크리에이츠 증권신고서(지분증권)

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

2. 공모방법

금번 주식회사 크리에이츠의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,400,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다. 가. 공모주식의 배정내역

나. 모집의 방법 등

다. 매출의 방법 등금번 ㈜크리에이츠의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 의무보유하여야 합니다.

한편, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 인수단은 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 이 경우, 의무취득분은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

금번 ㈜크리에이츠의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조제1항제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모 시에는 동 규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 아래와 같습니다.

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사 삼성증권㈜는 ㈜크리에이츠의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 당사의 현황, 국내외 시장상황 및 산업전망 등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

다. 수요예측에 관한 사항(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자 기관투자자는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」제4-19조제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따라 기업공개를 위한 주관회사는 청약자의 주금납입능력을 확인해야 하며, 대표주관회사인 삼성증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3 제1항 제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측을 수행함에 있어「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항에 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정이며, 주금납입능력 확인 방법은 하기와 같습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 1항 4호에 의거 고위험고수익신탁등의 별도배정 혜택은 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등으로 제한됩니다.

※ 벤처기업투자신탁이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁 (대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 자산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사인 삼성증권㈜는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 1항 5호에 의거 벤처기업투자신탁의 별도배정 혜택은 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁으로 제한됩니다.

※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 고위험고수익투자신탁등이라는 내용의 확약서 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 벤처기업투자신탁이라는 내용의 확약서 및 벤처기업투자신탁 요건 충족여부 등을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 대표주관회사인 삼성증권㈜가 주관하는 수요예측에 참여하기 위한 모든 기관투자자는 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서를 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.※ 대표주관회사인 삼성증권㈜는 기관투자자가 제출한 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서에 기재된 주금납입능력을 참고해 공모주를 배정할 예정이며, 주관회사가 다른 정보 등을 통해 확약서의 허위 기재 및 수요예측등 참여금액이 주금납입능력 초과를 알게 된 경우, 공모주를 배정하지 않고 불성실 수요예측으로 신고할 수 있습니다. 배정 이후 사후적으로 인지하게 된 경우에는 불성실 수요예측 신고만 진행합니다.※ 수요예측등에 참여한 기관투자자가 확약서상에 허위로 기재하여 수요예측 당시 또는 배정 이후 주금납입능력을 초과한 수요예측에 참여행위로 판명되는 경우, 주금납입능력을 초과한 수요예측등 참여행위에 따른 불성실 수요예측 참여행위로 제재를받으며, 이 경우에는 직전 1년 이내 발생 횟수와 무관하게 제재를 면제받지 못합니다.※ 일부 참여계정(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임 등)의 경우 위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세도 함께 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의1.0%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사인 삼성증권㈜에 입금해야합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 제4항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제4항의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

※ 금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제4항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.※ 불성실수요예측참여자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제1항 및 2항에 따라 다음에 해당하는 자를 말합니다.

※ 대표주관회사인 삼성증권㈜의 불성실수요예측참여자의 정보관리에 관한 사항

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

(6) 수요예측 참여방법(가) 국내 기관투자자국내 기관투자자의 경우, 대표주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수받지 않습니다. 다만, 삼성증권㈜의 홈페이지 문제 등으로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 인편, 우편, 유선, Fax, E-Mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다. 인터넷 접수와 관련한 세부 사항은 아래와 같습니다.

※ 본인명의의 위탁계좌가 없는 국내기관투자자는 삼성증권㈜ 지점을 방문하여 위탁계좌를 개설하여야 합니다. 계좌개설 관련 문의는 삼성증권 고객센터(1588-2323) 또는 가까운 삼성증권 지점으로 연락 바랍니다. 계좌개설 외 일반적인 문의는 02-2020-7414, 7375, 7651 (IPO각 담당자)로 연락바랍니다.

(나) 해외 기관 투자자

금번 수요예측 시 해외 기관투자자의 경우 삼성증권㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수(www.samsungpop.com) 및 삼성증권㈜ Sales&Trading부문 Equity Trading본부를 통한 접수를 받습니다. Equity Trading본부 접수방법은 직접방문, 우편, E-mail, Fax 등으로 가능하며 우편은 수요예측 마감시간(2026년 10월 16일 오후 5시(한국시간 기준)까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다.

※ 대표주관회사인 삼성증권㈜는 본 수요예측에 참여한 해외기관투자자의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 해당 서류를 미제출하거나 내부 수요예측 운영기준 등에 따라 상기 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 확인하기 어려운 경우, 배정에서 제외될 수 있습니다.※ 대표주관회사인 삼성증권㈜는 본 수요예측 절차간「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항 제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정이며, 표준방법(인터넷을 통한 접수)과 대체방법(삼성증권㈜ 채널영업부문 Equity본부를 통한 접수)의 주금납입능력 확인방법이 상이할 수 있습니다. 이와 관련한 내용은 「 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항 」 을 참조하시기 바랍니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 수요예측 참여는 수요예측 참여 이전까지 삼성증권㈜ 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.③ 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본 정보에 허위 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 한국금융투자협회는 불성실 수요예측참여자가 동 협회의 회원인 경우 해당 회원에게 동 협회 「정관」 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다.고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수있음을 유의하시길 바랍니다.⑤ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑥ 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다.⑦ 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑧ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 삼성증권㈜ 「www.samsungpop.com → 전체메뉴 펼침 → 수요예측/기관청약」에서 확인하시기 바랍니다.⑨ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는"확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가 해당 서류를 미제출할경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부,제9조제4항에 따른 이해관계인 여부,수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임업 등록일로부터 2년 경과 및 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 여부 또는 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액)이 300억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.대표주관회사는 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 내용과 사모의 방법으로 설정된 경우 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"와 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.⑪ 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.⑫ 수요예측참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유 확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 삼성증권㈜ IB1부문 Capital Market본부([email protected])로 보내주시기 바랍니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 펀드 만기가 의무보유 확약기간 종료 이전에 도래하여 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있으니 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.⑬ 의무보유 확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유 확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.⑭ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.⑮ 대표주관회사는 주식시장 상황, 수요예측 참여현황, 수요예측 참여방법 및 절차 준수 여부 등을 종합적으로 고려하여 내부 수요예측 운영기준에 따라 배정기준을 변경할 수 있으며, 이와 관련된 상세 내용은 삼성증권㈜ 수요예측참가 안내문을 참고하시기 바랍니다.<16> 금번 공모시에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조제8호에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.

(9) 확정공모가액 결정방법 대표주관회사인 삼성증권㈜는 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 ㈜크리에이츠와 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법 확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사인 삼성증권㈜가 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 자세한 사항은 아래와 같습니다.

※ 금번 공모 관련하여 대표주관회사는 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제15조제1항제9호에 따라 공정한 수행 및 이해상충 방지 등을 위하여 모집 또는 매출 대상 증권의 기관투자자(외국법인 포함)에 대한 구체적인 배정 기준(의무보유확약 우선배정 방법, 가중치 부여 기준, 공모주식 배정을 위한 기관투자자 세부 군의 설정 및 군별 할당 기준, 예외적용 기준, 내부 승인 체계 및 배정 관련 자료의 보관에 관한 사항 등 포함), 내부 승인 및 문서화 절차를 포함한 내부통제기준을 제정ㆍ운영하고 있으며 이에 따라 수요예측 참여자들을 대상으로 배정물량을 결정합니다.

※ 금번 공모 관련하여 대표주관회사는 수요예측에 참여한 기관투자자가 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제5조, 제5조의2, 제5조의3, 제9조, 제9조의2 등에 따른 서류 제출을 하지 않거나 허위로 작성ㆍ제출할 경우 해당 기관투자자에 대하여 공모주식을 배정하지 않을 수 있습니다한편, 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 고위험고수익투자신탁등의 경우, 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 고위험고수익투자신탁등별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정, 설립된 고수익고위험투자신탁등은 100분의 10)을 초과하여서는 안됩니다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁등의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등(투자일임재산 및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법대표주관회사는 고위험고수익투자신탁등 자산총액의 20% 범위(자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁등의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모주식을 배정합니다. 이 경우 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 고위험고수익투자신탁등 참여도, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있으며, 고위험고수익투자신탁등 배정 물량 중 미배정 물량은 기타 기관투자자에게 배정될 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30%이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

한편, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 아래 내용을 준수하여야 합니다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보① 대표주관회사인 삼성증권㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 삼성증권㈜ 홈페이지 (www.samsungpop.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 삼성증권㈜ 「www.samsungpop.com → 전체메뉴펼침 → 수요예측/기관청약」에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.② 수요예측 참여에 의해 배정된 물량을 미청약한 경우에는 불성실수요예측 참여자로 금융투자협회 회원 홈페이지(http://work.kofia.or.kr/) 에 게시 등록됩니다. (12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

(2) 수요예측에 관한 사항 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항-3. 공모가격 결정방법-다. 수요예측에 관한 사항」 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약방법(1) 청약의 개요모든 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다. (2) 일반청약자의 청약일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가합니다.2021년 6월 20일 이후 증권신고서 제출분부터 중복청약이 금지 되었습니다. 즉, 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.※ 청약사무취급처: 삼성증권㈜ 본ㆍ지점

(3) 일반청약자의 청약자격 일반청약자의 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는 대표주관회사의 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위 일반투자자는 대표주관회사인 삼성증권㈜의 각 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

(5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁 등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주이며, 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 단위로 합니다.② 국내 및 해외 기관투자자는 수요예측에 참여하여 배정받은 주식에 대하여 청약일인 2026년 10월 20일(화) ~ 2026년 10월 21일(수) 08:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 삼성증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금율 0%)를 작성하여 대표주관회사인 삼성증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하거나, 삼성증권㈜ 홈페이지(http://www.samsungpop.com)를 통해 청약하여야 합니다. 또한 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일(2026년 10월 23일(금)) 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사인 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.③ 수요예측에 참가한 기관투자자 중 청약 미달을 고려하여, 수요예측 결과 배정받은물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정물량 내에서 1주 단위로 추가 청약이 가능합니다. 이때, "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 "주금납입능력을 고려한 수요예측 최고 참여한도" 중 작은 주식수를 한도로 하여야 합니다.또한, 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 확정공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사인 삼성증권㈜에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.또한, 기관투자자는 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.④ 국내 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다.※ 청약수수료 미입금의 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(6) 기관투자자의 추가 청약

수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자의 청약 미달을 고려하여 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다.수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

(7) 청약이 제한되는 자

아래 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

(8) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약주식 배정 방법

(1) 공모주식 배정비율 ① 기관투자자: 총 공모주식의 70.00% ~ 75.00%(980,000주 ~ 1,050,000주)를 배정합니다. (기관투자자에는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함)② 일반청약자 : 총 공모주식의 25.00%~30.00%(350,000주 ~ 420,000주)를 배정합니다.③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.④ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니함), 발행회사의 이해관계인(단, 동규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.

⑤ 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.⑩ 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사와 ㈜크리에이츠가 사전에 총액인수계약서상 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 공모는 일반청약자에게 350,000주 이상 420,000주 이하를 배정할 예정으로서, 균등방식 최소배정 예정물량은 175,000주에서 210,000주 이상입니다.③ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정되며, 일괄 청약자에 대하여 '균등방식 배정' 후 '비례방식 배정'을 진행합니다.

④ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.

⑤ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소숫점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소숫점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

⑥ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대하여 대표주관회사인 삼성증권㈜의 절차는 하기와 같습니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.* 삼성증권: 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2026년 10월 23일(금))에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2026년 10월 22일(목) 오후 17:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 참고로 배정일은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 납입일이며, 추가납입이 이루어지지 않을 경우 해당 수량분을 배정받을 의사가 없었던 것으로 간주되는 것에 유념해주시기 바랍니다.※ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

(3) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은 2026년 10월 23일(금) 대표주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법2009년 2월 4일부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된 회계법인, 신용평가업자 등, (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면ㆍ전화ㆍ전신ㆍ모사전송ㆍ전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. (2) 투자설명서의 교부 방법 투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 삼성증권㈜는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다. (나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조 및 「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사인 삼성증권㈜에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖의 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜크리에이츠, 대표주관회사인 삼성증권㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 대표주관회사의 본/지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일 2026년 10월 23일(금)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입일까지 당해 청약자로부터 그미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수회사가 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 2026년 10월 23일(금)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2026년 10월 23일(금) 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2026년 10월 23일(금))에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.대표주관회사는 각 청약자의 주금납입금을 납입기일에 발행회사가 지정한 납입처인 중소기업은행 신사동지점에 납입합니다.

사. 기타의 사항 (1) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사에서 공고합니다.② 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」(이하 '전자증권법')이 2019년 09월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정합니다.

(2) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.

(3) 신주인수권증서에 관한 사항금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다. (4) 정보이용제한인수인은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.

(5) 한국거래소 상장예비심사신청 승인에 관한 사항 당사는 2026년 04월 07일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2026년 08월 12일 상장예비심사신청서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

(6) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다. (7) 일반청약자의 환매청구권 금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리("환매청구권")를 부여하지 않습니다.

(8) 기타

본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 당해 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서의 기재사항 중 일부가 청약일전까지 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 요구받을 수 있으며, 이에 따라 본 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

나. 인수대가에 관한 사항

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 금번 공모의 대표주관회사인 삼성증권㈜는 ㈜크리에이츠의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

한편, 2025년 03월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제 9조제1항7호에 따라 대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)'의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야합니다.금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 14항에 의거 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 1항 7호 가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 공모주식의 1%(30억원 한도)를 공모가격과 같은 가격으로 취득해야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

동 규정에 따라 대표주관회사인 삼성증권㈜와 ㈜크리에이츠의 상장주선인으로 취득해야 하는 주식의 발행여부는 공모가격 결정을 위한 수요예측 배정 결과에 따라 결정됩니다.

라. 기타의 사항(1) 회사와 인수인간 특약사항당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 삼성증권㈜와 체결한 총액인수계약에 따라, 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한 당사의 최대주주와 의무보유 대상자는 기 제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다. 각 주주의 의무보유 기간에 대한 세부 내용은 「제1부 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」을 참조하여 주시기 바랍니다. (2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계대표주관회사인 삼성증권㈜는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.

(4) 최대주주등의 지분에 대한 의무보유예탁

당사는「코스닥시장 상장규정」에 따라 최대주주 등의 지분에 대하여 의무보유등록 의무가 발생하였습니다. 이에 따라 한국거래소에 상장예비심사신청서 제출 시 의무보유확약서를 제출하였으며, 상장예비심사 승인 후 예탁결제원이 발행한 의무보유증명서를 한국거래소에 제출한 바 있습니다. 각 주주의 의무보유 기간에 대한 세부 내용은 본 증권신고서 상의『제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험』을 참조하여 주시기 바랍니다.당사 최대주주의 지분은 의무보유기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(5) 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(6) 인수인의 당사에 대한 투자 내역

증권신고서 제출일 현재 당사의 상장주선인인 삼성증권㈜는 당사에 대한 투자내역이 존재하지 않습니다.

(7) 증권인수업무규정에 따른 대표주관회사의 신주인수권당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 증권인수업무규정에 따른 대표주관회사의 신주인수권 부여 내역이 없습니다. (8) 투자권유대행인을 통한 투자권유 당사는 금번 공모와 관련하여 투자권유대행인을 통해 투자권유를 대행하지 않습니다 (9) 기타 공모 관련 서비스 내역당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다. (10) 증권인수업무규정 개정에 따른 대표주관회사의 추가 의무인수에 관한 사항

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다(복수 주관 시 합산 1% 취득).

1. 사업위험

(1) 글로벌 경기 동향

국제통화기금은 연간 4차례(1, 4, 7, 10월) 세계경제전망을 발표합니다. 4월과 10월은 전체 회원국을 대상으로 한 전망이며, 1월과 7월은 주요 30개국 대상(한국 포함)으로 한 수정 전망입니다. 2026년 7월 국제통화기금이 발표한 세계경제전망에 따르면, 2026년과 2027년 세계 경제성장률은 각각 3.0%, 3.4%로 전망됩니다. 국제통화기금은 세계경제가 중동전쟁에 따른 공급충격과 인공지능 주도 기술사이클이라는 상반된 두 기류의 영향을 받고 있다고 평가하면서, 2026년 세계 경제성장률을 지난 4월 전망 대비 0.1%p 하향한 3.0%로 전망하였고, 2027년 세계 경제성장률은 지난 4월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.4%로 전망하였습니다.

한국과 미국 등을 포함한 총 41개국 선진국 그룹의 2026년 경제성장률은 지난 전망 대비 0.1%p 하향한 1.7%, 2027년 경제성장률은 지난 전망 대비 0.1%p 상향한 1.8%로 전망되었습니다. 선진국 중 미국의 경제성장률은 2026년 2.3%, 2027년 2.2%로 전망되었습니다. 미국은 전쟁 영향이 제한적인 가운데 완화적 금융여건과 기술투자의 뒷받침에 따라 2026년 경제성장률이 지난 4월 전망 수준을 유지하였습니다. 반면 유로존의 경제성장률은 2026년 0.9%, 2027년 1.2%로 전망되었는데, 높은 에너지 가격부담 등을 반영해 2026년 경제성장률을 지난 4월 전망 대비 0.2%p 하향 조정하였습니다.

금번 전망은 2026년 7월 중순부터 호르무즈 해협 통항 차질이 완화되고, 점진적인 회복을 거쳐 2027년 3월경 에너지 공급 및 물류여건이 전쟁 이전 수준으로 정상화된다는 것을 전제하고 있습니다.국제통화기금은 세계경제 리스크가 4월보다 균형적이나 아직 하방요인이 우세하다고 진단하면서, 중동정세 불확실성, 무역 분절화, 일부 국가의 정책 여력 약화 등 리스크에 유의할 필요가 있다고 언급하였습니다. 아울러 AI의 경우, 효율성 향상을 통해 성장에 기여할 수 있으나, 기대 반전 시 소비·금융을 위축시키는 하방요인으로도작용할 수 있다고 평가하였습니다.2026년 7월 국제통화기금의 세계 경제성장률 전망치는 다음과 같습니다.

(2) 국내 경기 동향

한국은행은 매 3개월마다 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 한국은행이 2026년 5월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2025년 연간 1.0%를 기록하였고, 2026년 성장률 추정치는 2.6%를 기록할 것으로 나타났습니다. 2027년 국내 성장률 전망치는 2.1%로 지난 2026년 2월 전망치(1.8%) 대비 0.3%p 상향 조정되었습니다. 2027년에는 유가가 점차 하락하는 가운데 IT기업 실적 호조에 따른 소득여건 개선이 소비 모멘텀 강화로 이어지면서 지난 2026년 2월 전망치를 상회하는 2.1% 성장할 것으로 분석되었습니다.

부문별로 살펴보면, 민간소비는 전쟁의 여파가 하방요인으로 작용하겠지만, IT 수출 호조에 따른 소득·자산 여건 개선이 보다 크게 영향을 미침에 따라 2026년과 2027년 모두 2%대로 증가율이 크게 높아질 전망입니다. 건설투자는 AI 관련 투자 확대에도 불구하고 공사비 상승 영향으로 지난 전망경로를 하회하여, 2026년 0.6%, 2027년 1.5% 증가할 전망입니다. 설비투자는 AI 등 첨단산업 중심으로 금년중 4.4%의 높은 증가세를 나타낸 후 내년에는 2.7% 증가할 전망이며, 향후 전망경로는 중동전쟁 장기화 여부, AI 확산 속도, 관세 관련 불확실성 등에 크게 영향을 받을 것입니다. 지식재산생산물투자는 반도체기업의 연구개발투자 중심으로 2026년 3.5%, 2027년 3.0% 성장할 것으로 전망됩니다. 재화수출은 반도체·컴퓨터의 수출 호조세가 지속되는 가운데 중동전쟁의 영향으로 석유제품·화공품의 수출이 감소하면서 1/4분기에 비해서는 증가세가 약화되어, 2026년 4.9%, 2027년 3.3% 증가할 것으로 전망됩니다. 재화수입은 원자재 수입축소에도 불구하고 반도체 제조장비를 중심으로 자본재가 큰 폭 증가하고, 소비회복으로 소비재 수입도 늘며 2026년 3.0%, 2027년 3.5%증가할 것으로 예상됩니다.

이러한 국내외 변동은 당사의 주요 사업과 관련된 골프 산업을 포함하여 각 산업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사 론치모니터 사업부문은 경기변동이라는 단기적 변수보다는 전세계적인 오프코스 골프 시장의 성장이라는 추세적 변화에 기인하여 성장을 지속하고 있습니다. 또한, 당사 유니코 직영 연습장은 진지하게 골프에 임하는 고소득층을 타겟으로 하는 부티크 형태의 직영점을 수도권의 반포, 광화문, 여의도 판교 등 한정된 지역에서 운영하고 있기 때문에 고객의 경기 민감도가 일반적인 연습장 고객 대비 상대적으로 낮은 것으로 판단하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 당사는 골프 시뮬레이터를 주요 제품으로 하는 내구재 성격의 장비를 판매하고 있으며, 장비 구매는 소비자 및 사업자의 재량적 지출 또는 선택적 소비의 성격이 강하여 경기 둔화 시 수요 감소 및 구매 지연이 발생할 가능성이 높습니다. 따라서 투자자들께서는 국내는 물론 세계 각국의 경기 동향을 주의깊게 살펴볼 필요가 있으며, 글로벌 및 국내 경제가 침체되는 경우 소비 심리 위축으로 이어지면서 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 골프 론치모니터(Launch Monitor)의 연구개발, 설계, 제조 및 판매와 이를 기반으로 한 연습 및 게임용 시뮬레이터 소프트웨어의 연구개발과 판매를 주된 사업으로 영위하고 있으며, 론치모니터와 연동하여 스윙과 관련된 추가 데이터를 수집하고 분석할 수 있는 스윙모션카메라 및 지면반력 센서 등을 연구개발 및 판매하고 있습니다. 또한, 국내에서 '유니코(前 큐이디(QED))' 브랜드의 프리미엄급 실내 연습장 5곳과 숏게임 연습장 및 라운지인 '백야드(Back Yard)' 1곳, 무인 실내연습장 '골퍼스(Golfus)' 1곳을 운영하고 있으며, 2023년 4월 세계적인 퍼터 브랜드인 EVNROLL Putters LLC.(이하 "EVNROLL")를 미국 자회사인 UNEEKOR Inc.를 통해 인수하여 퍼터 판매 사업을 영위하고 있습니다. (1) 골프 시뮬레이터/론치모니터 시장

골프 론치모니터는 골프 샷을 레이더 또는 초고속 카메라 장비로 포착하여 클럽과 골프공의 이동 궤도와 각도, 속도, 회전량 등의 다양한 데이터 포인트를 측정하고, 측정된 데이터를 토대로 골프공의 비거리와 비행 궤적을 계산하는 정밀 센서 장비입니다. 골프 시뮬레이터는 론치모니터로부터 입력 받은 데이터와 계산값을 토대로 화면 상의 가상의 골프 코스 또는 연습장에 골프 샷의 비행 궤적을 구현하여 사용자에게 실제 온코스(On-course) 환경에서 골프를 치고 있는 것과 유사한 경험을 제공하는 하드웨어 및 소프트웨어 시스템입니다.

당사는 글로벌 론치모니터 시장을 목표시장으로 설정하고 있으며, 시장 조사 업체 Straits Research에 따르면 글로벌 론치모니터 시장은 골프 인구 증가, 실내 골프 인프라 확산, 데이터 기반 레슨 및 클럽 피팅 수요 증가, 그리고 시뮬레이션 소프트웨어 및 클라우드 기반 분석 서비스의 확산에 힘입어 지속적인 성장이 전망되고 있습니다. 글로벌 론치모니터 시장 규모는 2025년 약 19.2억 달러에서 2034년 약 39.7억 달러로 성장하여 해당 기간 동안 연평균 약 8.5%의 성장률을 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 성장은 골프 참여 인구가 높은 북미, 유럽, 아시아태평양 지역을 중심으로 이루어질 것으로 예상됩니다.

[이미지: 글로벌 론치모니터 및 시뮬레이터 지역별 시장 규모] 원문에서 확인할 수 있어요.

지역별로 살펴보면 북미 시장은 2025년 기준 약 10.5억 달러 규모로 전 세계 시장의 약 55%를 차지하는 가장 큰 시장을 형성하고 있습니다. 북미 시장은 골프 인구 규모가 크고 상업용 실내 골프 시설과 드라이빙레인지, 골프 아카데미 등 커머셜 시장이 발달해 있어 론치모니터 도입이 활발하게 이루어지고 있습니다. 또한 최근에는 주거용 홈 시뮬레이터 수요 역시 증가하고 있어 해당 지역 시장은 2034년까지 약 20.0억 달러 규모로 성장할 것으로 예상됩니다. 특히 향후 시장 성장은 드라이빙레인지, 골프 아카데미, 실내 골프 엔터테인먼트 시설 등 커머셜 시장 중심으로 확대될 것으로 전망되고 있습니다.

유럽 시장의 경우 2025년 약 4.4억 달러 규모의 시장을 형성하고 있으며, 기후적 특성으로 인해 실내 골프 연습시설 및 시뮬레이터 기반 훈련 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 이에 따라 유럽 시장 역시 커머셜 시설을 중심으로 론치모니터 도입이 확대되면서 2034년에는 약 9.6억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

아시아태평양(APAC) 시장은 2025년 약 3.1억 달러 규모로 형성되어 있으며, 특히 한국, 일본, 호주가 주요 시장을 구성하고 있습니다. 이 중 한국은 세계 최대 수준의 스크린골프 인프라를 기반으로 론치모니터 활용도가 높은 시장이며, 일본과 호주 역시 실내 연습 수요 증가와 기술 기반 골프 훈련 확대에 따라 시장 성장이 지속되고 있습니다. APAC 시장은 이들 주요 국가의 성장에 힘입어 2034년 약 7.8억 달러 규모로 확대될 것으로 예상됩니다.

이와 같이 글로벌 골프 론치모니터 시장은 골프 산업의 디지털화와 데이터 기반 퍼포먼스 분석 수요 확대에 따라 하드웨어와 소프트웨어 및 서비스가 결합된 플랫폼 시장으로 빠르게 성장하고 있으며, 향후에도 북미, 유럽, 아시아태평양을 중심으로 커머셜 시장 확대와 함께 지속적인 성장이 이어질 것으로 예상됩니다. 골프라는 단일 스포츠에 특화된 고가의 장비시장이 이처럼 빠르게 성장하는 것은 오프코스 골프 시장이 빠르게 성장하고 있는 것과 더불어 론치모니터가 제공하는 데이터의 효과가 골퍼의 체험을 통해 인식되어 정확한 데이터에 대한 수요가 증가한 것에 기인합니다.

글로벌 골프 산업의 수요 구조는 전통적인 온코스 (On-course; 실제 코스에서 플레이하는 골프) 중심에서 오프코스(Off-course; 론치모니터와 시뮬레이터를 이용하여 실내에서 플레이하는 골프) 및 엔터테인먼트 중심으로 구조적으로 전환되고 있으며, 이 흐름이 론치모니터 시장 성장의 핵심 동인으로 작용하고 있습니다. 미국의 오프코스 골프 인구는 2015년 1,790만 명에서 2025년 3,790만 명으로 10년간 약 2.1배 증가한 반면, 온코스 인구는 같은 기간 2,410만 명에서 2,920만 명으로 완만한 증가에 그쳤습니다. 특히 2022년을 기점으로 오프코스 인구(2,790만 명)가 온코스 인구(2,580만 명)를 처음으로 추월하였으며, 이 교차점은 골프 산업의 중심축 이동을 상징하는 변곡점으로 해석됩니다. 전체 골프 인구 역시 2015년 3,110만 명에서 2025년 4,810만 명으로 확대되어, 오프코스 채널이 기존 골퍼의 이탈 없이 신규 골프 인구를 흡수하는 성장 엔진으로 기능하는 것으로 판단됩니다.

[이미지: 미국 골프인구 추이] 원문에서 확인할 수 있어요.

오프코스 성장의 중심에는 기술·엔터테인먼트 기반 골프 경험에 대한 수요 확대가 자리하고 있습니다. 대표적으로 Topgolf는 식음료 서비스를 결합한 복합 골프 엔터테인먼트 시설로, 현재 전 세계 100개소 이상을 운영하며 200개소 확장을 계획하고 있고, 2024년 매출 18억 달러 이상을 기록하며 기술 기반 골프 엔터테인먼트의 상업적 가능성을 입증하였습니다. 특히 Topgolf 방문객의 38%가 이후 가정용 시뮬레이터 또는 휴대용 론치모니터를 문의한 것으로 조사되어, 엔터테인먼트 채널이 B2C 론치모니터 수요를 창출하는 핵심 유입경로로 기능하고 있음이 확인됩니다.

이와 같은 시설에서 오프코스 골프를 경험해 본 골퍼들은 론치모니터가 제공하는 다양한 데이터의 중요성을 체감하게 되며, 연습 시에도 데이터 피드백 없이 막연한 반복연습을 하는 것에 답답함을 느끼게 됩니다. 이로 인해 전통적인 드라이빙 레인지들도 론치모니터를 구비하지 않으면 데이터를 원하는 골퍼들의 니즈를 충족시키지 못하여 결국 론치모니터의 수요가 증가하게 되는 구조를 가지고 있습니다.

실제로 최근에는 공의 궤적을 육안으로 확인할 수 있는 실외 드라이빙 레인지에서도 론치모니터를 도입하는 사례가 빠르게 증가하고 있습니다. 이는 육안으로 보는 구질 외에도 클럽 경로, 클럽 스피드, 볼 스피드, 스핀량 등 육안으로 확인할 수 없는 다양한 데이터 포인트들을 확인하면서 연습하고자 하는 트렌드가 형성되고 있기 때문입니다. 이와 같이 데이터를 기반으로 한 과학적인 연습을 추구하는 골프인구의 비중이 증가함에 따라 글로벌 론치모니터 수요는 구조적인 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.

(2) 골프 연습장 시장당사의 연습장 부문은 국내 스크린 골프연습장 시장을 대상으로 하고 있습니다. 국내 골프연습장 시장은 당사의 유니코(前큐이디), 골프존GDR(골프존), 프렌즈아카데미(카카오VX) 등과 같은 프랜차이즈 업체의 직영점을 제외하면 영세 사업자가 각각 자신의 점포를 프랜차이즈의 가맹점 또는 자체적으로 운영하는 시장입니다. 이러한 특성으로 인해 시장 전체의 규모에 대한 공신력 있는 자료가 부재하여 객관적인 시장규모 산출에 한계가 있습니다. 이에 본 증권신고서에는 골프 관련 매체 'S-Golf'가 발표하는 프랜차이즈 가맹점 수 기준 상위 15개사에 대한 통계를 바탕으로 분석한 내용을 기재하였습니다.2026년 6월 기준 업체별 스크린골프연습장 증감 추이는 아래와 같습니다.

'S-Golf'에 따르면 위와 같이 전국 프랜차이즈 상위 15개사의 가맹점 수는 7,115개입니다. 이 통계에 포함되지 않는 비프랜차이즈 연습장은 대형 프랜차이즈가 요구하는 최소 면적(통상 최소 15타석 이상의 규모)을 갖추지 못했거나 최신 설비에의 투자 여력이 없는 영세 독립 연습장 위주로 구성되어 있으며, 이러한 한계로 인해 시장에서 빠르게 소멸해 가고 있는 상황입니다. 이러한 상황에서 당사는 자체 론치모니터 기반으로 2020년 이후 매장 수를 가장 빠르게 확장하였으며, 지속적으로 시장 점유율을 확대해 나가고 있습니다.

다만 국내 골프 활동은 여전히 비교적 높은 비용이 수반되는 레저 활동으로 인식되고 있어 경기 상황의 변화에 영향을 받을 수 있습니다. 경기 둔화 또는 가계 소비 여력 감소가 발생할 경우 신규 골프 인구의 유입 속도가 둔화될 수 있으며, 이는 실내 골프연습장 이용 수요 및 신규 시설 투자에도 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 팬데믹 이후 글로벌 통화정책이 양적 완화에서 긴축 기조로 전환되고 금리 수준이 상승하면서 국내 자산시장과 소비 환경에도 변화가 나타났으며, 이에 따라 골프 산업 전반의 성장세 역시 초기 팬데믹 시기 대비 점차 하향 안정화되는 모습을 보이고 있습니다. 이러한 환경 변화에 따라 국내 실내 골프연습장 시장 역시 과거와 같은 급격한 확장 단계에서 점차 안정적인 성장 단계로 전환되는 흐름을 보이고 있습니다.

(3) 골프 클럽/퍼터 시장

당사는 2023년 4월 미국 자회사인 UNEEKOR Inc.를 통해 EVNROLL Putters LLC.를 인수하여 퍼터 사업에 진출하였습니다. 퍼터는 골프 클럽 중에서도 스코어에 가장 직접적인 영향을 미치는 장비로, 통상적으로 라운드 전체 타수에서 높은 비중을 차지하는 핵심 클럽으로 인식되고 있습니다. 또한 퍼터는 골퍼가 라운딩 과정에서 가장 자주 사용하는 클럽 중 하나로, 경기 결과에 대한 체감 영향도가 높아 제품 선택 시 중요도가 큰 장비군으로 평가됩니다.

[이미지: 글로벌 퍼터 시장 규모] 원문에서 확인할 수 있어요.

시장 조사 기관인 Fortune Business Insights에 따르면 글로벌 퍼터 시장 규모는 2025년 37.0억 달러에서 연평균 3.9% 수준으로 안정적으로 성장하여 2034년 52.4억 달러를 달성할 것으로 전망하고 있습니다. 이에 따라 퍼터 시장은 절대 규모 측면에서도 유의미한 시장을 형성하고 있으며, 골프 장비 시장 내에서 지속적인 부가가치를 창출할 수 있는 분야로 판단됩니다.

이와 같이 당사가 주력하는 글로벌 골프 및 론치모니터 시장은 오프코스 수요의 구조적 확대와 커머셜 시장의 성장, 구독형 소프트웨어 시장의 높은 성장 잠재력을 감안할 때 론치모니터 및 연동 소프트웨어 시장은 향후 성장세가 지속될 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 추후 경기악화 및 골프인구의 소비여력 감소 등으로 인하여 골프 론치모니터 및 전반적인 골프 산업의 성장이 둔화될 경우, 당사의 영업환경 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사가 영위하는 목표시장의 성장률이 기대에 미치지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

당사의 주 사업영역인 글로벌 론치모니터 시장은 제품의 측정방식, 가격대, 설치 형태 등의 분류 기준에 따라 세분화할 수 있으며 세분화된 각 시장에서 다수의 업체들이 다양한 제품으로 경쟁하고 있습니다. 측정방식으로는 크게 레이더형과 카메라형으로 분류 가능하며, 카메라형은 다시 천장거치형과 바닥거치형으로 세분할 수 있습니다. 당사는 카메라 기반 론치모니터를 주력 제품군으로 하여 천장거치형과 바닥거치형 제품을 모두 보유하고 있으며, 이에 따라 당사는 단일 세분시장이 아닌 복수의 세분시장에서 서로 다른 경쟁업체들과 동시에 경쟁하는 구조에 놓여 있습니다.

[이미지: 주요 론치모니터 경쟁업체 분류] 원문에서 확인할 수 있어요.

당사 제품과 각 제품군별 주요 경쟁제품의 가격 및 제공 데이터는 다음과 같습니다.

상기와 같이 당사가 직접적으로 경쟁하는 업체로는 고가 레이더형 론치모니터 사업을 영위하는 Trackman社와 카메라 기반 론치모니터 사업을 영위하는 Foresight Sports社가 있습니다. Trackman社로 대표되는 레이더형 론치모니터는 주파수의 도플러 효과(Doppler Effect)를 이용하여 클럽 속도와 각도, 볼의 출발 속도와 각도 등을 실측하는 방식으로, 볼의 비거리와 비행궤적 측정에 있어 높은 신뢰도를 보유하고 있으며, 장기간 축적된 샷 데이터와 알고리즘을 기반으로 업계를 대표하는 제품으로 자리잡고 있습니다. 다만 스핀량과 스핀축, 클럽의 이동 경로 및 클럽페이스 각도 등은 레이더만으로 측정할 수 없어 실측된 비행궤적을 토대로 역산한 추정치를 제공한다는 한계가 있으며, 실내 연습장에서는 공간의 제약으로 충분한 비행 거리를 확보할 수 없어 실내 사용 시 스핀 및 클럽 경로 데이터의 정확도가 저하되는 특성이 있습니다. 이로 인해 Trackman社의 TRACKMAN 4와 Full Swing社의 Full Swing KIT은 실내 환경에서 레이더 수신용 안테나가 내장된 특수 골프공(RCT Ball)의 사용을 권장하고 있으며, FlightScope社의 X3는 골프공에 금속 스티커를 부착하여 사용할 것을 권장하고 있습니다.

이에 반해 천정 거치형 카메라 기반 론치모니터는 사용 가능한 환경이 실내로 제한된다는 한계가 있으나 실내 환경에서 고가의 레이더형 제품과 동등한 수준의 측정 데이터를 상대적으로 낮은 가격으로 제공할 수 있어, 상업화된 실내 오프코스 공간 사업자 및 개인 공간에 시뮬레이터를 설치하는 사용자를 주된 수요층으로 하고 있습니다. 카메라 기반 론치모니터는 초고속 촬영이 가능한 하드웨어와 촬영된 이미지를 통해 데이터 포인트를 산출하는 소프트웨어 알고리즘을 동시에 갖추어야 제작이 가능하기 때문에 일정 수준의 기술적 진입장벽이 존재합니다. 그러나 이러한 진입장벽이 절대적인 것은 아니며, 상기 표와 같이 Foresight Sports社는 천장거치형 제품인 GC Hawk 및 FALCON을 보유하고 있고, 레이더 방식을 대표하던 Trackman社 역시 카메라 방식을 결합한 천장거치형 제품인 TRACKMAN iO를 출시하는 등 당사의 주력 시장인 천장거치형 제품군 내 경쟁이 확대되고 있습니다. 향후 자본력과 브랜드 인지도를 보유한 기존 경쟁업체 또는 신규 사업자가 카메라 기반 제품군에 추가로 진입할 경우 당사의 경쟁 지위가 약화될 수 있습니다.

한편 중저가형 제품의 경우 고가 제품과 유사한 스펙의 하드웨어를 갖추었으나 알고리즘의 완성도 차이로 제공되는 데이터 포인트가 제한적이며, 볼 스핀량의 오차를 보정하는 알고리즘의 정밀도가 고가형 제품 대비 낮은 것으로 판단됩니다. 이러한 중저가형 제품은 주로 캐주얼 골퍼를 대상으로 판매되고 있어 현재로서는 고가형 제품과 직접적인 수요층이 구분되어 있습니다. 다만 Garmin社, Rapsodo社, SkyTrak社, Bushnell社 등 중저가 제품 사업자들은 지속적으로 제품 성능을 개선하고 있으며, 상기 표와 같이 USD 500~2,500 수준의 가격대에서 볼 데이터 6~13개를 제공하는 제품들이 이미 출시되어 있습니다. 향후 이들 중저가 제품의 측정 성능이 고가 제품에 근접하는 수준으로 개선될 경우 고가 제품군의 수요가 중저가 제품군으로 이전될 수 있으며, 이는 당사의 판매단가 및 판매수량에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이와 같은 경쟁 환경은 이미 당사의 가격 정책 및 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 당사는 시장 내 경쟁 상황에 대응하여 주력 제품의 판매가격을 인하한 바 있으며, EYE XO의 판매가격은 USD 10,000에서 USD 8,000로, EYE XO2의 판매가격은 USD 14,000에서 USD 11,000으로 조정된 바 있습니다. 이에 따라 당사의 연결 기준 매출총이익률은 2023년 64.7%, 2024년 60.8%, 2025년 66.4%, 2026년 상반기 60.6%를 기록하였습니다. 당사는 판매수량 증가를 통해 매출총이익의 절대 규모를 유지하여 왔으나, 향후 경쟁 심화로 추가적인 가격 인하가 불가피하거나 판매수량 증가가 가격 인하 효과를 상쇄하지 못할 경우 당사의 수익성은 저하될 수 있습니다.

당사는 이러한 경쟁 환경에 대응하기 위하여 측정 알고리즘의 고도화를 지속하고 있습니다. 다양한 환경에서 촬영된 이미지로부터 일관된 측정치를 도출하기 위해서는 이미지 처리 기술뿐만 아니라 경험의 누적에 따른 지속적인 알고리즘 조정이 요구되며, 당사는 당사가 운영하는 직영점, 유니코 파트너스 및 전세계 수만 대 이상의 론치모니터로부터 끊임없이 유입되는 샷 데이터와 고객 피드백을 확보하여 이를 알고리즘 개선에 활용하고 있습니다.

그러나 이러한 당사의 노력에도 불구하고 데이터 축적에 기반한 경쟁우위가 향후에도 지속된다는 보장은 없으며, 경쟁업체 역시 동일한 방식으로 데이터를 축적하고 있거나 당사와 상이한 기술적 접근을 통해 유사한 수준의 성능을 확보할 가능성을 배제할 수 없습니다. 신규 경쟁업체의 시장 진입, 기존 경쟁업체의 공격적인 사업 확장, 중저가 제품의 성능 향상, 대체 측정 기술의 등장 등으로 경쟁이 심화될 경우 당사의 시장점유율이 감소하거나 시장 지위가 축소될 수 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

론치모니터 사업부문은 계절성이라는 단기적 변수보다는 전세계적인 오프코스 골프 시장의 성장이라는 추세적 변화에 기인하여 성장을 지속하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 고객군의 특성에 따라 당사 매출이 계절성의 영향을 일부 받고 있으며, 그 양상은 국내와 미국 시장이 다른 양상으로 나타납니다.

국내의 경우 골프 연습장 점주가 주 고객군이기 때문에 B2B의 성격을 가지며 실내 스크린 연습장의 창업 또는 설비 교체는 계절에 관계없이 이루어지기 때문에 뚜렷한 계절성이 나타나지 않습니다. 반면, 미국 시장의 경우 자신의 집에 론치모니터를 설치하는 개인고객들의 비중이 높으며 이들은 온코스 골프를 할 수 없는 겨울 시즌에 주로 장비를 구매하는 트렌드를 보입니다. 따라서, 연말 블랙프라이데이 등 미국 시장의 특수와 계절성 영향으로 3/4분기와 4/4분기에 판매가 강세를 보이는 경향이 비교적 뚜렷하게 나타나고 있습니다.

당사의 론치모니터와 연동되는 스윙옵틱스와 밸런스 옵틱스, AI Trainer, GameDay는 당사의 론치모니터 수요와 직결되는 만큼 이와 유사한 계절성을 보이고 있습니다. 다만, 미국 시장을 필두로 론치모니터를 활용한 B2B 시장이 빠르게 개화하고 있고 오프코스 골프가 온코스 골프의 단순한 대체재가 아닌 그 자체로 하나의 엔터테인먼트 문화로 자리잡고 있는 트렌드 변화가 일어나고 있다는 점에서 향후 계절성에 의한 요인은 점차 판매량에 미치는 영향이 감소할 것으로 전망됩니다. 이러한 시장 특성에도 불구하고 계절적 요인에 따른 매출 변동 가능성은 존재하며, 이에 따라 상반기 실적이 하반기 대비 상대적으로 부진할 수 있고 이에 따른 분기별 실적 변동성 확대는 당사 주가에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 미국(UNEEKOR Inc.), 일본(UNEEKOR Japan Co., Ltd.), 유럽(UNEEKOR UK Ltd.), 중국(Qingdao Creatz Electronics Co., Ltd.) 등 해외 법인을 통해 글로벌 시장에서 영업활동을 영위하고 있으며, 2025년 온기 기준 당사 매출의 79.9%(2026년 상반기 기준 78.1%)가 해외에서 발생하는 수출 중심의 사업 구조를 보유하고 있습니다. 이에 따라 당사는 미국 달러화(USD)를 중심으로 일본 엔화(JPY) 등 다양한 외화 거래에 따른 환율변동위험에 노출되어 있으며, 환율 변동은 당사의 매출, 수익성 및 재무상태에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 최근 3사업연도 및 당해연도 상반기 간 외환 위험에 노출되어 있는 금융자산 및 부채내역은 아래와 같습니다.

상기 외화표시 금융자산 및 부채로 인해 당사는 환율 변동에 따른 손익 변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 최근 3사업연도 및 최근 반기말 외환 관련 손익 현황 및 당사가 노출되어 있는 외화의 환율 10% 변동 시 외화환산손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

최근 3개년간 원/달러 환율은 2023년 연평균 1,305원, 2024년 연평균 1,364원, 2025년 연평균 1,422원으로 미국의 통화정책, 국내외 정치적 불확실성 등 다양한 대내외 요인에 따라 지속적으로 상승 및 변동성이 확대되는 추세를 보여왔습니다. 이처럼 환율은 국내외 경제 상황, 금융시장 변동성 및 통화정책 변화 등 당사가 통제하기 어려운 외부 요인에 의해 결정되며, 향후에도 이와 같은 변동성이 지속될 가능성이 있습니다.

당사의 매출은 주로 해외에서 발생하고 있으며, 향후 북미 커머셜 시장 진출 확대 등 해외사업 확장 계획에 따라 해외 매출 비중은 지속적으로 확대될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 당사는 환율위험에 지속적으로 노출될 것으로 전망되며, 향후 해외 매출 확대에 따라 그 규모가 커질 가능성이 존재합니다.당사는 원활한 글로벌 사업 확장을 위한 해외 CAPEX 투자 및 신규 투자 등을 위해 원화와 외화의 비율을 일정한 수준으로 유지하는 것을 기본전략으로 삼고 있습니다. 한편, 당사의 매출 구조상 외화 수치(북미 수출대금)와 외화 지출(해외 법인 운영비, CAPEX 투자 등) 간의 균형이 일정수준 유지되고 있어 자연헤지(Nautral Hedge) 효과가 내재되어 있습니다.그럼에도 불구하고, 향후 예상치 못한 글로벌 경기의 변동, 국내외 통화정책의 변경, 대내외 정치·경제적 이벤트 등으로 인해 환율이 급변할 가능성이 상존하며, 이는 당사의 매출, 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 제품 생산을 위한 핵심 원재료는 인쇄회로기판(PCB) 위에 장착되는 FPGA 칩, 이미지 센서 칩, CPU 등으로 구성된 회로부품이며, 당사 매입액 중 회로부품의 비중이 가장 높습니다. 그 외에 시뮬레이터 구동을 위한 PC와 빔프로젝터, 그리고 제품 보호 및 사용자 편의를 위한 콘솔·센서 외함이 주요 원재료를 구성하고 있습니다. 당사는 100% 종속회사인 Qindao Creatz Electronics Co. ,Ltd.와 기타 업체 등 다양한 경로를 통하여 원재료를 조달하고 있으며, 당사가 직접 생산하여 UNEEKOR Inc., UNEEKOR Japan Co., Ltd 등을 통해 전세계로 제품을 수출하고 있습니다.당사는 회로부품의 설계, 부품 선정 및 소싱, 조립까지의 전 과정을 내재화 하고 있으며, 이를 통해 제품 개발 및 생산 과정의 효율성을 제고하고 고객 수요 변화에 유연하게 대응하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 당해연도 상반기 론치모니터 매출액 대비 매출원가율과 재료비 비중은 다음과 같습니다.

당사는 제품 생산에 필요한 원재료를 100% 자회사인 Qingdao Creatz Electronics Co., Ltd. 및 기타 거래처를 통해 조달하고 있습니다. 특히 케이블, 포장재, 렌즈 등 다품종 소액 구매 대상 품목의 경우 Qingdao Creatz Electronics Co., Ltd.를 통해 일괄 소싱하는 구조를 갖추고 있습니다.

당사의 최근 3개년 및 당해연도 상반기 제품 제조를 위한 원재료 등의 매입 세부내역은 다음과 같습니다.

론치모니터 및 연동제품군은 수천 종의 소액, 다수의 개별 부품의 조립으로 완성되며 주요 원재료는 이들 개별 부품이 투입되어 생산되는 반제품을 기준으로 분류하였습니다. 주요 반제품을 구성하는 원재료의 원화 매입액과 전체 원재료 매입 수량을 기준으로 산출한 원재료의 가격 변동 추이는 다음과 같습니다.

당사는 부품군별로 복수의 공급처를 확보하여 특정 매입처에 대한 의존도를 분산하고 있습니다. 회로부품은 다양한 국내외 업체를 병행 활용하고 있으며, 카메라 부품은 100% 자회사인 Qingdao Creatz Electronics Co., Ltd.를 통해 안정적으로 소싱하고 있습니다.

당사는 매입처 선정 시 가격 경쟁력뿐만 아니라 품질 안정성, 납기 대응력, 거래 이력 및 시장 내 신뢰도 등을 종합적으로 고려하고 있으며, 부품별로 다수의 공급처 확보 및 자회사 Qingdao Creatz Electronics Co., Ltd.를 통해 안정적인 수급 체계를 구축하고 있습니다. 또한, 표준화된 계약구조를 기반으로 대금 지급, 품질 및 납기 조건을 명확히 규정하고 있으며, 거래 규모 및 장기 거래 관계를 바탕으로 일정 수준의 가격 교섭력을 확보하고 있습니다.

다만, 특정 사양이 요구되는 회로부품 등 일부 원재료의 경우 대체 매입처 확보에 시간이 소요될수 있어 공급 차질 발생 시 생산 지연 또는 원가 상승 등으로 이어질 가능성이 있습니다. 또한, 당사의 일부 원재료는 해외 소재 자회사 및 공급사를 통해 조달하고 있어, 지정학적 갈등에 따른 물류 차질, 정책 변화, 환율 변동 등 외부 요인의 영향을 받을 수 있으며, 이로 인해 원재료 수급 지연, 대체 공급처 확보 비용 증가 및 리드타임 장기화 등이 발생할 수 있습니다. 이러할 경우 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 기존 론치모니터 제품 판매를 기반으로 사업영역을 확대하기 위하여 북미 Commercial 시장 진출을 본격화하는 한편, 기판매된 론치모니터 및 신규 설치 장비를 기반으로 GameDay, AI Trainer 등 구독형 소프트웨어 서비스를 고도화하고 있습니다. 이러한 사업은 기존 하드웨어 중심의 매출구조에서 장비 판매와 구독·콘텐츠·플랫폼 서비스가 결합된 수익구조로 사업모델을 확장하기 위한 것입니다.

(1) 북미 커머셜(Commercial) 시장 진출

당사는 현재 북미 지역에서 100% 자회사인 UNEEKOR Inc.를 통해 론치모니터를 판매하고 있으며, 기존 리셀러를 통한 B2B2C 및 온라인 기반 B2C 판매와 함께 향후 F&B 시설, 실내외 골프연습장, 골프 아카데미, 스포츠 엔터테인먼트 시설 및 복합 레저시설 등으로 Commercial 고객군을 확대하고, Commercial 시장에 적합한 론치모니터와 소프트웨어 서비스를 결합하여 사업을 확대할 계획입니다.

Commercial 시장은 개인 고객이 단일 장비를 구매하는 Residential 시장과 달리 하나의 시설에서 복수의 장비가 설치되고 다수의 이용자가 반복적으로 장비 및 콘텐츠를 이용하는 특성이 있습니다. 이에 따라 당사는 Commercial 시설에 론치모니터를 공급하여 설치 기반을 확대하고, 설치된 장비를 기반으로 GameDay의 온라인 라운딩·토너먼트 등 게임 콘텐츠 및 AI Trainer의 데이터 기반 코칭 서비스를 제공함으로써 장비 판매 이후에도 지속적인 구독 및 서비스 매출을 창출하는 사업구조를 구축하고자 합니다.

특히 당사는 2025년 4월 출시한 GameDay를 통해 온라인 라운딩, 토너먼트 및 이벤트 등의 콘텐츠를 제공하고 있으며, AI Trainer를 통해 론치모니터에서 측정되는 볼 스피드, 발사각, 스핀량, 클럽 경로 등 다양한 데이터를 기반으로 이용자의 스윙을 분석하고 개선 방향을 제시하는 서비스를 확대할 계획입니다. 향후 Commercial 시설에서는 GameDay 및 AI Trainer 등 소프트웨어 서비스에 대한 구독료와 리그·토너먼트 등 콘텐츠 이용에 따른 수익을 추가적으로 창출하는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한 당사는 국내 직영 연습장 운영을 통해 고객관리시스템(CMS) 등 커머셜 시설 운영 역량을 자체적으로 검증하였으며, 북미에서도 Cranker's Brewery, 덴버 국제공항 내 Golf DEN, Stick&Feather 등 상업시설에 론치모니터를 납품한 초기 레퍼런스를 확보하고 있습니다. 2025년 9월에는 미국 텍사스주 댈러스에 Global Innovation Center(GIC)를 설립하여 커머셜 전문 영업·마케팅 조직을 강화하였습니다.

다만, 당사의 커머셜 시장 진출은 초기 단계에 있으며, 이는 단순한 제품 판매를 넘어 설치, 운영, 유지보수, 콘텐츠 연계까지 종합적인 대응 역량이 요구되는 사업입니다. 시설 운영자와의 거래는 개인 고객 대상 판매와 의사결정 구조 및 영업 방식이 상이하여, 초기 영업 및 인프라 투입 비용 대비 매출 인식까지 상당한 시차가 발생할 수 있습니다. 이에 따라 실제 수주 규모 및 매출 발생 시점이 당사의 계획과 다를 수 있으며, 현지 영업 조직 및 기술지원 체계 확보가 지연되거나 동 시장에 대해 경쟁사가 공격적으로 확장하는 경우 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(2) 구독형 소프트웨어 서비스(AI Trainer, GameDay) 고도화

최근 골프 론치모니터 시장은 단순 장비 판매 중심의 시장에서 벗어나, 시뮬레이션 소프트웨어, 데이터 분석 서비스, 클라우드 기반 퍼포먼스 플랫폼 등의 애드온(Add-on)과 결합된 통합 골프 퍼포먼스 분석 플랫폼 시장으로 확장되고 있습니다. 이에 따라 시장 규모 역시 론치모니터 매출뿐 아니라 해당 장비와 직접적으로 연계되는 소프트웨어 및 서비스 시장을 포함한 기준으로 확대되고 있습니다.

론치모니터 제조사들은 자사 장비와 연동되는 전용 소프트웨어를 구독의 형태로 제공하고 있으며 대표적으로 Trackman의 Trackman Software와 Foresight Sports의 FSX Software 등이 이에 해당합니다. 한편 TruGolf社의 E6 Connect 및 GSPro社의 GSPro와 같은 독립 소프트웨어는 특정 론치모니터 제조사에 종속되지 않고 다양한 장비와 연동되는 형태로 제공되고 있습니다.

피트니스, 골프/야구, 스포츠 장비 등 스포츠 산업 전반에서 이와 같이 초기 하드웨어 보급 이후 소프트웨어·데이터 기반 구독 매출이 전체 수익의 유의미한 비중으로 점차 확대되고 있으며, 론치모니터 시장은 이러한 전환의 초입 단계에 있는 것으로 판단됩니다.

당사는 2023년 7월 AI 센터를 설립하고, 2025년 4월 데이터 분석 기반 코칭 서비스인 AI Trainer와 온라인 골프 플랫폼인 GameDay를 북미 시장에 정식 출시하였습니다. AI Trainer는 론치모니터를 통해 측정된 스윙·샷 데이터를 기반으로 이용자의 스윙 특성을 분석하고 개선 방향을 제시하는 서비스이며, GameDay는 언리얼 엔진 기반의 온라인 네트워크 플레이 및 토너먼트 콘텐츠를 제공하는 플랫폼입니다. 두 서비스는 당사의 기존 론치모니터 판매 기반 위에서 연간 구독(Subscription) 형태로 제공되고 있습니다.

당사의 최근 3개년 및 당해연도 상반기 구독형 소프트웨어 매출 추이는 다음과 같습니다.

구독형 소프트웨어 매출은 전체 매출 대비 차지하는 비중은 아직 크지 않으나, AI Trainer와 GameDay가 정식 출시된 2025년 이후 빠른 증가세를 보이고 있으며, Free Trial 체험 고객의 유료 구독 전환율은 약 70% 수준을 기록하고 있습니다. 당사는 향후 AI Trainer와 GameDay의 연동을 고도화하여 레슨-연습-라운딩이 유기적으로 연결되는 소프트웨어 생태계를 구축하고자 하며, 이를 통해 장비 교체 시에도 당사 제품에 대한 고객의 재구매 충성도(Lock-in)를 강화하고자 합니다.

다만, 상기 구독형 소프트웨어 서비스는 정식 출시 이후 아직 짧은 업력을 보유하고 있으며, 향후 서비스 고도화 및 신규 기능 개발에는 지속적인 연구개발 투자와 전문 인력 확보가 필요합니다. 또한, 향후 콘텐츠 및 서비스 고도화가 계획대로 진행되지 못하거나 시장의 반응이 기대에 미치지 못할 경우, 구독형 소프트웨어 사업의 매출 성장이 지연되거나 예상 대비 축소될 수 있습니다.

이와 같이 당사가 추진 중인 신규사업은 해외 시장 내 신규 고객 확보, 현지 영업·기술지원 체계 구축, 콘텐츠·서비스의 지속적인 고도화 등을 전제로 하고 있어, 시장 환경, 고객사의 투자계획, 경쟁 환경 등에 따라 실제 사업 성과와 매출 발생 시점이 당사의 계획과 다를 수 있습니다. 또한 신규사업 추진 과정에서 예상보다 많은 시간과 비용이 소요되거나, 기대한 성과가 지연될 경우 관련 투자비용이 회수되지 못하고 매몰비용으로 남게 될 가능성이 있으며, 이는 당사의 성장성, 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 설립 초기부터 글로벌 시장을 목표로 사업을 전개해 왔으며, 2025년, 2026년 상반기 기준 각각 매출액의 79.9%, 78.1%가 해외에서 발생하는 글로벌 사업 구조를 갖추고 있습니다. 특히 골프 산업은 미국을 중심으로 한 북미 지역이 세계 최대 시장을 형성하고 있어, 당사는 북미 시장에서의 성공적인 안착을 글로벌 사업 확장의 핵심 기반으로 삼고 있습니다. 당사는 2015년 미국 현지법인 설립을 시작으로 중국, 일본, 유럽 등으로 순차적으로 해외 진출을 확대하여 왔으며, 향후에도 시장 수요를 기반으로 한 단계적 진출 전략을 지속할 계획입니다. 당사의 최근 3개년 및 당해연도 상반기 내수·수출 현황은 다음과 같습니다.

당사의 해외 진출 현황 및 종속법인 개요는 다음과 같습니다.

당사는 해외 시장 진출 시 경영 의사결정의 일관성 유지 및 사업 운영의 효율성 제고를 위해 100% 지분을 보유한 현지 자회사 설립을 기본 원칙으로 하고 있으며, 무분별한 지역 확장보다는 현지 판매 네트워크가 구축되지 않은 지역에서 인바운드 주문 등을 통해 시장 수요를 먼저 확인한 후 현지 법인을 설립하는 단계적 확장 전략을 채택하고 있습니다. 당사는 미국 시장에서 확보한 브랜드 신뢰도와 제품 경쟁력을 기반으로, 별도의 현지 마케팅이나 판매 네트워크 구축이 미비한 상황에서도 유럽, 호주 등 지역에서 자연적인 인바운드 주문이 유입되는 성과를 경험하였으며, 이러한 인바운드 수요가 일정 수준 확인된 지역을 중심으로 순차적인 현지 법인 설립을 추진해왔습니다. 일본 시장은 2023년 12월 UNEEKOR Japan 설립을 통해, 국내 시장과 유사하게 실내 골프 연습장 등 상업시설 중심의 B2B2B 판매 구조를 구축하였으며, 현재 EYE XT를 활용한 드라이빙레인지 침투를 테스트하는 등 시장 확대를 진행 중입니다.

유럽 시장은 그동안 UNEEKOR Inc.를 통한 리셀러 영업 방식으로 시장을 개척해 왔으며, 2025년 12월 UNEEKOR UK Ltd.를 설립하여 향후 해당 법인을 중심으로 직접 공략을 계획하고 있습니다. 다만 UNEEKOR UK Ltd.는 신청서 제출일 현재 설립자본금 납입만 완료된 상태로 조직 및 전략을 수립하는 초기 단계에 있어, 신규 법인의 조직 구축, 인력 채용, 현지 인허가 등에 예상보다 많은 시간과 비용이 소요될 경우 당초 계획한 시점에 유럽 시장 공략이 본격화되지 못할 가능성이 있습니다.

한편, 중국 시장은 국내와 유사한 스크린골프장 프랜차이즈 중심 구조로, 당사는 중국 내 스크린골프 시장에서 높은 점유율을 보유한 RunGolf 등을 주요 고객으로 직접 판매(B2B)하고 있습니다. 향후 APAC 및 기타 신흥 지역에 대해서는 본사 내 전담 조직을 통해 시장 상황을 모니터링하고 있으며, 매출 확대 가능성이 확인되는 경우 현지 법인 설립 등 보다 적극적인 시장 진입을 검토할 계획입니다.

당사는 상기와 같이 다수의 국가에서 해외 종속법인을 통해 사업을 영위하고 있는 바, 각국의 통상 정책, 관세 및 무역 규제 변화는 당사의 수출 가격 경쟁력 및 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 해외 종속법인의 영업실적은 당사의 연결재무제표에 직접 반영되는 구조로, 현지 시장의 경기 변동, 소비심리 위축, 현지 통화 가치 변동 등은 당사의 연결 기준 영업실적에 영향을 미칠 수 있습니다.

특히 신규 진출 지역의 경우, 초기 시장 진입 과정에서 현지 인증·규제 대응, 조직 구축, 파트너사 확보 등에 예상보다 많은 시간과 비용이 소요될 수 있으며, 당초 계획한 사업 성과가 지연되거나 축소될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이와 같은 요인들이 복합적으로 작용할 경우 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 골프 론치모니터 산업은 제품이 산출하는 볼·클럽 데이터의 정확성과 재현성이 사용자 경험의 본질을 구성하는 산업입니다. 사용자는 자신의 스윙 결과를 데이터로 확인하고 이를 기반으로 연습 및 코칭을 수행하기 때문에, 측정값의 신뢰성에 대한 의문이 제기될 경우 제품 자체의 효용이 부정되는 결과로 이어질 수 있습니다. 이에 따라 당사가 속한 시장에서는 가격이나 사양보다 브랜드에 대한 신뢰가 구매 의사결정에 우선적으로 작용하는 경향이 존재합니다.

특히 당사의 주력 시장인 북미 지역은 개인 소비자가 주거 공간에 제품을 설치하는 Residential 수요가 상당 부분을 차지하고 있으며, 판매 구조 또한 리셀러를 통한 B2B2C 및 온라인몰을 통한 D2C·B2C 방식이 병행되고 있습니다. 이러한 시장에서는 실사용자의 리뷰, 골프 전문 커뮤니티 및 영상 콘텐츠를 통한 제품 평가가 신규 고객의 구매 의사결정에 직접적인 영향을 미치며, 특정 이슈가 제기될 경우 단기간에 광범위하게 확산될 수 있는 특성을 보유하고 있습니다.

당사는 이러한 산업 특성을 고려하여 브랜드 신뢰도 제고를 위한 전략을 지속적으로 추진해 왔습니다. 당사는 2015년 UNEEKOR Inc. 설립 이후 북미 시장에서 브랜드 인지도를 축적해 왔으며, 2025년에는 국내에서 사용하던 큐이디(QED) 브랜드와 해외에서 사용하던 UNEEKOR 브랜드를 UNEEKOR 단일 브랜드로 통합함으로써 글로벌 시장에 일관된 브랜드 메시지를 전달할 수 있는 체계를 구축하였습니다. 또한 2023년 4월 글로벌 프리미엄 퍼터 브랜드인 EVNROLL의 지분을 인수하여 북미 골프 업계 내 네트워크를 확보하였으며, 2025년에는 Best Buy, Costco 등 대형 리테일 채널 및 Amazon에 입점함으로써 소비자 접점을 확대하고 있습니다.

품질 및 고객 대응 측면에서 당사는 첨단제조본부 내 품질보증팀/SQM실을 통해 부품·공정·출하 및 고객 품질을 관리하고 있습니다. 또한 사업본부 내 설치/AS파트 및 지원/CS파트를 통해 제품 설치와 사후 서비스, 고객 불편사항 접수 및 처리를 담당하고 있으며, 북미 지역의 경우 UNEEKOR Inc. 내 Customer Experience 조직을 통해 현지 고객 대응 체계를 운영하고 있습니다.

당사는 국내 유니코 파트너스 네트워크로부터 인입되는 민원 내역을 제품 개선을 위한 핵심 피드백 자료로 활용하고 있습니다. 골프 연습장은 다수의 이용자가 장시간 제품을 사용하는 환경에 해당하여 제품에 대한 부하가 가장 높은 사용 환경이며, 해당 채널에서 접수되는 민원은 당사 제품의 실사용 품질을 가장 직접적으로 반영하는 지표에 해당합니다. 당사의 유니코 파트너스 수는 2023년 668개소에서 2025년 1,163개소로 증가하였음에도 불구하고 민원 접수 총계는 동 기간 20,026건에서 16,469건으로 감소하였으며, 파트너 당 평균 민원 건수는 30.0건에서 14.2건으로 감소하였습니다. 이는 반복적으로 발생하는 오류 유형에 대한 설계 개선 및 사전 안내 체계 구축의 결과로 판단됩니다. 대표적으로 당사는 스윙모션 카메라와 PC 간 연결 방식이 정전기에 취약한 문제를 개선하기 위하여 2023년 4월부터 연결 방식을 랜케이블 방식으로 변경하여 납품하고 있습니다.

또한 당사는 증권신고서 제출일 현재 제품의 하자 또는 품질과 관련하여 계류 중인 소송 사건이 존재하지 아니합니다. 그러나 당사의 이와 같은 품질 관리 및 고객 대응 노력에도 불구하고, 당사 제품은 설치 환경, 연동되는 주변 기기, 사용자의 운용 방식 등이 매우 다양한 조건에서 장시간 사용되는 특성을 보유하고 있어 설계 및 검증 단계에서 모든 사용 변수를 사전에 반영하는 데에는 구조적인 한계가 존재합니다. 특히 당사 제품은 하드웨어와 소프트웨어가 결합된 형태로 공급되고 있어, 소프트웨어 업데이트 과정에서 특정 사용 환경과의 호환성 문제가 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

아울러 당사는 소프트웨어 구독형 서비스로 사업 영역을 확대하고 있는 바, 향후 서비스 장애, 데이터 처리 오류 또는 이용자 데이터 관련 문제가 발생할 경우 이는 개별 제품에 대한 불만을 넘어 브랜드 전반에 대한 신뢰 저하로 확산될 수 있습니다. 또한 당사 매출의 상당 부분이 해외에서 발생하고 있어 지역별 사후 서비스 대응 역량에 차이가 발생할 수 있으며, 이 경우 특정 지역에서의 고객 불만이 브랜드 평판에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

이처럼 당사가 각별한 주의를 기울임에도 불구하고 향후 제품 결함, 측정 데이터의 신뢰성에 대한 문제 제기, 소프트웨어 오류, 사후 서비스 대응 지연 등이 발생하여 당사 브랜드에 대한 신뢰도가 저하될 경우, 신규 고객 유입 및 기존 고객의 재구매 수요가 위축되어 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2025년 1월 미국 트럼프 대통령 재취임 이후 트럼프 2기 행정부는 자국 산업 보호 및 무역수지 개선 등을 목적으로 관세정책을 적극적으로 추진하고 있습니다. 미국 정부는 2025년 국제비상경제권한법(International Emergency Economic Powers Act, 이하 "IEEPA") 등을 근거로 주요 교역국에 대한 보편관세 및 국가별 상호관세를 도입하였으며, 한국산 제품에 대해서도 한·미 간 협상을 거쳐 상호관세를 적용한 바 있습니다.

이후 2026년 2월 미국 연방대법원이 IEEPA에 대통령의 관세 부과 권한이 포함되지 않는다고 판단함에 따라 IEEPA에 근거한 관세조치는 종료되었습니다. 미국 정부는 이에 대응하여 무역법 제122조(Section 122)에 근거해 2026년 2월 24일부터 일부 예외 품목을 제외한 수입품에 10%의 임시 수입부가세를 부과하였으며, 동 조치는 2026년 7월 24일까지 적용되었습니다. 이후 미국 정부는 무역법 제301조(Section 301) 등 기존 통상법상 권한을 활용하여 국가별·품목별 추가 관세조치를 지속하고 있습니다.

특히 미국 무역대표부(USTR)는 2026년 7월 Section 301 조사 결과에 따라 한국산 제품에 대해서도 일부 예외 품목을 제외하고 해당 제품의 MFN(Most-Favored-Nation) 관세율을 기준으로 최대 12.5% 수준이 되도록 추가 관세를 부과하는 조치를 결정하였습니다. 다만, 적용 품목 및 세율은 제품별 관세분류, 적용 가능한 협정관세 및 예외 여부 등에 따라 달라질 수 있습니다.

당사는 미국 현지 법인을 통해 최종 소비자에게 제품을 판매하고 있습니다. 당사의 주요 수출제품은 미국 수입통관 시 골프 관련 용품으로 분류되어 한·미 FTA에 따른 협정관세를 적용하여 미국으로 제품을 수출하고 있습니다. 다만, 미국 정부가 Section 301 등 별도의 법적 근거에 따라 추가 관세를 부과하는 경우 한·미 FTA에 따른 협정관세와 별개로 추가적인 관세 부담이 발생할 수 있습니다.

한편, 당사는 미국을 포함한 북미 지역을 주요 시장으로 사업을 영위하고 있으며, 연결재무제표 기준 미국 지역 매출액은 2023년 46,014백만원으로 전체 매출액의 57.17%, 2024년 55,182백만원으로 66.78%, 2025년 80,231백만원으로 77.01%, 2026년 상반기 28,910백만원으로 73.77%를 차지하고 있습니다.

이와 같이 당사의 전체 매출액 중 미국 시장이 차지하는 비중이 높은 상황에서, 향후 미국 정부의 관세정책이 강화되거나 당사 제품에 적용되는 관세율이 상승할 경우 미국 현지에서의 제품 조달원가 및 최종 소비자가격이 상승할 수 있습니다. 당사 또는 미국 현지법인이 관세 부담을 판매가격에 전가할 경우 제품의 가격경쟁력 저하 및 판매량 감소가 발생할 수 있으며, 반대로 관세 부담을 판매가격에 충분히 전가하지 못할 경우 당사의 수익성이 저하될 가능성이 있습니다.

아울러, 당사는 당사의 100% 자회사인 중국 소재 Qingdao Creatz Electronics Co., Ltd.를 통하여 제품 생산에 필요한 주요 원자재 중 회로 부품, 카메라 모듈 등을 소싱 및 조달하고 있어, 미·중 간 통상갈등 및 중국 정부의 수출통제 정책 변화에 따른 간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 미국은 중국산 수입품에 대한 기존 무역법 제301조(Section 301) 관세체계를 유지하고 있으며, 일부 중국산 품목에 대한 추가관세 제외조치는 2026년 11월 9일까지 한시적으로 연장되어 있습니다. 한편, 중국 역시 미국과의 통상갈등 과정에서 희토류 및 기타 핵심광물 등에 대한 수출통제를 시행·확대하여 왔으며, 2025년 10월 발표한 추가 수출통제 조치는 미·중 간 합의에 따라 현재 2026년 11월 10일까지 시행이 유예된 상태입니다.

이에 따라 증권신고서 제출일 현재 미·중 간 일부 관세 및 수출통제 조치가 완화 또는 유예되어 있으나, 관련 조치의 상당 부분이 한시적으로 운영되고 있어 향후 양국 간 협상 결과 및 통상정책의 변화에 따라 관세 및 비관세 장벽이 다시 강화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 특히 미·중 간 통상갈등이 심화되거나 중국 정부가 특정 원재료 및 부품에 대한 수출통제 또는 수출허가 절차를 강화할 경우, 중국 소재 자회사를 통해 현지에서 소싱·조달하는 원재료 및 부품의 조달단가가 상승하거나 조달기간이 장기화되는 등 공급망에 차질이 발생할 수 있습니다.

당사는 이러한 원재료 조달에 관한 위험을 조기에 해소하기 위하여 다양한 경로를 통해 원재료를 조달하며 안정적인 수급 체계를 구축하고 있어 현재까지 당사에 미치는 영향은 없습니다. 그러나, 향후 통상정책의 변화에 따라 당사의 제품 생산원가가 상승하거나 생산일정에 영향을 끼치는 경우가 발생할 수 있으며, 이 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

상기 언급한 통상정책의 변화가 증권신고서 제출일 현재까지 당사에 미치는 영향은 제한적인 것으로 분석하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 미국의 관세정책은 행정부의 정책방향, 관련 법원의 판단 및 교역국과의 협상 결과 등에 따라 지속적으로 변경되고 있는 만큼, 향후 추가적인 관세, 수출통제 또는 기타 수입·수출규제가 시행되는 경우 당사의 원재료 및 부품 조달비용이 상승하거나 공급망에 차질이 발생할 수 있으며, 미국 내 판매가격, 가격경쟁력, 매출 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

당사는 초고속 이미지 프로세싱 기술을 기반으로 스윙 및 샷 데이터를 정밀하게 분석하는 론치모니터 기술을 핵심으로 하여 다양한 골프 시뮬레이션 및 데이터 분석 서비스를 제공하는 종합 골프 솔루션 기업입니다. 당사는 골프 론치모니터(Launch Monitor)의 연구개발, 설계, 제조 및 판매와 이를 기반으로 한 연습 및 게임용 시뮬레이터 소프트웨어의 연구개발과 판매를 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 또한 론치모니터와 연동하여 스윙과 관련된 추가 데이터를 수집하고 분석할 수 있는 스윙모션카메라 및 지면반력 센서 등을 연구개발 및 판매하고 있습니다.당사의 최근 3사업연도 및 당해연도 반기말 매출액 현황은 다음과 같습니다.

당사의 연결재무제표 기준 2025년 매출액은 104,182백만원으로 전년 대비 26.1% 증가했습니다. 당사의 매출액 성장률은 2022년 47.0%, 2023년 19.9%로 양호한 성장세를 이어왔으나, 2024년은 전년 동기대비 2.7% 성장하여 그 폭이 둔화된 바 있습니다. 이는 2021년 중 코로나 팬데믹으로 인해 홈골프/시뮬레이터 시장의 급성장으로 인한 수혜가 이어진 점과, 2022년~2023년 중 엔데믹으로 접어듦에 따라 전방시장인 글로벌 골프 인구의 수요 기반 정상화에 따른 매출 증가세 둔화에 기인합니다. 다만 2025년부터 전방시장의 수요가 다시 정상적인 성장 궤도로 접어들고, 오프코스 골프 인구의 확산과 엔터테인먼트/테크 골프의 수요 증가에 따라 매출이 정상화되었습니다. 한편 당사의 최근 3사업연도 및 당해연도 반기 기준 수익성 및 성장성 지표는 다음과 같습니다.

당사는 북미 시장을 중심으로 수출 매출 성장률이 2023년 76.5%, 2024년 18.8%, 2025년 39.5%를 기록하며 가파르게 성장하였으며, 수출비중은 2023년 62.4%에서 2025년 79.9%까지 달성하였습니다. 당사는 2019년 PGA Show에 ZCAM 제품을 출품하면서 본격적으로 당사 브랜드를 알리기 시작하였으며, 이후 EYE XO, EYE XO2, EYE XR 등 Overhead 제품과 EYE MINI, EYE MINI LITE, EYE MINI CORE 등 Portable 제품까지 지속적인 신제품을 출시하며 북미 고객들의 수요에 대응하여 시장 내 입지를 넓혀왔습니다. 나아가 2025년 4월 출시한 구독형 소프트웨어 AI Trainer 및 GameDay 등을 통해 기존 하드웨어 중심의 매출에서 데이터 및 소프트웨어 기반의 고부가가치 사업구조로 확장하고 있습니다. 당사 소프트웨어 매출은 2023년 354백만원, 2024년 871백만원, 2025년 2,480백만원으로 성장하였으며, 아직 전체 매출 대비 규모가 크지는 않으나 연평균 164.7%로 빠르게 확장하는 추세를 보이고 있습니다. 2026년 상반기 기준 소프트웨어 매출은 2,533백만원을 기록하여 2025년 연간 소프트웨어 매출액을 상회하였습니다.

수익성 측면에서는, 매출총이익률이 2023년 64.7%, 2024년 60.8%, 2025년 66.4%로 제품 믹스 변화에 따른 매출총이익률의 등락이 나타났습니다. 당사는 2024년부터 향후 자체적인 소프트웨어 생태계 구축을 목표로 하고 있었으며, 이를 위해 론치모니터 보급률 확대가 필요하였습니다. 당사는 2024년 4월 보급형 론치모니터인 EYE MINI LITE를 출시한 바 있으며 이에 더하여 당사 론치모니터의 판매 기반을 전략적으로 늘려나가고자 하였습니다. 이러한 전략으로 당시 상대적으로 마진이 낮은 EYE MINI LITE 등 Portable 제품군의 판매량 증가로 인해 전체 매출 믹스가 저가 제품 위주로 전환되며 2024년 매출총이익률이 다소 하락하였습니다. 다만 2025년부터 전방시장 수요의 회복 및 당사 Overhead 타입 론치모니터 주력 제품인 EYE XO2를 중심으로 제품 믹스가 개선됨에 따라 2025년 매출총이익률은 66.4%로 회복되었습니다. 당사는 외주 생산 의존 없이 알고리즘·광학·센서·펌웨어·생산까지 내재화한 구조를 보유하고 있으며, 이러한 구조에 기반하여 추가적인 원가절감을 달성하고자 계획하고 있습니다.

영업이익의 경우, 2023년 12,983백만원, 2024년 1,471백만원, 2025년 25,053백만원으로 2024년 영업이익률이 1.8%로 일시적으로 저하되었으나 2025년 24.0%로 회복하였습니다. 2024년의 영업이익률 하락은 AI 센터 설립 및 레이더팀 인력의 공격적 확충으로 2024년 상반기 중 해당 비용 증가의 영향이 집중된 바 있으며, 2024년 10월 자회사 ㈜큐이디 합병에 따른 인건비 부담 증가 등 판매관리비가 크게 늘어난 것이 주된 원인이었습니다. 다만 당사는 2024년 하반기부터 사업 구조조정을 단행하여 매출 및 이익 드라이브와 함께 비용 절감을 추진하였으며, 이를 통해 2025년 매출성장률 26.1%, 영업이익률 24.0% 수준으로 회복하였습니다. 따라서 2024년의 영업이익률 하락은 저마진 제품의 판매 확대에 따른 매출원가율 상승 및 마케팅 비용 증가에 기인한 것으로, 구조적 수익성 훼손이 아닌 일시적 요인에 의한 것입니다.

한편, 코로나19 기간 중 확대되었던 국내 골프 및 스크린골프 수요는 엔데믹 이후 점진적으로 정상화되고 있으며, 국내 스크린골프장 및 관련 사업자의 신규 장비 도입, 교체 투자, 재고 확보 수요가 전반적으로 약화되었습니다. 이에 따라 국내 연습장 사업자를 대상으로 판매하는 당사 론치모니터 내수 매출은 2023년 21,172백만원, 2024년 13,918백만원, 2025년 12,959백만원으로 감소하였으며, 연습장 부문 매출은 2023년 6,166백만원, 2024년 5,026백만원, 2025년 4,018백만원으로 감소하는 추세입니다. 다만, 당사는 북미 위주의 제품 판매 및 소프트웨어 구독 기반 사업을 매출 중심으로 전환하였기 때문에 회사 전체 성장성의 훼손으로 보기 어려우며, 실제로 당사 북미向 론치모니터 판매를 담당하는 현지 법인 UNEEKOR, Inc.의 매출 및 매출 비중은 꾸준히 증가하고 있습니다.

한편 당사의 손자회사인 EVNROLL이 주력으로 생산하는 Zero Torque 퍼터의 경우 2025년 상반기까지 EVNROLL 및 L사가 시장을 선도하는 구조였으나, 2025년 하반기 C사, T사 등 경쟁업체가 진입하였고, 2026년에는 주요 브랜드 대부분이 관련 제품을 출시하며 경쟁이 심화되었습니다. 또한, 2026년 상반기 중 EVNROLL 신제품 출시가 부재함에 따라 해당 기간 EVNROLL 매출은 3,747백만원 수준을 기록하였습니다. 다만, EVNROLL의 판매 수량은 2023년 4월 인수 이후 2025년까지 지속적으로 증가하였습니다. 향후 퍼터 부문의 성장은 2025년 출시된 단가가 낮은 제품 Carlsbad와 SweetFace 2.0이 적용된 Origin 시리즈, 출시를 앞둔 Reverse Torque 제품이 주도하게 될 것으로 예상됩니다. Reverse Torque는 기존 Zero Torque 방식의 구조적 한계를 보완하여 자연스러운 셋업과 아크형 스트로크를 지원하는 제품으로, 전통적인 디자인과 사용감을 선호하는 고객층을 중심으로 신규 수요를 확보할 것으로 판단됩니다.

이처럼 당사는 최근 3년간 꾸준한 매출 성장세와 높은 수익성을 기록하였습니다. 2026년 상반기에는 일시적으로 성장성과 수익성이 저하되었으나, 당사의 핵심 성장축은 견조한 것으로 판단됩니다. 당사는 향후에도 이를 중심으로 판가가 높은 제품군의 판매에 집중하고 신제품 출시를 통해 주요 고객의 수요에 대응하며, 나아가 북미 커머셜 시장 및 글로벌 주요국 진출, AI Trainer/GameDay 등 소프트웨어 구독매출 증대 등을 통해 성장성과 수익성의 개선을 위해 노력할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 거시적 경제환경 침체 및 골프 업계 트렌드 변화 등 대외환경 변수에 따라 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 골프 론치모니터 산업 내 경쟁 심화, 당사의 제품 경쟁력 저하 및 트렌드 대응 능력의 하락 등으로 매출 성장성이 저하될 수 있는 위험이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 연결재무제표 기준 최근 3사엽언도 및 당해연도 반기 기준 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

당사의 유동비율은 2026년 6월말 기준 630.30% 수준으로 업종평균인 164.59% 대비 우량한 단기지급능력을 보유하고 있으며, 영업활동으로 인한 현금흐름의 증가 등 효과로 2023년 430.86%, 436.09%, 455.21%를 기록하며 매년 개선된 유동비율을 보이고 있습니다. 또한, 동 기간 부채비율의 경우 20.52% 수준으로 업종평균인 107.78%를 크게 하회하는 수준을 유지하여 안정적인 재무 구조를 보유하고 있습니다.당사의 최근 3개년 및 당해연도 상반기 총 차입금 현황은 다음과 같습니다.

당사의 2026년 6월말 기준 리스부채를 포함한 총 차입금은 10,021백만원 수준이며, 차입금의존도는 7.08% 수준으로 업종평균(34.05%) 대비 현저히 낮은 수준을 기록하였습니다. 또한, 총 차입금은 2023년 16,601백만원, 2024년 12,757백만원, 2025년 11,019백만원을 기록하며 지속적으로 감소하였고, 이에 따라 차입금의존도 역시 13.92%, 10.60%, 7.76%로 꾸준히 감소하였습니다.

영업활동현금흐름의 경우 2023년 19,734백만원, 2024년 11,102백만원, 2025년 23,550백만원, 2026년 상반기 5,706백만원을 기록하며 꾸준한 양(+)의 영업활동 현금흐름을 창출하고 있어 이익의 현금 전환이 안정적으로 이루어지고 있는 것으로 판단됩니다. 이를 기반으로 2026년 6월말 기준 현금성자산 27,584백만원을 보유하고 있으며, 단기금융상품을 포함한 현금성자산은 2023년 47,807백만원, 2024년 55,527백만원, 2025년 70,409백만원, 2026년 상반기말 74,973백만원을 기록하며 지속적으로 증가하였습니다.이처럼 당사는 업종평균 대비 우량한 재무안정성 지표와 안정적인 현금흐름을 유지하고 있으며, 향후에도 보수적인 재무정책 기조를 유지하며 우량한 재무안정성을 지속할 계획입니다. 다만 향후 신규사업 투자, 생산시설 신·증설, 해외 종속기업 관련 추가 투자 등에 따라 외부자금 조달 필요성이 대두되거나, 예상치 못한 영업환경 악화로 수익성이 저하될 경우 당사의 재무안정성 지표가 저하될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

재고자산회전율은 기업의 재고자산이 얼마나 빠르게 판매되는지를 나타내는 지표로 회전율이 높을수록 재고자산이 빠르게 판매되어 현금화된다는 것을 의미하며, 재고자산 가치의 하락 위험이 낮아진다고 볼 수 있습니다. 당사의 최근 3사업연도 및 최근 반기말 현재 연결재무제표 기준 재고자산 내역 및 재고자산회전율은 다음과 같습니다.

당사의 재고자산회전율은 2023년 5.20회, 2024년 4.38회, 2025년 4.99회를 기록하였습니다. 2025년 재고자산순액이 전년 대비 증가했음에도 불구하고 매출액 성장에 따라 재고자산회전율이 개선된 바 있으나 전반적인 수치가 업종평균(5.99회)을 하회하고 있습니다. 당사는 2024년말 미국 판매법인의 일부 재고 부족을 경험한 이후 고객의 주문에 적시에 대응하고 재고 부족의 재발을 방지하기 위하여 생산 및 운송에 소요되는 리드타임과 안전재고 수준 등을 고려하여 일정 수준 이상의 재고를 보유하는 정책을 운영하고 있으며, 이러한 재고 운영정책은 당사의 재고자산회전율에 일정 부분 영향을 미치고 있습니다.한편, 2026년 상반기말 기준 재고자산회전율은 3.44회를 기록하였습니다. 동 회전율은 반기 매출액을 연환산하여 산출된 수치로, 일반적으로 하반기에 매출 실적이 집중되는 당사 매출의 계절적 특성상 연간 재고자산회전율과 직접 비교하는 데에는 한계가 있습니다. 당사 매출의 계절성에 관한 상세 내용은 「Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 사업위험 - 라. 매출의 계절적 편중 위험」을 참고하시기 바랍니다. 당사의 재고자산 연령별 구성 및 세부내역은 다음과 같습니다.

2026년 상반기말 기준 재고자산은 3개월 미만 4,601백만원(20.46%), 3개월 이상 6개월 미만 7,513백만원(33.40%), 6개월 이상 1년 미만 3,790백만원(16.85%), 1년 이상 6,587백만원(29.29%)으로 구성되어 있습니다. 2025년말과 비교할 경우 1년 이상 재고자산은 7,315백만원에서 6,587백만원으로 감소하였으며, 전체 재고자산에서 차지하는 비중 역시 31.07%에서 29.29%로 감소하였습니다. 또한 2025년말 재고자산 중 10,161백만원은 2026년 상반기 중 생산 또는 판매 등에 따라 소진되었습니다.

다만, 2026년 상반기말 현재에도 1년 이상 보유 재고가 전체 재고자산의 29.29%를 차지하고 있으며, 2025년말 대비 3개월 미만 재고의 비중이 감소하는 한편 3개월 이상 1년 미만 재고의 비중은 증가하는 등 재고자산의 연령별 구성은 각 기간의 생산 및 판매 상황에 따라 변동하고 있습니다. 이에 따라 당사는 재고자산의 보유기간뿐 아니라 향후 생산계획, 판매 가능성 및 순실현가능가치 등을 지속적으로 검토하고 있습니다.

당사의 재고자산은 제품, 상품, 원재료 및 재공품 등으로 구성되어 있으며, 이 중 원재료가 주요 비중을 차지하고 있습니다. 2026년 상반기말 기준 제품 재고는 1,821백만원으로 2025년말 7,144백만원 대비 감소한 반면, 상품 재고는 1,565백만원에서 5,231백만원으로 증가하였습니다. 원재료 및 재공품은 각각 12,769백만원 및 2,670백만원으로 2025년말과 유사한 수준을 유지하고 있습니다.

당사가 생산하는 골프 론치모니터의 주요 원재료에는 반도체 관련 부품 등이 포함되어 있으며, 해당 원재료는 국제 정세 및 글로벌 공급망 변화 등에 따라 가격 및 조달환경의 변동성이 발생할 수 있습니다. 당사는 생산 안정성을 확보하기 위해 신제품 및 기존 제품의 생산계획, 예상 판매량, 조달기간 등을 고려하여 주요 원재료를 선발주 또는 선구매하고 있습니다. 특히 코로나19 이후 주요 원재료의 주문 납기기간이 장기화된 경험 및 2026년 들어 일부 반도체의 조달기간이 다시 증가하고 있는 상황 등을 고려하여 일정 수준의 안전재고를 운영하고 있습니다.

이러한 원재료 재고는 현재 생산에 즉시 투입되지 않는 경우에도 향후 생산계획 등에 따라 사용될 목적으로 보유하고 있으며, 단순히 보유기간이 장기화되었다는 사유만으로 진부화 재고로 판단하고 있지는 않습니다. 다만, 당사는 장기간 이동이 없거나 향후 사용 가능성이 낮다고 판단되는 재고에 대해서는 과거 재고 소진 경험률 등을 고려하여 재고충당금을 설정하고 있으며, 1년 경과 시 0%, 2년 경과 시 30%, 3년 경과 시 70%, 3년 초과 시 100%의 충당률을 적용하고 있습니다.

또한 당사는 상기 연령별 평가와 별도로 품목별 순실현가능가치(NRV)를 검토하여 재고자산의 장부금액이 순실현가능가치를 초과하는 경우 그 차액을 평가충당금으로 인식하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실 및 감모손실은 해당 감액 또는 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있으며, 이후 순실현가능가치 상승 등에 따라 기존 평가손실의 환입이 발생하는 경우 해당 환입액을 관련 비용에서 차감하여 인식하고 있습니다. 이러한 평가기준은 매 회계기간 반복적으로 적용되므로 재고자산 관련 평가손익은 당사의 제품 판매 실적, 재고자산의 상태 및 향후 순실현가능가치의 변동 등에 따라 지속적으로 발생할 수 있습니다.

상기와 같이 당사는 생산 및 판매계획과 조달기간 등을 고려하여 적정 수준의 재고를 확보하고 재고자산의 연령 및 순실현가능가치를 정기적으로 검토하는 등 재고자산을 관리하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 당사의 예상과 달리 주요 제품의 판매가 부진하거나 고객 수요가 감소하는 경우, 제품의 세대교체 또는 사양 변경 등으로 기존 재고의 활용 가능성이 낮아지는 경우, 생산공정상 차질, 화재 기타 예상하지 못한 훼손 등이 발생하는 경우에는 재고자산의 소진이 지연되거나 추가적인 재고자산 평가손실이 발생할 수 있습니다. 이 경우 재고자산 관련 비용 증가로 인하여 당사의 영업손익 및 재무상태가 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

매출채권은 제품 등의 판매 과정에서 발생하는 채권으로, 매출처의 재무상태 악화 또는 지급능력 저하 등에 따라 회수가 지연되거나 회수하지 못할 경우 대손상각비가 발생하고 당사의 현금흐름 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 매출채권의 규모, 매출액 대비 비중 및 회전율 등은 당사의 매출채권 회수가능성 및 재무건전성을 판단하는 주요 지표입니다.당사의 최근 3개 사업연도 및 당해연도 상반기 기준 매출채권 현황은 다음과 같습니다.

당사의 매출채권은 대손충당금을 차감한 순액 기준 2023년말 4,358백만원, 2024년말 6,942백만원, 2025년말 8,922백만원을 기록하였으며, 2026년 상반기말에는 6,734백만원으로 감소하였습니다. 2024년에는 매출액이 전년 대비 2.66% 증가한 반면 매출채권은 59.31% 증가함에 따라 매출액 대비 매출채권 비중이 2023년 5.41%에서 2024년 8.40%로 상승하였습니다. 이는 2024년부터 국내 대비 해왜 거래처향 매출 비중이 확대된 것에 기인한 것이며, 이에 따라 신용공여를 제공하는 해외 거래처 매출이 전체 매출에서 차지하는 비중이 증가하여 매출채권 비중이 증가하였습니다.이후 2025년에는 매출액이 전년 대비 26.08% 증가하고 매출채권도 28.52% 증가하면서 매출액 대비 매출채권 비중은 8.56%로 전년과 유사한 수준을 유지하였습니다.

2026년 상반기말 매출채권은 6,734백만원으로 2025년말 대비 24.53% 감소하였으며, 반기 매출액을 연환산하여 산출한 매출액 대비 매출채권 비중은 8.59%로 2025년과 유사한 수준입니다. 한편, 당사의 매출은 하반기에 집중되는 계절성이 있어, 반기말 매출채권 잔액은 전기말 매출채권 잔액보다 상대적으로 낮은 수준을 기록하는 경향이 있습니다. 이처럼 당사의 매출채권 규모는 영업활동에 따른 매출 발생 시점과 거래처별 결제조건 및 회수시점 등에 따라 변동될 수 있습니다.

당사의 최근 3개 사업연도 및 당해연도 상반기 매출채권회전율 및 회수기간은 다음과 같습니다.

당사의 매출채권회전율은 2023년 20.4회, 2024년 14.6회, 2025년 13.1회로 감소하였으며 이에 따라 매출채권 회수기간은 각각 18일, 25일 및 28일로 증가하였습니다. 2024년부터 해외 거래처 대상 매출 비중이 점차 확대됨에 따라 전체 매출에서 신용공여를 제공하는 해외 거래처 비중이 높아지며 매출채권회전율은 하락하였으며, 회수기간은 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 다만, 2025년 기준 당사의 매출채권회전율 13.1회는 업종평균 7.5회를 상회하고 있으며, 매출채권 회수기간 또한 업종평균 49일보다 짧은 수준입니다.

한편, 2026년 상반기 기준 매출채권회전율은 10.0회, 회수기간은 36일을 기록하였습니다. 동 회전율은 반기 실적을 연환산하여 산출한 수치로, 일반적으로 상반기 대비 하반기에 매출 실적이 집중되는 당사 매출의 계절적 특성상 연간 회전율과 직접 비교하는 데에는 한계가 있습니다. 그럼에도 2026년 상반기 기준 매출채권회전율은 업종평균 7.5회를 상회하고 있으며, 회수기간 역시 업종평균보다 짧은 수준을 유지하고 있습니다. 당사 매출의 계절성에 관한 상세 내용은 「Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 사업위험 - 라. 매출의 계절적 편중 위험」을 참고하시기 바랍니다.

당사는 대부분의 매출처에 대하여 선결제 조건을 적용하고 있으며, 2023년부터 북미 일부 주요 거래처에 대해 USD 75,000까지 30~45일 이내의 결제조건을 적용하고 있습니다. 당사의 최근 사업연도말 및 2026년 상반기말 기준 매출채권 연령별 구성은 다음과 같습니다.

2025년말 기준 당사의 매출채권은 3개월 이하 채권이 8,817백만원으로 전체 매출채권의 97.08%를 차지하였으며, 3개월 초과 1년 이하 채권은 214백만원(2.36%), 1년 초과 채권은 52백만원(0.57%)이었습니다. 2026년 상반기말에는 3개월 이하 채권이 6,278백만원으로 전체 매출채권의 90.67%를 차지하고 있으며, 3개월 초과 1년 이하 채권은 575백만원(8.30%), 1년 초과 채권은 71백만원(1.03%)을 기록하였습니다. 이에 따라 2025년말 대비 3개월을 초과한 매출채권의 비중은 증가하였으나, 2026년 상반기말 현재 전체 매출채권의 90% 이상이 3개월 이하의 단기채권으로 구성되어 있습니다. 2025년말 대비 3개월을 초과한 매출채권의 증가는 글로벌 대형 리테일 고객사에 대한 매출채권의 증가에 기인한 것으로 미회수 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

당사는 거래처별 결제조건 및 매출채권의 연령, 과거 회수경험, 거래처의 재무상태 및 신용위험 등을 고려하여 매출채권의 회수가능성을 지속적으로 검토하고 있습니다. 이에 따라 매출채권에 대한 대손충당금은 2025년말 161백만원에서 2026년 상반기말 191백만원으로 증가하였으며, 향후 매출채권의 연령구성 및 거래처별 신용상태의 변화 등에 따라 대손충당금 규모는 변동될 수 있습니다.한편 당사는 매출채권에 대한 손실충당금을 인식한 금액외의 부도 채권은 존재하지 않습니다. 따라서, 주요 거래처로부터 매출채권 회수가 지연될 위험은 낮은 것으로 판단됩니다.

상기와 같이 당사는 대부분의 매출처에 대하여 선결제 또는 비교적 단기의 결제조건을 적용하고 있으며, 매출채권의 연령 및 거래처별 회수현황을 지속적으로 관리하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 당사의 매출 규모 증가 및 신용거래 확대 등에 따라 매출채권 규모가 증가하거나, 주요 거래처의 영업환경 또는 재무상태 악화, 부도 또는 지급불능 등으로 매출채권의 회수가 지연되는 경우 매출채권의 부실화 위험이 증가할 수 있습니다. 또한 회수가능성이 저하되어 대손충당금을 추가로 설정하거나 매출채권을 대손처리하는 경우 당사의 수익성, 현금흐름 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3사업연도 및 당해연도 반기 영업외수익(비용) 등 현황은 다음과 같습니다.

당사의 영업외손익은 금융손익과 기타손익으로 구성되어 있으며, 이 중 금융손익은 주로 이자수익 및 이자비용, 외환차손익 및 외화환산손익, 당기손익-공정가치측정 금융자산 관련 손익 등으로 이루어져 있습니다. 당사의 이자수익은 주로 예금예치 등에 따라 발생하고 있으며, 이자비용은 주로 사무실 임차 등에 따른 금융리스부채 관련 이자비용으로 구성되어 있습니다. 리스 관련 이자비용은 회계기준에 따라 리스부채에 대한 금융비용으로 인식되는 금액으로, 리스계약의 존속 및 리스부채 규모 등에 따라 변동될 수 있습니다.

당사는 해외에서 상당 부분의 사업을 영위하고 있으며, 외화표시 매출·매입 거래 및 이에 수반되는 외화표시 자산·부채를 보유함에 따라 사업구조상 외환차손익 및 외화환산손익이 지속적으로 발생하고 있습니다. 이에 따라 당사의 환율 관련 손익은 해외 영업활동이 지속되는 한 반복적으로 발생할 수 있는 항목이나, 환율의 방향 및 변동폭, 외화표시 자산·부채의 규모, 거래 및 결제시점 등에 따라 기간별 손익의 규모와 방향은 크게 달라질 수 있습니다. 2026년 반기 금융수익 5,274백만원 중 외환차익 2,221백만원 및 외화환산이익 1,893백만원이 발생하는 등 외환 관련 손익이 금융손익에 유의적인 영향을 미치고 있습니다. 이러한 외환차손익 및 외화환산손익은 환율의 방향 및 변동폭, 외화자산의 보유규모, 거래 및 결제시점 등에 따라 변동할 수 있으며, 향후 환율이 당사에 불리한 방향으로 변동할 경우 금융손익 및 당기손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편, 당사의 기타손익에는 영업권 및 유·무형자산 등에 대한 손상차손과 같이 매 회계기간 반복적으로 발생하는 것은 아니나, 관련 사업의 영업실적 및 향후 예상 현금흐름 등에 따라 발생할 수 있는 항목이 포함되어 있습니다. 특히 2023년에는 직영점 CGU 손상검토 등에 따라 유형자산 및 사용권자산 손상차손이 발생하였고, 2024년에는 QED 및 EVNROLL 관련 영업권 손상 등을 포함한 무형자산손상차손 7,618백만원이 발생하였습니다. 또한 2025년에는 EVNROLL 영업권 손상검토 과정에서 관련 PPA 자산 등에 대한 손상차손이 발생하였습니다. 이와 같은 손상차손은 당사의 사업계획, 향후 예상 실적 및 관련 자산의 회수가능가액 등에 대한 평가 결과에 따라 발생할 수 있으므로, 향후 관련 사업의 실적이 예상에 미달하거나 주요 평가가정이 불리하게 변경되는 경우 추가적인 손상차손이 인식될 가능성이 있습니다.

이에 따라 당사의 영업외손익은 2023년 3,435백만원의 손실, 2024년 3,664백만원의 손실, 2025년 1,697백만원의 손실을 기록한 반면, 2026년 반기에는 금융수익 증가 등에 따라 5,223백만원의 이익을 기록하는 등 기간별 변동성이 나타나고 있습니다. 최근의 외환 관련 이익 규모가 향후 동일한 수준으로 지속될 것을 보장할 수 없으며, 환율의 불리한 변동 또는 추가적인 자산 손상 등이 발생할 경우 당사의 당기순이익이 유의적으로 감소할 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 외화자산 및 금융자산·부채의 규모와 관련 변동성을 지속적으로 점검하고 있으며, 보유 자산에 대해서도 관련 회계기준에 따라 정기적으로 손상 여부를 검토하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 환율 및 금리의 급격한 변동, 관련 사업의 실적 저하 또는 주요 평가가정의 변경 등으로 금융손실이나 추가적인 자산 손상차손이 발생할 경우 당사의 당기손익이 유의적으로 변동될 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사는 해외 자회사 및 손자회사 5개사(UNEEKOR Inc, UNEEKOR Japan Co. Ltd., Qingdao Creatz Electronics Co., Ltd., EVNROLL Putters LLC)를 보유하고 있으며, 지분법손익을 적용하는 별도의 관계회사는 존재하지 않습니다. 당사 종속회사 현황 및 재무정보는 다음과 같습니다.

한편, 당사의 연결대상 종속회사인 Evnroll Putters, LLC(이하 "이븐롤")는 미국을 중심으로 퍼터를 제조·판매하는 회사로, 당사는 2023년 4월 Uneekor, Inc.를 통해 이븐롤 지분 70%를 취득하였습니다. 당사는 인수 당시 이븐롤의 브랜드 인지도 및 글로벌 판매 네트워크와 Uneekor 사업 간 시너지 등을 고려하였으며, 인수 이후 기업결합 회계처리 과정에서 고객관계, 기술가치, 상표권 및 영업권 등의 자산을 인식하였습니다. 그러나 이븐롤은 2024년 예상 매출액 11.7백만 USD 대비 실제 매출액 7.7백만 USD을 기록하고 영업손실이 발생하는 등 당초 사업계획 대비 실적이 부진하였습니다. 이에 따라 당사는 관련 자산에 대한 손상평가를 수행하여 2024년 약 73억원의 손상차손을 인식하였습니다. 또한 2025년에도 예상 매출액 9.4백만 USD 대비 실제 매출액 7.4백만 USD을 기록하고 영업손실이 지속됨에 따라 약 32억원의 추가 손상차손을 인식하였습니다. 당사는 이븐롤을 포함한 종속회사의 영업실적 및 사업계획 이행 여부를 지속적으로 점검하고 있습니다. 다만, 향후 종속회사의 매출 및 수익성이 예상에 미달할 경우 연결기준 매출액 및 영업이익 등 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 관련 영업권 및 기타 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달할 경우 추가적인 손상차손이 발생하여 당사의 당기손익 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 해외 자회사 및 손자회사 5개사를 종속 기업으로 보유 중입니다. 당사는 최근 3개년도 및 증권신고서 제출일 현재까지 특수관계자와의 가지급금, 대여금 및 가수금, 담보제공 내역이 존재하지 않으며, 특수관계자와의 거래는 제품 공급 및 원재료 조달에 따른 매출·매입거래와 현지법인 증자를 위한 자본거래를 중심으로 발생하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 당해연도 상반기 기준 특수관계자와의 세부 거래 내역은 다음과 같습니다.

당사는 북미 지역에서 100% 자회사인 UNEEKOR Inc.를 중심으로 도매상, 리셀러 및 개인 고객을 대상으로 B2B2C, B2C 및 D2C 판매를 병행하여 다양한 고객 접점을 확보하고 있으며, 이에 따라 UNEEKOR Inc.와의 거래는 당사가 생산한 완제품을 북미 판매 법인에 공급함에 따라 발생하는 매출거래가 중심을 이루고 있습니다. 또한, 매입 거래의 경우 신규 회로부품 등의 테스트를 위해 수입하는 원자재 대금과 글로벌 사업확대를 위한 연구개발 및 시장개척 수수료입니다.Qingdao Creatz Electronics Co., Ltd.와의 거래는 케이블류, 포장재류, 렌즈 등 다품종 소액 구매 대상 중국산 원자재를 일괄 소싱하기 위해 현지 법인을 통해 매입한 거래입니다. 해당 법인은 독립적인 외부 구매처가 아닌 당사의 조달 기능을 지원하는 내부 거점으로 운영되고 있습니다.EVNROLL Putters LLC와의 거래는 당사가 국내 퍼터사업을 영위하기 위하여 퍼터 및 골프 장비 등을 손자회사로부터 매입하는 거래에 해당합니다. UNEEKOR Japan Co., Ltd.와의 매출 거래는 일본向 매출 거래이며, 매입 거래는 글로벌 사업확대를 위한 시장개척 수수료입니다.

상기 내역은 모두 현지법인증자를 위한 자본거래 내역이며, 각 내역 모두 1) 이사회 결의와 2) 해외직접투자신고를 통해 이루어졌습니다. 2023년 3월 자본거래는 Uneekor Inc.의 EVNROLL 지분 70% 인수를 위해 크리에이츠와 UNEEKOR Inc. 간 12.0백만달러 규모의 증자 건입니다.

당사는 상장회사에 요구되는 이해관계자와의 경영 활동상 의사결정 및 집행에 있어 투명성을 높이고 절차를 명확히 하기 위하여 2022년 2월 7일부터 이해관계자 거래규정을 제정하여 이해관계자와의 거래에 대한 결정방식을 정하여 통제하고 있습니다.

당사의 이사회운영규정 제9조(결의방법) 제3항에서 "특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다."라는 문구를 기재하여 기본적으로 중요 의사결정에 있어 이해관계자의 의결권 참여를 배제하고 있습니다. 또한, 다음과 같이 이해관계자거래규정을 통하여 이해관계자 거래에 대한 사항을 구체적으로 명시하고 있으며, 주요사항은 다음과 같습니다.

또한, UNEEKOR Inc.의 경우 본사와 해외지사 간 이전가격은 기본적으로 OECD Guideline에 따른 독립기업원칙에 따라 이루어지며, 이는 다국적 기업 내부 거래를 독립된 제3자 간 거래 조건과 동일하게 설정해야 한다는 국제 기준입니다. 이에 따라 각 법인이 부담하는 위험의 정도 및 수행하는 기능의 수준을 감안하여 적정 수준의 마진율을 설정하고 있으며, 위험과 기능이 유사한 기업들의 영업이익률을 고려하여 적정 수준의 영업이익률을 유지하는 수준에서 당사와 UNEEKOR Inc.의 이전가격을 매년 검토하고 있습니다. 당사의 사업 구조상 특수관계자 거래는 지속적으로 발생하는 구조이나, 증권신고서 제출일 현재 EVNROLL Putters LLC (지분 70.0% 보유) 외에 자회사 및 손자회사 모두 당사가 직·간접적으로 지분을 100% 보유하고 있어 제3자로의 이익 전가 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 또한, 해당 거래는 연결재무제표 작성 시 내부거래로 전액 제거되므로 연결 기준 재무제표에 미치는 영향은 존재하지 않습니다. 그럼에도 불구하고 특수관계자 및 이해관계인 간의 거래 특성상 이해상충의 여지가 존재할 가능성을 완전히 배제할 수 없으며, 향후 예기치 못한 사유로 이해관계자와의 거래에 있어 이해상충 문제가 발생하거나 당사에 불리한 거래가 발생할 가능성이 있습니다. 이때 당사의 사업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 상기에 기재한 당사의 내부통제시스템 등이 모든 이해상충 방지를 보장하지는 않는다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 카메라 기반 론치모니터 및 관련 소프트웨어 개발 사업은 컴퓨터 비전, 광학·이미지 처리, AI 모션 인식 등 다양한 분야의 전문 기술이 융합된 기술집약적 사업으로, 풍부한 경험과 숙련된 기술을 보유한 핵심 연구개발인력의 역할이 매우 중요합니다. 당사의 연구개발 조직은 TX본부(LM센터: 알고리즘/백엔드파트, 임베디드파트, 하드웨어파트, 기구파트), GE본부(SW센터: AI개발팀, DX팀, G3개발팀, 어플리케이션팀, 라이브개발팀), 미래전략본부(DevOps팀) 등으로 구성되어 있으며, 각 조직은 론치모니터 하드웨어·알고리즘 개발부터 AI 기반 소프트웨어 서비스, GameDay 콘텐츠 개발까지 전문 영역별로 유기적으로 운영되고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 연구개발 조직 및 인력은 아래와 같습니다.

[이미지: 연구개발조직도] 원문에서 확인할 수 있어요.

당사의 최근 3개년 및 당해연도 상반기 연구개발 인력 증감 현황은 다음과 같습니다.

연구개발 인력 중 당사의 핵심 인력 현황은 다음과 같습니다.

당사의 핵심 기술은 2009년 설립 이후 현재까지 당사에 재직 중인 Global CTO 석용호 부사장을 중심으로 축적되어 온 바, 핵심 기술의 연속성 측면에서 안정적인 구조를 갖추고 있는 것으로 판단됩니다. 또한, 당사는 핵심인력의 장기 근속 및 우수인력의 신규 채용을 촉진하기 위하여 주식매수선택권(스톡옵션) 및 양도제한조건부주식(RSU) 제도를 운영하고 있으며, 직무발명보상규정을 통해 임직원과 회사의 상생발전 및 동기부여를 제공하여 핵심인력의 이탈 방지를 위한 노력을 기울이고 있습니다. 당사가 설립 이후 부여한 주식매수선택권 및 RSU 현황은 다음과 같습니다.

그럼에도 불구하고, 당사가 속한 골프 시뮬레이션 및 AI 기술 산업은 관련 전문인력에 대한 수요가 높은 산업으로, 경쟁사 및 후발주자와의 인력 확보 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다. 특히, 향후 AI 및 딥러닝, 영상 처리 등 전문인력 추가 채용 계획과 관련한 인력 확보 경쟁이 심화될 가능성이 존재합니다. 당사의 핵심 기술인력이 이탈할 경우, 연구개발 활동 및 제품·서비스 품질 유지에 어려움이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 영업실적 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 카메라 기반 론치모니터 및 관련 소프트웨어 개발 사업은 초고속 영상처리, 센서 정합, AI 알고리즘 등 다양한 기술이 융합된 기술집약적 사업으로, 지적재산권의 확보 및 보호가 당사의 핵심 경쟁력을 구성하는 중요한 요소입니다. 당사는 원재료 소싱부터 설계, 제조, 판매에 이르는 전 과정을 내재화한 수직계열화 구조를 갖추고 있으며, 이 과정에서 축적된 핵심 기술을 특허권 등 지적재산권으로 등록하여 경쟁사 및 후발주자에 대한 기술적 진입장벽을 구축하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유한 지적재산권 현황은 다음과 같습니다.

당사가 보유한 특허는 프레임 상 위치정보를 통한 샷 궤적 산출, 카메라 제어를 통한 밝기 정보 조절, 임팩트 시점 판단 등 론치모니터의 핵심 측정 알고리즘부터, 최근에는 AI 스윙 분석, AI를 통한 볼 인식, 론치모니터에서의 LLM 동작 방법 등 AI Trainer 및 GameDay와 연계된 소프트웨어 기술까지 폭넓게 아우르고 있습니다. 상기 특허는 전부 당사가 100% 단독 권리자로 보유하고 있으며, 이는 신규 진입자가 유사한 수준의 측정 정확도를 구현하기 위해 극복해야 하는 기술적 장벽으로 작용하고 있습니다.

한편 , 당사의 100% 해외 종속회사인 Uneekor, Inc.는 과거 특허권과 관련한 분쟁을 경험한 바 있습니다. 골프 론치모니터 관련 경쟁사인 F사는 2023년 8월 당사의 포터블 제품인 EYE MINI가 자사의 특허를 침해하였다고 주장하며, 미국 내 판매 중단 및 로열티 지급을 요구하는 경고장을 발송하였습니다. 이에 당사는 외부 법률자문(김앤장 법률사무소)을 통해 적극 대응하였으며, 양사 간 협의를 거쳐 2024년 9월 11일 최종 합의에 도달하였습니다. 합의 조건에 따라 당사는 2024년 8월 31일까지의 판매분에 대하여 미화 400,000달러를 일시 지급하였으며, 향후 해당 특허의 존속기간 동안 미국 및 일부 지역에서 판매되는 EYE MINI 제품의 순매출액(Net Sales)의 4%를 로열티로 지급하기로 합의하였습니다. 당사는 상기 합의 과정에서 특허 침해 사실을 인정한 바 없으며, 소송의 불확실성 및 장기화에 따른 비용 부담을 최소화하기 위한 상업적 판단에 따라 합의를 진행하였습니다.글로벌 시장에서 경쟁사와의 기술 및 제품 경쟁은 지속되고 있으나, 기존 분쟁은 합의를 통해 종료되었고 추가적인 소송으로 확산될 징후는 현재까지 확인되지 않았습니다. 또한 당사는 제품 포트폴리오 다변화 및 기술 고도화를 병행하고 있어 EYE MINI에 대한 특허 리스크 의존도 또한 점진적으로 완화되는 추세입니다. 이러한 노력 외에도 당사는 상기 소송사건 발생에 대응하여 같은 해인 2023년 12월 지식재산권 담당자를 채용한 바 있으며, 동 지식재산권 담당자는 글로벌 지식재산권 관리 경력을 보유한 전문 인력으로 동 담당자 영입 이후 당사는 다음과 같은 지식재산권 관리 체계를 운영하고 있습니다.

상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고, 당사가 속한 골프 시뮬레이션 및 론치모니터 시장은 소수의 기업이 유사한 측정 기술을 두고 지속적으로 경쟁하는 산업 구조를 가지고 있어, 향후 당사가 신규로 개발하는 기술에 대한 지적재산권 등록이 거절되거나, 제3자로부터 특허 등 지적재산권 침해 주장이 제기될 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 이러한 분쟁이 발생하는 경우 당사가 최종적으로 승소하거나 실제 침해가 인정되지 않더라도 상당한 비용과 시간이 소요될 수 있으며, 제품 판매 중단, 로열티 지급, 설계 변경 등이 요구될 수 있습니다. 이는 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 영업에 중대한 영향을 미치는 소송 등의 분쟁 사항이 없으며, 이에 따라 당사 영업 관련 소송 및 분쟁 관련 우발채무에 따른 위험은 크지 않은 것으로 예상됩니다. 그러나, 향후 당사의 영업활동이 활발해져 사업의 외형이 확대될 경우, 다양한 이해관계자들 간 권리 분쟁 등이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 당사는 제품군 및 고객사 확대 등 최근 3년간 큰 폭의 외형 확대를 달성하였습니다. 다만, 급격한 매출 증대는 제품 생산차질에 따른 납기지연, 제품 자체의 하자 및 그에 따른 손해배상 등의 발생가능성에 대한 노출을 증대시킬 수 있으며, 제품군 및 인력 확대는 당사 기술과 관련된 특허권 분쟁, 핵심인력 유출입, 임직원 및 관련자가 당사에 중대한 손해를 입히는 경우 등 다양한 종류의 분쟁 또는 소송을 발생시킬 수 있습니다.[특허 관련 라이선스 계약 체결 사항]

한편, 당사의 종속회사인 UNEEKOR Inc.는 2024.09.11 WAWGD Newco, LLC(dba FORESIGHT SPORTS, 이하 "Foresight")와 특허와 관련된 "License Agreement"를 체결한 바 있습니다. Foresight는 2023.08.29 대리인인 Price Heneveld LLP를 통해 UNEEKOR Inc.가 미국에서 판매 중인 EYE MINI가 Foresight의 미국 내 특허를 침해하여 이에 대한 판매 중단, 로열티 지급에 대한 경고장을 UNEEKOR에 발송하였습니다. Foresight가 침해당하였다고 밝힌 특허와 그 주장근거, 당사 및 UNEEKOR(이하 "당사")의 반박은 다음과 같습니다.

당사와 Foresight는 합의를 통해 사건을 종결하였으며, 그 합의 내용은 다음과 같습니다.

본 건 특허에 관한 분쟁은 이미 합의를 통해 종료되었으며 합의 내용상 로열티 지급 의무는 계속해서 발생하고 있습니다. 다만 2024년 4분기부터 2026년 2분기까지의 EYE MINI 제품의 Net sales에 대하여 Foresight 사에 누적 지급된 금액 규모는 524,235 USD(일시 지급 400,000USD 포함, 약 700백만원)로, 당사에 미치는 재무적 영향은 크지 않다고 판단됩니다. 또한 위 사항을 고려하였을 때 추가적인 소송으로 확대될 가능성은 낮은 것으로 판단되며 당사는 제품 포트폴리오 다변화 및 기술 고도화를 병행하고 있어 EYE MINI에 대한 특허 리스크 의존도 또한 점진적으로 완화되는 추세입니다.당사는 상기 사건 발생에 대응하여 특허 관리 및 모니터링 체계를 구축하기 위해 같은 해인 2023년 12월 지식재산권 담당자를 채용한 바 있습니다. 동 지식재산권 담당자는 글로벌 지식재산권 관리 경력을 보유한 전문 인력으로 동 담당자 영입 이후 당사는 다음과 같은 지식재산권 관리 체계를 운영하고 있습니다.

[외국환거래법규 위반 및 자진신고 관련 사항]한편, 당사는 2023년 4월 당사의 종속회사인 UNEEKOR Inc.의 EVNROLL Putters LLC.의 지분 70%를 취득하기 위한 유상증자에 참여하는 과정에서 외국환거래법규 위반 사실을 인지하였으며, 이를 금융감독원에 자진신고한 사실이 있습니다.

동 사항은 해외직접투자 신고의무 자체를 위반한 것이 아니라, 적법하게 신고된 투자 건에 대한 사후 변경보고 절차를 기한 내 이행하지 못한 절차적 위반에 해당합니다. 당사는 2023년 3월 해외직접투자 신고를 이행하였고 투자자금 역시 신고 시 제출한 사업계획서에 부합하게 집행되었으며, 미보고 대상이었던 현지법인의 자회사 설립은 2023년 7월 외국환거래규정 개정(기획재정부고시 제2023-26호)으로 관련 조항이 삭제되어 현행 규정(기획재정부고시 제2025-4호)상으로는 보고·사후관리 대상에 해당하지 않습니다. 또한 당사는 감독당국의 조사 착수 이전에 위반 사실을 자체적으로 확인하여 2025년 11월 자진신고 및 경위서 제출을 통해 시정 절차를 이행하였습니다.

외국환거래법령상 해외직접투자 사후보고의무 위반에 대해서는 위반금액에 연동되지 않는 정액의 과태료가 부과되며, 상기 사정을 고려할 때 부과 규모가 당사의 재무상태 및 영업활동에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재 감독당국의 조사가 진행 중으로 제재의 종류와 수준이 확정되지 아니한 상태이므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

상기 특허 및 외국환거래법규 관련 사항 외에도, 법률 분쟁은 통상적으로 장기간에 걸쳐 진행되며, 사안에 따라 매우 큰 규모의 분쟁이 될 경우 큰 규모의 소송비용이 발생할 수 있습니다. 당사는 법률위반으로 인한 리스크를 회피하고자 지속적으로 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 법률자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다. 다만, 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

당사는 비상장회사로서 과거 주주 간 구주거래 과정에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법")상 증권신고서 제출의무가 발생하였음에도 이를 제출하지 아니한 사실이 확인되었습니다. 자본시장법은 50인 이상 투자자에게 새로 발행되는 증권의 취득을 권유하는 행위를 "모집" 으로 정의하고 있습니다. 또한, 50인 이상의 투자자에게 이미 발행된 증권의 매도의 청약을 하거나 매수의 청약을 권유하는 것을 "매출"로 정의하며, 증권의 모집 또는 매출 금액이 1년 동안 10억 원 이상인 경우 및 청약권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 50인 이상에게 청약 권유시 합산의 대상이 되는 모든 청약의 권유 각각의 합계액이 10억 원 이상인 경우에는 증권신고서, 10억 원 미만인 경우에는 소액공모 공시서류 제출대상이 됩니다.(자본시장법 제130조 제1항, 제119조 제1항, 동법 시행령 제120조 제1항, 제137조 제1항, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-17조). 나아가 동법 시행령은 "50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다."고 규정하고 있습니다(동법 시행령 제11조 제1항).한편, 자본시장법상 지분증권의 경우 같은 종류의 증권이 모집, 매출된 실적이 있으면 전매기준에 해당하고(증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-2조 제1항), 전매기준에 해당하는 경우에는 사실상 모집과 동일한 효과를 발생시키는 간주모집이므로 증권신고서를 제출하여야 합니다(자본시장법 제11조 제3항). 이때 같은 종류의 증권을 판단함에 있어, 전환이 가능한 주식 및 사채, 예를 들어 보통주로 전환 가능한 전환상환우선주의 경우에는 전환대상주식의 전매기준 해당 여부를 판단하여 전매기준에 해당하는 경우 간주모집으로 볼 수 있습니다. 따라서, 자본시장법상 모집이 발생하였다면, 이후 같은 종류의 증권을 발행하는 경우에는 청약 권유 대상자가 50인 미만이더라도 자본시장법상의 간주모집에 해당하여 증권신고서 제출의무가 발생하게 됩니다.위 투자자 수를 산정함에 있어 투자자가 투자조합·컨소시엄 등 법인격이 없는 단체인 경우에는 해당 조합 등을 1인의 투자자로 보는 것이 아니라 그 구성원 각각을 1인으로 산정하여 매출 해당 여부를 판단하여야 하며, 전문투자자 등 관련 법령에서 정하는 자는 위 50인 산정에서 제외됩니다.

증권신고서, 소액공모 공시서류의 제출의무를 위반하는 경우, 다음의 제재조치가 취해질 수 있습니다.

당사는 과거 구주거래 당시 이러한 투자자 수 산정방식을 인지하지 못하여, 매수인이 투자조합인 경우 해당 투자조합의 구성원 수 및 전문투자자 여부 등을 별도로 확인하지 아니하였습니다. 이후 상장 준비 과정에서 과거 거래내역을 점검하던 중 관련 사실을 확인하였고, 2026년 3월 17일 금융감독원에 증권신고서 미제출 사실을 자진신고하였습니다.

1) 2025.06.10. 주주 보유주식 매출

당사의 개인주주 5인은 2025년 6월 10일 푸른 골프테크 신기술투자조합 제1호에 당사 주식 총 206,945주를 매도하였습니다(약 20.7억원 규모).

사후 확인 결과, 푸른 골프테크 신기술투자조합 제1호의 구성원은 총 50인 미만이었으며, 개인주주들은 동 투자조합 이외의 자에게 별도의 청약 권유를 하지 않은 것으로 확인되었습니다.

이에 따라 동 거래는 50인 이상의 투자자를 대상으로 한 자본시장법상 '매출'에는 해당하지 아니하여, 동 거래 자체만으로 당사에 증권신고서 제출의무가 발생한 것은 아닌 것으로 판단됩니다.

2) 2025.09.29. ~ 2025.10.27. 주주 보유주식 매출

당사의 주주였던 유티씨스포츠1호펀드 및 유티씨스포츠2호펀드는 2025년 9월 29일부터 2025년 10월 27일까지 프로디지 제35호 조합 등 총 7개 투자조합 및 펀드에 당사 주식 총 1,817,100주를 매도하였습니다(약 163.5억원 규모) .

당사는 당시 각 매수주체를 하나의 투자자로 인식하였으나, 사후적으로 각 조합 및 펀드의 구성원을 확인한 결과 전문투자자를 제외한 일반투자자는 총 67명인 것으로 파악되었습니다.

이에 따라 동 거래는 50인 이상의 투자자를 대상으로 한 자본시장법상 '매출'에 해당하고, 총 매출가액 역시 10억원을 초과하므로 증권신고서를 제출한 후 거래가 이루어졌어야 하는 것으로 판단됩니다. 그러나 당사는 당시 투자조합의 구성원 각각을 투자자 수 산정에 포함하여야 한다는 점을 인지하지 못하여 증권신고서를 제출하지 아니하였습니다. 또한, 동 거래의 증권신고서 제출의무 여부 판단 시 청약권유일 이전 6개월 이내에 이루어진 상기 2025년 6월 10일 거래도 함께 고려할 필요가 있으나, 동 거래 자체만을 기준으로 하더라도 일반투자자 수가 67명으로 50인을 초과하고 총 거래금액 또한 약 163.5억으로 10억원을 초과합니다.

당사는 해당 사실을 확인한 이후 2026년 3월 17일 금융감독원에 이를 자진신고하였으며, 관련 사실관계 및 소명자료를 제출하여 현재 금융감독원의 조사·검토가 진행 중입니다.

자본시장법에 따르면 증권신고서 제출의무를 위반한 경우 금융위원회는 증권의 발행 제한, 임원 해임권고, 고발 또는 수사기관 통보, 경고 또는 주의 등의 조치를 취할 수 있으며, 고의 또는 중과실로 증권신고서를 제출하지 아니한 경우에는 모집가액 또는 매출가액의 100분의 3 이내에서 과징금을 부과할 수 있습니다.

당사가 외부 법률전문가에게 검토를 의뢰한 결과, 본건의 경우 당사가 위반사실을 금융감독원이 인지하기 전에 자진신고한 점 등을 고려할 때 하향조정사유가 인정될 가능성이 있으며, 관련 기준에 따라 산정할 경우 약 1.96억원이 기준과징금으로 산정될 가능성이 있는 것으로 검토되었습니다. 다만 적용되는 과징금 부과기준, 위반행위의 중요도 및 감안사유 등에 따라 실제 과징금 수준은 달라질 수 있고, 최종 제재 여부 및 수준은 금융당국의 판단에 따라 결정되므로 현재로서는 이를 정확하게 예측하기 어렵습니다. 또한 위반행위 당시 적용기준에 관한 판단에 따라 그보다 높은 수준의 과징금이 산정될 가능성도 배제할 수 없습니다. 현재로서는 그 조치 여부 및 수준을 정확히 예상할 수는 없으나, 당사는 2026년 2분기말 별도 재무제표 기준 162억원 수준의 현금및현금성자산을 포함한 946억원 수준의 유동자산을 보유하고 있는 바, 기준과징금 수준의 과징금이 부과되더라도 당사 영업활동에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 당사는 과징금이 부과될 경우 현재 보유하고 있는 운전자금을 통해 납부할 예정인 바, 투자자께서는 이를 양지하시기 바랍니다.한편, 당사는 최근 사업연도 기준 완전자본잠식에 이르지 아니하였고 당기순손실도 발생하지 않았으며, 그 밖에 증권발행제한 조치의 부과사유에 해당하지 않는 것으로 파악하고 있습니다. 외부 법률전문가 역시 이러한 사정 및 유사 제재사례를 고려할 때, 본건으로 인해 증권발행제한 조치가 단독으로 부과되거나 과징금과 병과될 가능성은 높지 않으며, 과징금이 주요 제재수단이 될 가능성이 높은 것으로 판단하고 있습니다.증권신고서 제출일 현재 동 위반 사항에 대한 금융감독원의 조사결과에 따라 과징금이 부과될 수 있으나 현재로서는 그 조치 여부, 수준 및 시점을 예상할 수 없습니다. 당사는 공시 위반사항이 발생하지 않도록 인력 및 조직, 시스템을 구축하고 있으며, 관련 임직원을 대상으로 정보 관리의 중요성, 공시의무사항 및 위반 시 제재 등에 대한 공시 교육을 지속적으로 실시하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 규제기관의 제재가 내려질 경우 과징금 등 조치 규모에 따라 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 2021년 6월 한서회계법인과 내부회계관리제도 구축자문용역 계약을 체결하여 내부회계관리제도를 구축하였습니다. 또한, 이사회 결의를 통해 2022년 2월 7일 내부회계관리규정을 제정하였으며, 증권신고서 제출일 현재기준 내부회계관리제도 구축을 완료하였습니다.

당사의 회계와 자금의 내부통제는 소속 인력과 인력별 업무분장이 명확히 구분되어 있으며, 관련 임직원은 본인의 업무 및 관련 규정 등을 충분히 숙지하고 있습니다. 당사의 회계정보에 관한 관리는 전결권자인 김재원 상무의 승인에 의하여 체계적으로 관리되고 있습니다. 또한 당사는 자금 사고를 방지하기 위하여 회계업무처리규정에 회계장부 기장업무와 현금출납 또는 물품 출납업무 담당자를 달리하는 것을 명시하고 이에 따라 운영하고 있습니다.한편, 당사는 2025 사업연도 재무제표 작성 과정에서 매출 인식과 관련한 일부 오류가 발생하여 2024 사업연도 재무제표를 재작성한 사실이 있습니다. 당사는 2025 사업연도 연말 결산 시 종속회사인 UNEEKOR Inc.와의 채권·채무 잔액을 대사하는 과정에서 일부 불일치 항목이 발생한 것을 인지하였으며, UNEEKOR Inc.향 채권 및 Invoice를 전수 조사한 결과 2024년 10월 발행한 Invoice 1건(USD 1,004,800)이 2024 사업연도에 매출로 인식되지 않은 사실을 발견하였습니다. 해당 거래는 Incoterms DDP 조건으로 진행된 거래로서, 당사는 선적 시점에 매출을 인식한 후 결산 시점에 운송 중인 경우 매출을 취소하고 도착 시점에 재인식하는 프로세스를 운영하고 있으나, 해당 건의 경우 결산 시점 이후 도착 여부에 대한 확인이 적시에 이루어지지 않아 매출이 인식되지 않았습니다. 동 오류의 주요 원인은 ① DDP 조건 매출에 대한 도착일 확인 절차가 미흡하였던 점, ② 결산 시 채권·채무 대사 과정에서 관련 거래에 대한 검증 절차가 충분히 수행되지 못한 점이며, 동일 PO에 대해 복수의 Invoice가 분할 발행되는 거래 구조와 UNEEKOR Inc. 측 담당자 변경에 따른 업무 공백도 일부 영향을 미친 것으로 확인되었습니다.

당사는 상기 사항을 인지한 이후 관련 거래 및 오류사항을 정정하였으며, 전기감사인 및 당기감사인과 협의를 거쳐 재감사를 수행하고 재감사보고서를 수령하였습니다. 동 오류는 특정 거래 및 결산 과정에서 발생한 개별적인 오류로 판단되며, 당사는 향후 유사한 오류 발생 방지를 위하여 매출 인식 및 채권채무 대사 관련 통제 절차 보완을 이행하고 있습니다.당사는 新외감법 시행으로 자산총액 1천억원 이상인 상장사에게 재무제표 뿐만 아니라 내부회계관리제도 외부감사 의무가 부여되고, 만약 2년 연속 비적정의견인 경우 코스닥시장 상장규정 제38조에 따라 상장적격성 실질심사 대상으로 지정됨을 인지하고 있습니다. 당사는 직전 사업연도말 자산총액이 1천억원을 상회하나. 비상장법인에 해당하여 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제8조 및 동법시행령 제9조에 따라 증권신고서 제출일 현재 내부회계관리제도 운영대상 법인은 아닙니다. 그럼에도 불구하고, 위와 같이 2022년 중 내부회계관리제도 구축 및 관련 규정 제정을 완료하였으며, 향후 기 구축된 내부회계관리제도에 따라 적정한 수준에 맞춰 내부통제 프로세스를 운영할 계획입니다.향후 합리적이고 신뢰성 있는 내부회계시스템 구축을 통해 회계정보의 부정 및 오류가 발생하지 않도록 관리중에 있으며, 매 사엽연도에 대한 내부회계관리제도의 설계 및 운영에 대한 평가를 실시하고 그 결과를 사업연도마다 감사 및 이사회에 보고할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

당사는 상장 이후 「공시규정」 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시 조직을 구축하였으며 공시책임자 및 공시담당자는 상장 이후 「코스닥시장 공시규정」 및 동규정 시행세칙에서 정하는 공시전문교육을 이수할 예정입니다.또한, 당사는 모든 임직원에게 내부정보의 부적절한 사용을 금지하고 있으며, 주요 경영관련 사항 등이 공시 전에 증권시장에 누설되거나 유포되지 않도록 「내부정보관리규정」을 제정 및 운영하는 등 내부통제 절차를 구비하였으며, 상장 이후 거래소 및 금융감독원에 정기공시, 수시공시 및 공정공시 등의 의무를 성실하게 준수하기 위해 공시전담조직을 체계적으로 갖추었습니다.

당사는 공시의무의 성실한 이행을 위해 공시책임자와 공시담당자(정, 부) 2인으로 하여금 「코스닥시장 공시규정」 제2장(공시의무) 제1절 주요 경영사항 신고 및 공시 등 관련 법률 및 제규정을 충분히 숙지하도록 하고 있으며, 공시책임자와 공시담당자로 하여금 공시업무에 대해 상호 점검 및 보완할 수 있도록 업무프로세스를 갖추어 나가고 있습니다. 전자공시와 관련하여 변경된 사항이나 교육에 필요한 사항은 자체교육을 실시하고, 향후 신속하고 정확한 공시를 위해 금융 감독원, 한국거래소 등 관련기관에서 실시하는 주요 공시관련 교육에 참석할 예정입니다.

한편, 당사는 2022년 2월 7일 내부정보이용 방지를 위하여 「내부정보관리규정」을 제정하여, 임직원의 기본 윤리, 공정한 경쟁과 거래에 대한 윤리 등과 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 제반 법규에 따른 신속, 정확한 공시 및 임직원의 내부자거래 방지에 대하여 명시하고 임직원들이 이를 준수할 수 있도록 독려하고 있습니다.

향후 상장사로서의 책임을 다하기 위해, 당사 「윤리규정」 및 관련 법률에 대한 주기적인 교육을 진행하여 불공정거래 등의 발생을 방지할 계획입니다. 그러나 당사의 이와 같은 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래, 내부정보유출 등의 발생 가능성을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자 여러분께서는 이에 대해 주의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 [재무에 관한 사항]은 최근 사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위해 최선의 노력을 다 할 예정이나, 당사의 인적오류 등으로 인한 회계처리 오류의 발생가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 또는 검토를 받은 재무수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로써 상기 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있을 것으로 사료됩니다.

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.

[이미지: 투자위험요소 기재요령 안내서] 원문에서 확인할 수 있어요.

이에 당사의 2026년 2분기 검토 이후 2026년 8월까지의 잠정 손익을 아래와 같이 공시합니다. 아래 기재한 잠정실적은 당사의 가결산 기준 재무수치로써 향후 감사(검토)받은 확정실적과의 차이 발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 의한 주가하락 등 투자위험이 존재함에 따라 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.