계양전기 [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

증권신고서(지분증권)

증권발행조건확정

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2026년 05월 13일

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 : 기명식 보통주 8,200,000주

3. 모집 또는 매출금액 : 26,240,000,000원

4. 정정사유 : 1차 발행가액 확정에 따른 정정

5. 정정사항

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(주2) 정정 전

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항 1호에 의거 케이비증권(주)(이하 "대표주관회사"라 합니다.)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 8,200,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

■ 모집(매출) 정보

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다. ■ 예정 발행가액의 산출근거본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 전일(2026년 05월 07일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

(후략)

(주2) 정정 후

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항 1호에 의거 케이비증권(주)(이하 "대표주관회사"라 합니다.)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 8,200,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

■ 모집(매출) 정보

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다. ■ 1차 발행가액의 산출근거 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

(후략)

(주3) 정정 전

(후략) (주3) 정정 후

(후략) (주4) 정정 전

(중략)다만, 상기한 바와 같이 당사는 지속적인 영업이익 적자로 인해 유동성이 부족한 상황이며, 당사가 영위하는 사업 특성상 부품 및 원자재 수요가 많아 운영자금이 지속적으로 소요되는 상황입니다. 또한 사업계획을 수행하기 위한 시설자금에 대한 수요 또한 지속적으로 발생하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자 납입대금, 안산공장 매각 대금, 재해손실에 따른 보험금을 활용하여 차입금을 상환할 계획을 가지고 있으며, 차입금 관리에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사의 구체적인 차입금 관리 및 상환 계획은 다음과 같습니다.

당사는 2026년 1분기 현재 차입금으로 인해 발생하는 이자비용은 1,146백만원으로 2026년 중 현재 차입금 수준이 유지된다는 가정 하에 단순 연환산시 4,584백만원이 발생할 것으로 예상됩니다. 한편, 당사는 유상증자로 조달된 자금으로 2026년 중 계양전기제일차유한회사를 통해 차입한 매출채권유동화 ABL 대출 10,000백만원의 2026년말 잔여원금 6,700백만원 및 신한은행 운전자금 대출 15,000백만원 중 3,000백만원을 상환할 예정입니다. 또한 당사의 재해손실에 대한 보험보상금 수령 시 해성산업(주)를 통해 차입한 단기차입금 5,000백만원 및 산업은행 단기차입금 28,350백만원 중 1,620백만원을 상환할 예정입니다. 이에 따라 2026년 2분기 이후 총 대출상환 예정금액은 19,620백만원 이며, 이로 인해 당사의 이자비용은 2026년 말 3,279백만원으로 2025년 대비 82백만원 감소할 것으로 예상됩니다. 또한, 2027년 중 당사는 산업은행 장기차입금 5,000백만원 등 추가적인 차입금 상환을 진행할 예정이며, 2027년 말 당사의 이자비용은 2,569백만원으로 하락할 것으로 예상됩니다.

(주4) 정정 후

(중략)다만, 상기한 바와 같이 당사는 지속적인 영업이익 적자로 인해 유동성이 부족한 상황이며, 당사가 영위하는 사업 특성상 부품 및 원자재 수요가 많아 운영자금이 지속적으로 소요되는 상황입니다. 또한 사업계획을 수행하기 위한 시설자금에 대한 수요 또한 지속적으로 발생하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자 납입대금, 안산공장 매각 대금, 재해손실에 따른 보험금을 활용하여 차입금을 상환할 계획을 가지고 있으며, 차입금 관리에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사의 구체적인 차입금 관리 및 상환 계획은 다음과 같습니다.

당사는 2026년 1분기 현재 차입금으로 인해 발생하는 이자비용은 1,146백만원으로 2026년 중 현재 차입금 수준이 유지된다는 가정 하에 단순 연환산시 4,584백만원이 발생할 것으로 예상됩니다. 한편, 당사는 유상증자로 조달된 자금으로 2026년 중 계양전기제일차유한회사를 통해 차입한 매출채권유동화 ABL 대출 10,000백만원의 2026년말 잔여원금 6,700백만원 및 신한은행 운전자금 대출 15,000백만원 중 3,000백만원을 상환할 예정 이었으나, 발행규모 축소로 인한 자금사용 계획 변경에 따라 매출채권유동화 ABL은 유지하며, 신한은행 운전자금 15,000백만원 중 3,000백만원을 상환할 예정입니다. 또한 당사의 재해손실에 대한 보험보상금 수령 시 해성산업(주)를 통해 차입한 단기차입금 5,000백만원 및 산업은행 단기차입금 28,350백만원 중 1,620백만원을 상환할 예정입니다. 이에 따라 2026년 2분기 이후 총 대출상환 예정금액은 19,620백만원 이며, 이로 인해 당사의 2026년 이자비용은 3,315백만원 으로 2025년 대비 46백만원 감소할 것으로 예상됩니다. 또한, 2027년 중 당사는 산업은행 장기차입금 5,000백만원 등 추가적인 차입금 상환을 진행할 예정이며, 2027년 말 당사의 이자비용은 2,804백만원 으로 하락할 것으로 예상됩니다.

(주5) 정정 전(전략)

③ 완전자본잠식 당사의 2025년말 자본금은 14,196백만원, 자본총계는 20,805백만원으로, 2025년말 당사의 자본잠식률(자본잠식률 = (자본금-자본총계) / 자본금)은 -46.56%로 현행 유가증권시장 상장규정 제47조 1항 3호에 따른 자본금의 100분의 50 이상 잠식된 경우에 해당되지 않으며, 상장폐지 사유에 해당하지 않습니다. 또한 2026년 1분기 말 자본금은 14,196백만원, 자본총계는 22,304백만원으로 자본잠식률은 -57.12%로 2025년말 대비 개선되었으며, 자본잠식률 미달에 따른 상장폐지에 해당하지 않습니다.다만, 2026년 1분기말 현재 당사의 자본총계는 22,304백만원으로 자본금과의 차이는 8,109백만원 수준이며, 당사가 현재 자본금을 유지한 상태에서 2026년 간 당기순손실 발생으로 인해 결손금이 8,109백만원을 초과하여 발생할 경우 일부 자본잠식이 발생할 가능성이 있습니다. 다만, 당사는 금번 유상증자를 통해 4,100백만원의 자본금 및 36,777백만원(예상발행가액 기준)의 자본잉여금을 확보할 것으로 예상하고 있으며 이 경우 당사의 자본잠식률은 -245.33% 수준으로 개선될 것으로 예상되며, 이에 따라 자본잠식으로 인한 상장폐지 우려는 해소될 것으로 판단됩니다. 당사의 유상증자 이후 자본잠식률은 다음과 같습니다.

한편, 당사는 유상증자 이후 자본잠식률을 -245.33%로 예상하고 있으나, 영업 악화 및 수익성 악화로 인해 당기순손실이 발생하는 경우 이익잉여금의 감소에 따라 자본잠식률이 증가할 수 있습니다. 만약 결손금의 누적으로 자본총계가 자본금 미만으로 하락하는 경우 자본 잠식이 발생할 수 있으며, 자본잠식률이 50% 이상으로 상승하는 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

(후략) (주5) 정정 후 (전략) ③ 완전자본잠식 당사의 2025년말 자본금은 14,196백만원, 자본총계는 20,805백만원으로, 2025년말 당사의 자본잠식률(자본잠식률 = (자본금-자본총계) / 자본금)은 -46.56%로 현행 유가증권시장 상장규정 제47조 1항 3호에 따른 자본금의 100분의 50 이상 잠식된 경우에 해당되지 않으며, 상장폐지 사유에 해당하지 않습니다. 또한 2026년 1분기 말 자본금은 14,196백만원, 자본총계는 22,304백만원으로 자본잠식률은 -57.12%로 2025년말 대비 개선되었으며, 자본잠식률 미달에 따른 상장폐지에 해당하지 않습니다.다만, 2026년 1분기말 현재 당사의 자본총계는 22,304백만원으로 자본금과의 차이는 8,109백만원 수준이며, 당사가 현재 자본금을 유지한 상태에서 2026년 간 당기순손실 발생으로 인해 결손금이 8,109백만원을 초과하여 발생할 경우 일부 자본잠식이 발생할 가능성이 있습니다. 다만, 당사는 금번 유상증자를 통해 4,100백만원의 자본금 및 22,140백만원(1차발행가액 기준) 의 자본잉여금을 확보할 것으로 예상하고 있으며 이 경우 당사의 자본잠식률은 -165.33% 수준으로 개선될 것으로 예상되며, 이에 따라 자본잠식으로 인한 상장폐지 우려는 해소될 것으로 판단됩니다. 당사의 유상증자 이후 자본잠식률은 다음과 같습니다.

한편, 당사는 유상증자 이후 자본잠식률을 -165.33%로 예상하고 있으나, 영업 악화 및 수익성 악화로 인해 당기순손실이 발생하는 경우 이익잉여금의 감소에 따라 자본잠식률이 증가할 수 있습니다. 만약 결손금의 누적으로 자본총계가 자본금 미만으로 하락하는 경우 자본 잠식이 발생할 수 있으며, 자본잠식률이 50% 이상으로 상승하는 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

(후략) (주6) 정정 전당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 28,391,908주의 28.88%에 해당하는 8,200,000주가 추가로 발행될 예정입니다.

(주6) 정정 후 당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 28,391,908주의 28.88%에 해당하는 8,200,000주가 추가로 발행될 예정입니다.

(주7) 정정 전

가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총 40,877,000,000원을 채무상환자금, 시설자금 및 운영자금으로 사용할 예정이며, 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 또한 확정발행가액 산정시 발행가액 하락으로 인한 부족분 발생 시 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최대한 노력할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.

또한, 자금사용시기가 도래하지 않은 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

나. 자금의 세부 사용 내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정금액인 40,877,000,000원을 아래와 같이 채무상환자금, 운영자금 및 시설자금으로 사용할 예정이며, 하기 우선순위에 따라 자금을 집행할 계획입니다. 다만, 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액/시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여주시기 바랍니다.

(1) 채무상환자금 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 19,668백만원을 채무상환자금으로 사용할 예정이며, 이 중 10,000백만원은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자로 인한 당사의 자금사용 계획시기와 주금 납입시기의 차이를 보완하기 위해 금번 유상증자의 대표주관사인 KB증권을 통해 차입하기로 결정한 브릿지론이며, 당사는 브릿지론 차입을 통해 2026년 2분기 및 3분기중 지급되어야 하는 권선설비 및 조립설비 10,620백만원 중 10,000백만원을 지불할 예정입니다. 나머지 9,668백만원은 당사에서 보유하고 있는 차입금 중 높은 금리에 사용하고 있는 신한은행을 통한 차입금 3,000백만원 및 유동화 ABL 6,668백만원을 상환할 계획입니다.

당사는 2026년 5월 08일 유상증자 결의와 함께 케이비증권 주식회사로부터 100억원을 차입하는 이사회 결의를 진행하였습니다. 해당 단기차입금의 조건은 상기한 바와 같이 100억원 규모, 6개월 만기, 6.3%의 이자율로 2026년 6월 30일 이내에 실행될 예정입니다. 해당 단기차입금은 브릿지론의 성격으로 금번 주주배정 유상증자 대금이 납입되거나 유상증자가 무산되었을 때 만기일보다 조기에 상환되는 조건이 있습니다.

당사는 2026년 1분기를 기준으로 현금및현금성자산을 7,393백만원 보유하고 있으며, 2026년 2분기 금번 유상증자 대금 납입이 이루어지기 전 시설자금에 대한 일부 지급이 필요한 상황입니다. 당사는 해당 시설자금에 대한 지급을 위해 금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권을 통해 100억원의 단기차입금을 확보할 예정이며, 유상증자 대금 납입 이후 브릿지론을 전액 상환할 예정입니다.당사는 브릿지론 활용을 통해 단기적으로 차입금 규모가 증가하여 재무안정성이 악화되며, 금융비용 지출이 이루어질 수 있다는 점을 인지하고 있습니다. 다만, 당사의 성장성 확보를 위한 신규 설비 투자를 위해 브릿지론을 차입하였습니다. 한편, 당사가 차입한 브릿지론은 유상증자 자금을 납입받은 후 3거래일 이내에 의무적으로 조기상환되어야 하는 조건이 있어 당사 재무안정성에 영향을 미칠 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다.

한편, 당사는 브릿지론 10,000백만원 이외의 9,668백만원을 채무상환자금으로 활용하여 재무구조의 건전성 및 안정성을 제고할 계획이며, 채무상환자금의 세부 사용내역은 다음과 같습니다.

당사는 2025년 9월 신한은행을 통해 15,000백만원의 단기차입금을 차입하였습니다. 차입 당시 당사의 신용등급 및 재무 상태 등을 종합적으로 평가한 결과 신한은행에서는 만기 도래시 최초 취급금액의 20%를 상환하는 것을 조건으로 대출 약정을 진행하였으며, 15,000백만원의 20%인 3,000백만원을 금번 유상증자 자금을 활용하여 상환 이후 나머지 12,000백만원은 만기 연장을 진행할 예정입니다. 한편, 당사는 신한은행 차입금 3,000백만원 상환을 위해 보유현금 활용, 추가 차입금 차입 등 방안을 종합적으로 검토하였습니다. 당사는 2026년 1분기 말 기준 7,393백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 로보틱스 설비, 천안공장 전장품 설비 등 주요 사업계획에 현금 유입이 필요한 상황입니다. 또한 자금수지를 고려했을 때 보유 현금을 활용한 차입금 상환은 제한적일 것으로 판단하였습니다. 추가 차입금의 경우 당사는 2026년 1분기말 기준 은행을 통한 단기차입금 67,806백만원 및 지주사를 통해 차입한 단기차입금 5,000백만원을 보유하고 있어 추가적인 차입 여력이 부족하며, 부채비율 등 재무안정성을 고려했을 때 추가 차입을 통한 차입금 상환은 제한적일 것으로 판단하여 금번 유상증자를 통해 납입받은 자금 중 3,000백만원을 신한은행 차입금 상환에 사용하기로 결정하였습니다.당사가 보유하고 있는 ABL의 계양전기제일차에 대한 자금 스케줄은 다음과 같습니다. 2026년 01월 기준 최초 차입금 100억원이 존재하였고 이후 매월 상환 스케줄에 따라 증권신고서 제출일 현재 2026년 05월 기준 약 95억원의 차입금을 보유 중에 있습니다. 한편 당사는 2026년 12월중 잔여원금 67억원에 대해 금번 유상증자를 통한 자금으로 상환을 계획하고 있으며, 11월 이자지급일 이후 경과이자 및 조기상환수수료(잔여 원금의 1%)는 당사 보유자금을 통해 지급할 예정입니다.

당사가 차입하고 있는 ABL은 당사가 차입한 타 금융기관 차입금과 달리 원리금 균등 상환구조로 진행되고 있습니다. 원리금 균등 상환에 따른 실차입금액 감소 및 6.60% 수준의 높은 이자율을 고려했을 때 ABL 자금 상환을 통해 재무안정성을 향상시키고 금융비용을 낮추는 것이 합리적이라고 판단했습니다. 한편, 당사는 보유현금을 통한 ABL 상환 및 추가 차입을 통한 상환 등을 종합적으로 고려하였습니다. 당사의 사업 계획 및 보유 현금 수준(2026년 1분기 기준 73.9억원), 시설투자 계획 및 자금수지를 종합적으로 고려했을 때 보유 현금을 통해 차입금을 상환하는 것은 제한적이라고 판단했습니다. 또한 현재 은행을 통한 차입금 단기차입금 678.1억원 및 지주사를 통해 차입한 단기차입금 50억원을 보유하고 있어 추가적인 차입 여력이 부족하며, 부채비율 등 재무안정성을 고려했을 때 추가 차입을 통한 ABL 상환은 제한적일 것으로 판단했습니다. 이에 따라 당사는 금번 유상증자 자금 중 66.68억원을 ABL 차입금 상환에 사용하기로 결정하였습니다.당사는 지속되는 영업적자 및 현금흐름 악화에 의해 2023년 이후 운영자금 및 시설자금 활용을 위한 차입금을 지속적으로 늘려왔으며 그 결과, 2026년 1분기말 부채비율은 약 955.21% 수준을 기록하였습니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통한 자본 확충 및 차입금 상환으로 재무구조가 개선되어 중장기적으로 연결 부채비율을 안정적인 수준에서 관리할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 금번 유상증자 반영에 따른 당사 재무상태 예상추이는 아래와 같습니다.

당사의 2026년 1분기말 총차입금은 약 99,552백만원 수준입니다. 또한 차입금의존도는 39.16% 수준이며 부채비율은 955.21%입니다. 그러나 유상증자 이후 채무상환이 이루어질 경우 상기와 같이 유상증자 후 자본 증가 및 채무 상환으로 인해 부채비율은 321.91%까지 하락할 예정입니다. 한편, 당사가 영위하는 '한국은행 2024년 기업경영분석 보고서' C291. 일반 목적용 기계의 산업평균 부채비율은 88.65% 수준으로 유상증자 이후에도 여전히 높은 수준을 기록하고 있습니다. 당사는 추후 차입금 상환 등 재무안정성 관리를 지속할 예정입니다.

(중략)

(3) 운영자금 세부 사용내역당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 16,409백만원을 전장 부품 구입 및 로보틱스 부품 구입 목적으로 사용할 계획입니다. 당사는 연간 250,000백만원 수준의 재료 및 부품 사용 비용을 지불하고 있으며, 2026년 1분기에도 57,711백만원(매출액의 59.66%)의 원재료 비용을 지출하였습니다. 당사는 생산설비 도입을 통해 CAPA를 확대해가고 있으며, 이로 인해 원자재의 추가 매입이 필요한 상황입니다. 당사의 금번 유상증자를 통한 원재료 매입 계획은 다음과 같습니다.

당사는 금번 유상증자 자금을 포함한 생산설비 투자를 통해 권선 및 부품 조립 관련 생산시설을 추가로 투입할 계획이며, 이에 따라 원자재 또한 필요한 상황입니다. 당사는 설비 투자가 이루어지는 2026년 3분기에 맞춰 전장 부품 14,409백만원, 로보틱스 부품 2,000백만원을 구입할 예정입니다.상기 기재한 향후 계획은 집행시기에 따라 변동될 수 있으며, 공모금액을 제외한 금액은 당사 자체 자금으로 충당할 예정입니다. 또한, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다. 당사는 금번 공모자금이 당사 예상 대비 감소할 경우 자체 보유 현금 및 금융기관 차입을 통해 충당할 예정입니다.

(후략) (주7) 정정 후

가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총 26,240,000,000원을 채무상환자금, 시설자금 및 운영자금으로 사용할 예정이며, 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 또한 확정발행가액 산정시 발행가액 하락으로 인한 부족분 발생 시 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최대한 노력할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.

또한, 자금사용시기가 도래하지 않은 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

나. 자금의 세부 사용 내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정금액인 26,240,000,000원을 아래와 같이 채무상환자금, 운영자금 및 시설자금으로 사용할 예정이며, 하기 우선순위에 따라 자금을 집행할 계획입니다. 다만, 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액/시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여주시기 바랍니다.

(1) 채무상환자금 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 13,000백만원 을 채무상환자금으로 사용할 예정이며, 이 중 10,000백만원은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자로 인한 당사의 자금사용 계획시기와 주금 납입시기의 차이를 보완하기 위해 금번 유상증자의 대표주관사인 KB증권을 통해 차입하기로 결정한 브릿지론이며, 당사는 브릿지론 차입을 통해 2026년 2분기 및 3분기중 지급되어야 하는 권선설비 및 조립설비 10,620백만원 중 10,000백만원을 지불할 예정입니다. 나머지 3,000백만원은 당사의 차입금 중 신한은행을 통한 차입금 3,000백만원을 상환할 계획입니다. 한편, 최초 증권신고서 제출 시점 계획하고 있었던 유동화 ABL 6,668백만원에 대한 상환은 금번 유상증자 납입 규모 축소에 따라 차입을 유지하기로 결정하였습니다. 추후 자금조달을 통해 상환할 가능성이 있으나, 증권신고서 제출일 현재 추가 자금조달에 대해 구체적으로 결정된 바 없습니다. 추가 자금조달 및 차입금 상환에 대한 이사회 결의가 있을 시 지체없이 공시할 예정입니다.

당사는 2026년 5월 08일 유상증자 결의와 함께 케이비증권 주식회사로부터 100억원을 차입하는 이사회 결의를 진행하였습니다. 해당 단기차입금의 조건은 상기한 바와 같이 100억원 규모, 6개월 만기, 6.3%의 이자율로 2026년 6월 30일 이내에 실행될 예정입니다. 해당 단기차입금은 브릿지론의 성격으로 금번 주주배정 유상증자 대금이 납입되거나 유상증자가 무산되었을 때 만기일보다 조기에 상환되는 조건이 있습니다.

당사는 2026년 1분기를 기준으로 현금및현금성자산을 7,393백만원 보유하고 있으며, 2026년 2분기 금번 유상증자 대금 납입이 이루어지기 전 시설자금에 대한 일부 지급이 필요한 상황입니다. 당사는 해당 시설자금에 대한 지급을 위해 금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권을 통해 100억원의 단기차입금을 확보할 예정이며, 유상증자 대금 납입 이후 브릿지론을 전액 상환할 예정입니다.당사는 브릿지론 활용을 통해 단기적으로 차입금 규모가 증가하여 재무안정성이 악화되며, 금융비용 지출이 이루어질 수 있다는 점을 인지하고 있습니다. 다만, 당사의 성장성 확보를 위한 신규 설비 투자를 위해 브릿지론을 차입하였습니다. 한편, 당사가 차입한 브릿지론은 유상증자 자금을 납입받은 후 3거래일 이내에 의무적으로 조기상환되어야 하는 조건이 있어 당사 재무안정성에 영향을 미칠 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다.

한편, 당사는 브릿지론 10,000백만원 이외의 3,000백만원 을 채무상환자금으로 활용하여 재무구조의 건전성 및 안정성을 제고할 계획이며, 채무상환자금의 세부 사용내역은 다음과 같습니다.

당사는 2025년 9월 신한은행을 통해 15,000백만원의 단기차입금을 차입하였습니다. 차입 당시 당사의 신용등급 및 재무 상태 등을 종합적으로 평가한 결과 신한은행에서는 만기 도래시 최초 취급금액의 20%를 상환하는 것을 조건으로 대출 약정을 진행하였으며, 15,000백만원의 20%인 3,000백만원을 금번 유상증자 자금을 활용하여 상환 이후 나머지 12,000백만원은 만기 연장을 진행할 예정입니다. 한편, 당사는 신한은행 차입금 3,000백만원 상환을 위해 보유현금 활용, 추가 차입금 차입 등 방안을 종합적으로 검토하였습니다. 당사는 2026년 1분기 말 기준 7,393백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 로보틱스 설비, 천안공장 전장품 설비 등 주요 사업계획에 현금 유입이 필요한 상황입니다. 또한 자금수지를 고려했을 때 보유 현금을 활용한 차입금 상환은 제한적일 것으로 판단하였습니다. 추가 차입금의 경우 당사는 2026년 1분기말 기준 은행을 통한 단기차입금 67,806백만원 및 지주사를 통해 차입한 단기차입금 5,000백만원을 보유하고 있어 추가적인 차입 여력이 부족하며, 부채비율 등 재무안정성을 고려했을 때 추가 차입을 통한 차입금 상환은 제한적일 것으로 판단하여 금번 유상증자를 통해 납입받은 자금 중 3,000백만원을 신한은행 차입금 상환에 사용하기로 결정하였습니다.당사가 보유하고 있는 ABL의 계양전기제일차에 대한 자금 스케줄은 다음과 같습니다. 2026년 01월 기준 최초 차입금 100억원이 존재하였고 이후 매월 상환 스케줄에 따라 증권신고서 제출일 현재 2026년 05월 기준 약 95억원의 차입금을 보유 중에 있습니다. 한편 당사는 최초 증권신고서 제출 시점 2026년 12월중 ABL 잔여원금 66.68억원에 대해 금번 유상증자를 통한 자금으로 상환할 계획이었으나, 유상증자 납입 규모 축소에 따라 차입을 유지하기로 결정하였습니다. 추후 자금조달을 통해 상환할 가능성이 있으나, 증권신고서 제출일 현재 추가 자금조달에 대해 구체적으로 결정된 바 없습니다. 추가 자금조달 및 차입금 상환에 대한 이사회 결의가 있을 시 지체없이 공시할 예정입니다.

당사가 차입하고 있는 ABL은 당사가 차입한 타 금융기관 차입금과 달리 원리금 균등 상환구조로 진행되고 있습니다. 원리금 균등 상환에 따른 실차입금액 감소 및 6.60% 수준의 높은 이자율을 고려했을 때 ABL 자금 상환을 통해 재무안정성을 향상시키고 금융비용을 낮추는 것이 합리적이라고 판단했습니다. 한편, 당사는 보유현금을 통한 ABL 상환 및 추가 차입을 통한 상환 등을 종합적으로 고려하였습니다. 당사의 사업 계획 및 보유 현금 수준(2026년 1분기 기준 73.9억원), 시설투자 계획 및 자금수지를 종합적으로 고려했을 때 보유 현금을 통해 차입금을 상환하는 것은 제한적이라고 판단했습니다. 또한 현재 은행을 통한 차입금 단기차입금 678.1억원 및 지주사를 통해 차입한 단기차입금 50억원을 보유하고 있어 추가적인 차입 여력이 부족하며, 부채비율 등 재무안정성을 고려했을 때 추가 차입을 통한 ABL 상환은 제한적일 것으로 판단했습니다. 한편, 당사는 최초 증권신고서 제출 시점 금번 유상증자 자금 중 66.68억원을 ABL 차입금 상환에 사용할 계획이었습니다. 한편, 발행가액 하락에 따른 납입 규모 축소로 자금 활용의 유동성 확보를 위해 ABL 차입을 유지하기로 결정했습니다. 한편, 상기한 바와 같이 금융비용 축소를 위해 추가적인 자금조달을 진행할 가능성이 있으나, 증권신고서 제출일 현재 결정된 바 없습니다. 추후 추가적인 자금조달에 대해 이사회에서 결정할 경우 지체없이 공시할 예정입니다.당사는 지속되는 영업적자 및 현금흐름 악화에 의해 2023년 이후 운영자금 및 시설자금 활용을 위한 차입금을 지속적으로 늘려왔으며 그 결과, 2026년 1분기말 부채비율은 약 955.21% 수준을 기록하였습니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통한 자본 확충 및 차입금 상환으로 재무구조가 개선되어 중장기적으로 연결 부채비율을 안정적인 수준에서 관리할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 금번 유상증자 반영에 따른 당사 재무상태 예상추이는 아래와 같습니다.

당사의 2026년 1분기말 총차입금은 약 99,552백만원 수준입니다. 또한 차입금의존도는 39.16% 수준이며 부채비율은 955.21%입니다. 그러나 유상증자 이후 채무상환이 이루어질 경우 상기와 같이 유상증자 후 자본 증가 및 채무 상환으로 인해 부채비율은 432.71%까지 하락할 예정입니다. 한편, 당사가 영위하는 '한국은행 2024년 기업경영분석 보고서' C291. 일반 목적용 기계의 산업평균 부채비율은 88.65% 수준으로 유상증자 이후에도 여전히 높은 수준을 기록하고 있습니다. 당사는 추후 차입금 상환 등 재무안정성 관리를 지속할 예정입니다.

(중략)

(3) 운영자금 세부 사용내역 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 8,440백만원을 전장 부품 구입 및 로보틱스 부품 구입 목적으로 사용할 계획입니다. 당사는 연간 250,000백만원 수준의 재료 및 부품 사용 비용을 지불하고 있으며, 2026년 1분기에도 57,711백만원(매출액의 59.66%)의 원재료 비용을 지출하였습니다. 당사는 생산설비 도입을 통해 CAPA를 확대해가고 있으며, 이로 인해 원자재의 추가 매입이 필요한 상황입니다. 당사의 금번 유상증자를 통한 원재료 매입 계획은 다음과 같습니다.

당사는 금번 유상증자 자금을 포함한 생산설비 투자를 통해 권선 및 부품 조립 관련 생산시설을 추가로 투입할 계획이며, 이에 따라 원자재 또한 필요한 상황입니다. 당사는 설비 투자가 이루어지는 2026년 3분기에 맞춰 전장 부품 6,440백만원, 로보틱스 부품 2,000백만원을 구입할 예정입니다.상기 기재한 향후 계획은 집행시기에 따라 변동될 수 있으며, 공모금액을 제외한 금액은 당사 자체 자금으로 충당할 예정입니다. 또한, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다. 당사는 금번 공모자금이 당사 예상 대비 감소할 경우 자체 보유 현금 및 금융기관 차입을 통해 충당할 예정입니다.

(후략)