산일전기 [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

증권신고서(지분증권)

증권발행조건확정

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2024년 06월 21일

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 : 기명식 보통주 7,600,000주

3. 모집 또는 매출금액 : 266,000,000,000원

4. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

5. 정정사항금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 " 굵은 빨간색"으로 기재하였습니다.

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(주1) 정정 후

1. 공모개요

(주2) 정정 전

2. 공모방법

금번 산일전기 주식회사의 유가증권시장 상장공모는 신주모집 6,500,000주(공모주식의 85.5%), 구주매출 1,100,000주(공모주식의 14.5%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역【공모방법: 일반공모】

【일반공모주식 배정내역】

나. 모집의 방법 등【모집방법: 일반공모】

【참조】모집세부내역

다. 매출의 방법 등【매출방법: 일반공모】

【참조】매출세부내역

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(주2) 정정 후

2. 공모방법

금번 산일전기 주식회사의 유가증권시장 상장공모는 신주모집 6,500,000주(공모주식의 85.5%), 구주매출 1,100,000주(공모주식의 14.5%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역【공모방법: 일반공모】

【일반공모주식 배정내역】

나. 모집의 방법 등【모집방법: 일반공모】

【참조】모집세부내역

다. 매출의 방법 등【매출방법: 일반공모】

【참조】매출세부내역

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(주3) 정정 전

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사는 산일전기㈜의 유가증권시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

(주3) 정정 후

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사는 산일전기㈜의 유가증권시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 확정공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

(주4) 정정 전 기재사항 없음

(주4) 정정 후 (13) 수요예측 결과 (가) 수요예측 참여내역

(나) 수요예측 신청가격 분포

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 아래와 같습니다.

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 산일전기 주식회사와 대표주관회사인 미래에셋증권이 협의하여 1주당 확정공모가액을 35,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 35,000원 이상 가격 제시자(확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제시한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자 포함) 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정 하였습니다.

(주5) 정정 전

가. 모집 또는 매출 조건

(주5) 정정 후

가. 모집 또는 매출 조건

(주6) 정정 전

가. 인수방법에 관한 사항 【인수방법: 총액인수】

(주6) 정정 후

가. 인수방법에 관한 사항 【인수방법: 총액인수】

(주7) 정정 전 나. 인수대가에 관한 사항

(주7) 정정 후

나. 인수대가에 관한 사항

(주8) 정정 전

(6) 인수인의 투자 내역

당사의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 제3자배정 유상증자 및 구주 양수의 방식을 통하여 증권신고서 제출일 현재 당사 보통주 264,300주를 보유하고 있으며 취득 내역은 아래와 같습니다.

상기 사항 이외에 미래에셋증권㈜는 추가적으로 당사 주식에 대해 취득한 내역이 없으며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 주식의 주당 취득가액은 주당 11,348원으로 금번 공모 시 희망공모가액 중 최저가액인 24,000원 대비 111.5%, 최고가액인 30,000원 대비 164.4%의 괴리율을 보이고 있습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜ 의 지분율은 1.10%로 해당사항이 없습니다.

(주8) 정정 후

(6) 인수인의 투자 내역

당사의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 제3자배정 유상증자 및 구주 양수의 방식을 통하여 증권신고서 제출일 현재 당사 보통주 264,300주를 보유하고 있으며 취득 내역은 아래와 같습니다.

상기 사항 이외에 미래에셋증권㈜는 추가적으로 당사 주식에 대해 취득한 내역이 없으며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 주식의 주당 취득가액은 주당 11,348원으로 금번 공모 시 확정공모가액인 35,000원 대비 208.4%의 괴리율을 보이고 있습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜ 의 지분율은 1.10%로 해당사항이 없습니다.

(주9) 정정 전

당사는 1994년 3월 26일 리액터 , 변압기 , 철도차량부품류 , 광센서 , 수배전반을 제조 및 판매사업을 영위할 목적으로 설립되었으며 , 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기를 제조 및 판매하는 회사입니다 . 당사는 2023년 및 2024년 1분기 기준 각각 80%이상의 매출이 해외에서 발생하고 있으며, 2023년 및 2024년 1분기 미국의 매출 비중은 전체 매출의 약 70% 및 59%로써 가장 중요한 목표시장입니다.당사와 대표주관회사는 당사의 기업가치 산정을 위한 비교기업 선정 과정에서 당사의 상기와 같은 면모를 고려하여 국내외 상장기업을 대상으로 '업종 유사성, 재무 유사성, 사업 유사성, 일반 유사성'의 4가지 기 준을 적용하였으며, 제 룡전기 및 엘에스일렉트릭 총 2개 회사를 최종 비교회사로선정하였습니다. 그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다.따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항에 따라 차이가 존재합니다. 당사의 희망공모가액 기준 보통주 시가총액 범위는 약 730,685백만원 ~ 913,356 백만원 수준임에 비하여 유사기업 2개사의 기준 시가총액은 아래와 같습니다.

그 외에 사업 구조, 시장 내 경쟁력, 여부, 변압기 생산 능력, 시장 내 경쟁구도, 핵심 개발 역량, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주9) 정정 후

당사는 1994년 3월 26일 리액터 , 변압기 , 철도차량부품류 , 광센서 , 수배전반을 제조 및 판매사업을 영위할 목적으로 설립되었으며 , 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기를 제조 및 판매하는 회사입니다 . 당사는 2023년 및 2024년 1분기 기준 각각 80%이상의 매출이 해외에서 발생하고 있으며, 2023년 및 2024년 1분기 미국의 매출 비중은 전체 매출의 약 70% 및 59%로써 가장 중요한 목표시장입니다.당사와 대표주관회사는 당사의 기업가치 산정을 위한 비교기업 선정 과정에서 당사의 상기와 같은 면모를 고려하여 국내외 상장기업을 대상으로 '업종 유사성, 재무 유사성, 사업 유사성, 일반 유사성'의 4가지 기 준을 적용하였으며, 제 룡전기 및 엘에스일렉트릭 총 2개 회사를 최종 비교회사로선정하였습니다. 그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다.따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항에 따라 차이가 존재합니다. 당사의 확정공모가액 기준 보통주 시가총액은 약 1,065,582 백만원 수준임에 비하여 유사기업 2개사의 기준 시가총액은 아래와 같습니다.

그 외에 사업 구조, 시장 내 경쟁력, 여부, 변압기 생산 능력, 시장 내 경쟁구도, 핵심 개발 역량, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주10) 정정 전

금번 공모를 통해 당사로 유입될 공모자금(인수수수료 및 발행사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수 입금)은 약 1,527억원 으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.당사는 해당 공모자금을 '시설자금, 영업양수자금, 운영자금, 채무상환, 타법인증권 취득자금' 용도 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세 내역은 'Ⅴ. 자금의 사용목적'부분을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.

(주10) 정정 후

금번 공모를 통해 당사로 유입될 공모자금(인수수수료 및 발행사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수 입금)은 약 2,227억원 으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.당사는 해당 공모자금을 '시설자금, 영업양수자금, 운영자금, 채무상환, 타법인증권 취득자금' 용도 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세 내역은 'Ⅴ. 자금의 사용목적'부분을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.

(주11) 정정 전

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 산일전기㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 산일전기㈜의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(주11) 정정 후

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여 확정공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 산일전기㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 산일전기㈜의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정하였습니다.

(주12) 정정 전 (나) 희망공모가액의 결정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 산일전기㈜의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액 34,984원을 기초로 하여 14.2% ~ 31.4%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 24,000원 ~ 30,000원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사는 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시한 후, 시장상황 등을 고려하여 발행회사와 합의하여 공모가격을 결정할 예정입니다.

(주12) 정정 후 (나) 확정공모가액 의 결정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 산일전기㈜의 확정공모가액은 아래와 같습니다.

대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액 34,984원을 기초로 하여 14.2% ~ 31.4%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 24,000원 ~ 30,000원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사는 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시한 후, 시장상황 등을 고려하여 발행회사와 합의하여 결정하였습니다.

(주13) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

(주13) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

(주14) 정정 전

2. 자금의 사용 목적 가. 자금의 사용계획 당사는 금번 상장 공모를 통해 조달하는 자금을 아래와 같이 사용하고자 합니다 . 다만 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액 및 투자시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기를 바랍니다 .

자금의 사용목적

나. 자금의 세부사용 계획

당사는 글로벌 변압기 시장의 호황이 지속될 것으로 예상됨에 따라 이에 대해 선제적으로 대응하기 위해 공모를 통해 유입되는 자금의 투자를 통해 향후 설비투자 및 확장을 계획하고 있습니다 . 또한 , 당사의 생산능력 확대에 따른 원재료 매입을 위한 운전자본 확보를 통해 원활한 생산을 계획하고 있으 며, 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선할 예정입니다.

(1) 시설자금당사는 공모자금 중 생산시설 확대에 420억원을 투입할 예정이며 , 향후 연도별 시설자금 투입계획은 아래와 같습니다 .

당사는 현재 운영 중인 제1공장에 추가로 1개의 부지와 건물을 확보했습니다 . 추가로 확보한 부지와 건물은 제 2공장으로 사용될 예정입니다 . 제 2공장의 부지는 11,000평으로 제 1공장 부지 6,000평의 약 2배 규모입니다 . 기존에 가구 공장이었던 건물을 인수하여 , 당사의 사용 목적에 맞는 공장으로 리모델링하기 위해 크레인 등의 공장 공용 설비와 대기 방재시설 등과 같은 공장환경 시설을 설치하고 , 제품 생산라인과 제품 생산설비 등을 갖출 예정이며 관련 공사비 등도 같이 고려하였습니다 . 특히 , 제 2공장의 설비투자는 생산라인 및 설비의 안정화 상태를 고려하여 시차를 두고 , 순차적으로 진행할 계획입니다 . 제 2공장 설립 과정에서 제 1공장의 일부 생산라인을 제 2공장으로 이전할 예정입니다 . 제 1공장에서 제 2공장으로 이전된 생산 라인으로 생긴 제 1공장 내 여유 공간에 생산 설비를 증설할 계획이며 , 자동화 수준을 높이는 생산라인 현대화도 같이 진행할 계획입니다 . 2024년 중 제1공장 노후 설비 교체 및 제2공장 신규 설비 설치로 예정된 총 투자금액은 200억원 규모이며, 이중 투자금액의 70%인 140억원에 대하여 공모자금이 투입될 예정입니다. 2025년은 제1공장 및 제2공장의 설비 확대를 위해 110억원을 투자할 예정이며, 이중 75억원에 대해 공모자금이 투입될 예정입니다. 2026년과 2027년에는 노후 설비 교체 및 설비 확대로 각각 130억, 170억원을 투자할 예정이며 이중 각각 90억원, 115억원에 대해 공모자금이 사용될 예정입니다. 당사는 위와 같은 시설투자를 시행함으로써 노후화된 설비를 교체하고 자동화 설비를 갖춤으로써 회사의 생산능력을 확대활 계획이며, 이는 매출액 확대, 제품 불량률 감소, 고객신뢰확보 등의 효과로 이어질 것으로 기대하고 있습니다. (2) 운영자금

당사는 금번 공모를 통하여 모집한 자금 중 약 50,690백만원을 변압기 제조 등에 필요한 자재 구매자금으로 사용할 계획입니다.

변압기 제조업의 일반적인 대금 입금구조는 계약 시 계약금으로 대금의 10%를 수령 후 변압기 제조 완료 후 인도시점에 대금의 90%를 수취하는 방식입니다 . 이와 같이 , 제조 과정의 진행에 따라 매출대금이 회수되는 것이 아니기 때문에 , 급격히 늘어나는 수주에 원활하게 대응하여 자금운영을 하기 위해서 공모 금액 중 50,690백만원을 자재구매 대금으로 사용할 예정입니다 .

당사는 금번 공모 이후 2024년부터 2027년까지 약 18,875백만원을 전기강판 구매대금 , 약 7,122백만원을 외함 구매대금 , 약 5,004백만원을 코일 구매대금 , 약 19,689백만원을 기타자재 구매대금으로 집행할 계획입니다 . 각 자재별 구매대금은 당사 제품을 생산하기 위해 투입되는 자재별 제조원가 비중을 바탕으로 산정하였습니다. 2023년 기준으로 전체 매입금액 중 주요 원재료가 차지하는 비중은 전기강판 31%, 외함 14%, 코일(AL 및 CU) 10%입니다. 당사의 실제 자재비 지출과 금번 공모를 통해 실제 조달하는 금액과 차이가 발생하는 부분은 당사의 자체 보유자금으로 충당할 예정이며 , 수주 , 제조 및 인도 상황에 따라 집행시기 , 항목 및 금액은 변경될 수 있습니다 . (3) 채무상환 자금 금번 공모자금 중 약 60,000백만원에 해당하는 금액은 아래의 차입금을 상환함으로써 재무구조 개선을 위한 자금으로 활용할 계획입니다 .

당사는 2023년 7월 생산능력 확대를 위해 총 80,000백만원을 투자하여 제2공장을 매입하였습니다. 이중 2024년 1월 부지 및 시설대금 잔금 지급을 위해 60,000백만원을 차입하였습니다. 당사는 상기 차입금을 포함한 장단기차입금 88,963백만원에 대해 토지, 건물 및 기계장치 등의 담보제공자산을 제공하였습니다. 2024년 1분기말 기준 당사의 담보제공자산 내역은 아래와 같습니다.

당사는 공모자금 납입이 완료되는 대로 상환예정 금액인 약 60,000백만원 전액을 상환할 예정입니다 . 단 , 영업 시간의 종료 등 기타의 사유로 납입일 당일에 상환을 완료하지 못할 시 가장 먼저 도래하는 영업일에 상환을 완료할 예정이며 , 이 경우 상기의 공모자금은 납입일로부터 차입금 상환 시까지 특정금전신탁 , MMF 등 금융기관 단기 금융상품으로 운용할 예정입니다 . 다. 공모자금 유입의 경제적 효과

당사는 기업공개 (IPO)를 통한 자금 유입으로 변압기 제조 및 수출 부문의 경쟁력 강화에 전념할 계획입니다 . 이를 위해 글로벌 변압기 시장의 호황에 선제적으로 대응하기 위한 생산 시설의 확장 및 현대화에 주력할 것입니다 . 이 같은 조치는 시장 점유율의 증가를 목표로 하며 , 동시에 연구개발에 대한 투자를 통해 글로벌 시장 내에서 당사의 기술적 우위를 공고히 할 수 있을 것으로 기대합니다 . 선진국 변압기 업체들과의 경쟁에서 우위를 점하고 , 수출 확대를 통해 대한민국의 경제 성장에 기여함은 물론 , 장기적 성장 동력의 확보에도 일조할 것입니다 . 이러한 전략적 방향은 회사와 주주 모두에게 실질적 이익의 증대를 가져올 것입니다 .

또한 , 당사는 IPO를 계기로 상장사로서 요구되는 사회적 , 경제적 책임을 성실히 수행하며 , 투명한 경영 원칙을 준수할 것입니다 . 이와 더불어 , 차별화된 기술력을 기반으로 변압기 분야에서의 독보적인 위치를 확립함으로써 지속 가능한 성장의 기반을 마련할 것입니다 . 당사의 이러한 노력은 세계 변압기 시장에서의 변압기 전문 생산 기업으로서의 위상을 더욱 공고히 하며 , 장기적으로 당사의 가치와 경쟁력을 증대시킬 것입니다 .

라. 기타사항 당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기에 명시한 목적 및 계획에 따라 집행할 계획이며 , 실제로 자금이 집행되기 이전까지의 보유기간에는 신용평가등급이 우량한 국내시중은행 정기예금 등에 보관할 예정입니다 . 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며 , 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다 . 또한 , 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다 .

(주14) 정정 후

2. 자금의 사용 목적 가. 자금의 사용계획 당사는 금번 상장 공모를 통해 조달하는 자금을 아래와 같이 사용하고자 합니다 . 다만 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액 및 투자시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기를 바랍니다 .

자금의 사용목적

나. 자금의 세부사용 계획

당사는 글로벌 변압기 시장의 호황이 지속될 것으로 예상됨에 따라 이에 대해 선제적으로 대응하기 위해 공모를 통해 유입되는 자금의 투자를 통해 향후 설비투자 및 확장을 계획하고 있습니다 . 또한 , 당사의 생산능력 확대에 따른 원재료 매입을 위한 운전자본 확보를 통해 원활한 생산을 계획하고 있으 며, 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선할 예정입니다.

(1) 시설자금당사는 공모자금 중 생산시설 확대에 420억원을 투입할 예정이며 , 향후 연도별 시설자금 투입계획은 아래와 같습니다 .

당사는 현재 운영 중인 제1공장에 추가로 1개의 부지와 건물을 확보했습니다 . 추가로 확보한 부지와 건물은 제 2공장으로 사용될 예정입니다 . 제 2공장의 부지는 11,000평으로 제 1공장 부지 6,000평의 약 2배 규모입니다 . 기존에 가구 공장이었던 건물을 인수하여 , 당사의 사용 목적에 맞는 공장으로 리모델링하기 위해 크레인 등의 공장 공용 설비와 대기 방재시설 등과 같은 공장환경 시설을 설치하고 , 제품 생산라인과 제품 생산설비 등을 갖출 예정이며 관련 공사비 등도 같이 고려하였습니다 . 특히 , 제 2공장의 설비투자는 생산라인 및 설비의 안정화 상태를 고려하여 시차를 두고 , 순차적으로 진행할 계획입니다 . 제 2공장 설립 과정에서 제 1공장의 일부 생산라인을 제 2공장으로 이전할 예정입니다 . 제 1공장에서 제 2공장으로 이전된 생산 라인으로 생긴 제 1공장 내 여유 공간에 생산 설비를 증설할 계획이며 , 자동화 수준을 높이는 생산라인 현대화도 같이 진행할 계획입니다 . 2024년 중 제1공장 노후 설비 교체 및 제2공장 신규 설비 설치로 예정된 총 투자금액은 200억원 규모이며, 이중 투자금액의 70%인 140억원에 대하여 공모자금이 투입될 예정입니다. 2025년은 제1공장 및 제2공장의 설비 확대를 위해 110억원을 투자할 예정이며, 이중 75억원에 대해 공모자금이 투입될 예정입니다. 2026년과 2027년에는 노후 설비 교체 및 설비 확대로 각각 130억, 170억원을 투자할 예정이며 이중 각각 90억원, 115억원에 대해 공모자금이 사용될 예정입니다. 당사는 위와 같은 시설투자를 시행함으로써 노후화된 설비를 교체하고 자동화 설비를 갖춤으로써 회사의 생산능력을 확대활 계획이며, 이는 매출액 확대, 제품 불량률 감소, 고객신뢰확보 등의 효과로 이어질 것으로 기대하고 있습니다. (2) 운영자금

당사는 금번 공모를 통하여 모집한 자금 중 약 50,690백만원을 변압기 제조 등에 필요한 자재 구매자금으로 사용할 계획입니다.

변압기 제조업의 일반적인 대금 입금구조는 계약 시 계약금으로 대금의 10%를 수령 후 변압기 제조 완료 후 인도시점에 대금의 90%를 수취하는 방식입니다 . 이와 같이 , 제조 과정의 진행에 따라 매출대금이 회수되는 것이 아니기 때문에 , 급격히 늘어나는 수주에 원활하게 대응하여 자금운영을 하기 위해서 공모 금액 중 120,735 백만원 을 자 재구매 대금으로 사용할 예정입니다 .

당사는 금번 공모 이후 2024년부터 2027년까지 약 44,956백만원 을 전기강판 구매대금 , 약 16,963백만원 을 외함 구매대금 , 약 11,919백만원 을 코일 구매대금 , 약 46,897 백만원 을 기타자재 구매대금으로 집행할 계획입니다 . 각 자재별 구매대금은 당사 제품을 생산하기 위해 투입되는 자재별 제조원가 비중을 바탕으로 산정하였습니다. 2023년 기준으로 전체 매입금액 중 주요 원재료가 차지하는 비중은 전기강판 31%, 외함 14%, 코일(AL 및 CU) 10%입니다. 당사의 실제 자재비 지출과 금번 공모를 통해 실제 조달하는 금액과 차이가 발생하는 부분은 당사의 자체 보유자금으로 충당할 예정이며 , 수주 , 제조 및 인도 상황에 따라 집행시기 , 항목 및 금액은 변경될 수 있습니다 . (3) 채무상환 자금 금번 공모자금 중 약 60,000백만원에 해당하는 금액은 아래의 차입금을 상환함으로써 재무구조 개선을 위한 자금으로 활용할 계획입니다 .

당사는 2023년 7월 생산능력 확대를 위해 총 80,000백만원을 투자하여 제2공장을 매입하였습니다. 이중 2024년 1월 부지 및 시설대금 잔금 지급을 위해 60,000백만원을 차입하였습니다. 당사는 상기 차입금을 포함한 장단기차입금 88,963백만원에 대해 토지, 건물 및 기계장치 등의 담보제공자산을 제공하였습니다. 2024년 1분기말 기준 당사의 담보제공자산 내역은 아래와 같습니다.

당사는 공모자금 납입이 완료되는 대로 상환예정 금액인 약 60,000백만원 전액을 상환할 예정입니다 . 단 , 영업 시간의 종료 등 기타의 사유로 납입일 당일에 상환을 완료하지 못할 시 가장 먼저 도래하는 영업일에 상환을 완료할 예정이며 , 이 경우 상기의 공모자금은 납입일로부터 차입금 상환 시까지 특정금전신탁 , MMF 등 금융기관 단기 금융상품으로 운용할 예정입니다 . 다. 공모자금 유입의 경제적 효과

당사는 기업공개 (IPO)를 통한 자금 유입으로 변압기 제조 및 수출 부문의 경쟁력 강화에 전념할 계획입니다 . 이를 위해 글로벌 변압기 시장의 호황에 선제적으로 대응하기 위한 생산 시설의 확장 및 현대화에 주력할 것입니다 . 이 같은 조치는 시장 점유율의 증가를 목표로 하며 , 동시에 연구개발에 대한 투자를 통해 글로벌 시장 내에서 당사의 기술적 우위를 공고히 할 수 있을 것으로 기대합니다 . 선진국 변압기 업체들과의 경쟁에서 우위를 점하고 , 수출 확대를 통해 대한민국의 경제 성장에 기여함은 물론 , 장기적 성장 동력의 확보에도 일조할 것입니다 . 이러한 전략적 방향은 회사와 주주 모두에게 실질적 이익의 증대를 가져올 것입니다 .

또한 , 당사는 IPO를 계기로 상장사로서 요구되는 사회적 , 경제적 책임을 성실히 수행하며 , 투명한 경영 원칙을 준수할 것입니다 . 이와 더불어 , 차별화된 기술력을 기반으로 변압기 분야에서의 독보적인 위치를 확립함으로써 지속 가능한 성장의 기반을 마련할 것입니다 . 당사의 이러한 노력은 세계 변압기 시장에서의 변압기 전문 생산 기업으로서의 위상을 더욱 공고히 하며 , 장기적으로 당사의 가치와 경쟁력을 증대시킬 것입니다 .

라. 기타사항 당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기에 명시한 목적 및 계획에 따라 집행할 계획이며 , 실제로 자금이 집행되기 이전까지의 보유기간에는 신용평가등급이 우량한 국내시중은행 정기예금 등에 보관할 예정입니다 . 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며 , 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다 . 또한 , 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다 .