ㆍ신뢰성을 충족하기 위한 특정시설과 첨단 기술이 요구되기 때문에 민수분야에 비해 연구개발에 막대한 예산이 필요하고 개발기간 또한 장기간 소요되는 특성을 가지고 있습니다. 이와 같이 일반 민수산업 대비 방위산업의 독특한 특성과 북한의 군사적 위협에 직면하고 있는 대한민국의 특수한 안보환경이 맞물려 국내 방위산업은 정부 주도 하에 육성되고 있습니다. 글로벌 방위산업은 각국의 국방비 증액과 방산 기업들의 기술 혁신을 통해 지속적인 성장이 전망되며, 한국 방산 기업들도 이러한 흐름에 발맞춰 수출 확대와 기술 개발에 주력하고 있습니다. ※ 방산사업은 보안 관계상 점유율은 기재하지 않습니다. 다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점국내 방위산업은 2008년말 전문화ㆍ계열화 제도 폐지 이후에도 정부의 방산물자 국산화 의지, 방산의 자본 및 기술집약적 성격, 방산기업간의 중복투자 방지를 위한 사업조정제도, 방산물자 및 방산업체 지정제도 유지 등으로 인하여 방산업체들의 각 분야의 공고한 시장지위 및 높은 진입장벽은 계속 유지되고 있습니다. 과거 제도적 보호 하에 오랜 시간 축적된 기술력, 설비 및 인적자원은 신규 또는 경쟁업체의 진입을 어렵게 하는 요소입니다.

(3) 항공기 엔진 (한화에어로스페이스㈜)

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)항공사업은 안전에 직결되는 항공기 엔진을 개발, 생산, 정비하는 첨단기계산업의 선두에 있으며, 상당 수준의 투자를 필요로 함은 물론 핵심기술의 진입장벽이 높은 산업으로, 장기간의 개발기간과 투자를 필요로 하는 사업입니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)주요 목표시장으로는 정부 및 국내외 항공기 업체, 해외 주요 엔진 제작업체가 있습니다. 첨단 정밀기계 사업 특성상 제품의 유지관리를 위해 공급자와 수요자 간 지속적 협력관계 형성 및 유지가 필요합니다.항공엔진 및 기계사업은 국내 군수항공 시장에서 우월한 지위로 안정적인 내수시장을 가지고 있으며, 해외 선진시장 및 신흥시장 중심으로 수출이 확대되고 있습니다. 독자적인 첨단 항공엔진 개발 및 RSP사업, 수출 확대 등을 통해 국내 항공산업의 선도적 지위뿐만 아니라 글로벌 위상도 강화될 것으로 전망됩니다. ※ 항공사업은 보안 관계상 점유율은 기재하지 않습니다. 다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점

항공사업 경쟁력은 품질, 납기, 가격에서 좌우되며 특히, 품질경쟁력이 중요합니다. 항공엔진 및 기계사업은 항공ㆍ해양ㆍ산업분야 가스터빈 엔진 및 기계부품 사업을 영위 중이며, 전후방 산업으로의 신규사업 추진을 통해 글로벌 사업자로의 도약을 준비하고 있습니다.

한화에어로스페이스㈜는 2015년 P&W사와 GTF(Geared Turbo Fan) 엔진의 RSP(Risk and Revenue Sharing Program) 계약을 체결하였습니다. RSP는 엔진 원제작사와 매출 및 이익을 참여 지분에 따라 공유하는 파트너십 프로그램으로 진입장벽이 높고, 엔진빌드기간 초기 투자 비용이 큰 편이나, AM 매출이 확대되는 시점에서 수익성이 크게 개선되는 사업입니다. 항공엔진 시장의 약 70% 이상을 차지하며, MTU 등 대형 글로벌 부품ㆍ모듈 업체는 모두 RSP사업에 참여 중이고 수익성 또한 LTA(Long Term Agreement) 업체보다 높아 당사가 글로벌 엔진부품 전문 제조회사로 도약하기 위해 반드시 진입해야 하는 시장입니다.무인기와 순항미사일용 엔진 시장은 향후 항공 사업의 핵심 성장 분야로 부상하고 있습니다. 한화에어로스페이스㈜는 다년간 축적해 온 항공 엔진 기술 역량과 해외 선진 업체와의 협업 경험을 바탕으로, 무인기 및 순항미사일용 엔진 사업 기회를 선점하고자 합니다. 중장기적으로는 기존 항공 엔진 제조 역량을 토대로, 소형에서 중대형에 이르는 독자적인 엔진 플랫폼을 구축하여 사업 영역을 확대해 나갈 계획입니다.

2) 도소매업(1) 무역 [㈜한화 글로벌부문 등]

종합상사가 주로 영위하는 유화 및 철강등 산업재 무역업의 경우 글로벌 경제 상황과이에 밀접한 국제유가에 크게 영향을 받고 있으며, 글로벌 경제 성장률, 원자재 가격 및 환율 변동 등의 경기 변동의 요소를 종합적으로 고려해야 하는 특성이 있습니다. 이에 변동성이 심한 철강 사업을 철수 하고 자체 영업권 및 전문성을 보유한 무기화학, 유화, 방산에 집중하여 지속적인 수익원을 창출하고 있습니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)- 수출시장: 수출시장은 중국, 미국, 일본, 유럽 등 주요 수출국의 경기 변동 및 금리에 민감한 영향을 받습니다. 또한, 원유, 철광석 등 국제 원자재 가격 및 주요 통화의 환율 변화 등의 거시 경제 변수도 수출 시장에 큰 영향을 주는 요소입니다.- 수입시장: 화학, 베어링 등의 산업재 및 기초원자재는 국내외 경기변동, 수급 상황과 더불어 국내Maker들의 가격 정책 및 제품 수급 정책 등이 시장변화의 민감한 변수입니다. 그리고 소비재 품목은 국내 경기 이외에의 제품 선호도 및 Brand 인지도 등과 같은 중간 유통상과 최종 소비자들의 성향도 수입 시장의 주요한 변수 중 하나입니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점각 품목군별 영업 인력의 전문성을 제고하고 전략 지역의 해외 네트워크에 역량을 집중하여 현지 시장 정보 및 거래선 발굴을 지속하고 있습니다. 내수 시장에서는 독자 영업권을 보유한 사업 운영을 통해 안정적인 수익 기반을 확보하는 한편, 해외 시장에서는 유화, 방산과 같은 당사 전략사업 확대를 추진하고 있습니다.

3) 화학제조업

(1) 석유화학원료 [한화솔루션㈜ 케미칼 부문 등] 가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)(산업의 특성)석유화학산업은 대규모 설비투자가 소요되는 기술집약형 장치산업이자, 일반 생활용품부터 전기, 건설 산업 등에 직접 및 간접적으로 원료를 제공하는 기초 소재 산업입니다. 아울러 제조원가의 50% 이상을 원료가(납사, 에틸렌 등)가 차지하고 있어 유가 변동에 매우 민감한 산업이며, 세계 경기 및 수급상황에 따라 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형 산업입니다.(산업의 성장성)석유화학산업은 세계 경기 및 수급 상황에 따라 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형 산업이나, 점진적인 세계 경제 성장과 밀접하게 수요도 지속적으로 증가하는 산업으로 향후에도 성장이 기대되고 있는 사업입니다.(경기변동의 특성 및 계절성)석유화학산업은 건설, 자동차 등의 기간 산업뿐만 아니라 포장재, 의류 등 생활용품의 주요 원료로 사용되고 있어 경기 상황과 밀접한 관계가 있으며 국제유가 및 국내, 세계 경기의 영향을 받고 있습니다. 또한, 에틸렌을 원재료로 사용하기 때문에 유가와 밀접한 관계가 있으며, 수출에 따른 환율 변동 영향도 받습니다. 최근에는 중국 및 아시아 시장의 경제 성장 및 신규 플랜트 증설 등에 의한 시장 상황 변화가 있을 것으로 전망됩니다.

나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

(국내외 시장여건)

당사에서 생산하는 주요 제품의 국내외 시장여건은 다음과 같습니다.PE 제품은 글로벌 공급 과잉 구조가 지속되는 가운데, 지정학적 변수와 원재료 가격 변동성이 겹치며 전반적으로 약세 시황이 이어질 전망입니다. 최근 글로벌 PE 시장은 중국·미국·중동 중심의 지속적인 증설과 역내 공급 부담 확대로 수급 완화가 지연되고 있으며, 수요는 포장재 등 주요 용도를 중심으로 견조한 흐름을 보이고 있으나 공급 증가 속도를 흡수할 만큼 강한 회복세를 나타내지는 못하고 있습니다. 이에 따라 범용 제품 중심의 시황 반등은 제한적일 것으로 예상됩니다. 단기적으로는 미국-이란 간 군사적 긴장 재부각, 호르무즈 해협 관련 물류 불안, 국제유가 상승 등으로 원료 가격과 운임 변동성이 확대되고 있어, 원가 부담 증가에 따른 수익성 저하 가능성이 상존하고 있습니다. 특히 당사와 같은 역내 납사 기반 사업자는 저원가 원료 경쟁력을 보유한 미국·중동 업체와 비교할 때 원가 측면의 부담이 상대적으로 크게 작용할 수 있어, 시황 변동 시 수익성 민감도가 높을 것으로 예상됩니다. 중장기적으로도 역내 공급 부담이 지속되는 가운데 판가 전가 여력은 제한적일 것으로 보이며, PE 사업의 실적 개선은 단순한 업황 반등보다는 제품 차별화, 고부가 중심 판매 확대, 운영 효율 개선 여부에 의해 좌우될 가능성이 높습니다. 이에 따라 연간 시황은 뚜렷한 회복세보다는 높은 변동성 흐름이 지속될 가능성이 높으나, 당사는 특화 제품 확대, 기존 제품군의 탈범용화, 포트폴리오 고도화를 통해 범용 시황 의존도를 낮추고 대외 환경 변화에 대응 가능한 보다 안정적인 수익 구조를 강화해 나갈 계획입니다.

PVC 제품은 PVC 제품은 2026년 3분기 글로벌 건설경기 부진에 따른 수요 약세가 지속되는 가운데, 2분기 중동 분쟁으로 급등했던 국제가격이 조정되면서 전분기 대비 하락하였습니다. 다만, 분기 중 원료가격 및 해상운임 상승에 따른 제조사들의 원가 부담 확대와 채산성 악화에 따른 감산으로 공급 압력이 일부 완화되면서 제품가격은 점진적으로 회복되었습니다. 당사는 안정적인 생산 및 판매 활동을 유지하였으나, 글로벌 수요 회복 지연과 원가 부담 지속으로 수익성 개선은 제한적일 것으로 예상됩니다. PVC제품군은 범용 제품 포트폴리오를 최적화하는 가운데, CPVC/TPCP/PSR 등 고부가 제품 판매 비중을 지속 확대하여 수익성을 제고 중이며, 글로벌 탄소중립 전환에 대응하여 친환경 저탄소 제품의 선제적 출시를 통해 Sustainable PVC사업 전략을 지속 추진하여 안정적인 수익 창출이 가능한 사업구조를 구축해 나가겠습니다.

CA 제품은2026년3분기 중국의 내수 부진에 따른 수출 물량 출회 지속과 역내외 수요 부진으로 전반적인 약보합세를 나타냈습니다. 일부 역외 거래와 공급 조정에도 불구하고, 추가 구매 수요 부족 및 역외 판매 여건 제약으로 가격 반등은 제한적이었습니다. 반면, EDC 및 VCM 시황은 분기 초 수요 부진과 구매 관망세로 거래가 제한되었으나, 이후 에틸렌 등 원료 가격 상승과 일부 거래가격 인상에 힘입어 점진적인 회복세를 나타냈습니다. 특히 VCM은 9월 들어 역내 공급 감소가 가격 상승 요인으로 작용하였으나, PVC 수요 회복의 불확실성과 구매자의 신중한 구매 기조로 거래 확대는 제한적이었습니다. 향후 글로벌 경기 회복과 PVC 등 전방산업의 수요 개선 여부에 따라 시황 변동성이 지속될 것으로 예상되며, 중국의 수출 물량과 역내 공급 변화, 원료 가격 변동 등이 주요 변수로 작용할 전망입니다. 2026년에도 CA 제품군은 지속적인 원가절감 및 공정 효율화 활동을 추진하고, 고부가가치 제품 중심의 판매 확대와 사업 경쟁력 강화를 통해 수익성 제고를 지속해 나아가겠습니다.

TDI 제품은2026년 3분기 암모니아 가격 하락으로 일부 원가 부담이 완화되었으나, 톨루엔은 전분기와 유사한 수준을 유지하였고, 글로벌 수요 부진 및 하절기 비수기에 따른 TDI 국제가격 하락으로 TDI-톨루엔 스프레드가 축소되고, 6~7월 정기보수에 따른 제조원가 상승으로 전분기 대비 실적이 감소하였습니다. 2026년 4분기에는 원료가격 상승에 따른 원가 부담이 예상되나, 주요 TDI Maker의 정기보수 및 설비 트러블에 따른 공급 축소와 판가 인상 추진으로 국제가격이 반등하고, 당사 정기보수 이후 평균 가동률 상승에 따른 제조원가 개선으로 전분기 대비 실적이 개선될 것으로 전망됩니다. 당사는 시장 상황에 따라 원료 조달, 생산 및 판매를 탄력적으로 운영하고, 원가 변동 및 수급 여건을 반영한 가격 정책과 전략적 판매를 통해 적정 판가를 확보해 나갈 계획입니다. 아울러 고부가제품 판매 확대, 공정 개선 및 원료 구매 최적화를 통한 원가 절감, 글로벌 네트워크 기반 공급망 리스크 관리를 병행하여 사업 경쟁력을 강화하고 수익성 중심의 안정적인 사업 구조를 구축해 나가겠습니다.

Wire&Cable 은 2026년 3분기, 중동 사태 및 지정학적 리스크에 따른 원자재 수급·물류 불안이 지속되는 가운데, 내수 초고압 케이블 생산 정상화와 미국 URD 시장을 포함한 글로벌 전력망·AI 데이터센터 투자 확대로 관련 제품 수요는 전반적으로 견조했습니다. 다만, 글로벌 원료 수급 개선 및 경쟁사 증설 물량 유입으로 일부 지역의 XLPE 제품 가격 하락 압력이 확대되고 있으며, 저가 경쟁 심화로 판매 수익성 확보 부담이 가중되었습니다. 또한 해상운임 상승, 관세 정책 및 공급망 불확실성으로 지역별 물동량과 가격 변동성이 확대되어 고객사의 현지 생산 및 안정적 공급망 확보가 중요한 시점입니다. 주요 시장인 미국 URD 시장은 견조한 수요를 유지하나 공급 완화 및 대체 소재 수요 증가로 향후 XLPE 기반 제품 수요 변화가 예상되며, 인도·중국 등은 제품군별 수급 및 가격 차별화가 나타나고 있습니다. 전반적으로 수요는 비교적 양호하나 가격 경쟁과 비용 부담이 심화되는 상황으로, 고부가가치 제품 등 수익성 위주의 선별적 판매 전략을 통해 수익성을 확보하도록 하겠습니다.

(시장점유율)

당사 주요제품의 국내시장 점유율은 다음과 같습니다.

- 상기 내용은 당사 추정치 입니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인)시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질, 가격 및 원가 경쟁력, 기술지원 서비스, 물류시설 확보를 통한 공급의 안정성 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 고부가가치 제품 개발 및 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 제고하고 있습니다.

다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점 규모의 경제가 적용되는 석유화학 산업의 특성상 Vinyl Chain의 수직계열화 생산 설비 보유는 한화솔루션㈜ 케미칼 부문의 강점입니다. 아울러 오랜 기간 축적된 생산 공정 운영 노하우와 운전 경험, 그리고 지속적인 거래를 통해 형성된 고객 관계 역시 한화솔루션의 자산이라 할 수 있습니다. 안정적인 원료 공급이 가능하도록 수직 열화를 구축하여 우수한 원가 경쟁력을 확보한 상황에 안주하지 않고, 지속적인 생산성 향상 및 원가 혁신 활동을 통해 사업의 경쟁력을 더욱 강화하고 있습니다. 한편, 물류 설비가 갖추어진 부두는 수심이 깊어 경쟁국인 일본, 중국에 비하여 보다 큰 규모의 선박 입ㆍ출항이 가능하여 운송에 소요되는 비용을 절감할 수 있고, 주요 원료 및 제품의 저장 능력 확충을 통해 물류 경쟁력 면에서 앞서 있습니다.

(2) 석유화학가공 [한화첨단소재㈜]

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)(산업의 특성)한화첨단소재㈜는 자동차 부품 소재, 산업용 소재를 주요 제품으로 하는 경량복합소재와 태양광소재 등을 주요 제품으로 합니다. 한화첨단소재㈜는 자동차산업의 경량화 요구에 따른 경량화소재 및 강화 플라스틱 신소재, 건축/자동차 부품소재의 가공원료, 신재생에너지로 급성장하고 있는 태양광 관련 소재를 제조하는 기업으로 자동차 및 태양광 산업 등 전방산업의 경기 상황에 영향을 많이 받는 특징이 있습니다.(산업 현황)경량복합소재의 자동차산업의 경우 연비규제에 따른 차량 경량화 요구가 증가되고 있으며 감성품질 증대, 부품 고급화 및 전자화의 일환으로 NVH(소음,진동) 소재와 전열/전기전도성 소재의 적용이 확대되고 있습니다. 또한 온실가스 배출 감축을 위한 친환경 자동차 시장의 향후 빠른 성장을 예상하고 있습니다. 초경량/고강도 부품소재에 특화된 기술력을 확보하고 있는 당사 가공부문은 다양한 경량화 부품소재들을 국내뿐 아니라 해외 현지 생산체계를 구축하여 생산/판매하고 있습니다. 산업용소재는 친환경/고품질/고물성의 요구가 증대되고 있으며, 당사 가공부문은 건축/자동차 등 다양한 제품의 생산과정에서 축적된 기술을 토대로 고객이 원하는 기초소재를 개발하여 고객에게 공급하고 있습니다.

(경기변동의 특성 및 계절성)한화첨단소재㈜ 등 가공부문 소재사업의 수요는 개별 산업수요의 변동에 따라 크게 영향을 받습니다. 경량복합소재는 자동차 설계 시 적용 여부가 결정되며, 신규 모델 출고 후 자동차 판매량에 따라 결정됩니다. 태양광소재 또한 신규 모듈 개발 시 적용 여부가 결정되며, 신제품 출시 후 모듈의 판매량에 따라 변동됩니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)(경쟁상황)

(시장점유율 추이)

※ 상기 내용은 당사 추정치 입니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점한화첨단소재㈜ 등 가공부문의 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질,경량화, 가격경쟁력, Technical Service 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 고부가가치 제품 개발, 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다.

[한화이센셜㈜]

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)

- 한화이센셜㈜는 플라스틱 가공을 통한 회로소재와, 전주도금을 통한 OLED Display용 부품을 생산하고 있습니다. 회로소재는 FPCB(Flexible Printed Circuit Board)의 원재료가 되는 FCCL(Flexible Copper Clad Laminate), Coverlay, Bonding Sheet, Stiffener 등의 필름 형태의 소재로서 Polyimide Film, Copper Foil, Epoxy Resin 등을 주원료로 사용하며, 원단 Film에 Epoxy를 기반으로 한 배합물을 코팅하여 이종 원단을 Roll Laminating으로 합지하는 방식으로 제조됩니다. 회로소재는 스마트폰에 주로 사용되고 있어, 기존 스마트폰 시장의 경기 상황과 신제품 출시 시점 등에 영향을 많이 받는 특징이 있으나, 최근 전기차 Battery용 소재로 채용이 확대 됨에 따라 안정적인 시장 성장이 예상됩니다.

OLED Display용 부품인 FMM(Fine Metal Mask)의 경우, OLED 유기물을 원하는 형상과 위치에 증착 시키기 위한 Masking Film으로 OLED 유기물이 증착되어야 할 모양으로 수많은 Hole이 형성되어 있는 Metal 박판 필름입니다. OLED Display는 Flagship용 스마트폰 시장(중소형 Display)에 편중되어 있었으나, 범용 스마트폰 시장으로 확대되고 있으며, 자동차전장용 Display 시장의 확대에 따라 지속적이고 높은 시장 성장이 예상됩니다.

(산업 현황)□ 회로소재 : 회로소재의 주타겟인 스마트폰 시장은 국내 기업이 프리미엄 스마트폰뿐만 아니라 보급형 스마트폰, 태블릿PC를 꾸준히 출시하며 세계시장 점유율을 높이고 있습니다. 또한, 스마트기기의 성장세속에 중대형기기(노트북, 컨버터블 PC 등)에 대한 수요가 증가하고 있으므로 회로소재 사업은 지속적인 성장이 예상됩니다.

□ 디스플레이소재: OLED Display용 FMM은 스마트폰을 중심으로 한 중소형 Display 시장에 집중되어있었으나, 노트북/자동차전장용 Display 등 중형 Display 시장의 빠른 성장에 따라 LCD Display 시장의 대체를 포함한 지속적인 시장 성장이 예상됩니다.(경기변동의 특성 및 계절성)한화이센셜㈜ 등 소재/부품사업의 수요는 전방 산업수요의 변동에 따라 크게 영향을 받습니다. 스마트폰의 신규 모델 출시 시점, 개별 스마트폰 수주 모델 별 판매 실적에 영향을 많이 받게 됩니다. 단, 점차 비중이 확대되고 있는 자동차 전장용소재/부품의 경우 경기변동성은 있으나, 스마트폰시장과 달리 계절적 변동성은 크지 않아 비중확대에 따른 안정적 생산 가동이 가능합니다.

나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)(경쟁상황)

(시장점유율 추이)

- 상기 내용은 회사 추정치입니다.- 디스플레이소재 FMM은 현재 D社(日) 독점 중입니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점한화이센셜㈜ 등 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질, 가격경쟁력, Technical Service(신기술 대응력) 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 전방 업체의 기술 로드맵에 따른 제품 성능 개선, 신제품 개발, 원가절감 공법 개발 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다.

4) 건설업

(1) 종합건설 [㈜한화 건설부문 등][1] 건설산업의 특성

건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서 국민생활의 근간을 이루는 주택의 건설에서부터 도로를 비롯한 각종 산업기반시설의 건설, 국토개발 및 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성 및 사회간접자본시설의 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 중추적인 산업입니다.

[2] 건설산업의 성장성

건설업은 타산업의 기반 시설물을 생산하는 산업으로서 우리 경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며 타 산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도해 온 전략적 산업입니다.

[3] 경기변동의 특성

건설업은 수주산업으로, 일반적인 제조업과는 달리 제품에 대한 선호도 변화 등의 영향보다는 타 산업의 경제활동으로 인한 설비투자의 증가, 가계의 주택구매력, 정부의경기 조절을 위한 공공공사, SOC 물량 조절 정책 등 거시적인 경제지표 및 정부 정책에 큰 영향을 받습니다.[4] 국내외 시장여건

건설원가 상승과 PF시장 불안이 이어지고, 사회적으로는 건설업의 안전 및 품질에 대한 관심이 커지고있는 상황입니다.이에 대응하여 당사는 실수요 선호도가 높은 지역에서의 주택사업에 집중하는 한편, 도심 복합개발사업과 IDC사업, 환경사업을 추진하는 등 안정적인 중장기 사업 포트폴리오를 구성하여 지속성장의 기틀을 만들고자 합니다. 또한, 내부 안전관리 강화와선제적 리스크 차단을 통해 사업 안정성과 대내외 신뢰도를 높여나가고 있습니다.[5] 자원조달상의 특성

건설에 필요한 주요 자재는 대부분 국내에서 조달 중입니다. 우리나라의 주거는 대부분 유사한 형태를 보이고 있어 건설자재 조달 시 특정 자재에 대한 과다한 편중이 생길 수 있고, 조달 과정에 계절적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한 특정지역에서 대규모 공사가 진행될 경우 지역 간 수요 편차가 발생할 수 있으며, 자재 유통의 단계가 타 업종 대비 상대적으로 복잡한 특징이 있습니다.

[6] 관련법령 또는 정부의 규제 등

건설산업에 대한 규제는 다기능화되어 있을 뿐만 아니라 복잡합니다. 이는 건설산업이 선 판매 후 생산의 특성을 갖고 있으며 제품의 표준화가 어렵고, 국가경제에 미치는 고용 유발효과가 상당히 크기 때문입니다. 또한 발주처가 공공기관일 경우 건설산업기본법, 국가계약법 등의 법령에 직접적인 영향을 받으며, 주변 환경에 미치는 영향이 큰 산업으로 토양환경보전법, 대기환경보전법, 건설폐기물법 등 다수의 환경관련 법령의 규제 대상에 포함됩니다. 건설업은 유한한 토지자원을 이용하여 주택 등 국민생활의 기본이 되는 재화를 생산하는 산업이라는 점에서 타 산업에 비해 관련 규제법령이 많은 편입니다.

[7] 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점

건설산업은 제품의 표준화, 규격화가 어렵기 때문에 많은 노동력이 투입되는 노동집약적 산업입니다. 또한, 건설회사는 적은 자본과 낮은 기술로 쉽게 설립이 가능하며, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 유형자산 투자에 의한 건설시장의 진입장벽 구축이 용이하지 않습니다. 다만 건설회사들 간 기술력 및 공사 실적의 확보여부와 규모, 재무상태의 우열, 브랜드파워 및 신인도 등 차별화 요소에 따라 건설 프로젝트 별로 실질적인 경쟁 대상이 어느정도 구분되어 있습니다. 수주 경쟁 시에는 동일 공정에 대한 실적이 중요한 바, 당사는 단독으로 이라크 10만호 건립 사업을 추진하며, 대규모 주택 개발 사업에 대한 노하우를 축적 중입니다. 또한 서울역 북부 역세권 개발을 비롯한 대규모 복합개발 사업군에 대해서도 지속적인 실적을 쌓음으로써 미래성장 경쟁력을 확보하고 있습니다.

(2) 부동산 개발 및 분양 [한화솔루션㈜ 인사이트 부문 등]

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)

(산업의 특성)부동산 개발사업은 최적 부지검토부터 인허가 절차, 공사비용, 마케팅, 운영역량 등 광범위한 분야의 전문지식이 필요한 사업으로 진입장벽이 높은 산업군입니다. 글로벌 경기변동과 정부정책 등 거시적 환경변화부터 민간 소비 심리 및 트렌드 등 미시적 요인까지 민감하게 작용하므로 대내외 변화의 다각적 검토를 기반으로 최적 개발시점에 사업을 발굴 하는 것이 사업성패의 핵심요소로 작용합니다.(산업의 성장성)데이터센터, 산업단지 등 Item의 경우, 금리 상승 기조에 따른 전반적 부동산 경기 침체와는 달리 수요가 증가하고 있습니다. 반도체, 2차전지 등 미래산업에 대한 투자가 확대되어 산업 기반 시설에 대한 수요 또한 상승세이며, 데이터센터 사업은 특히AI, Disaster Recovery System(재해복구시스템) 등 수요가 급증하고 있어 고부가가치 산업으로 분류되고 있습니다.

신재생 개발의 경우, 친환경 에너지원으로의 전환 및 온실가스 배출의 감소 등 전세계적 추세에 따라 지속적으로 추진되고 있으며, 연료전지 등 사업 개발을 통해 글로벌 트렌드를 선도하고자 역량을 집중하고 있습니다.

프리미엄 부동산의 경우, 부동산 개발사업 중 경기 민감도가 낮은 산업군입니다. 국내외 일반 부동산 경기 침체와는 달리 High Net Worth의 프리미엄 부동산 수요는 증가하고 있으며, 고객 니즈를 충족하는 맞춤형 상품과 트렌드를 선도하는 고객만족형 서비스를 제공하여 브랜드 인지도를 확대하고자 합니다.

나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)(경쟁상황 및 안정성)인사이트 부문은 종합 디벨로퍼로서 11개의 첨단산업단지를 개발하였고(6개 조성완료, 5개 개발진행중), 국내 최대 규모의 육상 및 수상태양광 발전소를 건설하였으며, 프리미엄 리조트 사업 등을 인수하여 성공리에 운영 중입니다. 더불어 데이터센터, 복합개발, 도시개발사업, 연료전지 사업 등을 통해 부동산 개발 산업 전반에 걸친 수익모델을 확보하였습니다.

급변하는 매크로 경제요인과 전쟁 등 통제할 수 없는 영향을 최소화하기 위해 다양한 사업 포트폴리오를 구성하여 개발사업에서의 위험을 전반적으로 해소하고자 하며, 금융플랫폼 설립 등 대규모 자금조달의 구조화를 통해 최적의 금융비용을 도출하고 효율적인 자금 확보를 통한 기회비용을 최소화하여 수익성 제고 추진 중입니다.

다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점인사이트 부문이 부동산 개발시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 입지, 개발기간, 수익 및 금융구조 등의 요인이 있으며, 25년 이상 개발 사업을 통해 축적된 역량과 인적 네트워크, 최적 입지선정, 최단기간 인허가, 경쟁력 있는 분양 또는 수익구조를 통하여 개발사업 선도기업의 위치를 지키고자 노력하고 있습니다.

(회사의 경쟁력)인사이트 부문은 종합 디벨로퍼로서 25년 이상 축적된 개발역량을 기반, 독자적인 방향성을 바탕으로 한 계획적인 공간 조성을 목표로 하고 있습니다. 당사는 부동산 개발의 핵심요소인 개발대상 부지의 선점 능력, 인허가 추진, 공사 관리, 마케팅, Risk Management, 금융 등 종합적인 능력을 바탕으로 민간 부분에서 가장 많은 첨단산업단지를 조성하였고, 태양광 발전소 EPC수행에 최고의 경쟁력을 보유하여 국내 최대 규모의 육상 및 수상태양광 발전소를 건설하였습니다. 또한, 프리미엄 부동산 개발 및 데이터센터, 물류센터, 신재생 개발 등을 통해 부동산 시장 산업 전반에 걸친 수익모델을 확보하고 있습니다.

5) 태양광사업

[한화솔루션㈜ 큐셀부문]가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)(산업의 특성) 2015년 2월 구 한화솔라원(Hanwha SolarOne Co., Ltd.)과 한화큐셀인베스트먼트(Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.)가 통합하여 자체 셀 생산규모 기준 업계 최고 수준의 통합법인인 한화큐셀(Hanwha Q CELLS Co., Ltd.)이 출범되었습니다. 한화솔루션 큐셀 부문의 자회사로는 태양광 제품을 제조하는 지역별 제조 거점(Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd., Hanwha Q CELLS USA, INC. 등)과 태양광 관련 제품, 서비스를 제공하는 지역별 판매 거점(Hanwha Q CELLS America Inc., Hanwha Q CELLS USA Corp., Hanwha Q CELLS GmbH. 등)인 종속 회사들이 있습니다. 이 가운데 독일에 위치한 Hanwha Q CELLS GmbH에서는 Qcells 태양광 제품 기술 연구소를 운영하고 있습니다. 독일의 R&D센터와 더불어 미국과 국내에 소재한 연구소에서는 제품의 경쟁력을 높이기 위해 하드웨어와 소프트웨어 측면에서 지속적인 기술개발을 추진하고 있습니다. GCP(Global Carbon Project)의 Global Carbon Budget 2025에 따르면, 2025년 전 세계 CO2 배출량(화석연료 및 시멘트 기준)은 약 381억톤으로 사상 최고치를 기록한 것으로 추정됩니다. 파리협정 이후 각국은 감축 목표를 강화해 왔으며, 2023년 COP28에서는 '화석연료에서의 전환'이 공식 합의문에 포함되었습니다. 이어 2024년에는 COP29는 기후재원 확대와 이행 가속화를 논의했습니다. 2025년 브라질 벨렘에서 개최된 COP30은 차기 NDC(2035 목표) 제출을 앞두고 '이행 격차(implementation gap)' 해소를 핵심 의제로 다루었습니다. 재생에너지 확대, 전력망 투자, 기후재원 접근성 개선 등이 주요 정책 방향으로 제시되었으나, 실제 배출 감축 속도는 목표에 미치지 못하는 상황입니다. 이에 따라 재생에너지 확대와 전력 부문의 탈탄소화는 Net Zero 달성을 위한 핵심 과제로 더욱 강조되고 있으며, BloombergNEF(BNEF) 역시 net-zero 달성을 위해 대규모 확산이 필요한 핵심 기술군 중 하나로 재생에너지 전력을 제시하고 있습니다.(산업의 성장성) 시장조사기관 우드맥킨지(Wood Mackenzie)에 따르면, 미국 태양광 산업은 지속적인 전력 수요 증가에 힘입어 2026년부터 2031년까지 연평균 약 44GWdc 규모의 견조한 신규 설치 실적을 이어갈 전망입니다. 특히 지난 2026년 7월 세이프하버(Safe Harbor) 착공 기한 경과에 따라 세액공제 적격을 확정 지은 파이프라인이 216~240GW 규모로 공고해졌으며, 이는 향후 자연 감소분을 감안하더라도 2030년까지의 거대한 시장 수요를 강력하게 지탱할 핵심 기반입니다. 현재 인허가(Permitting) 및 계통 연계 지연 등이 초기 파이프라인 일부(약 30%)에 단기적 제약 요인으로 작용하고 있으나, 시장의 기초 체력은 이미 확고한 궤도에 올라선 상태입니다. 무엇보다 12월 4일 발효되는 Section 232(수입 모듈 하한가 38ct/W 등)와 불확실성이 상존하는 FEOC(해외우려기관) 규제 등 수입산 제품에 대한 진입 장벽 강화는, 당사와 같이 미국 내 신규 제조 시설 투자를 통해 완전한 수직계열화(Fully-integrated)를 달성한 핵심 현지 공급자들에게 원가 경쟁력의 우위를 공고히하고 시장 지배력을 극대화할 수 있는 강력한 기회로 작용할 것입니다.(경기변동의 특성) 태양광 산업은 글로벌 에너지 전환 및 전력 수요 확대에 따라 중장기적인 성장이 기대되는 산업으로, 세계 경기 상황과 금리 등 금융환경, 각국 정부의 에너지 정책 및 지원제도에 영향을 받는 특성이 있습니다. 특히 유틸리티(Utility-scale) 태양광 시장은 대규모 프로젝트의 특성상 금리 및 프로젝트 금융조달 여건에 따라 투자 수요가 변동할 수 있으며, 미국 주택용 시장은 25D 세액공제(주택용 청정에너지 세액공제) 종료에 따른 영향과 TPO(Third-Party Ownership, 제3자 소유) 방식으로의 전환이 나타나고 있습니다. 또한 미국의 FEOC(Foreign Entity of Concern, 우려 외국기업) 관련 가이던스 및 통상 관세 등 정책 변화는 단기적인 시장 불확실성을 확대하는 요인으로 작용할 수 있습니다. 다만, 글로벌 전력 수요 증가와 재생에너지 보급 확대를 기반으로 태양광 산업의 중장기적인 성장 기회는 지속될 것으로 전망됩니다. 이러한 시장 환경 속에서 당사는 FEOC 규제로부터 자유로운 미국 현지 수직계열화 구축과 TPO 및 EPC 등 다운스트림 사업 확대를 통해 정책 리스크를 최소화하고 독보적인 수익 창출 기회를 선점하고 있습니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)(국내외 시장여건) 글로벌 태양광 시장은 중국 내수 수요 둔화 및 공급과잉으로 인해 밸류체인 전반의 제품가격이 낮은 수준을 유지하고 있으며, 제조업체 간 가격 경쟁이 심화되고 있습니다. 한편, 미국은 인도·인도네시아·라오스산 태양광 제품에 대한 관세(Solar 4) 및 무역확장법 Section 232 등 통상 규제를 강화하고 있으며, 필리핀·에티오피아 등 신흥 제조국을 통한 우회수출 움직임도 지속되고 있습니다. 또한 미국의 사전 재고축적 단속 및 관세 영향 등으로 2026년 1~8월 누적 태양광 제품 수입량은 전년 동기 대비 27.5% 감소하였으며, 미국 내 제조시설 증설 및 현지 생산 확대에 따른 공급망 재편이 진행되고 있습니다.당사는 이러한 글로벌 태양광 시장의 경쟁 심화와 공급망 변화에 대응하여 안정적인 공급망 관리, 지속적인 기술개발 및 생산 프로세스 개선을 통한 제품 경쟁력 강화에 주력하고 있습니다.(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인) 글로벌 태양광 산업은 중국산 공급과잉에 따른 가격 경쟁 심화로 규모의 경제와 생산 효율화를 통한 원가 경쟁력 확보가 중요해지고 있습니다. 또한 중국의 태양광 핵심 제조기술 수출관리 강화 추진(제48호 공고)으로 독자적인 제조기술 확보의 필요성이 부각되고 있으며, 미국의 OBBBA에 따른 해외우려기업 관련 규정(FEOC/PFE), 미국산 자재 사용 요건(DCA) 및 Section 232 등 정책 변화로 안정적인 공급망 구축과 현지 생산 역량의 중요성도 확대되고 있습니다.이에 당사는 미국 현지 제조시설 운영 및 주요 부품의 현지 조달을 통해 안정적인 생산·공급체계를 구축하고, 미국의 통상·세제 정책 변화에 대응하여 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점(회사의 경쟁상의 강점) 한화솔루션 큐셀 부문은 단순한 PV 모듈 판매를 넘어, 미국산 프레임을 적용한 주거용 AC 모듈(MLPE: 모듈단위전력전자 일체형), ESS, Inverter 등 다양한 시스템 제품 구성으로 고객들에게 Completely Clean Energy Solution을 제공하고 있습니다. 또한, 하이퍼스케일러 장기 PPA와 연계된 대형 태양광발전소 EPC 등의 그린에너지 솔루션으로 사업영역을 확대함으로써 수익구조를 다각화하고 있습니다. 에너지저장장치(Energy Storage System) 프로젝트에는 자체개발한 에너지관리시스템(Energy Management System) 소프트웨어를 공급하고 있으며, 주별 저장 인센티브 확대 및 VPP 시장 성장에 발맞춰 AI 기반의 소프트웨어 개발을 통해 전력의 생산과 저장-거래-소비까지 전 과정을 제어하는 스마트 에너지 서비스 분야로 사업 영역을 확대하는 중입니다.

6) 항공우주사업 [한화에어로스페이스㈜] 가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)한화에어로스페이스㈜의 우주발사체사업은 국가 전략기술에 해당하는 체계사업으로, 핵심기술에 대한 국제협력이 제한되어 있어 기술적 진입장벽이 높은 배타적 첨단산업입니다. 발사체 시스템은 추진ㆍ구조ㆍ전자ㆍ소프트웨어 등 이종 기술이 복합 통합되는 고난도 정밀 시스템으로, 장기적인 연구개발 기간과 대규모 투자를 수반합니다.수요 측면에서는 국방ㆍ안보, 통신ㆍ방송, 지구관측 등 위성 활용 범위의 확대와 함께 소형군집위성 구축 수요 증가로 발사 서비스 수요가 지속 성장하고 있습니다. 공급 측면에서는 정부의 공공위성 운영계획 및 중장기 우주개발 로드맵에 의해 수요가 결정되는 공공 인프라적 성격이 강하여, 사업 성과 예측이 상대적으로 용이하고 일반 경기변동에 대한 민감도가 낮습니다. 계절적 수요 편차 역시 크지 않으며, 정부 예산 주기 및 발사 일정에 연동되는 중장기 사업구조를 갖습니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)글로벌 우주경제 규모는 2024년 기준 약 6,130억 달러로 전년 대비 7.8% 성장하였으며, 상업 부문이 전체 성장의 약 78%를 주도하였습니다. 중장기적으로 우주산업은 향후 10년 내 약 1조 7,900억 달러 수준으로 성장할 것으로 전망됩니다.- 출처: Space Foundation (The Space Report 2025 Q2), PwC(2025 글로벌 항공우주 및 방위산업 연례보고서)글로벌 발사 서비스 시장은 재사용 발사체 기술 확산, 소형군집위성 수요 증가 등을 배경으로 지속적인 성장세를 유지하고 있으며, 미국ㆍ유럽ㆍ중국 외에도 일본ㆍ인도 등 주요국이 독자 발사 역량을 강화하고 있어 경쟁구도가 심화되고 있습니다. 특히 SpaceX는 2025년 165회 발사를 기록하는 등 민간 주도의 발사 운용 능력을 입증하고 있으며, 재사용 발사체 확산으로 발사 비용 절감 경쟁이 본격화되고 있습니다.국내 시장은 2024년 5월 우주항공청 출범을 계기로 민간 주도 우주산업 생태계 육성이 가속화되고 있습니다. 우주항공청 예산은 2025년 9,649억원에서 2026년 1조 1,201억원(전년 대비 +16.1%)으로 확대되었으며, 이 중 우주수송 역량 강화 분야에 2026년 기준 2,662억원이 편성되었습니다. 한국형발사체(누리호) 고도화 사업과 차세대발사체 개발사업이 순차적으로 추진되고 있어, 국내 발사체 산업의 중장기 성장 기반은 견고한 것으로 판단됩니다.- 출처: 우주항공청(2026년도 예산 보도자료)국내 발사체 시장은 정부와의 계약 구조를 중심으로 시장이 형성되어 있어 진입장벽이 높으며, 관련 기술력과 헤리티지 보유 여부가 사업 참여의 근본적 경쟁 요소입니다. 향후 민간 상업 발사 서비스 시장이 단계적으로 개방됨에 따라 경쟁 환경도 점진적으로 변화할 것으로 전망됩니다.※ 우주발사체사업은 정부 조달 계약 중심의 시장 구조 및 보안 관련 사항을 고려하여 점유율은 기재하지 않습니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점한화에어로스페이스㈜는 대한민국 최초의 과학관측로켓 KSR-1 개발 참여를 시작으로 한국 우주개발사의 주요 단계에서 지속적으로 핵심 역할을 수행하여 왔습니다. 누리호 사업에서는 발사체 성능을 좌우하는 액체로켓 엔진을 비롯한 주요 핵심부품 및 서브시스템을 공급하였으며, 이러한 기술력과 실적을 바탕으로 한국형발사체(누리호) 고도화사업 및 차세대발사체 개발사업의 체계종합기업으로 단독 선정되었습니다.2025년 7월에는 한국항공우주연구원으로부터 누리호 전주기 기술(설계ㆍ제작ㆍ발사 운용)을 이전받는 계약을 체결하였으며, 이는 국내 최초로 발사체 전주기 기술이 민간에 이전된 사례입니다. 2025년 11월에는 한화에어로스페이스㈜가 체계종합기업으로서 최초로 제작을 주관한 누리호 4차 발사가 성공적으로 완료되었으며, 이를 통해 한화에어로스페이스㈜의 총괄 제작 주관 능력이 검증되었습니다.한화에어로스페이스㈜는 발사체 설계ㆍ제작ㆍ시험ㆍ발사 운용에 이르는 전주기 역량을 보유한 국내 유일의 민간 기업으로서, 향후 정부 후속 우주사업 및 상업 발사 서비스 시장에서 주도적인 역할을 수행할 것입니다. [㈜쎄트렉아이] 가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)인공위성은 상이한 기능의 다수 부품이 사용되는 복잡한 시스템으로 지구관측위성의 경우 탑재체와 자세제어 성능, 시스템 기술 등이 중요하기 때문에 위성 카메라, 고정밀 자세제어 부품과 소프트웨어 등이 핵심부품입니다. 아울러 수요자의 요구에 맞추어 제품의 사양이 결정되는 수주산업으로서 수요자가 요구한 사양에 따라 그 가격이 결정됩니다. 위성산업은 위성을 제작하여 발사하고, 이를 운영해서 다양한 활용 서비스를 만들어내는 분야로 구성되어 있으며 세계 위성산업은 최근 위성의 소형화와 다중화 추세를 중심으로 New Space 시장이 성장하면서 이를 기반으로 하는 활용서비스 시장도 동반 성장하고 있습니다.

나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)전 세계 위성산업의 시장규모는 2024년 2,930억 달러로 연평균 1.6%(2015년~2024년 기준)의 성장률을 보이면서 지속적인 증가 추세에 있습니다. ㈜쎄트렉아이가 영위하는 지구관측위성시장에 대해서 Novaspace사의 보고서에 따르면, 동 시장규모는 2015년~2024년 동안 연평균 97.0억 달러 규모에서 2025~2034년 동안 연평균 139.0억 달러 규모의 시장으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.국내 위성산업은 주로 정부 주도 형태로 진행되고 있고 운영 목적에 따라 민간 수요 목적으로는 우주항공청 산하 한국항공우주연구원이, 군 감시정찰 목적으로는 국방부 산하 국방과학연구소가 주관하면서 당사를 포함한 민간기업이 위성시스템 개발 프로그램에 참여하고 있습니다. 최근에는 New Space 시장의 성장과 함께 초소형 위성을 이용한 정부 주도의 위성군 사업이 증가하고 있는 상황입니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점

세계 지구관측위성시장에서 ㈜쎄트렉아이의 핵심 경쟁력은 가격경쟁력과 기술경쟁력입니다. ㈜쎄트렉아이는 위성 카메라, 별센서, GPS 수신기, 자세제어 소프트웨어를 포함한 위성 부품 대부분을 자체 설계, 생산, 개발하고 있습니다. 따라서 기술적, 가격적인 면에서 위성의 최적설계가 용이하고 핵심부품의 가격통제가 가능하므로 이를 통해 가격경쟁력을 확보하고 있다고 판단합니다.또한 ㈜쎄트렉아이는 중ㆍ소형 지구관측위성 기술력의 척도인 해상도 측면에서 세계 최고 수준의 기술력을 보유하고 있습니다. 2022년에 0.5m급 해상도의 지구관측위성인 SpaceEye-X를 자체 개발하여 우주로 발사하였으며, 2025년 3월에는 0.25m급 해상도의 지구관측 위성인 SpaceEye-T를 성공적으로 발사하였습니다. ㈜쎄트렉아이는 이러한 초고해상도 위성을 자체 확보하여 직접 운영함으로써 위성영상 시장에서의 사업 경쟁력을 강화하고 있습니다. 더불어, 초소형 위성 등 New Space 시장에서의 기술 변화에 맞춰 경쟁력 있는 위성 포트폴리오를 갖추기 위한 연구개발을 지속하고 있습니다.

7) 기타(1) IT 서비스사업 [한화시스템㈜ ICT부문]

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)IT서비스사업은 정보기술을 활용하여 고객의 생산성과 효율성 제고 및 사업의 부가가치를 제공하고, 정보기술을 기반으로 기존 산업과 융합하여 새로운 서비스를 창출하는 사업입니다. 산업 성장기에 IT인프라 구축으로 양적인 팽창이 이루어졌으며, 최근 산업간 융복합 가속화와 모바일 컴퓨팅, 클라우드 컴퓨팅 등의 신기술의 수용 및 확산 추세에 따라 IT산업의 중심 산업으로서의 위치를 공고히 하고 있습니다. 특히 IT서비스사업은 고급인력 중심의 지식기반사업으로서, 제조업, 통신업 등 타 산업 대비 인력자산에 대한 의존도가 높아 고용 창출효과가 매우 높은 산업입니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

국내 IT서비스사업은 초기 태동 시 대기업 전산실을 모태로 하는 그룹 계열 SI업체를 중심으로 계열사에 대한 영업에 집중하였으며, 그 결과 대내시장 위주의 매출이 주를 이루기 시작하였습니다. 또한, IT서비스사업의 경우 대내시장과 대외시장으로 양분된 시장구조를 지닌 특성을 갖고 있으며, 각 시장에서 직면하고 있는 경쟁 강도 수준은 판이한 차이를 나타내고 있습니다.대내시장은 ① 그룹의 정보보호 필요성 ② 기존 서비스 제공 업체가 보유한 시간적, 비용적 우위 ③ 계열사와의 밀접한 관계를 바탕으로 한 시스템 운영 및 기술상의 우위에 따라 진입장벽이 높고 경쟁 강도는 낮습니다.반면, 대외시장은 시장에 신규 진입이 용이하고, 초기 대규모 시설투자가 불필요하여 진입장벽이 낮고 경쟁 강도가 매우 높으며, IT시스템 내 상당 비중을 차지하는 하드웨어 및 소프트웨어 범용화 추세에 따라 수요자가 느끼는 업체별 서비스에 대한 차별화 정도가 크지 않습니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점

IT서비스사업은 전문 인력들의 소프트웨어 개발 역량과 시스템 설계 경험을 바탕으로 고객의 Needs를 충족하는 시스템을 제공해야 하므로, 경쟁력 있는 고급 인적자원의 확보는 중요한 경쟁요소입니다. 일반적으로 대형 IT서비스 업체들은 그룹 관계사 사업 참여를 통해 다양한 시스템 구축 경험과 기술력을 습득하고 있습니다. 따라서 수요자들은 자사 시스템의 성공적인 구축과 품질 등의 이유로 대형 IT서비스 업체를 선호할 수 밖에 없으며, 이어지는 IT아웃소싱 및 후속 프로젝트 고려 시 이러한 대형 IT서비스 업체를 선택하게 됩니다.

(2) 해양사업 [한화오션㈜ 및 그 종속회사]

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)해양산업은 해양에너지 개발산업, 해운업, 수산업, 군수산업, 관광산업 등에 사용되는 각종 선박과 에너지 및 자원의 개발, 가공, 저장 등에 사용되는 장비와 설비 등을 개발ㆍ생산하는 산업입니다. 이들 산업은 전방산업인 해양에너지 개발, 해운, 수산, 방위, 해상 및 심해 관광산업의 성장에 단초를 제공하며, 철강, 기계, 전자, 화학 및 각종 Utility 설비산업 등 후방산업의 발전에도 영향을 미치는 전방위 산업의 역할을 담당하고 있습니다.방위(특수선)산업은 국가방위를 위한 방위력 개선과 직접적으로 연관이 있어 국가의 국방예산과 업계의 실적이 직결되는 특수한 성격을 띠고 있습니다. 최근 글로벌 안보환경 악화로 군비경쟁이 심화되는 가운데 전략적 자주국방을 위한 방위비 증가 추세가 이어지고 있으며, 이는 국내외 방위산업의 성장 모멘텀이 되고 있습니다. 우리 정부도 이러한 방위산업의 성장세를 지속하기 위해 방위산업을 국가전략산업으로 육성하고자 세제혜택 확대 및 수출금융지원 확대 등의 지원책을 제시하고 있습니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)2026년 9월말 기준 국내 조선소의 선박 수주량은 총 257척, 10,637천 CGT로, 전년 동기 166척, 7,644천 CGT 대비 CGT 기준 약 40% 증가하였습니다. 이는 조선해양플랜트협회 2026년 9월말 '국내통계' 자료에 따른 것입니다. 전년 동기 대비 수주 척수 증가율이 CGT 증가율을 상회하고 있어 중소형 선박 중심의 수주 확대가 나타난 것으로 보이며, 전반적인 신조선 발주 강세 기조는 지속되고 있습니다.2026년 상반기 중동 지역의 지정학적 불확실성이 확대되면서 국제유가와 에너지 시장의 변동성이 증가하였습니다. 이후 시장 불확실성이 일부 완화되며 유가는 안정세를 보였으나, 에너지 안보와 공급망 안정성의 중요성은 지속적으로 부각되고 있습니다. 중동 분쟁을 계기로 전 세계적으로 에너지 안보의 중요성이 재차 부각되고 있으며, 이에 따라 국제 에너지 기업들은 해양 유전 개발 프로젝트를 보다 신속하게 추진하려는 움직임을 보이고 있습니다. 이는 해양 석유ㆍ가스 산업에도 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.글로벌 안보 위기가 심화되는 가운데 국내 함정 시장은 해군의 '국방혁신 4.0' 기반 스마트 네이비(SMART Navy) 및 해양 유무인 복합체계(MUM-T) 구축을 중심으로 첨단 전력 수요가 확대되고 있습니다. 한화오션㈜는 축적된 첨단 수상함 및 최신예 잠수함 건조 실적과 차세대 해양 전력 핵심 기술을 바탕으로 방위사업청 및 해군과 신규 연구개발 및 후속 함정 양산에 대한 긴밀한 협력을 이어가고 있습니다. 나아가 한미 양국 정부 간 함정 분야 협력 확대와 미 해군 함정 MRO 사업 수행 경험을 바탕으로 글로벌 함정 시장 진출 기반을 강화하고 있습니다.

다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점한화오션㈜는 미래 선박 시대에 대응하기 위해 친환경 솔루션 기술 개발에 중점을 두고 있습니다. 이를 위해 기존 화석연료 기반 기계식 추진에서 무탄소 연료 기반 전동화 추진체계로의 전환을 추진하고 있으며, 친환경 에너지 운반 기술을 지속적으로 개발하여 경쟁력을 강화하고 있습니다. 한화오션㈜는 축적된 기술력을 바탕으로 미래 해양산업의 변화에 대응하는 Global Ocean Solution Provider로 도약하고 있으며, 친환경 선박 시장에서의 경쟁력 확보를 위해 노력하고 있습니다.친환경 솔루션 기술 개발 외에도 제조기술 분야에서 혁신적인 기술 개발을 통해 생산 효율성 향상을 추진하고 있습니다. 수동 용접에 의존하던 배관 제작 초층 용접 자동화 기술과 전자세 오비탈 자동 용접장치를 개발하여 현업에 적용함으로써 고기량 용접사에 대한 의존도를 단계적으로 낮추고 생산성 향상에도 기여하고 있습니다. 향후에는 자동용접 공정에서 축적된 데이터를 활용하여 용접사의 개입을 최소화한 자율용접 기술을 구현하는 것을 목표로 하고 있습니다.특수선 분야에서는 국내 조선소 최초의 해양방산 전문 연구센터가 보유한 인력과 기술력을 바탕으로 특수선 핵심 기술 연구개발 역량을 강화하고 있습니다. 스텔스 성능 향상을 통한 함정 통합생존성 강화 및 스마트 함정 요소 기술 연구를 수행하고 있으며, 함정 핵심체계 국산화 개발을 앞당기기 위해 노력하고 있습니다. 수상함의 경우 통합전력시스템 제어 및 해석 기술을 내재화하여 효율적인 전력 운용이 가능하도록 하였으며, 극한 해양 환경에 대응할 수 있는 고내후성 차열도료 개발 등 다양한 특수성능 기술을 설계에 반영하여 함정 스텔스 성능을 강화하고 있습니다. 더불어 회사가 제안하는 차세대 구축함은 전기추진체계, 통합마스트, 첨단 함형, 스마트 함교, 인공지능 등 미래 기술을 반영하고 있어 한국형 차기구축함(KDDX) 건조를 통해 회사의 기술 경쟁력을 제고할 수 있을 것으로 기대됩니다.

바. 신규사업의 내용과 전망 [㈜한화] ㈜한화 글로벌부문은 여수 질산공장 증설에 투자 완료하였습니다. 이를 통해질산 Capa 증설로 가격 경쟁력 제고, 반도체/디스플레이용 제품 등 정밀화학사업을 강화하고자 합니다. 또한, 신수종 사업 확대를 통한 성장 기반 공고화를 이루도록 하겠습니다.㈜한화 건설부문은 대내외 불확실성이 공존하는 시장상황을 극복하고 지속가능한 사업 포트폴리오를 구축해 나갈 예정입니다. 복합개발사업과 IDC사업, 친환경사업을 비롯해 다양한 분야의 미래성장동력을 확보하고 ESG 경영을 지속적으로 추진하는 등 업계를 선도하는 지속가능한 경쟁력을 갖춘 건설사로 발전해 나갈 계획입니다. 또한 중대재해 제로를 목표로 안전환경시스템을 더욱 강화해 나가겠습니다. [한화에어로스페이스㈜ 및 그 종속회사] [한화에어로스페이스㈜]

- 에너지솔루션 사업에너지솔루션 사업은 잠수함을 비롯한 방산 무기체계에 핵심 에너지원인 ESS(에너지저장장치) 및 수소연료전지 시스템 등을 개발 및 공급하여 급증하는 전장 장비의 전력 수요를 안정적으로 충족하고 피탐지 가능성을 낮추어 고도의 작전 능력을 제공하는 사업입니다. 최근 전 세계적인 방산 체계 전동화(Electrification) 추세에 맞춰, 기존의 잠수함용 ESS체계뿐만 아니라 지상 무기체계용 차세대 에너지원 개발로 영역을 확대하고 있으며 글로벌 시장으로의 진출을 적극적으로 추진하고 있습니다.

한화에어로스페이스㈜는 독보적인 ESS 기술력을 바탕으로 극한의 해저환경에서도 높은 안정성과 신뢰성을 보장하는 잠수함용 대용량 리튬이온전지체계를 성공적으로 개발하여 실제 탑재하고 있습니다. 또한, 한국선급(KR)으로부터 선박용 수소연료전지의 형식승인 인증을 연내 국내 최초로 확보할 예정으로, 대외적으로 기술력을 인정받고 있습니다. 비록 잠수함용 ESS 외 구체적인 사업 이력은 초기 단계이나, 무기체계 전동화 패러다임 전환에 따른 시장 선점 기회가 매우 클 것으로 판단됩니다. 향후 지상 및 해양 방산 에너지원 체계 전반의 미래 핵심 기술 확보와 글로벌 공급망 구축에 주력하여 지속적인 성장을 도모할 계획입니다.

- 해양솔루션 사업해양솔루션 사업부문은 조선해양 분야의 지속가능한 성장 기반 확보를 위해 신설한 조직으로, 전기추진체계 등 차세대 친환경 추진솔루션을 개발하고 스마트쉽 플랫폼과 연계하여 선박 운용 전반의 효율ㆍ안전ㆍ환경성과를 제고하는 통합 솔루션을 제공합니다. 인류의 화석연료 기반 성장은 기후변화라는 범지구적 과제를 야기했습니다. 이에 국제해사기구(IMO) 및 유럽연합(EU) 등 국제사회는 2050 탄소중립(Net-Zero)을 목표로 환경규제를 강화하고 있습니다. 한화에어로스페이스㈜는 이러한 환경규제라는 위기를 장애가 아닌 경쟁력 전환 및 가치 창출의 기회로 활용하기 위한 차별화된 탈탄소 기술을 개발하고, 이를 정량화ㆍ최적화하기 위한 디지털ㆍ자동화 기술에 투자하고 있습니다.해양솔루션 사업부문은 선박 운용의 생애주기 전반에서 고객 자산가치 향상에 기여하는 솔루션 모델을 지향하고, 전기추진체계 등 차세대 추진솔루션 개발을 통해 사업 포트폴리오를 고부가가치 영역으로 확장하고자 합니다. 또한, 한화에어로스페이스㈜의 고신뢰성 제어기술과 시스템 엔지니어링 역량을 기반으로 해양 및 선박시장에서 지속 성장 동력을 확보해 나갈 계획입니다. 이는 기술 기반의 혁신을 통해 지속가능한 내일을 위한 솔루션을 제공하고 주주가치 제고에 기여하기 위한 방향입니다.- 무인기 사업최근 전장의 패러다임 변화로 고성능 무인기의 전략적 가치가 급증하고 있습니다. 이에 따라 한화에어로스페이스㈜는 무인기 분야 세계 선진사인 미국 GA-ASI와의 공동개발 파트너십을 통해 무인기 개발 역량을 확보하고, 향후 국내 안보 환경 및 글로벌 수요에 최적화된 '독자개발 무인기 플랫폼'을 확보하는 전략적 로드맵을 수립하였습니다. 또한, 본 사업을 통해 기존 항공기 구성품 제작 역량을 완제 무인기로 확장하여, 글로벌 무인기 시장에 진출하고자 합니다.무인기 수요는 최근 세계적 긴장 고조에 따라 폭발적으로 증가하고 있습니다. (2030년까지 260조원 규모 글로벌 시장 성장 예상) 특히, 2023년 영국해군 항공모함, 2024년 10월 해군 독도함에서의 성공적인 전투실험으로 전 세계의 이목을 집중시켰으며, 야지나 좁은 함상에서도 이착륙이 가능한 STOL 기종은 활주로 등 항공 인프라의 제약을 극복할 수 있는 차세대 전술 체계로 각광받고 있습니다. 한화에어로스페이스㈜ 기종만이 제공할 수 있는 전술적 우위를 바탕으로 공동개발을 적기에 완료하여 글로벌 무인기 시장의 주도권을 공고히 할 계획입니다.

[한화오션㈜] 한화오션㈜는 2023년 신성장동력 사업 진출 및 확보를 위해 미주 지역에 Hanwha Ocean USA Holdings Corp.을 설립한 바 있습니다. 상기 회사의 운영자금 및 투자 재원 마련을 위해 Hanwha Ocean USA Holdings Corp.의 유상증자에 참여하기로 결정하였으며, 참여 금액은 2024년 USD 400.1백만, 2025년 USD 447.3백만, 2026년 USD 226.9백만입니다. 또한 한화오션㈜는 상선 및 방산 분야의 미국 시장 진출 교두보를 마련하고 현지 생산 거점을 확보하기 위해 2024년 12월 미국 종속회사인 Hanwha Ocean USA International LLC를 통해 미국 필라델피아 소재 조선소인 Philly Shipyard Inc.의 지분을 인수하였습니다.한편, 한화오션㈜는 2024년 4월 Tidal Action LLC와 2,932억원 규모의 해양제품 성능개량 사업에 관한 단일판매ㆍ공급계약을 체결하였습니다. 또한 2025년 3월 21일 동사에 주주대여금 명목으로 금전대여를 결정하였습니다. 대여금액은 공시기준 4,718억원이며, 해당 대여 종료일은 2040년 4월 22일입니다. [㈜쎄트렉아이] ㈜쎄트렉아이는 중소형 지구관측위성 시장에서 지구관측위성 토탈 솔루션 제공 및 국내 국방안보 분야 위성전문 기업을 목표로 하고 있습니다.국내 위성체 사업의 경우 다목적 실용위성(아리랑), 초소형 군집위성 등의 정부 위성개발 사업과 국방분야 위성시스템, 위성 핵심 부분품 등을 목표시장으로 하고 있습니다. 특히 국방사업은 군의 국방우주 경쟁력 확대 정책에 따라 시장 성장 가능성이 높으면서 자회사가 영위하고 있는 위성영상 데이터 분석사업과의 시너지도 큰 시장으로서 시장 선점을 위해 적극적으로 참여하고 있습니다. 해외 위성체 사업의 경우 위성확보를 계획하고 있는 국가 중 구매력이 높은 정부기관을 목표로 하고 있습니다. 지역적으로는 중동과 동남아시아, 유럽 등이 주요 목표시장입니다.지상체 사업은 위성을 관제ㆍ운용하는 시스템과 위성에서 획득된 영상을 수신ㆍ처리하는 시스템 등의 위성용 지상체 개발과 그 영상활용을 위한 영상처리 소프트웨어 개발을 사업영역으로 하고 있습니다. 위성 지상체 사업은 위성의 크기와 상관없이 통신, 지구관측, 기상, 과학시험 등 다양한 용도로 활용 가능하나 운용보안문제로 해외수요 및 수출 기회가 비교적 제한적입니다. 이에 위성용 지상체 사업은 국내 정부출연기관 주도로 개발되고 있는 다목적 실용위성(아리랑), 차세대 중형위성, 정지궤도위성의 위성영상 수신처리시스템과 방산분야 이동형 위성 지상체, 영상수신처리시스템 시장을 주요 목표시장으로 하고 있습니다.㈜쎄트렉아이는 해상도 25cm급의 초고해상도 상용 광학 위성인 SpaceEye-T를 2025년 3월에 성공적으로 발사하였으며 현재 우주 궤도에서 운영중에 있습니다. 이 위성은 우주에서 지상위에 있는 차량의 종류까지 식별할 수 있는 초정밀 영상 데이터를 제공할 수 있으며 정부기관, 민간기업, 연구기관 뿐만 아니라 군사용으로도 활용될 수 있는 우수한 성능을 가지고 있습니다. ㈜쎄트렉아이는 동급 해상도 위성의 추가 개발을 추진하고 있습니다. 이를 통하여 고품질의 위성 정보를 보다 빠르게 제공함으로써 회사의 비즈니스 모델을 다양화하고 있습니다.

[한화솔루션㈜ 및 그 종속회사] 탄소중립은 안전하고 지속가능한 사회를 만들기 위하여 에너지/화학소재 기업이 추구해야 하는 가치 중 한가지입니다. 제도적인 측면에서는 유럽연합의 탄소국경조정제도(CBAM)가 2026년1월부터 본격 시행 중이고, 한국 국가온실가스 감축목표도 탄소배출권 거래제 시행과 연계하여, 4차 계획기간내 전환부문은 유상할당이 시행되고, 탄소누출 우려업종/비전환부문인 석유화학의 경우에도 유상할당 목소리가 커지고 있습니다.

이러한 탄소중립 달성을 위한 차세대 에너지로서 주목받는 에너지원 중 하나는 여전히 수소입니다. 우리나라는 2050 탄소중립을 목표로 발표된 「청정수소 생태계 조성 방안」 등을 바탕으로 수소산업 전주기 생태계를 육성하고 온실가스를 대규모로 감축하는 동시에, 에너지 안보를 강화하기 위한 정책을 지속 보완하고 있습니다. 특히 2024년 전 세계 최초의 청정수소발전 입찰시장(CHPS)을 개설하여 청정수소를 활용한 발전을 단계적으로 의무화하고 있으며, ’25년에는 입찰물량 현실화/정책수정 및 재정비를 통하여 시장과의 연계 강화를 추진하고 있습니다.

당사는 수소산업과 관련하여 자체 R&D를 통해 AEM(Anion Exchange Membrane) 수전해 핵심요소 기술을 확보해 나가고 있으며, 다양한 학계·기업·연구기관과의 오픈 이노베이션을 병행하고 있습니다. 특화·차별화된 AEM 소재 확보에 R&D 역량을 집중함으로써 장기적으로는 AEM 수전해조 시스템 개발협력 및 사업화를 추진하고자 합니다.

특히, 자체 개발기술에 대해 단계별로 성능·내구성·경제성을 검증하여 상업화 단계에서 예상되는 기술·운전 리스크를 최소화하고, 향후 국내·외 청정수소 프로젝트 참여 시 경쟁력 있는 수전해 솔루션을 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다.

이와 더불어, 당사는 국내 지자체(강원도)와 협력 하에 신재생에너지 발전 전기를 활용한 수전해 기반 수소 생산 설비를 구축하는 평창 수소실증사업을 완료할 예정입니다. 이를 통해 P2G(Power to Gas) 사이트 구축 및 시운전 역량을 확보함과 동시에, 전력·수소 간 섹터 커플링 모델을 실증함으로써 향후 대규모 프로젝트에 진입할 수 있는 역량을 입증하겠습니다.

미국 조지아주에 태양광 통합생산단지 '솔라허브'를 구축하여, 카터스빌 셀 라인 가동 확대에 따른 AMPC 수취 증가 및 미국산 제품 프리미엄 확보를 통한 수익성 개선을 본격화하고 있습니다. 솔라허브는 북미 최초의 '잉곳-웨이퍼-셀-모듈'의 태양광 핵심 밸류체인 제조의 수직계열화를 실질적으로 구현하며, 안정적인 세제 혜택과 통상 관세 방어력을 확보하는 가운데 Downstream 역량도 제고하고자 하는 당사의 목표 달성을 위한 전략적 거점입니다.당사는 신사업인 homes business를 통해, 건설사의 신규 주택 단지 구축 시 전체 주택에 Roof-top 태양광을 일괄적으로 설치하는 사업 모델을 추진하고 있습니다. 또한, 미국 현지 생산 비율을 충족하는 태양광 모듈과 ESS, 그리고 금융 플랫폼과 연계된 VPP의 설치, 제어, 운영 전반을 아우르는 통합 에너지 솔루션을 구축하고 있으며, 이를 통해 기존 고객인 주택 소유주 및 시공업체 뿐만 아니라 건설사 및 빅테크 기업과의 동반 성장 기반도 마련하고 있습니다. 아울러, 태양광 및 ESS 분야의 검증된 모듈+EPC 번들 수주 역량을 바탕으로 송/배전, 산업용 AI 데이터센터 전력 조달 등의 분야로 사업 영역을 확장함으로써, 통합 에너지 EPC 사업으로의 도약을 위한 기반을 다져나가고 있습니다.

○ 금융업

1. (금융업)사업의 개요

금융업 부문에서는 생명보험(한화생명보험㈜ 등), 손해보험(한화손해보험㈜ 등),금융투자(한화투자증권㈜ 등), 저축은행(㈜한화저축은행), 자산운용(한화자산운용㈜ 등) 사업 등을 영위하고 있습니다. 1) 생명보험 (한화생명보험㈜ 등)

2026년 3분기 신계약 CSM은 보장성 중심의 보험상품 판매 등으로 7,859억원의 견고한 실적을 달성하였으며, IFRS17과 IFRS9을 적용한 2026년 3분기 별도 재무제표 기준 자산은 122조 7,222억원입니다.전사적 재무건전성에 대한 신용등급은 국내 3대 신용평가사(한국기업평가, NICE신용평가, 한국신용평가)로부터 AAA/안정적을 획득하여 회사의 견고한 보험이익, 우수한 채널경쟁력, 수익성 중심의 상품전략 등을 인정받고 있습니다.한화생명은 ESG 평가에서 2020년~2025년 6년 연속으로 A등급을 획득하였습니다. 앞으로도 에너지 효율화, 사회공헌, 협력사 상생 등 동반을 통해 사회경제적 가치를 창출하는 경영을 지속하겠습니다.한화생명금융서비스는 2021년 4월 한화생명보험 개인영업부문을 물적분할하여 출범한 이후 자회사형 법인보험대리점으로 다수의 생명 및 손해 보험회사와 보험계약 체결을 대리하고 있습니다. “보험의 First & Next, 고객의 삶과 함께 하는 한화생명금융서비스”라는 비전 아래 영업 전문성을 강화하고 있습니다. 2026년 3분기(누계) 별도 재무제표 기준 영업수익 18,315억원, 영업이익 978억원, 당기순이익 883억원을 기록하였습니다.베트남 현지법인은 전국적인 영업망을 바탕으로 생명보험 사업을 영위하고 있으며 2026년 3분기 기준 수입보험료는 1,348억원을 기록하였습니다. GA확대 및 리크루팅 활성화 등 전속채널 강화하는 한편, 제휴채널 확장도 지속적으로 추진을 하고 있습니다. 투자 환경의 변화를 선제적으로 대응함으로써 장기적으로 안정적인 투자수익을 확보를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.인도네시아 현지법인은 현지 시장 환경을 고려하여, EB 채널, 방카슈랑스 등 전략채널의 경쟁력을 강화함은 물론, 개인채널 중심의 안정적 영업기반 마련을 위해 자와섬, 수마트라섬, 발리섬, 칼리만탄섬의 대도심 지역을 중심으로 보유조직의 양적, 질적 개선을 추진 중에 있습니다. '26년 3분기 수입보험료는 214억원입니다. 멀티 채널 전략을 통해 종합 생명보험사로서의 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다.

2) 손해보험 (한화손해보험㈜) 한화손해보험은 대한민국 최초 민족자본 설립 손해보험사로 장기, 자동차, 일반보험분야에서 고객의 니즈에 맞는 다양한 상품 및 서비스를 제공하고 있습니다.2026년 3분기 경영현황은 별도 재무제표 기준으로 영업이익 3,804억원입니다. 당기순이익은 전년 동기대비 5.8%가 증가한 3,114억원을 시현하였습니다.보험서비스결과로 보험영업수익 4조 9,066억원에 보험서비스비용 4조 3,560억원, 출재보험손익 -1,704억원, 기타사업비용 1,054억으로 2,748억원의 이익을 기록하였으며, 자산운용(투자영업손익)에서는 1,057억원의 이익을 기록하여 상기금액의 흑자를 시현하였습니다.아울러 당사는 금융소비자보호법 시행에 맞춰 금융소비자보호 헌장 개정, 소비자 보호체계 강화 등을 통해 소비자 권익 보호에 최선을 다하고 있습니다. 또한 환경 및 기업의 사회적 책임을 다하기 위해 ESG경영을 강화, 2021~25년 ESG 연간 평가에서 5개년 연속으로 종합등급 A등급을 획득하였습니다.본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의 "2. 영업의 현황"부터 "5. 재무건전성 등 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 금융투자 (한화투자증권㈜ 등)

한화투자증권은 투자매매업, 투자중개업, 투자자문업, 투자일임업, 신탁업 및 겸영업무와 부수업무를 영위하고 있으며, 2026년 9월 말 현재 총 임직원 수는1,138명이며, 33개 지점, 1개 사무소, 4개의 해외 현지법인을 운영하고 있습니다.당사는 금융투자업의 주된 사업영역인 주식/채권 등의 유가증권 중개, 펀드/신탁/랩 등 각종 금융상품의 개발 및 판매, 고객 포트폴리오 설계 등의 자산관리업무(WM 및 Wholesale)와 자기자본 투자, 고객상품 운용과 같은 트레이딩업무(Trading), 유가증권 인수주선, M&A자문, PF 등의 투자은행업무(IB) 등을 아래의 영업부문에서 영위하고 있습니다.

한화투자증권의 2026 회계연도(제66기) 3분기 말 연결기준 총자산은 19조 5,586억원, 자기자본 2조 2,269억원이며 분기순이익은 577억원(별도기준 분기순이익 712억원)입니다.한화투자증권의 2026 회계연도 3분기 말 별도기준 사업부문별 수익비중(순영업수익)은 WM 63%, Trading 8% , Wholesale 13%, IB 7%, 기타 9% 이며, 상세한 내용은 동분기보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용 - 2. 영업의 현황' 부분을 참고하시기 바랍니다.

4) 저축은행 (㈜한화저축은행)㈜한화저축은행은 서민과 중소기업의 금융편의를 도모하고 저축을 증대하기 위해 설립되었습니다. 2026년 3분기 경영현황은 영업이익 10,596백만원 입니다. 당기순이익은 전년동기 6,682백만원 대비 23.1% 증가한 8,226백만원 입니다. BIS자기자본비율은 15.68%로 법정 요구 비율 8.0% 대비 양호한 수준을 유지하고 있습니다.부동산PF 산업 악화, 저축은행 업계의 대규모 손실 발생 속에서도 보수적인 여신 운용으로 안정적인 수익을 실현하고 있습니다. 5) 자산운용 (한화자산운용㈜ 등)

한화자산운용은 2026년 9월말 기준 자산운용시장 전체 수탁고의 4.8% 비중을 점유하고 있는 업계 5위 회사로, 펀드 운용, 상품개발, 리서치, 컴플라이언스, 리스크 관리 등 각 업무 분야에서 국내 최고 수준의 전문성과 노하우를 보유하고 있습니다.

자산운용시장 전체 수탁고(순자산 기준)는 2026년 9월말 기준 2,602.7조원으로 2026년 6월말 2,773.0조원 대비 170.3조원(6.14%) 감소했습니다. 동일 기간 동안 펀드는 1,726.4조원에서 1,646.7조원으로 79.7조원(4.62%) 감소했고, 일임은 1,046.6조원에서 956.0조원으로 90.6조원(8.66%) 감소하였습니다.

한화자산운용의 전체 수탁고는 2026년 9월말 124.7조원으로 2026년 6월말 130.0조원 대비 5.3조원(4.08%) 감소했습니다. 같은 기간 동안 펀드는 59.6조원에서 58.3조원으로 1.3조원(2.18%) 감소했고, 일임은 70.3조원에서 66.4조원으로 3.9조원(5.55%) 감소하였습니다.

2. (금융업)영업의 현황

가. 한화생명보험㈜ 및 그 종속회사 1) 한화생명보험㈜

가. 영업의 현황(1) 자금 조달 실적

(2) 자금운용실적(가) 자산운용률

주1) 총자산은 특별계정자산 제외주2) 운용자산은 총자산에서 보험업감독업무시행세칙에서 정한 비운용자산 제외 (나) 운용내역별 수익현황

(다) 대출금 운용내역

주1) 대손충당금 차감전 금액, 당기손익-공정가치측정대출채권 포함 (라) 대출금의 잔존기간별 잔액

주1) 보험약관대출금 제외주2) 대손충당금 차감전 금액, 당기손익-공정가치측정대출채권 포함 (마) 유가증권 운용내역

(바) 유가증권 시가정보

주) 출자금 및 지분법 주식 제외 (사) 현·예금 및 신탁자산 운용내역

나. 영업종류별 현황(1) 보험종목별 보유계약현황

(2) 보험종목별 수입보험료 내역

(3) 보험종목별 보험금 내역

(4) 모집형태별 영업현황(가) 보험종목별 모집경로 및 모집형태

(나) 모집형태별 초회보험료

(5) 보험종목별 실제사업비

주) 보험업감독규정에 따른 업무보고서 기준으로 작성

2) Hanwha Life Insurance Company Limited.(Vietnam)

가. 영업의 현황(1) 자금조달실적

주) 2026년 9월말 환율 1 VND = 0.0523 KRW / 평균환율: 1 VND = 0.0557 KRW, 베트남 현지 규정 기준

(2) 자금운용실적

주) 2026년 9월말 환율 1 VND = 0.0523 KRW / 평균환율: 1 VND = 0.0557 KRW, 베트남 현지 규정 기준

나. 영업 종류별 현황

(1) 보험종목별 보유계약현황

(2) 보험종목별 수입보험료 내역

주) 베트남 현지 규정 기준 3) PT. Hanwha Life Insurance Indonesia

가. 영업의 현황(1) 자금조달실적

주1) 생사혼합: 변액 보험 포함, 할인율 평균 듀레이션 기준, 인도네시아 현지 규정 기준

주2) 2026년 9월말 환율 : 1 IDR = 0.0756 KRW, 2025년 말 환율: 1 IDR = 0.0856 KRW, 2024년 말 환율: 1 IDR = 0.0911 KRW

(2) 자금운용실적

주1) 2026년 9월말 환율 : 1 IDR = 0.0756 KRW, 2025년 말 환율: 1 IDR = 0.0856 KRW, 2024년 말 환율: 1 IDR = 0.0911 KRW나. 영업 종류별 현황

(1) 보험종목별 보유계약현황

(2) 보험종목별 수입보험료 내역

주) 인도네시아 현지 규정 기준 4) 한화생명금융서비스㈜

가. 영업 매출 현황

주1) 별도 재무제표 기준나. 영업의 개황

주1) 지점수 : 생·손해보험 협회 신고기준, 제휴기관 포함

주2) 순수 설계사 인원 : 유자격자 제외

다. 보험종목별 판매 실적

주1) 월초보험료 기준

라. 보험종목별 모집경로 및 모집형태

5) 한화피플라이프㈜

가. 영업 매출 현황

주1) 별도 재무제표 기준

나. 영업의 개황

주1) 지점수 : 생ㆍ손해보험 협회 신고기준

주2) 순수 설계사 인원 : 임직원 유자격자 제외

다. 보험종목별 판매 실적

주) 월초보험료 기준

라. 보험종목별 모집경로 및 모집형태

나. 한화생명보험㈜ 및 그 종속회사 이외 1) 한화손해보험㈜

가. 영업의 개황2026년 3분기 경영현황은 K-IFRS 제1117호를 적용한 별도재무제표 기준 영업이익 3,804억원을 달성하였고, 총자산은 19조 3,700억원입니다.손익은 보험서비스결과로 보험영업수익 4조 9,066억원, 보험서비스비용 4조 3,560억원, 출재보험손익 및 기타사업손익 -2,759억원으로 2,748억원의 이익을 기록하였으며, 투자영업손익 1,057억원으로 3,815억원의 세전 당기순이익을 시현하였습니다. 법인세 701억원을 감안할 경우 당기순이익은 3,114억원입니다.

나. 보험영업(1) 보험종목별 보험수익

주1) 보험업감독업무시행세칙에 따른 업무보고서 기준으로 작성됨주2) 해당 표는 기업회계기준서 제1117호 '보험계약'과 제1109호 '금융상품'을 기준으로 작성함

(2) 보험종목별 영업규모 및 영업실적 현황