엘리스 [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

증권신고서(지분증권)

증권발행조건확정

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2026년 8월 21일

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 : 기명식 보통주 2,222,000주

3. 모집 또는 매출금액 : 201,091,000,000원

4. 정정사유 : 발행조건 확정에 따른 기재사항 정정

5. 정정사항금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 " 굵은 보라색"으로 기재하였습니다

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(주1) 정정 후

1. 공모개요

(주2) 정정 전

2. 공모방법

금번 ㈜엘리스그룹의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,222,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

나. 모집의 방법 등

다. 매출의 방법 등금번 ㈜엘리스그룹의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.이 경우, 의무취득분은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재 시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.(주2) 정정 후

2. 공모방법

금번 ㈜엘리스그룹의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,222,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

나. 모집의 방법 등

다. 매출의 방법 등금번 ㈜엘리스그룹의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.이 경우, 의무취득분은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재 시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.(주3) 정정 전 3. 공모가격 결정방법(중략)

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜은 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

(중략)

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

(후략)

(주3) 정정 후

3. 공모가격 결정방법 (중략)

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜은 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

(중략)

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

(중략)

(13) 수요예측 결과 (가) 수요예측 참여 내역

(나) 수요예측 신청가격 분포

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

(다) 의무보유확약기간별 수요예측 참여내역

(라) 주당 확정 공모가액의 결정상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 ㈜엘리스그룹과 대표주관회사가 합의하여 1주당 확정공모가액을 90,500원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액 90,500원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정하였습니다.

(주4) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

(중략) 다. 청약방법 (중략)

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위

일반투자자는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜의 각 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.미래에셋증권㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

삼성증권㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

(중략)

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의 70% ~ 75%(1,555,400주 ~ 1,666,500주)를 배정합니다.② 일반청약자 : 총 공모주식의 25% ~ 30%(555,500주 ~ 666,600주)를 배정합니다.③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.④ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.⑩ 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 IPO는 일반청약자에게 555,500주 이상 666,600주 이하를 배정할 예정이며, 균등방식 배정 예정물량은 277,750주 이상 333,300주 이하입니다.

② 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.각 인수단의 일반청약자 배정방법은 아래와 같습니다. 단, 각 인수단의 배정방법 간 상충이 발생하는 경우, 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거하여 다음과 같이 배정합니다.

③ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일까지 추가납입을 하여야 합니다.④ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소수점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소수점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

⑤ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제4항」 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

(3) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은 2026년 10월 13일(화) 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지(https://securities.miraeasset.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.(주4) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

(중략) 다. 청약방법 (중략)

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위

일반투자자는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜의 각 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.미래에셋증권㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

삼성증권㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

(중략)

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의 75%(1,666,500주)를 배정합니다.② 일반청약자 : 총 공모주식의 25%(555,500주)를 배정합니다.③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.④ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.⑩ 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 IPO는 일반청약자에게 555,500주를 배정할 예정이며, 균등방식 배정 예정물량은 277,750주입니다.

② 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.각 인수단의 일반청약자 배정방법은 아래와 같습니다. 단, 각 인수단의 배정방법 간 상충이 발생하는 경우, 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거하여 다음과 같이 배정합니다.

③ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일까지 추가납입을 하여야 합니다.④ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소수점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소수점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

⑤ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제4항」 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

(3) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은 2026년 10월 13일(화) 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지(https://securities.miraeasset.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.(주5) 정정 전

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

나. 인수대가에 관한 사항

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월 동안 의무보유하여야 합니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

한편, 2025년 3월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」(이하 "인수업무규정") 제 9조제1항7호에 따라 대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)'의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야합니다.대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(중략)

(8) 증권인수업무규정에 따른 대표주관회사의 신주인수권

당사는 금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따른 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 해당 신주인수권 100,000주에 관한 계약을 체결하였습니다.

상기 규정에 따라 대표주관회사가 금번 공모 시 취득하는 신주인수권의 행사가능주식수는 공모주식 수량의 4.5%인 100,000주로, 행사가격은 희망공모가액 상단(90,500원)과 확정공모가액 중 높은 금액이며, 상장일로부터 3개월 이후 33,333주, 6개월 이후 33,333주, 12개월 이후 33,334주씩 각각 행사 가능하며, 행사기간은 상장일로부터 18개월 이내입니다.

(중략)

(10) 증권 인수업무 규정 개정에 따른 대표주관회사의 추가 의무인수에 관한 사항

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다.이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 14,204주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.

(주5) 정정 후

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

나. 인수대가에 관한 사항

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월 동안 의무보유하여야 합니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

한편, 2025년 3월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」(이하 "인수업무규정") 제 9조제1항7호에 따라 대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)'의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야합니다.대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(중략)

(8) 증권인수업무규정에 따른 대표주관회사의 신주인수권

당사는 금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따른 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 해당 신주인수권 100,000주에 관한 계약을 체결하였습니다.

상기 규정에 따라 대표주관회사가 금번 공모 시 취득하는 신주인수권의 행사가능주식수는 공모주식 수량의 4.5%인 100,000주로, 행사가격은 희망공모가액 상단(90,500원)이며, 상장일로부터 3개월 이후 33,333주, 6개월 이후 33,333주, 12개월 이후 33,334주씩 각각 행사 가능하며, 행사기간은 상장일로부터 18개월 이내입니다.

(중략)

(10) 증권 인수업무 규정 개정에 따른 대표주관회사의 추가 의무인수에 관한 사항

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다.이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 11,049주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.

(주6) 정정 전

당사는 금번 상장을 통하여 조달된 재원 중 약 1,549억 원을 수도권 센터 및 호남권 센터의 AI PMDC 인프라 구축 사업에 사용할 계획입니다. 당사는 정보통신산업진흥원(NIPA)이 추진 중인 '2026년 AI 컴퓨팅 자원 활용기반 강화 사업'에 수행기관으로 선정되었으며, 정부사업 수행을 위해 2026년 수도권 센터에 구축 예정인 AI PMDC 인프라 조성에 약 287억 원을 사용할 계획입니다.

인프라 구축을 위한 도입 품목에는 2분절형 AI PMDC 컨테이너 4동을 포함하여 칠러 및 드라이쿨러 등 냉각설비, UPS 시스템, 3MW 급 비상발전기 3세트, 고압 수변전 설비 및 전기공사, 컨테이너 제작·구조해석·운송·설치, 설계·감리·검사 등 AI PMDC 운영에 필요한 기반 인프라가 모두 포함됩니다.또한 당사는 생성형 AI 및 대규모 언어모델(LLM) 확산에 따른 기업 및 연구기관의 고성능 GPU 컴퓨팅 수요 증가에 대응하기 위하여, 호남권 센터에 2분절형 AI PMDC 컨테이너 8동을 신규로 구축할 계획이며, 금번 공모자금 중 약 1,263억 원을 신규 센터 구축에 사용할 예정입니다.

신규 센터 구축은 크게 AI PMDC 컨테이너 및 냉각·전력·수변전·발전 설비 등 기반인프라 구축과 GPU 서버 도입의 두 단계로 나뉘며, 공모자금은 이 중 기반 인프라 구축에 투입될 예정입니다. 이를 통해 당사는 GPU 서버를 안정적으로 수용할 수 있는 운영 환경을 사전에 확보하고, 향후 GPU 증설에도 탄력적으로 대응할 수 있는 기반을 마련할 계획입니다. 당사는 이러한 인프라 투자를 바탕으로 대규모 AI 클러스터운영 역량을 확충하고 AI 클라우드 서비스 공급능력을 단계적으로 확대함으로써, 정부사업은 물론 민간 부문의 AI 컴퓨팅 수요에도 대응해 나갈 계획입니다.증권신고서 제출일 현재 당사의 사업계획을 기준으로 데이터센터 기반시설 구축을 위해 수도권 센터에는 약 290억원, 호남권 센터에는 약 1,430억원의 투자가 필요할 것으로 예상하고 있습니다. 해당 금액은 현재 설계 및 구축계획에 따른 추정치로서, 실제 투자금액 및 집행시기는 설계 변경, 설비가격, 공사일정 및 고객 수요 등에 따라 변동될 수 있습니다. 특히 호남권 센터는 향후 최대 40MW 규모의 AI 연산 인프라 운영이 가능하도록 단계적으로 확장할 계획이며, 이 중 약 10MW 규모에 대해서는 현재 구축을 진행하고 있습니다. 향후 추가적인 인프라 구축은 시장 수요 및 고객 계약 등에 맞추어 단계적으로 진행할 계획입니다.한편, 상기 데이터센터 기반시설 구축비용과 별도로 GPU 서버 구매를 위한 자금이 추가로 소요될 예정입니다. 당사는 대규모 GPU를 선제적으로 일괄 구매하기보다는 고객의 장기 사용계약 및 도입일정이 구체화되는 시점에 맞춰 단계적으로 도입할 계획입니다.GPU 구매자금은 장기 GPU 사용계약을 체결한 고객으로부터 수취하는 계약금·선급금 또는 보증금, GPU 및 서버 장비를 담보로 하는 장비금융, 금융리스 및 자산담보부 대출, 영업현금흐름 및 기타 가용자금 등을 활용하여 조달할 예정입니다. 특히 일정 수준 이상의 장기 사용물량을 사전에 확보한 후 해당 계약을 기반으로 금융기관의 GPU 금융을 활용함으로써 초기 자기자금 투입 및 미가동 설비 발생 위험을 낮출 계획이며, 구체적인 조달 방식과 규모는 고객 계약조건, GPU 도입시기 및 금융시장 상황 등을 고려하여 결정할 예정입니다.

당사가 상기와 같이 수도권 센터와 호남권 센터에 대규모 AI PMDC 설비투자를 단행함에 따라, 고정비 부담 증가 및 수익성 저하 위험이 존재합니다. 당사의 GPU 서버 및 AI PMDC 등 AI 클라우드 서비스 제공을 위한 관련 설비투자는 재무상태표상 유형자산에 반영되고 있으며, 관련 자산은 사용 가능한 시점부터 각 자산별 내용연수에 따라 감가상각하고 있습니다. 2026년 반기말 연결재무제표상 기계장치 및 시설장치의 장부금액은 각각 68,639백만원 및 18,616백만원으로 합계 87,255백만원이며, 해당 자산의 대부분은 수도권 센터에 설치·운영 중인 GPU 서버 및 AI PMDC 관련 설비로 구성되어 있습니다. 상기 금액은 취득 이후 감가상각 등이 반영된 장부금액이며, 일부 수도권 센터 이외의 자산도 포함되어 있습니다.이에 따라 발생하는 감가상각비는 포괄손익계산서상 영업비용에 반영되고 있습니다. 또한 AI PMDC 및 GPU 인프라 운영 과정에서 발생하는 전력비 등 관련 운영비용 역시 각 비용의 성격에 따라 포괄손익계산서상 영업비용에 반영됩니다. 따라서 하기 감가상각비에는 당사가 기존에 취득하여 운영 중인 GPU 서버 및 AI 인프라 관련 자산에서 발생한 감가상각비가 포함되어 있습니다.

당사의 연결 기준 영업비용 중 감가상각비는 2023년 29.67억 원, 2024년 51.58억 원, 2025년 125.78억 원으로 연평균 105.90% 가량 증가하여, 동 기간 영업수익의 연평균 증가율 10.49% 대비 크게 증가하였으며, 이러한 감가상각비 증가의 영향으로 당사의 영업이익률은 2023년 40.92%에서 2025년 13.12%로 지난 3년간 지속적으로 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 2026년 반기에는 전기말 계약부채가 매출로 인식되면서 영업이익률이 개선되었으나, 향후 설비 투자에 상응하는 매출 성장이 뒷받침되지 않을 경우 고정비 부담이 가중되어 당사의 영업이익률이 하락할 수 있습니다.

금번 투자에 따라 발생하는 매출은 실제 도입되는 GPU의 종류 및 수량, 도입시기, 고객별 계약기간, 이용단가 및 가동률 등에 따라 달라지며, 수도권 및 호남권 센터의 인프라와 GPU가 단계적으로 구축·도입될 예정인 점을 고려할 때 현시점에서 전체 투자에 대응하는 예상 매출액을 단일 금액으로 산정하기는 어렵습니다. 당사는 고객계약이 구체화된 범위 내에서 GPU를 순차적으로 도입하고, GPU 클라우드 서비스의 제공기간 또는 사용량에 따라 매출을 인식할 계획입니다.한편, GPU 서버의 구매가격은 GPU의 기종, 서버 구성, 공급시기 및 공급계약조건 등에 따라 상이하며, 구매수량, 공급사와의 계약조건 및 협상력 등에 따라 실제 구매가격에 차이가 발생할 수 있습니다. 또한 GPU 가격은 신제품 출시, 글로벌 수급상황 및 시장 수요 등에 따라 변동될 수 있으며, 향후 가격이 상승할 가능성도 존재합니다. B300의 경우 증권신고서 제출일 현재 시세로 GPU 서버 1대당 구매가격은 약 9~11억원 수준입니다. 다만, 해당 가격은 현재 시점의 시장가격을 기준으로 한 참고적인 수치로서 향후 실제 GPU 도입시점의 시장가격, 서버 구성 및 구매조건 등에 따라 변동될 수 있습니다. 당사는 향후 GPU 가격 상승 가능성 및 고객 수요 등을 고려하여 필요한 GPU를 가능한 조기에 확보하는 것을 계획하고 있으나, 고객계약 및 수요에 따라 GPU를 단계적으로 도입할 계획이므로 현시점에서 향후 도입할 GPU의 전체 수량 및 투자금액을 확정적으로 산정하기 어렵습니다.또한 설비투자 확대에 따라 감가상각비, 전력비 및 기타 운영비가 추가적으로 발생할 예정입니다. 향후 수도권 및 호남권 센터 구축 과정에서 취득하는 관련 설비 역시 재무상태표상 유형자산으로 인식되며, 사용 가능한 시점부터 각 자산별 내용연수에 따라 감가상각비가 발생할 예정입니다. GPU 서버는 현재 5년의 내용연수를 적용하여 정액법으로 감가상각하고 있으며, 향후 신규 도입하는 GPU 서버에 대해서도 동일한 회계정책을 적용할 예정입니다. 실제 감가상각비는 GPU별 취득금액 및 감가상각 개시시점에 따라 순차적으로 발생합니다. 특히 향후 고객 수요 확대에 따라 GPU 도입 규모가 증가할 경우 GPU 구매를 위한 투자금액과 이에 따른 감가상각비 역시 지속적으로 증가할 수 있습니다. 전력비 역시 AI PMDC 및 GPU 인프라의 운영 규모 확대에 따라 증가할 것으로 예상되며, 실제 발생금액은 GPU 가동률, 데이터센터 전력효율, 전력요금 및 냉각방식 등에 따라 변동될 수 있습니다. 이외에도 네트워크·스토리지 비용, 데이터센터 및 장비 유지보수비, 기술지원비 및 운영인력 비용 등이 추가적으로 발생할 예정입니다. 따라서 향후 GPU 및 AI PMDC에 대한 투자가 지속되는 가운데 이에 상응하는 고객 확보 및 매출 증가가 이루어지지 않거나 GPU 가동률이 예상에 미달할 경우, 감가상각비 등 고정비로 인해 당사의 수익성이 저하될 수 있습니다.AI 시장 및 관련 인프라 수요가 지속적으로 확대됨에 따라 당사는 향후에도 GPU 및 AI PMDC 등 설비에 대한 추가적인 투자를 지속해야 할 것으로 예상됩니다. 금번에는 공모자금을 활용해 설비투자를 진행할 계획이나 시장 상황 변화, 설비투자 규모 확대, 영업현금흐름의 저하 등의 사유로 내부 조달원만으로 필요 자금을 충당하지 못할 경우, 금융기관 차입이나 유상증자 등 외부자금 조달이 추가적으로 이루어질 수 있습니다. 이 경우 이자비용 증가에 따라 당사의 재무안정성 저하, 부채비율 상승이 발생할 수 있으며, 기존 주주의 지분이 희석될 가능성이 있습니다.이와 같이 당사의 신규 설비 투자는 고정비 부담 확대 및 수익성 저하 가능성, 외부자금 조달에 따른 재무구조 부담 확대 가능성 등이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점을 충분히 유의하시기 바랍니다.(주6) 정정 후

당사는 금번 상장을 통하여 조달된 재원 중 약 2,009억 원을 수도권 센터 및 호남권 센터의 AI PMDC 인프라 구축 사업에 사용할 계획입니다. 당사는 정보통신산업진흥원(NIPA)이 추진 중인 '2026년 AI 컴퓨팅 자원 활용기반 강화 사업'에 수행기관으로 선정되었으며, 정부사업 수행을 위해 2026년 수도권 센터에 구축 예정인 AI PMDC 인프라 조성에 약 287억 원을 사용할 계획입니다.

인프라 구축을 위한 도입 품목에는 2분절형 AI PMDC 컨테이너 4동을 포함하여 칠러 및 드라이쿨러 등 냉각설비, UPS 시스템, 3MW 급 비상발전기 3세트, 고압 수변전 설비 및 전기공사, 컨테이너 제작·구조해석·운송·설치, 설계·감리·검사 등 AI PMDC 운영에 필요한 기반 인프라가 모두 포함됩니다.또한 당사는 생성형 AI 및 대규모 언어모델(LLM) 확산에 따른 기업 및 연구기관의 고성능 GPU 컴퓨팅 수요 증가에 대응하기 위하여, 호남권 센터에 2분절형 AI PMDC 컨테이너 8동을 신규로 구축할 계획이며, 금번 공모자금 중 약 1,723억 원을 신규 센터 구축에 사용할 예정입니다.

신규 센터 구축은 크게 AI PMDC 컨테이너 및 냉각·전력·수변전·발전 설비 등 기반인프라 구축과 GPU 서버 도입의 두 단계로 나뉘며, 공모자금은 이 중 기반 인프라 구축 및 GPU 서버 에 투입될 예정입니다. 이를 통해 당사는 GPU 서버를 안정적으로 수용할 수 있는 운영 환경을 사전에 확보하고, 향후 GPU 증설에도 탄력적으로 대응할 수 있는 기반을 마련할 계획입니다. 당사는 이러한 인프라 투자를 바탕으로 대규모 AI 클러스터운영 역량을 확충하고 AI 클라우드 서비스 공급능력을 단계적으로 확대함으로써, 정부사업은 물론 민간 부문의 AI 컴퓨팅 수요에도 대응해 나갈 계획입니다.증권신고서 제출일 현재 당사의 사업계획을 기준으로 데이터센터 기반시설 구축을 위해 수도권 센터에는 약 290억원, 호남권 센터에는 약 1,430억원의 투자가 필요할 것으로 예상하고 있습니다. 해당 금액은 현재 설계 및 구축계획에 따른 추정치로서, 실제 투자금액 및 집행시기는 설계 변경, 설비가격, 공사일정 및 고객 수요 등에 따라 변동될 수 있습니다. 특히 호남권 센터는 향후 최대 40MW 규모의 AI 연산 인프라 운영이 가능하도록 단계적으로 확장할 계획이며, 이 중 약 10MW 규모에 대해서는 현재 구축을 진행하고 있습니다. 향후 추가적인 인프라 구축은 시장 수요 및 고객 계약 등에 맞추어 단계적으로 진행할 계획입니다.한편, 상기 데이터센터 기반시설 구축비용과 별도로 GPU 서버 구매를 위한 자금이 추가로 소요될 예정입니다. 당사는 대규모 GPU를 선제적으로 일괄 구매하기보다는 고객의 장기 사용계약 및 도입일정이 구체화되는 시점에 맞춰 단계적으로 도입할 계획입니다.GPU 구매자금은 장기 GPU 사용계약을 체결한 고객으로부터 수취하는 계약금·선급금 또는 보증금, GPU 및 서버 장비를 담보로 하는 장비금융, 금융리스 및 자산담보부 대출, 영업현금흐름 및 기타 가용자금 등을 활용하여 조달할 예정입니다. 특히 일정 수준 이상의 장기 사용물량을 사전에 확보한 후 해당 계약을 기반으로 금융기관의 GPU 금융을 활용함으로써 초기 자기자금 투입 및 미가동 설비 발생 위험을 낮출 계획이며, 구체적인 조달 방식과 규모는 고객 계약조건, GPU 도입시기 및 금융시장 상황 등을 고려하여 결정할 예정입니다.

당사가 상기와 같이 수도권 센터와 호남권 센터에 대규모 AI PMDC 설비투자를 단행함에 따라, 고정비 부담 증가 및 수익성 저하 위험이 존재합니다. 당사의 GPU 서버 및 AI PMDC 등 AI 클라우드 서비스 제공을 위한 관련 설비투자는 재무상태표상 유형자산에 반영되고 있으며, 관련 자산은 사용 가능한 시점부터 각 자산별 내용연수에 따라 감가상각하고 있습니다. 2026년 반기말 연결재무제표상 기계장치 및 시설장치의 장부금액은 각각 68,639백만원 및 18,616백만원으로 합계 87,255백만원이며, 해당 자산의 대부분은 수도권 센터에 설치·운영 중인 GPU 서버 및 AI PMDC 관련 설비로 구성되어 있습니다. 상기 금액은 취득 이후 감가상각 등이 반영된 장부금액이며, 일부 수도권 센터 이외의 자산도 포함되어 있습니다.이에 따라 발생하는 감가상각비는 포괄손익계산서상 영업비용에 반영되고 있습니다. 또한 AI PMDC 및 GPU 인프라 운영 과정에서 발생하는 전력비 등 관련 운영비용 역시 각 비용의 성격에 따라 포괄손익계산서상 영업비용에 반영됩니다. 따라서 하기 감가상각비에는 당사가 기존에 취득하여 운영 중인 GPU 서버 및 AI 인프라 관련 자산에서 발생한 감가상각비가 포함되어 있습니다.

당사의 연결 기준 영업비용 중 감가상각비는 2023년 29.67억 원, 2024년 51.58억 원, 2025년 125.78억 원으로 연평균 105.90% 가량 증가하여, 동 기간 영업수익의 연평균 증가율 10.49% 대비 크게 증가하였으며, 이러한 감가상각비 증가의 영향으로 당사의 영업이익률은 2023년 40.92%에서 2025년 13.12%로 지난 3년간 지속적으로 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 2026년 반기에는 전기말 계약부채가 매출로 인식되면서 영업이익률이 개선되었으나, 향후 설비 투자에 상응하는 매출 성장이 뒷받침되지 않을 경우 고정비 부담이 가중되어 당사의 영업이익률이 하락할 수 있습니다.

금번 투자에 따라 발생하는 매출은 실제 도입되는 GPU의 종류 및 수량, 도입시기, 고객별 계약기간, 이용단가 및 가동률 등에 따라 달라지며, 수도권 및 호남권 센터의 인프라와 GPU가 단계적으로 구축·도입될 예정인 점을 고려할 때 현시점에서 전체 투자에 대응하는 예상 매출액을 단일 금액으로 산정하기는 어렵습니다. 당사는 고객계약이 구체화된 범위 내에서 GPU를 순차적으로 도입하고, GPU 클라우드 서비스의 제공기간 또는 사용량에 따라 매출을 인식할 계획입니다.한편, GPU 서버의 구매가격은 GPU의 기종, 서버 구성, 공급시기 및 공급계약조건 등에 따라 상이하며, 구매수량, 공급사와의 계약조건 및 협상력 등에 따라 실제 구매가격에 차이가 발생할 수 있습니다. 또한 GPU 가격은 신제품 출시, 글로벌 수급상황 및 시장 수요 등에 따라 변동될 수 있으며, 향후 가격이 상승할 가능성도 존재합니다. B300의 경우 증권신고서 제출일 현재 시세로 GPU 서버 1대당 구매가격은 약 9~11억원 수준입니다. 다만, 해당 가격은 현재 시점의 시장가격을 기준으로 한 참고적인 수치로서 향후 실제 GPU 도입시점의 시장가격, 서버 구성 및 구매조건 등에 따라 변동될 수 있습니다. 당사는 향후 GPU 가격 상승 가능성 및 고객 수요 등을 고려하여 필요한 GPU를 가능한 조기에 확보하는 것을 계획하고 있으나, 고객계약 및 수요에 따라 GPU를 단계적으로 도입할 계획이므로 현시점에서 향후 도입할 GPU의 전체 수량 및 투자금액을 확정적으로 산정하기 어렵습니다.또한 설비투자 확대에 따라 감가상각비, 전력비 및 기타 운영비가 추가적으로 발생할 예정입니다. 향후 수도권 및 호남권 센터 구축 과정에서 취득하는 관련 설비 역시 재무상태표상 유형자산으로 인식되며, 사용 가능한 시점부터 각 자산별 내용연수에 따라 감가상각비가 발생할 예정입니다. GPU 서버는 현재 5년의 내용연수를 적용하여 정액법으로 감가상각하고 있으며, 향후 신규 도입하는 GPU 서버에 대해서도 동일한 회계정책을 적용할 예정입니다. 실제 감가상각비는 GPU별 취득금액 및 감가상각 개시시점에 따라 순차적으로 발생합니다. 특히 향후 고객 수요 확대에 따라 GPU 도입 규모가 증가할 경우 GPU 구매를 위한 투자금액과 이에 따른 감가상각비 역시 지속적으로 증가할 수 있습니다. 전력비 역시 AI PMDC 및 GPU 인프라의 운영 규모 확대에 따라 증가할 것으로 예상되며, 실제 발생금액은 GPU 가동률, 데이터센터 전력효율, 전력요금 및 냉각방식 등에 따라 변동될 수 있습니다. 이외에도 네트워크·스토리지 비용, 데이터센터 및 장비 유지보수비, 기술지원비 및 운영인력 비용 등이 추가적으로 발생할 예정입니다. 따라서 향후 GPU 및 AI PMDC에 대한 투자가 지속되는 가운데 이에 상응하는 고객 확보 및 매출 증가가 이루어지지 않거나 GPU 가동률이 예상에 미달할 경우, 감가상각비 등 고정비로 인해 당사의 수익성이 저하될 수 있습니다.AI 시장 및 관련 인프라 수요가 지속적으로 확대됨에 따라 당사는 향후에도 GPU 및 AI PMDC 등 설비에 대한 추가적인 투자를 지속해야 할 것으로 예상됩니다. 금번에는 공모자금을 활용해 설비투자를 진행할 계획이나 시장 상황 변화, 설비투자 규모 확대, 영업현금흐름의 저하 등의 사유로 내부 조달원만으로 필요 자금을 충당하지 못할 경우, 금융기관 차입이나 유상증자 등 외부자금 조달이 추가적으로 이루어질 수 있습니다. 이 경우 이자비용 증가에 따라 당사의 재무안정성 저하, 부채비율 상승이 발생할 수 있으며, 기존 주주의 지분이 희석될 가능성이 있습니다.이와 같이 당사의 신규 설비 투자는 고정비 부담 확대 및 수익성 저하 가능성, 외부자금 조달에 따른 재무구조 부담 확대 가능성 등이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점을 충분히 유의하시기 바랍니다.(주7) 정정 전

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수 11,109,799주 중 최대주주등이 보유한 4,156,502주(자기주식 포함, 공모 후 기준 37.41%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월간 의무보유 대상 주식입니다. 다만, 당사의 최대주주 및 임원은 동 규정 제26조제1항의 단서조항에 따라 한국거래소와 협의 하에 보유주식 4,127,252주(공모 후 주식수의 약 37.15%)에 대한 의무보유기간을 상장일로부터 2년으로 연장하였습니다. 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

당사의 공모 후 매각제한 및 유통가능 주식에 대한 상세 내용은 아래와 같습니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 의무보유 등록 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

상기 의무보유 수량을 제외한 주식수 2,311,880주(20.81%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량입니다. 상장일 및 의무보유 기간 만료 후 유통가능물량의 단기간 내 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.(주7) 정정 후

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수 11,128,864주 중 최대주주등이 보유한 4,156,502주(자기주식 포함, 공모 후 기준 37.35%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월간 의무보유 대상 주식입니다. 다만, 당사의 최대주주 및 임원은 동 규정 제26조제1항의 단서조항에 따라 한국거래소와 협의 하에 보유주식 4,127,252주(공모 후 주식수의 약 37.09%)에 대한 의무보유기간을 상장일로부터 2년으로 연장하였습니다. 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

당사의 공모 후 매각제한 및 유통가능 주식에 대한 상세 내용은 아래와 같습니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 의무보유 등록 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

상기 의무보유 수량을 제외한 주식수 2,311,880주( 20.77%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량입니다. 상장일 및 의무보유 기간 만료 후 유통가능물량의 단기간 내 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(주8) 정정 전

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인 미래에셋증권㈜와 삼성증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 14,204주는 상장일로부터 3개월~12개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 이는 상장주선인 의무인수분에 적용되는 상장 후 3개월의 의무보유기간에 더하여, 투자자 보호 및 공모 안정성 제고를 위해 일부 물량의 매각제한 기간을 6개월 및 12개월까지 연장한 데 따른 것입니다.

증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 각 물량에 적용되는 매각제한 기간에 따라 상장 후 3개월, 6개월 및 12개월이 경과한 시점부터 각각 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간 동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

(주8) 정정 후

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인 미래에셋증권㈜와 삼성증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 11,049주는 상장일로부터 3개월~12개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 이는 상장주선인 의무인수분에 적용되는 상장 후 3개월의 의무보유기간에 더하여, 투자자 보호 및 공모 안정성 제고를 위해 일부 물량의 매각제한 기간을 6개월 및 12개월까지 연장한 데 따른 것입니다.

증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 각 물량에 적용되는 매각제한 기간에 따라 상장 후 3개월, 6개월 및 12개월이 경과한 시점부터 각각 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간 동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

(주9) 정정 전

당사는 금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 해당 신주인수권 100,000주에 관한 계약을 체결하였습니다.

상기 규정에 따라 대표주관회사가 금번 공모 시 취득하는 신주인수권의 행사가능주식수는 공모주식 수량의 4.5%인 100,000주로, 행사가격은 희망공모가액 상단(90,500원)과 확정공모가액 중 높은 금액이며, 상장일로부터 3개월 이후 33,333주, 6개월 이후 33,333주, 12개월 이후 33,334주씩 각각 행사 가능하며, 행사기간은 상장일로부터 18개월 이내입니다.

동 신주인수권은 신주인수권 계약에 따라 제3자에게 양도하거나 질권 기타 담보의 목적으로 제공할 수 없어 권리 상태에서의 매각은 제한됩니다. 또한, 신주인수권 행사로 취득한 주식에 대해 별도의 매각제한이 적용되지 아니합니다.증권신고서 제출일 현재 대표주관회사는 동 신주인수권의 구체적인 행사시기 및 행사수량을 결정한 바 없으며, 향후 행사 가능기간 내 당사 주가 및 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 행사 여부 및 시기를 결정할 예정입니다. 또한, 신주인수권 행사로 취득한 주식의 구체적인 매도시기 및 매도가격 등에 대해서도 현재 결정된 사항은 없습니다. 또한, 신주인수권 행사로 취득한 주식의 구체적인 매도시기 및 매도가격 등에 대해서도 현재 결정된 사항은 없습니다.향후 동 신주인수권이 행사될 경우 기존 주주의 지분율이 희석될 수 있으며, 행사로 취득한 주식이 시장에 매도될 경우 추가적인 유통물량이 발생하여 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.(주9) 정정 후

당사는 금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 해당 신주인수권 100,000주에 관한 계약을 체결하였습니다.

상기 규정에 따라 대표주관회사가 금번 공모 시 취득하는 신주인수권의 행사가능주식수는 공모주식 수량의 4.5%인 100,000주로, 행사가격은 희망공모가액 상단(90,500원)이며, 상장일로부터 3개월 이후 33,333주, 6개월 이후 33,333주, 12개월 이후 33,334주씩 각각 행사 가능하며, 행사기간은 상장일로부터 18개월 이내입니다.

동 신주인수권은 신주인수권 계약에 따라 제3자에게 양도하거나 질권 기타 담보의 목적으로 제공할 수 없어 권리 상태에서의 매각은 제한됩니다. 또한, 신주인수권 행사로 취득한 주식에 대해 별도의 매각제한이 적용되지 아니합니다.증권신고서 제출일 현재 대표주관회사는 동 신주인수권의 구체적인 행사시기 및 행사수량을 결정한 바 없으며, 향후 행사 가능기간 내 당사 주가 및 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 행사 여부 및 시기를 결정할 예정입니다. 또한, 신주인수권 행사로 취득한 주식의 구체적인 매도시기 및 매도가격 등에 대해서도 현재 결정된 사항은 없습니다. 향후 동 신주인수권이 행사될 경우 기존 주주의 지분율이 희석될 수 있으며, 행사로 취득한 주식이 시장에 매도될 경우 추가적인 유통물량이 발생하여 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.(주10) 정정 전

당사는 임직원의 동기부여 및 유능한 인적자원의 확보 등의 목적으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 미행사분이 존재하는 주식매수선택권부여 내역은 아래와 같습니다.

증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 11,109,799주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는 77,690주로 전량 행사 가정시 상장가능주식수는 총 11,187,489주입니다. 향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기바랍니다.

(주10) 정정 후

당사는 임직원의 동기부여 및 유능한 인적자원의 확보 등의 목적으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 미행사분이 존재하는 주식매수선택권부여 내역은 아래와 같습니다.

증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 11,128,864주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는 77,690주로 전량 행사 가정시 상장가능주식수는 총 11,206,554주입니다. 향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기바랍니다.

(주11) 정정 전

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다.이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 14,204주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.이러한 경우, 상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전·후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주11) 정정 후

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다.이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 11,049주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다. 이에 본 공모에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제14항에 따라, 대표주관회사는 공모주식의 1%(최대 30억원)인 22,220주(2,010,910,000원)를 추가로 취득하여 상장일로부터 6개월 이상 보유할 예정입니다.이러한 경우, 상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전·후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.(주12) 정정 전

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 자금은 154,932백만원(제시 희망공모가액인 70,400원 ~ 90,500원 중 최저가액인 70,400원 기준이며, 상장주선인 의무인수 금액을 포함하고 인수수수료와 기타 발행비용은 제외한 순수입금 기준)으로 예상됩니다.

당사는 해당 공모자금을 이사회 승인을 거쳐 당사의 수도권 센터 및 호남권 센터의 AI PMDC 인프라 구축에 사용할 계획입니다. 수도권 센터는 정부사업 수행을 위한 AI 인프라 조성에, 신규 센터는 민간 고성능 컴퓨팅 수요 대응을 위한 AI PMDC 컨테이너 및 전기·냉각 등 기반 인프라 구축에 활용할 계획입니다.

다만, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 거래관계의 형성 및 유지, 협상 결과에 따른 계약 변경, 예상치 못한 자금 수요 발생, 그리고 글로벌 경제 상황이나 산업 내 트렌드 변화 등 외부적인 요인에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 이 외에도, 당사의 경영 전략 및 운영 환경의 변화에 따라 자금 사용 계획이 조정될 수 있으므로, 자금 지출 시점 및 규모는 향후 상황에 따라 달라질수 있습니다. 또한 당사 경영진이 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 당사 주주에게 유리한 수익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 가능성이 존재합니다.

상세 내역은 『Ⅴ. 자금의 사용목적』을 참고하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 『III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적』에서 확인하시기 바랍니다.

(주12) 정정 후

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 자금은 200,933백만원(확정 공모가액 90,500원 기준이며, 상장주선인 의무인수 금액을 포함하고 인수수수료와 기타 발행비용은 제외한 순수입금 기준)으로 예상됩니다.

당사는 해당 공모자금을 이사회 승인을 거쳐 당사의 수도권 센터 및 호남권 센터의 AI PMDC 인프라 구축에 사용할 계획입니다. 수도권 센터는 정부사업 수행을 위한 AI 인프라 조성에, 신규 센터는 민간 고성능 컴퓨팅 수요 대응을 위한 AI PMDC 컨테이너 및 전기·냉각 등 기반 인프라 구축에 활용할 계획입니다.

다만, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 거래관계의 형성 및 유지, 협상 결과에 따른 계약 변경, 예상치 못한 자금 수요 발생, 그리고 글로벌 경제 상황이나 산업 내 트렌드 변화 등 외부적인 요인에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 이 외에도, 당사의 경영 전략 및 운영 환경의 변화에 따라 자금 사용 계획이 조정될 수 있으므로, 자금 지출 시점 및 규모는 향후 상황에 따라 달라질수 있습니다. 또한 당사 경영진이 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 당사 주주에게 유리한 수익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 가능성이 존재합니다.

상세 내역은 『Ⅴ. 자금의 사용목적』을 참고하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 『III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적』에서 확인하시기 바랍니다.

(주13) 정정 전

본 공모 후 최대주주인 김재원 대표이사는 보통주 3,070,937주(상장예정주식수의 27.64%)를 보유하게 됩니다. 따라서, 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.

또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(주13) 정정 후

본 공모 후 최대주주인 김재원 대표이사는 보통주 3,070,937주(상장예정주식수의 27.59%)를 보유하게 됩니다. 따라서, 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.

또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(주14) 정정 전

1. 공모가격에 대한 의견

동사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 과거 재무수치 및 영업실적에 기반하여 작성되었습니다. 회사의 과거 재무수치에 관하여는 「제2부 발행인에 관한 사항 - III.재무에 관한 사항」에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁드립니다.

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 ㈜엘리스그룹의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엘리스그룹의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜엘리스그룹의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 주관사단이 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 주관사단이 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(주14) 정정 후

1. 공모가격에 대한 의견

동사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 과거 재무수치 및 영업실적에 기반하여 작성되었습니다. 회사의 과거 재무수치에 관하여는 「제2부 발행인에 관한 사항 - III.재무에 관한 사항」에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁드립니다.

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 ㈜엘리스그룹의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엘리스그룹의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜엘리스그룹의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 주관사단이 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 90,500원으로 결정하였습니다.

(주15) 정정 전

(4) 희망공모가액 산출

상기 EV/EBITDA 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜엘리스그룹의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜는 ㈜엘리스그룹의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 33.65% ~ 14.70%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 70,400원 ~ 90,500원으로 제시하였습니다.금번 동사의 희망공모가액 산출을 위해 적용한 할인율은 33.65% ~ 14.70%로 2023년 이후 코스닥시장 일반상장기업의 평균 할인율인 33.98% ~ 22.40%와 비교 시 하단 할인율은 유사한 수준이나 상단 할인율은 다소 낮은 수준입니다. 다만, 이는 다음과 같은 요인을 종합적으로 고려한 결과입니다. (1) 동사의 연결 기준 매출액은 2024년 346억원에서 2025년 395억원으로 14.2% 증가하였으며, 2026년 반기 매출액을 연환산한 매출액은 686억원으로 2025년 대비 73.6% 증가한 수준입니다. 특히 핵심 사업인 AI Cloud 부문의 매출액은 2024년 30억원에서 2025년 175억원으로 489.7% 증가하였으며, 2026년 반기 연환산 기준 522억원으로 2025년 대비 199.3% 증가한 수준으로 최근 높은 성장세를 보이고 있는 점, (2) 상장 직후 유통가능주식 비율이 20.81%로 제한적인 수준인 점 등을 반영하였습니다.한편, 희망공모가액 하단에는 최근 신규상장기업의 평균과 유사한 수준의 할인율을 적용함에 따라 당사의 할인율 밴드는 18.95%p로 최근 신규상장기업 평균 할인율 밴드 11.32%p 대비 넓게 설정되었습니다. 이는 공모가격 결정 과정에서 다양한 가격대의 투자자 수요를 폭넓게 확인하고, 수요예측 결과 및 시장상황을 종합적으로 고려하여 최종 공모가액을 결정하기 위함입니다.

그럼에도 불구하고 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모 시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

또한, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(비교회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 비교회사의 기준 주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.(후략)(주15) 정정 후

(4) 희망공모가액 산출

상기 EV/EBITDA 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜엘리스그룹의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜는 ㈜엘리스그룹의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 33.65% ~ 14.70%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 70,400원 ~ 90,500원으로 제시하였습니다.금번 동사의 희망공모가액 산출을 위해 적용한 할인율은 33.65% ~ 14.70%로 2023년 이후 코스닥시장 일반상장기업의 평균 할인율인 33.98% ~ 22.40%와 비교 시 하단 할인율은 유사한 수준이나 상단 할인율은 다소 낮은 수준입니다. 다만, 이는 다음과 같은 요인을 종합적으로 고려한 결과입니다. (1) 동사의 연결 기준 매출액은 2024년 346억원에서 2025년 395억원으로 14.2% 증가하였으며, 2026년 반기 매출액을 연환산한 매출액은 686억원으로 2025년 대비 73.6% 증가한 수준입니다. 특히 핵심 사업인 AI Cloud 부문의 매출액은 2024년 30억원에서 2025년 175억원으로 489.7% 증가하였으며, 2026년 반기 연환산 기준 522억원으로 2025년 대비 199.3% 증가한 수준으로 최근 높은 성장세를 보이고 있는 점, (2) 상장 직후 유통가능주식 비율이 20.77%로 제한적인 수준인 점 등을 반영하였습니다.한편, 희망공모가액 하단에는 최근 신규상장기업의 평균과 유사한 수준의 할인율을 적용함에 따라 당사의 할인율 밴드는 18.95%p로 최근 신규상장기업 평균 할인율 밴드 11.32%p 대비 넓게 설정되었습니다. 이는 공모가격 결정 과정에서 다양한 가격대의 투자자 수요를 폭넓게 확인하고, 수요예측 결과 및 시장상황을 종합적으로 고려하여 최종 공모가액을 결정하기 위함입니다.

그럼에도 불구하고 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모 시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

또한, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(비교회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 비교회사의 기준 주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하였으며, 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 확정공모가액을 1주당 90,500원으로 최종 결정하였습니다 . (후략) (주16) 정정 전

마. 기업공개(IPO) 관련 평가 의견

(가) 한국거래소의 상장예비심사 시 중요 확약사항

동사의 한국거래소의 상장예비심사 시 중요 확약사항은 아래와 같습니다.

1) 최대주주등 의무보유 기간 설정

동사는 한국거래소 심사 과정 중 코스닥시장 상장규정 제26조(신규상장 의무보유) 1항에 따라 일부 주식에 대하여 추가로 의무보유확약을 하였으며 그 내용은 다음과 같습니다.

증권신고서 제출일 현재 최대주주등이 보유하고 있는 동사의 보통주 전량은 2026년 8월 21일 한국예탁결제원에 의무보유 입고 완료될 예정이며, 동 주식은 상장일로부터 2년간 매매가 제한됩니다.

최대주주등이 보유한 주식 전량에 대한 의무보유기간 2년 확약은 상장 이후 최대주주 지분의 단기간 내 매각 가능성을 제한함으로써 회사의 지배구조 및 경영 안정성을 제고하고, 이를 통해 최대주주등이 보유한 지분의 시장 매각 등으로 인해 발생할 수 있는 주가 변동성을 감소시켜 투자자들에게 보다 안정적인 투자 환경을 제공할 수 있습니다.

(주16) 정정 후

마. 기업공개(IPO) 관련 평가 의견

(가) 한국거래소의 상장예비심사 시 중요 확약사항

동사의 한국거래소의 상장예비심사 시 중요 확약사항은 아래와 같습니다.

1) 최대주주등 의무보유 기간 설정

동사는 한국거래소 심사 과정 중 코스닥시장 상장규정 제26조(신규상장 의무보유) 1항에 따라 일부 주식에 대하여 추가로 의무보유확약을 하였으며 그 내용은 다음과 같습니다.

증권신고서 제출일 현재 최대주주등이 보유하고 있는 동사의 보통주 전량은 2026년 8월 21일 한국예탁결제원에 의무보유 입고 완료될 예정이며, 동 주식은 상장일로부터 2년간 매매가 제한됩니다.

최대주주등이 보유한 주식 전량에 대한 의무보유기간 2년 확약은 상장 이후 최대주주 지분의 단기간 내 매각 가능성을 제한함으로써 회사의 지배구조 및 경영 안정성을 제고하고, 이를 통해 최대주주등이 보유한 지분의 시장 매각 등으로 인해 발생할 수 있는 주가 변동성을 감소시켜 투자자들에게 보다 안정적인 투자 환경을 제공할 수 있습니다.

(주17) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

나. 발행제비용의 내역

(주17) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

나. 발행제비용의 내역

(주18) 정정 전

2. 자금의 사용목적

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용 계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자분들께서는 인지하시기 바랍니다. 또한, 아래의 공모자금 사용계획은 공모가 밴드 하단 금액을 기준으로 작성되었으며, 만일 공모자금이 예상 소요금액에 미달되는 경우 당사는 자체 보유자금 등으로 충당할 예정입니다.

가. 자금의 사용계획

나. 자금의 세부 사용계획금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금은 154,932백만원이며, 해당 공모자금은 향후 시설자금으로 사용할 계획입니다. 당사의 공모자금 세부 사용계획은 아래와 같습니다.

당사는 정보통신산업진흥원(NIPA)이 추진 중인 '2026년 AI 컴퓨팅 자원 활용기반 강화 사업'에 수행기관으로 선정되었으며, 정부사업 수행을 위해 수도권 센터(3센터)에 구축 예정인 AI PMDC 인프라 조성에 28,669백만원을 사용할 계획입니다. 동 정부사업의 구축기간은 협약시점부터 2026년 12월 31일까지이며, 당사는 2026년 중 GPU 자원 및 관련 인프라의 구매·구축을 진행하여 2026년 하반기부터 수도권 데이터센터에서 관련 인프라를 가동할 예정이며, 2027년부터 2031년까지 이를 활용하여 서비스를 운영할 계획입니다.

잔여 공모자금 126,263 백만원은 민간 고성능 컴퓨팅 수요에 대응하기 위해 신규 부지에 구축 중인 AI PMDC 인프라 조성에 투입할 계획입니다. 신규 센터 구축은 GPU 서버 도입과 전기·수변전·스토리지 등 건축 및 부대설비 조성의 두 가지 자금 소요를 수반하며, 당사는 공모자금을 PMDC 컨테이너 및 전기·냉각 등 기반 인프라 구축에 활용하여 AI 클라우드 서비스 제공을 위한 핵심 인프라를 확보할 계획입니다.증권신고서 제출일 현재 당사의 사업계획을 기준으로 향후 수도권 및 호남권 센터의 AI PMDC 컨테이너 및 전력·수변전·냉각 등 데이터센터 기반 인프라 구축에 총 약 1,720억원의 투자가 필요할 것으로 예상하고 있습니다. 이 중 수도권 센터에는 약 290억원, 호남권 센터에는 약 1,430억원이 소요될 것으로 예상하고 있으며, 금번 공모자금 사용계획에 기재된 1,549억원은 상기 기반 인프라 구축에 활용할 예정입니다. 공모자금을 초과하여 추가적인 자금이 필요한 경우에는 당사의 현금성자산 등 가용자금을 우선적으로 활용하고, 필요시 금융기관 차입 등을 통해 조달할 계획입니다.당사의 현금성자산 및 차입금은 데이터센터 및 GPU 등 CAPEX 투자에 지속적으로 활용되고 있으며, 향후에도 수도권 및 호남권 AI PMDC 인프라 구축과 GPU 서버 매입 등 시설투자에 활용할 계획입니다. 특히 AI 클라우드 사업 확대에 따라 AI PMDC 기반 인프라 구축뿐만 아니라 고객 수요에 따른 GPU 서버의 추가 도입 등 지속적인 CAPEX 투자가 예상되는 만큼, 기존 현금성자산 및 차입금 역시 이러한 투자에 필요한 재원으로 활용할 예정입니다. 이에 따라 당사는 금번 공모자금과 현금성자산 및 차입금 등 가용재원을 병행하여 활용함으로써 향후 예정된 AI 인프라 투자를 지속적으로 추진할 계획입니다. 향후 투자 규모 확대 등으로 추가적인 자금이 필요한 경우에는 당시의 가용재원 및 재무상황 등을 고려하여 금융기관 차입 등 외부자금 조달을 활용할 계획입니다.

(1) 시설자금

(가) 수도권 센터 정부사업 대응 AI PMDC 구축

당사는 정부사업 수행에 필요한 AI 컴퓨팅 인프라를 구축하기 위해 수도권 센터에 2분절형 AI PMDC 컨테이너 4동을 도입할 계획입니다.

도입 대상에는 AI PMDC 컨테이너뿐만 아니라 칠러 및 드라이쿨러 등 냉각설비, UPS 시스템, 3MW급 비상발전기 3세트, 고압 수변전 설비 및 전기공사, 컨테이너 제작·구조해석·운송·설치, 설계·감리·검사 등 AI PMDC 운영에 필요한 기반 인프라가 모두 포함됩니다. 수도권 센터의 공모자금 사용예정액 28,669백만원은 정부사업 수행을 위해 필요한 투자 금액 중 공모자금으로 집행할 예정인 부분입니다. 정부사업 협약에 따라 GPU 서버 및 클러스터링을 위한 일부 부대장비 등의 구매에는 정부사업비를 활용할 수 있어, 금번 공모자금 사용계획에는 이를 제외한 AI PMDC 및 관련 기반 인프라 구축 등에 소요되는 금액을 중심으로 반영하였습니다.

(나) 신규 부지 민간수요 대응 AI PMDC 컨테이너 구매

당사는 민간 기업의 고성능 GPU 컴퓨팅 수요 확대에 대응하기 위해 호남권 센터에 2분절형 AI PMDC 컨테이너 8동을 신규 구축할 계획입니다. 금번 공모자금은 AI PMDC 컨테이너 및 전력·수변전·냉각·발전 등 GPU 서버 운영에 필요한 기반 인프라 구축에 사용되며, 해당 공모자금은 2026년 중 집행을 완료하여 관련 기반 인프라의 구축을 완료할 계획입니다. 한편, GPU 서버 구매비용은 금번 공모자금 사용계획에 포함되어 있지 않으며, GPU 서버는 민간 고객의 장기 사용계약 및 도입일정 등 실제 수요가 구체화되는 시점에 맞추어 별도 재원을 활용하여 단계적으로 도입할 계획입니다.

호남권 센터는 민간 수요에 대응하기 위하여 신규 부지에 데이터센터를 구축하는 사업으로 AI PMDC 컨테이너뿐만 아니라 냉각·전력·수변전·발전 등 기반 인프라, 클러스터링을 위한 기반 인프라 및 신규 부지 구축에 필요한 기타 설비 등의 비용이 포함됩니다. 이에 따라 수도권 센터와 호남권 센터는 구축 범위 및 자금 소요 항목에 차이가 있으며, AI PMDC 동수만을 기준으로 공모자금 사용금액을 단순 비교하기 어렵습니다.한편, 민간 고객에게 AI 클라우드 서비스를 제공하기 위해서는 상기 데이터센터 기반 인프라 외에 GPU 서버 도입이 필요하며, GPU 서버 구매비용은 금번 공모자금 사용계획에 포함되어 있지 않습니다. 당사는 고객의 장기 사용계약 및 도입일정이 구체화되는 시점에 맞추어 GPU 서버를 단계적으로 도입할 계획입니다. GPU 구매자금은 영업현금흐름 및 기타 가용자금, 금융기관 차입과 함께 장기 GPU 사용계약에 따른 계약금·선급금 또는 보증금, GPU 및 서버 장비를 활용한 장비금융, 금융리스 및 자산담보부 대출 등 다양한 방안을 통해 조달할 계획입니다. 구체적인 조달 방식과 규모는 고객 계약조건, GPU 도입시기 및 금융시장 상황 등을 고려하여 결정할 예정입니다.

최근 생성형 AI와 대규모 언어모델(LLM)의 확산으로 기업 및 연구기관의 고성능 GPU 컴퓨팅 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. 당사는 이번 AI PMDC 인프라 구축을 통해 대규모 AI 클러스터 운영 기반을 확보하고, AI 클라우드 서비스 공급능력을 단계적으로 확대하여 정부사업뿐 아니라 민간 AI 컴퓨팅 시장의 다양한 수요에도 적극 대응할 계획입니다.

(후략)(주18) 정정 후

2. 자금의 사용목적

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용 계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자분들께서는 인지하시기 바랍니다. 또한, 아래의 공모자금 사용계획은 확정 공모가를 기준으로 작성되었으며, 만일 공모자금이 예상 소요금액에 미달되는 경우 당사는 자체 보유자금 등으로 충당할 예정입니다.

가. 자금의 사용계획

나. 자금의 세부 사용계획금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금은 200,933백만원이며, 해당 공모자금은 향후 시설자금으로 사용할 계획입니다. 당사의 공모자금 세부 사용계획은 아래와 같습니다.

당사는 정보통신산업진흥원(NIPA)이 추진 중인 '2026년 AI 컴퓨팅 자원 활용기반 강화 사업'에 수행기관으로 선정되었으며, 정부사업 수행을 위해 수도권 센터(3센터)에 구축 예정인 AI PMDC 인프라 조성에 28,669백만원을 사용할 계획입니다. 동 정부사업의 구축기간은 협약시점부터 2026년 12월 31일까지이며, 당사는 2026년 중 GPU 자원 및 관련 인프라의 구매·구축을 진행하여 2026년 하반기부터 수도권 데이터센터에서 관련 인프라를 가동할 예정이며, 2027년부터 2031년까지 이를 활용하여 서비스를 운영할 계획입니다.

잔여 공모자금 172,264 백만원 은 민간 고성능 컴퓨팅 수요에 대응하기 위해 신규 부지에 구축 중인 AI PMDC 인프라 조성에 투입할 계획입니다. 신규 센터 구축은 GPU 서버 도입과 전기·수변전·스토리지 등 건축 및 부대설비 조성의 두 가지 자금 소요를 수반하며, 당사는 공모자금을 PMDC 컨테이너 및 전기·냉각 등 기반 인프라 구축에 활용하여 AI 클라우드 서비스 제공을 위한 핵심 인프라를 확보할 계획입니다.증권신고서 제출일 현재 당사의 사업계획을 기준으로 향후 수도권 및 호남권 센터의 AI PMDC 컨테이너 및 전력·수변전·냉각 등 데이터센터 기반 인프라 구축에 총 약 1,720억원의 투자가 필요할 것으로 예상하고 있습니다. 이 중 수도권 센터에는 약 290억원, 호남권 센터에는 약 1,430억원이 소요될 것으로 예상하고 있으며, 금번 공모자금 사용계획에 기재된 2,009억원은 상기 기반 인프라 구축 및 GPU서버에 활용할 예정입니다. 공모자금을 초과하여 추가적인 자금이 필요한 경우에는 당사의 현금성자산 등 가용자금을 우선적으로 활용하고, 필요시 금융기관 차입 등을 통해 조달할 계획입니다.당사의 현금성자산 및 차입금은 데이터센터 및 GPU 등 CAPEX 투자에 지속적으로 활용되고 있으며, 향후에도 수도권 및 호남권 AI PMDC 인프라 구축과 GPU 서버 매입 등 시설투자에 활용할 계획입니다. 특히 AI 클라우드 사업 확대에 따라 AI PMDC 기반 인프라 구축뿐만 아니라 고객 수요에 따른 GPU 서버의 추가 도입 등 지속적인 CAPEX 투자가 예상되는 만큼, 기존 현금성자산 및 차입금 역시 이러한 투자에 필요한 재원으로 활용할 예정입니다. 이에 따라 당사는 금번 공모자금과 현금성자산 및 차입금 등 가용재원을 병행하여 활용함으로써 향후 예정된 AI 인프라 투자를 지속적으로 추진할 계획입니다. 향후 투자 규모 확대 등으로 추가적인 자금이 필요한 경우에는 당시의 가용재원 및 재무상황 등을 고려하여 금융기관 차입 등 외부자금 조달을 활용할 계획입니다.

(1) 시설자금

(가) 수도권 센터 정부사업 대응 AI PMDC 구축

당사는 정부사업 수행에 필요한 AI 컴퓨팅 인프라를 구축하기 위해 수도권 센터에 2분절형 AI PMDC 컨테이너 4동을 도입할 계획입니다.

도입 대상에는 AI PMDC 컨테이너뿐만 아니라 칠러 및 드라이쿨러 등 냉각설비, UPS 시스템, 3MW급 비상발전기 3세트, 고압 수변전 설비 및 전기공사, 컨테이너 제작·구조해석·운송·설치, 설계·감리·검사 등 AI PMDC 운영에 필요한 기반 인프라가 모두 포함됩니다. 수도권 센터의 공모자금 사용예정액 28,669백만원은 정부사업 수행을 위해 필요한 투자 금액 중 공모자금으로 집행할 예정인 부분입니다. 정부사업 협약에 따라 GPU 서버 및 클러스터링을 위한 일부 부대장비 등의 구매에는 정부사업비를 활용할 수 있어, 금번 공모자금 사용계획에는 이를 제외한 AI PMDC 및 관련 기반 인프라 구축 등에 소요되는 금액을 중심으로 반영하였습니다.

(나) 신규 부지 민간수요 대응 AI PMDC 컨테이너 구매

당사는 민간 기업의 고성능 GPU 컴퓨팅 수요 확대에 대응하기 위해 호남권 센터에 2분절형 AI PMDC 컨테이너 8동을 신규 구축할 계획입니다. 금번 공모자금은 AI PMDC 컨테이너 및 전력·수변전·냉각·발전 등 GPU 서버 운영에 필요한 기반 인프라 구축에 사용되며, 해당 공모자금은 2026년 중 집행을 완료하여 관련 기반 인프라의 구축을 완료할 계획입니다. 한편, GPU 서버 구매비용은 금번 공모자금 사용계획에 포함되어 있지 않으며, GPU 서버는 민간 고객의 장기 사용계약 및 도입일정 등 실제 수요가 구체화되는 시점에 맞추어 별도 재원을 활용하여 단계적으로 도입할 계획입니다.

호남권 센터는 민간 수요에 대응하기 위하여 신규 부지에 데이터센터를 구축하는 사업으로 AI PMDC 컨테이너뿐만 아니라 냉각·전력·수변전·발전 등 기반 인프라, 클러스터링을 위한 기반 인프라 및 신규 부지 구축에 필요한 기타 설비 등의 비용이 포함됩니다. 이에 따라 수도권 센터와 호남권 센터는 구축 범위 및 자금 소요 항목에 차이가 있으며, AI PMDC 동수만을 기준으로 공모자금 사용금액을 단순 비교하기 어렵습니다.한편, 민간 고객에게 AI 클라우드 서비스를 제공하기 위해서는 상기 데이터센터 기반 인프라 외에 GPU 서버 도입이 필요하며, GPU 서버 구매비용은 금번 공모자금 사용계획에 포함되어 있지 않습니다. 당사는 고객의 장기 사용계약 및 도입일정이 구체화되는 시점에 맞추어 GPU 서버를 단계적으로 도입할 계획입니다. GPU 구매자금은 영업현금흐름 및 기타 가용자금, 금융기관 차입과 함께 장기 GPU 사용계약에 따른 계약금·선급금 또는 보증금, GPU 및 서버 장비를 활용한 장비금융, 금융리스 및 자산담보부 대출 등 다양한 방안을 통해 조달할 계획입니다. 구체적인 조달 방식과 규모는 고객 계약조건, GPU 도입시기 및 금융시장 상황 등을 고려하여 결정할 예정입니다.

최근 생성형 AI와 대규모 언어모델(LLM)의 확산으로 기업 및 연구기관의 고성능 GPU 컴퓨팅 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. 당사는 이번 AI PMDC 인프라 구축을 통해 대규모 AI 클러스터 운영 기반을 확보하고, AI 클라우드 서비스 공급능력을 단계적으로 확대하여 정부사업뿐 아니라 민간 AI 컴퓨팅 시장의 다양한 수요에도 적극 대응할 계획입니다.

(후략)