한화생명 [발행조건확정]증권신고서(채무증권)

증권신고서(채무증권)

증권발행조건확정

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2025년 03월 14일

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 :

한화생명보험(주) 제8회 신 종자본증권

3. 모집 또는 매출금액 :

제8회 신종자본증권 금 육천억원(\ 600,000,000,000)

4. 정정사유 : 수요예측 결과에 따른 발행조건 확정

5. 정정사항

(주1) 정정 전 [IFRS17 도입 및 新지급여력비율제도(K-ICS) 도입에 따른 위험] 아. 생명보험업은 규제산업으로 생명보험회사들이 관련 법에 적절하게 대처하지 못할 경우 영업활동 및 재무현황에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 2023년 1월 새롭게 적용된 IFRS17의 도입으로 ① 보험부채 공정가치 평가, ② 사업비 인식 ③ 보험수익 인식 방법이 변경되었습니다. 이로 인해 생명보험사들은 재무건전성 및 손익구조의 변동성이 급격히 확대되어 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향 을 초래할 것으로 예상되며, 자본 확충을 위해 다양한 조치(자본성증권의 발행, 잉여금의 유보, 자산 매각 및 증자 등)를 취할 것으로 예상 됩니다. 한편, 보험산업 저성장세 지속, 제도 및 금융 환경의 변동성 확대로 불확실성이 상존하는 가운데, IFRS17 도입과 더불어 新지급여력제도(K-ICS) 또한 2023년 1월부터 적용되기 시작 하였습니다. 향후 제도 변경 영향으로 인하여 추후 보험회사의 재무구조 및 수익성이 변경될 가능성이 존재하니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (중략) [수익성 위험] 나. 당사는 견고한 CSM으로부터 창출되는 보험이익 및 안정적인 투자수익 등을 바탕으로 2024년 말 기준 당사의 당기순이익은 7,206억원을 달성하였습니다. 또한, 2024년 말 영업이익은 약 5,825억원이며, 구체적으로 보험손익 5,063억원 및 투자손익 762억원을 기록하였습니다. 보험손익의 경우 IBNR 적립기준 강화에도 불구하고, 견고한 상각이익을 바탕으로 5,063억원을 시현하였으며, 투자손익의 경우 안정적인 이자수익 및 탄력적 자산운용 등으로 76억원을 기록하였습니다. 아울러, 2023년부터 적용되는 IFRS17에 따라 보험영업 부문의 수익성지표로 보험계약마진(CSM) 등 새로운 개념이 도입되었습니다. 2024년 말 보유 CSM은 전년 말 대비 소폭 감소(9.2조원 → 9.1조원)으로 감소하였는데, 이는 2024년 부채 할인율 산출 강화 등에 따른 변액보험(VFA적용) CSM 조정에 기인합니다. 또한, 당사의 CSM은 2024년 4분기 무·저해지보험 해지율 가정 가이드라인 적용 영향이 적어 높은 신계약 CSM 확보능력으로 우수한 수익성을 유지하고 있습니다. 이러한 계리적·제도적 영향에도 불구하고 당사는 일반보장 중심의 포트폴리오 강화를 통해 2년 연속 신계약 CSM은 연간 가이던스를 상회하고 있으며, 보유계약의 계약기간과 신계약을 통한 CSM 증가 추이를 고려 시 당사의 CSM 규모는 중장기적으로 안정적인 성장세를 나타낼 것으로 예상합니다 . 다만, 향후 추가적 조정에 따른 CSM 변동 수준을 안정적으로 관리하지 못하는 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의 하여 주시기 바랍니다. [당사의 지급여력비율에 따른 위험] 다. 2023년 1월 신 회계(IFRS17) 감독(K-ICS) 제도가 도입되었으며, 2023년 말 기준 (경과조치 적용 전) 지급여력비율은 183.8% 을 기록하였습니다. 2024년 말 기준 지급여력비율은 현재 산출 중에 있으며, 3월 말 이내에 확정치로 분기보고서 정정 공시 예정입니다. 당사 지급여력비율의 경우 2024년 말 기준 전분기 대비 1.0%p 감소한 163.1% 수준일 것으로 예상됩니다. 이는 2023년말 지급여력비율 183.8% 대비 20.7%p 하락한 수치이며, 금융감독원 부채할인율 강화에 따른 부채스프레드 하락이 지급여력비율 하락의 주된 요인입니다. 아울러, 2024년말 무저해지 상품 해지율 강화 및 2025년 부채할인율 강화에 따른 지급여력비율 하락이 예상됨에 따라, 당사는 금번 자본성증권 발행을 통해 선제적으로 자본적정성을 관리할 계획입니다. 금번 사채발행대금이 납입되면, 지급여력비율 산출 시 '지급여력금액'이 3,000억원 만큼 증가하여, 2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서 2.3%p 증가한 165.4%로 지급여력비율이 상승할 것으로 예상됩니다. 향후 IFRS17를 비롯해 금융당국이 건전성 규제를 추가로 강화하는 제도를 도입하거나 금리변동성에 따른 채권평가손실로 인한 자본(기타포괄손익누계액)의 감소, 운용수익 감소로 인한 자본(당기순이익 및 이익잉여금)의 감소 및 예상치 못한 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 당사의 자본적정성이 추가로 하락할 가능성 이 있습니다. 이로 인해 당사의 지급여력비율이 특정 수준을 하회하게 될 경우 보험업감독규정에 의해 금융당국으로부터 개선조치 를 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (중략) [대주주 변경에 따른 위험] 자. 2024년 말 기준 당사의 최대주주는 (주)한화이며, 그 지분(율)은 375,519,118주(43.24%)로 특수관계인을 포함하여 391,346,612주(45.06%) 입니다. 당사의 주식을 10.00% 소유하고있는 예금보험공사는 2021년 6월 당사 주식 매각주관사 선정을 위해 입찰제안요청서(RFP)를 발송하였으며, 2021년 9월 NH투자증권과 UBS를 매각주관사로 선정하였습니다. 예금보험공사는 '공적자금 상환대책'에 따라 당사 보유주식을 2027년까지 경쟁입찰, 블록딜 등으로 매각하여 자금을 회수할 가능성이 있으며, 향후 예금보험공사의 지분매각에 따라 당사의 지분율이 변동될 수 있으나, 예상 지분율 변동은 가늠할 수 없음 을 유의하시기 바랍니다. (주1) 정정 후 [IFRS17 도입 및 新지급여력비율제도(K-ICS) 도입에 따른 위험] 아. 생명보험업은 규제산업으로 생명보험회사들이 관련 법에 적절하게 대처하지 못할 경우 영업활동 및 재무현황에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 2023년 1월 새롭게 적용된 IFRS17의 도입으로 ① 보험부채 공정가치 평가, ② 사업비 인식 ③ 보험수익 인식 방법이 변경되었습니다. 이로 인해 생명보험사들은 재무건전성 및 손익구조의 변동성이 급격히 확대되어 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향 을 초래할 것으로 예상되며, 자본 확충을 위해 다양한 조치(자본성증권의 발행, 잉여금의 유보, 자산 매각 및 증자 등)를 취할 것으로 예상 됩니다. 한편, 보험산업 저성장세 지속, 제도 및 금융 환경의 변동성 확대로 불확실성이 상존하는 가운데, IFRS17 도입과 더불어 新지급여력제도(K-ICS) 또한 2023년 1월부터 적용되기 시작 하였습니다. 당사는 이러한 자본 규제 방식의 변화 및 강화에 대하여 주의깊게 모니터링 할 계획이며, 향후 제도 변경 영향으로 인하여 추후 보험회사의 재무구조 및 수익성이 변경될 가능성이 존재하니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (중략) [수익성 위험] 나. 당사는 견고한 CSM으로부터 창출되는 보험이익 및 안정적인 투자수익 등을 바탕으로 2024년 말 기준 당사의 당기순이익은 7,206억원을 달성하였습니다. 또한, 2024년 말 영업이익은 약 5,825억원이며, 구체적으로 보험손익 5,063억원 및 투자손익 762억원을 기록하였습니다. 보험손익의 경우 IBNR 적립기준 강화에도 불구하고, 견고한 상각이익을 바탕으로 5,063억원을 시현하였으며, 투자손익의 경우 안정적인 이자수익 및 탄력적 자산운용 등으로 762억원 을 기록하였습니다. 아울러, 2023년부터 적용되는 IFRS17에 따라 보험영업 부문의 수익성지표로 보험계약마진(CSM) 등 새로운 개념이 도입되었습니다. 2024년 말 보유 CSM은 전년 말 대비 소폭 감소(9.2조원 → 9.1조원)으로 감소하였는데, 이는 2024년 부채 할인율 산출 강화 등에 따른 변액보험(VFA적용) CSM 조정에 기인합니다. 또한, 당사의 CSM은 2024년 4분기 무·저해지보험 해지율 가정 가이드라인 적용 영향이 적어 높은 신계약 CSM 확보능력으로 우수한 수익성을 유지하고 있습니다. 이러한 계리적·제도적 영향에도 불구하고 당사는 일반보장 중심의 포트폴리오 강화를 통해 2년 연속 신계약 CSM은 연간 가이던스를 상회하고 있으며, 보유계약의 계약기간과 신계약을 통한 CSM 증가 추이를 고려 시 당사의 CSM 규모는 중장기적으로 안정적인 성장세를 나타낼 것으로 예상합니다 . 다만, 향후 추가적 조정에 따른 CSM 변동 수준을 안정적으로 관리하지 못하는 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의 하여 주시기 바랍니다. [당사의 지급여력비율에 따른 위험] 다. 2023년 1월 신 회계(IFRS17) 감독(K-ICS) 제도가 도입되었으며, 2023년 말 기준 (경과조치 적용 전) 지급여력비율은 183.8% 을 기록하였습니다. 2024년 말 기준 지급여력비율은 현재 산출 중에 있으며, 3월 말 이내에 확정치로 분기보고서 정정 공시 예정입니다. 당사 지급여력비율의 경우 2024년 말 기준 전분기 대비 1.0%p 감소한 163.1% 수준일 것으로 예상됩니다. 이는 2023년말 지급여력비율 183.8% 대비 20.7%p 하락한 수치이며, 금융감독원 부채할인율 강화에 따른 부채스프레드 하락이 지급여력비율 하락의 주된 요인입니다. 아울러, 2024년말 무저해지 상품 해지율 강화 및 2025년 부채할인율 강화에 따른 지급여력비율 하락이 예상됨에 따라, 당사는 금번 자본성증권 발행을 통해 선제적으로 자본적정성을 관리할 계획입니다. 금번 사채발행대금이 납입되면, 지급여력비율 산출 시 '지급여력금액'이 6,000억원 만큼 증가하여, 2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서 4.6%p 증가한 167.7% 로 지급여력비율이 상승할 것으로 예상됩니다. 향후 IFRS17를 비롯해 금융당국이 건전성 규제를 추가로 강화하는 제도를 도입하거나 금리변동성에 따른 채권평가손실로 인한 자본(기타포괄손익누계액)의 감소, 운용수익 감소로 인한 자본(당기순이익 및 이익잉여금)의 감소 및 예상치 못한 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 당사의 자본적정성이 추가로 하락할 가능성 이 있습니다. 이로 인해 당사의 지급여력비율이 특정 수준을 하회하게 될 경우 보험업감독규정에 의해 금융당국으로부터 개선조치 를 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(중략) [지분매각에 따른 대주주 지분율 변동 및 주가 하락 위험] 자. 2024년 말 기준 당사의 최대주주는 (주)한화이며, 그 지분(율)은 375,519,118주(43.24%)로 특수관계인을 포함하여 391,346,612주(45.06%) 입니다. 당사의 주식을 10.00% 소유하고있는 예금보험공사는 2021년 6월 당사 주식 매각주관사 선정을 위해 입찰제안요청서(RFP)를 발송하였으며, 2021년 9월 NH투자증권과 UBS를 매각주관사로 선정하였습니다. 예금보험공사는 '공적자금 상환대책'에 따라 당사 보유주식을 2027년까지 경쟁입찰, 블록딜 등으로 매각하여 자금을 회수할 가능성이 있으며, 향후 예금보험공사의 지분매각에 따라 당사의 지분율이 변동될 수 있으나, 예상 지분율 변동은 가늠 하기 어려운 상황입니다. 또한, 예금보험공사의 공적자금 회수 과정에서 추가적인 주가 하락 위험도 존재하여 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. (주2) 정정 전

【국내발행 외화채권】

(후략) (주2) 정정 후

【국내발행 외화채권】

(후략)(주3) 정정 전

(후략) (주3) 정정 후

(후략)(주4) 정정 전

■ 최종 공모희망금리 결정금번 발행 예정인 제8회 신종자본증권의 수요예측시 공모희망금리 밴드는 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 아래와 같이 최종결정하였습니다.

당사와 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 유효수요와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정 신고서를 2025년 03월 20일에 공시할 예정입니다.

(주4) 정정 후

■ 최종 공모희망금리 결정금번 발행 예정인 제8회 신종자본증권의 수요예측시 공모희망금리 밴드는 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 아래와 같이 최종결정하였습니다.

당사와 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 유효수요와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의합니다. (문구 삭제)

다. 수요예측 결과 (1) 수요예측 참여 내역

(2) 수요예측 신청가격 분포

(3) 수요예측 상세 분포 현황

라. 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영 내용

(주5) 정정 전

가. 사채의 인수

나. 사채의 관리

(주5) 정정 후

가. 사채의 인수

나. 사채의 관리

(주6) 정정 전 가. 일반적인 사항

(후략) (주6) 정정 후

가. 일반적인 사항

(주7) 정정 전

가. 사채관리회사에 관한 사항 - 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

(후략) (주7) 정정 후

가. 사채관리회사에 관한 사항 - 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

(후략)(주8) 정정 전

[IFRS17 도입 및 新지급여력비율제도(K-ICS) 도입에 따른 위험]

(중략) 아울러, 현재 금융당국은 IFRS17 도입을 기점으로 보험 개혁회의에서 무·저해지보험의 해지율 가정을 개편하였으며, 보험사가 임의로 해지율을 가정하지 못하도록 통일된 리그레션 모델을 제시하였습니다. 금융당국에서 제시한 모델을 적용시 해지율 가정치가 하락하여 무·저해지 보험 계약부채가 증가할 것으로 분석되며, 이는 국내 보험업계 지급여력비율에 영향을 미칠 수 있어 투자자께서는 이 점 유의 부탁드립니다. 당사의 경우, 2024년말 결산 시부터 개편된 해지율 가정을 적용하고 있으며, 이에 대응하여 부채포트폴리오 관리 및 듀레이션 갭 축소를 통해 금리리스크를 줄이는 등 요구자본 관리를 강화하고 지속적인 지급여력비율 모니터링을 진행할 예정입니다. (주8) 정정 후

[IFRS17 도입 및 新지급여력비율제도(K-ICS) 도입에 따른 위험]

(중략) 아울러, 현재 금융당국은 IFRS17 도입을 기점으로 보험 개혁회의에서 무·저해지보험의 해지율 가정을 개편하였으며, 보험사가 임의로 해지율을 가정하지 못하도록 통일된 리그레션 모델을 제시하였습니다. 금융당국에서 제시한 모델을 적용시 해지율 가정치가 하락하여 무·저해지 보험 계약부채가 증가할 것으로 분석되며, 이는 국내 보험업계 지급여력비율에 영향을 미칠 수 있어 투자자께서는 이 점 유의 부탁드립니다. 당사의 경우, 2024년말 결산 시부터 개편된 해지율 가정을 적용하고 있으며, 이에 대응하여 부채포트폴리오 관리 및 듀레이션 갭 축소를 통해 금리리스크를 줄이는 등 요구자본 관리를 강화하고 지속적인 지급여력비율 모니터링을 진행할 예정입니다. 또한, 新회계·자본제도(IFRS17, K-ICS)의 시행이 안정기에 진입함에 따라, 2025년 03월 12일 금융위원회는 舊제도(IFRS4·RBC)에 기초하여 설정된 자본규제 적정성을 재평가하는 내용의「보험업권 자본규제 고도화 방안」을 발표하였습니다.

이는 보험회사 자본의 질적 수준 제고 및 과도한 자금부담완화, 국제적·제도적 정합성 보완, 자본 활용성 제고 및 납세·배당 여력의 확충 등 기대효과가 예상됩니다. 당사는 향후에도 이러한 자본 규제 방식의 변화 및 강화에 대하여 주의깊게 모니터링 할 계획이며, 제도 변경 영향으로 당사의 재무구조 및 수익성이 변경될 가능성이 존재하니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(주9) 정정 전

[수익성 위험]

(후략)

(주9) 정정 후

[수익성 위험]

(후략)

(주10) 정정 전

[당사의 지급여력비율에 따른 위험]

(중략)

금번 사채발행을 통한 조달자금 3,000억원은 운영자금으로 사용할 예정입니다. 금번사채발행대금이 납입되면, 지급여력비율 산출 시 '지급여력금액'이 3,000억원 만큼 증가하여, 2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서 2.3%p 증가한 165.4%로 지급여력비율이 상승할 것으로 예상되며, 본 사채발행으로 아래 표와 같이 지급여력비율이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

당사의 이러한 계획과 달리 금번 수요예측에서 응찰 부족 등의 시장의 저조한 수요로 인하여 발행규모가 감소하는 경우 당사가 기대한 지급여력비율 개선효과에 미치지 못할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(후략) (주10) 정정 후

[당사의 지급여력비율에 따른 위험]

(중략)

금번 사채발행을 통한 조달자금 6,000억원 은 운영자금으로 사용할 예정입니다. 금번사채발행대금이 납입되면, 지급여력비율 산출 시 '지급여력금액'이 6,000억원 만큼 증가하여, 2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서 4.6%p 증가한 167.7% 로 지급여력비율이 상승할 것으로 예상되며, 본 사채발행으로 아래 표와 같이 지급여력비율이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

(단락 삭제)

(후략)(주11) 정정 전(전략)

한편, 금번 신종자본증권 3,000억원 발행 가정시 예상되는 2024년 말 잠정치 기준 지급여력비율은 167.7% 입니다. 시장금리 변동에 따른 지급여력비율 변동 시나리오에 따르면, 당사의 지급여력비율은 시장금리가 각각 50bp, 100bp 하락시 각각 9.7%p, 26.5%p 하락한 155.7%, 138.9%로 예상됩니다. 시나리오별 당사의 세부적인 지급여력금액 및 지급여력기준금액 수치는 하기 표를 참고해주시기 바랍니다.

당사는 금리위험을 관리하기 위해 파생상품을 이용하고 있지는 않으나, 향후 금리 위험을 관리하기 위하여 파생상품을 이용할 수도 있습니다. 그러나 당사가 이용하려는 파생상품만으로 이러한 위험들을 완벽하고 효과적으로 관리할 수 없으며, 시장이자율과 수익율곡선의 변화는 당사의 자산가치와 이자수익을 감소시킬 수 있습니다. (후략) (주11) 정정 후(전략)

한편, 금번 신종자본증권 6,000억원 발행 가정시 예상되는 2024년 말 잠정치 기준 지급여력비율은 167.7% 입니다. 시장금리 변동에 따른 지급여력비율 변동 시나리오에 따르면, 당사의 지급여력비율은 시장금리가 각각 50bp, 100bp 하락시 각각 9.8%p, 26.7%p 하락한 157.9%, 141.0%로 예상됩니다. 시나리오별 당사의 세부적인 지급여력금액 및 지급여력기준금액 수치는 하기 표를 참고해주시기 바랍니다.

또한, 당사는 채권의 환율 및 이자율 변동 등에 따른 미래공정가치 및 현금흐름의 변동위험을 헤지하기 위하여 통화선도, 통화스왑 및 채권선도 계약을 체결하고 있습니다. 그러나 당사가 이용하려는 파생상품만으로 이러한 위험들을 완벽하고 효과적으로 관리할 수 없으며, 시장이자율과 수익율곡선의 변화는 당사의 자산가치와 이자수익을 감소시킬 수 있습니다. (후략)

(주12) 정정 전

[대주주 변경에 따른 위험]

(중략) 한편, 예금보험공사는 당사 보유주식(10.00%) 매각을 위해 2021년 6월 입찰제안요청서(RFP)를 발송하였으며, 2021년 9월 NH투자증권과 UBS를 매각주관사로 선정하였습니다. 예금보험공사는 '공적자금 상환대책'에 따라 당사 보유주식을 2027년까지 경쟁입찰, 블록딜 등으로 매각하여 자금을 회수할 가능성이 있으며, 향후 예금보험공사의 지분매각에 따라 당사의 지분율이 변동될 수 있으나, 예상 지분율 변동은 가늠할 수 없음을 유의하시기 바랍니다.

(주12) 정정 후

[지분매각에 따른 대주주 지분율 변동 및 주가 하락 위험]

(중략)한편, 예금보험공사는 당사 보유주식(10.00%) 매각을 위해 2021년 6월 입찰제안요청서(RFP)를 발송하였으며, 2021년 9월 NH투자증권과 UBS를 매각주관사로 선정하였습니다. 예금보험공사는 '공적자금 상환대책'에 따라 당사 보유주식을 2027년까지 경쟁입찰, 블록딜 등으로 매각하여 자금을 회수할 가능성이 있으며, 향후 예금보험공사의 지분매각에 따라 당사의 지분율이 변동될 수 있으나, 예상 지분율 변동은 가늠하기 어려운 상황입니다. 또한, 예금보험공사의 공적자금 회수 과정에서 추가적인 주가 하락 위험도 존재하여 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(주13) 정정 전(전략)

한화생명보험(주) 제8회 신종자본증권은 기준금리조정 및 이자율조정 조항이 포함되어있습니다. 이와 관련된 인수계약서 상 내역은 다음과 같습니다.

(주13) 정정 후(전략)

한화생명보험(주) 제8회 신종자본증권은 기준금리조정 및 이자율조정 조항이 포함되어있습니다. 이와 관련된 인수계약서 상 내역은 다음과 같습니다.

(주14) 정정 전 마. FY2024. 3Q 기준 동사의 지급여력비율은 K-ICS 제도 도입 후 164.1%을 기록하고 있으며, 최근 4년간 동사의 지급여력비율은 FY2020 238.3%, FY2021 184.6%, FY2022 162.2%, 및 FY2023 183.8% 수준입니다. FY2020에는 채권평가익 감소 등으로 인한 지급여력금액 감소 및 제도변경(금리역마진위험액폐지), 연결회사 금리위험액 감소 등으로 지급여력기준금액이 감소하면서 지급여력비율이 전년대비 소폭 상승하였습니다. FY2021에는 금리상승에 따른 채권평가익 감소 등으로 인한 지급여력금액 감소 및 운용자산증가에 따른 신용위험액 증가, 한화자산운용의 한화투자증권 지분 취득에 따른 비보험금융사 요구자본지분 해당액 증가 등으로 지급여력기준금액 증가함에 따라, 지급여력비율이 전년대비 감소하였습니다. FY2022 금리상승에 따른 채권평가익 감소 등으로 인한 지급여력금액이 감소함에 따라 지급여력비율이 162.2%를 기록하였였으며, FY2023부터는 K-ICS 제도 도입으로 인해 지급여력비율은 183.8% 수준을 기록하였습니다. 2024년의 경우 금리 상승 및 금융감독원 부채할인율 강화에 따른 부채 스프레드 하락으로 인해 FY2024.3Q 기준 지급여력비율은 전년 말 대비 하락한 164.1%를 기록하였습니다. 동사는 금번 신종자본증권 발행을 통하여 자본적정성을 제고하고, 금융당국의 자본건전성 규제 강화 및 중장기적인 지급여력비율 하락에 대응할 예정입니다.이에 따라 동사의 지급여력비율은 FY2024 기준 163.1%(잠정)에서 약 2.3%p. 증가한 165.4%(2025년 03월 금번 3,000억원 신종자본증권 발행 가정 시 예상)로 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 또한 관련 법령 등의 변동에 의해서도 지급여력비율 상승 효과가 미미 할 수 있으므로 투자자 여러분들 께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (주14) 정정 후 마. FY2024. 3Q 기준 동사의 지급여력비율은 K-ICS 제도 도입 후 164.1%을 기록하고 있으며, 최근 4년간 동사의 지급여력비율은 FY2020 238.3%, FY2021 184.6%, FY2022 162.2%, 및 FY2023 183.8% 수준입니다. FY2020에는 채권평가익 감소 등으로 인한 지급여력금액 감소 및 제도변경(금리역마진위험액폐지), 연결회사 금리위험액 감소 등으로 지급여력기준금액이 감소하면서 지급여력비율이 전년대비 소폭 상승하였습니다. FY2021에는 금리상승에 따른 채권평가익 감소 등으로 인한 지급여력금액 감소 및 운용자산증가에 따른 신용위험액 증가, 한화자산운용의 한화투자증권 지분 취득에 따른 비보험금융사 요구자본지분 해당액 증가 등으로 지급여력기준금액 증가함에 따라, 지급여력비율이 전년대비 감소하였습니다. FY2022 금리상승에 따른 채권평가익 감소 등으로 인한 지급여력금액이 감소함에 따라 지급여력비율이 162.2%를 기록하였였으며, FY2023부터는 K-ICS 제도 도입으로 인해 지급여력비율은 183.8% 수준을 기록하였습니다. 2024년의 경우 금리 상승 및 금융감독원 부채할인율 강화에 따른 부채 스프레드 하락으로 인해 FY2024.3Q 기준 지급여력비율은 전년 말 대비 하락한 164.1%를 기록하였습니다. 동사는 금번 신종자본증권 발행을 통하여 자본적정성을 제고하고, 금융당국의 자본건전성 규제 강화 및 중장기적인 지급여력비율 하락에 대응할 예정입니다.이에 따라 동사의 지급여력비율은 FY2024 기준 163.1%(잠정)에서 약 4.6%p. 증가한 167.7% (2025년 03월 금번 6,000억원 신종자본증권 발행 가정 시 예상)로 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 또한 관련 법령 등의 변동에 의해서도 지급여력비율 상승 효과가 미미 할 수 있으므로 투자자 여러분들 께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(주15) 정정 전

가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적

나. 자금의 세부 사용내역 금번 제8회 신종자본증권의 발행 총액은 금 삼천억원(\300,000,000,000)이며 운영자금으로 사용될 예정입니다.[운영자금 세부 사용내역]

금번 사채 발행을 통해 조달한 자금은 지급여력비율 증대를 통한 자본건전성 확보 목적으로 사용할 예정입니다. 금번 사채발행대금이 납입되면, K-ICS비율 산출 시 '지급여력금액'이 3,000억원 만큼 증가하여, 2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서 2.3%p 증가한 165.4%를 기록할 것으로 예상되며, 본 사채발행으로 아래 표와 같이 지급여력비율이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

금번 사채 발행을 통해 확충된 자금은 당사의 안정적인 K-ICS 비율 관리를 충족시키기 위한 운용전략에 따라 투자할 예정이며, 2025년 내 대출, 국내채권, 해외투자 등 자산운용에 사용할 계획입니다. 향후 구체적인 사항이 결정될 경우 관련 법령에 의거 절차를 진행할 예정이고, 관련 공시규정에 따라 공시 의무가 있을 경우 공시할 예정이니 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

(주15) 정정 후

가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적

나. 자금의 세부 사용내역 금번 제8회 신종자본증권의 발행 총액은 금 육천억원(\600,000,000,000) 이며 운영자금으로 사용될 예정입니다.[운영자금 세부 사용내역]

금번 사채 발행을 통해 조달한 자금은 지급여력비율 증대를 통한 자본건전성 확보 목적으로 사용할 예정입니다. 금번 사채발행대금이 납입되면, K-ICS비율 산출 시 '지급여력금액'이 6,000억원 만큼 증가하여, 2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서 4.6%p 증가한 167.7% 를 기록할 것으로 예상되며, 본 사채발행으로 아래 표와 같이 지급여력비율이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

금번 사채 발행을 통해 확충된 자금은 당사의 안정적인 K-ICS 비율 관리를 충족시키기 위한 운용전략에 따라 투자할 예정이며, 2025년 내 국내채권, 해외투자 등 자산운용에 사용할 계획입니다. 향후 구체적인 사항이 결정될 경우 관련 법령에 의거 절차를 진행할 예정이고, 관련 공시규정에 따라 공시 의무가 있을 경우 공시할 예정이니 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

(주16) 정정 전

가. 자본적정성 및 재무건정성 관련 지표

[한화생명보험(주)](1) 지급여력비율

주1) 2024년 수치는 3월말 이내에 확정치로 정정공시 예정주2) 2022년은 RBC 방식으로 산출, 2023년부터 K-ICS방식으로 산출(후략)

(주16) 정정 후

가. 자본적정성 및 재무건정성 관련 지표

[한화생명보험(주)](1) 지급여력비율

주1) 2024년 수치는 3월말 이내에 확정치로 정정공시 예정주2) 2022년은 RBC 방식으로 산출, 2023년부터 K-ICS방식으로 산출 주3) 2024년 수치는 무저해지보험 해지율 가이드라인 적용된 수치 (후략)